Weekly Actions Du 19 Au 23 Octobre 2009

Weekly actions

Du 19 au 23 Octobre 2009

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Sommaire

Tendance du Marché.................................................. 3

Analyse du Marché .................................................... 4

Indicateurs Macro-économiques ................................... 5

Indicateurs sectoriels................................................. 7

Notre univers de valeurs............................................. 9

Bulletin de la cote..................................................... 10

Résultats semestriels 2009 .......................................... 11

Contacts ................................................................. 13

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Tendance du marché Une semaine marquée par les perturbations liées au secteur bancaire

Évolution du marché depuis le 01/01/2008 60 000

Le MASI clôture cette semaine sur une baisse de 1,30% à 10 852,40 points. Néanmoins, cette correction a été réalisée dans un faible volume, soit 237MDh en moyenne par jour contre 394,00 MDh la semaine précédente.

15 000

MASI

Volume MDH

50 000

14 000

40 000 13 000

Ce recul de l’indice suite à deux semaine de hausse, s’expliquerait par l’annonce de la liquidation du groupe de textile Legler Maroc qui selon les rumeurs aurait en cours de gros emprunts chez les principales banques de la place dont le plus important auprès de BMCE bank. Cette nouvelle a secoué le marché entraînant la baisse de 4,46% du cours de BMCE et tirant dans cette tendance plusieurs autres valeurs.

30 000 12 000 20 000 11 000

10 000 0

10 000 ja fé ma avr.- mai- juin- juil.- ao nv.- vr.- rs-08 08 08 08 08 ût-

Ainsi, le secteur bancaire enregistre cette semaine une baisse de –1,74% provenant essentiellement de BMCE avec –4,46%, BCP avec -0,79%, CIH -1,0% et CDM de -3,60%.

se oct.- no déc.- ja fé ma avr.- mai- juin- juil.- ao se oct.pt.- 08 v.-08 08 nv.- vr.- rs-09 09 09 09 09 ût- pt.- 09

Marché Central

La publication des engagements réels des différentes banques à l’égard du groupe Legler Maroc, devrait permettre au marché d’avoir à l’avenir plus de visibilité afin de prendre de nouvelles positions sur le secteur.

Marché de bloc

Évolution hebdomadaire du marché 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

Parallèlement, le secteur immobilier enregistre la plus mauvaise performance de la semaine avec -2,58%. Cette contre-performance est le résultat de prises de bénéfice suite à deux semaine de hausse du secteur. Le titre Addoha dévisse ainsi de 4,36% terminant la semaine à 119,5Dh. Le secteur des sociétés de financement marque aussi une baisse relativement importante de –2,57% liée essentiellement au recul de –8,40% de la valeur Maroc Leasing suite à l’annonce de l’OPA sur le flottant à un cours de 325Dh alors que le titre traite après correction à 348Dh.

Volume MDH

11000 10950 10900 10850 10800 10750 10700 10650 19-Oct

20-Oct

21-Oct

22-Oct

Marché de bloc

BMCE BANK

0,62%

ADDOHA

CGI

SBM

IAM

0,05%

Matériaux de cons truction

-0,02%

Holding

-0,04%

NTI

-0,06%

23-Oct MASI

Principales contributions à l’évolution hebdomadaire de la capitalisation boursière

Performances sectorielles hebdomadaires

Ciment

11050

MASI

Marché central

Dis tribution

MASI

ONA

-4,8%

SAMIR

-2,4%

-8,0%

-9,3%

-9,4%

CDM

-4,2%

-0,35%

Télécom

-0,73%

As s urance

-1,24%

Energie et mines

-1,50%

Agroalim entaire

-1,74%

Banque Sté de financement

-2,57%

Im m obilier

-2,58%

-28,1% -33,2%

Évolution des indicateurs d'activité du marché Variation

Clôture 2009

31/12/2008

Volume moyen quotidien (En MDh)

Semaine

2009

2008

Semaine

MASI

10 852,4

10 984

-1,3%

-1,2%

-13,5%

Marché Central (MC)

MADEX

8 790,3

10 464

-1,2%

-3,0%

-13,4%

Marché de bloc (MB)

527

586

Capitalisation (MMDh)

MC+MB

237

2009

2008

Var %

291

678

-57,1%

8

123

244

-49,6%

244

414

922

-55,1%

Performances de la semaine Les plus fortes variations Valeur

Clôture

Les plus forts volumes (En MDh) Var %

Volume

MATEL

330

9,3%

18

FERTIMA

253

6,3%

Valeur

Clôture

MC

MB

Volume Global

ADDOHA

120

194

-

194

0

IAM

142

170

-

170

IB MAROC.COM

388

4,8%

9

ALLIANCES

703

145

-

145

MAGHREBAIL

542

-6,6%

1

BCP

265

135

-

135

Timar

270

-7,0%

0

BMCE Bank

MAROC LEASING

348

-8,4%

5

MARCHE

247

126

-

126

10 852

1 183

-

1 183

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Analyse du marché Notre recommandation de la semaine Managem : profitez de la reprise du titre… ! Le titre Managem semble depuis quelques jours suivre une tendance haussière solide, soutenue par le support haussier en bleu. Nous anticipons une poursuite de la reprise du titre initiée depuis le 8 Octobre 2009 avec comme premier objectif haussier R1 à 288Dh. Notre scénario est soutenu par les indicateurs techniques de tendance suivants : le croisement à la hausse de la MM9 jours avec la MM20 jours et la solide reprise du RSI témoignant d’un intérêt prononcé des acheteurs. Notre scénario est soutenu par le franchissement à la hausse par le MACD de sa ligne de signal, ce qui signifie que la tendance de fond est devenue haussière. Recommandation : achat au cours actuel avec pour objectif haussier R1 à 288 Dh. Le stop-loss est fixé juste en dessous de 255 Dh.

