Analisis Financiero

CUESTIONARIO-NO.01 1- Todas las áreas deben participar en la admón. De inventarios de la empresa, desde la dirección, mercadotecnia, producción y ventas debido que la empresa es un sistema con todos los elementos interrelacionados entre sus áreas 2-Algunos inventarios son inevitables. Todo o cuando menos una parte del inventario de manufactura en proceso es inevitable. Al momento de llevar a cabo el recuento del inventario, parte de el estará en las maquinas otra parte prestara en la fase de traslado de una maquina a otra, o en transito del almacén de materias primas a la línea de producción o de esta al almacén de artículos terminados. Si vamos a tener producción es inevitable tener inventarios en proceso. Sin embargo, frecuentemente podemos minimizar este inventario mediante una mejor programación de la producción, o bien mediante una organización más eficiente de la línea de producción, o bien mediante una organización más eficiente de la línea de producción. Como un alternativa, podríamos pensar en subcontratar parte del trabajo, de tal manera que la carga de llevar dicho inventario en proceso fuera para el subcontratista. En ocasiones conviene acumular inventario en proceso para evitar problemas relacionados con la programación y plantación de la producción. Si se trata de una política bien pensada, este bien; sin embargo frecuentemente resulta ser un camino fácil para obviar una tarea difícil. 3-En la mayoría de los negocios, los inventarios representan una inversión relativamente alta y producen efectos importantes sobre todas las funciones principales de la empresa. Cada funciones tiene a generar demandas de inventario diferentes y a menudo incongruentes: Ventas.- Se necesitan inventarios elevados para hacer frente con rapidez a las exigencias del mercado. Producción.- se necesitan elevados inventarios de materias primas para garantizar la disponibilidad en las actividades de fabricación; y un colchón permisiblemente grande de inventarios de productos terminados facilita niveles de producción estables. Compras.- las compras elevadas minimizan los costos por unidad y los gastos de compras en general. Financiación.- los inventarios reducidos minimizan las necesidades de inversión (corriente de efectivo) y disminuyen los costos de mantener inventarios (almacenamiento, antiguamiento, riesgos, etc.). 4-costos por nivel -Llamados también costes generales o irrecuperables, están formados por conceptos como el pago contractual del arrendamiento de los edificios y el equipo, los intereses abonados por las deudas, los sueldos del profesorado fijo, etc.

Estos deben pagarse aun cuando la empresa no produzca y no varían aunque varié la producción. Costos estacional--Medición de la Productividad: La productividad puede definirse como la relación entre la cantidad de bienes de servicios producidos y la cantidad de recursos utilizados. La productividad en la fabricación sirve para evaluar el rendimiento de los talleres, las máquinas, los equipos de trabajo y los empleados. En la economía, la productividad es uno de los indicadores que permite juzgar el resultado de las diferentes actividades económicas del país. Existen estudios que revelan que el 50% de las empresas no cuentan con los elementos necesarios para medir la productividad y la mitad que si pudiese medirla no lo hace. Por este motivo es difícil identificar con exactitud las causas del bajo crecimiento actual de la productividad y poner en marcha programas adecuados para nivelar la situación. Las formulas más frecuentes para medir la Productividad son: Este modelo se aplica muy bien a un taller o una empresa que fabrique un conjunto homogéneo de productos. Sin embargo, existen muchas empresas que manufacturan una gran variedad de productos, por lo tanto la productividad para estas empresas se mide basándose en un número definido de "centros de Utilidades" que representan en forma adecuada la actividad real de la empresa. Convirtiendo la fórmula anterior entonces en: Finalmente otras empresas miden su productividad en función del valor comercial de los productos. Esta última medida se aproxima a la que utilizan los economistas para evaluar la productividad de un país o de una región. A fin de medir el progreso de la productividad, generalmente se emplea el índice de productividad (P) como punto de comparación. 5- desventajas---1.- La medición no puede entenderse solo como un proceso de recoger datos, sino que debe insertarse adecuadamente en el sistema de toma de decisiones. Varios autores han destacado que para entender un fenómeno es necesario tener una teoría que ayude a explicar la concatenación y sucesión de los hechos que se desea estudiar. Los datos ayudarán a confirmar o a exigir el replanteo de la teoría, pero siempre se debe contar con un marco teórico que posibilite caracterizar los datos que se necesitan y además, ayude a interpretarlos. Se pueden tener muchos datos sobre las causas de un efecto, pero si no se tiende a clasificarlos, estudiar su frecuencia, aislar los principales y establecer sus relaciones, con la finalidad ya sea de poner bajo control el proceso o de mejorar su empeño, de poco

servirán

la

medición

y

sus

datos.

