4. Rasio Profitabilitas

Rasio Profitabilitas Pengertian Rasio Profitabilitas Rasio ini merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektifitas manajemen suatu perusahaan. Manfaat Rasio Profitabilitas - Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode. - Mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang. - Mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu - Mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri - Mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri. Jenis-jenis Rasio Profitabilitas Adapun jenis rasio aktivits yang sering digunkan perusahaan : 1. profit margin (profit margin on sales) 2. return on investment (ROI) 3. return on equity (ROE) 4. laba per lembar saham Contoh : Neraca PT. Yumiko Maharani, Tbk Per 31 Desember 2005 dan 2006 (dalam jutaan) . Pos-Pos Neraca 2005 Aktiva Lamcar Kas 250 Giro 350 Surat-surat berharga 140 Piutang 550 Persediaan 250 Aktiva lancar lainnya 100 Total Aktiva Lancar (Current 1.640 Assets) Aktiva Tetap 900 Tanah 1.050 Mesin 650 Kendaraan (200) Akumulasi Penyusutan 2.400

2006 260 300 160 360 310 150 1.340 1.000 1.050 750 (250) 2.550

Total Aktiva Tetap Aktiva Lainnya Total Aktiva Lainnya Total Aktiva Utang Lancar Utang Bank (10 %) Utang dagang Utang lainnya Total Utang Lancar Utang Jangka Panjang Utang Bank (10 %) Utang Obligasi (8 %) Total Utang Jangka Panjang Ekuitas Modal Setor Cadangan Laba Total Ekuitas Total Pasiva

160 4.200

110 4.000

500 200 50 750

550 200 0 750

900 400 1.300

750 400 1.150

1.600 650 2.250 4.200

1.600 500 2.100 4.000

Neraca PT. Yumiko Maharani, Tbk Laporan Laba Rugi Per 31 Desember 2005 dan 2006 (dalam jutaan) . Komponen R/L 2005

2006

Total Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba Kotor Biaya Operasi Biaya umum dan administrasi Biaya penjualan Biaya lainnya Total Biaya Operasi Laba Kotor Operasi Penyusutan Pendapatan Bersih Operasi Pendapatan lainnya EBIT Biaya Bunga Bunga bank Bunga Obligasi Total Biaya Bunga EBT Pajak 20 %

5.950 4.050 1.900

5.550 3.850 1.700

185 145 40 370 1.530 200 1.330 470 1.800

200 180 30 410 1.290 250 1.040 260 1.300

140 40 180 1.620 324

130 40 170 1.130 226

EAIT Earning per Share

1.296

904

Menghitung rasio profitabilitas dengan ; 1. Profit Margin on Sales Rasio profit margin atas penjualan merupakan salah satu rasio yang digunakan untuk mengukur margin laba atas penjualan. Rumus : a. untuk margin laba kotor, dapat digunakan untuk menentukan harga pokok penjualan. Profit

Margin

on Sales =

Penjualan Bersih - Harga Pokok Penjualan Sales

Untuk mencari Profit margin on Sales tahun 2005 dan 2006 maka : dik : Penjualan = Sales Harga Pokok Penjualan = HPP - untuk tahun 2005 Profit

Margin

on Sales =

5950 - 4050 = 0.319 ≈ 32 % 5950

- untuk tahun 2006 Profit

Margin

on Sales =

5550 - 3850 = 0.306 ≈ 31 % 5550

Jika rata- rata industri untuk profit margin adalah 30 % margin laba perusahaan tahun 2005 dan tahun 2006 baik karena berada di atas ratarata industri. b. untuk margin laba bersih, menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjualan. Net Profit

Margin

on Sales =

Earning After Interest and Tax (EAIT) Sales

Untuk mencari Net Profit margin on Sales tahun 2005 dan 2006 maka : dik : Penjualan = Sales Earning After and Tax = EAIT

