Manua Motor Jcb.pdf
This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA
Overview
Download & View Manua Motor Jcb.pdf as PDF for free.
More details
- Words: 41,243
- Pages: 315
6IXSVRS
1ERYEPHI 7IVZMGMS 13836 .'& 'ST]VMKLX.'&7)6:-') 8SHSWPSWHIVIGLSWVIWIVZEHSW2MRKYRETEVXIHIIWXE TYFPMGEGM×RTSHVÅWIVVITVSHYGMHEEPQEGIREHEIRYR WMWXIQEHIVIGYTIVEGM×RHIHEXSWRMXVERWQMXMHEHI RMRKYREQERIVERMQIHMERXIRMRKÞRSXVSQIHMSIPIG XV×RMGSQIGÅRMGSHIJSXSGSTMEHSSHISXVSQSHSWMR TVIZMEEYXSVM^EGM×RHI.'&7)6:-')
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
'YMHEHS]WIKYVMHEH
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
6IWYQIRHIPSWWMWXIQEW
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI 7MWXIQEIPÍGXVMGS
49&0-'%(3436)0 ()4%681)283()49&0-'%'-32)78)'2-'%7 ().'&7)6:-') ;360(4%687')286) ;%8)60334%6/9883<)8)678%**36( 7,-6) 784%-2+0%8)66% 8IP63')78)6 49&0-'%(3)2-2+0%8)66% 4YFPMGEGM×R2 )HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2
%GIVGEHIIWXI1ERYEP -RXVSHYGGM×R 0EHSM^UYMIVHS]PEHSHIVIGLS 2YQIVEGM×RHIPEWTÅKMREW 9RMHEHIWHIQIHMHE (EXSWVIPEGMSREHSWGSRPEQÅUYMRE
%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQSW
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV )XMUYIXEWIRIPQSXSV )XMUYIXEWIRPSWGSQTSRIRXIW )\TPMGEGM×RHIPEGLETEHIMHIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
(EXSWXÍGRMGSW (EXSWFÅWMGSWHIPQSXSV (EXSWHIPFPSUYIHIPQSXSV]FERGEHE (EXSWHIPEGYPEXE (EXSWHIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI (EXSWHIFEPERGMRIWINIWHIFEPERGMRIW]XEUYÍW (EXSWHITMWXSRIW]FMIPEW (EXSWHIPGMKàIÕEP (EXSWHIÅVFSPIWHIPIZEW (EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI (EXSWHIPWMWXIQEHIPYFVMGEGM×R (EXSWHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS (EXSWHIIUYMTSWIPÍGXVMGSW
0YFVMGERXIW]GETEGMHEHIW %GIMXIPYFVMGERXIHIPQSXSV 1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI
:EPSVIWHIETVMIXI 4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV )\TPMGEGM×RHIP4EV¥RKYPS 4VSGIHMQMIRXSHIP4EV¥RKYPS 4EVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4EWXEWWIPPEHSVEW]GSQTYIWXSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS ,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV ,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS /MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS
-^EHEHIPQSXSV -RJSVQEGM×RHIM^EHE
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS %VVERUYIHIPQSXSV 'SQTVSFEGMSRIWHIPQSXSVHIWTYÍWHIPEVVERUYI 4VSGIHMQMIRXSHIVSHENIMRMGMEPHIPQSXSV 4EVEHEHIPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
%GIVGEHIIWXI1ERYEP
-RXVSHYGGM×R
0EHSM^UYMIVHS]PEHSHIVIGLS
)WXE TYFPMGEGM×R LE WMHS GSRGIFMHE TEVE YWS TSV PSW 8ÍGRMGSW HI 7IVZMGMS IR (MWXVMFYMHSVIW .'& UYI IWXÍR VIGMFMIRHS S LE]ER VIGMFMHSGETEGMXEGM×RIRIP'IRXVSHI'ETEGMXEGM×R8ÍGRMGEHI.'&
0EW VIJIVIRGMEW EP PEHS uM^UYMIVHSv ] PEHS uHIVIGLSv HIP QSXSV WI IRXMIRHI UYI WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI HIP QSXSV GSQS WI QYIWXVEIR%
)WXITIVWSREPXIRHVÅFYIRSWGSRSGMQMIRXSWHIPSWQÍXSHSWHIXEPPIV TVSGIHMQMIRXSWHIWIKYVMHEH]XÍGRMGEWIRKIRIVEPVIPEGMSREHEWGSR IPQERXIRMQMIRXS]VITEVEGM×RHIQSXSVIW
2YQIVEGM×RHIPEWTÅKMREW
7IWYTSRIUYIWIGEQFMEVÅREYXSQÅXMGEQIRXIPSWVIXIRIWHIEGIMXI NYRXEW]EUYIPPSWGSQTSRIRXIWGSRQYIWXVEWIZMHIRXIWHIHIWKEWXI S HEÕSW 7I WYTSRI UYI WI PMQTMEVÅR PSW GSQTSRIRXIW ] WI PYFVMGEVÅRWMTVSGIHIEHIQÅWHIXETSREVPEWGSRI\MSRIWEFMIVXEWHI QERKYIVEW S XYFSW TEVE IZMXEV PEW TÍVHMHEW I\GIWMZEW HI EGIMXI LMHVÅYPMGS ] EGIMXI HIP QSXSV ] TEVE MQTIHMV UYI IRXVI WYGMIHEH *MREPQIRXIVIGYIVHIUYITSVIRGMQEHIXSHS 0%7)+96-(%()7 0346-1)63 )WXI QERYEP GSQTVIRHI ZEVMEW WIGGMSRIW PEW XVIW TVMQIVEW IWXÅR RYQIVEHEW]GSRXMIRIRPEWMKYMIRXIMRJSVQEGM×R ! -RJSVQEGM×RKIRIVEP MRGPY]I PSW ZEPSVIW HI ETVMIXI ] PEW LIVVEQMIRXEW HI WIVZMGMS ! 'YMHEHS]7IKYVMHEH MRGPY]I EHZIVXIRGMEW ] TVIGEYGMSRIW VIJIVIRXIW E PSW EWTIGXSWHIPSWTVSGIHMQMIRXSWHIXEPPIVIXG
0ERYQIVEGM×RHIPEWTÅKMREWIRGEHEWIGGM×RRSIWGSRXMRYE)WXS TIVQMXMVÅ MRWIVXEV RYIZEW TÅKMREW IR PEW IHMGMSRIW TSWXIVMSVIW HIP QERYEP
9RMHEHIWHIQIHMHE )RIWXIQERYEPWIYWEIPWMWXIQEHIYRMHEHIW7-4SVINIQTPSPEW GETEGMHEHIWHIPÑUYMHSWWIMRHMGERIRPMXVSW
(EXSWVIPEGMSREHSWGSRPEQÅUYMRE )P 1SXSV .'& TYIHI MRWXEPEVWI IR ZEVMEW QÅUYMREW EKVÑGSPEW ] HI GSRWXVYGGM×R )WXE TYFPMGEGM×R WI GIRXVE IR IP QSXSV TIVS WI MRGPY]IR VIJIVIRGMEW E YRE MRWXEPEGM×R HI QÅUYMRE XÑTMGE 0SW XVEFENSW I MRJSVQEGM×R IWTIGÑJMGSW E YRE MRWXEPEGM×R HI QÅUYMRE WI HIXEPPER IR IP 1ERYEP HI 7IVZMGMS HI PE QÅUYMRE ETVSTMEHE TSV INIQTPSPSWTVSGIHMQMIRXSWTEVEHIWQSRXEV]QSRXEVIPQSXSV
! 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS MRGPY]I PSW TVSKVEQEW HI WIVZMGMS ] PSW PYFVMGERXIW VIGSQIRHEHSW 0EWWIGGMSRIWVIWXERXIWXVEXERHIPEW(IWGVMTGMSRIW0SGEPM^EGM×RHI %ZIVÑEW(IWEVQEHS6IZMWM×RIXGHIGSQTSRIRXIWIWTIGÑJMGSW TSV INIQTPS ! (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW ! 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWIXG
8SHEWPEWWIGGMSRIWWIIRYQIVERIRPEXETEHIPERXIVE PEWGEVXYPMREW HMZMWSVEW IR IWGEPIVMPPE IWXÅR HMVIGXEQIRXI EPMRIEHEW GSR PEW WIG GMSR IW MRHMZ MHYEPI W IR PE XETE HIPERXIVE TE VE W Y VÅTMHE PSGEPM^EGM×R (SRHIWI MRHMGEYRZEPSVHIETVMIXIHIXIVQMREHSTSHVÅZEVMEVWI IR QÅWSQIRSW 0SWZEPSVIWHIETVMIXIMRHMGEHSWWSRTEVEVSWGEW WIGEWHIFMIRHSVIHYGMVWIIRYRXIVGMSTEVEVSWGEWPYFVMGEHEW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQEW
%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQEW )R IWXI QERYEP HI WIVZMGMS WI YWER EPKYREW HI PEW WMKYMIRXIW EFVIZMEXYVEW ] EGV×RMQEW 0EW VIWXERXIW EFVIZMEXYVEW WI YWER IR PE MRHYWXVMEHIEYXSQSGM×R]WIMRGPY]IREUYÑTEVEWIVZMVHIVIJIVIRGME ' * %6 %4%4141&7*' %417 '': '-( '7% '7%7 G78 )'1 )'7 )4% )737
'IPWMYW *ELVIRLIMX 7IKÞRWIVIUYMIVE -RWXMXYXS%QIVMGERSHIP4IXV×PIS %RXIWHIP4YRXS1YIVXS-RJIVMSV 4YRXS1YIVXS-RJIVMSV 'SRWYQS)WTIGÑJMGSHI'SQFYWXMFPIEP*VIRS %RXIWHIP4YRXS1YIVXS7YTIVMSV 4YVKEHIPGÅVXIV 'MPMRHVEHEIRTYPKEHEWGÞFMGEW %ZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 'IRXMWXSOIW 1×HYPSHI'SRXVSP)PIGXV×RMGS 7MWXIQEHI'SRXVSPHI)QMWMSRIW %KIRGMEHI4VSXIGGM×R1IHMSEQFMIRXEP 7SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGSS 7SPIRSMHIHI'SVXIHIP1SXSV *%1) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI¥GMHSW+VEWSW *)%( 8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *-) )UYMTSHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI *-4 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI ,K 1IVGYVMS ,4 'EFEPPSWHI4SXIRGME ((MÅQIXVSMRXIVMSV OK /MPSKVEQS /QL /MP×QIXVSWTSVLSVE /[ /MPSZEXMS 0EHSM^UYMIVHS 0EHSM^UYMIVHS 0MXVS 0MXVS QQ 1MPÑQIXVS 14, 1MPPEWTSVLSVE 14, 1MPPEWTSVLSVE 2% %HQMWM×RREXYVEP 2% 2SETPMGEFPI2SHMWTSRMFPI 2Q 2I[XSR1IXVS 274 4EVXIRSVITEVEFPI () (MÅQIXVSI\XIVMSV 3)1 *EFVMGERXI3VMKMREPHIP)UYMTS 441 4EVXIWTSVQMPP×R 470MFVEWTSVTYPKEHEGYEHVEHE 8(* 8SQEHIJYIV^E 0EHSHIVIGLS 0EHSHIVIGLS 61) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7IQMPPEWHI'SP^E 641 6IZSPYGMSRIWTSVQMRYXS 7%) 7SGMIHEHHI-RKIRMIVSWHI%YXSQSGM×R 71) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI+MVEWSP 731) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7SNE 78( )WXÅRHEV 8&% 4IRHMIRXI 8' 8YVFSGSQTVIWSV 8'% 8YVFSGSQTVIWSV%JXIVGSSPIV 417 4YRXS1YIVXS7YTIVMSV 8-RJSVQEGM×R8ÍGRMGE :31) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI%GIMXI:IKIXEP
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
7IGGM×R
)XMUYIXEWIRIPQSXSV
)XMUYIXEWIRPSWGSQTSRIRXIW
'EHE QSXSV .'& XMIRI WY TVSTMS RÞQIVS HI MHIRXMJMGEGM×R IWXEQTEHS IR IP FPSUYI HIP QSXSV GSQS WI QYIWXVE IR % :IE )\TPMGEGM×R HIP 2ÞQIVS HI -HIRXMJMGEGM×R HIP 1SXSV TEVE PE HIWGVMTGM×RHIXEPPEHE]GSQTPIXEHIHMGLSRÞQIVS
%HIQÅW HI PEW IXMUYIXEW HIP QSXSV GMIVXSW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV HIPEQÅUYMREPPIZERXEQFMÍRYREIXMUYIXESYRRÞQIVSKVEFEHSIR PETMI^EJYRHMHE ÍWXSWMRGPY]IR
%HIQÅWHIPRÞQIVS HIMHIRXMJMGEGM×RLE] YRE IXMUYIXE VIJIVIRXI E PE VIKPEQIRXEGM×R HI IQMWMSRIW & )R PE MPYWXVEGM×R WI GMXE YR INIQTPS
IPQSXSVHIEVVERUYI IPEPXIVREHSV PEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFERGEHEHIPQSXSV IPFPSUYIHIPQSXSV PEGYPEXE IPXYVFSGSQTVIWSV )R GMIVXSW GEWSW TSHVÅ XIRIV UYI GMXEVWI PE MRJSVQEGM×R IR IWXEW IXMUYIXEW XEP GSQ S EP WS PMGMXEV VITYIW XSW S EP IJIG XYEV YRE VIGPEQEGM×RIRKEVERXÑE%RSXIIWXSWRÞQIVSW
-14368%28)2+-2)-2*361%8-32 )RKMRI8]TI .'&27IVMEP2S (EXI .ETER )'8]TI%TTVSZEP I +% ## )4%*EQMP] .'&<02 :EPZI0EWL'SPH MRGL )\LEYWX -RPIX (MWTPEGIQIRX 0 2SSXLIVEHNYWXQIRXWRIIHIH %HZIVXMWIHO; $641 -HPI 641 -HPIWTIIHWIXXMRKMWXSFIQEHI[MXLIRKMRIEXRSVQEPSTIVEXMRKXIQTIVEXYVI XVERWQMWWMSRMRRIYXVEPERH%MV'SRHMXMSRMRKW[MXGLIHSJJ 8LMWIRKMRIGSRJSVQWXS97)4%ERH'EPMJSVRMEVIKYPEXMSRWJSVPEVKIRSRVSEHGSQTVIWWMSRMKRMX IRKMRIWERHGIVXMJMIHXSSTIVEXISRGSQQIVGMEPP]EZEMPEFPIHMIWIPJYIP 0EFIP2S
)
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
)\TPMGEGM×RHIPRÞQIVSHIMHIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV )P RÞQIVS HIP QSXSV IWXÅ IWXEQTEHS IR IP FPSUYI IR PE TSWMGM×R QSWXVEHE % GSRXMRYEGM×R WI MRGPY]I YRE I\TPMGEGM×R HI IWXI RÞQIVS 7M VIUYMIVI MRJSVQEGM×R HI VITYIWXSW S HI WIVZMGMS TEVE WY QSXSV HIFIGMXEVIPRÞQIVSGSQTPIXSHIPQSXSV
)RKMRI*EQMP] *EQMPMEHIQSXSVIW 7!7IVMIHIPMXVSW 7!0MXVI7IVMIW %!%WTMVEGM×RREXYVEP %!2EXYVEPP]%WTMVEXIH &!8YVFSGSQTVIWSV &!8YVFSGLEVKIH '!8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV '!8YVFSGLEVKIHERH-RXIVGSSPIH
)RKMRI4EVX2YQFIV 2ÞQIVSHI4MI^EHIP1SXSV
4EÑWHIPJEFVMGERXI 'SYRXV]SJQERYJEGXYVI 9!6IMRS9RMHS
9!9RMXIH/MRKHSQ
2ÞQIVSHI7IVMIHIP1SXSV )RKMRI7IVMEP2YQFIV
%ÕSHIJEFVMGEGM×R =IEVSJQERYJEGXYVI
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV % GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW TVMRGMTEPIW HI YR QSXSV XÑTMGS UYI IWXÅR ZMWMFPIW HIWHI IP I\XIVMSV 'MIVXEW ZEVMERXIW TSHVÅRWIVHMJIVIRXIWIRPSWHIXEPPIW
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIPPEHSM^UYMIVHS 8ETEHIFEPERGMRIW -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI]XYFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXE TVIWM×R 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ENEHIIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI
'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV 'SPIGXSVHIEHQMWM×RHIEMVI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI *MPXVSHIGSQFYWXMFPI 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI *MPXVSHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ENEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIPYFVMGERXI :EVMPPEHIRMZIPHIEGIMXIPYFVMGERXI 8(* HI WIVZMGMS PMKIVS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE EVVERUYIIRJVÑS 0ÑRIEHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R EPHIT×WMXS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI 'EPIJEGXSVHIIRXVEHEEPGSPIGXSVHIEHQMWM×R WMWIMRWXEPE
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV
1SXSV:MWXEHIPPEHSHIVIGLS 8ETEHIFEPERGMRIW 8ETEHIMRWTIGGM×RHIPEGÅQEVEHIPVIWTMVEHIVS &PSUYIHIGMPMRHVSW 'ENEHIIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ÅRGEQSHIM^EHE
8YVFSGSQTVIWSV W×PSQSXSVIW8YVFS %GXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI %PXIVREHSV]TSPIEHIXVERWQMWM×R WMRGSVVIE 4SPIEHIXVERWQMWM×RHIPEFSQFEHIEKYE WMRGSVVIE )RZYIPXEHIPEFSQFEHIEKYE FPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPVEHMEHSVIRXVEHEHIEKYE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 1SXSVHIEVVERUYI 0ÑRIE HI HVIRENI HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW 8YVFS 0ÑRIE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW8YVFS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV
1SXSV:MWXEHIPJVIRXI TSPIEHIPGMKàIÕEP 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE &PSUYIHIGMPMRHVSW &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI 4SPIEHIPGMKàIÕEP
'SVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSWIRIPJVIRXI 4SPIEKYÑE 8IRWSVHIPEGSVVIE]TSPIE &SQFEHIEKYE]TSPIEHIXVERWQMWM×R 4SPIEKYÑE %PXIVREHSV]TSPIEHIXVERWQMWM×R 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIEKYEEPGEPIJEGXSVIRPEGEFMRE 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPVEHMEHSVGENEHIPXIVQSWXEXS
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV 1SXSV:MWXEXVEWIVE PEHSHIPZSPERXI 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE :SPERXI 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI )RZYIPXEHIPZSPERXI
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWFÅWMGSWHIPQSXSV :EVMERXIWHIPQSXSV 7% 7& 7' 'YQTPMQMIRXSHIPEWVIKPEQIRXEGMSRIWWSFVIIQMWMSRIW :IPSGMHEHRSQMREP 4IWS IRWIGS 7% 7& 7' 2ÞQIVSHIGMPMRHVSW (MÅQIXVSMRXIVMSVRSQMREP 'EVVIVE 'SRJMKYVEGM×RHIPSWGMPMRHVSW 'MGPSHIGSQFYWXM×R 3VHIRHIIRGIRHMHS uvIRIPJVIRXI_TSPIEHIPGMKàIÕEP_)7 'MPMRHVEHE 6IPEGM×RHIGSQTVIWM×R 7% 7& 7' 'SQTVIWM×RHIPQSXSV 7IRXMHSHIVSXEGM×R QMVERHSHIWHIIPJVIRXI_TSPIEHIPGMKàIÕEP_ :ÅPZYPEW ,YIPKSWHIZÅPZYPEW IRJVÑS %HQMWM×R )WGETI 4VIWM×RHIEGIMXIPYFVMGERXI 7MWXIQEHIGSQFYWXM×R &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
%HQMWM×RREXYVEP 8YVFSGSQTVIWSV 8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV 2MZIP*EWI VTQ OK OK OK QQ QQ )RPÑRIE XMIQTSW PMXVSW :IEPE2SXE %HIVIGLEW TSVGMPMRHVS EQQ EQQ FEV -R]IGGM×RHMVIGXE 1IGÅRMGSVSXEXMZS
2SXE 1SXSVEPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSRSVQEP]QÅ\MQEWVIZSPYGMSRIW 2SXE 0EWZEVMEGMSRIWHIGSQTVIWM×RIRXVIGEHEGMPMRHVSRSHIFIRI\GIHIVHIFEV
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPFPSUYIHIPQSXSV]FERGEHE (MÅQIXVSMRXIVMSVHIGMPMRHVSW %TVMIXIHITIVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE TVMQIVEIXETE WIKYRHEIXETE IXETEJMREP %GEFEHSWYTIVJMGMEPTEVEPENYRXEHIGYPEXE (MÅQIXVSMRXTVMQIVWSFVIXEQEÕS (MÅQIXVSMRXWIKYRHSWSFVIXEQEÕS (MÅQIXVSMRXHIGSNMRIXIWHIFERGEHE WMRGSNMRIXIW RÞQIVSWE RÞQIVS (MÅQIXVSMRXHIGSNMRIXIWHIFERGEHE GSRGSNMRIXIW RÞQIVSWE RÞQIVS (MÅQIXVSMRXHIÅVFSPHIPIZEW RÞQIVSWE RÞQIVS FYNI 4IVJMPHISRHEEHQMWMFPI
QQ 2Q 2Q KÑVIPSWSXVSW 6^ Q 6QE\ Q QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ [X Q HMWXERGME
2SXE )PHMÅQIXVSRSQMREPHIFIQIHMVWIEQQFENSPEGEVEHIPEGYPEXE 2SXE 0EMRJSVQEGM×RHIPTEVHIETVMIXI()&)YXMPM^EVWIGSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP(IRSWIKYMV PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSW EP HIWQSRXEV QSRXEV HIWEVQEV ] EVQEV TSHVÅ VIWYPXEV IR UYI JEPPI IP QSXSV IR WIVZMGMS :IE XEQFMÍR PSW TVSGIHMQMIRXSWTEVEPEWIGYIRGMEGSVVIGXEHIETVMIXIHIPSWTIVRSW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPEGYPEXE (MWXSVWM×RHIPEGYPEXE QÅ\MQSEHQMWMFPI I\XVIQSEI\XVIQS PEHSEPEHS 4VSJYRHMHEHHIPVIFENSHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI ¥RKYPSHIPEWMIRXSHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI %TVMIXIHIPSWTIVRSWHIGYPEXE TVMQIVEIXETE WIKYRHEIXETE XIVGIVEIXETE GYEVXEIXETE IXETEJMREP %GEFEHSWYTIVJMGMEPTEVEPENYRXEHIGYPEXE 4IVJMPHISRHEEHQMWMFPI
QQ QQ QQ QQ MRGPYWMZI MRGPYWMZI 2Q 2Q SXVSW2Q ÅRKYPSETVMIXI ÅRKYPSETVMIXI 6^ YQ 6QE\ YQ [X YQHMWXERGME
2SXE 0EMRJSVQEGM×RHIPTEVHIETVMIXI()&)YXMPM^EVWIGSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP(IRSWIKYMV PSWTVSGIHMQMIRXSWGSVVIGXSWEPHIWQSRXEVQSRXEVHIWEVQEV]EVQEVTSHVÅVIWYPXEVIRUYIJEPPIIPQSXSVIRWIVZMGMS:IEXEQFMÍRPSW TVSGIHMQMIRXSWTEVEPEWIGYIRGMEGSVVIGXEHIETVMIXIHIPSWTIVRSW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI 'EVVIVEQÅ\MQEEHQMWM×R 'EVVIVEQÅ\MQEIWGETI 7% 7&7' %HQMWM×REFVI TEVXIWYTIVMSVHIPEVEQTE %HQMWM×RGMIVVE )WGETIEFVI 7% 7&7' )WGETIGMIVVE 7% 7&7' (MÅQIXVSHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI 0SRKMXYHPMFVIHIPQYIPPIHIZÅPZYPE (MÅQIXVSMRXHIKYÑEHIZÅPZYPE QÑR QÅ\ ¥RKYPSHIGEVEHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI 0SRKMXYHHIZÅPZYPE 3FXYVEGM×RHIZÅPZYPEW 4VSJYRHMHEHHIPEXYPMTE FENSPEWYTIVJMGMIHIPEGYPEXE EHQMWM×R IWGETI (MQIRWMSRIWHIPSWVIFENSWHIZÅPZYPE )WTIWSVHIPFSVHIHIZÅPZYPE
$HTQW $ETQW $ETQW ETQW HTQM ETQM ETQM HTQW HTQW QQ QQ QQ QQ QQ QQ 6IXÍRHIPZÅWXEKSGSREVERHIPEIWXERGE E QQ EQQ 'SQSIRPEMPYWXVEGM×R QQ
%!%WMIRXSHIZÅPZYPEHIIWGETI&!%WMIRXSHIZÅPZYPEHIEHQMWM×R XSHEWPEWHMQIRWMSRIWIRQMPÑQIXVSW
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIFEPERGMRIWINIWHIFEPERGMRIW]XEUYÍW ,YIPKSWHIZÅPZYPEW IRJVÑS %HQMWM×R )WGETI (MÅQIXVSMRXIVMSVHIFEPERGÑR QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIINIHIFEPERGMRIW QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIZÅWXEKSHIXEUYÍ QÑR QÅ\ (MÅQIXVSMRXIVMSVHIXEUYÍ QÑR QÅ\ %PXYVEHIXEUYÍ QÅ\MQE
EQQ EQQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHITMWXSRIW]FMIPEW (MÅQIXVSMRXHIPFYP×RHIFMIPE QÑR QÅ\ ,YIPKSHIWIKQIRXSW WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSGIRXVEP WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI -RXIVWXMGMSHIWIKQIRXSW WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSGIRXVEP WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI %PXYVEHIPTMWX×RWSFVIIPFPSUYIHIGMPMRHVSW IRJVÑS %RGLYVEHIPEEGEREPEHYVEHIPTMWX×R WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSGIRXVEP WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI 8MTSHIFMIPE (MÅQIXVSMRXIVMSVHIFMIPE ,YIPKSPEXIVEPHIFMIPE QÑR QÅ\ 'SNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE ERGLS IWTIWSV IRIPGIRXVS 'SNMRIXIWHIPTMIHIFMIPE HMÅQIXVSMRXIVMSV
QQ QQ WIKQIRXSXVETI^SMHEP EQQ EQQ EQQ E QQ EQQ E QQ EQQ EQQ EQQ *VEGXYVEWIGGMSREHE EQQ QQ QQ EQQ E QQ EQQ
0EWFMIPEWHIPXMTSHIJVEGXYVEWIGGMSREHE23()&)2TYR^SREVWIRMQEVGEVWIIREFWSPYXSEPHIWEVQEVZIEPSWTVSGIHMQMIRXSWETVSTMEHSW HIWIVZMGMS
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPGMKàIÕEP (MÅQIXVSHIETS]SWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE \ QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIPETS]SHIPGSNMRIXIHIFERGEHEXVEWIVS \ QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIETS]SWHIGSNMRIXIWHIFMIPE QÑR QÅ\ 1Å\MQSHIWKEWXI]SZEPM^EGM×RHIPSWETS]SW )RHYVIGMQMIRXSTSVMRHYGGM×RHIPGMKàIÕEP )WTIWSVHIEVERHIPEWHIIQTYNI QÑR QÅ\ ,YIPKSE\MEPHIPGMKàIÕEP QÑR QÅ\
QQ QQ QQ QQ QQ QQ 8&%QQ ,6GQÑRIRPEWYTIVJMGMI QQ QQ QQ QQ
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIÅVFSPIWHIPIZEW (MÅQIXVSHIETS]SWHIPÅVFSPHIPIZEW ETS]SW ETS]S 0ÑQMXIWHIHIWKEWXIIRP×FYPSHIPÅVFSPHIPIZEW %HQMWM×R )WGETI (MÅQIXVSHIFYNIWHIPÅVFSPHIPIZEW )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW
E QQ EQQ QQ QQ E QQ HMIRXIW
2SXE )PIRKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEWRSWIWYVXITSVWITEVEHS)PIRKVERENIHIFIGEPIRXEVWI]QSRXEVWIEPÅVFSPHIPIZEWIRPETSWMGM×RHI VIKYPEGM×RGSVVIGXE4EVESFXIRIVPEVIKYPEGM×RGSVVIGXEWIYXMPM^ERYREWTPERXMPPEWIWTIGMEPIWHYVERXIPETVSHYGGM×R
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI 8MTSHIFSQFEHIMR]IGGM×R 7IRXMHSHIVSXEGM×RHIWHIIPPEHSHIQERHS 8MTSHIFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 6IWXVMGGM×RIRPEIRXVEHE 4VIWM×RHIWEPMHE EPEZIPSGMHEHRSQMREP]GSRIPJMPXVSPMQTMS 6IWXVMGGM×RIRIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPIGEÑHEHITVIWM×RQÅ\MQE 6IWXVMGGM×RIRPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPIQÅ\MQS -RJSVQEGM×RHIPSWMR]IGXSVIW
(IPTLM(4 %M^UYMIVHEW %GXYEGM×RQIGÅRMGE FEV FEV FEV FEV
6ÍKMQIRHIPQSXSV
%HQMWM×RREXYVEP
8YVFSGSQTVIWSV
8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV
2ÞQIVSHIHIWTEGLS
0.&& %
0.&&%
0.&&%
'SPSVHIPERMPPSMHIRXMJMGEHSV
%QEVMPPS
6SNS
%^YP
4VIWM×RHIMR]IGXSVIW FEV
4VIWM×RHIMR]IGXSVIW PTYPK
'SQFYWXMFPIW%HQMWMFPIW I-REHQMWMFPIW TEVEIP1SXSV.'& +VYTS)WTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIUYIWIGSRWMHIVERXSXEPQIRXIEHQMWMFPIW 8MTSWHIKEW×PIS)2 %YXS''''')2 *VERGÍW 61) GSRYRQÅ\MQSHIP 'SRXIRMHSHI61)QI^GPEHSGSRKEW×PISHISVMKIRQMRIVEP &7 'PEWI% %781( 'PEWI97(*97(*97(*% .-7/ 'EPMHEHIW]'EPMHEH)WTIGMEP +VYTS )WTIGMJMGEGMSRIW HI GSQFYWXMFPI UYI WI GSRWMHIVER EHQMWMFPIW E IJIGXSW HI PE KEVERXÑE TIVS UYI TSHVÅR VIWYPXEV IR YRE ZMHE ÞXMPVIHYGMHE %781( 'PEWI(% 1-08 <* 2%83* % !0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R & !0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP (EXSWXÍGRMGSW
7IGGM×R
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI GSRXMRYEGM×R +VYTS )WTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIUYIVIWYPXEVÅRIRYREZMHEÞXMPVIHYGMHE&EWEHSWIROIVSWIRS]W×PSEHQMWMFPIWGYERHSWI YXMPM^ERPSWEHMXMZSWETVSTMEHSW)WXSWGSQFYWXMFPIW23WSREHQMWMFPIWWMREHMXMZSW %:896*7--2%83*.4 1-08 ()6(()*78%2 %:'%8*7--2%83*.41-08()6(%:836 2%83*.)8%()*78%2 ()6( .4 %:'%82%83* SFWSPIXS .4WMREHMXMZSW .)8% %781( /IVSWIRS%781( +VYTS 'SQFYWXMFPIWUYIRSWIGSRWMHIVEREHQMWMFPIWGSRSWMREHMXMZSW %:8%+ SFWSPIXS %:8%+*7-- SFWSPIXS 2%83*.4()6( .)8& %781( &71% .-7/2S %GIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSW 8MTSWHIGSQFYWXMFPI E
+EW×PIS'SQFYWXMFPIWLMHVSGEVFÞVMGSWHISVMKIRQMRIVEPGSRJSVQIEPERSVQEIYVSTIE)2 SIUYMZEPIRXI
F
+EW×PIS FENS IR E^YJVI 'SQFYWXMFPIW LMHVSGEVFÞVMGSW HI SVMKIR QMRIVEP GSRJSVQI E )2 S IUYMZEPIRXI )WXI GSQFYWXMFPI LE VIIQTPE^EHSXSXEPQIRXIEPKEW×PISHIEYXSQSGM×R YWSIRGEVVIXIVE IRPE9RM×R)YVSTIEHIWHI3GXYFVIHI ]XMIRIYRGSRXIRMHS HIE^YJVIPMQMXEHSEYRQÅ\MQSHIP IRTIWS
G
+EW×PIS QY] FENS IR E^YJVI 'SQFYWXMFPIW LMHVSGEVFÞVMGSW HI SVMKIR QMRIVEP VIJSVQYPEHSW GSRJSVQI E )2 S IUYMZEPIRXI %QTPMEQIRXIHMWTSRMFPIELSVEIRIP6IMRS9RMHS)YVSTEGSRXMRIRXEP]IRGMIVXEWTEVXIWHIPSW))99'SRXIRMHSHIE^YJVIPMQMXEHSEYR QÅ\MQSHIP IRTIWSSQIRSW
H
%GIMXIZIKIXEPRSQSHMJMGEHS'MIVXSWEGIMXIWZIKIXEPIWTYVSW EGIMXIHIKMVEWSPEGIMXIHIWIQMPPEWHIGSP^EIXG
I
+EW×PIS FMSP×KMGS EGIMXI ZIKIXEP UYÑQMGEQIRXI QSHMJMGEHS 1SHMJMGERHS UYÑQMGEQIRXI PSW EGIMXIW ZIKIXEPIW WI SFXMIRIR QIXMPSW IWXIVMJMGEHSWHIIWIEGIMXI)WXSWWIHIRSQMRERGSPIGXMZEQIRXIw1IXMPSW)WXIVMJMGEHSWHI¥GMHSW+VEWSWx *%1) Sw1IXMPSW)WXIVMJMGEHSW HI%GIMXIW:IKIXEPIWx :31)
9XMPM^EGM×R]IJIGXSWHIPSWGSQFYWXMFPIW 8SHS GSQFYWXMFPI E YXMPM^EV IR IP QSXSV HMIWIP .'& HIFI EHUYMVMVWI HI TYRXSW HI ZIRXE TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPI VITYXEHSW ] EPQEGIREVWIGSRJSVQIEPEWVIGSQIRHEGMSRIWHIPJEFVMGERXI E
+EW×PISFENSIRE^YJVI )R WY JSVQE FÅWMGE HIFMHS EP TVSGIWS HI VIHYGMV IP E^YJVI I\XVE]IRHS GSQTYIWXSW UYI GSRXMIRIR E^YJVI ] UYI GSRXVMFY]IR E PE PYFVMGEGM×RQIGÅRMGE TSHVÅTVSHYGMVWIYRQE]SVÑRHMGIHIHIWKEWXIIRIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI *-) 4SVIWXEVE^×RPSW KVERHIWTVSHYGXSVIWHIGSQFYWXMFPIWEÕEHIRTVSHYGXSWEHIGYEHSWTEVEQINSVEVPEPYFVMGEGM×R]TIVQMXMVUYIJYRGMSRIWEXMWJEGXSVMEQIRXI IP*-)WMRUYIEYQIRXIIPÑRHMGIHIHIWKEWXI(IFIRGIVGMSVEVWIHIUYIPSWTVSHYGXSWTEVEQINSVEVPEPYFVMGEGM×RRSGEYWERVIWMHYSW UYITYHMIVEREXSVEVIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI JMPXVSMR]IGXSVIWIXG %HIQÅW HIP IJIGXS PYFVMGERXI TYIHI XEQFMÍR TVSHYGMVWI YRE VIHYGGM×R IR IP GSRXIRMHS EVSQÅXMGS HIP GSQFYWXMFPI VIWYPXERHS IR IRGSKMQMIRXS EKVMIXEQMIRXS HI PSW VIXIRIW HIKSQEHI RMXVMPSXVEHMGMSREPIW IR YRIUYMTS HI MR]IGGM×RHI GSQFYWXMFPIUYILE IWXEHS TVIZMEQIRXI I\TYIWXS E GSQFYWXMFPIW GSR QÅW EPXS RMZIP HI E^YJVI 0SW KVERHIW TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPIW XMIRHIR E QERXIRIV IP GSRXIRMHSEVSQÅXMGSXSXEPEYRRMZIPEHQMWMFPI IRZSPYQIR
F
+EW×PISQY]FENSIRE^YJVI 'SRSGMHSXEQFMÍRGSQSwKEW×PISYVFERSx(MWTSRMFPIIRXSHSIP6IMRS9RMHS]IRGMIVXSWTEÑWIWHI)YVSTEHIWHIQEV^SHI )WXI GSQFYWXMFPIXMIRIYRGSRXIRMHSQÅ\MQSHIE^YJVIHIP IRTIWS]VIWYPXEIRYREVIHYGGM×REYRQE]SVIRPEPYFVMGEGM×RREXYVEP] GSRXIRMHS EVSQÅXMGS UYI IR IP GEWS HIP KEW×PIS FENS IR E^YJVI 0SW KVERHIW TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPIW EÕEHIR TVSHYGXSW TEVE QINSVEVPEPYFVMGEGM×R]QERXMIRIRXEQFMÍRIPGSRXIRMHSEVSQÅXMGSXSXEPEYRRMZIPEHQMWMFPI
G
%GIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSW 7IYXMPM^ERWMRQI^GPEVIRQSXSVIWHMIWIPSTEVEGSQTPIQIRXEVPSWGSQFYWXMFPIWQMRIVEPIW'YERHSIWXSWGSQFYWXMFPIWWIGEPMIRXERIRIP WMWXIQEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPITVSHYGIRWIHMQIRXSWTIKENSWSWUYIWI HITSWMXERIRIPMRXIVMSVHI PEFSQFEHIGSQFYWXMFPI EWÑ GSQSYREPEGEHYVEIRPSWMR]IGXSVIWHIFMHSEPEWQÅWEPXEWXIQTIVEXYVEWIRIWXEWTEVXIW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
(EXSWXÍGRMGSW
7IGGM×R
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI GSRXMRYEGM×R 9XMPM^EGM×R]IJIGXSWHIPSWGSQFYWXMFPIW GSRXMRYEGM×R H
%GIMXIWZIKIXEPIWQSHMJMGEHSWUYÑQMGEQIRXI *%1):31) )WXSW GSQFYWXMFPIW WI SFXMIRIR HI YRE KVER ZEVMIHEH HI EGIMXIW ZIKIXEPIW ] KVEWEW ERMQEPIW VIWYPXERHS IR QINSV IWXEFMPMHEH ZMWGSWMHEH]RÞQIVSHIGIXERSUYIEUYIPPSWUYIWISFXMIRIRHIEGIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSWTIVSWIVIGSRSGIUYILE]TVSFPIQEW TSXIRGMEPIWVIPEGMSREHSWGSRPEWGEVEGXIVÑWXMGEWHIPGSQFYWXMFPIJMREP)WXSWEGIMXIWWSRQIRSWIWXEFPIWUYIPSWGSQFYWXMFPIWQMRIVEPIW EP IWXEV EPQEGIREHSW ] WI HIKVEHER JÅGMPQIRXI TVSHYGMIRHS ÅGMHSW KVEWSW QIXERSP ] EKYE XSHSWIPPSW TIVNYHMGMEPIW TEVEIP *-) 7I WEFIUYIWIEGIPIVERIWXSWIJIGXSWGYERHSWIMRXVSHYGIEMVI]EKYEIRIPGSQFYWXMFPIEPQEGIREHS 9RE uHIGPEVEGM×RGSQÞRvHIPJEFVMGERXIHIP*-)IWTIGMJMGEUYIw)PJEFVMGERXIHIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPIRSEHQMXIRMRKYRE VIWTSRWEFMPMHEH TSV PSW JEPPSW EXVMFYMFPIW E STIVEV WYW TVSHYGXSW GSR GSQFYWXMFPIW TEVE PSW GYEPIW RS JYIVSR HMWIÕEHSW ] RS WI HER KEVERXÑEWRMWILEGIRQERMJIWXEGMSRIWEGIVGEHIPSWTSWMFPIWIJIGXSWHISTIVEVIWXSWTVSHYGXSWGSRXEPIWGSQFYWXMFPIWx 0SWXVIWXMTSWQÅWGSQYRIWHIGSQFYWXMFPIW*%1)WSRIP61)1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7IQMPPEWHI'SP^E UYIIWPEGSWIGLETVIJIVMHE IR)YVSTE IP71)1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7SNE UYIIWPEGSWIGLETVIJIVMHEIR))99 4YIHIRSFXIRIVWIGSQFYWXMFPIW*%1)QIRSW GSQYRIWETEVXMVHIKVEWEWERMQEPIW XEPGSQSI\XVEGXSWHIZEGYRSQSHMJMGEHSW ]EGIMXIWGYPMREVMSWVIGMGPEHSW
'SRXIRMHSHIE^YJVI 9REPXSGSRXIRMHSHIE^YJVITYIHIGEYWEVHIWKEWXIHIPQSXSV 2SWIIRGYIRXVERSVQEPQIRXIYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVIIR2SVXIEQÍVMGE )YVSTES%YWXVEPME 7MWIVIUYMIVIYXMPM^EVYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVIHIFIIRXSRGIWGEQFMEVWIQÅWEQIRYHSIPEGIMXIHIPQSXSVZIEPE XEFPEEGSRXMRYEGM×R
4SVGIRXENIHIE^YJVIIRIPGSQFYWXMFPI
-RXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI
1IRSWHI
2SVQEP
E
HIPSRSVQEP
1ÅWHI
HIPSRSVQEP
0SW GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVI HIFIR PPIZEV EHMXMZSW ETVSTMEHSW TEVE QINSVEV PE PYFVMGEGM×R TIVS WMR UYI JSVQIR VIWMHYSW UYI TYIHER EXSVEVIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI MR]IGXSVIWJMPXVSWIXG 'SRXEGXIGSRWYWYQMRMWXVEHSVHIGSQFYWXMFPI
2SWIEHQMXIRMRKYREVIWTSRWEFMPMHEHFENSPEKEVERXÑETSVIPJEPPSHIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPIGYERHSHMGLSJEPPSWIHIFEEPE GEPMHEH]XMTSHIGSQFYWXMFPIYXMPM^EHS
0SW EHMXMZSW PMWXEHSW QÅW EFENS WI ERYRGMER GSQS EHIGYEHSW TEVE IUYMTEVEV PSW RMZIPIW HI PYFVMGEGM×R HIP OIVSWIRS GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVI E PSW RMZIPIW HI PSW GSQFYWXMFPIW HMIWIP (IFIR YXMPM^EVWI GSRJSVQI E PS IWTIGMJMGEHS TSV IP WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIWUYIGSRSGIVÅIPRMZIPHIGSRGIRXVEGM×RRIGIWEVMS )PJ W (SWMJMGEGM×R TTQ IWTIGÑJMGEQIRXI TEVE /IVSWIRS -RHMS 7YTIVMSV 7/3 TIVS UYI TSHVÅ WIV ETPMGEFPIESXVSWGSQFYWXMFPIW 0YFVM^SP 2(SWMJMGEGM×RTTQ GSRGSQFYWXMFPIFENSIRE^YJVIHI7YIGME 4EVEH]RI HI-RJMRIYQ (SWMJMGEGM×RTTQ
)PIJIGXSHIPEWYGMIHEHEKYEYSXVSWGSRXEQMRERXIWIRIPKEW×PISTYIHIWIVHIWEWXVSWSTEVEIPIUYMTSHIMR]IGGM×R 7YGMIHEH 9R GSRXEQMRERXIWYQEQIRXITIVNYHMGMEP0EWWYTIVJMGMIW QIGERM^EHEW]GEWEHEW GSR TVIGMWM×RXEPIWGSQS PEW ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS]IPVSXSVHIPHMWXVMFYMHSVWSRWYWGITXMFPIWEPEREXYVEPI^EEFVEWMZEHIPEWTEVXÑGYPEWHIWYGMIHEHIPQE]SVHIWKEWXIVIWYPXEVÅ GEWMMRIZMXEFPIQIRXIIRQE]SVIWJYKEWJYRGMSREQMIRXSMVVIKYPEV]QEPWYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI %KYE4YIHIIRXVEVEKYEEPGSQFYWXMFPIHIFMHSEPQEPEPQEGIREQMIRXSSQERINSHIWGYMHEHS]WIGSRHIRWEVÅMRIZMXEFPIQIRXIIRPSW HIT×WMXSWHIGSQFYWXMFPI0EWQÅWTIUYIÕEWGERXMHEHIWHIEKYETYIHIRVIWYPXEVIRIJIGXSWUYIWSRXERHIWEWXVSWSWTEVEPEFSQFEHI MR]IGGM×R GSQS PE WYGMIHEH GEYWERHS HIWKEWXI VÅTMHS GSVVSWM×R ] IR GEWSW WIZIVSW EKEVVSXEQMIRXS )W WYQEQIRXI MQTSVXERXI MQTIHMVUYIIPEKYEPPIKYIEPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI)PJMPXVSHITYVEHSVHIEKYEHIFIZEGMEVWIGSRVIKYPEVMHEH 4EVEJMRE 7I TVIGMTMXE TEVEJMRE HIP KEW×PIS GYERHS PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI IW MRJIVMSV EP TYRXS HI IRXYVFEQMIRXS HIP GSQFYWXMFPI VIWXVMRKMIRHS IP GEYHEP HI GSQFYWXMFPI ] VIWYPXERHS IR QEP JYRGMSREQMIRXS HIP QSXSV 4YIHIR SFXIRIVWI GSQFYWXMFPIW IWTIGMEPIW HI MRZMIVRSTEVEGYERHSIPQSXSVJYRGMSREEXIQTIVEXYVEWMRJIVMSVIWE' * )WXSWGSQFYWXMFPIWXMIRIRQIRSVZMWGSWMHEH]PMQMXERPE JSVQEGM×RHITEVEJMREW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPWMWXIQEHIPYFVMGEGM×R 8MTSHIJMPXVS 4VIWM×RTEVEEFVMVPEZÅPZYPEHIHIVMZEGM×R 6IKPENIHIZÅPZYPEHIWIKYVMHEHTVIWM×RHIEGIMXI 6IKPENIHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI &SQFEHIEGIMXI
&SXIIRVSWGEFPI GSRKVMJSHIHVIRENI FEV FEV FEVIRHIWGIRWS (IYRETMI^EGSRZÅPZYPEHIWIKYVMHEH
2SXE 0EFSQFEHIEGIMXIRSEHQMXIVITEVEGMSRIW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
(EXSWXÍGRMGSW
7IGGM×R
(EXSWHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 6IKPENIHITVIWM×RHIPXET×RHIPVEHMEHSV 8IVQSWXEXS 8IQTIVEXYVEHIXVEFENSHIPXIVQSWXEXS XIQTIVEXYVERSQMREP XIQTIVEXYVEEPEUYIGSQMIR^EEEFVMVWI XIQTIVEXYVEEPEUYIWIEFVIHIPXSHS GEVVIVE XSXEPQIRXIEFMIVXS 8MTSHIGSVVIEHIPZIRXMPEHSV %NYWXIHIPEGSVVIEHIPZIRXMPEHSV *)%( 8MTSHIGSVVIEHIPZIRXMPEHSV *)%( +EQEHIPWIRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE &SQFEHIEKYE
FEV )PIQIRXSHIGIVEGSRXETSREQMIRXSHIPEHIVMZEGM×R ' ' ' QQ 8VERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 8IRWSVEYXSQÅXMGSHIPEGSVVIE 'SVVIEHIQÞPXMTPIWVERYVEW ZIE(EXSWHI)UYMTSW)PÍGXVMGSW 9RMHEHWYNIXETSVTIVRSW]EGGMSREHETSVIRKVERENI
2SXE 0EFSQFEHIEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIIUYMTSWIPÍGXVMGSW %PXIVREHSV 1EVGE 6ÍKMQIR STGM×R STGM×R )RJVMEQMIRXS 8IVQMREP; :IPSGMHEHHIPEPXIVREHSV
-WOVE%%/ : %QT :%QT :IRXMPEHSVMRXIVRS 4EVEMRHMGEGM×RHIZIPSGMHEHHIPQSXSV ZIGIWPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
1SXSVHIEVVERUYI 1EVGE 6ÍKMQIR STGM×R STGM×R +EQEHIXIQTIVEXYVEWHIXVEFENS 2ÞQIVSHIHMIRXIWHIPTMÕ×R
-WOVE%>* :O; :O; E'
-RXIVVYTXSVIW -RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS VIKPENIHIXIQTIVEXYVE QSHSHIMRXIVVYTXSV TEVHIETVMIXI HMÅQIXVSHIVSWGE 7IRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE VIKPENIHIXIQTIVEXYVE MRXIVVYTXSV QSHS MRXIVVYTXSV TEVHIETVMIXI HMÅQIXVSHIVSWGE 8EFPEHI6IWMWXIRGME8IQTIVEXYVE 8IQTIVEXYVE ' *
'IREYQIRXS 2SVQEPQIRXIGIVVEHS 2QQÅ\ 1\ 7IRWSVMRXIVVYTXSVHIHSFPIJYRGM×R '' 2SVQEPQIRXIEFMIVXS 2QQÅ\ 1\
6IWMWXIRGME3LQMSW
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI VIKPENIHITVIWM×R QSHSHIMRXIVVYTXSV TVIWM×RQÅ\MQE TVIWM×RQÅ\MQEHIXVEFENS TEVHIETVMIXI HMÅQIXVSHIVSWGE
FEVIRHIWGIRWS 2SVQEPQIRXIGIVVEHS FEV FEV 2QQÅ\ 1\
2SXE .EQÅWSTIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQÅWHIWIKYRHSW(INIXVERWGYVVMVYRQÑRMQSHIQMRYXSWTEVEUYIWIIRJVÑI]WI VIGYTIVIPEFEXIVÑEERXIWHIZSPZIVESTIVEVPS)PVIGEPIRXEQMIRXSGEYWEHSTSVYRJYRGMSREQMIRXSI\GIWMZSVIWYPXEVÅIRKVEZIWHEÕSWHIP QSXSVHIEVVERUYI
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
0YFVMGERXIW]GETEGMHEHIW
%GIMXIPYFVMGERXIHIPQSXSV 0SW QSXSVIW RYIZSW 23 VIUYMIVIR WSQIXIVWI E YR VSHENI MRMGMEP )P QSXSVQÅUYMRE HIFI YXMPM^EVWI MRQIHMEXEQIRXI IR YR GMGPS RSVQEP HI XVEFENS 7M WI WSQIXI IP QSXSV E YR VSHENI MRMGMEP WYEZI TSHVÅR ZMHVMEVWI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW ] VIWYPXEV IR YR GSRWYQS I\GIWMZSHIEGIMXI.EQÅWHIFIHINEVWIJYRGMSRERHSIPQSXSVIRVEPIRXÑHYVERXIQYGLSXMIQTS XEPGSQSTEVEGEPIRXEVPSWMRGEVKE (IFIYXMPM^EVWIYREGIMXIHIPEGEPMHEH%4-'*GSQSQÑRMQS0SWEGIMXIWHIGEPMHEHWYTIVMSVTSHVÅRWIVQÅWETVSTMEHSWTEVEETPMGEGMSRIWHI WIVZMGMSTIWEHS XEPGSQSEPSTIVEVGSREPXEWGEVKEWWSWXIRMHEW]EIPIZEHEWXIQTIVEXYVEW 0E ZMWGSWMHEH HIP PYFVMGERXI HIFI IPIKMVWI HI EGYIVHS GSR PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI QÅW FENE E PE UYI WI EVVERGEVÅ PE QÅUYMRE ] PE XIQTIVEXYVEEQFMIRXIQÅ\MQEEPEUYIXVEFENEVÅ )R PE WMKYMIRXI XEFPE WI MRHMGER PEW XIQTIVEXYVEW UYI EHQMXIR PEW ZMWGSWMHEHIW HI EGIMXI IWXÅRHEV TYHMIRHS YXMPM^EVWI TEVE WIPIGGMSREV YR EGIMXIETVSTMEHS
:MWGSWMHEHHIPEGIMXI
8IQTIVEXYVEQÑRMQE '
8IQTIVEXYVEQÅ\MQE '
7%);
7%);
7%);
7%);
7%);
7%);
%GIMXIWVIGSQIRHEHSW %GIMXIHIPQSXSV
)WTIGMJMGEGMSRIW
.'&,MKL4IVJSVQERGI %PXEW4VIWXEGMSRIW .'&)\XVIQI4IVJSVQERGI 4VIWXEGMSRIW)\XVIQEW
%')%) & %%4-'*7+ %')%)&%%4-',7.
)PMNE PE ZMWGSWMHEH HI EGIMXI QÅW ETVSTMEHE TEVE PE KEQE HI XIQTIVEXYVEW GSRJSVQI E PE XEFPE ERXIVMSV0E GETEGMHEH HI EGIMXI HIP QSXSV MRGPYMHSIPJMPXVS]IPGSPIGXSVPMQTMSIWHIPMXVSW QEVGE1-2IRPEZEVMPPEHIRMZIP ]PMXVSW QEVGE1%<
1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI %8)2'-32 )PERXMGSRKIPERXITYIHIWIVRSGMZS7MKEPEWMRWXVYGGMSRIWHIPJEFVMGERXIEPQERMTYPEVERXMGSRKIPERXITYVSSHMPYMHS )7
0ETVSXIGGM×RTVSZMWXETSVIPERXMGSRKIPERXI .'&*SYV7IEWSRW%RXMJVII^IERH7YQQIV'SSPERXWIMRHMGEEGSRXMRYEGM×R7MWIIQTPIESXVS ERXMGSRKIPERXI WMKE PEW MRWXVYGGMSRIW HIP JEFVMGERXI ] GIVGM×VIWI HI UYI MRGPY]I YR MRLMFMHSV HI GSVVSWM×R 2S YXMPMGI WSPYGMSRIW HI QÅW HIP RMQIRSWHIP TEVERSHEÕEVIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7SPYGM×RHIP 1ERXMIRIPEGMVGYPEGM×RGSRLEWXE' * ]TVSXIKIGSRXVEHEÕSWGSRLEWXE' * 0EGSRGIRXVEGM×RHIPEWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIHIFIGSQTVSFEVWIGSQSQÑRMQSYREZI^EPEÕSTVIJIVMFPIQIRXIEPGSQMIR^SHIPEIWXEGM×R JVÑE )W ZIRXENSWS HINEV IP ERXMGSRKIPERXI IR IP WMWXIQE XSHS IP EÕS ]E UYI GSRXMRÞE TVSXIKMIRHS GSRXVE PE GSVVSWM×R 'EQFMI WMIQTVI IP ERXMGSRKIPERXIGEHEHSWEÕSW(IFIYXMPM^EVWIYREWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIEP EYRUYIRSWIVIUYMIVETVSXIGGM×RGSRXVELIPEHEW)WXS TVSTSVGMSRETVSXIGGM×RGSRXVEPEGSVVSWM×R]IPIZEPEXIQTIVEXYVEHIIFYPPMGM×RHIPPÑUYMHSHIIRJVMEQMIRXS ,E]UYIXIRIVIRGYIRXEUYITSHVÅRTVSHYGMVWIKVEZIWHEÕSWIRIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSWMRSWIYXMPM^ERMRLMFMHSVIWHIGSVVSWM×R
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
:EPSVIWHIETVMIXI
4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV 9XMPÑGIPSWSPEQIRXIGYERHSRSWIIWTIGMJMGEYRTEVHIETVMIXIIRIPXI\XS0SWZEPSVIWWSRTEVEVSWGEWWIGEW]TSHVÅRIWXEVHIRXVSHIP HI PSWZEPSVIWQIRGMSREHSW4EVEPEWVSWGEWPYFVMGEHEWIWXSWZEPSVIWHIFIR6)(9'-67)IRYRXIVGMS
4IVRSW92*'PEWIu7v 8EQEÕSHITIVRS TYPK
QQ
,I\ÅKSRS IRXVIGEVEW TYPK
QQ
,I\ÅKSRS IRXVIGEVEW TYPK
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
0FWTMI
4IVRSW1ÍXVMGSW'PEWI 8EQEÕSHITIVRS TYPK 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
0FWTMI
2SXE 8SHSWPSWTIVRSWYXMPM^EHSWIRPEWQÅUYMREW.'&WSRHIEPXEVIWMWXIRGMEEPEXVEGGM×R]RSHIFIRVIIQTPE^EVWITSVTIVRSWHIQIRSV VIWMWXIRGME
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
:EPSVIWHIETVMIXI
4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV %HETXEHSVIW&74GSREVERHIPEWPMKEHEW 8EQEÕSHIEHETXEHSV TYPK
8EQEÕSHIPPEZI QQ
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
0FWTMI
%HETXEHSVIW7%)GSRERMPPSWX×VMGSW 8EQEÕSHIEHETXEHSV TYPK
0FWTMI
1ERKYIVEWLMHVÅYPMGEW&74 GSRMJMGEHEW 8EQEÕSHIQERKYIVE TYPK
8EQEÕSHIPPEZI QQ
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
:EPSVIWHIETVMIXI
)\TPMGEGM×RHIP4EV¥RKYPS 0E TVIGEVKE MRWYJMGMIRXI HI YRE YRM×R GSR TIVRSW TYIHI GEYWEV KVEZIW TVSFPIQEW XEPIW GSQS EPEFIS HI PE GYPEXE NYRXEW GSR JYKEW IXG 4YIHIRWIKYMVWIZEVMSWQÍXSHSWTEVESFXIRIVPETVIGEVKEGSVVIGXEHIYREYRM×RGSRTIVRSW PSWHSWQÍXSHSWTVMRGMTEPIWUYIWIYWERIRIP QSXSV.'&WSR
%TVMIXITSVGSRXVSPHIPTEV %TVMIXITSVGSRXVSPHIPÅRKYPS
%TVMIXITSVGSRXVSPHIPTEV 0EJSVQEQÅWTSTYPEVHIGSRXVSPEVPETVIGEVKEIWYXMPM^ERHSYRQIHMHSVHIPTEVTEVEGSRXVSPEVIPETVMIXIWMIRHSIWXIQÍXSHSEHIGYEHS IRPEQE]SVÑEHIPSWGEWSW'EFIVIWEPXEVUYIGSRIWXIQÍXSHSPEQE]SVÑEHIPTEVWIYWETEVEWYTIVEVPEJVMGGM×RGSRPSGYEPPEWPMKIVEW ZEVMEGMSRIWIRPEWGSRHMGMSRIWHIJVMGGM×RTSHVÅRVIWYPXEVIRKVERHIWGEQFMSWIRPETVIGEVKEHIPSWTIVRSW
%TVMIXITSVGSRXVSPHIPÅRKYPS 'YERHSWIVIUYMIVIYRETVIGEVKEQÅWI\EGXEWIWMKYIIPQÍXSHSHIETVMIXIuTEVÅRKYPSv)PTIVRSWIETVMIXEEYRTEVTVIHIXIVQMREHS TYHMIRHS LEGIVWI IWXS IR IXETEW ] JMREPQIRXI WI ETVMIXE IP TIVRS E YR ÅRKYPS TVIHIXIVQMREHS IWXI QÍXSHS HI ETVIXEV PSW TIVRSW VIWYPXEIRYREQIRSVZEVMEGM×RIRPETVIGEVKEJMREP 0ESFXIRGM×RI\EGXEHIPÅRKYPSHIETVMIXITVIHIXIVQMREHSIWGVÑXMGE HIRSETVIXEVI\EGXEQIRXIEPÅRKYPSIWTIGMJMGEHSTSHVÅVIWYPXEVIR YRETVIGEVKEMRGSVVIGXEHIPSWTIVRSWIWXSVIWYPXEVÅIZIRXYEPQIRXIIRJEPPSW)WFYIRETVÅGXMGEVIIQTPE^EVXSHSWPSWTIVRSWUYILER WMHSETVIXEHSWTSVIPTVSGIHMQMIRXSHITEVÅRKYPS
4VSGIHMQMIRXSHIETVMIXI4EV¥RKYPS )RIPWMKYMIRXIINIQTPSWII\TPMGEIPTVSGIHMQMIRXSVIGSQIRHEHSHIuTEVÅRKYPSv4EVEQE]SV TVIGMWM×R HIFI IQTPIEVWI YR MRHMGEHSV HIP ÅRKYPS HI ETVMIXI TIVS TEVE SFXIRIV YRE GSQTVSFEGM×RZMWYEPTSHVÅRQEVGEVWIPSWTIVRSWGSQSWIMRHMGEEGSRXMRYEGM×R
%
%TVMIXIIPTIVRSEPTEVIWTIGMJMGEHS PSWZEPSVIWHIETVMIXIIWTIGMJMGEHSWWIHIXEPPERIRPEW WIGGMSRIWETVSTMEHEW
1EVUYI YRE PÑRIE IR IP GIRXVS HIP TIVRS ] YRE WIKYRHE PÑRIE IR PE TMI^E UYI ZE E WYNIXEVWIPEWHSWQEVGEWHIFIRIWXEVEPMRIEHEWGSQSWIQYIWXVEIR%
1EVUYI YRE XIVGIVE PÑRIE EP ÅRKYPS HI ETVMIXI IWTIGMJMGEHS IR IWXI GEWS IPÅRKYPS HI ETVMIXI EHMGMSREP IW )WXE PÑRIE HIFI QEVGEV IP ÅRKYPS IWTIGMJMGEHS IRIP WIRXMHS HI VSXEGM×REHIVIGLEW TEVEETVIXEVQÅWIPTIVRS GSQSWIQYIWXVEIR&
)RGMIVXSWGEWSWIPÅRKYPSHIETVMIXITYIHIIWTIGMJMGEVWIIRHSWIXETEW IRIWXIINIQTPS IPTVMQIVÅRKYPSGMXEHSIW QSWXVEHSIR& ]PYIKSZMIRIYRWIKYRHSÅRKYPSHI )P ÅRKYPSEHMGMSREPHI IWETEVXMVHIPE¾08-1%TSWMGM×RHIETVMIXIGSQSWIQYIWXVE IR '
%TVMIXI IP TIVRS LEWXE HINEV PE QEVGE IR IP QMWQS EPMRIEHE GSR IP ÅRKYPS S ÅRKYPSW QEVGEHS W IR PE TMI^E E WYNIXEV VIGYIVHI TEVE QE]SV TVIGMWM×R HIFI YXMPM^EV YR MRHMGEHSVHIPÅRKYPS
Ð
&
Ð
' Ð
)HMGM×R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP :EPSVIWHIETVMIXI
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV0MWXEHIVIJIVIRGMEWEPEWTÅKMREW
)RPEWTkKMREWEWIHIXEPPERXSHSWPSWZEPSVIWHIETVMIXIEYXMPM^EVIRIP1SXSV.'&'MIVXSWTEVIWHIETVMIXI()&)2YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWIRIWXIQERYEP TSVINIQTPSGYERHSPSWTEVIWHIETVMIXIVIUYMIVIRIJIGXYEVWIIRYRSVHIRIWTIGvJMGS 4EVEQE]SVGSRZIRMIRGMEPEPMWXEEGSRXMRYEGM{RZMIRIIRSVHIREPJEFrXMGSTEVEJEGMPMXEVPEPSGEPM^EGM{RHIPETMI^EIRGYIWXM{R
4MI^E
4ÅKMRE
'ENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRIGXSVHIWEPMHEHIPGEPIJEGXSVHIEKYE )RJVMEHSVHIEGIMXIEPFPSUYIHIGMPMRHVSW -RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVvS -RXIVVYTXSVWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 1ERKYMXSHIMR]IGXSV 4EWEHSVHIFPSUYISHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 4IVRSWHIPEFERGEHE 4IVRSWHIPEFSQFEHIEGIMXI 4IVRSWHIPEFSQFEHIEKYE 4IVRSWHIPEFSQFEHIPEXSQEHIJYIV^E 8(* 4IVRSWHIPEGENEHIPXIVQSWXEXS 4IVRSWHIPEGYPEXE 4IVRSWHIPEXETEHIFEPERGMRIW 4IVRSWHITSVXEGSNMRIXIWHIFMIPE 4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI 4IVRSWHIWYNIGM{RHIMR]IGXSVIW 4IVRSWHIWYNIGM{RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS 4IVRSWHIPGSPIGXSVHIEHQMWM{R 4IVRSWHIPGSRIGXSVHIIRXVEHEHIEKYE 4IVRSWHIPINIHIFEPERGMRIW 4IVRSWHIPQSXSVHIEVVERUYI 4IVRSWHIPWSTSVXIHIM^EHE 4IVRSWFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 4IVRSWGSPIGXSVHIIWGETI 4IVRSWGYFSHIPZSPERXIEPZMVEHSV 4IVRSWIRZYIPXEHIPZSPERXI 4IVRSWTSPIEHIPERXIVEEPGMKIzEP 4IVRSWXIRWSVHIPEGSVVIEHIPZIRXMPEHSV 4IVRSWXYVFSGSQTVIWSVEPGSPIGXSVHIIWGETI 4IVRSWZSPERXIEPGYFSHIPGMKIzEP 8ET{RHIPEFSQFEHIMR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI 8ET{RSFXYVEHSVHIPIRKVERENIPSGS 8YFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM{R 8YIVGEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 8YIVGEWHIVIXIRGM{RFSQFEHIGSQFYWXMFPI
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
4IVRSWGYPEXEEPFPSUYI \ ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE ETVMIXIIRPEXIVGIVEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEGYEVXEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
¥RKYPS
1ERKYMXSHIMR]IGXSV
4MI^E
&ERGEHEEPFPSUYI 4IVRSW % TEVHIETVMIXIMRMGMEP 4IVRSW & 4IVRSW % WIKYRHEIXETE 4IVRSW % IXETEJMREP kRKYPSHIETVMIXI
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
&
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
8YIVGEWHIVIXIRGM{RFSQFEHIGSQFYWXMFPI
%
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
4IVRSWGENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYI HIGMPMRHVSW
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIPEFSQFEHIEGIMXI
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
8ET{RSFXYVEHSVHIPIRKVERENIPSGS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIWYNIGM{RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWGYFSHIPZSPERXIEPZMVEHSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWIRZYIPXEHIPZSPERXIEPEGENEHIHMWXVMFYGM{R 4IVRSW1 \ 4IVRSW1 \
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWHITSVXEGSNMRIXIWHIFMIPE ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEXIVGIVEIXETE
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPXIRWSVHIPEGSVVIE HIPZIRXMPEHSV
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4EWEHSVHIFPSUYISHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R
¥RKYPS
4MI^E
8YIVGEHIVIXIRGM{RHIPIRKVERENIHIPE FSQFEHIMR]IGGM{R ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWINIHIFEPERGMRIWEPEGYPEXE
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIWYNIGM{RHIMR]IGXSVIW
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEXETEHIFEPERGMRIW
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWIRJVMEHSVHIEGIMXIEPFPSUYI HIGMPMRHVSW
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
8ETEHIWIKYVMHEHHIFSQFEHIMR]IGGM{R
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEGENEHIPXIVQSWXEXS
4MI^E
¥RKYPS
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSRIGXSVHIIRXVEHE HIEKYE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
'SRIGXSVHIWEPMHEHIPGEPIJEGXSVHIEKYE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEFSQFEHIEKYE
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
7IRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVvS
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEFSQFEMQTIPIRXI HIGSQFYWXMFPI
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIIWGETI IXETEJMREP kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEHQMWM{R
¥RKYPS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
8YFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM{R
4MI^E
8YIVGEWHIVIXIRGM{R HIPXYVFSGSQTVIWSVEPGSPIGXSVHIIWGETI
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWHIPEFSQFEHIPEXSQEHIJYIV^E 8(* 4IVRSW7%)«%¬1 4IVRSW7%)«&¬1
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPZSPERXIEPGYFSHIP GMKIzEP ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPETSPIEHIPERXIVE EPGMKIzEP ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPWSTSVXIHIM^EHE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPQSXSVHIEVVERUYI
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
4EWXEWWIPPEHSVEW]HIVIXIRGM{R
2ÞQIVSHITMI^E
(IWGVMTGM×R]ETPMGEGM×R
7MPMGSREWIPPEHSVE68:GSPIGXSVHIEGIMXIEPEFERGEHE
7IPPEHSVEREIV{FMGSFERGEHEEPFPSUYI 7IPPEHSVEREIV{FMGSGENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYI 7IPPEHSVEREIV{FMGSIRZYIPXEHIPZSPERXIEGENEHIHMWXVMFYGM{R
+IPPYFVMGERXIHIKSQEERMPPSX{VMGSIRQERKYMXSHIMR]IGXSV +IPPYFVMGERXIHIKSQEVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKIzEP +IPPYFVMGERXIHIKSQEVIXrRHIEGIMXIHIPERXIVSHIPGMKIzEP
%HLIWMZSEREIV{FMGSXSHSWPSWXETSRIWI\TERWMFPIW
%HLIWMZSEREIV{FMGSHIVIXIRGM{RVSWGEWHIQERKYMXSWHIMR]IGXSV
0MQTMEHSV]HIWIRKVEWERXITEVEHIWIRKVEWEVGSQTSRIRXIWERXIWHIETPMGEVIPWIPPEHSVEREIV{FMGS
7IGGM{R
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV
7I VIGSQMIRHER PEW WMKYMIRXIW LIVVEQMIRXEW HI WIVZMGMS «KIRIVEPIW¬ TEVE IJIGXYEV GSVVIGXEQIRXI ] GSR WIKYVMHEH PEW VITEVEGMSRIW HIP QSXSV (SRH I T VSGI HE IP RQ IVS H I TMI^ E H I .'& W I M RHMG E MRQIHMEXEQIRXIHIFENSHIPXvXYPSHIPELIVVEQMIRXE 7MRSLE]YRRQIVSHITMI^EPELIVVEQMIRXERSIWXkHMWTSRMFPIHI .'& 7IVZMGI )R IWXI GEWS PE LIVVEQMIRXE TSHVk EHUYMVMVWI IR YRE FYIREXMIRHEHILIVVEQMIRXEW
)\TERWSVHIWIKQIRXSW
7MVZITEVEMRWXEPEVPSWWIKQIRXSWIRIPTMWX{R4IVQMXIGSPSGEVPSW WIKQIRXSWWMRHEzEVPSWRMHMWXSVWMSREVPSW
,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVWIKQIRXSW
7MVZI TEVE GSQTVMQMV PSW WIKQIRXSW EP MRXVSHYGMV IP TMWX{R IR IP GMPMRHVS
(MEPMRHMGEHSVHITVYIFEW
7I YXMPM^E IR ZEVMEW ETPMGEGMSRIW IR UYI VIUYMIVIR QIHMVWI HMQIRWMSRIWI\EGXEW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV
,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVQYIPPIWHIZkPZYPE
7MVZI TEVE MRWXEPEV ] HIWQSRXEV PEW GLEZIXEW TEVXMHEW IR PSW QYIPPIWHIZkPZYPE
.YIKSHIGE^SPIXEWHIWIVZMGMSTIWEHSGSRMQTYPWSVHI IWXVIPPE 8SV\ 6
7MVZI TEVE EJPSNEV ] ETVIXEV XSHEW PEW JMNEGMSRIW GSR MQTYPWSV HI IWXVIPPE (IFI YXMPM^EVWI NYRXS GSR YRE PPEZI HMREQSQrXVMGE GEPMFVEHEHIFYIREGEPMHEH
0PEZITEVEJMPXVSWHIEGIMXI
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEMRWXEPEVSHIWQSRXEVIPFSXIIRVSWGEFPIHIPJMPXVS
,IVVEQMIRXETEVEHIWZMHVMEV
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE ,IVVEQ MIRX E TEVE HI WZM HVMEV GMP MRHVS W TEVE JEG MPMXE V I P EWIRXEQMIRXSHIPSWWIKQIRXSWRYIZSW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV
,IVVEQMIRXEHI4EV½RKYPS
7MVZITEVEETVIXEVPSWTIVRSWGSRTVIGMWM{R)PQrXSHSHIETVMIXI «4EV½RKYPS¬WIYXMPM^EQYGLSIRIP1SXSV.'&
'SRNYRXSHIGEFPIHIM^EHE
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEPIZERXEVIPQSXSVEPHIWQSRXEVPS]QSRXEVPS
0PEZIHIERMPPSIRJSVQEHI«'¬
*EGMPMXEIPEGGIWSEPEXYIVGEHIQSRXENIMRXIVREHIPEFSQFEHI MR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
7IVIUYMIVIRPEWWMKYMIRXIWLIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS«IWTIGMEPIW¬ TEVEIJIGXYEVGSVVIGXEQIRXI]GSRWIKYVMHEHPEWVITEVEGMSRIWHIP QSXSV )WXEWLIVVEQMIRXEWTYIHIRTIHMVWIGMXERHSIPRQIVSHITMI^EHIPE LIVVEQMIRXEUYIWIHIXEPPE 4EVEWIVZMVHIVIJIVIRGMEWIMRGPY]IYREGSTMEHIPSWHMFYNSWHIPEW LIVVEQMIRXEWIRPE7IGGM{R7MZERELEGIVWIPSGEPQIRXIPEW LIVVEQMIRXEWHIFIYXMPM^EVWIIPQEXIVMEPGSVVIGXS
'SPSGEHSVHIXETSRIWIRIPFPSUYIHGMPMRHVSW
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZI TEVE GSPSGEV GSVVIGXEQIRXI PSW XETSRIW I\TERWMFPIW IR IP FPSUYIHIGMPMRHVSW0ELIVVEQMIRXEMRGPY]IYRQERKS]GSTEWHI HMJIVIRXIWXEQEzSWTEVEXETSRIWHIHMZIVWSWXEQEzSW
:MVEHSVHIPGMKIzEP
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEZMVEVQERYEPQIRXIIPGMKIzEPEPENYWXEVIPTYRXS QYIVXSWYTIVMSV 417 TSVINIQTPS'SREKYNIVSWHIQSRXENI TEVEWYNIXEVPSEPETSPIEHIPGMKIzEP
4EWEHSVHIHMWXVMFYGM{R GMKIzEP
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEEPMRIEVGSVVIGXEQIRXIIPGMKIzEPIRIPTYRXSQYIVXS WYTIVMSV 417
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
4EWEHSVHIHMWXVMFYGM{R kVFSPHIPIZEW
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEEPMRIEVIPkVFSPHIPIZEWIRPETSWMGM{RHIVIKYPEGM{R GSVVIGXEEPHIWQSRXEV]QSRXEVPEFSQFEHIMR]IGGM{RHI GSQFYWXMFPI
4PERXMPPETEVEETPMGEVTEWXEWIPPEHSVEEPGSPIGXSVHIEGIMXI
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE *EGMPMXEPEETPMGEGM{RGSVVIGXEHIPETEWXEWIPPEHSVE 2SXE )PTSWMGMSREQMIRXSGSVVIGXSHIPETEWXEWIPPEHSVEIWGVvXMGS TEVEIZMXEVPEWJYKEW
'PEZMNEWTSWMGMSREHSVEWHIPGSPIGXSVHIEGIMXI WIVIUYMIVIR
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEEPMRIEVGSVVIGXEQIRXIIPGSPIGXSVHIEGIMXI]IZMXEVUYI WIQYIZEHYVERXIIPQSRXENI 2SXE )PTSWMGMSREQMIRXSGSVVIGXSHIPGSPIGXSVHIEGIMXIIWGVvXMGS TEVESFXIRIVYREFYIREYRM{R]IZMXEVJYKEW
,IVVEQMIRXETEVEMRWXEPEVHIWQSRXEVQERKYMXSWHIMR]IGXSV
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZI TEVE GSPSGEV ] HIWQSRXEV PSW QERKYMXSW HI MR]IGXSV 0SW QERKYMXSWWITVIMRWXEPERIRPEWGYPEXEW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
'SPSGEHSVHIVIXIRIWIRZkWXEKSWHIZkPZYPE
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE *EGMPMXEPEGSPSGEGM{RGSVVIGXEHIPSWVIXIRIWIRPSWZkWXEKSWHI ZkPZYPE
,IVVEQMIRXETEVEHIWQSRXEVPEXETEHIWIKYVMHEHIRPE FSQFEHIMR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI *-4
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE *EGMPMXE IP EGGIWS E PE XYIVGE HI VIXIRGM{R HI PE *-4 0E LIVVEQMIRXEWMVZITEVEHIWQSRXEVPEXETEHIWIKYVMHEH
,IVVEQMIRXETEVEHIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPE*-4 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEHIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPINIHIPE*-4
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIEGIMXIHIPERXIVSWHIPGMKIzEP 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEGSPSGEVGSVVIGXEQIRXIIPVIXrRHIEGIMXIHIPERXIVSHIP GMKIzEP
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIEGIMXIXVEWIVSWHIPGMKIzEP
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEGSPSGEVGSVVIGXEQIRXIIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIP GMKIzEP
%PMRIEHSVHIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKIzEP 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVETSWMGMSREVIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKIzEPERXIW HIYWEVIPGSPSGEHSV (IFIYWEVWIIWXELIVVEQMIRXE TEVETSWMGMSREVIPVIXrR HIRSLEGIVPSTSHVk «MRZIVXMVWI¬IPPEFMS HIPVIXrREPGSPSGEVPS]VIWYPXEVIRJYKEWHIEGIMXI
7STSVXIWHIM^EHE 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE
\
7MVZIRTEVEPIZERXEV]FENEVGSRWIKYVMHEHIPQSXSV IWXSW WSTSVXIWHIM^EHEIWXkRHMWIzEHSWI\TVSJIWS
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIMR]IGXSVIRPEXETEHIFEPERGMRIW 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVETSWMGMSREV]GSPSGEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIWHI MR]IGXSVIRPEXETEHIFEPERGMRIW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
*EPWSMR]IGXSV
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7I YWE IR PYKEV HIP MR]IGXSV TEVE GSQTVSFEV PE GSQTVIWM{R HIP QSXSV 8EPEHVEHS IR IP I\XVIQS ] EXIVVENEHS E &74 TEVE EHQMXMVYREHETXEHSVYRMZIVWEP
%TPMGEHSVHITEWXEWIPPEHSVE
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEETPMGEVHIJSVQEYRMJSVQI]GSVVIGXEPETEWXEWIPPEHSVE EREIV{FMGE]HIWMPMGSRE 2SXE % XvXYPS HI VIJIVIRGME YXMPMGI PSW WMKYMIRXIW XEQEzSW HI GSVH{R 'SVH{RHIQQTEVEIPWIPPEHSVEREIV{FMGS 'SVH{RHIQQTEVEIPWIPPEHSVHIWMPMGSRE
,IVVEQMIRXETEVEJMNEVIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSV 417
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 4IVQMXITSWMGMSREVGSVVIGXEQIRXIIPTMWX{R2IRIP417 GSQFYWXM{R EPHIWQSRXEV]QSRXEVPE*-4
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIXETSRIWI\TERWMFPIW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
:MVEHSVHIPGMKàIÕEP
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×R
1%8)6-%0 (-%7-0:)678))0 *-2-7, ',)1-'%0&0%'/
4PERXMPPETEVEETPMGEVTEWXEWIPPEHSVEEPGSPIGXSVHIEGIMXI
Ð
Ð
1%8)6-%0 '%6(&3%6( (-1)27-327-211
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPGSPIGXSVHIEGIMXI
1%8)6-%0 &7 18 )2 8 *-2-7, ',)1-'%0&0%'/
)\XVEGXSVHIQERKYMXSWHIMR]IGXSV
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIVIXIRIWIRZÅWXEKSWHIZÅPZYPE
,IVVEQQMIRXETEVEHIWQSRXEVPEXETEHIPE*-4
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
)\XVEGXSVHIPIRKVERENIHIPE*-4
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIPVIXÍRHIPERXIVSHIPGMKàIÕEP
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIPVIXÍRXVEWIVSHIPGMKàIÕEP
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
%PMRIEHSVHIPVIXÍRXVEWIVSHIPGMKàIÕEP
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIMR]IGXSV
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
7IGGM{R
*EPWSMR]IGXSV
\\\\\\
,IVVEQMIRXETEVEJMNEVIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSV 417
1%8)6-%0 &7 1 )2%
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
7IGGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
)RPEWTkKMREWE WIHIXEPPERPSWOMXW]VITYIWXSWHIVITEVEGM{RUYITYIHIRSFXIRIVWIHI.'&7IVZMGI(SRHITVSGIHEIRPSW TVSGIHMQMIRXSWTEVEIPHIWQSRXENI]QSRXENISIPHIWEVQEHS]EVQEHSWILEGIVIJIVIRGMEEPSWVITYIWXSW]OMXWIRIWXEWTkKMREW 4SV INIQTPS IR PE TkKMRE WI HIXEPPE IP TVSGIHMQMIRXS TEVE HIWQSRXEV ] QSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW )R IWXE TkKMRE FENS IP IRGEFI^EQMIRXS «6ITYIWXSWHI7IVZMGMSv WIHIXEPPERPEWTMI^EWUYIIWXkRHMWTSRMFPIWGSQSVITYIWXSW0EWTMI^EWWIMHIRXMJMGERI\EGXEQIRXI GSQSWIIRYQIVERIRPEWWMKYMIRXIWTkKMREW TSVINIQTPS4MI^E/MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW4MI^E.YRXE8ETE&EPERGMRIWIXG 0SWOMXWWIMHIRXMJMGERTEVEVIJIVIRGMEHIPYWYEVMS]HSRHITVSGIHETSHVkTIHMVWIYROMXGSQTPIXSSPEWTMI^EWMRHMZMHYEPIW4EVEPSWRQIVSW HITMI^EETVSTMEHSWGSRWYPXIIP'EXkPSKSHI6ITYIWXSWHIP1SXSV 4EVEQE]SVGSRZIRMIRGMEPSWXvXYPSWHIPSWOMXW]PEWVIJIVIRGMEWEPEWTkKMREWWIMHIRXMJMGEREGSRXMRYEGM{R
4MI^E
4ÅKMRE
/MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW /MX'SRNYRXS'MKIzEP /MX4MWX{R 2% 4MWXSR/MX 8' /MX4MWX{R 8'% /MX.YRXE7YTIVMSV 2% /MX.YRXE7YTIVMSV 8'8'% /MX.YRXE-RJIVMSV /MX7IPPEHSV'SPIGXSV%GIMXI /MX'YPEXE 2%8' /MX'YPEXE 8'% /MX.YRXE'YPEXE /MX.YRXE'YPEXE /MX'SNMRIXI&ERGEHE )WX /MX%VERHIPE)QTYNI )WX /MX'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 2% /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 8' /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 8'% /MX1SXSV%VVERUYI /MX%PXIVREHSV
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 6IXrR-R]IGXSV 'ETYGLE-R]IGXSV 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX'SRNYRXS'MKIzEP 'MKIzEP1IGERM^EHS 'SRNYRXS)RKVERENI'MKIzEP,6' 'YFS:SPERXI 8ET{RIWXERGS 8SVRMPPS /MXGSNMRIXIFERGEHEIWX /MXEVERHIPEIQTYNIIWX
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX4MWX{R2% 'SRNYRXS4MWX{R 2% 274 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX *VIRMPPS4MWX{R&MIPE
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX4MWX{R8' 'SRNYRXS4MWX{R8' 274 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX *VIRMPPS4MWX{R&MIPE
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX4MWX{R8'% 'SRNYRXS4MWX{R8'% 274 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX *VIRMPPS4MWX{R&MIPE
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE7YTIVMSV2% .YRXE'YPEXE 6IXrR:kWXEKS:kPZYPE %RMPPS8{VMGS'ENE8IVQSWXEXS .YRXE'SPIGXSV%HQMWM{R .YRXE'SPIGXSV)WGETI 2% .YRXE)RXVEHE'EPIJEGXSV .YRXE8ETE)RJVMEHSV .YRXE8YFSIRXVEHEEKYE %VERHIPE-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 6IXrR-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 6IXrR-R]IGXSV 'ETYGLE-R]IGXSV 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW
'ERXMHEH
\\\\\\
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE7YTIVMSV8'8'% .YRXETVSXIGXSVXrVQMGS .YRXE8YVFSE'SPIGXSV %VERHIPEGSFVI %RMPPSX{VMGS %VERHIPEIWXERGE(VIRENIEGIMXI 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 6IXrR-R]IGXSV 'ETYGLE-R]IGXSV 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW .YRXE'YPEXE 6IXrR:kWXEKS:kPZYPE %RMPPS8{VMGS'ENE8IVQSWXEXS .YRXE'SPIGXSV%HQMWM{R .YRXE)RXVEHE'EPIJEGXSV .YRXE8ETE)RJVMEHSV .YRXE8YFSIRXVEHEEKYE %VERHIPE-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 6IXrR-R]IGXSVGSQFYWXMFPI
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE-RJIVMSV .YRXE&SQFE%KYE 6IXrR%GIMXI(IPERXIVS 6IXrR%GIMXI8VEWIVS 4EWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 4EWXEWIPPEHSVE %RMPPSX{VMGS8ET{R(VIRENI%GIMXI .YRXE(VIRENIEGIMXI8YVFS %RMPPSX{VMGS 6IXrR*-4 %RMPPSX{VMGS %RMPPSX{VMGS
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX7IPPEHS'SPIGXSV%GIMXI 4EWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE2%8' 'YPEXE1IGERM^EHS :kPZYPEW%HQMWM{R +% :kPZYPEW)WGETI +%
'ERXMHEH
2SXE 4EVE PE MRJSVQEGM{R HI QIGERM^EHS ] XSPIVERGMEW ZIE (EXSW8rGRMGSWIRPE7IGGM{R
4MI^E
(IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE8'% 'YPEXE1IGERM^EHS :kPZYPEW%HQMWM{R +% :kPZYPEW)WGETI +%
'ERXMHEH
2SXE 4EVE PE MRJSVQEGM{R HI QIGERM^EHS ] XSPIVERGMEW ZIE (EXSW8rGRMGSWIRPE7IGGM{R
4MI^E (IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE .YRXE'YPEXE
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E (IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE .YRXE'YPEXE
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R 'ERXMHEH /MXGSNMRIXIFERGEHEIWX 'SNMRIXI&ERGEHE7YTIVMSV )WX 'SNMRIXI&ERGEHE-RJIVMSV )WX 'SNMRIXI&ERGEHE7YTIVMSV8VEWIVS )WX 'SNMRIXI&ERGEHE-RJIVMSV8VEWIVS )WX
2SXE )WXEWTMI^EWRSWIWYVXIRTSVWITEVEHS JSVQERTEVXIHIP /MX
4MI^E (IWGVMTGM×R /MXEVERHIPEIQTYNIIWX 'SNMRIXI&ERGEHE%VERHIPE)QTYNI
'ERXMHEH
4MI^E (IWGVMTGM×R /MX'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX 'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV2%IWX 4IVRS1 \&MIPE /MX4MWX{R2% /MX.YRXE7YTIVMSV /MX.YRXE-RJIVMSV
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV8'IWX 4IVRS1 \&MIPE /MX4MWX{R8' /MX.YRXE7YTIVMSV /MX.YRXE-RJIVMSV
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV8'%IWX 4IVRS1 \&MIPE /MX4MWX{R8'% /MX.YRXE7YTIVMSV /MX.YRXE-RJIVMSV
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX1SXSV%VVERUYI 7SPIRSMHI%VVERUYI /MXTMI^EWZEVMEW TIVRSWERMPPSX{VMGS 'SRNYRXS4SVXEIWGSFMPPEW /MX)WGSFMPPEW
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX%PXIVREHSV /MX4IVRS4EWERXI 4SPIE 8YIVGE])WTEGMEHSV 6IKYPEHSV]'ENE)WGSFMPPEW
