Tutorial Adsk Inventor 10 Getstart

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7946

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 (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEEFENS]GVIIYREPÑRIEZIVXMGEPHIETVS\MQEHEQIRXI YRMHEHIW

%QIHMHEUYIGVIEYRFSGIXSPETSWMGM×RHIPTYRXSEGXYEPPEPSRKMXYH]IP ÅRKYPSHIPEPÑRIEWIQYIWXVERHIJSVQEHMRÅQMGEIRIPFSVHIMRJIVMSV HIVIGLSHIPEZIRXEREKVÅJMGE

238% 9XMPMGIPILIVVEQMIRXE>SSQTEVEVIHYGMVIP^SSQWMPEPÑRIEHI

 (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEPEM^UYMIVHE]GVIIYREPÑRIELSVM^SRXEPHI ETVS\MQEHEQIRXIYRMHEHIW

YRMHEHIWRSIRGENEIRPEZIRXEREKVÅJMGE 0ETSWMGM×RHIPTYRXSHIPÑRIEEGXYEPIWVIPEXMZEEPEWGSSVHIREHEWHIP FSGIXS)PÅRKYPSHIPÑRIEIWVIPEXMZSEPINI<HIPFSGIXS0SWWÑQFSPSWUYI MRHMGERVIWXVMGGMSRIWMQTPÑGMXEWWIQYIWXVERGIVGEHIPTYRXSHIPÑRIEEGXYEPE QIHMHEUYIGVIEIPFSGIXS

 (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEEVVMFELEWXEUYIZIEIPWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×R TEVEPIPE]ETEVI^GEYREPÑRIEHITYRXSW4YPWITEVEHIWMKREVYRTYRXS

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-28­28)03 JMREPM^EGM×RHIPFSGIXS  (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEEVVMFEYRMHEHIW]EGSRXMRYEGM×RTYPWITEVEGVIEV YREPÑRIETIVTIRHMGYPEV  (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEPEM^UYMIVHELEWXEUYIZIEIPWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×R TEVEPIPE]ETEVI^GEYREPÑRIEHITYRXSW%GSRXMRYEGM×RTYPWITEVEHIWMKREV YRTYRXS

 (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEPEM^UYMIVHE]GVIIYREPÑRIELSVM^SRXEPHI ETVS\MQEHEQIRXIYRMHEHIW)RXSRGIWETEVIGIVÅIPWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×R TEVEPIPE

'VIEGM×RHIFSGIXSW

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 (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEEFENSLEWXEUYIXSUYIIPTVMQIVTYRXSIWTIGMJMGEHS EPTVMRGMTMSHIPINIVGMGMS'YERHSETEVI^GEIPWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×R GSMRGMHIRXITYPWITEVEGIVVEVIPFSGIXS

-28­28)03 GVIEGM×RHIYRFSGIXS  7IPIGGMSRIPELIVVEQMIRXE2YIZSHIPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEV WIPIGGMSRIPEJMGLE1ÍXVMGS]EGSRXMRYEGM×RLEKEHSFPIGPMGIR2SVQEP QQ MTX )RIPREZIKEHSVWIQYIWXVEYRETMI^E]YRFSGIXSRYIZSW7IEGXMZEIP IRXSVRSHIFSGIXS  )RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVWIPIGGMSRI:IV"&EVVEHI LIVVEQMIRXEW "-RZIRXSV)RXVEHEHIGSSVHIREHEWTEVEQSWXVEVPE FEVVE HI LIVVEQMIRXEW)RXVEHEHIGSSVHIREHEW

 )RIPJSRHSHIPKVÅJMGSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×R]WIPIGGMSRI 8IVQMREV

 4YPWIPELIVVEQMIRXE0ÑRIEIRPEFEVVEHIPTERIPSIRPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW &SGIXS(4YPWIIRIPGIRXVSHIPEZIRXEREKVÅJMGE]EGSRXMRYEGM×R MRXVSHY^GEIRIPGEQTS<HIPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)RXVEHEHI GSSVHIREHEW(IWTPEGIIPGYVWSVEPEHIVIGLETEVEZIVIPWÑQFSPSHI VIWXVMGGM×RLSVM^SRXEP]TYPWITEVEGVIEVYREPÑRIELSVM^SRXEPHIQQ  )RIPGYEHVSHIHMÅPSKS)RXVEHEHIGSSVHIREHEWTYPWIIPGEQTS=I MRXVSHY^GE(IWTPEGIIPGYVWSVTEVEZIVIPWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×R TIVTIRHMGYPEV]TYPWIIPWIKYRHSTYRXS7IGVIEIPFSGIXSHIYREPÑRIE TIVTIRHMGYPEVHIYRMHEHIW

 4YPWIHIRYIZSGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×R]WIPIGGMSRI8IVQMREVFSGIXS )PFSGIXSIWXÅEGEFEHS2SKYEVHIIPEVGLMZS

238% 9XMPMGIPELIVVEQMIRXE>SSQTEVEVIHYGMVIP^SSQ]ZIVPEPÑRIE

'VIEGM×RHITIVJMPIWGSRXERKIRGMEW

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)RIWXIINIVGMGMSGVIEVÅYRRYIZSEVGLMZSHITMI^E]EGSRXMRYEGM×RYRTIVJMP WMQTPIYWERHSXÍGRMGEWHIFSGIXSFÅWMGEW)PTIVJMPGSRWXEHIPÑRIEW]EVGSW XERKIRXIW

 (IWTPEGIIPGYVWSVLEGMEEVVMFE]EPEM^UYMIVHE]EGSRXMRYEGM×RTYPWITEVE GVIEVYREPÑRIEMRGPMREHE)PÅRKYPSI\EGXSRSIWMQTSVXERXI

'VIEGM×RHIFSGIXSW

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'ETÑXYPS

'VIEGM×RHIFSGIXSW

7YKIVIRGMEWTEVEVIEPM^EVFSGIXSW

-28­28)03 JMREPM^EGM×RHIPFSGIXS  4YPWIIRIPI\XVIQSHIPEPÑRIEQERXIRKEIPFSX×RTYPWEHS]EVVEWXVIIPTYRXS JMREPTEVEGVIEVYREVGSXERKIRXI7YIPXIIPFSX×RHIPVEX×RTEVEGSPSGEVIP TYRXSJMREPHIPEVGS

-RMGMIYREPÑRIEEVVEWXVERHSHIWHIYRGÑVGYPSSYREVGS %VVEWXVIVEHMEPQIRXITEVEGVIEVYREPÑRIETIVTIRHMGYPEVS XERKIRGMEPQIRXITEVEGVIEVYREPÑRIEXERKIRXI -RMGMIYREPÑRIEEVVEWXVERHSHIWHIIPMRXIVMSV RSHIWHIPSWTYRXSWJMREPIW  HISXVEPÑRIE 0ERYIZEPÑRIEUYIHEVÅTIVTIRHMGYPEVQIRXIVIWXVMRKMHEEPEPÑRIE I\MWXIRXI 'VIIYREVGSEVVEWXVERHSHIWHIIPJMREPHIYREPÑRIE

 (IWTPEGIIPGYVWSVLEWXEIPTYRXSMRMGMEPHIPTIVJMP]TYPWIGYERHSETEVI^GEIP WÑQFSPSHIVIWXVMGGM×RGSMRGMHIRXI

'SPSUYIIPTYRXIVSIRIPTYRXSJMREPHIPEPÑRIETEVEGEQFMEVPEHMVIGGM×R HIYREVGS -RMGMIYREWTPMRIXERKIRXIEYREPÑRIEEVVEWXVERHSHIWHIPEPÑRIE 7IPIGGMSRIIPTYRXSJMREPHIYREPÑRIE]EGSRXMRYEGM×REVVÅWXVIPSIR HMVIGGM×REPEXERKIRXITEVEGSQTPIXEVYREWTPMRIXERKIRXIEYREPÑRIE 'VIIVIWXVMGGMSRIWHIGSMRGMHIRGME 'YERHSWIMRMGMEYREPÑRIEYREVGSSYRGÑVGYPSRYIZSWHIWHIYREPÑRIE I\MWXIRXI%YXSHIWO-RZIRXSVTYIHIMRJIVMVYREVIWXVMGGM×RGSMRGMHIRXIEP TYRXSQIHMSJMREPSMRXIVMSVHIPEPÑRIE

 )RIPJSRHSHIPKVÅJMGSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLS]WIPIGGMSRI8IVQMREV PYIKSTYPWISXVEZI^GSRIPFSX×RHIVIGLS]WIPIGGMSRI8IVQMREVFSGIXS

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)PFSGIXSIWXÅEGEFEHS2SKYEVHIIPEVGLMZS

8SHEWPEWJYRGMSRIWHIEVVEWXVIWEPZSTEVEYREWTPMRIXERKIRXIXEQFMÍR IWXÅRHMWTSRMFPIWTYPWERHS]QERXIRMIRHS1%=¾7QMIRXVEWWIHIWTPE^EIP GYVWSV

%VVEWXVEVPEKISQIXVÑEHIPFSGIXS

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(IWMKRIPEKISQIXVÑETYPWI'860]EGSRXMRYEGM×REVVEWXVIIPÞPXMQS IPIQIRXSWIPIGGMSREHS %PXIVRIIRXVIPEWLIVVEQMIRXEW6IGSVXEV]%PEVKEV 4YPWI1%=¾7SWIPIGGMSRIPESXVELIVVEQMIRXEIRIPQIRÞGSRXI\XYEPTEVE GEQFMEVIRXVI6IGSVXEV]%PEVKEV

%VVEWXVITEVEVIHMQIRWMSREVPEKISQIXVÑE

'VIEGM×RHIFSGIXSW

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'ETÑXYPS

'VIEGM×RHIFSGIXSW

6IWXVMGGM×RHIFSGIXSW

4EVEZIVSIPMQMREVVIWXVMGGMSRIWYXMPMGIPELIVVEQMIRXE1SWXVEVVIWXVMGGMSRIW HIPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW&SGIXS(STYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSIRPE ZIRXEREKVÅJMGE]YXMPMGIPEWSTGMSRIWHIPQIRÞTEVEQSWXVEVYSGYPXEVXSHEW PEWVIWXVMGGMSRIWEPEZI^4EVEIPMQMREVYREVIWXVMGGM×RWIPIGGMSRIYRWÑQFSPS HIVIWXVMGGM×RTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLS]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRI )PMQMREV

)PPÑQMXIHIPEWVIWXVMGGMSRIWGEQFME]HIJMRIPEJSVQEHIYRFSGIXS4SV INIQTPSWMYREPÑRIEXMIRIYREVIWXVMGGM×RLSVM^SRXEPIPEVVEWXVIHIYRTYRXS JMREPGEQFMEVÅPEPSRKMXYHHIPEPÑRIESPEHIWTPE^EVÅZIVXMGEPQIRXITIVSWMR EJIGXEVEPEMRGPMREGM×R4YIHIETPMGEVVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWIRXVIHSW SFNIXSWHIPQMWQSFSGIXSSFMIRIRXVIYRFSGIXS]PEKISQIXVÑETVS]IGXEHE ETEVXMVHIYRESTIVEGM×RI\MWXIRXI

%PKYREWVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWW×PSJYRGMSRERGSRPÑRIEWQMIRXVEWUYI SXVEWJYRGMSRERGSREVGSWGÑVGYPSWYSTIVEGMSRIWVEHMEPIW

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0EWVIWXVMGGMSRIWWIETPMGEREYXSQÅXMGEQIRXIEQIHMHEUYIWIGVIEIPFSGIXS 4SVINIQTPSWMETEVIGIIPWÑQFSPSLSVM^SRXEPSZIVXMGEPGYERHSGVIEYREPÑRIE WIETPMGEVÅPEVIWXVMGGM×REWSGMEHE7IKÞRPETVIGMWM×RHIPFSGIXSTYIHI RIGIWMXEVYRESQÅWVIWXVMGGMSRIWTEVEIWXEFMPM^EVPEJSVQESTSWMGM×RHIP FSGIXS

)RIPTVS]IGXSPPEQEHSXYXSVMEPCJMPIWWIIWTIGMJMGEPEYFMGEGM×RHIPSWEVGLMZSW HIHEXSWTEVEPSWINIVGMGMSWHIIWXIQERYEP7IHIFIEGXMZEVIWXITVS]IGXSTEVE XIRIVEGGIWSEPSWEVGLMZSWVIUYIVMHSW9REZI^EGXMZEHSIPTVS]IGXSTYIHI EFVMVPSWEVGLMZSWHIETVIRHM^ENI

%YRUYITYIHIYXMPM^EVFSGIXSWRSVIWXVMRKMHSWPSWFSGIXSWXSXEPQIRXI VIWXVMRKMHSWWIEGXYEPM^ERQÅWJÅGMPQIRXI

-28­28)03 EGXMZEGM×RHIPEVGLMZSHITVS]IGXS]ETIVXYVEHIPEVGLMZSHI ETVIRHM^ENITEVEYRINIVGMGMS

238% )PXÍVQMRSVIWXVMGGMSRIWWIYXMPM^EEQIRYHSIR%YXSHIWO-RZIRXSVTEVE

 'MIVVIGYEPUYMIVEVGLMZSEFMIVXSHI%YXSHIWO-RZIRXSV

VIJIVMVWIXERXSEVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWGSQSEGSXEW6IGYIVHIUYIPEWGSXEW ]PEWVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWXVEFENERNYRXEWTEVEGVIEVYRFSGIXSUYIWIENYWXI EPSFNIXMZSHIHMWIÕS

 )RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW-RZIRXSV)WXÅRHEVTYPWI%VGLMZS"4VS]IGXSW  )RIP)HMXSVHITVS]IGXSWTERIPWYTIVMSVLEKEHSFPIGPMGIRIPTVS]IGXS XYXSVMEPCJMPIWTEVEEGXMZEVPS  )RIPTERIPPEXIVEP M^UYMIVHE TYPWIIR%FVMV

