Sampul Maharani Nivira

ANALISIS STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Sarjana Pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Hasanuddin Makassar

Oleh : MAHARANI NIVYRA A211 07 688

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS HASANUDDIN MAKASSAR 2012

ANALISIS STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk

Diajukan Oleh : MAHARANI NIVYRA A211 07 688

DISETUJUI OLEH : DOSEN PEMBIMBING

PEMBIMBING I

PEMBIMBING II

Dr. H. RAHMAN LABA., SE., MBA Nip : 19630131 198910 1 001

FAUZI R. RAHIM, SE., M.Si Nip : 19650310 199403 1 001

ii

ABSTRAK Maharani Nivyra, A211 07 688. Analisis Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk (dibimbing oleh H. Rahman Laba dan Fauzi R. Rahim) Tujuan yang ingin dicapai dengan dilakukannya penelitian ini adalah untuk menganalisis kebijakan struktur modal yang terjadi pada perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk dan untuk menganalisis keterkaitan struktur modal terhadap profitabilitas perusahaan pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. Sedangkan metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur modal, analisis biaya modal tertimbang, analisis profitabilitas dan analisis regresi linier berganda. Dari hasil analisis mengenai struktur modal pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk. Selama 5 tahun terakhir (tahun 2006 s/d tahun 2010) yang menunjukkan bahwa struktur modal mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Hal ini dapat dilihat dari hasil analisis nilai perusahaan dimana nilai perusahaan mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Hasil analisis perbandingan antara struktur modal dengan profitabilitas, dimana dilihat bahwa net profit margin dan net profit margin mengalami peningkatan selama 5 tahun terakhir. Sedangkan dilihat dari rasio rentabilitas perusahaan (rentabilitas modal sendiri dan rentabilitas ekonomis) terlihat dalam tahun 2010 mengalami penurunan, hal ini disebabkan karena adanya penurunan EAT selama tahun 2010.

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat ALLAH SWT karena atas izin, rahmat dan kekuatanNya, sehingga pelaksanaan poenelitian sampai dengan proses penulisan isi skripsi, penulis dapat menyelesaikannya dengan baik. Tak lupa juga shalawat dan salam bagi junjungan kita Nabi besar Muhammad SAW yang merupakan suri teladan yang baik bagi kita seluruh umatnya. Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis sangat menyadari tidaklah mudah bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dikarenakan banyak rintangan dan halangan dalam prosesnya, baik bagi tekhnis maupun non tekhnis. Dengan rasa sabar, tekun, dan ikhlas, akhirnya proses penyusunan skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini masih terdapat kesalahan sehingga masih jauh dari sempurna baik dari segi pembahasan materi maupun tekhnik penulisannya. Namun demikian penulis telah berusaha menghadirikan yang terbaik dan maksimal demi keterbatasan itu. Demikian pula bahwa selama penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak secara langsung maupun tidak langsung, sehingga penulis merasakan adanya kemudahan baik dalam pengumpulan data, penyusunan serta penulisan materinya. Untuk itu, pada kesempatan ini izinkan penulis menghaturkan rasa terima kasih atas segala bantunnya kepada :

iv

1. Rektor

Universitas

Hasanuddin

selaku

pimpinan

tertinggi

Universitas

Hasanuddin. 2. Dekan Fakultas Ekonomi beserta para pembantu-pembantu Dekan yang lainnya. 3. Ketua Jurusan Manajemen Dr. Muhammad Yunus Amar, SE.M. 4. Dr. H. Rahman Laba, SE, MBA dan Fauzi R Rahim, SE, M.Si selaku pembimbing I dan pembimbing II. Terima kasih atas waktu luang yang diberikan dalam memberikan bimbingan, pengarahan dan petunjuk dalam penyusunan skripsi ini. 5. Para dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen. 6. Ayahanda Drs. Zulkifli Nur dan Ibunda Nur Sani yang tersayang, sodara-sodaraku Eka Pratiwi, Zul Fadli, Catur Wirawan, Muh. Taufi R, Ananda Haris, Kakekku (alm) Drs. H. Lahmuddin Nur dan Nenekku Hj. Naimong. Paman dan Tantetanteku serta sodara-sodaraku yang senantiasa memberikan kasih dan sayangnya, mendo’akan aku, memberi nasehat, serta mengajarkan aku tentang makna hidup untuk senantiasa berbuat jujur dalam menjalani hidup. 7. Tunanganku Gunawan Arief yang tak henti-hentinya memberikan dorongan, semangat selama penulis mengerjakan skripsi ini. 8. Sahabat-sahabatku yang tidak henti-hentinya memberikan semangat selama ini : Sri Apriyanti, Rezky Ajeng, Mareta Windri, Rezky A Kamaruddin, Nikita Andilolo Natalia, Dita Puspitasari, Caca, Rahmat Kurniawan, Mirza Andina Pricillia, Peny Mulyani, Apriliyanti Ramadhani, Christin Natalin, Indah Septiantry, Fajar.