'ERXMHEH
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP -^EHEHIPQSXSV
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RHIM^EHE :IEPEWIGGM{RHI(EXSW8ÍGRMGSW TEVEPSWZEVMSWTIWSWHIPQSXSV )P IUYMTS HI M^EHE E YXMPM^EV HIFI WIV HIP XMTS ETVSFEHS ] GSR PE GETEGMHEH TEVE M^EV GSR WIKYVMHEH IP QSXSV )P IUYMTS HI M^EHE VIGSQIRHEHSWIQYIWXVEIR& .EQkW XVEXI HI PIZERXEV QERYEPQIRXI GSQTSRIRXIW TIWEHSW GYPEXEGMKIzEPIXG TSVWMWSPS9XMPMGIWMIQTVIYRIUYMTSHIM^EHE STMHEUYIPIE]YHISXVETIVWSRE )\EQMRIPSWWSTSVXIWHIM^EHE% TEVEZIVWMLE]WIzEPIWHIHEzSW 0SW WSTSVXIW HIFIR IWXEV WYNIXSW GSR IP ETVMIXI GSVVIGXS EP FPSUYI HIP QSXSV IPZEPSV HIETVMIXI GSVVIGXS TEVE PSW TIVRSWHI VIXIRGM{R HIPSWWSTSVXIWIW2Q %WIKVIWI HI UYI IP IUYMTS HI M^EHE RS HEzE IP XVEXEQMIRXS HIP QSXSV]PEXETEHIFEPERGMRIW
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
%VVERUYIHIPQSXSV 4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYI
2SXEWTVIEVVERUYI
%8)2'-32 )RPEWQÅUYMREWGSRXYVFSGSQTVIWSVRSQERXIRKEIPTIHEPHIP EGIPIVEHSVTMWEHSEJSRHSGYERHSLE]EEVVERGEHSIPQSXSV2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×RHIEGIMXI%GIPIVERHSIPQSXSVHIQEWMEHSTVSRXSTSHVÅ GE YWEV HE ÕSW I R IP XYVFSGSQ TVIWSV HIF MHS E JEPXE HI PYFVMGEGM×R
'IVGM{VIWIHIUYIXSHSWPSWQERHSWHIPEQkUYMREIWXkRIRPE TSWMGM{RHI«TYRXSQYIVXS¬
7MWIMRWXEPEYRTVIGEPIRXEHSVKMVIPEPPEZIHIEVVERUYI% LEWXE PE TSWMGM{R HI TVIGEPHIS -- 7M IW ETPMGEFPI E IWXI IUYMTS WI ETEKEVkIPXIWXMKSIRIPKVYTSHIMRWXVYQIRXSWGYERHSWILE]E GSQTPIXEHSIPTVIGEPHIS
)7
,E]ZEVMSWJEGXSVIWUYIMRJPY]IRIRPEWTVIWXEGMSRIWHIEVVERUYIHIP QSXSVUYIMRGPY]IR 0EXIQTIVEXYVEEQFMIRXI )PIWXEHSHIPEFEXIVvE 0EZMWGSWMHEHHIPEGIMXIHIPQSXSV )PIWXEHSHIPQSXSVHIEVVERUYI
46)'%9'-32 7M IP QSXSV RS EVVERGE E PSW WIKYRHSW WYIPXI PE PPEZI HI EVVERUYI ] EKYEVHI QMRYXSW ERXIW HI MRXIRXEV SXVS EVVERUYI )WXSTIVQMXMVÅUYIWIIRJVÑIIPQSXSVHIEVVERUYI )7
)PQSXSV RSVIUYMIVI E]YHEW HIEVVERUYIIR JVvSTEVEXIQTIVEXYVEW UYIRSFENIRHI ' 7M IP QSXSV XVEFENE E XIQTIVEXYVEW TSV HIFENS HI ' TSHVk SFXIRIVWIYRTVIGEPIRXEHSV)WXIGEPIRXEHSVWIMRWXEPEIRIPGSPIGXSV HI EHQMWM{R GSQS WI QYIWXVE ] IWXk ZMRGYPEHS EP WMWXIQE IPrGXVMGS HIPEQkUYMRE 4EVE GPMQEW WYQEQIRXI JVvSW TYIHI MRWXEPEVWI YR GEPIRXEHSV IR IP FPSUYI
+MVI PE PPEZI HI EVVERUYI E PE TSWMGM{R HI EVVERUYI --- ] QERXrRKEPE IR IWE TSWMGM{R LEWXE UYI EVVERUYI IP QSXSV 2S STIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQkWHIWIKYRHSW
2SXE 7MIPQSXSVRSEVVERGEEPETVMQIVEKMVIPEPPEZIEPETSWMGM{R ETEKEHE ] HINI XVERWGYVVMV YRSW QMRYXSW TEVE UYI WI IRJVvI IP QSXSVHIEVVERUYI6ITMXEIRXSRGIWPSWTEWSW ]
8ERTVSRXSGSQSEVVERUYIIPQSXSVWYIPXIPEPPEZI]VIKVIWEVk EPETSWMGM{RHIQEVGLE
:IE 'SQTVSFEGMSRIW HIP 1SXSV (IWTYÍW HI %VVERGEV 7IGGM×R
'IVG M{VIWI HI UYI L E IJI GXYEHS XSHEW PE W GSQTVSFE GMSRIW TVIEVVERUYIRIGIWEVMEWHIPEQkUYMREMRGPY]IRHS RMZIPHIEGIMXIHIPQSXSV RMZIPHIEKYEHIPQSXSV GSRI\MSRIWHIPEFEXIVvE WYJMGMIRXIGSQFYWXMFPIIRIPHIT{WMXS WILERZEGMEHSPSWTVIJMPXVSWHIGSQFYWXMFPI PEQkUYMREIWXkIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEH]PMWXETEVE IPEVVERUYI
,
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
'SQTVSFEGMSRIWHIPQSXSVHIWTYÍWHIPEVVERUYI %8)2'-32 )R PEW QÅUYMREW GSR XYVFSGSQTVIWSV RS QERXIRKE IP TIHEP HIPEGIPIVEHSVTMWEHSEJSRHSGYERHSLE]EEVVERGEHSIPQSXSV 2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI %GIPIVERHS IP QSXSV HIQEWMEHS TVSRXS TSHVÅ GEYWEV HEÕSW IR IP XYVFSGSQTVIWSV HIFMHS E JEPXE HI PYFVMGEGM×R )7
%8)2'-32 7M SGYVVI GYEPUYMIVE HI PEW WMKYMIRXIW GSRHMGMSRIW TEVI IP QSXSVIMRZIWXMKYIPEGEYWE
2SWIETEKERPSWXIWXMKSWHIWTYÍWHIEVVERGEVIPQSXSV
'SRXMRÞEWSRERHSPEEPEVQEHIWTYÍWHIEVVERGEVIPQSXSV
7I IRGMIRHIR PSW XIWXMKSW ] WYIRE PE EPEVQE EP IWXEV JYRGMSRERHSIPQSXSV
4VSGIHMQMIRXSHIVSHENIMRMGMEPHIPQSXSV 0SWQSXSVIWRYIZSW23VIUYMIVIRWSQIXIVWIEYRVSHENIMRMGMEP)P QSXSVQkUYMRE HIFI YXMPM^EVWI MRQIHMEXEQIRXI IR YR GMGPS RSVQEP HIXVEFENS 7MIPRYIZSQSXSVWIWSQIXIEYRWIVZMGMSHIQEWMEHSPMKIVSTSHVkR ZMHVMEVWIPEWTEVIHIWHIPSWGMPMRHVSW]VIWYPXEVIRI\GIWMZSGSRWYQS HIEGIMXI .EQkWHIFIHINEVWIJYRGMSRERHSIPQSXSVIRVEPIRXvHYVERXIQYGLS XMIQTS XEPGSQSTEVEGEPIRXEVPSWMRGEVKE (IFIYXMPM^EVWI YREGIMXI HIPE GEPMHEH %4- '*GSQSQvRMQS 0SW EGIMXIW HI GEPMHEH WYTIVMSV TSHVkR WIV QkW ETVSTMEHSW TEVE ETPMGEGMSRIWHIWIVZMGMSTIWEHS XEPGSQSEPSTIVEVGSREPXEWGEVKEW WSWXIRMHEW]EIPIZEHEWXIQTIVEXYVEW :IEXEQFMrR 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R
)7
'SQTVYIFIPSWMKYMIRXIHIWTYrWHIEVVERGEVIPQSXSV
'IVGM{VIWI HI UYI WI LER ETEKEHS XSHSW PSW XIWXMKSW IR PE MRWXVYQIRXEGM{R
2SEGIPIVIHIQEWMEHSIPQSXSVLEWXEUYIWILE]EETEKEHSIP XIWXMKSHI«FENETVIWM{RHIEGIMXI¬
7MGYEPUYMIVEHIPSWXIWXMKSWRSWIETEKESWMWIIRGMIRHIGSR IP QSXSV IR QEVGLE HINI PE QkUYMRE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVIIPQSXSVIMRZIWXMKYIPEGEYWE
)WGYGLI TSV WM LE] VYMHSW ERSVQEPIW HIP QSXSV UYI HIFIR MRZIWXMKEVWITEVEHIXIVQMREVPEGEYWE
'SQTVYIFI IP GSPSV HIP LYQS HIP IWGETI HIWTYrW HI UYI IP QSXSV LE]E PPIKEHS E WY XIQTIVEXYVE HI XVEFENS )WXI GSPSV HIFIWIVGSQSWMKYI MRGSPSVSSE^YPGPEVS RSVQEP RIKVS ERSVQEP FPERGS ERSVQEP
'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI PYFVMGERXI TEVXMGYPEVQIRXI EPVIHIHSVHIPEWNYRXEW]GSRIGXSVIW
'SQTVYIFIIPGMVGYMXSHIPE*-4IRGYERXSEJYKEWMRGPY]IRHS PEWPvRIEWHIGSQFYWXMFPIJMPXVS W HIGSQFYWXMFPI]FSQFEHI MR]IGGM{R
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSTEVEZIVWMLE]WIzEPIW HI JYKEW TEVXMGYPEVQIRXI EPVIHIHSV HI PEW GSRI\MSRIW HI QERKYIVEW]VEHMEHSV
641\
641\
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
7IGGM{R
4EVEHEHIPQSXSV
'IVGM{VIWIHIUYIXSHSWPSWQERHSWHIPEQkUYMREIWXkRIRPE TSWMGM{RHI«TYRXSQYIVXS¬
46)'%9'-32 (INI JYRGMSREV PSW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV E YREW VTQ ] GSR GEVKE VIHYGMHE HYVERXI E QMRYXSW ERXIW HI TEVEVPSW)WXSTIVQMXMVÅUYIWIIRJVÑIIPXYVFSGSQTVIWSV(IRS WIKYMVIWXITVSGIHMQMIRXSTSHVÅHEÕEVWIIPXYVFSGSQTVIWSV )7)2+
7I VIGS QMI RHE HIN EV JYR GMS REV P SW QS XSVIW GS R XYVFSGSQTVIWSVEYREWVTQ]GSRGEVKEVIHYGMHEHYVERXI EQMRYXSWERXIWHITEVEVPSW)WXSTIVQMXMVkUYIWIIRJVvIIP XYVFSGSQTVIWSV ] ZYIPZE E PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXv QMIRXVEW GSRXMREIWXERHSHMWTSRMFPIPETVIWM{RHIEGIMXIHIPQSXSVTEVE PYFVMGEVPS
+MVIPEPPEZIHIEVVERUYIEPETSWMGM{R%4%+%(% GSQSWI QYIWXVEIR%
,
)HMGM{R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2
%HZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEH
7IKYVMHEHIRKIRIVEP 0MWXEHIGSQTVSFEGMSRIWHIWIKYVMHEHIRKIRIVEP
7IKYVMHEHIRIPXVEFENS
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
)HMGM×R
7IGGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
%HZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEH
7IMRGPY]IREHZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEHIRIWXIQERYEP]IRPEQÅUYMRE'EHEEHZIVXIRGMEGSQMIR^E GSRYRETEPEFVEGPEZI)WXEWTEPEFVEWGPEZIXMIRIRPSWWMKYMIRXIWWMKRMJMGEHSW
4)0-+63 -RHMGE UYI I\MWXI YR VMIWKSKVEZI (I RS XSQEV PEW HIFMHEW TVIGEYGMSRIW IW QY] TVSFEFPIUYI WI TVSHY^GERPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIPSTIVEHSV YSXVSW )7-28
%8)2'-32 -RHMGE UYI I\MWXI YR VMIWKS (I RS XSQEV PEW HIFMHEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅR TVSHYGMVWI PIWMSRIW KVEZIWSJEXEPIWHIPSTIVEHSV YSXVSW )7-28
46)'%9'-32 -RHMGEYRVIGSVHEXSVMSHIPEWTVÅGXMGEWHIWIKYVMHEH(IRSWIKYMVIWXEWTVÅGXMGEWHIWIKYVMHEHTSHVÅ VIWYPXEVIRPIWMSRIWHIPSTIVEHSV YSXVSW ]IRTSWMFPIWHEÕSWHIPEQÅUYMRE )7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRKIRIVEP
7IGGM×R
-RXVSHYGGM×R 8SHE PE QEUYMREVME JMNE S Q×ZMP TYIHI WIV TIPMKVSWE 'YERHS YR IUYMTS WI QERINE HIFMHEQIRXI ] VIGMFI IP QERXIRMQMIRXS GSVVIGXS TSHVÅ IQTPIEVWI GSR WIKYVMHEH 4IVS GYERHS WI QERINE QEP S VIGMFIYRQEPQERXIRMQMIRXSTSHVÅWYTSRIVYRTIPMKVS
2S XVEFENI GSR YR IUYMTS LEWXE UYI IWXÍ WIKYVS HI UYI IWXÅ IR FYIREWGSRHMGMSRIWHIWIVZMGMSUYIWEFIG×QSGSRXVSPEVPS]UYIIW GSRWGMIRXIHIXSHSWPSWEWTIGXSWHIWIKYVMHEHETVSTMEHSW
(INI WMIQTVI IP IUYMTS IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH ERXIW HI VIEP M^E V YR XVEF ENS HI Q ERXI RMQ MIRX S T SV INIQ TPS HIWGSRIGXERHSPEFEXIVÑETEVEUYIRSTYIHEEVVERGEVIPQSXSV
(INI IRJVMEV PSW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV ERXIW HI VIEPM^EV YR XVEFENS HI QERXIRMQMIRXS LE] GSQTSRIRXIW IP IWGETI TSV INIQTPS UYITYIHIRIWXEVWYQEQIRXIGEPMIRXIW
2SLEKEENYWXIWRMEÕEHEGSQFYWXMFPISEGIMXIGSRIPQSXSVIR QEVGLE E RS WIV UYI PSW TVSGIHMQMIRXSW IR IWXI QERYEP PS I\MNER
2SWMJSRIJPYMHSWGSRPEFSGE
3TIVI IP QSXSV IR PYKEVIW FMIR ZIRXMPEHSW WM VIUYMIVI LEGIVPS IRYRPYKEVGIVVEHSTSHVÅTVIGMWEVWIIRXSRGIWYRI\XVEGXSVHI PSWLYQSWHIIWGETIHMWIÕEHSI\TVSJIWS
6IGYIVHI
1ERXIRKE E SXVEW TIVWSREW E YRE HMWXERGME HI WIKYVMHEH EP STIVEVIPQSXSVYSXVSWIUYMTSW
8)2+%'9-(%(3 )78%0)68% )787)+963
2S STIVI IP QSXSV GSR PE TVSXIGGM×RHI WIKYVMHEHHIWQSRXEHE WMWIMRWXEPE
0SWZETSVIWHIHMWSPZIRXIWHMPY]IRXIW]EHLIWMZSWTYIHIRWIV QY] MRJPEQEFPIW %HIQÅW HIP VMIWKS HI MRGIRHMS TYIHIR WIV X×\MGSW]IRGMIVXEWGSRHMGMSRIWGEYWEVHIWZERIGMQMIRXSWSPE QYIVXI WM WI MRLEPER 9XMPMGI IWXSW TVSHYGXSW IR PYKEVIW FMIR ZIRXMPEHSW
%GYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS WM WY TMIP IRXVE IR GSRXEGXS GSRGSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×R
'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV WI GSRXVSPE TSV YRE TIVWSRE HIFMHEQIRXITSWMGMSREHEIRPSWQERHSW
2SSTIVIIPQSXSVEKVERZIPSGMHEHWMRYREGEVKEETPMGEHE
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI YR IUYMTS GSRXVE MRGIRHMSW EHIGYEHS IR WY XEPPIV S ^SRE HI VITEVEGMSRIW 'SRXEGXI GSR IP SJMGMEP HI TVIZIRGM×RHIMRGIRHMSWPSGEPTEVEEWIWSVÑE
0SW ÅPEFIW IR IP VSHIXI HIP XYVFSGSQTVIWSV JYRGMSRER E YREW VIZSPYGMSRIW EPXÑWMQEW ] IP XYVFSGSQTVIWSV WI GEPMIRXE QYGLS (ÍNIPS IRJVMEV ERXIW HI VIEPM^EV YR XVEFENS HI QERXIRMQMIRXS 1ERXIRKEPEWLIVVEQMIRXEW]SXVSWSFNIXSWETEVXEHSWHIPVSHIXI EPIWXEVJYRGMSRERHS
9XMPMGI ÞRMGEQIRXI VITYIWXSW VIGSQIRHEHSW TSV .'& )WXSW VITYIWXSW LER WMHS HMWIÕEHSW TEVE SFXIRIV PEW TVIWXEGMSRIW ×TXMQEWHIPQSXSV)PYWSHISXVSWVITYIWXSWTSHVÅEJIGXEVEPE MRXIKVMHEHHIPQSXSV
7M IP IUYMTS E UYI WI VIJMIVI IWXI QERYEP JSVQE TEVXI HI SXVS TVSHYGXS TSV INIQTPS YR ZILÑGYPS GIVGM×VIWI HI UYI GYQTPI GSR XSHSW PSW EWTIGXSW HI WIKYVMHEH VIPEGMSREHSW GSR IWI TVSHYGXS EHIQÅWHIPSWMRHMGEHSWIRIWXIQERYEP )R IWXE TÅKMRE IR PEW WMKYMIRXIW ] IR XSHS IP QERYEP WI MRGPY]IR QIRWENIW HI WIKYVMHEH 7ÑVZEWI PIIV ] GSQTVIRHIV IWXSW QIRWENIW HIWIKYVMHEHERXIWHI YWEV ]XVEFENEVIR IPIUYMTS E UYI WIVIJMIVI IWXIQERYEP 'IVGM×VIWI XEQFMÍR HI UYI PII ] GSQTVIRHI XSHSW PSW SXVSW QIRWE NI W HI W IKYVMHEH IR PSW QERYEPIW HIP STIVEHSV ] QERYEPIWHIWIVZMGMSTEVEIPTVSHYGXSHIPUYIJSVQETEVXIIWXI IUYMTS
0MWXEHIGSQTVSFEGMSRIWHIWIKYVMHEHIRKIRIVEP 0E WMKYMIRXI PMWXE HI GSQTVSFEGMSRIW HI WIKYVMHEH PI E]YHEVÅ E VIGSVHEVPIPSWTVSGIHMQMIRXSW]TVÅGXMGEWHIWIKYVMHEH 0%7)+96-(%()76)74327%&-0-(%(79=% (IFI XEQFMÍR GSRWYPXEV PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW IR IP TEÑW IR UYI WI YXMPM^EVÅ IP IUYMTS 4EVXI HI PE MRJSVQEGM×R TSHVÅ ETEVIGIV VITIXMHE IR PEW WMKYMIRXIW TÅKMREW HI EHZIVXIRGMEW ] TVIGEYGMSRIW EWÑGSQSIRIPXI\XSTVMRGMTEP
2SEPXIVIPEETPMGEGM×RSPEWIWTIGMJMGEGMSRIWHIPQSXSV
-RWXEPI IP QSXSV GSRJSVQI E PEW VIGSQIRHEGMSRIW HEHEW IR IP 1ERYEPHI-RWXEPEGM×RHIP1SXSV
2S XVEFENI FENS YR ZILÑGYPS EP^EHS UYI RS IWXÍ HIFMHEQIRXI WSTSVXEHS GSR GEFEPPIXIW IR PSW TYIRXIW S GSR YR IUYMTS WMQMPEV
2S PIZERXI SFNIXSW TIWEHSW TSV WM WSPS 9XMPMGI YR IUYMTS HI M^EHESTMHEE]YHEHISXVETIVWSRE
2SJYQIEPVITSWXEVGSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSSEPXVEFENEVIR IPGSQTEVXMQMIRXSHIPQSXSV
0MQTMI WMIQTVI PSW JPYMHSW HIVVEQEHSW ] IPMQMRI PSW JPYMHSW QE XI VMEPI W GSRXEQ MREHSW I XG H I GSRJSVQMHE H GSR PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW 2S GSRXEQMRI IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 9XMPMGIPEWLIVVEQMIRXEWGSVVIGXEWTEVEIPXVEFENS
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRKIRIVEP
%8)2'-32 'EPGSQERÑEW 4SHVÅ PIWMSREVWI WM RS WMKYI PEW MRWXVYGGMSRIW HI WIKYVMHEH IR PEW GEPGSQERÑEW 1ERXIRKE PMQTMEW PEW GEPGSQERÑEW 7YWXMXY]E PEW GEPGSQERÑEW MPIKMFPIW S UYI JEPXIR TSV SXVEW RYIZEW ERXIW HI QERINEV PE QÅUYMRE 'IVGM×VIWI HI UYI PSW VITYIWXSW MRGPY]IR PEW GEPGSQERÑEWHIEHZIVXIRGMEHSRHITVSGIHE
%8)2'-32 %GGIWSVMSWEP^EHSW 0SW EGGIWSVMSW EP^EHSW TYIHIR GEIV ] PIWMSREVPI 2S GEQMRI RM XVEFENI FENS EGGIWSVMSW EP^EHSW E RS WIV UYI IWXÍR HIFMHEQIRXI FPSUYIEHSW )7-28
)7-28
%8)2'-32 'YMHEHS]ZMKMPERGME 7MIQTVI UYI QERINI PE QÅUYMRE S XVEFENI IR PE QMWQE XIRKE GYMHEHS]IWXÍEPIVXE8IRKEWMIQTVIGYMHEHS)WXÍWMIQTVIEPIVXEE PSWVMIWKSW
)UYMTSWHIM^EHE 4SHVÅPIWMSREVWIWMYXMPM^EYRIUYMTSHIM^EHEHIJIGXYSWS'IVGM×VIWI HI UYI IP IUYMTS HI M^EHE IWXÅ IR FYIREW GSRHMGMSRIW %WIKÞVIWI HI UYI IP ETEVINS HI M^EHE GYQTPI GSR XSHEW PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW ] UYI IW EHIGYEHS TEVE IP XVEFENS 'IVGM×VIWI HI UYI IP IUYMTSHIM^EHEIWPSWYJMGMIRXIQIRXIVIWMWXIRXITEVEIPXVEFENS
)7-283
)7-28
%8)2'-32
%8)2'-32 6STE 4SHVÅPIWMSREVWIWMRSPPIZETYIWXEPEVSTEEHIGYEHE0EVSTEWYIPXE TYIHI UYIHEV EXVETEHE IR PE QEUYMREVME 4×RKEWI VSTE TVSXIGXSVE GSRJSVQI EP XVEFENS E IJIGXYEV 'SQS INIQTPSW HI VSTE TVSXIGXSVE GEFI GMXEV IP GEWGS GEP^EHS HI WIKYVMHEH KEJEW HI WIKYVMHEH YR QSRS FMIR ENYWXEHS SVINIVEW ] KYERXIW MRHYWXVMEPIW 1ERXIRKE PSW TYÕSWFMIRWYNIXSW2SWITSRKEYREGSVFEXESTEÕYIPSHIGYIPPS)P TIPSPEVKSHIFIPPIZEVWIVIGSKMHS )7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPXVEFENS
%8)2'-32 )WXEHSHIPEQÅUYMRE 9RE QÅUYMRE HIJIGXYSWE TSHVÅ VIWYPXEV IR PIWMSRIW HI YWXIH Y SXVSW 2S QERINI YRE QÅUYMRE WM XMIRI HIJIGXSW S PI JEPXER TMI^EW 'IVGM×VIWI HI UYI VIEPM^E PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS IR IWXIQERYEPERXIWHIYWEVPEQÅUYMRE )7-28
%8)2'-32 'SQYRMGEGMSRIW 0EW QEPEW GSQYRMGEGMSRIW TYIHIR GEYWEV EGGMHIRXIW 1ERXIRKE E PEW TIVWSREW UYI PI VSHIER MRJSVQEHEW HI PS UYI ZE E LEGIV 7M XVEFENEGSRSXVEWTIVWSREWGIVGM×VIWIHIUYIPEWWIÕEPIWQERYEPIW UYI ZE]ER E YXMPM^EVWI WIER GSQTVIRHMHEW TSV XSHSW )R PEW SFVEW TYIHILEFIVQYGLSVYMHS RSWIJÑIHIPEW×VHIRIWZIVFEPIW )7-28
%8)2'-32
4)0-+63
0MQMXEGMSRIWHIPEQÅUYMRE 7M WI QERINE PE QÅUYMRE QÅW EPPÅ HI WYW PÑQMXIW HI HMWIÕS TSHVÅ HEÕEVWI PE QMWQE ] TYIHI WIV XEQFMÍR TIPMKVSWS 2S QERINI PE Q ÅUYM RE QÅ W E PPÅ HI WY W PÑQM XIW 2S XVEXI HI QI NSVEV PEW TVIWXEGMSRIWHIPEQÅUYMREGSRQSHMJMGEGMSRIWRSETVSFEHEW
'LMWTEW 0EW GLMWTEW HIP IWGETI S HIP WMWXIQE IPÍGXVMGS TYIHIR GEYWEV I\TPSWMSRIW I MRGIRHMS 2S QERINI PEQÅUYMRE IR PYKEVIW GIVVEHSW HSRHILE]QEXIVMEPIWMRJPEQEFPIWZETSVIWSTSPZS
)7-28
)7-28
%8)2'-32 *EPPSHIPQSXSVHMVIGGM×R 7MJEPPEIPQSXSVSPEHMVIGGM×RHIXIRKEPEQÅUYMREPSERXIWTSWMFPI 2SQERINIPEQÅUYMRELEWXEUYIWILE]EWYFWEREHSIPJEPPS )7-28
%8)2'-32 %PGSLSP]HVSKEW )W WYQEQIRXI TIPMKVSWS QERINEV PE QÅUYMRE FENS PE MRJPYIRGME HIP EPGSLSP S HVSKEW 2S XSQI FIFMHEW EPGSL×PMGEW RM GSRWYQE HVSKEW ERXIW S HYVERXI IP QERINS HI PE QÅUYMRE S EGGIWSVMSW 7IE GSRWGMIRXIHIPSWQIHMGEQIRXSWUYITYIHIRGEYWEVWSQRSPIRGME )7-28
%8)2'-32 1SXSV )P QSXSV XMIRI TEVXIW VSXEXMZEW I\TYIWXEW 2S EFVE IP GET× GSR IP QSXSV IR QEVGLE 2S QERINI PE QÅUYMRE GSR IP GET× HIP QSXSV EFMIVXS )7-28
%8)2'-32 )R PEW QÅUYMREW GSR XYVFSGSQTVIWSV RS QERXIRKE IP TIHEP HIP EGIPIVEHSV TMWEHS E JSRHS GYERHS LE]E EVVERGEHS IP QSXSV 2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI %GIPIVERHS IP QSXSV HIQEWMEHS TVSRXS TSHVÅ GEYWEVHEÕSWIRIPXYVFSGSQTVIWSVHIFMHSEJEPXEHIPYFVMGEGM×R )7
%8)2'-32 +EWIWHIIWGETI )P VIWTMVEV PSW KEWIW HI IWGETI HI PE QÅUYMRE TYIHI WIVPI TIVNYHMGMEP I MRGPYWS JEXEP 2S QERINI PE QÅUYMRE IR WMXMSW GIVVEHSW WMR ERXIW GIVGMSVEVWI HI UYI LE] FYIRE ZIRXMPEGM×R )R PS TSWMFPI GSRIGXI YRE TVSPSRKEGM×R HIP IWGETI TEVE PPIZEV PSW KEWIW EP I\XIVMSV 7M IQTMI^E E WIRXMV WYIÕS HIXIRKE MRQIHMEXEQIRXI PE QÅUYMRE&ÅNIWIHIPEGEFMRETEVEUYIPIHÍIPEMVIJVIWGS )7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
%8)2'-32 6ITEVEGMSRIW 2SXVEXIHIIJIGXYEVVITEVEGMSRIWSGYEPUYMIVSXVSXMTSHIXVEFENSHI QERXIRMQMIRXS UYI RS GSQTVIRHE 4EVE IZMXEV PE TSWMFMPMHEH HI PIWMSRIWSHEÕSWIRGEVKYIIPXVEFENSEYRXÍGRMGSIWTIGMEPM^EHS )7+)2
%8)2'-32 1SHMJMGEGMSRIW]WSPHEHYVEW 0EWQSHMJMGEGMSRIWRS ETVSFEHEW TYIHIRGEYWEV PIWMSRIW] HEÕSW 'MIVXEW TEVXIW HI PE QÅUYMRE WSR HI LMIVVS JYRHMHS PEW WSPHEHYVEW IR IP LMIVVS JYRHMHS TYIHIR HIFMPMXEV PE IWXVYGXYVE ] SGEWMSREV VSXYVEW2SWYIPHIIPLMIVVSJYRHMHS%RXIWHIQSHMJMGEVPEQÅUYMRE GSRWYPXIGSRWYHMWXVMFYMHSV.'&TEVEUYIPIEWIWSVI
%8)2'-32 +EWIWHIPEFEXIVÑE 0EW FEXIVÑEW HIWTVIRHIR KEWIW I\TPSWMZSW %XIRGM×R E PEW PPEQEW ] GLMWTEW GIVGE HI PEW FEXIVÑEW 2S JYQI GIVGE HI PE FEXIVÑE 'IVGM×VIWIHIUYILE]FYIREZIRXMPEGM×RIRPSWPYKEVIWGIVVEHSWIR UYIWIYWERSGEVKERFEXIVÑEW2SGSQTVYIFIPEGEVKEHIPEFEXIVÑE GSVXSGMVGYMXERHS PSW XIVQMREPIW GSR YR SFNIXS QIXÅPMGS YXMPMGI TEVE IPPSYRLMHV×QIXVSSYRZSPXÑQIXVS )7-28
%8)2'-32 8IVQMREPIWHIPEFEXIVÑE 0E QÅUYMRE XMIRI IP RIKEXMZS E QEWE 'SRIGXI WMIQTVI IP TSPS RIKEXMZSHIPEFEXIVÑEEQEWE
)7-28
%PGSRIGXEVPEFEXIVÑEGSRIGXIIPGEFPIHIQEWE IPÞPXMQS
%8)2'-32 %WXMPPEWQIXÅPMGEW 0EW EWXMPPEW QIXÅPMGEW UYI WI HIWTVIRHIR EP GSPSGEV S I\XVEIV TEWEHSVIWSTMZSXIWQIXÅPMGSWTYIHIRPIWMSREVPI9XMPMGIYRFSXEHSV S YR QEVXMPPS HI TIÕE FPERHE TEVE I\XVEIV ] GSPSGEV PSW TEWEHSVIW QIXÅPMGSW4×RKEWIWMIQTVIKEJEWHIWIKYVMHEH )7-28
%8)2'-32 'MVGYMXSWIPÍGXVMGSW 'IVGM×VIWIHIUYIGSQTVIRHIIPGMVGYMXSIPÍGXVMGSERXIWHIGSRIGXEV S HIWGSRIGXEV YR GSQTSRIRXI IPÍGXVMGS 9RE GSRI\M×R MRGSVVIGXE TYIHIGEYWEVPIWMSRIWSHEÕSW
%P HIWGSRIGXEV PE FEXIVÑE HIWGSRIGXI IP GEFPI HI QEWE IP TVMQIVS )7-28
%8)2'-32 +EW×PIS )PKEW×PISIWMRJPEQEFPI EXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGEHIPE QÅUYMRE 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IRIP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW )7-28
%8)2'-32
)7-28
%8)2'-32 'SQYRMGEGMSRIW 0EWQEPEWGSQYRMGEGMSRIWTYIHIRGEYWEVEGGMHIRXIW7MLE]HSWS QÅW TIVWSREW XVEFENERHS IR PE QÅUYMRE EWIKÞVIWI HI UYI GEHE YRE HI IPPEW IW GSRWGMIRXI HI PS UYI LEGIR PEW SXVEW %RXIW HI EVVERGEVIPQSXSVGIVGM×VIWIHIUYIPSWSXVSWIWXÅRETEVXEHSWHIPEW ^SREW HI TIPMKVS XEPIW GSQS PEW TEPEW VSXEXMZEW ] GSVVIEW IR IP QSXSVPSWEGGIWSVMSW]ZEVMPPENIWEWÑGSQSIRGYEPUYMIVTEVXIFENSPE QÅUYMRE S HIXVÅW HI PE QMWQE (I RS XSQEV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅRTVSHYGMVWIPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIW
%GIMXI )P EGIMXI IW X×\MGS 7M XVEKE EGIMXI RS XVEXI HI TVSZSGEV IP Z×QMXS EGYHEMRQIHMEXEQIRXIEPQÍHMGS)PEGIMXIYWEHSHIPQSXSVGSRXMIRI GSRXEQMRERXIW RSGMZSW UYI TYIHIR GEYWEV GÅRGIV HI TMIP 2S QERMTYPI IP EGIMXI YWEHS HIP QSXSV QÅW HI PS RIGIWEVMS 9XMPMGI WMIQTVI YRE GVIQE TVSXIGXSVE S T×RKEWI KYERXIW TEVE IZMXEV IP GSRXEGXSGSRPETMIP0ÅZIWIVITIXMHEQIRXIGSREKYEGEPMIRXI]NEF×R PE TMIP GSRXEQMREHE GSR EGIMXI 2S YXMPMGI KEWSPMRE KEW×PIS S TEVEJMRETEVEPMQTMEVWIPETMIP )7-28
%8)2'-32
)7-28
%8)2'-32
8IVVIRSFPERHS 0EQÅUYMRETYIHILYRHMVWIIRXIVVIRSFPERHS.EQÅWXVEFENIFENSPE QÅUYMREIRXIVVIRSFPERHS
+EWSPMRE 2S YXMPMGI KEWSPMRE IR IWXE QÅUYMRE 2S QI^GPI KEWSPMRE GSR IP KEW×PIS IRPSWHIT×WMXSWHIEPQEGIREQMIRXSPEKEWSPMREWYFMVÅEPE WYTIVJMGMI]HIWTVIRHIVÅZETSVIWMRJPEQEFPIW
)7-28
)7-28
%KYEQY]GEPMIRXI )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IP QSXSV IWXÅ GEPMIRXI %P UYMXEV IP XET×R HIP VEHMEHSV TYIHI FVSXEV EKYE QY] GEPMIRXI(INIIRJVMEVIPWMWXIQEERXIWHIUYMXEVIPXET×RHIPVEHMEHSV 4EVE UYMXEV IP XET×R KÑVIPS E PE TVMQIVE QYIWGE ] HINI IWGETEV PE TVIWM×RHIPWMWXIQEUYMXERHSIRXSRGIWIPXET×R
%8)2'-32 &EXIVÑE 9RE FEXIVÑE GSR IP IPIGXV×PMXS GSRKIPEHS TYIHI LEGIV I\TPSWM×R EP YWEVPE S GEVKEVPE 2S QERINI PE QÅUYMRE WM XMIRI PE FEXIVÑE GSRKIPEHE 1ERXIRKE PE FEXIVÑE FMIR GEVKEHE TEVE E]YHEV E IZMXEV UYIWIGSRKIPI
%8)2'-32
)7-28
)7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
%8)2'-32 4×RKEWI WMIQTVI KEJEW HI WIKYVMHEH EP HIWEVQEV GSRNYRXSW UYI GSRXMIRIR GSQTSRIRXIW WSQIXMHSW E PE JYIV^E HI QYIPPIW )WXS PI TVSXIKIVÅ GSRXVE PIWMSRIW SGYPEVIW WM WEPXEVER EGGMHIRXEPQIRXI PSW GSQTSRIRXIW )7+)2
46)'%9'-32 0MQTMI^E 0E PMQTMI^E HI TEVXIW QIXÅPMGEW GSR HMWSPZIRXIW MRGSVVIGXSW TYIHI GEYWEV GSVVSWM×R9XMPMGI ÞRMGEQIRXIPSWHMWSPZIRXIW ] TVSHYGXSW HI PMQTMI^EVIGSQIRHEHSW
%8)2'-32 9RE QÅUYMRE EP^EHE ] QEP WSTSVXEHE TSHVÅ GEIVPI IRGMQE (INI PE QÅUYMRE IR YRE WYTIVJMGMI JMVQI ] PPERE ERXIW HI EP^EVPE TSV YR I\XVIQS'IVGM×VIWIHIUYIIPSXVSI\XVIQSIWXÅFMIRGEP^EHS2SWI JÑI ÞRMGEQIRXI HIP WMWXIQE LMHVÅYPMGS S HI KEXSW TEVE WSTSVXEV PE QÅUYMREEPXVEFENEVFENSPEQMWQE (IWGSRIGXIPEFEXIVÑETEVEUYI RSTYIHE WIVEVVERGEHSIPQSXSVEP IWXEVYWXIHFENSPEQÅUYMRE )7+)2
%8)2'-32
)7-28
46)'%9'-32 %RMPPSWX×VMGSWVIXIRIW]NYRXEW 0SW ERMPPSW X×VMGSW VIXIRIW ] NYRXEW QEP GSPSGEHSW HEÕEHSW S IR QEP IWXEHS TYIHIR GEYWEV JYKEW ] TSWMFPIW EGGMHIRXIW (I RS MRHMGEVWI PS GSRXVEVMS GÅQFMIPSW GYERHS WI LE]ER TIVXYVFEHS 2S YXMPMGI XVMGPSVSIXERS RM HMPY]IRXIW HI TMRXYVE GIVGE HI PSW ERMPPSW X×VMGSW]VIXIRIW )7-28
%8)2'-32
1EXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSW 'MIVXSWVIXIRIW]NYRXEW TSVINIQTPSIPVIXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP IRPEWQÅUYMREW.'&GSRXMIRIRQEXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSWXEPIW GSQS:MXSR*PYSVIP]8IGLRSJPSR0SWQEXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSW WS QIXMH SW E IP IZEH EW XIQ TIVEXY VE W TYI HIR TVSH YGMV ÅG MHS LMH VSJPY× VMGS UY I I W QY ] GSVVSW MZS )78) ¥'-(3 49)() 463(9'-659)1%(96%7+6%:)7 0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW RYIZSW E PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXIRSVIUYMIVIRTVIGEYGMSRIWIWTIGMEPIWHIWIKYVMHEH
-RGIRHMSW 7MWYQÅUYMREXMIRIYRI\XMRXSVGIVGM×VIWIHIUYIPSGSQTVYIFEGSR VIKYPEVMHEH 1ERXIRKE IP I\XMRXSV IR PE GEFMRE LEWXE UYI VIUYMIVE YXMPM^EVPS
0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW YWEHSW UYI RS LE]ER IWXEHS WSQIXMHSW E XIQTIVEXYVEW WYTIVMSVIW E PSW ' RS VIUYMIVIR TVIG EY GMSR IW I WTI GME PIW H I WIK YVMHE H 7M LE] WIÕ EPI W HI HIWGSQTSWMGM×R XEP GSQS GEVFSRM^EGM×R ZIE IP TV×\MQS TÅVVEJS TE VE PEW MRW XVYGG MSRI W H I WI KYVMH EH 23 83 59) )0 '31432)28)2-0%>32%'-6'92(%28)
2S YXMPMGI EKYE TEVE ETEKEV YR MRGIRHMS IR PE QÅUYMRE ]E UYI TSHVÅI\XIRHIVIPEGIMXIIRPPEQEWSIPIGXVSGYXEVWITSVYRMRGIRHMS IPÍGXVMGS 9XMPMGI I\XMRXSVIW HI '3 IWTYQE S TVSHYGXS UYÑQMGS WIGS 'SRXEGXI PS ERXIW TSWMFPI GSR IP GYIVTS HI FSQFIVSW QÅW TV×\ MQ S 0 SW FSQ FIVSW HI FIR YW EV ET EVEXSW VIW TMVEXS VMSW EYX×RSQSW
0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW YWEHSW UYI LE]ER IWXEHS WSQIXMHSW E XIQTIVEXYVEW WYTIVMSVIW E PSW ' XEP GSQS IR YR MRGIRHMSHIPQSXSV HIFIRXVEXEVWITSVIPWMKYMIRXITVSGIHMQMIRXSHI WIKYVMHEH'IVGM×VIWIHIUYIWITSRIKYERXIWHIWIVZMGMSTIWEHS] KEJEWHIWIKYVMHEHIWTIGMEPIW
)7-28
'IVGM×VIWI HI UYI WI LER IRJVMEHS PSW GSQTSRIRXIW VIXMVI IRXSRGIWIPQEXIVMEP]GSP×UYIPSIRFSPWEWHITPÅWXMGS
0EZI FMIR PE TEVXI GSRXEQMREHE GSR IP HI LMHV×\MHS HI GEPGMS Y SXVE WSPYGM×R EPGEPMRE EHIGYEHE YXMPM^ERHS IR GEWS RIGIWEVMS YR IWXVSTENS Q IXÅPMGS TEVE VIXMVEV PSW VIWXSW GEPGMREHSW
0EZIFMIRPETEVXIGSRXEQMREHEGSRHIXIVKIRXI]EKYE
'SPSUYI XSHS IP QEXIVMEP VIXMVEHS KYERXIW IXG YXMPM^EHSW IR IWXI XVEFENS IR FSPWEW HI TPÅWXMGS TVIGMRXEHEW ] IPMQÑRIPEW GSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW
%8)2'-32 4EVE IZMXEV UYIQEHYVEW T×RKEWI KYERXIW HI TVSXIGGM×R EP QERMTYPEV GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW 4EVE TVSXIKIVWI PSW SNSW T×RKEWIKEJEWEPYWEVYRGITMPPSQIXÅPMGSTEVEPMQTMEVGSQTSRIRXIW )7,=(
%8)2'-32 0IZERXEQMIRXSGSRKEXSW 0EQÅUYMRETYIHIHIWPM^EVWIHIPSWKEXSW]ETPEWXEVPIERSWIVUYI WI LE]ER GEP^EHS PEW VYIHEW 'EPGI WMIQTVI PEW VYIHEW IR IP I\XVIQS HI PE QÅUYMRE STYIWXS EP UYI WI PIZERXE GSR KEXSW 2S XVEFENI FENS YRE QÅUYMRE UYI W×PS IWXÍ WSTSVXEHE TSV KEXSW 'SPSUYI WMIQTVI GEFEPPIXIW IR PSW TYIRXIW HI YRE QÅUYMRE PIZERXEHEGSRKEXSWERXIWHIXVEFENEVFENSPEQMWQE )7-28
%8)2'-32 (INIPEQÅUYMREIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEHERXIWHIXVEFENEVFENS PEQMWQE%TEVUYIPEQÅUYMREIRYRWMXMSPPERS]FENIPSWFVE^SWEP WYIPS %TPMUYI IP JVIRS HI QERS TSRKE PE XVERWQMWM×R IR TYRXS QYIVXS]TEVIIPQSXSV'EPGIPEWGYEXVSVYIHEWTSVEQFSWPEHSW
2359)1)0371%8)6-%0)7*09363)0%78316-'37 7MLE]GSRXEQMREGM×RHIPETMIPSPSWSNSWPEZIPETEVXIEJIGXEHEGSR YR WYQMRMWXVS GSRXMRYS HI EKYE PMQTME S GSR YRE WSPYGM×R HI LMHV×\MHSHIGEPGMSHYVERXIEQMRYXSW%GYHEMRQIHMEXEQIRXI EPQÍHMGS )7-28
(IWGSRIGXIPEFEXIVÑETEVEUYIRSTYIHEWIVEVVERGEHSIPQSXSVEP IWXEVYWXIHFENSPEQÅUYMRE )7+)2
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
%8)2'-32 0EW FEXIVÑEW HEÕEHEW S KEWXEHEW EWÑ GSQS PSW VIWMHYSW HI MRGIRHMSW S HIVVEQIW HIFIR GSPSGEVWI IR YR VIGMTMIRXI GIVVEHS E TVYIFE HI ÅGMHSW ] IPMQMREVWI GSRJSVQI E PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIWQIHMSEQFMIRXEPIW )7-28
%8)2'-32 2S HIWGSRIGXI PE FEXIVÑE GSR IP QSXSV IR QEVGLE ]E UYI TSHVÅR HEÕEVWIPSWGMVGYMXSWIPÍGXVMGSW )7-28
46)'%9'-32 2S HINI UYI IRXVI WYGMIHEH EP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI %RXIW HI HIWGSRIGXEV GYEPUYMIVTEVXI HIPWMWXIQE HIGSQFYWXMFPIPMQTMI FMIR EPVIHIHSV HI PE GSRI\M×R 'YERHS WI LE]E HIWGSRIGXEHS YR GSQTSRIRXI YRXYFSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS GSPSUYIWMIQTVI XETEWSXETSRIWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH (I RS WIKYMV IWXEW MRWXVYGGMSRIW IRXVEVÅ WYGMIHEH EP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 0E WYGMIHEH IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HEÕEVÅ KVEZIQIRXI IP IUYMTS HI MR]IGGM×R ] TSHVÅ WIV QY] GSWXSWS HI VITEVEV )7)2+
4)0-+63 )PIGXV×PMXS )P IPIGXV×PMXS HI PEW FEXIVÑEW IW X×\MGS ] GSVVSWMZS 2S VIWTMVI PSW KEWIW UYI WI HIWTVIRHIR HI PEW FEXIVÑEW 1ERXIRKE IP IPIGXV×PMXS ETEVXEHS HI PE VSTE PE TMIP PE FSGE ] PSW SNSW 4×RKEWI KEJEW HI WIKYVMHEH )7-28C
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGERXIW ] JMPXVSWYWEHSWEWÑGSQSPSWQEXIVMEPIWGSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW 9XMPMGI WMXMSW EYXSVM^EHSW TEVE IPMQMREV HIWIGLSW )7-28
4)0-+63 %MVIGSQTVMQMHS 4×RKEWIKYERXIW]KEJEWHIWIKYVMHEHEPYWEVEMVIGSQTVMQMHS2S TVS]IGXIIPEMVIGSQTVMQMHSGSRXVEPETMIP )7
%8)2'-32 0E QÅUYMRE IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXEV GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV INIQTPS ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXS IR IP QSXSV )P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS (I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW )7)2+
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2
-RXVSHYGGM×R
0MQTMI^EHIPQSXSV
0YFVMGERXIW7ERMHEH]WIKYVMHEH ,MKMIRI %PQEGIREQMIRXS )PMQMREGM×RHIHIWIGLSW 1ERMTYPEGM×R 4VMQIVSWEY\MPMSW%GIMXI (IVVEQIW -RGIRHMSW
4VSKVEQEWHIWIVZMGMS
%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS 'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEGIMXI 'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV 1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI 'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEKYE 'EQFMSHIPPÑUYMHS 'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%(
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV 8MTSWHIGSQFYWXMFPI (VIRENIHIPJMPXVS 'EQFMSHIPIPIQIRXSJMPXVERXI 4YVKEHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7MWXIQEHIEHQMWM×RHIEMVI *MPXVSWHIEMVI
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV 0MQTMI^EHIPEQEPPEHIPVIWTMVEHIVSHIPQSXSV
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERXIRMQMIRXS
7IGGM×R
-RXVSHYGGM×R 0E WMKYMIRXI WIGGM×R HI 1ERXIRMQ MIRXS 6YXMR EVMS WI VIJMIVI ÞRMGEQIRXIEPQSXSV 7ILEGIREUYÑVIJIVIRGMEWKIRIVEPIWEPEQÅUYMRE
%8)2'-32 0E QÅUYMR E IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXE V GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV INIQTPS ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXSIRIPQSXSV )P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS (I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW )7)2+
'YERHSWIMRWXEPEIPQSXSVIRYREQÅUYMRELE]UYIGIVGMSVEVWIHI UYIPEQÅUYMREIWXÅFMIRETEVGEHE]TVITEVEHETEVEGSQTPIXEVGSR WI KYVMH EH PEW XEVIE W H I Q ER XIRMQ MIR XS VYX MREVMS :IE PE HSGYQIRXEGM×RHIPEQÅUYMRE 4EVE SFXIRIV ×TXMQEW TVIWXEGMSRIWHIPQSXSVEWIKÞVIWI HIUYIWI VIEPM^ER PEW XEVIEW HI WIVZMGMS E PSW MRXIVZEPSW VIGSQIRHEHSW ZIE 4VSKVEQEWHI7IVZMGMS 7MPEQÅUYMREQSXSVZEEXVEFENEVIRGSRHMGMSRIWEHZIVWEWHIFIR VIHYGMVWI IRXSRGIW PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS GSQS INIQTPS HI GSRHMGMSRIWEHZIVWEWGEFIGMXEV XVEFENERHSIRYREQFMIRXIGSRQYGLSTSPZS XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIGSREPXEGEVKEIRIPQSXSV XVEFENERHSIRYREQFMIRXIGSRQYGLEFVS^E XVEFENERHSIRYREQFMIRXIWYQEQIRXIGÅPMHS]JVÑS XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIIRTIRHMIRXIW XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIEKVERHIWEPXMXYHIW XVEFENERHSIRYREQFMIRXIHIQYGLELYQIHEH XVEFENERHSGSRYRGSQFYWXMFPIHIFENEGEPMHEH 2SXE :IE (EXSW 8ÍGRMGSW )WTIGMJMGEGMSRIW HI 'SQFYWXMFPI 7IGGM×R TEVE MRJSVQEGM×R EHMGMSREP WSFVI PSW GSQFYWXMFPIW VIGSQIRHEHSW 8SHSW PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS HIFIR IJIGXYEVWI TSV TIVWSREPHIFMHEQIRXIGETEGMXEHS
)HMGM×R
7IGGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 0MQTMI^EHIPQSXSV
7IGGM×R
2SXVEXIHIPMQTMEVGYEPUYMIVTEVXIHIPQSXSVEPIWXEVÍWXIIRQEVGLE 4EVI IP QSXSV ] HÍNIPS IRJVMEV HYVERXI YRE LSVE GSQS QÑRMQS (IWGSRIGXIPEFEXIVÑEHIPEQÅUYMRE 9XMPMGI YR HIWIRKVEWERXI ETVSFEHS WSPYFPI EP EKYE TEVE EFPERHEV PSW WIHMQIRXSW HI EGIMXI 0EZI IP QSXSV GSR EKYE PMQTME ] HÍNIPS WIGEV 0MQTMI^EGSREPXETVIWM×R 7M IP QSXSV ZE E PEZEVWI GSR YR WMWXIQE HI EPXE TVIWM×R LE] UYI XSQEVPEWWMKYMIRXIWTVIGEYGMSRIWIWTIGMEPIW
2S TVS]IGXI IP GLSVVS HMVIGXEQIRXI E PSW VIXIRIW IR PSW MR]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI WIQYIWXVEIWXSIR%
2SPEZIRMRKYRETEVXIHI PEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEYRMHEHHIEVVERUYIIRJVÑS IPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 PEWGSRI\MSRIWIPÍGXVMGEW
'YERHSWIPMQTMEIPQSXSVGSRYRWMWXIQEHIEPXETVIWM×RLE] UYIXIRIVWYQSGYMHEHS
'IVGM×VIWIHIUYITVSXIKIIPEPXIVREHSVIPQSXSVHIEVVERUYI ]SXVSWGSQTSRIRXIWIPÍGXVMGSWTEVERSETPMGEVPIWIPGLSVVSHIP WMWXIQEHIPMQTMI^EHIEPXETVIWM×R
0SW WMWXIQEW HI PEZEHS E TVIWM×R TYIHIR HEÕEV IP QSXSV S GMIVXSW GSQTSRIRXIWHIPQMWQS
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
0YFVMGERXIW7ERMHEH]WIKYVMHEH
)WQY]MQTSVXERXIUYIPIE]GSQTVIRHEIWXEMRJSVQEGM×R]PEW TYFPMGEGMSRIWQIRGMSREHEWEUYÑ'IVGM×VIWIHIUYIXEQFMÍRPE PIIRXSHSWEUYIPPSWUYIXVEFENERGSRPYFVMGERXIW
)ZMXI IP GSRXEGXS TVSPSRKEHS I\GIWMZS S VITIXMHS HIP EGIMXI YWEHSGSRPETMIP
%TPMUYIGVIQETVSXIGXSVEEPETMIPERXIWHIQERMTYPEVIPEGIMXI YWEHS
%P PMQTMEV PE TMIP GSRXEQMREHE GSR EGIMXI HIP QSXSV XIRKE IR GYIRXEPSWMKYMIRXI
,MKMIRI 0SWPYFVMGERXIW.'&RSWYTSRIRYRVMIWKSTEVEPEWEPYHGYERHSWI YWERGSVVIGXEQIRXI]TEVEPSWJMRIWEUYIIWXÅRHIWXMREHSW
E 0ÅZIWIFMIRPETMIPGSREKYE]NEF×R
2S SFWXERXI IP GSRXEGXS I\GIWMZS S TVSPSRKEHS TYIHI VIHYGMV PSW EGIMXIWREXYVEPIWHIPETMIPGEYWERHSWIUYIHEHIMVVMXEGM×R
F 9XMPMGIYRGITMPPSHIYÕEWTEVEJEGMPMXEVPEPMQTMI^E
)WXS IW TEVXMGYPEVQIRXI ETPMGEFPI E PSW EGIMXIW HI FENE ZMWGSWMHEH GSR PS GYEP LE] UYI XIRIV IWTIGMEP GYMHEHS EP QERMTYPEV EGIMXIW YWEHSWUYITSHVÅRIWXEVHMPYMHSWGSRGSQFYWXMFPI 7MIQTVIUYIZE]EEQERMTYPEVPYFVMGERXIWHIFIWIKYMVYREWFYIREW RSVQEW HI TVIGEYGM×R I LMKMIRI TIVWSREP ] HI PE TPERXE 4EVE HIXEPPIWHIIWXEWTVIGEYGMSRIWIWEGSRWINEFPIPIIVPEWTYFPMGEGMSRIW ETVSTMEHEWHIPEWEYXSVMHEHIWWERMXEVMEWPSGEPIWQÅWPSWMKYMIRXI
%PQEGIREQMIRXS 1ERXIRKEWMIQTVIPSWPYFVMGERXIWJYIVEHIPEPGERGIHIPSWRMÕSW .EQÅWEPQEGIRIPYFVMGERXIWIRVIGMTMIRXIWEFMIVXSWSWMRIXMUYIXEV
)PMQMREGM×RHIHIWIGLSW 46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YWEH SW EWÑ GSQ S PSW QE XI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW
G 9XMPMGI XEQFMÍR TVSHYGXSW HI PMQTMI^E IWTIGMEPIW TEVE PEW QERSW H .EQÅW YXMPMGI KEWSPMRE KEW×PIS S TEVEJMRE TEVE PEZEVWI PE TMIP
)ZMXIIPGSRXEGXSHIVSTEIQTETEHEIREGIMXIGSRPETMIP
2SPPIZIXVETSWQERGLEHSWHIEGIMXIIRPSWFSPWMPPSW
0EZIPEVSTEWYGMEERXIWHIZSPZIVEYXMPM^EVPE
(IWIGLIIPGEP^EHSIQTETEHSIREGIMXI
4VMQIVSWEY\MPMSW%GIMXI 3NSW )RIP GEWS HIGSRXEGXS GSR PSW SNSW IRNYÅKYIPSW GSREKYE HYVERXI QMRYXSW7MGSRXMRÞEPEMVVMXEGM×REGYHEEPQÍHMGS -RKIWXM×R 7MWIXVEKEEGIMXIRSMRXIRXITVSZSGEVIPZ×QMXS%GYHEEPQÍHMGS
)7-28
4MIP )R IP GEWS HI YR I\GIWMZS GSRXEGXS GSR PE TMIP PÅZIPE GSR EKYE ] NEF×R
8SHSWPSWHIWIGLSWHIFIRIPMQMREVWIHIGSRJSVQMHEHGSRPEW VIKPEQIRXEGMSRIWETVSTMEHEW
(IVVEQIW
0E VIGSKMHE ] IPMQMREGM×R HI PSW EGIMXIW YWEHSW HIFIR IJIGXYEVWI GSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW.EQÅWEVVSNIEGIMXIYWEHS HIPQSXSVEPEPGERXEVMPPEHSSEPWYIPS
1ERMTYPEGM×R %GIMXIRYIZS
%FWSVFEIPEGIMXIGSREVIRESGSRYREQEVGEETVSFEHEHIKVÅRYPSW EFWSVFIRXIW 6IG×NEPS GSR YRE VEWUYIXE ] PPÍZIPS E YRE ^SRE HI IPMQMREGM×RHITVSHYGXSWUYÑQMGSW
-RGIRHMSW %TEKYI IP JYIKS GSR YR I\XMRXSV HI '3 IWTYQE S IR WIGS 0SW FSQFIVSWHIFIRYWEVETEVEXSWVIWTMVEXSVMSWEYX×RSQSW
2S WI VIUYMIVIR TVIGEYGMSRIW IWTIGMEPIW EP QERMTYPEV S YWEV IP EGIMXI RYIZS ETEVXI HI PEW TVÅGXMGEW LMKMÍRMGEW ] GYMHEHSW RSVQEPIW %GIMXIYWEHS 0SW PYFVMGERXIW YWEHSW UYI WI VIGSKIR HIP GÅVXIV HIP QSXSV GSRXMIRIRGSRXEQMRERXIWRSGMZSW 0EW WMKYMIRXIW TVIGEYGMSRIW TVSXIKIVÅR WY WEPYH EP QERMTYPEV IP EGIMXIYWEHSHIPQSXSV
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
9RQSXSVIRQEPEWGSRHMGMSRIWHIQERXIRMQMIRXSWYTSRIYRTIPMKVS TEVEIPSTIVEHSV]PSWUYIXVEFENEREWYEPVIHIHSV4EVEQERXIRIVIP QSXSVIRYREWGSRHMGMSRIWHIXVEFENSWIKYVEW]IJMGEGIWGIVGM×VIWI HIUYIVIEPM^EPSWXVEFENSWVIKYPEVIWHIQERXIRMQMIRXS]PYFVMGEGM×R HIXEPPEHSWIRPSW4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
%8)2'-32 0E QÅUYMR E IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXE V GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV INIQTPS ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXSIRIPQSXSV )P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS (I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW )7)2+
'SQTVSFEGMSRIWTVIEVVERUYIGSRIPQSXSVJVÑS
%TEVXIHIPSWXVEFENSWUYIWILEGIRHMEVMEQIRXIPSWTVSKVEQEIWXÅR FEWEHS IR PEWLSVEW HIJYRGMSREQMIRXS HI PE QÅUYMRE 'SQTVYIFI GSR VIKYPEVMHEH PEW MRHMGEGMSRIW HIP GYIRXELSVEW TEVE HIXIVQMREV GSVVIGXEQIRXI PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS 2S QERINI YRE QÅUYMRE UY I VIU YMIVE WIVZ MGMS 'IVGM ×VIWI HI UYI WI WYF WE RER MRQIHMEXEQIRXI PSW HIJIGXSW LEPPEHSW HYVERXI PEW GSQTVSFEGMSRIW HIQERXIRMQMIRXSVIKYPEV )UYMZEPIRXIWHIPGEPIRHEVMS ,SVEW ! (MEVMEQIRXI ,SVEW ! 7IQEREPQIRXI ,SVEW ! 'EHEQIWIW ,SVEW ! %RYEPQIRXI ,SVEW ! 'EHEEÕSW ,SVEW ! 'EHEEÕSW 0EWGEWMPPEWMRHMGERPEJVIGYIRGME TSVINIQTPSu'EQFMSHIP%GIMXI] *MPXVSvWIMRHMGEGEHELSVEW4SVXERXSIPTVMQIVGEQFMSWILEVÅ E PEW LSVEW IP WMKYMIRXI GEQFMS E PEW LSVEW PYIKS E PEW LSVEWIXG
3TIVEGM×R
4YRXSWHIWIVZMGMS]RMZIPIWHIJPYMHSW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
13836 2MZIPHIEGIMXI
'SQTVSFEV
'EPMHEHRMZIPHIEKYE
'SQTVSFEV
*YKEWHIEKYESHIEGIMXI
'SQTVSFEV
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI]WIHMQIRXEHSVHIEKYE 'SQTVYIFIWMLE]GSRXEQMREGM×R]ZEGÑIIPEKYE %GIMXI]JMPXVS
'EQFMEV
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI
'EQFMEV
8SHEWPEWQERKYIVEW)WXEHS 6EHMEHSV
)WXEHSHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
'SQTVSFEV 0MQTMEV 'SQTVSFEV
)PIQIRXSI\XIVRSHIPJMPXVSHIEMVI
'EQFMEV
)PIQIRXSMRXIVRSHIPJMPXVSHIEMVI
'EQFMEV
,YIPKSWHIZÅPZYPEW
'SQTVSFEV]ENYWXEV
1EPPEHIPVIWTMVEHIVS
0MQTMEV
%RMPPSWX×VMGSWIRXYFSHIPPIREHSHIEGIMXI]ZEVMPPEHIRMZIP
'EQFMEV
:IPSGMHEHHIVEPIRXÑFENS
'SQTVSFEV]ENYWXEV
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
:EGMEV]VIPPIREV
6IXÍRIRXETEHIFEPERGMRIW]VIXIRIWHIMR]IGXSVIW
'EQFMEV
'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%(
'EQFMEV
-R]IGXSVIW
'EQFMEV
'SRHYGXSHIJYKEWHIMR]IGXSV IW
'EQFMEV
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
-RWTIGGMSREV
%PXVEFENEVIRGSRHMGMSRIWWIZIVEWGEQFMIIPEGIMXIHIPQSXSV]IPJMPXVSGEHELSVEW 7MWIYXMPM^EYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVILEFVÅUYIQSHMJMGEVPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI4EVEQÅWMRJSVQEGM×RZIE(EXSW 8ÍGRMGSW(EXSWHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPQERYEPHIPSTIVEHSVHIPEQÅUYMRETEVEPEJVIGYIRGMEGSRUYIWIGEQFMEIPJMPXVSIRIPWIHMQIRXEHSVHIGSQFYWXMFPI 'SRQE]SVJVIGYIRGMEEPSTIVEVIREQFMIRXIWEHZIVWSWHIXVEFENSGSRQYGLSTSPZS
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW
'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS :EGÑI IP EGIMXI GSR IP QSXSV GEPMIRXI TEVE UYI WEPKER GSR IP EGIMXI PSWGSRXEQMRERXIWIRWYWTIRWM×R
)7-28
'SPSUYI YR VIGMTMIRXI HI XEQEÕS EHIGYEHS FENS IP XET×R HI HVIRENI '
46)'%9'-32 )P EGIMXI IW X×\MGS 7M XVEKE EGIMXI RS XVEXI HI TVSZSGEV IP Z×QMXS EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )P EGIMXI YWEHS HIP QSXSV GSRXMIRI GSRXEQMRERXIW RSGMZSW UYI TYIHIR GEYWEV GÅRGIVHITMIP2SQERMTYPIIPEGIMXIYWEHSHIPQSXSVQÅWHIPS RIGIWEVMS 9XMPMGI WMIQTVI YRE GVIQE TVSXIGXSVE S T×RKEWI KYE RXIW TEVE IZMXEV IP G SRXEGXS GSR PE TMIP 0ÅZI WI VITIXMHEQIRXI GSR EKYE GEPMIRXI ] NEF×R PE TMIP GSRXEQMREHE GSREGIMXI2SYXMPMGIKEWSPMREKEW×PISSTEVEJMRETEVEPMQTMEVWI PETMIP )7-28
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEGIMXI
46)'%9'-32 &VSXEVÅ EGIMXI HIPEKYNIVS GYERHSWI UYMXE IP XET×R HIHVIRENI )P EGIMXI ] PSW GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW HIP QSXSV TYIHIR UYIQEVPI%TÅVXIWIEYRPEHSEPUYMXEVIPXET×R )7
5YMXIIPXET×RHIHVIRENI' ]WYERMPPSX×VMGS((INIZEGMEVIP EGIMXI 0MQTMI ] GSPSUYI IP XET×R HI HVIRENI GSR YR RYIZS ERMPPSX×VMGS
%JPSNI ] UYMXI IP XET×R HI HVIRENI ) IR PE GENE HIP JMPXVS (INI ZEGMEVXSHSIPEGIMXI
)PGEQFMSHIPEGIMXIHIPQSXSV]HIPJMPXVSHIEGIMXIHIFIRIJIGXYEVWI GSRJSVQIWIMRHMGEIRPSW4VSKVEQEWHI7IVZMGMS(IRSGEQFMEVIP EGIMXI ] IP JMPXVS E PSW MRXIVZEPSW VIGSQIRHEHSW TSHVÅ VIWYPXEV IR KVEZIWHEÕSWHIPQSXSV
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SQTVYIFIUYIIPRMZIPHIEGIMXIIWXÅIRXVIPEWHSWQEVGEWIR PEZEVMPPEHIRMZIP%
)R GEWS RIGIWEVMS EÕEHE IP EGIMXI VIGSQIRHEHS TSV YRS HI PSWTYRXSWHIPPIREHS&
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS
'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS GSRXMRYEGM×R
(IWIRVSWUYIIPFSXIHIPJMPXVS*YXMPM^ERHSYREPPEZIHIGEHIRE IRGEWSRIGIWEVMS
0MQTMIPEGEVEHISFXYVEGM×RIRPEGEFIGIVEHIPJMPXVS+
9RXIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPVIXÍR, IRIPRYIZSFSXIHIP JMPXVS
)RVSWUYIIPRYIZSFSXIHIPJMPXVSETVIXEHSW×PSGSRPEQERS
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW )7-28
9XMPMGIYRSHIPSWTYRXSWHIPPIREHS& TEVE PPIREVIPQSXSVGSR IP EGIMXI VIGSQIRHEHS LEWXE PE QEVGE 1%< IR PE ZEVMPPE HI RMZIP % 0MQTMI IP EGIMXI HIVVEQEHS GSPSUYI IP XET×R HI PPIREHS]GIVGM×VIWIHIUYIPSHINEFMIRETVIXEHS
%VVERUYI ] HINI JYRGMSREV IP QSXSV LEWXE UYI WI ETEKYI IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI'YERHSWILE]EIRJVMEHSIPEGIMXIZYIPZEEGSQTVSFEV IP RMZIP VITSRMÍRHSPS IR GEWS RIGIWEVMS GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEKYE
%GSRXMRYEGM×RWIMRHMGEPETVSXIGGM×RTVSZMWXETSVIPERXMGSRKIPERXI .'& *SYV 7IEWSRW %RXMJVII^I ERH 7YQQIV 'SSPERX 7M WI IQTPIE SXVSERXMGSRKIPERXIWMKEPEWMRWXVYGGMSRIWHIPJEFVMGERXI]GIVGM×VIWI HIUYIMRGPY]IYRMRLMFMHSVHIGSVVSWM×R
)RPSWTVSGIHMQMIRXSWUYIWMKYIRWIHIWGVMFIYREMRWXEPEGM×RXÑTMGE HIPTEUYIXIHIIRJVMEQMIRXS
23YXMPMGIWSPYGMSRIWHIQÅWHIP TEVERSHEÕEVIPQSXSV
)P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS IWXÅ GEPMIRXI )P PÑUYMHS QY] GEPMIRXI TYIHI IWGEPHEVPI %WIKÞVIWI HI UYIWILE IRJVMEHS IPQSXSVERXIW HI GSQTVSFEV IPRMZIPHIPÑUYMHSSZEGMEVIPWMWXIQE
7SPYGM×R
1ERXMIRIPEGMVGYPEGM×RGSR LEWXE
4VSXIKIGSRXVE HEÕSWGSRLEWXE
'
'
%8)2'-32
)7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
0E GSR GIR XVEGM× R HI P E WS PYG M×R H I ERXM GSR KIPE RXI H IFI GSQTVSFEVWI GSQS QÑRMQS YRE ZI^ EP EÕS TVIJIVMFPIQIRXI EP GSQMIR^SHIPEIWXEGM×RJVÑE
'SQTVYIFIIPRMZIPHIPÑUYMHSIRPEFSXIPPEHII\TERWM×R%)R GEWSRIGIWEVMSUYMXIIPXET×RHIPPIREHS]EÕEHEPÑUYMHSLEWXE IPRMZIPMRHMGEHS
)W ZIRXENSWS HINEV IP ERXMGSRKIPERXI IR IP WMWXIQE XSHS IP EÕS ]E UYI GSRXMRÞE TVSXIKMIRHS GSRXVE PE GSVVSWM×R 'EQFMI WMIQTVI IP ERXMGSRKIPERXIGEHEHSWEÕSW
'SPSUYI IP XET×R HI PPIREHS ] GIVGM×VIWI HI UYI PS HINE FMIR ETVIXEHS
(INI JYRGMSREV IP QSXSV YR VEXS TEVE HINEV IP PÑUYMHS E PE XIQTIVEXYVE]TVIWM×RHIXVEFENS4EVIIPQSXSV]GSQTVYIFIWM LE]JYKEW
(IFIYXMPM^EVWIYREWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIEP EYRUYIRSWI VIUYMIVE TVSXIGGM×R GSRXVE LIPEHEW )WXS TVSTSVGMSRE TVSXIGGM×R GSRXVEPEGSVVSWM×R]IPIZEPEXIQTIVEXYVEHIIFYPPMGM×RHIPPÑUYMHS
%8)2'-32 )P ERXMGSRKIPERXI TYIHI WIV RSGMZS 7MKE PEW MRWXVYGGMSRIW HIP JEFVMGERXIEPQERMTYPEVERXMGSRKIPERXITYVSSHMPYMHS )7
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
7IGGM×R
'EQFMSHIPPÑUYMHS )RPSWTVSGIHMQMIRXSWUYIWMKYIRWIHIWGVMFIYREMRWXEPEGM×RXÑTMGE HIPTEUYIXIHIIRJVMEQMIRXS
%8)2'-32 )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS IWXÅ GEPMIRXI )P PÑUYMHS QY] GEPMIRXI TYIHI IWGEPHEVPI %WIKÞVIWI HI UYIWILE IRJVMEHS IPQSXSVERXIW HI GSQTVSFEV IPRMZIPHIPÑUYMHSSZEGMEVIPWMWXIQE )7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV
%JPSNIGYMHEHSWEQIRXIIPXET×R% W×PSPSWYJMGMIRXITEVEHINEV IWGETEV PE TVIWM×R 5YMXI IP XET×R GYERHS WI LE]E HMWMTEHS XSHEPETVIWM×R
(IWGSRIGXI PE QERKYIVE MRJIVMSV HIP VEHMEHSV IR & ] HINI ZEGMEVIPPÑUYMHS
)RNYEKYI IP WMWXIQE ZIVXMIRHS EKYE PMQTME TSV IP TYRXS HI PPIREHS %
6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSV
0PIRI PEFSXIPPE HII\TERWM×R' GSRPE WSPYGM×RETVSTMEHE HI ERXMGSRKIPERXILEWXEIPRMZIPMRHMGEHS
'SQTVYIFIWMLE]JYKEW
(INI JYRGMSREV IP QSXSV YR VEXS TEVE HINEV IP PÑUYMHS E PE XIQTIVEXYVE]TVIWM×R HIXVEFENS 4EVI IP QSXSV] GSQTVYIFI WMLE]JYKEW'SQTVYIFIIPRMZIPIRPEFSXIPPEHII\TERWM×R] VIT×RKEPSIRGEWSRIGIWEVMS
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
7IGGM×R
'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%( 0E YRMHEH XIRWSVE EGXYEHE TSV VIWSVXI % QERXMIRI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGISWVMSW *)%( & EPEXIRWM×RGSVVIGXE
%8)2'-32 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS )7
%8)2'-32 2S XVEXI HI ZMVEV IP QSXSV XMVERHS HIP ZIRXMPEHSV S HI PE GSVVIE HIPQMWQS)WXSTSHVÅGEYWEV PIWMSRIWSYRJEPPSTVIQEXYVSHI PSWGSQTSRIRXIW )7
-RWTIGGM×R HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW *)%( % PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS VIGSQIRHEHSW I\EQMRI ZMWYEPQIRXI PE GSVVIETEVEZIVWMIWXÅHEÕEHE
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV
'EQFMIPEGSVVIEWMIWXÅEKVMIXEHESVEÑHESWMPIJEPXERXVS^SW HIQEXIVMEP GSQSWIQYIWXVEIR'
7M VIU YMIVI GEQ FME VWI P E GS VVI E WM KE I P TVSG IHMQ MIR XS E GSRXMRYEGM×R
'EQFMS HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW *)%(
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV
9XMPMGI YRE GE^SPIXE HI QQ IR PE XYIVGE LI\EKSREP ( TEVE KMVEV GYMHEHSWEQIRXI IP XIRWSV GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI IR IP WIRXMHS QSWXVEHS 2S YXMPMGI YRE JYIV^E I\GIWMZE TEVE RS HEÕEVIPXIRWSV
1ERXIRKE IP XIRWSV GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI ] I\XVEMKE PE GSVVIEHIPETSPIEXIRWSVE
7YIPXIPIRXEQIRXIPEJYIV^EHIPVIWSVXIKMVERHSIPXIRWSVIRIP WIRXMHSSTYIWXS
%RXIW HI GSPSGEV PE RYIZE GSVVIE GSQTVYIFI UYI IP VSHMPPS XIRWSV]PETSPIEHIPZIRXMPEHSVKMVERGSRWYEZMHEH]UYIRSLE] LYIPKSIRPSWGSNMRIXIW
'SPS UYI P E RYI ZE G SVVIE MRZM VX MIRH S IP S VH IR H I PEW STIVEGMSRIWERXIHMGLEW
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
8MTSWHIGSQFYWXMFPI 9XMPMGI YR KEW×PIS HI FYIRE GEPMHEH TEVE SFXIRIV PE TSXIRGME ] TVIWXEGMSRIW GSVVIGXEW HI WY QSXSV :IE XEQFMÍR PE TÅKMRE (EXSW HIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI7IGGM×RHI(EXSW8ÍGRMGSW
'SQFYWXMFPIWHIPXMTSHIOIVSWIRSHIEZMEGM×R
)WTIGMJMGEGMSRIWVIGSQIRHEHEWTEVEIPGSQFYWXMFPI
2SXE 0SW GSQFYWXMFPIW HIP XMTS HI OIVSWIRS HI EZMEGM×R RS IWXÅR ETVSFEHSW]WYYWSTSHVÅHEÕEVPSWGSQTSRIRXIW5YIHEVÅERYPEHE PE KEVERXÑE HI GYEPUYMIV GSQTSRIRXI UYI LE]E WMHS HEÕEHS GSQS VIWYPXEHSHIYWEVOIVSWIRSHIEZMEGM×R
8MTSWHIKEW×PIS)2 %YXS'S'''' &7 'PEWI% %781 ( 'PEWI(%97(*97(*97 (*% .-7 / 'EPMHEHIW]'EPMHEH)WTIGMEP
'SQFYWXMFPIWTEVEFENEWXIQTIVEXYVEW
2SXE (SRHI WI YWIR GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVIEVSQÅXMGSW IW MQTSVXERXI YXMPM^EV EHMXMZSW HI PYFVMGEGM×R 0SW EHMXMZSW PMWXEHSW QÅW EFENS WI ERYRGMER GSQS EHIGYEHSW TEVE IUYMTEVEV PSW RMZIPIW HI PYFVMGEGM×RHIPOIVSWIRSGSQFYWXMFPIWFENSWIRE^YJVIEPSWRMZIPIW HI PSW GSQFYWXMFPIWHMIWIP2SLERWMHS TVSFEHSWRM ETVSFEHSWTSV IP JEFVMGERXI HIP QSXSV (IFIR EÕEHMVWI TSV IP WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIWUYIGSRSGIVÅIPRMZIPHIGSRGIRXVEGM×RRIGIWEVMS
)PJ W (SWMJMGEGM×R TTQ IWTIGÑJMGEQIRXITEVE/IVSWIRS-RHMS7YTIVMSV 7/3 TIVSUYI TSHVÅWIVETPMGEFPIESXVSWGSQFYWXMFPIW 0YFVM^SP 2(SWMJMGEGM×RTTQ GSRGSQFYWXMFPIFENSIR E^YJVIHI7YIGME 4EVEH]RI HI-RJMRIYQ (SWMJMGEGM×RTTQ
46)'%9'-32 'SRWYPXI GSR WY WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIW S GSR IP (MWXVMFYMHSV .'& EGIVGE HI PE MHSRIMHEH HI YRGSQFYWXMFPI HIP UYIRSIWXÍWIKYVS
4YIHIRSFXIRIVWIGSQFYWXMFPIWIWTIGMEPIWHIMRZMIVRSTEVEGYERHS IP QSXSV JYRGMSRE E XIQTIVEXYVEW MRJIVMSVIW E ' * )WXSW GSQFYWXMFPIW XMIRIR YRE QIRSV ZMWGSWMHEH 8EQFMÍR PMQMXER PE JSVQEGM×R HITEVEJMREW IRIPGSQFYWXMFPI E FENEW XIQTIVEXYVEW
9WS HI GSQFYWXMFPIW FEWEHSW IR QIXMPS IWXIVMJMGEHS HI ÅGMHSW KVEWSWIRPYKEVHIPKEW×PIS 7I IWXÅR YXMPM^ERHS VIGYVWSW HI GSQFYWXMFPI XEPIW GSQS 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI 'SP^E ] 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI 7SNE PPEQEHSW GSPIGXMZEQ IRXI 1IXMPS )WXIVMJMG EHS HI ¥GMHSW + VEWSW GSQS EPXIVREXMZEW]TVSPSRKEHSVIWHIPEGIMXIQMRIVEP 4EVE UYI XIRKE YRE GEPMHEH EHQMWMFPI IP 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI ¥GMHSW +VEWSW HIFI GYQTPMV GSR GMIVXEW RSVQEW GSQS SGYVVI EGXYEPQIRXIGSRPSWEGIMXIWQMRIVEPIW 'SRWYPXI GSR WY (MWXVMFYMHSV .'& TEVE UYI PI EWIWSVI WSFVI IP YWS HI GSQFYWXMFPIW FEWEHSW IR 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI ¥GMHSW +VEWSW ]EUYIYREETPMGEGM×RMRGSVVIGXETSHVÅQIRSWGEFEVPEWTVIWXEGMSRIW HIPQSXSV
%8)2'-32
)WTIGMJMGEGMSRIWEHQMWMFPIWTEVEIPGSQFYWXMFPI
46)'%9'-32 0EWWMKYMIRXIWIWTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIWSREHQMWMFPIW TIVS IWXI GSQFYWXMFPI TSHVÅ VIHYGMV PE ZMHE ÞXMP HIP IUYMTS HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI )P YWS HI IWXI GSQFYWXMFPI TYIHI XEQFMÍREJIGXEVEPEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV
%8)2'-32 2SYXMPMGIKEWSPMREIRIWXEQÅUYMRE2SQI^GPIKEWSPMREGSRIP KEW×PIS)RPSWHIT×WMXSWHIEPQEGIREQMIRXSPEKEWSPMRETSHVÅ WYFMVEPEWYTIVJMGMI]HIWTVIRHIVZETSVIWMRJPEQEFPIW
'SRXIRMHSHIE^YJVI 9R EPXS GSRXIRMHS HI E^YJVI TYIHI GEYWEV HIWKEWXI HIP QSXSV 2S WI IRGYIRXVE RSVQEPQIRXI YR GSQFYWXMFPI EPXS IR E^YJVI IR 2SVXIEQÍVMGE)YVSTES%YWXVEPME 7MVIUYMIVIYXMPM^EVYRGSQFYWXMFPI EPXS IR E^YJVI XIRHVÅ UYI GEQFMEV IP EGIMXI HIP QSXSV QÅW E QIRYHS
)7-28
+EWSPMRE
%781 ( 'PEWI(% .41-08 <* 2%83 *
4SVGIRXENIHIE^YJVI IRIPGSQFYWXMFPI 1IRSWHI E 1ÅWHI
)PKEW×PISIWMRJPEQEFPI EXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGE HIPEQÅUYMRE2SJYQIEPVITSWXEVPEQÅUYMRESEPXVEFENEVIRIP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅ TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ] PIWMSRIW
)7-28
-RXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI 2SVQEP HIPSRSVQEP HIPSRSVQEP
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
(VIRENIHIPJMPXVS
'EQFMSHIPIPIQIRXSJMPXVERXI
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSWEUYÑWIVIJMIVIREPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI HIP QSXSV % UYI WI MRWXEPE HI WIVMI :IE IP QERYEP HI PE QÅUYMRE TEVEPEMRJSVQEGM×RVIJIVIRXIEPTVIJMPXVS]WIHMQIRXEHSVHIEKYE
46)'%9'-32
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW )7-28
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
2SHINIUYIIRXVIWYGMIHEHEPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI%RXIWHI HIWGSRIGXEV GYEPUYMIVTEVXI HIPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPIPMQTMI FMIR EPVIHIHSV HI PE GSRI\M×R 'YERHS WI LE]E HIWGSRIGXEHS YRGSQTSRIRXI YRXYFSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS GSPSUYI WMIQTVIXETEWSXETSRIWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH (IRSWIKYMVIWXEWMRWXVYGGMSRIWIRXVEVÅWYGMIHEHEPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPI 0E WYGMIHEH IR IPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPIHEÕEVÅ KVEZIQIRXIIPIUYMTSHIMR]IGGM×R]TSHVÅWIVQY]GSWXSWSHI VITEVEV )7)2+
:EGÑIIPEKYEIRIPIPIQIRXS%KMVERHSIPKVMJS&
0MQTMI FMIR IP I\XIVMSV HI PE GENE HIP JMPXVS ] EPVIHIHSV HI PE GEFIGIVEHIPJMPXVS
%JPSNIIPKVMJSHIHVIRENI& ]HINIZEGMEVIPEKYEGSQFYWXMFPIE YRVIGMTMIRXIEHIGYEHS
(IWGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI FENE TVIWM×R ' 1EVUYI PSW XYFSW ERXIW HI HIWGSRIGXEVPSW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSWIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
7YIPXI IP XSVRMPPS ( UYI WYNIXE PE GSVVIE HIP JMPXVS ] I\XVEMKE IP JMPXVS
'SPSUYIYRRYIZSIPIQIRXSJMPXVERXI%ETVMIXIIPXSVRMPPS( UYI WYNIXEPEGSVVIEHIPJMPXVS]VIGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI) IRXVIPEFSQFEMQTIPIRXI]IPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
1YIZE PE TEPERGE HI GIFEHS HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI LEWXE UYI FVSXI GSQFYWXMFPI WMR FYVFYNEW HI EMVI TSVPEWEPMHEHIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
2SXE 7MIPGSQFYWXMFPIRSGMVGYPEEPQSZIVPETEPERGEHIGIFEHSHI PE FSQFE MQTIPIRXI IP HMEJVEKQE HI PE FSQFE TSHVÅ LEFIVWI UYIHEHSIRPETSWMGM×RHIuEPXYVEHIMQTYPWM×RQÅ\MQEv4EVEQSZIV IPHMEJVEKQEYXMPMGIPEPPEZIHIEVVERUYITEVEZMVEVIPQSXSV]ZYIPZE EMRXIRXEVQSZIVPETEPERGEHIGIFEHS
6IGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI' IRXVIIPJMPXVS]PEFSQFE HIMR]IGGM×R
)PQSXSVIWXEVÅELSVEPMWXSTEVEEVVERGEVPS7MIPQSXSVJYRGMSRE WYEZIQIRXIHYVERXIYRGSVXSXMIQTS]PYIKSPSLEGIHIJSVQE MVVIKYPEV S WI TEVE ZYIPZE E GSQTVSFEV WM LE] EMVI IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI XSHSW PSW VIXIRIW ] GSRI\MSRIW TEVXMGYPEVQIRXI IR IP PEHS HI FENE TVIWM×R HIP WMWXIQE:IEXEQFMÍR4YVKEHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIIR IWXEWIGGM×R
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
4YVKEHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI 46)'%9'-32 7M WI HINE JYRGMSREV IP QSXSV G SR EMVI I R I P W MWXIQE HI GSQFYWXMFPITSHVÅHEÕEVWIPEFSQFEHIMR]IGGM×R(IWTYÍWHIP QERXIRMQMIRXSTYVKYIIPEMVIHIPWMWXIQEGSQSWMKYI )7
0E IRXVEHE HI EMVI EP WMWXIQ E HI GSQFYWXMFPI TYIHI GEYWEV TVSF PIQ EW XEP IW GS QS HMJM GYPXE H IR EVVERG EV I P Q SXS V ] JYRGMSREQMIRXSMVVIKYPEVHIPQMWQS
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSWEUYÑWIVIJMIVIREPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI HIP QSXSV % UYI WI MRWXEPE HI WIVMI :IE IP QERYEP HI PE QÅUYMRE TEVEPEMRJSVQEGM×RVIJIVIRXIEPTVIJMPXVS]WITEVEHSVHIEKYE
(IWGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI& IRIPJMPXVS
1YIZE PE TEPERGE HI GIFEHS ' HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI LEWXE UYI FVSXI GSQFYWXMFPI WMR FYVFYNEW HI EMVI TSVPEWEPMHEHIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
4YIHIIRXVEVEMVIEPWMWXIQEIRPSWWMKYMIRXIWGEWSW
'YER HS WI HIWG SRIGXE YR GSQ TSRIRXI HIP WMW XIQE HI GSQFYWXMFPI EPGEQFMEVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS
'YERHSI\MWXIYREJYKEIRIPPEHSHIFENETVIWM×RHIPWMWXIQE HI GSQFYWXMFPI EP IWXEV JYRGMSRERHS IP QSXSV S GYERHS WI HIWGSRIGXER PSW XYFSW HI FENE TVIWM×R :IE (IWGVMTGM×R HI PSW 7MWXIQEW TEVE YRE HIWGVMTGM×R QÅW HIXEPPEHE HIP GMVGYMXS HIGSQFYWXMFPI
'YERHS WI HINE ZEGMEV IP HIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI HYVERXI IP JYRGMSREQMIRXSRSVQEP
%8)2'-32
2SXE 7MIPGSQFYWXMFPIRSGMVGYPEEPQSZIVPETEPERGEHIGIFEHSHI PE FSQFE MQTIPIRXI IP HMEJVEKQE HI PE FSQFE TSHVÅ LEFIVWI UYIHEHSIRPETSWMGM×RHIuEPXYVEHIMQTYPWM×RQÅ\MQEv4EVEQSZIV IPHMEJVEKQEYXMPMGIPEPPEZIHIEVVERUYITEVEZMVEVIPQSXSV]ZYIPZE EMRXIRXEVQSZIVPETEPERGEHIGIFEHS
6IGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI&
)P QSXSV IWXEVÅ ELSVE PMWXS TEVE EVVERGEVPS 7M IP QSXSV JYRGMSRE WYEZIQIRXI HYVERXIYR GSVXS XMIQTS ] PYIKS PS LEGI HIJSVQEMVVIKYPEVSWITEVEZYIPZEEGSQTVSFEVWMLE]EMVIIR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI XSHSW PSW VIXIRIW ] GSRI\MSRIW TEVXMGYPEVQIRXI IR IP PEHS HI FENE TVIWM×R HIP WMWXIQE
0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPIPETMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEW HIPGSQFYWXMFPI ETVIWM×R]T×RKEWIKEJEW HI TVSXIGGM×R7MIP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )7
'YERHSWILERHIWGSRIGXEHSPSWXYFSWHIGSQFYWXMFPIIREPXE TVIW M×R :IE (IWG VMT GM×R HI PS W 7MWXIQ EW TE VE YRE HIWGVMTGM×RQÅWHIXEPPEHEHIPGMVGYMXSHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7MWXIQEHIEHQMWM×RHIEMVI
7IGGM×R
*MPXVSWHIEMVI 0EWTVIWXEGMSRIW]HYVEGM×RHIPQSXSVWIVIHYGMVÅRQYGLSWMIWQEPE PEGEPMHEHHIPEMVIHIEHQMWM×R 9R IPIQIRXS HIP JMPXVS HI EMVI UYI IWXÍ WYGMS S EXSVEHS VIHYGMVÅ PE GERXMHEH HI EMVI UYI TEWE E PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R ] GEYWEVÅ VEXISHIPQSXSVLYQSRIKVS]TSXIRGMEVIHYGMHE 9RJMPXVSHIEMVIUYIIWXÍWYGMS]EXSVEHSTYIHIXEQFMÍRVIWYPXEVIR EFVEWM×R HI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW ] PEW ZÅPZYPEW HIRSQMREHS uIWTSPZSVISv )WXS GEYWEVÅ YR GSRWYQS I\GIWMZS HI EGIMXILYQSRIKVSFENETSXIRGME]QIRSVZMHEÞXMPHIPQSXSV :IE IP QERYEPHIP STIVEHSV HIPE QÅUYMRETEVE PSW TVSGIHMQMIRXSW HIPHIWQSRXENI]QSRXENIHIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVI -RWTIGGMSRI PEW QERKYIVEW ] VEGSVIW IR GYERXS E GSVXIW ] QEPE JMNEGM×RUYITYHMIVERHINEVTEWEVEMVIRSJMPXVEHSEPQSXSV )REQFMIRXIWHIXVEFENSLSWXMPIWGEQFMI PSWIPIQIRXSWHIP JMPXVS HI EMVIQÅWEQIRYHS )RGMIVXEWETPMGEGMSRIWTSHVÅMRWXEPEVWIYRTVIJMPXVSHIEMVI 7IQYIWXVE EUYÑYREMRWXEPEGM×R XÑTMGE HIP JMPXVSHI EMVI WMIRHS% IP IPIQIRXS I\XIVRS ] & IP IPIQIRXS MRXIVRS 0E ZMWXE ' QYIWXVE YR TVSFPIQE TSXIRGMEP IR UYI IWXÅ VENEHE PE QERKYIVE ] HINE IRXVEV EMVIRSJMPXVEHSEPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
7IGGM×R
0MQTMI^EHIPEQEPPEHIPVIWTMVEHIVSHIPQSXSV 0E QEPPE HIP VIWTMVEHIVS WI IRGYIRXVE IR IP MRXIVMSV HI PE XETE HI FEPERGMRIWGSQSWIQYIWXVEIR%(IFIPMQTMEVWISGEQFMEVWIEPSW MRXIVZEPSWVIGSQIRHEHSWZIE4VSKVEQEWHI7IVZMGMS7IGGM×R
(INI PE QÅUYMRE ETEVGEHE GSR WIKYVMHEH GSRJSVQI EP QERYEP HIPEQÅUYMRE
(IWQSRXI PE XETE HI FEPERGMRIW ZIE 8ETE HI &EPERGMRIW 7IGGM×R
%JPSNI]UYMXIPSWXSVRMPPSW& UYIWYNIXERPEXETEHIQEPPEHIPSW JMPXVSW
)\XVEMKEPEXETEHIQEPPEHIPSWJMPXVSW' ]PSWJMPXVSW(
9XMPMGIYRHMWSPZIRXIHIPMQTMI^EEHIGYEHS]WIKYVSTEVEPMQTMEV PSWJMPXVSW SGSPSUYIRYIZSWJMPXVSW GYMHERHSHIVIXMVEVXSHSWPSW VIWMHYSWHIEGIMXI
'IVGM×VIWI HI UYI PSW JMPXVSW IWXÅR FMIR WIGSW ERXIW HI GSPSGEVPSW
'SPSUYIPSWJMPXVSWMRZMVXMIRHSIPTVSGIHMQMIRXSERXIHMGLS
)HMGM×R
6IWYQIRHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI 6IWYQIRHIPQSXSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS -RXIVRS (IWGVMTGM×RFÅWMGE )PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW 1SXSV.'& )RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 8VIRHIZÅPZYPEW 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP HIEGGIWSVMSW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R (IWGVMTGM×RFÅWMGE &SQFEHIEGIMXI )RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS 0YFVMGEGM×RHIPÅVFSPHIPIZEW 0YFVMGEGM×RHIPSWFEPERGMRIW )RJVMEQMIRXSHIPSWTMWXSRIW]PYFVMGEGM×RHI PSWGSNMRIXIWHITMIHIFMIPE
4ÅKMRE2
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI (IWGVMTGM×RFÅWMGE (ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV FSQFEMQTIPIRXI ]JMPXVSHIGSQFYWXMFPI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 6IKYPEHSV 'EVEGXIVÑWXMGEWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R (IPTLM(4 -R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS (IWGVMTGM×R 8IVQSWXEXS -R]IGXSVIW &SQFEHIEKYE
7MWXIQEIPÍGXVMGS )WUYIQEHIPGMVGYMXSIPÍGXVMGS 'SQTSRIRXIWIPÍGXVMGSW
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS % GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW TVMRGMTEPIW HI YR QSXSVXÑTMGSZMWXSWHIWHIIPI\XIVMSV'MIVXEWZEVMERXIWTYIHIRXIRIV HIXEPPIWHMJIVIRXIW 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIPPEHSM^UYMIVHS 8ETEHIFEPERGMRIW -R]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI ] XYFSW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ÅVXIVHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXI
'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV 'SPIGXSVHIEHQMWM×RHIEMVI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI *MPXVSHIGSQFYWXMFPI 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI *MPXVSHIEGIMXIPYFVMGERXI )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI :EVMPPEHIRMZIPHIEGIMXI 8(* HI WIVZMGMS PMKIVS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE EVVERUYIIRJVÑS 0ÑRIEHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R EPHIT×WMXS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI 'EPIRXEHSVHIIRXVEHEEPGSPIGXSVHIEHQMWM×R WMWIMRWXEPE
