Tugas Manajemen Keuangan - 02 - Studi Kasus

Tugas Manajemen Keuangan Nama : Faozan El Mufid NPM : 06.0033.SA Prodi : Akuntansi Ahmad alumni STIE AMM Mataram, baru beberapa hari yang lalu di wisuda dengan predikat kelulusan sangat memuaskan. Setelah satu Minggu di rumah tanpa ada aktivitas, Ahmad mulai kebingungan. Muncul ide Ahmad melihat seorang pengusaha ternak ayam yang hampir setiap saat menerima sejumlah uang. Kemudian Ahmad mencari informasi ke beberapa poultry shop dan peternak ayam broiler yang ada di kota Mataram. Hasil pengamatan di beberapa peternak selanjutnya Ahmad mempersiapkan Modal Tetap (Tanah, Kendaraan untuk usaha, Kandang Ayam dan peralatannya) dan Modal Kerja dengan perincian sebagai berikut: 1. Tanggal 01 Januari 2009 Ahmad diberi uang oleh pamannya sebesar Rp21.500.000. Dari uang ini dibelinya sepeda motor bekas seharga Rp7.200.000 (umur ekonomis masih 3 tahun, nilai residu Rp1.200.000), menyewa tanah seluas 5 are untuk waktu 5 tahun senilai Rp6.000.000 dan membangun kandang beserta seluruh peralatannya senilai Rp3.600.000 (umur ekonomis kandang diperkirakan 5 tahun, nilai residu nol). Hari ini juga Ahmad memperoleh pinjaman dari KSP sebesar Rp10.000.000 bunga 1,5% per bulan yang akan diangsur selama 2 tahun (angsuran pokok dan bunga dilakukan setiap 3 bulan sekali). 2. Menghitung kebutuhan modal kerja dengan kalkulasi sebagai berikut: a. DOC (day old chick/anak ayam umur 1 hari) rata-rata dibeli dengan harga Rp5.000 per ekor. b. Makanan broiler starter (BS) yang diberikan selama jangka waktu 5 minggu pertama setiap ekor membutuhkan 1,5 kg dengan harga Rp2.000 per kg. c. Makanan broiler finisher (BF) yang diberikan sejak umur 5 minggu hingga saat dijual/dipotong umur 8 minggu, setiap ekor membutuhkan 3,5 kg dengan harga Rp2.500 per kg. d. Obat-obatan seperti vaksin, vitamin dan lainnya rata-rata Rp1.000 per ekor per minggu. e. Upah tenaga kerja Rp1.600.000 per 2 bulan per orang (per setiap kali proses kegiatan). Hanya dibutuhkan 2 orang tenaga kerja untuk menjaga kebersihan dan pemberian pakan serta obat-obatan. f. Biaya listrik dan lain-lain (biaya variabel) per minggu Rp50.000. 1. Untuk tahap pertama Ahmad memelihara 500 ekor ayam, diperkirakan sampai umur 8 minggu dari 500 ayam tersisa 450 ekor (prosentase tingkat kematian 10%) dengan berat per ekor rata-rata 4 kg. Harga jual ayam broiler hidup per kg Rp15.000 (harga jual diprediksi mengalami kenaikan sebesar 10% per tahun, sedangkan biaya produksi diprediksi mengalami kenaikan sebesar 5% per tahun). Umur investasi diperkirakan 5 tahun. 2. Selain biaya proses produksi (modal kerja) dan modal investasi seperti di atas, biaya operasional yang bersifat tetap setiap bulan (biaya administrasi dan umum dan biaya pemasaran) yang harus dikeluarkan sebagai berikut: a. Biaya gaji Ahmad (pemilik) sebesar Rp2.000.000 per bulan. b. Biaya listrik (beban tetap) sebesar Rp50.000 per bulan. c. Biaya pulsa (beban tetap) sebesar Rp100.000 per bulan. d. Biaya pemasaran (beban tetap) sebesar Rp500.000 per bulan Diminta:

a. Membuat Neraca awal pendirian usaha ternak ayam broiler milik Ahmad (1 Januari 2009) dan Neraca akhir/ Neraca prediksi (31 Desember 2009). b. Menghitung kebutuhan modal kerja satu periode (8 minggu) atau 2 bulan, satu tahun 5 kali produksi (5 kali panen). c. Membuat tabel angsuran kredit, tabel penyusutan, tabel proyeksi penjualan ayam broiler, tabel proyeksi harga jual ayam broiler per kg. Proyeksi dibuat untuk masa 5 tahun sejak tahun 2009 – 2013. d. Menghitung BEP untuk satu kali proses produksi (8 minggu). e. Menyusun proyeksi Laporan Laba/Rugi selama 5 tahun. f. Menghitung arus kas (cash flow) untuk 5 tahun. g. Menghitung proceed untuk masa 5 tahun. h. Menghitung Payback Period, IRR dan NPV. i. Berikan komentar saudara dari hasil analisis aspek keuangan! Penyelesaian: a. Neraca awal dan Neraca akhir:

