Risk Management In Mexico

Administración de Riesgos

Heleodoro Ruiz Santos Monterrey N.L. 9 de Octubre 2008

Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo Administración de Riesgos y Basilea II Crisis Financieras Conclusiones

¿Qué es el Riesgo?

El riesgo es la posibilidad de pérdida o daño.

El riesgo es la posibilidad de que un resultado esperado no ocurra. 3

Que es el Riesgo

El riesgo es incertidumbre. “Risk comes from not knowing what you’re doing.” Warren Buffet

4

Tipos de Riesgo Administración Integral de Riesgos Riesgo de Dinámica de Mercado

Riesgo Commodity

Riesgo Monedas Extranjeras

Riesgo de Producto Riesgo Riesgo Riesgo Económico Reputacional Investigación y Riesgo Desarrollo de Relaciones Riesgo De Negocios de Estructura de Mercado Riesgo Tasas de interés

Riesgo de Mercado

Riesgo Portafolio Riesgo Mayorista

Riesgo de Concentración

Riesgo Minorista

Riesgo Crédito

Riesgo Liquidez

Riesgo Emisor Riesgo De Liquidez del Mercado

Riesgo De administración de Efectivo / reservas

Riesgo De Fondeo Riesgos País

Riesgo de Internacionalización

Riesgo de Monitoreo

AIR

Riesgo Operacional

Riesgo De Eventos Riesgo Político

Riesgos De Guerrilla

Riesgo de Planeación

Riesgo de Estructura Riesgo de Datos de Estructura Organizacional Riesgo Riesgo de Cadena de Distribución de Insumos Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo Administrativo Estratégico de Proceso De Recursos Tecnológico Humanos Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo de Fraudes De Negocio De Propiedad Ambiental Operación

Riesgo Financiero

Riesgo de Contraparte

Riesgo de Reportar

Riesgos Regulatorio

Riesgo Fiscal y de Políticas Monetarias

Riesgo Legal

Riesgo De Sistemas

Riesgos Exógenos

Riesgo Jurídico

Riesgo De Responsabilidad

Riesgo De Seguros Riesgo De Capacidad

Riesgo De Contratos

Riesgo De Obsolescencia

Riesgo De Integridad de Datos Riesgo De Coordinación e Interfase

Riesgo De Confiabilidad

Riesgos de Desastres Naturales

Riesgo de Tendencias Macroeconómicas

5

Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo Administración de Riesgos y Basilea II Crisis Financieras Conclusiones

Capitalización Bancaria Mundial 1935-2000 14%

Capital / Activos Totales

12%

Basilea II 1999-2004

10%

Basilea I 1988

8% 6% 4% 2%

Recuperación

Mitad 60’s

Mitad 70’s

WW II

Y

y

y Principios 60’s

Mitad 70’s

Mitad80’s

WWII Depresión

Finales 90’s

0% 1935

1945

1955

1965

1975

1985

1995

Fuente : World Bank

7

De Basilea I a Basilea 2 Basilea 1

Basilea 1.5

Basilea 2

Propuesto: 1986 Efectivo: 1988

Propuesto: 1996 Efectivo: 1998

Propuesto: 1999 Efectivo: 2007

Riesgo Crédito

Riesgo Crédito + Riesgo Mercado

Riesgo Crédito (Mejorado)

+ Riesgo Mercado (Sin cambio significativo)

Requerimiento de implementaciones adicionales

+ Riesgo Op. (Nuevo) 8

Nuevo Acuerdo de Capital Pilar I: Requerimiento Mínimo de Capital. Pilar II: Supervisión. Pilar III: Revelación y Disciplina de Mercado.

Pilar I Capital Total Riesgo Crédito

Cambios significativos

+

Riesgo Mercado

+ Riesgo Operacional

Sin cambios significativos

™ Modelo Estándar ™ Modelos IRB Básico f (PD) 5 años de Información Histórica Avanzado f (EAD, PD, LGD) 5 a 7 años de Información Histórica

Nuevo

≥ 8%

México 10%

™ Método Indicador Básico ™ Método Estándar y Estándar Alternativo ™ Método AMA 9

Capital Económico vs Capital Regulatorio Métricas del Riesgo Crédito

Como se Enfrentan Reservas Capital

• Pérdida Esperada (EL) • Pérdida No Esperada (UL) PE ($)

Regulatorio ≥ 8% Económico ?