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS GSRXMRYEGM×R
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIPPEHSHIVIGLS 8ETEHIFEPERGMRIW 8ETEHIMRWTIGGM×RHIPEGÅQEVEHIPVIWTMVEHIVS &PSUYIHIGMPMRHVSW 'ÅVXIVHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXI 'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV
8YVFSGSQTVIWSV W7×PSQSXSVIW8YVFS %GXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI 'SRNYRXSHIEPXIVREHSV]TSPIE WMRGSVVIEHIXVERWQMWM×R 4SPI E HI Q ERHS HI PE F SQF E HI EK YE WMR GSVVIE HI XVERWQMWM×R )RZYIPXEHIPEFSQFEHIEKYE FPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIIRXVEHEHIEKYEVEHMEHSV 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 1SXSVHIEVVERUYI 0ÑRIE HI HVIRENI HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW 8YVFS 0ÑRIE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW8YVFS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIWHIIPJVIRXI TSPIEHIPGMKàIÕEP 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE &PSUYIHIGMPMRHVSW &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXI 4SPIEHIPGMKàIÕEP
'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW 4SPIEKYÑE 4SPIE]XIRWSVHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×R 'SRNYRXSHIFSQFEHIEKYE]TSPIEHIQERHS 4SPIEKYÑE 'SRNYRXSHIEPXIVREHSV]TSPIEHIQERHS 'SRIGXSVHIPEQERKYIVEHIEKYEHIPEGEPIJEGGM×R 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPEGENEHIPXIVQSWXEXSVEHMEHSV
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE :SPERXI 8ETEHIPIRKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVRS % GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW MRXIVRSW TVMRGMTEPIW HI YR QSXSV XÑTMGS 'MIVXEW ZEVMERXIW TYIHIR XIRIV HIXEPPIW HMJIVIRXIW 1SXSV:MWXEHIPETEVXIHIPERXIVEHIVIGLE 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW 4YIRXIHIFEPERGMRIW SGLS 6IWSVXIHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW :ÅPZYPEHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEHIIWGETI SGLS 4MWX×R GYEXVS E 7IKQIRXS7YTIVMSVHIGSQTVIWM×R GYEXVS F 7IKQIRXS7IKYRHSHIGSQTVIWM×R GYEXVS G 7IKQIRXSGSRXVSPHIEGIMXI GYEXVS H &YP×RHIPTMWX×R GYEXVS
&MIPEW GYEXVS 'MKàIÕEP 'SNMRIXIHIFERGEHE'MKàIÕEP GMRGS 'SNMRIXIHITMIHIFMIPE'MKàIÕEPFMIPE GYEXVS 6IXÍRHIEGIMXIHIPERXIVSHIPGMKàIÕEP 4SPIEHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP :SPERXI 4MÕ×RHIPQSXSVHIEVVERUYI )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE
E
F
G H
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVRS GSRXMRYEGM×R 1SXSV:MWXEHIPETEVXIXVEWIVEM^UYMIVHE :SPERXI E :SPERXI4IVRSWHIJMNEGM×RHIPGMKàIÕEP SGLS -R]IGXSVHIGSQFYWXMFPI GYEXVS 'YFSHIPZSPERXI 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIQERHSHIPGMKàIÕEP )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE 9RMHEH8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE
&SQFEHIEGIMXIPYFVMGERXI )RKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEWXVERWQMWM×REPETMI^E )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW ¥VFSPHIPIZEW 8EUYÍ SGLS )QTYNEHSV SGLS 4EWEHSVEGXYEHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
E
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 'PEZI 1SXSVHIEVVERUYI :SPERXI 'MKàIÕEP ¥VFSPHIPIZEW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS )QTYNEHSVIW SGLS &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI GYEXVS &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 'SPIGXSVHIIWGETI 8YVFSGSQTVIWSV &SQFEHIEGIMXIPYFVMGERXI 'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE )P QSXSV .'& IW YR QSXSV HMIWIP HI GMPMRHVSW IR IP UYI PE GSQFYWXM×R XMIRI PYKEV TSV IP QÍXSHS HI MKRMGM×R TSV GSQTVIWM×R '- )PQSXSVJYRGMSREIRYRGMGPSHIGYEXVSXMIQTSWZIE)P'MGPS HI'YEXVS8MIQTSW )PQSXSV WI EVVERGE TSVYR QSXSV HI EVVERUYIIPÍGXVMGS )P QSXSV HI EVVERUYI ZMVE IP QSXSV QIHMERXI YR TMÕ×R ] PSW HMIRXIW IR IP ZSPERXI %P JYRGMSREV IP QSXSV IP GMKàIÕEP EGGMSRE IP ÅVFSP HI PIZEW E XVEZÍWHIIRKVERENIW)PÅVFSPHIPIZEWEFVI]GMIVVEPEWZÅPZYPEWHI EHQMWM×R ] HI IWGETI ] E XVEZÍW HI PSW IQTYNEHSVIW IR WMRGVSRMWQS GSR IP GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW )P QSXSV XMIRI ZÅPZYPEWHSWHIEHQMWM×R]HSWHIIWGETITSVGEHEGMPMRHVS )P GMKàIÕEP XEQFMÍR EGGMSRE YRE FSQFE QIGÅRMGE HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI EXVEZÍWHIIRKVERENIW0EFSQFEMR]IGXEGSQFYWXMFPI QIHMERXI PSW MR]IGXSVIW IR GEHE GMPMRHVS IR WMRGVSRMWQS GSR IP GMGPSHIGYEXVSXMIQTSW)PGSQFYWXMFPIWIFSQFIEHIWHIIPHIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI E PE FSQFE HI MR]IGGM×R QIHMERXI YRE FSQFE MQTIPIRXI EGGMSREHETSVPSWP×FYPSWHIPIZEIRIPÅVFSPHIPIZEW 7IMRXVSHYGIEMVIEPQSXSVEXVEZÍWHIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R ]PSW KEWIW HI IWGETI WEPIR E XVEZÍW HIP GSPIGXSV HI IWGETI )R PSW QSXSVIW 8YVFS IP XYVFSGSQTVIWSV EGGMSREHS TSV PSW KEWIW HI IWGETIGSQTVMQI TVIWMSRM^E IPEMVIIRIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R 0E FSQFE QIGÅRMGE HI EGIMXI PYFVMGERXI IWXÅ EGGMSREHE TSV IP GMKàIÕEPEXVEZÍWHIIRKVERENIW)WXEFSQFETVIWMSRM^E] GMVGYPEIP EGIMXITEVEPYFVMGEV]IRJVMEVIPQSXSV 0E GSVVIE HI XVERWQMWM×R EGXYEHE XEQFMÍR TSV IP GMKàIÕEP EGGMSREPEFSQFEHIGMVGYPEGM×RHIPEKYEIPEPXIVREHSVIPZIRXMPEHSV HIP VEHMEHSV ] SXVSW IUYMTSW EY\MPMEVIW IP GSQTVIWSV HI EMVI EGSRHMGMSREHSTSVINIQTPS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW 'PEZI 'EVVIVEHIEHQMWM×R 'EVVIVEHIGSQTVIWM×R 'EVVIVEHIGSQFYWXM×R 'EVVIVEHIIWGETI
¥VFSPHIPIZEW 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI EHQMWM×R ' 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI IWGETI 41- 4YRXSQYIVXSMRJIVMSV 417 4YRXSQYIVXSWYTIVMSV % &
&
'
%
'
%
&
%
&
%
'
&
'
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW %HQMWM×R %PHIWTPE^EVWIIPTMWX×RLEGMEEFENSIRIPGMPMRHVSEWTMVEEMVIJMPXVEHS E PE TVIWM×R EXQSWJÍVMGE ] E PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI EP GMPMRHVS E XVEZÍWHIYRJMPXVSHIEMVI]HIPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R 'SQTVIWM×R %P PPIKEV IP TMWX×R EP JSRHS HI WY GEVVIVE WI GMIVVER PEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R )P TMWX×R GSQMIR^E IRXSRGIW E WYFMV IR IP GMPMRHVS ] GSQTVMQI IP EMVI EXVETEHS IRIPQMWQS)WXSGEYWEYR EYQIRXS HI PE TVIWM×R] XIQTIVEXYVE HIP EMVI 7I MR]IGXE GSQFYWXMFPI EP GMPMRHVS GYERHSIPTMWX×RIWXÅTV×\MQSEWYTYRXSQYIVXSWYTIVMSV
*YRGMSREQMIRXSHIPÅVFSPHIPIZEW]ZÅPZYPEW %PKMVEVIPGMKàIÕEPKMVEXEQFMÍRIPÅVFSPHIPIZEWEGGMSREHSTSVYR IRKVERENI IR IP GMKàIÕEP 0EWZÅPZYPEW HI EHQMWM×R] HIIWGETIWI EFVIRTSVPSWP×FYPSWHIPÅVFSPHIPIZEWIRWMRGVSRMWQSGSRIPGMGPS )RPSWHMEKVEQEWWIQYIWXVEPETSWMGM×RHIPÅVFSPHIPIZEWIRGEHE TEVXI HIP GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW 4YIHI ZIVWI UYI TEVE YR GMGPS GSQTPIXS IP ÅVFSPHI PIZEW GSQTPIXE YRE VIZSPYGM×R 4YIWXS UYI IP GMKàIÕEPGSQTPIXEHSWVIZSPYGMSRIWHYVERXIIPGMGPSIPÅVFSPHIPIZEW IWXÅEGGMSREHSEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEHHIPGMKàIÕEP QSXSV
'SQFYWXM×R )P TMWX×R GSRXMRÞE WYFMIRHS HIWTYÍW HIP MRMGMS HI PE MR]IGGM×R ] EYQIRXE QÅW PE TVIWM×R ] PE XIQTIVEXYVE 0E XIQTIVEXYVE EYQIRXE LEWXE IP TYRXS IR UYI WI TVSHYGI PE MKRMGM×R HI PE QI^GPE HI GSQFYWXMFPI EMVI 7I HMGI UYI YR GMPMRHVS IWXÅ uIRGIRHMHSv GYERHS WITVSHYGIPEMKRMGM×RHIPEQI^GPEHIGSQFYWXMFPIEMVI )WXEGSQFYWXM×RTVSHYGIYREYQIRXSQY]VÅTMHSHIPEXIQTIVEXYVE ]PETVIWM×R0EEPXETVIWM×RKIRIVEHETVSTYPWEIPTMWX×RLEGMEEFENS TEVEKMVEVIPGMKàIÕEP]HIWEVVSPPEVIRIVKÑE )WGETI %P PPIKEV IP TMWX×R EP JSRHS HI WY GEVVIVE WI EFVIR PEW ZÅPZYPEW HI IWGETI ] IP QSQIRXS EPQEGIREHS IR IP ZSPERXI JYIV^E IP TMWX×R LEGMEEVVMFEIRIPGMPMRHVSTEVEI\TYPWEVPSWKEWIWHIIWGETI )R YR QSXSV IR QEVGLE IWXSW GYEXVS XMIQTSW HIP GMGPS WI VITMXIR GSRXMRYEQIRXI 'EHE XMIQTS IUYMZEPI E QIHME VIZSPYGM×R HIP GMKàIÕEP EWÑ TYIW IR YR GMGPS HI YR QSXSV HI GYEXVS XMIQTSW IP GMKàIÕEPGSQTPIXEHSWVIZSPYGMSRIW
&
'
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW1SXSV.'& 'PEZI '-0 '-0 '-0 '-0
'MPMRHVSRÞQIVS 'MPMRHVSRÞQIVS 'MPMRHVSRÞQIVS 'MPMRHVSRÞQIVS
% & '
:ÅPZYPEWHIIWGETI :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R 'MKàIÕEP )RKVERENIHIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW
*
'=0
'=0
¥VFSPHIPIZEW 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI EHQMWM×R 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI IWGETI *VIRXIHIPQSXSV
'=0
'=0
%
'
&
' +
&
' ,
&
'
&
.
/
*
+
,
.
/
'
% '
% & &
&
%
&
'
%
'
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
6IWYQIRHIPQSXSV
7IGGM×R
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW1SXSV.'& )PGMGPSHI GYEXVSXMIQTSWIRIPQSXSV.'&IWIPHIWGVMXSIR)P 'MGPSHI'YEXVS8MIQTSW)RIWXEWIGGM×RWIHIWGVMFIPEWIGYIRGME HIPGMGPSTEVEPSWGMPMRHVSWHIPQSXSV 'SRIPGMKàIÕEPIRPETSWMGM×RQSWXVEHEPSWTMWXSRIWIRPSWGMPMRHVSW 2]WIIRGYIRXVERIRIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSVQMIRXVEWUYIPSW TMWXSRIWIRPSWGMPMRHVSW2]WIIRGYIRXVERIRIPTYRXSQYIVXS MRJIVMSV )W MQTSVXERXI SFWIVZEV UYI IP GMPMRHVS 2 IWXÅ uIRGIRHMHSv ] E TYRXS HIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI'SQFYWXM×R'YERHSIP GMKàIÕEP KMVE SXVSW KVEHSW ZSPZIVÅR E IRGSRXVEVWI PSW TMWXSRIW IR PEW TSWMGMSRIW ERXIHMGLEW TIVS IP QSXSV IWXEVÅ IR YRE IXETE HMJIVIRXI HI WY GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW GSR IP GMPMRHVS 2 E TYRXS HI GSQIR^EVWYGEVVIVEHI%HQMWM×R
3VHIRHIIRGIRHMHS 7I HMGI UYI YR GMPMRHVS IWXÅ uIRGIRHMHSv GYERHS WI TVSHYGI PE MKRMGM×RHIPEQI^GPEHIGSQFYWXMFPIEMVI]IPTMWX×RIWXÅETYRXSHI GSQIR^EVWYGEVVIVEHIGSQFYWXM×R 4SV PS ERXIHMGLS TYIHI ZIVWI UYI IP GMPMRHVS RÞQIVS WIVÅ IP TV×\MQS IR IRGIRHIVWI )P GMPMRHVS RÞQIVS IWXÅ MRMGMERHS WY GEVVIVE HI GSQTVIWM×R ] IW IP TV×\MQS IR IP GMGPS WIKYMHS HI PSW GMPMRHVSW] )PSVHIRHIIRGIRHMHSIWTSVXERXS
)RIP GMGPSHI GYEXVSXMIQTSW PEWIXETEW TEVEGEHEGMPMRHVS WSR PEW WMKYMIRXIW
'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI WYTIVMSV HI WY GEVVIVE HI 'SQ TVIWM×R ] IWXÅ E TYRXS H I G SQIR^EV W Y GEVVIVE HI 'SQFYWXM×R 'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI MRJIVMSV HI WY GEVVIVE HI 'SQFYWXM×R ]IWXÅETYRXSHIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI)WGETI
'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI MRJIVMSV HI WY GEVVIVE HI %HQMW M× R ] I WXÅ E T YRXS H I GS QI R^E V W Y GE VVIVE HI 'SQTVIWM×R 'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI WYTIVMSV HI WY GEVVIVE HI )WGETI ]IWXÅETYRXSHIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI%HQMWM×R
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIGIVVEHEW
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEW HI EHQMWM×R GIVVEHEW ZÅPZYPEW HI IWGETI E TYRXS HI EFVMVWI
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEW HI IWGETI GIVVEHEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R E TYRXS HI GIVVEVWI
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEW HI IWGETI E TYRXS HI GIVVEVWI ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R E TYRXSHIEFVMVWI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 'PEZI % )RKVERENIHIPGMKàIÕEP & )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW ' )RKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R ( )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEW ) )RKVERENIHIPEFSQFEHIEGIMXI * )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE + )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE , )RKVERENIHIQERHSHIPE8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE
'
*
&
(
+
, %
)
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
7IGGM×R
)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 0SW IRKVERENIW HI HMWXVMFYGM×R WI IRGYIRXVER IR IP MRXIVMSV HI YRE GENEQSRXEHEIRIPPEHSHIZSPERXIHIPQSXSV 8SHSWPSWIRKVERENIWWIEGGMSRERHIWHIIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP % GSQSWMKYI )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW& )P ÅVFSPHIPIZEWKMVEEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEHHIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R ' 0E FSQFE HI MR]IGGM×R IWXÅ EGGMSREHE TSV YR IRKVERENI QM\XS ( QSRXEHSEPÅVFSPHIPIZEW0EFSQFEKMVEEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEH HIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIPEFSQFEHIEGIMXI) 0E FSQFE HI EGIMXI PYFVMGERXI IWXÅ EGGMSREHE HMVIGXEQIRXI TSV IP IRKVERENIHIPGMKàIÕEP )RKVERENI * HIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE 0E8(*IWXÅEGGMSREHETSVIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEPEXVEZÍWHIYR IRKVERENIPSGS+ )RKVERENI , HIPE8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE )WXE8(*IWXEEGGMSREHETSVIPIRKVERENI& HIP ÅVFSPHIPIZEW 4YIWXEETYRXS VIKYPEGM×R )PQSXSVHIFIuWMRGVSRM^EVWIvHIJSVQEUYIIPÅVFSPHIPIZEWEGGMSRI PEW ZÅPZYPEW ] PE FSQFE HI MR]IGGM×R MR]IGXI IP GSQFYWXMFPI IR PSW MRWXERXIWGSVVIGXSWVIWTIGXSEPETSWMGM×RHIPGMKàIÕEP 0EVIKYPEGM×RHIPEWZÅPZYPEWWISFXMIRIEWIKYVERHSUYIPEXSQEHI GSRXEGXS IRXVI IP IRKVERENI & HI QERHS HIP ÅVFSP HI PIZEW ] IP IRKVERENI % HIP GMKàIÕEP XIRKE PYKEV IR PEW TSWMGMSRIW ERKYPEVIW GSVVIGXEWHIEQFSWIRKVERENIW:IE)P'MGPSHI8MIQTSW1SXSV .'& TEVE MRJSVQEGM×R EHMGMSREP WSFVI PE VIKYPEGM×R HI PEW ZÅPZYPEW 0E VIKYPEGM×RHI PE FSQFE HI MR]IGGM×RRS HITIRHIHI PE XSQEHI GSRXEGXSGSRIPIRKVERENIHIQERHS)PINI HIQERHSHIPEFSQFE WI WYQMRMWXVE XVEFEHS IR PE TSWMGM×R ERKYPEV GSVVIGXE VIWTIGXS E PE TSWMGM×RHIP GMKàIÕEPÅVFSPHIPIZEW 'SRIP GMKàIÕEP]IP ÅVFSPHI PIZEW GSVVIGXEQIRXI TSWMGMSREHSW YXMPM^ERHS YRSW TEWEHSVIW HI FPSUYISTVSZMWMSREPIW PEFSQFEWIQSRXEEPIRKVERENIHIQERHS' ]WIHIWFPSUYIEWYINIHIQERHS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
8VIRHIZÅPZYPEW -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW )RKVERENIHIPGMKàIÕEP ¥VFSPHIPIZEW E 0×FYPSW 8EUYÍW SGLS )QTYNEHSVIW SGLS E &EPERGMRIWEHQMWM×R GYEXVS F &EPERGMRIWIWGETI GYEXVS G 8SVRMPPSWHIENYWXI SGLS G 4YRXEKMVEXSVMEFEPERGMRIW )NIHIFEPERGMRIW
%VERHIPEWSRHYPEHEW SGLS 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS 6IWSVXIWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW 'E^SPIXEW HMIGMWÍMW 'LEZIXEWTEVXMHEW XVIMRXE]HSW 6IXÍRHIEGIMXIZÅWXEKSWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW %WMIRXSWTSWXM^SWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS :ÅWXEKSHIZÅPZYPE
G F E
E
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
8VIRHIZÅPZYPEW )P XVIR HI ZÅPZYPEW EFVI ] GMIVVE PEW ZÅPZYPEW GSR PE VIKYPEGM×R GSVVIGXEVIWTIGXSEPSWQSZMQMIRXSWHIPSWTMWXSRIW )P IRKVERENI HI QERHS HIP INI HI PIZEW IWXÅ EGGMSREHS TSV IP IRKVERENI HIP GMKàIÕEP E PE QMXEH HI PE ZIPSGMHEH HIP GMKàIÕEP 9RSW P×FYPSW IR IP ÅVFSP HI PIZEW E HSW TSV GEHE GMPMRHVS TEVE EGGMSREVPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIQYIZIRPSWXEUYÍW 'EHE IQTYNEHSV PPIZE YR I\XVIQS IR YR XEUYÍ ] IP SXVS I\XVIQS FENS YR FEPERGÑR E S F WIKÞR TVSGIHE )P XSVRMPPS HI ENYWXI G XMIRI YR I\XVIQS IR JSVQE HI FSPE UYI IRGENE IR IP IQTYNEHSV )P XSVRMPPSHIENYWXITIVQMXIENYWXEVPSWLYIPKSWHIPEWZÅPZYPEW0EVSWGE GSRMJMGEHE HI IWXI XSVRMPPS INIVGI YRE EGGM×R EYXSFPSGERXI IR IP FEPERGÑR 0EW EVERHIPEW SRHYPEHEW EGXÞER GSQS VIWSVXIW TEVE QERXIRIV PSW FEPERGMRIW IR WYW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW E PS PEVKS HIP INI IMQTMHIRIPGSRXEGXSIRXVIWÑ0SWFEPERGMRIWXMIRIRYRETYRXE KMVEXSVME H UYIKEVERXM^EPEEPMRIEGM×RGSRIPTYIRXIHIFEPERGÑR )WXSMQTMHIUYIWITVSHY^GEYRHIWKEWXII\GIWMZS
'EHEZÅPZYPEXMIRIYRVIWSVXIHIGSQTVIWM×R 0EJYRGM×RHIIWXI VIWSVXIIWGIVVEVPEZÅPZYPE]EPQMWQSXMIQTSHIZSPZIVIPFEPERGÑR] IP IQTYNEHSV TEVE UYI PSW XEUYÍW WMKER E PSW P×FYPSW HIP ÅVFSP HI PIZEW )P VIWSVXI IWXÅ WYNIXS EP ZÅWXEKS HI ZÅPZYPE TSV YRE GE^SPIXE ]GLEZIXEWTEVXMHEW 0EW ZÅPZYPEW EXVEZMIWER PE GYPEXE 2S LE] QERKYMXSW RM KYÑEW HI ZÅPZYPE IR PE GYPEXE 0EW ZÅPZYPEW WSR HI YR QIXEP IWTIGMEP UYI TVSTSVGMSREYREPEVKEZMHEÞXMP0EWZÅPZYPEWHEÕEHEWSKEWXEHEWRS TYIHIR VIGXMJMGEVWI RM IWQIVMPEVWI HIFMIRHS WYWXMXYMVWI TSV SXVEW RYIZEW'EHEZÅWXEKSHIZÅPZYPEXMIRIYRVIXÍRHIEGIMXI 0SWEWMIRXSWTSWXM^SWHIZÅPZYPE WIQSRXERETVIWM×RIRPEGYPEXE 0SW EWMIRXSW TSWXM^SW WSR XEQFMÍR HI YR QIXEP IWTIGMEP UYI TVSTSVGMSRE YRE PEVKE ZMHE ÞXMP 0SW EWMIRXSW TSWXM^SW HEÕEHSW S KEWXEHSWTYIHIRHIWQSRXEVWITEVEGSPSGEVSXVSWRYIZSW
%P KMVEV IP ÅVFSP HI PIZEW PSW P×FYPSW HI PEW PIZEW EGXÞER IR PSW XEUYÍW0SWIQTYNEHSVIWEGXÞERIRPSWFEPERGMRIWUYITMZSXERIRIP INI STVMQMIRHSHSWZÅPZYPEWEPQMWQSXMIQTSQIVGIHEPTYIRXIHI FEPERGÑR
G
E
F
H
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
7MWXIQEHI'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI %GGIWSVMSW *)%( 0E TSPIE HIP GMKàIÕEP EGGMSRE PE FSQFE HI EKYE E XVEZÍW HI YRE GSVVIEHIXVERWQMWM×R%HIQÅWHIEGGMSREVPEFSQFEHIEKYEIWXE GSVVIE TYIHI XEQFMÍR GSRJMKYVEVWI TEVE EGGMSREV EGGIWSVMSW QSRXEHSWIRIPQSXSVUYIMRGPY]IR %PXIVREHSV :IRXMPEHSV 'SQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS 0E GSVVIE WI QERXMIRI EYRE XIRWM×RGSRWXERXI QIHMERXI YRXIRWSV EGXYEHSTSV VIWSVXI4EVE SFXIRIVIP ÅVIE HIGSRXEGXS RIGIWEVMEHI PE GSVVIE TSPIE PE GSVVIE WI IRVYXE EPVIHIHSV HI TSPIEW PSGEW WIKÞR WI VIUYMIVE 0E GSRJMKYVEGM×R ZEVÑE WIKÞR PSW EGGIWSVMSW MRWXEPEHSW:IEPEWMPYWXVEGMSRIW
%
'SRJMKYVEGMSRIWHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×R % 'SRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV & 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV ' 'SR GSQT VIW SV HI E MVI EG SRHMGMSREH S ] GSR TSPIE HI P ZIRXMPEHSV ( 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]GSRTSPIEHIPZIRXMPEHSV 'PEZI 4SPIEHIQERHSHIPGMKàIÕEP 4SPIEHIQERHSHIPEFSQFEHIEKYE 4SPIEHIQERHSHIPEPXIVREHSV 4SPIEKYÑE 4SPIEXIRWSVE 4SPIEHIQERHSHIPZIRXMPEHSV 4SPIEHIQERHSHIPGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS
&
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
7MWXIQEHI'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI %GGIWSVMSW *)%( GSRXMRYEGM×R 'SRJMKYVEGMSRIWHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×R % 'SRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV & 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV ' 'SR GSQT VIW SV HI E MVI EG SRHMGMSREH S ] GSR TSPIE HI P ZIRXMPEHSV ( 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]GSRTSPIEHIP ZIRXMPEHSV 'PEZI 4SPIEHIQERHSHIPGMKàIÕEP 4SPIEHIQERHSHIPEFSQFEHIEKYE 4SPIEHIQERHSHIPEPXIVREHSV 4SPIEKYÑE 4SPIEXIRWSVE 4SPIEHIQERHSHIPZIRXMPEHSV 4SPIEHIQERHSHIPGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS
'
(
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 'PEZI 'SPIGXSVHIEGIMXI 4VIJMPXVSHIEWTMVEGM×R &SQFEHIEGIMXI )RJVMEHSVHIEGIMXI *MPXVS ¥VFSPHIPIZEWWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R 'SNMRIXIWHIFERGEHEHIPGMKàIÕEPWYQMRMWXVSHIEGIMXIIR EPXETVIWM×R 'SRNYRXSHIFEPERGMRIWWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R 'ENEHIHMWXVMFYGM×RGSNMRIXIHIPIRKVERENIPSGSHIPE8(* WYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R 'SRI\M×RI\XIVREHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R FPSUYIHIPQSXSV 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 'SRHYGXSKIRIVEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R FPSUYIHIPQSXSV
'PEZIHIGSPSVIW :IVHI %GIMXIEPETVIWM×RHIPGSPIGXSV 6SNS %GIMXIIREPXETVIWM×R 6SWE %GIMXIEQIRSVTVIWM×RTIVSQÅWEPXEUYIPETVIWM×RIRIP GSPIGXSVHIEGIMXI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE )PWMWXIQEHIPYFVMGEGM×RHMWXVMFY]IIPEGIMXIEPVIHIHSVHIPQSXSVTSV YRE WIVMI HI GSRHYGXSW ] XEPEHVSW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW ] IR PE GYPEXE )P EGIMXI PYFVMGE ] WIPPE PEW TEVXIW Q×ZMPIW HIP QSXSV VIHYGMIRHS PE JVMGGM×R ] IP HIWKEWXI %HIQÅW IP EGIMXI HIWIQTIÕE YR TETIP MQTSVXERXI IR IP IRJVMEQMIRXS HIP QSXSV GSRHYGMIRHS IP GEPSV HIWHI IP QSXSV EP IRJVMEHSV 0EW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW VSGÑER EGIMXI E PE TEVXI MRJIVMSV HI PSW TMWXSRIW TEVE IRJVMEVPSWZIE)RJVMEQMIRXSHIPSW4MWXSRIW]0YFVMGEGM×RHIPSW 'SNMRIXIWHI4MIHI&MIPE )P EGIMXI WI EWTMVE HIP GSPIGXSV HI EGIMXI TSV PE FSQFE HI EGIMXI MRGSVTSVEHE E XVEZÍW HIP TVIJMPXVS )P TVIJMPXVS MQTMHI UYI TEWIR PEWTEVXÑGYPEWKVERHIWHIWYGMIHEHUYITSHVÑERHEÕEVPEFSQFE (IWHIIPPEHSHIWEPMHEHIPEFSQFEIPEGIMXITEWETSVYREZÅPZYPE HI WI KYVMH EH UYI PM QMXE PE TVIW M× R QÅ\M QE IR IP GMVG YMXS HIWGEVKERHSEGIMXIEPPEHSHIIRXVEHEHIPEFSQFEZIE&SQFEHI %GIMXI0YFVMGERXI (IWHIPEFSQFEIPEGIMXIGMVGYPETSVIPIRJVMEHSV ]IPJMPXVS ZIE )RJVMEHSV HI %GIMXI ] *MPXVS (IWTYÍWHI IRJVMEV ] JMPXVEV IP EGIMXI ÍWXI TEWE EP GSRHYGXS KIRIVEP HI EGIMXI ] HIWHI EUYÑ WI WYQMRMWXVE E XVEZÍW HI XEPEHVSW E PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE HIP GMKàIÕEP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW XEPEHVS ÅVFSPHI PIZEW XEPEHVS ] IRKVERENIW HI HMWXVMFYGM×R XEPEHVS 'EFI VIWEPXEV UYI IP XEPEHVS EXVEZMIWEIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]PEGYPEXE (IWTYÍWHITEWEVTSVPSWGSNMRIXIWIPEGIMXIIREPXETVIWM×RZYIPZIE XIR IV P E TVIWM ×R HI P G SPI GXSV ] PYF VM GE TS V W EPTM GEH YVE PSW GSQTSRIRXIW MRXIVRSW XEPIW GSQS TYRXEW HI FEPERGMRIW P×FYPSW HI PIZEW]HMIRXIWHIPSWIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R)PEGIMXIHIWGMIRHI TSVKVEZIHEHEXVEZÍWHIGSRHYGXSWIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYITEVE VIKVIWEVEPGSPIGXSVHIEGIMXI9REVERYVEHIHVIRENITIVQMXIUYIIP EGIMXIVIKVIWIHIWHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×REPGSPIGXSVHIEGIMXI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
&SQFEHIEGIMXI 'PEZI &SQFEHIEGIMXI 6SXSVI\XIVRS 6SXSVMRXIVRS 0YQFVIVEHIIRXVEHE 0YQFVIVEHIWEPMHE :ÅPZYPEHIWIKYVMHEH 6IWSVXIHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEH E 0YQFVIVEHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIZYIPZIIPEGIMXIEPE PYQFVIVEHIIRXVEHE 'EVVIXIHIZÅPZYPEHIWIKYVMHEH E 0YQFVIVEHITVIWM×RHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHGSRIGXEHEE PEPYQFVIVE 0YQFVIVEWHIGSRI\M×RHIPEFSQFEHIEGIMXIFERGEHEHIP QSXSV
E E
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIEGIMXI 0E FSQFE HI EGIMXI IW HIP XMTS HI VSXSVIW ] IWXÅ YFMGEHE IR IP MRXIVMSVHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R0EFSQFEIWXÅEGGMSREHEEXVEZÍW HIIRKVERENIWHIWHIIPGMKàIÕEP 0EFSQFEGSRWXEHIHSWVSXSVIWYRSKMVERHSHIRXVSHIPSXVS)PVSXSV I\XIVRS XMIRI YR P×FYPS QÅW UYI IP VSXSV MRXIVRS ] KMVE IR YRE PÑRIEE\MEPHMJIVIRXI %P KMVEV EYQIRXE PE WITEVEGM×R IRXVI PSW P×FYPSW HI PSW VSXSVIW MRXIVRS] I\XIVRSEWTMVERHSEGIMXI TSVPE PYQFVIVE HIIRXVEHE %P GEFSHIQIHMEVSXEGM×RPEWITEVEGM×REPGER^EWYTYRXSQÅ\MQS]IR IWIQSQIRXSWIGMIVVEPEPYQFVIVEHIIRXVEHE]WIEFVIPEPYQFVIVE HIWEPMHE %PGSRXMRYEVPEVSXEGM×RWIVIHYGIPEWITEVEGM×RIRXVIPSWP×FYPSWPS UYIJYIV^EIPEGIMXIEXVEZÍWHIPEPYQFVIVEHIWEPMHE )P GYIVTS HI PE FSQFE MRGSVTSVE YRE ZÅPZYPE HI WIKYVMHEH UYI GSRXVSPE PE TVIWM×R %P EYQIRXEV PE TVIWM×R HI EGIMXI EGXÞE IR IP GEVVIXI TEVE WYTIVEV PE JYIV^E HIP VIWSVXI %P HIWTPE^EVWI IP GEVVIXIHIWXETEYREPYQFVIVE]HINEUYIIPEGIMXIETVIWM×RVIKVIWI HMVIGXEQIRXIEPEPYQFVIVEHIIRXVEHE)RPETVÅGXMGEIPGEVVIXIWI EFVI]WIGMIVVEGSRXMRYEQIRXITEVEQERXIRIVPETVIWM×RHIEGIMXIEP ZEPSVGSVVIGXS0EZÅPZYPERSIWENYWXEFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS 'PEZI )RJVMEHSVHIEGIMXI]GENEHIPJMPXVS 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXI 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI 8ET×RHIHVIRENIHIPJMPXVSHIEGIMXI 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI .YRXEIWXERGEGENEEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSHIEKYE 'SRHYGXSHIEGIMXIHIWHIPEFSQFEEPIRJVMEHSV 'SRHYGXSHIEGIMXIHIWHIIPIRJVMEHSVEPEGEFIGIVEHIPJMPXVS 'SRHYGXS HI EGIMXI HIWHI PE GEFIGIVE HIP JMPXVS EP GSRHYGXS KIRIVEPHIEGIMXI 0YQFVIVEHIPPIREHSHIEGIMXI -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI *MPXVSHIEGIMXI )PIQIRXSJMPXVERXI 6IXÍRHIPEFMS 4PEXMPPSHIZÅPZYPE 6IWSVXI % &
*MPXVSHIEGIMXI )P JMPXVS HI EGIMXI IW HIP XMTS HI FSXI IRVSWGEFPI IR PE GEFIGIVE HIPJMPXVS 1SXSVIRQEVGLEQSWXVEHSIR% 0EFSQFEHIEGIMXIWYQMRMWXVEEGIMXIETVIWM×REPJMPXVSEXVEZÍWHIPE PYQFVIVE )P VIXÍR HI PEFMS WI JYIV^E JYIVE HI WY EWMIRXS ] IP EGIMXI GMVGYPE TSV IP IPIQIRXS HI TETIP HI KVER ÅVIE )P EGIMXI JMPXVEHS TEWE EP MRXIVMSV HIP JMPXVS ] JYIV^E LEGME EFENS IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE GSRXVEPEJYIV^EHIPVIWSVXI)PEGIMXIWEPIIRXSRGIWHIP JMPXVS]HIPEGEFIGIVEHIPJMPXVSTSVPEPYQFVIVE 1SXSVTEVEHSQSWXVEHSIR& %P IWXEV TEVEHS IP QSXSV ZE HIGE]IRHS PE TVIWM×R HI EGIMXI IR PSW GSRHYGXSW ] IR IP JMPXVS %P SGYVVMV IWXS IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE IW IQTYNEHSGSRXVEIPEWMIRXSTSVPEEGGM×RHIPVIWSVXIIZMXERHSUYI IPEGIMXIFENIHIPSWGSRHYGXSWKIRIVEPIWHIPQSXSV)PVIXÍRHIPEFMS XEQFMÍRWIGMIVVEGSRXVEWYEWMIRXSTEVEIZMXEVUYIIPEGIMXIFENI HIP JMPXVS )WXEW GEVEGXIVÑWXMGEW TVSXIKIR IP QSXSV GSRXVE PE JEPXE HI EGIMXIEPEVVERGEV
)WXEHSHIPJMPXVSHIEGIMXIQSXSVIRQEVGLE )WXEHSHIPJMPXVSHIEGIMXIQSXSVTEVEHS
)PIRJVMEHSVHIEGIMXI]IPJMPXVSIWXÅRMRGSVTSVEHSWIRYREIRZYIPXE UYI ZE WYNIXE GSR TIVRSW EP GSWXEHS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW )WXE IRZYIPXEXVERWJMIVIIPEGIMXIHIWHIIPFPSUYIHIGMPMRHVSWEPIRJVMEHSV HIEGIMXI ]EPEGEFIGIVEHIPJMPXVS8EQFMÍRWIXVERWJMIVIEKYEE PEIRZYIPXE]TEWEWSFVIIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIHSRHIWI MRXIVGEQFMEIPGEPSVHIPEGIMXIEPEKYE )PEGIMXIIRJVMEHS]JMPXVEHSVIKVIWEIRXSRGIWEPGSRHYGXSKIRIVEPHI EGIMXIIRIPFPSUYIEXVEZÍWHIPEPYQFVIVE 7IMRGPY]IXEQFMÍRYRTYRXSHIPPIREHSHIEGIMXIHIPQSXSVEXVEZÍW HIPXET×R ]PEPYQFVIVEUYIIWXÅEPMRIEHEGSRYREPYQFVIVEIR IPFPSUYI 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 7MFMIRIPTEREPHIPIRJVMEHSV IWYRGSQTSRIRXIETEVXIRSEHQMXI VITEVEGMSRIW ] RS HIFI HIWQSRXEVWI HI PE IRZYIPXE )P GSRNYRXS IRZYIPXEIRJVMEHSV WI WSQIXI E TVYIFEW HI JYKEW IR JÅFVMGE TEVE QMRMQM^EVIPVMIWKSHIGSRXEQMREGM×RIRXVIIPEGIMXI]IPEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
0YFVMGEGM×RHIPÅVFSPHIPIZEW (IWHI IP GSRHYGXS KIRIVEP WI WYQMRMWXVE EGIMXI TSV YR XEPEHVS EP GSNMRIXI HIP ÅVFSPHIPIZEW9REVERYVE EPVIHIHSVHIPHMÅQIXVSHIP GSNMRIXI ] YR XEPEHVS HI GSRI\M×R XVERWZIVWEP EWIKYVER UYI WI WYQMRMWXVIWMIQTVIEGIMXIEPXEPEHVSGIRXVEP)PEGIMXIWIXVERWJMIVI IRXSRGIW E PSW VIWXERXIW GSNMRIXIW HIP ÅVFSP HI PIZEW TSV SXVSW XEPEHVSWXVERWZIVWEPIWIRIPÅVFSPHIPIZEW 0SWP×FYPSWHIPIZE]PSWXEUYÍWWIPYFVMGERTSVWEPTMGEHYVE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
0YFVMGEGM×RHIPGMKàIÕEP )PEGIMXITEWEHIWHIIPGSRHYGXSKIRIVEP EXVEZÍWHI XEPEHVSW YRS TEVE GEHE GSNMRIXI HI FERGEHE 9RE VERYVE EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS HIP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV JEGMPMXE IP TEWS HIP EGIMXI E PSW XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW IR IP GMKàIÕEP UYI GSRIGXER GSR GEHE GSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE )P IRKVERENI HIP GMKàIÕEP WI PYFVMGE TSV WEPTMGEHYVE 0SW VIXIRIW HIEGIMXIHIPERXIVS]XVEWIVSHIPGMKàIÕEP ] MQTMHIRPEWJYKEW HIEGIMXIHIPQSXSV]PEIRXVEHEHIWYGMIHEHEPQMWQS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
0YFVMGEGM×RHIPSWFEPERGMRIW (IWHIIPGSRHYGXSKIRIVEP WIWYQMRMWXVEEGIMXITSVYRXEPEHVSUYI EXVEZMIWE LEGME EVVMFE IP FPSUYI ] PE GYPEXE LEWXE PPIKEV E YR TIUYIÕS GSRHYGXS HI XVERWJIVIRGME FENS IP TIHIWXEP HIP INI HI FEPERGMRIW )P EKYNIVS HI WSFVIXEQEÕS TEVE IP TIVRS HI JMNEGM×R HIP INI HI FEPERGMRIW JEGMPMXE IPTEWSHIPEGIMXI E YRXEPEHVS IR IPGIRXVSHIP INIHIFEPERGMRIW3XVSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW XVERWJMIVIRIPEGIMXI EGEHEYRSHIPSWFYNIW HIPSWTMZSXIWHIFEPERGMRIW 9R XEPEHVS XVERWZIVWEP IR GEHE FEPERGÑR XVERWJMIVI IP EGIMXI E PE TEVXIWYTIVMSVHIPFEPERGÑRHSRHIGMVGYPETSVKVEZIHEHEPSPEVKSHI PEVERYVE EPETYRXEHIPFEPERGÑR
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
)RJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW ] PYFVMGEGM×R HI PSW GSNMRIXIWHITMIHIFMIPE 0E VERYVE EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS HI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW XVERWJMIVI IP EGIMXI E YRE FSUYMPPE HI PYFVMGEGM×R WMXYEHE IR PE WMPPIXEHIGSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW7IMRWXEPERFSUYMPPEWIR HIPEWTSWMGMSRIWHIPSWGSNMRIXIWHIFERGEHE4YIWXSUYIW×PSWI VIUYMIVIR FSUYMPPEW YRE TEVE GEHE TMWX×R RS LE] FSUYMPPE IR IP GSNMRIXIHIFERGEHETV×\MQSEPZSPERXIHIPGMKàIÕEP 0EW FSUYMPPEW VSGÑER EGIMXI HMVIGXEQIRXI E PE TEVXI MRJIVMSV HI PSW TMWXSRIW XVERWJMVMIRHS EWÑ IP GEPSV HIWHI PE TEVXI WYTIVMSV HI PSW TMWXSRIW )P EGIMXI VSGMEHS XEQFMÍR IRXVE E PSW FYNIW HI PSW GSNMRIXIW HIP TMI HI FMIPE TSV YR EKYNIVS HI WYQMRMWXVS IR PE TEVXI WYTIVMSVHIGEHEFMIPE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 'PEZI (IT×WMXSHIGSQFYWXMFPI (ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV &SQFEMQTIPIRXI *MPXVSHIGSQFYWXMFPI &SQFEHIMR]IGGM×R *-4 -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI '×HMKSHIGSPSVIW0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI :IVHI EWTMVEGM×R %QEVMPPS FENETVIWM×R 6SNS EPXETVIWM×R 2EVERNE VIFSWIW VIXSVRSEPHIT×WMXS
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE )PWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIWIPGIRXVSHIPEWTVIWXEGMSRIW]IJMGEGME HIPQSXSVHMWXVMFY]IRHSYREGERXMHEHI\EGXEHIGSQFYWXMFPIEGEHE GMPMRHVSIRIPQSQIRXSI\EGXS )P GSQFYWXMFPI WI EWTMVE HIP HIT×WMXS TSV PE FSQFE MQTIPIRXI EGGMSREHE TSV IP QSXSV E XVEZÍW HIP HITYVEHSV HI EKYE )P HITYVEHSVWITEVEIPEKYEIRIPGSQFYWXMFPIERXIWHITEWEVÍWXITSV PEFSQFEMQTIPIRXI )P GSQFYWXMFPI WI WSQIXI E YRE FENE TVIWM×R TSV PE FSQFE MQTIPIRXI ]TEWETSVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI TEVEGSRXMRYEVLEGME PE I RXVEH E IR PE FS QFE HI M R]I GGM ×R 0E JMPXVEG M×R ] HIWGSRXEQMREGM×R IJMGEGIW HIP GSQFYWXMFPI WSR IWIRGMEPIW 0E FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI HEÕEVWI MVVITEVEFPIQIRXI TSV IP GSQFYWXMFPIGSRXEQMREHS 0EFSQFEHIMR]IGGM×R IWHIPXMTSVSXEXMZS]IWXÅEGGMSREHETSVIP QSXSV 0E FSQFE WYQMRMWXVE GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R E PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI )P GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R WI WYQMRMWXVEIRuMQTYPWSWvXIQTSVM^EHSWIRIPTYRXSGSVVIGXSIRIPGMGPS HIGSQFYWXM×RTEVEGEHEGMPMRHVS 'YERHS PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI VIGMFIR YR MQTYPWS HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R MR]IGXER GSQFYWXMFPI TYPZIVM^EHS E PE GÅQEVEHIGSQFYWXM×R 'YERHSWIVIHYGIPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPIIRIPMR]IGXSVÍWXIWI GMIVVE VÅTMHEQIRXI ] IP GSQFYWXMFPI UYI TYIHE UYIHEV EXVETEHS VIKVIWEEPHIT×WMXSTSVPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 4EVXI HIP GSQ FY WXMF PI W MIQ TVI G MVGY PE T SV PE FSQ FE TEVE TVSTSVGMSREV PYFVMGEGM×R MRXIVRE ] IRJVMEQMIRXS )WXI GSQFYWXMFPI VIKVIWEEPHIT×WMXSTSVPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV FSQFE MQTIPIRXI]JMPXVSHIGSQFYWXMFPI J K L N O Q E F G
'PEZI (ITYVEHSVHIEKYE E 8E^EHIZMHVMS F 8SVRMPPS &SQFEMQTIPIRXI E 0×FYPSHIPIZEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI F 4EWEHSVEGXYEHSV G 4EPERGEHIPEFSQFE H (MEJVEKQE I 6IWSVXI
%
&SPEZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIWEPMHE 6IWSVXIZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIWEPMHE 0YQFVIVEHIWEPMHE 6IWSVXIZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIIRXVEHE &SPEZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIIRXVEHE 0YQFVIVEHIIRXVEHE *MPXVSHIGSQFYWXMFPI )PIQIRXS 8E^EHIWIHMQIRXSW 8SVRMPPS
&
H K J
H K J
L
L G
G
F I
E
F I
N O
N O
Q
Q
E
E
E
E G
F F
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI
)P HITYVEHSV HI EKYE IWXÅ HMWIÕEHS TEVE WITEVEV IP EKYE ] PE WYGMIHEH HIPGSQFYWXMFPI TSV GIRXVMJYKEGM×R )R PE TEVXI MRJIVMSVHIP HITYVEHSVHIEKYEWI MRWXEPEYRE XE^EHIZMHVMS E UYITIVQMXIZIV PEEGYQYPEGM×RHIWYGMIHEH S EKYE]UYI TYIHI ZEGMEVWIQIHMERXI IPXSVRMPPSF IRPEFEWIHIPEXE^E )WQY]MQTSVXERXIZEGMEVGSRVIKYPEVMHEHIPHITYVEHSVHIEKYE
)P JMPXVS HI GSQFYWXMFPI GSQTVIRHI YR IPIQIRXS HI TETIP E TPIKEHSTEVETVSTSVGMSREV YREKVERÅVIEWYTIVJMGMEP )PGSQFYWXMFPI WIFSQFIEEPJMPXVS]EXVEZMIWEIPIPIQIRXS HITETIP HSRHIUYIHER EXVETEHEW PEW TEVXÑGYPEW HI WYGMIHEH S HI EKYE 0E XE^E HI WIHMQIRXSW F MRGSVTSVEHE IR PE TEVXI MRJIVMSV HIP JMPXVS TIVQMXI ZEGMEVIPEKYEQIHMERXIIPXSVRMPPSG )W WYQEQIRXI MQTSVXERXI GEQFMEV GSR VIKYPEVMHEH IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPIGSRJSVQIEPTVSKVEQEHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE9XMPMGI ÞRMGEQIRXIJMPXVSWHIVITYIWXSSVMKMREPIWHI.'&
&SQFEMQTIPIRXI 0E FSQFE MQTIPIRXI IW HIP XMTS HI HMEJVEKQE ] IWXÅ EGGMSREHE HIWHIIPÅVFSPHIPIZEWHIPQSXSV0EFSQFEEWTMVEGSQFYWXMFPIHIP HIT×WMXS E XVEZÍW HIP HITYVEHSV HI EKYE PS FSQFIE E XVEZÍW HIP JMPXVS]TEWEIRXSRGIWEPEFSQFEHIMR]IGGM×R 0E FSQFE MQTIPIRXI XMIRI YRE TEPERGE HI GIFEHS QERYEP E TEVE TSHIVGIFEVIPGSQFYWXMFPIHIWTYÍWHIPQERXIRMQMIRXS )WXEHS%&SQFIS %P KMVEV IP ÅVFSP HI PIZEW IP P×FYPS E IQTYNE IP TEWEHSV EGXYEHSV F )P TEWEHSV QYIZI PE TEPERGE HI PE FSQFE G TEVE IQTYNEV IP HMEJVEKQE H ] GSQTVMQMV IP VIWSVXI I %P QSZIVWI IP HMEJVEKQE EYQIRXE PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IR PE GÅQEVE HI PE FSQFE ] JYIV^EPEFSPEJ JYIVEHIWYEWMIRXSTEVEGSQTVMQMVIPVIWSVXIK)P GSQFYWXMFPIWEPIHIPEGÅQEVEHIPEFSQFETSVPEPYQFVIVEHIWEPMHE L %P QMWQS XMIQTS PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI ] IP VIWSVXI N JYIV^ER PE FSPE O GSRXVE WY EWMIRXS MQTMHMIRHS UYI VIXVSGIHE IP GSQFYWXMFPITSVPEPYQFVIVEHIIRXVEHEQ )WXEHS&-QTYPWM×R %P GSRXMRYEV KMVERHS IP ÅVFSP HI PIZEW IP P×FYPS E WI WITEVE HIP TEWEHSVEGXYEHSVF)PVIWSVXII IQTYNEGSRXVEIPHMEJVEKQEH ] LEGI UYI WI TVSHY^GE YRE GEÑHE HI TVIWM×R IR PE GÅQEVE HI PE FSQFE )WXS WITEVE PE FSPE O HI WY EWMIRXS TEVE GSQTVMQMV IP VIWSVXI N ] EWTMVEV GSQFYWXMFPI E PE GÅQEVE HI PE FSQFE TSV PE PYQFVIVEHIIRXVEHEQ%PQMWQSXMIQTSPEFSPEJ WIGMIVVEGSRXVE WY EWMIRXS EWMWXMHE TSV IP VIWSVXI K TEVE IZMXEV UYI VIXVSGIHE IP GSQFYWXMFPITSVPEPYQFVIVEHIWEPMHEL
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'PEZI 0YQFVIVE HI IRXVEHE HI GSQFYWXMFPI E FENE TVIWM×R HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R &SQFEHIXVEWMIKSHIGSQFYWXMFPIMRGSVTSVEHE :ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIXVEWMIKSMRGSVTSVEHE :ÅPZYPEHSWMJMGEHSVE :EVMPPENIHIPEGIPIVEHSV 6IKYPEHSVMRGSVTSVEHS )NIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R EGGMSREHSTSVIPQSXSV 'ÅQEVEHIGEVKE QFSPSWFY^S 'SVSREHIPIZEW 0YQFVIVEWHIWEPMHEHIGSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×R % )WXEHSHIPEFSQFEHIGSQFYWXMFPIGEVKERHS & )WXEHSHIPEFSQFEHIGSQFYWXMFPIMR]IGXERHS
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 0E JMREPMHEHHI PEFSQFE HIMR]IGGM×RIW WYQMRMWXVEVEP GMPMRHVS YRE GERXMHEHI\EGXEHIGSQFYWXMFPIIRIPMRWXERXIGSVVIGXSGSRJSVQIEPE TSXIRGME VIUYIVMHE )P GSQFYWXMFPI WI MR]IGXE EP GMPMRHVS E QY] EPXE TVIWM×R LEWXE FEV 0E FSQFE IWXÅ JEFVMGEHE GSR YREW XSPIVERGMEW QY] IWXVMGXEW ] IW MRHMWTIRWEFPI UYI RS IRXVI EKYE S WYGMIHEH E PE QMWQE 8EQFMÍR IW QY] MQTSVXERXI TEVE IP FYIR JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE YXMPM^EV YR KEW×PIS HI PE GEPMHEH GSVVIGXE
0EFSQFEHIGSQFYWXMFPIWIEGGMSRETSVIPQSXSVEPEQMXEHHIPEW VIZSPYGMSRIWHIPQSXSV 0E FSQFE HI MR]IGGM×R IW HIP XMTS VSXEXMZS ] WYW TVMRGMTMSW HI JYRGMSREQMIRXSWSRPSWWMKYMIRXIW )PGSQFYWXMFPITVSGIHIRXIHIPEFSQFEMQTIPIRXIIRXVEEPEFSQFE HIMR]IGGM×RTSVPE PYQFVIVE E FENE TVIWM×R)PGSQFYWXMFPITEWE IRXSRGIWEPEFSQFEHIXVEWMIKSMRGSVTSVEHE HIPXMTSHIÅPEFIW0E FSQFEHIXVEWMIKSMRGVIQIRXEPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPIEYRZEPSV TVIJMNEHS 0E TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE ZÅPZYPE HIWIKYVMHEH MRGSVTSVEHE
)P GSQFYWXMFPI TEWE TSV YREW PYQFVIVEW MRXIVREW E PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE UYIGSRXVSPEPEGERXMHEHHIGSQFYWXMFPIUYIIRXVEEP WMWXIQE HI EPXE TVIWM×R E XVEZÍW HIP ZEVMPPENI HIP EGIPIVEHSV ] VIKY PEH SV H I T VIWM ×R 4EVE PE HIW GVMTG M×R HIXE PPEH E HIP JYR GMS REQ MIRXS HIP VI KYPE HSV ZI E &SQFE HI -R]I GGM ×R 6IKYPEHSV )WXEHS%'EVKE %P KMVEV IP INI HI PE FSQFE UYIHER EPMRIEHEW PEW PYQFVIVEW MRXIVREW ] IPGSQFYWXMFPIHSWMJMGEHSuGEVKEvYREGÅQEVE IRXVIHSW ÍQFSPSWFY^S )WXEHS&-R]IGGM×R %P GSRXMRYEV KMVERHS IP INI HI PE FSQFE PSW ÍQFSPSW FY^S WI JYIV^ERYRSGSRXVEIPSXVSTSVPSWP×FYPSWIRPEGSVSREHIPIZEWPS UYI MRGVIQIRXE PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IR PE GÅQEVE %P TVIWMSRM^EVWI IP GSQFYWXMFPI UYIHER EPMRIEHEW PEW PYQFVIVEW MRXIVREW ] HINER UYI IP GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R WEPKE HI PE FSQFETSVYREHIPEWPYQFVIVEWHIWEPMHEHIGSQFYWXMFPIIREPXE TVIWM×R LEGMEYRMR]IGXSV 7IVITMXIIWXIGMGPSYREZI^TSVGEHEGMPMRHVSIRGEHEVIZSPYGM×RHI PEFSQFE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 6IKYPEHSV 'PEZI )NIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R EGGMSREHSTSVIPQSXSV 'SRXVETIWSWHIPVIKYPEHSV :EVMPPENIHIPVIKYPEHSV :ÅPZYPEHSWMJMGEHSVE 'ENEHIPZEVMPPENIHIPEGIPIVEHSV]ZEVMPPENIHIPVIKYPEHSV % )WXEHSHIPVIKYPEHSV-RGVIQIRXERHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV & )WXEHSHIPVIKYPEHSV6IHYGMIRHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 6IKYPEHSV 0E FSQFE MRGSVTSVE YR VIKYPEHSV QIGÅRMGS )WXI VIKYPEHSV EGXÞE NYRXSGSRIPQIGERMWQSHIPEGIPIVEHSVTEVEGSRXVSPEVPEZIPSGMHEHHIP QSXSV )P VIKYPEHSV XEQFMÍR EGXÞE TEVE PMQMXEV PE ZIPSGMHEH QÅ\MQE HIPQSXSV
)P VIKYPEHSV GSQTVIRHI YRE WIVMI HI GSRXVETIWSW GSPSGEHSW EPVIHIHSVHIPINIHIQERHS HIPEFSQFE )WXEHS%-RGVIQIRXERHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV %PEYQIRXEVPEZIPSGMHEHHIVSXEGM×RHIPEFSQFEPSWGSRXVETIWSW WIJYIV^ERLEGMEJYIVETSVPEJYIV^EGIRXVÑJYKE]QYIZIRYRZEVMPPENI QIGÅRMGS UYI IWXÅ GSRIGXEHS E PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE )P ZEVMPPENI KMVE PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE VIHYGMIRHS IP WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI]TSVXERXSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV )WXEHS&6IHYGMIRHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV %P VIHYGMVWI PE ZIPSGMHEH HIP QSXSV PE HMWQMRYGM×R HI PE JYIV^E GIRXVÑJYKELEGIUYIPSWGSRXVETIWSWHIPVIKYPEHSV WIVIXVEMKER)P ZEVMPPENI KMVEPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEEYQIRXERHSIPWYQMRMWXVSHI GSQFYWXMFPI]TSVXERXSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV )PGSRXVSPHIPVIKYPEHSVWSFVIPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEIWQY]TVIGMWS PSUYITIVQMXIYRGSRXVSPJMRSHIPEZIPSGMHEHHIPQSXSV)PKVEHSHI GSRXVSP IW XEP UYI IP QSXSV WI QERXMIRI TVÅGXMGEQIRXI E YRE ZIPSGMHEHGSRWXERXI )P TYRXS IR UYI IP VIKYPEHSV EGXÞE IR PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE IWXÅ HIXIVQMREHS TSV PE TSWMGM×R HIP EGIPIVEHSV 4SV XERXS GYERHS IP STIVEHSVENYWXEIPEGIPIVEHSVTEVEPEZIPSGMHEHVIUYIVMHEHIPQSXSV IPVIKYPEHSVQERXMIRIPEZIPSGMHEHWIPIGGMSREHE 0EGSRI\M×RIRXVIPSWZEVMPPENIWHIPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEEGIPIVEHSV ]VIKYPEHSVIWQIHMERXIFMIPIXEW]VIWSVXIWEPSNEHSWIRPEGENE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
E
E
I
E
F
G E F
F
E
%
&
E
E
E
E
H
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
'EVEGXIVÑWXMGEWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R(IPTLM (4 0EFSQFEHIGSQFYWXMFPIMRGSVTSVEZEVMEWGEVEGXIVÑWXMGEWEZER^EHEW UYIE]YHEREQINSVEVPEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV]GYQTPMVEPQMWQS XMIQTSGSRPEWVIKPEQIRXEGMSRIWHIIQMWMSRIWZMKIRXIW '0%:) E 'SVSREHIPIZEW F 7SPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS G 9RMHEHHIEZERGI H 4MWX×RHIEZERGI I -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑS E :ÅPZYPEHIEZERGIGSRGEVKEPMKIVE E 4PEGEWHIWPM^ERXIW F 6IKPENIHIPTEVQSXSV E :ÅPZYPEHIIRKERGLI E )737 7SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGS E (MEJVEKQE8YVFSu&SSWXv F 'SRI\M×RHIZEGÑSEPHMEJVEKQE8YVFSu&SSWXv
%ZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS1SWXVEHSIR%
'EQFMERHS PE TSWMGM×R ERKYPEV HI PE GSVSRE HI PIZEW E TIVQMXI EPXIVEV PSW XMIQTSW HI PE MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI )WXS VIWYPXE ÞXMP TE VE JEG MPMXEV I P EVVERU YI I R XMIQ TS J VÑS ] WI G SRW MKY I LMHVÅYPMGEQIRXIYXMPM^ERHSPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI 'YERHSIP EKYEHIPQSXSV IWXÅ JVÑEWI GMIVVE IPMRXIVVYTXSV IPÍGXVMGS I ]IRIVKM^EIPWSPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS F)PÍQFSPSFY^SHIP WSPIRSMHIWIEP^EHIWYEWMIRXS]HINEUYIPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI EGXÞIIR IP TMWX×RHI EZERGIH QSZMIRHSPE GSVSRE HI PIZEWE PE TSWMGM×RHIEZERGI)PWSPIRSMHIHIEVVERUYIIRJVÑSWIHIWIRIVKM^E TE VE ZS PZI V E H INEV P E G SVSRE HI PIZ EW IR P E TS WMG M× R HI JYRGMSREQMIRXSIRGEPMIRXI
-R]IGGM×RZEVMEFPIHIGSQFYWXMFPI1SWXVEHSIR&
4EVE QINSVEV EÞR QÅW PE TSXIRGME HIP QSXSV ] IP GSRXVSP HI PEW IQMWMSRIW PE uGYVZEv HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI IW ZEVMEFPI HITIRHMIRHSHIPEZIPSGMHEH]GEVKEHIPQSXSV 0E uGYVZEv HI MR]IGGM×R IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE JSVQE HI PSW P×FYPSW IRPEGSVSREHIPIZEWE0SWP×FYPSWHIXIVQMRERPEWGEVEGXIVÑWXMGEW I\EGXEW HI HYVEGM×R ] TVIWM×R TEVE GEHE MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI 4YIWXS UYI YRE JSVQE S TIVJMP HI PIZE RYRGE WIVÅ MHIEP TEVE XSHEW PEW GSRHMGMSRIW HI XVEFENS HIP QSXSV IP TIVJMP WI QSHMJMGE GSR PEW TPEGEW HIWPM^ERXIW E )WXEW TPEGEW WI QYIZIR VEHMEPQIRXI TEVE EPXIVEV IPTIVJMPHIPE PIZE]TSVXERXSIP QSZMQMIRXSHIPSWVSHMPPSW] ÍQFSPSW FY^S IRPEFSQFE HIMR]IGGM×R0EWTPEGEWHIWPM^ERXIWWI EGXMZER TSV PE TSWMGM×R HIP VIKYPEHSV PE YRMHEH HI VIKPENI HIP TEV QSXSV F ]IPGSRXVSP8YVFS&SSWX WMWIMRWXEPE 0EYRMHEHHIVIKPENIHIPTEVQSXSVF QYIZIPEWTPEGEWHIWPM^ERXIW GSRJSVQIEPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI
:ÅPZYPEHIIRKERGLI
0E ZÅPZYPE HI IRKERGLI E EÑWPE PEW YRMHEHIW HI VIKPENI HIP TEV QSXSV ] HI EZERGI HI PE VIKYPEGM×R LEWXE UYI LE]E EVVERGEHS IP QSXSV EWIKYVERHS UYI PE FSQFE TIVQERI^GE IR IP IWXEHS ×TXMQS TEVEEVVERGEVIPQSXSV
)7377SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGS
0E ZÅPZYPE WSPIRSMHI )737 E WI HIWIRIVKM^E TEVE EMWPEV IP WYQMRMWXVSHI GSQFYWXMFPI EPE FSQFEHIMR]IGGM×R]HIXIRIVEWÑIP QSXSV 4EVEUYI IP QSXSV EVVERUYI ] JYRGMSRI IWXI WSPIRSMHI HIFI IWXEVTIVQERIRXIQIRXIIRIVKM^EHS
%ZERGILMHVÅYPMGSTEVEGEVKEPMKIVE
6IWYPXE ZIRXENSWS EPXIVEV PSW XMIQTSW HI PE MR]IGGM×R GYERHS IP QSXSV IWXÅ JYRGMSRERHS GSRYREGEVKEPMKIVE 0EZÅPZYPE HI EZERGI GSR GEVKE PMKIVE E YXMPM^E PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI TEVE HIXIGXEV PEW GSRHMGMSRIW HI GEVKE PMKIVE ] EGXÞE IR IP TMWX×R HI EZERGI H TEVEEPXIVEVPSWXMIQTSWHIPEMR]IGGM×RHIJSVQEWMQMPEVEPEZERGIHI EVVERUYIIRJVÑS
'SRXVSP8YVFS&SSWX W×PSQSXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSV
0EWFSQFEWHIMR]IGGM×RIRPSWQSXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSVXMIRIR YR HMEJVEKQE MRXIRWMJMGEHSV uFSSWXv E )WXI HMEJVEKQE XMIRI YRE GSRI\M×R HI ZEGÑS F HIWHI IP GSPIGXSV HI EHQMWM×R HIP QSXSV %P EYQIRXEVPETVIWM×RMRXIRWMJMGEHEIRIPXYVFSGSQTVIWSVIPHMEJVEKQE uFSSWXv EGXÞE GSQS YRE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE HI GSQFYWXMFPI TEVE MRGVIQIRXEV IP WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI EP QSXSV ,E] XEQFMÍR YR ZÑRGYPS E PEW TPEGEW HIWPM^ERXIW E TEVE EPXIVEV PE GYVZE HI GSQFYWXMFPI]SFXIRIVPEWQÅ\MQEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R 'PEZI -R]IGXSVQYPXMTYRXS %KYNE 6IWSVXI 0YQFVIVEHIVIFSWI 8YFSHIMR]IGXSVHIEPXETVIWM×R 4SVXEXSFIVE 'EREPHITVIWM×R 8SFIVEHIMR]IGGM×R 7YTPIQIRXSWHIENYWXIHITVIWM×R ,YWMPPSHITVIWM×R 4EWEHSVIWTSWMGMSREHSVIW (MWGSMRXIVQIHMS 8YIVGEHIVIXIRGM×RHIPEXSFIVE *MPXVS 8YIVGEHIYRM×RXYFSHIMR]IGXSV <
'ÅQEVEHIGSQFYWXM×R
<
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R -R]IGXSVIW 'YERHS WI MR]IGXE IP GSQFYWXMFPI TEWE TSV XYFSW HI EPXE TVIWM×R LEWXEPPIKEVEPMR]IGXSVQYPXMTYRXS TYPZIVM^EHSV )PMR]IGXSV WIQERXMIRIGSRXVEWYEWMIRXSTSVIPVIWSVXI'YERHS PE TVIWM×R HI MR]IGGM×R KIRIVEHE TSV PE FSQFE HI MR]IGGM×R WIE WYJMGMIRXIQIRXIEPXEPEEKYNE WIWITEVEHIWYEWMIRXS]GSQTVMQI IPVIWSVXI7IMR]IGXEIRXSRGIWIPGSQFYWXMFPIEKVERTVIWM×RIRIP GMPMRHVS 7I VIUYMIVI PE EPXE TVIWM×R TEVE SFXIRIV YRE FYIRE TYPZIVM^EGM×RHIPGSQFYWXMFPI 'YERHS IQTMI^E E VIHYGMVWI PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI HIWHI PE FSQFEHIMR]IGGM×RIPVIWSVXI GMIVVEVÅTMHEQIRXIPEEKYNE GSRXVE WYEWMIRXS)WXSKEVERXM^EUYIW×PSGSQFYWXMFPIEPEQÅWEPXETVIWM×R WI MR]IGXE IR IP GMPMRHVS TVSHYGMIRHS YRE TYPZIVM^EGM×R ×TXMQE )P GSQFYWXMFPIEXVETEHSIR IPGYIVTSHIPMR]IGXSV VIKVIWEEP HIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI TSV PE PYQFVIVE HI VIFSWI )P GSQFYWXMFPI IR PE PYQFVIVEHIVIFSWIIWXÅEFENETVIWM×R
'SQFYWXM×R )R IWXI QSXSV WI IQTPIE IP WMWXIQE HI MR]IGGM×R HMVIGXE )P GSQFYWXMFPI WI MR]IGXE HMVIGXEQIRXI EP GMPMRHVS ] IP QI^GPEHS XMIRI PYKEV IR PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R < UYI IWXÅ JSVQEHE TSV YRE HITVIWM×RIRPEGSVSREHIPTMWX×R)PTVSGIWSHIQI^GPEHSGSQMIR^E HYVERXIIPXMIQTSHIEHQMWM×R]GSRXMRÞEHYVERXI XSHSIPXMIQTSHI GSQTVIWM×R 0EW PYQFVIVEW HI IRXVEHE ] PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R IWXÅR GYMHEHSWEQIRXI HMWIÕEHEW TEVE EWIKYVEV UYI EP MR]IGXEV IP GSQFYWXMFPI WI QI^GPI FMIR GSR IP EMVI )P MR]IGXSV QYPXMTYRXS ] PE IPIZEHE TVIWM×R HI MR]IGGM×R EWIKYVER PE FYIRE HMWXVMFYGM×R HIP GSQFYWXMFPIIR XSHE PEQEWE HIEMVI PSUYI JEGMPMXE IPQI^GPEHS )P TVSGIWSHIQI^GPEHSGSRXMRÞELEWXEGSQTPIXEVWIPEGSQFYWXM×R
0SWXYFSWHIEPXETVIWM×R HIPSWMR]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPIWSRHI EGIVS WMR GSWXYVE HI TEVIH KVYIWE 0SW I\XVIQSW HI PSW XYFSW MRGSVTSVER VEGSVIW G×RMGSW TEVE PSKVEV YR GMIVVI IWXERGS HI PSW GSRSW WIPPEHSVIW IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R ] IR IP GYIVTS HIP TSVXEXSFIVE 4EVE IP JYRGMSREQMIRXS WIKYVS ] IJMGE^ HIP QSXSV IW MRHMWTIRWEFPIQERXIRIV]QSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWXYFSW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI )P WMWXIQE HI EHQMWM×R EWIKYVE UYI IRXVI EP QSXSV IP ZSPYQIR HI EMVI VIUYIVMHS TEVE PE GSQFYWXM×R IJMGMIRXI HIP GSQFYWXMFPI IR PSW GMPMRHVSW ,E] XVIW XMTSW HI WMWXIQE HI EHQMWM×R GSRJSVQI E PEW HMJIVIRXIWETPMGEGMSRIWHIPQSXSV %WTMVEGM×RREXYVEP 8YVFSGSQTVIWSV 8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV 'EHEWMWXIQEWIHIWGVMFITSVWITEVEHSIRPEWWMKYMIRXIWTÅKMREW %WTMVEGM×RREXYVEP )P EMVI WI EWTMVE EP QSXSV E XVEZÍW HIP JMPXVS HI EMVI )P EMVI E PE TVIWM×REXQSWJÍVMGEGMVGYPEHIWHIIPJMPXVSHIEMVILEWXEIPGSPIGXSVHI IRXVEHE MRXVSHYGMÍRHSWIHIWHIEUYÑEPGMPMRHVSHYVERXIIPGMGPSHI EHQMWM×R 0SW KEWIW HI IWGETI WEPIR HIP QSXSV TSV IP GSPIGXSV HI IWGETI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW *MPXVSHIEMVI 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 'SPIGXSVHIIWGETI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8YVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI 8YVFMRE 'SQTVIWSV *MPXVSHIEMVI 8YFSHIGVY^EQMIRXS 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 8YFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI'SNMRIXIWHIP XYVFSGSQTVIWSV 8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI'SNMRIXIWHIP XYVFSGSQTVIWSV 'SRNYRXS;EWXIKEXI %GXYEHSVRIYQÅXMGS 7EPMHEHIIWGETI :ÅPZYPE;EWXIKEXI(IVMZEGM×RHIPEXYVFMRE :EVMPPENIHIQERMSFVE -RXIVGEQFMEHSVHIGEPSV
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV )P XYVFSGSQTVIWSV IWXÅ QSRXEHS E PE PYQFVIVE HI WEPMHE HIP GSPIGXSVHIIWGETI )P XYVFSGSQTVIWSV YXMPM^E PE IRIVKÑE HI PSW KEWIW HI IWGETI TEVE EGGMSREV YRE XYVFMRE UYI E WY ZI^ EGGMSRE IP GSQTVIWSV QIHMERXIYRINIGSQÞR)PEMVIWIEWTMVEEXVEZÍWHIPJMPXVSHIEMVI ] TEWEEPPEHSHIGSQTVIWSVHIPXYVFSGSQTVIWSV)PGSQTVIWSVJYIV^E EMVI E TVIWM×R E PSW GMPMRHVSW E XVEZÍW HIP XYFS HI GVY^EQMIRXS ] GSPIGXSV HI EHQMWM×R )WXI ZSPYQIR EHMGMSREP HI EMVI TIVQMXI MR]IGXEV QÅW GSQFYWXMFPI ZIE (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI MRGVIQIRXERHSEWÑPETSXIRGMEHIWEPMHEHIPQSXSV )P EMVI WI GSQTVMQI E YRE TVIWM×R QÑRMQE HI FEV 47- HITIRHMIRHS HI PE ZIPSGMHEH ] GEVKE HIP QSXSV )P XYVFSGSQTVIWSV KMVEEZIPSGMHEHIWHILEWXEVTQ]EPGER^EXIQTIVEXYVEWHI YRSW ' TSV XERXS IW MRHMWTIRWEFPI UYI IWXÍ WMIQTVI FMIR WYQMRMWXVEHSGSREGIMXI)PEGIMXIRS W×PSPYFVMGEIP XYVFSGSQTVIWSV WMRSUYIEHIQÅWHMWMTEIPI\GIWSHIGEPSV )PXYFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXII\XIVRS GSRIGXEHSEYREPYQFVIVE IR IP FPSU YI HI G MPMR HVSW WY QMR MWXVE EG IMXI EP G SNMR IXI HIP XYVFSGSQTVIWSV)PEGIMXIVIKVIWEEPGSPIGXSVHIEGIMXIHIPQSXSVTSV IP XYFS HI HVIRENI I\XIVRS 9RSW VIXIRIW HI EGIMXI MRGSVTSVEHSW MQTMHIR PSW IWGETIW HI EGIMXI E PSW I\XVIQSW HI GSQTVIWSV ] HI XYVFMREHIPXYVFSGSQTVIWSV 0E TVIWM×R KIRIVEHE TSV IP GSQTVIWSV WI HIRSQMRE uTVIWM×R MRXIRWMJMGEHEv FSSWX 0ETVIWM×R uFSSWXvWI GSRXVSPE TSVIPGSRNYRXS ;EWXIKEXI0ETVIWM×R uFSSWXvEGXÞEIRYREGXYEHSVRIYQÅXMGS )WXI EGXYEHSV IWXÅ EGSTPEHS E PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXI TSV IP ZEVMPPENI HI QERMSFVE 'YERHS PE TVIWM×R uFSSWXv PPIKE E YR ZEPSV TVIJMNEHS WI EFVI PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXI TEVE UYI PSW KEWIW HI IWGETI GMVGYRZEPIR PE XYVFMRE VIHYGMIRHS EWÑ PE ZIPSGMHEH HIP GSQTVIWSV % PEW ZIPSGMHEHIW QÅW EPXEW HIP QSXSV PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXIIWXÅGSRXMRYEQIRXIEFVMÍRHSWI]GIVVÅRHSWIPMKIVEQIRXI TEVEQERXIRIVYRETVIWM×R uFSSWXvGSRWXERXI
-RXIVGSSPIV 0SW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV TYIHIR GSRJMKYVEVW I TE VE IRJVMEQMIRXS MRXIVQIHMS -RXIVGSSPIV %P GSQTVMQMVWI IP EMVI TSV IP XYVFSGSQTVIWSVXEQFMÍRWIGEPMIRXE]WILEGIQIRSWHIRWSPSUYI VIHYGIPEIJMGMIRGMEHIPEGSQFYWXM×R4EWERHSIWXIEMVIGSQTVMQMHS TSV YR MRXIVGEQFMEHSV HI GEPSV S u-RXIVGSSPIVv TIVQMXI IRJVMEVPS ERXIWHIUYIPPIKYIEPQSXSV)P-RXIVGSSPIVWYIPIWIVIRPEJSVQEHI YRTEREPHIIRJVMEQMIRXSTSVGLSVVSHIEMVITIVSTYIHIWIVXEQFMÍR IRJVMEHSTSVEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8ETEHIVE (MEJVEKQE 6IWSVXI 1ERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS *MPXVSHIQEPPE 0YQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS &PSUYIHIGMPMRHVSWPYQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS 'YPEXEPYQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS 8ETEHIFEPERGMRIWGSRHYGXSHIPVIWTMVEHIVS
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7IGGM×R
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV )PVIWTMVEHIVSHIPQSXSVIWXÅEPSNEHSIRPEXETEHIFEPERGMRIWFENS PE XETEHIVE 0E JYRGM×R HIP VIWTMVEHIVS IW MQTIHMV PEW TVIWMSRIW I\GIWMZEW IR IP GÅVXIV 0E TVIWM×R IR IP GÅVXIV IWXÅ GEYWEHE TSV IP QSZMQMIRXSEPXIVREXMZSHIPSWTMWXSRIW]TSVPSWKEWIWHIGSQFYWXM×R UYITYIHERTEWEVHIPSWTMWXSRIWEPGÅVXIV ,E] YRE WIVMI HI PYQFVIVEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW GYPEXE ] XETEHIFEPERGMRIW TEVEHINEVTEWEVPETVIWM×RHIWHIIPGÅVXIV 0E QEPPE IR IP MRXIVMSV HI PE XETE HI FEPERGMRIW EGXÞE GSQS YR JMPXVS TEVE EXVETEV PE RIFPMRE HI EGIMXI MQTMHMIRHS EWÑ UYI WI IWGETIR HIP QSXSV PEW KSXEW HI EGIMXI IR WYWTIRWM×R IR PSW KEWIW GEPMIRXIW)PEGIMXIEXVETEHSGEIEPQSXSVHIWHIPEQEPPE )PHMEJVEKQE EGXÞEGSQSYREZÅPZYPEERXMVVIXSVRS'YERHSLE]YRE TVIWM×R TSWMXMZE IR IP GÅVXIV LEGI UYI WI EFVE PE PYQFVIVE HIP VIWTMVEHIVS GSRPEE]YHEHIPEJYIV^EHIPVIWSVXIHINERHSTEWEV PE TVIWM×R HIP GÅVXIV TSV PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS 4IVS WM WI TVSHYGI YRE TVIWM×R RIKEXMZE IP HMEJVEKQE WI QYIZI GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI TEVE GIVVEV PE PYQFVIVE HIP VIWTMVEHIVS I MQTIHMV UYIIRXVIEPQSXSVEMVIWMRJMPXVEV )RPSWQSXSVIWHIEWTMVEGM×RREXYVEPPEQERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS GSRIGXE E PE QERKYIVE HI EHQMWM×R HI EMVI ] IP GÅVXIV TYVKE PE TVIWM×R EP GSPIGXSV HI EHQMWM×R )WXS WI HIRSQMRE YR WMWXIQE IR uFYGPIGIVVEHSv )R PSW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS IWXÅEFMIVXEEPEEXQ×WJIVE)PGÅVXIVTYVKEPETVIWM×REPEEXQ×WJIVE )WXSWIHIRSQMREYRWMWXIQEIRuFYGPIEFMIVXSv
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
(IWGVMTGM×R 'PEZI &SQFEHIEKYE 'SVVIEHIXVERWQMWM×RFSQFEHIEKYE 'EZMHEHHIPEFSQFEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSI\XIVRSHIPEFSQFEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'EZMHEHHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSHIEKYEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'LEUYIXEWHIIRJVMEQMIRXSHIGMPMRHVSWFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSWHIYRM×RFPSUYIHIGMPMRHVSWEGYPEXE 'ENEHIPXIVQSWXEXSGYPEXE 8IVQSWXEXSGYPEXE 0YQFVIVEHIGSRI\M×RHIQERKYIVEWYTIVMSVGYPEXE 'SRHYGXSIRHIVMZEGM×RGYPEXE]FPSUYI
0YQFVIVEHIGSRI\M×RHIQERKYIVEMRJIVMSVFPSUYIHI GMPMRHVSW 0YQFVIVE9RMHEHHIMRXIVVYTXSV]WIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIP EKYEGYPEXE 0YQFVIVE'SRI\M×RHIQERKYIVEHIPEGEPIJEGGM×RGYPEXE 0YQFVIVE-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSFPSUYIHIGMPMRHVSW
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
(IWGVMTGM×R (YVERXI IP GMGPS HI XVEFENS HIP QSXSV WI KIRIVE QYGLS GEPSV 4EVE SFXIRIV PE QÅ\MQE IJMGMIRGME HIP QSXSV IW MQTSVXERXI QERXIRIVPS E WY XIQTIVEXYVE RSVQEP HI XVEFENS 0E JYRGM×R HIP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IW HINEV UYI IP QSXSV PPIKYI VÅTMHEQIRXI E IWXE XIQTIVEXYVE]PYIKSQERXIRIVPE 0E FSQFE HI EKYE EGGMSREHE TSV YRE TSPIE ] TSV PE GSVVIE HI XVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSWEWTMVEIPEKYEHIPEGEZMHEH HI PEFSQFE )P EKYE WI FSQFIE TSV IP GSRHYGXS HI WEPMHE E PE GEZMHEH HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI IR IP PEHS M^UYMIVHS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW %P TEWEV IP EKYE TSV IP TEREP HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI WI TVSHYGI YR MRXIVGEQFMS HI GEPSV HIWHI IP EGIMXI EP EKYE )WXS TIVQMXI UYI IP EGIMXI EGXÞI TEVE IRJVMEV EHIQÅW HI PYFVMGEV :IE 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM×R)RJVMEHSVHI%GIMXI]*MPXVS )PEKYEWEPIHIPEGEZMHEHHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI]TEWEEPGSRHYGXS KIRIVEP IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW)WXIGSRHYGXSIWXÅGSRIGXEHSE PEW GLEUYIXEW HI EKYE HI PSW GMPMRHVSW )P EKYE GMVGYPE EPVIHIHSV HIPEWGLEUYIXEW]EWGMIRHITSVPEWQMWQEWTEWERHSIRXSRGIWEPE GYPEXETSVPSWGSRHYGXSWHIYRM×R )PEKYEGMVGYPEEPVIHIHSVHIPE GYPEXEHSRHIHMWMTEIPGEPSVHIPEWGÅQEVEWHIGSQFYWXM×R]HIPEW TYRXEWHIPSWMR]IGXSVIWZIE-R]IGXSVIW)PEKYETEWEIRXSRGIWE PEGENEHIPXIVQSWXEXS
7IMRWXEPEYRMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE]PEYRMHEHWIRWSVE TEVEIPXIWXMKSIRPEPYQFVIVE:IE7MWXIQE)PÍGXVMGS 4YIHI GSRIGXEVWI YRE QERKYIVE HI PE GEPIJEGGM×R IR PE PYQFVIVE )WXS TIVQMXI GMVGYPEV IP EKYE TSV IP TEREP HI YR GEPIRXEHSV GYERHS IP XIVQSWXEXS IWXÅ EFMIVXS S GIVVEHS SFXIRMIRHS EWÑ YRE VIWTYIWXEVÅTMHEHIPEGEPIJEGGM×R 7I MRWXEPE YR MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS IR PE PYQFVIVE 'YERHS IWXÅ JVÑE IP EKYE WI GMIVVE IP MRXIVVYTXSV ] IRIVKM^E YR WSPIRSMHIHIEVVERUYIIRJVÑSIRPEFSQFEHIMR]IGGM×RTEVELEFMPMXEV IP QSHS HI EVVERUYI IR JVÑS :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI 'EVEGXIVÑWXMGEW HI PE &SQFE HI -R]IGGM×R (IPTLM (4 ] 7MWXIQE)PÍGXVMGS
'YERHSIPQSXSVIWXÅTSVHIFENSHIPEXIQTIVEXYVERSVQEPHIXVEFENS TIVQERIGIGIVVEHSIPXIVQSWXEXSPSUYIIZMXEUYIIPEKYEGMVGYPI EP VEHMEHSV HI PE QÅUYMRE TSV PE PYQFVIVE HI GSRI\M×R HI PE QERKYIVE WYTIVMSV )R PYKEV HI IWXS IP EKYE TEWE TSV IP GSRHYGXSIRHIVMZEGM×R TEVEVIKVIWEVEPEGEZMHEH HIPEFSQFE ]ZYIPZIEIRXVEVEPEFSQFE:IE8IVQSWXEXS 'YERHSIPQSXSVIWXÅEPEXIQTIVEXYVERSVQEPHIXVEFENSWIEFVIIP XIVQSWXEXS TEVE GIVVEV IP GSRHYGXS IR HIVMZEGM×R E PE FSQFE ] EFVMVPEPYQFVIVEHIGSRI\M×RHIPEQERKYIVEWYTIVMSV EPVEHMEHSV HIPEQÅUYMRE)PEKYETEWEIRXSRGIWTSVIPTEREPHIPVEHMEHSV]WI IRJVÑE )P EKYE VIKVIWE EP QSXSV TSV PE PYQFVIVE HI GSRI\M×R HI PE Q ERKY IVE MRJI VMSV ] Z YIPZ I E IRXVE V E PE F SQ FE :IE 8IVQSWXEXS
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
8IVQSWXEXS 'PEZI 8IVQSWXEXS 6IWSVXI 4PEXMPPSHIZÅPZYPEWYTIVMSVHIPXIVQSWXEXS 4PEXMPPSHIZÅPZYPEMRJIVMSVHIPXIVQSWXEXS )PIQIRXSHIGIVE (MEJVEKQE :ÅWXEKSEGXYEHSV 0YQFVIVEHIWEPMHEEQERKYIVEWYTIVMSVHIPVEHMEHSV 0YQFVIVEHIIRXVEHEGENEHIPXIVQSWXEXS 0YQFVIVEHIWEPMHEGSRHYGXSIRHIVMZEGM×R 3VMJMGMSHIQQHMÅQIXVS % &
)WXEHSHIPXIVQSWXEXSu'IVVEHSvQSXSVJVÑS )WXEHSHIPXIVQSWXEXSu%FMIVXSvQSXSVGEPMIRXI
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
8IVQSWXEXS )P XIVQSWXEXS IW HIP XMTS HI IPIQIRXS HI GIVE ] IWXÅ GSRJMKYVEHS TEVEXETSREVPEHIVMZEGM×R)PXIVQSWXEXSEGXÞEGSQSWMKYI
