Estratexias # 28 - 21/06/09

ESTRATEXIAS

XORNAL DE GALICIA SUPLEMENTO DE ECONOMÍA. 21 DE XUÑO DE 2009

LAS ENTIDADES ECHAN MANO DEL AHORRO PARA CAPEAR LA CRISIS

BARACK OBAMA QUIERE CAMBIARLO TODO

UN GRAN NÚMERO de empresas financieras han recurrido al

EL PRESIDENTE norteamericano ha propuesto la mayor reforma del sistema financiero en 80 años

cierre de oficinas o eficiencia energética para ahorrar costes

ESTO ES UNA ESTAFA CON LA DETENCIÓN DE ALLAN STANFORD ESTA SEMANA, HACEMOS UN REPASO A OTROS GRANDES FRAUDES DE LA HISTORIA DE LA ECONOMÍA MODERNA

ESTRATEXIAS

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Xornal de Galicia

suplemento de economía. 21 de xuño de 2009

Punto de mira

desde wall street hasta a coruña la larga mano de la estafa de Madoff aterrizó en la Plaza María Pita número 17, domicilio de la sociedad ‘Rosp Corunna’

Yo también inventé un Esquema Ponzi el último creador de una estafa masiva se ha entregado. Pero hubo más lara graña. a coruña [email protected]

Un preso pregunta a otro que por qué está en la cárcel. “Me trincaron por operar un esquema Ponzi”, responde. Extrañado, su compañero de celda le replica que qué es eso. “Pues es un plan de inversión donde los fondos pagados por los últimos inversores son usados para pagar los altos rendimientos de los primeros inversores, de modo que atrae más fondos”, replica. “¡Parece un buen plan!”, contesta el otro reo. “Si –lamenta el ideólogo– hasta que no tienes el dinero para pagar a los últimos inversores”. En esencia, la contrariedad de una estafa masiva: que la gente empiece a darse cuenta. Y que sea delito, por supuesto. El arresto el pasado jueves del último bastión –conocido– de las pirámides Ponzi, Allen Standford, ha reavivado el interés sobre los más grandes estafadores de la historia. Un arbol genealógico de la pillería y la desvergüenza que ha costado a cientos de miles de personas gran parte de su patrimonio. Y una moda que se reavivó con el destape del caso Madoff, un fraude de 50.000 millones de dólares y con miles de inversores afectados. ESQUEMA PONZI

En el año 1920, un parmesano llamado Carlo Ponzi descubrió la panacea, asegurando poder hacer ricos a miles de pequeños inversores. Su método era el siguiente: mandaba comprar en Europa –estaba afincado en Boston– unos cupones canjeables por sellos en Estados Unidos. Gracias a la diferencia de divisas, en un principio Ponzi ganó mucho di-

nero. El italiano ‘trabajaba’ a través de una sociedad que vendía rentabilidades imponentes y atractivas para cualquier bolsillo. A saber, un 50% de ganancias sobre lo invertido en poco más de un mes. “En realidad, nunca compró cupones ni sellos, sino que se limitaba a pagar a la primera generación de inversores con el dinero de la segunda, a los de la segunda con las inversiones de la tercera generación, etcétera”, señala el periodista Joaquín Estefanía en la publicación “El Notario” de Madrid. Básicamente, la estafa piramidal, bajo la nomenclatura ya del osado parmesano, consiste en pagar a los últimos inversores con el dinero de los nuevos accionistas que van cayendo en la trampa “engañados por las promesas de obtener grandes rentabilidades”, señalan fuentes consultadas por este diario. “El sistema –continúan– solo resulta efectivo si la pirámide va engordando con más accionistas y más capital invertido”, de modo que en la cima se encuentran las nuevas víctimas cuyo dinero se destina a satisfacer las promesas económicas hechas a los primeros. “Si dejan de entrar nuevos clientes, la pirámide se viene abajo”. Pero, ¿por qué? ¿por qué grandes y pequeños inversores contribuyen a este tipo de fraudes masivos? Para las mismas fuentes bancarias, la respuesta es “tan simple como que da dinero, es rentable” durante un momento. BIENVENIDO AL SIGLO XXI

El legado de Bernard Madoff es de 50.000 millones de dólares defraudados, tanto a grandes instituciones, grandes fortunas del mundo y pequeños inversores. La empresaria

Sede de Standford Finantial Group, después de ser descubierto el fraude de su propietario, Allen Standford

gallega Rosalía Mera, por ejemplo, padeció el fraude. El nombre de su sociedad de inversión, Rosp Corunna (con sede en A Coruña), aparecía en un extenso dossier del número “inicial” de afectados difundido por las autoridades norteamericanas, lista en la que se incluían nombres

españa

¿puede pasar en españa? Según el ex vicepresidente segundo y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, no. Solbes afirmó que es “impensable” que en España se pueda producir una estafa como la cometida por Madoff, “gracias a los sistemas de control con los que cuenta la economía española.

