Riesgos En El Mercado De Ales La Equidad Seguros

RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES ESCUELA COLOMBIANA DE INGENIERÍA

Juan Manuel Gómez Trujillo Risk and Financial System LTDA

AGEND A ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ ◆

◆

De donde surge el riesgo? Concepto de Riesgo El por que de la administración de Riesgo Clasificación de los riesgos financieros Estructura Organizacional adecuada Papel de la Junta de Directores en la administración de los riesgos Beneficios de la administración de riesgos.

De dond e sur ge? ◆ ◆

◆ ◆

Desarrollo de malas prácticas. Ciclo económico: Aumento del paro, disminución del ingreso familiar, Menores ingresos o pérdidas empresariales. Burbujas inmobiliarias Burbujas bursátiles

De dond e sur ge? ◆

◆ ◆ ◆

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Debilidad en las reglas de supervisión bancaria o no claridad en su aplicación. Choques de inflación Desequilibrios Fiscales Especulación contra una divisa o un activo financiero en particular Desequilibrios en el sector externo

De dond e sur ge? ◆

◆ ◆

Incluir una operación en el portafolio sin conocer el comportamiento. El mercado de derivados Debilidad Institucional del mercado (creadores de mercado)

Cons ecue nc ias ◆

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Algunas de las empresas más grandes del mundo han perdido miles de millones de dólares por incurrir en actividades no controladas o descuidar las actuales. En la mayoría de los casos la causa ha sido la alta exposición al riesgo

Preve nci ón ◆

Las entidades que administran recursos financieros deben contar con herramientas que les permitan id ent if icar, me dir , moni torea r y contr ola r los riesgos a los que están expuestas, con el propósito de pr oteger los recurs os de los cli entes y de los acc ionis tas , en beneficio de la institución, de la sociedad.

¿Qué es ri es go ? ◆

◆ ◆ ◆

“ Una pérdida potencial debido a la realización de un suceso adverso”

Pérdida realizada o de valoración. Potencial no realizada Suceso adverso

Ev en to s de Ri esgo ◆

◆

◆

Cambios no anticipados de los precios de mercado de los activos financieros. Cambios no anticipados en la solvencia de una contraparte Cambios en esperados

los

flujos de liquidez

Ev en to s de Ri esgo ◆

◆

Cambios no anticipados de la volatilidad respecto algún modelo de medición. Diferencia entre los derechos que se espera incluya un contrato y los que incluye debido a una resolución judicial.

Ev en to s de Ri esgo ◆

◆

Diferencia entre lo que determina las normas, directrices y procedimientos y los hechos. Diferencia entre el nivel de servicio esperado de un desarrollo tecnológico y el servicio realizado.

Afi na ndo e l conc epto

◆

“La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el res ult ado esp era do y el resultado realizado”

Afi na ndo e l conc epto

◆

“La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado, medi da con una determi nada pr oba bil ida d en un horizonte temporal determinado”

Medi ción del ri esgo ◆

◆

◆

Medir bien el riesgo es importante pero es la fase final. Antes de medir el riesgo hay que pensar sobre él. Y sobre todo hay que querer entenderlo y medirlo para gestionarlo.

Mo delo Conc eptu al para e l camb io ◆

Voluntad Política Activa

◆

Recursos Humanos.

◆

Recursos Tecnológicos.

◆

Estructura organizativa.

Adm inis tración de l R ie sgo

Admi ni st ra ción de Riesg os ◆

El objetivo de la administración de riesgos consiste en: − Prevenir pérdidas no esperadas − Optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo

Admi ni st ra ción de Riesg os ◆

El proceso de administración de riesgos consiste en lo siguiente: − La identificación de factores de riesgo − La cuantificación de pérdidas probables − El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo − El control de riesgos en la operación − La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a la exposición al riesgo deseada por la institución

Tipo s de rie sgos

Cl asi fi cació n del Riesgo ◆

Riesgos Cuantificables − Riesgo de Mercado − Riesgo de Crédito − Riesgo de Liquidez ◆

Riesgos No - Cuantificables

− Riesgo Operativo − Riesgo Legal

Cl asi fi cació n de lo s r iesgos Rie sgo Cuant ifica bl e :

◆

− Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se ve enfrentado una entidad cuando aplica los recursos a su actividad

o cuando emprende nuevos proyectos de

inversión, y que puede anticipar, simular y cuantificar, con base en herramientas cuantitativas, que permiten tanto identificar la exposición al riesgo, como cuantificar sus posibles consecuencias en términos monetarios, con el propósito de proteger el flujo de caja libre para los