)WXEHS%u'IVVEHSvQSXSVJVÑS 4SVIWXEVJVÑSIPQSXSVIPIPIQIRXSHIGIVE WILEGSRXVEÑHSIRWY EPSNEQMIRXS)WXSTIVQMXIUYIIPVIWSVXI EGXÞIGSRXVEIPGYIVTSHIP XIVQSWXEXS ] QYIZI IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE LEGME EVVMFE GSRXVE WY EWMIRXSGIVVERHSPE PYQFVIVEHIWEPMHE EPVEHMEHSV4YIWXS UYIIP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE MRJIVMSV IWXÅ GSRIGXEHS EP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE WYTIVMSV ÍWXI XEQFMÍR WI EP^E TEVE EFVMV PE PYQFVIVE IR HIVMZEGM×R )P EKYE GMVGYPE HIWHI PE PYQFVIVE HI IRXVEHE HI PE GENE HIP XIVQSWXEXSEPGSRHYGXSIRHIVMZEGM×R )WXEHS&u%FMIVXSvQSXSVGEPMIRXI %P IWXEV GEPMIRXI WI JYRHI IP IPIQIRXS HI GIVE %P LEGIVPS WI I\TERHI ] IQTYNE GSRXVE IP HMEJVEKQE )P HMEJVEKQE VIEGGMSRE GSRXVE IP ZÅWXEKS EGXYEHSV GSR PS GYEP PSW TPEXMPPSW HI ZÅPZYPE WYTIVMSV I MRJIVMSV ] WI QYIZIR LEGME EFENS IR IP GYIVTS HIP XIVQSWXEXS TEVE GSQTVMQMV IP VIWSVXI )WXS EFVI PE PYQFVIVE HI WEPMHE EPVEHMEHSV]GMIVVEPEPYQFVIVEIRHIVMZEGM×R 9RSVMJMGMSHIQQ x HIHMÅQIXVS TIVQMXII\TYPWEVHIP WMWXIQEIPEMVIEXVETEHS
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
-R]IGXSVIW 0EW TYRXEW HI PSW MR]IGXSVIW IWXÅR WMXYEHEW IR IP MRXIVMSV HI PEW GÅQEVEWHIGSQFYWXM×R]VIUYMIVIRYRIRJVMEQMIRXSIJMGE^ ,E] YR QERKYMXS IWTIGMEP HI TEVIH HIPKEHE IRVSWGEHS IR PE GYPEXE UYITVSTSVGMSREYREGLEUYIXEHIEKYE GIVGEHIPMR]IGXSV 0E GLEUYIXE HI EKYE IWXÅ WIPPEHE IR WY TEVXI MRJIVMSV TSV TEWXE WIPPEHSVE ETPMGEHE E PE VSWGE ] IR PE TEVXI WYTIVMSV TSV IP ERMPPS X×VMGS
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
&SQFEHIEKYE 0EFSQFEHIEKYE IWHIPXMTSGIRXVÑJYKSZEQSRXEHEIRIPJVIRXI HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]IWXÅEGGMSREHEEXVEZÍWHIYRETSPIE TSV PEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW )P VSHIXI KMVE E HIVIGLEW TEVE GMVGYPEV IP EKYE TSV IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS )P GSNMRIXI ] VIXÍR IR IP INI HI PE FSQFE RS WSR VIGEQFMEFPIW -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
&SQFEHIEKYE 4SPIEHIQERHS 6SHIXI
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
)WUYIQEHIPGMVGYMXSIPÍGXVMGS
%
&
,
) '
*
.
/
(
0
1 2
4
6
+
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
'SQTSRIRXIWIPÍGXVMGSW 0SWGSQTSRIRXIWIPÍGXVMGSWHIPQSXSVJYRGMSRERIRYRWMWXIQEHI ZS PXMSW GS R IP R IKE XMZS E QE WE )P I WUY IQ E ] PE PMW XE HI GSQTSRIRXIWWSREXÑXYPSHIINIQTPSWSPEQIRXI]RSHIFIRWIVZMVHI VIJIVIRGMETEVEYREQÅUYMREIWTIGÑJMGE )P JEFVMGERXI SVMKMREP HIP IUYMTS 3)1 IW IP VIWTSRWEFPI HI TVSTSVGMSREVJYWMFPIW]VIPÍWEHIGYEHSWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGSHIPE QÅUYMRETEVETVSXIKIVPSWGSQTSRIRXIW]IPQE^SHIGEFPIEHS 2SXE 0SW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV HIFIR XIRIV LMPSW HI QEWE TSV WITEVEHSJSVQERHSTEVXIHIPSWQE^SWHIGEFPIEHSHIPEQÅUYMRE -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SQTSRIRXIWHIPQSXSV WYQMRMWXVEHSWGSRIPQSXSV
'SQTSRIRXIWHIPWMWXIQE JSVQERTEVXIHIPEQÅUYMRE
1SXSVHIEVVERUYI
%
%MWPEHSVHIPEFEXIVÑE STGMSREP
%PXIVREHSV
&
&EXIVÑE
'EPIRXEHSV HI VINMPPE EHQMWM×R HI EMVI STGM×R TEVE GPMQEW JVÑSW %QTIVENI %
'
*YWMFPITVMQEVMS
(
*YWMFPITVMQEVMS %XÑTMGS
-RXIVVYTXSVHIEKYETVIWIRXIWIHMQIRXEHSVHIGSQFYWXMFPI
)
-RXIVVYTXSVHIMKRMGM×R
-RXIVVYTXSVWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 6IKPENI ' 'SRIGXSV (IYXWGL(8ZÑEW
*
*YWMFPI
+
*YWMFPI %XÑTMGS
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIPEGIMXIPYFVMGERXI 6IKPENI FEV 'SRIGXSV (IYXWGL(8ZÑEW
,
8IWXMKSu*EPXEHIGEVKEvHIPEPXIVREHSV
.
8EG×QIXVS
7SPIRSMHIHIGSVXIHIPQSXSV 'SRIGXSV %14.YRMSV8MQIVZÑEW
/
6IPÍXIQTSVM^EHSVGEPIJEGXSVHIVINMPPE
0
8IWXMKSu%KYEIRIPGSQFYWXMFPIv
-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 6IKPENI ' 'SRIGXSV (IYXWGL(8ZÑEW
1
8IWXMKSu7SFVIXIQTIVEXYVEHIPEKYEv
2
-RHMGEHSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
4
8IWXMKSu4VIWM×RFENEvHIEGIMXIPYFVMGERXI
6
>YQFEHSVHIEPEVQE
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 'SRIGXSV %14.YRMSV8MQIVZÑEW
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI
4ÅKMRE2
-RXVSHYGGM×R
'YEHVSW% 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW WMRLYQSHIIWGETI 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW GSRLYQSHIIWGETI 1SXSV2SZMVESPSLEGIPIRXEQIRXI 1SXSV%VVERGE]PYIKSWITEVE 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXS 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXSIRVEPIRXÑ 1SXSV6YMHSI\GIWMZS 1SXSV+SPTIXISIRPEGSQTVIWM×R 1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE 1SXSV2SEPGER^EPEW641QÅ\MQEW 1SXSV641MVVIKYPEVIW 1SXSV:MFVEGM×RI\GIWMZE 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSRIKVS 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSFPERGSE^YP 1SXSV2STYIHIHIXIRIVWI
'YEHVSW& 'SQFYWXMFPI'SRWYQSI\GIWMZS 'SQFYWXMFPIEGIMXI*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI
'YEHVSW' %GIMXIPYFVMGERXI'SRWYQSI\GIWMZS %GIMXIPYFVMGERXI'SRXEQMREHS %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×RFENE %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×REPXE
'YEHVSW( %KYE4ÍVHMHEW %KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE %KYE8IQTIVEXYVEMRWYJMGMIRXI %KYE'SRXEQMREHE
)HMGM×R
7IGGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
-RXVSHYGGM×R
7IGGM×R
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIPSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWWIHERIRPEJSVQEHI SVKERMKVEQEW,E]ZEVMSWGYEHVSWGEHEYRSHIHMGEHSEYRXMTSHI JEPPSIRTEVXMGYPEV )WXSW GYEHVSW IWXÅR HMWIÕEHSW TEVE MHIRXMJMGEV PEW GEYWEW TSWMFPIW IJIGXYERHSGSQTVSFEGMSRIW]WMTVSGIHIHIXIVQMREHEWTVYIFEWIR IPQSXSV9RE ZI^MHIRXMJMGEHEPE GEYWEWI WYKMIVI PEWSPYGM×R0SW GYEHVSWIWXÅRHMWIÕEHSWTEVEMHIRXMJMGEVPEWGEYWEWTSVYRTVSGIWS HI IPMQMREGM×R GSQIR^ERHS GSR PSW JEPPSW QÅW WIRGMPPSW ] HI QÅW JÅGMPWSPYGM×R (IFMHS EP XMIQTS ] XVEFENS UYI WYTSRIR IP HIWQSRXEV HIWEVQEV EVQEV]QSRXEVYRQSXSVWIVIGSQMIRHEVIEPM^EVPSWTVSGIHMQMIRXSW HIPSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWLEWXEUYITYIHEMHIRXMJMGEVWIIPJEPPSGSR YREPXSKVEHSHIGIVXI^E ,E]QYGLEWVE^SRIWTSVPEWUYITYIHIJYRGMSREVQEPYRQSXSV7I EL SVVEVÅ XMI QTS ] XVEF ENS W MKY MIRH S PSW TEW SW FÅW MGSW HI PSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 2SLEKEWYTSWMGMSRIW )R PS TSWMFPI LEFPI GSR IP STIVEHSV TEVE UYI PI HIWGVMFE IP JEPPS'SQTVYIFIXEQFMÍRWMWILEIJIGXYEHSVIGMIRXIQIRXIIP QERXIRMQMIRXSSVITEVEGMSRIWHIPQSXSV 'SQMIRGITSVPSQÅW WIRGMPPSTSVINIQTPSQYGLSWJEPPSWHI EVVERUYI ] JYRGMSREQMIRXS WI HIFIR E YR FENS RMZIP HI GSQFYWXMFPI 6IGSVVEWMWXIQÅXMGEQIRXIGEHEYREHIPEWGEYWEWTSWMFPIW 'SRJMVQIWYHMEKR×WXMGSERXIWHIHIWEVQEV]EVQEV 7MKEPSWTVSGIHMQMIRXSWHIVITEVEGM×RVIGSQIRHEHSW IRIWXI QERYEP
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW WMRLYQSHIIWGETI 'EYWE
7SPYGM×R
2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS
'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZÅPZYPEWSPIRSMHIHIGSVXIHIGSQFYWXMFPI )737
'SQTVYIFIUYIJYRGMSREFMIRIPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 :IE4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS
:IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE %VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R
*MPXVSHIGSQFYWXMFPIEXSVEHSGSREKYEYSXVEGSRXEQMREGM×R
:EGÑI IP WITEVEHSV HI GSQFYWXMFPI EKYE S GEQFMI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
'SQTVYIFIWMIWXÅVIWXVMRKMHEPEIRXVEHEHIGSQFYWXMFPI
0EVIWXVMGGM×RQÅ\MQEEPEIRXVEHEHIPEFSQFEHIXVEWMIKSRSHIFI I\GIHIVHIQQ,K x,K
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVE ZIV WM IWXÅR EXSVEHSW S GSR SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞR WI VIUYMIVE 'SQTVYIFI PSW IPIQIRXSW HIP JMPXVS HI EMVI TEVE ZIVWMIWXÅREXSVEHSWGEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP GSRIGXEHE
:IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI] UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI :IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW GSRLYQSHIIWGETI 'EYWE
7SPYGM×R
4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS
:IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE %VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R
2SJYRGMSREPEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑS WMWIMRWXEPE
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
-RWYJMGMIRXIEMVIHIEHQMWM×R
'SQTVYIFIZMWYEPQIRXIPEEHQMWM×RHIEMVITEVEZIVWMIWXÅEXSVEHE S GSR SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞR WI VIUYMIVE 'SQTVYIFI PSW IPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSWGEQFMIWIKÞR WIVIUYMIVE
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP GSRIGXEHE
:IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI] UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI :IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
'SQTVYIFIWMIWXÅVIWXVMRKMHEPEIRXVEHEHIGSQFYWXMFPI
0EVIWXVMGGM×RQÅ\MQEEPEIRXVEHEHIPEFSQFEHIXVEWMIKSRSHIFI I\GIHIVHIQQ,K x,K
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
:IPSGMHEHHIZMVEHSMRWYJMGMIRXI
:IEIP'YEHVS% TEVETSWMFPIWJEPPSWHIFENEZIPSGMHEHHIZMVEHS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SZMVESPSLEGIPIRXEQIRXI 'EYWE
7SPYGM×R
'SRI\MSRIWJPSNEWSGSVVSÑHEWIRIPGMVGYMXSIPÍGXVMGSHIEVVERUYI
0MQTMI ] ETVMIXI PEW GSRI\MSRIW :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R
&ENEGEVKEHIPEFEXIVÑE
'SQTVYIFI IP ZSPXENI HI PE FEXIVÑE 'EVKYI PE FEXIVÑE S GÅQFMIPE WIKÞRWIVIUYMIVE'IVGM×VIWIHIUYIIPEPXIVREHSVIWXÅJYRGMSRERHS FMIR ] UYI IWXÅ GEVKERHS PE FEXIVÑE :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R
2SLE]GSRI\M×RIPÍGXVMGEEPWSPIRSMHIHIPQSXSVHIEVVERUYI
'SQTVYIFI IP ZSPXENI EP WSPIRSMHI :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R
6SXEGM×RHIPGMKàIÕEPVIWXVMRKMHE
9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP LIVVEQMIRXE ZMVEHSVE HIP GMKàIÕEP TEVEZMVEVQERYEPQIRXIIPQSXSV]GSQTVSFEVWMLE]JYIVXI VIWMWXIRGMEEPEVSXEGM×R
*EPPSIRWSPIRSMHISQSXSVHIEVVERUYI
'EQFMI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW 7IGGM×R
*YRGMSREIPQSXSVHIEVVERUYITIVSRSZMVEIPQSXSV
(IWQSRXIIPQSXSVHIEVVERUYI]GSQTVYIFIWMLE]HMIRXIWVSXSWIR PE GSVSRE HIRXEHE S VSXYVE HIP VIWSVXI HIP QSXSV HI EVVERUYI :IE 1SXSVHI%VVERUYI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV%VVERGE]PYIKSWITEVE 'EYWE
7SPYGM×R
2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS
'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE
%VVERUYIHIPQSXSVGSRGEVKE
'SQTVYIFI WM LE] GEVKEW EHMGMSREPIW HI YRMHEHIW EGGMSREHEW S EGGIWSVMSWUYIJYRGMSRERQEPJVIRSWVS^ERHS]SXVSWGEQFMSWIRPE GEVKEHIPZILÑGYPS7YIPXIPSWQERHSWLMHVÅYPMGSW
:IPSGMHEHHIVEPIRXÑHIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
%NYWXI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRETEVEIPTVSGIHMQMIRXSHIENYWXI]PEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE 'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*SVQEGM×RHITEVEJMREIRIPGSQFYWXMFPIHIFMHSEXIQTIVEXYVEWQY] FENEW
)\EQMRIIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPITEVEZIVMJMGEVPS0MQTMIIPWMWXIQE] YXMPMGIGSQFYWXMFPIGPMQEXM^EHS4EVEPSWKEW×PISWVIGSQIRHEHSWZIE (EXSWHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP GSRIGXEHE
:IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI] UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI :IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXS 'EYWE
7SPYGM×R
7×PSSGYVVIIPTVSFPIQEEPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ
:IEIP'YEHVS% TEVEPSWTSWMFPIWJEPPSWHIQEPJYRGMSREQMIRXSIR VEPIRXÑ
)PQSXSVIWXÅJVÑS]PEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑSRSJYRGMSRE
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R 7M IP QSXSV RS EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(EÕSWIRIPÅVFSPHIPIZEWSPSWXEUYÍW
)\EQMRI IP ÅVFSP HI PIZEW ] PSW XEUYÍW :IE ¥VFSP HI 0IZEW ] 8EUYÍW7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXSIRVEPIRXÑ 'EYWE
7SPYGM×R
)PQSXSVIWXÅJVÑS]PEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑSRSJYRGMSRE
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R 7M IP QSXSV RS EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(
:IPSGMHEHHIVEPIRXÑHIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
%NYWXI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRETEVEIPTVSGIHMQMIRXSHIENYWXI]PEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ
8EGSWHIQSRXENIHIPQSXSVI\GIWMZEQIRXIETVIXEHSWHEÕEHSWS JPSNSW
'SQTVYIFI IP IWXEHS HI PSW XEGSW HI QSRXENI HIP QSXSV :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE IP TVSGIHMQMIRXS HI ENYWXI GSVVIGXS
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV6YMHSI\GIWMZS 'EYWE
'LMVVMHSWHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RXIRWM×RMRWYJMGMIRXISGEVKE ERSVQEPQIRXIEPXE
7SPYGM×R 'SQTVYIFIIPXIRWSV]I\EQMRIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RTEVEZIVWM IWXÅ HIXIVMSVEHE 'IVGM×VIWI HI UYI KMVE PMFVIQIRXI PE FSQFE HI EKYETSPIEXIRWSVEZIRXMPEHSV]EPXIVREHSV 'SQTVYIFIWMLE]TMRXYVEEGIMXIYSXVSWQEXIVMEPIWIRPEWTSPIEW 'SQTVYIFIPEXIRWM×RHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R 7M IP QSXSV RS EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(
*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI
:IEPSW'YEHVSW%]%
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKS W HI :ÅPZ YPEW 7IGG M×R 'I VG M×VIW I HI U YI PSW IQTYNEHSVIW RS IWXÅR HSFPEHSW ] UYI RS IWXÅR QY] KEWXEHSW PSW FEPERGMRIW
6YMHSHIPXYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFI IP VSHIXI ] PE XYVFMRE HIP XYVFSGSQTVIWSV TEVE ZIV WM LEGIRGSRXEGXSGSRPEGENE
6IWSVXIWVSXSWIRZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
'SQTVYIFI ] GSPSUYI RYIZSW VIWSVXIW HI ZÅPZYPE ZIE :ÅPZYPEW 6IWSVXIWHI:ÅPZYPE]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
(IWKEWXIHIGSNMRIXIWHIPGMKàIÕEPFMIPE KSPTIXISGSRGEVKE
'SQTVYIFIGEQFMI PSW GSNMRIXIW HI FMIPE ] HI FERGEHE :IE 'MKàIÕEP7IGGM×R
(IWKEWXII\GIWMZSHIPGSNMRIXIHIPÅVFSPHIPIZEW
'SQTVYIFI PSW GSNMRIXIW WI VIUYMIVI VIEGSRHMGMSREV IP QSXSV ZIE PE 7IGGM×R
4MWXSRIWSWIKQIRXSWHEÕEHSWSKEWXEHSW
'SQTVYIFIPSWTMWXSRIW WIVIUYMIVIVIEGSRHMGMSREVIPQSXSV ZIEPE 7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
6YMHSHIPXVIRHIIRKVERENIW
)\EQMRIZMWYEPQIRXI]QMHEIPLYIPKSIRXVIHMIRXIW HIIRKVERENIW 'EQFMIPSWIRKVERENIWWIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV+SPTIXISIRPEGSQTVIWM×R -RMGMS
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHIVITEVEGM×R
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
6IWSVXIWVSXSWIRZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
'SQTVYIFI ] GSPSUYI RYIZSW VIWSVXIW HI ZÅPZYPE ZIE :ÅPZYPEW 6IWSVXIWHI:ÅPZYPE]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
8IQTIVEXYVEHIXVEFENSHIPEKYEMRGSVVIGXE
:IEPSW'YEHVSW(](
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE 'EYWE
7SPYGM×R
2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS
'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE
2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
7SFVIGEVKEHIPQSXSV
'SQTVYIFI WM LE] GEVKEW EHMGMSREPIW HI YRMHEHIW EGGMSREHEW S EGGIWSVMSWUYIJYRGMSRERQEPJVIRSWVS^ERHS]SXVSWGEQFMSWIRPE GEVKEHIPZILÑGYPS7YIPXIPSWQERHSWLMHVÅYPMGSW
%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS
'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*YKEWSHEÕSWIRXYFSHIGSRXVSPuFSSWXvHIPXYVFSGSQTVIWSVS VSXYVEHIPHMEJVEKQE;EWXIKEXI W×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFI PE TVIWM×R HI GSRXVSP uFSSWXv ZIE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R -RWTIGGMSRI ] ETVMIXI PSW VEGSVIW VITEVI PSW XYFSWGEQFMIPEYRMHEH;EWXIKEXI
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE 'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE GSRXMRYEGM×R 'EYWE
7SPYGM×R
*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSXYVFSGSQTVIWSV WMTVSGIHI
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP XYVFSGSQTVIWSV'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV
'SPSGEHEYREEVERHIPEIWXERGEEHMGMSREPFENSIPMR]IGXSV
6IXMVIPEEVERHIPEIWXERGEEHMGMSREPHIPMR]IGXSV
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SEPGER^EPEW641QÅ\MQEW 'EYWE
7SPYGM×R
(IJIGXSWHIPXEG×QIXVS
:IVMJMUYI PE ZIPSGMHEH HIP QSXSV GSR YR XEG×QIXVS QERYEP 'SVVMNE WIKÞRWIVIUYMIVE
7SFVIGEVKEHIPQSXSV
:IVMJMUYI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ EPXS WMR GEVKE -RZIWXMKYI IP JYRGMSREQMIRXS TEVE GIVGMSVEVWI HI UYI WI YWE IP IRKVERENI GSVVIGXS
%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS
'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7×PSQÅUYMREW8YVFS 6SXYVEHIPHMEJVEKQEEGXYEHSVIRYRMHEH;EWXIKEXIHIP XYVFSGSQTVIWSV
6ITEVISGEQFMIIPXYVFSGSQTVIWSV
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV641MVVIKYPEVIW 'EYWE
7SPYGM×R
&ENSRMZIPHIGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIPPIRIIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI
7MIPTVSFPIQESGYVVIIRVEPIRXÑPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑIWXÅENYWXEHE HIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
'SQTVYIFI UYI IP VIKPENI HI PEW VTQ HI VEPIRXÑ HIP QSXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE
%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS
'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
3FWXVYGGM×RHIPVIWTMVEHIVSTYVKEIRIPXET×RHIPHIT×WMXSHI GSQFYWXMFPI
-RWTIGGMSRI]WYFWERIWIKÞRWIVIUYMIVEGEQFMIIPXET×RIRGEWS RIGIWEVMS
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV:MFVEGM×RI\GIWMZE 'EYWE
7SPYGM×R
)PQSXSVRSJYRGMSREGSRWYEZMHEHVEXIE
:IEIP'YEHVS%
2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
7MIPTVSFPIQESGYVVIIRVEPIRXÑPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑIWXÅENYWXEHE HIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
'SQTVYIFI UYI IP VIKPENI HI PEW VTQ HI VEPIRXÑ HIP QSXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE
(EÕSWIRZIRXMPEHSVSHIJIGXSWIREGGIWSVMSW
'SQTVYIFIGEQFMIIPGSQTSRIRXIGSRZMFVEGM×R:IEIPQERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE PE MRWXEPEGM×R GSVVIGXE ] PSW ZEPSVIW HI ETVMIXI
(IJIGXSWIRIPGYFSHIPZIRXMPEHSV
-RWTIGGMSRIGEQFMIIPGYFSHIPZIRXMPEHSV:IEIPQERYEPHIWIVZMGMS HIPEQÅUYMRETEVEPEMRWXEPEGM×RGSVVIGXE]PSWZEPSVIWHIETVMIXI
8EGSWHIQSRXENIHIPQSXSVJPSNSWSVSXSW
'SQTVYIFIGEQFMI PSW XEGSW HI QSRXENI HIP QSXSV :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE PE MRWXEPEGM×R GSVVIGXE ] PSW ZEPSVIW HIETVMIXI
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
'SNMRIXIHIPEPXIVREHSVKEWXEHSSHEÕEHS
'SQTVYIFIGEQFMIIPEPXIVREHSV:IE%PXIVREHSV7IGGM×R
)RZYIPXEHIPZSPERXIHIWEPMRIEHE
'SQTVYIFIGSVVMNE PE EPMRIEGM×R HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISHIWIUYMPMFVMSIRGSQTSRIRXIWHIPEXVERWQMWM×R
'SQTVYIFIIMRWTIGGMSRIPSWGSQTSRIRXIWHIPEPÑRIEQSXVM^XEPIW PSWINIWTVSTYPWSVIW:IE IPQERYEP HIWIVZMGMSHI PEQÅUYMRETEVE PEMRWXEPEGM×RGSVVIGXE]PSWZEPSVIWHIETVMIXI
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSRIKVS 'EYWE
7SPYGM×R
4ÍVHMHEHIZIPSGMHEHHIPQSXSV
9XMPMGIPEZIPSGMHEHETVSTMEHETEVEPEXEVIE
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE 'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
*YKEHIEMVIIRXVIIPXYVFSGSQTVIWSV]IPGSPIGXSVHIEHQMWM×R 7×PSQSXSVIW8YVFS
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP XYFS HI GVY^EQMIRXS HI EMVI QERKYIVEWSTSVEKYNIVSWIRPEGYFMIVXEHIPGSPIGXSV:IE 7IGGM×R
*EPPSHIP-RXIVGSSPIV
'SQTVYIFIWMIWXÅSFWXVYMHSIPTEREPHIPIRJVMEHSV
*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSIRIPXYVFSGSQTVIWSV 7×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP XYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV
*EPPSIRYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV
6ITEVI S GEQFMI PE YRMHEH ;EWXIKEXI :IE 8YVFSGSQTVIWSV 7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPXYVFSGSQTVIWSV
'EQFMIIPXYVFSGSQTVIWSV:IE8YVFSGSQTVIWSV7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R6IXEVHEHSWM HIWTVIRHILYQSWGSRGEVKE]IPQSXSVIWQÅWWMPIRGMSWSHIPS RSVQEP
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R%ZER^EHSWM HIWTVIRHILYQSWGSRGEVKE]IPQSXSVIWQÅWVYMHSWSHIPSRSVQEP
0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW (IWTVIRHILYQSWEXSHEWPEWZIPSGMHEHIWTIVSTEVXMGYPEVQIRXIIR PEKEQEHIFENEWEQIHMEWZIPSGMHEHIW
'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSFPERGSE^YP 'EYWE
7SPYGM×R
4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS
:IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE %VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
%GIMXILMHVÅYPMGSSKEW×PISIRIPGSPIGXSVHIEGIMXI
'SQTVYIFI P E GEP MHEH H IP EGI MXI 7M WI W SWT IGL E UYI I WXÅ GSRXEQMREHSIPEGIMXIGSQTVYIFIIUYMTSWXEPIW GSQSPE FSQFE HI PE8(*IRGYERXSEJYKEWHIEGIMXILMHVÅYPMGSTSVIPVIXÍRUYITEWER EPQSXSV:EGÑIPMQTMI]PPIRIGSREGIMXIPMQTMS
8IQTIVEXYVEHIPEKYEHIQEWMEHSFENE I\GIWSHIIRJVMEQMIRXS LYQSE^YPGPEVSSFPERGSGSREPXEZIPSGMHEHGEVKEPMKIVE
:IEIP'YEHVS(
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R6IXEVHEHSWM HIWTVIRHILYQSGSRGEVKEPMKIVEIREPXEZIPSGMHEH8IRKEIRGYIRXE UYIÍWXEIWYREJYRGM×RRSVQEPHIPEZERGITEVEIPEVVERUYIIRJVÑS
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXEPETYIWXEETYRXSWMRSWIWMKYMIVSRPSWTVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV LYQSFPERGSE^YPEPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENS
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
*YKEWHIEKYEEPEGÅQEVEHIGSQFYWXM×R
:IEIP'YEHVS(
*YKEWTSVVIXIRIWIRIPZÅWXEKSHIZÅPZYPE WIIZMHIRGMEHIWTYÍWHIYRPEVKSXMIQTSIRVEPIRXÑ]PYIKS EGIPIVEGM×R
'EQFMIPSWVIXIRIWHIZÅPZYPEZIE:ÅPZYPEW6IWSVXIWHI:ÅPZYPE ]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
4ÍVHMHEHIIWXERUYIMHEHIRPSWWIKQIRXSW WIIZMHIRGMETSVIPLYQSE^YPTIVWMWXIRXIEXSHEWPEW ZIPSGMHEHIWGEVKEW
'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
'YEHVS% 1SXSV2STYIHIHIXIRIVWI 'EYWE
7IGGM×R
7SPYGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZÅPZYPEWSPIRSMHIHIGSVXIHIGSQFYWXMFPI )737
'SQTVYIFIUYIJYRGMSREFMIRIPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 :IE4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS& 'SQFYWXMFPI'SRWYQSI\GIWMZS 'EYWE
7SPYGM×R
'EVKEEHMGMSREPIRIPQSXSV
'SQTVYIFIVITEVIPSW EGGIWSVMSW ] GSQTSRIRXIW HIP ZILÑGYPS:IE PSWTVSGIHMQMIRXSWHIPJEFVMGERXIHIPIUYMTS
8ÍGRMGEHIXVEFENSHIPSTIVEHSV
'IVGM× VIWI H I U YI WI LEGIR GSVVIGXEQIRXI PSW G EQFMSW HI ZIPSGMHEHPEHIWEGIPIVEGM×R]IPJYRGMSREQMIRXSWMRGEVKE
*YKEWHIGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIWMLE]JYKEWI\XIVREW]HMPYGM×RHIPEGIMXIPYFVMGERXIHIP QSXSV 4EVE PE HMPYGM×R HIP GSQFYWXMFPI GSQTVYIFI WM LE] JYKEW MRXIVREWIRPEFSQFEHIXVEWMIKS]IRPEFSQFEHIMR]IGGM×R )\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI
:IEPSW'YEHVSW%]%
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS& 'SQFYWXMFPIEGIMXI*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI 'EYWE
7SPYGM×R
*YRGMSREQMIRXSHYVERXIQYGLSXMIQTSIRGSRHMGMSRIWHI GEVKEPMKIVESWMRGEVKE
'IVGM× VIWI H I U YI WI LEGIR GSVVIGXEQIRXI PSW G EQFMSW HI ZIPSGMHEHPEHIWEGIPIVEGM×R]IPJYRGMSREQMIRXSWMRGEVKE
*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI
:IEPSW'YEHVSW%]%
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIEGIMXIHIPXYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFIPMQTMIPEPÑRIE
*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSIRIPXYVFSGSQTVIWSV 7×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP XYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV
*YKEWTSVPSWVIXIRIWIRPEWKYÑEWHIZÅPZYPE
'EQFMI PSW VIXIRIW IR PSW ZÅWXEKSWKYÑEW HI ZÅPZYPE WIKÞR WI VIUYMIVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP IR ,IVVEQMIRXEW HI 7IVZMGMS7IGGM×RTEVEQSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIW
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI'SRWYQS)\GIWMZS 'EYWE
7SPYGM×R
*YKEWHIEGIMXI
-RWTIGGMSRI IP QSXSV IR GYERXS E WIÕEPIW ZMWMFPIW HI JYKEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R E PSW VIXIRIW NYRXEW IRJVMEHSV HI EGIMXI ] GSRI\MSRIWI\XIVREW
2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWSZMWGSWMHEH
'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R 'SQTVYIFI WM WI LE VIHYGMHS PE ZMWGSWMHEH TSV HMPYGM×R GSR IP GSQFYWXMFPI0EHMPYGM×RHIPEGIMXIGSRGSQFYWXMFPITYIHITVSHYGMVWI IR IP VIXÍR HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R S IR PE FSQFEHIXVEWMIKS 6IZMWIVIHY^GEPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI
*YKEWI\GIWMZEWTSVIPXYFSHIPVIWTMVEHIVS WMWXIQESFWXVYMHS 7×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFIPE^SREHIPXYFSHIPVIWTMVEHIVSTEVEZIVWMLE]WIÕEPIW HITÍVHMHEWHIEGIMXI )R GE WS R IGI WEVMS G EQ FMI PE Q EPP E HIP VIW TMVEH IVS Z IE 6IWTMVEHIVSHIP1SXSV7IGGM×R
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
'SQTVYIFI WM LE] EGIMXI IR IP EKYE :IE )RJVMEHSV HI %GIMXI 7IGGM×R
*YKEWHIEGIMXIHIPXYVFSGSQTVIWSVEPEEHQMWM×RHIEMVIS EPIWGETI WMWIMRWXEPE
-RWTIGGMSRIIP XYFS HIGVY^EQMIRXSHI EMVITEVE ZIV WMLE] WIÕEPIW HIUYITEWEXEQFMÍREGIMXI
*YKEWTSVPSWVIXIRIWIRPEWKYÑEWHIZÅPZYPE
'EQFMI PSW VIXIRIW IR PSW ZÅWXEKSWKYÑEW HI ZÅPZYPE WIKÞR WI VIUYMIVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP IR ,IVVEQMIRXEW HI 7IVZMGMS7IGGM×RTEVEQSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIW
4ÍVHMHEHIIWXERUYIMHEHIRPSWWIKQIRXSWIPQSXSVGSRWYQI EGIMXI LYQSE^YPHIPIWGETI
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
(IWKEWXIHIPEWTEVIHIWMRXIVREWHIPSWGMPMRHVSWIPQSXSVGSRWYQI EGIMXI LYQSE^YPHIPIWGETI
'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
:MHVMEHSHIPEWTEVIHIWMRXIVREWHIPSWGMPMRHVSW
(IWZMHVMIPSWGMPMRHVSWWIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI'SRXEQMREHS 'EYWE
7SPYGM×R
%KYEIRIPEGIMXIJYKEWMRXIVREWIRGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
:IEIP'YEHVS(
)\GIWMZEHIWGSQTSWMGM×RHIPEGIMXI
'EQFMIIPEGIMXI]IPJMPXVS:IE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R 6IZMWIPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI]IPJMPXVS 7MIPQSXSVXVEFENEIRETPMGEGMSRIWWIZIVEWLEKEPSWGEQFMSWQÅWE QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXS HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PEHIJMRMGM×RHI ETPMGEGMSRIWWIZIVEW 'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI GSVVIGXS ZIE 0YFVMGERXIW ] 'ETEGMHEHIW7IGGM×R
'SQFYWXMFPIIRIPEGIMXIQSXSVJYRGMSRERHSHIQEWMEHSJVÑS
6IZMWI PE JSVQE IR UYI WI QERINE IP QSXSV YR JYRGMSREQMIRXS I\GIWMZSWMRGEVKEVIWYPXEVÅIRUYIIPQSXSVJYRGMSRITSVHIFENSHI PEXIQTIVEXYVERSVQEP
*YKEWIRFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
6ITEVI S GEQFMI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI :IE &SQFE -QTIPIRXIHI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(EÕSWIRGSQTSRIRXIWSGSNMRIXIWMRXIVRSW
)RGEVKYI IP ERÅPMWMW HI YRE QYIWXVE HI EGIMXI 6ITEVI IP QSXSV WIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×RFENE 'EYWE
7SPYGM×R
2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWHIZMWGSWMHEH
'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R 'SQTVYIFI WM WI LE VIHYGMHS PE ZMWGSWMHEH TSV HMPYGM×R GSR IP GSQFYWXMFPI0EHMPYGM×RHIPEGIMXIGSRGSQFYWXMFPITYIHITVSHYGMVWI IR IP VIXÍR HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R S IR PE FSQFEHIXVEWMIKS 6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PE HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv
*EPPSHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RSHIPMRHMGEHSV
:IVMJM UYI U YI JY RGM SRE FMIR IP MR XIVVYTXS V HI TVI WM×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*MPXVSHIEGIMXIEXSVEHS
'EQFMIIPJMPXVSHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R 6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PE HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv
2SWILEMRWXEPEHSPEZÅPZYPEHIHVIRENIHIPJMPXVSHIEGIMXI ZIE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
'EQFMIIPJMPXVSHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R
8YFSHIEWTMVEGM×RJPSNSSJYKEWTSVYRVIXÍRVSXS
'SQTVYIFIGEQFMIIPVIXÍR:IE'SPIGXSVHIEGIMXI7IGGM×R
:ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXIEXEWGEHEIRPETSWMGM×R EFMIVXE
'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI 7IGGM×R
(IWKEWXIHIPEFSQFEHIEGIMXI
'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI 7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×REPXE
7IGGM×R
'EYWE %GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWHIZMWGSWMHEH
7SPYGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R 6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PE HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv
*EPPSHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RSHIPMRHMGEHSV
:IVMJM UYI U YI JY RGM SRE FMIR IP MR XIVVYTXS V HI TVI WM×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
1SXSVJYRGMSRERHSHIQEWMEHSJVÑS
:IEIP'YEHVS(
:ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXIEXEWGEHEIRPETSWMGM×R GIVVEHE
'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI 7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE4ÍVHMHEW 'EYWE
7SPYGM×R
2MZIPHIEKYEMRGSVVIGXS
'SQTVYIFI IP RMZIP ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV 7IGGM×R
*YKEWHIEKYEHIWHIIPVEHMEHSVHIPQSXSVSGEPIJEGXSVIRPEGEFMRE
-RWTIGGMSRI ZMWYEPQIRXI PEW QERKYIVEW HIP VEHMEHSVGEPIJEGGM×R ] PEWGSRI\MSRIWTEVEPSGEPM^EVPEWJYKEW 7MLE]EGIMXIIRIPEKYEGSQTVYIFIWMLE]JYKEWTSVIPIRJVMEHSVHI EGIMXIHIPQSXSVSXVERWQMWM×R
*YKEHIEKYEI\XIVREHIPQSXSV
-RWTIGGMSRIZMWYEPQIRXIIPQSXSV]PSWGSQTSRIRXIWTEVEZIVWMLE] JYKEWTSVVIXIRIWNYRXEWSGSRI\MSRIWHIQERKYIVEW'IVGM×VIWIHI UYIPEWEFVE^EHIVEWHIXSHEWPEWQERKYIVEWIWXÅRIRFYIRIWXEHS] ETVIXEHEWEPZEPSVVIGSQIRHEHS
6IGEPIRXEQMIRXSSJYKEHIKEWIWHIGSQTVIWM×RVIWYPXERHSIR TÍVHMHEWTSVIPXYFSHIVIFSWIHIPVEHMEHSV
:IEIP'YEHVS(
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIPEXVERWQMWM×R WMWIMRWXEPE
'SQTVYIFIWMLE]QI^GPEHSHIPEKYE]IPEGIMXIHIPEXVERWQMWM×R
7MIPQSXSVXMIRIYRTSWXIRJVMEHSVHIEKYEJYKEWTSVIPQMWQS
'SQTVYIFIGEQFMI IP TSWXIRJVMEHSV 'SQTVYIFI WM LE] EKYE IR IP GSPIGXSVHIEHQMWM×R]IRIPEGIMXI
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
'SQTVYIFIGEQFMI IP IRJVMEHSV HI EGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] EKYE IRIPEGIMXI
*YKEWTSVPENYRXEHIGYPEXE
'SQTVYIFIGEQFMIPENYRXEHIGYPEXE:IE'YPEXE7IGGM×R
'YPEXEEKVMIXEHESTSVSWE
'SQTVYIFIGEQFMIPEGYPEXE:IE'YPEXE7IGGM×R
*YKEWTSVGSRHYGXSWHIEKYEIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
'SQTVYIFIGEQFMIIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
)HMGM×R
7IGGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE
'EYWE 2MZIPHIEKYEMRGSVVIGXS FENS
7SPYGM×R 'SQTVYIFI IP RMZIP ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV 7IGGM×R %WIKÞVIWIHIUYIIPFENSRMZIPRSWIHIFIEYREJYKEHIEKYEZIE IP 'YEHVS(
4EREPI\XIVRSHIPVEHMEHSVEXSVEHSGSRWYGMIHEHSFVS^E
0MQTMIIPI\XIVMSVSIPTEREPHIPVEHMEHSV
*PYNSHIEMVIEPVEHMEHSVMRWYJMGMIRXISVIWXVMRKMHS
'SQTVYIF IVIT EVI IP G EVIRE NI HI P ZI RXMPE HSV VIXIR IW ERXMVVIGMVGYPEGM×RSFXYVEHSVIWWIRWSVIWHIPZIRXMPEHSV]ZIPSGMHEHIW HIPZIRXMPEHSVWIKÞRWIVIUYMIVE4EVEMRJSVQEGM×RHIXEPPEHEZIEPE HSGYQIRXEGM×RHIPJEFVMGERXIHIPEQÅUYMRE
'SVVIEWJPSNEWHIPEFSQFEHIEKYESZIRXMPEHSV
'SQTVYIFIGSVVMNEPEXIRWM×RHIPEGSVVIE
1ERKYIVEHIPVEHMEHSVETPEWXEHEVIWXVMRKMHESGSRJYKEW
'SQTVYIFIGEQFMIPEQERKYIVE
2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
)PXET×RHITVIWM×RHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSIWMRGSVVIGXSS HIJIGXYSWS
'SPSUYIYRXET×RHIPETVIWM×RGSVVIGXETEVEIPWMWXIQE
)\GIWMZEGSRGIRXVEGM×RHIERXMGSRKIPERXI
)\XVEMKE TEVXI HIP PÑUYMHS HIP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS ] WYWXMXÞ]EPS TSVEKYE:IE1I^GPEWHI%KYE%RXMGSRKIPERXI7IGGM×R
*EPPSHIPWIRWSVMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVE
:IVMJMUYI UYI IP MRHMGEHSV ] IP WIRWSV HI XIQTIVEXYVE WSR I\EGXSW :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
8IVQSWXEXSMRGSVVIGXSEYWIRXISHIJIGXYSWS
'SQTVYIFIGEQFMIIPXIVQSWXEXS:IE8IVQSWXEXS7IGGM×R
%MVISKEWIWHIPEGSQFYWXM×RIRIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
'IVGM×VIWIHIUYIRSI\GIHIPEZIPSGMHEHHIPPIREHS]UYIMRWXEPEIP XIVQSWXEXSGSVVIGXS GSRVIWTMVEHIVS 7MGSRXMRÞEPEEMVIEGM×RGSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQTVIWM×RTSV PENYRXEHIGYPEXE
&SQFEHIEKYEHIJIGXYSWE
'SQTVYIFIGEQFMI PE FSQFE HI EKYE :IE &SQFE HI %KYE 7IGGM×R
0ÑRIEHITYVKEHIWHIIPQSXSVSVEHMEHSVSFWXVYMHES QEPIRVYXEHE VIGEPIRXEQMIRXSVITIRXMRS
'SQTVYIFIIPIRVYXEQMIRXS]JYRGMSREQMIRXSHIPEPÑRIEHITYVKE
*YKEWIRXVIIPHIT×WMXSWYTIVMSV]IPHIT×WMXSEY\MPMEV VIGEPIRXEQMIRXSVITIRXMRS
'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EKYE IRXVI IP HIT×WMXS EY\MPMEV HIP VEHMEHSV]IPHIT×WMXSWYTIVMSVHIPVEHMEHSV
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE GSRXMRYEGM×R 'EYWE
7SPYGM×R
3FWXVYGGM×RHIGSRHYGXSWIRIPVEHMEHSVGYPEXENYRXEHIGYPEXES FPSUYIHIGMPMRHVSW
)RNYEKYIIPWMWXIQE]PPÍRIPSGSRPÑUYMHSPMQTMS
4YIWXEETYRXSMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
6IKYPEGM×R MRGSVVIGXE HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSW EP HIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE8IQTIVEXYVEMRWYJMGMIRXI 'EYWE
7SPYGM×R
*PYNSHIEMVII\GIWMZSIRIPVEHMEHSV
'SQTVYIF IVIT EVI IP G EVIRE NI HI P ZI RXMPE HSV VIXIR IW ERXMVVIGMVGYPEGM×RSFXYVEHSVIWWIRWSVIWHIPZIRXMPEHSV]ZIPSGMHEHIW HIPZIRXMPEHSVWIKÞRWIVIUYMIVE4EVEMRJSVQEGM×RHIXEPPEHEZIEPE HSGYQIRXEGM×RHIPJEFVMGERXIHIPEQÅUYMRE
*EPPSHIPWIRWSVMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVE
:IVMJMUYI UYI IP MRHMGEHSV ] IP WIRWSV HI XIQTIVEXYVE WSR I\EGXSW :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
8IVQSWXEXSHIJIGXYSWS EFMIVXSRSWIGMIVVE
'SQTVYIFIGEQFMIIPXIVQSWXEXS:IE8IVQSWXEXS7IGGM×R
2SGMVGYPEEKYETSVIPWIRWSVHIXIQTIVEXYVE
'SQTVYIFIPMQTMIPSWGSRHYGXSWHIEKYE
2SXE 0ETÍVHMHEXSXEPHIPPÑUYMHSTSHVÅVIWYPXEVIRUYIIP MRHMGEHSVVIKMWXVIMRMGMEPQIRXIYREFENEXIQTIVEXYVE
'SQTVYIFI IP RMZIP ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV 7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE'SRXEQMREHE 'EYWE
%KYEGSRLIVVYQFVITSVSTIVEVWMRPEQI^GPEGSVVIGXEHI ERXMGSRKIPERXI]EKYE
7SPYGM×R :EGÑI ] IRNYEKYI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS 0PIRI GSR PE QI^GPE GSVVIGXEHIERXMGSRKIPERXI]EKYE 6IZMWIPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEKYE:IEIP1ERYEPHI1ERINS ]1ERXIRMQMIRXS
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXIHIPEXVERWQMWM×R WMTVSGIHI
'SQTVYIF IGE QF MI I P IR JVMEHS V HI EGI MXI 'S RWY PXI PSW TVSGIHMQMIRXSWHIPJEFVMGERXIHIPIUYMTS
*YKEWHIEGIMXITSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXINYRXEHIGYPEXE GYPEXE]FPSUYIHIGMPMRHVSW
:IEIP'YEHVS(
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI -RXVSHYGGM×R
4VYIFEHIJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXI
4VYIFEHIWYQMRMWXVSHIPE*-4
4VYIFEHIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV
4VYIFEHIPETVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
4VYIFEHIPXIVQSWXEXS
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV 1IHMGM×RHIPZSPXENIHIGG 1IHMGM×RHIPEVIWMWXIRGME 1IHMGM×RHIPEGSRXMRYMHEH 4VYIFEHIYRHMSHS &EXIVÑE 1ERXIRMQMIRXS 7IKYVMHEH 4VYIFEW 4VYIFEHIPEHIRWMHEHVIPEXMZE %PXIVREHSV 4VYIFEHIGEVKE 1SXSVHIEVVERUYI 4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI
4ÅKMRE2
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW -RXVSHYGGM×R
7IGGM×R
%P IJIGXYEV GYEPUYMIV TVYIFE IR IP IUYMTS HIFIR WIKYMVWI PEW TVIGEYGMSRIWHIWIKYVMHEHETVSTMEHEW :IE 'YMHEHS]7IKYVMHEH7IGGM×RTEVEVIGSVHEVPIPSWQÍXSHSW HIXVEFENSGSRWIKYVMHEH]PSWVMIWKSWTSXIRGMEPIW 9XMPMGIIP IUYMTS HI TVYIFEW ETVSTMEHS 9XMPMGI WMIQTVI VITYIWXSW ] IUYMTSWEYXÍRXMGSW )RPE7IGGM×RWIMRGPY]IYREPMWXEHIPEWLIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS VIGSQIRHEHEWUYIHIFIRYXMPM^EVWIGYERHSWIIWTIGMJMUYIIWXSIR IPXI\XS4SVINIQTPSLE]YRELIVVEQMIRXEZMVEHSVEHIPGMKàIÕEPUYI LE WMHS IWTIGÑJMGEQIRXI HMWIÕEHE TEVE UYI IP XÍGRMGS TYIHE ZMVEV QERYEPQIRXI IP QSXSV XEP GSQS EP ENYWXEV IP 417 4YRXS 1YIVXS 7YTIVMSV 0E WIKYVMHEH ERXI XSHS WM RS IWXÅ WIKYVS HI EPKYRS HI PSW TVSGIHMQMIRXSWTVIKYRXIEEPKYMIRUYIPSWITE 7M WI VIUYMIVI XIRIV IR QEVGLE IP QSXSV HYVERXI PE TVYIFE GIVGM×VIWIHIUYITVSZIIYREFYIREZIRXMPEGM×R7MPEQÅUYMREIWXÅ IRIPMRXIVMSVLE]UYIYWEVYRI\XVEGXSVHIKEWIWHIPIWGETI
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXI
0EFSQFEMQTIPIRXIIWHIPXMTSHIHMEJVEKQE]IWXÅEGGMSREHETSVIP ÅVFSPHIPIZEWHIPQSXSV0EFSQFEEWTMVEGSQFYWXMFPIHIPHIT×WMXS EXVEZÍWHIPHITYVEHSVHIEKYEFSQFIÅRHSPSEXVEZÍWHIPJMPXVSEPE FSQFEHIMR]IGGM×R
1IHMGM×RHIPEVIWXVMGGM×RIRPEIRXVEHE
%TEVUYIPEQÅUYMRE]HÍNIPEIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEHGSRJSVQIE PEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
0EFSQFEMRGSVTSVEYRETEPERGEHIGIFEHSQERYEPTEVEJEGMPMXEVIP GIFEHSHIPGSQFYWXMFPIHIWTYÍWHIPQERXIRMQMIRXS
:IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI TEVE YREHIWGVMTGM×RQÅWHIXEPPEHEHIPJYRGMSREQMIRXS
'SRIGXIYRQER×QIXVSEHIGYEHSEPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPIHI FENE TVIWM×R & IRXVI IP TVIJMPXVS ] PE IRXVEHE E PE FSQFE MQTIPIRXI
%VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEVTQ
4VSGIHMQMIRXSHITVYIFEWHITVIWM×R
%RSXI PE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS UYI HIFI WIV PE HIXEPPEHE IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
7M WI WSWTIGLE HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI QMHE PE TVIWM×R HI WEPMHE IRXVI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI ] PE IRXVEHE E PE FSQFEHIMR]IGGM×R
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SRIGXI YR QER×QIXVS EHIGYEHS IR PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI HIFENETVIWM×R% IRXVIIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI]PEIRXVEHEE PEFSQFEHIMR]IGGM×R
%VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEVTQ
%RSXI PE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS UYI HIFI WIV PE HIXEPPEHE IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
7M RS WI WYQMRMWXVE IP ZSPYQIR GSVVIGXS HI GSQFYWXMFPI QMHE PEVIWXVMGGM×RIRPEIRXVEHEEPEFSQFEMQTIPIRXI
2SXE %PMVWI EXSVERHSIPJMPXVSHI GSQFYWXMFPIWIVÅ QE]SVPEGEÑHE HI TVIWM×R IRXVI PE IRXVEHE ] PE WEPMHE 7M GEQFMERHS IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI QINSVE PEW TVIWXEGMSRIW HIP QSXSV GSQTVYIFI WM LE] HIWKEWXIHI PEFSQFEMQTIPIRXI YRE FSQFE MQTIPIRXIKEWXEHERS TSHVÅJSV^EVIPGSQFYWXMFPIEXVEZÍWHIYRJMPXVSTEVGMEPQIRXIEXSVEHS PSQMWQSUYIGSRYRJMPXVSPMQTMS
7MIPZSPYQIRIWFENSVITMXEPETVYIFETIVSGSRYRWYQMRMWXVS TVSZMWMSREP HI GSQFYWXMFPI PMQTMS E PE IRXVEHE HI PE FSQFE MQTIPIRXI
7MWIVIWYIPZIIPTVSFPIQEYWERHSIPWYQMRMWXVSTVSZMWMSREPHI GSQFYWXMFPIPMQTMSGSQTVYIFIWMLE]JYKEWQEPEWGSRI\MSRIW GSGEWSJPI\MSRIWWIZIVEWIXGIRXVIIPHIT×WMXS]PEIRXVEHEE PEFSQFEMQTIPIRXI 7MIPXMIQTSIWQY]JVÑSGSQTVYIFIWMWILEJSVQEHSTEVEJMRE IRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI0MQTMIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI WIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIWYQMRMWXVSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7MKE IP TVSGIHMQMIRXS ERXIHMGLS TEVE GSQTVSFEV UYI WI WYQMRMWXVE GSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×REPSWMR]IGXSVIW 2S WMKE IWXI TVSGIHMQMIRXS IR YR QSXSV GEPMIRXI ]E UYI PSW HIVVEQIW HI GSQFYWXMFPI WSFVI IP GSPIGXSV HI IWGETI GEPMIRXI TSHVÅRGEYWEVYRMRGIRHMS
%8)2'-32 )PKEW×PISIWMRJPEQEFPI EXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGE HIPEQÅUYMRE2SJYQIEPVITSWXEVPEQÅUYMRESEPXVEFENEVIRIP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅ TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ] PIWMSRIW )7-28
%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPIPETMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEW HIPGSQFYWXMFPI ETVIWM×R]T×RKEWIKEJEW HI TVSXIGGM×R7MIP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )7
%8)2'-32 )P EGIMXI ] PSW GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW HIP QSXSV TYIHIR UYIQEVPI %WIKÞVIWI HI UYI IWXÅ JVÑS IP QSXSV ERXIW HI IJIGXYEV IWXI XVEFENS 0E TYVKE HI YR QSXSV GEPMIRXI TSHVÅ GEYWEVUYIWIHIVVEQIGSQFYWXMFPIWSFVIIPGSPIGXSVHIIWGETI GEPMIRXI]GEYWEVYRMRGIRHMS )7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SRIPQSXSVTEVEHSEJPSNIPSWGYEXVSVEGSVIWHIYRM×RIRPSW XYFSWHIPSWMR]IGXSVIWGSQSWIQYIWXVEIR% ZIEPE2SXE
2SXE 2S IW RIGIWEVMS UYMXEV HIP XSHS IP VEGSV WMRS WMQTPIQIRXI EJPSNEVPS]HINEVPSWYIPXSTIVSWMRUYMXEVPS
:MVIIPQSXSV]GSQTVYIFIUYIWEPIGSQFYWXMFPIWMREMVITSVPSW VEGSVIWEJPSNEHSW
%TVMIXIPSWVEGSVIWE2Q PFWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV
)R PSW WMKYMIRXIW TVSGIHMQMIRXSW WI HIWGVMFI G×QS GSQTVSFEV PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV GSR YR MR]IGXSV uTSWXM^Sv ZIE 7IGGM×R ,IVVEQMIRXEW )WTIGMEPIW TEVE IP RÞQIVS HI TMI^E HIP MR]IGXSV TSWXM^S
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
(IWQSRXI PSW GYEXVS MR]IGXSVIW ZIE 7IGGM×R -R]IGXSVIW HI'SQFYWXMFPI'SPSUYI YRE IXMUYIXE IRGEHE MR]IGXSV TEVE JEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXEQÅWEHIPERXI
-RWXEPI YRMR]IGXSV uTSWXM^Sv% IR YRS HIPSW SVMJMGMSW ZEGERXIW HIPSWMR]IGXSVIWIRIPGMPMRHVS
'SRIGXI YR QER×QIXVS HI TVYIFEW EHIGYEHS EP VEGSV HIP MR]IGXSVTSWXM^S ZIEPE2SXE
4YIWXS UYI LE] ZEVMSW JEGXSVIW UYI MRJPY]IR IR PE TVIWM×R HI GSQTVIWM×RWIEWYQIREUYÑPEWWMKYMIRXIWGSRHMGMSRIW
7I LER ENYWXEHS GSVVIGXEQIRXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW ZIE 7IGGM×R %NYWXI HI PSW ,YIPKSW HI :ÅPZYPEW TEVE IP TVSGIHMQMIRXSGSVVIGXS 7I IWXÅ YXMPM^ERHS IP EGIMXIPYFVMGERXI GSVVIGXS TEVE IPQSXSV ZIE 7IGGM×R0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW
2SXE )PMR]IGXSVTSWXM^SIWXÅXEPEHVEHS]EXIVVENEHSE &74\ QQ HI TVSJYRHMHEH TEVE EHQMXMV YR VEGSV HI QER×QIXVS IWXÅRHEV
)P RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV IW GSVVIGXS ZIE 7IGGM×R 'SQTVSFEGM×RHIP2MZIPHI%GIMXI
7I IWXÅ YXMPM^ERHS KEW×PIS HIP XMTS GSVVIGXS ] IP WMWXIQE IWXÅ GSVVIGXEQIRXI GIFEHS ZIE 7IGGM×R (EXSW 8ÍGRMGSW HIP 7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI
0EFEXIVÑE]IPGMVGYMXSHIEVVERUYIIWXÅRXSXEPQIRXIGEVKEHSW ] IR FYIR IWXEHS FYIRSW XVE]IGXSW E QEWE GSRI\MSRIW HI GEFPIWFMIRETVIXEHEWIXG
%P IWXEV JYRGMS RERHS I P Q SXSV LE] TE VXIW VSXE XMZ EW IR QSZMQMIRXSIRIPGSQTEVXMQMIRXSHIPQMWQS
0EWTVYIFEWHI GSQTVIWM×R RS HIFIR WIV IPÞRMGS QÍXSHSYXMPM^EHS TEVE GSQTVSFEV IP IWXEHS HIP QSXSV GSQTVYIFI XEQFMÍR SXVSW WÑRXSQEW]LEKEPEWTVYIFEWEHMGMSREPIWETPMGEFPIW
%RXIWHIGSQIR^EVIWXIXVEFENSGIVGM×VIWIHIUYIRSXMIRIVSTE WYIPXE TYÕSWGSVFEXEIXG UYITYHMIVERUYIHEVEXVETEHSWIR PEWTEVXIWVSXEXMZEW
%PGSQTEVEVPSWZEPSVIWVIKMWXVEHSWIRPSWWMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSW PE ZEVMEGM×R IRXVI GEHE GMPMRHVS RS HIFI I\GIHIV HI FEV 7M PE ZEVMEGM×R I\GIHIHI IWXIZEPSV HIWQSRXIPEGYPEXE ZIE PE7IGGM×R ] I\EQMRI GYMHEHSWEQIRXI PEW ÅRMQEW HI PSW GMPMRHVSW PSW TMWXSRIW ] PSW WIKQIRXSW TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI HIWKEWXI S HEÕSW7YFWERIWIKÞRWIVIUYMIVE
%P IWXEV JYRGMSRERHS IP QSXSV QERXÍRKEWI ETEVXEHS HI PEW TEVXIWVSXEXMZEW
6IXMVI IP JYWMFPI HIP WSPIRSMHI HI GSVXI IPÍGXVMGS )737 TEVE UYI RS TYIHE WIV EVVERGEHS IP QSXSV ZIE IP QERYEP HI PE QÅUYMRETEVEPEYFMGEGM×RIMHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW
%8)2'-32
)7
%GXMZI IP QSXSV HI EVVERUYI TEVE ZMVEV IP QSXSV 2S PS ZMVI HY VE RXI QÅ W H I W IKYR HSW %RS XI P E MR HMG EGM× R H IP QER×QIXVS
6ITMXEPSWTEWSW E TEVEPSWSXVSWXVIWGMPMRHVSW
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIPETVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
9XMPMGIPSWWMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWTEVEQIHMVPETVIWM×RHIEGIMXI :IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HI PSW 7MWXIQEW TEVE PE I\TPMGEGM×R HIXEPPEHEHIPGMVGYMXSHIEGIMXIPYFVMGERXI 4YIWXSUYILE]ZEVMSWJEGXSVIWUYIMRJPY]IRIR PE TVIWM×RHI EGIMXI HIPQSXSVWIEWYQIREUYÑPEWWMKYMIRXIWGSRHMGMSRIW
7I IWXÅ YXMPM^ERHS IP EGIMXIPYFVMGERXI GSVVIGXS TEVE IPQSXSV ZIE 7IGGM×R0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW
)P RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV IW GSVVIGXS ZIE 7IGGM×R 'SQTVSFEGM×RHIP2MZIPHI%GIMXI
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
7IGGM×R
%PXETVIWM×RHIEGIMXI 7I VIKMWXVEVÅ EPXE TVIWM×R HI EGIMXI EP EVVERGEV IR XMIQTS JVÑS 2SVQEPQIRXIPETVIWM×RWIVÅIRXVI]FEVQÅWEPXEIRXMIQTSJVÑS 7I VIHYGMVÅ PE TVIWM×R GYERHS IP QSXSV PPIKYI E WY XIQTIVEXYVE RSVQEPHIXVEFENS 7M TIVQERIGI EPXE PE TVIWM×R EP PPIKEV E PE XIQTIVEXYVE HI XVEFENS GSQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXI WMIWGSVVIGXSTSHVÅLEFIVYRJEPPSIR PEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXI
&ENETVIWM×RHIEGIMXI ,E]ZEVMSWJEGXSVIWUYITYIHIRGEYWEVYREFENETVIWM×RHIEGIMXI
(IWGSRIGXI IP GSRIGXSV IPÍGXVMGS EP MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI % ]HIWQSRXIIPMRXIVVYTXSVHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSV
'SRIGXI YR QER×QIXVS HI TVYIFEW EHIGYEHS E PE PYQFVIVE ZE GER XI HI P MRXI VVY TXSV H I TVIW M×R VS WGE 1 \ 'IVGM×VIWIHI UYI IP QER×QIXVSXMIRIYREEVERHIPEIWXERGE GSQSWIQYIWXVEIR&
&ENSRMZIPHIEGIMXI 7YIPIQERMJIWXEVWIGSQSYRETÍVHMHEHITVIWM×REPGMVGYPEVTSV XIVVIRSEGGMHIRXEHSSIRTIRHMIRXIW
*MPXVSHIEGIMXIEXSVEHS 9RJMPXVSEXSVEHSVIWYPXEVÅIRYRETÍVHMHEKVEHYEPHITVIWM×R
4VIJMPXVSHIEWTMVEGM×REXSVEHS XYFSGETXEHSV 7YIPI QERMJIWXEVWI GSQS YRE FENE TVIWM×R EP EVVERGEV WM PE SFWXVYGGM×R WI HIWTVIRHI EP GSPIGXSV HI EGIMXI PE TVIWM×R WI VIGYTIVEVÅEPZEPSVRSVQEP
%KYEIRIPEGIMXI )PEKYEIRIPEGIMXIPYFVMGERXIWIQERMJMIWXEIRPEJSVQEHIYR EWTIGXS uPIGLSWSv HIP EGIMXI ] YR EYQIRXS HIP RMZIPHIEGIMXI 'SQTVYIFI WMLE] HEÕSWIR XETSRIW I\TERWMFPIWHIPFPSUYI IRJVMEHSVHIEGIMXIGYPEXE]NYRXEHIGYPEXE
'SQFYWXMFPIIRIPEGIMXI )PGSQFYWXMFPIIRIPEGIMXIVIWYPXEIRYREGIMXIRIKVS]QIRSW ZMWGSWSEHIQÅWHISPIVEKEW×PIS7MWISFWIVZEGSQFYWXMFPI IRIPEGIMXIGSQTVYIFIIPVIXÍRIRIPINIHIPE*-4HIWKEWXI HIPSWWIKQIRXSWHEÕSWIRHMEJVEKQEHIPEFSQFEMQTIPIRXI SJYKEWHIPSWMR]IGXSVIW
%VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEPEZIPSGMHEHRSQMREP%RSXIPE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS ZIE 7IGGM×R (EXSW 8ÍGRMGSW TEVEPETVIWM×RVIGSQIRHEHEHIPGMVGYMXS
(IWGSRIGXIIPQER×QIXVS]QSRXIIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×R
%
&
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPXIVQSWXEXS
)RIPQSXSV.'&WIYXMPM^EW×PSYRXIVQSWXEXS&)WXIXIVQSWXEXS IW HIP XMTS HI IPIQIRXS HI GIVE :IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS TEVE PE HIWGVMTGM×R HIXEPPEHE HIP JYRGMSREQMIRXS )P XIVQSWXEXS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M RS JYRGMSRE FMIR HIFI MRWXEPEVWISXVSRYIZS
%8)2'-32 )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS IWXÅGEPMIRXI%PUYMXEVIPXET×RTSHVÅWEPXEVEKYEQY]GEPMIRXI ] IWGEPHEVPI 'IVGM×VIWI HI UYI IWXÅ JVÑS IP QSXSV ERXIW HI GSQTVSFEVIPRMZIPHIEKYESGSQTVSFEVIPWMWXIQE
9XMPMGIYRXIVQ×QIXVSTEVEQIHMVPEXIQTIVEXYVEHIPEKYE
'YERHS IP EKYE PPIKYI E PE KEQE HI XIQTIVEXYVEW HI XVEFENS HIPXIVQSWXEXSHIFIGSQIR^EVEEFVMVWIPEZÅPZYPEWIRSXEVÅ IPQSZMQMIRXSHIPTPEXMPPSHIZÅPZYPE'
%RS XI PE XIQ TIVE XYVE E PE U YI GS QMI R^E E EFVMVW I PE XIQTIVEXYVEEPEUYIWIEFVIHIPXSHS]PEGEVVIVEHIPEZÅPZYPE EPIWXEVXSXEPQIRXIEFMIVXE'SQTEVIIWXSGSRPSWHEXSWHEHSW IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSWHIP7MWXIQEHI)RJVMEQMIRXS
2SXE )WRSVQEPUYIWITVSHY^GEYRETEYWEHIEQMRYXSWERXIW HIUYIGSQMIRGIEEGXYEVPEZÅPZYPEHIPXIVQSWXEXSHIFMHSEPXMIQTS VIUYIVMHSTEVEUYIIPXIVQSWXEXSWIEHETXIEPERYIZEXIQTIVEXYVE
)7 C
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
(IWQSRXI PE GENE HIP XIVQSWXEXS % ] IP XIVQSWXEXS & ZIE 7IGGM×R 7MWXIQEHI)RJVMEQMIRXSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWHIPHIWQSRXENI]QSRXENI
7YWTIRHE IP XIVQSWXEXS IR YR VIGMTMIRXI EHIGYEHS PPIRS HI EK YE 9XMPM GI YR JSGS HI GE PSV I\ XIVRS T EVE G EPIR XEV KVEHYEPQIRXIIPEKYE
2SXE %P XVEFENEV GSR EKYE LMVZMIRHS HIFIR WIKYMVWI XSHEW PEW TVIGEYGMSRIWHIWIKYVMHEHRIGIWEVMEW
%
&
'
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
'SRI\MSRIWHIIRXVEHEHIEMVI
)P LYQS I\GIWMZS HIP XYFS HI IWGETI GSQFMREHS GSR YRE FENE TSXIRGMETSHVÅRVIWYPXEVHIPSWMKYMIRXI
7YGMIHEH S TSPZS EMVI WMR JMPXVEV UYI IRXVER HMVIGXEQIRXI EP QSXSV VIWYPXERHS IR HEÕSW HI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW4SHVÅXEQFMÍREYQIRXEVIPGSRWYQSHIEGIMXI
*YKEWHIEMVITSVPEWGSRI\MSRIWHIPEWQERKYIVEWHIEMVI
*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI QSXSVIW8YVFS
'SQTVYIFI XSHEW PEW GSRI\MSRIW HI QERKYIVEW TEVE ZIV WM XMIRIR EFVE^EHIVEWJPSNEWSHEÕEHEW4VIWXIIWTIGMEPEXIRGM×REPSWGSVXIW SKVMIXEWIRPEWQERKYIVEWGSQSWIQYIWXVEIR( 1SXSVIWHIEWTMVEGM×RREXYVEP 'SQTVYIFIGSRVIKYPEVMHEHIP ETVMIXI HIPEWQERKYIVEW]WMXMIRIR GSVXIW S KVMIXEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R EPE QERKYIVE ) IRXVI IP JMPXVSHIEMVI]IPGSPIGXSVHIEHQMWM×R
*MPXVSWHIEMVI
1SXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIGSRVIKYPEVMHEHIP ETVMIXI HIPEWQERKYIVEW]WMXMIRIR GSVXIW S KVMIXEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R E PEW GSRI\MSRIW IR PE XSQEHIEMVIEPXYVFSGSQTVIWSV* ]IRIPXYFSHIGVY^EQMIRXS+
)PIPIQIRXSMRXIVRS% ]IPIPIQIRXSI\XIVRS& HIPJMPXVSHIEMVIHIFIR GEQFMEVWI E PSW MRXIVZ EPSW VIGSQIRHEHSW ZIE 7IGGM×R 4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI QSXSVIW8YVFS
%HIQÅWKVERTEVXIHIPEWGENEWHIPJMPXVSHIEMVIPPIZERYRMRXIVVYTXSV HIZEGÑS')WXIMRXIVVYTXSVHIXIGXEVIWXVMGGMSRIWIRPEXSQEHIEMVI] EGXMZE MRHMGEGMSRIW XEPIW GSQS YRE EPEVQE EYHMFPI ] YR MRHMGEHSV ZMWYEP
'SQTVYIFIZMWYEPQIRXIWMLE]JYKEWTSVIPGSPIGXSVHI IWGETI]IP XYVFSGSQTVIWSVQSWXVEHSIR,'IVGM×VIWIHIUYIXSHEWPEWNYRXEW IWXÅRIRFYIRIWXEHSGEQFMÅRHSPEWWIKÞRWIVIUYMIVE
( '
% &
)
+
, *
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
7MLEIRXVEHSEMVIWMRJMPXVEVEPXYVFSGSQTVIWSVIWXSTSHVÅHEÕEVPSW ÅPEFI W HIP GS QTVIWSV ] HIW IUYMPMFVEV PE YRMH EH VI WYPXERHS IZIRXYEPQIRXIIRHEÕSWHIPSWGSNMRIXIW
'SQTVSFEGMSRIWHIPXYVFSGSQTVIWSV
)WXI XMTS HI JEPPS MVÅ EG SQTE ÕEHS H I YRE VIHY GGM×R IR PEW TVIWXEGMSRIWHIPQSXSV]TSWMFPIQIRXIYRLYQSI\GIWMZS
%WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS
0E GSQTVSFEGM×R HIP XYVFSGSQTVIWSV WI PMQMXE E YRE MRWTIGGM×R ZMWYEP ] QIGÅRMGE HI PSW ÅPEFIW ] GSNMRIXIW 0E QIHMGM×R HI PE TVIWM×R MRXIRWMJMGEHE uFSSWXv ZIE 7IGGM×R 7MWXIQEW HI %HQMWM×R)WGETI]6IWTMVEHIVSRSHEYREQIHMHEI\EGXEHIPEW TVIWXEGMSRIWHIFMHSEPEWHMJIVIRXIWGEVKEWGETEGMHEHIWRSQMREPIW HIPSWQSXSVIW]HMZIVWEWETPMGEGMSRIW
%8)2'-32 )7
'SQTVYIFI WM LE] JEPPS HI GSNMRIXIW S ÅPEFIW HEÕEHSW IR IP GSQTVIWSV
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
(IWGSRIGXI PE QERKYIVE HI IRXVEHE HIP XYVFSGSQTVIWSV QSWXVEHE IR % ] IP XYFS HI IWGETI HIP XYVFSGSQTVIWSV QSWXVEHSIR&
+ MVI QE RYEP QIR XI PE XYVF MRE 0S W ÅPE FIW H IFI R KMVEV PMFVIQIRXI WMR MRXIVJIVIRGME 7M PSW ÅPEFIW IRXVER IR GSRXEGXS GSRPEGEVEHIPEGENESWM WIWMIRXIR VSGIWEPKMVEVPEYRMHEH IWTVSFEFPIUYIIWXÍRHEÕEHSWPSWGSNMRIXIW
&
%
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
0E TVIWM×R KIRIVEHE TSV IP XYVFSGSQTVIWSV WI HIRSQMRE TVIWM×R MRXIRWMJMGEHE S uFSSWXv 0E TVIWM×R uFSSWXv IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE YRMHEH;EWXIKEXI:IE7IGGM×R7MWXIQEWHI%HQMWM×R)WGETI ]6IWTMVEHIVSTEVEPEHIWGVMTGM×RHIXEPPEHEHIPJYRGMSREQMIRXS )R IPTVSGIHMQMIRXSE GSRXMRYEGM×R WI HIWGVMFIG×QS GSQTVSFEV IP QSZMQMIRXS]JYRGMSREQMIRXSHIPEYRMHEH;EWXIKEXI
'SQTVSFEGM×R HI JYRGMSREQMIRXS HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI %8)2'-32 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS )7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SPSUYI YR GYEHVERXI MRHMGEHSV HI TVYIFEW (8- % GSRXVE PE GEVEI\XVIQEHIPIQTYNEHSV&GSQSWIQYIWXVE
'SRIGXI YR WYQMRMWXVS HI EMVI VIQSXS PMQTMS ] VIKYPEHS E PE GÅTWYPE;EWXIKEXIGSQSWIQYIWXVEIR'
%TPMUYI YRE TVIWM×R HI FEV )P ZÅWXEKS EGXYEHSV HIFI QSZIVWIYRSW4)2(-)28)QQ 4)2(-)28)TYPKEHEW
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV )WXEWMRWXVYGGMSRIWWIVIJMIVIREPYWSHIPSWQYPXMQIHMHSVIWVIGSQIRHEHSW
%
3**
%
:% :%
&
' '
% 7
'IVGM×VIWIHIUYI GSRIGXEPSWGEFPIWHITVYIFEWEPEWXSQEW GSVVIGXEW)P GEFPIHITVYIFEWRIKVSHIFIGSRIGXEVWIE PEXSQERIKVE IWXEXSQETYIHIIWXEVXEQFMÍRQEVGEHEGSRwx w)x w'31132xSw'31x )PGEFPIHITVYIFEWVSNSHIFIGSRIGXEVWIEPEXSQEVSNE QEVGEHEGSRwx w:xSw x
%PXSQEV QIHMGMSRIWGIVGM×VIWIHI UYI PEW WSRHEWHI TVYIFEW LEGIR FYIRGSRXEGXSGSR QIXEPHIWRYHS ] PMQTMSHIKVEWEWYGMIHEH] GSVVSWM×R]EUYIIWXSTYIHIGEYWEVPIGXYVEWJEPWEW
%PQIHMVIPZSPXENI 'IVGM×VIWIHIUYIWIPIGGMSREPEKEQEGSVVIGXEUYITVSTSVGMSRIYRZEPSVMKYEPSQE]SVEPUYIZEEQIHMVWI 4SVINIQTPSWMZEEQIHMVZSPXMSWWIPIGGMSRIPEKEQEHI:7MRSLE]KEQEHIZSPXMSWTSRKEIPWIPIGXSVIRPETV×\MQEKEQE QÅWEPXE TSVINIQTPS: 7MIPQIHMHSVWIWIPIGGMSREEYREKEQEHIQEWMEHSFENETSHVÅHEÕEVWI XEPGSQSWIPIGGMSREHSPEKEQEHI:TEVEQIHMV:
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV
1IHMGM×RHIPEXIRWM×RGG E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R &
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R % ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPEKEQEETVSTMEHE
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS +MVIIPHMEPEPEKEQEETVSTMEHEHI:SPXMSWGG
'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPTYRXSHIQEWEQÅWTV×\MQSUYIWIEEHIGYEHS WYIPIWIVPEQEWEHIPQSXSVHIEVVERUYIIPRIKEXMZSHIPEFEXIVÑE SIPGLEWMW 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPLMPSSGSRXEGXSIRIPUYIZEEQIHMVIPZSPXENI
1IHMGM×RHIPEVIWMWXIRGME
'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅIRIVKM^EHEPETEVXIHIPGMVGYMXSUYIZEEQIHMV 'SRIGXIYREWSRHEEYRI\XVIQSHIPGSQTSRIRXISLMPSUYIWIQMHI]PESXVEWSRHEEPSXVSI\XVIQS2SMQTSVXEEUYÍI\XVIQSWIGSRIGXER PEWHSWWSRHEW E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ' ]GSQTVYIFIUYIWIIRGMIRHIIPWMKRS IRGMIRHIIPWMKRS*TYPWIIPFSX×RE^YP+ TEVEGEQFMEVPEPIGXYVEE
IRIPPEHSHIVIGLSHIPETERXEPPE7MIRPYKEVHIIWXSWI
8SUYIIRXVIWÑPEWWSRHEWHIPQIHMHSV]TYPWIPEXIGPE 6)0 IRIPQIHMHSVTEVEIPMQMREVHIPQMWQSPEVIWMWXIRGMEHIPSWGEFPIW
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R & ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPEKEQEHI3LQMSW ETVSTMEHE
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS 1YIZEIPHMEPEPEKEQEHI3LQMSW ETVSTMEHE
1IHMGM×RHIPEGSRXMRYMHEH
'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅIRIVKM^EHEPETEVXIHIPGMVGYMXSIRUYIZEEQIHMVPEGSRXMRYMHEH 'SRIGXIYREWSRHEEYRI\XVIQSHIPGSQTSRIRXISLMPSUYIWIQMHI]PESXVEWSRHEEPSXVSI\XVIQS2SMQTSVXEEUYÍI\XVIQSWIGSRIGXER PEWHSWWSRHEW E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ' ]GSQTVYIFIUYIETEVIGIIPWÑQFSPSHIPTMXEHSVIRIPPEHSM^UYMIVHSHIPETERXEPPE7MIRWYPYKEV ETEVIGIIPWÑQFSPS *TYPWIIPFSX×RQEVGEHS* IRIPHMFYNSHIPQIHMHSV 7MLE]GSRXMRYMHEHIRIPGMVGYMXSWSREVÅIPTMXEHSV7MRSLE]GSRXMRYMHEH GMVGYMXSEFMIVXS RSWYIREIPTMXEHSV
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R & ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPETSWMGM×R ' 7MLE]GSRXMRYMHEH YREVIWMWXIRGMEQY]FENE IRXVIHSWTYRXSWWSREVÅIP^YQFEHSV
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS +MVIIPHMEPEPEKEQEQÅWFENEHI3LQMSW 7MLE]GSRXMRYMHEH YREVIWMWXIRGMEQY]FENE IRXVIHSWTYRXSWPEEKYNEWIQSZIVÅHIPXSHS SGEWMHIPXSHS EPPEHSHIVIGLSHIPE IWGEPE
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV
4VYIFEHIYRHMSHSSLMPSHIHMSHS
9RLMPSHIHMSHSIWYRHMSHSGSRYRGSRIGXSVQEGLSIRYRI\XVIQS]YRGSRIGXSVLIQFVEIRIPSXVS)PHMSHSIWXÅTVIGMRXEHSIRYRQERKYMXS XIVQSIRGSKMFPI E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ( 4YPWIIPFSX×R ,30( ]GSQTVYIFIUYIETEVIGIPEPIXVE, IRPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLEHIPETERXEPPE 'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MRSWYIREIPTMXEHSVLE]YRJEPPSIRIPHMSHSSLMPSHIHMSHS 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MWYIREIPTMXEHSVSWMIPQIHMHSVRSMRHMGE30 LE]YRJEPPSIRIPHMSHSSLMPSHIHMSHS 4YPWIIPFSX×R ,30( ]GSQTVYIFIUYIHIWETEVIGIPEPIXVE, HIPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLEHIPETERXEPPE
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R % ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPETSWMGM×R ' 'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MIPQIHMHSV%:3RSHEYR^YQFMHSLE]YRJEPPSIRIPHMSHS 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MIPQIHMHSV%:3RSMRHMGEwxLE]YRJEPPSIRIPHMSHS
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS 7IPIGGMSRIPEKEQEHI3LQMSW O 'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS)PQIHMHSVHIFIMRHMGEVIRPEKEQEHI/ 7MPEMRHMGEGM×RIWQE]SVLE]YRJEPPS IRIPHMSHS 7IPIGGMSRIPEKEQEHI3LQMSW 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS)PQIHMHSVHIFIMRHMGEVIRPEKEQEHI 7MPEMRHMGEGM×RIWQIRSVLE]YRJEPPS IRIPHMSHS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
&EXIVÑE 1ERXIRMQMIRXS 4EVEGIVGMSVEVWIHIUYIPEFEXIVÑEIWXÅIR×TXMQEWGSRHMGMSRIWWMKE PSWTEWSWEGSRXMRYEGM×R
'IVGM×VIWI HI UYI PEW GSRI\MSRIW IPÍGXVMGEW IWXÅR PMQTMEW ] ETVIXEHEW 9RXI PSW GSRIGXSVIW GSR ZEWIPMRE TEVE IZMXEV PE GSVVSWM×R
'YERHSWIEETPMGEFPIRSHINIUYIIPIPIGXVSPMXSFENIHIPRMZIP VIGSQIRHEHSHIQQ x TSVIRGMQEHIPEWTPEGEW9XMPMGI ÞRMGEQIRXIEKYEHIWXMPEHETEVEVIPPIREV
1ERXIRKE PE FEXIVÑE GEVKEHE GSQS QÑRMQS E PEW XVIW GYEVXEW TEVXIW TEVE UYI RS WI WYPJEXIR PEW TPEGEW IWXS HMJMGYPXEVÑE QYGLSVIGEVKEVPEFEXIVÑE
