Analisis Financieros

ADMINISTRACION FINANCIERA UNIDAD:

ANALISIS FINANCIERO Desarrollado por: Daniel Molina Ossers

USO DE INDICADORES EN LA VIDA DIARA

DECISION

Hacemos uso a diario de indicadores para emitir juicios comparativos

INDICADOR

1

Comprar un Automóvil

Kilómetros recorridos / Galón gasolina

2

Comprar una Vaca Lechera

Litros de leche / Día

3

Valorar un Pelotero

Carreras anotadas / Turnos al bate

4

Valorar un Baloncetista

Anotaciones / Partidos

5

Comprar Finca Arrocera

Quintales Arroz / Tareas de tierra

6

Comprar una gasolinera

Galón gasolina vedidos / Día

7

Coprar un pozo pertrolero

Barriles producidos / Día

CLASIFICACION DE LOS INDICADORES FINANCIEROS

Análisis de Índices

Permiten que el analista compare el desempeño de una firma con el de las demás de su industria. Estos marcan el éxito relativo de las las firmas de lo que, en parte, depende el valor ellas en el mercado.

1

Índices de Rentabilidad

2

Índices de liquidez

3

Índices de endeudamiento

4

Índices de Rotación de Activos

Se clasifican en:

Objetivo principal

Hacer comparaciones del desempeño financiero y económico entre la empresa y las demás de la industria que se dedican a la misma actividad comercial.

LOS INDICES DE RENTABILIDAD Miden la capacidad de la empresa para ganar utilidades (retornos) adecuadas sobre: ventas, total de activos y capital invertido (patrimonio). Indican cuán efectiva es la empresa para emplear de forma efectiva los recursos utilizados para operar: • 1-MARGEN DE UTILIDAD • 2-RETORNO SOBRE ACTIVOS • 3-RETORNO SOBRE PATRIMONIO

INDICADORES DE

RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD

RETORNO SOBRE ACTIVO TOTAL

Cálculo

Utilidad neta Ventas

Cálculo

Cálculo

Utilidad neta Patrimonio

Utilidad neta Total activos

Utilidad neta

Ventas

X

Cálculo alternativo

Ventas

RETORNO SOBRE PATRIMONIO

Totoal activo

Retorno sobre activo (1 – Deuda / Activos)

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramo comercial o industria.

LOS INDICES DE LIQUIEDEZ Son indicadores que permiten medir la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones o deudas de corto plazo en la medida que éstos se van venciendo. Su medida se interpreta como la cantidad de pesos con los que cuenta la empresa para hacer frente a cada peso de deuda de corto plazo. (Pesos disponibles/Deuda corto plazo): 3. RAZON CORRIENE 4. PRUEBA ACIDA

INDICADORES DE

LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE

Los indicadores de de liquidez se calculan de esta manera:

Los índices de liquidez Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en la fecha de su vencimiento.

Activo corriente Pasivo corriente

PRUEBA ACIDA

Activo corriete – inventario Pasivo corriente Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramo comercial o industria.

LOS INDICES DE ENDEUDAMIENTO Evalúan la situación general de la empresa en relación con su base de activos y la capacidad de ésta para generar utilidades: 2. DEUDA SOBRE ACTIVO TOTAL. 3. VECES DE LOS INTERESES GANADOS. 4. COBERTURA DE LOS CARGOS FIJOS.

INDICADORES DE

ENDEUDAMIENTO

1

DEUDA SOBRE TOTAL ACTIVOS

Los índices de endeudamiento miden la prudencia de las políticas de la dirección financiera para que la empresa Asuma deudas.

Total deuda Total activos

FORMULAS

2

VECES QUE SE CUBREN LOS INTERESES Utilidad antes de intereses e inpuestos (UAII) Gasto de intereses

3

COBERTURA DE CARGOS FIJOS Utilidad antes de cargos fijos e impuestos Cargos fijos

Los resultados obtenidos servirán para hacer comparaciones con las demás empresas de la mima rama o industria.

LOS INDICES DE ROTACIONACION DE ACTIVOS a) Son una medida de la velocidad de rotación de: los inventarios, cuentas por cobrar y activos fijos y totales. b) Miden cuántas veces al año vende la empresa su inventario o cobra sus cuentas por cobrar. c) Indican cuán productivos son los activos fijos en relación con las ventas que pueden generar.

INDICES DE ROTACION DE ACTIVOS 1

2

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

PERIDO PROMEDIO DE COBRO

ROTACION DE INVENTARIOS

Cuentas por Cobrar

Ventas

Ventas a crédito Cuentas por cobrar

Promedio diario de ventas a crédito

3

Inventario promedio

4 ROTACION DE ACTIVO FIJO

5 ROTACION DEL ACTIVO TOTAL

Ventas

Ventas

Activo fijo

Activo total

Comparar los resultados con las demás empresas del mismo ramo o industria

TIPOS DE ANALISIS FINANCIEROS 2

1

ANALISIS DE TENDENCIAS

ANALISIS ESTATICO 30%

30% 20%

20%

10%

10%

2008

2000

2001

2002 2003

2004

Margen utilidad empresa

Margen utilidad empresa

Margen utilidad industria

Margen utilidad industria

Se analizan los índices financieros sobre la base del Balance General y el Estado de Ingresos de un solo año para hacer la comparación con la industria.

2005

Se toman los índices financieros sobre la base del Balance General y el Estado de Ingresos de cinco o más años para analizar la evolución de dichos indicadores y hacer comparaciones con la industria observando las tendencias.

RESUMEN

LOS INDICES FINANCIEROS:

1

… permiten que el analista compare el desempeño de una empresa con las demás de su industria.

2

… que inicialmente parecen malos o buenos puede que no sean así al compararlos con los de otras empresas de la misma industria.

3

… utilizan activos dicen al analista cuán rápido la empresa Rota sus cuentas por cobrar, inventarios y activos de Largo plazo.

4

5

… de liquidez miden la capacidad de la empresa para para pagar sus obligaciones de corto plazo a medida que éstas vencen.

… de endeudamiento indican la posición general de las deudas de la empresa de acuerdo con su base de activos y la capacidad para generar utilidades.