Cl asi fi cac ión de los ri es go s

◆

Rie sgo no Cua ntif icab le : − Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una proyecto de inversión o una entidad en marcha y no es fácilmente cuantificable a través de herramientas permitan

o

modelos

determinar

términos monetarios.

sus

cuantitativos, consecuencias

que en

Identi fi caci ón d e Ries gos ◆

Para identificar las fuentes de riesgo es necesario considerar la naturaleza de los distintos tipos de riesgos que se presentan en una operación − − − −

Condiciones de los mercados financieros Diversificación o concentración de las carteras Plazos de inversión Entorno económico

Identi fi caci ón d e Ries gos Riesgo de Liquidez

Riesgo de Mercado

Riesgo de Crédito

Riesgo Riesgos Entidad Entidad Cooperativa Financiera

Riesgo Operativo y Legal Riesgo Operativo y Legal Lavado de Activos

Riesgo Reputacional Reputacional

Contraparte

Riesgo de Mercado ◆

El riesgo de mercado es la incertidumbre que enfrenta una entidad, ante el efecto de cambios en los factores de riesgo, sobre el valor de sus activos.

Ri es go de Co ntr aparte ◆

El riesgo de contraparte entenderse de dos maneras:

puede

− El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se incurre por la posición de un activo financiero, debido al incumplimiento de la empresa, banco o institución que emitió el instrumento − El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento del acreditado respecto a las obligaciones adquiridas al contratar un crédito

Ri es go de Crédi to ◆

El riesgo de crédito se refiere a la pérdida potencial en la que incurre quien otorga un crédito, debido a la posibilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones (probabilidad de no-pago)

Ri es go de L iqui de z ◆

El riesgo de liquidez se refiere a las posibles pérdidas en el valor del portafolio debidas a la necesidad de liquidar instrumentos en condiciones financieras no propicias.

Ri es go O pera ti vo ◆

El riesgo operativo se refiere a las pérdidas potenciales en las que puede incurrir una institución, debidas al manejo y administración de los recursos humanos, tecnológicos y procesos y procedimientos de la entidad.

FRAUDE INTERNO

DAÑOS A ACTIVOS MATERIALES

FRAUDE EXTERNO

RIESGOS OPERACIONAL EN LAS ENTIDADES COOPERATIVAS

PRÁCTICA CON CLIENTES, AFILIADOS, PRODUCTOS O NEGOCIOS

INCIDENCIA EN LOS NEGOCIOS Y FALLAS EN LOS SISTEMAS

EJECUCIÓN ENTREGA Y GESTIÓN DE PROCESOS

RELACIONES LABORALES Y SEGURIDAD EN EL PUESTO DE TRABAJO

Análi sis de la Expo sic ió n al Ries go

CAPITAL SOCIAL

Operaciones

PASIVOS

ACTIVOS

-Endeudamiento con terceros. Administración Captaciones

FINANCIEROS

DE CREDITO

TES Bono Bancario

Consumo Microcrédito

Riesgos

Papel privado



Liquidez



Mercado



Capital Social

Hipotecario



Mercado



Operacional



Crédito



Legal



Operacional



Contraparte



Legal

Fac tore s de Ri esgo MERCADO

CRÉDITO

Tasas Nominales

Emisor

Precios de Acciones

Transacción o Contraparte

Tipos de Cambio

Concentración del Portafolio

Índice Bolsa Valores

Sectorial

LIQUIDEZ

Sistemático Específico

OPERATIVO Y LEGAL

Procesos sin Control Formalización y Garantías del Crédito Deficiencias Legales Debilidades Tecnológicas

Mo de los pa ra la Medic ió n de l Ries go LIQUIDEZ

1. Análisis de flujos de efectivo 2. Indicadores de descalce entre activos y pasivos 3. Diversificación de fuentes de fondeo

CAPITAL

1. Rentabilidad ajustada por riesgo (RAROC)

MERCADO

1. Valor en riesgo 2. Identificación de factores de riesgo

CRÉDITO

1. Modelos de Clasificación 2. Modelos de Credit Scoring

3. Valuación de portafolios

3. Matrices de Transición

4. Análisis de sensibilidad y simulación de escenarios

5. Modelos de Prob. de No- Pago

Medi ción, moni tore o y contr ol Riesgo s Cu antificable s

◆

Paso 1

Identificar los factores de riesgo

Paso 2

Seleccionar el modelo que le permita la entidad medir el riesgo

Paso 3

Determinar el valor númerico de la pérdida potencial ($)