,E] UYI XSQEV TVIGEYGMSRIW IWTIGMEPIW EP GEVKEV IR IP FERGS HI XVEFENS PEW FEXIVÑEW PMFVIW HI QERXIRMQMIRXS ]E UYI WSR QÅW TVSTIRWEWEPSWHEÕSWTSVWSFVIGEVKEUYIPEWFEXIVÑEWRSVQEPIW
.%1¥7WSQIXEYREFEXIVÑEPMFVIHIQERXIRMQMIRXSEYRE GEVKEEGIPIVEHE
.%1¥7 GEVKYI YRE FEXIVÑE PMFVI HI QERXIRMQMIRXS E YR ZSPXENIUYII\GIHEHI :
. %1¥7 G SRXMR ÞI G EVKE RHS YRE FEXI VÑE P MFVI H I QERXIRMQMIRXS HIWTYÍW HI UYI GSQMIRGI E HIWTVIRHIV KEWIW
7IKYVMHEH %8)2'-32 0EWFEXIVÑEWHIWTVIRHIRKEWIWI\TPSWMZSW2SJYQIEPQERMTYPEVPE FEXIVÑE S XVEFENEV IR PE QMWQE 1ERXIRKE PE FEXIVÑE ETEVXEHE HI GLMWTEW]PPEQEW )PIPIGXVSPMXSHIPEFEXIVÑEGSRXMIRIÅGMHSWYPJÞVMGS4YIHIUYIQEVPI WM IRXVE IR GSRXEGXS GSR PE TMIP S PSW SNSW 4×RKEWI KEJEW HI WIKYVMHEH 1ERMTYPI GSR GYMHEHS PE FEXIVÑE TEVE IZMXEV HIVVEQIW 1ERXIRKE PSW SFNIXSW QIXÅPMGSW VIPSNIW ERMPPSW GVIQEPPIVEW IXG ETEVXEHSW HI PSW XIVQMREPIW HI PE FEXIVÑE )WXSW SFNIXSW TYIHIR GSVXSGMVGYMXEVPSWXIVQMREPIW]SGEWMSREVUYIQEHYVEW 4SRKE IR PE TSWMGM×R ETEKEHE 3** XSHSW PSW MRXIVVYTXSVIW IR PE GEFMREERXIWHIHIWGSRIGXEV]GSRIGXEVPEFEXIVÑE%PHIWGSRIGXEVPE FEXIVÑEHIWGSRIGXITVMQIVEQIRXIIPGEFPIHIQEWE %PVIGSRIGXEVPEGSRIGXITVMQIVEQIRXIIPGEFPITSWMXMZS 6IGEVKYIPEFEXIVÑEJYIVEHIPEQÅUYMREIRYRPYKEVFMIRZIRXMPEHS %TEKYIIP GMVGYMXS HIPGEVKEHSVERXIWHI GSRIGXEVS HIWGSRIGXEV PE FEXIVÑE(IWTYÍWHIMRWXEPEVPEFEXIVÑEIRPEQÅUYMREEKYEVHIGMRGS QMRYXSWERXIWHIGSRIGXEVPE
4VMQIVSWEY\MPMSW)PIGXVSPMXS ,EKEPSWMKYMIRXIWMIPIPIGXVSPMXS 7)0)1)8))20373.37 )RNYEKYI MRQIHMEXEQIRXI GSR EKYE HYVERXI QMRYXSW ] EGYHE WMIQTVIEPQÍHMGS 0386%+% 2STVSZSUYI IPZ×QMXS &IFEKVERHIWGERXMHEHIW HI EKYESPIGLI &IFE IRXSRGIW PIGLI HI QEKRIWME LYIZS FEXMHS S EGIMXI ZIKIXEP %GYHEEPQÍHMGS )286%)2'328%'83'320%4-)0 )RNYEKYIGSREKYE EFYRHERXI]UYÑXIWIPE VSTE EJIGXEHE'ÞFVEWI PEWUYIQEHYVEWGSRYREKEWEIWXIVMPM^EHE]EGYHEEPQÍHMGS )7
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
&EXIVÑE GSRXMRYEGM×R 4VYIFEW )WXE TVYIFE IW TEVE HIXIVQMREV IP IWXEHS IPÍGXVMGS HI PE FEXIVÑE ] HEVYREMRHMGEGM×RHIWYuZMHEv ÞXMPVIWXERXI %RXIWHIPETVYIFEGIVGM×VIWIHIUYIPEFEXIVÑEIWXÅGEVKEHEEP GSQS QÑRMQS HIRWMHEH VIPEXMZE HI E TEVE XIQTIVEXYVEW EQFMIRXIHILEWXE' 'IVGM×VIWI HI UYI PE FEXIVÑE IWXÅ XSXEPQIRXI HIWGSRIGXEHE HIP ZILÑGYPS
2SXE 2SQERXIRKEIPMRXIVVYTXSVIRPETSWMGM×R03%(HYVERXIQÅW HIWIKYRHSW
'SRIGXIIPTVSFEHSVHIFEXIVÑEW GSQSWMKYI
4SRKE IP MRXIVVYTXSV ',)'/03%( % IR PE TSWMGM×R ETEKEHE 3**
%NYWXI IP MRXIVVYTXSV FEWGYPERXI & EP ZSPXENI HI PE FEXIVÑE :
'SRIGXIIPGEFPIVSNSEPXIVQMREPTSWMXMZS HIPEFEXIVÑE]IP GEFPIRIKVSEPXIVQMREPRIKEXMZS HIPEFEXIVÑE
4SRKE IP MRXIVVYTXSV ',)'/03%( % IR PE TSWMGM×R ',)'/ TEVE ZIV IP ZSPXENI WMR GEVKE HI PE FEXIVÑE UYI HIFI WIV ZSPXMSWGSQSQÑRMQS
4SR KE IP MRXI VVY TXSV ',)'/0 3%( % IR PE T SWMG M×R 03%( 'EVKE ] QERXÍRKEPS IR IWE TSWMGM×R HYVERXI WIKYRHSWLEWXEUYIWIIWXEFMPMGIPEMRHMGEGM×RHIPQIHMHSV0E MRHMGEGM×RHIFIWIVHI ZSPXMSWGSQSQÑRMQS
7M PEW TVYIFEW ERXIHMGLEW RS HER FYIR VIWYPXEHS GSRWYPXI (MEKR×WXMGSHI%ZIVÑEWEGSRXMRYEGM×R
(MEKR×WXMGSHIEZIVÑEW -RHMGEGMSRIWHIPTVSFEHSVHIFEXIVÑEW
7SPYGM×R
'31463&%6 '%6+%
:SPXMSW 1IRSWHI:SPXMSW
'EQFMIPEFEXIVÑE
'31463&%6 '%6+%
:SPXMSW 1 IRSW H I Z SPXMS W ] W I VI HYG I KVEHYEPQIRXI TIVS TIVQERIGI IR IP WIGXSV EQEVMPPS
6IGEVKYI ] ZYIPZE E TVSFEV 7M PEW TVYIFEW RS WSR EÞR WEXMWJEGXSVMEWGEQFMIPEFEXIVÑE
'31463&%6 '%6+%
1IRSWHI:SPXMSW 1IRSWHI:SPXMSW
-RHMGE UYI WI LE HIWGEVKEHS I\GIWMZEQIRXI PE FEXIVÑE ] IW MQTVSFEFPIUYIWIVIGYTIVI'EQFMIPEFEXIVÑE
'31463&%6 '%6+%
1ÅWHI:SPXMSW :SPXMSWIWXEFPI
'EVKYIPEFEXIVÑEUYITVSFEFPIQIRXIWIVIGYTIVEVÅ
4VYIFEHIPEHIRWMHEHVIPEXMZE 0E HIRWMHEHVIPEXMZEHIPIPIGXV×PMXSHE YRE MHIEHIPIWXEHS HIGEVKE HI PE FEXIVÑE 0EW MRHMGEGMSRIW WI XSQER GSR YR LMHV×QIXVS ] GSR YRE XIQTIVEXYVE HIP IPIGXV×PMXS HI ' * 7M WI LE VIGEVKEHS VIGMIRXIQIRXI PE FEXIVÑE EKYEVHI ETVS\MQEHEQIRXI YRE LSVE S HIWGEVKYI PMKIVEQIRXI PE FEXIVÑE TEVE HMWMTEV PE GEVKE WYTIVJMGMEP ERXIWHIIJIGXYEVPETVYIFE
0EW MRHMGEGMSRIW HIFIR WIV PEW QSWXVEHEW IR PE XEFPE ] RS HIFIR ZEVMEVQÅWHIIRXVIGIPHEW9REQE]SVZEVMEGM×RMRHMGEYRJEPPS MRXIVRSIRIWEGIPHE 7MIPIPIGXV×PMXSRSIWXÅEYREXIQTIVEXYVEHI' * WIVIUYMIVI ETPMGEVYRuJEGXSVHIGSVVIGGM×RvEPEMRHMGEGM×RSFXIRMHE%ÕEHE TSV GEHE ' * WM PE XIQTIVEXYVE IW WYTIVMSV E ' * WYWXVEMKEIPQMWQSZEPSVWMPEXIQTIVEXYVEIWMRJIVMSV
(IRWMHEHVIPEXMZEE' *
8SXEPQIRXIGEVKEHE
'SRQIHMEGEVKE
8SXEPQIRXIHIWGEVKEHE
8IQTIVEXYVEEQFMIRXILEWXE' * 8IQTIVEXYVEEQFMIRXITSVIRGMQEHI' *
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
%PXIVREHSV (IWGVMTGM×RKIRIVEP )PEPXIVREHSVIWYRKIRIVEHSVXVMJÅWMGSGSRYRHIZEREHSHIPGEQTS MRHYGXSV VSXEXMZS]HIZEREHSWHITSXIRGMEIWXÅXMGSW %PKMVEVIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIEPETSWMGM×R32TEWEPEGSVVMIRXI HIWHIPEFEXIVÑEEXVEZÍWHIPXIWXMKSHIuJEPXEHIGEVKEvEPHIZEREHS MRHYGXSV )WXS GVIE YR GEQTS QEKRÍXMGS UYI WYTPI IP QEKRIXMWQS VIWMHYEP IR PSW TSPSW HIP VSXSV %P EVVERGEV IP QSXSV PE GSVVIE HIP ZIRXMPEHSV QYIZI IP VSXSV ] WI KIRIVE GSVVMIRXI EPXIVRE IR PSW HIZEREHSW HI TSXIRGME EP WIV GSVXEHSW TSV IP GEQTS QEKRÍXMGS VSXEXMZS0EWEPMHEIWXÅGSRXVSPEHETSVYRVIKYPEHSVHIIWXEHSW×PMHS UYIZEVÑEPEGSVVMIRXIHIPGEQTSGSRJSVQIEPEHIQERHEIPÍGXVMGE )PQERXIRMQMIRXSWIPMQMXEEPEMRWTIGGM×RTIVM×HMGEHIPEWIWGSFMPPEW ]ERMPPSWGSPIGXSVIW0SWGSNMRIXIWIWXÅR uWIPPEHSWHITSVZMHEv
4VIGEYGMSRIWHIWIVZMGMS
'SRIGXIPSWGEFPIWEPQIHMHSV]WIPIGGMSRIPEKEQEETVSTMEHEIRIP QIHMHSVGSQSWMKYI %:3 'EFPIVSNSEPEXSQEHIZSPXMSW GIRXVEP IRIPQIHMHSV 'EFPIRIKVSEPEXSQERIKEXMZEIRIPQIHMHSV 'YVWSV HIVIGLS E PE TSW MGM×R HI :SPXMSW GG (' :SPXEKI 'YVWSVM^UYMIVHSGSQSWIQYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×R %:3 'EFPI VSNS E PE XSQE HI EQTIVMSW QEVGEHE % IR IP QIHMHSV 'EFPIRIKVSEPEXSQERIKEXMZEIRIPQIHMHSV 'YVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×RHI:SPXMSWGG 'YVWSVM^UYMIVHSE 7LYRX *09/) 'EFPI VSNS E PE XSQE HI ZSPXMSW QEVGEHE : IR IP QIHMHSV 'EFPIRIKVSEPEXSQE'31IRIPQIHMHSV %NYWXIIPHMEPEQ: %VVERUYI IP QSXSV ] T×RKEPS E PE ZIPSGMHEH QÅ\MQE ZIE (EXSW 8ÍGRMGSW )P QIHMHSV HIFI MRHMGEV PE WEPMHE QÅ\MQE HIP EPXIVREHSV IR%QTIVMSWZIE(EXSW8ÍGRMGSW
E
'IVGM×VIWI HI UYI IP XIVQMREP RIKEXMZS HI PE FEXIVÑE IWXÅ GSRIGXEHSEPGEFPIHITYIWXEEXMIVVE QEWE
F
.EQÅW LEKE GSRI\MSRIW S HIWGSRI\MSRIW HI PE FEXIVÑE S EPXIVREHSV S HI GYEPUYMIV TEVXI HIP GMVGYMXS HI GEVKE GSR IP QSXSVIRQEVGLE)PMRGYQTPMQMIRXSHIIWXSVIWYPXEVÅIRHEÕSW HIPVIKYPEHSVSHIPSWHMSHSWVIGXMJMGEHSVIW
2SXE )WXE QIHMGM×R HIFI LEGIVWI PS ERXIW TSWMFPI HIWTYÍW HI EVVERGEV IP QSXSV ]E UYI WI VIHYGMVÅ VÅTMHEQIRXI PE GSVVMIRXI HI GEVKE
G
0SW GEFPIW HI WEPMHE TVMRGMTEPIW XMIRIR GSVVMIRXI EYRUYI RS IWXÍ JYRGMSRERHS IP QSXSV 'YMHIHI RS TSRIV E XMIVVE QEWE PSW GSRIGXSVIW IR IP IRGLYJI QSPHIEHS WM WI HIWGSRIGXE HIP EPXIVREHSV
9RZEPSVGIVSMRHMGEYRJEPPSHIPEPXIVREHSVUYITSHVÅIWXEVGEYWEHS TSV YRE HI PEW WMKYMIRXIW GSRHMGMSRIW 7I IRYQIVER EUYÑ TSV WY SVHIRHITVSFEFMPMHEH
H
%P IJIGXYEV XVEFENSW HI WSPHEHYVE EP EVGS IR PE QÅUYMRE TVSXINE IP EPXIVREHSV UYMXERHS IP IRGLYJI QSPHIEHS S WM WI MRWXEPERGEFPIWHIWEPMHETSVWITEVEHSVIXMVERHSPSWGEFPIW
I
7M WI VIUYMIVI EVVERGEV GSR E]YHE HI YRE FEXIVÑE EY\MPMEV GSRIGXI PE WIKYRHE FEXIVÑE IR TEVEPIPS WMR HIWGSRIGXEV HIP GMVGYMXS HI GEVKE PE FEXIVÑE HIP ZILÑGYPS 0E FEXIVÑE EY\MPMEV TSHVÅIRXSRGIWVIXMVEVWIGSRWIKYVMHEHHIWTYÍWHIEVVERGEVIP QSXSV 'YMHI HI GSRIGXEV PEW FEXIVÑEW TSWMXMZS E TSWMXMZS ] RIKEXMZSERIKEXMZS
4VYIFEHIGEVKE 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW GSRI\MSRIW HI PE FEXIVÑE ] EPXIVREHSV IWXÅRGSPSGEHEWFMIRWYNIXEW]GSRYRFYIRGSRXEGXSQIXEPEQIXEP TEVXMGYPEVQIRXIPEWGSRI\MSRIWHIuQEWEvEPGLEWMW]QSXSV 'IVGM×VIWI HI UYI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HIP EPXIVREHSV IWXÅ GSVVIGXEQIRXIXIRWEHE
E F G H I J
'ETEGMXSVHIWYTVIWM×RHIJIGXYSWS %RMPPSWGSPIGXSVIWWYGMSWSIWGSFMPPEWKEWXEHEW 6IKYPEHSVHIJIGXYSWS 6IGXMJMGEHSVHIJIGXYSWS (IZ EREH SW HIP GE QTS VSXSV I R G MVGYMX S EF MIVXS S GSVXSGMVGYMXEHSW (IZ EREH SW HI TS XIRG ME IW XEXSV IR GMVG YMXS EFM IVXS S GSVXSGMVGYMXEHSW
4EVEZIVMJMGEVIPJEPPSEHIWGSRIGXIIPGETEGMXSV]VITMXEPETVYIFEHI GEVKE'EQFMIIPGETEGMXSVIRGEWSRIGIWEVMS 4EVE ZIVMJMGEV PSW JEPPSWF ] G HIWQSRXI IP GSRNYRXS HI VIKYPEHSV ] GENEHIIWGSFMPPEW'SQTVYIFIIPIWXEHSHIPEWIWGSFMPPEW]IRGEWS RIGIWEVMSPMQTMIPSWERMPPSWGSPIGXSVIWGSRTETIPHIPMNEI\XVEJMRS)P VIKYPEHSVW×PSTYIHIGSQTVSFEVWITSVWYWXMXYGM×R 0S W JEP PSW H I ] J W×PS TYIH IR Z IVMJMG EVW I HI WQS RXER HS ] HIWEVQERHSIPEPXIVREHSVTEVEIJIGXYEVQÅWTVYIFEW
7MPEFEXIVÑEIWXÅXSXEPQIRXIGEVKEHEIRGMIRHEPEWPYGIWHIXVEFENS HYVERXI QMRYXSW ERXIW HI GSQIR^EV PE TVYIFE %PXIVREXMZEQIRXI EGGMSRI IP QSXSV HI EVVERUYI YRSW QSQIRXSW GSR IP JYWMFPI HIP WSPIRSMHI HI GSVXI HIP QSXSV )737 I\XVEÑHS ZIE PEW TÅKMREW HI MHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW -RWXEPIYRWLYRX HIVMZEGM×R HIXMTSEFMIVXSHIEQTIVMSWIRXVIIP GEFPITSWMXMZSHIPEFEXIVÑE]IPXIVQMREPTSWMXMZSHIPEFEXIVÑE 'SRIGXIIPGEFPITSWMXMZSHIYRQYPXMQIHMHSVEPPEHSHIQÅUYMREHIP WLYRX]IPGEFPIRIKEXMZSEPPEHSHIFEXIVÑEHIPWLYRX
7
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1SXSVHIEVVERUYI 4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI
4VYIFE
%RXIW HI IJIGXYEV PEW TVYIFEW GSR IP ZSPXÑQIXVS GSQTVYIFI IP IWXEHSHIPEFEXIVÑE ZIE4VYIFEWHIPE&EXIVÑE ]GIVGM×VIWIHIUYI XSHEWPEWGSRI\MSRIWIWXÅRPMQTMEW]FMIRETVIXEHEW
'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP ' HIP WSPIRSMHI ] YR FYIR TYRXS HI QEWE 0E MRHMGEGM×R QÑRMQE EHQMWMFPI IR PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIvIW :
4EVE MQTIHMV UYI EVVERU YI IP QSXSV HYVE RXI I WXEW TVYIFEW GIVGM×VIWI HI UYI I\XVEI IP JYWMFPI HI TEVEHE HIP QSXSV ZIE PE TÅKMREHIMHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW 9XMPMGIYRZSPXÑQIXVSTEVEGSQTVSFEVPEWMRHMGEGMSRIWTSVIPWMKYMIRXI SVHIR (IRS MRHMGEVWI PSGSRXVEVMS PEWMRHMGEGMSRIW HIFIRXSQEVWI QERXIRMIRHSIP MRXIVVYTXSVHI EVVERUYI IRPE TSWMGM×RHI uEVVERUYIv u,7v ]GSRIPWIPIGXSVHIQEVGLEEPJVIRXIEXVÅWHIPEXVERWQMWM×RIR TYRXSQYIVXS 2SXE 2SSTIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQÅWHIWIKYRHSWE PEZI^(INIIRJVMEVIPQSXSVHIEVVERUYIYRQÑRMQSHIHSWQMRYXSW IRXVIXIRXEXMZEWHIEVVERUYI 4VYIFE 'SRIGXIIPZSPXÑQIXVSIRXVIPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑE-RHMGEGM×RIR PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIv : ETVS\MQEHEQIRXI 0E MRHMGEGM×R QÑRMQEEHQMWMFPIIRPETSWMGM×RHIuEVVERUYIvIW : 9RE MRHMGEGM×RFENE WYKIVMVÅ TVSFEFPIQIRXI YRJEPPS IR IPQSXSV HI EVVERUYI
7
4VYIFE 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TVMRGMTEP % HIP QSXSV HI EVVERUYI]IPWSTSVXI& HIPGSPIGXSV)RPETSWMGM×RHIuEVVERUYIvPE MRHMGEGM×RRSHIFIWIVQÅWHI:TSVHIFENSHIPESFXIRMHEIRPE 4VYIFE 0E MRHMGEGM×R QÑRMQE EHQMWMFPI IR PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIvIW :
7
4VYIFEE 7MPEMRHMGEGM×RIWMRJIVMSVEPZEPSVIWTIGMJMGEHSGSRIGXIIPZSPXÑQIXVS IRXVIIPXIVQMREP( HIPVIPÍHIEVVERUYIIRTYRXSQYIVXS]QEWE9R EYQIRXSHIPZEPSVE :MRHMGEYRJEPPSIRIPGEFPIEHSIRXVIIPVIPÍ HIEVVERUYI]IPWSPIRSMHI
* 2 6
'
:
7MPEMRHMGEGM×RIWXÅHIRXVSHIIWXIPÑQMXIGSRXMRÞIIRPE4VYIFE 7MPEMRHMGEGM×RIWXÅJYIVEHIIWXIPÑQMXIGSRXMRÞIIRPEW4VYIFEW ]
% 7
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1SXSVHIEVVERUYI GSRXMRYEGM×R 4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI GSRXMRYEGM×R 4VYIFEF
4VYIFE
7M PE MRHMGEGM×R IRXVI IP XIVQMREP ( ] QEWE IW MRJIVMSV E : GSRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP ) ] QEWE 9R EYQIRXS HIP ZEPSV E : MRHMGE YR JEPPSIRIP VIPÍ HI EVVERUYI S YR JEPPS IR IP WYQMRMWXVS HIWHI IP MRXIVVYTXSV WIPIGXSV HI PE XVERWQMWM×R EP WSPIRSMHI HIP VIPÍ 'SQTVYIFI XEQFMÍR PE GSRI\M×R E QEWE HIP WSPIRSMHI
'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TSWMXMZS HI PE FEXIVÑE ] IP XIVQMREP TVMRGMTEP % HIP QSXSV HI EVVERUYI 'SR IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYIIRPETSWMGM×RETEKEHEIPZSPXÑQIXVSHIFIMRHMGEVIPZSPXENI HIPE FEXIVÑEVIHYGMÍRHSWITVÅGXMGEQIRXI EGIVS GYERHSWIKMVEIP MRXIVVYTXSVEPETSWMGM×RIRGIRHMHE0EMRHMGEGM×RQÅ\MQEEHQMWMFPI IW:
7M IP ZEPSV SFXIRMHS IRXVI ) ] QEWE IW QIRSV HI : IP JEPPS VEHMGEVÅ IR IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI S IR IP GEFPIEHS IRXVI IP WSPIRSMHIMRXIVVYTXSVHIEVVERUYI]VIPÍHIEVVERUYI 4VYIFE 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP RIKEXMZS HI PE FEXIVÑE ] PE GSRI\M×R E QEWE & HIP QSXSV HI EVVERUYI )P ZEPSV SFXIRMHS IR PE TSWMGM×RHIuEVVERUYIvHIFIWIVTVÅGXMGEQIRXIGIVSGSRYRQÅ\MQS EHQMWMFPIHI:
7
4VYIFEE 7M PE MRHMGEGM×R IW QE]SV HI : LE] YRE EPXE VIWMWXIRGME IR IP GEFPI EMWPEHS S IR IP WSPIRSMHI 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TSWMXMZS HI PE FEXIVÑE ] PE GSRI\M×R HIP WSPIRSMHI , 7M IP ZSPXÑQIXVS VIKMWXVE ELSVE GIVS GSR IP MRXIVVYTXSV GIVVEHS IP JEPPS VEHMGEIRIPWSPIRSMHI 7
7MPEMRHMGEGM×RIW WYTIVMSVE : IWXSMRHMGE EPXE VIWMWXIRGMEIR PEWGSRI\MSRIWSGEFPIHIQEWE
*MREPQIRXIZYIPZEEGSPSGEVIPJYWMFPIHITEVEHEHIPQSXSV
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI
4ÅKMRE2S
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI -HIRXMJMGEGM×R 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI 0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI )PTVSGIHMQMIRXSTEVEHIWQSRXEV]QSRXEVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPIWI MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS ZIE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI-HIRXMJMGEGM×R 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R 7YQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI(IT×WMXSHIGSQFYWXMFPIEFSQFE MQTIPIRXI &SQFEMQTIPIRXIEPJMPXVS *MPXVSEFSQFEHIMR]IGGM×R 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R 'SRNYRXSHIXYFSWHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI'MPMRHVSW] 'SRNYRXSHIXYFSWHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI'MPMRHVSW] 0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R 'SRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI-R]IGXSVIWEPHIT×WMXS &SQFEHIMR]IGGM×REPHIT×WMXS
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8YIVGEWHIYRM×R0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R 0ÑRIEHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIXYIVGEEFSGMREHE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI (IW QSR XI PEW PÑR IEW H I GSQ FY WXMF PI IQT EVINE HEW GSQIR^ERHS GSR PEW PÑRIEW TEVE PSW GMPMRHVSW ] :IE 0ÑRIEWHI'SQFYWXMFPI-HIRXMJMGEGM×R 9XMPMGI PE GE^SPIXE HIXYIVGEEFSGMREHE8 TEVEEJPSNEVPEWXYIVGEW HIYRM×R IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R I MR]IGXSVIW ] ETEVXI IRXSRGIW PEW PÑRIEW
%8)2'-32 *PYMHSETVIWM×R 0SWGLSVVSWJMRSWHIJPYMHSIREPXETVIWM×RTYIHIRTIRIXVEVPIPE TMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEWHIPJPYMHSE TVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R%GIVUYIYREGEVXYPMREE PEWJYKEWWSWTIGLSWEW]I\EQMRIIRXSRGIWPEGEVXYPMRETEVEZIV WMLE]WIÕEPIWHIJPYMHS7MIPJPYMHSPITIRIXVEPETMIPEGYHE MRQIHMEXEQIRXIEPQÍHMGS )7-28C
6ITMXEIWXSTEVEPEWPÑRIEWIRPSWGMPMRHVSW] 8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH]VIWXSW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
(IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW
'IVGM×VIWIHIUYIPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI IWXÅR GSRIGXEHEW E PSW MR]IGXSVIW %28)7 HI QSRXEV PEW PÑRIEW HI EPXETVIWM×R %WIKÞVIWI HI UYI HINE PSW XYFSW FMIR EWIRXEHSW %TVMIXI PEW XYI VGEW Z IE :EPSVIW HI %TVMIXI 23 %46-)8) )<')7-:%1)28) 0%7 89)6'%7 7M WI ETVMIXER HIQEWMEHS PEWXYIVGEWTSHVÅRHEÕEVWIPSWEWMIRXSWHIGMIVVIHIPSWXYFSW ]GEYWEVJYKEWHIGSQFYWXMFPI
%8)2'-32 )PKEW×PISIWQY]MRJPEQEFPI4EVIMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWM WSWTIGLEUYILE]YREJYKEHIGSQFYWXMFPI0MQTMIFMIRXSHSIP GSQFYWXMFPI HIVVEQEHS TEVE IZMXEV PE TSWMFMPMHEH HI YR MRGIRHMS )7 C
%8)2'-32 +EW×PIS )PKEW×PISIWQY]MRJPEQEFPI RSYXMPMGIPPEQEWHIWRYHEWGIVGE HIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI2SJYQIEPVITSWXEVSEPXVEFENEVIR IPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI2SLEKEIPVITSWXENIHIGSQFYWXMFPI GSR IP QSXSV IR QEVGLE 4SHVÑE TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ] PIWMSRIWWMRSWMKYIIWXEWTVIGEYGMSRIW )7-28
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW %GSTPEHSV HI WYIPXE VÅTMHE 0ÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI FENE TVIWM×R &SX×RHIWYIPXEHIPEGSTPEHSV 'ERMPPEHIGSRIGXSV0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI 0EWPÑRIEW HIGSQFYWXMFPIHI FENETVIWM×RXMIRIRYRVEGSVHI R]PSR YRMHS EP XYFS IR PYKEV HI PE XYIVGE ] FIPPSXE 0SW VEGSVIW JSVQER TEVXI HIP XYFS ] RS WI WYVXIR TSV WITEVEHS 9R VEGSV HEÕEHS LEVÅ UYIXIRKEUYIGEQFMEVWIIPXYFSGSQTPIXS
4EVE WSPXEV PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI QERXIRKE STVMQMHSW PSW FSXSRI W YRS E GEH E PEHS HIP EGS TPEHSV )QT YNI IP EGSTPEHSV LEGME PE GERMPPE HI GSRIGXSV ] I\XVÅMKEPS IRXSRGIW
8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH]VIWXSW
(IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW
%8)2'-32 +EW×PIS )P KEW×PIS IW MRJPEQEFPI QERXIRKE PEW PPEQEW HIWRYHEW ETEVXEHEW HI PE QÅUYMRE ] HIP QSXSV 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IR IP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSVIRQEVGLE(IXIRKEMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWMWSWTIGLE UYI L E] YRE JYK E HI GSQ FYWXMFPI (I RS WIKY MV I WXEW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW )P KEW×PIS E PE TVIWM×R UYI WEPI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI TIRIXVEV PE TMIP 2S YXMPMGI PSW HIHSW TEVE GSQTVSFEV WM LE] JYKEW IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 2S EGIVUYI PE GEVE E PSW TYRXSW IR UYI WI WSWTIGLE UYI LE] YRE JYKE %GIVUYI YR XVS^S HI GEVXYPMRE TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI KEW×PIS 7M IPKEW×PIS PI TIRIXVE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EPQÍHMGS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
1SRXENI 4EVE GSPSGEV PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI QERXIRKE STVMQMHSW PSW FSXSRIW )QTYNI IP EGSTPEHSV TEVE HIWPM^EVPS WSFVI PE GERMPPEHIGSRIGXSV ]WYIPXIPSWFSXSRIW7ISMVÅYRGPMGHIP GSRIGXSVEPUYIHEVXSXEPQIRXIMRWIVXEHS]XVEFEHSIRTSWMGM×R
4EVE GSQTVSFEV UYI WI LE LIGLS FMIR PE GSRI\M×R XVEXI HI XMVEV HIP GSRIGXSV HI WY IWTMKE WMR WSPXEV IP QIGERMWQS XVEFEHSV 7×PSWI VIUYMIVI HEVYRXMV×R WYEZI WM RS IWXÅ FMIR LIGLEPEGSRI\M×RIPGSRIGXSVWIWSPXEVÅJÅGMPQIRXI
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 0IRKàIXEWTSWMGMSREHSVEW'PMTHIPÑRIEHIVIFSWI 'SRIGXSV0ÑRIEHIVIFSWI 'PMTHIPÑRIEHIVIFSWI /MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS %RMPPSX×VMGS'SRIGXSVHIPÑRIEHIVIFSWI GYEXVS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 2SXE % GSRXMRYEGM×R WI HIXEPPE IP HIWQSRXENI ] QSRXENI HI YR GSRIGXSVHIVIFSWI)PTVSGIHMQMIRXSTEVEPSWSXVSWXVIWGSRIGXSVIW IWMHÍRXMGS (IWQSRXENI )QTYNI WYEZIQIRXI PEW PIRKàIXEW TSWMGMSREHSVEW TEVE ETEVXEVPEW ] XMVI HIP GSRIGXSV HI PE PÑRIE HI VIFSWI 23 *YIVGIPEWPIRKàIXEW
(IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS
8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH]VIWXSW
(IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW
%8)2'-32 +EW×PIS )P KEW×PIS IW MRJPEQEFPI QERXIRKE PEW PPEQEW HIWRYHEW ETEVXEHEW HI PE QÅUYMRE ] HIP QSXSV 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IR IP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSVIRQEVGLE(IXIRKEMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWMWSWTIGLE UYI L E] YRE JYK E HI GSQ FYWXMFPI (I RS WIKY MV I WXEW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW )P KEW×PIS E PE TVIWM×R UYI WEPI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI TIRIXVEV PE TMIP 2S YXMPMGI PSW HIHSW TEVE GSQTVSFEV WM LE] JYKEW IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 2S EGIVUYI PE GEVE E PSW TYRXSW IR UYI WI WSWTIGLE UYI LE] YRE JYKE %GIVUYI YR XVS^S HI GEVXYPMRE TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI KEW×PIS 7M IPKEW×PIS PI TIRIXVE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EPQÍHMGS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
7M ZE E HIWQSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW (IWGSRIGXI PE PÑRIE HIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R]XMVIHIPGPMTHIPÑRIEHIVIFSWI TEVE WEGEVPS HIP MR]IGXSV :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI HI %PXE4VIWM×R(IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXENI )QTYNI IP GPMT HI PÑRIE HI VIFSWI TEVE HIWPM^EVPS WSFVI IP MR]IGXSV IR IP WIRXMHS GSVVIGXS EPMRIEHS GSR PE PYQFVIVE HI VIFSWIIRIPMR]IGXSV
'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS
-RW IVXI IP GSRIGXSV HI PÑRIE HI VIFSWI LEWXE UYI PEW PIRKàIXEW IRGENIRWSFVIIPGSRIGXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI WEPMHE 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE 4IVRSWHIJMNEGM×R GMRGS 4EWEHSVEGXYEHSV %RMPPSX×VMGS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMIIPÅVIEEPVIHIHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI 7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PÑRIE HI GSQFYWXMFPI ] HI PE FSQFE MQTIPIRXI :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI HI &ENE 4VIWM×R (IWQSRXENI ] 1SRXENI 6SXYPI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPITEVEJEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV
5YMXIPSWTIVRSW ]EPGIIPGSRNYRXSHIFSQFETEVEETEVXEVPS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVE IP ERMPPS X×VMGS
)\XVEMKEIPTEWEHSVEGXYEHSV HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
7MWIGVIIUYIIWXÅR EJIGXEHEWPEWTVIWXEGMSRIWHIPEFSQFE LEKE PEWTVYIFEWTEVEGSRJMVQEVUYIIWXÅIRGSRHMGMSRIWHIGSRXMRYEVIR WIVZMGMS ZIE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 0E FSQFE MQTIPIRXI RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M PE FSQFE LE JEPPEHS S IWXÅ HEÕEHEHIFIGEQFMEVWI 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIIPTEWEHSVEGXYEHSV IWXÅFMIRGSPSGEHSIR IPFPSUYIHIGMPMRHVSW8IRKEIRGYIRXEUYIIPTEWEHSVXMIRIYR PEHSTPERSUYIJEGMPMXEIPWYQMRMWXVSHIEGIMXIEPQIGERMWQSHI PEFSQFE'IVGM×VIWIHIUYIPEVERYVEHIPYFVMGEGM×REPSPEVKS HIPTEWEHSVRSIWXÅVIWXVMRKMHETSVPSHSWSVIWXSW
%WIKÞVIWI HI UYI IP ERMPPS X×VMGS IWXÅ FMIR GSPSGEHS IR PE EGEREPEHYVE
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
'IVGM×VIWI HI UYI VIGSRIGXE PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PE FSQFEMQTIPIRXIIRWYWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
(IWTYÍWHIQSRXEV 4YVKY I IP WMW XIQ E HI GS QFY WXMF PI Z IE 7IG GM× R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
4SRKE IR QEVGLE IP QSXSV ] GSQTVYIFI WM LE] JYKEW HI GSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 8YIVGEWHIJMNEGM×RHIPEFSQFE XVIW 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4IVRSXVEFEHSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R %VERHIPEIRJSVQEHIFSGEPPEZI 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE 'SRIGXSVHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 8YFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv HIP XYVFSGSQTVIWSV WM WI MRWXEPE 8YIVGEHIPINIHIQERHS )RKVERENIHIQERHS 8ET×R SFXYVEHSV EGGIWS TEVE IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP GMKàIÕEP 6IXÍRHIEGIMXIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4EPERGEHIPEGIPIVEHSV
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R % 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP & 'E^SPIXE XETE HIP IRKVERENI HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R ' :MVEHSVHIPGMKàIÕEP ( ,IVVEQMIRXETEVEENYWXEVIPTYRXSQYIVXS WYTIVMSV ZIEPETÅKMRE ) ,IVVEQ MIR XE T EVE H IWQ SRXE V IP IRKVERENI GSQTVIRHMHETSV * 8ETEHIVIEGGM×R + 'YIVTSHIPELIVVEQMIRXE , 4IVRSIWTIGMEP . +IRIVEP 0PEZI HI ERMPPS IR JSVQE HI u'v 8YIVGE MRXIVMSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
*
+ ,
<
=
'
*
+
&
,
) %
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
%RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
7IGGM×R
7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PE GSRI\M×R HI IRXVEHE ] GSRI\M×R HI VIFSWI IR PE FSQFE (IWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEWHI'SQFYWXMFPI(IWQSRXENI]1SRXENI
%JPSNI ] UYMXI PEW XYIVGEW 9XMPMGI PE PPEZI IWTIGMEP . TEVE EJPSNEV PE XYIVGE TV×\MQE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYIUYMXEPEWXVIWXYIVGEW
'SPSUYIPE XETE HIVIEGGM×R* LIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS WSFVI IP INI HI PE FSQFE 7YNIXI PE LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS + E PE IRZYIPXE 9XMPMGI YRE GEVVEGE ] GE^SPIXE EHIGYEHE TEVE IRVSWGEV IP TIVRS , LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS LEWXE WIRXMV GMIVXEVIWMWXIRGME
)P IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R IWXÅ QSRXEHS IR YRE TEVXI G×RMGE HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE 4EVE HIWQSRXEV PE FSQFE LE] UYI WSPXEV IP GMIVVI G×RMGS 7STSVXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R+SPTIIIPI\XVIQSHIPTIVRS, GSRYRQEVXMPPSHITIÕEFPERHE7ISMVÅYRWSRMHSEPWSPXEVWIIP GMIVVIG×RMGS
7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PEW GSRI\MSRIW HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI ] HIWGSRIGXIIPGEFPIHIPEGIPIVEHSV
%:-73 -1 43 68%28) 23 MRXIRXI HIWQ SRXEV PE FS QFE HI MR] IG GM× R LEW XE UYI I P QS XSV ] PE FS QFE I WXÍ R XVEFEH SW QIGÅRMGEQIRXI IR PE TSWMGM×R GSVVIGXE ZIE PSW TVSGIHMQMIRXSW E GSRXMRYEGM×R 7M PEFSQFERSWIXVEFEIR PETSWMGM×RGSVVIGXEERXIW HI HIWQSRXEVPE IRXSRGIW XIRHVÅ UYI ZSPZIV E IJIGXYEV PE TYIWXE E TYRXSYRIWTIGMEPMWXEIRIUYMTSWHIMR]IGGM×R
2SXE )PIRKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEIWXÅGSRIGXEHSEPINIHI QERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RÞRMGEQIRXITSVIPGMIVVIG×RMGS2S LE]RMRKYREGLEZIXEQIGÅRMGE
(IWQSRXENI 7YIPXI PSW GSRIGXSVIW IPÍGXVMGSW IR IP WSPIRSMHI HI GSVXI HIP QSXSV )737 ]IRIPWSPIRSMHIHIEZERGITEVEIPEVVERUYI IRJVÑS
%:-73 -14368%28) 23 HIWQSRXI IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP QSXSV %%WIKÞVIWIHIUYIREHMIXVEXEHIZMVEVIPQSXSV
7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI IP XYFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv IRIPHMEJVEKQEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
%:-73 -14368%28) 23 EJPSNI IP TIVRS XVEFEHSV HI PE FSQFE HIMR]IGGM×R
(IWQSRXIIPXET×RSFXYVEHSVGSRMJMGEHS
4SRKE IP TMWX×R RÞQIVS IR WY TYRXS QYIVXS WYTIVMSV IR PE GEVVIVEHIGSQTVIWM×R (IWQSRXI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI :IE &SQFE -QTIPIRXI HI 'SQFYWXMFPI (IWQSRXENI ] 1SRXENI -RWXEPIPELIVVEQMIRXEHIVIKPENIHIP417(YXMPM^ERHSYRS HIPSWTIVRSWHIVIXIRGM×R HIPEFSQFEMQTIPIRXITEVE VIXIRIV PE LIVVEQMIRXE IR TSWMGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI IP EKYNIVS WYTIVMSV UYIHE FMIR GIRXVEHS WSFVI IP TEWEHSV EGXYEHSV HIPEFSQFEMQTIPIRXI 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE ZMVEHSVE & TEVE ZMVEV IP GMKàIÕEP LEWXEIRGENEVIPTEWEHSVHIVIKYPEGM×R% IRIPEKYNIVSHI VIKYPEGM×R HIP GMKàIÕEP 'SQTVYIFI UYI IP TEWEHSV EGXYEHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIWSFVIWEPIHIPEGEVEHIPE LIVVEQMIRXEHIVIKPENIGSQSWIQYIWXVE(IPSGSRXVEVMS WMKEPSWTEWSW] (IWQSRXIIPTEWEHSVHIVIKYPEGM×R% +MVI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP ] GSPSUYI IP TEWEHSV HI VIKYPEGM×R %
2SXE )P TEWEHSV HI VIKYPEGM×R ()&) IRGENEV IR IP EKYNIVS HI VIKYPEGM×R HIP GMKàIÕEP 4YIHI SGYVVMV UYI IP TEWEHSV HÍ PE WIRWEGM×R HI IWXEV uIRGENEHSv EYRUYI IWXÍ VIEPQIRXI IRXVI PSW GSRXVETIWSW HIP GMKàIÕEP 'SQTVYIFI WMIQTVI UYI IWXÅ FMIR IRGENEHSIPTEWEHSVMRXIRXERHSZMVEVIPGMKàIÕEPIREQFSWWIRXMHSW 7MRSTYIHI ZMVEVIP GMKàIÕEP IR EQFSW WIRXMHSW IP TEWEHSV IWXEVÅ IRGENEHS
(IWQSRXI PE XETE HIP IRKVERENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R GSRPELIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS& ]YREGEVVEGEEHIGYEHE
%JPSNI]UYMXIPEXYIVGE HIPINIHIQERHS
%JPSNIIPTIVRSXVEFEHSV IRPEFSQFEHIMR]IGGM×RTEVETSHIV HIWPM^EV PE EVERHIPE IWTIGMEP IR JSVQE HI FSGEPPEZI E WY TSWMGM×R HI FPSUYIS GSQS WI QYIWXVE IR = )RVSWUYI IP TIVRS XVEFEHSV ] ETVMÍXIPS ZIE :EPSVIW HI %TVMIXI 0E EVERHIPE HIFIIWXEVJPSNE
)\XVEMKE PE FSQFE HI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI 6IXMVI PEW LIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS, + ] *
(
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM×R -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 8YIVGEWHIJMNEGM×RHIPEFSQFE XVIW 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4IVRSXVEFEHSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R %VERHIPEIRJSVQEHIFSGEPPEZI 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE 'SRIGXSVHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 8YFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv HIP XYVFSGSQTVIWSV WM WI MRWXEPE 8YIVGEHIPINIHIQERHS )RKVERENIHIQERHS 8ET×R SFXYVEHSV EGGIWS TEVE IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP GMKàIÕEP 6IXÍRHIEGIMXIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4EPERGEHIPEGIPIVEHSV 6IXÍR
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R % 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP & 'E^SPIXE XETE HIP IRKVERENI HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R . +IRIVEP 0PEZI HI ERMPPS IR JSVQE HI u'v 8YIVGE MRXIVMSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
IXETE )XETEJMREP
<
=
&
%
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM×R 1SRXENI 0SW TVSGIHMQMIRXSW HI WIVZMGMS IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R W×PS TYIHIR IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP IWTIGMEPM^EHS HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS ] IUYMTEHS %RXIW HI GEQFMEV YRE FSQFE HI MR]IGGM×R TSV SXVE RYIZE S TSV YRE VIEGSRHMGMSREHE GIVGM×VIWI HI UYI IWXÅ XVEFEHSIPINIHIQERHSGSRIPTIVRS ETVIXEHS]GSRPEEVERHIPE IRJSVQEHIFSGEPPEZI IRPETSWMGM×RGSVVIGXE%WIKÞVIWIHIUYIIP QSXSVGSRXMRÞEXVEFEHSIRPETSWMGM×RGSVVIGXE
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXIPEXETEHIFEPERGMRIWZIE 7IGGM×R1SXSV &ÅWMGS 'YPEXE
6IGSRIGXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PEGSRI\M×RHIIRXVEHE ]GSRI\M×RHIVIFSWI IRPEFSQFE 1SRXIPEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI(IWQSRXENI]1SRXENI
'IVGM×VIWI HI UYI PEW WYTIVJMGMIW GSRMJMGEHEW IR IP INI HI QERHS]IRKVERENI HIPEFSQFEHIMR]IGGM×RIWXÅRPMQTMEW ]PMFVIWHIEGIMXI
6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI VIKPENI HIP 417 ] QSRXI PE FSQFE MQ TIPI RXI :I E &SQFE -QTI PIRXI HI 'S QFYWXMF PI (IWQSRXENI]1SRXENI
'IVGM×VIWIHIUYIIPVIXÍRHIEGIMXI IWXÅFMIRGSPSGEHSIR PE GEVE HI QSRXENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R 'SPSUYI PE FSQFEWSFVIPSWIWTÅVVEKSWHIQSRXENI'SPSUYIIPIRKVERENI HIQERHS WSFVIIPINIHIQERHSHIPEFSQFE
6IGSRIGXIIPGEFPIHIPEGIPIVEHSV
4YVKY I IP WMW XIQ E HI GS QFY WXMF PI Z IE 7IG GM× R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
'SPSUYI]ETVMIXIPEWXYIVGEW E2Q PFWTMI 9XMPMGIPE PPEZI IWTIGMEP , TEVE ETVIXEV PE XYIVGE TV×\MQE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
'SPSUYI]ETVMIXIPEXYIVGE HIPIRKVERENIHIPEFSQFEEPE IXETEHITVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
2SXE 7MWIWYQMRMWXVEPEEVERHIPEGSRYREFSQFEHIVITYIWXS23 '30359) 0% %6%2()0% 7YNIXI IP IRKVERENI GSR PE XYIVGE WSPEQIRXI
%JPSNI IP TIVRS XVEFEHSV LEWXE UYI PE EVERHIPE IR JSVQE HI FSGEPPEZI TYIHE HIWPM^EVWI FENS IP TIVRS GSQS WI QYIWXVE IR < %TVMIXI IRXSRGIW IP TIVRS EP ZEPSV GSVVIGXS :IE :EPSVIWHI%TVMIXI8VEFIPEEVERHIPE
%TVMIXIPEXYIVGE HIPIRKVERENIHIPEFSQFEEPEIXETEJMREP ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
1SRXI PE XETE HIP IRKVERENI GSR PE LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWIHIUYIIPERMPPSX×VMGSIWXÅFMIRGSPSGEHS%TVMIXIPE XETEHIPIRKVERENIZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
6IXMVI IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP QSXSV % ] GSPSUYI IP XET×R SFXYVEHSV &
%GSTPI PSW GSRIGXSVIW IPÍGXVMGSW IR IP WSPIRSMHI HI GSVXI )737 ]WSPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS
7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI IP XYFS HI ZEGÑS HI GSRXVSPuFSSWXvIRIPHMEJVEKQEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -R]IGXSV 1SVHE^EHIMR]IGXSV 4IVRSHIWYNIGM×RHIPMR]IGXSV 1ERKYMXSHIMR]IGXSV < 0YQFVIVEHIVIFSWIHIPMR]IGXSV
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
/MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS 'ETYGLEWHIMR]IGXSV %VERHIPEIWXERGE %RMPPSX×VMGSHIMR]IGXSV
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV (IWQSRXI PEW PÑRIEW HI VIFSWI HI GSQFYWXMFPI ] HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI (IWQSRXENI ] 1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XETSRE XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW IR PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI FSQFE HI MR]IGGM×R I MR]IGXSVIW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
0MQTMIPSWPSHSWSEGIMXIIRIPMRXIVMSVHIPQERKYMXSHIMR]IGXSV 'YMHI HI RS HEÕEV PE WYTIVJMGMI MRXIVRE 'YEPUYMIV HEÕS S GSRXEQMREGM×RHIPEWYTIVJMGMIGEYWEVÅRIPJEPPSHIPERMPPSX×VMGS HIPMR]IGXSV
'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS
'SPSUYIYRERYIZEEVERHIPEIWXERGE
'IVGM×VIWI HI UYI HINE FMIR SVMIRXEHS IP MR]IGXSV GSR PE PYQFVIVE HI VIFSWI < LEGME IP PEHS HIVIGLS GSPIGXSV HI IWG ETI HIP QSXSV 'IVGM×VIW I HI UYI IP MR]IG XSV IW XÅ MRXVSHYGMHSEJSRHSIRPEGYPEXE %TVMIXIIPTIVRSHIJMNEGM×R HIPMR]IGXSVZIE:EPSVIWHI %TVMIXI
(IWQSRXI PE XETE HI FEPERGMRIW :IE 7IGGM×R 1SXSV &ÅWMGS'YPEXE
8IRKE IR GYIRXE UYI PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI RS EHQMXIR VITEVEGMSRIW 7M LE] YR JEPPS S HEÕSW IR YR MR]IGXSV VIUYMIVI GEQFMEVWI (IWQSRXENI )P WMKYMIRXI TVSGIHMQMIRXS IW TEVE YR MR]IGXSV ] IW MHÍRXMGS TEVE XSHSWPSWMR]IGXSVIW
%JPSNI IP TIVRS HI VIXIRGM×R HI PE QSVHE^E HIP MR]IGXSV ] HIWQSRXIPEQSVHE^E
)\XVEMKEIPMR]IGXSV HIWYQERKYMXS23 UYMXIPSWXETSRIW HIPEWPYQFVIVEWHIMR]IGXSV
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXIPEXETEHIFEPERGMRIWZIE 7IGGM×R1SXSV &ÅWMGS 'YPEXE
(IWQSRXI ] HIWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 6SXYPI IP MR]IGXSVTEVEZSPZIVEGSPSGEVPSIRWYGMPMRHVSSVMKMREP'SPSUYI YREGETYGLEPMQTMEHITVSXIGGM×RWSFVIPEXSFIVEHIPMR]IGXSV
6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI VIFSWI HI GSQFYWXMFPI ] HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI (IWQSRXENI ] 1SRXENI
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE
7IGGM×R
4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE )PTVSGIHMQMIRXSTEVETYVKEVIPEMVIIRIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIWI MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS ZIE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
'SVVIEHIXVERWQMWM×R&SQFEHIEKYE 'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( (IWQSRXENI]QSRXENI
8IVQSWXEXS (IWQSRXENI]QSRXENI
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 'SVVIEHIXVERWQMWM×R&SQFEHIEKYE
7IGGM×R
'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( (IWQSRXENI]QSRXENI 0E FSQFE HI EKYE ] IP ZIRXMPEHSV HI IRJVMEQMIRXS WM WI MRWXEPE IWXÅR EGGMSREHSW HIWHI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW )P TVSGIHMQMIRXS TEVE HIWQSRXEV ] QSRXEV PE GSVVIE WI MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS ZIE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
8IVQSWXEXS
8IVQSWXEXS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'ENEHIPXIVQSWXEXS 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 8IVQSWXEXS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS 6IXÍR8IVQSWXEXS
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
8IVQSWXEXS
7IGGM×R
8IVQSWXEXS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVIRPEGENEHIPXIVQSWXEXS
5YMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEGENE
)\XVEMKEIPXIVQSWXEXS
7M WI WSWTIGLE YR JEPPS HIP XIVQSWXEXS LEKE PEW TVYIFEW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS ZIE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW )P XIVQSWXEXS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M LE JEPPEHS S XMIRI HEÕSW IP XIVQSWXEXS HIFI GEQFMEVWI 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
-RWTIGGMSRI IP VIXÍR TEVE ZIV WM XMIRI HEÕSW S KVMIXEW 'EQ FMI IP VI XÍR I R G EWS RIG IW EVMS 'S PSUY I I P VIXÍR GSVVIGXEQIRXIGSQSWIQYIWXVE
'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP XIVQSWXEXS GSVVIGXEQIRXI SVMIRXEHS
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE :EPSVIWHI%TVMIXI
6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVEPEGENE
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PI RI IP W MW XIQE GS R P E Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI EK YEER XMGSR KIPE RXI :IE 7IG GM× R 1E RXIRMQMI RXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'ENEHIIRXVEHE 4IVRSWHIJMNEGM×R GYEXVS < 0IRKàIXETSWMGMSREHSVE6IXÍR
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS %RMPPSIWXERGS
0FWTMI
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
2SXE 0EGENETYIHIXIRIVYRESVMIRXEGM×RHMWXMRXEEPEQSWXVEHEIR PEMPYWXVEGM×RHITIRHMIRHSHIPEMRWXEPEGM×RHIPQSXSV (IWQSRXENI (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIVEHMEHSVIRPEGENEHIIRXVEHE
5YMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEGENE
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'SQTVYIFI UYI RS IWXÅ HEÕEHS IP VIXÍR 'SPSUYI YR RYIZSVIXÍRIRGEWSRIGIWEVMS'SQTVYIFIUYIIPVIXÍRUYIHE FMIR IRGENEHS IR WY EGEREPEHYVE IR PE GENE %XIRGM×R E PE PIRKàIXETSWMGMSREHSVE<
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVEPEGENE
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PI RI IP W MW XIQE GS R P E Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI EK YEER XMGSR KIPE RXI :IE 7IG GM× R 1E RXIRMQMI RXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIEKYE
&SQFEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIFSQFEHIEKYE 8SVRMPPSWHIJMNEGM×R GYEXVS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIIWXVIPPE
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %RMPPSX×VMGS
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
&SQFEHIEKYE
7IGGM×R
&SQFEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI PE FSQFE HI EKYE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIPSWXSVRMPPSW ]HIWQSRXIIPGSRNYRXSHIFSQFE
(IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS4
0EFSQFEHIEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW7MPEFSQFELEJEPPEHSS IWXÅHEÕEHEHIFIGEQFMEVWI 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIPEGEVEHIQSRXENIIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW IWXÅPMQTME]WMRHEÕSW
'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS4
%TVMIXIPSWXSVRMPPSW :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEFSQFEHIEKYE:IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
0PI RI IP QSXS V GS R PE Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI EK YEER XMGSR KIPE RXI :IE 7IG GM× R 1E RXIRMQMI RXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS )RJVMEHSVHIEGIMXI
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI )P IRJVMEHSV HI EGIMXI JSVQE TEVXI HIP WMWXIQE HI PYFVMGEGM×R :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM×R )RJVMEHSV HI %GIMXI 0YFVMGERXI
)HMGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
'SPIGXSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI
'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI 0E GEFIGIVE HIP JMPXVS HI EGIMXI JSVQE TEVXI HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI :IE)RJVMEHSVHI%GIMXI0YFVMGERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
'SPIGXSVHIEGIMXI
'SPIGXSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SPIGXSVHIEGIMXI E 8YFSHIEWTMVEGM×RMRGSVTSVEHS F 4PEGEWHIJPIGXSVEWMRGSVTSVEHEW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI ZIMRXI %RMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI 4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 4EWXEWIPPEHSVEHIWMPMGSRE 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 'PEZMNEW TSWMGMSREHSVEW HIP GSPIGXSV HI EGIMXI HSW :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
'SPIGXSVHIEGIMXI
'SPIGXSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWIHIUYIIPQSXSVIWXÅIRPEWGSRHMGMSRIWHIWIKYVM HEH TEVE XVEFENEV IR IP QMWQS 7M LE IWXEHS JYRGMSRERHS IP QSXSVGIVGM×VIWIHI UYI WI LEIRJVMEHSPS WYJMGMIRXIERXIW HI GSQIR^EVIWXIXVEFENS
'SPSUYIHSWTEWEHSVIWKYÑE8 IRPSWEKYNIVSWTVEGXMGEHSWIR IP QSXSV TEVE PSW XSVRMPPSW HIP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
7YNIXIPETPERXMPPE EPEGEVEHIQSRXENIHIPGSPIGXSVHIEGIMXI GSR GYEXVS TIVRSW HI JMNEGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI PE TPERXMPPE IWXÅGSVVIGXEQIRXISVMIRXEHE PSWEKYNIVSW7 ] 8 IWXÅREHMJIV IRXIWHMWXERGMEWIRXVIGIRXVSW
%TPMUYIYRGSVH×RHIQQHITEWXEWIPPEHSVE4 EPVIHIHSVHI PEFVMHEHIPGSPIGXSVHIEGIMXIYXMPM^ERHSIPFSVHIMRXIVRSHIPE TPERXMPPE TEVE WIVZMV HI KYÑE GSQS WI QYIWXVE %XIRGM×R E PSW GSVHSRIW HI TEWXE WIPPEHSVE EPVIHIHSV HI PSW EKYNIVSW 7 ] 8 6IXMVI GYMHEHSWEQIRXI PE TPERXMPPE WMR EPXIVEV PSW GSVHSRIW HI TEWXEWIPPEHSVE
:EGÑIIPEGIMXI:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSWHIJMNEGM×R ]HIWQSRXIIPGSPIGXSVHIEGIMXI HIPQSXSV 4SHVÅWIVHMJMGYPXSWSHIWQSRXEVIPGSPIGXSVHIEGIMXI HIFMHS E PE EHLIWM×R HI PE TEWXE WIPPEHSVE 7M WI VIUYMIVI ETEPERUYIGYMHEHSWEQIRXIPEWFVMHEWHIQSRXENITEVEWITEVEV PEW 23 98-0-') 92% *9)6>% )<')7-:% ]E UYI TSHVÅ HEÕEVWI IP GSPIGXSV HI EGIMXI 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVE IP ERMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI
1SRXENI 9RXIPMKIVEQIRXIGSREGIMXIIPRYIZSERMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI ]GSP×UYIPSIRPEFERGEHEGSQSWIQYIWXVE
9XMPMGI YR TVSHYGXS VIXMVEHSV HI NYRXEW TEVE IPMQMREV XSHEW PEW XVE^EWHITEWXEWIPPEHSVEIRPEWGEVEWHIQSRXENIHIPGSPIGXSV HI EGIMXI ] QSXSV 23 HINI UYI PE TEWXE WIPPEHSVE IRXVI EP QSXSV 9XMPMGIYRTVSHYGXSHIWIRKVEWERXIEHIGYEHSTEVEPMQTMEVFMIRIP GSPIGXSVHIEGIMXI
2SXE )PGSPIGXSVHIEGIMXIVIUYMIVIQSRXEVWI]PSWTIVRSWHIPQMWQS ETVIXEVWIIRYRXMIQTS QÅ\MQSHI QMRYXSWHIWTYÍWHIETPMGEV PE TEWXEWIPPEHSVE
4SWMGMSRIIPGSPIGXSVHIEGIMXIHIJSVQEUYIPEWEPMHEHIPXYFS HIEWTMVEGM×RUYIHIEPMRIEHEGSRPEPYQFVIVEHIIRXVEHEHIPE FSQFEHIEGIMXIIRIPQSXSV 'YMHIHIRSHEÕEVIPERMPPSVIGSKI HSVHIEGIMXI EPQSRXEV
'SPSUYI IP GSPIGXSV HI EGIMXI WSFVI PSW TEWEHSVIW KYÑE IR IP QSXSV )ZMXIEPXIVEVPSWGSVHSRIWHITEWXEWIPPEHSVE 23VIXMVI PSWTEWEHSVIWKYÑELEWXEUYILE]EGSPSGEHSJPSNSWEPKYRSWHI PSWTIVRSW
'SPSUYIPSWTIVRSW 8IRKEIRGYIRXEUYIRSWIGSPSGERTIV RSWIRPEWTSWMGMSRIW= %TVMIXIPSWTIVRSW :IE:EPSVIWHI %TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV (INIXVERWGYVVMVYRSWQMRYXSWTEVEUYIWIGYVIPETEWXEWIP PEHSVE ] PPIRI IRXSRGIW IP QSXSV GSR IP EGIMXI PYFVMGERXI VIGSQIRHEHS:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI
)HMGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIEGIMXI
&SQFEHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &SQFEHIEGIMXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEFSQFEHIEGIMXI GYEXVS 'YFSHIPZSPERXI 4IVRSHIJMNEGM×RHIPGYFSHIPZSPERXI < )RKVERENIHIPGMKàIÕEP = 'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPEFSQFEHIEGIMXI
<
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
=
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R &SQFEHIEGIMXI
7IGGM×R
&SQFEHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXE PE FSQFE HI EGIMXI ERXIW HI HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP S IP ÅVFSP HI PIZEW TVIGMWEVÅMRZIVXMVWI IP QSXSV 7M W×PS WI HIWQSRXE PE FSQFE HI EGIMXI TEVE MRWTIGGMSREVPE S GEQFMEVPE RS WI VIUYMIVI IRXSRGIWMRZIVXMVIPQSXSV
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKY MIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIXSHSWPSWGSQTSRIRXIWIWXÅRPMQTMSW]PMFVIW HIHEÕSWSGSVVSWM×R
0YFVMUYIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPVSXSVHIPEFSQFE
'IVGM×VIWIHI UYIIRGENEPEGPEZMNE= IRIP EKYNIVSTVEGXMGEHS IRPEGENEHIHMWXVMFYGM×R
1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI < HIP GMKàIÕEP HI JSVQEUYIIRGENIGSRPEGPEZMNETSWMGMSREHSVE %TVMIXIPSWTIV RSW ] :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PÍGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIIPZSPERXI :IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI :IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI 5YMXIIPTIVRS ]HIWQSRXIIPGYFSHIPZSPERXI 23HIWQSRXI IPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP<
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP ZSPERXI EP GYFS HIP GMKàIÕEP (IWQSRXENI]1SRXENI
:IE :SPERXI
1SRXIIPQSXSVHIEVVERUYI :IE7IGGM×R7MWXIQE)PÍGXVMGS 1SXSVHI%VVERUYI
5YMXIPSWTIVRSW ]WITEVIPEFSQFEHIEGIMXI HIPEGENEHI HMWXVMFYGM×R
0E FSQFEHI EGIMXI RS EHQMXIVITEVEGMSRIW 7M PEFSQFE HI EGIMXI XMIRIHIWKEWXISHEÕSWHIFIGEQFMEVWIGSQTPIXE -RWTIGGM×R 'SQTVYIFIPEWTEVXIWMRXIVREWHIPEFSQFEHIEGIMXITEVEZIV WMLE]WIÕEPIWHIHEÕSW]HIWKEWXII\GIWMZS
9XMPMGIYREKEPKE HILSNEWTEVEQIHMVIP LYIPKSHIPSWVSXSVIW MRXIVRS ] I\XIVRS EWÑ GSQS IP NYIKS E\MEP HI PSW VSXSVIW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
)HMGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI SRGI 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI GYEXVS 0YQFVIVEHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI 4IVRSHIVIXIRGM×RHIPXYFSHIPEZEVMPPEHIRMZIPJMPXVSHIGSQ FYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R % +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS .YRXEIWXERGE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWIHIUYIIPQSXSVIWXÅIRPEWGSRHMGMSRIWHIWIKYVM HEH TEVE XVEFENEV IR IP QMWQS 7M LE IWXEHS JYRGMSRERHS IP QSXSVGIVGM×VIWIHI UYI WI LEIRJVMEHSPS WYJMGMIRXIERXIW HI GSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI IP JMPXVS HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWQSRXI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKY MIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅHEÕEHEPENYRXE ]UYIIWXÅGSV VIGXEQIRXIGSPSGEHEIRWYEGEREPEHYVE 9RENYRXEHIJIGXYSWE TYIHIGEYWEVGSRXEQMREGM×RQYXYEHIPEGIMXI]EKYE )RGEWS HIHYHEGSPSUYIYRERYIZENYRXE
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXIIPJMPXVSHIEGIMXI]IPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIIPTIVRS ]WYIPXIHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSV PEWJMNE GMSRIWHIPJMPXVS]HIPXYFSHIPEZEVMPPEHIRMZIP
0PIRIIPWMWXIQEGSRPEQI^GPEVIGSQIRHEHEHIEKYEERXMGSR KIPERXI:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHI EGIMXIMRWXEPEHSIRPEPYQFVIVE
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI]EKYE
5YMXI PSW TIVRSW ] WITEVI PE IRZYIPXE HIP IRJVMEHSV HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 23 XVEXI HI HIWQSRXEV IP TEREP HI PE IRZYIPXE
2SXE 7MLE]GSRXEQMREGM×RQYXYEHIPEGIMXI]EKYETSHVÅLEFIVJEP PEHSIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 7MWIWSWTIGLEYRJEPPSHIPTEREP PEIRZYIPXE]IPTEREPTVIGMWERGEQFMEVWIJSVQERHSYRGSRNYRXSGSQ TPIXS
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
1SXSVHIEVVERUYI (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHS]EVQEHS
%PXIVREHSV (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHS]EVQEHS
7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 (IWQSRXENI]QSRXENI
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (IWQSRXENI]QSRXENI
-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI
7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI
1SXSVHIEVVERUYI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 1SXSVHIEVVERUYI 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
4IWS /K
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 1SXSVHIEVVERUYI
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
)RPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑEHIWGSRIGXIIPGEFPIRIKEXMZS ]PYIKSIPGEFPITSWMXMZS
(IWQSRXENI (IWGSRIGXIPSWGEFPIWIPÍGXVMGSWHIPSWXIVQMREPIWIRIPQSXSV HIEVVERUYI6SXYPIPSWGEFPIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSWIRPEW TSWMGMSRIWGSVVIGXEWEPEVQEV
5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEIPQSXSVHIEVVERUYI JYIVEHIPE IRZYIPXEHIPZSPERXI
2SXE 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE VITEVEV IWXI GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]EVQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSW EWIKYMV -RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW IWXVÑEW HIP TMÕ×R HI QERHS TEVE ZIV WM LE] HEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI
'SQTVYIFI PEW IWGSFMPPEW IR GYERXS E HIWKEWXI 'EQFMI PEW IWGSFMPPEW WM XMIRIR YRE PSRKMXYH QIRSV HI QQ x :IE (IWEVQEHS]%VQEHS
'SQTVYIFIPSWHIZEREHSWHIPGEQTSTEVEZIVWMLE]GMVGYMXSW EFMIVXSW S GSVXSGMVGYMXSW :IE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'SQTVYIFI UYI IWXÅR PMQTMEW PEW GEVEW HI QSRXENI IR PE IRZYIPXEHIPZSPERXI]IRIPQSXSVHIEVVERUYI
9RXIPEWIWXVÑEWHIPTMÕ×RHIQERHSGSR+VEWE.'&140ERXIW HIEVQEV
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
'IVGM×VIWI HI UYI VIGSRIGXE PSW GEFPIW IPÍGXVMGSWEP QSXSV HI EVVERUYIIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
6IGSRIGXI PE FEXIVÑE TVMQIVEQIRXI IP GEFPI TSWMXMZS ] PYIKSIPGEFPIRIKEXMZS
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI
1SXSVHIEVVERUYI (IWEVQEHS]EVQEHS ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP (IWXSVRMPPEHSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7SPIRSMHI%VVERUYI 8SVRMPPSW7SPIRSMHIHIEVVERUYI XVIW %RMPPSIWXERGS7SPIRSMHI :ÅWXEKSEGXYEHSVHIPWSPIRSMHI &VE^SHITEPERGEHIPTMÕ×R 4IVRSWHIYRM×R HSW 8ETEHIPGSPIGXSV 8SVRMPPSW8ETEHIPGSPIGXSV HSW .YIKSHIIWGSFMPPEW 'SPIGXSV %RMPPSIWXERGS8ETEHIPGSPIGXSV %VERHIPESRHYPEHE &SVREHIPGEFPI 4MÕ×R 4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 7SPIRSMHI%VVERUYI 4IVRSWHIYRM×R]ERMPPSWX×VMGSW 4SVXEIWGSFMPPEW )WGSFMPPEW
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 1SXSVHIEVVERUYI
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI (IWEVQEHS]EVQEHS )RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS UYI WI VIUYMIVI TEVE GEQFMEV IP WSPIRSMHI HI EVVERUYI S PEW IWGSFMPPEW 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE IWXSW IPIQIRXSW :IE 6ITYIWXSW HI 7IVZMGMS 7M LE] SXVEW TEVXIW HIP QSXSV HI EVVERUYI UYI IWXÅR HEÕEHEW S HIJIGXYSWEW LE] UYI GEQFMEVIRXSRGIWIPQSXSVHIEVVERUYI
'EQFMIIPWSPIRSMHIHIEVVERUYIGSQSWMKYI E
(IWGSRIGXI IP GEFPI HIP QSXSV HI EVVERUYI HI PE FSVRE HIPWSPIRSMHI
F
5 YMXI PSW XS VR MPPSW ] I\ XVEMKE GY MHEHS WEQ IRXI IP WSPIRSMHI (IWIGLIIPWSPIRSMHI
G
%RXIWHIQSRXEVIPRYIZSWSPIRSMHIGIVGM×VIWIHIUYIIP ERMPPSIWXERGS IWXÅMRXEGXS]FMIRGSPSGEHS
H
%PQSRXEVIPRYIZSWSPIRSMHIGIVGM×VIWIHIUYIIRGENEIP FVE^S HI TEPERGE HIP TMÕ×R E XVEZÍW HIP EKYNIVS IR IP ZÅWXEKSEGXYEHSVHIPWSPIRSMHIETVIXERHSIRXSRGIWPSW XSVRMPPSW
I
6IGSRIGXI IP GEFPI HIP QSXSV HI EVVERUYI E PE FSVRE HIPWSPIRSMHI
'EQFMIPEWIWGSFMPPEWGSQSWMKYI E
5YMXI PSW TIVRSW HI YRM×R ] WITEVI GYMHEHSWEQIRXI PE XETEHIPGSPIGXSV
F
5 YMXI PS W XSVRMPP SW (I WQ SRXI ] H IWI GLI I P TSVXEIWGSFMPPEW ] PEW IWGSFMPPEW I\MWXIRXIW WIKÞR WI VIUYMIVE]GSPSUYIRYIZEWIWGSFMPPEW
G
0MQTMIIPGSPIGXSV
H
%RXIWHIQSRXEVPEXETEHIPGSPIGXSVGIVGM×VIWIHIUYIIP ERMPPSIWXERGS IWXÅMRXEGXS]FMIRGSPSGEHS%WIKÞVIWI HI UYI PE EVERHIPE SRHYPEHE IWXÅ GSPSGEHE IR IP MRXIVMSVHIPEXETE
I
1SRXI GYMHEHSWEQIRXI PE XETE HIP GSPIGXSV ] ETVMIXI PSW TIVRSWHIYRM×R
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
%PXIVREHSV
%PXIVREHSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW %PXIVREHSV 4IVRSHIJMNEGM×R PEVKS 4IVRSHIJMNEGM×R GSVXS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4IWS /K
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
%PXIVREHSV
%PXIVREHSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
2SIW RIGIWEVMS ENYWXEVPE TSWMGM×RHIPGSPIGXSVTEVEXIRWEV PE GSVVIEHIXVERWQMWM×R]EUYIIWXEGSVVIEIWEYXSXIRWERXI
%TVMIXIPSWTIVRSW ] :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
6IXMVIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEPXIVREHSV:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
'IVGM×VIWI HI UYI GSRIGXE PSW GEFPIW IPÍGXVMGSW EP EPXIVREHSV IRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
(IWQSRXENI (IWGSRIGXI PSW GEFPIW IPÍGXVMGSW HI PSW XIVQMREPIW IR IP EPXIVREHSV 6SXYPI PSW GEFPIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSW IR PEW TSWMGMSRIWGSVVIGXEWEPEVQEV
6IGSRIGXI PE FEXIVÑE TVMQIVEQIRXI IP GEFPI TSWMXMZS ] PYIKSIPGEFPIRIKEXMZS
)RPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑEHIWGSRIGXIIPGEFPIRIKEXMZS ]PYIKSIPGEFPITSWMXMZS
5YMXIPSWTIVRSW ] TEVEWITEVEVIPEPXIVREHSV HIWYTYRXS HIQSRXENIIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWTYÍWHIQSRXEV 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEPXIVREHSV:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
2SXE 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE VITEVEV IWXI GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]EVQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSWE WIKYMV
'SQTVYIFIPEXEWEHIGEVKE:IE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSW HI4VYIFEW
-RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW IWGSFMPPEW IR GYERXS E HIWKEWXI 'EQFMI PEW IWGSFMPPEW WM XMIRIR YRE PSRKMXYH QIRSV HI QQ x :IE (IWEVQEHS]%VQEHS
'SQTVYIFIPSWHIZEREHSWHIPGEQTSTEVEZIVWMLE]GMVGYMXSW EFMIVXSW S GSVXSGMVGYMXSW :IE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
%PXIVREHSV
%PXIVREHSV (IWEVQEHS]EVQEHS -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8ETE)WGSFMPPEW 'SRNYRXSHIVIKYPEHSV]IWGSFMPPEW 4SPIEHIQERHS 8YIVGE4SPIEHIQERHS %VERHIPE4SPIEHIQERHS 'LEZIXEHIQIHMEPYRE4SPIEHIQERHS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP (IWXSVRMPPEHSV
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 4IVRSWHIYRM×R 4SPIE 8YIVGE])WTEGMEHSV 6IKYPEHSV]GENEHIIWGSFMPPEW
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
%PXIVREHSV
7IGGM×R
%PXIVREHSV (IWEVQEHS]EVQEHS )RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS UYIWI VIUYMIVI TEVEGEQFMEV IP GSRNYRXS HIP VIKYPEHSVHI ZSPXENI ] IWGSFMPPEW S PE TSPIE HI QERHS 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMSTEVEIWXSWIPIQIRXSW:IE 6ITYIWXSWHI7IVZMGMS7MLE] SXVEW TEVXIW HIP EPXIVREHSV UYI IWXÅR HEÕEHEW S HIJIGXYSWEW LE] UYIGEQFMEVIRXSRGIWIPEPXIVREHSV
'EQFMI IP GSRNYRXS HI VIKYPEHSV HI ZSPXENI ] IWGSFMPPEW GSQS WMKYI E
(IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPEXETEHITVSXIGGM×R
F
)\XVEMKE]HIWIGLIIPGSRNYRXSI\MWXIRXIHIVIKYPEHSVHI ZSPXENI]IWGSFMPPEW ]GSPSUYIYRSRYIZS
G
'SPSUYIPEXETEHITVSXIGGM×R
'EQFMIPETSPIEHIQERHSGSQSWMKYI E
5YMXI PE XYIVGE ] HIWQSRXI PE EVERHIPE 9XMPMGI YR I\XVEGXSVEHIGYEHSTEVEI\XVEIVPETSPIE HIPINI6IGSNE PEGLEZIXEHIQIHMEPYRE TEVEZSPZIVEYXMPM^EVPE
F
1SRXIPERYIZETSPIEEPINI]GSPSUYIPEGLEZIXE
G
'SPSUYIPEEVERHIPE]ETVMIXIPEXYIVGE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E 8 +IRIVEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %RMPPSX×VMGS)737
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM×R 0PEZIHIERMPPS
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
7IGGM×R
7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSWITYIHIEVVERGEVIPQSXSV (IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737
(IWIRVSWUYI IP GEVXYGLS HIP WSPIRSMHI HI GSVXI )737 HIP GYIVTSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R (IWIGLIIPERMPPSX×VMGS 4 8ETSRIPEWPYQFVIVEWEFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )PWSPIRSMHIHIGSVXI)737RSEHQMXIVITEVEGMSRIW7MLE]YR JEPPSSHEÕSWIRIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737VIUYMIVIGEQFMEVWI)W MQTVIWGMRHMFPI GSPSGEV IP WSPIRSMHI GSVVIGXS ]E UYI LE] XMTSW HMWTSRMFPIW UYI XVEFENER EP VIZÍW S UYI VIUYMIVIR GEFPIEHS ] VIWMWXSVIWEHMGMSREPIW -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP WSPIRSMHI TVYÍFIPS TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS ZIE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIIPERMPPSX×VMGS 4
%TVMIXIIPGEVXYGLSHIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737:IE:EPSVIW HI%TVMIXI
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %RMPPSX×VMGS7SPIRSMHIHIEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
7IGGM×R
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV (IWQSRXENI (IWEGSTPI IP GSRIGXSV IPÍGXVMGS IR IP WSPIRSMHI HI EZERGI HI EVVERUYIIRJVÑS
(IWIRVSWUYI IP GEVXYGLS HIP WSPIRSMHI HIP GYIVTS HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R (IWIGLIIPERMPPSX×VMGS 48ETSRIPEW PYQFVIVEWEFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )P WSPIRSMHI HI EZERGI HI EVVERUYI IR JVÑS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M IP WSPIRSMHI XMIRI YR JEPPS S HEÕSW VIUYMIVI GEQFMEVWI)WMQTVIWGMRHMFPIGSPSGEVIPWSPIRSMHIGSVVIGXS -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP WSPIRSMHI TVYÍFIPS TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS ZIE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIIPERMPPSX×VMGS 4