%HMGM×RHIVIWXVMGGMSRIW

 )RIPGYEHVSHIHMÅPSKS%FVMVEVGLMZSTYPWIIPEVGLMZSGSRWOIXGLMTXTEVE SFXIRIVYREZMWXETVIPMQMREVHIÍWXI]LEKEHSFPIGPMGTEVEEFVMVPS

(IJMREWYSFNIXMZSHIHMWIÕSEÕEHMIRHSVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWEPFSGIXS 4YIHIYXMPM^EVEGSXEGMSRIWEYXSQÅXMGEWTEVEGSRJMVQEVUYIIPFSGIXSIWXÅ XSXEPQIRXIVIWXVMRKMHS]ETPMGEVGYEPUYMIVVIWXVMGGM×RUYIWIERIGIWEVME 8EQFMÍRTYIHIGVIEVVIWXVMGGMSRIWTSVMRJIVIRGMEEVVEWXVERHSPEKISQIXVÑE LEWXEUYIIPGYVWSVTEWITSVPEKISQIXVÑEUYIHIWIIVIWXVMRKMV

)PEVGLMZSWIEFVIIR%YXSHIWO-RZIRXSV=EIWXÅPMWXSTEVEGSQIR^EVIP INIVGMGMS

%HMGM×RHIVIWXVMGGMSRIWEPTVMQIVFSGIXS )WXIINIVGMGMSGSRWMWXIIRTVEGXMGEVPEEHMGM×RHIVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWE YRFSGIXSI\MWXIRXIGSRXVIWGSRXSVRSWGIVVEHSW)REPKYRSWGEWSWTYIHI VIHYGMVIRKVERQIHMHEIPRÞQIVSHIVIWXVMGGMSRIWHMQIRWMSREPIWRIGIWEVMEW IRYRFSGIXS

EPMRIEGM×RZIVXMGEP KISQIXVÑE EVVEWXVEHE

)WXIINIVGMGMSGSRXMIRIKISQIXVÑEUYIRSGYQTPIGSRPSWGVMXIVMSWHIHMWIÕS] VIUYMIVIVIWXVMGGMSRIWKISQÍXVMGEWEHMGMSREPIWTEVEPSKVEVIPSFNIXMZSHI HMWIÕS

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)PWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×RZIVXMGEP ETEVIGIGYERHSWIEVVEWXVEPE KISQIXVÑEEPETSWMGM×R

6IWXVMGGM×RHIFSGIXSW

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'ETÑXYPS

'VIEGM×RHIFSGIXSW

-28­28)03 EHMGM×RHIVIWXVMGGMSRIWEPTVMQIVFSGIXS

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 )RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVTYPWIPELIVVEQMIRXE1MVEVE] E GSRXMRYEGM×RHIWMKRIYREGYVZE%TEVIGIPEZMWXEHIPTPERS  4YPWIPELIVVEQMIRXE>SSQXSHSIRPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVTEVE ZIVPSWXVIWGSRXSVRSW

238% )PGYVWSVQYIWXVEIPXMTSHIVIWXVMGGM×R)PWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×RZIVXMGEP ETEVIGIIRIPTEWSERXIVMSV  )RIPREZIKEHSVLEKEHSFPIGPMGIR&SGIXS 7OIXGL TEVEEGXMZEVPS

:MWYEPM^EGM×RHIXSHEWPEWVIWXVMGGMSRIW

 )RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVTYPWIPELIVVEQMIRXE>SSQZIRXERE] EGSRXMRYEGM×RXVEGIYREZIRXEREEPVIHIHSVHIPGSRXSVRSHIFSGIXSHIPE M^UYMIVHE

7IEGGIHIEPEWLIVVEQMIRXEW1SWXVEVXSHEWPEWVIWXVMGGMSRIW]3GYPXEVXSHEW PEWVIWXVMGGMSRIWQIHMERXIQIRÞWHIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×R

)PGSRXSVRSHIFSGIXSWIGIRXVEIRPETERXEPPE  4YPWIPELIVVEQMIRXE1SWXVEVVIWXVMGGMSRIWIRPEFEVVEHIPTERIPSIRPEFEVVE HILIVVEQMIRXEW&SGIXS((IXIRKEIPGYVWSVWSFVIPEPÑRIEMRGPMREHEWMXYEHE IRPETEVXIM^UYMIVHEHIPFSGIXS%TEVIGIVÅRPEWVIWXVMGGMSRIWEGXYEPIW

-28­28)03 ZMWYEPM^EGM×RHIXSHEWPEWVIWXVMGGMSRIW  4YPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RIRPEZIRXEREKVÅJMGE]WIPIGGMSRI 8IVQMREV  4YPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RIRPEZIRXEREKVÅJMGE]IPMNE1SWXVEV XSHEWPEWVIWXVMGGMSRIW  %TEVIGIRXSHEWPEWVIWXVMGGMSRIWXEP]GSQSWIQYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×R WMKYMIRXI4YPWIIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×R]WIPIGGMSRI8IVQMREV

 (IWTPEGIIPGYVWSVLEWXEPSWWÑQFSPSWHIVIWXVMGGM×RTEVEVIWEPXEVPEKISQIXVÑE HIFSGIXSUYIIWXÅVIWXVMRKMHE )RIWXIINIQTPSI\MWXIRHSWVIWXVMGGMSRIWGSMRGMHIRXIW 0EWPÑRIEWMRGPMREHEWHIPFSGIXSLERHIWIVZIVXMGEPIWTSVPSUYIELSVE EÕEHMVÅYREVIWXVMGGM×RZIVXMGEP  4YPWIPEJPIGLEEFENSHIPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGMSRIWHIPEFEVVEHIPTERIP &SGIXS(]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRI:IVXMGEP

 4YPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RIRPEZIRXEREKVÅJMGE]IPMNE3GYPXEV XSHEWPEWVIWXVMGGMSRIW

4YPWIPEWXVIWPÑRIEWMRGPMREHEW EWIKÞVIWIHIUYIRSWIPIGGMSREIPTYRXS QIHMSHIPEWPÑRIEW 

6IWXVMGGM×RHIFSGIXSW

`

 4YPWIIPFSX×R%XVÅWHIPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVTEVEWEPMVHIP FSGIXS





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%HMGM×RHIVIWXVMGGMSRIWEFSGIXSWI\MWXIRXIW

 :YIPZEETYPWEVPEJPIGLEEFENSNYRXSEPELIVVEQMIRXE6IWXVMGGM×R] E GSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRIPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGM×R-KYEP4YPWIPEPÑRIE LSVM^SRXEPWMXYEHEIRPETEVXIMRJIVMSVM^UYMIVHEHIPFSGIXS]EGSRXMRYEGM×R WIPIGGMSRIPEPÑRIELSVM^SRXEPHIPETEVXIWYTIVMSVM^UYMIVHE

7ITYIHIREÕEHMVVIWXVMGGMSRIWEYRFSGIXSYREZI^GVIEHS)RIWXI TVSGIHMQMIRXSWIEÕEHIRVIWXVMGGMSRIWEPWIKYRHSFSGIXS

,EKEUYIPEWHSWPÑRIEWLSVM^SRXEPIWHIPEHIVIGLEWIERMKYEPIWEPEPÑRIEWMXYEHE IRPETEVXIMRJIVMSVM^UYMIVHE

4EVEZSPZIVEQSWXVEVXSHSWPSWFSGIXSWYXMPMGIPELIVVEQMIRXE>SSQXSHS HI PEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEV

)PFSGIXSHIFIVÅXIRIVYREWTIGXSWMQMPEVEPEWMKYMIRXIMPYWXVEGM×R -28­28)03 EHMGM×RHIVIWXVMGGMSRIWEYRFSGIXS  ,EKEHSFPIGPMGIRIPMGSRS&SGIXS 7OIXGL HIPREZIKEHSV  )RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVTYPWIPELIVVEQMIRXE>SSQZIRXERE] EGSRXMRYEGM×REVVEWXVIYREZIRXEREEPVIHIHSVHIPGSRXSVRSHIPWIKYRHS FSGIXS )PGSRXSVRSHIPWIKYRHSFSGIXSWIGIRXVEIRPETERXEPPE  4YPWI)7'TEVEHIWEGXMZEVPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGM×R%VVEWXVIPEPÑRIE ZIVXMGEPHIPEHIVIGLE]SFWIVZIG×QSGEQFMEIPFSGIXS9REZI^ETPMGEHEPE VIWXVMGGM×RHIMKYEPHEHIPFSGIXSWIQERXMIRIWMQÍXVMGSWMEVVEWXVEPEWPÑRIEW ZIVXMGEPIW  )RIPJSRHSHIPKVÅJMGSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLS]WIPIGGMSRI8IVQMREV PYIKSTYPWISXVEZI^GSRIPFSX×RHIVIGLS]WIPIGGMSRI8IVQMREVFSGIXSTEVE WEPMVHIPFSGIXS  4YPWIPEJPIGLEUYIWIIRGYIRXVENYRXSEPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGMSRIWHI PE FEVVEHIPTERIPSPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW&SGIXS(TEVEZIVIPQIRÞ IQIVKIRXI4YPWIPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGM×R'SPMRIEP4YPWIPEWPÑRIEW LSVM^SRXEPIWWMXYEHEWIRPETEVXIWYTIVMSVHIPFSGIXS

7YTVIWM×R]EHMGM×RHIVIWXVMGGMSRIW 0EWVIWXVMGGMSRIWTYIHIRIPMQMREVWIHIPSWFSGIXSW1YIWXVIPEWVIWXVMGGMSRIW ]EGSRXMRYEGM×RYXMPMGIPESTGM×R)PMQMREVHIPQIRÞHIPFSX×RHIVIGLS

)PFSGIXSHIFIVÅXIRIVIWXIEWTIGXS

-28­28)03 WYTVIWM×R]EHMGM×RHIYREVIWXVMGGM×R  %GXMZI&SGIXS 7OIXGL   )RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEVTYPWIPELIVVEQMIRXE>SSQZIRXERE] EGSRXMRYEGM×REVVEWXVIYREZIRXEREEPVIHIHSVHIPGSRXSVRSHIPXIVGIV FSGIXS

PÑRIEWGSPMRIEPIW

)PGSRXSVRSHIPXIVGIVFSGIXSWIGIRXVEIRPETERXEPPE  4YPWI)7'TEVEHIWEGXMZEVPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGM×R'SPMRIEP%VVEWXVIPE PÑRIELSVM^SRXEPWMXYEHEIRPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLE]SFWIVZIG×QSGEQFME IPFSGIXS)WXSWIGSRSGIGSQSEVVEWXVIVIWXVMRKMHS

6IWXVMGGM×RHIFSGIXSW

`





`

'ETÑXYPS

'VIEGM×RHIFSGIXSW

4YPWIPELIVVEQMIRXE1SWXVEVVIWXVMGGMSRIWIRPEFEVVEHIPTERIPSIRPEFEVVE HILIVVEQMIRXEW&SGIXS((IXIRKEIPGYVWSVWSFVIPEPÑRIEZIVXMGEPWMXYEHE IRPETEVXIM^UYMIVHEHIPFSGIXS7IQYIWXVERPEWVIWXVMGGMSRIW

 )RIPJSRHSHIPKVÅJMGSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLS]EGSRXMRYEGM×RTYPWI IR8IVQMREVFSGIXSTEVEWEPMVHIPFSGIXS 2SKYEVHIIPEVGLMZS

)PFSGIXSHIFIVÅXIRIVIWXIEWTIGXS

7YKIVIRGMEWTEVEVIWXVMRKMVFSGIXSW (IWEGXMZIPEWVIWXVMGGMSRIWEYXSQÅXMGEW4YPWI]QERXIRKETYPWEHEPEXIGPE '860GYERHSIWXÍXVEFENERHSIRIPFSGIXS -RJMIVEYREVIWXVMGGM×R(IWTPEGIIPGYVWSVWSFVIPEKISQIXVÑEQMIRXVEW XVEFENEGSRIPFSGIXSTEVEMRJIVMVYREVIWXVMGGM×R (IJMREPEWGSXEWGSRIGYEGMSRIW,EKEHSFPIGPMGIRYREGSXETEVEEFVMVIP GYEHVSHIHMÅPSKS)HMXEVGSXE,EKEGPMGIRPEKISQIXVÑEHIVIJIVIRGME]IP MHIRXMJMGEHSVHIGSXEETEVIGIVÅIRIPGYEHVSHIHMÅPSKS)PMHIRXMJMGEHSVHI GSXEWITYIHIYXMPM^EVIRI\TVIWMSRIWQEXIQÅXMGEW TSVINIQTPS( 0EW GSXEWWIFEWERIRIGYEGMSRIWQEVGEHEWGSRIPTVIJMNSJ\

 (IWTPEGIIPGYVWSVWSFVIIPWÑQFSPSHIVIWXVMGGM×R-KYEP]TYPWITEVE WIPIGGMSREVPS4YPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×R]WIPIGGMSRI)PMQMREVTEVE WYTVMQMVPEVIWXVMGGM×R  4YPWIPEJPIGLEEFENSUYIWIIRGYIRXVENYRXSEPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGMSRIW IRPEFEVVEHIPTERIPSIRPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW&SGIXS(TEVEEFVMVIP QIRÞIQIVKIRXI4YPWIPELIVVEQMIRXEHIVIWXVMGGM×R,SVM^SRXEP

1SHMJMUYIPEWYRMHEHIWHIYREGSXEIWTIGÑJMGE4SVINIQTPSIRYREVGLMZS HITMI^EGSRGSXEWQÍXVMGEWTYIHIMRXVSHYGMVTYPKEHEIRIPGYEHVSHI HMÅPSKS)HMXEVGSXE