“se prometen rentabilidades exageradas provinientes de supuestas inversiones”

como Steven Spielberg o el Banco Santander. Como detallan las fuentes financieras consultadas por este diario, “el principal vehículo” de este timo eran los hedge funds o fondos de inversión libre. Según las palabras del gestor de uno de éstos instrumentos,

No obstante, en declaraciones a la Cadena SER, el ex ministro añadió que “eso es lo lógico, pero también creía yo que el sistema de control de la SEC era muy eficiente y que algo así tampoco podría producirse en EE UU”. Precisamente, la última reforma que quiere promover el presidente norteamericano, Barack Obama, en el sistema financiero, radica en la posibilidad de atar en corto a estas hedge funds, que hasta ahora navegaban entre la indiferencia de

las autoridades hasta que una estafa como las que han tenido lugar hayan remarcado la necesidad de regular todas las operaciones financieras. Todos destacan que el Banco de España es, en este sentido, uno de los mejores órganos supervisores del mundo. Así lo sentenció el pasado miércoles el presidente de la patronal de las cajas, Juan Ramón Quintás, para quien el control riguroso de las actividades financieras es esencial para una economía.

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Xornal de Galicia

21 de xuño de 2009. suplemento de economía

magnates del cine norteamericano

solbes: “es algo impensable en españa”

una de las entidades benéficas

es “impensable” que en España

promovidas por Steven Spielberg, la fundación Wunderkinder, invirtió una fondos en Madoff

se pueda producir una estafa así “gracias a los sistemas de control con los que contamos”

las cifras de la pirámide

50.000 millones de dólares. Es lo que las autoridades de EEUU han dicho que Madoff estafó a sus miles de inversores por todo el mundo. Es una cifra pionera e histórica.

2.000 millones que el inversor Allen Stanford hizo incluir en la contabilidad de su compañía como beneficios procedían de transacciones inmobiliarias ficticias.

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millones es lo que Madoff estafó a su cliente más perjudicado. Su amigo Carl Shapiro, según Wall Street Journal, desde hacía más de cincuenta años.

“El 250%” fue el apodo de William Miller, el primer gran timador de la historia. Ofrecía (en 1899) a todos sus clientes una rentabilidad sobre lo invertido del 10% cada semana EFE

David Einhorn (en una conferencia en EEUU), son “fondos gestionados por sociedades profesionales que obtienen su recompensa por resultado obtenido”. Es muy complicado introducirse en los mismos ya que es preciso un desembolso inversor muy cuantioso.

se al FMI, que su negocio era un fraude. “Un esquema Ponzi gigante, no tengo absolutamente nada, estoy acabado”. De los 50.000 millones que supuestamente gestionaba, solo tenía 200 para pagar a los trabajadores.

se acabó

Ponzi no fue el primero. Ya en 1899, William Miller, apodado “el 250%” por los intereses que ofrecía (un 10% a la semana), se le había adelantado con un gran timo parecido. Otro caso espectacular fue el ocurrido en Ecuador en 2005 (el llamado ‘Caso del notario José Cabrera Román’). Román llegó a manejar hasta 800 millones de dólares incluso de ahorradores, y su estafa se prolongó durante 13 años. El fraude acabó afectando a dos tercios de la población, y los disturbios que provocó acabaron con la vida de más de 2.000 personas.

Como con Ponzi, Fórum Filatélico, Stanford... el final fue siempre el mismo. La caída de Madoff, según consta en la denuncia del FBI, se produce después de que los clientes de su sociedad pidieran sus reembolsos por valor de más de 7.000 millones de dólares. El fin de una estafa piramidal. Su modelo de inversión se retroalimentaba con grandes fortunas que iban entrando en su hedge fund, y nunca había dinero. El 9 de diciembre, y después de varios acontecimientos, Madoff aseguró a un empleado que iba a entregar-

OTROS CASOS

n

el último

ESTRATEXIAS

EFE

el afable estafador

Stanford Finantial Group era el nombre de la empresa a través de la cual este magnate amante de las islas caribeñas estafó, con el esquema piramidal, más de 7.000 millones de dólares. Un gran jurado federal ha presentado formalmente los cargos contra el multimillonario tejano Allen Stanford, que quedó detenido el viernes acusado de haber ideado un entramado de inversión fraudulento. Hasta 1.000 millones de su esquema no han aparecido todavía.

el más grande

EFE

“ruth,estoy acabado” Casado con Ruth Madoff y con dos hijos, es el responsable de la mayor estafa de la historia de Wall Street. Ex presidente del Nasdaq, multimillonario, “de educación exquisita, hombre de familia con fama de filántropo, el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan, era toda una institución en el parqué neoyorquino”. Sometido a juicio, se enfrenta a hasta 20 años de prisión y a una multa de cinco millones de dólares si finalmente es condenado.

el pionero

de parma a boston Antes de montar su negocio basado en estafa piramidal, fue detenido en Canadá y en Boston por falsificación y contrabando. De él se ha tomado su nombre para designar esta modalidad de timo que ha perdurado con el neoliberalismo. Carlo Ponzi no invertía ni un céntimo del dinero de sus inversores, y para cubrir el negocio y sus intereses hacían falta en circulación 160 millones de cupones, cuando tan solo había 27.000. Una figura del invento.