Pérdida No Esperada es la volatilidad de las pérdidas en relación a las pérdidas promedio

UL = EAD x

(PD x (1-PD)) x LGD

Pérdida Esperada es la pérdida promedio anticipada para el portafolio EL

EL = EAD x PD x LGD

t UL

10

Riesgo Individual y Riesgo de Portafolio

Riesgo de Crédito Individual

Riesgo del acreditado en función a sus características propias, estructura financiera, etc.

Riesgo de Crédito Portafolio

Incluye la correlación existente entre los acreditados y con su entorno, utilizando los principales “drivers” macroeconómicos, de crédito y mercado

11

Ciclo de vida del Crédito Prospectación

Originación

Disposición

Seguimiento

Cobranza

Revelación

Crédito Paramétrico Consumo y PYMES Hipotecario, TC, Auto, Personal, PYMES y Microcréditos

Crédito Comercial Créditos Empresas Medianas, Corporativos, Gobiernos

Mercados de Deuda e Instrumentos Financieros Contrapartes, Emisores, Emisiones 12

Modelos de Riesgo de Crédito MARCO REGULATORIO

Modelos Internos

Estimación de parámetros de riesgo

Cálculo de capital y reservas

Rentabilidad Ajustada por Riesgo

Regulatorio

PRICING

Económico

RAROC

SCORING

Crédito Hipotecario Tarjeta de Crédito Crédito Automotriz Crédito de Nómina

EAD

RATING

PYME Microcrédito

PD

Gobiernos Estatales y Municipales

LGD

Empresas Créditos Estructurados Servicios Financieros Soberanos

PLATAFORMA TECNOLÓGICA Y BASES DE DATOS

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Riesgo Individual y Riesgo de Portafolio

Riesgo de Crédito Individual

Riesgo del acreditado en función a sus características propias, estructura financiera, etc.

Riesgo de Crédito Portafolio

Incluye la correlación existente entre los acreditados y con su entorno, utilizando los principales “drivers” macroeconómicos, de crédito y mercado

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Riesgo de Crédito del Portafolio Medidas de Riesgo

Elementos de Medición Exposición (EAD)

Distibución Pérdidas y Ganancias

Pérdida No Esperada

Frecuencia

Modelación Acreditado Escenarios

Pérdida Esperada

VaR de Crédito

PD, LGD Matrices de Transición Ganancia

Pérdida

Modelo Estructural 15

Modelado de Acreditado Modelación Acreditado

Valores de b’s para cada factor de crédito.

Para el po

Variable Dependiente Creditworthines Index

Riesgo Sistémico

Riesgo Idiosincrásico Acreditado

Variables Macroeconómicas Independientes

Donde: b = Valor del factor de crédito i zi = Factores de Crédito se = Varianza residual o riesgo específico i = Número del factor de crédito = 1,2,…,k j = Contraparte, j=1,2,…..n

16

Modelado de Acreditado Indice de Salud Crediticia

Zi

Calificación futura

% de Riesgo Sistémico

• Industria de Alimentos • Corporativo • Monterrey

Tipo de Cambio

- 62%

Tasa de Interes

- 33%

Indices Bursátiles Inflacion Mercado Laboral Producción Ventas mayoreo Salarios

% de Riesgo Específico

Selección de factores matemáticamente relevantes por medio de análisis de componentes principales y la ponderación de su influencia en el cliente

+ 188%

+ 7% + 8% + 30%

Inversión Energía Households

0 *i” es el factor macroeconómico “j” es la contraparte o grupo de contrapartes

17

Análisis de Sensibilidad y Stress Testing RUSIA AGO'98 Inicial CETE TC BMV

Final

Cambio

22.6 40.8 80% 9.4 10.2 9% 4,245 2,992 -30%

11-Sep-01 Inicial CETE TC BMV

Final

Cambio

7.5 9.3 24% 9.1 9.4 3% 6,311 5,404 -14%

ASIA JUL'97 MEXICO DIC'94 Inicial CETE TC BMV

Final

Inicial CETE

Cambio

18.5 74.8 304% 4.0 6.7 65% 2,376 1,550 -35%

TC BMV

Final

18.8 20.2 7.9 8.3 5,068 4,648

Cambio

7% 5% -8%

BRAZIL '98 Inicial CETE TC BMV

Final

32.1 33.7 10.0 10.1 3,770 3,958

Cambio

5% 2% 5%

ARGENTINA DIC'01 Inicial CETE TC BMV

Final

6.3 8.6 9.2 9.2 6,372 6,734

Cambio

36% 0% 6%

18

Análisis de Sensibilidad Crisis Financieras Distribución de Pérdidas y Ganancias bajo distintos escenarios