 4YPWIIPTYRXSHIGIRXVSHIPEVGSWMXYEHSEPEM^UYMIVHEHIPFSGIXS] E GSRXMRYEGM×RTYPWIIPTYRXSHIGIRXVSHIPEVGSWMXYEHSIRIPGIRXVSHIP FSGIXS

%GSXEGM×RHIFSGIXSW

6ITMXEIWXITVSGIWSTEVEIPXIVGIVTYRXSHIGIRXVS )PFSGIXSHIFIVÅXIRIVIWXIEWTIGXS

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4SVPSKIRIVEPXSHEWPEWGSXEWHI%YXSHIWO-RZIRXSVWSRTEVEQÍXVMGEW)WXS WMKRMJMGEUYITYIHIQSHMJMGEVPEGSXETEVEGEQFMEVIPXEQEÕSHIPIPIQIRXS EGSXEHS8EQFMÍRTYIHIIWTIGMJMGEVYREGSXEHIVIJIVIRGMEIWHIGMVUYIPE GSXEVIJPINIIPXEQEÕSHIPIPIQIRXSTIVSUYIRSTYIHEYXMPM^EVWITEVE QSHMJMGEVHMGLSXEQEÕS

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238% 4EVEEWIKYVEVWIHIUYIIPFSGIXSIWXÅXSXEPQIRXIEGSXEHSYXMPMGI PE LIVVEQMIRXE4VS]IGXEVKISQIXVÑETEVETVS]IGXEVXSHEWPEWKISQIXVÑEWHI VIJIVIRGMEEPFSGIXSERXIWHIYXMPM^EVPELIVVEQMIRXE%GSXEGM×REYXSQÅXMGE

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8MTSWHIGSXEW )REPKYRSWGEWSWPEZMWXETVIPMQMREVHIPEGSXERSGSRGYIVHEGSRIPSFNIXMZS HIHMWIÕS4YIHIQSHMJMGEVIPXMTSHIGSXEVITSWMGMSRÅRHSPESTYPWERHSGSR IPFSX×RHIVIGLS]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRERHSIPXMTSHIGSXEIRIPQIRÞ 8EQFMÍRTYIHIGSRXVSPEVUYÍXMTSHIGSXEPMRIEPWIETPMGEHIWMKRERHSYRE EVMWXESYRZÍVXMGI4SVINIQTPSGYERHSWIEGSXEYREEVMWXEEYRZÍVXMGIPE GSXEWIEPMRIEEYXSQÅXMGEQIRXIGSRPEEVMWXE

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS IPMQMREGM×RHIGSXEWHIYRFSGIXS  4YPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RIPFSGIXSIRIPREZIKEHSV]WIPIGGMSRI )HMXEVFSGIXS  4YPWIPELIVVEQMIRXE7IPIGGMSREV

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3TIVEGMSRIWHIVIZSPYGM×R 9XMPMGIPELIVVEQMIRXE6IZSPYGM×RHIPEFEVVEHIPTERIP4MI^E3TIVEGMSRIW TEVEGVIEVYRESTIVEGM×RKMVERHSYRSSZEVMSWTIVJMPIWHIFSGIXSEPVIHIHSVHI YRINI)PINI]IPTIVJMPHIFIRWIVGSTPEREVIW7MÍWXEIWPETVMQIVESTIVEGM×R WIVÅPESTIVEGM×RFEWI

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 )RIPGYEHVS6IWYPXEHSTYPWI7×PMHSS7YTIVJMGMI

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3TIVEGMSRIWHIFEVVMHS 9XMPMGIPELIVVEQMIRXE&EVVMHSHIPEFEVVEHIPTERIP4MI^E3TIVEGMSRIWTEVE GVIEVYRESTIVEGM×RHIWTPE^ERHSYRTIVJMPHIFSGIXSEPSPEVKSHIYRGEQMRS TPERS)\GITXSIRIPGEWSHIWYTIVJMGMIWPSWTIVJMPIWHIFIRWIVGSRXSVRSW GIVVEHSW (IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRESTIVEGM×RHIFEVVMHS  4EVEIQTI^EVGVIIIPFSGIXSHIYRTIVJMP]PYIKSIPFSGIXSHIYRGEQMRSIR YRTPERSMRXIVWIGERXI  4YPWIPELIVVEQMIRXE&EVVMHS 7MW×PSI\MWXIYRTIVJMPIRIPFSGIXSWIVIWEPXEVÅEYXSQÅXMGEQIRXI 7MLE]ZEVMSWTIVJMPIWTYPWIIPFSX×R4IVJMP]HIWMKRIIPTIVJMPTEVEIPFEVVMHS

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3TIVEGMSRIWHIIWTMVE 9XMPMGIPELIVVEQMIRXE)WTMVEHIPEFEVVEHIPTERIP4MI^E3TIVEGMSRIW TEVE GVIEVYRESTIVEGM×RLIPMGSMHEP9XMPMGIIWXESTIVEGM×RTEVEGVIEV QYIPPIW IWTMVEPIW]VSWGEW7MPEIWTMVEIWPETVMQIVESTIVEGM×RGVIEHE WIVÅ PE STIVEGM×RFEWI

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRQYIPPIIWTMVEP

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 4EVEIQTI^EVGVIIYRFSGIXSHIYRTIVJMPUYIVITVIWIRXIPEWIGGM×R XVERWZIVWEPHIYRESTIVEGM×RHIIWTMVE]EGSRXMRYEGM×RYXMPMGIPEW LIVVEQMIRXEW0ÑRIES)NIHIXVEFENSGSRIPJMRHIGVIEVYRINIHIVIZSPYGM×R TEVEPEIWTMVE

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 7IPIGGMSRIPELIVVEQMIRXE)WTMVE7IEFVMVÅIPGYEHVSHIHMÅPSKS)WTMVE

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 4YPWI)NI

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7MLEHIWMKREHSYRGSRXSVRSSIPTIVJMPIWXÅIRYRFSGIXS HMWXMRXSHIPGSRXSVRSHIYREGEVE

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 )RPEJMGLE8VERWMGM×RPESTGM×R%WMKREGM×REYXSQÅXMGEIWXÅWIPIGGMSREHETSV HIJIGXS7MPSHIWIETYIHIHIWEGXMZEVPEGEWMPPEHIWIPIGGM×RTEVEQSHMJMGEVPSW GSRNYRXSWHITYRXSWGVIEHSWEYXSQÅXMGEQIRXISEÕEHMVSWYTVMQMVTYRXSW

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4YPWIPEJMPEHIHIJMRMGMSRIWHIGSRNYRXSWHITYRXSWUYIHIWIIQSHMJMGEV EÕEHMVSWYTVMQMV 4EVEGEHEFSGIXSHITIVJMPWIGVIEYRTYRXSGEPGYPEHSTSVHIJIGXS4YPWIPE TSWMGM×RTEVEIWTIGMJMGEVYRZEPSVWMRYRMHEHIW)PGIVSVITVIWIRXEYR I\XVIQSHIPEPÑRIEIPYRSVITVIWIRXEIPSXVSI\XVIQS0SWZEPSVIW HIGMQEPIWVITVIWIRXERPEWTSWMGMSRIWIRXVIEQFSWI\XVIQSW

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRRIVZMS  4YPWIPELIVVEQMIRXE2IVZMSHIPEFEVVEHIPTERIP4MI^E3TIVEGMSRIW] E GSRXMRYEGM×RHIWMKRIIPTIVJMPWMEÞRRSIWXÅHIWMKREHS  4YPWIIPFSX×R(MVIGGM×RTEVEHIJMRMVPEHMVIGGM×RHIPRIVZMS (IXIRKEIPGYVWSVWSFVIIPTIVJMPEFMIVXSTEVEZIVPEWJPIGLEWHIHMVIGGM×R UYI MRHMGERWMIPRIVZMSWII\XMIRHITEVEPIPSSTIVTIRHMGYPEVEPEKISQIXVÑE HIPFSGIXS  0EGEWMPPEHIWIPIGGM×R)\XIRHIVTIVJMPETEVIGIWMPSWI\XVIQSWHIPTIVJMPRS MRXIVWIGERPETMI^E 0SWI\XVIQSWHIPTIVJMPWII\XMIRHIREYXSQÅXMGEQIRXI7MPSTVIJMIVI HIWEGXMZIHMGLEGEWMPPEHIWIPIGGM×RTEVEGVIEVYRRIVZMSSYRVIJYIV^S UYI XIRKEI\EGXEQIRXIPEQMWQEPSRKMXYHUYIIPTIVJMP

3TIVEGMSRIWHIRIVZMS]VIJYIV^S

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4YPWIIPFSX×R'EQFMEVTEVEIWTIGMJMGEVPEHMVIGGM×RHIPIWTIWSVHIPRIVZMS  4YPWIYRSHIPSWWMKYMIRXIWFSXSRIWTEVEHIJMRMVPETVSJYRHMHEHHIPRIVZMS ,EWXE7MKYMIRXII\XIRWM×R

9XMPMGIPEWLIVVEQMIRXEW>SSQ]6SXEGM×RTEVETSWMGMSREVPETMI^EHIJSVQE UYIPEGEVEHSRHIWIYFMGEIPRIVZMSUYIHIZMWMFPI

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS HIJMRMGM×RHIPTPERSHIFSGIXS]GVIEGM×RHI PEKISQIXVÑEHITIVJMPTEVEYRRIVZMS

8IVQMREIPRIVZMSIRPEWMKYMIRXIGEVE

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)HMXEVFSGIXS

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1SHMJMGEGM×RHISTIVEGMSRIW

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)RIWXIGETÑXYPSWITVSTSVGMSREMRJSVQEGM×RWSFVIG×QS GSPSGEV]IHMXEVSTIVEGMSRIWHITMI^EW7ITVSTSVGMSRER



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'VIEYRIQTEPQISVIHSRHISIRPEWEVMWXEWHIWMKREHEW

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%KYNIVS

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'VIEYRTEXV×RGMVGYPEVHISTIVEGMSRIW

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0EWMKYMIRXIMPYWXVEGM×RQYIWXVEINIQTPSWHIEKYNIVSWXEPEHVEHSWIWGEVMEHSW EZIPPEREHSW]VSWGEHSW

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 4YPWI%GITXEV )PEKYNIVSUYILEHIJMRMHSWIMRWIVXEIRPEGEVE 'MIVVIIPEVGLMZSWMRKYEVHEVPSSKYÅVHIPSGSRYRRSQFVIHMJIVIRXIEJMRHI GSRWIVZEVPSWHEXSWHIPEVGLMZSSVMKMREP 4YIHIIWTIGMJMGEVPETVSJYRHMHEHHIPEKYNIVSGSRYREHIPEWXVIWSTGMSRIWHI XIVQMREGM×RWMKYMIRXIW(MWXERGME4EWERXI],EWXE

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-28­28)03 GSPSGEGM×RHIYRESTIVEGM×RHIEKYNIVSYXMPM^ERHSGIRXVSW HI EVGS

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)RPEZIRXEREHIZMWXETVIPMQMREVIHMXIIPZEPSVHIPHMÅQIXVSHIPEKYNIVS] TSRKEQQ

 4YPWIPELIVVEQMIRXEHIFSGIXSHIPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW)WXÅRHEV] E GSRXMRYEGM×RTYPWIPEGEVEVIGXERKYPEV 0EWEVMWXEWHIPEGEVE]PSWGIRXVSWHIEVGSWITVS]IGXERIRIPRYIZSFSGIXS TIVQMXMÍRHSPIEWÑMRWIVXEVPEWSTIVEGMSRIWHIEKYNIVS

 4YPWI%GITXEV 7IGVIEVÅPESTIVEGM×RHIEKYNIVS]WIEÕEHMVÅEPREZIKEHSV3FWIVZIUYIYRE ÞRMGESTIVEGM×RHIJMRIPSWGYEXVSEKYNIVSW

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0EWSTIVEGMSRIWHIIQTEPQIGSRWMWXIRIRIQTEPQIW]VIHSRHISW0SW IQTEPQIWEÕEHIRQEXIVMEPEPEWEVMWXEWMRXIVREWTEVEGVIEVYREXVERWMGM×R WYEZIHIYREGEVEESXVE0SWVIHSRHISWI\XVEIRQEXIVMEPHIPEWEVMWXEW I\XIVREW(IFIIWTIGMJMGEVYREWIVMIHIZEPSVIWIRIPGYEHVSHIHMÅPSKS] HIWMKREVPEWEVMWXEWTEVEGVIEVIPIQTEPQI4YIHIGVIEVIQTEPQIW]VIHSRHISW GSRYRVEHMSGSRWXERXISZEVMEFPI

)RPEWMKYMIRXIMPYWXVEGM×RWIQYIWXVERXVERWMGMSRIWWYEZIW]VIGXEWGSR VIHSRHISWHIVEHMSZEVMEFPI

4YIHIYXMPM^EVPSWQSHSWHIWIPIGGM×R-RXIVRSW])\XIVRSWTEVEETPMGEV IQTEPQIWEQÞPXMTPIWEVMWXEWGSQSWIQYIWXVEIRPEWMKYMIRXIMPYWXVEGM×R

4YIHIGVIEVQSHIPSWHIETPMGEGMSRIWHIIQTEPQIWIWTIGMEPIWHSRHI GSRZIVNERQÅWHIXVIWEVMWXEW)RGEWSRIGIWEVMSTYIHIIPIKMVYRVEHMS HMJIVIRXITEVEGEHEEVMWXEGSRZIVKIRXI

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HSWEVMWXEWHIWMKREHEW

HSWEVMWXEWHIWMKREHEW

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HSWEVMWXEWHIWMKREHEW

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-28­28)03 EHMGM×RHIVSWGEW  'SRIPTVS]IGXSXYXSVMEPCJMPIWEGXMZSEFVEIPEVGLMZSXLVIEHWMEQ)PEVGLMZS GSRXMIRIYRQSHIPSHIFSXIPPEHITPÅWXMGS]XET×R