Bilan des recommandations sur les 4 derniers mois Weekly

Valeurs

Recommandations

Cours d'entrée

Cours cible

Performance cible

Performance latente Performance réalisée

06 au 10 juillet

SMI

Achat

710

800

12,7%

4,5%

-

27 au 31 juillet

ATLANTA

Achat

102

112

9,8%

-10,3%

-

31 au 04 sept

Addoha

Achat

126

136

7,9%

-3,2%

-

07 au 11 sept

Delta Holding

Achat sur repli

76

82

7,9%

-2,0%

-

14 au 18 sept

CMT

Achat

907

980

8,0%

1,8%

-

23 au 25 sept

Alliances

Achat

690

725

5,1%

1,9%

-

05 au 09 oct

IAM

Achat

141

147

4,3%

1,0%

-

19 au 23 oct

Managem

Achat

266

288

8,3%

Valeurs en cours

Valeurs ayant atteint leur cours objectif ou leur stop-loss 08 au 12 juin

IAM

Achat

142,1

160

12,6%

-

11,6%

22 au 26 juin

Delta Holding

Achat sur repli

76,6

82

7,0%

-

7,0%

29 au 03 juillet

Addoha

Achat sur repli

130

140

7,7%

-

7,7%

13 au 17 juillet

BCP

Achat

250

265

6,0%

-

6,0%

03 au 07 août

Managem

Achat

280

300

7,1%

-

-2,1%

10 au 13 août

CMT

Achat

968

1050

8,5%

-

-2,9%

10 au 19 août

IAM

Achat

142

147

Performances cumulées des recommandations

20 16,4 15,2

16

-1,8% 25,5%

Valorisation par les DCF

P/E (23/10/2009) 17,3

-6,3%

Valorisation du marché

Comparables Internationaux 18

3,5% 106,1%

P/E 09e Marché

P/E 09e Cible

Prime

18,5

17,5

5,6%

14,0

14 12,2 12 10

Zoom valeurs

8

Liquidité 60 semaines

6

Volatilité 26 semaines

LABEL VIE

1,14%

CMT

5,44%

CMT

0,88%

DELTA HOLDING

5,26%

DELTA HOLDING

0,44%

BMCE

3,62%

CIH

0,37%

ADDOHA

3,24%

4 2 0 Turquie

Jordanie

Tunisie

Egypte

Emirats

Source: Bloomberg

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Indicateurs macro-économiques Balance des échanges de biens et services 240 435

Janvier-Août 2009 : Selon l’Office des Changes, les importations et les exportations de biens et services ont enregistré un repli respectivement de 18,3% et 23,4% par rapport à la même période de 2008. Le solde commercial se réduit légèrement puisqu’il ressort à –55,4 MM DH contre –56,2 MM DH un an plus tôt tandis que le taux de couverture se contracte de 5 points à 71,8%. Les ventes de phosphates et dérivés ont reculé de 64,7% par rapport à la même période de 2008.

- 18 ,3 % 19 6 5 0 1

18 4 2 7 9

- 2 3 ,4 %

MDhs

14 1 14 0

- 5 6 15 6

Importations

Exportations Janv-Août 08

-55 361

Def icit commercial

Janv-Août 09

Source : Office des Changes

Recettes MRE et recettes de voyages Janvier-Août 2009 : Les recettes voyages ont baissé de 9,9% au cours des huit premiers mois de l’année 2009 par rapport à la même période de 2008. De même, les recettes MRE se replient de 11,1%.

-11,1%

-9,9% 36 786

33 491

En MDhs

Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers enregistrent quant à elles un recul de 35,9% à fin août pour atteindre un montant de 15,2 MM DH contre 23,8 MM DH l’année précédente. Les investissements directs représentent 83,9% du total de ces recettes.

40 843 37 661

Recettes MRE

Recettes Voyages Janv-Août 08

Janv-Août 09

Source : Office des Changes

Évolution des matières premières Sem aine

31/12/2008

Alum inium

23/10/2009 1 937,5

3,62%

28,50%

Zinc

2 252,5

11,15%

90,85%

Plom b

2 343,3

7,51%

131,55%

Argent

17,7

1,76%

56,46%

Cuivre

6 635,3

6,84%

118,14%

Or

1 055,6

0,47%

20,20%

80,5

2,51%

80,49%

Baril de pétrole $

New L’or enregistre cette semaine une hausse de 0,47% pour s’établir à $1055,6/Once. La faiblesse du dollar et les craintes d’inflation contribuent depuis quelques semaines à la hausse du métal jaune. Le pétrole affiche une progression de 2,51% pour s’échanger en fin de semaine à 80,5$ le baril. L’or noir a été globalement soutenu par la faiblesse du dollar et par la révision en hausse de la demande mondiale de pétrole par l'Agence internationale de l'Énergie (AIE).

Source: Reuters

MAD/ Euro/ Dollar New L'euro évolue encore en hausse, après avoir atteint un plus haut niveau depuis août 2008, dopé par des commentaires selon lesquels la Chine devrait augmenter ses réserves en monnaie unique européenne, au détriment du dollar. L'euro se maintient toujours au-dessus de 1,40 $ malgré un retournement des chiffres sur la confiance des consommateurs allemands. En effet, Le baromètre de la consommation GfK, établi à partir d'un échantillon représentatif de quelque 2.000 particuliers, a baissé pour la première fois depuis un an, affecté par la remontée des prix du pétrole et la hausse annoncée du chômage et s'est établi à 4,0 points, contre 4,2 points le mois d'avant.

11,36 11,36 11,36 11,36 11,36 11,35 11,35 11,35 11,35

8,05 11,360 11,363 11,354

7,95 7,85

11,361 7,680

7,75 7,65

7,689 11,352

7,665

7,652

7,641

7,55 7,45

11,35 11,34

7,35 19-oct.

20-oct. EUR/MAD

21-oct.

22-oct.

23-oct.

USD/MAD

Source: Reuters

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Indicateurs macro-économiques Finances publiques Janvier-Juillet 2009 : Selon le ministère de l’économie et des finances, le solde budgétaire global ressort à +4 450 DH au terme des sept premiers mois de l’année 2009 contre +15 196 M DH à la même période de 2008.

- 8 ,4 % 116 2 8 4 10 6 5 7 3

- 4 ,8 % 8 5 4 12

M Dhs

89 763

Les recettes ordinaires atteignent 106,3 MM DH en baisse de 8,4% par rapport à la même période de 2008 en raison d’un repli de 12,2% des recettes d’IS et d’une baisse de 19,9% des recettes d’IR.

- 2 0,2 % 26 521

-70,7% 2 1 16 1

15 196 4 450

Recettes ordinaires

Dépenses ordinaires

Solde ordinaire

Janv-Juil 2008

Solde budgétaire

Quant aux dépenses ordinaires, elles s’établissent à 85,4 MM DH, marquant un recul de 4,8% principalement attribuable aux dépenses de compensation (-65,4%) qui s’établissent à 5 461 M DH.

Janv-Juil 2009

Source : Trésorerie Générale du Royaume

Bons du Trésor (marché secondaire) Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimestrielle du 01er octobre 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25%. Selon BAM, le taux d’inflation devrait s’établir autour de 2% (au lieu de 2,6%) à l’horizon du quatrième trimestre 2010. Le Conseil a décidé de réduire de 2 points le taux de la réserve monétaire pour le ramener à 8% à compter du 1er octobre 2009 compte tenu de l’ampleur et du caractère durable du besoin de liquidité sur le marché monétaire.

