Daily Trading Stance Wednesday, September 02, 2009

Daily Trading Stance

Thursday, September 03, 2009

Comentarios Las actas del FOMC revelan discusiones sobre la finalización del alivio cuantitativo para la Agencia y los Títulos Hipotecarios, aunque los tipos deberían seguir bajos. Algunos miembros temían una bajada “significativa” de la inflación (es decir, más inflación) y sigue habiendo una debilidad considerable en el mercado laboral, lo que tendrá que mejorar antes de que los tipos puedan volver a subir. El mercado de futuros de intereses a corto plazo sigue indicando que la primera oportunidad para que suba un tipo de interés será en marzo-mayo de 2010. El Índice de Cambio en el Empleo de ADP indicó ayer que el mercado laboral se está deteriorando menos rápido que en julio, pero el Índice Semanal de Nuevos Subsidios por Desempleo no apoya esta teoría. Atención al ISM del sector No Manufacturero de hoy, ya que se sigue esperando que se publique por debajo de 50 (lo que supondría contracción). Unas cifras por encima de 50 se traducirían en un repunte en la renta variable. Datos publicaciones económicas País

Hora (GMT)

Nombre

EC

09:00

Ventas Minoristas Interanuales de la Eurozona (JUL)

-2,2%

-2,4%

EC

11:45

Anuncio de los tipos de interés del BCE

1,00%

1,00%

US

12:30

ISM del sector No Manufacturero (AGO)

48,0

46,4

Divisas

Posición diaria

Comentario

EURUSD

0/-

Es probable que se estanque en 1,4290-00. Vender repuntes para nuevo tanteo de 1,4220-25, stop por encima de 1,4330

USDJPY

0/-

La resistencia sigue en 132,50 para ruptura por debajo de 131,0 con objetivo en 129,50-70 a medio plazo

EURJPY

0

GBPUSD

0/-

El nivel de 91,90-00 es ahora un soporte crítico. Por debajo, objetivo en 91,25, en caso contrario, nos moveremos en el rango de 92,00-92,75 Resistencia media en 1,6285-90. Vender en ese nivel para 1,6225, en caso contrario, ruptura por encima de 1,6350-60

AUDUSD

0

Esperar moverse en el rango entre 0,8325 y 0,8425. La resistencia parece sólida.

Opciones sobre divisas EURUSD

Previsión

Anterior

Comentario

Comentario Tras la oferta del corto plazo de la semana pasada, hoy se han ofertado strikes del centro de la curva con atm a 1 mes hasta 0,5. El mercado espera una ruptura en el rango en cualquier momento.

USDJPY

No parece haber demasiado nerviosismo en las volatilidades, tras romper el spot el nivel de 9200, pero pronto han aparecido ofertas tanto alcistas como bajistas de strikes a <1mes en el momento que el spot rebotó de la zona baja.

AUDUSD

Se ofertaron pronto volatilidades para numerosos strikes bajistas, al bajar el spot por el debilitamiento de la renta variable en China. El Gamma se ha ofertado hacia el final de la jornada.

Acciones

Posición diaria

Comentario

DAX

0/+

Comprar en torno a 5280 con objetivo en 5326. S/L por debajo de 5260.

FTSE

0/+

Comprar en torno a 4782 con objetivo en 4817. S/L por debajo de 4769.

S&P500

0/+

Comprar en la ruptura de 1000 con objetivo en 1006. S/L por debajo de 996.

Nasdaq100

0/+

Dow Jones

0/+

Materias primas

Posición diaria

Comentario

Oro

0/-

Vender en los repuntes hacia 980,50 y objetivo en 971. Stop por encima de 982.

Plata

0

Neutral. La relación riesgo-recompensa no convence.

Petróleo

0/-

Vender en los repuntes hacia 69 y objetivo en 67. Stop por encima de 70.

Publicaciones de ganancias País

Hora (GMT) (G(GMT)(GMT)

Nombre

GPA prevista

GPA anterior

Comentario

Daily Trading Stance Top 100 Global Stocks CDS Index

#N/A Requesting Data...

140

3

2,5

120

2 100

1,5

1

80

0,5 60

0

-0,5 24-apr

24-jun

24-aug

24-okt

24-dec

24-feb

24-apr

24-jun

24-aug

40 04-09-2008

04-11-2008

04-01-2009

04-03-2009

04-05-2009

04-07-2009

Saxo CDS Index

#N / A Reques ting Data...

Credit Default Swaps are expressions for the perceived default risk in a company. Now at 55.

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring inflation expectations.

AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries

EURUSD Opt. Vol. 7

35

6

30

5

25 4

20 3

15 2

10 1

5

0 jan-08

apr-08

jul-08

okt-08

jan-09

apr-09

jul-09

0 aug-07

okt-07

dec-07

feb-08

apr-08

jun-08 EUR-USD OPT VOL 1W

aug-08 EUR-USD OPT VOL 1M

okt-08

dec-08

feb-09

apr-09

jun-09

aug-09 Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield

EUR-USD OPT VOL 1Y

Volatility at different time horizons. Too low, now?

Spreads are easing, but still showing tight corporate debt markets.

CEE-German Govt. Bond Spreads

CBOE SPX VOLATILITY INDEX

12

60

10

50

8

40

6

30

20

4

10

2

0

0

nov-08

Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

dec-08

jan-09

feb-09

mar-09

apr-09

maj-09

jun-09

jul-09

aug-09

feb-09

mar-09

apr-09

maj-09

jun-09

jul-09

aug-09

CBOE SPX VOLATILITY IN DX G DMA H ungarian - G erman

Cz ech Republic - G erman

Poland - G erman

The VIX Index is heading higher, now at 29.

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