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238% 4YIHIGEQFMEVIPGSPSVHIPETMI^EXIQTSVEPQIRXITEVEZMWYEPM^EVPEW VSWGEWQINSV)RPEFEVVEHILIVVEQMIRXEW-RZIRXSV)WXÅRHEVTYPWIPEJPIGLEHIP GYEHVSHIIWXMPSW]IPMNEYRGSPSVHMJIVIRXI  (IWMKRIPEWYTIVJMGMIHMZMHMHEXEP]GSQSWIQYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×R WMKYMIRXI

 4YPWIIPFSX×R-RXVSTEVEWEPMVHIPQSHSHIIHMGM×RHIPEFSXIPPE] E GSRXMRYEGM×RHIWEGXMZIPEZMWMFMPMHEHHIPEFSXIPPE  )RIPREZIKEHSVLEKEHSFPIGPMGIRGETTEVEEGXMZEVIPQSHSHIIHMGM×R  6ITMXEPSWTEWSWHIPEP]HIWMKRIPEWYTIVJMGMIMRXIVMSVHIPXET×RGSQSWI QYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×R

3FWIVZIPEZMWXETVIPMQMREVHIPEVSWGEIRIPQSHIPS  7IPIGGMSRIPEJMGLE)WTIGMJMGEGM×RENYWXIPSWTEVÅQIXVSWTEVEUYIGSMRGMHE GSRPEWMKYMIRXIMPYWXVEGM×R]EGSRXMRYEGM×RTYPWI%GITXEV 0EVSWGEIWXÅXIVQMREHEXEPGSQSWIQYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×RWMKYMIRXI

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRESTIVEGM×RHIZEGMEHS  4EVEIWXIINIVGMGMSGVIIYRFPSUYISYRGYFSWIRGMPPS

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3TIVEGMSRIWHIZEGMEHS

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'YERHSWIMRMGMEIPTVSGIWSHIZEGMEHSLE]UYIIWTIGMJMGEVPEWGEVEWHIPE TMI^EUYIWIZEREIPMQMREVSHIWJEWEV]W×PSWITYIHIIWTIGMJMGEVYRIWTIWSV HITEVIHTEVEGEHEGEVEHIPETMI^E

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'VIEYREGSTME]VITVSHYGIGEVEWIRPYKEVHISTIVEGMSRIW 3TXMQM^EPSWTEXVSRIWTEVEUYIIPGÅPGYPSWIEQÅWVÅTMHS

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9XMPMGIPESTIVEGM×RHIEKYNIVSUYIEGEFEHIGVIEVTEVEGVIEVYRTEXV×R HI EKYNIVSW

)RPEWMKYMIRXITEVXIHIIWXIINIVGMGMSWIHIWEGXMZEVÅRGSTMEWHIYRTEXV×R

-28­28)03 GVIEGM×RHIYRTEXV×RHIEKYNIVSWETEVXMVHIYRESTIVEGM×R HI EKYNIVS

(IWEGXMZEGM×RHIGSTMEWHITEXV×R

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 )RPEZIRXEREKVÅJMGETYPWIPESTIVEGM×RHIEKYNIVS  )RIPGYEHVSHIHMÅPSKS4EXV×RVIGXERKYPEVTYPWIIPFSX×R(MVIGGM×R] E GSRXMRYEGM×RTYPWIPEEVMWXELSVM^SRXEPMRJIVMSVHIPETMI^E 4YPWIIPFSX×R'EQFMEVTEVEQSHMJMGEVPEHMVIGGM×RIRGEWSRIGIWEVMS 'SQTVYIFIUYIIWXÅWIPIGGMSREHS)WTEGMEHSIRPEPMWXEHIWTPIKEFPI] E GSRXMRYEGM×RMRXVSHY^GEIRIPGEQTS2ÞQIVSHIGSPYQREW]QQ IR)WTEGMEHSHIGSPYQREW )RPEZIRXEREKVÅJMGEETEVIGIYREZMWXETVIPMQMREVHIPTEXV×RTEVE (MVIGGM×R 

'VIEGM×RHISTIVEGMSRIWHITEXV×R

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-28­28)03 HIWEGXMZEGM×RHIGSTMEWHIYRTEXV×R

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(IFIMRWXEPEV%YXSHIWO:EYPXTEVEYXMPM^EVPESTGM×R2YIZSTVS]IGXSHI EPQEGÍR

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 )RPEWIGGM×R%VGLMZSHITVS]IGXSHIP%WMWXIRXIHITVS]IGXSW-RZIRXSV IWTIGMJMUYIPEMRJSVQEGM×RRIGIWEVME )RIPGEQTS2SQFVIMRXVSHY^GEIPRSQFVIHIPTVS]IGXSSEGITXIIPZEPSV TSVHIJIGXS

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¾RMGSYWYEVMS

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2EHE

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9REHIJMRMHEIR@

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 4YPWIIPFSX×R8IVQMREV 9REZI^GVIEHSIPTVS]IGXSIRIP)HMXSVHITVS]IGXSWLEKEHSFPIGPMGIR IP TVS]IGXSTEVETIVWSREPM^EVPSQIHMERXIPEGSRJMKYVEGM×RHIPEWSTGMSRIW GSVVIWTSRHMIRXIW)RPEWWMKYMIRXIWWIGGMSRIWTIVWSREPMGIIPTVS]IGXSUYI EGEFEHIGVIEVWMKYMIRHSPSWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSW

4YPWIPEJPIGLEHIVIGLETEVEQSZIVYREYFMGEGM×RHIFMFPMSXIGEEPRYIZS TVS]IGXS

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'VIEGM×RHITVS]IGXSW

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GSRJMKYVEGM×RHIPEVYXEHIFÞWUYIHEHIP IWTEGMSHIXVEFENS  )RIPGYEHVSHIHMÅPSKS)HMXSVHITVS]IGXSWTYPWIIPFSX×R1ÅWTEVEZIVPE VYXEHIHIPIWTEGMSHIXVEFENSWMI\MWXI

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9FMGEGMSRIWHIFMFPMSXIGEW

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9REFMFPMSXIGEIWYREYFMGEGM×RHIEPQEGIREQMIRXSTEVETMI^EWHIW×PS PIGXYVEYSXVSWEVGLMZSWUYIRSWIZEREIHMXEV'YERHSWIGVIEYRTVS]IGXS WIIWTIGMJMGEYRESZEVMEWYFMGEGMSRIWHIFMFPMSXIGE

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238% %PEWMKREVYRRSQFVIEPEWFMFPMSXIGEWVIGYIVHIUYIPSWEVGLMZSWUYI YXMPM^ERYRETMI^EHIFMFPMSXIGEKYEVHERIPRSQFVIHIFMFPMSXIGE]PEVYXEVIPEXMZE HIWHIPEGEVTIXEHIFMFPMSXIGEW7MRIGIWMXEVIRSQFVEVPEFMFPMSXIGEIRYRJYXYVS WIMRZEPMHEVÅRXSHEWPEWVIJIVIRGMEWHIFMFPMSXIGEW

7MYXMPM^EYRTVS]IGXSHIÞRMGSYWYEVMSIPIWTEGMSHIXVEFENSTYIHIWIVPE ÞRMGEYFMGEGM×RIRIPTVS]IGXS]PEÞRMGEYFMGEGM×REPEUYILEGI VIJIVIRGMEEI\GITGM×RHIPEWFMFPMSXIGEW 4EVESFXIRIVYRQINSVVIWYPXEHSYXMPMGI%YXSHIWO:EYPXTEVEI\XVEIVPSW EVGLMZSWIRPYKEVHIGSTMEVPSWQERYEPQIRXI0EI\XVEGGM×RGSRWIVZE EYXSQÅXMGEQIRXIPEVYXEVIPEXMZEGSVVIGXETEVEUYI%YXSHIWO-RZIRXSV TYIHEVIWSPZIVIPEVGLMZS7MPSGSTMEQERYEPQIRXIIPEVGLMZSRSETEVIGI QEVGEHSGSQSI\XVEÑHS]EYQIRXEIPVMIWKSHIWSFVIWGVMFMVPEW QSHMJMGEGMSRIW

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0EVYXEVIPEXMZEEPQEGIREHEIRIPEVGLMZSGSRVIJIVIRGMEWIWVIPEXMZEW×PSE PEGEVTIXEHIFMFPMSXIGEW]RSESXVEWYFMGEGMSRIWHIPTVS]IGXS7×PSWI FYWGEPEFMFPMSXIGEHIWMKREHEGYERHSWIVIWYIPZIYREVIJIVIRGMEHI FMFPMSXIGE

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GSRJMKYVEGM×RHIYFMGEGMSRIWHIFMFPMSXIGE

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 )RIPTERIP)HMXEVTVS]IGXSHIP)HMXSVHITVS]IGXSWTYPWIGSRIPFSX×R HIVIGLSHIPVEX×RIR&MFPMSXIGEW]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRIYRESTGM×R %ÕEHMVVYXE

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GSRJMKYVEGM×RHIPEWYFMGEGMSRIWHI FMFPMSXIGETEVEPEWTMI^EWHI1IGLERMGEP (IWOXST]EVGLMZSWTVS\]

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(IJMREYREYFMGEGM×RHIFMFPMSXIGEIRIPTVS]IGXSTEVEPEGEVTIXEUYI GSRXMIRIPSWEVGLMZSWHITMI^EWHI1IGLERMGEP(IWOXST]PEGEVTIXETVS\] GSVVIWTSRHMIRXIERXIWHIEÕEHMVHMGLEWTMI^EWEPIRWEQFPENIHIYRTVS]IGXS 0SWRSQFVIWHIFMFPMSXIGEWWSRPSWQMWQSWEI\GITGM×RHIYRGEVÅGXIVHI WYFVE]EHS C UYITVIGIHIIRPEWFMFPMSXIGEWTVS\]

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3XVSWXMTSWHIFMFPMSXIGEWIRTVS]IGXSW

0EWFMFPMSXIGEWTVS\]HIM4EVXRSHIFIRWIVHIW×PSPIGXYVE]EUYIPE JEQMPMEGVIEVÅEUYÑWYWRYIZSWEVGLMZSW

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GSRJMKYVEGM×RHIPEWYFMGEGMSRIWHI FMFPMSXIGETEVEPEWJEQMPMEWM4EVX] EVGLMZSW TVS\]

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'×QSIZMXEVPEHYTPMGEGM×RHIRSQFVIWHIEVGLMZS )RKIRIVEPRSIWYREFYIREMHIEUYIZEVMSWEVGLMZSWXIRKERIPQMWQS RSQFVIMRGPYWSWMVIWMHIRIRGEVTIXEWHMWXMRXEW%YXSHIWO-RZIRXSVYXMPM^E VIKPEWHIFÞWUYIHETEVEVIWSPZIVVIJIVIRGMEW]PSWRSQFVIWHYTPMGEHSWTYIHIR SGEWMSREVTVSFPIQEWEPELSVEHIPSGEPM^EVEVGLMZSW)ZMXIIPYWSHIRSQFVIW HIEVGLMZSHYTPMGEHSW]HIJMREPESTGM×RHITVS]IGXS9WSHIRSQFVIWHI EVGLMZSÞRMGSWGSQS7Ñ

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0EWFMFPMSXIGEWGSRWXMXY]IRYREI\GITGM×REIWXEVIKPE)WXSWEVGLMZSWWYIPIR TVSGIHIVHISXVSWTVSZIIHSVIWUYIXMIRIRWYTVSTMSIWUYIQEHI HIRSQMREGM×RHIEVGLMZSW)RGSRWIGYIRGMEHMWXMRXEWFMFPMSXIGEWTYIHIR XIRIVEVGLMZSWGSRIPQMWQSRSQFVITIVSPSWEVGLMZSWHIYREFMFPMSXIGE HIFIRXIRIVRSQFVIWÞRMGSW

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 4YPWIHSWZIGIWIRYREVGLMZSTEVEEFVMVPS

0EWVIJIVIRGMEWHIFMFPMSXIGEWWSRHMWXMRXEWHIPEWVIJIVIRGMEWIHMXEFPIWTSVUYI IPRSQFVIHIFMFPMSXIGEEWSGMEHSGSRPEYFMGEGM×RHIFMFPMSXIGEWIEPQEGIRE GSQSTEVXIHIPEVIJIVIRGME%YXSHIWO-RZIRXSVMRXIRXEVIWSPZIVPEVIJIVIRGME VIPEXMZEEPEVYXEEWSGMEHEWGSRIPRSQFVIHIFMFPMSXIGEHIPTVS]IGXSEGXMZS

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8IQEWHIIWXI GETÑXYPS



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)RXSVRSHIIRWEQFPENI

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'YERHSWIGVIESEFVIYREVGLMZSHIIRWEQFPENI MEQ WIEGGIHIEPIRXSVRS HIIRWEQFPENI0EWLIVVEQMIRXEWHIIRWEQFPENIQERMTYPERWYFIRWEQFPENIW] IRWEQFPENIWIRGSRNYRXS4YIHIEKVYTEVTMI^EWUYIJYRGMSRIRNYRXEWGSQS YREYRMHEH]EGSRXMRYEGM×RMRWIVXEVIPWYFIRWEQFPENIIRSXVSIRWEQFPENI 'YERHSEFVIYREVGLMZSHITMI^E MTX WIIRGYIRXVEIRIPIRXSVRSHITMI^EW 0EWLIVVEQMIRXEWHITMI^EWGVIER]QERMTYPERFSGIXSW]STIVEGMSRIWUYIWI GSQFMRERTEVEJSVQEVTMI^EW0EWTMI^EWWIMRWIVXERIRPSWIRWEQFPENIW]WI VIWXVMRKIRIRPEWTSWMGMSRIWUYISGYTEVÅRGYERHSWIJEFVMUYIIPIRWEQFPENI 7ITYIHIRMRWIVXEVTMI^EWIRYRIRWEQFPENISYXMPM^EVPEWLIVVEQMIRXEWHI TMI^EW]HIFSGIXSWTEVEGVIEVTMI^EWIRIPGSRXI\XSHIYRIRWEQFPENI)RIWXI GEWSIWXÅRZMWMFPIWXSHSWPSWHIQÅWGSQTSRIRXIWHIPIRWEQFPENI 4EVEGSQTPIXEVYRQSHIPSTYIHIGVIEVSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIUYI EJIGXIREZEVMSWGSQTSRIRXIWXEPIWGSQSEKYNIVSWUYITEWERTSVZEVMEW TMI^EW0EWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIWYIPIRHIWGVMFMVEQIRYHSTVSGIWSWHI JEFVMGEGM×RIWTIGÑJMGSWGSQSTVSGIWSWTSWXIVMSVIWEPQIGERM^EHS