5,5%

52 semaines

5 ans

10 ans

5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 01/01/04 01/03/04 30/04/04 29/06/04 28/08/04 27/10/04 26/12/04 24/02/05 25/04/05 24/06/05 23/08/05 22/10/05 21/12/05 19/02/06 20/04/06 19/06/06 18/08/06 17/10/06 16/12/06 14/02/07 15/04/07 14/06/07 13/08/07 12/10/07 11/12/07 09/02/08 09/04/08 08/06/08 07/08/08 06/10/08 05/12/08 03/02/09 04/04/09 03/06/09 02/08/09

2,0%

Source : Reuters

Chômage 11,5

11,3 11,1

10 ,9 10 ,9 10 ,9

11,0

T2 2009 : Selon le ministère de l’économie et des finances, le taux de chômage a baissé à son plus bas niveau de 8% au terme du deuxième trimestre 2009, atteignant 12,6% en zone urbaine contre 3,0 en milieu rural. Au cours de ce trimestre, 232 000 emplois ont été créés.

10 ,8

10,5 9 ,9 9 ,7

10,0

9 ,9

9 ,9 9 ,6

9 ,7

9 ,9 9 ,6

9 ,6 9 ,6 9 ,1

9,5 9,0

8 ,0

8,5 8,0 7,5

Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 2005

2006

2007

2008

Les secteurs ayant créé le plus d’emplois sont « l’agriculture, forêt et pêche » services avec 196 000 nouveaux emplois, les BTP avec 40 000 nouveaux postes. A l’inverse, le secteur de l’industrie y compris l’artisanat a enregistré une perte d’emploi de 7 000 postes.

2009

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Inflation Août 2009 : Selon le HCP, l’indice du coût de la vie est resté stable au mois d’août 2009 par rapport au même mois de l’année dernière. Cette stagnation résulte essentiellement de la baisse de 1,1% des produits alimentaires et de la hausse de 1,0% des produits non alimentaires.

108 107 106 105 104

Par rapport à juillet 2009, l’indice a progressé de 1,5%.

103

Bank Al Maghrib a revu à la baisse ses prévisions d’inflation et prévoit un taux d’inflation autour de 2% à l’horizon du quatrième trimestre 2010.

102

0% e n Août 2009

101 100

IPC

Source : Haut Commissariat au Plan

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Indicateurs Sectoriels Secteur des télécommunications 1000s 24 000 22 000 20 000

1000s

1000s

26 000

19 188

20 029

20 616

21 412

22 294 22 816

23 516 23 534

80%

3 600

70%

3 200

18 000

2 000

14 000

2266

2 400

50%

16 000

2711 2 762

2 800

60%

17 638

3 268 2 834

2991

10,0%

20%

1941

10%

Téléphonie mobile

Dec08

490

Jun07

Sep07

400 400 300

4,0%

200

2,0%

100

0,0%

0

400 0

0% Jun-07 Sep-07 Dec-07 M ar- Jun-08 Sep08 08

477 433

800

2 000 0

526

8,0%

1 200

8 000 4 000

600

6,0%

30%

6 000

654 582

500

2394

1 600

10 000

690

700

3093

40%

12 000

12,0%

Dec06

Jun-07 Sep-07 Dec-07 M ar- Jun-08 Sep-08 Dec-08 M ar- Jun-09 08 09

M ar- Jun-09 09

Taux de pénétration

Téléphonie fixe

M ar07

Taux de pénétration

Dec07

M ar08

Jun08

Sep08

Dec08

Internet

Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications

T2 2009 : Selon l’ANRT, le parc d’abonnés mobile a enregistré une croissance de 9,9% par rapport au T2 2008 et le taux de pénétration a atteint 75,49% (+6,1 points par rapport au T2 2008). Sur ce segment, Maroc Telecom détient 60,71% de parts de marché contre 36,69% pour Médi Télécom et 2,60% pour Wana (fililale de l’ONA). Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 18,3% avec un taux de pénétration de 10,48% contre 8,95% au T2 2008. Le parc Internet a quant a lui enregistré une croissance de 47,2%.

Arrivées de touristes et nuitées 1750

51%

50%

50%

1650

49%

1000s

1700

1600

1 701 48%

1 641

1550

46% 1 590

1500 1450

Juillet 2009 : Le volume des nuitées réalisé en juillet 2009 a progressé de 3,7% par rapport au même mois de l’année dernière. De même, les arrivées de touristes à la frontière ont enregistré une hausse de 5,9%. Le taux d’occupation ressort ainsi à 46% contre 50% un an plus tôt.

47% 46%

1 501

Sur les sept premiers mois de l’année, les nuitées ont reculé de 2% par rapport à la même période de 2008 tandis que les arrivées de touristes ont progressé de 8%.

45%

1400

44%

Juil 08

Juil 09

Nuitées dans les EHC(1) Arrivées de touristes aux postes frontières Taux d'occupation des chambres Source: Ministère du tourisme

Concours bancaires 600 000

14,9% 55 9 2 7 2

500 000

4 86 59 4

Les crédits immobiliers atteignent 167,2 MM DH (30% des concours bancaires) en hausse de 17,0% par rapport à l’année dernière.

400 000

Les crédits à l’équipement s’élèvent à 113,4 MM DH (20% des concours bancaires) enregistrant une croissance de 26,6% par rapport à août 2008. Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint 29,0 MM DH (5% des concours bancaires) signant une progression de 21,7% par rapport à juillet 2008.

M Dhs

Août 2009 : Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé de 14,9% par rapport à août 2008. L’encours total s’élève ainsi à 559 MM DH.

300 000 200 000

17,0% 14 2 9 5 3

26,6%

167 23 1

21,7% 100 000

113 3 7 5 89 540

23 8 17 2 8 9 9 6

0

Crédits à l'immobilier

Crédits à la consommation Août 08

Crédits à l'équipement

Concours bancaires

Août 09 Source: Bank Al Maghrib

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Indicateurs Sectoriels Indice de la production industrielle 220

-4,9%

200

T2 2009 : Selon le HCP, l’indice de la production industrielle a enregistré une baisse de 1,0% au deuxième trimestre de l’année par rapport à la même période de 2008.

1,1%

180

2,9%

160 140 120

-3,2%

-19,0%

En effet, l’indice des activités minières affiche un repli de 19,0%. De même, la production de l’industrie automobile et du textile a reculé respectivement de 4,9% et 3,2%.