%TVMIXIIPGEVXYGLSHIPWSPIRSMHIHIEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV &PSUYIHIGMPMRHVSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %VERHIPEIWXERGE-RXIVVYTXSV
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
7IGGM×R
-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIR JVÑSHIPQSXSV
(IWIRVSWUYIIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSVHIWY TYRXS HI QSRXENI IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW (IWIGLI PE EVERHIPEIWXERGE4 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )P MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS HIP QSXSV RS EHQMXI VITEVEGMSRIW7MIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSVXMIRIYR JEPPSSHEÕSWVIUYMIVIGEQFMEVWI -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP MRXIVVYTXSV YXMPMGI YR QYPXMQIHMHSVEHIGYEHSTEVEGSQTVSFEVUYIPPIKEIPZSPXENIHI EPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP MRXIVVYTXSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSW HI PE QÅUYMRE TEVE ZIV WM LE] JEPPSWHIGEFPIEHS)PJEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑE HISXVSWGSQTSRIRXIWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4
%TVMIXI IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS HIP QSXSV :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PIRI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS GSR PE QI^GPE VIGSQIRHEHE HI EKYE ] ERXMGSRKIPERXI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %VERHIPEIWXERGE-RXIVVYTXSV
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
7IGGM×R
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS (IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHI EGIMXIHIPQSXSV
(IWIRVSWUYI IP MRXIVVYTXSV HI WY TYRXS HI QSRXENI IR PE IRZYIPXE HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI (IWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 4 8IRKE IR GYIRXE UYI WI HIVVEQEVÅ EGIMXI TSV PE PYQFVIVE EFMIVXE 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVIWYGMIHEH
2SXE )P MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI HIP QSXSV RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M IP MRXIVVYTXSV XMIRI YR JEPPS S HEÕSW VIUYMIVI GEQFMEVWI -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP MRXIVVYTXSV YXMPMGI YR QYPXMQIHMHSVEHIGYEHSTEVEGSQTVSFEVUYIPPIKEIPZSPXENIHI EPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP MRXIVVYTXSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSW HI PE QÅUYMRE TEVE ZIV WM LE] JEPPSWHIGEFPIEHS)PJEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑE HISXVSWGSQTSRIRXIWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4
%TVMIXI IP MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI HIP QSXSV :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI
'SQTVYIFI IP RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV ] VIT×RKEPS IR GEWS RIGIWEVMS:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 'YPEXE
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %VERHIPEIWXERGE7IRWSV
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
7IGGM×R
7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPWIRWSV
(IWIRVSWUYIIPWIRWSVHIWYTYRXSHIQSRXENIIRPEGYPEXE (IWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 4 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )PWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW7M IPMRXIVVYTXSVXMIRIYRJEPPSSHEÕSWVIUYMIVIGEQFMEVWI -RWTIGGM×R 7MWIWSWTIGLEUYILEJEPPEHSIPWIRWSVYXMPMGIYRQYPXMQIHMHSV EHIGYEHS TEVEGSQTVSFEVUYI PPIKEIPZSPXENIHIEPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP WIRWSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSWHIPEQÅUYMRETEVEZIVWMLE]JEPPSWHIGEFPIEHS)P JEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑEHISXVSWGSQTSRIRXIW IRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4
%TVMIXIIPWIRWSV:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PIRI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS GSR PE QI^GPE VIGSQIRHEHE HI EKYE ] ERXMGSRKIPERXI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHS]EVQEHS
'SPIGXSVHIIWGETI (IWQSRXENI]QSRXENI
'SPIGXSVHIEHQMWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
8YVFSGSQTVIWSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8YVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI 8YFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI 'SNMRIXIWHIPXYVFSGSQTVIWSV 4IVRSWHIFERNS HSW 8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI 'SNMRIXIWHIPXYVFSGSQTVIWSV 4IVRSWHIJMNEGM×R HSW %HETXEHSVHIXYFS GSRI\M×RHIHVIRENI 8YIVGEWHIVIXIRGM×R GYEXVS 1ERKYIVEHIEMVIWSFVIEPMQIRXEHS9RMHEH;EWXIKEXI %GXYEHSV9RMHEH;EWXIKEXI %FVE^EHIVEHIXYFS < :ÅWXEKSHIQERMSFVE9RMHEH;EWXIKEXI = 7STSVXIHIQSRXENI9RMHEH;EWXIKEXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R .YRXE'SPIGXSVHIIWGETI .YRXE8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI %RMPPSX×VMGS'SRIGXSVHIPXYFSHIHVIRENIHIEGIMXI %VERHIPEWIWXERGEW GYEXVS 4IVRSWHIFERNSHIPXYFSHI WYQMRMWXVSHIEGIMXI .YRXE8YVFSGSQTVIWSV
=
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
7IGGM×R
8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
8YVFSGSQTVIWSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS (IWQSRXENI (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIGVY^EQMIRXSHIEMVIIRIPGSPIGXSV HIEHQMWM×R]XYVFSGSQTVIWSV(IWQSRXIPEQERKYIVE
(IWQSRXI PE EFVE^EHIVE HI XYFS 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWQSRXIIPXYFSHIHVIRENIHIEGIMXI8IRKEIRGYIRXEUYI IPXYFSWII\XVEIHIPEHETXEHSVHIXYFSHINERHSIPEHETXEHSV GSPSGEHS 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH(IWIGLIIPERMPPSX×VMGS ]PENYRXE 5YMXI PSW TIVRSW HI FERNS IR GEHE I\XVIQS HIP XYFS HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI ] HIWQSRXI IP XYFS 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH (IWIGLI PEW EVERHIPEWIWXERGEW
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI HI PE GYPEXE GSR IP XYVFSGSQTVIWSV YRMHSEPQMWQS:IE'SPIGXSVHI)WGETI (IWQSRXENI ] 1SRXENI (IWIGLI PE NYRXE HIP GSPIGXSV HI IWGETI
'SR IP GSPIGXSV HI IWGETI HIWQSRXEHS HIP QSXSV UYMXI PEW XYIVGEW ]WITEVIIPXYVFSGSQTVIWSVHIP GSPIGXSV (IWIGLIPE NYRXE
2SXE 7MW×PSZEEGEQFMEVWIIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI RSWIVIUYMIVIHIWQSRXEVIPXYVFSGSQTVIWSVHIPGSPIGXSVHIIWGETI :IE (IWEVQEHS]%VQEHS
-RWTIGGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI PE QERKYIVE HI EMVI WSFVIEPMQIRXEHS FSSWX IWXÅMRXEGXE]FMIRGSRIGXEHEIRIPXYVFSGSQTVIWSV] IRIPEGXYEHSV;EWXIKEXI
'SQTVYIFI GSRPE QERSUYI KMVER PMFVIQIRXI ] GSR WYEZMHEH PSWÅPEFIWHIPEXYVFMRE]HIPGSQTVIWSVIRIPXYVFSGSQTVIWSV 7M PSW ÅPEFIW KMVER GSR HMJMGYPXEH S IWXÅR HEÕEHSW GEQFMI IP GS RNY RXS HI G SNMR IXI ] VSXS V H IP XYVFS GSQ TVIW SV :IE 8YVFSGSQTVIWSV(IWEVQEHS]%VQEHS
'IVGM×VIWI HI UYI IP XYFS HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI ] IP XYFS HIHVIRENIHIEGIMXI IWXÅRHIWTINEHSW]WMRVIWMHYSWSPSHSW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIXSHSWPSWERMPPSWX×VMGSWEVERHIPEWIWXERGEW]NYRXEW
'EFI VIWEPXEV UYI PE NYRXE HIP GSPIGXSV HI IWGETI EGXÞE XEQFMÍR GSQSYRETERXEPPE XÍVQMGE 'IVGM×VIWIHI UYIGSPSGE PENYRXEFMIRSVMIRXEHE
%TVMIXI PEW XYIVGEW PSW TIVRSW ] PSW TIVRSW HI FERNS :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIPIWGETI
4VYIFI PETVIWM×RuFSSWXvHIP XYVFSGSQTVIWSV:IEPE7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW
4YIH IR SF XIRIVW I VITYI WXSW HI WI VZ MGMS TEVE VITE VE V I WXI GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]%VQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSWE WIKYMV %:-73 -14368%28) )W MQTSVXERXI RS EPXIVEV IP VIKPENI HIP EGXYEHSV HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI )P ZÅWXEKS HI QERMSFVE < HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI WI ENYWXE ] TVIGMRXE IR JÅFVMGE 23 HIWQSRXI IP EGXYEHSV S IP WSTSVXI HI QSRXENI = RM LEKE RMRKÞR ENYWXI IR IP QIGERMWQSHIQERMSFVEHIPEGXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
8YVFSGSQTVIWSV (IWEVQEHS]EVQEHS -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 6SXSV]GENEHIGSNMRIXI 'EVGEWEHIXYVFMRE IWGETI 'EVGEWEHIPGSQTVIWSV EMVI 4PEGEHIVIXIRGM×R 4IVRSWHIJMNEGM×RHITPEGEHIVIXIRGM×R XVIW *MEHSV %FVE^EHIVEHIXYFS1ERKYIVEuFSSWXv < 0YQFVIVEHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIHIPGSNMRIXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE 8 +IRIVEP %PMGEXIWTEVEJMEHSVIW-RXIVRSW :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 4 6SXSV]GENEHIGSNMRIXI
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
7IGGM×R
8YVFSGSQTVIWSV (IWEVQEHS]EVQEHS )RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS UYIWIVIUYMIVITEVEGEQFMEVIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI HIPXYVFSGSQTVIWSVUYITSHVÅSFXIRIVWIHIVITYIWXS)RKIRIVEP RS WI VIUYMIVI WITEVEV IP XYVFSGSQTVIWSV HIP GSPIGXSV HI IWGETI TEVEGEQFMEVIPGSRNYRXSHIGENEHIGSNMRIXI]VSXSV (IWEVQEHS 7YIPXI PE EFVE^EHIVE ] HIWQSRXI PE QERKYIVE HI EMVI WSFVIEPMQIRXEHS uFSSWXv
,EKEQEVGEWHIVIJIVIRGMEIRPEGEVGEWEHIPEXYVFMRE IWGETI ] IR PE GEVGEWE HIP GSQTVIWSV EMVI TEVE MRHMGEV PE TSWMGM×R VIPEXMZE HI PE PYQFVIVE < HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP GSNMRIXIEJMRHIEPMRIEVPERYIZEGENEHIGSNMRIXI]VSXSVIRPE TSWMGM×RGSVVIGXEEPEVQEV
5YMXI PSW TIVRSW HIWQSRXI PE TPEGE HI JMNEGM×R ] I\XVEMKE GYMHEHSWEQIRXIIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI NYRXS GSRPEGEVGEWEHIPGSQTVIWSV EMVI YRMHEEHMGLSGSRNYRXS
(IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIIP JMEHSV ]WITEVI PE GEVGEWEHIP GSQTVIWSV EMVI
%VQEHS 2SXE 8IR KE WY QS GY MHEH S EP QER MTY PEV I P G SRN YRXS HI P XYVFSGSQTVIWSV0SWÅPEFIWHIPEXYVFMRE]HIPGSQTVIWSVWIHSFPER GSR JEGMPMHEH 7M WI HEÕER PSW ÅPEFIW UYIHEVÅ HIWIUYMPMFVEHE I MRYXMPM^EFPIPEYRMHEH
1SRXI PE RYIZE GENE HI GSNMRIXI ] VSXSV IR PE GEVGEWE HIP GSQTVIWSV EMVI 3VMIRXI PE PYQFVIVE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP GSNMRIXI TEVEHINEVPE IRPETSWMGM×RGSVVIGXEVIWTIGXSEPEW QEVGEW HI VIJIVIRGMELIGLEWTVIZMEQIRXI 'SPSUYI IRXSRGIW IPJMEHSV
1SRXI IWXI GSRNYRXS IR PE GEVGEWE HI PE XYVFMRE IWGETI ] GSPSUYIPETPEGEHIVIXIRGM×R]PSWTIVRSW%RXIWHIETVIXEVPSW TIVRSW HINI IP GSRNYRXS SVMIRXEHS IR PE TSWMGM×R GSVVIGXE %TVMIXIPSWTIVRSWZIE :EPSVIWHI%TVMIXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 'SPIGXSVHIIWGETI
'SPIGXSVHIIWGETI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SPIGXSVHIIWGETI 4IVRSWHIJMNEGM×R SGLS < 8YVFSGSQTVIWSV 7×PSQSXSVIW8YVFS = 8YFSWHIEGIMXI W×PSQSXSVIW8YVFS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIQQ 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS .YRXEHIPGSPIGXSV
0FWTMI
<
=
=
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
7IGGM×R
'SPIGXSVHIIWGETI
'SPIGXSVHIIWGETI (IWQSRXENI]QSRXENI 'EFI VIWEPXEV UYI PE MPYWXVEGM×R GSVVIWTSRHI E YR QSXSV GSR IP XYVFSGSQTVIWSV <MRWXEPEHS %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
(IWTYÍWHIQSRXEV 7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI PSW XYFSW HI EGIMXI EP XYVFSGSQTVIWSV ZIE 8YVFSGSQTVIWSV (IWQSRXENI ] 1SRXENI
1SRXIIPXYFSHIIWGETI]GENEHIPWMPIRGMEHSV
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIPIWGETI
7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI PSW XYFSW HI EGIMXI = UYI ZEREPXYVFSGSQTVIWSV:IE8YVFSGSQTVIWSV(IWQSRXENI] 1SRXENI
(IWQSRXENI 5YMXIPSWGYEXVSTIVRSWWYTIVMSVIW
%JPSNIPSWGYEXVSTIVRSWMRJIVMSVIW]EPGIIPGSPIGXSVHIIWGETI TEVE WITEVEVPS HI PE GYPEXE 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWIGLI PE NYRXE
8ETSRIPEWPYQFVIVEWHIIWGETITEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
-RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW GEVEW HI YRM×R HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM XMIRIR WIÕEPIWHIHEÕSWSHMWXSVWM×R
'SQTVYIFI PE TMI^E JYRHMHE HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIWHIKVMIXEW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPENYRXEHIPGSPIGXSV
'SPSUYI PSW GYEXVS TIVRSW MRJIVMSVIW NYRXS GSR PE RYIZE NYRXE HIIWGETIIRPEGYPEXE IRVSWUYIPSWTIVRSWYRSW QQ
(INIETS]EHSIPGSPIGXSVIRTSWMGM×RWSFVIPELMPIVEHITIVRSW MRJIVMSVIW TSWMGMSRERHS PEW VERYVEW 'SPSUYI IRXSRGIW PSW GYEXVSTIVRSWWYTIVMSVIW
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 'SPIGXSVHIEHQMWM×R
'SPIGXSVHIEHQMWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 4IVRSWHIJMNEGM×R SGLS 8YFSHIGSRXVSPuFSSWXv W×PSQSXSVIW8YVFS 4PEGESFXYVEHSVEGEPIJEGXSVHIVINMPPE WMWIMRWXEPE 4IVRSWHIJMNEGM×R HSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS .YRXEHIPGSPIGXSV
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
'SPIGXSVHIEHQMWM×R
7IGGM×R
'SPIGXSVHIEHQMWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWTYÍWHIQSRXEV 7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI IP XYFSHI GSRXVSP uFSSWXv
'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
(IWQSRXENI 7×PSQSXSVIW8YVFS (IWGSRIGXIIPXYFSHIGSRXVSPuFSSWXv HIP EHETXEHSV
(IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIEMVI
5YMXI PSW TIVRSW ] EPGI IP GSPIGXSV HI EHQMWM×R TEVE WITEVEVPSHIPEGYPEXE(IWIGLIPENYRXE
8ETSRIPEWPYQFVIVEWHIEHQMWM×RTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
7M WI VIUYMIVI UYMXI PSW TIVRSW ] HIWQSRXI PE TPEGE SFXYVEHSVE S GEPIJEGXSV HI VINMPPE WM WI MRWXEPE (IWIGLI PE NYRXE
-RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW GEVEW HI YRM×R HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM XMIRIR WIÕEPIWHIHEÕSWSHMWXSVWM×R
'SQTVYIFI PE TMI^E JYRHMHE HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIWHIKVMIXEW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPENYRXEHIPGSPIGXSV
'SPSUYI JPSNS IP GSPIGXSV NYRXS GSR PE RYIZE NYRXE HI IRXVEHE IR PE GYPEXE WYNIXÅRHSPS GSR HSW TIVRSW YRS IR GEHE I\XVIQS
'SR IP GSPIGXSV ] PE NYRXE IR TSWMGM×R GSPSUYI PSW SXVSW WIMW TIVRSW
%TVMIXIPSWTIVRSW ] :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS
M
M
-RHÑGI 'YPEXE 8ETEHIFEPERGMGIW (IWQSRXENI]QSRXENI 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS ,YIPKSWHIZÅPZYPEW %NYWXI 'SRNYRXSHIGYPEXE (IWQSRXENI]QSRXENI :ÅPZYPEWQYIPPIWHIZÅPZYPE]VIXIRIWHIZÅWXEKS (IWQSRXENI]QSRXENI
4ÅKMRE2S
7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 8IRWSV (IWQSRXENI]QSRXENI :SPERXI]IRZYIPXE :SPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI 'SVSREHIRXEHEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI )RZYIPXEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI
'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS )RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R (IWQSRXENI]QSRXENI )RKVERENIHIQERHS'MKàIÕEP (IWQSRXENI]QSRXENI )RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS (IWQSRXENI]QSRXENI )RKVERENIHIQERHS¥VFSPHIPIZEW (IWQSRXENI]QSRXENI ¥VFSPHIPIZEW]XEUYÍW (IWQSRXENI]QSRXENI 'ENEHIHMWXVMFYGM×R4EVXIXVEWIVE (IWQSRXENI]QSRXENI 4MWXSRIW]FMIPEW 'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE (IWQSRXENIMRWTIGGM×R]QSRXENI 'SRNYRXSHITMWX×R]FMIPE (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP 4SPIEHIPGMKàIÕEP (IWQSRXENI]QSRXENI 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVS (IWQSRXENI]QSRXENI 6IXÍRHIEGIMXIHIPERXIVS (IWQSRXENI]QSRXENI 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS 'YPEXE
8ETEHIFEPERGMGIW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8ETEHIFEPERGMGIW 4IVRSWHIVIXIRGM×R WIMW < %HETXEHSVHIXYFS QERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS = 7EPMHEHIPXYVFSGSQTVIWSV W×PSQSXSVIW8YVFS > 'SPIGXSVHIEHQMWM×R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE 8 ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS /MXHINYRXEHIXETEHIFEPERGMRIWUYI MRGPY]I .YRXEHIXETEHIFEPERGMRIW 6IXIRIWHIMR]IGXSVIRXETEHIFEPERGMRIW 1ERKYMXSWGETYGLEWHIMR]IGXSV 8ETSRIWHIXYFSHIMR]IGXSV
0FWTMI
: 8
=
>
; 8
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
'YPEXE
8ETEHIFEPERGMGIW (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
0MQTMIPETEVXIWYTIVMSVHIPEXETEHIFEPERGMRIW]EPVIHIHSVHI PSWMR]IGXSVIW
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI'EFIVIWEPXEVUYIPSWXETSRIW TEVEXETEV PSW I\ XVIQ SW E FMI VXS W H I PS W XY FSW HI GSQ FYW XMFP I WI WYQMRMWXVERGSRIPOMXHINYRXEHIPEXETEHIFEPERGMRIW
(IWQSRXENI (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS HIP EHETXEHSV HI XYFS <
7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HI EMVI HI PE WEPMHEHIPXYVFSGSQTVIWSV=EWÑGSQSHIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R >(IWQSRXIPEQERKYIVE
5YMXI PSW TIVRSW ] EPGI PE XETE HI FEPERGMRIW TEVE WITEVEVPEHIPEGYPEXE(IWIGLIPENYRXE
'SPSUYIPSWQERKYMXSWGETYGLEW WSFVIPSWMR]IGXSVIW
0SWVIXIRIWHIMR]IGXSV IRPEXETEHIFEPERGMRIWRSHIFIR ZSPZIV E YXMPM^EVWI 7STSVXI PE XETE HI FEPERGMRIW ] KSPTII PMKIVEQIRXI PSW VIXIRIW HIWHI IP MRXIVMSV HI PE XETE YXMPM^ERHS PE WYJVMHIVE HI VIXIRIW 8 GSQS WI QYIWXVE IR : (IWIGLIPSWVIXIRIW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMI PSW VIXIRIW HI MR]IGXSV IR PE XETE HI FEPERGMRIW 7STSVXIPEXETEHIFEPERGMRIWIMRWIVXIPSWRYIZSWVIXIRIWGSR PELIVVEQMIRXEGSPSGEHSVE8GSQSWIQYIWXVEIR;
'EQFMIPENYRXE HIPEXETEHIFEPERGMRIW
'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PSW QERKYMXSWGETYGLEW WSFVI PSW GYEXVS MR]IGXSVIW 7I HEÕEVÅR PSW VIXIRIW WM RS WI GSPSGER IWXSW QERKYMXSW %TPMUYI YR PYFVMGERXI HI KSQE EHIGYEHS E PSW VIXIRIW ERXIW HI QSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW
%TVMIXI PSW TIVRSW ZIE :EPSVIW HI %TVMIXI 6IXMVI PSW QERKYMXSWGETYGLEW
(IWTYÍWHIQSRXEV 6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PSW MR]IGXSVIW :IE 7IG GM× R 7MWXIQ E HI 'SQFY WXMFPI 0 ÑRIE W HI 'SQFYWXMFPI
%VVERUYI IP QSXSV ] GSQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI ] GSQFYWXMFPI
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW WMIXI 4IVRSW HI JMNEGM×R HIP INI HI FEPERGMRIW YRS 4IHIWXEP HI WYQMRMWXVSHIEGIMXI 4IHIWXEPIW WMIXI 4IHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI YRS 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS )QTYNEHSVIW SGLS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS 'YPEXE
7IGGM×R
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI %JPSNIPSWTIVRSW ]IPTIVRS23I\XVEMKEPSWTIVRSW ] %PGI IP GSRNYRXS HI INI HI FEPERGMRIW TEVE WITEVEVPS HI PE GYPEXENYRXSGSRPSWTIHIWXEPIW ] %:-73-14368%28) 1ERXIRKE XSHSW PSW TIHIWXEPIW ] TIVRSWHI JMNEGM×RIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW
%PGIPSWTYIRXIWHIFEPERGMRIW TEVEWITEVEVPSWHIPSWTEVIW HIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
)\XVEMKEPSWIQTYNEHSVIW HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
%RXIWHIQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIW HI HEÕSW S GSVVSWM×R 7M LE] GSQTSRIRXIW KEWXEHSW S HEÕEHSW IR IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW ZIE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWEVQEHS-RWTIGGM×R]%VQEHS
'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW VERYVEW HI PYFVMGEGM×R ] XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW IR PE GYPEXE INI HI FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IWXÅR HIWTINEHSW ] WMR VIWXSW 9XMPMGI YRE PÑRIE HI EMVI TEVE WSTPEVPSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
0MQTMI PE TEVXI WYTIVMSV HI PE GYPEXE GSR YR HIWIRKVEWERXI ETVSTMEHS
'SPSUYI PSW TYIRXIW HI FEPERGMRIW WSFVI PSW TEVIW HI ZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIIRPEGYPEXE
-RWIVXIPSWIQTYNEHSVIW IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW'IVGM×VIWI HIUYIIRGENERGSRPSWXEUYÍWIRIPÅVFSPHIPIZEW
1SRXI IP INI HI FEPERGMRIW IR PE GYPEXE 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGEPSWTIHIWXEPIWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW%XIRGM×RE PE TSWMGM×R HIP TIHIWXEP HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI ] WY TIVRS PEVKS 'IVGM×VIWI HI UYI PSW IQTYNEHSVIW IRGENER GSR PSW ENYWXEHSVIWHIPSWXEUYÍW]UYIPSWFEPERGMRIWIRGENERGSRPSW TYIRXIWHIFEPERGMRIW%TVMIXIPSWTIVRSW ] :IE:EPSVIW HI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 1MHE ] ENYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW :IE ,YIPKSW HI ZÅPZYPEW%NYWXI
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )NIHIFEPERGMRIW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW WMIXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW YRS 4IHIWXEPHI WYQMRMWXVSHIEGIMXI 4IHIWXEPIW WMIXI 4IHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI YRS &EPERGMRIWEHQMWM×R GYEXVS &EPERGMRIWIWGETI GYEXVS %VERHIPEWSRHYPEHEW SGLS
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS 'YPEXE
7IGGM×R
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS %RXIWHIHIWEVQEV (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWTYÍWHIEVQEV 1 SRXI IP G SRNY RXS H I FE PERG MRI W :IE 'SRNYRXS H I &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW :IE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
1MHE ] ENYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW :IE ,YIPKSW HI ZÅPZYPEW%NYWXI
(IWEVQEHS )\XVEMKEPSWTIVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW ] TEVE HIWPM^EV IRXSRGIW PSW TIHIWXEPIW ] PSW FEPERGMRIW ] ] PEWEVERHIPEWSRHYPEHEW JYIVEHIPINIHIFEPERGMRIWGSQS WIQYIWXVE6SXYPIPSWTIHIWXEPIW]FEPERGMRIWTEVEJEGMPMXEVWY GSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV -RWTIGGM×R 'SQTVYIFI IP INI HI FEPERGMRIW ] PSW FYNIW HI FEPERGÑR TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S HIWKEWXI I\GIWMZS 1MHE IP HMÅQIXVSHIPINIHIFEPERGMRIW]HIPSWFYNIWHIFEPERGÑRTEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS ZIE 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW 2SXE 0SWFYNIWHIFEPERGÑRRSEHQMXIRVITEVEGMSRIW7MLE]YRFYNI HI FEPERGÑR HEÕEHS S KEWXEHS LE] UYI GEQFMEV IP FEPERGÑR GSQTPIXS
'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW VERYVEW HI PYFVMGEGM×R ] XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW IR IP INI HI FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IWXÅR HIWTINEHSW ] WMR VIWXSW 9XMPMGI YRE PÑRIE HI EMVI TEVE WSTPEV PSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW
%VQEHS %PEVQEVMRZMIVXEIPSVHIRWIKYMHSEPHIWEVQEVXIRMIRHSIRGYIRXEPS WMKYMIRXI
0YFVMUYI IP INI HI FEPERGMRIW ] PSW FYNIW HI FEPERGÑR GSR EGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PSW FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IR WYW TSWMGMSRIW SVMKMREPIW IR IP INI HI FEPERGMRIW %XIRGM×R E PE TSWMGM×RHIPTIHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI
-RWIVXIPSWTIVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIWTEVEVIXIRIV IR TSWMGM×R PSW FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW WMR ETVIXEVPSW ERXIW HIQSRXEVIPGSRNYRXSIRPEGYPEXE3NSEPETSWMGM×RHIPTIVRS QÅWPEVKS
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
,YIPKSWHIZÅPZYPEW %NYWXI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &EPERGMRIW SGLS 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS %NYWXEHSVIWHIXEUYÍW SGLS )
:ÅPZYPEWHIEHQMWM×R :ÅPZYPEWHIIWGETI
(IWGVMTGM×R (MEPMRHMGEHSVHITVYIFEW (8- 0PEZIHIGE^SPIXE ,IVVEQMIRXEZMVEHSVEHIPGMKàIÕEP
,YIPKSWHIZÅPZYPEW QSXSVJVÑS 4MI^E QQ 4YPKEHEW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R :ÅPZYPEWHIIWGETI
8
8
<
=
) -
) '=0
'=0
) -
'=0
) -
'=0
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
'YPEXE
,YIPKSWHIZÅPZYPEW %NYWXI %RXIWHIENYWXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
4SWMGMSREV 'MPMRHVS2
'SQTVSFEV%NYWXEV 'MPMRHVS2
E
F
G
H
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
)PQÍXSHSTVIJIVMHSTEVEQIHMVIPLYIPKSIWGSRYRHMEPMRHMGEHSVHI TVYIFEW (8- 8 QSRXEHS WSFVI YRE FEWI QEKRÍXMGE GSQS WI QYIWXVE )P (8- VIUYMIVI TSWMGMSREVWI HI JSVQE UYI IRXVI IR GSRXEGXS GSR PE WYTIVJMGMI QIGERM^EHE HIP FEPERGÑR IR PE PÑRIE GIRXVEP <7MRSIWXÅHMWTSRMFPIYR(8-TSHVÅYXMPM^EVWIYREKEPKEHI LSNEWTEVE QIHMVIPLYIPKS= IRXVIIPTYIRXIHIFEPERGÑR]PETMI^E TSWXM^EHIPFEPERGÑRGSQSWIQYIWXVE
4EWS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI
%NYWXI 0SW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW HIFIR GSQTVSFEVWIENYWXEVWI IR IP SVHIR MRHMGEHSIRPEXEFPEEH]EGIRXI
8EFPEHIPSVHIRHIENYWXI
9XMPMGIYRE PPEZI ]GE^SPIXE 8 SYRE EPEVKEHIVE GSVXE GSQS WIQYIWXVETEVEQSZIVIPFEPERGÑR ]EFVMVPEWZÅPZYPEWGSRXVE PEJYIV^EHIPSWQYIPPIW 6IHY^GE PIRXEQIRXI PE JYIV^E IR IP FEPERGÑR LEWXE WIRXMV PE TSWMGM×RI\EGXE IRUYI WIGMIVVERPEWZÅPZYPEW1MHEIPLYIPKS HIZÅPZYPEWETEVXMVHIIWXITYRXS
2SXE %P IJIGXYEV PEW QIHMGMSRIW GYMHI HI QERXIRIV IP FEPERGÑR TIVTIRHMGYPEV EP INI HI FEPERGMRIW ]E UYI HI PS GSRXVEVMS WI SFXIRHVÅR ZEPSVIW JEPWSW 9XMPMGI WMIQTVI YRE GE^SPIXE S PPEZI HI ERMPPSTEVEKMVEVPSWENYWXEHSVIWHIXEUYÍW23YXMPMGIYREPPEZIHI FSGEEFMIVXE
)NIQTPS 4EWS E :MVI IP GMKàIÕEP IR IP WIRXMHS RSVQEP HI VSXEGM×R E HIVIGLEW QMVERHS HIWHI IP JVIRXI HIP QSXSV TEVE TSWMGMSREV PEW ZÅPZYPEWHIPGMPMRHVS2EPTYRXSIRUYIWIIWXÅGIVVERHSPEZÅPZYPE HIIWGETI]IWXÅGSQIR^ERHSEEFVMVWIPEZÅPZYPEHIEHQMWM×R)WXI IW IP T YRXS I R U YI PSW HSW FE PER GMRI W WI IW XÅR G VY ^ER HS QSZMÍRHSWIIRWIRXMHSWSTYIWXSW 'SRIPGMPMRHVS2IRIWXETSWMGM×RQMHEIPLYIPKSIRPEWZÅPZYPEW HIEHQMWM×R]HIIWGETIHIPGMPMRHVS2]ENYWXIWIKÞRWIVIUYMIVE :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW 4EWS F 'SRXMRÞI ZMVERHS IP GMKàIÕEP TEVE TSWMGMSREV PEW ZÅPZYPEW HIPGMPMRHVS2WIKÞRPSERXIHMGLS]QMHEIPLYIPKSIRPEWZÅPZYPEW HIPGMPMRHVS2 7MKEPSWTEWSWG ] HTSVIWXISVHIRTEVEPSWVIWXERXIWGMPMRHVSW (IWTYÍWHIPENYWXI 1SRXI PE XETE HI FEPERGMRIW :IE 8ETE HI &EPERGMRIW (IWQSRXENI]1SRXENI
6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PSW MR]IGXSVIW :IE 7IG GM× R 7MWXIQ E HI 'SQFYW XMFPI 0 ÑRIE W HI 'SQFYWXMFPI
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
'SRNYRXSHIGYPEXE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGYPEXE HMIGMSGLS 'YPEXE &PSUYIHIGMPMRHVSW 'PEZMNEWTSWMGMSREHSVEW HSW .YRXEHIGYPEXE
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 4YR^×RHIGPEZMNEW 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP +EPKEHIÅRKYPSW
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGYPEXE 4 .YRXEHIGYPEXE
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
½RKYPS
IXETE IXETE IXETE IXETE )XETEJMREP
<
=
Ð
Ð
Ð
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'YPEXE
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGYPEXE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW GSVVIGXSW ERXIW HI GSQIR^EV:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
%RXIWHIQSRXEV 3FXIRKE PSW RYIZSW TIVRSW GSVVIGXSW TEVE PE GYPEXE 8IRKE IR GYIRXE UYI 23 ()&)2 VIYXMPM^EVWI PSW TIVRSW SVMKMREPIW
(IW QSR XI IP XI VQSW XEXS :I E 7IG GM× R 7MWXI QE HI )RJVMEQMIRXS8IVQSWXEXS
3FXIRKEPENYRXEHIGYPEXE GSVVIGXEHIVITYIWXS%XIRGM×REP RÞQIVSHIEKYNIVSWHIMHIRXMJMGEGM×RGSQSWIQYIWXVEIR<
(IWQSRXIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R7MWXIQE HI'SQFYWXMFPI0vRIEWHI'SQFYWXMFPI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
1SRXENI 0SWTIVRSWHIPEGYPEXEWIETVMIXERTSVIPQÍXSHSu4EV¥RKYPSv:IE PE7IGGM×R:EPSVIW HI%TVMIXI TEVE QÅW MRJSVQEGM×R-RZMIVXEIP SVHIRWIKYMHSEPHIWQSRXEVXIRMIRHSIRGYIRXEPSWMKYMIRXI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW :IE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI :IE 7IGGM×R 7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI)WGETI
'IVGM×VIWI HI UYI PEW GPEZMNEW TSWMGMSREHSVEW IWXÅR FMIR GSPSGEHEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMGI IP TYR^×R HI GPEZMNEW 8 TEVE MRWXEPEV PEW GPEZMNEW WIKÞR WI VIUYMIVE :IE ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
'SPSUYIYRERYIZENYRXEHIGYPEXE WSFVIPEGEVEHIQSRXENI IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PE NYRXE HIFMHEQIRXISVMIRXEHE]IRGENEHEGSRPEWGPEZMNEW
&ENI PE GYPEXE WSFVI IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYIPEGYPEXEIWXÅFMIRTSWMGMSREHEIRPEWGPEZMNEW'SPSUYI RYIZSW TIVRSW HI PE GYPEXE %TVMIXI PSW TIVRSW IR GMRGS IXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWQSRXIIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI%HQMWM{R
(IWQSRXENI %JPSNI KVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW HI PE GYPEXE IR SVHIR MRZIVWS GSQIR^ERHS GSR IP TIVRS 8IRKE IR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLI PSW TIVRSW
%PGIGYMHEHSWEQIRXIPEGYPEXE TEVEETEVXEVPEHIPFPSUYIHI GMPMRHVSW )R GEWS RIGIWEVMS YXMPMGI YR QEVXMPPS HI TIÕE FPERHE 23 YXMPMGI YRE TEPERGE TEVE WITEVEV PE GYPEXE HIP FPSUYIHIGMPMRHVSW(IWIGLIPENYRXEHIGYPEXE 9XMPMGI YR TVSHYGXS HI PMQTMI^E EHIGYEHS TEVE IPMQMREV GYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIQEXIVMEPHIPENYRXEIRPEW GEVEWHIQSRXENIIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFIPEWGEVEWHIQSRXENIIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYIHI GMPMRHVSWTEVEZIVWMXMIRIRHEÕSWSHMWXSVWM×R:IE7IGGM×R (EXSW8rGRMGSW
E
%TVMIXIKVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
F
%TVMIXIIRXSRGIWQÅWPSWTIVRSWGSQIR^ERHSGSRIPTEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
G
:YIPZE E ETVIXEV PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
H
9XMPMGI ELSVE PE KEPKE HI ÅRKYPSW 8 TEVE IJIGXYEV IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
2SXE 4EVE TSHIV GSQTVSFEV ZMWYEPQIRXI LEKE QEVGEW IR PSW TIVRSW]IRPEGYPEXEERXIWHIPETVMIXI'YERHSWILE]EGSQTPIXEHS IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW PEW QEVGEW UYIHEVÅR GSQS WI QYIWXVEIR= I
*MREPQIRXIGSRXMRÞIGSRIPETVMIXIERKYPEVHIPSWTIVRSW GSQIR^ERHSGSRIPTEVGIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXEPPIKEVEPEIXETEJMREPHIETVMIXI
)HMGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
:kPZYPEWQYIPPIWHIZkPZYPE]VIXIRIWHIZkWXEKS (IWQSRXENI]QSRXENI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 ,IVVEQMIRXEGSPSGEHSVEHIVIXIRIW 6IXIRIWHIZÅWXEKS 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVQYIPPIWHI ZÅPZYPE 8 +IRIVEP 1E^SHIKSQE
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 'YPEXE 6IXIRIWHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS 1YIPPIWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW 'E^SPIXEW HMIGMWÍMW 'LEZIXEWTEVXMHEW XVIMRXE]HSW 4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXIRIWHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE
8
8
<
'=0
'=0
'=0
'=0
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'YPEXE
7IGGM×R
:kPZYPEWQYIPPIWHIZkPZYPE]VIXIRIWHIZkWXEKS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
-RWTIGGM{R 0MQTMI GYMHEHSWEQIRXI PSW WIHMQIRXSW HI GEVFSRMPPE IR PEW ZÅPZYPEWGSRGYMHEHSHIRSHEÕEVPSWEWMIRXSW
'SQTVYIFIUYIPEWZÅPZYPEW]PSWEWMIRXSWHIZÅPZYPERSXMIRIR KVMIXEWUYIQE^SRIWSHEÕSW
'SQTVYIFIPSWZÅWXEKSWHIZÅPZYPE]PEWKYÑEWHIZÅPZYPETEVE ZIVWMLE]HIWKEWXI:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
(IW QSR XI IP XI VQSW XEXS :I E 7IG GM× R 7MWXI QE HI )RJVMEQMIRXS8IVQSWXEXS
(IWQSRXIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R7MWXIQE HI'SQFYWXMFPI0vRIEWHI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW :IE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI :IE 7IGGM×R 7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI)WGETI
'SPSUYI TVSZMWMSREPQIRXI PSW MR]IGXSVIW IR PE GYPEXE TEVE GSQTVSFEV PE TVSXVYWM×R HI PEW XSFIVEW %RSXI PEW TSWMGMSRIW VIPEXMZEWHIPSWMR]IGXSVIW]I\XVÅMKEPSWTEVEZSPZIVEQSRXEVPSW QÅWEHIPERXI
(IWQSRXIIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI%HQMWM{R
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI GYPEXE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW :IE 'SRNYRXSHI'YPEXE(IWQSRXENI]1SRXENI 1MHE PE HITVIWM×R HI PEW ZÅPZYPEW GSR YR HMEP MRHMGEHSV HI TVYIFEW (8- 0MQTMI PSW WIHMQIRXSW HI GEVFSRMPPE IR YRE TIUYIÕE TEVXI HI PEW XYPMTEW HI ZÅPZYPE TEVE GSPSGEV PE WSRHE HIP(8-7MPEHITVIWM×RHIPEWZÅPZYPEWIWXÅJYIVEHIPSWPÑQMXIW HI WIVZMGMS IW EGSRWINEFPI SFXIRIV YR GSRNYRXS HI GYPEXE RYIZSSVIEGSRHMGMSREHS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
4EVE JEGMPMXEV IP HIWQSRXENI ] QSRXENI TVITEVI YR IWXERXI HI QEHIVE TEVE VIXIRIV PEW ZÅPZYPEW HIWTYÍW HI HIWQSRXEVPEW GSQSWIQYIWXVEIR<'SPSUYIIXMUYIXEWIRPEWZÅPZYPEWTEVE JEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXE
(IWQSRXENI 9XMPMGIPELIVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVQYIPPIW8 TEVEGSQTVMQMV GEHE QYIPPI HI ZÅPZYPE ] HIWQSRXEV PEW GLEZIXEW TEVXMHEW 'IVGM×VIWIHIUYIGSQTVMQIPSWQYIPPIWEIWGYEHVE6IXMVIPE LIVVEQMIRXE HI GSQTVMQMV QYIPPIW ] HIWQSRXI PE GE^SPIXE ] IPQYIPPIHIZÅPZYPE
4SRKEPEGYPEXEHIGSWXEHS]I\XVEMKEPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R ]PEWZÅPZYPEWHIIWGETIGSQSWIQYIWXVE%PHIWQSRXEV ERSXIPETSWMGM×RVIWTIGXMZEHIGEHEZÅPZYPE9XMPMGIYRIWXERXI EHIGYEHS GSQS WI QYIWXVE IR < TEVE XIRIV PEW ZÅPZYPEW NYRXEWIMHIRXMJMGEVPEWGSRWYGMPMRHVSVIWTIGXMZS
2SXE 7MLE] MRHMGMSW HI HIWKEWXI S HEÕSW IR PEW ZÅPZYPEW KYÑEW S EW MIRXSW IW EG SRW INE FPI SFXI RIV YRE GY PEXE RY IZE S VIEGSRHMGMSREHE %RXIWHIQSRXEV 4SWMGMSRI PE GYPEXE GEFI^E EFENS IR YR ÞXMP HI JMNEGM×R EHIGYEHS
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'SPSUYIRYIZSWVIXIRIW IRPSWZÅWXEKSWHIZÅPZYPEGSQSWI QYIWXVE 9XMPMGI IP TYR^×R 8 TEVE RS HEÕEV PSW VIXIRIW 'SPSUYI IP VIXÍR IR PE LIVVEQMIRXE 'SPSUYI PE LIVVEQMIRXE WSFVIPEKYÑEHIZÅPZYPE]TVIWMSRIWYEZIQIRXIIPVIXÍRLEWXE HINEVPSIRTSWMGM×R0YFVMUYIIPVIXÍRGSRJPYMHS4
'SR PE GYPEXE GSPSGEHE HI GSWXEHS MRWIVXI PEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R ] PEW ZÅPZYPEW HI IWGETI GSQS WI QYIWXVE 'IVGM×VIWI HI UYI ZYIPZI E QSRXEV PEW ZÅPZYPEW IR PEW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW 0YFVMUYI PSW ZÅWXEKSW HI ZÅPZYPE GSR EG IMXI PMQT MS H IP Q SXSV ER XIW HI E VQ EV )Q TYN I GYMHEHSWEQIRXIIPI\XVIQSHIPZÅWXEKSHIZÅPZYPEEXVEZÍWHI PSWVIXIRIWHIPZÅWXEKS
1SRXIPSWQYIPPIWHIZÅPZYPE WSFVI PSW ZÅWXEKSWHI ZÅPZYPE NYRXS GSR YRE GE^SPIXE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE HI GSQTVMQMV QYIPPIW 8 TEVEGSQTVMQMVGEHEQYIPPIHIZÅPZYPEIMRWIVXIPEW GLEZIXEW 'IVGM×VIWI HI UYI PEW GLEZIXEW UYIHER FMIR EWIRXEHEWIRPEWEGEREPEHYVEWTVEGXMGEHEWIRPSWZÅWXEKSWHI ZÅPZYPEERXIWHIVIXMVEVPELIVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVQYIPPIW
(IWTYrWHIQSRXEV u(MWTEVIv PEW ZÅPZYPEW KSPTIERHS PMKIVEQIRXI TSV XYVRS PSW ZÅWXEKSWHIZÅPZYPEGSRYRQE^SHIKSQE
2SXE 0EWZÅPZYPEWHIIWGETIXMIRIRXYPMTEWHIQIRSVHMÅQIXVS
(IWQSRXI PSW VIXIRIW HI PSW ZÅWXEKSW HI ZÅPZYPE (IWIGLI PSWVIXIRIW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
8IRWSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4SPIEXIRWSVEHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×R 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 'SVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW < 'ERMPPELI\EKSREP
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIGE^SPIXE 4EWEHSVXVEFEHSV
0FWTMI
<
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
7IGGM×R
8IRWSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 4EVE HIWQSRXEV IP GSRNYRXS XIRWSV UYMXI PSW TIVRSW ] I\XVEMKEPETSPIEXIRWSVE HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW 2SXE )PXIRWSVHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RRSEHQMXIVITEVEGMSRIW 7M IP XIRWSV HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R S WY TSPIE KYÑE XMIRIR HIJIGXSWSHEÕSWHIFIGEQFMEVWIIPGSRNYRXSGSQTPIXS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
'IVGM×VIWI HI UYI IWXÅ XIRWEHE PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW ] UYI LE UYMXEHS IP TEWEHSV XVEFEHSV 8 ERXIW HI EVVERGEVIPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
:SPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW :SPERXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPZSPERXI SGLS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPZSPERXI
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM{R 0PEZIHIIWXVIPPE 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP +EPKEHIÅRKYPSW
0FWTMI
½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
8
=
Ð
Ð
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
7IGGM×R
:SPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS (IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEIPZSPERXI HIPGYFSHIPGMKàIÕEP 8IRKE IR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI(IWIGLIPSWTIVRSW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R %TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
2SXE %TVMIXI PSW TIVRSW WIGYIRGMEPQIRXI IR TEVIW HMEKSREPQIRXI STYIWXSW 4EVE WIVZMV HI GSQTVSFEGM×R ZMWYEP QEVUYI PSW TIVRSW VIWTIGXS EP ZSPERXI ERXIW HI GSQIR^EV GSQS WI QYIWXVE IR = (IWTYÍW HI IJIGXYEV IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW PEW QEVGEW ETEVIGIVÅRE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
'SVSREHIRXEHEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI 7M PSW HMI RXIW H I PE G SVSRE HIP Z SPER XI IW XÅR HE ÕEH SW S I\GIWMZEQIRXI KEWXEHSW TSHVÅ GEQFMEVWI PE GSVSRE TSV SXVE RYIZE
1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
%RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
'EPMIRXI PE RYIZE GSVSRE TVIJIVMFPIQIRXI IR YR LSVRS TEVE GIVGMSVEVWI HI UYI IP GEPSV WI ETPMGE TSV YR MKYEP IR XSHE PE GMVGYRJIVIRGME23GEPMIRXIPEGSVSREEQÅWHI' *
%8)2'-32
(IWQSRXI IP ZSPERXI HIP GYFS HIP GMKàIÕEP :IE :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI 8IRKEIRGYIRXEUYIPSWHMIRXIWHIPEGSVSREXMIRIRYRGLEJPÅR HIIRXVEHEIRYRPEHSTEVEJEGMPMXEVWYIRKVERIGSRIPTMÕ×RHIP QSXSV HI EVVERUYI %RSXI IR UYÍ WIRXMHS IWXÅ QSRXEHE PE GSVSRE TEVE GSPSGEV PE RYIZE GSVSRE HI PE QMWQE JSVQE EP EVQEV
4VSXrNEWI PEW QERSW GSR KYERXIW EP QERMTYPEV PE GSVSRE GEPMIRXI
'YERHSIWXÍPSWYJMGMIRXIQIRXIGEPHIEHEGSPSUYIPEGSVSRE IR TSWMGM×R WSFVI IP ZSPERXI 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PE GSVSREGSVVIGXEQIRXISVMIRXEHE
(IWTYrWHIQSRXEV 1S RXI IP ZSPERXI E P G YFS HIP G MKàIÕEP :IE :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
'SPSUYIIP ZSPERXITPERSWSFVI YRE WYTIVJMGMIJMVQI9XMPMGIYR QEVXMPPS ] YR GMRGIP TEVE KSPTIEV PE GSVSRE EPVIHIHSV HI WY GMVGYRJIVIRGME ]WITEVEVPE HIP ZSPERXI 8IRKE GYMHEHSHIRS HEÕEVIPZSPERXI
%8)2'-32 4VSXrNEWIPSWSNSWEPI\XVEIVPEGSVSREJYIVEHIPZSPERXI 2SXE 4SHVÑE VIWYPXEV QÅW JÅGMP XEPEHVEV YR EKYNIVS < IR PE GSVSRE FENS PE VEÑ^ HI YRS HI PSW HMIRXIW GSQS WI QYIWXVE TEVE PYIKS KSPTIEVGSRYRGMRGIPIRIPHMIRXIEH]EGIRXI]EFVMVPEGSVSRE
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
)RZYIPXEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RZYIPXEHIPZSPERXI 'PEZMNEHIQQ 'PEZMNEHIQQ 4IVRSW1 HIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI WIMW 4IVRSW1 HIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI HSGI 8ETEHIEGGIWS 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEXETEHIEGGIWS HSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKàIÕEP 4 7IPPEHSVEREIV×FMGS
(IWGVMTGM{R 0PEZIHIIWXVIPPE 4YR^×RHIGPEZMNEW 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R HIJEFVMGEGM×RPSGEP
0FWTMI
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
7IGGM×R
)RZYIPXEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI 0EIRZYIPXEHIPZSPERXIJSVQETEVXIHIPEQMXEHHIPERXIVEHIPEGENE HI HMWXVMFYGM×R 'YER HS WI HIWQSRXE PE IRZYI PXE UYIHE VÅR I\TYIWXSWPSWIRKVERENIW %:-73 -14368%28) 23 XVEXI HI HIWQSRXEV IP ÅVFSP HI PIZEW ] WYW IRKVERENIW HI QERHS 7M WI HIWQSRXE IP ÅVFSPHI PIZEW GSRIP QSXSV IR TSWMGM×R ZIVXMGEP LEVÅ UYI WI HIWTVIRHER PSW XEUYÍW ] TVIGMWEVÅIRXSRGIWHIWEVQEVWIIPFPSUYIHIPQSXSV:IE½VFSPHI 0IZEW]8EUYrW %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
1SRXENI %:-73-14368%28) 0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ] ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
(IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSW ] TEVEWITEVEVPEIRZYIPXEHIPZSPERXI ] PEGENEHIHMWXVMFYGM×R
'IVGM×VIWIHI UYI GSPSGE PEW GPEZMNEW TSWMGMSREHSVEW ] IR PEGEVEHIYRM×RIRPEIRZYIPXEHIPZSPERXI
%TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE HI QQ x EPVIHIHSV HI PE GEVE HI YRM×R IR PE IRZYIPXE HIP ZSPERXIGSQSWIQYIWXVEIR<
'SPSUYI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI WSFVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]GSPSUYIPSWTIVRSWHI JMNEGM×R %TVMIXI KVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW ] :IE :EPSVIW HI%TVMIXI
7MWIVIUYMIVIUYMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEXETEHIEGGIWS
(IWQSRXI ] HIWIGLI IP VIXÍR HI EGIMXI XVEWIVS HIP GMKàIÕEP 'YMHIHIRSHEÕEVIPEPSNEQMIRXSTEVEIPVIXÍRIRPEIRZYIPXE
%RXIWHIQSRXEV )PMQMRIGYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIPETEWXEWIPPEHSVE YWEHEIRPEWGEVEWHIYRM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI
2SXE 6IXMVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R TEVE GSPSGEV PSW HSW ÞPXMQSWTIVRSWHIJMNEGM×R1
0MQTMI IP MRXIVMSV HI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI GSR YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXIEHIGYEHS
-RWTIGGMSRIGYMHEHSWEQIRXI XSHSWPSWIRKVERENIW GSNMRIXIW] INIWTEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW7M LE] HIWKEWXI S HEÕSW HIFIR GEQFMEVWI PSW GSQTSRIRXIW :IE 'ENEHI(MWXVMFYGM{R])RKVERENIWHI1ERHS
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXI YR RYIZS VIXÍR HI EGIMXI XVEWIVS HIP GMKàIÕEP :IE 'SRNYRXSHI'MKIzEP6IXrRHI%GIMXI8VEWIVS
1SRXIPEXETEHIEGGIWS ]WYNÍXIPEGSRPSWTIVRSW%TVMIXI PSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
1SRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM{R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R 8YIVGEHIJMNEGM×R)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM{R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXER PSW IRKVERENIW HI QERHS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEPSIPÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZER E HIWQSRXEVWI PSW IRKVERENIW TEVE MRWTIGGMSREVPSW S GEQFMEVPSW RSVIUYMIVIIRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
(IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI 'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM×R
(IWTYÍWHIWSPXEVIPIRKVERENIHIPINIHIQERHSHIPEFSQFE HI MR]IGGM×R GSPSUYI WMR ETVIXEV PE XYIVGE HI VIXIRGM×R HIP IRKVERENI 23 XVEFIIP IRKVERENI EPEGSRMGMHEHIR IPINI HIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI 5YMXIPEXYIVGEHIJMNEGM×R ]I\XVEMKEIPIRKVERENI
7M WI VIUYMIVI HIWQSRXEV PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×RHIWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
1SRXENI 7YNIXI WMR ETVIXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R ] IP IRKVERENI HI QERHS GSRPEXYIVGEHIJMNEGM×R 23 XVEFIIPIRKVERENI E PEGSRMGMHEHIRIPINIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
-RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV 8IRKE IR GYIRXE UYI PE XYIVGE HI JMNEGM×R HIP IRKVERENI WI ETVMIXE JSVQERHS TEVXI HIP TVSGIHMQMIRXS HI QSRXENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS'MKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSHIJMNEGM×RHIPIRKVERENIHIQERHS]GYFSHIPZSPERXI 'YFSHIPZSPERXI )RKVERENIHIPGMKàIÕEP 'PEZMNETSWMGMSREHSVE )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW 8ET×RSFXYVEHSV'ÅVXIV 'MKàIÕEP6IWEPXSTSWMGMSREHSVHIPIRKVERENI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
)RKVERENIHIQERHS'MKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXER PSW IRKVERENIW HI QERHS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEPSIPÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZER E HIWQSRXEVWI PSW IRKVERENIW TEVE MRWTIGGMSREVPSW S GEQFMEVPSW RSVIUYMIVIIRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXENI %TPMUYI EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV EP VIWEPXS IR IP I\XVIQS HIP GMKàIÕEP
'IVGM×VIWIHIUYIPEGPEZMNE IWXÅGSPSGEHEIRIPIRKVERENI ]TSWMGMSRIIPIRKVERENI]PEGPEZMNEIRIPVIWEPXS HIPGMKàIÕEP
1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI IRGENÅRHSPS GSR PE GPEZMNE 7YNIXIIPGYFSGSRIPTIVRS%TVMIXIIPTIVRS:IE :EPSVIWHI%TVMIXI
2SXE 0SWTEWEHSVIWXVEFEHSVIWHIPÅVFSPHIPIZEW]GMKàIÕEPHIFIR IWXEVGSPSGEHSW TEVEXVEFEV IPGMKàIÕEP]IPÅVFSPHIPIZEWERXIWHI HIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP
:MVIIPGMKàIÕEPLEWXEUYIIPTEWEHSVXVEFEHSV8 HIPIRKVERENI HIP ÅVFSPHIPIZEW TYIHEMRWIVXEVWI EXVEZÍWHIPIRKVERENI ] IR IP EKYNIVS HI EPMRIEGM×R IR PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R
)\XVEMKE IP XET×R SFXYVEHSV GSRMJMGEHS I MRWIVXI IP TEWEHSV XVEFEHSV HIPGMKàIÕEP
(IWQSRXENI 5YMXIIPTIVRS ]HIWQSRXIIPGYFSHIPZSPERXI
(IWQSRXI IP IRKVERENI HIP GMKàIÕEP 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVEPEGPEZMNETSWMGMSREHSVE
-RWTIGGM{R -RWTIGGMSRI GYMHEHSWEQIRXI IP HMÅQIXVS I\XIVMSV HIP GYFS HIP ZSPERXI TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HIWKEWXI S HEÕSW )P HIWKEWXISHEÕSWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIP GMKàIÕEP)RGEWSHIHYHEGEQFMIIPGYFS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HI WIVZMGMSTIWEHS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIPSGSHIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSTIWEHS 'YFSHIPIRKVERENIPSGS 8SVRMPPSWHIVIXIRGM×RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS XVIW 'YFSHIPZSPERXI 4IVRSHIJMNEGM×RHIPGYFSHIPZSPERXI &YNIHIPIRKVERENIPSGS < = >
)RKVERENIHIPGMKàIÕEP 'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS 8EPEHVSHIPYFVMGEGM×R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM{R 0PEZIHIIWXVIPPE 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4EWXEWIPPEHSVE
>
=
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HI WIVZMGMSTIWEHS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXE IP IRKVERENI PSGS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP S IP ÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZEEHIWQSRXEVWI IP IRKVERENI PSGS TEVE MRWTIGGMSREVPS S GEQFMEVPS RS VIUYMIVI IRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
'IVGM×VIWI HI UYI PE VERYVE HI PYFVMGEGM×R IR IP GYFS HIP IRKVERENIPSGSIWXÅPMFVIHIWYGMIHEH9XMPMGIYREPÑRIEHIEMVI TEVEWSTPEVIPXEPEHVSHIPYFVMGEGM×R >
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
%P QSRXEV IP GYFS HIP IRKVERENI PSGS GIVGM×VIWI HI UYI PE GPEZMNE = IRGENE IR IP EKYNIVS TVEGXMGEHS IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
0YFVMUYIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPFYNIHIPIRKVERENIPSGS
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI < HIP GMKàIÕEP HI JSVQE UYI IRGENI GSR PE GPEZMNE TSWMGMSREHSVE %TVMIXI PSW XSVRMPPSW ]PSWTIVRSW :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWQSRXENI 5YMXI IP TIVRS ] HIWQSRXI IP GYFS HIP ZSPERXI 23 HIWQSRXIIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP <
(IWQSRXIIPIRKVERENIPSGS HIPGYFS
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
7MWIVIUYMIVIUYMXIPSWXSVRMPPSW ]HIWQSRXIIPGYFS
1S RXI IP ZSPERXI E P G YFS HIP G MKàIÕEP :IE :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFIPSWHMIRXIWHIPIRKVERENIPSGS]IPFYNI TEVEZIV WMLE]MRHMGMSWHIHEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI
1MHE IP HMÅQIXVS MRXIVMSV HIP FYNI TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R (EXSW 8rGRMGSW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS½VFSPHIPIZEW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW HMIRXIW )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEW HMIRXIW 0SWIRKVERENIW HIQERHS ] HIP ÅVFSPHI PIZEW XMIRIRYR ENYWXI JSV^EHS IR IP I\XVIQS HIPÅVFSPHI PIZEW] RSTYIHIRHIWQSRXEVWI MRHMZMHYEPQIRXI 7M IWXÅR HEÕEHSW S KEWXEHSW PSW IRKVERENIW VIUYMIVI GEQFMEVWI IP GSRNYRXS GSQTPIXS HI ÅVFSP HI PIZEW ] IRKVERENIW:IE½VFSPHI0IZEW(IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ¥VFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 8ET×RSFXYVEHSV
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV :EGvI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM{R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R 7MWXIQ E HI 'SQ FYWXMFPI &SQ FE -QTI PIRXI HI 'SQFYWXMFPI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW ] PSW IQTYNEHSVIW :IE 'SRNYRXSHI&EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R 'SPIGXSVHI%GIMXI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
2SXE 4EVE IWXI XVEFENS VIUYMIVI MRZIVXMVWI IP QSXSV 23 XVEXI HI HIWQSRXEVIPÅVFSPHIPIZEW]WYWIRKVERENIWHIQERHSGSRIPQSXSV IR PE TSWMGM×R ZIVXMGEP 0SW XEUYÍW ] IQTYNEHSVIW WI GEIVÅR EP MRXIVMSV HIP QSXSV ] WI VIUYIVMVÅ GSRXMRYEV HIWEVQERHS TEVE VIGYTIVEVPSW 2SXE 0SWTEWEHSVIWXVEFEHSVIWHIPÅVFSPHIPIZEW]GMKàIÕEPHIFIR IWXEVGSPSGEHSW TEVEXVEFEV IPGMKàIÕEP]IPÅVFSPHIPIZEWERXIWHI HIWQSRXEVIPGSRNYRXSHIÅVFSPHIPIZEW
:MVIIPGMKàIÕEPLEWXEUYIIPTEWEHSVXVEFEHSV8 HIPIRKVERENI HIP ÅVFSPHIPIZEW TYIHEMRWIVXEVWI EXVEZÍWHIPIRKVERENI ] IR IP EKYNIVS HI EPMRIEGM×R IR PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R
)\XVEMKE IP XET×R SFXYVEHSV GSRMJMGEHS I MRWIVXI IP TEWEHSV XVEFEHSV HIPGMKàIÕEP
(IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R :IE )RKVERE NI HI 1 ERH S &SQ FE HI -R]IG GM{R (IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 +IRIVEP 7SRHEQEKRÍXMGE
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ¥VFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 8EUYÍ SGLS
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI (IWQSRXENI 2SXE )P ÅVFSP HI PIZEW ] WYW IRKVERENIW HI QERHS JSVQER YR GSRNYRXSGSQTPIXS0SW IRKVERENIW WIHIWQSRXERNYRXS GSRIP ÅVFSP HIPIZEW0SWIRKVERENIWRSTYIHIRHIWQSRXEVWIHIPÅVFSPHIPIZEW 7M PSW IRKVERENIW S IP ÅVFSP HI PIZEW XMIRIR HIWKEWXI S HEÕSW VIUYMIVIGEQFMEVWIIPGSRNYRXSGSQTPIXS
(IWQSRXI IP TEWEHSV XVEFEHSV 8 HIP IRKVERENI HIP ÅVFSP HI PIZEW
)\XVEMKE GYMHEHSWEQIRXI IP GSRNYRXS HI ÅVFSP HI PIZEW ] IRKVERENIW JYIVE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI WSTSVXEFMIRIPÅVFSPHIPIZEWTEVEIZMXEVUYIPSWP×FYPSWIRXVIR IR GSRXEGXS GSR PEW WYTIVJMGMIW HI GSNMRIXIW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 0EW WYTIVJMGMIW HI GSNMRIXIW TYIHIR HEÕEVW I JÅGMPQIRXITSVPSWGERXSWZMZSW]HYVSWIRPSWP×FYPSWHIPIZE
)P EGGIWS E PSW XEUYÍW IW E XVEZÍW HI PEW EFIVXYVEW IR PE FERGEHE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW GIVGE HIP GMKàIÕEP )\XVEMKE PSWXEUYÍW HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW GSRPE E]YHE HI YRE WSRHE QEKRÍXMGE EHIGYEHE 6SXYPI PSW XEUYÍW TEVE JEGMPMXEV WY GSPSGEGM×RIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW
-RWTIGGM{R -RWTIGGMSRI PSW HMIRXIW HI PSW IRKVERENIW HIP ÅVFSP HI PIZEW TEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHIHEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI
-RWTIGGMSRI PSW P×FYPSW HI PIZE TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HIWKEWXIVE]EHSSTMGEHYVEW
-RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHI JVMGGM×RHI PEW PIZEWTEVEZIVWM LE] MRHMGMSW HI I\GIWMZS HIWKEWXI S VE]EHS 'SQTVYIFI UYI PEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
-RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHIJVMGGM×RHIPEWPIZEWIRIPFPSUYI HI GMPMRHVSW TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI I\GIWMZS HIWKEWXI S VE]EHS 'SQTVYIFI UYI PEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
-RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHIJVMGGM×RHIPSWXEUYÍWTEVEZIVWM LE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW'SQTVYIFIUYIPEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
-RWTIGGMSRI PSW EPSNEQMIRXSW HI PSW XEUYÍW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSWTEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW 'SQTVYIFIUYIPEWHMQIRWMSRIWIWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHI WIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
7MIWXÅKEWXEHSSHEÕEHSEPKYRSHIPSWGSNMRIXIWSP×FYPSWHIP ÅVFSP HI PIZEW TSHVÅR SFWXVYMVWI PSW GSRHYGXSW HI WYQMRMWXVS HIEGIMXIVIWTIGXMZSWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]ÅVFSPHIPIZEW :IEPE7IGGM×R(IWGVMTGM{RHIPSW7MWXIQEW7MWXIQEHI 0YFVMGE GM{R 'IVGM ×VIW I HI U YI XSH EW PE W VERY VEW HI PYFVMGEGM×RIWXÅRHIWTINEHEW]PMFVIWHIWYGMIHEH
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIÅVFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 8EUYÍW SGLS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 +IRIVEP 7SRHEQEKRÍXMGE
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI 1SRXENI 0YFVMUYI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV PSW XEUYÍW ] WYW EPSNEQMIRXSWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
-RWIVXIPSWXEUYÍWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIWIRIPFPSUYIHI GMPMRHVSWGSRPEE]YHEHIYREWSRHEQEKRÍXMGEEHIGYEHE8
0YFVMUYI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV PSW ETS]SW HI PSW GSNMRIXIWHIPÅVFSPHIPIZEWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
-RWIVXI GYMHEHSWEQIRXI IP GSRNYRXS HI ÅVFSP HI PIZEW IR IP FPSUYIHIGMPMRHVSWGSQSWIQYIWXVE7STSVXIIPÅVFSPHIPIZEW TEVE MQTIHMV UYI PSW P×FYPSW IRXVIR IR GSRXEGXS GSR PEW WYTIVJMGMIWHIPSWGSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW%RXIWHI IRKVEREV IP IRKVERENI HIPÅVFSPHI PIZEW GSR IP IRKVERENI HIP GMKàIÕEP KMVI IP ÅVFSP HI PIZEW LEWXE HINEV IP EKYNIVS HI VIKYPEGM×RIRIPIRKVERENIEPMRIEHSGSRIPEKYNIVSHIPTEWEHSV HI VIKYPEGM×RIR PE GENE HIHMWXVMFYGM×R -RWIVXI IP TEWEHSV HI VIKYPEGM×R 8 TEVEXVEFEVIPÅVFSPHIPIZEWIRIWXETSWMGM×R
(IWTYrWHIQSRXEV -RZ MIVXE PSW T VSGI HMQ MIRXS W H IXEPP EHSW IR %RXIW H I (IWQSRXEV 8IRKE IR GYIRXE UYI PE XYIVGE HI JMNEGM×R HIP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R WI ETVMIXE JSVQERHS TEVXIHIP TVSGIHMQMIRXS HI QSRXENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
'ENEHIHMWXVMFYGM{R4EVXIXVEWIVE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 'ENEHIHMWXVMFYGM×R4EVXIXVEWIVE 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R HMIGMRYIZI 'SRNYRXSHIFPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE 'PEZMNE 'PEZMNEGSRTPERMPPSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R HIJEFVMGEGM×RPSGEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 7IPPEHSVEREIV×FMGS
8
0FWTMI
8
=
4
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
'ENEHIHMWXVMFYGM{R4EVXIXVEWIVE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI 'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM{R
(IWQSRXIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R 7MWXIQ E HI 'SQ FYWXMFPI &SQ FE -QTI PIRXI HI 'SQFYWXMFPI
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE
(IWQSRXIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXENI %:-73-14368%28) 0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ] ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE
)PMQMRIGYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIPETEWXEWIPPEHSVE YWEHEIR PEW GEVEW HIYRM×RHI PE GENE HIHMWXVMFYGM×R ]HIP GSRNYRXSHIFPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE'IVGM×VIWIHIUYI PEWGEVEWHIYRM×RIWXÅRPMQTMEW]WMRHEÕSW0MQTMIIPMRXIVMSV HIPEGENE GSRYRTVSHYGXSHIWIRKVEWERXIEHIGYEHS
'SPSUYI HSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 IR IP GSRNYRXS HI FPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE
'IVGM×VIWIHIUYIPEWGPEZMNEW ] IWXÅRFMIRGSPSGEHEWIRIP FPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R :IE )RKVERE NI HI 1 ERH S &SQ FE HI -R]IG GM{R (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI PE FSQFE HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R&SQFEHI%GIMXI
(IWQSRXI IP IRKVERENI PSGS HI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WMWIMRWXEPE :IE)RKVERENIHI1ERHS)RKVERENI PSGSHIPE8(*HI7IVZMGMS4IWEHS(IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSR XI I P IR KVER ENI HI QER HS HIP GMK àIÕEP :IE )RKVERENIHI1ERHS'MKIzEP(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP ÅVFSPHI PIZEW :IE ½VFSP HI0IZEW ] 8EUYrW (IWQSRXENI]1SRXENI
2SXE 0E GPEZMNE XMIRI YRSW TPERMPPSW UYI HIFIR TSWMGMSREVWI VIWTIGXS E PE GPEZMNE GSQS WI QYIWXVE IR = )WXS KEVERXM^E PE EPMRIEGM×RGSVVIGXEHIPEXETEHIHMWXVMFYGM×R
%TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE 4 HI QQ x EPVIHIHSV HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R GSQS WI QYIWXVEIR<
'SPSUYI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R WSFVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 ] GSPSUYI PSW TIVRSW UYMXI PSW TEWEHSVIW 8 TEVEGSPSGEVPSWHSWTIVRSWJMREPIW %TVMIXIPSWTIVRSW :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV -RZMIVXEPSWTVSGIHMQMIRXSWHIXEPPEHSWIR%RXIWHI(IWQSRXEV TEVEQSRXEVXSHSWPSWGSQTSRIRXIWHIXEPPEHSWEPPÑ