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)WXVEXIKMEWHIHMWIÕSHIIRWEQFPENIW 8VEHMGMSREPQIRXIPSWHMWIÕEHSVIWIMRKIRMIVSWGVIERYRIWFS^SHMWIÕERPEW TMI^EW]PYIKSNYRXERXSHSIRIPIRWEQFPENI'SR%YXSHIWO-RZIRXSVTYIHI GVIEVYRIRWEQFPENIIRGYEPUYMIVTYRXSHIPTVSGIWSHIHMWIÕSWMRXIRIV UYI IWTIVEVEPJMREP4EVEVIEPM^EVYRHMWIÕSHIWHIGIVSGSQMIRGIGSRYR IRWEQFPENIZEGÑS]GVIIPEWTMI^EWEQIHMHEUYIZE]EHIWEVVSPPERHSIPHMWIÕS 4EVEVIZMWEVYRIRWEQFPENIWIGVIERPEWRYIZEWTMI^EWMRWMXYEJMRHIUYI GSMRGMHERGSRPEWTMI^EWI\MWXIRXIW)WXEQIXSHSPSKÑEHIHMWIÕSEHQMXIPEW IWXVEXIKMEWHIHMWIÕSEWGIRHIRXIHIWGIRHIRXI]QM\XS





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)PIRWEQFPENIJMREPIWYREVIGSTMPEGM×RHITMI^EWMRXIVVIPEGMSREHEWUYIWILER HMWIÕEHSHIJSVQEI\GPYWMZETEVEWSPYGMSREVIPTVSFPIQEHIHMWIÕSEGXYEP

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(MWIÕSEWGIRHIRXIHIIRWEQFPENI 'YERHSWIVIEPM^EYRHMWIÕSEWGIRHIRXIPEWTMI^EW]PSWWYFIRWEQFPENIW I\MWXIRXIWWIMRWIVXERIRYREVGLMZSHIIRWEQFPENI]WIYFMGERPSW GSQTSRIRXIWGSRVIWXVMGGMSRIWHIIRWEQFPENIGSQSVIWXVMGGMSRIWHI GSMRGMHIRGMESHIRMZIPEGM×R0SWGSQTSRIRXIWHIFIRMRWIVXEVWIWMIW TSWMFPIIRIPQMWQSSVHIRUYIWIYXMPM^EVÅIRPEJEWIHIJEFVMGEGM×RTEVE IRWEQFPEVPSW

4SVPSKIRIVEPWIGSQMIR^EETEVXMVHIGSQTSRIRXIWI\MWXIRXIW]WIZER HMWIÕERHSSXVEWTMI^EWGSRJSVQIWIVIUYMIVER)RTVMQIVPYKEVWIEREPM^E IP TVS]IGXSHIHMWIÕS]PYIKSWIMRWIVXESWIGVIEIPGSQTSRIRXI FEWI JMNS % QIHMHEUYIWIHIWEVVSPPEIPIRWEQFPENIWIMRWIVXERPSWGSQTSRIRXIW I\MWXIRXIWSWIGVIERSXVSWRYIZSWMRWMXYWIKÞRWIERIGIWEVMS

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(MWIÕSHIWGIRHIRXIHIIRWEQFPENI %PVIEPM^EVYRHMWIÕSHIJSVQEHIWGIRHIRXIWIGSQMIR^ETSVIWXEFPIGIVPSW GVMXIVMSWHIHMWIÕS]PYIKSWIGVIERPSWGSQTSRIRXIWUYIGYQTPIRHMGLSW GVMXIVMSW0SWHMWIÕEHSVIWHIJMRIRYREPMWXEHIPSWTEVÅQIXVSWGSRSGMHSW] TYIHIRGVIEVYRIWFS^SHIMRKIRMIVÑE HMWIÕSIR(UYIIZSPYGMSREEPSPEVKS HIPTVSGIWSHIHMWIÕS 

)RXSVRSHIIRWEQFPENI

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0SWRSQFVIWHIPEWWYFGEVTIXEWQÅWYXMPM^EHEWTEVEEKMPM^EVPEPSGEPM^EGM×R HIPSWEVGLMZSW %HIQÅWHIPEWYFMGEGMSRIWIRPSWTVS]IGXSWWIGSRJMKYVERXEQFMÍRPEW TVIJIVIRGMEWTEVESXVEWSTGMSRIWXEPIWGSQSIPYWSHIRSQFVIWHIEVGLMZS ÞRMGSWIRYREIWXVYGXYVEHIEVGLMZSWHIPTVS]IGXS PSUYITYIHIJEGMPMXEVPE PSGEPM^EGM×RHIPSWEVGLMZSW IPRÞQIVSHIZIVWMSRIWUYIWIGSRWIVZERHIYR EVGLMZS]PEMRJSVQEGM×RWSFVIPEZIVWM×R

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)RXSVRSHIIRWEQFPENI

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0EWWMKYMIRXIWEGGMSRIWWITYIHIRVIEPM^EVIRPSWGSQTSRIRXIWLMNSHITVMQIV RMZIPHIPIRWEQFPENIEGXMZS

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)HMXEVSIPMQMREVPEWVIWXVMGGMSRIWHIIRWEQFPENIIRXVIGSQTSRIRXIWHI TVMQIVRMZIP 0EWSTIVEGMSRIWHIYRETMI^EEGXMZEHEWITYIHIRIHMXEVIRIPIRXSVRSHI IRWEQFPENI'YERHSWIEGXMZEYRETMI^EPEFEVVEHIPTERIPGEQFMETEVE VIJPINEVIPIRXSVRSHITMI^E

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS MRWIVGM×RHIYREVIWXVMGGM×RXERKIRXIIRYR IRWEQFPENI

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VIWXVMGGM×RETPMGEHE

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-RMGMIPEVIWXVMGGM×RHIGSQTSRIRXIWLEGMIRHSGSMRGMHMVGEVEWTPEREW %ÕEHEPEWVIWXVMGGMSRIWHIXERKIRGMEERKYPEVIW]HIRMZIPEGM×R TSWXIVMSVQIRXI

 )RIPREZIKEHSVHIIRWEQFPENIWWIPIGGMSRIYREVIWXVMGGM×RHIIRWEQFPENI

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS IHMGM×RHIPSWZEPSVIWHIYREVIWXVMGGM×RIRIP GYEHVSHIHMÅPSKS)HMXEVVIWXVMGGM×R  4YPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSIRYREVIWXVMGGM×RIRIPREZIKEHSVHI IRWEQFPENIW]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRI)HMXEVIRIPQIRÞSFMIR LEKE HSFPIGPMGIRYREVIWXVMGGM×RIRIPREZIKEHSVHIIRWEQFPENIW  )RIPGYEHVSHIHMÅPSKS)HMXEVVIWXVMGGM×RQSHMJMUYIGYEPUYMIVEHIPSW TEVÅQIXVSWQSWXVEHSWHIPEVIWXVMGGM×R 7ITYIHIQSHMJMGEVGYEPUYMIVKISQIXVÑEHIWMKREHEHIYRSSEQFSW GSQTSRIRXIWGEQFMEVPEWSPYGM×R]VIZMWEVIPHIWJEWIÅRKYPSSZEPSVHI TVSJYRHMHEHHIPEVIWXVMGGM×R)REPKYRSWGEWSWIPXMTSHIVIWXVMGGM×RWI TYIHIGEQFMEVWMRTIVHIVPEWWIPIGGMSRIWEGXYEPIW4SVINIQTPSTYIHI GEQFMEVYREVIWXVMGGM×RHIGSMRGMHIRGMEIRXVIHSWWYTIVJMGMIWTPEREWEYRE VIWXVMGGM×RERKYPEV)PFSX×R%GITXEVRSIWXÅHMWTSRMFPIWMWIPIGGMSREYR RYIZSXMTSHIVIWXVMGGM×RUYIRSWITYIHIETPMGEVIRIWXIGEWS

)HMGM×RHIVIWXVMGGMSRIW

`





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'VIEGM×RHIGSQTSRIRXIWHIIRWEQFPENI

'VIEGM×RHI IRWEQFPENIW

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8IQEWHIIWXI GETÑXYPS



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'VIEGM×RHITMI^EWMRWMXY

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'VIEGM×RHIWYFIRWEQFPENIW

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4EXVSRIWHIGSQTSRIRXIW 'VIEGM×RHISTIVEGMSRIWHI IRWEQFPENI 9XMPM^EGM×RHISTIVEGMSRIWHI XVEFENSIRIRWEQFPENIW

0EQE]SVÑEHIPSWGSQTSRIRXIWWIGVIERIRVIPEGM×RGSRPSWGSQTSRIRXIW I\MWXIRXIWIRIPIRWEQFPENI8EQFMÍRTYIHITYPWEVIRIPJSRHSHIPEZIRXERE KVÅJMGETEVEHIJMRMVPESVMIRXEGM×RHIPEZMWXEEGXYEPGSQSIPTPERS<=7MIP TPERS=>S<>IWIPTPERSHIFSGIXSTSVHIJIGXSHIFIVISVMIRXEVPEZMWXETEVE ZIVPEKISQIXVÑEHIFSGIXS

6IIQTPE^SHIGSQTSRIRXIW 'VIEGM×RHIIRWEQFPENIW WMQÍXVMGSW 'STMEWHIIRWEQFPENIW

(IWTYÍWHIGVIEVPESTIVEGM×RFEWIHIPERYIZETMI^EHIJMREFSGIXSW EHMGMSREPIWFEWEHSWIRPETMI^EEGXMZESIRSXVEWTMI^EWHIPIRWEQFPENI'YERHS HIJMREYRRYIZSFSGIXSTYPWIYREGEVETPEREHIPETMI^EEGXMZEYSXVETMI^E TEVEHIJMRMVIPTPERSHIFSGIXSIRHMGLEGEVE8EQFMÍRTYIHITYPWEVIRYRE GEVETPERE]EVVEWXVEVIPFSGIXSEPINÅRHSPSHIPEGEVETEVEGVIEV EYXSQÅXMGEQIRXIIPTPERSHIFSGIXSIRYRTPERSHIXVEFENSHIHIWJEWI





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'YERHSGVIEYRTPERSHIFSGIXSIRPEGEVEHISXVSGSQTSRIRXIWIGVIEYR TPERSHIXVEFENSEHETXEXMZS]WSFVIÍWXIWIGSPSGEIPTPERSHIFSGIXSEGXMZS )PTPERSHIXVEFENSEHETXEXMZSWIHIWTPE^EPSRIGIWEVMSTEVEVIJPINEVPSW GEQFMSWTVSHYGMHSWIRIPGSQTSRIRXIIRIPUYIWIFEWE'YERHSWIEHETXE IPTPERSHIXVEFENSIPFSGIXSWIHIWTPE^EGSRÍP0EWSTIVEGMSRIWFEWEHEWIR IPFSGIXSWIEHETXERTEVEGSMRGMHMVGSRWYRYIZETSWMGM×R

(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GSRJMKYVEGM×RHIYRTPERSHIFSGIXSTSV HIJIGXSTEVEGVIEVYRGSQTSRIRXIMRWMXY  )RIPQIRÞ,IVVEQMIRXEWWIPIGGMSRI3TGMSRIWHIPEETPMGEGM×R"JMGLE4MI^E  )RIPGYEHVS&SGIXSIRPEGVIEGM×RHIRYIZETMI^EWIPIGGMSRIYRTPERSHI FSGIXSGSQSZEPSVTSVHIJIGXS  4YPWI%GITXEV

0EWMKYMIRXIMPYWXVEGM×RQYIWXVEIPTPERSHIFSGIXSTEVEYRETMI^EMRWMXY GVIEHEIRYRTPERSYXMPM^EHSTEVEYREZMWXEWIGGMSREHE

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0EWMKYMIRXIMPYWXVEGM×RQYIWXVEIPTPERSHIFSGIXSTEVEYRETMI^EMRWMXY GVIEHETYPWERHSIRPEZIRXEREKVÅJMGE

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'VIEGM×RHIGSQTSRIRXIWHIIRWEQFPENI

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0EWMKYMIRXIMPYWXVEGM×RQYIWXVEG×QSPEWEVMWXEWHIYRETMI^EEH]EGIRXIWI TVS]IGXERIRIPFSGIXSHIYRETMI^EMRWMXY