100 80 60 40

Quant à l’industrie alimentaire, sa production progresse de 2,9% par rapport au second trimestre 2008.

20 0 Mines

Electricité

Industrie alimentaire

Industrie du textile

T2 2008

Industrie automobiles

T2 2009

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Ventes de ciment

Septembre 2009 : Au niveau national, les ventes de ciment enregistrent au cours du mois de Septembre 2009 une baisse de 12,05% par rapport au même mois de 2008.

1 032 763 - 12 , 0 5 %

Selon l’Association Professionnelle des Cimentiers (APC), cette baisse des ventes au mois de septembre est dû principalement au ralentissement d’activité qui a eu lieu pendant le mois de Ramadan, rompant de ce fait le mouvement de croissance observé les mois précédents.

908 274

En effet, les ventes cumulées sur l’ensemble de l’année n’ont baissé que de 0,17% par rapport à la même période de l’année dernière pour atteindre un volume de 10 989 916 tonnes.

Sept 08

Sept 09

Sept 08

Sept 09

Source: Association Professionnelle des Cimentiers

Ventes automobiles 6 000

5 000 4 500

Septembre 2009 : Les ventes automobiles ont reculé de 4,7% en septembre 2009 par rapport au même mois de l’année précédente. Au total, 7 564 unités ont été écoulées contre 7 937 en septembre 2008.

-16,7%

5 500 4 962

4 134

Sur le segment des particuliers, les ventes ont progressé de 2,1% pour s’établir à 6 332 unités.

4 000 3 500 77,4%

3 000 2 500

-32,9%

2 000

1 613

1 500

1 083

Sur le segment utilitaires, les ventes ont enregistré une baisse de 29%, atteignant au total 1 232 unités.

2 198

1 239

1 000

21,1%

500

123

149

CBU Particuliers

CBU Utilitaires

Sep-08

CKD Particuliers

CKD Utilitaires

Sep-09

Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Notre univers de valeurs Capitalisation

Cours/Indice au

Boursière (KDH)

23/10/2009

TELECOM

124 831 538,3

IAM

124 831 538,3

AGROALIMENTAIRE

33 347 608,4

142,0

Performance

PRICE EARNING RATIO

PRICE TO BOOK VALUE

DIVIDEND YIELD

ROE (%)

Semaine

31/12/2008

08

09e

08

09e

08

09e

08

09e

-0,35%

-8,33%

13,1

12,6

6,7

6,5

7,6%

7,9%

53%

52%

-0,35%

-8,33%

13,1

12,6

6,7

6,5

7,6%

7,9%

53%

52% 24%

-1,50%

55,95%

23,2

20,7

4,6

5,0

5,7%

4,9%

21%

10 679 259,8

3780,0

-4,55%

143,71%

32,3

29,0

5,8

7,3

7,2%

3,4%

18%

22%

CENTRALE

9 834 480,0

10440,0

0,00%

61,86%

21,1

18,1

6,0

5,7

4,7%

5,5%

29%

32%

COSUMAR

6 349 451,4

1515,0

-0,33%

28,39%

12,7

11,9

2,6

2,4

5,7%

6,1%

21%

21%

LESIEUR

3 094 729,1

1120,0

1,82%

19,66%

19,6

17,4

2,1

2,1

6,1%

5,8%

11%

12% 24%

SBM

ASSURANCE

-0,73%

-9,77%

17,6

15,4

4,2

3,7

3,2%

2,8%

23%

WAFA ASSURANCE

6 755 000,0

1930,0

0,52%

1,63%

14,4

11,1

3,6

2,9

2,3%

2,6%

27%

29%

ATLANTA

5 411 956,8

91,5

-2,16%

-22,47%

22,1

21,0

4,6

4,4

3,8%

2,6%

21%

21%

BANQUE

12 746 956,8

-1,74%

-2,25%

25,4

23,7

2,8

2,6

2,2%

2,2%

13%

13%

ATTIJARIWAFA BANK

51 143 929,4

265,0

0,00%

2,91%

16,4

14,3

2,1

1,9

1,9%

2,2%

14%

14%

BMCE BANK

39 132 217,6

246,5

-4,46%

-9,71%

45,9

44,0

4,2

3,8

1,2%

1,3%

10%

9%

BMCI

11 777 400,3

875,0

-0,57%

-0,96%

15,1

14,0

2,0

1,8

4,6%

2,3%

16%

13%

BCP

17 509 425,8

264,9

-0,79%

10,38%

21,2

19,4

2,9

2,3

2,2%

2,4%

15%

13%

CDM

6 253 632,0

750,0

-3,60%

-8,54%

17,3

16,3

1,9

1,9

3,6%

3,8%

13%

12%

CIH

8 205 583,4

376,0

-1,00%

-11,32%

14,2

13,9

2,9

2,8

4,8%

4,9%

20%

20%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION

134 022 188,4

-0,02%

-7,53%

9,5

19,6

2,7

2,7

5,3%

3,0%

27%

14%

8 307 000,0

2130,0

0,14%

-14,46%

9,2

21,6

2,8

2,9

5,4%

2,8%

27%

13%

ALM

512 549,4

1100,0

-1,79%

68,97%

9,1

10,9

1,5

1,4

6,0%

5,0%

17%

13%

COLORADO

738 000,0

820,0

-0,12%

64,00%

11,0

12,7

3,7

3,2

3,9%

3,6%

38%

27% 26%

SONASID

CIMENT

10 885 543,0

0,62%

-4,21%

15,3

13,3

3,6

3,3

4,9%

4,3%

25%

10 971 363,0

1520,0

0,00%

-24,00%

17,2

14,1

2,6

2,4

3,3%

3,3%

16%

18%

HOLCIM

7 872 700,0

1870,0

2,19%

-1,99%

13,5

11,0

3,8

3,3

4,6%

5,6%

30%

32%

LAFARGE

25 417 567,2

1455,0

0,41%

7,06%

15,1

13,7

4,0

3,7

5,6%

4,4%

28%

28%

CHIMIE

1 711 798,6

0,40%

13,59%

12,7

12,0

2,1

2,0

5,7%

5,3%

17%

17%

0,00%

15,34%

14,1

13,2

2,5

2,3

5,5%

4,8%

18%

18%

CIMAR

SNEP DISTRIBUTION

44 261 630,2

1 353 600,0

564,0

0,05%

-11,69%

27,0

13,8

4,4

3,7

3,0%

3,9%

24%

23%

AUTO-HALL

4 099 792,0

86,9

0,42%

-1,36%

9,4

9,0

2,6

2,2

4,0%

4,2%

31%

26%

AUTO NEJMA

1 332 801,4

1563,0

-0,13%

-36,20%

12,0

11,4

3,9

3,2

3,2%

3,5%

34%

31%

ENERGIE & MINES

8 044 048,4

-1,24%

15,38%

18,0

14,8

2,5

2,3

5,1%

6,7%

N.S.

