Analisis Financiero 1

CLUB DE FINANZAS CICLO DE CLASES MAGISTRALES FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Lic. Hugo Alberto Young Gonzales E-mail: [email protected]

Lima, Mayo del 2009

INTRODUCCIÓN 



Un Empresario o Gerente de una organización recoge la información que proporciona la Contabilidad, a través de una serie de instrumentos para tomar decisiones oportunas y adecuadas. Estos instrumentos lo constituyen los Estados Financieros. Estos son cuadros resumen de las actividades que ha realizado una empresa durante un período, donde se refleja la situación económica y financiera a una determinada fecha. También sirve de información para entidades externas a la organización (Bancos, SUNAT, inversionistas, público interesado, etc.) . 2

DEFINICIONES 





ACTIVO (ASSETS). Bienes (materialidad) y derechos (no materialidad) de la empresa. Conjunto de propiedades de una persona natural o jurídica. Los activos pueden incluir efectivo, inventarios, valores, cuentas por cobrar, terrenos, edificios, maquinaria, etc. ACTIVO CORRIENTE (CURRENT ASSETS). Activos convertibles en efectivo durante una año. Es aquella parte del Balance General que incorpora los activos más líquidos que pueda tener cualquier empresa. ACTIVO FIJO (FIXED ASSETS) O NO CORRIENTE. Aquellos que tienen una vida útil mayor a una año y que generan ingresos futuros. Son los activos menos líquidos. Todos aquellos activos que son inversiones permanentes y también forman parte de la empresa: terrenos, edificios, medios de transporte, maquinarias y equipo, etc. Es decir activos tangibles, intangibles, operativos y financieros a largo plazo. 3

 

 

PASIVO. Deudas (acto contractual) y obligaciones (carácter impositivo) con terceros. PASIVO CORRIENTE. Vencen en un plazo de un año o menos. Es decir, son pasivos flotantes que en un corto lapso de tiempo (no más de un año), deben pagarse o liquidarse de alguna manera dentro del ciclo operativo del negocio. PASIVO NO CORRIENTE. Vencen en plazos mayores a un año. PATRIMONIO (NET WORTH). Derecho de los dueños y accionistas sobre los activos netos. Es la diferencia existente entre el total de los activos y pasivos de una empresa. 4

BALANCE GENERAL  BALANCE

SHEET. Estado financiero que muestra contablemente a una fecha determinada los activos de la compañía (lo que la empresa posee), sus pasivos (lo que la empresa debe) y la diferencia, llamada patrimonio neto o patrimonio.  Muestra la situación financiera de la empresa a una fecha determinada. 5

BALANCE GENERAL INVERSIONES

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

ACTIVO

PASIVO

CAJA Y BANCOS VALORES NEGOCIABLES CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES OTRAS CUENTAS POR COBRAR EXISTENCIAS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

SOBREGIROS BANCARIOS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES OTRAS CUENTAS POR PAGAR PARTE CORRIENTE DE LA DEUDA A LP

TOTAL PASIVO CORRIENTE DEUDA A LARGO PLAZO GANANCIAS DIFERIDAS

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR A LP

CAPITAL SOCIAL

INVERSIONES PERMANENTES

CAPITAL ADICIONAL

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPOS

RESERVAS

OTROS ACTIVOS

UTILIDADES RETENIDAS (RESUL. ACUM)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

TOTAL PATRIMONIO 6

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

BALANCE GENERAL ACTIVO TOTAL = PASIVO TOTAL + PATRIMONIO NETO

ACTIVO CORRIENTE

INVERSIONES

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE ESTRUCTURA DE CAPITAL

PATRIMONIO

7

ACTIVO CORRIENTE 



 

DINERO. En efectivo, en cheque, MN, ME (En la empresa o Cta. Cte. del Banco o Institución Financiera). (DISPONIBLE) CUENTAS POR COBRAR. A proveedores, trabajadores o terceros; letras, facturas, préstamos. (EXIGIBLE) EXISTENCIAS. Materias Primas, Productos en Proceso y Productos Terminados. (REALIZABLE) GASTOS POR ANTICIPADO Y VALORES. Gastos pagados por anticipado por períodos hasta un año y acciones adquiridas que serán vendidas en un plazo máximo de un año. (VALORES Y CARGAS DIFERIDAS) 8