'YERHSWIGVIEYRWYFIRWEQFPENIMRWMXYWIHIJMRIYRKVYTSZEGÑSHI GSQTSRIRXIW)PRYIZSWYFIRWEQFPENIWIGSRZMIVXIEYXSQÅXMGEQIRXIIRIP WYFIRWEQFPENIEGXMZS]TYIHIIQTI^EVEEÕEHMVPIGSQTSRIRXIWMRWIVXEHSW] GSQTSRIRXIWMRWMXY'YERHSWIVIEGXMZEIPIRWEQFPENITEHVIIPWYFIRWEQ FPENIWIGSQTSVXEGSQSYREYRMHEHMRHMZMHYEPIRIPIRWEQFPENITEHVI 8EQFMÍRTYIHIWIPIGGMSREVGSQTSRIRXIWIRIPQMWQSRMZIPHIIRWEQFPENI IRIPREZIKEHSVTYPWEVGSRIPFSX×RHIVIGLS]WIPIGGMSREV&ENEVHIRMZIPTEVE GSPSGEVPSWIRYRRYIZSWYFIRWEQFPENI7IPIWSPMGMXEVÅUYIIWTIGMJMUYIYR RYIZSRSQFVIHIEVGLMZSYRETPERXMPPEYREYFMGEGM×RYREIWXVYGXYVEHI PMWXEHIQEXIVMEPIWTSVHIJIGXS]WMWIXVEXEHIYRGSQTSRIRXIZMVXYEP 4SWXIVMSVQIRXITSHVÅQSZIVPSWGSQTSRIRXIWIRXVIRMZIPIWHIPIRWEQFPENI EVVEWXVÅRHSPSWIRIPREZIKEHSV

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0SWWYFIRWEQFPENIWTYIHIRIWXEVERMHEHSWFENSQYGLEWGETEWHIYRKVER IRWEQFPENI'SRPETPERMJMGEGM×R]GSRWXVYGGM×RHIWYFIRWEQFPENIWTYIHI KIWXMSREVHIJSVQEIJMGE^PEIPEFSVEGM×RHIIRWEQFPENIWQY]GSQTPINSW %HIQÅWTYIHIGVIEVWYFIRWEQFPENIWUYIGSMRGMHERGSRIPIWUYIQETVIZMWXS HIJEFVMGEGM×RTEVEJEGMPMXEVPEGVIEGM×RHIPEHSGYQIRXEGM×RHIPIRWEQFPENI

'YERHSWITVS]IGXEYREKISQIXVÑEHIYRGSQTSRIRXII\MWXIRXIIRYRRYIZS FSGIXSÍWXEWIGSRZMIVXIIRKISQIXVÑEHIVIJIVIRGME4YIHIYXMPM^EVKISQIXVÑE HIVIJIVIRGMEGSRIPJMRHIGVIEVYRETMI^EGSMRGMHIRXIEHETXEXMZEUYIWI EGXYEPMGIEYXSQÅXMGEQIRXITEVEVIJPINEVGYEPUYMIVQSHMJMGEGM×RIRIP GSRXSVRSI\XIVRSHIPGSQTSRIRXIETEVXMVHIPGYEPPEKISQIXVÑEJYI TVS]IGXEHE

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9XMPMGIPELIVVEQMIRXE4VS]IGXEVKISQIXVÑEHIPEFEVVEHILIVVEQMIRXEWHI FSGIXSTEVETVS]IGXEVGEVEWEVMWXEW]STIVEGMSRIWIRIPFSGIXSEGXYEP

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0EKISQIXVÑETVS]IGXEHEWITSWMGMSREIRPERSVQEPEPTPERSHIPFSGIXSEGXYEP 7MPEEVMWXEWIPIGGMSREHEWIIRGYIRXVEIRYRTPERSRSTEVEPIPSEPTPERSHI FSGIXSPEKISQIXVÑETVS]IGXEHEIWHMJIVIRXIEPFSGIXSSVMKMREP'EQFMIPE SVMIRXEGM×RHIPEZMWXEHIPFSGIXSTEVESFXIRIVYREZMWXEVIEPHIPEKISQIXVÑE TVS]IGXEHE

'SQTSRIRXIWUYIWIGSQFMRERTEVEVIEPM^EVYREJYRGM×RGSQÞRIRIP IRWEQFPENI 'YERHSHMWIÕIYRIRWEQFPENITIRWERHSIRPEHSGYQIRXEGM×RWIPIGGMSRI GSQTSRIRXIWUYIGSMRGMHERGSRIPIWUYIQETVIZMWXSHIJEFVMGEGM×R %QIHMHEUYIGEQFMIIPIRWEQFPENIEGXMZSPEETEVMIRGMEHIPSWGSQTSRIRXIW IRPEZIRXEREKVÅJMGEXEQFMÍRGEQFMEVÅ7MXVEFENEIRQSHSHIZMWYEPM^EGM×R WSQFVIEHEIPIRWEQFPENIEGXMZSETEVIGIWSQFVIEHS]IPVIWXSHIPSW GSQTSRIRXIWWIQYIWXVERXVERWPÞGMHSW7MXVEFENEIRQSHSHIVITVIWIRXEGM×R EPÅQFVMGEXSHSWPSWGSQTSRIRXIWEI\GITGM×RHIPWYFIRWEQFPENIEGXMZS ETEVIGIRWSQFVIEHSWIRKVMWGPEVS 'YEPUYMIVGSQTSRIRXIMRWIVXEHSSGVIEHSMRWMXYWIGSRZMIVXIIRTEVXIHIP IRWEQFPENISWYFIRWEQFPENIEGXMZS,EKEHSFPIGPMGIRIPIRWEQFPENITEHVI IRIPREZIKEHSVTEVEIWXEFPIGIVPSGSQSIPIRWEQFPENIEGXMZS

'VIEGM×RHIGSQTSRIRXIWHIIRWEQFPENI

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'ETÑXYPS

'VIEGM×RHIIRWEQFPENIW

'VIEGM×RHITEXVSRIWHIGSQTSRIRXIW

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)RYRIRWEQFPENIPSWGSQTSRIRXIWWISVKERM^ERIRYRTEXV×RGMVGYPEV S VIGXERKYPEV9XMPM^ERHSPSWTEXVSRIWHIGSQTSRIRXIWWIEYQIRXEPETVSHYG XMZMHEH]PEIJMGEGMEIRPEGVIEGM×RHIPTVS]IGXSHIHMWIÕS2SVQEPQIRXIIW RIGIWEVMSGSPSGEVZEVMSWTIVRSWTEVEWYNIXEVYRGSQTSRIRXIESXVSSFMIR GSPSGEVZEVMEWTMI^EWSWYFIRWEQFPENIWIRYRIRWEQFPENIGSQTPINS

(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRTEXV×RHIGSQTSRIRXI VIGXERKYPEV  -RWIVXIYRGSQTSRIRXIIRYREVGLMZSHIIRWEQFPENI

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 4YPWIIPFSX×R4EXV×RHIGSQTSRIRXIW]EGSRXMRYEGM×RPEJMGLE 6IGXERKYPEV  )RIPREZIKEHSVSPEZIRXEREKVÅJMGEWIPIGGMSRIIPGSQTSRIRXIMRWIVXEHS  )RPEJMGLE6IGXERKYPEVTYPWIPEJPIGLEHIWIPIGGM×R(MVIGGM×RHIPEWIGGM×R 'SPYQRE]EGSRXMRYEGM×RHIWMKRIYREEVMWXESYRINIHIXVEFENSIRPE ZIRXEREKVÅJMGE7MIWRIGIWEVMSTYPWITEVEGEQFMEVPEHMVIGGM×RHIPE GSPYQRE

%HIQÅWTYIHIGVIEVTEXVSRIWHIGSQTSRIRXIWEWSGMEHSWTEVETMI^EWS WYFIRWEQFPENIWWIPIGGMSRERHSYRTEXV×RI\MWXIRXI4SVINIQTPSTYIHIGVIEV YRTEXV×RHIGSQTSRIRXIWHIYREXYIVGE]YRTIVRSWIPIGGMSRERHSYR TEXV×RI\MWXIRXIHIEKYNIVSTEVETIVRS1SHMJMUYIIPTEXV×RHIEKYNIVS TEVE GSRXVSPEVPEYFMGEGM×R]IPRÞQIVSHIXYIVGEW]TIVRSW

 )WTIGMJMUYIIPRÞQIVSHIGSQTSRIRXIWUYIWIZEREGVIEVIRPEGSPYQRE]IP IWTEGMEHSIRXVIPSWQMWQSW

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 )RPEJMGLE6IGXERKYPEVTYPWIPEJPIGLEHIWIPIGGM×R(MVIGGM×RHIPEGSPYQRE ]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRIYREEVMWXESYRINIHIXVEFENSIRPEZIRXERE KVÅJMGEIWTIGMJMUYIIPRÞQIVSHIGSQTSRIRXIWHIPEJMPE]PEHMWXERGMEIRXVI PSWQMWQSW

-RGPY]IR]GSRWIVZERPEWVIWXVMGGMSRIWHIPGSQTSRIRXISVMKMREP7MIP GSQTSRIRXISVMKMREPIWXEVIWXVMRKMHSIRXSRGIWIPTEXV×RHIPGSQTSRIRXI XEQFMÍRIWXEVÅVIWXVMRKMHS

7MIWRIGIWEVMSTYPWITEVEGEQFMEVPEHMVIGGM×RHIPEJMPE

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRTEXV×RHIGSQTSRIRXIW GMVGYPEV  -RWIVXIYRGSQTSRIRXIIRYREVGLMZSHIIRWEQFPENI

(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRTEXV×RHIGSQTSRIRXI EWSGMEHS

 4YPWIIPFSX×R4EXV×RHIGSQTSRIRXIW]EGSRXMRYEGM×RPEJMGLE'MVGYPEV

 -RWIVXIYRGSQTSRIRXIIRYREVGLMZSHIIRWEQFPENI

 )RIPREZIKEHSVSPEZIRXEREKVÅJMGEWIPIGGMSRIIPGSQTSRIRXIMRWIVXEHS

 6IWXVMRNEPETSWMGM×RHIPGSQTSRIRXIVIWTIGXSEPTEXV×RHISTIVEGMSRIW

 )RPEJMGLE'MVGYPEVTYPWIPEJPIGLEHIWIPIGGM×R(MVIGGM×RHIPINI] E GSRXMRYEGM×RHIWMKRIYREEVMWXESYRINIHIXVEFENSIRPEZIRXEREKVÅJMGE 7MIWRIGIWEVMSTYPWITEVEGEQFMEVPEHMVIGGM×RHIPINI

 4YPWIIPFSX×R4EXV×RHIGSQTSRIRXIW]EGSRXMRYEGM×RPEJMGLE%WSGMEHSW  )RIPREZIKEHSVSPEZIRXEREKVÅJMGEWIPIGGMSRIIPGSQTSRIRXIMRWIVXEHS

 -RXVSHY^GEIPRÞQIVSHIGSQTSRIRXIWUYIWIZEREGVIEVIRIPTEXV×RGMVGYPEV ]IPIWTEGMEHSERKYPEVIRXVIPSWQMWQSW

 )RPEJMGLE%WSGMEHSWTYPWIPEJPIGLEHIWIPIGGM×R]WIPIGGMSRIYREGSTMEHI YRESTIVEGM×RHIYRTEXV×RIRPEZIRXEREKVÅJMGE

 4YPWI%GITXEV

 4YPWI%GITXEV

'VIEGM×RHITEXVSRIWHIGSQTSRIRXIW

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'VIEGM×RHIIRWEQFPENIW

'VIEGM×RHISTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENI

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0EWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIWSRWMQMPEVIWEPEWSTIVEGMSRIWHITMI^EGSR PE HMJIVIRGMEHIUYIWIGVIERIRIPIRXSVRSHIIRWEQFPENITYIHIREJIGXEVE ZEVMEWTMI^EW]WIKYEVHERIRIPEVGLMZSHIIRWEQFPENI

7IHIWEGXMZEIPIPIQIRXSHITEXV×RWIPIGGMSREHS 7IMRWIVXEYREGSTMEHIGEHEGSQTSRIRXIMRGPYMHSIRIPIPIQIRXSIRPE QMWQETSWMGM×R]SVMIRXEGM×RUYIIPIPIQIRXSHIWEGXMZEHS

)RXVIPEWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIWIMRGPY]IRGLEJPERIWIQTEPQIW FEVVMHSWSTIVEGMSRIWHIVIZSPYGM×RI\XVYWMSRIW]EKYNIVSW8EQFMÍRWI MRGPY]IRPEWSTIVEGMSRIWHIXVEFENS]PSWFSGIXSWYXMPM^EHSWTEVEGVIEVPEW )P JPYNSHIXVEFENS]PSWGYEHVSWHIHMÅPSKSWSRPSWQMWQSWUYITEVEPEW STIVEGMSRIWHITMI^ETIVSEPKYREWSTIVEGMSRIWRSIWXÅRHMWTSRMFPIW GSQS GVIEVYREWYTIVJMGMITEVESTIVEGMSRIWHII\XVYWM×R]VIZSPYGM×R 

0SWRYIZSWGSQTSRIRXIWWIQYIWXVERIRYREPMWXEEPJMREPHIPREZIKEHSV HIIRWEQFPENI 0SWGSQTSRIRXIWHIWYWXMXYGM×RSFIHIGIRPEWVIKPEWHIVIIQTPE^SHI GSQTSRIRXIW

4YIHIIHMXEVEKVIKEVHIWEGXMZEVSIPMQMREVSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENI 8EQFMÍRTYIHIVIXVSGIHIVIPIWXEHSHIPEWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENI ] EÕEHMVSWYTVMQMVPSWGSQTSRIRXIWUYITEVXMGMTERIRPESTIVEGM×R

(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GVIEGM×RHIYRIPIQIRXSMRHITIRHMIRXIHIP TEXV×R  )\TERHEIPTEXV×RFEWIIRIPREZIKEHSV

9WSHISTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENI

 4YPWIYRIPIQIRXSHMWXMRXSHIPGSQTSRIRXISVMKMREPGSRIPFSX×RHIVIGLS HIPVEX×R]EGSRXMRYEGM×RWIPIGGMSRI-RHITIRHMIRXI

0EWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIHIWGVMFIRTVSGIWSWUYIWIETPMGERHIWTYÍWHI IRWEQFPEVYRQSHIPS0EWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIWIYXMPM^ERTEVE