- untuk tahun 2005 Net Profit

Margin

on Sales =

1296 = 0.2178 ≈ 21 .8 % 5950

on Sales =

904 = 0.1628 ≈ 16 .3 % 5550

- untuk tahun 2006 Net Profit

Margin

Jika rata- rata industri untuk profit margin adalah 20 % margin laba perusahaan tahun 2005 sebesar 21.8 % baik karena berada di atas ratarata industri. Namun, untuk tahun 2006 dengan margin laba yang hanya sebesar 16.3 % dapat dikatakan kurang baik karena masih di bawah ratarata industri. Hal ini menunjukkan bahwa harga barang – barang perusahaan ini relatif rendah atau biaya-biayanya relatif tinggi atau keduanya. Hasil dari kedua tahun ini juga menunjukkan adanaya penurunan rasio yang cukup besar dari tahun 2005 ke tahun 2006, yaitu 5.5 % dan hal ini perlu dicari tahu penyebabnya karena sangat membahayakan perusahaan. Dari hasil analisis di atas, dapat disimpulkan bahwa margin laba kotor tidak mengalami perubahan berarti, sedangkan marginlaba bersih justru turun sangat drastis. Hal ini berarti kemungkinan meningkatnya biaya tidak langsung yang relatif tingi terhadap penjualan, atau mungkin juga karena beban pajak yang juga tinggi untuk periode tersebut. 2. Hasil Pengembalian Investasi (Return on Investment / ROI) ROI merupakan rasio yang menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan. Juga merupakan suatu ukuran tentang efektivitas manajemen dalam mengelola investasinya. Rumus : ROI =

dik :

Earning After Interest adn Tax total assets

laba sesudah bunga dan pajak = EAIT total aktiva = total assets

- untuk tahun 2005 ROI =

1296 = 0.308 ≈ 31 % 4200

- untuk tahun 2006

ROI =

904 = 0.226 ≈ 23 % 4000

Perhitungan ROI tahun 2005 menunjukkan bahwa tingkat pengembalian investasi yang diperolehnya sebesar 31 %. Kemudian, pada tahun 2006 turun menjadi hanya sebesar 31 %. Kemudian, pada tahun 2006 turun menjadi hanya sebesar 23 %. Artinya hasil pengembalian investasi berkurng sebesar 8 % dan ini menunjukkan ketidakmampuan manajemen untuk memperoleh ROI. Jika rata-rata industri untuk ROI adalah 30 %, berarti margin laba perusahaan untuk tahun 2005 cukup baik, kecuali untuk tahun 2006 sebesar 23 %, masih di bawah rata-rata industri. Rendahnya rasio ini disebabkan rendahnya margin laba karena rendahnya perputaran aktiva. 3. Hasil Pengembalian Investasi (ROI) dengan pendekatan Du Pont Hasil pengembalian investasi seperti rumus di atas dapat juga dicari dengan menggunakan pendekatan Du Pont dengan rumus seperti berikut di bawah ini. Rumus : ROI = Margin

laba bersih

X perputaran

total

aktiva

Berikut ini adalah contoh data pengukuran yang digunakan diambil dari perhitungan rasio sebelumnya unutk tahun 2005 dan tahun 2006. dik : Komponen hasil perhitungan rasio Hasil pengenmabilan investasi / ROI margin laba bersih perputaran total aktiva

2005 30.8 % 21.78 % 1.416 kali

2006 22.6 % 16.28 % 1.387 kali

Dengan demikian hasil yang diperoleh adalah sebagai berikut : 1. untuk tahun 2005 : ROI = margin laba bersih x perputaran total aktiva = 21.78 % x 1.416 = 0.308 = 30. 8 % 2. untuk tahun 2006 : ROI = margin laba bersih x perputaran total aktiva = 16.28 % x 1.387 = 0.2258 = 22.6 %

4. Hasil Pengembalian Ekuitas (Return on Equity/ ROE) Merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini juga menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik. artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat, demikian pula sebaliknya. Rumus : ROE =

dik :

Earning

After Interest equity

and Tax

EAIT total Equity

- untuk tahun 2005 ROE =

1296 = 57.6 ≈ 58 % 2250

- untuk tahun 2006 ROE =

904 = 43 % 2100

perhitungan ROE tahun 2005, menunjukkan bahwa tingkat pengembalian investasi yang diperolehnya sebesar 58 %. Kemudian, tahun 2006 turun menjadi hanya sebesar 43 %. Artinya hasil pengembalian investasi berkurang sebesar 15 % dan ini menunjukkan ketidakmampuan manajemen untuk memperoleh ROE seiring dengan menurunya ROI namun jika rata-rata industri untuk ROE adalah 40 % berarti kondisi perusahaan cukup baik karena keduanya masih di atas rata-rata industri 5. Hasil Pengembalian Ekuitas / ROE dengan pendekatan Du Pont Sama dengan ROI untuk mencari hasil penembalian ekuitas, selain dengan cara yang sudah dikemukakan di atas, juga dapat pula digunakan pendekatan Du Pont. Rumus : ROE = margin laba bersih x perputaran total aktiva x pengganda ekuitas

