Predavanje Globalni Fin Menadz.1

FAKULTET ZA POSLOVNE STUDIJE Globalni Finansijski menadžment Doc.dr Mladenka Balaban

FINANSIJSKI MENADŽMENT

I DEO - UVOD U FINANSIJSKI MENADŽMENT

POJAM MENADŽMENTA • Menadžment je korisna društvena funkcija i u praksi veština vođenja i motivisanja ljudi da ostvare svoje najbolje performanse u procesu realizovanja unapred postavljenih ciljeva i zadataka koji iza njih proizilaze • Menadžeri usmeravaju ljudske i materijalne resurse i vode posao organizacije • Menadžeri su odgovorni za efikasnost i uspešnost ostvarenja planranih organizacionih ciljeva u skladu sa uvrđenim merilima i standardima poslovanja

POJAM MENADŽMENTA • Uspešni menadžeri se ocenjuju po efikasnosti donetih odluka i prema uspešnosti rezultata odluka • Informacije, sigurnost,rizik, verovatnoća i nesigurnost su od ključnog značaja kod donošenja odluka • Planiranje obuhvata utvrđivanje ciljeva i iznalaženje načina da se oni ostvare kroz efikasno organizovanje ljudi i resursa • Organizovanje je proces angažovanja ljudi i resursa za ostvarivanje organizacionih ciljeva kako bi se organizacija dugoročno održala

I deo – Uvod u finansijski menadžmet Šta je finansijski menadžment? • Finansijski menadžment se odnosi na kupovinu, finansiranje I upravljanje imovinom imajući u vidu osnovni cilj poslovanja • Tri su bitne odluke za finansijskog menadžera: 1. Odluka o finansiranju 2. Odluka o investiranju 3. Odluka o upravljanju imovinom

ODLUKE FINANSIJSKOG MENADŽERA 1. Odluka o finansiranju Vezuje se za odluku o sastavljanju desne strane bilansa stanja preduzeća Što manje dugovanja Što više dividende na kraju godine Iznalaženje načina finansiranja u slučaju nedostatka novca (overdraft, prodaja akcija I obveznica)

ODLUKE FINANSIJSKOG MENADŽERA 2. Odluka o investiranju Najbitnija odluka finansijskog menadžera Određuje se posle utvrđivanja potrebnog iznosa imovine nepohodnog za poslovanje preduzeća Iznosa na levoj strani bilansa bi trebao da bude veći dva puta nego na desnoj strani bilansa (zalihe ili gotov novac) Ukoliko imovina nije upotrebljva onda treba deinvestirati -

ODLUKE FINANSIJSKOG MENADŽERA 3. Odluka o upravljanju imovinom Imovina je stečena I njom treba upravljati Zadatak finansijskog menadžera svakako da tekuću imovinu uvećava, što će kasnije na kraku poslovne godine pozitivno uticati I na uvećanje fiksne imovine tj kapitala.

CILJEVI POSLOVANJA • • •

Cilj preduzeća kao osnov finansijskog upravljanja imovinom Jedan od prvih ciljeva mnogih preduzeća je maksimiranje profita tj. Podizanje cena akcija Da li je to dobro postaviti kao cilj? ODGOVOR je naravno NE.

-

Osnovni cilj finansijskog menadžera treba da bude stvaranje novih vrednosti, analiza zadovoljstva klijenata, kretanje proizvoda na tržištu I slično.

-

To će dovesti do povećanja profita na kraju I do rasta cena akcija na tržištu.

CILJEVI POSLOVANJA Društvena odgovornost menadžera • maximiranje bogatstva akcionara nije jedini cilj finansijskog menadžera • Mora voditi računa o interesima svih stekholdera: akcionara, klijenti, zaposleni, dobavljači I lokalna zajednica. Ovo se odnosi na vodjenje računa o: Podržavanju prakse zapošljavanja, zaštite čovekove okoline, isplate pravednih naknada radnicima I slično.

ORGANIZACIJA FUNKCIJE FINANSIJSKOG MENADŽERA Glavna tri funkcionera u preduzećima su: 1. GENERALNI DIREKTOR 2. Zamenik generalnog direktora 3. Izvršni direktor za finansije: • Direktora sektora za finansije - Šef računovodstva - Šef finansija - Šef plana I analize

ORGANIZACIJA FUNKCIJE FINANSIJSKOG MENADŽERA • •

•

Osnovna odgovornost rukovodioca računovodstva: proračuni I prognoze, vodjenje poslovnih knjiga Osnovna odgovornost rukovodioca finansija: Investicije – ocena, finansiranje, upravljanje gotovinom I upravljanje kreditima. Osnovna odgvornost rukovodioca plana I analize: analiza ostvarenja postavljenih planova, podnošenje dnvnih izveštaja, izrada godišnjig planova

II DEO – VRSTE PREDUZEĆA

OSNOVNE PODELE PREDUZEĆA I NJIHOVE KARAKTERISTIKE

PODELA - Prema karakteristikama transformacionog procesa: 1. Prizvodno 2. Uslužno - Prema veličini: 1. Malo 2. Srednje 3. Veliko 1. 2. 3. 4. 5.