- Es importante que una medición reúna satisfactorias cualidades en cuanto a utilidad, precisión, oportunidad, confiabilidad y economía. - Los indicadores, índices y razones relativos al comportamiento o desempeño de una empresa, departamento, planta, o línea de producción, al ser comparados con algún nivel de referencia, podrán estar señalando una desviación sobre el cual se deben acometer acciones correctivas o preventivas según el caso. - El acto de medir y evaluar se realiza a través de la comparación y esta no es posible sino se cuenta con una referencia contra la cual contrastar el valor de un indicador, índice o razón. 6-una de las formas que la empresa se pueda proteger de alza de precios de inventarios es disminuir al máximo l nivel de inventarios para poder disminuir costos 7- En este ámbito deberán incluirse todos los relacionados con inventarios. Estos serian entre otros costos de almacenamiento, deterioros y degradación de mercancías almacenadas, entre ellos también tenemos los de rupturas de stocks, en este caso cuentan con una componente fundamental los costos financieros de las existencias, todo estos ya serán explicados mas adelante. Cuando se quiere conocer, en su conjunto los costos de los inventarios habrá que tener en cuenta todos los conceptos indicados. Por el contrario, cuando se precise calcular los costos, a los efectos de toma de decisiones, (por ejemplo para decidir el tamaño optimo del pedido), ya que los costos no evitables, por propia definición permanecerán afuera sea cual fuere la decisión tomada 8-Estos son los costos variables por unidad resultantes de mantener un artículo de inventario durante un periodo específico. En estos costos se formulan en términos de unidades monetarias por unidad y por periodo. Los costos de este tipo presentan elementos como los costos de almacenaje, costos de seguro, de deterioro, de obsolescencia y el más importante el costo de oportunidad, que surge al inmovilizar fondos de la empresa en el inventario. 9- Comprende los costos de almacenamiento, de capital y de depreciación (mermas y desusos). Para determinarlo se debe calcular primero el costo porcentual por año por el mantenimiento Para su cálculo debemos tomar en cuenta lo siguiente: Inventario promedio = A = unidades por orden / 2 = (S/N)/2 S = unidades que se van a comprar todo el año N = el número de compras que se hacen P = precio de compra

C = costo porcentual por año por el mantenimiento del inventario. Para calcular C se toman todos los costos como son: costos de financiamiento (costo de capital inversión promedio en el inventario), almacenamientos, seguros, mermas. Estos se suman y se dividen entre la inversión promedio del inventario 10-INVENTARIO DE SEGURIDAD Este tipo de inventario es utilizado para impedir la interrupción en el aprovisionamiento caudado por demoras en la entrega o pro el aumento imprevisto de la demanda durante un periodo de reabastecimiento, la importancia del mismo está ligada al nivel de servicio, la fluctuación de la demanda y la variación de las demoras de la entrega. 11-"Just in time" (JIT), literalmente quiere decir "Justo a tiempo". Es una filosofía que define la forma en que debería optimizarse un sistema de producción. Se trata de entregar materias primas o componentes a la línea de fabricación de forma que lleguen "justo a tiempo" a medida que son necesarios. El JIT no es un medio para conseguir que los proveedores hagan muchas entregas y con absoluta puntualidad para no tener que manejar grandes volúmenes de existencia o componentes comprados, sino que es una filosofía de producción que se orienta a la demanda. La ventaja competitiva ganada deriva de la capacidad que adquiere la empresa para entregar al mercado el producto solicitado, en un tiempo breve, en la cantidad requerida. Evitando los costos que no producen valor añadido también se obtendrán precios competitivos. Con el concepto de empresa ajustada hay que aplicar unos cuantos principios directamente relacionados con la Calidad Total. El concepto parece sencillo. Sin embargo, su aplicación es compleja, y sus implicaciones son muchas y de gran alcance. 12Reducir

stocks

al

máximo

13Eliminar despilfarros implica eliminar todas las actividades que no añaden valor al producto con lo que se reduce costos, mejora la calidad, reduce los plazos de fabricación y aumenta el nivel de servicio al cliente. En este caso el enfoque JIT consiste en: o Hacerlo bien a la primera. o El operario asume la responsabilidad de controlar, es decir, el

operario trabaja en autocontrol. o Garantizar el proceso mediante el control estadístico (SPC). o Analizar y prevenir los riesgos potenciales que hay en un proceso. El JIT pone mucho énfasis en la búsqueda de la simplicidad, basándose en el hecho de que es muy probable que los enfoques simples conlleven una gestión más eficaz. El primer tramo del camino hacia la simplicidad cubre 2 zonas: o Flujo de material o Control de estas líneas de flujo Un enfoque simple respecto al flujo de material es eliminar las rutas complejas y buscar líneas de flujo más directas, si es posible unidireccionales. Otro es agrupar los productos en familias que se fabrican en una línea de flujo, con lo que se facilita la gestión en células de producción o "mini factorías". La simplicidad del JIT también se aplica al manejo de estas líneas de flujo. 14-Negociar contratos de largo plazo con unos pocos proveedores locales. Seleccionar proveedores que estén lo más cercano posible a la planta de producción. Comprar a empresas que garanticen la calidad de las materias suministradas. Exigir cumplimiento en la entrega de materiales por parte de los vendedores. Buscar el mayor rendimiento en las transacciones empresariales. Minimizar el costo de manutención de las materia primas. Evitar al máximo el desperdicio. 15- Primera fase: ¿Cómo poner el sistema en marcha? Esta primera fase establece la base sobre la cual se construirá la aplicación. La aplicación JIT exige un cambio en la actitud de la empresa, y esta primera fase será determinante para conseguirlo. Para ello será necesario dar los siguientes pasos: Comprensión básica. Análisis de costo/beneficio. Compromiso. Decisión si/no para poner en práctica el JIT. Selección del equipo de proyecto para el JIT. Identificación de la planta piloto. Segunda fase: Mentalización, clave del éxito Esta fase implica la educación de todo el personal. Se le ha llamado clave del éxito porque si la empresa escatima recursos en esta fase, la aplicación resultante podría tener muchas dificultades. Un

programa

de

educación

debe

conseguir

dos

objetivos:

Debe proporcionar una comprensión de la filosofía del JIT y su aplicación en la industria. El programa debe estructurarse de tal forma que los empleados

empiecen a aplicar la filosofía JIT en su propio trabajo. No debemos confundir esta etapa de la educación con la formación. Educación significa ofrecer una visión más amplia, describir cómo encajan los elementos entre sí. La formación, en cambio, consiste en proporcionar un conocimiento detallado de un aspecto determinado. Tercera

fase:

