Multiplan Apr Emp 20080929 Pt

2T08

Divulgação de Resultados 2T08 Setembro 2008

Version 3.0

2T08

Quem Somos Shopping Centers de Qualidade

Liderança no Setor

Aluguel Mesmas Lojas 2T08 (R$/m² )

(R$ milhões) – 2T08

237

+44%

114

+25%

BRMalls

Multiplan

Iguatemi

79 190

51

165

62

54

48

63 31

21

BRMalls

Multiplan

Iguatemi

Participação, Administração e Controle Gerencial Multiplan

FFO Ajustado

Ebitda Ajustado

Altos Retornos

Baixo Risco BRMalls

Receita Bruta

TIR média desalavancada > 14%

Iguatemi 82%

64% 43%

46%

1 média Participação 2T08

Fonte: Relatório da empresa

35%

45%

2 50% ou Shoppings com mais de participação em 2T08

ParkShopping – Expansão Frontal (TIR>20%)

BarraShoppingSul – Novo Desenvolvimento (TIR>20%)

MorumbiShopping – Multi-Uso (TIR>20%)

Shopping SantaÚrsula – Aquisição (TIR>14%)

2

2T08

Controle dos Shopping Centers Líderes do Mercado 15

10

6

14

Números confirmam a liderança nas cidades 5

1

2 DF

MG

7

SP 11

3 PR

8

9

Shopping Center

AL

16

RS

12

13

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

12 13 14 15 16

Em Operação BHShopping RibeirãoShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnáliaFranco ParkShoppingBarigüi Pátio Savassi Shopping SantaÚrsula BarraShoppingSul (BIG)*** Sub-Total Em Operação Em Desenvolvimento BarraShoppingSul Shopping VilaOlímpia Shopping Maceió LagoSul Shopping JundiaíShopping Total do Portfolio

Estado

MG SP RJ SP DF BH RJ SP PR BH SP RS

RS SP AL DF SP

% Multiplan 80,0% 76,2% 51,1% 65,8% 59,9% 90,0% 50,0% 30,0% 84,0% 83,8% 37,5% 100,0% 64,0% (% obra) 100,0% 42,0% 50,0% 100,0% 100,0% 69,1%

ABL Total

35.105 m² 39.188 m² 69.812 m² 54.958 m² 39.775 m² 20.808 m² 22.068 m² 39.310 m² 41.411 m² 15.537 m² 24.043 m² 14.400 m² 416.416 m²

Vendas 2T08 Ocupação

132.726 84.662 231.668 214.998 124.180 68.916 32.409 105.943 106.383 49.555 18.542 1.169.981

95,4% 98,5% 97,3% 99,5% 98,0% 97,7% 99,6% 99,4% 98,7% 98,7% 87,1% 97,6%

Top of Mind * 1º 1º 1º 1º 1º 5º 1º ** 7º 1º 7º N/A N/A -

53.978 m² 26.901 m² 36.000 m² 25.811 m² 34.575 m² 593.681 m²

4 * Pesquisas da Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall entre 2005 e 2008 em cada cidade ** Considerado como parte do BarraShopping *** Considerado como parte do BarraShoppingSul

Em operação

Em desenvolvimento / Aprovação

3

2T08

SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES

4

2T08

Acompanhamento do Mercado Brasil

Juros aumentaram, varejo desacelerou...

Multiplan

13,0% 13,0% 13,5% 12,8% 12,5% Varejo 13,0% 12,0% 12,3% 11,8% 12,5% 11,5% 11,8% 11,8% 11,0% 11,1% 11,1% 12,0% 10,5% 11,3% 11,3% 11,3% 11,0% 11,5% 10,0% 9,5% 11,0% Taxa Selic 9,0% 10,5% 8,7% 8,5% 8,2% 8,0% 10,0%

jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08

Vendas

+ 20.4%

... E as vendas dos shoppings da Multiplan ainda estão com crescimento de dois dígitos

1.169.981 971.737

2T07

Fonte: IBGE - Acumulado 12 meses; BACEN

2T08

16,0%

Aluguel

14,0%

Fonte: IBGE e FGV

IGP-DI = 14,0%

9,0%

9,5%

Crescimento real de 179 p.b.