EFE

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suplemento de economía. 21 de xuño de 2009

Punto de mira

reducir sucursales para ahorrrar el banco de españa recomendó a

las entidades recortar su red de oficinas comerciales.

La banca también se aprieta el cint controlar y reducir gastos son objetivos primordiales para las entidades financieras en época rocío garcía. a coruña [email protected]

En los últimos días, los medios se han hecho eco de los cierres de oficinas que han emprendido mútiples entidades financieras . Bancos como el BBVA, Banco Popular o Banesto han anunciado recientemente recortes en su red de sucursales, al igual que cajas de ahorro como La Caixa o Caixa Catalunya. Esta medida está en sintonía con las recomendaciones formuladas durante los últimos meses por múltiples expertos del sector financiero. Entre ellos, el propio presidente del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordoñez, que el pasado abril recomendaba a las entidades bancarias reconsiderar la escala de su red comercial de oficinas. Fernández Ordóñez aconsejaba también a bancos y cajas recurrir al control de sus gastos de explotación, como vía para poder mantener una gestión eficiente en la actual coyuntura económica.Esta misma semana, en la presentación del informe anual del Banco de España, Fernández Ordóñez animó una vez más a bancos y cajas a introducir cambios que pasan ineludiblemente por intensificar los esfuerzos para racionalizar las estructuras de costes operativos y por corregir el exceso de capacidad del sector”. No todas las entidades financieras han optado por el recorte de oficinas para ajustar sus gastos a la actual situación: El Santander, por ejemplo, ha manifestado que no reducirá su red de sucursales, mientras que Caixa Galicia afirma que combinará el cierre de oficinas con escaso volumen de actividad con la apertura de otras en zonas nuevas. No obstante, la mayoría de bancos y cajas expresan abiertamente su preocupación por la rentabilidad, y muchos anuncian medidas destinadas a recortar gastos. EFICIENCIA Y AHORRO DE COSTES

La inversión en tecnología puede ser una herramienta eficaz para elevar las ratios de eficiencia y recortar costes. El Santander es uno de los bancos que manifiestan su apuesta por la reducción de costes a través

Oficinas bancarias en una calle gallega.

la apuesta por la tecnología y el ahorro energético pueden ayudar a las entidades a reducir sus costes generales

la banca clásica más allá de

las medidas concretas para recortar gastos, los expertos apuntan a una necesidad de un cambio más profundo en el funcionamiento de las entidades financieras. Las entidades españolas han venido comercializando productos financierosnobancariosyservicios de valores que han generado importantes comisiones. Sin embargo, los datos referidos a diciembre de 2008 “reflejan una caída en los ingresos por comisiones procedentes de este

tipo de actividades.”, explicaba Fernández Ordóñez durante su discurso en el Encuentro del Sector Financiero de Deloitte. Ta m b i é n l a c o n s u l t o r a Pricewaterhouse Coopers, en su informe “The day after tomorrow” prevé un retorno a una banca más sencilla y con una mayor aversión al riesgo. “Los bancos tendrán que ser mucho más rigurosos en el control de riesgos y abandonar productos y mercados donde las ventajas competitivas son difícilmente sostenibles”, afirman.

de la tecnología. Su estrategia pasa por concentrar todos sus recursos en la atención al cliente, mejorando procesos y reestructurando las áreas de apoyo. Aún así, desde la entidad puntualizan que no se trata de un cambio introducido a raíz de la crisis sino de la continuación de una política que les permitió mejorar en más de 25 puntos porcentuales su ratio de eficiencia en una década, situándolo en un 41,9% en el pasado ejercicio. Caixanova, por su parte, se ha marcado para este ejercicio una reducción de costes generales de más del 6%. Reducir su gasto energético, establecer procedimientos de control centralizado de costes,

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cajas y bancos se ajustan a la crisis

innovación y ahorro de energía

caixa catalunya, la Caixa, BBVA y el Banco Popular , entre las entidades que cierran oficinas.

la tecnología y el control de gasto energético, herramientas para evitar que el gasto se dispare.