Mejorar

los

procesos

El objetivo de las dos primeras fases es ofrecer el entorno adecuado para una puesta en práctica satisfactoria del JIT. La tercera fase se refiere a cambios físicos del proceso de fabricación que mejorarán el flujo de trabajo. Los

cambios

de

proceso

tienen

tres

formas

principales:

Reducir el tiempo de preparación de las máquinas. Mantenimiento preventivo. Cambiar a líneas de flujo. El tiempo de preparación es el tiempo que se tarda en cambiar una máquina para que pueda procesar otro tipo de producto. Para mejorar estos tiempos se utilizan herramientas como el SMED (cambio rápido de producción). Un tiempo de preparación excesivo es perjudicial por dos razones principales Cuarta fase: Mejoras en el control La forma en que se controle el sistema de fabricación determinará los resultados globales de la aplicación del JIT. El principio de la búsqueda de la simplicidad proporciona la base del esfuerzo por mejorar el mecanismo de control de fabricación: Sistema tipo arrastre. Control local en vez de centralizado. Control estadístico del proceso. Calidad en el origen (autocontrol, programas de sugerencias, etc.). Quinta fase: Relación cliente-proveedor Constituye la fase final de la aplicación del JIT. Hasta ahora se han descrito los cambios internos cuya finalidad es mejorar el proceso de fabricación. Para poder continuar el proceso de mejora se debe integrar a los proveedores externos y a los clientes externos. Esta quinta fase se debe empezar en paralelo con parte de la fase 2 y con las fases 3 y 4, ya que se necesita tiempo para discutir los requisitos del JIT con los proveedores y los clientes, y los cambios que hay que realizar requieren tiempo. Es importante la selección de proveedores en base a criterios logísticos (entre otros). Con el JIT, el resultado neto es un aumento de la calidad, un

suministro a más bajo coste, entrega a tiempo, con una mayor seguridad tanto para el proveedor como para el cliente. Ejercicios

EJERCICIO NO. O1

La Compañía Automotora del oriente Ltda., localizada en la Ciudad de Villavicencio, se dedica a la distribución de vehículos General Motors y a la prestación de servicios de mantenimiento. Se requiere organizar el estado de pérdidas y ganancias del año 3.

COMPAÑÍA AUTOMOTORA DEL ORIENTE LTDA. ESTADO DE RESULTADOS AÑO 3 INGRESOS Ventas Servicios Taller Costo de ventas Inv. Inicial Compras Inv. Final Utilidad bruta Gastos de administración Gastos de Ventas Utilidad de operación Otros ingresos Dividendos recibidos Gastos varios Utilidad antes de Reserva Reserva Legal Utilidad neta

$ 1.278.160,00 $ 1.166.626,00 $ 111.534,00 $ 365.000,00 $ 882.456,00 $ 234.000,00

$ 1.013.456,00

$ 264.704,00 $

71.800,00

$ 155.930,00 $ 36.974,00 $ 3.596,00 $ 10.848,00 $ 999,00 $ 50.419,00 $ 10.083,00 $ 40.336,00

EJERCICIO NO. O2

Curtiembres Antioqueños Ltda. Es una firma ubicada en medellín, dedicada a la compra, transformación y venta de pieles.Sus acreedores le exigen presentar el balance general según el modelo I, para lo cual la empresa suministra la siguiente lista de saldos, en 31-12-03.

CURTIEMBRES ANTIOQUEÑOS LTDA.

CURTIEMBRES ANTIOQUEÑOS LTDA.

ESTADO DE RESULTADOS

BALANCE GENERAL

AÑO 3

AÑO 3 ACTIVOS

PASIVOS

Ventas

$ 2.959.814,00

Efectivo

$

70.022,00

Oblig.banc.

$

311.854,00

Costo de Producción

$ 1.484.931,00

Inversiones

$

58.642,00

Ctas * pagar

$

117.740,00

Utilidad bruta

$

1.474.883,00

Cuentas*cobrar

$

27.126,00

Gtos acum.*pag

$

49.324,00

Gastos de administración

$

400.114,00

Inventarios

Impuestos

$

69.672,00

Gastos de Ventas

$

750.513,00

Materia prima

$

Cesantías

$

$

324.256,00

Provisión Imporenta

$

64.400,00

En tránsito

$

29.908,00

Otros pasiv.ctes

$

36.152,00

Producto termin.

$

15.956,00

Porción cte olp

$

166.947,00

109.922,00

Oblig. A LP

$

357.072,00

Otros pasivos a LP

$

112.014,00

TOTAL PASIVO

$

1.425.060,00

Utilidad de operación Otros ingresos

Arrendamientos

$

48.131,00

Intereses

$

40.031,00

394.027,00

$

88.162,00

$

228.015,00

Otros act. Corrient.

$

Utilidad antes de impuestos

$

184.403,00

Activos fijos bruto

$

823.981,00

Provisión para imp. Renta

$

64.400,00

Depreciación acum.

$

(335.387,00)

Utilidad del ejercicio

$

120.003,00

Activos diferidos

$

61.380,00

Valoriz.activos fijos

$

424.704,00

Capital pag.

$

Otros activos

$

478.879,00

Reservas

$

Gastos financieros

139.885,00

488.594,00

PATRIMONIO 5.188,00 402.199,00

Superavi por val

TOTAL ACTIVOS

$

2.159.160,00

Utilidad del ejer.

$

-

Utilidad ejerc ant

$

TOTAL PATR.