12,0%

9,0

8,5%

10,0%

8,0%

8,0%

Inflação subiu…

6,0%

4,0%

IPCA = 6,1%

2,0%

... E o aluguel teve um aumento ainda maior!

7,5%

7,2%

7,0%

6,5%

6,0%

Efeito de renovação Aluguel Mesmas do IGP-DI* Lojas - 2T08

0,0%

jun/07

ago/07

out/07

Antes

dez/07

fev/08

abr/08

jun/08

*O efeito de renovação do IGP-DI é a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI pelo percentual de ABL renovado no mês

Merchandising

Depois

+ 66,7%

Novas leis reduziram outdoors nas ruas…

... Criando oportunidades para nossos shoppings

11.395

6.838

2T07

2T08 5

2T08

Lojistas: Maiores Vendas, Maiores Receitas Evolução da Receita Bruta (R$ ‘000) +26,5% +79,2% +79,4% +52,9% -100%

130,000

+5.056 -5.188

120,000

+9.600

+3.858

113.984

+14.404 100,000

Receita de Estacionamento

13,0%

110,000

90,000

Abertura de Receita Bruta e de Locação

Mínimo 79,3%

Cessão de 7,6% Direitos

+ 32.1% 86.254

80,000

Locação 60,3%

Complementar 4,1%

70,000

60,000

50,000

Receita Aluguel Serviços Cessão Bruta de 2T07 Direitos

Estac. Vendas de Imóveis

Receita Bruta 2T08

Evolução da Receita de Locação (R$ ‘000) +20,7%

+20,9%

+9.357

65,000

Merchandising

16,6%

Análise das Mesmas Lojas

+66,7% +4.558

70,000

Receita de Serviços 19,1%

68.772

+490

+ 9,0%

+ 11,4% 3.057 R$/m²

60,000

54.368

+26.5%

55,000

2.744 R$/m²

237 R$/m² 217 R$/m²

50,000

2Q07 45,000

2Q08

Vendas Mesmas Lojas (SSS) (R$/m²)

2Q07

2Q08

Aluguel Mesmas Lojas (SSR) (R$/m²)

Locação 2T07 Mínimo Complementar Merchandising Locação 2T08

6

2T08

Merchandising e Estacionamento: Novas Estrelas Merchandising: Crescimento Confirmado

Estacionamento: Novas Operações

20.000

Receita de Merchandising - (R$ ‘000) 18.000

Receita Líquida de Estacionamento - (R$ ‘000)

17.455

+52,0%

14.403

12.000

16.000 11.000

+129,7%

10.000 14.000

+66,7% 12.000

11.395

9.000

11.485

+75,4%

8.000

8.179

7.000 10.000 6.000

8.000

6.838

6.270

5.000

4.000 6.000

4.662

3.000

4.000 2.000

2T07

2T08

1S07

1S08

Porque Somos uma Excelente Escolha • Lei ”Cidade Limpa“

2T07

2T08

1S07

1S08

Algumas Razões para o Aumento • Novas Operações no ParkShopping Barigüi e Shopping Anália Franco

• Foco no consumidor alvo

• Maior tempo de permanência

• ”Brand Experience“

• Maior ticket

Antes

Depois

• Aquisição do Pátio Savassi • Aquisição de participação ... e dois shoppings ainda não começaram a cobrar.