ASIA JUL'97 CETES TC BMV

PE

848

BRAZIL '98

EUA SEP’01

ARGENTINA DIC'01

RUSIA AGO'98

MEXICO DIC'94

7%

5%

24%

36%

80%

304%

5% -8%

2% 5%

3% -14%

0% 6%

9% -30%

65% -35%

1,988

2,375

3,120

6,792

11,443

1,214

Base

Ganancias

Pérdidas

Millones de pesos 19

Contribución Marginal de Riesgo

% Capital Económico (Pérdida No Esperada)

Exposición Baja

Exposición Alta

9.0%

Riesgo Alto

7.0%

5.0%

Riesgo Bajo

3.0%

1.0%

Frontera Eficiente

Exposición 20

Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo Administración de Riesgos y Basilea II Crisis Financieras Conclusiones

Judgment comes from experience and Experience comes from bad judgment

22

Crisis Bancarias en Latinoamérica Nicaragua

México

1990

1994

1981

2000

Jamaica 1995

Haití Rep. Dominicana

1994

2003 Venezuela

El Salvador

1994

1989 Costa Rica

Guyana 1993

1987 Panamá 1988

Colombia 1982

Brasil

1999

Ecuador

1990

1994

1982 1996 1998 Paraguay Perú

1995

1993

Bolivia 1986

1994

Uruguay 1981

2001

Chile 1976

1981

Fuente (IMF) Avoiding Banking Crises in Latin America Agustín G. Carstens, Daniel C. Hardy, and Ceyla Pazarbasioglu Finance & Development September 2004

Argentina 1980 1989

1995

2001

23

Causas de Crisis en Latinoamérica Las crisis bancarias surgen generalmente de: 9 Políticas macroeconómicas ineficaces. 9 Prácticas de administración de riesgos inapropiadas. 9 Combinación de ambas.

Causas más comunes en países latinoamericanos: 9 Auge del crédito al sector privado para inversión o consumo. 9 Liberalización general por falta de un marco normativo prudencial apropiado y eficaz. 9 Contagio y desbordes por crisis en otros países. 9 Shocks en términos de intercambio y las fluctuaciones de los tipos de cambio reales. 9 Regulación y supervisión prudenciales inapropiadas e ineficaces.

Fuente (IMF) Avoiding Banking Crises in Latin America Agustín G. Carstens, Daniel C. Hardy, and Ceyla Pazarbasioglu Finance & Development September 2004

24

Crisis Bancarias en Economías Avanzadas E.U.A. 1982

E.U.A 2007

Riesgo de mercado y crediticio (Hipotecas)

Riesgo crediticio (Crisis Subprime)

Noruega 1988

Suecia 1992 Riesgo de mercado y crediticio (Devaluación)

Riesgo crediticio (Hipotecas)

Inglaterra 1991 Riesgo operacional (fraude)

Alemania 1974 Riesgo de mercado (Caso Herstatt)

Francia 2008 Riesgo operacional y mercado (Fraude: Société Générale)

Japón 1994 Riesgo Crediticio (Crisis económica)

Suiza 1991 Riesgo crediticio (Hipotecas)

España 1983 Riesgo operacional (Caso Rumasa)

Fuente: “Bank Failures in Mature Economies”. Working Paper No.13. Basel Committee on Banking Supervision. Abril 2004.

25

USA 1982 Características del Sistema Bancario

ƒ ƒ ƒ ƒ

Finales 70´s , existian 14,430 bancos comerciales y de ahorros. 1980 ambiente estable, promedio índice capitalización 9%. Intermediarios financieros empezaron a tomar riesgos excesivos Flexibilidad en la regulación.

Crisis

ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ

Incremento en tasas a niveles record ¾ partes de sus activos estaban invertidos en hipotecas a tasa fija. Finales de 1982, muchos bancos quebraron El índice de capitalización de la industria cayó a niveles de 0.5% Los bancos que quebraron se concentraban en el sureste del país, El principal factor sus regulaciones eran liberales y débiles.