(IWQSRXENI 5YMXIPSW TIVRSW ]WITEVIIRXSRGIWPE GENEHIHMWXVMFYGM×R HIP GSRNYRXS HI FPSUYI HI GMPMRHVSWFERGEHE 23 YXMPMGI YRE TEPERGE TEVE WITEVEV PE GENE HI HMWXVMFYGM×R HIP GSRNYRXS HI FPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE (IWQSRXENIMRWTIGGM{R]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4SVXEGSNMRIXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTSVXEGSNMRIXI HSW &MIPE 7IQMGSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPEWYTIVMSV 7IQMGSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPEMRJIVMSV < =
4ITMXEXVSUYIPEHE 7YTIVJMGMIWWIGGMSREHEWTSVJVEGXYVE
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4EWXEWIPPEHSVE 4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTSVXEGSNMRIXI 4 7IQMGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS +EPKEHIÅRKYPSW
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
=
<
= 8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE (IWQSRXENIMRWTIGGM{R]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFIPEWWYTIVJMGMIWHIPSWWIQMGSNMRIXIWTEVEZIVWMLE] MRHMGMSWHIHEÕSWSHIWKEWXII\GIWMZS
1MHE PSW HMÅQIXVSW HI PEW QYÕIUYMPPEW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW 8rGRMGSW
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
:EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
1SRXI IP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV E PE FMIPE 0YFVMUYI IP WIQMGSNMRIXIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
'SPSUYIIPQSXSVGEFI^EEFENSIRYRÞXMPHIJMNEGM×REHIGYEHS ]WST×VXIPSIRIPJVIRXIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
1SRXI IP WIQMGSNMRIXI MRJIVMSV EP TSVXEGSNMRIXI 0YFVMUYI IP WIQMGSNMRIXI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV ] QSRXI IRXSRGIW IP TSVXEGSNMRIXI E PE FMIPE 'IVGM×VIWI HI UYI PEW TITMXEW XVSUYIPEHEW < IRPEWGEVEWHIPSWTSVXEGSNMRIXIWUYIHERLEGME IPJVIRXIHIPQSXSV
(IWQSRXENI 7I VIGSQMIRHE HIWQSRXEV PSW TSVXEGSNMRIXIW HI GEFI^E HI FMIPE IQTEVINEHSW GMPMRHVSW ] GMPMRHVSW ] :MVI IP GMKàIÕEPTEVEHINEVPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPEIRPSW GMPMRHVSW ] IR PE TSWMGM×R QSWXVEHE 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIW HIPEWFMIPEW8IRKEIRGYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLI PSW TIVRSW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
2SXE 9XMPMG I EMVI GS QTVMQ MHS T EVE PMQT MEV PEW W YTIVJM GMIW WIGGMSREHEWTSVJVEGXYVE= ERXIWHIEVQEV
'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R%TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV -RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV
%:-73-14368%28) 0EFMIPE]IPTSVXEGSNMRIXIWILERWIGGMSREHS TSVJVEGXYVE]HIFIRQERXIRIVWIIQTEVINEHSW,E]UYIXIRIVWYQS GYMHEHSTEVERSGSRXEQMREVSHEÕEVPEWWYTIVJMGMIWWIGGMSREHEWTSV JVEGXYVE =
)\XVEMKE PSW WIQMGSNMRIXIW HI PSW TSVXEGSNMRIXIW :MVI GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP TEVE WSPXEVPS HI PEW FMIPEW ] SFXIRIV EGGIWS E PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW )\XVEMKE PSW WI QMG SNM RIXIW WY TIVMSVI W 7I VIG SQ MIRH E GE QF MEV PSW WIQMGSNMRIXIW 7M ZER E VIYXMPM^EVWI VSXYPI PSW WIQMGSNMRIXIW TEVEZSPZIVEGSPSGEVPSWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIWEPEVQEV
:MVI GY MHEH SWE QI RXI IP GMKà IÕEP TE VE T SWMG MSR EV P SW TSVXEGSNMRIXIW HI GEFI^E HI FMIPE HI PSW GMPMRHVSW ] %WIKÞVIWIHIUYIIPGMKàIÕEPRSXVSTMI^EGSRPEWFMIPEWHIPSW GMPMRHVSW ] (IWQSRXI PSW TSVXEGSNMRIXIW ] WIQMGSNMRIXIW GSQSWIMRHMGEIRPSWTEWSW] HIP(IWQSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4MWX×R 7IKQIRXSWHITMWX×R XVIW &MIPE <
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVWIKQIRXSW
&MIPEPEHSQÅWPEVKS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 7IKQIRXSWHITMWX×R
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWQSRXENI]QSRXENI )PWMKYMIRXITVSGIHMQMIRXSWIVIJMIVIEYRGSRNYRXSHITMWX×R]FMIPE 8IRKE IR GYIRXE UYI GEHE GSRNYRXS HIFI ZSPZIV E GSPSGEVWI IR IP QMWQSGMPMRHVS6SXYPIGEHEGSRNYRXSHITMWX×R]FMIPETEVEEWIKYVEV WYGSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
(IWQSRXIPEGYPEXE:IE'YPEXE(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
(IWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE'SNMRIXI HI'EFI^EHI&MIPE(IWQSRXENI-RWTIGGM{R]1SRXENI
(IWQSRXENI 0SWGSRNYRXSWHITMWX{R]FMIPEWII\XVEIRTSVPETEVXIWYTIVMSV HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
9XMPMGIYREVEWUYIXEEHIGYEHE]XIPEQIXÅPMGETEVEPMQTMEVPSW WIHMQIRXSWHIGEVFSRMPPEIRPETEVXIWYTIVMSVHIPGMPMRHVS'YMHI HIRSEVEÕEVSHEÕEVPETEVIHMRXIVMSVHIPGMPMRHVS
+SPTII PMKIVEQIRXI IP TMWX×R HIWHI IP PEHS HI PE FMIPE YXMPM^ERHSYRQEVXMPPS]YRXVS^SGSVXSHIQEHIVETEVEI\XVEIVPS 'YMHI HI RS EVEÕEV S HEÕEV PE TEVIH MRXIVMSV HIP GMPMRHVS S PE WYTIVJMGMIHIGSNMRIXIHIPEFMIPE
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
7M WI LE HIWQSRXEHS IP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV HI GEFI^E HI FMIPEZYIPZEEQSRXEVPS:IE'SNMRIXIHI'EFI^EHI&MIPE 1SRXENI
0YFVMUYIIPMRXIVMSVHIPGMPMRHVSGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
9XMPMG I YRE L IVVEQ MIRXE E HIG YEH E TEVE GS QT VM QMV PSW WIKQIRXSWHITMWX×R :IE,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
-RW IVXI IP G SRN YRXS H I TMW X× R ] F MIPE I R IP G MPMRH VS GIVGMSVÅRHSWI HI UYI HINE IP GSWXEHS QÅW PEVKS < HI PE FMIPE LEGMEIPPEHSHIIWGETIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
2SXE %P KYMEV LEGME EFENS PE FMIPE TEVE MRXVSHYGMVPE IR IP GMPMRHVS ] TEWEVPE WSFVI IP HMÅQIXVS HI PE QYÕIUYMPPE GYMHI HI RS HEÕEV PEW FSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS (IWTYrWHIQSRXEV 1SRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE'SNMRIXIHI 'EFI^EHI&MIPE(IWQSRXENI-RWTIGGM{R]1SRXENI
-RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWEVQEHSMRWTIGGM{R]EVQEHS ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP )\TERWSVHIWIKQIRXSW 8 +IRIVEP %PMGEXIWTEVEJMEHSVIW-RXIVRSW
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4MWX{R 7IKQIRXSHITMWX×R2SGSQTVIWM×R 7IKQIRXSHITMWX×R2SGSQTVIWM×R 7IKQIRXSHITMWX×R'SRXVSPHIEGIMXI E %PEQFVIIWTMVEP'SRXVSPHIEGIMXI &MIPE &YP×RHIPTMWX×R *MEHSVIW HSW < =
&MIPEPEHSQÅWPEVKS %PSNEQMIRXSHIJYRHMGM×R4MWX×R
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4MWX×R 4 7IKQIRXSWHITMWX×R
E
<
=
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWEVQEHSMRWTIGGM{R]EVQEHS (IWEVQEHS 7YNIXIPEFMIPE IRYRXSVRMPPSHIFERGS'YMHIHIRSHEÕEVPE FMIPE
7IVIGSQMIRHEGEQFMEVPSWWIKQIRXSWHIPTMWX×R7MZYIPZIRE YXMPM^EVWI VSXYPI PSW WIKQIRXSW TEVE JEGMPMXEV WY GSPSGEGM×R IR PEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW]GSRPESVMIRXEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV (IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPSWWIKQIRXSW ] HIPTMWX×R 9XMPMGIPELIVVEQMIRXEI\TERWSVEHIWIKQIRXSWTEVERSHEÕEVS HIJSVQEV PSW WIKQIRXSW :IE ,IVVEQMIRXEW HI 7IVZMGMS )P WIKQIRXSHIGSRXVSPHIEGIMXI PPIZEYREPEQFVIIRIWTMVEPE 8MVIHIPEPEQFVITEVEEFVMVPS]HIWQ×RXIPS
(IWQSRXI PSW JMEHSVIW ] IQTYNI IP FYP×R HIP TMWX×R TEVE I\XVEIVPS
9XMPMGI YR TVSHYGXS HI PMQTMI^E EHIGYEHS TEVE PMQTMEV PSW WIHMQIRXSWHIGEVFSRMPPEIRIPTMWX×R
%VQEHS %PEVQEVMRZMIVXEIPSVHIRWIKYMHSEPHIWEVQEVXIRMIRHSIRGYIRXEPS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
0YFVMUYI IP FYP×R HIP TMWX×R GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV 'SPSUYI PEFMIPE IR IPTMWX×R IMRWIVXI IPFYP×RHIPTMWX×R 'IVGM×VIWI HI UYI IP GSWXEHS PEVKS < HI PE FMIPE IWXÅ IR IP QMWQSPEHSUYIIPEPSNEQMIRXSHIJYRHMGM×RMRXIVRSIRIPTMWX×R
'SPSUYI RYIZSW JMEHSVIW 'IVGM×VIWI HI UYI PSW HINE FMIR IRGENEHSWIRPEEGEREPEHYVEHIPTMWX×R
0YFVMUYI IP TMWX×R GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV 1SRXI PSW WIKQIRXSWIRIPTMWX×RTSVIPWMKYMIRXISVHIR E
'SPSUYIIPEPEQFVIIWTMVEPE TEVEIPWIKQIRXSHIGSRXVSP HIEGIMXI IRPEEGEREPEHYVEMRJIVMSV]HINIIPEPEQFVIHI JMNEGM×R IR IP MRXIVMSV HI PSW HSW I\XVIQSW HI PE IWTMVEP GSQS WI QYIWXVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE I\TERWSVE HI WIKQIRXSWTEVEGSPSGEVIPWIKQIRXSHIGSRXVSP HIEGIMXI IR PE EGEREPEHYVE MRJIVMSV ] HINI IP EPEQFVI HI JMNEGM×R IR IP MRXIVMSV HI PSW HSW I\XVIQSW HI PE IWTMVEP GSQS WI QYIWXVE 'IVGM×VIWI HI UYI HINE IP MRXIVW XMGMS HIP WIKQIRXSE HIPEPEQFVIHIJMNEGM×R
F
-RW XEPI IP W IK QIR XS 2S HI GS QT VI WM×R IR PE EGEREPEHYVE GIRXVEP 0SW RYIZSW WIKQIRXSW PPIZER KVEFEHS YR RÞQIVS HI VIJIVIRGME IR YRE HI WYW GEVEW 'IVGM×VIWI HI UYI HINE IWXE GEVE LEGME EVVMFE IR PE EGEREPEHYVEHIPTMWX×R
G
-RW XEPI IP W IK QIR XS 2S HI GS QT VI WM×R IR PE EGEREPEHYVE WYTIVMSV 0SW RYIZSW WIKQIRXSW PPIZER KVEFEHS YR RÞQIVS HI VIJIVIRGME IR YRE HI WYW GEVEW 'IVGM×VIWI HI UYI HINE IWXE GEVE LEGME EVVMFE IR PE EGEREPEHYVEHIPTMWX×R
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFI IP TMWX×R TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S HIWKEWXII\GIWMZS1MHEIPHMÅQIXVSIRPEJEPHMPPEHIPTMWX×RIP HMÅQIXVSMRXIVMSVHIPSVMJMGMSTEVEIPFYP×RHIPTMWX×R]IPLYIPKS IR PEW EGEREPEHYVEW HI PSW WIKQIRXSW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW 8rGRMGSW
'SQTVYIFI IP FYP×R HIP TMWX×R TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S I\GIWMZS HIWKEWXI 1MHE IP HMÅQIXVS HIP FYP×R TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R (EXSW8rGRMGSW )PFYNIHIPTMIHIFMIPERSIWVIGEQFMEFPI7MIPFYNIHIPTMIHI FMIPE IWXÅ KEWXEHS S HEÕEHS VIUYMIVI GEQFMEVWI PE FMIPE GSQTPIXE
+MVIPSWWIKQIRXSWLEWXEHINEVPSWMRXIVWXMGMSWEGSQSWI QYIWXVE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
4SPIEHIPGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4SPIEHIPGMKàIÕEP 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIJMNEGM×R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP +EPKEHIÅRKYPSW
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q ½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
4SPIEHIPGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEPETSPIE HIPGMKàIÕEP8IRKEIR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLIPSWTIVRSW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R%TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
6IXrRHIEGIMXIXVEWIVS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP )RZYIPXEHIPZSPERXI 'YFSHIPZSPERXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 1ERHVMP 8 ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW GSQTVIRHMHETSV < 'YIVTSGIRXVEP = 1ERKYMXSI\XIVRS > 8SVRMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEPXVEWIVS 4 0YFVMGERXI4
8
8
%
=
8
= >
&
<
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
6IXrRHIEGIMXIXVEWIVS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI %TEPERUYI GYMHEHSWEQIRXI IP VIXÍR HI EGIMXI TEVE WEGEVPS HIPEPSNEQMIRXSIRPEIRZYIPXEHIPZSPERXIMRXVSHYGMIRHSYRE TEPERGE EHIGYEHE XVEW IP PEFMS HIP VIXÍR 'YMHI HI RS VE]EV S HEÕEV IP EPSNEQMIRXS S IP GYFS HIP ZSPERXI 9REW GEVEW HI GMIVVIHEÕEHEWSWYGMEWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXI 1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI IP EPSNEQMIRXS ] IP GYFS HIP ZSPERXI IWXÅR PMQTMSW]PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
4EVE IZMXEV UYI VYIHI ] WI HEÕI IP PEFMS HIP VIXÍR GIVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP QERHVMP 8 TEVE MRWXEPEV MRMGMEPQIRXI IP VIXÍR HIEGIMXI IRIPGYFSHIPZSPERXI'SPSUYIIPQERHVMPWSFVI IP I\XVIQS HIP GYFS ] IQTYNI IRXSRGIW GYMHEHSWEQIRXI IP VIXÍR HI EGIMXI WSFVI IP QERHVMP LEWXE TEWEVPS EP HMÅQIXVS HIP GMKàIÕEP 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP VIXÍR GSVVIGXEQIRXI SVMIRXEHS7IQYIWXVEIWXSIR%
%TPMUYI PYFVMGERXI 4 EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS I\XIVMSV HI PE KSQEHIPVIXÍR
6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI GSPSGEV VIXIRIW 8 7YNIXI IP GYIVTS GIRXVEP < EPGYFSHIPZSPERXIGSRHSWHIPSWTIVRSWHIPZSPERXI 'SPSUYI IP QERKYMXS I\XIVRS = WSFVI IP GYIVTS GIRXVEP ] GSPSUYIIPXSVRMPPS>
+MVI IP XSVRMPPS > TEVE MRXVSHYGMV FMIR GIRXVEHS IP VIXÍR IR IP EPSNEQMIRXS LEWXE UYI IP QERKYMXS I\XIVRS IRXVI IR GSRXEGXS GSR IP FSVHI ERXIVMSV HIP EPSNEQMIRXS %P IWXEV GSVVIGXEQIRXI GSPSGEHS PE GEVE HIPERXIVE HIP VIXÍR UYIHEVÅ E TEÕS GSR IP FSVHI HIP EPSNEQMIRXS GSR YRE XSPIVERGME HI QQ x 7IQYIWXVEIWXSIR&
6IXMVIPELIVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
6IXrRHIEGIMXIHIPERXIVS (IWQSRXENI]QSRXENI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW GSQTVIRHMHETSV ; 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW < 'YIVTSGIRXVEP = 1ERKYMXSI\XIVRS > 8SVRMPPS
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP &PSUYIHIGMPMRHVSW 'YFSHIPGMKàIÕEP 4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEPHIPERXIVS
8 < =
;
>
=
=
<
%
<
&
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
6IXrRHIEGIMXIHIPERXIVS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP :IE 4SPIE HIP 'MKIzEP (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI %TEPERUYI GYMHEHSWEQIRXI IP VIXÍR HI EGIMXI TEVE WEGEVPS HIP EPSNEQMIRXS IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW MRXVSHYGMIRHS YRE TEPERGE EHIGYEHE XVEW IP PEFMS HIP VIXÍR 'YMHI HI RS VE]EV S HEÕEV IP EPSNEQMIRXS S IP GYFS HIP GMKàIÕEP 9REW GEVEW HI GMIVVIHEÕEHEWSWYGMEWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXI 1SRXENI 'IVGM×VIWI HIUYI IPEPSNEQMIRXS] IPGYFSHIPGMKàIÕEP IWXÅR PMQTMSW]PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R9XMPMGIYRHIWIRKVEWERXI EHIGYEHS TEVE PMQTMEV XSHEW PEW XVE^EW HI EGIMXI ] KVEWE HIP EPSNEQMIRXS %ZMWS -QTSVXERXI )P VIXÍR HI EGIMXI XMIRI YR VIZIWXMQMIRXS IWTIGMEP]()&)GSPSGEVWIIRWIGSWMRPYFVMGEVPS
6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI GSPSGEV VIXIRIW 8 7YNIXI IP GYIVTS GIRXVEP < EP GYFS HIP GMK àIÕEP GSR PSW TIVRSW ; :IE ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
'SPS UYI IP VI XÍR HI E GIM XI W SFVI IP G YIVT S G IRXVEP < 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP VIXÍR GSVVIGXEQIRXI SVMIRXEHS 'SPSUYI IP QERKYMXS I\XIVRS = WSFVI IP GYIVTS GIRXVEP ] GSPSUYIIPXSVRMPPS>7IQYIWXVEIWXSIR%
+MVI IP XSVRMPPS > TEVE MRXVSHYGMV FMIR GIRXVEHS IP VIXÍR IR IP EPSNEQMIRXS LEWXE UYI IP QERKYMXS I\XIVRS IRXVI IR GSRXEGXS GSR IP FSVHI ERXIVMSV HIP EPSNEQMIRXS %P IWXEV GSVVIGXEQIRXI GSPSGEHS PE GEVE HIPERXIVE HIP VIXÍR UYIHEVÅ E TEÕS GSR IP FSVHI HIP EPSNEQMIRXS GSR YRE XSPIVERGME HI QQ x 7IQYIWXVEIWXSIR&
6IXMVIPELIVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP :IE 4SPIE HIP 'MKIzEP (IWQSRXENI]1SRXENI
'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R :IE )RKVERE NI HI 1 ERH S &SQ FE HI -R]IG GM{R (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI PE FSQFE HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R&SQFEHI%GIMXI
(IWQSRXI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP :IE 4SPIE HIP 'MKIzEP (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP IRKVERENI PSGS HI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WMWIMRWXEPE :IE)RKVERENIHI1ERHS)RKVERENI PSGSHIPE8(*HI7IVZMGMS4IWEHS(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
(IW QSR XI I P IR KVER ENI HI QER HS HIP GMK àIÕEP :IE )RKVERENIHI1ERHS'MKIzEP(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP ÅVFSPHI PIZEW :IE½VFSP HI0IZEW ] 8EUYrW (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEQMXEHXVEWIVEHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R:IE'ENE HI(MWXVMFYGM{R1MXEH8VEWIVE(IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
7M RS WI LER HIWQSRXEHS PSW TMWXSRIW ] FMIPEW WYIPXI ] HIWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE4MWXSRIW ]&MIPEW'SNMRIXIHI'EFI^EHI&MIPE
(IW QSR XI IP GSR NYRX S H I FEPE RGM RIW MR GPY ]IR HS PSW IQTYNEHSVIW :IE 'SRNYRXS HI&EPERGMRIW (IWQSRXENI] 1SRXENI
2SWIVIUYMIVIHIWQSRXEVPEGYPEXETEVEHIWQSRXEVIPGMKàIÕEP 2S SFWXERXI WM VIUYMIVI HIWQSRXEVWI PE GYPEXE TSV SXVEW VE^SRIW TEVE HIWQSRXEV PSW TMWXSRIW ] FMIPEW TSV INIQTPS HIWQ×RXIPE ELSVE :IE'SRNYRXSHI 'YPEXE (IWQSRXENI] 1SRXENI
(IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI 'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM{R
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE
'SPSUYIIPQSXSVGEFI^EEFENSIRYRÞXMPHIJMNEGM×REHIGYEHS ]WST×VXIPSIRIPJVIRXIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP < +IRIVEP
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE HMI^ 4IVRSWIRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE HMIGMWÍMW &ERGEHE &PSUYIHIGMPMRHVSW 7IQMGSNMRIXIWYTIVMSV GMRGS
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIGE^SPIXE 4IVRSWHIM^EHE GYEXVSHIJEFVMGEGM×R PSGEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R (IWQSRXENI %JPSNIPSWTIVRSW IRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE
%JPSNI TVSKVIWMZEQIRXI PSW TIVRSW HI PSW GSNMRIXIW HI FERGEHEIRSVHIRMRZIVWSGSQIR^ERHSGSRIPTIVRS)WXSW TIVRSW23()&)2VIYXMPM^EVWI(IWIGLIPSWTIVRSW
'SPSUYI GYEXVS TIVRSW TVSZMWMSREPIW HI M^EHE < 7ITEVI GYMHEHSWEQIRXI PE FERGEHE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMG I YR IUY MTS H I M^E HE E HIG YEH S WM W I PIZ ERXE QERYEPQIRXI PE FERGEHE WI VIUYMIVIR HSW TIVWSREW 23 YXMPMGIYRETEPERGETEVEWITEVEVPEFERGEHE
(IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPSWWIQMGSNMRIXIWWYTIVMSVIW HI PEFERGEHE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW %VERHIPEWHIIQTYNI HSW 'MKàIÕEP 7IQMGSNMRIXIWWYTIVMSVIW GMRGS &SUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS GYEXVS < = >
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R HIJEFVMGEGM×R PSGEP 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIMRWIVGM×R HIJEFVMGEGM×RPSGEP
%TS]SXVEWIVSHIGSNMRIXIHIFERGEHE 0IRKàIXETSWMGMSREHSVEHIGSNMRIXI 6ERYVEHIPYFVMGEGM×R%VERHIPEWHIIQTYNI
8
>
>
<
=
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R (IWQSRXENI (IWQSRXI PEW EVERHIPEW HI IQTYNI IRXVI IP GMKàIÕEP ] IP ETS]SXVEWIVS< IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW6SXYPIPEWEVERHIPEW HIIQTYNITEVEZSPZIVEGSPSGEVPEWIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW EPEVQEV
0IZERXI GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP JYIVE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMGI YR IUYMTS HI M^EHE EHIGYEHS WM WI PIZERXE QERYEPQIRXIIPGMKàIÕEPWIVIUYMIVIRHSWTIVWSREW
)\XVEMKEGYMHEHSWEQIRXIPSWWIQMGSNMRIXIW7IVIGSQMIRHE GEQFMEVPSWWIQMGSNMRIXIW4IVSWMZEREVIYXMPM^EVWIVSXYPIPSW WIQMGSNMRIXIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSW IR WYW TSWMGMSRIW SVMKMREPIWEPEVQEV
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFI PEW WYTIVJMGMIW HI JVMGGM×R IR GYERXS E HEÕSW ] HIWKEWXII\GIWMZS
1MHE PSW HMÅQIXVSW HIP GMKàIÕEP TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R (EXSW 8rGRMGSW
'SQTVYIFIUYIPSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIWHIPYFVMGEGM×RIRIP GMKàIÕEPIWXÅRHIWTINEHSW]WMRVIWXSW 0SWXEPEHVSWHIEGIMXI EXSVEHSW S VIWXVMRKMHSW GEYWEVÅR UYI RS PPIKYI EGIMXI E PSW GSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE
'SQTVYIFIUYIIWXÅRHIWTINEHEWPEWFSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW 7M RS TYIHIR HIWTINEVWI PEW FSUYMPPEW WÅUYIPEWHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]HIWÍGLIPEW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW %VERHIPEWHIIQTYNI HSW 'MKàIÕEP 7IQMGSNMRIXIWWYTIVMSVIW GMRGS &SUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS GYEXVS < = >
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWKYÑE HIJEFVMGEGM×RPSGEP 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIMRWIVGM×R HIJEFVMGEGM×R PSGEP
%TS]SXVEWIVSHIGSNMRIXIHIFERGEHE 0IRKàIXETSWMGMSREHSVEHIGSNMRIXI 6ERYVEHIPYFVMGEGM×R%VERHIPEWHIIQTYNI
8
>
>
<
=
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R %RXIWHIQSRXEV 0MQTMI XSHEW PEW XVE^EW HI PE TEWXE WIPPEHSVE YWEHE IR PEW GEVEWHIYRM×RHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]FERGEHE
0MQTMI GYMHEHSWEQIRXI GSR YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXI EHIGYEHS PEW WMPPIXEW HI PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE IR PE FERGEHE]FPSUYIHIGMPMRHVSW'YMHIHIRSEXSVEVPSWXEPEHVSW HIPYFVMGEGM×R]PEWFSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXSHIPSWTMWXSRIW
%:-73 -14368%28) 0E PMQTMI^E IW WYQEQIRXI MQTSVXERXI 7M WIEXSVERPSWXEPEHVSWSFSUYMPPEWHIPYFVMGEGM×R GEYWEVÅRIPJEPPS HIPQSXSV%RXIWHIQSRXEVIPGMKàIÕEPGIVGM×VIWIHIUYI83(37PSW XEPEHVSW ] FSUYMPPEW HI PYFVMGEGM×R IWXÅR HIWTINEHSW ] PMFVIW HI VIWXSW 1SRXENI 7M WI LER HIWQSRXEHS PEW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS S WM WI MRWXEPE YR RYIZS FPSUYI HI GMPMRHVSW MRWIVXI PEW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS IR PSW EKYNIVSW TVEGXMGEHSW IR PEW WMPPIXEW HI PSW GSNM RIXIW HI FER GEH E GSQ S WI Q YIW XVE 9XM PMGI PE LIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS8 TEVERSHEÕEVPEWFSUYMPPEW
9XMPMGI YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXI EHIGYEHS TEVE EWIKYVEVWI HI UYI IWXÅR PMQTMEW PEW WYTIVJMGMIW HI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW 'SPSUYI PSW WIQMGSNMRIXIW IR PEWWMPPIXEW HI GSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
2SXE 'IVGM×VIWI HI UYI IRGENE PE PIRKàIXE TSWMGMSREHSVE = IR PE VERYVE GSQS WI QYIWXVE TEVE HINEV EPMRIEHSW PSW SVMJMGMSW HI PYFVMGEGM×R IR PEW WMPPIXEW HI GSNMRIXIW GSR PSW SVMJMGMSW IR PSW WIQMGSNMRIXIW
0YFVMUYI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV ] FENI GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP EP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMGI YR IUYMTS HI M^EHE EHIGYEHS WM WI PIZERXE QERYEPQIRXIIPGMKàIÕEPWIVIUYMIVIRHSWTIVWSREW
(IWPMGI PEW EVERHIPEW HI IQTYNI IRXVI IP GMKàIÕEP ] IP ETS]SXVEWIVS IR IPFPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HIUYI WI GSPSGER IR PEW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW GSR PEW HSW VERYVEW > LEGME JYIVE VIWTIGXS E PE WMPPIXE HI GSNMRIXI 7M WI VIUYMIVI IQTYNI IP GMKàIÕEP LEGME IP JVIRXI ] PYIKS LEGME EXVÅW TEVE HINEVIWTEGMSTEVEPEWEVERHIPEW
'SQTVYIFIUYIIPLYIPKSE\MEPHIPGMKàIÕEPIWXÅHIRXVSHIPSW PÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
'SPSUYIHSWTEWEHSVIWKYÑE 8 IRPSWEKYNIVSWHIJMNEGM×RHI PEFERGEHEEPFPSUYIHIGMPMRHVSWGSQSWIQYIWXVE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE HMI^ 4IVRSWIRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE HMIGMWÍMW &ERGEHE &PSUYIHIGMPMRHVSW 7IQMGSNMRIXIWMRJIVMSVIW GMRGS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP < +IRIVEP
0IRKàIXEHIGSNMRIXI 4IVRSWIWGPEZSW GYEXVS
< =
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE 4 7IPPEHSVEREIV×FMGS
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIGE^SPIXE +EPKEHIÅRKYPSW 4IVRSW HI M^EHE GYEXVS HI JEFVMGEGM×R PSGEP
½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
<
4
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R 1SRXENI GSRXMRYEGM{R %:-73-14368%28) 0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ] ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE
9XMPMGI YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXI EHIGYEHS TEVE PMQTMEV PEW HSW GEVEW HI PSW WIQMGSNMRIXIW MRJIVMSVIW 'SPSUYI PSW WI QMG SNM RIXIW MRJIVMS VIW IR PE F ERG EHE 0 YFVMU YI PSW WIQMGSNMRIXIWMRJIVMSVIWGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
%TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE HI QQ EPVIHIHSVHIPEGEVEHIYRM×RIRPEFERGEHEGSQSWIQYIWXVE IR 4
'IVGM×VIWI HI UYI PEW KYÑEW TSWMGMSREHSVEW IWXÅR GSPSGEHEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW ZIE IP TEWS ] QSRXI IRXSRGIW PE FERGEHE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW YXMPM^ERHS PEW KYÑEW HI EPMRIEGM×R:IE,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
'SPSUYI RYIZSW TIVRSW IR PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE %TVMIXI PSW TIVRSW IQTEVINEHSW GSQIR^ERHS IR IP GIRXVS ] GSRXMRYERHS LEGME JYIVE IR IP SVHIR EP ZEPSV HI PE IXETEHITVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
'SPSUYIPSWTIVRSW IRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE%TVMIXIPSW TIVRSW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍW HI GSPSGEV ] ETVIXEV PSW TIVRSW IR PE TIVMJIVME HI PE FERGEHE GSRXMRÞI ETVIXERHS PSW TIVRSW HI PSW GSNMRIXIW HI FERGEHEIQTEVINEHSWGSQIR^ERHSIRIPGIRXVS]GSRXMRYERHS LEGME JYIVE IR IP SVHIR EP ZEPSV HI PE IXETE HI TVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
*MREPQIRXI LEKE IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW HI PSW GSNMRIXIWHIFERGEHEIQTEVINEHSWGSQIR^ERHSIRIPGIRXVS] GSRXMRYERHS LEGME JYIVE IR IP SVHIR :IE :EPSVIW HI %TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV +MVI QERYEPQIRXI IP GMKàIÕEP TEVE GSQTVSFEV UYI PS LEGI PMFVIQIRXI6IXMVIPSWTIVRSWHIM^EHE< HIPEFERGEHE
-RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV
)HMGM×R
1ERYEPHI 7IVZMGMS 13836 .'& 'ST]VMKLX.'&7)6:-') 8SHSWPSWHIVIGLSWVIWIVZEHSW2MRKYRETEVXIHIIWXE TYFPMGEGM×RTSHVÅWIVVITVSHYGMHEEPQEGIREHEIRYR WMWXIQEHIVIGYTIVEGM×RHIHEXSWRMXVERWQMXMHEHI RMRKYREQERIVERMQIHMERXIRMRKÞRSXVSQIHMSIPIG XV×RMGSQIGÅRMGSHIJSXSGSTMEHSSHISXVSQSHSWMR TVIZMEEYXSVM^EGM×RHI.'&7)6:-')
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
'YMHEHS]WIKYVMHEH
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
6IWYQIRHIPSWWMWXIQEW
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI 7MWXIQEIPÍGXVMGS
49&0-'%(3436)0 ()4%681)283()49&0-'%'-32)78)'2-'%7 ().'&7)6:-') ;360(4%687')286) ;%8)60334%6/9883<)8)678%**36( 7,-6) 784%-2+0%8)66% 8IP63')78)6 49&0-'%(3)2-2+0%8)66% 4YFPMGEGM×R2 )HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2
%GIVGEHIIWXI1ERYEP -RXVSHYGGM×R 0EHSM^UYMIVHS]PEHSHIVIGLS 2YQIVEGM×RHIPEWTÅKMREW 9RMHEHIWHIQIHMHE (EXSWVIPEGMSREHSWGSRPEQÅUYMRE
%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQSW
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV )XMUYIXEWIRIPQSXSV )XMUYIXEWIRPSWGSQTSRIRXIW )\TPMGEGM×RHIPEGLETEHIMHIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
(EXSWXÍGRMGSW (EXSWFÅWMGSWHIPQSXSV (EXSWHIPFPSUYIHIPQSXSV]FERGEHE (EXSWHIPEGYPEXE (EXSWHIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI (EXSWHIFEPERGMRIWINIWHIFEPERGMRIW]XEUYÍW (EXSWHITMWXSRIW]FMIPEW (EXSWHIPGMKàIÕEP (EXSWHIÅVFSPIWHIPIZEW (EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI (EXSWHIPWMWXIQEHIPYFVMGEGM×R (EXSWHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS (EXSWHIIUYMTSWIPÍGXVMGSW
0YFVMGERXIW]GETEGMHEHIW %GIMXIPYFVMGERXIHIPQSXSV 1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI
:EPSVIWHIETVMIXI 4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV )\TPMGEGM×RHIP4EV¥RKYPS 4VSGIHMQMIRXSHIP4EV¥RKYPS 4EVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4EWXEWWIPPEHSVEW]GSQTYIWXSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS ,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV ,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS /MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS
-^EHEHIPQSXSV -RJSVQEGM×RHIM^EHE
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS %VVERUYIHIPQSXSV 'SQTVSFEGMSRIWHIPQSXSVHIWTYÍWHIPEVVERUYI 4VSGIHMQMIRXSHIVSHENIMRMGMEPHIPQSXSV 4EVEHEHIPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
%GIVGEHIIWXI1ERYEP
-RXVSHYGGM×R
0EHSM^UYMIVHS]PEHSHIVIGLS
)WXE TYFPMGEGM×R LE WMHS GSRGIFMHE TEVE YWS TSV PSW 8ÍGRMGSW HI 7IVZMGMS IR (MWXVMFYMHSVIW .'& UYI IWXÍR VIGMFMIRHS S LE]ER VIGMFMHSGETEGMXEGM×RIRIP'IRXVSHI'ETEGMXEGM×R8ÍGRMGEHI.'&
0EW VIJIVIRGMEW EP PEHS uM^UYMIVHSv ] PEHS uHIVIGLSv HIP QSXSV WI IRXMIRHI UYI WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI HIP QSXSV GSQS WI QYIWXVEIR%
)WXITIVWSREPXIRHVÅFYIRSWGSRSGMQMIRXSWHIPSWQÍXSHSWHIXEPPIV TVSGIHMQMIRXSWHIWIKYVMHEH]XÍGRMGEWIRKIRIVEPVIPEGMSREHEWGSR IPQERXIRMQMIRXS]VITEVEGM×RHIQSXSVIW
2YQIVEGM×RHIPEWTÅKMREW
7IWYTSRIUYIWIGEQFMEVÅREYXSQÅXMGEQIRXIPSWVIXIRIWHIEGIMXI NYRXEW]EUYIPPSWGSQTSRIRXIWGSRQYIWXVEWIZMHIRXIWHIHIWKEWXI S HEÕSW 7I WYTSRI UYI WI PMQTMEVÅR PSW GSQTSRIRXIW ] WI PYFVMGEVÅRWMTVSGIHIEHIQÅWHIXETSREVPEWGSRI\MSRIWEFMIVXEWHI QERKYIVEW S XYFSW TEVE IZMXEV PEW TÍVHMHEW I\GIWMZEW HI EGIMXI LMHVÅYPMGS ] EGIMXI HIP QSXSV ] TEVE MQTIHMV UYI IRXVI WYGMIHEH *MREPQIRXIVIGYIVHIUYITSVIRGMQEHIXSHS 0%7)+96-(%()7 0346-1)63 )WXI QERYEP GSQTVIRHI ZEVMEW WIGGMSRIW PEW XVIW TVMQIVEW IWXÅR RYQIVEHEW]GSRXMIRIRPEWMKYMIRXIMRJSVQEGM×R ! -RJSVQEGM×RKIRIVEP MRGPY]I PSW ZEPSVIW HI ETVMIXI ] PEW LIVVEQMIRXEW HI WIVZMGMS ! 'YMHEHS]7IKYVMHEH MRGPY]I EHZIVXIRGMEW ] TVIGEYGMSRIW VIJIVIRXIW E PSW EWTIGXSWHIPSWTVSGIHMQMIRXSWHIXEPPIVIXG
0ERYQIVEGM×RHIPEWTÅKMREWIRGEHEWIGGM×RRSIWGSRXMRYE)WXS TIVQMXMVÅ MRWIVXEV RYIZEW TÅKMREW IR PEW IHMGMSRIW TSWXIVMSVIW HIP QERYEP
9RMHEHIWHIQIHMHE )RIWXIQERYEPWIYWEIPWMWXIQEHIYRMHEHIW7-4SVINIQTPSPEW GETEGMHEHIWHIPÑUYMHSWWIMRHMGERIRPMXVSW
(EXSWVIPEGMSREHSWGSRPEQÅUYMRE )P 1SXSV .'& TYIHI MRWXEPEVWI IR ZEVMEW QÅUYMREW EKVÑGSPEW ] HI GSRWXVYGGM×R )WXE TYFPMGEGM×R WI GIRXVE IR IP QSXSV TIVS WI MRGPY]IR VIJIVIRGMEW E YRE MRWXEPEGM×R HI QÅUYMRE XÑTMGE 0SW XVEFENSW I MRJSVQEGM×R IWTIGÑJMGSW E YRE MRWXEPEGM×R HI QÅUYMRE WI HIXEPPER IR IP 1ERYEP HI 7IVZMGMS HI PE QÅUYMRE ETVSTMEHE TSV INIQTPSPSWTVSGIHMQMIRXSWTEVEHIWQSRXEV]QSRXEVIPQSXSV
! 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS MRGPY]I PSW TVSKVEQEW HI WIVZMGMS ] PSW PYFVMGERXIW VIGSQIRHEHSW 0EWWIGGMSRIWVIWXERXIWXVEXERHIPEW(IWGVMTGMSRIW0SGEPM^EGM×RHI %ZIVÑEW(IWEVQEHS6IZMWM×RIXGHIGSQTSRIRXIWIWTIGÑJMGSW TSV INIQTPS ! (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW ! 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWIXG
8SHEWPEWWIGGMSRIWWIIRYQIVERIRPEXETEHIPERXIVE PEWGEVXYPMREW HMZMWSVEW IR IWGEPIVMPPE IWXÅR HMVIGXEQIRXI EPMRIEHEW GSR PEW WIG GMSR IW MRHMZ MHYEPI W IR PE XETE HIPERXIVE TE VE W Y VÅTMHE PSGEPM^EGM×R (SRHIWI MRHMGEYRZEPSVHIETVMIXIHIXIVQMREHSTSHVÅZEVMEVWI IR QÅWSQIRSW 0SWZEPSVIWHIETVMIXIMRHMGEHSWWSRTEVEVSWGEW WIGEWHIFMIRHSVIHYGMVWIIRYRXIVGMSTEVEVSWGEWPYFVMGEHEW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQEW
%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQEW )R IWXI QERYEP HI WIVZMGMS WI YWER EPKYREW HI PEW WMKYMIRXIW EFVIZMEXYVEW ] EGV×RMQEW 0EW VIWXERXIW EFVIZMEXYVEW WI YWER IR PE MRHYWXVMEHIEYXSQSGM×R]WIMRGPY]IREUYÑTEVEWIVZMVHIVIJIVIRGME ' * %6 %4%4141&7*' %417 '': '-( '7% '7%7 G78 )'1 )'7 )4% )737
'IPWMYW *ELVIRLIMX 7IKÞRWIVIUYMIVE -RWXMXYXS%QIVMGERSHIP4IXV×PIS %RXIWHIP4YRXS1YIVXS-RJIVMSV 4YRXS1YIVXS-RJIVMSV 'SRWYQS)WTIGÑJMGSHI'SQFYWXMFPIEP*VIRS %RXIWHIP4YRXS1YIVXS7YTIVMSV 4YVKEHIPGÅVXIV 'MPMRHVEHEIRTYPKEHEWGÞFMGEW %ZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 'IRXMWXSOIW 1×HYPSHI'SRXVSP)PIGXV×RMGS 7MWXIQEHI'SRXVSPHI)QMWMSRIW %KIRGMEHI4VSXIGGM×R1IHMSEQFMIRXEP 7SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGSS 7SPIRSMHIHI'SVXIHIP1SXSV *%1) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI¥GMHSW+VEWSW *)%( 8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *-) )UYMTSHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI *-4 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI ,K 1IVGYVMS ,4 'EFEPPSWHI4SXIRGME ((MÅQIXVSMRXIVMSV OK /MPSKVEQS /QL /MP×QIXVSWTSVLSVE /[ /MPSZEXMS 0EHSM^UYMIVHS 0EHSM^UYMIVHS 0MXVS 0MXVS QQ 1MPÑQIXVS 14, 1MPPEWTSVLSVE 14, 1MPPEWTSVLSVE 2% %HQMWM×RREXYVEP 2% 2SETPMGEFPI2SHMWTSRMFPI 2Q 2I[XSR1IXVS 274 4EVXIRSVITEVEFPI () (MÅQIXVSI\XIVMSV 3)1 *EFVMGERXI3VMKMREPHIP)UYMTS 441 4EVXIWTSVQMPP×R 470MFVEWTSVTYPKEHEGYEHVEHE 8(* 8SQEHIJYIV^E 0EHSHIVIGLS 0EHSHIVIGLS 61) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7IQMPPEWHI'SP^E 641 6IZSPYGMSRIWTSVQMRYXS 7%) 7SGMIHEHHI-RKIRMIVSWHI%YXSQSGM×R 71) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI+MVEWSP 731) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7SNE 78( )WXÅRHEV 8&% 4IRHMIRXI 8' 8YVFSGSQTVIWSV 8'% 8YVFSGSQTVIWSV%JXIVGSSPIV 417 4YRXS1YIVXS7YTIVMSV 8-RJSVQEGM×R8ÍGRMGE :31) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI%GIMXI:IKIXEP
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
7IGGM×R
)XMUYIXEWIRIPQSXSV
)XMUYIXEWIRPSWGSQTSRIRXIW
'EHE QSXSV .'& XMIRI WY TVSTMS RÞQIVS HI MHIRXMJMGEGM×R IWXEQTEHS IR IP FPSUYI HIP QSXSV GSQS WI QYIWXVE IR % :IE )\TPMGEGM×R HIP 2ÞQIVS HI -HIRXMJMGEGM×R HIP 1SXSV TEVE PE HIWGVMTGM×RHIXEPPEHE]GSQTPIXEHIHMGLSRÞQIVS
%HIQÅW HI PEW IXMUYIXEW HIP QSXSV GMIVXSW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV HIPEQÅUYMREPPIZERXEQFMÍRYREIXMUYIXESYRRÞQIVSKVEFEHSIR PETMI^EJYRHMHE ÍWXSWMRGPY]IR
%HIQÅWHIPRÞQIVS HIMHIRXMJMGEGM×RLE] YRE IXMUYIXE VIJIVIRXI E PE VIKPEQIRXEGM×R HI IQMWMSRIW & )R PE MPYWXVEGM×R WI GMXE YR INIQTPS
IPQSXSVHIEVVERUYI IPEPXIVREHSV PEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFERGEHEHIPQSXSV IPFPSUYIHIPQSXSV PEGYPEXE IPXYVFSGSQTVIWSV )R GMIVXSW GEWSW TSHVÅ XIRIV UYI GMXEVWI PE MRJSVQEGM×R IR IWXEW IXMUYIXEW XEP GSQ S EP WS PMGMXEV VITYIW XSW S EP IJIG XYEV YRE VIGPEQEGM×RIRKEVERXÑE%RSXIIWXSWRÞQIVSW
-14368%28)2+-2)-2*361%8-32 )RKMRI8]TI .'&27IVMEP2S (EXI .ETER )'8]TI%TTVSZEP I +% ## )4%*EQMP] .'&<02 :EPZI0EWL'SPH MRGL )\LEYWX -RPIX (MWTPEGIQIRX 0 2SSXLIVEHNYWXQIRXWRIIHIH %HZIVXMWIHO; $641 -HPI 641 -HPIWTIIHWIXXMRKMWXSFIQEHI[MXLIRKMRIEXRSVQEPSTIVEXMRKXIQTIVEXYVI XVERWQMWWMSRMRRIYXVEPERH%MV'SRHMXMSRMRKW[MXGLIHSJJ 8LMWIRKMRIGSRJSVQWXS97)4%ERH'EPMJSVRMEVIKYPEXMSRWJSVPEVKIRSRVSEHGSQTVIWWMSRMKRMX IRKMRIWERHGIVXMJMIHXSSTIVEXISRGSQQIVGMEPP]EZEMPEFPIHMIWIPJYIP 0EFIP2S
)
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
)\TPMGEGM×RHIPRÞQIVSHIMHIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV )P RÞQIVS HIP QSXSV IWXÅ IWXEQTEHS IR IP FPSUYI IR PE TSWMGM×R QSWXVEHE % GSRXMRYEGM×R WI MRGPY]I YRE I\TPMGEGM×R HI IWXI RÞQIVS 7M VIUYMIVI MRJSVQEGM×R HI VITYIWXSW S HI WIVZMGMS TEVE WY QSXSV HIFIGMXEVIPRÞQIVSGSQTPIXSHIPQSXSV
)RKMRI*EQMP] *EQMPMEHIQSXSVIW 7!7IVMIHIPMXVSW 7!0MXVI7IVMIW %!%WTMVEGM×RREXYVEP %!2EXYVEPP]%WTMVEXIH &!8YVFSGSQTVIWSV &!8YVFSGLEVKIH '!8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV '!8YVFSGLEVKIHERH-RXIVGSSPIH
)RKMRI4EVX2YQFIV 2ÞQIVSHI4MI^EHIP1SXSV
4EÑWHIPJEFVMGERXI 'SYRXV]SJQERYJEGXYVI 9!6IMRS9RMHS
9!9RMXIH/MRKHSQ
2ÞQIVSHI7IVMIHIP1SXSV )RKMRI7IVMEP2YQFIV
%ÕSHIJEFVMGEGM×R =IEVSJQERYJEGXYVI
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV % GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW TVMRGMTEPIW HI YR QSXSV XÑTMGS UYI IWXÅR ZMWMFPIW HIWHI IP I\XIVMSV 'MIVXEW ZEVMERXIW TSHVÅRWIVHMJIVIRXIWIRPSWHIXEPPIW
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIPPEHSM^UYMIVHS 8ETEHIFEPERGMRIW -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI]XYFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXE TVIWM×R 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ENEHIIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI
'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV 'SPIGXSVHIEHQMWM×RHIEMVI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI *MPXVSHIGSQFYWXMFPI 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI *MPXVSHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ENEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIPYFVMGERXI :EVMPPEHIRMZIPHIEGIMXIPYFVMGERXI 8(* HI WIVZMGMS PMKIVS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE EVVERUYIIRJVÑS 0ÑRIEHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R EPHIT×WMXS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI 'EPIJEGXSVHIIRXVEHEEPGSPIGXSVHIEHQMWM×R WMWIMRWXEPE
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV
1SXSV:MWXEHIPPEHSHIVIGLS 8ETEHIFEPERGMRIW 8ETEHIMRWTIGGM×RHIPEGÅQEVEHIPVIWTMVEHIVS &PSUYIHIGMPMRHVSW 'ENEHIIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ÅRGEQSHIM^EHE
8YVFSGSQTVIWSV W×PSQSXSVIW8YVFS %GXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI %PXIVREHSV]TSPIEHIXVERWQMWM×R WMRGSVVIE 4SPIEHIXVERWQMWM×RHIPEFSQFEHIEKYE WMRGSVVIE )RZYIPXEHIPEFSQFEHIEKYE FPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPVEHMEHSVIRXVEHEHIEKYE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 1SXSVHIEVVERUYI 0ÑRIE HI HVIRENI HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW 8YVFS 0ÑRIE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW8YVFS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV
1SXSV:MWXEHIPJVIRXI TSPIEHIPGMKàIÕEP 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE &PSUYIHIGMPMRHVSW &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI 4SPIEHIPGMKàIÕEP
'SVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSWIRIPJVIRXI 4SPIEKYÑE 8IRWSVHIPEGSVVIE]TSPIE &SQFEHIEKYE]TSPIEHIXVERWQMWM×R 4SPIEKYÑE %PXIVREHSV]TSPIEHIXVERWQMWM×R 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIEKYEEPGEPIJEGXSVIRPEGEFMRE 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPVEHMEHSVGENEHIPXIVQSWXEXS
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV 1SXSV:MWXEXVEWIVE PEHSHIPZSPERXI 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE :SPERXI 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI )RZYIPXEHIPZSPERXI
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWFÅWMGSWHIPQSXSV :EVMERXIWHIPQSXSV 7% 7& 7' 'YQTPMQMIRXSHIPEWVIKPEQIRXEGMSRIWWSFVIIQMWMSRIW :IPSGMHEHRSQMREP 4IWS IRWIGS 7% 7& 7' 2ÞQIVSHIGMPMRHVSW (MÅQIXVSMRXIVMSVRSQMREP 'EVVIVE 'SRJMKYVEGM×RHIPSWGMPMRHVSW 'MGPSHIGSQFYWXM×R 3VHIRHIIRGIRHMHS uvIRIPJVIRXI_TSPIEHIPGMKàIÕEP_)7 'MPMRHVEHE 6IPEGM×RHIGSQTVIWM×R 7% 7& 7' 'SQTVIWM×RHIPQSXSV 7IRXMHSHIVSXEGM×R QMVERHSHIWHIIPJVIRXI_TSPIEHIPGMKàIÕEP_ :ÅPZYPEW ,YIPKSWHIZÅPZYPEW IRJVÑS %HQMWM×R )WGETI 4VIWM×RHIEGIMXIPYFVMGERXI 7MWXIQEHIGSQFYWXM×R &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
%HQMWM×RREXYVEP 8YVFSGSQTVIWSV 8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV 2MZIP*EWI VTQ OK OK OK QQ QQ )RPÑRIE XMIQTSW PMXVSW :IEPE2SXE %HIVIGLEW TSVGMPMRHVS EQQ EQQ FEV -R]IGGM×RHMVIGXE 1IGÅRMGSVSXEXMZS
2SXE 1SXSVEPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSRSVQEP]QÅ\MQEWVIZSPYGMSRIW 2SXE 0EWZEVMEGMSRIWHIGSQTVIWM×RIRXVIGEHEGMPMRHVSRSHIFIRI\GIHIVHIFEV
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPFPSUYIHIPQSXSV]FERGEHE (MÅQIXVSMRXIVMSVHIGMPMRHVSW %TVMIXIHITIVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE TVMQIVEIXETE WIKYRHEIXETE IXETEJMREP %GEFEHSWYTIVJMGMEPTEVEPENYRXEHIGYPEXE (MÅQIXVSMRXTVMQIVWSFVIXEQEÕS (MÅQIXVSMRXWIKYRHSWSFVIXEQEÕS (MÅQIXVSMRXHIGSNMRIXIWHIFERGEHE WMRGSNMRIXIW RÞQIVSWE RÞQIVS (MÅQIXVSMRXHIGSNMRIXIWHIFERGEHE GSRGSNMRIXIW RÞQIVSWE RÞQIVS (MÅQIXVSMRXHIÅVFSPHIPIZEW RÞQIVSWE RÞQIVS FYNI 4IVJMPHISRHEEHQMWMFPI
QQ 2Q 2Q KÑVIPSWSXVSW 6^ Q 6QE\ Q QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ [X Q HMWXERGME
2SXE )PHMÅQIXVSRSQMREPHIFIQIHMVWIEQQFENSPEGEVEHIPEGYPEXE 2SXE 0EMRJSVQEGM×RHIPTEVHIETVMIXI()&)YXMPM^EVWIGSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP(IRSWIKYMV PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSW EP HIWQSRXEV QSRXEV HIWEVQEV ] EVQEV TSHVÅ VIWYPXEV IR UYI JEPPI IP QSXSV IR WIVZMGMS :IE XEQFMÍR PSW TVSGIHMQMIRXSWTEVEPEWIGYIRGMEGSVVIGXEHIETVMIXIHIPSWTIVRSW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPEGYPEXE (MWXSVWM×RHIPEGYPEXE QÅ\MQSEHQMWMFPI I\XVIQSEI\XVIQS PEHSEPEHS 4VSJYRHMHEHHIPVIFENSHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI ¥RKYPSHIPEWMIRXSHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI %TVMIXIHIPSWTIVRSWHIGYPEXE TVMQIVEIXETE WIKYRHEIXETE XIVGIVEIXETE GYEVXEIXETE IXETEJMREP %GEFEHSWYTIVJMGMEPTEVEPENYRXEHIGYPEXE 4IVJMPHISRHEEHQMWMFPI
QQ QQ QQ QQ MRGPYWMZI MRGPYWMZI 2Q 2Q SXVSW2Q ÅRKYPSETVMIXI ÅRKYPSETVMIXI 6^ YQ 6QE\ YQ [X YQHMWXERGME
2SXE 0EMRJSVQEGM×RHIPTEVHIETVMIXI()&)YXMPM^EVWIGSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP(IRSWIKYMV PSWTVSGIHMQMIRXSWGSVVIGXSWEPHIWQSRXEVQSRXEVHIWEVQEV]EVQEVTSHVÅVIWYPXEVIRUYIJEPPIIPQSXSVIRWIVZMGMS:IEXEQFMÍRPSW TVSGIHMQMIRXSWTEVEPEWIGYIRGMEGSVVIGXEHIETVMIXIHIPSWTIVRSW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI 'EVVIVEQÅ\MQEEHQMWM×R 'EVVIVEQÅ\MQEIWGETI 7% 7&7' %HQMWM×REFVI TEVXIWYTIVMSVHIPEVEQTE %HQMWM×RGMIVVE )WGETIEFVI 7% 7&7' )WGETIGMIVVE 7% 7&7' (MÅQIXVSHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI 0SRKMXYHPMFVIHIPQYIPPIHIZÅPZYPE (MÅQIXVSMRXHIKYÑEHIZÅPZYPE QÑR QÅ\ ¥RKYPSHIGEVEHIZÅPZYPE EHQMWM×R IWGETI 0SRKMXYHHIZÅPZYPE 3FXYVEGM×RHIZÅPZYPEW 4VSJYRHMHEHHIPEXYPMTE FENSPEWYTIVJMGMIHIPEGYPEXE EHQMWM×R IWGETI (MQIRWMSRIWHIPSWVIFENSWHIZÅPZYPE )WTIWSVHIPFSVHIHIZÅPZYPE
$HTQW $ETQW $ETQW ETQW HTQM ETQM ETQM HTQW HTQW QQ QQ QQ QQ QQ QQ 6IXÍRHIPZÅWXEKSGSREVERHIPEIWXERGE E QQ EQQ 'SQSIRPEMPYWXVEGM×R QQ
%!%WMIRXSHIZÅPZYPEHIIWGETI&!%WMIRXSHIZÅPZYPEHIEHQMWM×R XSHEWPEWHMQIRWMSRIWIRQMPÑQIXVSW
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIFEPERGMRIWINIWHIFEPERGMRIW]XEUYÍW ,YIPKSWHIZÅPZYPEW IRJVÑS %HQMWM×R )WGETI (MÅQIXVSMRXIVMSVHIFEPERGÑR QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIINIHIFEPERGMRIW QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIZÅWXEKSHIXEUYÍ QÑR QÅ\ (MÅQIXVSMRXIVMSVHIXEUYÍ QÑR QÅ\ %PXYVEHIXEUYÍ QÅ\MQE
EQQ EQQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHITMWXSRIW]FMIPEW (MÅQIXVSMRXHIPFYP×RHIFMIPE QÑR QÅ\ ,YIPKSHIWIKQIRXSW WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSGIRXVEP WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI -RXIVWXMGMSHIWIKQIRXSW WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSGIRXVEP WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI %PXYVEHIPTMWX×RWSFVIIPFPSUYIHIGMPMRHVSW IRJVÑS %RGLYVEHIPEEGEREPEHYVEHIPTMWX×R WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSGIRXVEP WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI 8MTSHIFMIPE (MÅQIXVSMRXIVMSVHIFMIPE ,YIPKSPEXIVEPHIFMIPE QÑR QÅ\ 'SNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE ERGLS IWTIWSV IRIPGIRXVS 'SNMRIXIWHIPTMIHIFMIPE HMÅQIXVSMRXIVMSV
QQ QQ WIKQIRXSXVETI^SMHEP EQQ EQQ EQQ E QQ EQQ E QQ EQQ EQQ EQQ *VEGXYVEWIGGMSREHE EQQ QQ QQ EQQ E QQ EQQ
0EWFMIPEWHIPXMTSHIJVEGXYVEWIGGMSREHE23()&)2TYR^SREVWIRMQEVGEVWIIREFWSPYXSEPHIWEVQEVZIEPSWTVSGIHMQMIRXSWETVSTMEHSW HIWIVZMGMS
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPGMKàIÕEP (MÅQIXVSHIETS]SWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE \ QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIPETS]SHIPGSNMRIXIHIFERGEHEXVEWIVS \ QÑR QÅ\ (MÅQIXVSHIETS]SWHIGSNMRIXIWHIFMIPE QÑR QÅ\ 1Å\MQSHIWKEWXI]SZEPM^EGM×RHIPSWETS]SW )RHYVIGMQMIRXSTSVMRHYGGM×RHIPGMKàIÕEP )WTIWSVHIEVERHIPEWHIIQTYNI QÑR QÅ\ ,YIPKSE\MEPHIPGMKàIÕEP QÑR QÅ\
QQ QQ QQ QQ QQ QQ 8&%QQ ,6GQÑRIRPEWYTIVJMGMI QQ QQ QQ QQ
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIÅVFSPIWHIPIZEW (MÅQIXVSHIETS]SWHIPÅVFSPHIPIZEW ETS]SW ETS]S 0ÑQMXIWHIHIWKEWXIIRP×FYPSHIPÅVFSPHIPIZEW %HQMWM×R )WGETI (MÅQIXVSHIFYNIWHIPÅVFSPHIPIZEW )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW
E QQ EQQ QQ QQ E QQ HMIRXIW
2SXE )PIRKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEWRSWIWYVXITSVWITEVEHS)PIRKVERENIHIFIGEPIRXEVWI]QSRXEVWIEPÅVFSPHIPIZEWIRPETSWMGM×RHI VIKYPEGM×RGSVVIGXE4EVESFXIRIVPEVIKYPEGM×RGSVVIGXEWIYXMPM^ERYREWTPERXMPPEWIWTIGMEPIWHYVERXIPETVSHYGGM×R
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI 8MTSHIFSQFEHIMR]IGGM×R 7IRXMHSHIVSXEGM×RHIWHIIPPEHSHIQERHS 8MTSHIFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 6IWXVMGGM×RIRPEIRXVEHE 4VIWM×RHIWEPMHE EPEZIPSGMHEHRSQMREP]GSRIPJMPXVSPMQTMS 6IWXVMGGM×RIRIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPIGEÑHEHITVIWM×RQÅ\MQE 6IWXVMGGM×RIRPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPIQÅ\MQS -RJSVQEGM×RHIPSWMR]IGXSVIW
(IPTLM(4 %M^UYMIVHEW %GXYEGM×RQIGÅRMGE FEV FEV FEV FEV
6ÍKMQIRHIPQSXSV
%HQMWM×RREXYVEP
8YVFSGSQTVIWSV
8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV
2ÞQIVSHIHIWTEGLS
0.&& %
0.&&%
0.&&%
'SPSVHIPERMPPSMHIRXMJMGEHSV
%QEVMPPS
6SNS
%^YP
4VIWM×RHIMR]IGXSVIW FEV
4VIWM×RHIMR]IGXSVIW PTYPK
'SQFYWXMFPIW%HQMWMFPIW I-REHQMWMFPIW TEVEIP1SXSV.'& +VYTS)WTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIUYIWIGSRWMHIVERXSXEPQIRXIEHQMWMFPIW 8MTSWHIKEW×PIS)2 %YXS''''')2 *VERGÍW 61) GSRYRQÅ\MQSHIP 'SRXIRMHSHI61)QI^GPEHSGSRKEW×PISHISVMKIRQMRIVEP &7 'PEWI% %781( 'PEWI97(*97(*97(*% .-7/ 'EPMHEHIW]'EPMHEH)WTIGMEP +VYTS )WTIGMJMGEGMSRIW HI GSQFYWXMFPI UYI WI GSRWMHIVER EHQMWMFPIW E IJIGXSW HI PE KEVERXÑE TIVS UYI TSHVÅR VIWYPXEV IR YRE ZMHE ÞXMPVIHYGMHE %781( 'PEWI(% 1-08 <* 2%83* % !0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R & !0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP (EXSWXÍGRMGSW
7IGGM×R
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI GSRXMRYEGM×R +VYTS )WTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIUYIVIWYPXEVÅRIRYREZMHEÞXMPVIHYGMHE&EWEHSWIROIVSWIRS]W×PSEHQMWMFPIWGYERHSWI YXMPM^ERPSWEHMXMZSWETVSTMEHSW)WXSWGSQFYWXMFPIW23WSREHQMWMFPIWWMREHMXMZSW %:896*7--2%83*.4 1-08 ()6(()*78%2 %:'%8*7--2%83*.41-08()6(%:836 2%83*.)8%()*78%2 ()6( .4 %:'%82%83* SFWSPIXS .4WMREHMXMZSW .)8% %781( /IVSWIRS%781( +VYTS 'SQFYWXMFPIWUYIRSWIGSRWMHIVEREHQMWMFPIWGSRSWMREHMXMZSW %:8%+ SFWSPIXS %:8%+*7-- SFWSPIXS 2%83*.4()6( .)8& %781( &71% .-7/2S %GIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSW 8MTSWHIGSQFYWXMFPI E
+EW×PIS'SQFYWXMFPIWLMHVSGEVFÞVMGSWHISVMKIRQMRIVEPGSRJSVQIEPERSVQEIYVSTIE)2 SIUYMZEPIRXI
F
+EW×PIS FENS IR E^YJVI 'SQFYWXMFPIW LMHVSGEVFÞVMGSW HI SVMKIR QMRIVEP GSRJSVQI E )2 S IUYMZEPIRXI )WXI GSQFYWXMFPI LE VIIQTPE^EHSXSXEPQIRXIEPKEW×PISHIEYXSQSGM×R YWSIRGEVVIXIVE IRPE9RM×R)YVSTIEHIWHI3GXYFVIHI ]XMIRIYRGSRXIRMHS HIE^YJVIPMQMXEHSEYRQÅ\MQSHIP IRTIWS
G
+EW×PIS QY] FENS IR E^YJVI 'SQFYWXMFPIW LMHVSGEVFÞVMGSW HI SVMKIR QMRIVEP VIJSVQYPEHSW GSRJSVQI E )2 S IUYMZEPIRXI %QTPMEQIRXIHMWTSRMFPIELSVEIRIP6IMRS9RMHS)YVSTEGSRXMRIRXEP]IRGMIVXEWTEVXIWHIPSW))99'SRXIRMHSHIE^YJVIPMQMXEHSEYR QÅ\MQSHIP IRTIWSSQIRSW
H
%GIMXIZIKIXEPRSQSHMJMGEHS'MIVXSWEGIMXIWZIKIXEPIWTYVSW EGIMXIHIKMVEWSPEGIMXIHIWIQMPPEWHIGSP^EIXG
I
+EW×PIS FMSP×KMGS EGIMXI ZIKIXEP UYÑQMGEQIRXI QSHMJMGEHS 1SHMJMGERHS UYÑQMGEQIRXI PSW EGIMXIW ZIKIXEPIW WI SFXMIRIR QIXMPSW IWXIVMJMGEHSWHIIWIEGIMXI)WXSWWIHIRSQMRERGSPIGXMZEQIRXIw1IXMPSW)WXIVMJMGEHSWHI¥GMHSW+VEWSWx *%1) Sw1IXMPSW)WXIVMJMGEHSW HI%GIMXIW:IKIXEPIWx :31)
9XMPM^EGM×R]IJIGXSWHIPSWGSQFYWXMFPIW 8SHS GSQFYWXMFPI E YXMPM^EV IR IP QSXSV HMIWIP .'& HIFI EHUYMVMVWI HI TYRXSW HI ZIRXE TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPI VITYXEHSW ] EPQEGIREVWIGSRJSVQIEPEWVIGSQIRHEGMSRIWHIPJEFVMGERXI E
+EW×PISFENSIRE^YJVI )R WY JSVQE FÅWMGE HIFMHS EP TVSGIWS HI VIHYGMV IP E^YJVI I\XVE]IRHS GSQTYIWXSW UYI GSRXMIRIR E^YJVI ] UYI GSRXVMFY]IR E PE PYFVMGEGM×RQIGÅRMGE TSHVÅTVSHYGMVWIYRQE]SVÑRHMGIHIHIWKEWXIIRIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI *-) 4SVIWXEVE^×RPSW KVERHIWTVSHYGXSVIWHIGSQFYWXMFPIWEÕEHIRTVSHYGXSWEHIGYEHSWTEVEQINSVEVPEPYFVMGEGM×R]TIVQMXMVUYIJYRGMSRIWEXMWJEGXSVMEQIRXI IP*-)WMRUYIEYQIRXIIPÑRHMGIHIHIWKEWXI(IFIRGIVGMSVEVWIHIUYIPSWTVSHYGXSWTEVEQINSVEVPEPYFVMGEGM×RRSGEYWERVIWMHYSW UYITYHMIVEREXSVEVIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI JMPXVSMR]IGXSVIWIXG %HIQÅW HIP IJIGXS PYFVMGERXI TYIHI XEQFMÍR TVSHYGMVWI YRE VIHYGGM×R IR IP GSRXIRMHS EVSQÅXMGS HIP GSQFYWXMFPI VIWYPXERHS IR IRGSKMQMIRXS EKVMIXEQMIRXS HI PSW VIXIRIW HIKSQEHI RMXVMPSXVEHMGMSREPIW IR YRIUYMTS HI MR]IGGM×RHI GSQFYWXMFPIUYILE IWXEHS TVIZMEQIRXI I\TYIWXS E GSQFYWXMFPIW GSR QÅW EPXS RMZIP HI E^YJVI 0SW KVERHIW TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPIW XMIRHIR E QERXIRIV IP GSRXIRMHSEVSQÅXMGSXSXEPEYRRMZIPEHQMWMFPI IRZSPYQIR
F
+EW×PISQY]FENSIRE^YJVI 'SRSGMHSXEQFMÍRGSQSwKEW×PISYVFERSx(MWTSRMFPIIRXSHSIP6IMRS9RMHS]IRGMIVXSWTEÑWIWHI)YVSTEHIWHIQEV^SHI )WXI GSQFYWXMFPIXMIRIYRGSRXIRMHSQÅ\MQSHIE^YJVIHIP IRTIWS]VIWYPXEIRYREVIHYGGM×REYRQE]SVIRPEPYFVMGEGM×RREXYVEP] GSRXIRMHS EVSQÅXMGS UYI IR IP GEWS HIP KEW×PIS FENS IR E^YJVI 0SW KVERHIW TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPIW EÕEHIR TVSHYGXSW TEVE QINSVEVPEPYFVMGEGM×R]QERXMIRIRXEQFMÍRIPGSRXIRMHSEVSQÅXMGSXSXEPEYRRMZIPEHQMWMFPI
G
%GIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSW 7IYXMPM^ERWMRQI^GPEVIRQSXSVIWHMIWIPSTEVEGSQTPIQIRXEVPSWGSQFYWXMFPIWQMRIVEPIW'YERHSIWXSWGSQFYWXMFPIWWIGEPMIRXERIRIP WMWXIQEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPITVSHYGIRWIHMQIRXSWTIKENSWSWUYIWI HITSWMXERIRIPMRXIVMSVHI PEFSQFEHIGSQFYWXMFPI EWÑ GSQSYREPEGEHYVEIRPSWMR]IGXSVIWHIFMHSEPEWQÅWEPXEWXIQTIVEXYVEWIRIWXEWTEVXIW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
(EXSWXÍGRMGSW
7IGGM×R
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI GSRXMRYEGM×R 9XMPM^EGM×R]IJIGXSWHIPSWGSQFYWXMFPIW GSRXMRYEGM×R H
%GIMXIWZIKIXEPIWQSHMJMGEHSWUYÑQMGEQIRXI *%1):31) )WXSW GSQFYWXMFPIW WI SFXMIRIR HI YRE KVER ZEVMIHEH HI EGIMXIW ZIKIXEPIW ] KVEWEW ERMQEPIW VIWYPXERHS IR QINSV IWXEFMPMHEH ZMWGSWMHEH]RÞQIVSHIGIXERSUYIEUYIPPSWUYIWISFXMIRIRHIEGIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSWTIVSWIVIGSRSGIUYILE]TVSFPIQEW TSXIRGMEPIWVIPEGMSREHSWGSRPEWGEVEGXIVÑWXMGEWHIPGSQFYWXMFPIJMREP)WXSWEGIMXIWWSRQIRSWIWXEFPIWUYIPSWGSQFYWXMFPIWQMRIVEPIW EP IWXEV EPQEGIREHSW ] WI HIKVEHER JÅGMPQIRXI TVSHYGMIRHS ÅGMHSW KVEWSW QIXERSP ] EKYE XSHSWIPPSW TIVNYHMGMEPIW TEVEIP *-) 7I WEFIUYIWIEGIPIVERIWXSWIJIGXSWGYERHSWIMRXVSHYGIEMVI]EKYEIRIPGSQFYWXMFPIEPQEGIREHS 9RE uHIGPEVEGM×RGSQÞRvHIPJEFVMGERXIHIP*-)IWTIGMJMGEUYIw)PJEFVMGERXIHIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPIRSEHQMXIRMRKYRE VIWTSRWEFMPMHEH TSV PSW JEPPSW EXVMFYMFPIW E STIVEV WYW TVSHYGXSW GSR GSQFYWXMFPIW TEVE PSW GYEPIW RS JYIVSR HMWIÕEHSW ] RS WI HER KEVERXÑEWRMWILEGIRQERMJIWXEGMSRIWEGIVGEHIPSWTSWMFPIWIJIGXSWHISTIVEVIWXSWTVSHYGXSWGSRXEPIWGSQFYWXMFPIWx 0SWXVIWXMTSWQÅWGSQYRIWHIGSQFYWXMFPIW*%1)WSRIP61)1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7IQMPPEWHI'SP^E UYIIWPEGSWIGLETVIJIVMHE IR)YVSTE IP71)1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7SNE UYIIWPEGSWIGLETVIJIVMHEIR))99 4YIHIRSFXIRIVWIGSQFYWXMFPIW*%1)QIRSW GSQYRIWETEVXMVHIKVEWEWERMQEPIW XEPGSQSI\XVEGXSWHIZEGYRSQSHMJMGEHSW ]EGIMXIWGYPMREVMSWVIGMGPEHSW
'SRXIRMHSHIE^YJVI 9REPXSGSRXIRMHSHIE^YJVITYIHIGEYWEVHIWKEWXIHIPQSXSV 2SWIIRGYIRXVERSVQEPQIRXIYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVIIR2SVXIEQÍVMGE )YVSTES%YWXVEPME 7MWIVIUYMIVIYXMPM^EVYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVIHIFIIRXSRGIWGEQFMEVWIQÅWEQIRYHSIPEGIMXIHIPQSXSVZIEPE XEFPEEGSRXMRYEGM×R
4SVGIRXENIHIE^YJVIIRIPGSQFYWXMFPI
-RXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI
1IRSWHI
2SVQEP
E
HIPSRSVQEP
1ÅWHI
HIPSRSVQEP
0SW GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVI HIFIR PPIZEV EHMXMZSW ETVSTMEHSW TEVE QINSVEV PE PYFVMGEGM×R TIVS WMR UYI JSVQIR VIWMHYSW UYI TYIHER EXSVEVIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI MR]IGXSVIWJMPXVSWIXG 'SRXEGXIGSRWYWYQMRMWXVEHSVHIGSQFYWXMFPI
2SWIEHQMXIRMRKYREVIWTSRWEFMPMHEHFENSPEKEVERXÑETSVIPJEPPSHIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPIGYERHSHMGLSJEPPSWIHIFEEPE GEPMHEH]XMTSHIGSQFYWXMFPIYXMPM^EHS
0SW EHMXMZSW PMWXEHSW QÅW EFENS WI ERYRGMER GSQS EHIGYEHSW TEVE IUYMTEVEV PSW RMZIPIW HI PYFVMGEGM×R HIP OIVSWIRS GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVI E PSW RMZIPIW HI PSW GSQFYWXMFPIW HMIWIP (IFIR YXMPM^EVWI GSRJSVQI E PS IWTIGMJMGEHS TSV IP WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIWUYIGSRSGIVÅIPRMZIPHIGSRGIRXVEGM×RRIGIWEVMS )PJ W (SWMJMGEGM×R TTQ IWTIGÑJMGEQIRXI TEVE /IVSWIRS -RHMS 7YTIVMSV 7/3 TIVS UYI TSHVÅ WIV ETPMGEFPIESXVSWGSQFYWXMFPIW 0YFVM^SP 2(SWMJMGEGM×RTTQ GSRGSQFYWXMFPIFENSIRE^YJVIHI7YIGME 4EVEH]RI HI-RJMRIYQ (SWMJMGEGM×RTTQ
)PIJIGXSHIPEWYGMIHEHEKYEYSXVSWGSRXEQMRERXIWIRIPKEW×PISTYIHIWIVHIWEWXVSWSTEVEIPIUYMTSHIMR]IGGM×R 7YGMIHEH 9R GSRXEQMRERXIWYQEQIRXITIVNYHMGMEP0EWWYTIVJMGMIW QIGERM^EHEW]GEWEHEW GSR TVIGMWM×RXEPIWGSQS PEW ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS]IPVSXSVHIPHMWXVMFYMHSVWSRWYWGITXMFPIWEPEREXYVEPI^EEFVEWMZEHIPEWTEVXÑGYPEWHIWYGMIHEHIPQE]SVHIWKEWXIVIWYPXEVÅ GEWMMRIZMXEFPIQIRXIIRQE]SVIWJYKEWJYRGMSREQMIRXSMVVIKYPEV]QEPWYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI %KYE4YIHIIRXVEVEKYEEPGSQFYWXMFPIHIFMHSEPQEPEPQEGIREQMIRXSSQERINSHIWGYMHEHS]WIGSRHIRWEVÅMRIZMXEFPIQIRXIIRPSW HIT×WMXSWHIGSQFYWXMFPI0EWQÅWTIUYIÕEWGERXMHEHIWHIEKYETYIHIRVIWYPXEVIRIJIGXSWUYIWSRXERHIWEWXVSWSWTEVEPEFSQFEHI MR]IGGM×R GSQS PE WYGMIHEH GEYWERHS HIWKEWXI VÅTMHS GSVVSWM×R ] IR GEWSW WIZIVSW EKEVVSXEQMIRXS )W WYQEQIRXI MQTSVXERXI MQTIHMVUYIIPEKYEPPIKYIEPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI)PJMPXVSHITYVEHSVHIEKYEHIFIZEGMEVWIGSRVIKYPEVMHEH 4EVEJMRE 7I TVIGMTMXE TEVEJMRE HIP KEW×PIS GYERHS PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI IW MRJIVMSV EP TYRXS HI IRXYVFEQMIRXS HIP GSQFYWXMFPI VIWXVMRKMIRHS IP GEYHEP HI GSQFYWXMFPI ] VIWYPXERHS IR QEP JYRGMSREQMIRXS HIP QSXSV 4YIHIR SFXIRIVWI GSQFYWXMFPIW IWTIGMEPIW HI MRZMIVRSTEVEGYERHSIPQSXSVJYRGMSREEXIQTIVEXYVEWMRJIVMSVIWE' * )WXSWGSQFYWXMFPIWXMIRIRQIRSVZMWGSWMHEH]PMQMXERPE JSVQEGM×RHITEVEJMREW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIPWMWXIQEHIPYFVMGEGM×R 8MTSHIJMPXVS 4VIWM×RTEVEEFVMVPEZÅPZYPEHIHIVMZEGM×R 6IKPENIHIZÅPZYPEHIWIKYVMHEHTVIWM×RHIEGIMXI 6IKPENIHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI &SQFEHIEGIMXI
&SXIIRVSWGEFPI GSRKVMJSHIHVIRENI FEV FEV FEVIRHIWGIRWS (IYRETMI^EGSRZÅPZYPEHIWIKYVMHEH
2SXE 0EFSQFEHIEGIMXIRSEHQMXIVITEVEGMSRIW
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
(EXSWXÍGRMGSW
7IGGM×R
(EXSWHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 6IKPENIHITVIWM×RHIPXET×RHIPVEHMEHSV 8IVQSWXEXS 8IQTIVEXYVEHIXVEFENSHIPXIVQSWXEXS XIQTIVEXYVERSQMREP XIQTIVEXYVEEPEUYIGSQMIR^EEEFVMVWI XIQTIVEXYVEEPEUYIWIEFVIHIPXSHS GEVVIVE XSXEPQIRXIEFMIVXS 8MTSHIGSVVIEHIPZIRXMPEHSV %NYWXIHIPEGSVVIEHIPZIRXMPEHSV *)%( 8MTSHIGSVVIEHIPZIRXMPEHSV *)%( +EQEHIPWIRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE &SQFEHIEKYE
FEV )PIQIRXSHIGIVEGSRXETSREQMIRXSHIPEHIVMZEGM×R ' ' ' QQ 8VERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 8IRWSVEYXSQÅXMGSHIPEGSVVIE 'SVVIEHIQÞPXMTPIWVERYVEW ZIE(EXSWHI)UYMTSW)PÍGXVMGSW 9RMHEHWYNIXETSVTIVRSW]EGGMSREHETSVIRKVERENI
2SXE 0EFSQFEHIEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWHIIUYMTSWIPÍGXVMGSW %PXIVREHSV 1EVGE 6ÍKMQIR STGM×R STGM×R )RJVMEQMIRXS 8IVQMREP; :IPSGMHEHHIPEPXIVREHSV
-WOVE%%/ : %QT :%QT :IRXMPEHSVMRXIVRS 4EVEMRHMGEGM×RHIZIPSGMHEHHIPQSXSV ZIGIWPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
1SXSVHIEVVERUYI 1EVGE 6ÍKMQIR STGM×R STGM×R +EQEHIXIQTIVEXYVEWHIXVEFENS 2ÞQIVSHIHMIRXIWHIPTMÕ×R
-WOVE%>* :O; :O; E'
-RXIVVYTXSVIW -RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS VIKPENIHIXIQTIVEXYVE QSHSHIMRXIVVYTXSV TEVHIETVMIXI HMÅQIXVSHIVSWGE 7IRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE VIKPENIHIXIQTIVEXYVE MRXIVVYTXSV QSHS MRXIVVYTXSV TEVHIETVMIXI HMÅQIXVSHIVSWGE 8EFPEHI6IWMWXIRGME8IQTIVEXYVE 8IQTIVEXYVE ' *
'IREYQIRXS 2SVQEPQIRXIGIVVEHS 2QQÅ\ 1\ 7IRWSVMRXIVVYTXSVHIHSFPIJYRGM×R '' 2SVQEPQIRXIEFMIVXS 2QQÅ\ 1\
6IWMWXIRGME3LQMSW
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI VIKPENIHITVIWM×R QSHSHIMRXIVVYTXSV TVIWM×RQÅ\MQE TVIWM×RQÅ\MQEHIXVEFENS TEVHIETVMIXI HMÅQIXVSHIVSWGE
FEVIRHIWGIRWS 2SVQEPQIRXIGIVVEHS FEV FEV 2QQÅ\ 1\
2SXE .EQÅWSTIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQÅWHIWIKYRHSW(INIXVERWGYVVMVYRQÑRMQSHIQMRYXSWTEVEUYIWIIRJVÑI]WI VIGYTIVIPEFEXIVÑEERXIWHIZSPZIVESTIVEVPS)PVIGEPIRXEQMIRXSGEYWEHSTSVYRJYRGMSREQMIRXSI\GIWMZSVIWYPXEVÅIRKVEZIWHEÕSWHIP QSXSVHIEVVERUYI
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
0YFVMGERXIW]GETEGMHEHIW
%GIMXIPYFVMGERXIHIPQSXSV 0SW QSXSVIW RYIZSW 23 VIUYMIVIR WSQIXIVWI E YR VSHENI MRMGMEP )P QSXSVQÅUYMRE HIFI YXMPM^EVWI MRQIHMEXEQIRXI IR YR GMGPS RSVQEP HI XVEFENS 7M WI WSQIXI IP QSXSV E YR VSHENI MRMGMEP WYEZI TSHVÅR ZMHVMEVWI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW ] VIWYPXEV IR YR GSRWYQS I\GIWMZSHIEGIMXI.EQÅWHIFIHINEVWIJYRGMSRERHSIPQSXSVIRVEPIRXÑHYVERXIQYGLSXMIQTS XEPGSQSTEVEGEPIRXEVPSWMRGEVKE (IFIYXMPM^EVWIYREGIMXIHIPEGEPMHEH%4-'*GSQSQÑRMQS0SWEGIMXIWHIGEPMHEHWYTIVMSVTSHVÅRWIVQÅWETVSTMEHSWTEVEETPMGEGMSRIWHI WIVZMGMSTIWEHS XEPGSQSEPSTIVEVGSREPXEWGEVKEWWSWXIRMHEW]EIPIZEHEWXIQTIVEXYVEW 0E ZMWGSWMHEH HIP PYFVMGERXI HIFI IPIKMVWI HI EGYIVHS GSR PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI QÅW FENE E PE UYI WI EVVERGEVÅ PE QÅUYMRE ] PE XIQTIVEXYVEEQFMIRXIQÅ\MQEEPEUYIXVEFENEVÅ )R PE WMKYMIRXI XEFPE WI MRHMGER PEW XIQTIVEXYVEW UYI EHQMXIR PEW ZMWGSWMHEHIW HI EGIMXI IWXÅRHEV TYHMIRHS YXMPM^EVWI TEVE WIPIGGMSREV YR EGIMXIETVSTMEHS
:MWGSWMHEHHIPEGIMXI
8IQTIVEXYVEQÑRMQE '
8IQTIVEXYVEQÅ\MQE '
7%);
7%);
7%);
7%);
7%);
7%);
%GIMXIWVIGSQIRHEHSW %GIMXIHIPQSXSV
)WTIGMJMGEGMSRIW
.'&,MKL4IVJSVQERGI %PXEW4VIWXEGMSRIW .'&)\XVIQI4IVJSVQERGI 4VIWXEGMSRIW)\XVIQEW
%')%) & %%4-'*7+ %')%)&%%4-',7.
