Relatorio Monitoramento Fidc Bancoop 22 8 2008

Data de Publicação: 22 de agosto de 2008

Relatório de Monitoramento

Relatório de Monitoramento: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Bancoop I Analistas: Jean-Pierre Cote Gil, São Paulo, 55 (11) 3039-9743, [email protected]; Leandro de Albuquerque, São Paulo, 55 (11) 3039-9729; [email protected]; Juan De Mollein, Nova York, (1) 212 438-2536, [email protected]

Ratings em 22 de Agosto de 2008 Instrumento Cotas Seniores Cotas Subordinadas

Rating Atual

Rating Inicial

Valor do Patrimônio Líquido em 14 de Agosto de 2008

Vencimento Final

brCCCf

brAAf

R$ 29.791.760,35

Agosto de 2011

Não Classificadas

R$ 7.513.898,88

Agosto de 2011

Perfil Originador dos Recebíveis de Crédito: Cooperativa Habitacional dos Bancários de São Paulo (Bancoop) País: Brasil Garantia Subjacente: Pool de contratos de autofinanciamento imobiliário derivados da construção de empreendimentos imobiliários habitacionais no Brasil pela Cooperativa Habitacional dos Bancários de São Paulo (Bancoop). Os empreendimentos são conduzidos em regime cooperativo, sendo realizados a preço de custo.

Administrador do Fundo: Planner Corretora de Valores S.A. Custodiante: Banco Bradesco S.A. Proteção de Crédito: Proporcionada pela subordinação das cotas (piso mínimo de 16,66%).

Características das Cotas Instrumento

Data de Início

Rentabilidade Alvo

Valor Inicial

Valor da cota em 14 de Agosto de 2008

Cotas Seniores

3 de setembro de 2004

IGP-M + 12,5% a.a.

R$ 1.000,00

R$ 795,95

Cotas Subordinadas

8 de setembro de 2004

Não Aplicável*

R$ 1.000,00

R$ 802,94

* As cotas subordinadas não possuem rentabilidade alvo, embora se beneficiem de qualquer rentabilidade excedente após o Fundo ter alcançado a remuneração alvo das cotas seniores.

Fundamentos do rating O rating ‘brCCCf’ atribuído às cotas seniores do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Bancoop I (FIDC Bancoop I) expressa a qualidade geral de crédito do Fundo, com base no histórico de inadimplência e de transição de ratings da Standard & Poor’s. O rating atribuído ao Fundo indica que sua estrutura, seus mecanismos de reforço de qualidade de crédito, bem como a qualidade dos ativos que compõem são EXTREMAMENTE VULNERÁVEIS a perdas advindas de inadimplência, baseado em diferentes cenários de estresse.

Informações sobre o Monitoramento De acordo com as informações recebidas pela Standard & Poor´s até o dia 22 de agosto de 2008, os ativos que compõem o Fundo continuam apresentando um fraco desempenho de crédito, com um volume de pagamentos pontuais por volta de 11%, criando dificuldades para a geração de caixa para o Fundo. A próxima amortização, programada para 31 de agosto de 2008, representa um montante de aproximadamente R$ 9,7 milhões, sendo que 32,5% desse valor já foi pago por meio de cinco amortizações antecipadas. O montante remanescente é de aproximadamente R$ 6,5 milhões. Como o Fundo apresentava R$ 2,3 milhões em ativos líquidos em 8 de agosto de 2008 e o fluxo de recebíveis previsto para o período compreendido entre 9 de julho de 2008 e 31 de agosto era de aproximadamente R$ 2,7 milhões, é bastante improvável que o Fundo seja capaz de honrar o pagamento de sua próxima amortização com o fluxo de caixa a ser originado pelos ativos que dão lastro à operação. A Standard & Poor’s recebeu informações do administrador do Fundo de que a Bancoop poderá aportar diretamente para o Fundo o capital necessário ao pagamento da próxima amortização. Ainda que isto venha a ocorrer, o rating do FIDC Bancoop I não incorpora o eventual suporte financeiro por parte da cedente, mas somente a qualidade dos ativos subjacentes e da estrutura do Fundo. Publicado pela Standard & Poor’s, uma Divisão da The McGraw-Hill Companies, Inc. Escritórios Executivos: 1221 Avenue of the Americas, Nova York, NY 10020. Escritório Editorial: 55 Water Street, Nova York, NY 10041. Atendimento ao Assinante: (1) 212438-7280. Copyright 2007 pela The McGraw-Hill Companies, Inc. A reprodução total ou parcial deste documento é expressamente proibida exceto mediante autorização prévia. Todos os direitos reservados. Todas as informações foram obtidas pela Standard & Poor’s de fontes que ela considera confiáveis. Entretanto, em função da possibilidade de erro humano ou mecânico por parte da Standard & Poor’s ou de suas fontes ou de outros, a Standard & Poor’s não garante a precisão, a adequação ou a completitude de quaisquer informações e não se responsabiliza por quaisquer erros ou omissões ou por quaisquer resultados obtidos ao se utilizar tais informações. Os ratings representam uma opinião, não a declaração de fatos ou uma recomendação para comprar, vender ou manter qualquer título ou valor mobiliário. Os serviços analíticos oferecidos pela Standard & Poor's Ratings Services ("Divisão de Ratings") resultam de atividades separadas destinadas a preservar a independência e objetividade das opinões nas quais se baseiam os ratings. Os ratings são opiniões, não sendo, portanto, declarações de fatos, nem recomendações de compra, manutenção ou venda de nenhum título. Os ratings baseiam-se em infomações recebidas pela Divisão de Ratings Services. Outras divisões da Standard & Poor's podem possuir informações não disponíveis à Divisão de Ratings Services. A Standard & Poor's estabeleceu políticas e procedimentos cujo objetivo é manter a confidencialidade de informações não públicas recebidas ao longo do processo de atribuição de ratings. A Divisão de Ratings Services é remunerada pela atribuição de ratings. Tal compensação é normalmente paga ou pelo emissor dos títulos avaliados ou por terceiros que participam da negociação de tais títulos. Embora a Standard & Poor's se reserve o direito de disseminar os ratings por ela atribuídos, esta não recebe remuneração por fazê-lo, exceto pelas assinaturas de suas publicações. Quaisquer informações adicionais sobre as tarifas cobradas pela atribuição de ratings por parte da Divisão de Ratings Services estão disponíveis em www.standardandpoors.com/usratingsfees.