N.S.

SAMIR

7 044 601,7

592,0

-1,82%

2,25%

N.S.

N.S.

2,1

2,2

0,0%

0,0%

N.S.

N.S.

AFRIQUIA GAZ

4 946 562,5

1439,0

-0,76%

-0,07%

18,9

16,9

3,0

2,9

4,7%

5,6%

16%

17%

MANAGEM

2 263 053,8

266,0

-1,12%

30,87%

N.S.

N.S.

1,5

1,5

0,0%

0,0%

N.S.

N.S.

CMT

1 367 685,0

921,0

0,11%

80,94%

14,6

7,3

5,1

3,4

6,8%

10,9%

33%

55%

HOLDING

16 837 624,5

-0,04%

-0,62%

26,7

15,8

1,9

1,7

2,3%

3,5%

8%

12%

ONA

23 225 058,5

1330,0

-1,12%

-5,00%

20,8

14,7

1,6

1,5

2,6%

4,1%

8%

11%

SNI

18 530 000,0

1700,0

1,19%

3,16%

36,2

17,8

2,0

1,9

1,9%

2,6%

6%

11%

3 263 100,0

74,5

0,68%

20,36%

18,8

12,3

3,0

2,5

2,4%

4,9%

20%

22% 27%

DELTA HOLDING IMMOBILIER

46 034 438,7

-2,58%

-3,17%

56,9

27,9

6,9

5,7

1,0%

2,1%

17%

ADDOHA

33 878 250,0

119,5

-4,36%

15,63%

29,3

13,8

6,4

4,6

1,3%

2,9%

23%

39%

CGI

34 165 248,0

1856,0

-1,49%

-17,51%

90,0

44,4

8,2

7,3

0,8%

1,7%

9%

17%

8 506 300,0

703,0

0,43%

2,03%

34,1

18,1

3,9

3,3

0,9%

0,9%

21%

20% 22%

ALLIANCES

76 549 798,0

NTI

1 703 288,9

-0,06%

18,34%

12,1

10,4

2,3

2,0

4,3%

4,7%

22%

HPS

391 950,0

603,0

-6,51%

5,79%

12,5

11,3

2,9

2,5

4,0%

4,6%

25%

24%

M2M Group

360 164,0

556,0

-3,64%

-5,76%

14,0

11,7

2,9

2,5

2,7%

3,2%

22%

23%

-2,57%

-8,00%

10,9

10,0

2,6

2,3

6,0%

6,6%

23%

23%

-3,45%

-6,67%

10,2

9,4

1,9

1,8

7,1%

7,7%

20%

20%

-1,61%

-8,87%

57,3

21,5

1,7

1,6

0,0%

1,8%

3%

8%

-1,61%

-8,87%

57,3

21,5

1,7

1,6

0,0%

1,9%

3%

8%

Sté DE FINANCENEMENT EQDOM TOURISME

6 322 700,8 2 338 350,0 1 651 483,4

RISMA

1 651 483,4

TRANSPORT

747 821,3

BERLIET MASI

1400,0

350 000,0 527 366 887,8

265,0

-1,89%

16,86%

6,9

6,5

1,2

1,1

7,4%

4,4%

19%

18%

280,0

-0,02%

20,27%

5,0

4,3

1,1

0,9

1,4%

2,1%

24%

22%

10 852,42

-1,26%

-1,20%

24,8

18,5

4,4

4,0

4,1%

4,3%

24%

27%

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Bulletin de la cote Dividendes 2008 et calendrier des Assemblées Générales prévues en 2009

62,50

Nature de l'Assemblée Générale Ordinaire

14 avril 2009

12 m ai 2009

Wafa Assurance

45,00

Ordinaire

15 avril 2009

14 juillet 2009

Maroc Telecom

23 avril 2009

Emetteur

Dividende par action (DH)

CMT

Date

Paiment à partir du

10,83

Ordinaire

Holcim

86,00

Ordinaire

27 avril 2009

19 m ai 2009

Delattre Levivier Maroc

21,00

Ordinaire

29 avril 2009

15 juin 2009

3 juin 2009

Maghreb Oxygène

12,00

Ordinaire

30 avril 2009

27 m ai 2009

Afriquia Gaz

67,00

Ordinaire

5 m ai 2009

27 m ai 2009

Auto Hall

3,50

Ordinaire

5 m ai 2009

15 juin 2009

Lafarge Ciments

60 + 22 (Div. Exceptionnel)

Ordinaire

5 m ai 2009

29 septem bre 2009

Distrisoft

30,00

Ordinaire

7 m ai 2009

4 juin 2009

SCE

21,00

Ordinaire

11 m ai 2009

8 juin 2009

Colorado

32,00

Ordinaire

13 m ai 2009

22 juillet 2009

Delta Holding

1,70

Ordinaire

14 m ai 2009

10 juin 2009

Sonasid

115,00

Ordinaire

14 m ai 2009

15 juin 2009

Ciments du Maroc

50,00

Ordinaire

15 m ai 2009

11 juin 2009

Cosumar

86,00

Ordinaire

15 m ai 2009

15 juin 2009

Lesieur

47 + 21(Div. Exceptionnel)

Ordinaire

15 m ai 2009

16 juillet 2009

Branoma

120,00

Ordinaire

18 m ai 2009

22 juin 2009

SBM

272,00

Ordinaire

18 m ai 2009

8 juillet 2009

SNEP

31,00

Ordinaire

18 m ai 2009

25 juin 2009

Stokvis

3,00

Ordinaire

19 m ai 2009

15 juin 2009

Atlanta

3,50

Ordinaire

20 m ai 2009

1 septem bre 2009

Acred

47,00

Ordinaire

20 m ai 2009

31 juillet 2009

Eqdom

60 + 40(Div. Exceptionnel)

Ordinaire

21 m ai 2009

22 juin 2009

BMCE Bank

3,00

Ordinaire

21 m ai 2009

9 juillet 2009 30 juin 2009

BCP

5,75

Ordinaire

22 m ai 2009

Fenie Brossette

21,00

Ordinaire

22 m ai 2009

19 juin 2009

Sofac

18,00

Ordinaire

22 m ai 2009

3 juillet 2009

Agma Lahlou Tazi

225,00

Ordinaire

22 m ai 2009

15 juin 2009

Centrale Laitière

490,00

Ordinaire

22 m ai 2009

1 juillet 2009

Rebab Company

30,00

25 m ai 2009

24 juin 2009

Ordinaire

Zellidja

20,00

Ordinaire

25 m ai 2009

Marocaine Vie

0,00

Ordinaire

25 m ai 2009

-

Oulmès

11,00

Ordinaire

26 m ai 2009

11 août 2009

24 juin 2009

SNI

33,00

Ordinaire

26 m ai 2009

28 juillet 2009

BMCI

20 + 20(Div. Exceptionnel)