Berikut ini adalah contoh data pengukuran yang digunakan diambil dari perhitungan rasio sebelumnya unutk tahun 2005 dan tahun 2006. dik : Komponen

hasil rasio

perhitungan 2005

ROE Margin laba bersih Perputaran laba bersih Total aktiva / ekuitas

2006

57.6 % 43 % 21.78 % 16.28 % 1.416 kali 1.387 kali 4200/2250 = 1.866 4200/2250 = 1.866 kali kali

Dengan demikian hasil yang diperoleh : 1. untuk tahun 2005 ROE = margin laba bersih x perputaran total aktiva x pengganda ekuitas = 21.78 % x 1.416 x 1.866 = 57.6 % 2. untuk tahun 2006 ROE = margin laba bersih x perputaran total aktiva x pengganda ekuitas = 16.28 % x 1.387 x 1.904 = 43 % 6. Laba per Lembar Saham Biasa (Earning per Share of Common Stock) Rasio laba per lembar saham atau disebut juga rasio nilai buku merupakan rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuantungan bagi pemegang saham. Rasio yang rendah berarti menejemen belum berhasil untuk memuaskan pemegang saham, sebaliknya dengan rasio yang tinggi, kesejahteraan pemegang saham meningkat. Rumus : Mencari laba perlembar saham biasa Laba per Lembar

dik : Komponen

Saham =

hasil rasio

Keuntungan Jumlah saham beredar Untuk tahun 2005 :

laba saham biasa saham biasa yang beredar

perhitungan 2005 biasa

1.296.000 yang 1.600

2006 904.000 1.600

Laba per Lembar Saham =

1296000 = Rp. 810,1600

Untuk tahun 2005 : Laba per Lembar Saham =

904000 = Rp. 565,1600

dari hasil perhitungan di atas, terlihat bahwa kesejahteraan pemegang saham menurun, sehubungan dengan menurunnya laba per lembar saham yang dihasilkan perusahaan. Penurunan ini cukup lumayan besar, yaitu Rp. 255,- per lembar saham. Apabila di dalam perusahaan tersebut, di samping saham biasa, juga terdapat saham prioritas, kita dapat menentukan mana yang menjadi hak pemegang saham prioritas estela dikurangkan dari laba yang diperoleh. Baru kemudian menghitung laba perlembar masing-masing saham. 8. Hasil Pengukuran Dari pengukuran rasio di atas dapat kita lihat kondisi dan posisi perusahaan seperti yang terlihat dalam tabel berikut ini. No 1 2 3 4

Jenis Ratio 2005 Net Profit Margin 21.78 % ROI 31 % ROE 57.60 % Eearning per Sahare of Common Rp. Stock 810,-

2006 16.28 % 23 % 43 % Rp. 565,-

Standar Industri 20 % 30 % 40 % -

Kondisi NPM perusahaan cukup memprihatinkan karena turun cukup drastis di tahun 2006, yaitu dari 21.78 % turun menjadi 16.28 % atau sebesar 5.5 %. Jika rata-rata industri untuk NPM adalah 20 %, berarti margin laba perusahaan tahun 2005 sebesar 21.78 % baik karena berada di atas rata-rata industri. Namun untuk tahun 2006 dengan margin laba hanya sebesar 16.28 % dapat dikatakan kurang baik. Ini juga berarti bahwa harga barang –barang perusahaan ini relatif rendah atau biaya-biayanya relatif tinggi atau keduanya. Kondisi ROI juga menurun yaitu sebesar 8 %, di mana tahun 2005 ROI yang diperoleh 31 %, namun pada tahun 2006 turun menjadi 23 %. Jika rata-rata industri adalah 30 % berarti margin laba perusahaan tahun 2005 sebesar 30.8 % baik. Untuk tahun 2006 23 % kurang baik karena masih berada di bawah rata-rata.

Tidak jauh berebeda dengan ROI, kondisi ROE juga mengalami penurunan yang cukup tajam, yaitu sebesar 14.6 % dari semula tahun 2005 sebesar 57.6 % menjadi hanya 43 % tahun 2006. jika rata-rata industri 40 % berarti kondisi perusahaan baik untuk tahun 2005 dan 2006.

Kodisi laba per lembar saham juga menurun dari tahun ke tahun, dari hasil perhitungan tersebut di atas terlihat bahwa kesejahteraan pemegang saham menurun, penurunan ini cukup lumayan besar, yaitu Rp. 255, per lembar saham. Artinya kemampuan perusahaan untuk mencari keuntungan dapat dikatakan gagal. Kedepan manajemen perlu melakukan evaluasi secara menyeluruh menagapa semua rasio profitabilitas perusahaan menurun.