Resolución

ƒ ƒ ƒ ƒ

Quiebra masiva de instituciones financieras Sobrepasó el nivel de reservas de FDIC El congreso creó fideicomiso para solventar bancos Con recursos de los contribuyentes

26

Lecciones Aprendidas Crisis Bancarias en Economías Avanzadas Alemania 1973

E.U.A 1982 Hipotecas

CINB

España 1983

Noruega 1988

Inglaterra 1991 BCCI

Barings

Suiza 1991

Suecia 1992

Japón 1994

TOTAL

3

3

3

8

Tipo de riesgo

3

Crediticio Mercado

3

Operacional

3

3

3

3

3

3

3 3

3 3

3

5

3

4

Principal origen de la la crisis Liberalización financieras

3

3

3

3

Supervisión deficiente

3

3

3

3

3

5

Concentración de cartera

3

3

3

3

3

5

Relacionado al Mercado Hipo

3

3

3

3

5

Interno

3

3 3

3

4

3

4

Principales Soluciones Soluciones Intervención externa

3

3

3

3

3

3

Cambios regulatorios

3

3

3

Supervisón más estricta

3

3

3

3

4 3

3

3

3

3

3

3

3

10 7

Que es el Riesgo

¿ Que factores son propicios Para originar una crisis?

¿Cuáles son las lecciones aprendidas?

28

Factores Origen de Crisis Financiera

Prolongado periodo de crecimiento económico 9

Bajas tasas de interés

9

Liquidez abundante

Estándares regulatorios relajados Innovación en instrumentos financieros Creciente intermediación fuera de balance Indicadores y métricas no adecuadas

29

Lecciones Aprendidas Cambios Estructurales En los participantes en el sistema financiero En la regulación y coordinación internacional En la originación de los créditos En la Alineación de incentivos En la revelación de información En el papel de las agencias calificadoras En la transparencia en los balances En la liquidez y el papel de los bancos centrales 30

Contenido

Riesgo y Tipos de Riesgo Administración de Riesgos y Basilea II Crisis Financieras Conclusiones

Conclusiones Riesgo de Crédito Quien tenga metodologías y modelos avanzados tomara ventaja • • • • •

Para seleccionar los riesgos que están dispuestos a tomar Asignarles precios adecuados en función al riesgo Integrar créditos que mejoren la calidad del portafolio y compensen el riesgo Logrando una mejor diversificación Obteniendo mayor rentabilidad

Los beneficios de los modelos avanzados son múltiples • • •

Eficiencia en el uso y asignación de capital Mejor percepción de los participantes en el mercado y reguladores Mejora de manera importante la gestión al aplicarlos consistentemente

Identificar, medir y gestionar el riesgo individual es importante Identificar, medir y gestionar el riesgo del portafolio es indispensable. •

La suma de los riesgos medida de manera individual es diferente del riesgo portafolio

Los modelos son necesarios, la experiencia es indispensable. •

El riesgo es identificado y administrado por personas no por modelos matemáticos

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Principales Referencias Bibliográficas 1. International Monetary Fund “Avoiding Banking Crises in Latin America” Agustín G. Carstens, Daniel C. Hardy, and Ceyla Pazarbasioglu Finance & Development September 2004 2. International Monetary Fund World Economic and Financial Surveys “World Economic Outlook” April 2008 3. Basel Committee on Banking Supervision “Bank Failures in Mature Economies”. Working Paper No.13. April 2004 4. Ben Bernanke, Presidente de la junta de Gobernadores de la Reserva Federal EE UU Conferencia Anual sobre Estructura Bancaria y Competencia Chicago, 17 de mayo 2007 5. International Monetary Fund John Kiff and Paul Mills Senior Economist in the Monetary and Capital Markets Resent Developments in U.S. Subprime Mortgage Markets 6. Doctor Guillermo Ortiz, Gobernador del Banco de México La importancia de la transparencia en el sistema financiero XLI Asamblea Anual de la Federación Latinoamericana de Bancos (FELABAN) Miami, Florida, 5 de Noviembre 2007 7. Doctor Miguel Fernández Ordóñez, Gobernador del Banco de España Committee on Financial Affairs Momentum of the Global Economy and the recent Turbulence on the Financial Markets Madrid, 18 September 2007

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Administración de Riesgos

Heleodoro Ruiz Santos Monterrey N.L. 9 de Octubre 2008