Paso 4

Establecer los límites que permitan controlar y monitorear las operaciones

Paso 5

Administración de los riesgos cuantificables

Medi ción, mo nito re o y contr ol Medición

Pruebas – Condiciones Extremas

Informes

Supuestos

Exposíción al riesgo por linea de negocio

Estimar el riesgo

Análisis de sensibilidad y pruebas extremas

Planes de contingencia

Cumplimiento de límites, políticas

03 /0 1/

20 /0 06 1 3 1 /2 0 /0 06 1 14 / 20 /0 06 2 2 8 / 20 /0 06 2 14 /20 /0 06 3 28 /20 /0 06 3 11 /20 /0 06 4 2 5 /2 0 /0 06 4 09 / 20 /0 06 5 2 3 / 20 /0 06 5 06 /20 /0 06 6 20 /20 /0 06 6 04 /20 /0 06 7 1 8 /2 0 /0 06 7 0 1 / 20 /0 06 8 15 /20 /0 06 8 29 /20 /0 06 8 12 /20 /0 06 9 26 /20 /0 06 9 1 0 /2 0 /1 06 0 2 4 / 20 /1 06 0 07 /20 /1 06 1 21 /20 /1 06 1 05 /20 /1 06 2 19 /20 /1 06 2 02 / 20 /0 06 1 1 6 / 20 /0 07 1 30 /20 /0 07 1 13 /20 /0 07 2 27 /20 /0 07 2/ 20 07

-5,00%

17

25,00%

20,00%

15,00%

10,00%

5,00%

0,00%

-10,00%

-15,00%

-20,00%

-25,00% COFX Curncy KO UN Equity SURAMIN CB Equity COLTES11 Govt Price

Ca lifi ca ci ón , monitore o y contr ol VAR DEL PORTAFOLIO

COFX Curncy KO UN Equity SURAMIN CB Equity COLTES11 Govt Yield

COFX Curncy 0,0011% -0,0016% -0,0037% -0,0013%

Valor de Mercado Moneda Moneda Valor de Mercado Pesos % Participacion Volatildad (Sigma) VaR Activo

1.115.050.000 1 1.115.050.000 4% 0,3267% 5.992.778

Varianza Portafolio Volatilidad Portafolio Nivel Confianza VaR Diversificado VaR no Diversificado Ahorro por Diversificacion

0,006% 0,753% 1,645 308.301.098 340.234.743 31.933.645

KO UN Equity SURAMIN CB Equity COLTES11 Govt Yield -0,0016% -0,0037% -0,0013% 0,0063% 0,0092% 0,0014% 0,0092% 0,0304% 0,0058% 0,0014% 0,0058% 0,0035% 9.336.000 2.224 20.764.384.320 83% 0,7910% 270.163.110

1.848.000.000 1 1.848.000.000 7% 1,7434% 52.992.426

1.156.119.466 1 1.156.119.466 5% 0,5830% 11.086.430

Ca lifi cació n, moni tore o y contr ol Riesgo s No C ua ntif ica bles

◆

Paso 1

Paso 2

Identificar los riesgos asociados a cada una de las categorías Calificar cualitativamente los riesgos de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia y magnitud de impacto

Paso 3

Elaborar el mapa de riesgos

Paso 4

Asociar los riesgos con estrategias de administración y controles requeridos

Perfil de Riesgo

Probabilidad de Ocurrencia Riesgo Extremo

Muy frecuente A Probable

B G

E C

Riesgo Alto F

Puede Ocurrir

H D

Eventualmente

Riesgo Moderado

Riesgo Bajo

Rara vez Insignificante Menor

Moderado

Mayor

Catastrófico

Magnitud de Impacto

Bene ficio s

Benefi cios

Con el objeto de responder a los cambios que ha experimentado el entorno económico, financiero y tributario de las entidades cooperativas, exigen establecer lim ites y monitoreo de lo s ries gos rela cio na dos.

Be nef icios

La administración integral de riesgos provee a las Entidades Cooperativas las herramientas preventivas necesarias, para con ello prosperar en la pr ot ección de los apor tes soc ial es así como en la opti miza ción del us o de lo s recurs os.

Ben efi cio s La correcta identificación, medición, monitoreo y control de riesgos permite a la entidad: ◆

◆

◆ ◆

Optimizar el rendimiento sobre el capital social, ajustado por el nivel de riesgo, Optimizar las decisiones relativas a su operación, Prevenir pérdidas y Proteger el capital.

GRACIAS

[email protected]