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Módulo 2 Principales herramientas del análisis financiero Fecha: 20 de Junio del 2018

Ejercicio 3: Análisis Dupont y razones financieras

Bibliografía tecmilenio. (18 de 06 de 2018). Obtenido de https://miscursos.tecmilenio.mx: https://miscursos.tecmilenio.mx/ultra/courses/_114733_1/cl/outline wordpress. (18 de 06 de 2018). Obtenido de https://ideasdernesto.wordpress.com: https://ideasdernesto.wordpress.com/2012/03/25/analisis-financiero-usa-laformula-dupont/

Ejercicio 3. Análisis Dupont y razones financieras Instrucciones: 1.

Imprime los siguientes documentos:

a.

Estados financieros de la empresa “Ejercicio Dupont”.

b.

Diagrama DuPont solicitado en las actividades preliminares.

2.

Analiza la información presentada en los estados financieros de la compañía.

3.

Calcula las razones financieras relativas a apalancamiento, actividad, rentabilidad

4.

Utiliza el diagrama DuPont y presenta en el mismo diagrama los importes y resultados generados por la aplicación de fórmulas y/o razones financieras.

5.

Realiza un segundo ejercicio considerando los datos originales y que las ventas se incrementan 10% y los gastos disminuyen 8%.

6.

Realiza un tercer ejercicio y considerando los datos originales y que el inventario disminuye 15%.

7.

Interpreta los resultados del ejercicio original y con los escenarios de los puntos 3 y 4.

8.

Presenta una conclusión sobre el análisis realizado en forma conjunta por medio del Diagrama DuPont.

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Análisis de apalancamiento [ CITATION tec18 \l 2058 ] Razón de endeudamiento Esta razón se calcula dividiendo el pasivo total entre activo total

1’945,500 = 4’095,000

0.4750916

Capital contable a activo total Razón de capital activo Esta razón indica la proporción de los activos financiados con los recursos propios como es el capital; es la razón inversa a la razón de endeudamiento .

2’149,500 = 4’095,000

0.5249084

Deuda a largo plazo a activo total Razón de endeudamiento pasivo L.P.A. a activo Esta razón mide la participación que tiene la deuda largo plazo como fuente de financiamiento sobre los activos.

800,000 = 4’095,000

0.1953602

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Análisis de actividad [ CITATION tec18 \l 2058 ] Rotación de cuentas por cobrar Esta razón indica cuantas veces se recuperan las cuentas por cobrar a clientes por medio de las ventas a crédito.

2’000,000 = 300,000

6.66 veces

Días de cobro-Período promedio de cobro El resultado de esta fórmula indica el número de días que tarda la empresa en cobrar las ventas a crédito.

365 = 6.66

55 días

Rotación de inventarios Esta razón indica el número de veces que el inventario da la vuelta en un año. Tener una rotación muy lenta implica costos de almacenaje, pérdida o deterioro de valor y obsolescencia, por lo que se interpreta que las empresas con un indicador más alto están rotando rápidamente sus inventarios evitando estos problemas.

Costos de ventas Inventario inicial Inventario final Inventario promedio

1’600,000 = 450,000

$1’600,000 $450,000 $450,000 $450,000

3.5555556 veces

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Días de rotación de inventarios Corresponden a los días que permanece el inventario en las bodegas de la empresa o en el piso de venta, en promedio durante un año, la tendencia actual es buscar ser más eficientes en los días de inventario

365 = 102.65625 días 3.5555556 Rotación de cuentas por pagar Esta razón determina cuántas veces se da la vuelta a las compras a crédito que se realizan en el año.

Periodo promedio de pago Representa el tiempo que se tarda en liquidar o pagar las deudas

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Análisis de rentabilidad [ CITATION tec18 \l 2058 ] Medidas de rentabilidad Rendimiento sobre activos operativos La fórmula para determinar la razón sobre activos operativos es la siguiente

1’100,000 = 36.7% 3’000,000 Rendimientos sobre activo total Rendimientos sobre activos Esta razón muestra la proporción de la utilidad neta sobre los activos totales, ayuda a medir la rentabilidad total de la empresa sobre los activos operativos y no operativos considerando la ganancia o pérdida. Incluye las ganancias que generan las inversiones temporales y permanentes que se registran debajo de la utilidad de operación

549,500 4’095,000

= 13.4%

Rentabilidad sobre el capital A los accionistas les interesa conocer cuál es el rendimiento que generan por su inversión. Si la estructura de capital de la empresa no presenta pasivos, el rendimiento sobre el capital (ROE) sería el mismo si el rendimiento sobre el activo (ROA).

549,500 2’149,500

= 25.6%

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Utilidad por acción Es un indicador financiero utilizado ampliamente por los analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores. Particularmente forma parte de la razón precio utilidades o múltiplo de utilidades, a la cual se le atribuye enorme importancia para evaluar el potencial generador de utilidades de los diferentes instrumentos de capital.

549,500 100,000

= $5.50

Margen de utilidad Otra forma de medir la rentabilidad de una empresa es la determinación de los márgenes de utilidad al dividir la utilidad de operación y utilidad neta sobre las ventas. Ventas Utilidad de operación Utilidad neta

$2’700,000 $1’100,000 $ 549,500

(1’100,000 / 2,700,000)= 41% (549,500 / 2’700,000) = 20%

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Diagrama DuPont - AÑO 1 [ CITATION ide18 \l 2058 ][ CITATION tec18 \l 2058 ]

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Diagrama DuPont - Supuesto 1 [ CITATION ide18 \l 2058 ][ CITATION tec18 \l 2058 ]

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Diagrama DuPont - Supuesto 2 [ CITATION ide18 \l 2058 ][ CITATION tec18 \l 2058 ]

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Conclusiones. Actualmente las empresas deben tomar decisiones financieras en base a resultados que se obtienen, de ahí la importancia de saber interpretar, analizar y realizar estados financieros. El sistema DuPont de análisis financiero conjunta las razones y proporciones de actividad con las de rendimiento sobre ventas, dando como resultado la forma en que ambas interactúan para determinar el rendimiento de los activos. Este método también es conocido como Rendimiento sobre Activos Totales y mide la eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de los recursos involucrados en ella. Lo más importante e interesante de la formula DuPont es lo simple que se puede analizar los componentes del rendimiento y que el resultado se obtiene de manera directa, su desglose de componentes nos permite separar los factores de rentabilidad, eficiencia y apalancamiento lo cual se considera lo mas importante y prometedor de este método.