7

2T08

SHOPPING CENTER E OPERAÇÕES INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÃO COM INVESTIDORES

8

2T08

Investimentos Estratégia de Crescimento (‘000 m²) + 73%

5 00m²

Milhares

Shopping Centers/Expansões 460

7 expansões em desenvolvimento + 51.121 m²

460

439 4 5 0m²

4 expansões aprovadas

+ 33.158 m²

2 shoppings em construção

+ 80.879 m²

3 shoppings em aprovação

+ 96.386 m²

4 00m²

328

3 5 0m²

340

354

366

3 00m²

266

Desenvolvimento de novos shoppings Expansões em shoppings

2 5 0m²

… Sem considerar os terrenos para projetos multimulti-uso

2 00m²

Atual

2S08

1S09

2S09

1S10

Uso dos Recursos (R$ '000)

2S10

2S14

2008

2009

2010

22.814

54.800

10.518

6.964

102.646

286.622

235.532

139.418

Expansões de Shoppings

11.431

147.939

78.981

8.910

Aquisição de Terrenos

16.183

183.532

-

-

287.765

28.668

-

-

44.114

-

-

-

484.953

701.561

325.032

Desenvolvimento de Shoppings

Aquisição de Shopping e Participações Minoritárias Capital de Giro Total

Considerando 100% dos projetos

Futuro

2007

Renovação

+ 860.633 m²

Referência > 2008 BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC, SAF, PKB, PSV, Sede BSS, SVO, Maceió, LagoSu e Jundiaí BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS, PKB Exp. II, PKB Gourmet Barra da Tijuca, São Caetano, Campo Grande SantaÚrsula Geral

155.292

9

2T08

Projetos Recentemente Anunciados JundiaíShopping – Jundiaí (SP)

Detalhes: Inauguração: Novembro 2010 Área Bruta Locável: 34.575 m² Participação da Multiplan: 100% Cessão de Direitos: R$20,3 milhões NOI 1º ano: R$20,4 milhões NOI 3º ano: R$25,9 milhões Capex: R$191,4 milhões

ParkShoppingBarigüi Expansion – Curitiba (PR)

Detalhes: Inauguração: Maio 2010 Área Bruta Locável: 8.639 m² Participação da Multiplan: 100% Cessão de Direitos: R$13,8 milhões NOI 1º ano: R$6,8 milhões NOI 3º ano: R$8,4 milhões Capex: R$42,0 milhões

10

2T08

Projetos em Desenvolvimento: Sucesso! Investimentos em Expansões (R$ ‘000)

Investimentos em Novos Shoppings (R$ ‘000) 20,000

+ 141%

80,000

73.142

+ 282%

18,000

17.207

16,000 70,000

14,000

60,000

12,000

50,000

10,000

30.297

40,000

8,000

30,000

4.510

6,000

4,000 20,000

2,000 10,000

-

-

1T08

2T08

1T08

2T08

Lojas Locadas

Abertura de Investimentos em 2T08

(Sobre um total aprox. de 800 lojas novas)

(R$ 140,1 milhões)

A serem locadas 18%

Aquisições 20%

Renovações 14%

Terrenos 1%

Locadas 82%

Considerando: BH Shopping Exp., Shopping AnáliaFranco Exp., RibeirãoShopping Exp., ParkShopping Fashion Exp., ParkShopping Frontal Exp., BarraShoppingSul e Shopping VillaOlímpia

Expansões 12%

Novos shopping centers 53% 11

2T08

Análise de Aquisições: Um Ano de Pátio Savassi (MG) Estratégia

Sinergia Melhora os Números em MG Vendas – R$/m² ▲35,56%

Shoppings Portfolio

▲32,30%

• Ter controle da administração • Trazer padrões & procedimentos

▲16,23% ▲13,57%

• Melhora do mix • Renovações de contratos positivas • Segmentação de mercado Pátio Savassi

Cap-In Pátio Savassi

BH Shopping

Diamond Mall

Perspectiva Positiva Aluguel / m² – R$ (2T08)

16.0%

14,0% 14.0%

331 308

12.0%

+38%

10.0%

8.0%

6,9%

7,6%

+28%

6.0%

240 4.0%

2.0%

0.0%

Esperado

1 ano com MTE

Meta de TIR

BH Shopping

Pátio Savassi

Diamond Mall

12

2T08

Projetos MultiMulti-Uso e Estoque de Terrenos Estoque de Terrenos

Cristal Tower – Porto Alegre (RS) Location

Cristal Tower: perspectiva áerea

Ponte conectando Cristal Tower e BarraShoppingSul

%

Type

Area

Barra da Tijuca

100%

Comercial

36.748 m²

BarraShoppingSul

100%

Res., Hotel

12.099 m²

Campo Grande

50%

Res. and Com.