ACTIVO NO CORRIENTE 







CUENTAS POR COBRAR. A proveedores, trabajadores o terceros; letras, facturas, préstamos con vencimientos mayores a un año (EXIGIBLE). BIENES PARA EL USO DE LA EMPRESA. Bienes con vida útil mayores a un año (TANGIBLE O ACTIVOS FIJOS). GASTOS ANTICIPADOS EN BENEFICIO DE VARIOS AÑOS FUTUROS. Gastos de organización y pre-operativos, gastos en patentes, marcas, etc. (INTANGIBLE) GASTOS POR ANTICIPADO Y VALORES. Gastos pagados por anticipado por períodos superiores a un año y acciones adquiridas que serán mantenidas por períodos superiores a un año (VALORES Y CARGAS DIFERIDAS). 9

PASIVO CORRIENTE A

FAVOR DEL ESTADO. Impuestos, contribuciones y tasas.  A FAVOR DE LOS TRABAJADORES. Remuneraciones, CTS, gratificaciones, participaciones y vacaciones pendientes de pago.  A FAVOR PROVEEDORES. Letras y facturas pendientes de pago menores a 12 meses. 10

PASIVO NO CORRIENTE A

FAVOR DE PROVEEDORES. Facturas y letras pendientes de pago mayores a 12 meses.  A FAVOR DE TERCEROS. Préstamos obtenidos mayores a 12 meses.

11

PACO S.A.A. BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre del año 2004 y 2005 (Expresado en Nuevos Soles)

ACTIVO Activo Corriente

2005 S/.

2004 S/.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO Pasivo Corriente

Caja y bancos

729,854

510,854

Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar comerciales

277,970

299,802

Participación de los trabajadores por pagar

Existencias

347,986

390,516

104,605

334,350

1,460,415

1,535,522

Otros activos corrientes TOTAL ACTIVO CORRIENTE Activo No Corriente Inversiones permanentes Inmuebles, maquinaria y equipo Intangibles neto Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVO

2005 S/.

2004 S/.

190,216

242,749

15,003

33,055

Porción corriente de deudas a largo plazo

423,562

83,956

TOTAL PASIVO CORRIENTE

628,781

359,760

1,007,914

1,184,335

111,353

82,053

1,748,048

1,626,148

Capital Capital adicional Acciones de inversión Reserva legal Utilidades acumuladas

398,278 83,398 193,091 785,261 1,180,232

398,278 83,398 193,091 785,261 1,053,413

TOTAL PATRIMONIO NETO

2,640,260

2,513,441

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

4,388,308

4,139,589

Pasivo No Corriente 85,857

82,901

2,306,925

2,156,863

500,475

323,673

34,636

40,630

2,927,893

2,604,067

4,388,308

4,139,589

Deuda a largo plazo Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferida TOTAL PASIVO

PATRIMONIO NETO

12

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS  INCOME

STATEMENT. Estado Financiero que muestra los resultados de una empresa durante un período específico de tiempo, generalmente un año. Muestra, en términos contables, todos los ingresos, costos y gastos, impuestos y utilidades.  Nos muestra la situación económica de la empresa en un período determinado. 13

PACO S.A.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Al 31 de diciembre del año 2007 y 2008 (Expresado en Nuevos Soles)

Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Operativos Gastos de Ventas Gastos de Administración Utilidad Operativa Gastos Financieros Ingresos Financieros Utilidad antes de la participación de los trabajadores y del IR Impuesto a la Renta Utilidad Neta

2007 S/. 2,263,005 -1,460,490 802,515

2008 S/. 2,472,965 -1,407,881 1,065,084

-90,979 -305,100 406,436 -83,493 10,951 333,894 100,168 233,726

-93,214 -358,187 613,683 -41,742 582 572,523 171,757 400,766 14