Daily Trading Stance Wednesday, July 08, 2009

Daily Trading Stance

Wednesday, July 08, 2009

Comentarios De nuevo, el martes, los mercados de valores bajaron de golpe por la sospecha de que el repunte de cuatro meses que comenzara en el mes marzo se hubiese basado en previsiones de ganancias exageradas. Con la época de publicaciones de resultados de las empresas a punto de empezar definitivamente la semana que viene, creemos que los beneficios no alcanzarán las expectativas del mercado. Asimismo, observamos que el índice VIX de volatilidad se disparó ayer, pasando de 29,00 a 30,85 con una subida del 6%. El S&P500 tanteó la DMA200 por segundo día consecutivo. Esta vez rompió a través de la resistencia en 885-887 y prevemos una nueva sesión de pérdidas para las acciones. Si el S&P500 rompe también en la resistencia en torno a 878, como indican los futuros, podríamos encontrarnos con cifras inferiores a 850 muy pronto. La libra esterlina bajó ayer con respecto a la mayoría de las principales divisas, y nos preguntamos si el impulso del estímulo del Reino Unido ya ha comenzado a desvanecerse. En el día de hoy, vender el cable (libra frente al dólar) en los repuntes. Datos publicaciones económicas País

Hora (GMT)

Nombre

Previsión

Anterior

Comentario

EC

09:00

PIB Intertrimestral de la Eurozona (1T)

-2,5%

-2,5%

EC

09:00

Consumo Intertrimestral de los Hogares de la Eurozona (1T)

-0,5%

-0,5%

GE

10:00

Producción Industrial Intermensual (MAY)

0,5%

-1,9%

Divisas

Posición diaria

Comentario

EURUSD

-

Vender cualquier repunte hasta 1,3940, posiblemente en 1,3980. O vender en la ruptura por debajo de 1,3870 para 1,3760.

EURJPY

0/-

Los rebotes se suavizan. Vender hasta 131,75 para 130,50, stop por encima de 132,25.

USDJPY

-

Optar por vender cerca del nivel de 94,80 para un tanteo del soporte en 94,0. Stop por encima de 95,05.

GBPUSD

-

Vender en cualquier repunte por encima de 1,61 para objetivo en 1,6020-30. Revisión por encima de 1,6150.

AUDUSD

0/-

Vender en repuntes por encima de 0,79 con un stop por encima de 0,7965 con objetivo en 0,7810-15.

Opciones sobre divisas

Comentario

EURUSD

De nuevo, gran interés por EURUSD a la baja con vencimiento a 3 meses pero parece contar con multitud de compradores. Las inversiones del riesgo también han caído pero parece que presentan una buena demanda. No adoptaremos una posición pesimista hasta que veamos una clara ruptura de 1,3700. Entretanto se prevé que se mantenga el rango.

USDJPY

En Asia, la volatilidad se ha ofertado desde muy pronto mientras el spot continúa rumbo al sur. También las inversiones del riesgo han entrado en puja. El front end hasta 1 mes cuenta con muchos compradores. La volatilidad debería caer rápidamente si el spot logra recuperarse de las bajadas, pero por el momento presenta una buena oferta.

Acciones

Posición diaria

Comentario

DAX

0/-

Vender en la ruptura de 4563 y objetivo en 4510. Stop por encima de 4588.

FTSE

0/-

Vender en repuntes hacia 4198 y objetivo en 4150. Stop por encima de 4223.

S&P500

0/-

Vender en la ruptura de 875 y objetivo en 862. Stop por encima de 883.

Nasdaq100

0/-

Vender en la ruptura de 1395 y objetivo en 1365. Stop por encima de 1413.

Nikkei

0

Materias primas Posición diaria

Comentario

Oro

0

Puede mantenerse el soporte de la línea de tendencia en 920. Tratar de comprar a c/p con stop por debajo de 918, objetivo en 925.

Plata

0

Puede encontrar soporte en el nivel de 13,0. Posible movimiento en el rango entre 13,0 y 13,15.

Petróleo

0/-

Posible bajada en torno al objetivo de repliegue en 61,50. Tope en 64,0.

Publicaciones de ganancias País

Hora (GMT) (G(GMT)(GMT) Post-cierre

Nombre

GPA prevista

GPA anterior

US

Alcoa Inc.

-0,295

-0,530

Comentario T2

US

Pre-apert.

Family Dollar Store

0,590

0,602

T3

US

Pre-apert.

Pepsi Bottling Group

0,718

0,035

T2

Daily Trading Stance Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year

140

3

2,5

120

2 100

1,5

1

80

0,5 60

0

-0,5 27-feb

27-apr

27-jun

27-aug

27-okt

27-dec

27-feb

27-apr

27-jun

40 09-07-2008

09-09-2008

09-11-2008

US Breakeven 10 Year

09-01-2009

09-03-2009

09-05-2009

Saxo CDS Index

Credit Default Swaps are expressions for the perceived default risk in a company. Now at 79.

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring inflation expectations.

AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries

EURUSD Opt. Vol. 7

35

6

30

5

25

4

20 3

15 2

10 1

5 0 nov-07

0 jun-07

aug-07

okt-07

dec-07

feb-08

apr-08

EUR-USD OPT VOL 1W

jun-08

aug-08

EUR-USD OPT VOL 1M

okt-08

dec-08

mar-09

maj-09

feb-08

aug-08

Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield

EUR-USD OPT VOL 1Y

Volatility at different time horizons. Too low, now?

nov-08

feb-09

maj-09

Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Spreads are easing, but still showing tight corporate debt markets.

CEE-German Govt. Bond Spreads

CBOE SPX VOLATILITY INDEX

12

60

10

50

8

40

6

30

20

4

10

2

0

0 sep-08

maj-08

jul-09

okt-08

nov-08

dec-08

jan-09

feb-09

mar-09

apr-09

maj-09

jun-09

dec-08

jan-09

feb-09

mar-09

apr-09

maj-09

jun-09

CBOE SPX VOLATILITY INDX

GDMA Hungarian - German

Czech Republic - German

Poland - German

The VIX Index is moving higher again, now above 30.

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