Pronosticos Financieros

ADMINISTRACION FINANCIERA UNIDAD #3:

PRONOSTICOS FINANCIEROS

Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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INTRODUCCION El gerente financiero necesita continuamente hacer planificación financiera debido a que el verdadero talento de gerencia financiera estriba en la capacidad de planear por anticipado y hacer los ajustes necesarios antes de enfrentar la realidad.

Planificación Financiera

Objetivo

Equivale a hacer PRONOSTICOS FINANCIEROS

La determinación y estimación por anticipado de la necesidad de los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la necesidad de una mayor cantidad de activos necesarios para poder hacer frente a una expansión de las ventas.

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PRONOSTICOS FINANCIEROS

Una expansión de las ventas

Un crecimiento de las ventas requiere que la empresa disponga de más activos a los cuales hay que buscarles fuentes de financiación, pues la utilidad retenida por sí sola no es capaz de financiarlos.

Aumentar el volumen de efectivo en caja

Aumentar los niveles de inventarios. Obliga a: Aumentar los niveles de cuentas por cobrar

Aumentar la cantidad de equipos

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E VENTOS QUE AFECTAN LOS PRONOSTICOS FINANCIEROS

De dos empresas que sufren el mismo conjunto de eventos externos sobrevive la que haga una mejor y cuidadosa planeación financiera.

Eventos externos

Sobrevivirá la que sea capaz de:

1

Inflación

2

Recesión económica

3

Competencia nueva

1

2

Asumir el riesgo Hacer planeación financiera cuidadosa

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METODOS DE PRONOSTICOS FINANCIEROS (PLANEACION FINANCIERA)

METODO DE PORCENTAJE DE LAS VENTAS

METODO DE LA ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA

Se determina la necesidad financiera proyectando las ventas suponiendo que el efectivo, cuentas a cobrar, Inventarios y cuentas a pagar mantendrán la proporción porcentual acostumbra con las ventas. Los aumentos netos de estos activos es igual a la necesidad de financiamineto adicioNal. Facultad Ciencias Administrativas UNAD

Estado de Resultados Pro forma. Presupuesto de caja.

Balance General Pro Forma.

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METODO DE PLANIFICIACION FINANCIERA POR MEDIO DEL % DE VENTAS

Estimar la cantidad los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la expansión de las ventas pronosticadas para el periodo siendo planificado, con lo que evita el gerente financiero ser sorprendido por la falta de de fondos

OBJETIVO

1

SUPONE SE MANTIENEN FIJAS LAS PROPORCIONES %:

ACTIVOS / VENTAS = %

$20,000,000 / $30,000,000 = 67%

2

CUENTAS PAGAR/VENTAS = %

$10,000,000/$30,000,000 = 33%

2

UTILIDAD NETA / VENTAS = %

$6,000,000/$30,000,000 = 20%

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METODO DE PLANIFICIACION FINANCIERA POR MEDIO DEL % DE VENTAS Más ventas significa tener que financiar más activos con utilidades retenidas o con emisión de acciones o deudas de largo plazo. EXPANSION ESTIMADA DE VENTAS

$20,000,000

ACTIVOS / VENTAS

67%

33%

AUMENTO ACTIVOS

AUMENTO CUTENTAS POR PAGAR

$13,400,000

$2,800,000

CUENTAS PORPAGAR / VENTAS

$6,600,000

UTILIDAD/VENTAS

AUMENTO UTILIDAD RETENIDA $4,000,000

=$13,4000,000 – $6,600,000 - $4,000,000 Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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ESTADO INGRESOS PRO FORMA Hacer la proyección de ventas El resultado final del estado de ingresos pro forma muestra cuál es la ganancia estimada del ejercicio futuro que se planifica. No contempla los gastos de capital ni el pago de deudas.

Determinar los costos de las mercancías vendidas (Inventario inicial + compras – invenario final)

Requiere:

Determinar los gastos dce ventas, addministrativos y otros gastos

Determinar las utildades

Cuando hacemos planificación financera por medio de la elaboración de un estado de inresos pro forma lo estamos es haciendo un estado de ganancias y pérdidas proyectando ingresos y gastos estimados para el año siguiente. Una vez elaborado este sirve para estimar parte del presupuesto de caja y el balance general proforma. Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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ESTADO INGRESOS PRO FORMA ESTADO INGRESOS PRO FORMA

El estado de ingresos proforma es una estimación de ingresos y gastos operacionales futuros.

errores en las estimaciones de la ventas. Estos afectarán el resto de los pronósticos financieros EVITAR: creer que la generación de ventas y utilidades es una garantía de que caja dispondrá de un volumen capaz de satisfacer las obligaciones financieras adicionales.

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ESTADO INGRESOS PRO FORMA Hacer la proyección de ventas El resultado final del estado de ingresos pro forma muestra cuál es la ganancia estimada del ejercicio futuro que se planifica. No contempla los gastos de capital ni el pago de deudas.