$

548.133,00

TOTAL PAS+PAT

$

1.973.193,00

140.746,00 $

185.967,00

CUESTIONARIONO.03 1. Que es la contabilidad? Sistema de información integrado a la empresa, cuyas funciones son identificar, medir, clasificar, registrar, interpretar, analizar, evaluar e informar, las operaciones de un ente económico, en forma clara, completa y fidedigna. Técnica que se utiliza para producir sistemática y estructuralmente información cuantitativa, expresada en unidades monetarias, de las transacciones que realiza una empresa y de ciertos eventos económicos identificables que la afectan, con el fin de producir informes que, analizados e interpretados, permitan planear, controlar y tomar decisiones en relación con dicha actividad económica. 2. Cual es el objetivo de los Estados Financieros? El objetivo es presentar un informe periódico acerca de la situación del negocio, los progresos de la administración y los resultados obtenidos durante el período que se estudia. 3. Los estados financieros constituyen una combinación de hechos registrados, convenciones contables y juicios personales. Explique cada uno de estos aspectos. Los hechos registrados se refieren a los datos sacados de los registros contables, tales como la cantidad de efectivo o el valor de las obligaciones. Las convenciones contables se relacionan con ciertos procedimientos y supuestos, tales como la forma de valorizar los activos, la capitalización de ciertos gastos, etc. El juicio personal hace referencia a las decisiones que puede tomar el contador en cuanto a utilizar tal o cual método de depreciación o valoración de inventarios, amortizar el intangible en un término más corto o largo, etc. 4. Que es el balance general? Es un estado financiero que representa la situación de los activos y pasivos de una empresa así como también el Estado de su Patrimonio. En otras palabras, presenta la situación financiera o las condiciones de un negocio, en un momento dado, según se reflejan en los registros contables. 5. Cual es la estructura del balance general y qué representa cada una de sus divisiones? La estructura del balance es Activo, Pasivo y Patrimonio: El activo representa los bienes y derechos de la empresa. Dentro del concepto de bienes están el efectivo, los inventarios, los activos fijos, etc. Dentro del concepto de derechos se pueden clasificar las cuentas por cobrar, las inversiones en papeles del mercado, las valorizaciones, etc. El pasivo representa las obligaciones totales de la empresa, en el corto o largo plazo, cuyos beneficiarios son por lo general personas o entidades diferentes a los dueños de la empresa. (Ocasionalmente existen pasivos con los socios o accionistas de la compañía). Encajan dentro de esta definición las obligaciones bancarias, las obligaciones con proveedores, las cuentas por pagar, etc. El patrimonio representa la participación de los propietarios en el negocio y

resulta de restar, del total del activo, el pasivo con terceros. El patrimonio también se denomina capital contable o capital social y superávit. 6. Que es el estado de pérdidas y ganancias? El Estado de Pérdidas y Ganancias es aquel que muestra los Ingresos y los Gastos, así como la utilidad o pérdida resultante de las operaciones de una empresa durante un período de tiempo determinado, generalmente un año. Es un estado dinámico, el cual refleja actividad. Es acumulativo, es decir, resume las operaciones de una compañía desde el primero hasta el último día del período estudiado. 7. Enumere y explique los principios contables básicos. Existen unos principios contables básicos, generalmente aceptados, a los que deben acogerse los contadores, los cuales abarcan las convenciones, normas y procedimientos necesarios para delimitar las prácticas contables desarrolladas con base en la experiencia, el criterio y la costumbre: 1. Los datos contables deben registrarse en términos de dinero. En Colombia, en pesos. Pero es conveniente la presentación adicional de datos que ilustren sobre los efectos de la inflación en los Estados Financieros. 2. Toda transacción debe ser contabilizada por partida doble, es decir, que sobre todo activo existen derechos o participaciones de los socios o acreedores. 3. La empresa es una entidad distinta de sus propietarios. Esta concepción es indispensable para sentar las bases contables. 4. Se suponen las operaciones de un negocio en marcha. Ninguna empresa podría registrar sus operaciones con base en una inminente liquidación. 5. Se debe partir del supuesto de que los Estados Financieros son consistentes, es decir, que se han empleado las mismas técnicas contables todos los años, de tal manera que puedan ser comparadas sin error. 6. Los Ingresos se reconocen cuando el proceso de devengar está cumplido o virtualmente cumplido y se ha efectuado un intercambio económico. 7. Los Ingresos y los Gastos deben ser razonablemente equilibrados. 8. Las partidas del Balance General, en la mayoría de los casos, están valuadas al costo. Se procede así de un modo conservador. 9. De igual manera que en el punto anterior, se prefiere que los errores por medida tiendan a subestimar las utilidades y activos netos. Es así como se registran inmediatamente las pérdidas sobre compromisos, pero no las utilidades de los mismos. 8. Enumere y explique las limitaciones de los estados financieros. Los Estados Financieros tienen la apariencia de ser algo completo, definitivo y exacto. Sin embargo, presentan complejidades, restricciones y limitaciones tales como las siguientes, entre otras: 1. En esencia son informes provisionales, ya que la ganancia o pérdida real de un negocio sólo puede determinarse cuando se vende o se liquida. Por consiguiente no pueden ser definitivos. 2. Los Estados Financieros representan el trabajo de varias partes de la empresa, con diferentes intereses. La gerencia, el contador, la auditoría, etc. Además incluyen una alta dosis de criterio personal en la valuación y presentación de ciertos rubros.