338.913 m²

Jundiaí

100%

Comercial

4.500 m²

Maceio

50%

Res., Com., Hotel

130.000 m²

MorumbiShopping

100%

Comercial

21.554 m²

ParkShoppingBarigüi

84%

Apart-Hotel

843 m²

ParkShoppingBarigüi

94%

Comercial

27.370 m²

RibeirãoShopping

100%

Res., Com., Medical

200.970 m²

São Caetano

100%

Comercial

57.836 m²

Shopping AnáliaFranco

36%

Residencial

29.800 m²

Total

70%

860.633 m²

Contratos com permuta ou opção de compra não estão incluídos Complexo BarraShoppingSul

Complexo Barra Shopping (RJ) Detalhes do Projeto Abertura Área privativa de venda Volume Geral de Vendas (VGV)

(MTE %) Primeiro semestre de 2011 11.915 m² Mais de R$ 70 milhões

Barra Shopping

Centro Empresarial Barra Shopping

Royal Green Península

New York City Center

13

2T08

Aquisições de Terrenos Barra da Tijuca (RJ)

Tamanho: 36.748 m² Preço: R$100 milhões Tipo: Comercial

São Caetano (SP)

Tamanho: 57.836 m² Preço: R$81 milhões Tipo: Comercial

Campo Grande (RJ)

Tamanho: 338.913 m² Preço: R$5,1 milhões Tipo: Comercial e Residencial

Destaques

Destaques

Destaques

Região de maior crescimento Último terreno disponível na região Uma das regiões de maior renda do RJ Multiplan domina a região

A maior reorganização urbana do país Projeto multi-uso Único shopping center da região

Alto crescimento demográfico Muitas propriedades residenciais e comerciais foram lançadas na região Possibilidade de um projeto multi-uso

14

2T08

SHOPPING CENTER E OPERAÇÕES INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÃO COM INVESTIDORES

15

2T08

Novo Modelo de NOI: Transparência e Liderança 80.000

Performance do NOI & Margem (R$ ‘000)

NOI Mais Fácil

+ 19,3%

+ 31,5%

Receita de Aluguel + Receita de Parking Despesas de Shopping

73.097 64.057

61.297

48.721 85,6%

85,0%

= NOI

83,2%

NOI + Cessão de Direitos de Contratos Assinados

82,5% 2T07 2T08 Resultado Líquido Operacional (NOI)

2T07 2T08 NOI + Cessão de Direito

Lucro Líquido Ajustado* (R$ ‘000)

= NOI + CD

EBITDA Ajustado & Margem* (R$ ‘000)

+ 39,3%

EBITDA Ajustado

120.000

Margem EBITDA ajustada

104.122 + 48,3%

100.000

74.746

80.000

62.813

62.0%

60,000

53.703

60.000

+38,2%

70,000

61.0%

45.464

50,000

60.0% 40,000

36.214

40.000

60,3%

30,000 59.0%

20.000

20,000

57,7%

58.0%

10,000

-

2T07

2T08

1S07

1S08

-

57.0%

2T07 * Ajustado com as despesas do IPO, amortização e impostos diferidos

2T08

* Sem considerar as despesas do IPO 16

2T08

Financiando o Desenvolvimento Investimentos vs Geração de Caixa

Fluxo de Caixa Operacional (FFO)

900.000

(R$ ‘000)

(R$ ‘000) + 40,8%

1,087,779

140.000

119.954

1 , 0 0 0 ,000

863,663

9 0 0 ,0 00

120.000

+ 49,3%

85.202

100.000

8 0 0 ,0 00

7 0 0 ,0 00

61.951

80.000

6 0 0 ,0 00

41.498

60.000

5 0 0 ,0 00

5 x FFO 1S08 599.770

Investimentos 2S08 até 2010 891.854

40.000

4 0 0 ,0 00

20.000

3 0 0 ,0 00

2 0 0 ,0 00 -

2T07

2T08

1S07

1S08

1 0 0 ,0 00

Caixa em Jun-08 263.893

Amort. da dívida até 2010 195.925

0

Caixa

Investimentos

Avaliação da S&P

brAA-/Estável

BB/Estável

(Escala Nacional)

