Daily Trading Stance Friday, July 24, 2009

Daily Trading Stance

Friday, July 24, 2009

Comentarios El gobierno de EE.UU. volverá a emitir deuda por un valor de 235.000 millones de dólares durante la próxima semana, lo que supondrá un importe anual total de 12 billones. Las subastas comienzan a afrontar una caída de la relación entre la cantidad demandad y la finalmente realizada, lo que incrementará los costes de financiación del gobierno estadounidense y supondrá un freno para la recuperación económica en EE.UU. Ayer se produjo un repunte de la renta variable con rupturas de niveles importantes en el S&P500, como esperábamos (y predijimos). Hoy esperamos ver un ligero repliegue, aunque nuestra apuesta principal continua siendo que unas ganancias mejores de lo esperado nos conducirán al nivel de 1050 en el S&P500. Aunque pensamos que en ese punto se acabó lo que se daba. Datos publicaciones económicas País

Hora (GMT)

Nombre

GE

08:00

Informe Actualizado del IFO (JUL)

82,9

82,4

UK

08:30

PIB Intertrimestral (2T)

-0,3%

-2,4%

US

14:00

Confianza de la U. de Michigan (JUL)

65,0

64,6

Divisas

Posición diaria

Comentario

EURUSD

0/-

Optar por vender repuntes hasta 1,42 para un impulso a través del nivel de 1,4125 con objetivo en 1,4050.

EURJPY

0/-

Optar por vender repuntes hasta 134,70, stop por encima de 135,30 con objetivo en 133,50-60.

USDJPY

0/-

Optar por vender repuntes hasta 95,25, stop por encima de 95,65, para repliegue hasta 94,25.

GBPUSD

0

Esperar moverse en el rango de 1,6450-1,6550 antes de los datos del PIB.

AUDUSD

0/+

Sólida Resistencia en 0,8220-30. Vender repuntes hasta 0,8175 para Nuevo tanteo de 0,81.

Opciones sobre divisas

Previsión

Anterior

Comentario

Comentario La curva encontró cierto soporte, en especial el front end, que vio algunos compradores tras el movimiento a la baja del spot.

EURUSD

Aparecen algunos compradores para el área de 1,50 a 1 mes, por lo que parece que el spot se expondrá a una corrección a la baja. Oferta de volatilidad mientras que el spot fluctúa por encima de 9500. Se ven algunos pickers bajistas de strikes a la baja a 2-3

USDJPY

meses de mitad de curva. El front end sigue siendo débil a pesar de la bajada del spot de hoy. Oferta agresiva en el front end mientras que el mercado liberará el gamma después del fin de semana.

AUDUSD

El spot debería permanecer en el rango entre 8100-8180.

Acciones

Posición diaria

Comentario

DAX

0/-

Vender en repuntes en torno a 5247 y objetivo en 5175. Stop por encima 5253.

FTSE

0/-

Vender en repuntes en torno a 4552 y objetivo en 4516. Stop por encima de 4559.

S&P500

0/-

Vender en repuntes en torno a 974 y objetivo en 966. Stop por encima de 976.

Nasdaq

0/-

Vender en repuntes en torno a 1596 y objetivo en 1579. Stop por encima de 1600.

Dow Jones

0/-

Materias primas Posición diaria

Comentario

Oro

0/+

Cotización por rango. Comprar en la ruptura de 951 con objetivo en 958. S/L por debajo de 946.50.

Plata

0/+

Comprar en la ruptura de 13,75 con objetivo en 13,90. S/L por debajo de 13,65

Petróleo

0/-

Vender en la ruptura de 66,45 con objetivo en 65,75. S/L por encima de 66,85.

Publicaciones de ganancias País

Hora (GMT) (G(GMT)(GMT)

Nombre

GPA prevista

GPA anterior

Comentario

Daily Trading Stance Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year

140

3

2,5

120

2 100

1,5

1

80

0,5 60

0

-0,5 14-mar

14-maj

14-jul

14-sep

14-nov

14-jan

14-mar

14-maj

14-jul

40 25-07-2008

25-09-2008

25-11-2008

25-01-2009

25-03-2009

25-05-2009

Saxo CDS Index

US Breakeven 10 Year

Credit Default Swaps are expressions for the perceived default risk in a company. Now at 63.

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring inflation expectations.

AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries

EURUSD Opt. Vol. 7

35

6

30

5

25 4

20 3

15 2

10 1

5 0 dec-07

mar-08

jun-08

sep-08

dec-08

mar-09

jun-09

0 jul-07

sep-07

nov-07

jan-08

mar-08

maj-08 EUR-USD OPT VOL 1W

jul-08 EUR-USD OPT VOL 1M

sep-08

nov-08

jan-09

mar-09

maj-09

jul-09 Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield

EUR-USD OPT VOL 1Y

Volatility at different time horizons. Too low, now?

Spreads are easing, but still showing tight corporate debt markets.

CEE-German Govt. Bond Spreads

CBOE SPX VOLATILITY INDEX

12

60

10

50

8

40

6

30

20

4

10

2

0

0 sep-08

Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

okt-08

nov-08

dec-08

jan-09

feb-09

mar-09

apr-09

maj-09

jun-09

jan-09

feb-09

mar-09

apr-09

maj-09

jun-09

jul-09

CBOE SPX VOLATILITY INDX GDMA Hungarian - German

Czech Republic - German

Poland - German

The VIX Index is edging lower again, now around 23.

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