Docx (4).docx

KASUS 10-15 ROI, RESIDUAL INCOME Raddington Industries memproduksi alat dan mesin untuk produsen. Perusahaan diperluas secara vertikal pada tahun 2009 dengan mengakuisisi salah satu pemasok pelat baja paduan, Steel Company. Untuk mengelola dua bisnis yang terpisah, operasi Reigis dilaporkan secara terpisah sebagai pusat investasi. Raddington memantau divisi berdasarkan kontribusi satuan dan ROI. Bonus manajemen ditentukan pada ROI. Semua investasi asset diharapkan untuk mendapatkan pengembalian minimal 11 persen (11%) sebelum pajak penghasilan. Biaya pokok penjualan Reigis dianggap sepenuhnya variabel, sedangkan divisi biaya administrasi tidak tergantung pada volume. Beban penjualan adalah biaya campuran dengan 40 persen (40%) disebabkan volume penjualan. Reigis merenungkan akuisisi modal dengan perkiraan ROI sebesar 11,5 persen (11,5%) namun manajemen divisi memutuskan untuk tidak melakukan investasi karena percaya bahwa investasi tersebut akan menurunkan ROI keseluruhan Reigis. Pernyataan

operasi

2010

untuk

Reigis

berikut.

Aset

operasi

divisi

yang dipekerjakan adalah $ 15,750,000 pada tanggal 30 November 2010, meningkat 5 persen selama saldo akhir tahun 2009. Berikut data Laporan Operasi Reigis Steel Company Reigis Steel Company Operating Statement For the Year Ended November 30, 2010 (in thousands) Sales revenue Less expenses: Cost of goods sold Administrative expenses Selling expenses Operating income before income taxes

$ 25,000 $ 16,500 $ 3,955 $ 2,700

$ 23,155 $ 1,845

Ditanya: 1.

Hitung kontribusi margin per unit untuk Reigis Steel Company jika 1.484.000 unit yang diproduksi dan dijual selama tahun yang berakhir 30 November 2010. (Petunjuk: Margin kontribusi adalah selisih antara harga jual dan biaya variabel).

2.

Hitung ukuran kinerja berikut Reigis Steel Company tahun 2010: a. Sebelum pajak atas investasi rata-rata aktiva operasi yang digunakan (ROI) b. Sisa pendapatan yang dihitung berdasarkan aktiva operasi rata-rata yang digunakan.

3.

Jelaskan mengapa manajemen Reigis Steel Company akan lebih mungkin untuk menerima akuisisi modal dimaksud jika sisa pendapatan dari pada ROI digunakan sebagai ukuran kinerja.

4.

Reigis Steel Company adalah pusat investasi terpisah dalam Raddington Industries. Mengidentifikasi beberapa item yang Reigis harus mengontrol apakah itu harus dievaluasi secara adil oleh baik ROI atau ukuran kinerja sisa pendapatan. (CMA diadaptasi).

Jawab: 1. Hitung kontribusi margin per unit untuk Reigis Steel Company jika 1.484.000 unit diproduksi dan dijual Penjualan

$ 25.000.000

Biaya variabel: Harga pokok penjualan

$ 16.500.000

Biaya penjualan

$ 2.700.000

x 40%

Margin kontribusi

17.580.000 $ 7.420.000

Margin kontribusi per unit adalah

= margin kontribusi/jumlah unit yang diproduksi = 7.420.000/1.484.000 = $ 5 per unit

2. Ukuran Kinerja Reigis Steel Company tahun 2010 a. ROI (Return on Investment) ROI = Margin = Laba operasi penjualan =

1.845.000 25.000.000

x perputaran penjualan x Aktiva operasi rata-rata x

25.000.000 (15.750.000 +15.000.000) / 2

= 1.845.000 15.375.000 = 0,12 = 12% *Aktiva operasi tahun 2009 adalah sebesar $15.750.000/1,05 = $ 15.000.000

b. Laba Residu = Laba operasi = 1.845.000

−

(tingkat pengembalian minimum x aktiva operasi rata-rata)

−

( 11% x $ 15.375.000)

= 1.845.000 − = $ 153.750

1.691.250

3. Pihak manajemen Reigis Steel akan memilih untuk menerima akuisisi modal yang dimaksud jika laba residu yang digunakan sebagai ukuran kinerja dibandingkan ROI karena investasi akan meningkat baik laba residu divisi maupun bonus manajemen. Dengan menggunakan laba residu, manajemen akan menerima semua investasi dengan return yang lebih tinggi dari 11 persen (11%) investasi, hal ini akan meningkatkan nilai dolar laba residu. Bila menggunakan ROI sebagai ukuran kinerja, manajemen Reigis Steel kemungkinan akan menolak setiap investasi yang akan menurunkan ROI keseluruhan 12 persen (12%) pada tahun 2010, meskipun pengembalian lebih tinggidari minimum yang diperlukan, karena hal ini akan menurunkan bonus.

4.Reigis Steel harus mampu mengendalikan semua item yang terkait dengan keuntungan dan investasi jika ingin dievaluasi secaraadil sebagai pusat investasi baik menggunakan ROI atau laba residu sebagai ukuran kinerja. Reigis Steel harus mengontrol seluruh elemen bisnis kecuali biaya modal yang diinvestasikan, yang dikendalikan oleh Raddington Industries.