turón

uso de papel, luz o agua.” También han emprendido una política de eficiencia energética que está llevando a todos los centros de trabajo. “Esto ha llevado a la implantación de sistemas autómatas en las sucursales que gobiernen el horario y sistemas eléctricos. Fruto de estas medidas es la bajada de 50 kilos por empleado y año en el consumo de papel o la reducción en el consumo de agua”, afirman desde la caja gallega, que también encuentra en la tecnología una baza a aprovechar para funcionar de un modo más eficiente, ampliando el ancho de banda en las sucursales para optimizar la eficiencia de las oficinas.

de crisis

en el caso del popular, la fusión entre los cinco bancos del grupo permitirá controlar costes en este ejercicio

CASTELEIRO

y renegociar contratos con proveedores son tres de las medidas más destacadas que ha anunciado la caja de ahorros para reducir su nivel de gastos y adaptarse a la actual situación económica. La caja de ahorros también ha anunciado el cierre de varias entidades, aunque afirma que no se debe a la crisis sino a la duplicación de oficinas en algunas áreas. También Caixa Galicia se ha apuntado al ahorro energético para reducir gastos. Desde la caja de ahorros se afirma que se están gestionando activamente “los recursos consumidos por la entidad en todas sus unidades, a través de un control, seguimiento y análisis detallado del

BBVA es otra de las entidades que ha emprendido una política de recorte de gastos para adaptarse a la nueva situación. Según su informe anual , su Plan de Transformación ha permitido que los gastos se reduzcan en un 1,0%. Al igual que en el caso de Caixanova, este control de costes pasa por promover la eficiencia organizativa. con la creación de una unidad básica de gestión, el CBC (Centro de Banca Comercial), nuevo eje vertebrador de la estructura comercial, que facilita la reducción y simplificación de estructuras. EL EFECTO DE LAS FUSIONES

También el Banco Popular se plantea como gran reto para 2009 el control de gastos. Según su informe del pasado ejercicio , el Popular experimentó en 2008 un crecimiento del 8,7% en los costes de explotación relativos a gastos de personal y de administración, debido a los incrementos de plantilla tras la incorporación de la entidad estadounidense Totalbank. En contrapartida, para este ejercicio, el Popular se propone intensificar el control de costes. Para ello, contará con los ahorros derivados de la operación de fusión entre Banco Popular , Banco de Castilla, Banco de Crédito Balear, Banco de Galicia y Banco de Vasconia que se completó el pasado diciembre. n

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empleo y labor social

los trabajadores y la obra social, dilemas ante el recorte de gastos

La política de control de gastos despierta inquietud sobre el futuro de los trabajadores y, en el caso de las cajas, sobre la inversión en Obra Social, si bien diversas entidades afirman que no harán recortes Frente a la ola de cierres de sucursales, algunas entidades han declarado sus intenciones de mantener su plantilla. Es el caso del Grupo Santander, que recordó que en 2009 ha incrementado su plantilla, al ascender de los 164.553 empleados con los que contaba a principios de 2008 a los 181.166 del primer trimestre de este ejercicio. Para recortar personal, muchas entidades recurren a las prejubilaciones. Sin embargo, también surgen propuestas alternativas. En el caso del BBVA, que permite a trabajadores menores de 35 años acogerse un plan de bajas voluntarias durante tres, cuatro o cinco ejercicios con un recorte del salario del 30%, aunque con un suelo garantizado de

las políticas de conciliación, con bajas temporales o reducción de jornada, se proponen como opción al recorte de personal

12.000 euros. Desde la entidad financiera se vincula esta medida a su política de conciliación, más que a su estrategia de recorte de gastos. No obstante, los sindicatos no han dudado en vincular esta medida con el cierre de 175 oficinas bancarias en los últimos meses. Desde Caixa Galicia, en cambio, no dudan en señalar las medidas de conciliación como una herramienta eficaz para mejorar la eficiencia y ajustar su plantilla: “Se han diseñado medidas totalmente voluntarias para el personal que le permitan disfrutar de más tiempo libre para fines particulares, ya sea aumentando el horario dedicado a hijos menores, ya realizando

Caixanova afirma que aumentará su inversión en obra social

un curso de formación, etcétera, a cambio de disminuir algo su retribución. Por ejemplo, se puede rebajar el 20% de la jornada diaria, acumulable si se desea en un día a la semana, a cambio de un 10% de la retribución”, afirman desde la entidad, que asegura que ha desarrollado su política de control de gastos de modo que no afecte negativamente a la plantilla. LA OBRA SOCIAL

En el caso de las cajas de ahorros, además del futuro de los empleados preocupan los posibles recortes en