3. En una economía inflacionaria, la contabilización de activos y pasivos por su cuantía original, no permite establecer, en un momento determinado, el valor y la situación real de la empresa. En este punto, los ajustes por inflación han venido subsanando, por lo menos en esta parte, esta limitación. 4. Los Estados Financieros se preparan para grupos muy diferentes entre sí como pueden ser: la administración, los accionistas, las bolsas de valores, los acreedores, etc. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en su presentación, para cada caso. 5. Los Estados Financieros no pueden reflejar ciertos factores que afectan la situación financiera y los resultados de las operaciones, pero los cuales no pueden expresarse monetariamente, como serían los compromisos de ventas, la eficiencia de los directivos, la lealtad de los empleados, etc. 9. Enumere las diversas formas de presentación de los estados financieros. Los estados financieros sufren diversas modificaciones y ajustes, de acuerdo con la persona o entidad que esté interesada en ellos. Es así como se encuentran, en la práctica, estados presentados de diversas maneas y para diversos fines, entre los cuales los más comunes son los siguientes: 1. Estados Financieros Comerciales. 2. Estados Financieros Fiscales. 3. Estados Financieros Auditados. 4. Estados Financieros Consolidados. 5. Estados Financieros Históricos. 6. Estados Financieros Presupuestados. 10. Defina Estados financieros comerciales. Son los que la empresa prepara para efecto de sus transacciones comerciales y de crédito. Estos harán énfasis en la liquidez de la compañía, en su capacidad de pago a largo plazo y en los márgenes de rentabilidad, especialmente en cuanto a rentabilidad operacional.

11. Defina Estados financieros fiscales. En Colombia se denominan de esta manera los estados financieros que se preparan para ser presentados a la Administración de Impuestos. Como su finalidad es de tipo puramente impositivo, la ley permite efectuar algunos ajustes específicos con respecto a los estados financieros comerciales, tales como la presentación de la depreciación acelerada o el hecho de poder diferir la utilidad en el caso de las empresas que realizan ventas por insta lamentos. 12. Defina Estados financieros auditados. Son estados financieros acerca de los cuales una firma de auditores, independiente de la empresa, certifica que han sido comparados con los registros contables, que éstos igualmente han sido revisados y que, por lo tanto, "presentan razonablemente la situación financiera y los resultados de las operaciones, de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados, aplicados en forma consistente".

13. Defina Estados financieros consolidados. Muestran en forma combinada la situación financiera y los resultados de las operaciones de un grupo de compañías, formado por una matriz y sus subsidiarias. En este caso se excluyen las transacciones internas entre estas compañías. Cada una de las sociedades involucradas es una entidad legal con derechos y obligaciones propios, pero este aspecto queda fuera de consideración al consolidar los estados financieros. 14. Defina Estados financieros históricos. Son los estados financieros que reflejan hechos ya cumplidos y los cuales están consignados en los registros contables de la empresa. Generalmente el analista tiene que trabajar con información histórica, aunque sus recomendaciones se vayan a aplicar en decisiones hacia el futuro. Este hecho se debe, bien a que las empresas no preparan o no suministran presupuestos, o bien a que estos presupuestos no son enteramente confiables. 15. Defina Estados financieros presupuestados Son aquellos que prepara la empresa para períodos futuros, con base en las expectativas del mercado y en las tendencias históricas de las ventas, los costos y los gastos. Los estados proforma son de gran utilidad tanto para el analista interno como para el externo, y se deben comparar con los estados históricos para evaluar su grado de exactitud y posibilidad de cumplimiento. 16. Como y de acuerdo con que criterios debe clasificarse el activo? El Activo debe clasificarse en Corriente, Fijo y Otros Activos, ordenando cada uno de la siguiente manera: a. El Activo Corriente de acuerdo con la liquidez de cada cuenta, es decir, su facilidad para convertirse en efectivo, empezando como es obvio con la caja y siguiendo con las cuentas por cobrar, los inventarios, etc. b. Los Activos Fijos deben ordenarse de acuerdo con la durabilidad de cada uno, comenzando con los terrenos y siguiendo con las construcciones, maquinaria, vehículos, etc. c. Finalmente los Otros Activos pueden resumirse en un solo renglón así denominado, pero deben resaltarse por aparte aquellas cuentas que se consideran que tienen un valor representativo dentro del total. d. 17. Como y de acuerdo con que criterios debe clasificarse el pasivo? El Pasivo debe clasificarse en Pasivo de Corto Plazo o Corriente, Pasivo de Largo Plazo y Patrimonio, teniendo en cuenta las siguientes consideraciones: a. El Pasivo Corriente se ordena de acuerdo con su grado de exigibilidad comenzando por los que deben cancelarse más rápidamente. A manera de ejemplo, puede comenzarse por las obligaciones bancarias, siguiendo con los proveedores, los gastos acumulados, los impuestos por pagar, etc. b. Los Pasivos de Largo Plazo se ordenan de acuerdo con su vencimiento, comenzando por los de vencimiento cierto y más inmediato, esto es, se puede comenzar con las obligaciones bancarias de largo plazo, siguiendo con las cuentas por pagar a largo plazo, las cesantías no corrientes, las pensiones de jubilación, etc.

