Indicadores Económicos

Recesión económica mundial 2009 Indicadores económicos. Katia Mejía S. FACEE 2009

Recesión en la economía de los EE.UU.. 

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Técnicamente, la recesión indica el momento en que la economía de un país crece negativamente durante seis meses, o dos trimestres consecutivos. Esto se mide a través del Producto Interior Bruto (PIB), que es la suma del total de los productos y servicios producidos por cada país. Los ciclos de Kondratieff (ciclos K) tienen una temporalidad diferente. Se componen de 2 ondas largas o fases : Fase A: Ascendente, de expansión económica , de 20-30años aprox.  Fase B: Descendente, de declinación económica, conocida como de estancamiento o recesión, con la misma duración. El punto de transición de A ( upswing) a B (downswing) se llama pico o cresta y el pase de B a A se llama valle.  Se identifican 6 momentos principales en el ciclo K-I 

Las características de una fase B de Kondratieff son bien conocidas y coinciden con lo que la economía-mundo ha experimentado desde los años 70. Las tasas de ganancia en las actividades productivas bajan, especialmente en aquellos tipos de producción que han sido más rentables.  En consecuencia, los capitalistas que deseen niveles de ganancia realmente altos se inclinan hacia el ámbito financiero, y se involucran en lo que básicamente es especulación

Para que las actividades productivas no se vuelvan tan poco redituables, tienden a moverse de las zonas centrales a otras partes del sistema-mundo, negociando costos menores de transacción por costos menores de personal.  Es por eso que comienzan a desaparecer los empleos en Detroit, Essen y Nagoya, y que se expanden las fábricas en China, India y Brasil.

Las burbujas especulativas : generan altas ganancias, pero son de muy corto plazo. La explicación a la larga duración de la fase B del ciclo Kondratieff es la intervención de mercado de parte del Departamento del Tesoro, el Banco de la Reserva Federal (FED) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) en :  1987, durante el desplome de la bolsa;  1989, en el colapso de los préstamos y ahorros en Estados Unidos;  1997, en la caída financiera de Asia oriental;  1998, cuando el colapso de los llamados Long Term Capital Management  2001-2002, en el caso Enron  2007 estímulos y ayudas para estimular el consumo  2008 paquete de rescate para el sector industrial  2009 paquete de rescate para el sector financiero

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El Departamento de Comercio de los EEUU, informó que las exportaciones- las mismas que habían sostenido el presupuesto hasta Julio del 2008- , cayeron al mes de octubre, en 2.2%. El déficit comercial subió en Octubre a US$ 57.200 millones. El mes anterior el DF registró US$ 56.600millones, a pesar del abaratamiento del petróleo. El requerimiento de prestaciones sociales por desempleo llegó a fines de Noviembre a 4.33 millones, el mayor nivel en 26 años.

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Según la FED, el 70% del PBI equivale al consumo  La recesión ha forzado los precios hacia abajo y ha contraído el consumo. A diciembre del 2008, el consumo vía crédito se ha contenido, tendiendo al consumo en efectivo. Según la FED habría una ligera tendencia al ahorro.  Según la Oficina Nacional de Investigación Económica, la recesión oficialmente inició en Diciembre del 2007. EEUU no utiliza la metodología que define una recesión como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo

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Según pronósticos de diversas fuentes económicas, el PBI se contraerá a una tasa anualizada de 4.3%. Según el Deutsche Bank, la contracción en el primer trimestre sería de hasta 10%. A diferencia del 2008, el PBI no tuvo una fuerte contracción gracias a la demanda externa de bienes norteamericanos, de tal manera que el comercio exterior sirvió de “amortiguador” de la producción. Sin embargo, en el 2009, la demanda externa se contraerá debido al efecto de la crisis en las economías complementarias tanto del Centro como de la Periferia.

Déficit Fiscal 

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Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, el DF alcanzará en el año 2009 US $1,2 billones ( miles del millones), equivalente al 8.3% del PBI. El año fiscal termina en el mes de Septiembre. Según fuentes paralelas, la administración del presidente Barack Obama proyecta un déficit de 1.8 billones de dólares, o 12.3% del producto interno bruto, en el año fiscal 2009 que termina el 30 de septiembre En el año 2008 el DF fue de US $ 455.000 millones. Para el año presupuestal 2010, caerá a 4.9% del PBI, y alcanzará un crecimiento de 1.2%. Por otro lado, la inflación será casi nula, debido a que no hay incrementos de precios. El Plan de recuperación del Presidente Obama incluye un programa de creación de 3 millones de empleos. El seguro de desempleo aumentará a US $79,000 millones. El año anterior alcanzó los US $43,000 millones.

Indicadores de recesión Nacionalización de Bancos.  Uno de las acciones de rescate ante la crisis financiera mundial, ha sido la nacionalización de la banca en los países liberales del Centro Industrializado:  Los paquetes de rescate han incrementado el Deficit Fiscal. 

Indicadores de recesión  En Estados Unidos las intervenciones del gobierno en la crisis contribuyeron a disparar el déficit presupuestario a US $450.000 millones, pero podría llegar hasta US $700.000 millones el próximo año. 

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En Estados Unidos el gobierno propuso un plan de rescate de US $700.000 millones para intercambiar deuda "contaminada" por recursos frescos. El paquete fue aprobado por el Congreso del país.