SONIA DAPONTE

los fondos dedicados a la Obra Social. De hecho, en abril, el presidente de la CECA propuso a los directivos de las cajas que redujeran al mínimo la inversión en obra social para afrontar la crisis. A pesar de ello, desde las cajas gallegas se asegura que su intención es seguir incidiendo en las iniciativas sociales. Caixa Galicia afirma que destinará un presupuesto de 112 millones de euros, el tercero mayor entre las cajas españolas, en medidas sociales, mientras Caixanova afirmó que su presupuesto en obra social creció un 19% y seguirá aumentando n

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Estados Unidos

más competencias para la reserva federal EL CAMBIO DE LAS reglas de oro que rigen el sistema financiero estadounidense supone una implicación más profunda de las autoridades federales que se materializa en la expansión de los poderes de la Reserva Federal

Reforma financiera

las medidas que plantea Obama para modernizar el sector financiero se distancian del liberalismo

La gran reforma reta a la crisis

LA “TRANSFORMACIÓN RADICAL” DEL ACTUAL SISTEMA FINANCIERO SUPONDRÁ, EN PALABRAS DE BARACK OBAMA, “UN CAMBIO NO VISTO DESDE LAS REFORMAS QUE SIGUIERON A LA GRAN DEPRESIÓN”

M.G.V. a coruña [email protected]

Hace ochenta años del crack del 29, la caída más devastadora del mercado de valores en la historia de la Bolsa estadounidense que, en norteamérica, dio origen a la Gran Depresión. La crisis del 29 ha sido, probablemente, la mayor crisis económica a la que se ha enfrentado jamás el sistema capitalista. Al periodo de declive económico que padecieron las naciones industrializadas, siguió el establecimiento de reformas financieras y nuevas regulaciones por parte del gobierno estadounidense que se convirtieron en un punto de referencia a nivel mundial. El hecho, que ya forma parte de la historia, resulta lejano. Pero el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, lo devolvió a la actualidad informativa el pasado miércoles al anunciar su propuesta de reformar “radicalmente” el actual sistema financiero del país. Y lo hizo comparando las medidas con las que se pusieron en marcha precisamente hace ochenta años. “Mi Gobierno propone una reforma radical del sistema de regulación financiero, una transformación a una escala no vista desde las reformas que siguieron a la Gran Depresión”, dijo Obama en el discurso durante el que presentó un proyecto que ya se ha ganado reticencias en el Congreso –tanto por parte de los demócratas como de los republicanos–. Una iniciativa tardía

Cuando el 15 de septiembre del año pasado se produjo la quiebra de Lehman Brothers, el sistema capitalista quedó herido de gravedad, aunque no de muerte. Fue el comienzo de un otoño de vértigo para el sistema financiero estadounidense cuyas consecuencias en el mercado internacional llegan hasta hoy. La reacción por parte de las autoridades ese mes de septiembre no fue suficiente. Como recordaba esta semana el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, durante su intervención ante la Comisión de Bancos del senado, los planes adoptados por el Gobier-

no a finales de 2008 para frenar el avance de la crisis llegaron “demasiado tarde”. La reforma financiera revolucionaria que propone ahora el Gobierno Obama es, por tanto, una iniciativa tardía y necesaria a pesar de que el plan propuesto en

con sus propuestas, casi intervencionistas, obama ata en corto a los mercados con el objetivo de que no se reproduzcan los abusos y excesos que han derivado en la actual crisis este sentido por Bush fuera tumbado por la oposición demócrata de aquel momento.

Exterior del Tribunal de Bancarrota de Estados Unidos en Nueva York

JUSTIN LANE/EFE

medidas “intervencionistas”

El objetivo de la reforma financiera tiene uno de sus pilares fundamentales plantado en la Reserva Federal. El proyecto pretende ampliar las competencias de intervención de la Fed (Federal Reserve System), organismo encargado, hasta ahora, de conducir la política monetaria del país, regular la actividad bancaria, mantener estabilidad en el sistema financiero y proveer con servicios financieros al gobierno y a entidades públicas y privadas. Con el nuevo plan, el órgano supervisor pasa a tener poder de “intervención” sobre aquellas empresas que son, en el lenguaje acuñado en la crisis, “demasiado grandes como para dejar que se hundan”. Las normas aumentan las regulaciones, exigen más transparencia a los mercados, prometen una mayor protección a los consumidores de los productos financieros e intentan un mayor control internacional de las empresas globales. Así, la reforma se orienta a la idea de atar en corto a los mercados para evitar que se produzcan de nuevo los abusos y excesos que han derivado en la actual crisis. Aunque

una nueva agencia gubernamental entre las medidas

propuestas esta semana por el Gobierno estadounidense, Barack Obama contempla la creación de una nueva agencia gubernamental que se encargará de proteger a los consumidores que contraten productos de crédito, de ahorro o acometan otras transacciones bancarias. La nueva Agencia de

la Fed aumenta su poder para regular entidades financieras y otras grandes firmas que podrían plantear un riesgo a toda la economía, perderá, a cambio, competencias en la protección del consumidor, en favor de la futura Agencia de Protección de la Financiación al Consumo. Entre otras medidas, EEUU eliminará vacíos legales, como el que hasta ahora existía en los derivados,