El patrimonio, por su parte, que constituye el pasivo a los socios, debe organizarse comenzando por las cuentas más estables, es decir, el capital pagado, y continuando con el superávit de capital, las reservas, las utilidades retenidas y, por último, las utilidades del ejercicio. 18. Qué debe mostrar como mínimo el estado de pérdidas y ganancias y en que orden? El Estado de Pérdidas y Ganancias debe contener como mínimo, y en su orden, lo siguiente: Primero los ingresos, posteriormente los costos (Estado de Costos), gastos operacionales e ingresos y gastos no operacionales. 19. Qué cuentas deben globalizarse como otros activos, otros pasivos, otros ingresos y otros gastos? Las cuentas que no encajen dentro de los parámetros anteriores y que por sí sola represente un valor inferior al 5% ó 10% del Activo Total de la empresa (el porcentaje lo considera el analista, de acuerdo al tamaño de la compañía). 20. De algunos ejemplos de cuentas no operacionales que surgen dentro de los estados financieros originales, que aunque no sean significativas por su cuantía el analista pueda considerar importantes para su análisis. Como ejemplos se puede citar: o Las cuentas activas y pasivas de socios, las cuales inciden en el análisis del nivel de endeudamiento. o Los ingresos recibidos por anticipado, cuenta de gran importancia en el estudio del endeudamiento y la situación de Cartera. 21. A que se refiere el criterio de exactitud en los plazos, para cuentas tanto del activo como del pasivo. De ejemplos. Es necesario que haya una gran exactitud en cuanto se refiere a plazos, tanto en el activo como en el pasivo. Si existen activos los cuales se recuperan a largo plazo, pero que tienen vencimientos corrientes, éstos deben aparecer dentro del corriente y el resto a largo plazo. De la misma manera, dentro del pasivo corriente deben aparecer todos los vencimientos corrientes de obligaciones a más de un año. Ejemplos: obligaciones bancarias, cesantías, préstamos a empleados. 22. A que se refiere el criterio conservador que debe aplicar el analista al reclasificar los estados financieros? El analista debe tener un criterio conservador cuando se trata de reclasificar estados financieros. Así, en caso de duda sobre la ubicación más correcta de una cuenta se debe tomar la decisión que sea más estricta con la empresa, para poder tener un mayor margen de seguridad. A manera de ejemplo, si hay duda sobre si un activo determinado se puede convertir en efectivo a corto plazo, debe tomarse como de largo plazo, siendo así más estrictos con la liquidez de la empresa. De la misma manera, y con similares consecuencias, cuando no haya claridad sobre el vencimiento de un pasivo, éste debe tomarse como corriente. 23.

Que

es

un

estado

de

flujo

de

fondos?

El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar o complementario que resulta de la comparación del balance general en dos fechas determinadas. De tal manera se deduce de dónde obtuvo una empresa recursos financieros y qué destinación se dio a tales recursos. 24. Que es un estado de flujo de caja? Establece las entradas y salidas de efectivo que ha tenido o puede tener una compañía en el futuro. Se diferencia del flujo de fondos en que este trata todos los recursos financieros de la empresa sin distinguir si son efectivos o no, mientras que en el estado de flujo de caja se limita únicamente a los ingresos y egresos de efectivo. 25. Que es un estado de cambios en el capital de trabajo? Este estado explica los cambios que entre dos fechas determinadas, ha experimentado el capital de trabajo neto de una empresa, considerando las fuentes o usos ajenos al mismo capital de trabajo que originaron tales cambios. Su preparación y presentación es muy similar a la del flujo de fondos, pero se limita a los renglones que tienen relación directa con el capital de trabajo. 26. Que es un estado de superávit ganado? Establece la relación en el superávit ganado de un período a otro, discriminando entre las utilidades que permanecen en la empresa y las que han sido distribuidas

Balance y análisis vertical porcentual ACTIVOS Efectivo Inversiones temporales Cuentas*cobrar Anticipos Otros deudores inv. totales otras activos corrientes SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE propiedades planta y equipo Depreciación acum. SUBTOTAL ACTIVO NETO

AÑO 1 $ 209,00 $ 209,00 $ 5.238,00 $ 3.128,00 $ 1.122,00 $ 9.749,00 $ 500,00 $ 25.522,00 $ 25.274,00 $ (10.032,00) $ 15.242,00

AÑO 2 $ 194,00 $ 1.543,00 $ 8.530,00 $ 2.747,00 $ 1.247,00 $ 21.340,00 $ 1.645,00 $ 41.946,00 $ 35.667,00 $ (14.549,00) $ 21.118,00

VARIACION 0,14 1,09 6,03 1,94 0,88 15,07 1,16 29,63 25,19 -10,28 14,92

inversiones permanentes diferidos intangibles compañías vinculadas cargo corrección monetaria diferida plantaciones forestales otros activos valorizaciones SUBTOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO

$ 1.371,00 $ 916,00 $ 5,00 $ 2.053,00 $ 715,00 $ 7.771,00 $ 212,00 $ 6.720,00 $ 19.736,00 $ 60.527,00

$ 1.202,00 $ 367,00 $ 4,00 $ 3.804,00 $ 1.726,00 $ 11.447,00 $ 355,00 $ 59.604,00 $ 78.509,00 $ 141.573,00

0,85 0,26 0,00 2,69 1,22 8,09 0,25 42,10 55,45 100,00 0,00

PASIVOS Obligaban. cuentas por pagar a proveedores cuentas por pagar prestaciones por pagar dividendos por pagar impuestos por pagar compañías vinculadas SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE Obliga. A LP pasivos estimados y provisiones pensiones de jubilación crédito corrí. monetarios diferidas impuestos diferidos otros pasivos no corrientes SUBTOTAL PASIVOA LARGO PLANZO TOTAL PASIVO

0,00 $ 13.153,00 $ 1.244,00 $ 3.018,00 $ 661,00 $ $ 2.222,00 $ 1.493,00 $ 20.448,00 $ 5.609,00 $ 1.690,00 $ 873,00 $ 1.485,00 $ 1.635,00 $ $ 11.292,00 $ 31.740,00