NeracaAwal per 1Januari 2009 Aktiva Kas SewaDibayar Di Muka Kendaraan Gedung Jumlah Aktiva

Pasiva Rp 14.700.000 HutangUsaha Rp 6.000.000 Rp 7.200.000 Modal Rp 3.600.000 Rp 31.500.000 Jumlah Pasiva

b. Kebutuhan modal kerja:

Rp 10.000.000 Rp 21.500.000 Rp 31.500.000

c. Tabel angsuran kredit, penyusutan, proyeksi penjualan dan harga jual: Tabel angsuran kredit:

Plafond Kredit Suku Bunga per bulan JangkaWaktu Angsuran per 3bulan Bungaper 3bulan

Rp 10.000.000 1,50% 24 bulan Rp 1.250.000 Rp 450.000 Tabel AngsuranKredit

Tanggal 01Maret 2009 01Juni 2009 01September 2009 01Desember 2009 01Maret 2010 01Juni 2010 01September 2010 01Desember 2010

Angsuran Pokok Rp 1.250.000 Rp 1.250.000 Rp 1.250.000 Rp 1.250.000 Rp 1.250.000 Rp 1.250.000 Rp 1.250.000 Rp 1.250.000

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Bunga 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000

SisaPokok Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

8.750.000 7.500.000 6.250.000 5.000.000 3.750.000 2.500.000 1.250.000 -

Total Angsuran Rp 1.700.000 Rp 1.700.000 Rp 1.700.000 Rp 1.700.000 Rp 1.700.000 Rp 1.700.000 Rp 1.700.000 Rp 1.700.000

Keterangan: Karenatidakadaketerangan sistempembayaran kredit yangdigunakan, maka digunakan sistembungatetap. Tabel penyusutan:

Penyusutan Kendaraan: Tahun Peny/thn 0 Rp 1 Rp 2.000.000 2 Rp 2.000.000 3 Rp 2.000.000

Akm. Peny. Rp Rp 2.000.000 Rp 4.000.000 Rp 6.000.000

Nilai Buku Rp 7.200.000 Rp 5.200.000 Rp 3.200.000 Rp 1.200.000

Peny/bln Rp Rp 166.667 Rp 166.667 Rp 166.667

Penyusutan Gedung: Tahun Peny/thn 0 Rp 1 Rp 720.000 2 Rp 720.000 3 Rp 720.000 4 Rp 720.000 5 Rp 720.000

Akm. Peny. Rp Rp 720.000 Rp 1.440.000 Rp 2.160.000 Rp 2.880.000 Rp 3.600.000

Nilai Buku Rp 3.600.000 Rp 2.880.000 Rp 2.160.000 Rp 1.440.000 Rp 720.000 Rp -

Peny/bln Rp Rp 60.000 Rp 60.000 Rp 60.000 Rp 60.000 Rp 60.000

Tabel proyeksi penjualan dan harga jual:

d. Break Event Point:

BiayaVariabel selamasatu masapanen (8minggu): BiayaPakan Broiler Starter BiayaPakan Broiler Finisher BiayaVaksin, Vitamin dan Lainnya

: : : : :

Total BiayaVariabel BiayaVariabel/unit

Rp 1.500.000 Rp 4.375.000 Rp 4.000.000 Rp 9.875.000 Rp 19.750

BiayaTetap selamasatu masapanen (8minggu): BiayaGaji BiayaListrik (Tetap) BiayaPulsa BiayaPemasaran

: : : :

Rp 4.000.000 Rp 100.000 Rp 200.000 Rp 1.000.000

BiayaPenyusutan Kendaraan BiayaPenyusutan Gedung

: Rp : Rp

BiayaSewa BiayaUpah TenagaKerja BiayaListrik (Variabel) BiayaBunga

: : : :

Total BiayaTetap

: Rp 9.853.333

333.333 120.000

Rp 200.000 Rp 3.200.000 Rp 400.000 Rp 300.000

Harga Jual rata-rata per ekor = Rp15.000 x 4 = Rp60.000 BEP(Unit) BEP(Rp)

e.

= Biaya TetapHarga/ekor –Biaya Variabel/ekor

= Rp9.853.333Rp60.000-Rp19.750 = 244,80 ≈ 245 ekor = BEP(unit) x Harga Jual rata-rata per ekor = 245 x Rp60.000 = Rp14.700.000

f. Laporan Laba/Rugi: Proyeksi Laporan Laba-Rugi Keterangan

2009 Rp 135.000.000

Penjualan Biaya Variabel: Pembelian Ayam Rp 12.500.000 Biaya Pakan Broiler Starter Rp 7.500.000 Biaya Pakan Broiler Finisher Rp 21.875.000 Biaya Vaksin, Vitamin dan Lainnya Rp 20.000.000 Biaya Upah Tenaga Kerja Rp 16.000.000 Biaya Listrik (Variabel) Rp 2.000.000

