Unidad 1 - Las Finanzas En La Empresa - Semana 1 - Sesión 2(1).pdf

GESTION FINANCIERA AF56

UNIDAD 1

LAS FINANZAS EN LA EMPRESA Y EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Objetivos de la sesión

El alumno identifica la importancia y funciones de los mercados financieros

Temario

Conceptos Financieros Básicos • Conceptos fundamentales de finanzas Mercados Financieros

Principales Dilemas • El riesgo y el beneficio

• El valor del dinero en el tiempo • Costos de oportunidad • Liquidez • Financiamiento apropiado y apalancamiento (uso de deuda)

Dilema: Riesgo Beneficio Las finanzas generalmente suelen valorar tanto el tiempo como el dinero invertido por parte de una empresa, lo que quiere decir que cuando un inversionista espera una rentabilidad beneficiosa, el mismo esta expuesto a correr riesgos muy grandes.

Dilema: Valor del Dinero en el Tiempo las finanzas corporativas se caracterizan por ofrecerle a la empresa inversiones a largo plazo que deben ser llevadas a cabo de manera simple.

Lo primordial es que se financien todas aquellas inversiones que resulten ser las adecuadas para el proyecto que la empresa se plantea.

Dilema: Costos de Oportunidad Definido como el valor de la mejor opción no realizada Se trata del rendimiento más alto que la empresa será capaz de ganar en el caso de que los fondos

se inviertan en un proyecto en particular.

Ejemplo Supongamos que pensamos convertir una antigua y rustica fábrica de algodón que compramos hace algunos años en $100 000 , en un

condominio de calidad superior en el mercado. Si llevamos a cabo este proyecto, no se producirá un flujo de salida de efectivo asociado con la compra del molino antiguo porque ya lo tenemos. Para propósitos de evaluar el proyecto del condominio,

¿Deberíamos considerar la fábrica como algo “gratuito”?

Solución La respuesta es no. La fábrica es un recurso valioso que será utilizado por el proyecto. Si no lo usáramos en este proyecto, podríamos hacer alguna otra cosa con el. ¿Qué, por ejemplo? La respuesta obvia es que, a un nivel mínimo, podríamos venderlo. De este modo, el uso de la fábrica para el complejo del condominio tiene un costo de oportunidad: Abandonamos la valiosa oportunidad de hacer alguna otra cosa con ella

Dilema Liquidez Uno de las más habituales, tomar la decisión entre la liquidez y la necesidad de invertir, ya que toda compañía prefiere poseer el dinero, pero a pesar de eso, las mismas muchas veces optan por sacrificar esta liquidez con el fin de generar mas utilidades.

Dilema: Adecuado Financiamiento Las empresas no sólo

buscan obtener financiamiento, sino

lograrlo al más bajo costo que exista en el mercado

¿QUE ES UN MERCADO FINANCIERO?

Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual los agentes financieros compran , venden e intermedian activos financieros.

Mercados Financieros Están compuestos por todas las Instituciones y procedimientos para reunir a los compradores y vendedores de instrumentos financieros.

Su propósito es asignar eficientemente los recursos a los usuarios finales.

¿PARA QUE SIRVEN LOS MERCADOS FINANCIEROS? • Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos Finalidad

• Determinar los precios justos de los activos financieros. Se operan: ✓ Electrónicamente. ✓ Por teléfono.

LOS MERCADOS FINANCIEROS FACILITAN: ❑ El aumento del capital ❑ La transferencia del riesgo

❑ El comercio internacional

¿COMO FUNCIONAN?

Como auténticos mercados !!!

Gráficamente… paga compensación

UNIDADES DEFICITARIA S

emite vale

paga

UNIDADES SUPERAVITARIA S

ACTIVOS FINANCIEROS

• Qué son?

• Qué características tienen?

Qué es un Activo Financiero? • Es un título valor o instrumento financiero emitido por las unidades económicas con déficit a través del cual éstas logran financiar su actividad • Así, representa un pasivo para quien lo emite y un derecho para el que lo adquiere. • Este proceso se lleva a cabo en el mercado financiero

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO

Mercados Financieros - Tipos MERCADO DE DINERO

MERCADO DE CAPITAL

MERCADO PRIMARIO

MERCADO SECUNDARIO

Se realizan transacciones de instrumentos de Corto Plazo. Valores Negociados : - Valores Banco Central. - Papeles Comerciales (Pagarés). - Certificados de Depósito. - Aceptaciones Bancarias.

Se realizan transacciones de instrumentos de Largo Plazo. Valores Negociados : - Acciones : Comunes Preferentes. - Bonos. Bolsa de Valores

Transacción por primera y única vez de valores recién emitidos (“nuevos”).

Transacción de valores anteriormente negociados, pueden intercambiarse en repetidas ocasiones.

OTRAS

Mercado al contado (Spot) - Mercado de futuros. productos.Mer cado de Derivados : Opciones y futuros. Mercados Hipotecarios. Mercados Privados – Mercados Públicos

ejemplo • http://www.youtube.com/watch?v=UoeaYc9QMq4

Video comunicado de la BVL por suspensión de operaciones: caso elección de Humala

Operadores Son facilitadores del intercambio de valores financieros.

Corredores de bolsa : comisionistas. Distribuidores : compradores.

Banqueros de Inversión :

Oferta Pública Inicial (OPI)

Oferta Pública de Adquisición (OPA)

Intermediarios Financieros Bancos Comerciales

Instituciones de ahorro y crédito

Son Instituciones que canalizan los excedentes de individuos, empresas o Gobierno hacia préstamos o inversiones. Compañías de seguros

Fondos de pensión – AFP

Flujos de Fondos Valores (Acciones – Bonos) Efectivo

Empresa

Ahorradores Valores

Valores

Efectivo

Efectivo

Empresa

Ahorradores

Banca de Inversión

Empresa Valor de la Empresa

Valor del Intermediario

Efectivo

Efectivo

Intermediario Financiero

Ahorradores: Familias, Empresas, Gobierno Intermediarios Financieros: Bancos, AFP, Cías. De Seguro.

Ahorradores

ejercicios 1. Compra de dólares 2. Certificado de depósito de dólares en el BCP 3. Acciones comunes de Milpo 4. Venta de Oro 5. Compra de minerales con put

A. M. de valores B. M. de derivados C. M. de Divisas

D. M. de Dinero E. M. de productos

Repaso

¿Qué aprendimos hoy?