$ 25.447,00 $ 1.347,00 $ 1.655,00 $ 618,00 $ $ 2.817,00 $ 456,00 $ 32.147,00 $ 15.993,00 $ 28,00 $ 1.094,00 $ 2.171,00 $ 1.566,00 $ 20.999,00 $ 20.853,00 $ 52.999,00

17,97 0,95 1,17 0,44 0,00 1,99 0,32 22,71 11,30 0,02 0,77 1,53 1,11 14,83 14,73 37,44 0,00

PATRIMONIO Capital pag. Superávit de capital reserva legal

0,00 $ 80,00 $ 1.900,00 $

$ 100,00 $ 2.890,00 $

0,07 2,04 7,06

otras reservas revalorización del patrimonio utilidades por distribuir utilidad del ejercicio valorizaciones SUBTOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

8.600,00 $ 8.600,00 $ 59.604,00 $ $ 4.108,00 $ 6.720,00 $ 59.604,00 $ 60.527,00

10.000,00 $ 10.000,00 $ 11.189,00 $ $ 3.941,00 $ 59.604,00 $ 88.574,00 $ 141.573,00

7,06 7,90 0,00 2,78 42,10 62,56

Cuenta de Pérdidas y Ganancias y análisis porcentual MADERAS EL LIBANO S.A. ESTADO DE RESULTADOS AÑO 1

AÑO 2

VARIACION

INGRESOS Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de administración y ventas Utilidad de operación gastos financieros Otros ingresos Utilidad antes de corrección monetaria corrección monetaria Utilidad antes de impuesto de renta provisión de impuesto de renta UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

$ 48.971,00 $ (29.911,00) $ 19.060,00 $ (11.087,00) $ 7.973,00 $ (3.835,00) $ 1.054,00 $ 5.192,00 $ 157,00 $ 5.349,00 $ (1.241,00) $ 4.108,00

$

59.242,00

1503,22

$

(40.414,00)

-1025,48

$

18.828,00

477,75

$ (12.180,00) $ 6.648,00

-309,06

$ $ 3.896,00 $ 3.413,00 $ 1.316,00 $ 4.729,00 $ (788,00) $ 3.941,00

-180,94

(7.131,00)

168,69

98,86 86,60 33,39 119,99 -19,99

Balance y análisis horizontal porcentual

ACTIVOS Efectivo Inversiones temporales Cuentas*cobrar Anticipos Otros deudores inv. totales otras activos corrientes SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE propiedades planta y equipo Depreciación acum. SUBTOTAL ACTIVO NETO inversiones permanentes diferidos intangibles compañías vinculadas cargo corrección monetaria diferida plantaciones forestales otros activos valorizaciones SUBTOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO

AÑO 1 AÑO 2 $ $ 209,00 194,00 $ $ 209,00 1.543,00 $ $ 5.238,00 8.530,00 $ $ 3.128,00 2.747,00 $ $ 1.122,00 1.247,00 $ $ 9.749,00 21.340,00 $ $ 500,00 1.645,00 $ $ 25.522,00 41.946,00 $ $ 25.274,00 35.667,00 $ $ (10.032,00) (14.549,00) $ $ 15.242,00 21.118,00 $ $ 1.371,00 1.202,00 $ $ 916,00 367,00 $ $ 5,00 4,00 $ $ 2.053,00 3.804,00 $ $ 715,00 1.726,00 $ $ 7.771,00 11.447,00 $ $ 212,00 355,00 $ $ 6.720,00 59.604,00 $ $ 19.736,00 78.509,00 $ $ 60.527,00 141.573,00

VARIACION 7,73 -86,45 -38,59 13,87 -10,02 -54,32 -69,60 -39,16 -29,14 -31,05 -27,82 14,06 149,59 25,00 -46,03 -58,57 -32,11 -40,28 -88,73 -74,86 -57,25

PASIVOS Oblig.banc.

$ 13.153,00

$ 25.447,00

-48,31

cuentas por pagar a proveedores cuentas por pagar prestaciones por pagar dividendos por pagar impuestos por pagar compañías vinculadas SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE Obliga. A LP pasivos estimados y provisiones pensiones de jubilación Crédito corrí. monetarios diferidas impuestos diferidos otros pasivos no corrientes SUBTOTAL PASIVOA LARGO PLANZO TOTAL PASIVO

$ 1.244,00 $ 3.018,00 $ 661,00 $ $ 2.222,00 $ 1.493,00 $ 20.448,00 $ 5.609,00 $ 1.690,00 $ 873,00 $ 1.485,00 $ 1.635,00 $ $ 11.292,00 $ 31.740,00

$ 1.347,00 $ 1.655,00 $ 618,00 $ $ 2.817,00 $ 456,00 $ 32.147,00 $ 15.993,00 $ 28,00 $ 1.094,00 $ 2.171,00 $ 1.566,00 $ 20.999,00 $ 20.853,00 $ 52.999,00

$ 80,00 $ 1.900,00 $ 8.600,00 $ 8.600,00 $ 59.604,00 $ $ 4.108,00 $ 6.720,00 $ 59.604,00 $ 60.527,00

$ 100,00 $ 2.890,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 11.189,00 $ $ 3.941,00 $ 59.604,00 $ 88.574,00 $ 141.573,00

-7,65 82,36 6,96

-21,12 227,41 -36,39 -64,93 5935,71 -20,20 -31,60 4,41 -100,00 -45,85 -40,11

PATRIMONIO Capital pág. Superávit de capital reserva legal otras reservas revalorización del patrimonio utilidades por distribuir utilidad del ejercicio valorizaciones SUBTOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