Protección de la Financiación al Consumo, como se ha denominado, se encargará, por tanto, de vigilar la venta de productos como las hipotecas o las tarjetas de crédito, que afectan de manera directa a las economías familiares. La nueva agencia tendrá capacidad de regular para frenar el uso de prácticas injustas o abusivas.

hedge funds o sociedades de capital riesgo. También limitará la operativa de capital de la banca, impedirá apalancamientos excesivos y evitará operaciones fuera de balance. Se trata, en definitiva, de enterrar el periodo de esplendor de la doctrina antirregulatoria de Alan Greenspan, que estuvo al frente de la Reserva Federal durante casi 19 años, con cuatro presidentes: Rea-

gan, Bush padre, Clinton y George W. Bush; una involución en cuanto a la doctrina liberalizadora llevada a cabo en los noventa que supone una manera nueva de concebir la economía norteamericana. La propuesta presentada por Obama fue discutida previamente por expertos públicos y privados. En las Cámaras, los grupos de presión del sector bancario y financiero, pese a declararse moderadamente satisfechos con el proyecto, ya se han mostrado reticentes a los puntos más intervencionistas de la reforma. En concreto, el incremento de las facultades regulatorias de la Reserva Federal no gustó ni a demócratas ni a republicanos. En el primer debate del Congreso, el pasado jueves, los senadores mostraron su desconfianza en cuanto a que sea la Fed quien consolide las funciones de regulador de riesgos sistémicos. La apuesta de Obama a favor de unas reglas que ordenen el juego sin eliminar el dinamismo propio de todo sistema de mercados plantea una nueva forma de hacer economía. n

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Palabra de experto

ESTRATEXIAS

terremoto en el sistema financiero español

la rebaja del rating Moody’s a 25 bancos y cajas españoles

coincidió con el anuncio de la ministra Salgado para llevar a cabo el Fondo de Reestructuración y Ordenación Bancaria

Cumbre de la ONU: ¿Dónde está el Gobierno español? miguel otero iglesias PROFESOR DE OXFORD BROOKES Y MIEMBRO DE ATTAC-ESPAÑA

El Gobierno socialista ha movilizado toda la maquinaría diplomática de España para conseguir que nuestro país estuviese representado en el G-20. La participación de España en este foro se presentó a la ciudadanía como una cuestión de Estado. La imagen internacional de nuestra nación estaba en juego. Por su historia y su posición economía, España no se podía permitir el lujo de quedar fuera de esta institución. Gracias a un gran esfuerzo diplomático y la ayuda de Francia (a la que le debemos otro favor), Zapatero pudo estar en las cumbres del G-20. La pregunta que nos hacemos sin embargo es: ¿Qué pinta España en este foro? ¿Qué influencia tiene nuestro Gobierno? Porque la verdad es que la prensa europea sólo saca a Sarkozy, Merkel, Brown y Berlusconi. ¿Qué es de Zapatero y de sus propuestas para rehacer el capitalismo con una vertiente más progresista? CITA CON LA ONU

La conferencia de las Naciones Unidas sobre la crisis económica, que se celebrará del 24 al 26 de junio en Nueva York tras la publicación del informe sobre la reforma del sistema financiero internacional redactado por la comisión de expertos encabezada por el premio Nobel Joseph Stiglitz, puede que nos aclare estas dudas. España ha estado fuera de este proceso desde el inicio. En la comisión estuvieron los delegados de las cinco poten-

cias del Consejo de Seguridad, pero también hubo representantes de países como Alemania, Japón, Brasil, Egipto y la India, que se ven con responsabilidad de influir los destinos del mundo. ¿Qué pasa con España? ¿Por qué no está entre los grandes? Desde ATTAC España le hemos remitido una carta al Presidente Zapatero instándole a acudir a la Conferencia y lo que hemos recibido fue una respuesta protocolaria. Hace unos días le preguntamos a Moratinos sobre la posición de España y éste le restó importancia a la conferencia. España acabará enviando a un secretario de Estado, probablemente Soraya Rodríguez, la secretaria de cooperación internacional. Nadie sabe en estos momentos cual es la posición de nuestro país en relación a este proceso, que tiene mayor legitimidad mundial que el G-20 porque se realiza bajo el amparo legal de los 192 países que forman la Asamblea General de la ONU. Según parece, España se desentiende del proceso y deja a otros decidir. eSTRATEGIA