Prema pravnom obliku: Ortačko Društvo sa neograničenom odgovornosti Komanditno Akcionarsko Javna preduzeća

PROIZVODNO - TRANSFORMIŠU ULAGANJA U PROIZVODE - INTEZIVNA KAPITALOM, TEHNOLOŠKI FAKTORI IMAJU PRESUDNU ULOGU - REZULTAT PROIZVODNJE JE OPIPLJIV PROIZVOD - PROCES PROIZVODNJE NIJE VEZAN ZA POTROŠNJU - OMOGUĆAVA USKU SPECIJALIZACIJU PROIZVOĐAČA

USLUŽNO - TRANSFORMIŠU ULAGANJA U USLUGE - INTEZIVNA RADNOM SNAGOM,STRUČNOST I SPOSOBNOST RADNE SNAGE SU FAKTORI IMAJU PRESUDNU ULOGU - USLUGA JE VEZANA SA POTROŠNJOM - REZULTAT PROIZVODNJE NIJE OPIPLJIV - OMOGUĆAVA USKU SPECIJALIZACIJU

PODELA PREMA VELIČINI

- KRITERIJUMI ZA PODELU SU: BROJ RADNIKA, OSTVAREN UKUPNI PRIHOD, VREDNOST KAPITALA - RAZLIKUJEMO 3 NAČINA RAZVRSTAVANJA U SVETU 1. BOLTONOV U Velikoj Britaniji 2. Američki – komitet za privredni razvoj 3. EVROPSKA UNIJA 4. Kriterijumi kod nas

MALO PREDUZEĆE POZITIVNE OSOBINE VEZANI SU ZA PREDUZETNIŠTVO PROIZVODE LUKSUZNE PROIZVODE JAVLJAJU SE U OBLIKU ZANATSKIH RADIONICE, TRGOVINA OGRANIČENE SU IM MOGUĆNOSTI PLASMANA NA TRŽIŠTU ZAHTEVAJU POSEBNU STRUČNOST LAKO SE PRILAGOĐAVAJU PROMENAMA U OKRUŽENJU

NEGATIVNE OSOBINE -

VISOKI SU TROŠKOVI PROIZVODNJE

-

ZAVISE OD STRUČNOSTI RADNE SNAGE

-

TEŠKO SE NALAZE STRUČNI LJUDI

-

OGRANIČENI SU U POGLEDU SREDSTAVA ZA FINANSIRANJE PROIZVODNJE

-

TRŽIŠNI RIZIK JE VEĆI, JER PROIZVODE SAMO JEDAN PROIZVOD

SREDNJE PREDUZEĆE POZITIVNE OSOBINE - FORMALIZOVANA ORGANIZACIONA STRUKTURA - RAST PROIZVODNJE I RAST PRODAJE - ZAHTEVAJU VEĆI KAPITAL - IMAJU HIJERARHIJU UPRAVLJANJA - ZAHTEVAJU POSEBNU STRUČNOST U UPRAVLJANJU

NEGATIVNE OSOBINE

-

ZAVISE OD STRUČNOSTI RADNE SNAGE

-

OGRANIČENI SU U POGLEDU SREDSTAVA ZA FINANSIRANJE PROIZVODNJE

-

TRŽIŠNI RIZIK JE VEĆI, JER SU IM KONKURENTI VELIKA PREDUZEĆA

VELIKO PREDUZEĆE POZITIVNE OSOBINE -

OSTVARUJE SE EFEKAT EKONOMIJE VELIČINE KORISTI SREDSTVA VELIKIH KAPACITETA I SMANJUJE PROSEČAN TROŠAK PROIZVODNJE DRŽE OPTIMALNE ZALIHE I GOTOVE PROIZVODE, SMANJUJU UKUPNE TROŠKOVE KORISTE SAVREMENE METODE POSLOVANJA OSTVARUJU EFEKAT KOMERCIJALNE EKONOMIJE OSTVARUJU EFEKTE FINANSIJSKE EKONOMIJE