v

9. Sahabat-sahabatku yang telah menemaniku selama saya Kuliah Kerja Nyata (KKN) ; Ike, Mimi, Tono, Samuel, Alfian, Ari, Yudi, Rini dan Nety. 10. Para karaywan PT. Indofood, terima kasih atas bantuannya dalam proses pengumpulan data sebagai pelengkap penyusunan skripsi ini. Dan buat temantemanku sekalian yang tidak mungkin saya sebutkan satu persatu namanya yang selama ini juga terlibat dalam proses pembuatan skripsi ini saya menghaturkan banyak terima kasih. Akhirnya proses ini telah berlalu walaupun sampai di sini, banyak terima kasih atas segala yang diberikan maaf yang sebesar-besarnya atas apa yang dilakukan kepada semua pihak yang telah banyak berjasa. Harapan penyusun semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi diri sendiri maupun semua pihak yang membutuhkannya, Aamiin.

Makassar,

Mei 2012

Penulis

vi

DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL .......................................................................................

i

HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING ...............................................

ii

ABSTRAK .......................................................................................................

iii

KATA PENGANTAR ......................................................................................

iv

DAFTAR ISI ....................................................................................................

vi

DAFTAR TABEL ............................................................................................

viii

DAFTAR SKEMA ...........................................................................................

ix

BAB I

PENDAHULUAN ............................................................................

1

1.1. Latar Belakang...........................................................................

1

1.2. Masalah Pokok .........................................................................

3

1.3. Tujuan Penelitian ......................................................................

3

1.4. Manfaat Penelitian ....................................................................

4

1.5. Sistematika Pembahasan ...........................................................

4

BAB II LANDASAN TEORI ........................................................................

6

2.1. Definisi Laporan Keuangan ......................................................

6

2.2. Tujuan dan Jenis-Jenis Laporan Keuangan ..............................

11

2.3. Pengertian Modal ......................................................................

16

2.4. Jenis-Jenis Modal .....................................................................

19

2.5. Pengertian Biaya Modal ...........................................................

20

2.6. Pengertian Struktur Modal ........................................................

23

2.7. Prinsip Pembelanjaan yang Terkait dengan Struktur Modal ....

27

2.8. Pengertian Profitabilitas ...........................................................

28

2.9. Pengukuran Profitabilitas .........................................................

30

2.10 Kerangka Pikir ..........................................................................

32

2.11 Hipotesis ...................................................................................

33

vii

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................

34

3.1. Tempat Dan Waktu Penelitian ...................................................

34

3.2. Metode Pengumpulan Data ......................................................

34

3.3. Jenis dan Sumber Data .............................................................

35

3.4. Populasi dan Sampel .................................................................

35

3.5. Metode Analisis ........................................................................

36

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ..........................................

39

4.1. Sejarah Singkat Berdirinya PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.

39

4.2. Struktur Organisasi .....................................................................

42

4.3. Uraian Tugas................................................................................

44

BAB V HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .......................................

49

5.1 Analisis. Laporan Keuangan ......................................................

49

5.2 Struktur Modal ...........................................................................

50

5.3. Analisis Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) ...............

52

5.4. Struktur Modal Optimal ...........................................................

59

5.5. Analisis Rasio Profitabilitas .......................................................

62

5.6. Analisis Regresi .........................................................................

70

5.7. Pembahasan ...............................................................................

73

BAB

VI

KESIMPULAN

DAN

SARAN-SARAN

74 6.1. Kesimpulan ......................................................................................................................... ......................................................................................................................... 74

viii

6.2. Saran-Saran ......................................................................................................................... ......................................................................................................................... 75 DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................................... ......................................................................................................................... 76 LAMPIRAN ......................................................................................................................... ......................................................................................................................... 78

ix

DAFTAR TABEL Nomor TABEL I

Halaman DATA MODAL SENDIRI DAN MODAL PINJAMAN TAHUN 2006 – 2010

TABEL II

50

STRUKTUR MODAL PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk. TAHUN 2006 – 2010

TABEL III

PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk. DATA BUNGA, EAT DAN MODAL SENDIRI/EKUITAS TAHUN 2006 – 2010

TABEL IV

51 52

PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk HASIL PERHITUNGAN BIAYA UTANG DAN BIAYA MODAL SENDIRI TAHUN 2006 – 2010

TABEL V

HASIL PERHITUNGAN BIAYA MODAL RATA-RATA TERTIMBANG TAHUN 2007 – 2010

TABEL VI

58

PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR BESARNYA NILAI PERUSAHAAN TAHUN 2006 S/D 2010

TABEL VII

55

61

PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, TBK. HASIL PERHITUNGAN PROFITABILITAS TAHUN 2006 – 2010

70

TABEL VIII HASIL OLAHAN DATA MENGENAI PENGARUH MODAL PINJAMAN DAN MODAL SENDIRI TERHADAP PROFITABILITAS (EAT)

71

x

DAFTAR SKEMA Nomor

Halaman

2.1. Kerangka Pikir................................................................................................ 33 4.1. Struktur organisasi Perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.............. 43

xi