El Gobierno pierde así una nueva ocasión para establecer una estrategia diplomática de país independiente. Está muy bien crear alianzas de civil i z aciones, pero cuando llegan los temas claves de política-económica España vuelve a escurrir el bulto. El Informe Stiglitz es uno de los mejores análisis que se han hecho de la crisis

España va a firmar lo que acuerden otros porque el Gobierno socialista no tiene ni estrategia ni ideales

mundial que está asolando nuestro país. En él se identifican claramente las causas de la misma, que tienen que ver más que nada con la doctrina neoliberal basada en la autorregulación de los mercados. Esta crisis ha demostrado que esta forma de pensar lleva a efectos desastrosos y los sabios alrededor de Stiglitz así lo entienden. El Gobierno socialista debería apoyar este análisis sobre todo porque hay otros gobiernos, con estrategias e idearios nacionales propios, que se oponen a las conclusiones y propuestas del Informe por considerar que son demasiado progresistas. intereses políticos

Aquí se ve de nuevo la influencia política que tienen los intereses corporativos y financieros de los Estados Unidos y el Reino Unido. Está claro que estos dos países quieren evitar por todos los medios que el Informe Stiglitz llegue a buen puerto. Para ello han intentado minar el proceso desde la publicación del primer borrador. En el informe se pide una reforma exhaustiva del sistema financiero y no un simple maquillaje como el que se está forjando en el G-20. Entre ot ra s cosas se exige una regulación real (y no ficticia) de todos los actores, espacios y productos del sistema financiero mundial; más li-

bertad para establecer control y tasación de transacción de capitales para preservar los bienes públicos globales; el establecimiento de un sistema bancario público que sirva para financiar proyectos sociales a largo plazo; la creación de una moneda universal que sustituya el dólar y evite la volatilidad en los mercados; el establecimiento de un Consejo Económico que esté a la par con el Consejo de Seguridad en la ONU y la reforma del FMI y el Banco Mundial. Mientras Estados Unidos y el Reino Unido se oponen a estas propuestas porque minarían los intereses de Wall Street y la City de Londres, China y Alemania, por ejemplo, tienen mucho interés en que la conferencia tenga éxito. China está proponiendo con insistencia la creación de una moneda global para deshacerse de la montaña de dólares que tiene acumulada. Ve que en el G-20 no hay muchas ganas de hablar sobre el tema y por eso quiere abrir el debate en la ONU. Alemania, por su parte, ve difícil conseguir un puesto en el Consejo de Seguridad, con lo cual, dado su peso económico, ha tomado la estrategia de establecer el Consejo Económico. Una idea que ha salido de Merkel justo antes del G20 y que también, por razones obvias, no ha levantado mucho interés entre los estadounidenses, británicos y franceses. Dicho esto, ¿cuál es la estrategia de España? Viendo el carácter progresista del Informe Stiglitz, queremos pensar que el Gobierno respalda la propuesta y está trabajando detrás de bastidores para conseguir un sistema financiero mundial más regulado, más equitativo y más sostenible. Por ahora, sin embargo, la realidad nos dice todo lo contrario. España va a firmar lo que acuerden otros porque el Gobierno socialista no tiene ni estrategia ni ideales. l

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suplemento de economía. 21xuño de 2009

Director: Jose Luis Gómez Coordinador: Sergio Barbeira Maquetación: María Sabarís Redacción: Rúa Galileo Galilei, 4B Polígono Industrial A Grela. 15008 A Coruña Teléfono: 981 100 650 economí[email protected]

La crónica bursátil

las preferentes arman revuelo en las entidades españolas la rebaja del rating de Moody’s a 25 entidades españolas

provocó que algunas de ellas, como Caixanova, ofreciese la revocación de la compra de las preferentes emitidas.

IBEX SEMANAL

EURO/DÓLAR SEMANAL

EURIBOR SEMANAL

Cifras en puntos

Cifras en dólares

Cifras en puntos porcentuales

10.000

Día 19 de xuño 9.580,90

Día 19 de xuño 1.39 $

1,50 1,45

9.500

2

Día 19 de xuño 1,60

BARRIL BRENT SEMANAL

COMERCIO EXTERIOR

Cifras en $

Cifras en millóns de €

75

Día 19 de Xuño 70,81 $

-46.994 70

1,40

-60.000 65

1,35

9.000

1,5 60

1,30

4 5 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 MAYO

1,20

-80.000

55

1,25

8.500

-40.000

-98.952 5 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 MAYO

1

5 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 MAYO

50

5 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 MAYO

FUENTE: Banco Central Europeo

-100.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008* * Hasta Julio

DOC.: Sergio Barbeira / INFO: Pablo Fdez. Barco

Ligero recorte semanal en el parqué vicente martín director crédit agricole pb galicia