NEGATIVNE OSOBINE - POVEĆANJE VELIČINE PREDUZEĆA DOVODI DO RASTA TROŠKOVA ŠTO MOŽE IZAZVATI DISEKONOMIJU OBIMA

....VELIKO PREDUZEĆE -

NASTAJU INTERNIM ILI EKSTERNIM UVEĆANJEM

-

INTERNO PREDSTAVLJA RAZVOJ SOPSTVENOG KAPACITETA, OTVARANJE NOVOG POGONA

-

EKSTERNO PREDSTAVLJA PRIPAJANJE JEDNOG PREDUZEĆA DRUGOM: HORIZONTALNO, VERTIKALNO I KONGLOMERATSKI

-

FINANSIJSKO POVEZIVANJE: HOLDING I KONCERN

PRIVREDNA DRUŠTVA

ORTAČKO DRUŠTVO

-

NASTAJE SPORAZUMOM 2 ILI VIŠE FIZIČKIH LICA

-

ODGOVARAJU SVOJIM SOPSTVENIM KAPITALOM, NEOGRANIČENO I SOLIDARNO

-

PREDSTAVLJA DRUŠTVA LICA

-

IMOVINA SE MOŽE POVEĆATI: DODATNIM ULOZIMA, DOBITI

-

DOBITAK I GUBITAK DELI SE NA ČLANOVE PODJEDNAKO

-

ULOZI SE MOGU PRENOSITI SLOBODNO IZMEĐU ORTAKA

-

ODLUKE SE DONOSE VEĆINOM GLASOVA ORTAKA OSNOVNI NEDOSTACI SU: NEOGRANIČENA ODGOVORNOST I PRODAJA UDELA U SLUČAJU SMRTI ORTAKA

PRIVREDNA DRUŠTVA KOMANDITNO DRUŠTVO -

NASTAJE SPORAZUMOM 2 ILI VIŠE FIZIČKIH LICA, PRI ČEMU JEDAN ODGOVARA NEOGRANIČENO (KOMPLEMENTARI) I OGGRANIČENO DO VISINE ULOGA (KOMANDITORI)

-

VISINA MINIMALNOG ULOGA JE ODREĐENA ZAKONOM

-

KOMPLEMENTARI UPRAVLJAJU DRUŠTVOM, A KOMANDITORI NE

-

PREDSTAVLJA DRUŠTVA LICA

-

IMOVINA SE MOŽE POVEĆATI: DODATNIM ULOZIMA, DOBITI

-

DOBITAK I GUBITAK DELI SE NA ČLANOVE SRAZMERNO ULOZIMA

-

ULOZI SE MOGU PRENOSITI UZ ODOBRENJE ODLUKE SE DONOSE VEĆINOM GLASOVA ORTAKA

PRIVREDNA DRUŠTVA

DRUŠTVO SA OGRANIČENOM ODGOVORNOŠĆU -

NASTAJE OSNIVANJEM OD STRANE JEDNOG ILI VIŠE LICA

-

VISINA MINIMALNOG ULOGA JE ODREĐENA ZAKONOM

-

KOMPLEMENTARI UPRAVLJAJU DRUŠTVOM, A KOMANDITORI NE

-

PREDSTAVLJA DRUŠTVA KAPITALA

-

IMOVINA SE MOŽE POVEĆATI: DODATNIM ULOZIMA, DOBITI

-

DOBITAK I GUBITAK DELI SE NA ČLANOVE SRAZMERNO ULOZIMA

-

ULOZI SE MOGU PRENOSITI UZ ODOBRENJE ODLUKE SE DONOSE VEĆINOM GLASOVA ORTAKA

-

SVI ULOZI SE VODE U KNJIZI ULOGA NAJVIŠI ORGANUPRAVLJANJA JE SKUPŠTINA

PRIVREDNA DRUŠTVA AKCIONARSKO DRUŠTVO -

NASTAJE OSNIVANJEM OD STRANE JEDNOG ILI VIŠE

-

VISINA MINIMALNOG ULOGA JE ODREĐENA ZAKONOM I PODELJENA NA AKCIJE

-

KOMPLEMENTARI UPRAVLJAJU DRUŠTVOM, A KOMANDITORI NE

-

PREDSTAVLJA DRUŠTVO KAPITALA

-

IMOVINA SE MOŽE POVEĆATI: EMISIJOM OBVEZNICA TJ. JAVNIM POZIVOM ZABRANJENO JE SMANJENJE KAPITALA PRVA EMISIJA SE NE SME PRODAVTI ISPOD NOMINALNE VREDNOSTI MOŽE EMITOVATI OBIČNE I PREFERENCIJALNE AKCIJE NAJVIŠI ORGAN UPRAVLJANJA JE SKUPŠTINA AKCIONARA, UPRAVNI ODBOR

-

JAVNO PREDUZEĆE -

FUNKCIONIŠU RADI POSTOJANJA OPŠTIH INTERESA

-

IMAJU MONOPOL

-

ŠTITI IH VLAST

-

IMAJU OGRANIČENU SAMOSTALNOST OBUHVATA:PROIZVODNJU I DISTRIBUCIJU ENERGIJE, TRANSPORT

-

ČINE U RAZVIJENIM ZEMLJAMA 10-15 % bdp, A U NERAZVIJENIM 30-45%

-

KONTROLU VRŠI DRŽAVA PUTEM VCENA, STANDARDA ILI KROZ UPRAVLJANJE