)PIPIQIRXSWIHIWEGXMZE]WIEÕEHIIRIPREZIKEHSVYREGSTMEHIPSW GSQTSRIRXIWUYIGSRXMIRI

(IJMRMVYRESTIVEGM×RP×KMGEMRHMZMHYEPUYIEFEVGEZEVMEWTMI^EWGSQSYR GSVXII\XVYMHSEXVEZÍWHIZEVMEWTPEGEWGSRIGXEHEW

238% 4EVEGVIEVYRRYIZSGSQTSRIRXIFEWEHSIRSXVSGSQTSRIRXIKYEVHI

(IWGVMFMVYRTVSGIWSHIJEFVMGEGM×RIWTIGÑJMGSGSQSXEPEHVSWTSWXIVMSVIW EPQIGERM^EHSSGIRXVEHSW

YREGSTMEGSRYRRSQFVIHMJIVIRXIIMRWIVXIPEGSTMEIRIPIRWEQFPENI 4YIHIVIWXEYVEVYRIPIQIRXSMRHITIRHMIRXIHIPTEXV×RIRGYEPUYMIV QSQIRXSTYPWERHSGSRIPFSX×RHIVIGLSIRIPREZIKEHSV]HIWIPIGGMS RERHSPEQEVGEHIZIVMJMGEGM×R-RHITIRHMIRXI0SWGSQTSRIRXIWGSTMEHSW GVIEHSWEPIWXEFPIGIVIPIPIQIRXSGSQSMRHITIRHMIRXIRSWIIPMQMRER EYXSQÅXMGEQIRXIHIPQSHIPS

0SWGSQTSRIRXIWWITYIHIRVIWXVMRKMVESTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENI7MR IQFEVKSRSWITYIHIMRWIVXEVYREVIWXVMGGM×RIRXVIYRESTIVEGM×RHI IRWEQFPENIIRYRETMI^E]PEQMWQESTIVEGM×RHIIRWEQFPENIIRSXVETMI^E 7ITYIHIVIXVSGIHIVIPIWXEHSHIPEWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENITEVEZIVIP IJIGXSUYIXMIRIGEHESTIVEGM×RHIIRWEQFPENIIRIPQSHIPSSTEVEMRWIVXEV STIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIEHMGMSREPIWIRIPGSRXI\XSHIWIEHS9REZI^ VIXVSGIHMHSIPIWXEHSPEWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIUYIWILE]ERGVIEHS VIGMIRXIQIRXIWIEÕEHMVÅRTSVIRGMQEHIPWÑQFSPS*MRHISTIVEGMSRIWIRIP REZIKEHSV 0EWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIWIHIXEPPERIRIPTPERSHIYRIRWEQFPENI0SW TEVÅQIXVSWHIZMWMFMPMHEHHIPEWSTIVEGMSRIWHIIRWEQFPENIWSRGSQTEXMFPIW GSRPEWZMWXEWHIHMWIÕS 4YIHIGVIEVTEXVSRIWVIGXERKYPEVIWGMVGYPEVIW]HIWMQIXVÑEHISTIVEGMSRIWHI IRWEQFPENI

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS GSRXVSPHIPEZMWMFMPMHEHHISTIVEGMSRIWHI XVEFENSIRYRIRWEQFPENI  )RPEFEVVEHIQIRÞWTVMRGMTEPWIPIGGMSRI:IV":MWMFMPMHEHHIPSFNIXS  )RPEWSTGMSRIWWIGYRHEVMEWUYISJVIGIIPQIRÞHIWEGXMZISEGXMZIPEW STIVEGMSRIWHIXVEFENSTSVXMTSSFMIRWIPIGGMSRI8SHEWPEWSTIVEGMSRIW HI XVEFENS

7MXEP]GSQSWIHIWGVMFM×TVIZMEQIRXIPETMI^EHIVIIQTPE^SXMIRIYRE VIWXVMGGM×RM1EXI]PETMI^EEPEUYIXMIRIUYIVIWXVMRKMVWIXMIRIYREVIWXVMGGM×R GSMRGMHIRXIM1EXIPEWTMI^EWWIENYWXEVÅREYXSQÅXMGEQIRXIUYIHERHSXSHEW PEWVIWXVMGGMSRIWMRXEGXEW

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9XMPM^EGM×RHISTIVEGMSRIWHIXVEFENSIRIRWEQFPENIW

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7MPETMI^EUYIIWXÅVIIQTPE^ERHSIWYREZIVWM×RERXMKYEHIPETMI^ESVMKMREP YRE GSTMEHIPETMI^EGSRQSHMJMGEGMSRIW IRXSRGIWPEWVIWXVMGGMSRIWRSWITIVHIVÅR HYVERXIIPVIIQTPE^S



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'VIEGM×RHIIRWEQFPENIWWMQÍXVMGSW

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4EVETIVQMXMVIPIWXEHSWMQÍXVMGSHIPSWGSQTSRIRXIWHIFMFPMSXIGEWERYPI PEWIPIGGM×RHIPEGEWMPPEHIZIVMJMGEGM×R6IYXMPM^EVGSQTSRIRXIWHIPE FMFPMSXIGEHIGSRXIRMHS 4SVHIJIGXSW×PSWIGVIERINIQTPEVIWHIPEWTMI^EWHIPEFMFPMSXIGEIRIP EVGLMZSHIIRWEQFPENIEGXYEPSIRYRSRYIZS

4YIHIKYEVHEVYREVGLMZSHIIRWEQFPENIRYIZSGSRGSQTSRIRXIWWMQÍXVMGSW ]EFVMVPSIRYRERYIZEZIRXERESZSPZIVEYXMPM^EVGSQTSRIRXIW]EÕEHMVPSW GSQTSRIRXIWWMQÍXVMGSWEPEVGLMZSHIIRWEQFPENII\MWXIRXI

4EVEQSWXVEVIPIWXEHSHIZMWYEPM^EGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWWMQÍXVMGSWIR IPGSPSVwJERXEWQExIRPEZIRXEREKVÅJMGEWIPIGGMSRIPEWGEWMPPEWHI ZIVMJMGEGM×RIR:MWXETVIPMQMREVHIGSQTSRIRXI

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4EVEIHMXEVIPRSQFVIHIEVGLMZSTYPWIIPGYEHVS2YIZSRSQFVI

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4EVEFYWGEVRSQFVIWHIEVGLMZSWPMWXEHSWTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIP VEX×RIRPEGSPYQRE2YIZSRSQFVI

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4EVEGEQFMEVPEYFMGEGM×RHI6YXEHISVMKIRE)WTEGMSHIXVEFENSS6YXEHI YWYEVMSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RIPGYEHVS9FMGEGM×RHIP EVGLMZS7MWIPIGGMSRE6YXEHIYWYEVMSTYPWIIPGYEHVS9FMGEGM×RHIP EVGLMZS]HIJMREPEVYXE

 4YPWIIPFSX×RHIIWXEHSHIYRGSQTSRIRXITEVEGEQFMEVWYIWXEHSHI WIPIGGM×RGSQSWIERIGIWEVMS

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'VIEGM×RHIIRWEQFPENIWWMQÍXVMGSW

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)WXEHS

(IWGVMTGM×R

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)\GPYMHSW

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1M\XS VIYXMPM^EHSWI\GPYMHSW

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 4EVETIVQMXMVPEGSTMEHIGSQTSRIRXIWHIFMFPMSXIGEWTYPWIIPFSX×R1ÅW] ERYPIPEWIPIGGM×RHIPEGEWMPPEHIZIVMJMGEGM×R6IYXMPM^EVGSQTSRIRXIWHIPE FMFPMSXIGEHIGSRXIRMHS

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9XMPMGIPELIVVEQMIRXE'STMEVGSQTSRIRXIWTEVEGVIEVYREGSTMEHIYR IRWEQFPENIHISVMKIRSHIWYWGSQTSRIRXIW 4YIHIGVIEVYRRYIZSEVGLMZSHIIRWEQFPENI]EFVMVPSIRYRERYIZEZIRXERE SEÕEHMVGSQTSRIRXIWGSTMEHSWEYREVGLMZSHIIRWEQFPENII\MWXIRXI'EHE GSQTSRIRXIGSTMEHSGVIEYRRYIZSEVGLMZS4YIHIVIYXMPM^EVGSQTSRIRXIW IRPYKEVHIGSTMEVPSW

4EVEIHMXEVIPRSQFVIHIEVGLMZSTYPWIIPGYEHVS2YIZSRSQFVI4EVE FYWGEVRSQFVIWHIEVGLMZSWPMWXEHSWTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×R IRPEGSPYQRE2YIZSRSQFVI]IPMNE&YWGEV4EVEFYWGEV]VIIQTPE^EVYRE GEHIREIPMNE6IIQTPE^EV 4EVEGEQFMEVPEYFMGEGM×RHI6YXEHISVMKIRE)WTEGMSHIXVEFENSS6YXEHI YWYEVMSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RIPGYEHVS9FMGEGM×RHIP EVGLMZS7MWIPIGGMSRE6YXEHIYWYEVMSTYPWIIPGYEHVS9FMGEGM×RHIP EVGLMZS]HIJMREPEVYXE 1ERXIRKEPEYFMGEGM×RTSVHIJIGXSTEVEUYIWITYIHEPSGEPM^EVIPEVGLMZS EPZSPZIVEEFVMVIPIRWEQFPENI

0SWGSQTSRIRXIWGSTMEHSWVIWYPXERXIWRSWSREWSGMEXMZSW]RSWIEGXYEPM^ER WMWIQSHMJMGERPSWGSQTSRIRXIWSVMKMREPIW -28­28)03 WMQIXVÑEHIGSQTSRIRXIWHIIRWEQFPENIW  )RPEFEVVEHIPTERIP)RWEQFPENITYPWIPELIVVEQMIRXE'STMEVGSQTSRIRXIW  )RPEZIRXEREKVÅJMGESIRIPREZIKEHSVHIIRWEQFPENIWWIPIGGMSRIPSW GSQTSRIRXIWUYIHIWIIGSTMEV0SWGSQTSRIRXIWWIPIGGMSREHSWETEVIGIRIR IPREZIKEHSVHIPGYEHVSHIHMÅPSKS'STMEVGSQTSRIRXIW 4EVEWIPIGGMSREVEYXSQÅXMGEQIRXIXSHSWPSWLMNSWWIPIGGMSRIIPIRWEQFPENI TEHVISYRWYFIRWEQFPENI

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7IPIGGM×RHIGSQTSRIRXIW

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(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS ERÅPMWMWHIMRXIVJIVIRGMEWIRXVITMI^EW  %GXMZIIPIRWEQFPENIUYIHIWIEEREPM^EV)PERÅPMWMWHIMRXIVJIVIRGMEWW×PSIWXÅ HMWTSRMFPIIRIPIRXSVRSHIIRWEQFPENI

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 )WTIGMJMUYIPSWHSWGSRNYRXSWHIGSQTSRIRXIWUYIZEEEREPM^EV  4YPWI%GITXEV7IEFVMVÅIPGYEHVSHIHMÅPSKS-RXIVJIVIRGMEHIXIGXEHE  )\TERHEIPGYEHVSHIHMÅPSKSTEVEZIVYRMRJSVQIHIPERÅPMWMWHIXEPPEHSIR JSVQEXSHIXEFPE0EXEFPEHIPMRJSVQIWITYIHIGSTMEVIRIPTSVXETETIPIWS MQTVMQMVWI

'SQTVSFEGM×RHIKVEHSWHIPMFIVXEH

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'VIEGM×RHIGSXEWIRTPERSW 0EWLIVVEQMIRXEWYXMPM^EHEWTEVEGVIEVGSXEWHIYRTPERSWSRHMWXMRXEWHIPEW UYIWIYXMPM^ERTEVEGSXEWHIQSHIPS'YERHSWIPIGGMSREYRESTIVEGM×RS VIPEGM×RIRXVISTIVEGMSRIWTEVEWYEGSXEGM×R%YXSHIWO-RZIRXSVGVIEYRE GSXELSVM^SRXEPZIVXMGEPSEPMRIEHEHITIRHIHIPEHMVIGGM×RIRPEUYIWI HIWTPEGIIPGYVWSV0ESTGM×RHIJSV^EVIWXÅEGXMZEHETEVEJEGMPMXEVPE GSPSGEGM×RHIPEGSXEEYREHMWXERGMEIWXÅRHEVHIWHIPEZMWXE]TEVEEPMRIEV PEW GSXEWIRXVIWÑ )PMRHMGEHSVHIJSV^EVGYVWSVQYIWXVE UYIPEGSXELEWMHSWIPIGGMSREHEGSQS VIJIVIRGMETEVEEPMRIEVYRERYIZEGSXE

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-RWIVGM×RHIGSXEW 4YIHIYXMPM^EVHSWXMTSWHIGSXEWTEVEHSGYQIRXEVIPHMWIÕSHIYRTPERS GSXEWHIQSHIPS]GSXEWHIPTPERS

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-28­28)03 ERYPEGM×RHIPSWTEVÅQIXVSWHIXSPIVERGME  )RIPTPERSTYPWIGSRIPFSX×RHIVIGLSHIPVEX×RYREGSXE]IPMNE8SPIVERGME  )RIPGYEHVSHIHMÅPSKS8SPIVERGMEHIGSXEGSRJMKYVIRYIZSWZEPSVIW]TYPWI %GITXEV

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(IWEGXMZIPEZMWYEPM^EGM×RHIEVMWXEWXERKIRXIWIRPEZMWXEMWSQÍXVMGE -28­28)03 QSHMJMGEGM×RHIYREZMWXEWIGGMSREHE