Tras cuatro semanas consecutivas de apreciación del IBEX, se produjo un ligero recorte del 1,37% (+ 4,19% en 2009). Una semana más, la bolsa española es una de las que mejor se comportó en Europa. Así, el EUROSTOXX recortó un 2,97% (-0,53% en el año), el FOOTSIE británico un 2,16% (- 1,99%), el CAC francés un 3,15% (+ 0,10%) y el DAX alemán un 4,53% (+ 0,61%). Se confirma que nuestro mercado es uno de los más

sólidos. Tanto la evolución coyuntural, como el peso relativo de nuestras grandes empresas hacen del IBEX 35, año tras año, una de las grandes referencias de la zona euro. En este sentido hay que destacar que Banco Santander ya es el segundo valor con más peso del EUROSTOXX 50 (5,43%), tras el gigante energético galo TOTAL (6,52%). Otras empresas destacadas son Telefónica , con un 5,06%, BBVA (2,56%), Iberdrola (1,63%), Repsol (1%). Este panorama provoca que actualmente las empresas españolas supongan más del 15% del índice global europeo. Desde el punto de vista técnico, los analistas continúan muy atentos a la barrera de 9.724 puntos, máximo alcanzado el día 6 de enero. Parece que mientras no se supere con claridad la barrera de 9.800, existe

el orgullo de pescanova POR redacción

La multinacional gallega Pescanova inaugurará este domingo la mayor planta mundial de cultivo de rodaballo en la localidad de Mira, en el distrito de Coimbra. La empresa invirtió 140 millones de euros en esta gigantesca piscifactoría, que ocupa una superficie de 82 hectáreas a 500 metros de la costa. Asisten a la inauguración de las instalaciones el primer ministro portugués, José Sócrates; el presidente de la firma, Manuel Fernández Sousa; el comisario de Pesca de la Unión Europea (UE), Joe Borg; y los

ministros de Agricultura y Pesca, y de Economía, Jaime Silva y Manuel Pinho, respectivamente, entre otras autoridades. En una primera etapa, la planta producirá unas 7.000 toneladas anuales de rodaballo, una producción que iguala a la obtenida por todas las plantas gallegas en 2008. Además, dará empleo a unas 200 personas en forma directa y a 600 de manera indirecta. Y con las sucesivas ampliaciones, la cantidad de puestos laborales directos se incrementará a 350.

Por primera vez, una empresa solicitará la salida a Bolsa en el Mercado Alternativo Bursátil, hasta ahora ocupado únicamente por SICAVs y sociedades de capital riesgo

Además de las unidades de producción (tanques de cultivo), un almacén de pescado, un edificio de embalaje y una oficina de mantenimiento, Pescanova planea instalar fábricas de procesamiento de pescado, informa la empresa. De acuerdo con una fuente de la empresa consultada por Diário de Coimbra, se podrá comenzar a vender la producción a fines de 2009, “porque ése es el tiempo de establecimiento de engorde” de los rodaballos. Cuando los peces pesan entre 800 gramos y 2 kilogramos, ya pueden “entrar al circuito comercial”, añadió. El proyecto de Mira, que fue declarado de interés nacional por el Gobierno portugués, estaba pensado en principio para la zona de Muxía,

el riesgo de que se inicie un proceso de corrección bajista. En otro orden de cosas, el lunes asistiremos a una importante novedad en nuestro mercado. Por primera vez, una empresa solicitará la salida a Bolsa en el Mercado Alternativo Bursátil, hasta ahora ocupado únicamente por SICAVs y sociedades de capital riesgo. La pionera será Zinkia, empresa madrileña productora de la serie de dibujos animados Pocoyó. Este mercado está destinado a empresas medianas y pequeñas, a imagen y semejanza de lo que ya ocurre en el Reino Unido o en Francia desde hace varios años. En Galicia ya son varias las sociedades inmersas en fases previas de análisis para poder incorporarse al citado mercado, lo que sin duda redundará en una mayor eficiencia y competitividad de nuestro tejido empresarial.

as cifras

EFE

Imagen del dibujo Pocoyo

en cabo Touriñán, Galicia. Pero tras casi tres años de gestiones y con un permiso de la UE, el Gobierno gallego denegó la autorización. MAGNITUD

140 millones es la cuantía de la inversión de

la empresa gallega en la planta de rodaballos de Mira, Portugal

800 empleos son los que generará esta factoría, según aseguraron fuentes lusas

Pescanova es la segunda mayor empresa europea del sector de la pesca, y una multinacional líder en el sector de productos ultracongelados y cuenta con filiales en Portugal, Francia o Italia, y plantas en Namibia y Honduras. La portuguesa Somague, controlada por Sacyr Vallehermoso, ha sido la encargada de la construcción del proyecto que ocupa una superficie de 453.220 metros cuadrados. Con sucesivas ampliaciones, prevén ampliar la producción hasta las 12.000 toneladas. n