Ordinaire

26 m ai 2009

15 juillet 2009

Attijariwafa Bank

5,00

Ordinaire

27 m ai 2009

1 juillet 2009

ONA

35,00

Ordinaire

28 m ai 2009

27 juillet 2009

CIH

18,00

Ordinaire

28 m ai 2009

1 juillet 2009

Taslif

28,00

Ordinaire

28 m ai 2009

26 juin 2009

Maroc Leasing

20,00

Ordinaire

29 m ai 2009

25 juin 2009

Managem

0,00

Ordinaire

29 m ai 2009

-

SMI

0,00

Ordinaire

29 m ai 2009

-

Salafin

21,00

Ordinaire

29 m ai 2009

6 juillet 2009

Auto Nejma

50,00

Ordinaire

2 juin 2009

15 juillet 2009

Aluminium du Maroc

85,00

Ordinaire

3 juin 2009

10 juillet 2009

Crédit du Maroc

27,00

Ordinaire

3 juin 2009

29 juin 2009

Lydec

18,00

Ordinaire

3 juin 2009

30 juin 2009

Samir

0,00

Ordinaire

4 juin 2009

-

Sothema

40,00

Ordinaire

4 juin 2009

24 juin 2009

Matel

15,00

Ordinaire

5 juin 2009

1 juillet 2009

Maghrebail

45,00

Ordinaire

5 juin 2009

9 juillet 2009

Promopharm

45,00

Ordinaire

11 juin 2009

3 juillet 2009

Papelera de Tetuan

0,00

Ordinaire

11 juin 2009

-

Addoha

1,50

Ordinaire

12 juin 2009

12 juin 2009 28 septem bre 2009

Alliances

6,00

Ordinaire

15 juin 2009

Label Vie

14,50

Ordinaire

15 juin 2009

7 juillet 2009

CGI

15,00

Ordinaire

16 juin 2009

17 juillet 2009

CTM

18 + 22(Div. Exceptionnel)

Ordinaire

22 juin 2009

7 septem bre 2009

Dari Couspate

30,00

Ordinaire

22 juin 2009

28 juillet 2009

Balima

26,00

Ordinaire

22 juin 2009

Mediaco

0,00

Ordinaire

24 juin 2009

-

SRM

30,00

Ordinaire

24 juin 2009

24 juillet 2009

27 août 2009

10 juillet 2009

Berliet

6,00

Ordinaire

25 juin 2009

Fertima

0,00

Ordinaire

25 juin 2009

-

Microdata

48,00

Ordinaire

25 juin 2009

15 juillet 2009 18 septem bre 2009

HPS

24,00

Ordinaire

26 juin 2009

Involys

10,00

Ordinaire

29 juin 2009

28 août 2009

Nexans

9,50

Ordinaire

30 juin 2009

20 juillet 2009

Diac Salaf

0,00

Ordinaire

30 juin 2009

-

M2M

53,00

Ordinaire

30 juin 2009

30 septem bre 2009

Cartier Saada

0,50

Ordinaire

29 juillet 2009

28 septem bre 2009

NB : Ces informations proviennent de la presse écrite quotidienne et hebdomadaire, et du site des principales institutions marocaines.

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Résultats semestriels 2009 En MDH