-20,00 -34,26 -14,00 -14,00 432,70

4,24 -88,73 -32,71

Cuenta de Pérdidas y Ganancias y análisis horizontal ESTADO DE RESULTADOS

AÑO 1

AÑO 2

VARIACIO N

INGRESOS Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de administración y ventas Utilidad de operación gastos financieros Otros ingresos Utilidad antes de corrección monetaria corrección monetaria Utilidad antes de impuesto de renta provisión de impuesto de renta UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

$ 48.971,00 $ (29.911,00) $ 19.060,00 $ (11.087,00) $ 7.973,00 $ (3.835,00) $ 1.054,00 $ 5.192,00 $ 157,00 $ 5.349,00 $ (1.241,00) $ 4.108,00

$ 59.242,00 $ (40.414,00) $ 18.828,00 $ (12.180,00) $ 6.648,00 $ (7.131,00) $ 3.896,00 $ 3.413,00 $ 1.316,00 $ 4.729,00 $ (788,00) $ 3.941,00

-17,34 -25,99 1,23 -8,97 19,93 -46,22 -72,95 52,12 -88,07 13,11 57,49

MADERAS EL LIBANO S.A. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. PERIODO AÑO1-2

BALA GENE La estructura del Activo Circulante de la empresa se encuentra centrada en las cuentas de efectivo(o equivalentes del efectivo), y deudores varios. En el año 1 alcanzo 60527, lo que representa una disminución de -57,25. Con respecto al periodo 2. Si hablamos de liquidez de sus obligaciones no se pueden llevar a cabo debido a la insuficiencia en efectivo. No posee inventario. La empresa no tiene saldos incobrables, en la cuenta deudores varios no refiere a solo clientes de la empresa sino también a empleados. Y no presenta variación.

•

Los aumentos en el pasivo circulante no se encuentra en proporción con los activos circulantes ya que se puede observar que los activos disminuyeron de gran manera

•

Con respecto al capital de trabajo en sí. Podemos señalar 6.03% % del año 2. De nuevo, resulta ser mucho más favorable el año 2 que el 1. En este caso conseguimos poner en relación a los recursos ajenos a corto plazo y el total de recursos empleados en la empresa. El endeudamiento a largo pone en relación a los recursos ajenos a largo plazo y el total de recursos empleados en la empresa. Yendo a los resultados obtenidos tras los cálculos, apreciamos que los resultados obtenidos son casi nulos, por lo que indicamos que el endeudamiento de la empresa es normal

•

El Margen de actividad mide en porcentaje sobre las ventas el margen del ejercicio a consecuencia de todas las actividades de la empresa, incluido en su tratamiento fiscal.

FUENT FOND

•

Pasivo a largo plazo En el balance se puede apreciar la insuficiencia de efectivo,

•

Del pasivo total podemos indicar que aumento en un 37.44 % al año anterior con un aumento de 21.259.

CAPITAL CONTABL

•

El capital social aumento de gran manera con un 62.56% al año anterior con la diferencia de 28970.

•

Por parte del propietario se refleja una aportación de 0.20% y las utilidades reflejan un aumento 4.24% con respecto al año anterior.

GESTION FINANCIE •

Con respecto a las ventas netas tenemos que hubo un aumento de 17,34% con respecto al año anterior En este periodo la empresa reaccionó como se esperaba.

•

En los costos de operación por su parte aumentaron en una forma relativamente alta de 25,99% con respecto al año 1, pero para el año 2 se encuentran muy elevados conforme a sus vetas ya que se rebasaban el 90% sobre la utilidad.

•

La utilidad del ejercicio refleja una caída de 3.941 con una diferencia de 167 pesos con respecto al año anterior producto de la recesión económica que atraviesa actualmente el país, también se debe al aumento considerable que sufrió el costo de venta en un 26% con respecto al año anterior.

RAZONES FINANCIERAS

En mi Opinión la forma más objetiva de efectuar y realizar un análisis lo más objetivo posible de la empresa es razón a razón, extrayendo conclusiones los menos hipotéticas posibles. Razón corriente

activo corriente razón corriente =

_____________________ pasivo corriente

razón corriente =

$

41.946,00 _____________________

$

32.147,00

razón corriente =

1,3

Muchos analistas consideran que una razón circulante de

1.3 es un indicador de

seguridad. Normalmente las empresas pequeñas con cuentas por cobrar realizables pueden operar con menores rangos corrientes.

Prueba acida

Activo corriente - inventario Prueba acida (índice de liquidez)= _______________________ pasivo corriente 41946 -21340 Prueba acida (índice de liquidez)= ________________________ $ 32.147,00 Prueba acida (índice de liquidez)=

0,64

- Liquidez La situación actual es buena. Sobre todo viendo la a mejoría que se extrae al observar el 0,64.de liquidez Se sabe que este dato debe ser SIEMPRE superior a 1, lo que indica que la empresa NO se encuentra en suspensión de pagos a consecuencia de una falta de liquidez.

Rotación cartera

promedio cuentas por cobrar rotación cartera

____________________________

x 360

ventas

6884 rotación cartera

____________________________

x 360

59242 rotación cartera

41,8 días

La empresa tiene una capacidad de recuperación de la cartera de 42 días

indicador el

cual es aceptable en una empresa manufacturera, sin embargo debe mantenerse en este rango.

Rotación de inventario

promedio de inventario rotación de inventario =

____________________________

x 360

costo ventas

15544 rotación de inventario =

____________________________ 40414

rotación de inventario =

138,5

x 360

Permite analizar y evaluar las la rotación del inventario de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión del propietario tiene una rotación de 139 días el cual es normal revisando que la madera es un producto de duración