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-28­28)03 MRWIVGM×RHIYRETMI^EYSTIVEGM×RIRYRHSGYQIRXS

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 7MKEIPTVSGIHMQMIRXSERXIVMSVTEVEZMWYEPM^EVYRETMI^EYSTIVEGM×RIRIP TERIP7IPIGGM×RHIQMIQFVSHIGSRXIRMHS  )PMNEIRHMGLSTERIPPEJMGLE7IPIGGMSREVTEVEIPIKMVPSWTEVÅQIXVSWHIPETMI^E YSTIVEGM×RIRPEWPMWXEW)RIPGEWSHITMI^EWTIVWSREPM^EHEWIWTIGMJMUYIIR PSWGYEHVSWZEPSVIWTEVEPSWTEVÅQIXVSWTIVWSREPM^EHSW

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9REZI^MRWIVXEHEWPEWSTIVEGMSRIWSTMI^EWHIPEFMFPMSXIGEHIP'IRXVSHI GSRXIRMHSWMKEIPTVSGIHMQMIRXSEGSRXMRYEGM×RTEVEVIIQTPE^EVPEWS QSHMJMGEVPEWSFMIRTEVEMRWIVXEVRYIZSWINIQTPEVIW

,EKEHSFPIGPMGIRYREGEXIKSVÑETEVEZMWYEPM^EVWYWJEQMPMEWHITMI^ES GEXIKSVÑEWWIGYRHEVMEW 4EVEEGGIHIVEPEPMWXEQSWXVEHETVIZMEQIRXITYPWIIPFSX×R:SPZIVE 4YPWI%HIPERXITEVEUYIWIQYIWXVIPEPMWXEWMKYMIRXI

(IWGVMTGM×RHIPJPYNSHIXVEFENS IHMGM×RHIYRETMI^ESYRESTIVEGM×R

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9XMPM^EGM×RHIPELIVVEQMIRXE4YFPMGEV 0ELIVVEQMIRXE4YFPMGEVGYIRXEGSRYRGYEHVSHIHMÅPSKSMRHITIRHMIRXI 0E LIVVEQMIRXE4YFPMGEVTIVQMXI 4YFPMGEVTMI^EWM4EVXWYSTIVEGMSRIW 'VIEVRYIZEWGEXIKSVÑEW]HIJMRMVTEVÅQIXVSWHIPEWGEXIKSVÑEW 6IRSQFVEV]WYTVMQMVGEXIKSVÑEW 7YTVMQMVJEQMPMEW (IJMRMV]EWMKREVTVSTMIHEHIWHIJEQMPMEW 1SHMJMGEVTVSTMIHEHIWHIJEQMPMEW

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7YKIVIRGMEWTEVEYXMPM^EVIP'IRXVSHIGSRXIRMHS

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9XMPM^EGM×RHIPELIVVEQMIRXE4YFPMGEV

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1ERXIRMQMIRXSHIZIVWMSRIW ERXMKYEWHIEVGLMZSW 8ÍGRMGEWHIIHMGM×RHI TVS]IGXSW 9XMPM^EGM×RHIPEPQEGIREQMIRXS GIRXVEPHIEVGLMZSW TVS]IGXSEGXMZSHIW×PS

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4IVQMXIWYTVMQMVXSHEWPEWVYXEWHIPEWIGGM×RWIPIGGMSREHE HIPTVS]IGXS

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4EVEGEQFMEVIPSVHIRIRIPUYIWIPMWXERPEWYFMGEGMSRIWWIPIGGMSRIYRE YFMGEGM×R]YXMPMGIPEWJPIGLEW7YFMVS&ENEVWMXYEHEWIRPETEVXIHIVIGLEHIP )HMXSVHITVS]IGXSW

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6IWSPYGM×RHIIRPEGIWHIEVGLMZSW 'YERHSYREVGLMZSHI%YXSHIWO-RZIRXSVLEGIVIJIVIRGMEESXVSEVGLMZS IR IPEVGLMZSUYILEGIPEVIJIVIRGMEWIKYEVHEPEVYXEVIPEXMZEHIPETVMQIVE YFMGEGM×RHIPTVS]IGXS FMFPMSXIGEIWTEGMSHIXVEFENSSKVYTSHIXVEFENS UYI GSRXMIRIIPEVGLMZSHIVIJIVIRGMEIPRSQFVIHIPEVGLMZSHIVIJIVIRGME]IP RSQFVIHIPEFMFPMSXIGE IRGEWSHIUYIIPEVGLMZSHIVIJIVIRGMEIWXÍIRYRE YFMGEGM×RHIFMFPMSXIGE 7IGVIERVIJIVIRGMEW

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(IYRTPERSEYRGSQTSRIRXISYRETVIWIRXEGM×RGYERHSWIMRWIVXE YRE ZMWXE

%ÕEHMVHIWHI EVGLMZS

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4IVQMXIFYWGEVYREGEVTIXEIRGYEPUYMIVEHIPEW YRMHEHIW HIHMWGSIRPEWUYILE]EEVGLMZSWKYEVHEHSWIR WYFGEVTIXEW7IKIRIVEEYXSQÅXMGEQIRXIYREVYXETEVE GEHEWYFGEVTIXE4EVESFXIRIVYRQINSVVIWYPXEHSIZMXI VYXEWERMHEHEWHYVERXIPEVIWSPYGM×RHIEVGLMZSW9XMPMGI IWXESTGM×RW×PSTEVEFMFPMSXIGEW

)HMGM×RHITVS]IGXSW

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)PEVGLMZS]ERSWIIRGYIRXVEIRRMRKYREHIPEWYFMGEGMSRIWHIJMRMHEWIR IPTVS]IGXSEGXMZS 7ILEVIRSQFVEHSIPEVGLMZS

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)PEVGLMZSLEWMHSHIWTPE^EHSEYREWYFGEVTIXEHMJIVIRXIWILE VIRSQFVEHSYREHIPEWWYFGEVTIXEWHIPTVS]IGXS]PESTGM×RHITVS]IGXS 9WSHIRSQFVIWHIEVGLMZSWÞRMGSWIWXÅGSRJMKYVEHEIR2S

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7ILEIHMXEHSIPEVGLMZSHITVS]IGXSTEVEVIRSQFVEVYREFMFPMSXIGES WYTVMQMVYREYFMGEGM×R )PEVGLMZSLEWMHSHIWTPE^EHSHIYREFMFPMSXIGEESXVESHIWHIYRE YFMGEGM×RIHMXEFPI

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)PEVGLMZSWILEHIWTPE^EHSHIYREWYFGEVTIXEESXVEHIRXVSHIYRE FMFPMSXIGE

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,E]TVSFPIQEWGSRPEVIHSIPWIVZMHSV %ZIGIWJEPXEXSHSYRGSRNYRXSHIEVGLMZSWWMTSVINIQTPSWILEQSHMJMGEHS IPRSQFVIHIPEFMFPMSXIGESFMIRWILEHIWTPE^EHSSVIRSQFVEHSYRE WYFGEVTIXE'SQSJEPXERQYGLSWEVGLMZSWTSVIPQMWQSQSXMZS%YXSHIWO -RZIRXSVMRXIRXEFYWGEVEYXSQÅXMGEQIRXISXVSWEVGLMZSWWMRVIWSPZIVUYI IWXEFERSVMKMREPQIRXIIRPEFMFPMSXIGESGEVTIXERSQFVEHEWFYWGERHSPE RYIZEYFMGEGM×RUYILEIWTIGMJMGEHSIRIPGYEHVSHIHMÅPSKS6IWSPZIVIRPEGI

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`





`

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238% )ZMXIYXMPM^EVRSQFVIWHIEVGLMZSHYTPMGEHSWMRGPYWSTEVEEVGLMZSWIR HMWXMRXSWHMVIGXSVMSW(IJMREPESTGM×RHITVS]IGXS9WSHIRSQFVIWHIEVGLMZS ÞRMGSWGSRIPZEPSV7ÑEJMRHIUYIWIEFVEIPGYEHVSHIHMÅPSKS6IWSPZIVIRPEGI W×PSWMRSIWTSWMFPIYFMGEVIPEVGLMZSIRYREYFMGEGM×RHITVS]IGXS

'YERHSWIGVIEYREVIJIVIRGMEHIYREVGLMZSESXVS%YXSHIWO-RZIRXSVFYWGE IPEVGLMZSIRIPSVHIRWMKYMIRXI  9FMGEGMSRIWHIFMFPMSXIGEWIRIPSVHIRPMWXEHSIRIP)HMXSVHITVS]IGXS HIP WYTIVMSVEPMRJIVMSV

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 )WTEGMSHIXVEFENS  6YXEWHIFÞWUYIHEHIKVYTSHIXVEFENS IRIPSVHIRMRHMGEHSIRIP)HMXSVHI TVS]IGXSW

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7MYREVGLMZSHIVIJIVIRGMEWIIRGYIRXVEIRZEVMEWYFMGEGMSRIWHITVS]IGXS PE VIJIVIRGMEYXMPM^EPEVYXEVIPEXMZEHIPETVMQIVEYFMGEGM×RIRGSRXVEHE0E VYXEVIPEXMZEHIIWEYFMGEGM×RHIPTVS]IGXSWIEPQEGIREIRPEVIJIVIRGME7MPE YFMGEGM×RHIPTVS]IGXSIWYREFMFPMSXIGEIPRSQFVIHIPEFMFPMSXIGEWIKYEVHE MKYEPQIRXIIRPEVIJIVIRGME 7MIPEVGLMZSHIVIJIVIRGMERSWIIRGYIRXVEIRRMRKYREYFMGEGM×RHITVS]IGXS PEVYXEVIPEXMZEHIPEVGLMZSGSRVIJIVIRGMEWWIYXMPM^EIRPEVIJIVIRGME

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6 VEÑ^GEVTIXEWIRTVS]IGXSW  6IGYTIVEVGSXEWLIVVEQMIRXE  6IGYVWSWTEVETPERSWGEVTIXE  VIIWXVYGXYVEGM×RHIIRWEQFPENIW  6IJIVIRGMERYQÍVMGELIVVEQMIRXEW  VIJIVIRGMEGSXEW  VIKPEWHIWYWXMXYGM×RIRTVS]IGXSW  VIPEXMZEWVYXEW  6IWSPZIVIRPEGIGYEHVSHIHMÅPSKS   VIWXVMGGM×RERKYPEV  VIWXVMGGM×RHIGSMRGMHIRGME  6IWXVMGGM×RLIVVEQMIRXE  VIWXVMGGMSRIW ÅRKYPS  FSGIXS  GSMRGMHIRGME  IHMGM×RIRIRWEQFPENIW  IRWEQFPENIW  KVEHSWHIPMFIVXEH  MRWIVGM×R  QSWXVEV  QSZMQMIRXSHIEHMGM×R  WYKIVIRGMEWTEVEGVIEV  WYKIVIRGMEWTEVEKIWXMSREV  WYTVMQMVIRFSGIXSW  XERKIRXI  VIWXVMGGMSRIWM1EXIGSQTYIWXEW  6IZSPYGM×RLIVVEQMIRXE  VIZSPYGM×RSTIVEGMSRIW  VSWGESTIVEGMSRIW  6SXEGM×RLIVVEQMIRXE(  VYXEWHIFÞWUYIHE FMFPMSXIGE  IWTEGMSWHIXVEFENS  4MI^EWHI%YXSHIWO1IGLERMGEP(IWOXST  TVS]IGXSWGSRJMKYVEV  VYXEWHIFÞWUYIHEHIFMFPMSXIGE  M4EVXW  VYXEWVIPEXMZEW 

7 7%8EVGLMZSWMQTSVXEGM×R  WIQMEMWPEHSQSHS  WÑQFSPSWIRERSXEGMSRIWHIPTPERS  7ÑQFSPSWLIVVEQMIRXETEVEERSXEGMSRIW  WMQIXVÑESTIVEGMSRIW  7MQYPEVVIWXVMGGM×RGYEHVSHIHMÅPSKS  7MQYPEVVIWXVMGGM×RLIVVEQMIRXE  7MWXIQEHIETS]SEPHMWIÕS(77  WMWXIQEHIGSSVHIREHEW FSGIXS  IRWEQFPENI 

WMWXIQEHIGSSVHIREHEWHIFSGIXS  WMWXIQEHIGSSVHIREHEWHIPIRWEQFPENI  7OMPP&YMPHIVW  7SPIZEGM×RLIVVEQMIRXE  WSPIZEGM×RSTIVEGMSRIW  7SQFVELIVVEQMIRXE  78)4EVGLMZSWMQTSVXEGM×R  WYFIRWEQFPENIW  IHMGM×R 

8 8EFPEHIEKYNIVSWLIVVEQMIRXE  8EFPEHIVIZMWMSRIWLIVVEQMIRXETEVE ERSXEGMSRIW  XEFPEWHIEKYNIVSWIRTPERSW  XERKIRXIVIWXVMGGM×R  XIGPEWHIEGGIWSVÅTMHS  XI\XSHIHMVIGXVM^IRTPERSW  8I\XSHIHMVIGXVM^LIVVEQMIRXE  8I\XSLIVVEQMIRXE  XMTSWHITVS]IGXS  XMTSWHIZMWXEWHIPTPERS  8SPIVERGMEHIGSXEGYEHVSHIHMÅPSKS  XVEFENSSTIVEGMSRIW  INIW  IRIRWEQFPENIW  QSHMJMGEV  TPERSW  TPERSWEHETXEXMZSW  TYRXSW  XYXSVMEPCJMPIWTVS]IGXS 

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9 YFMGEGMSRIWHIEVGLMZSW %YXSHIWO1IGLERMGEP(IWOXST  &MFPMSXIGEHIGSRXIRMHS  IHMXEFPIW  KVYTSHIXVEFENS]IWTEGMSHIXVEFENS  SVHIRHIFÞWUYIHE  W×PSPIGXYVE  YFMGEGMSRIWHIEVGLMZSWHIW×PSPIGXYVE  9FMGEGMSRIWHIJEQMPMEWM4EVX  ÞRMGSYWYEVMSQSHS 

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