Chiffre d'affaires / PNB 30/06/08

IAM Télécoms Branoma

30/06/09

Résultat d'Exploitation Var

30/06/08

30/06/09

Résultat Net part groupe Var

30/06/08

30/06/09

Var

Marge Nette Marge Opérationnelle 30/06/08 30/06/09 30/06/08 30/06/09

14 308,0

14 586,0

1,9%

6 658,0

6 579,0

-1,2%

4 513,0

4 627,0

2,5%

46,5%

45,1%

31,5%

31,7%

14 308,0

14 586,0

1,9%

6 658,0

6 579,0

-1,2%

4 513,0

4 627,0

2,5%

46,5%

45,1%

31,5%

31,7%

23,3%

16,8%

227,8

242,2

6,3%

44,6

55,0

32,8

40,7

24,1%

19,6%

22,7%

14,4%

Centrale Laitière

2 405,0

2 614,0

8,7%

326,0

353,0

8,3%

230,0

243,0

5,7%

13,6%

13,5%

9,6%

9,3%

Cosumar

2 800,5

2 820,7

0,7%

545,8

494,1

-9,5%

408,9

329,9

-19,3%

19,5%

17,5%

14,6%

11,7% 10,4%

131,6

134,3

2,1%

20,3

18,9

-6,9%

15,9

14,0

-12,1%

15,4%

14,1%

12,1%

Lesieur

Dari Couspate

2 305,5

2 172,9

-5,8%

154,8

116,0

-25,1%

104,5

85,1

-18,6%

6,7%

5,3%

4,5%

3,9%

Oulmès

564,0

531,1

-5,8%

37,1

26,8

-27,8%

18,2

9,0

-50,5%

6,6%

5,0%

3,2%

1,7% 18,7%

SBM

1 178,6

1 173,2

-0,5%

285,7

297,7

209,0

219,3

4,9%

24,2%

25,4%

17,7%

9 613,0

9 688,4

0,8%

1 414,3

1 361,5

-3,7%

1 019,3

941,0

-7,7%

14,7%

14,1%

10,6%

9,7%

Wafa Assurance

1 542,3

1 800,4

16,7%

381,7

449,6

17,8%

227,0

322,9

42,3%

24,7%

25,0%

12,6%

17,9%

Atlanta

1 154,1

1 294,4

12,2%

301,8

130,8

-56,7%

221,3

107,9

-51,3%

26,2%

10,1%

17,1%

8,3%

58,7

59,8

33,6

32,7

-2,6%

24,9

24,3

-2,6%

57,2%

54,7%

42,4%

40,6%

2 755,0

3 154,6

14,5%

717,1

613,2

-14,5%

473,2

455,1

-3,8%

17,2%

19,4%

26,0%

14,4%

5 338,4

5 951,4

11,5%

2 741,6

2 848,3

3,9%

1 523,1

1 687,1

10,8%

51,4%

47,9%

28,5%

28,3%

936,6

1 370,1

46,3%

734,8

985,0

34,1%

480,7

718,3

49,4%

78,5%

71,9%

51,3%

52,4% 24,5%

Agro-alimentaire

Agma-Lahlou Tazi Assurances Attijariwafa bank BCP CDM

1,9%

4,2%

809,0

872,6

7,9%

402,7

358,4

-11,0%

249,0

214,2

-14,0%

49,8%

41,1%

30,8%

BMCE

3 090,5

3 326,5

7,6%

1 143,9

1 056,3

-7,7%

469,1

453,4

-3,4%

37,0%

31,8%

15,2%

13,6%

BMCI

1 184,6

1 301,1

9,8%

670,4

745,4

11,2%

410,0

449,8

9,7%

56,6%

57,3%

34,6%

34,6%

423,5

393,4

-7,1%

417,7

248,1

-40,6%

55,0%

48,2%

54,2%

30,4%

6 116,8

6 386,8

4,4%

3 549,5

3 770,8

6,2%

50,4%

46,8%

29,3%

27,7%

CIH BANQUES

770,4

815,7

12 129,5

13 637,3

5,9% 12,4%

Aluminium du Maroc

305,7

292,7

-4,3%

34,9

35,4

1,4%

27,4

29,2

6,5%

11,4%

12,1%

9,0%

10,0%

Colorado

263,9

306,0

16,0%

58,6

83,0

41,6%

39,3

58,0

47,6%

22,2%

27,1%

14,9%

19,0% 11,1%

Fennie Brossette Sonasid Mediaco

330,9

342,1

4 686,3

3 244,6

104,0

94,7

3,4% -30,8% -8,9%

-

41,4

37,4

-9,7%

42,0

37,8

-10,0%

12,5%

10,9%

12,7%

1 283,0

221,5

-82,7%

863,3

152,2

-82,4%

27,4%

6,8%

18,4%

4,7%

17,0

28,5%

4,5

-75,6%

-12,7%

-17,9%

-17,8%

-4,8%

13,2

-

-

18,5

-

SRM

249,0

169,8

-31,8%

19,9

12,3

-38,2%

15,7

9,8

-37,4%

8,0%

7,2%

6,3%

5,8%

BTP

5 939,8

4 449,9

-25,1%

1 424,6

372,6

-73,8%

969,2

282,5

-70,8%

24,0%

8,4%

16,3%

6,3%

SCE

154,3

108,5

-29,7%

12,6

8,6

-31,9%

19,7

8,2

-58,4%

8,2%

7,9%

12,8%

7,6%

Maghreb Oxygène

103,6

103,4

-0,2%

12,2

13,4

9,8%

6,7

7,2

7,5%

11,8%

13,0%

6,5%

7,0%

257,9

211,9

-17,9%

24,8

22,0

-11,4%

26,4

15,4

-41,7%

9,6%

10,4%

10,2%

7,3%

Ciment du Maroc

1 765,0

1 855,0

5,1%

425,0

684,0

60,9%

362,0

535,0

47,8%

24,1%

36,9%

20,5%

28,8%

Holcim

1 670,9

1 874,2

12,2%

563,7

629,0

11,6%

340,8

369,0

8,3%

33,7%

33,6%

20,4%

19,7%

Lafarge

2 584,0

2 818,0

9,1%

1 253,0

1 375,0

9,7%

931,0

980,0

5,3%

48,5%

48,8%

36,0%

34,8%

6 019,9

6 547,2

8,8%

2 241,7

2 688,0

19,9%

1 633,8

1 884,0

15,3%

37,2%

41,1%

27,1%

28,8% 28,0%

CHIMIE

Cimenteries Acred Eqdom Sofac Diac salaf Salafin CREDIT A LA CONSOMMATION Maroc Leasing Maghreb Bail CREDIT BAIL Auto Nejma Auto Hall

50,9

51,5

1,2%

22,1

22,8

3,2%

13,9

14,4

3,3%

43,5%

44,3%

27,4%

302,9

310,8

2,6%

180,9

178,5

-1,3%

116,2

115,5

-0,6%

59,7%

57,4%

38,4%

37,2%

57,7

67,4

40,1

20,6

-48,7%

28,4

13,0

-54,1%

69,6%

30,5%

49,2%

19,3% 2099,7%

4,1

-

0,7

16,9%

13,7

46,0%

13,7

46,0%

-227,0%

2099,7%

-227,0%

130,3

134,5

-115,8% 3,2%

-

85,9

9,4

-

85,7

-0,2%

-

54,0

9,4

-

55,7

3,1%

65,9%

63,7%

41,5%

41,4%

545,9

563,6

3,2%

319,7

294,0

-8,1%

203,2

185,0

-9,0%

58,6%

52,2%

37,2%

32,8%

68,1

74,8

9,9%

49,9

52,8

5,8%

31,0

34,4

10,9%

73,3%

70,6%

45,5%

45,9%

87,4 155,5

90,0 164,8

3,0% 6,0%

60,8 110,7

63,1 116,0

3,8% 4,7%

35,5 66,5

38,6 73,0

8,7% 9,7%

69,6% 71,2%

70,1% 70,4%

40,6% 42,8%

42,9% 44,3%

651,2

468,0

-28,1%

99,8

61,2

-38,7%

64,3

35,9

-44,2%

15,3%

13,1%

9,9%

7,7%

1 847,6

1 545,1

-16,4%

384,1

189,2

-50,7%

280,7

118,3

-57,8%

20,8%

12,2%

15,2%

7,7%

Label vie

514,6

823,8

60,1%

22,3

28,8

29,1%

13,4

28,4

111,9%

4,3%

3,5%

2,6%

3,4%

Stockvis

384,7

479,1

24,5%

18,0

23,1

28,6%

14,1

18,2

28,9%

4,7%

4,8%

3,7%

3,8%

3 398,1

3 316,0

-2,4%

524,2

302,3

-42,3%

372,5

200,8

-46,1%

15,4%

9,1%

11,0%

6,1%

1 371,3

1 057,8

-22,9%

194,5

16,7

-91,4%

88,3

26,6

-69,9%

14,2%

1,6%

6,4%

2,5%

181,5

222,9

22,8%

99,1

136,7

38,0%

77,1

118,0

53,0%

54,6%

61,3%

42,5%

52,9%

21 037,0

11 711,1

-44,3%

494,2

37,2

-92,5%

377,8

81,5

-78,4%

2,3%

0,3%

1,8%

0,7%

175,0

240,6

37,5%

11,0

39,0

NS

7,0

160,7

NS

NS

NS

NS

NS

1 638,0

1 435,0

-12,4%

194,0

201,0

137,0

150,0

9,5%

11,8%

14,0%

8,4%

10,5%

503,0

374,6

-25,5%

57,9

31,2

94,1

31,9

-66,1%

11,5%

8,3%

18,7%

8,5%

Distribution Managem CMT Samir SMI Afriquia Gaz Snep

-

3,6% -46,1%

-

Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Résultats semestriels 2009 En MDH