Tahun 2011 Rp 162.000.000

2010 Rp 148.500.000 Rp Rp Rp Rp Rp Rp

13.125.000 7.875.000 22.968.750 21.000.000 16.800.000 2.100.000

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

13.750.000 8.250.000 24.062.500 22.000.000 17.600.000 2.200.000

2012 Rp 175.500.000 Rp Rp Rp Rp Rp Rp

14.375.000 8.625.000 25.156.250 23.000.000 18.400.000 2.300.000

2013 Rp 189.000.000 Rp Rp Rp Rp Rp Rp

15.000.000 9.000.000 26.250.000 24.000.000 19.200.000 2.400.000

Total Biaya Variabel

Rp 79.875.000

Rp 83.868.750

Rp

87.862.500

Rp 91.856.250

Rp 95.850.000

Marjin Kontribusi Biaya Tetap:

Rp 55.125.000

Rp 64.631.250

Rp

74.137.500

Rp 83.643.750

Rp 93.150.000

Biaya Gaji Biaya Listrik (Tetap) Biaya Pulsa Biaya Pemasaran

Rp Rp Rp Rp Biaya Penyusutan Kendaraan Rp Biaya Penyusutan Gedung Rp Biaya Sewa Tanah Rp

24.000.000 600.000 1.200.000 6.000.000 2.000.000 720.000 1.200.000

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

24.000.000 600.000 1.200.000 6.000.000 2.000.000 720.000 1.200.000

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

24.000.000 600.000 1.200.000 6.000.000 2.000.000 720.000 1.200.000

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

24.000.000 600.000 1.200.000 6.000.000 720.000 1.200.000

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

24.000.000 600.000 1.200.000 6.000.000 720.000 1.200.000

Total Biaya Tetap

Rp 35.720.000

Rp 35.720.000

Rp

35.720.000

Rp 33.720.000

Rp 33.720.000

Laba Usaha Biaya Bunga

Rp 19.405.000 Rp 1.800.000

Rp 28.911.250 Rp 1.800.000

Rp Rp

38.417.500 1.800.000

Rp 49.923.750 Rp 1.800.000

Rp 59.430.000 Rp 1.800.000

Laba Bersih

Rp 17.605.000

Rp 27.111.250

Rp

36.617.500

Rp 48.123.750

Rp 57.630.000

g. Arus Kas:

h. Proceed:

i.

Payback Period, IRR dan NPV: Analisis Payback Period:

Tabel PerhitunganPaybackPeriod Tahun

LabaBersih

0 1 2 3 4 5 Jumlah

Rp (31.500.000) Rp 17.605.000 Rp 27.111.250 Rp 36.617.500 Rp 48.123.750 Rp 57.630.000 Rp 187.087.500

Penyusutan Rp Rp Rp Rp Rp Rp

0 2.720.000 2.720.000 2.720.000 720.000 720.000 9.600.000

Payback Period = 1,37 ≈1tahun 5bulan Analisis NPV:

Proceed

Akumulasi

Rp (31.500.000) Rp 20.325.000 Rp 29.831.250 Rp 39.337.500 Rp 48.843.750 Rp 58.350.000 Rp 196.687.500

Rp (31.500.000) Rp (11.175.000) Rp 18.656.250 Rp 57.993.750 Rp106.837.500 Rp165.187.500

Payback Period 1 0,37

1,37

Analisis IRR:

Jika antara tingkat bunga 89% dan tingkat bunga 90% diperbesar, akan diperoleh gambar: D C B A E

Keterangan: AB = NPV pada tingkat bunga 89% BC = NPV pada tingkat bunga 90% BD = Sumbu x dimana NPV = 0 D = IRR Dari gambar di atas diperoleh: ABAC=BDCE 161.598161.598 + 226.231=IRR - 89%90% - 89% IRR - 89%1%=161.598387.829 387.829 x IRR – 345.167,89 = 1.615,98 387.829 x IRR = 1.615,98 + 345.167,89 387.829 x IRR = 346.783,87 IRR = 346.783,871387.829 IRR = 0,8942 = 89,42% j.

Komentar: Dari analisis Payback Period, NPV dan IRR di atas dapat disimpulkan bahwa usaha ternak ayam broiler sangat menguntungkan. Dari Payback Period, dapat dilihat bahwa modal yang ditanam dapat kembali dalam jangka waktu yang relatif singkat (1 tahun 5 bulan). Angka NPV pada tingkat bunga 18% per tahun sebesar Rp84.600.070, menunjukkan bahwa usaha ternak ayam broiler ini layak untuk dikembangkan (selain bernilai positif, NPV yang dihasilkan juga menunjukkan angka yang relatif besar). Dan angka IRR yang menunjukkan 89,42% berada jauh di atas tingkat bunga 18%, menunjukkan bahwa pada tingkat bunga 18%, tingkat keuntungan yang diperkirakan akan dihasilkan oleh usaha ternak ayam broiler relatif tinggi.