Determinar los costos de las mercancías vendidas (Inventario inicial + compras – invenario final)

Requiere:

Determinar los gastos dce ventas, addministrativos y otros gastos

Determinar las utildades

Cuando hacemos planificación financera por medio de la elaboración de un estado de inresos pro forma lo estamos es haciendo un estado de ganancias y pérdidas proyectando ingresos y gastos estimados para el año siguiente. Una vez elaborado este sirve para estimar parte del presupuesto de caja y el balance general proforma. Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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ERRORES DE PROYECCION DE VENTAS

UN ERROR DEL PRONOSTICO DE VENTAS

Estimación errada de las compras de inventarios Acumulación errada de la existencia de inventarios

CONDUCE A:

Proyección errada de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar

Utilidades equivocadas

Flujo de caja fuera de objetivo Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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EL PRESUPUESTO DE CAJA PRESUPUEST O DE EFECTIVO

El presupuesto de caja es una planificación del efectivo mediante la cual se el gestor financiero se anticipa a cualquier carencia de efectivo. Saldo inicial de caja Ingresos de efectivo Pagos en efectivo

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JUEGO ESTADOS FINANCIEROS CON % DE VENTAS

Tienda Bonao, S.A Balance general y tabla de porcentajes de ventas para el 31 de diciember del 2008

ACTIVOS Caja………………………RD$ 60,000 ( 10% ) Cuentas po cobrar…… … 200,000 (33%) nventarios……………… 200,000 (33%) Total activo corriente RD$ 460,000 Equipo neto……………… 900,000 (150%) Total activo………… RD$1,360,000

PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas po pagar………..RD$ 120,000 (20%) Gastos acumulados …… 20,000 ( 3% ) Documentos por pagar… 100,000 Total pasivo corriente RD$240,000

Acciones comunes……… 900,000 Utilidad retenida………. 220,000 Total pasivo y patrim. RD$1,360,000

TIENDA BONAO Estado de ingresos y tabla porcentajes para el 31 diciembre del 2008 Ventas………… Costos de ventas Utilidad bruta…

D$600,000 100% .. 400,000 200,000

Gastos Admin… Otros gastos…. Impuestos (25%) Utilidad (DI)

60,000 30,000 27,500 82,500 (13.75%

OTROS DATOS: 1- Suponga que para el 2009 habrá una expansión de las ventas del 35%. ($600,000 X 1.35) = $810,000 2- Suponga que se pagará un dividendo del 50% de la utilidad de del 2009 (50% de 82,500) 3-Determine os Nuevos fondos requeridos (NFR).

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DEMOSTRACION DE (NFR) POR EL METDO DE % DE VENTAS • • • • • •

Caja (10% de $810,000) Cuentas por cobrar (33% de $810,000) Inventariois (33% de $810,000) Equipo Neto (150% de $810,000) Total nuevos activos

•

PASIVO Y PATRIMONIO PROYECTADOS 9

• • • •

Cuentas por pagar (20% de $801,000) Gastos acumulados (3% de $810,000 ) Documentos por pagar………………… Total nuevo pasivo corriente

• • •

Acciones comunes $900,000 900,000 Utilidad retenida 220,000 220,000 Subtotal 1,120,000 1,120,000 Utilidad proyectada (13.75% de $810,000) 111,375 0 Total nuevo pasivo y patrimonio ………….. NUEVOS FONDOS REQUERDOS 312,925 Total nuevo pasivoFacultad y patrimonio $ Administrativas 1,830,600 1,360,000 Ciencias

• •

ACTIVOS

BALANCES PROYECTADOS

BALANCE ANTERIOR

DIFERENCIA

= $ 81,000 = 267,300 = 267,300 = 1,215,000 $ 1,830,600

$60,000 200,000 200,000 900,000 $1,360,000

$21,000 67,300 67,300 315,000 $470,600

=$162,000 = 24,300 100,000 $286,300

$120,000 20,000 100,000 240,000

$42,000 4,300

UNAD

Nuevos actios Que necesitan Ser financiados con:

0 46,300 0 0 0 111,375

10%

24%

312,925 66% 470,600 14

1($1,360,000/$600,000)

X $210,000 – ($240,000/600,000)X$210,000

$476,000 - $96,000 + $0 = Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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TAREA DE APLICACION 3.1 •

Busque el juego de estados de financieros de cualquier empresa comercial y prepare un pronóstico financiero suponiendo que las ventas tendrán una expansión del 35% para el siguiente periodo suponiendo que las proporciones de activos sobre ventas se mantendrán constantes y que no se pagarán dividendos en ese año.

•

Valor de la Tarea: 10 puntos

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Cuestinario 3.1 •

Valor: 10 Puntos

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