Chiffre d'affaires / PNB 30/06/08

ENERGIE & MINES ONA Zellidja Delta Balima Rebab SNI HOLDING

30/06/09

24 905,8

15 042,1

17 820,3

18 277,9

15,3

10,5

959,4 10,5

Résultat d'Exploitation Var

30/06/08

30/06/09

Résultat Net part groupe Var

30/06/08

30/06/09

Var

Marge Nette Marge Opérationnelle 30/06/08 30/06/09 30/06/08 30/06/09

-39,6%

1 028,7

461,9

-55,1%

767,3

568,7

-25,9%

4,1%

3,1%

3,1%

2,6%

1 258,8

1 148,3

-8,8%

906,8

1 787,0

97,1%

7,1%

6,3%

5,1%

9,8%

-31,4%

12,7

9,5

-25,2%

15,1

16,7

10,6%

83,0%

90,5%

98,7%

159,0%

848,0

-11,6%

158,5

146,0

-7,9%

93,6

107,9

15,3%

16,5%

17,2%

9,8%

12,7%

12,1

15,2%

4,1

5,8

41,5%

2,8

4,1

46,4%

39,0%

47,9%

26,7%

33,9%

-35,0%

2,2

1,4

1 795,0

1 814,5

3,8%

1,9

1,2

-37,4%

1,9

1,2

-37,6%

87,4%

84,2%

87,3%

83,9%

1,1%

740,6

714,4

-3,5%

506,0

1 772,9

250,4%

41,3%

39,4%

28,2%

97,7%

-7,0%

17,6%

20 602,7

20 964,4

1,8%

2 176,6

2 025,2

1 526,2

3 689,8

141,8%

10,6%

9,7%

7,4%

CGI

269,8

487,1

80,5%

72,0

75,4

4,7%

91,4

153,4

67,9%

26,7%

15,5%

33,9%

31,5%

Alliances

252,0

961,4

281,5%

99,5

360,4

262,3%

118,6

242,5

104,5%

39,5%

37,5%

47,0%

25,2%

Addoha Immobillier Distrisoft HPS Involys

1 301,3

2 699,7

107,5%

430,9

658,3

52,8%

319,3

548,2

71,7%

33,1%

24,4%

24,5%

20,3%

1 823,1

4 148,2

127,5%

602,4

1 094,1

81,6%

529,2

944,1

78,4%

38,3%

34,3%

29,0%

22,8%

238,4

256,3

7,5%

16,3

16,0

-1,4%

12,2

12,2

-0,4%

6,8%

6,3%

5,1%

4,7%

72,7

68,8

-5,4%

8,5

23,1

171,8%

5,0

11,2

124,0%

11,7%

33,6%

6,9%

16,3% -5,8%

17,7

19,7

11,3%

0,8

-1,3%

1,1

58,3%

-4,3%

-3,8%

-4,1%

Matel PC Market

487,3

603,5

23,8%

27,0

27,4

1,5%

19,3

27,3

41,5%

5,5%

4,5%

4,0%

4,5%

Microdata

108,0

130,6

20,9%

16,6

18,4

10,8%

13,2

13,4

1,5%

15,4%

14,1%

12,2%

10,3%

M2M

-

0,8

-

-

0,7

-

51,1

56,3

10,1%

21,9

24,3

11,2%

14,3

12,9

-9,8%

42,9%

43,2%

28,0%

22,9%

975,2

1 135,2

16,4%

89,5

108,5

21,3%

63,3

75,8

19,8%

9,2%

9,6%

6,5%

6,7%

Berliet

472,2

254,6

-46,1%

57,5

9,6

-83,2%

39,1

6,6

-83,1%

12,2%

3,8%

8,3%

2,6%

CTM

163,7

177,9

8,6%

3,1

11,0

253,9%

8,0

1,6

-80,1%

1,9%

6,2%

4,9%

0,9%

635,9

432,5

-32,0%

60,5

20,6

-66,0%

47,1

8,2

-82,6%

12,2%

3,8%

8,3%

2,6%

NTI

Transport Risma

577,0

474,3

-17,8%

104,3

19,0

-81,8%

40,0

-

65,3

-263,3%

18,1%

4,0%

6,9%

-13,8%

577,0

474,3

-17,8%

104,3

19,0

-81,8%

40,0

-

65,3

-263,3%

18,1%

4,0%

6,9%

-13,8%

Sothema

345,0

351,0

1,7%

51,2

38,0

-25,8%

51,4

20,0

-61,1%

14,8%

10,8%

14,9%

5,7%

Promopharm

178,0

182,6

2,6%

48,3

48,5

0,5%

39,9

37,9

-4,9%

27,1%

26,6%

22,4%

20,8% 5,7%

Tourisme

Pharmaceutiques Lydec Utilities Nexans Delattre Timar Papelera Fertima Autres

523,0

533,6

2,0%

99,5

86,5

-13,0%

91,3

57,9

-36,5%

14,8%

10,8%

14,9%

2 498,6

2 535,9

1,5%

253,0

189,5

-25,1%

117,0

119,7

2,3%

10,1%

7,5%

4,7%

4,7%

2 498,6

2 535,9

1,5%

253,0

189,5

-25,1%

117,0

119,7

2,3%

10,1%

7,5%

4,7%

4,7%

1 062,3

739,9

-30,3%

59,1

27,8

-53,1%

21,6

7,1

-67,1%

5,6%

3,8%

2,0%

1,0%

146,3

253,7

73,4%

21,3

21,1

-1,1%

10,6

15,4

45,3%

14,6%

8,3%

7,2%

6,1%

62,9

64,5

2,5%

4,8

5,9

23,2%

3,3

3,2

-3,0%

7,6%

9,1%

5,2%

5,0%

104,3

177,9

70,6%

0,3

-

14,5

135,6%

0,3%

-0,1%

-5,9%

-8,2%

-

309,2

301,7

-2,4%

20,8

1 685,0

1 537,8

-8,7%

106,3

0,3

-199,2% -

6,2

-

11,8

-156,5%

1,6

-

29,1

-1921,0%

6,7%

-3,9%

0,5%

-9,7%

42,7

-59,8%

30,9

-

18,0

-158,1%

6,3%

2,8%

1,8%

-1,2%