(Escala Global)

17

2T08

Destaques Financeiros (R$ ‘000) Financeiros (MTE %) Receita Bruta Receita Líquida Despesas de Sede Receita de Locação Receita de Locação/m² EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/m² Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping EBITDA Shopping/m² Margem EBITDA Shopping FFO Ajustado FFO Ajustado/m²

2T08 113.984 104.107 27.260 68.772 273 R$/m² 62.813 249 R$/m² 60,3% 63.041 250 R$/m² 69,2% 61.951 246 R$/m²

2T07 86.254 78.764 15.620 54.368 248 R$/m² 45.464 208 R$/m² 57,7% 43.847 200 R$/m² 67,2% 41.498 189 R$/m²

Var. % ▲32,2% ▲32,2% ▲74,5% ▲26,5% ▲10,0% ▲38,2% ▲20,1% ▲2,6 p.p ▲43,8% ▲25,0% ▲1,9 p.p ▲49,3% ▲29,8%

1S08 203.323 184.998 38.973 129.336 513 R$/m² 114.038 453 R$/m² 61,6% 108.959 433 R$/m² 67,7% 119.954 476 R$/m²

1S07 163.347 149.128 24.330 106.821 488 R$/m² 96.013 438 R$/m² 64,4% 91.132 416 R$/m² 71,7% 85.202 389 R$/m²

Var. % ▲24,5% ▲24,1% ▲60,2% ▲21,1% ▲5,3% ▲18,8% ▲3,3% ▼2,7 p.p ▲19,6% ▲3,9% ▼4,0 p.p ▲40,8% ▲22,4%

Performance Performance (100%) ABL Total Ajustada ABL Própria Ajustada Receita de Locação Receita de Locação /m² Vendas Totais Vendas Totais/m² Same Stores Sales/m² Same Stores Rent/m² Custos de Ocupação Aluguel como % das Vendas Outros como % das Vendas Turnover Taxa de Ocupação Inadimplência

2T08 2T07 Var. % 1S08 1S07 Var. % 402.016 m² 379.214 m² ▲6,0% 402.016 m² 379.214 m² ▲6,0% 251.914 m² 219.006 m² ▲15,0% 251.914 m² 219.006 m² ▲15,0% 108.922 89.866 ▲21,2% 205.349 171.806 ▲19,5% 271 R$/m² 237 R$/m² ▲14,3% 511 R$/m² 453 R$/m² ▲12,7% 1.169.981 971.737 ▲20,4% 2.215.423 1.836.379 ▲20,6% 2.910 R$/m² 2.562 R$/m² ▲13,6% 5.511 R$/m² 4.843 R$/m² ▲13,8% 3.057 R$/m² 2.744 R$/m² ▲11,4% 5.931 R$/m² 5.283 R$/m² ▲12,3% 237 R$/m² 217 R$/m² ▲9,0% 471 R$/m² 436 R$/m² ▲8,2% 12,6% 12,8% ▼0,1 p.p 14,0% 13,1% ▲0,9 p.p 7,7% 8,2% ▼0,5 p.p 9,0% 8,0% ▲1,0 p.p 5,0% 4,6% ▲0,4 p.p 5,0% 5,1% ▼0,1 p.p 1,5% 0,8% ▲0,7 p.p 2,6% 1,6% ▲1,0 p.p 97,6% 97,6% ▲0,0 p.p 97,6% 97,6% ▲0,0 p.p 3,9% 5,3% ▼1,4 p.p 3,6% 5,9% ▼2,4 p.p 18

2T08

Contatos de RI Armando d’Almeida Neto Diretor ViceVice-Presidente e de Relações com Investidores

Hans Christian Melchers Gerente de Planejamento e Relações com Investidores

Rodrigo Tiraboschi Analista de Relações com Investidores Sênior

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Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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