Informe Diario de Mercado
Lunes, 21 de septiembre, 2009
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G20: La atención se centra en el decreciente apalancamiento del sistema financiero, el incremento de las participaciones en activo líquido y la reducción de las bonificaciones de los bancos. El efecto a largo plazo resulta negativo para los mercados financieros, pero en nuestra opinión este resultado ya se ha tenido en cuenta y los indicadores financieros parecen haber tomado la senda de reducción del apalancamiento. El índice DJ se ha incrementado en un 10% en las últimas dos semanas. Las obligaciones del Tesoro estadounidense a 10 años de diciembre del 2009 se están preparando para una ruptura de 116,50. Se ha producido una fuerte inversión de tendencia del Índice Compuesto de Shangai con origen en las nuevas bajadas durante la noche.
Datos publicaciones económicas País
Hora (GMT)
Nombre
Previsión
Anterior
CA
12:30
Transacciones Int. con Valores Mobiliarios (JUL)
US
14:00
Indicadores Líderes (AGOSTO)
9,500B
10,511B
0,7%
0,6%
Divisas
Posición diaria
Comentario
EURUSD
0/-
Vender en la ruptura de 1,4648 y objetivo en 1,4570. Stop por encima de 1,4670.
USDJPY
0
Neutral.
EURJPY
0
Neutral.
GBPUSD
0/+
Comprar en dips hacia 1,6114 con un stop próximo.
EURGBP
0/-
Vender en torno a 0,9070 y objetivo en 0,9000. Stop por encima de 0,9090.
Comentario
Opciones sobre divisas
Comentario
EURUSD
La mayor parte de la volatilidad fluctúa a la baja en toda la curva si bien los risk reversals a 1 mes siguen cotizando en torno a 0,3 a favor de las calls sobre EUR. Se prevé que la curva se sitúe bajo presión si el spot oscila lentamente al alza.
USDCHF
Día muy tranquilo con Tokio y festivo. El front end se ha suavizado mientras que el spot empuja los niveles de 9200 si bien el resto de la curva se mantiene en gran parte sin cambios.
AUDUSD
La mayoría de las ofertas del front end han desaparecido. El spot ha bajado su rendimiento y es muy probable que necesite una ruptura más fuerte a la baja para que la volatilidad cotice de nuevo al alza.
Acciones
Posición diaria
Comentario
DAX
0/+
Comprar en torno a 5714 con objetivo en 5760. S/L por debajo de 5692.
FTSE
0/+
Comprar en torno a 5184 con objetivo en 5216. S/L por debajo de 5150.
S&P500
0/+
Comprar en torno a 1061 con objetivo en 1072. S/L por debajo de 1056.
Nasdaq100
0/+
Dow Jones
0/+
Materias primas
Posición diaria
Comentario
Oro
0/+
Comprar en dips hacia 999 y objetivo en 1011. Stop por debajo de 997.
Plata
0/+
Comprar en dips hacia 16,33 y objetivo en 16,53. Stop por debajo de 16.23.
Petróleo
0/-
Vender en la ruptura de 71,25 y objetivo en 70. Stop por encima de 71.50.
Publicaciones de ganancias País
Hora (GMT) (G(GMT)(GMT)
Nombre
GPA prevista
GPA anterior
Comentario
Informe Diario de Mercado Top 100 Global Stocks CDS Index
US Breakeven 10 Year
140
3
2.5
120
2 100
1.5
1
80
0.5 60
0
-0.5 12-maj
12-jul
12-sep
12-nov
12-jan
12-mar
12-maj
12-jul
12-sep
40 22-09-2008
22-11-2008
22-01-2009
22-03-2009
22-05-2009
22-07-2009
Saxo CDS Index
U S B re ake ve n 10 Ye ar
Credit Default Swaps are expressions for the perceived default risk in a company. Now at 53.
USD breakeven 10 Year – an expression for measuring inflation expectations.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol. 7
35
6
30
5
25 4
20 3
15 2
10 1
5
0 feb-08
maj-08
aug-08
nov-08
feb-09
maj-09
aug-09
0 sep-07
nov-07
jan-08
mar-08
maj-08
jul-08
sep-08
nov-08
jan-09
mar-09
maj-09
jul-09
sep-09 M o o d y B AA - US G e n e ric Go vt 3 0 Ye ar Yie l d
EUR -USD OP T VOL1 W
EUR -USD OP T VOL1 M
Spreads are easing, but still showing tight corporate debt markets.
Volatility at different time horizons. Too low, now?
CEE-German Govt. Bond Spreads
CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12
60
10
50
8
40
6
30
4
20
10
2
0
0 nov-08
M o o d y A AA - US Ge n e ri c Go vt 3 0 Ye ar Yi e ld
EUR -USD O P T VOL1 Y
dec-08
jan-09
feb-09
mar-09
apr-09
maj-09
jun-09
jul-09
aug-09
sep-09
mar-09
apr-09
maj-09
jun-09
jul-09
aug-09
sep-09
C B OE SP X V OLATILITY I NDX
GDM A Hungar ai n
- Ger m an
CzechRepublci
- Ger m an
Poland - Ger m an
The VIX Index is now at 24.
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