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Existen varios factores que propician

una recesión; se le denomina también "efecto dominó".  Son cuatro principales:1:Confianza Económica:  Varias encuestas alrededor del mundo indican que la confianza tanto del consumidor como de los inversionistas sobre el futuro de la economía está en su nivel más bajo. Eso significa que la gente cree que la situación económica es muy mala.  En el Reino Unido, el 66% de los consumidores creen que la situación económica es mala y el índice de confianza empresarial cayó de 11,5 puntos en junio de 2007 a -25,7 puntos en septiembre de 2008.

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Segundo: Al afectarse la confianza, el consumidor gasta menos dinero, reduciendo la demanda de productos y servicios por lo que las empresas también, reducen su actividad, comprando menos inventario y reduciendo el personal. Tercero: el desempleo. Las empresas cierran fuentes de trabajo y por ende los desempleados gastan menos dinero en efectivo, recurriendo al crédito, lo que afecta la demanda, reduciéndola.  En Estados Unidos la tasa de desempleo aumentó de 5,7% en julio a 6,1% en septiembre, y los últimos datos son previos al colapso de Lehman Brothers. A diciembre del 2008, la cifra llegó a 525,000 plazas perdidas. En México el desempleo también creció pasando de 4,12% en julio a 4,15% en agosto.

Indicadores de Recesión. Cuarto: La falta de capital.  Los inversionistas dejan de invertir y deciden esperar a que la etapa de turbulencia se disipe.  El efecto es una contracción de la inversión.  A su vez las empresas empiezan a tener dificultades para obtener créditos, por la falta de confianza en el sistema.  La volatilidad del mercado se incrementa cuando los inversionistas venden sus acciones en el mercado, pues consideran que podrían perder aún más su valor.  Se inicia el pánico en el sistema financiero, el cuál , dependiendo del tiempo y la intensidad, se convierte en una de las causas de las caídas o crisis bursátiles. 

Indicadores de recesión: El caso de Islandia. En el año 2007, la ONU declaró a Islandia como el país con el mayor estándar de vida del mundo.  La alta tasa de interés atrajo capitales foráneos, lo que a su vez fortaleció la moneda local (corona).   abaratamiento de los precios de los bienes importados   incremento del consumo desproporcionado   incremento del endeudamiento en moneda extranjera para evitar las altas tasas de interés locales.  Los préstamos hipotecarios se realizaron en yenes o francos suizos, a fin de financiar proyectos de vivienda , los mismos que incrementaron su valor de mercado ante el boom de demanda. 

El caso de Islandia. 

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El crecimiento de los bancos ha sido el segundo factor endógeno de la crisis ( la cual empeora debido al impacto externo de la crisis norteamericana). Según fuentes islandesas, a principios del año 2008, los 3 principales bancos del país habían obtenido un crecimiento equivalente a las ¾ partes del valor del mercado bursátil del país. Los préstamos y otros activos alcanzaron un equivalente de 10 veces el PBI  al extenderse la crisis financiera global, los accionistas buscaron refugio en Euros y en Dólares, iniciando una abrupta caída de la corona local.  la corrida bancaria desestabilizó el sistema financiero del país en 7 días.(Septiembre del 2008)

El caso de Islandia 

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Como consecuencia de la bancarrota de Lehman Brothers en EE.UU., los préstamos se reducen a nivel mundial . Las garantías ofrecidas en coronas y bienes raíces no fueron aceptadas, por lo que el crédito se redujo drásticamente en el país Devaluación de la corona debido a la caída del tipo de cambio. El Banco Central ( el cual debe actuar como prestamista de última instancia en casos extremos) no tenía suficientes reservas para afrontar las obligaciones ( $2000 millones de reservas contra $70,000 millones de deuda)

El caso de Islandia 

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Por otro lado, las altas tasas de interés habían atraído a ahorristas ( principalmente desde Gran Bretaña), lo que alimentó el sistema bancario. Ante la devaluación, los ahorristas retiraron los fondos por un monto de £200 millones en un fin de semana.  ante la inminente crisis interna, el Banco Central intervino incautando los activos de algunos bancos  La autoridad monetaria analiza la posibilidad de atar la corona al euro o adoptar la moneda común.

El caso de Islandia 

En el mes de octubre, el FMI anunció un programa de US $2.100 millones estructurado a través del mecanismo de financiamiento para emergencias.

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En noviembre, el Directorio Ejecutivo aprobó un préstamo stand-by de dos años, desembolsando de inmediato US $827 millones y escalonando el resto en ocho cuotas iguales sujetas a revisiones trimestrales.

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Según el programa económico oficial, este préstamo cubrirá alrededor del 42% de la brecha de financiamiento de 2008–10; de la diferencia se ocuparán acreedores bilaterales oficiales.

El caso de Islandia 

El objetivo de corto plazo es estabilizar la Corona y detener su depreciación.

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El programa respaldado por el FMI propone utilizar la política monetaria y cambiaria para restablecer la confianza en la corona en dos o tres meses.

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A corto plazo, esto significa tasas de interés más altas. Islandia también impondrá restricciones a la circulación de capitales

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Conclusiones Ante una situación de crisis económica y financiera, el riesgo devaluatorio, erosión de reservas, desempleo y falta de financiamiento generan pérdidas tanto por el lado de la oferta, como de la demanda.  EL PBI DEBERÁ INCREMENTARSE NECESARIAMENTE PARA PODER SOSTENER EL VALOR DE LA MONEDA, EL COMERCIO, EL EMPLEO ,EL NIVEL DE INGRESOS Y LAS TASAS .  La inversión y la reducción de gastos son las políticas económicas más importantes.  El tipo de cambio, la tasa de interés y la tasa inflacionaria son los indicadores más urgentes.