)PMNE PE ZMWGSWMHEH HI EGIMXI QÅW ETVSTMEHE TEVE PE KEQE HI XIQTIVEXYVEW GSRJSVQI E PE XEFPE ERXIVMSV0E GETEGMHEH HI EGIMXI HIP QSXSV MRGPYMHSIPJMPXVS]IPGSPIGXSVPMQTMSIWHIPMXVSW QEVGE1-2IRPEZEVMPPEHIRMZIP ]PMXVSW QEVGE1%<
1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI %8)2'-32 )PERXMGSRKIPERXITYIHIWIVRSGMZS7MKEPEWMRWXVYGGMSRIWHIPJEFVMGERXIEPQERMTYPEVERXMGSRKIPERXITYVSSHMPYMHS )7
0ETVSXIGGM×RTVSZMWXETSVIPERXMGSRKIPERXI .'&*SYV7IEWSRW%RXMJVII^IERH7YQQIV'SSPERXWIMRHMGEEGSRXMRYEGM×R7MWIIQTPIESXVS ERXMGSRKIPERXI WMKE PEW MRWXVYGGMSRIW HIP JEFVMGERXI ] GIVGM×VIWI HI UYI MRGPY]I YR MRLMFMHSV HI GSVVSWM×R 2S YXMPMGI WSPYGMSRIW HI QÅW HIP RMQIRSWHIP TEVERSHEÕEVIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7SPYGM×RHIP 1ERXMIRIPEGMVGYPEGM×RGSRLEWXE' * ]TVSXIKIGSRXVEHEÕSWGSRLEWXE' * 0EGSRGIRXVEGM×RHIPEWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIHIFIGSQTVSFEVWIGSQSQÑRMQSYREZI^EPEÕSTVIJIVMFPIQIRXIEPGSQMIR^SHIPEIWXEGM×R JVÑE )W ZIRXENSWS HINEV IP ERXMGSRKIPERXI IR IP WMWXIQE XSHS IP EÕS ]E UYI GSRXMRÞE TVSXIKMIRHS GSRXVE PE GSVVSWM×R 'EQFMI WMIQTVI IP ERXMGSRKIPERXIGEHEHSWEÕSW(IFIYXMPM^EVWIYREWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIEP EYRUYIRSWIVIUYMIVETVSXIGGM×RGSRXVELIPEHEW)WXS TVSTSVGMSRETVSXIGGM×RGSRXVEPEGSVVSWM×R]IPIZEPEXIQTIVEXYVEHIIFYPPMGM×RHIPPÑUYMHSHIIRJVMEQMIRXS ,E]UYIXIRIVIRGYIRXEUYITSHVÅRTVSHYGMVWIKVEZIWHEÕSWIRIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSWMRSWIYXMPM^ERMRLMFMHSVIWHIGSVVSWM×R
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
:EPSVIWHIETVMIXI
4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV 9XMPÑGIPSWSPEQIRXIGYERHSRSWIIWTIGMJMGEYRTEVHIETVMIXIIRIPXI\XS0SWZEPSVIWWSRTEVEVSWGEWWIGEW]TSHVÅRIWXEVHIRXVSHIP HI PSWZEPSVIWQIRGMSREHSW4EVEPEWVSWGEWPYFVMGEHEWIWXSWZEPSVIWHIFIR6)(9'-67)IRYRXIVGMS
4IVRSW92*'PEWIu7v 8EQEÕSHITIVRS TYPK
,I\ÅKSRS IRXVIGEVEW TYPK
,I\ÅKSRS IRXVIGEVEW TYPK
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
0FWTMI
4IVRSW1ÍXVMGSW'PEWI 8EQEÕSHITIVRS TYPK 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
0FWTMI
2SXE 8SHSWPSWTIVRSWYXMPM^EHSWIRPEWQÅUYMREW.'&WSRHIEPXEVIWMWXIRGMEEPEXVEGGM×R]RSHIFIRVIIQTPE^EVWITSVTIVRSWHIQIRSV VIWMWXIRGME
)HMGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
7IGGM×R
:EPSVIWHIETVMIXI
4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV %HETXEHSVIW&74GSREVERHIPEWPMKEHEW 8EQEÕSHIEHETXEHSV TYPK
8EQEÕSHIPPEZI QQ
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
2Q
:EPSVIWHIETVMIXI /KQ
0FWTMI
%HETXEHSVIW7%)GSRERMPPSWX×VMGSW 8EQEÕSHIEHETXEHSV TYPK
0FWTMI
1ERKYIVEWLMHVÅYPMGEW&74 GSRMJMGEHEW 8EQEÕSHIQERKYIVE TYPK
8EQEÕSHIPPEZI QQ
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM×R
:EPSVIWHIETVMIXI
)\TPMGEGM×RHIP4EV¥RKYPS 0E TVIGEVKE MRWYJMGMIRXI HI YRE YRM×R GSR TIVRSW TYIHI GEYWEV KVEZIW TVSFPIQEW XEPIW GSQS EPEFIS HI PE GYPEXE NYRXEW GSR JYKEW IXG 4YIHIRWIKYMVWIZEVMSWQÍXSHSWTEVESFXIRIVPETVIGEVKEGSVVIGXEHIYREYRM×RGSRTIVRSW PSWHSWQÍXSHSWTVMRGMTEPIWUYIWIYWERIRIP QSXSV.'&WSR
%TVMIXITSVGSRXVSPHIPTEV %TVMIXITSVGSRXVSPHIPÅRKYPS
%TVMIXITSVGSRXVSPHIPTEV 0EJSVQEQÅWTSTYPEVHIGSRXVSPEVPETVIGEVKEIWYXMPM^ERHSYRQIHMHSVHIPTEVTEVEGSRXVSPEVIPETVMIXIWMIRHSIWXIQÍXSHSEHIGYEHS IRPEQE]SVÑEHIPSWGEWSW'EFIVIWEPXEVUYIGSRIWXIQÍXSHSPEQE]SVÑEHIPTEVWIYWETEVEWYTIVEVPEJVMGGM×RGSRPSGYEPPEWPMKIVEW ZEVMEGMSRIWIRPEWGSRHMGMSRIWHIJVMGGM×RTSHVÅRVIWYPXEVIRKVERHIWGEQFMSWIRPETVIGEVKEHIPSWTIVRSW
%TVMIXITSVGSRXVSPHIPÅRKYPS 'YERHSWIVIUYMIVIYRETVIGEVKEQÅWI\EGXEWIWMKYIIPQÍXSHSHIETVMIXIuTEVÅRKYPSv)PTIVRSWIETVMIXEEYRTEVTVIHIXIVQMREHS TYHMIRHS LEGIVWI IWXS IR IXETEW ] JMREPQIRXI WI ETVMIXE IP TIVRS E YR ÅRKYPS TVIHIXIVQMREHS IWXI QÍXSHS HI ETVIXEV PSW TIVRSW VIWYPXEIRYREQIRSVZEVMEGM×RIRPETVIGEVKEJMREP 0ESFXIRGM×RI\EGXEHIPÅRKYPSHIETVMIXITVIHIXIVQMREHSIWGVÑXMGE HIRSETVIXEVI\EGXEQIRXIEPÅRKYPSIWTIGMJMGEHSTSHVÅVIWYPXEVIR YRETVIGEVKEMRGSVVIGXEHIPSWTIVRSWIWXSVIWYPXEVÅIZIRXYEPQIRXIIRJEPPSW)WFYIRETVÅGXMGEVIIQTPE^EVXSHSWPSWTIVRSWUYILER WMHSETVIXEHSWTSVIPTVSGIHMQMIRXSHITEVÅRKYPS
4VSGIHMQMIRXSHIETVMIXI4EV¥RKYPS )RIPWMKYMIRXIINIQTPSWII\TPMGEIPTVSGIHMQMIRXSVIGSQIRHEHSHIuTEVÅRKYPSv4EVEQE]SV TVIGMWM×R HIFI IQTPIEVWI YR MRHMGEHSV HIP ÅRKYPS HI ETVMIXI TIVS TEVE SFXIRIV YRE GSQTVSFEGM×RZMWYEPTSHVÅRQEVGEVWIPSWTIVRSWGSQSWIMRHMGEEGSRXMRYEGM×R
%
%TVMIXIIPTIVRSEPTEVIWTIGMJMGEHS PSWZEPSVIWHIETVMIXIIWTIGMJMGEHSWWIHIXEPPERIRPEW WIGGMSRIWETVSTMEHEW
1EVUYI YRE PÑRIE IR IP GIRXVS HIP TIVRS ] YRE WIKYRHE PÑRIE IR PE TMI^E UYI ZE E WYNIXEVWIPEWHSWQEVGEWHIFIRIWXEVEPMRIEHEWGSQSWIQYIWXVEIR%
1EVUYI YRE XIVGIVE PÑRIE EP ÅRKYPS HI ETVMIXI IWTIGMJMGEHS IR IWXI GEWS IPÅRKYPS HI ETVMIXI EHMGMSREP IW )WXE PÑRIE HIFI QEVGEV IP ÅRKYPS IWTIGMJMGEHS IRIP WIRXMHS HI VSXEGM×REHIVIGLEW TEVEETVIXEVQÅWIPTIVRS GSQSWIQYIWXVEIR&
)RGMIVXSWGEWSWIPÅRKYPSHIETVMIXITYIHIIWTIGMJMGEVWIIRHSWIXETEW IRIWXIINIQTPS IPTVMQIVÅRKYPSGMXEHSIW QSWXVEHSIR& ]PYIKSZMIRIYRWIKYRHSÅRKYPSHI )P ÅRKYPSEHMGMSREPHI IWETEVXMVHIPE¾08-1%TSWMGM×RHIETVMIXIGSQSWIQYIWXVE IR '
%TVMIXI IP TIVRS LEWXE HINEV PE QEVGE IR IP QMWQS EPMRIEHE GSR IP ÅRKYPS S ÅRKYPSW QEVGEHS W IR PE TMI^E E WYNIXEV VIGYIVHI TEVE QE]SV TVIGMWM×R HIFI YXMPM^EV YR MRHMGEHSVHIPÅRKYPS
Ð
&
Ð
' Ð
)HMGM×R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP :EPSVIWHIETVMIXI
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV0MWXEHIVIJIVIRGMEWEPEWTÅKMREW
)RPEWTkKMREWEWIHIXEPPERXSHSWPSWZEPSVIWHIETVMIXIEYXMPM^EVIRIP1SXSV.'&'MIVXSWTEVIWHIETVMIXI()&)2YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWIRIWXIQERYEP TSVINIQTPSGYERHSPSWTEVIWHIETVMIXIVIUYMIVIRIJIGXYEVWIIRYRSVHIRIWTIGvJMGS 4EVEQE]SVGSRZIRMIRGMEPEPMWXEEGSRXMRYEGM{RZMIRIIRSVHIREPJEFrXMGSTEVEJEGMPMXEVPEPSGEPM^EGM{RHIPETMI^EIRGYIWXM{R
4MI^E
4ÅKMRE
'ENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRIGXSVHIWEPMHEHIPGEPIJEGXSVHIEKYE )RJVMEHSVHIEGIMXIEPFPSUYIHIGMPMRHVSW -RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVvS -RXIVVYTXSVWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 1ERKYMXSHIMR]IGXSV 4EWEHSVHIFPSUYISHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 4IVRSWHIPEFERGEHE 4IVRSWHIPEFSQFEHIEGIMXI 4IVRSWHIPEFSQFEHIEKYE 4IVRSWHIPEFSQFEHIPEXSQEHIJYIV^E 8(* 4IVRSWHIPEGENEHIPXIVQSWXEXS 4IVRSWHIPEGYPEXE 4IVRSWHIPEXETEHIFEPERGMRIW 4IVRSWHITSVXEGSNMRIXIWHIFMIPE 4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI 4IVRSWHIWYNIGM{RHIMR]IGXSVIW 4IVRSWHIWYNIGM{RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS 4IVRSWHIPGSPIGXSVHIEHQMWM{R 4IVRSWHIPGSRIGXSVHIIRXVEHEHIEKYE 4IVRSWHIPINIHIFEPERGMRIW 4IVRSWHIPQSXSVHIEVVERUYI 4IVRSWHIPWSTSVXIHIM^EHE 4IVRSWFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 4IVRSWGSPIGXSVHIIWGETI 4IVRSWGYFSHIPZSPERXIEPZMVEHSV 4IVRSWIRZYIPXEHIPZSPERXI 4IVRSWTSPIEHIPERXIVEEPGMKIzEP 4IVRSWXIRWSVHIPEGSVVIEHIPZIRXMPEHSV 4IVRSWXYVFSGSQTVIWSVEPGSPIGXSVHIIWGETI 4IVRSWZSPERXIEPGYFSHIPGMKIzEP 8ET{RHIPEFSQFEHIMR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI 8ET{RSFXYVEHSVHIPIRKVERENIPSGS 8YFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM{R 8YIVGEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 8YIVGEWHIVIXIRGM{RFSQFEHIGSQFYWXMFPI
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
4IVRSWGYPEXEEPFPSUYI \ ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE ETVMIXIIRPEXIVGIVEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEGYEVXEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
¥RKYPS
1ERKYMXSHIMR]IGXSV
4MI^E
&ERGEHEEPFPSUYI 4IVRSW % TEVHIETVMIXIMRMGMEP 4IVRSW & 4IVRSW % WIKYRHEIXETE 4IVRSW % IXETEJMREP kRKYPSHIETVMIXI
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
&
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q 0FWTMI
8YIVGEWHIVIXIRGM{RFSQFEHIGSQFYWXMFPI
%
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
4IVRSWGENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYI HIGMPMRHVSW
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIPEFSQFEHIEGIMXI
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
8ET{RSFXYVEHSVHIPIRKVERENIPSGS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIWYNIGM{RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWGYFSHIPZSPERXIEPZMVEHSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWIRZYIPXEHIPZSPERXIEPEGENEHIHMWXVMFYGM{R 4IVRSW1 \ 4IVRSW1 \
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWHITSVXEGSNMRIXIWHIFMIPE ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEXIVGIVEIXETE
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPXIRWSVHIPEGSVVIE HIPZIRXMPEHSV
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4EWEHSVHIFPSUYISHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R
¥RKYPS
4MI^E
8YIVGEHIVIXIRGM{RHIPIRKVERENIHIPE FSQFEHIMR]IGGM{R ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWINIHIFEPERGMRIWEPEGYPEXE
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIWYNIGM{RHIMR]IGXSVIW
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEXETEHIFEPERGMRIW
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWIRJVMEHSVHIEGIMXIEPFPSUYI HIGMPMRHVSW
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
8ETEHIWIKYVMHEHHIFSQFEHIMR]IGGM{R
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEGENEHIPXIVQSWXEXS
4MI^E
¥RKYPS
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSRIGXSVHIIRXVEHE HIEKYE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
'SRIGXSVHIWEPMHEHIPGEPIJEGXSVHIEKYE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEFSQFEHIEKYE
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
7IRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVvS
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEFSQFEMQTIPIRXI HIGSQFYWXMFPI
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIIWGETI IXETEJMREP kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEHQMWM{R
¥RKYPS
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
8YFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM{R
4MI^E
8YIVGEWHIVIXIRGM{R HIPXYVFSGSQTVIWSVEPGSPIGXSVHIIWGETI
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4MI^E
4IVRSWHIPEFSQFEHIPEXSQEHIJYIV^E 8(* 4IVRSW7%)«%¬1 4IVRSW7%)«&¬1
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
:EPSVIWHIETVMIXI
:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPZSPERXIEPGYFSHIP GMKIzEP ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPETSPIEHIPERXIVE EPGMKIzEP ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
2SXE 0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
¥RKYPS
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPWSTSVXIHIM^EHE
4MI^E
:EPSVHIETVMIXI 2Q
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPQSXSVHIEVVERUYI
¥RKYPS
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
4EWXEWWIPPEHSVEW]HIVIXIRGM{R
2ÞQIVSHITMI^E
(IWGVMTGM×R]ETPMGEGM×R
7MPMGSREWIPPEHSVE68:GSPIGXSVHIEGIMXIEPEFERGEHE
7IPPEHSVEREIV{FMGSFERGEHEEPFPSUYI 7IPPEHSVEREIV{FMGSGENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYI 7IPPEHSVEREIV{FMGSIRZYIPXEHIPZSPERXIEGENEHIHMWXVMFYGM{R
+IPPYFVMGERXIHIKSQEERMPPSX{VMGSIRQERKYMXSHIMR]IGXSV +IPPYFVMGERXIHIKSQEVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKIzEP +IPPYFVMGERXIHIKSQEVIXrRHIEGIMXIHIPERXIVSHIPGMKIzEP
%HLIWMZSEREIV{FMGSXSHSWPSWXETSRIWI\TERWMFPIW
%HLIWMZSEREIV{FMGSHIVIXIRGM{RVSWGEWHIQERKYMXSWHIMR]IGXSV
0MQTMEHSV]HIWIRKVEWERXITEVEHIWIRKVEWEVGSQTSRIRXIWERXIWHIETPMGEVIPWIPPEHSVEREIV{FMGS
7IGGM{R
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV
7I VIGSQMIRHER PEW WMKYMIRXIW LIVVEQMIRXEW HI WIVZMGMS «KIRIVEPIW¬ TEVE IJIGXYEV GSVVIGXEQIRXI ] GSR WIKYVMHEH PEW VITEVEGMSRIW HIP QSXSV (SRH I T VSGI HE IP RQ IVS H I TMI^ E H I .'& W I M RHMG E MRQIHMEXEQIRXIHIFENSHIPXvXYPSHIPELIVVEQMIRXE 7MRSLE]YRRQIVSHITMI^EPELIVVEQMIRXERSIWXkHMWTSRMFPIHI .'& 7IVZMGI )R IWXI GEWS PE LIVVEQMIRXE TSHVk EHUYMVMVWI IR YRE FYIREXMIRHEHILIVVEQMIRXEW
)\TERWSVHIWIKQIRXSW
7MVZITEVEMRWXEPEVPSWWIKQIRXSWIRIPTMWX{R4IVQMXIGSPSGEVPSW WIKQIRXSWWMRHEzEVPSWRMHMWXSVWMSREVPSW
,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVWIKQIRXSW
7MVZI TEVE GSQTVMQMV PSW WIKQIRXSW EP MRXVSHYGMV IP TMWX{R IR IP GMPMRHVS
(MEPMRHMGEHSVHITVYIFEW
7I YXMPM^E IR ZEVMEW ETPMGEGMSRIW IR UYI VIUYMIVIR QIHMVWI HMQIRWMSRIWI\EGXEW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV
,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVQYIPPIWHIZkPZYPE
7MVZI TEVE MRWXEPEV ] HIWQSRXEV PEW GLEZIXEW TEVXMHEW IR PSW QYIPPIWHIZkPZYPE
.YIKSHIGE^SPIXEWHIWIVZMGMSTIWEHSGSRMQTYPWSVHI IWXVIPPE 8SV\ 6
7MVZI TEVE EJPSNEV ] ETVIXEV XSHEW PEW JMNEGMSRIW GSR MQTYPWSV HI IWXVIPPE (IFI YXMPM^EVWI NYRXS GSR YRE PPEZI HMREQSQrXVMGE GEPMFVEHEHIFYIREGEPMHEH
0PEZITEVEJMPXVSWHIEGIMXI
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEMRWXEPEVSHIWQSRXEVIPFSXIIRVSWGEFPIHIPJMPXVS
,IVVEQMIRXETEVEHIWZMHVMEV
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE ,IVVEQ MIRX E TEVE HI WZM HVMEV GMP MRHVS W TEVE JEG MPMXE V I P EWIRXEQMIRXSHIPSWWIKQIRXSWRYIZSW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV
,IVVEQMIRXEHI4EV½RKYPS
7MVZITEVEETVIXEVPSWTIVRSWGSRTVIGMWM{R)PQrXSHSHIETVMIXI «4EV½RKYPS¬WIYXMPM^EQYGLSIRIP1SXSV.'&
'SRNYRXSHIGEFPIHIM^EHE
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEPIZERXEVIPQSXSVEPHIWQSRXEVPS]QSRXEVPS
0PEZIHIERMPPSIRJSVQEHI«'¬
*EGMPMXEIPEGGIWSEPEXYIVGEHIQSRXENIMRXIVREHIPEFSQFEHI MR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
7IVIUYMIVIRPEWWMKYMIRXIWLIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS«IWTIGMEPIW¬ TEVEIJIGXYEVGSVVIGXEQIRXI]GSRWIKYVMHEHPEWVITEVEGMSRIWHIP QSXSV )WXEWLIVVEQMIRXEWTYIHIRTIHMVWIGMXERHSIPRQIVSHITMI^EHIPE LIVVEQMIRXEUYIWIHIXEPPE 4EVEWIVZMVHIVIJIVIRGMEWIMRGPY]IYREGSTMEHIPSWHMFYNSWHIPEW LIVVEQMIRXEWIRPE7IGGM{R7MZERELEGIVWIPSGEPQIRXIPEW LIVVEQMIRXEWHIFIYXMPM^EVWIIPQEXIVMEPGSVVIGXS
'SPSGEHSVHIXETSRIWIRIPFPSUYIHGMPMRHVSW
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZI TEVE GSPSGEV GSVVIGXEQIRXI PSW XETSRIW I\TERWMFPIW IR IP FPSUYIHIGMPMRHVSW0ELIVVEQMIRXEMRGPY]IYRQERKS]GSTEWHI HMJIVIRXIWXEQEzSWTEVEXETSRIWHIHMZIVWSWXEQEzSW
:MVEHSVHIPGMKIzEP
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEZMVEVQERYEPQIRXIIPGMKIzEPEPENYWXEVIPTYRXS QYIVXSWYTIVMSV 417 TSVINIQTPS'SREKYNIVSWHIQSRXENI TEVEWYNIXEVPSEPETSPIEHIPGMKIzEP
4EWEHSVHIHMWXVMFYGM{R GMKIzEP
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEEPMRIEVGSVVIGXEQIRXIIPGMKIzEPIRIPTYRXSQYIVXS WYTIVMSV 417
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
4EWEHSVHIHMWXVMFYGM{R kVFSPHIPIZEW
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEEPMRIEVIPkVFSPHIPIZEWIRPETSWMGM{RHIVIKYPEGM{R GSVVIGXEEPHIWQSRXEV]QSRXEVPEFSQFEHIMR]IGGM{RHI GSQFYWXMFPI
4PERXMPPETEVEETPMGEVTEWXEWIPPEHSVEEPGSPIGXSVHIEGIMXI
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE *EGMPMXEPEETPMGEGM{RGSVVIGXEHIPETEWXEWIPPEHSVE 2SXE )PTSWMGMSREQMIRXSGSVVIGXSHIPETEWXEWIPPEHSVEIWGVvXMGS TEVEIZMXEVPEWJYKEW
'PEZMNEWTSWMGMSREHSVEWHIPGSPIGXSVHIEGIMXI WIVIUYMIVIR
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEEPMRIEVGSVVIGXEQIRXIIPGSPIGXSVHIEGIMXI]IZMXEVUYI WIQYIZEHYVERXIIPQSRXENI 2SXE )PTSWMGMSREQMIRXSGSVVIGXSHIPGSPIGXSVHIEGIMXIIWGVvXMGS TEVESFXIRIVYREFYIREYRM{R]IZMXEVJYKEW
,IVVEQMIRXETEVEMRWXEPEVHIWQSRXEVQERKYMXSWHIMR]IGXSV
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZI TEVE GSPSGEV ] HIWQSRXEV PSW QERKYMXSW HI MR]IGXSV 0SW QERKYMXSWWITVIMRWXEPERIRPEWGYPEXEW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
'SPSGEHSVHIVIXIRIWIRZkWXEKSWHIZkPZYPE
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE *EGMPMXEPEGSPSGEGM{RGSVVIGXEHIPSWVIXIRIWIRPSWZkWXEKSWHI ZkPZYPE
,IVVEQMIRXETEVEHIWQSRXEVPEXETEHIWIKYVMHEHIRPE FSQFEHIMR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI *-4
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE *EGMPMXE IP EGGIWS E PE XYIVGE HI VIXIRGM{R HI PE *-4 0E LIVVEQMIRXEWMVZITEVEHIWQSRXEVPEXETEHIWIKYVMHEH
,IVVEQMIRXETEVEHIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPE*-4 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEHIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPINIHIPE*-4
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIEGIMXIHIPERXIVSWHIPGMKIzEP 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEGSPSGEVGSVVIGXEQIRXIIPVIXrRHIEGIMXIHIPERXIVSHIP GMKIzEP
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIEGIMXIXVEWIVSWHIPGMKIzEP
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEGSPSGEVGSVVIGXEQIRXIIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIP GMKIzEP
%PMRIEHSVHIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKIzEP 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVETSWMGMSREVIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKIzEPERXIW HIYWEVIPGSPSGEHSV (IFIYWEVWIIWXELIVVEQMIRXE TEVETSWMGMSREVIPVIXrR HIRSLEGIVPSTSHVk «MRZIVXMVWI¬IPPEFMS HIPVIXrREPGSPSGEVPS]VIWYPXEVIRJYKEWHIEGIMXI
7STSVXIWHIM^EHE 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE
\
7MVZIRTEVEPIZERXEV]FENEVGSRWIKYVMHEHIPQSXSV IWXSW WSTSVXIWHIM^EHEIWXkRHMWIzEHSWI\TVSJIWS
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIMR]IGXSVIRPEXETEHIFEPERGMRIW 2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVETSWMGMSREV]GSPSGEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIWHI MR]IGXSVIRPEXETEHIFEPERGMRIW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV
*EPWSMR]IGXSV
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7I YWE IR PYKEV HIP MR]IGXSV TEVE GSQTVSFEV PE GSQTVIWM{R HIP QSXSV 8EPEHVEHS IR IP I\XVIQS ] EXIVVENEHS E &74 TEVE EHQMXMVYREHETXEHSVYRMZIVWEP
%TPMGEHSVHITEWXEWIPPEHSVE
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 7MVZITEVEETPMGEVHIJSVQEYRMJSVQI]GSVVIGXEPETEWXEWIPPEHSVE EREIV{FMGE]HIWMPMGSRE 2SXE % XvXYPS HI VIJIVIRGME YXMPMGI PSW WMKYMIRXIW XEQEzSW HI GSVH{R 'SVH{RHIQQTEVEIPWIPPEHSVEREIV{FMGS 'SVH{RHIQQTEVEIPWIPPEHSVHIWMPMGSRE
,IVVEQMIRXETEVEJMNEVIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSV 417
2QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE 4IVQMXITSWMGMSREVGSVVIGXEQIRXIIPTMWX{R2IRIP417 GSQFYWXM{R EPHIWQSRXEV]QSRXEVPE*-4
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIXETSRIWI\TERWMFPIW
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
:MVEHSVHIPGMKàIÕEP
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×R
1%8)6-%0 (-%7-0:)678))0 *-2-7, ',)1-'%0&0%'/
4PERXMPPETEVEETPMGEVTEWXEWIPPEHSVEEPGSPIGXSVHIEGIMXI
Ð
Ð
1%8)6-%0 '%6(&3%6( (-1)27-327-211
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPGSPIGXSVHIEGIMXI
1%8)6-%0 &7 18 )2 8 *-2-7, ',)1-'%0&0%'/
)\XVEGXSVHIQERKYMXSWHIMR]IGXSV
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIVIXIRIWIRZÅWXEKSWHIZÅPZYPE
,IVVEQQMIRXETEVEHIWQSRXEVPEXETEHIPE*-4
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
)\XVEGXSVHIPIRKVERENIHIPE*-4
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIPVIXÍRHIPERXIVSHIPGMKàIÕEP
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
'SPSGEHSVHIPVIXÍRXVEWIVSHIPGMKàIÕEP
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
%PMRIEHSVHIPVIXÍRXVEWIVSHIPGMKàIÕEP
'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIMR]IGXSV
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
7IGGM{R
*EPWSMR]IGXSV
\\\\\\
,IVVEQMIRXETEVEJMNEVIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSV 417
1%8)6-%0 &7 1 )2%
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
7IGGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
)RPEWTkKMREWE WIHIXEPPERPSWOMXW]VITYIWXSWHIVITEVEGM{RUYITYIHIRSFXIRIVWIHI.'&7IVZMGI(SRHITVSGIHEIRPSW TVSGIHMQMIRXSWTEVEIPHIWQSRXENI]QSRXENISIPHIWEVQEHS]EVQEHSWILEGIVIJIVIRGMEEPSWVITYIWXSW]OMXWIRIWXEWTkKMREW 4SV INIQTPS IR PE TkKMRE WI HIXEPPE IP TVSGIHMQMIRXS TEVE HIWQSRXEV ] QSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW )R IWXE TkKMRE FENS IP IRGEFI^EQMIRXS «6ITYIWXSWHI7IVZMGMSv WIHIXEPPERPEWTMI^EWUYIIWXkRHMWTSRMFPIWGSQSVITYIWXSW0EWTMI^EWWIMHIRXMJMGERI\EGXEQIRXI GSQSWIIRYQIVERIRPEWWMKYMIRXIWTkKMREW TSVINIQTPS4MI^E/MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW4MI^E.YRXE8ETE&EPERGMRIWIXG 0SWOMXWWIMHIRXMJMGERTEVEVIJIVIRGMEHIPYWYEVMS]HSRHITVSGIHETSHVkTIHMVWIYROMXGSQTPIXSSPEWTMI^EWMRHMZMHYEPIW4EVEPSWRQIVSW HITMI^EETVSTMEHSWGSRWYPXIIP'EXkPSKSHI6ITYIWXSWHIP1SXSV 4EVEQE]SVGSRZIRMIRGMEPSWXvXYPSWHIPSWOMXW]PEWVIJIVIRGMEWEPEWTkKMREWWIMHIRXMJMGEREGSRXMRYEGM{R
4MI^E
4ÅKMRE
/MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW /MX'SRNYRXS'MKIzEP /MX4MWX{R 2% 4MWXSR/MX 8' /MX4MWX{R 8'% /MX.YRXE7YTIVMSV 2% /MX.YRXE7YTIVMSV 8'8'% /MX.YRXE-RJIVMSV /MX7IPPEHSV'SPIGXSV%GIMXI /MX'YPEXE 2%8' /MX'YPEXE 8'% /MX.YRXE'YPEXE /MX.YRXE'YPEXE /MX'SNMRIXI&ERGEHE )WX /MX%VERHIPE)QTYNI )WX /MX'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 2% /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 8' /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 8'% /MX1SXSV%VVERUYI /MX%PXIVREHSV
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 6IXrR-R]IGXSV 'ETYGLE-R]IGXSV 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX'SRNYRXS'MKIzEP 'MKIzEP1IGERM^EHS 'SRNYRXS)RKVERENI'MKIzEP,6' 'YFS:SPERXI 8ET{RIWXERGS 8SVRMPPS /MXGSNMRIXIFERGEHEIWX /MXEVERHIPEIQTYNIIWX
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX4MWX{R2% 'SRNYRXS4MWX{R 2% 274 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX *VIRMPPS4MWX{R&MIPE
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX4MWX{R8' 'SRNYRXS4MWX{R8' 274 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX *VIRMPPS4MWX{R&MIPE
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX4MWX{R8'% 'SRNYRXS4MWX{R8'% 274 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX *VIRMPPS4MWX{R&MIPE
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE7YTIVMSV2% .YRXE'YPEXE 6IXrR:kWXEKS:kPZYPE %RMPPS8{VMGS'ENE8IVQSWXEXS .YRXE'SPIGXSV%HQMWM{R .YRXE'SPIGXSV)WGETI 2% .YRXE)RXVEHE'EPIJEGXSV .YRXE8ETE)RJVMEHSV .YRXE8YFSIRXVEHEEKYE %VERHIPE-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 6IXrR-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 6IXrR-R]IGXSV 'ETYGLE-R]IGXSV 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW
'ERXMHEH
\\\\\\
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE7YTIVMSV8'8'% .YRXETVSXIGXSVXrVQMGS .YRXE8YVFSE'SPIGXSV %VERHIPEGSFVI %RMPPSX{VMGS %VERHIPEIWXERGE(VIRENIEGIMXI 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 6IXrR-R]IGXSV 'ETYGLE-R]IGXSV 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW .YRXE'YPEXE 6IXrR:kWXEKS:kPZYPE %RMPPS8{VMGS'ENE8IVQSWXEXS .YRXE'SPIGXSV%HQMWM{R .YRXE)RXVEHE'EPIJEGXSV .YRXE8ETE)RJVMEHSV .YRXE8YFSIRXVEHEEKYE %VERHIPE-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 6IXrR-R]IGXSVGSQFYWXMFPI
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX.YRXE-RJIVMSV .YRXE&SQFE%KYE 6IXrR%GIMXI(IPERXIVS 6IXrR%GIMXI8VEWIVS 4EWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 4EWXEWIPPEHSVE %RMPPSX{VMGS8ET{R(VIRENI%GIMXI .YRXE(VIRENIEGIMXI8YVFS %RMPPSX{VMGS 6IXrR*-4 %RMPPSX{VMGS %RMPPSX{VMGS
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX7IPPEHS'SPIGXSV%GIMXI 4EWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE2%8' 'YPEXE1IGERM^EHS :kPZYPEW%HQMWM{R +% :kPZYPEW)WGETI +%
'ERXMHEH
2SXE 4EVE PE MRJSVQEGM{R HI QIGERM^EHS ] XSPIVERGMEW ZIE (EXSW8rGRMGSWIRPE7IGGM{R
4MI^E
(IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE8'% 'YPEXE1IGERM^EHS :kPZYPEW%HQMWM{R +% :kPZYPEW)WGETI +%
'ERXMHEH
2SXE 4EVE PE MRJSVQEGM{R HI QIGERM^EHS ] XSPIVERGMEW ZIE (EXSW8rGRMGSWIRPE7IGGM{R
4MI^E (IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE .YRXE'YPEXE
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E (IWGVMTGM×R .YRXE'YPEXE .YRXE'YPEXE
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R 'ERXMHEH /MXGSNMRIXIFERGEHEIWX 'SNMRIXI&ERGEHE7YTIVMSV )WX 'SNMRIXI&ERGEHE-RJIVMSV )WX 'SNMRIXI&ERGEHE7YTIVMSV8VEWIVS )WX 'SNMRIXI&ERGEHE-RJIVMSV8VEWIVS )WX
2SXE )WXEWTMI^EWRSWIWYVXIRTSVWITEVEHS JSVQERTEVXIHIP /MX
4MI^E (IWGVMTGM×R /MXEVERHIPEIQTYNIIWX 'SNMRIXI&ERGEHE%VERHIPE)QTYNI
'ERXMHEH
4MI^E (IWGVMTGM×R /MX'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX 'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV2%IWX 4IVRS1 \&MIPE /MX4MWX{R2% /MX.YRXE7YTIVMSV /MX.YRXE-RJIVMSV
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV8'IWX 4IVRS1 \&MIPE /MX4MWX{R8' /MX.YRXE7YTIVMSV /MX.YRXE-RJIVMSV
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV8'%IWX 4IVRS1 \&MIPE /MX4MWX{R8'% /MX.YRXE7YTIVMSV /MX.YRXE-RJIVMSV
'ERXMHEH
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX1SXSV%VVERUYI 7SPIRSMHI%VVERUYI /MXTMI^EWZEVMEW TIVRSWERMPPSX{VMGS 'SRNYRXS4SVXEIWGSFMPPEW /MX)WGSFMPPEW
'ERXMHEH
4MI^E
(IWGVMTGM×R /MX%PXIVREHSV /MX4IVRS4EWERXI 4SPIE 8YIVGE])WTEGMEHSV 6IKYPEHSV]'ENE)WGSFMPPEW
'ERXMHEH
)HMGM{R
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP -^EHEHIPQSXSV
7IGGM{R
-RJSVQEGM×RHIM^EHE :IEPEWIGGM{RHI(EXSW8ÍGRMGSW TEVEPSWZEVMSWTIWSWHIPQSXSV )P IUYMTS HI M^EHE E YXMPM^EV HIFI WIV HIP XMTS ETVSFEHS ] GSR PE GETEGMHEH TEVE M^EV GSR WIKYVMHEH IP QSXSV )P IUYMTS HI M^EHE VIGSQIRHEHSWIQYIWXVEIR& .EQkW XVEXI HI PIZERXEV QERYEPQIRXI GSQTSRIRXIW TIWEHSW GYPEXEGMKIzEPIXG TSVWMWSPS9XMPMGIWMIQTVIYRIUYMTSHIM^EHE STMHEUYIPIE]YHISXVETIVWSRE )\EQMRIPSWWSTSVXIWHIM^EHE% TEVEZIVWMLE]WIzEPIWHIHEzSW 0SW WSTSVXIW HIFIR IWXEV WYNIXSW GSR IP ETVMIXI GSVVIGXS EP FPSUYI HIP QSXSV IPZEPSV HIETVMIXI GSVVIGXS TEVE PSW TIVRSWHI VIXIRGM{R HIPSWWSTSVXIWIW2Q %WIKVIWI HI UYI IP IUYMTS HI M^EHE RS HEzE IP XVEXEQMIRXS HIP QSXSV]PEXETEHIFEPERGMRIW
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
%VVERUYIHIPQSXSV 4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYI
2SXEWTVIEVVERUYI
%8)2'-32 )RPEWQÅUYMREWGSRXYVFSGSQTVIWSVRSQERXIRKEIPTIHEPHIP EGIPIVEHSVTMWEHSEJSRHSGYERHSLE]EEVVERGEHSIPQSXSV2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×RHIEGIMXI%GIPIVERHSIPQSXSVHIQEWMEHSTVSRXSTSHVÅ GE YWEV HE ÕSW I R IP XYVFSGSQ TVIWSV HIF MHS E JEPXE HI PYFVMGEGM×R
'IVGM{VIWIHIUYIXSHSWPSWQERHSWHIPEQkUYMREIWXkRIRPE TSWMGM{RHI«TYRXSQYIVXS¬
7MWIMRWXEPEYRTVIGEPIRXEHSVKMVIPEPPEZIHIEVVERUYI% LEWXE PE TSWMGM{R HI TVIGEPHIS -- 7M IW ETPMGEFPI E IWXI IUYMTS WI ETEKEVkIPXIWXMKSIRIPKVYTSHIMRWXVYQIRXSWGYERHSWILE]E GSQTPIXEHSIPTVIGEPHIS
)7
,E]ZEVMSWJEGXSVIWUYIMRJPY]IRIRPEWTVIWXEGMSRIWHIEVVERUYIHIP QSXSVUYIMRGPY]IR 0EXIQTIVEXYVEEQFMIRXI )PIWXEHSHIPEFEXIVvE 0EZMWGSWMHEHHIPEGIMXIHIPQSXSV )PIWXEHSHIPQSXSVHIEVVERUYI
46)'%9'-32 7M IP QSXSV RS EVVERGE E PSW WIKYRHSW WYIPXI PE PPEZI HI EVVERUYI ] EKYEVHI QMRYXSW ERXIW HI MRXIRXEV SXVS EVVERUYI )WXSTIVQMXMVÅUYIWIIRJVÑIIPQSXSVHIEVVERUYI )7
)PQSXSV RSVIUYMIVI E]YHEW HIEVVERUYIIR JVvSTEVEXIQTIVEXYVEW UYIRSFENIRHI ' 7M IP QSXSV XVEFENE E XIQTIVEXYVEW TSV HIFENS HI ' TSHVk SFXIRIVWIYRTVIGEPIRXEHSV)WXIGEPIRXEHSVWIMRWXEPEIRIPGSPIGXSV HI EHQMWM{R GSQS WI QYIWXVE ] IWXk ZMRGYPEHS EP WMWXIQE IPrGXVMGS HIPEQkUYMRE 4EVE GPMQEW WYQEQIRXI JVvSW TYIHI MRWXEPEVWI YR GEPIRXEHSV IR IP FPSUYI
+MVI PE PPEZI HI EVVERUYI E PE TSWMGM{R HI EVVERUYI --- ] QERXrRKEPE IR IWE TSWMGM{R LEWXE UYI EVVERUYI IP QSXSV 2S STIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQkWHIWIKYRHSW
2SXE 7MIPQSXSVRSEVVERGEEPETVMQIVEKMVIPEPPEZIEPETSWMGM{R ETEKEHE ] HINI XVERWGYVVMV YRSW QMRYXSW TEVE UYI WI IRJVvI IP QSXSVHIEVVERUYI6ITMXEIRXSRGIWPSWTEWSW ]
8ERTVSRXSGSQSEVVERUYIIPQSXSVWYIPXIPEPPEZI]VIKVIWEVk EPETSWMGM{RHIQEVGLE
:IE 'SQTVSFEGMSRIW HIP 1SXSV (IWTYÍW HI %VVERGEV 7IGGM×R
'IVG M{VIWI HI UYI L E IJI GXYEHS XSHEW PE W GSQTVSFE GMSRIW TVIEVVERUYIRIGIWEVMEWHIPEQkUYMREMRGPY]IRHS RMZIPHIEGIMXIHIPQSXSV RMZIPHIEKYEHIPQSXSV GSRI\MSRIWHIPEFEXIVvE WYJMGMIRXIGSQFYWXMFPIIRIPHIT{WMXS WILERZEGMEHSPSWTVIJMPXVSWHIGSQFYWXMFPI PEQkUYMREIWXkIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEH]PMWXETEVE IPEVVERUYI
,
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
7IGGM{R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
'SQTVSFEGMSRIWHIPQSXSVHIWTYÍWHIPEVVERUYI %8)2'-32 )R PEW QÅUYMREW GSR XYVFSGSQTVIWSV RS QERXIRKE IP TIHEP HIPEGIPIVEHSVTMWEHSEJSRHSGYERHSLE]EEVVERGEHSIPQSXSV 2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI %GIPIVERHS IP QSXSV HIQEWMEHS TVSRXS TSHVÅ GEYWEV HEÕSW IR IP XYVFSGSQTVIWSV HIFMHS E JEPXE HI PYFVMGEGM×R )7
%8)2'-32 7M SGYVVI GYEPUYMIVE HI PEW WMKYMIRXIW GSRHMGMSRIW TEVI IP QSXSVIMRZIWXMKYIPEGEYWE
2SWIETEKERPSWXIWXMKSWHIWTYÍWHIEVVERGEVIPQSXSV
'SRXMRÞEWSRERHSPEEPEVQEHIWTYÍWHIEVVERGEVIPQSXSV
7I IRGMIRHIR PSW XIWXMKSW ] WYIRE PE EPEVQE EP IWXEV JYRGMSRERHSIPQSXSV
4VSGIHMQMIRXSHIVSHENIMRMGMEPHIPQSXSV 0SWQSXSVIWRYIZSW23VIUYMIVIRWSQIXIVWIEYRVSHENIMRMGMEP)P QSXSVQkUYMRE HIFI YXMPM^EVWI MRQIHMEXEQIRXI IR YR GMGPS RSVQEP HIXVEFENS 7MIPRYIZSQSXSVWIWSQIXIEYRWIVZMGMSHIQEWMEHSPMKIVSTSHVkR ZMHVMEVWIPEWTEVIHIWHIPSWGMPMRHVSW]VIWYPXEVIRI\GIWMZSGSRWYQS HIEGIMXI .EQkWHIFIHINEVWIJYRGMSRERHSIPQSXSVIRVEPIRXvHYVERXIQYGLS XMIQTS XEPGSQSTEVEGEPIRXEVPSWMRGEVKE (IFIYXMPM^EVWI YREGIMXI HIPE GEPMHEH %4- '*GSQSQvRMQS 0SW EGIMXIW HI GEPMHEH WYTIVMSV TSHVkR WIV QkW ETVSTMEHSW TEVE ETPMGEGMSRIWHIWIVZMGMSTIWEHS XEPGSQSEPSTIVEVGSREPXEWGEVKEW WSWXIRMHEW]EIPIZEHEWXIQTIVEXYVEW :IEXEQFMrR 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R
)7
'SQTVYIFIPSWMKYMIRXIHIWTYrWHIEVVERGEVIPQSXSV
'IVGM{VIWI HI UYI WI LER ETEKEHS XSHSW PSW XIWXMKSW IR PE MRWXVYQIRXEGM{R
2SEGIPIVIHIQEWMEHSIPQSXSVLEWXEUYIWILE]EETEKEHSIP XIWXMKSHI«FENETVIWM{RHIEGIMXI¬
7MGYEPUYMIVEHIPSWXIWXMKSWRSWIETEKESWMWIIRGMIRHIGSR IP QSXSV IR QEVGLE HINI PE QkUYMRE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVIIPQSXSVIMRZIWXMKYIPEGEYWE
)WGYGLI TSV WM LE] VYMHSW ERSVQEPIW HIP QSXSV UYI HIFIR MRZIWXMKEVWITEVEHIXIVQMREVPEGEYWE
'SQTVYIFI IP GSPSV HIP LYQS HIP IWGETI HIWTYrW HI UYI IP QSXSV LE]E PPIKEHS E WY XIQTIVEXYVE HI XVEFENS )WXI GSPSV HIFIWIVGSQSWMKYI MRGSPSVSSE^YPGPEVS RSVQEP RIKVS ERSVQEP FPERGS ERSVQEP
'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI PYFVMGERXI TEVXMGYPEVQIRXI EPVIHIHSVHIPEWNYRXEW]GSRIGXSVIW
'SQTVYIFIIPGMVGYMXSHIPE*-4IRGYERXSEJYKEWMRGPY]IRHS PEWPvRIEWHIGSQFYWXMFPIJMPXVS W HIGSQFYWXMFPI]FSQFEHI MR]IGGM{R
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSTEVEZIVWMLE]WIzEPIW HI JYKEW TEVXMGYPEVQIRXI EPVIHIHSV HI PEW GSRI\MSRIW HI QERKYIVEW]VEHMEHSV
641\
641\
)HMGM{R
-RJSVQEGM×RKIRIVEP
7IGGM{R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
7IGGM{R
4EVEHEHIPQSXSV
'IVGM{VIWIHIUYIXSHSWPSWQERHSWHIPEQkUYMREIWXkRIRPE TSWMGM{RHI«TYRXSQYIVXS¬
46)'%9'-32 (INI JYRGMSREV PSW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV E YREW VTQ ] GSR GEVKE VIHYGMHE HYVERXI E QMRYXSW ERXIW HI TEVEVPSW)WXSTIVQMXMVÅUYIWIIRJVÑIIPXYVFSGSQTVIWSV(IRS WIKYMVIWXITVSGIHMQMIRXSTSHVÅHEÕEVWIIPXYVFSGSQTVIWSV )7)2+
7I VIGS QMI RHE HIN EV JYR GMS REV P SW QS XSVIW GS R XYVFSGSQTVIWSVEYREWVTQ]GSRGEVKEVIHYGMHEHYVERXI EQMRYXSWERXIWHITEVEVPSW)WXSTIVQMXMVkUYIWIIRJVvIIP XYVFSGSQTVIWSV ] ZYIPZE E PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXv QMIRXVEW GSRXMREIWXERHSHMWTSRMFPIPETVIWM{RHIEGIMXIHIPQSXSVTEVE PYFVMGEVPS
+MVIPEPPEZIHIEVVERUYIEPETSWMGM{R%4%+%(% GSQSWI QYIWXVEIR%
,
)HMGM{R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2
%HZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEH
7IKYVMHEHIRKIRIVEP 0MWXEHIGSQTVSFEGMSRIWHIWIKYVMHEHIRKIRIVEP
7IKYVMHEHIRIPXVEFENS
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
)HMGM×R
7IGGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
%HZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEH
7IMRGPY]IREHZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEHIRIWXIQERYEP]IRPEQÅUYMRE'EHEEHZIVXIRGMEGSQMIR^E GSRYRETEPEFVEGPEZI)WXEWTEPEFVEWGPEZIXMIRIRPSWWMKYMIRXIWWMKRMJMGEHSW
4)0-+63 -RHMGE UYI I\MWXI YR VMIWKSKVEZI (I RS XSQEV PEW HIFMHEW TVIGEYGMSRIW IW QY] TVSFEFPIUYI WI TVSHY^GERPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIPSTIVEHSV YSXVSW )7-28
%8)2'-32 -RHMGE UYI I\MWXI YR VMIWKS (I RS XSQEV PEW HIFMHEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅR TVSHYGMVWI PIWMSRIW KVEZIWSJEXEPIWHIPSTIVEHSV YSXVSW )7-28
46)'%9'-32 -RHMGEYRVIGSVHEXSVMSHIPEWTVÅGXMGEWHIWIKYVMHEH(IRSWIKYMVIWXEWTVÅGXMGEWHIWIKYVMHEHTSHVÅ VIWYPXEVIRPIWMSRIWHIPSTIVEHSV YSXVSW ]IRTSWMFPIWHEÕSWHIPEQÅUYMRE )7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRKIRIVEP
7IGGM×R
-RXVSHYGGM×R 8SHE PE QEUYMREVME JMNE S Q×ZMP TYIHI WIV TIPMKVSWE 'YERHS YR IUYMTS WI QERINE HIFMHEQIRXI ] VIGMFI IP QERXIRMQMIRXS GSVVIGXS TSHVÅ IQTPIEVWI GSR WIKYVMHEH 4IVS GYERHS WI QERINE QEP S VIGMFIYRQEPQERXIRMQMIRXSTSHVÅWYTSRIVYRTIPMKVS
2S XVEFENI GSR YR IUYMTS LEWXE UYI IWXÍ WIKYVS HI UYI IWXÅ IR FYIREWGSRHMGMSRIWHIWIVZMGMSUYIWEFIG×QSGSRXVSPEVPS]UYIIW GSRWGMIRXIHIXSHSWPSWEWTIGXSWHIWIKYVMHEHETVSTMEHSW
(INI WMIQTVI IP IUYMTS IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH ERXIW HI VIEP M^E V YR XVEF ENS HI Q ERXI RMQ MIRX S T SV INIQ TPS HIWGSRIGXERHSPEFEXIVÑETEVEUYIRSTYIHEEVVERGEVIPQSXSV
(INI IRJVMEV PSW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV ERXIW HI VIEPM^EV YR XVEFENS HI QERXIRMQMIRXS LE] GSQTSRIRXIW IP IWGETI TSV INIQTPS UYITYIHIRIWXEVWYQEQIRXIGEPMIRXIW
2SLEKEENYWXIWRMEÕEHEGSQFYWXMFPISEGIMXIGSRIPQSXSVIR QEVGLE E RS WIV UYI PSW TVSGIHMQMIRXSW IR IWXI QERYEP PS I\MNER
2SWMJSRIJPYMHSWGSRPEFSGE
3TIVI IP QSXSV IR PYKEVIW FMIR ZIRXMPEHSW WM VIUYMIVI LEGIVPS IRYRPYKEVGIVVEHSTSHVÅTVIGMWEVWIIRXSRGIWYRI\XVEGXSVHI PSWLYQSWHIIWGETIHMWIÕEHSI\TVSJIWS
6IGYIVHI
1ERXIRKE E SXVEW TIVWSREW E YRE HMWXERGME HI WIKYVMHEH EP STIVEVIPQSXSVYSXVSWIUYMTSW
8)2+%'9-(%(3 )78%0)68% )787)+963
2S STIVI IP QSXSV GSR PE TVSXIGGM×RHI WIKYVMHEHHIWQSRXEHE WMWIMRWXEPE
0SWZETSVIWHIHMWSPZIRXIWHMPY]IRXIW]EHLIWMZSWTYIHIRWIV QY] MRJPEQEFPIW %HIQÅW HIP VMIWKS HI MRGIRHMS TYIHIR WIV X×\MGSW]IRGMIVXEWGSRHMGMSRIWGEYWEVHIWZERIGMQMIRXSWSPE QYIVXI WM WI MRLEPER 9XMPMGI IWXSW TVSHYGXSW IR PYKEVIW FMIR ZIRXMPEHSW
%GYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS WM WY TMIP IRXVE IR GSRXEGXS GSRGSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×R
'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV WI GSRXVSPE TSV YRE TIVWSRE HIFMHEQIRXITSWMGMSREHEIRPSWQERHSW
2SSTIVIIPQSXSVEKVERZIPSGMHEHWMRYREGEVKEETPMGEHE
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI YR IUYMTS GSRXVE MRGIRHMSW EHIGYEHS IR WY XEPPIV S ^SRE HI VITEVEGMSRIW 'SRXEGXI GSR IP SJMGMEP HI TVIZIRGM×RHIMRGIRHMSWPSGEPTEVEEWIWSVÑE
0SW ÅPEFIW IR IP VSHIXI HIP XYVFSGSQTVIWSV JYRGMSRER E YREW VIZSPYGMSRIW EPXÑWMQEW ] IP XYVFSGSQTVIWSV WI GEPMIRXE QYGLS (ÍNIPS IRJVMEV ERXIW HI VIEPM^EV YR XVEFENS HI QERXIRMQMIRXS 1ERXIRKEPEWLIVVEQMIRXEW]SXVSWSFNIXSWETEVXEHSWHIPVSHIXI EPIWXEVJYRGMSRERHS
9XMPMGI ÞRMGEQIRXI VITYIWXSW VIGSQIRHEHSW TSV .'& )WXSW VITYIWXSW LER WMHS HMWIÕEHSW TEVE SFXIRIV PEW TVIWXEGMSRIW ×TXMQEWHIPQSXSV)PYWSHISXVSWVITYIWXSWTSHVÅEJIGXEVEPE MRXIKVMHEHHIPQSXSV
7M IP IUYMTS E UYI WI VIJMIVI IWXI QERYEP JSVQE TEVXI HI SXVS TVSHYGXS TSV INIQTPS YR ZILÑGYPS GIVGM×VIWI HI UYI GYQTPI GSR XSHSW PSW EWTIGXSW HI WIKYVMHEH VIPEGMSREHSW GSR IWI TVSHYGXS EHIQÅWHIPSWMRHMGEHSWIRIWXIQERYEP )R IWXE TÅKMRE IR PEW WMKYMIRXIW ] IR XSHS IP QERYEP WI MRGPY]IR QIRWENIW HI WIKYVMHEH 7ÑVZEWI PIIV ] GSQTVIRHIV IWXSW QIRWENIW HIWIKYVMHEHERXIWHI YWEV ]XVEFENEVIR IPIUYMTS E UYI WIVIJMIVI IWXIQERYEP 'IVGM×VIWI XEQFMÍR HI UYI PII ] GSQTVIRHI XSHSW PSW SXVSW QIRWE NI W HI W IKYVMHEH IR PSW QERYEPIW HIP STIVEHSV ] QERYEPIWHIWIVZMGMSTEVEIPTVSHYGXSHIPUYIJSVQETEVXIIWXI IUYMTS
0MWXEHIGSQTVSFEGMSRIWHIWIKYVMHEHIRKIRIVEP 0E WMKYMIRXI PMWXE HI GSQTVSFEGMSRIW HI WIKYVMHEH PI E]YHEVÅ E VIGSVHEVPIPSWTVSGIHMQMIRXSW]TVÅGXMGEWHIWIKYVMHEH 0%7)+96-(%()76)74327%&-0-(%(79=% (IFI XEQFMÍR GSRWYPXEV PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW IR IP TEÑW IR UYI WI YXMPM^EVÅ IP IUYMTS 4EVXI HI PE MRJSVQEGM×R TSHVÅ ETEVIGIV VITIXMHE IR PEW WMKYMIRXIW TÅKMREW HI EHZIVXIRGMEW ] TVIGEYGMSRIW EWÑGSQSIRIPXI\XSTVMRGMTEP
2SEPXIVIPEETPMGEGM×RSPEWIWTIGMJMGEGMSRIWHIPQSXSV
-RWXEPI IP QSXSV GSRJSVQI E PEW VIGSQIRHEGMSRIW HEHEW IR IP 1ERYEPHI-RWXEPEGM×RHIP1SXSV
2S XVEFENI FENS YR ZILÑGYPS EP^EHS UYI RS IWXÍ HIFMHEQIRXI WSTSVXEHS GSR GEFEPPIXIW IR PSW TYIRXIW S GSR YR IUYMTS WMQMPEV
2S PIZERXI SFNIXSW TIWEHSW TSV WM WSPS 9XMPMGI YR IUYMTS HI M^EHESTMHEE]YHEHISXVETIVWSRE
2SJYQIEPVITSWXEVGSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSSEPXVEFENEVIR IPGSQTEVXMQMIRXSHIPQSXSV
0MQTMI WMIQTVI PSW JPYMHSW HIVVEQEHSW ] IPMQMRI PSW JPYMHSW QE XI VMEPI W GSRXEQ MREHSW I XG H I GSRJSVQMHE H GSR PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW 2S GSRXEQMRI IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 9XMPMGIPEWLIVVEQMIRXEWGSVVIGXEWTEVEIPXVEFENS
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRKIRIVEP
%8)2'-32 'EPGSQERÑEW 4SHVÅ PIWMSREVWI WM RS WMKYI PEW MRWXVYGGMSRIW HI WIKYVMHEH IR PEW GEPGSQERÑEW 1ERXIRKE PMQTMEW PEW GEPGSQERÑEW 7YWXMXY]E PEW GEPGSQERÑEW MPIKMFPIW S UYI JEPXIR TSV SXVEW RYIZEW ERXIW HI QERINEV PE QÅUYMRE 'IVGM×VIWI HI UYI PSW VITYIWXSW MRGPY]IR PEW GEPGSQERÑEWHIEHZIVXIRGMEHSRHITVSGIHE
%8)2'-32 %GGIWSVMSWEP^EHSW 0SW EGGIWSVMSW EP^EHSW TYIHIR GEIV ] PIWMSREVPI 2S GEQMRI RM XVEFENI FENS EGGIWSVMSW EP^EHSW E RS WIV UYI IWXÍR HIFMHEQIRXI FPSUYIEHSW )7-28
)7-28
%8)2'-32 'YMHEHS]ZMKMPERGME 7MIQTVI UYI QERINI PE QÅUYMRE S XVEFENI IR PE QMWQE XIRKE GYMHEHS]IWXÍEPIVXE8IRKEWMIQTVIGYMHEHS)WXÍWMIQTVIEPIVXEE PSWVMIWKSW
)UYMTSWHIM^EHE 4SHVÅPIWMSREVWIWMYXMPM^EYRIUYMTSHIM^EHEHIJIGXYSWS'IVGM×VIWI HI UYI IP IUYMTS HI M^EHE IWXÅ IR FYIREW GSRHMGMSRIW %WIKÞVIWI HI UYI IP ETEVINS HI M^EHE GYQTPI GSR XSHEW PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW ] UYI IW EHIGYEHS TEVE IP XVEFENS 'IVGM×VIWI HI UYI IP IUYMTSHIM^EHEIWPSWYJMGMIRXIQIRXIVIWMWXIRXITEVEIPXVEFENS
)7-283
)7-28
%8)2'-32
%8)2'-32 6STE 4SHVÅPIWMSREVWIWMRSPPIZETYIWXEPEVSTEEHIGYEHE0EVSTEWYIPXE TYIHI UYIHEV EXVETEHE IR PE QEUYMREVME 4×RKEWI VSTE TVSXIGXSVE GSRJSVQI EP XVEFENS E IJIGXYEV 'SQS INIQTPSW HI VSTE TVSXIGXSVE GEFI GMXEV IP GEWGS GEP^EHS HI WIKYVMHEH KEJEW HI WIKYVMHEH YR QSRS FMIR ENYWXEHS SVINIVEW ] KYERXIW MRHYWXVMEPIW 1ERXIRKE PSW TYÕSWFMIRWYNIXSW2SWITSRKEYREGSVFEXESTEÕYIPSHIGYIPPS)P TIPSPEVKSHIFIPPIZEVWIVIGSKMHS )7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPXVEFENS
%8)2'-32 )WXEHSHIPEQÅUYMRE 9RE QÅUYMRE HIJIGXYSWE TSHVÅ VIWYPXEV IR PIWMSRIW HI YWXIH Y SXVSW 2S QERINI YRE QÅUYMRE WM XMIRI HIJIGXSW S PI JEPXER TMI^EW 'IVGM×VIWI HI UYI VIEPM^E PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS IR IWXIQERYEPERXIWHIYWEVPEQÅUYMRE )7-28
%8)2'-32 'SQYRMGEGMSRIW 0EW QEPEW GSQYRMGEGMSRIW TYIHIR GEYWEV EGGMHIRXIW 1ERXIRKE E PEW TIVWSREW UYI PI VSHIER MRJSVQEHEW HI PS UYI ZE E LEGIV 7M XVEFENEGSRSXVEWTIVWSREWGIVGM×VIWIHIUYIPEWWIÕEPIWQERYEPIW UYI ZE]ER E YXMPM^EVWI WIER GSQTVIRHMHEW TSV XSHSW )R PEW SFVEW TYIHILEFIVQYGLSVYMHS RSWIJÑIHIPEW×VHIRIWZIVFEPIW )7-28
%8)2'-32
4)0-+63
0MQMXEGMSRIWHIPEQÅUYMRE 7M WI QERINE PE QÅUYMRE QÅW EPPÅ HI WYW PÑQMXIW HI HMWIÕS TSHVÅ HEÕEVWI PE QMWQE ] TYIHI WIV XEQFMÍR TIPMKVSWS 2S QERINI PE Q ÅUYM RE QÅ W E PPÅ HI WY W PÑQM XIW 2S XVEXI HI QI NSVEV PEW TVIWXEGMSRIWHIPEQÅUYMREGSRQSHMJMGEGMSRIWRSETVSFEHEW
'LMWTEW 0EW GLMWTEW HIP IWGETI S HIP WMWXIQE IPÍGXVMGS TYIHIR GEYWEV I\TPSWMSRIW I MRGIRHMS 2S QERINI PEQÅUYMRE IR PYKEVIW GIVVEHSW HSRHILE]QEXIVMEPIWMRJPEQEFPIWZETSVIWSTSPZS
)7-28
)7-28
%8)2'-32 *EPPSHIPQSXSVHMVIGGM×R 7MJEPPEIPQSXSVSPEHMVIGGM×RHIXIRKEPEQÅUYMREPSERXIWTSWMFPI 2SQERINIPEQÅUYMRELEWXEUYIWILE]EWYFWEREHSIPJEPPS )7-28
%8)2'-32 %PGSLSP]HVSKEW )W WYQEQIRXI TIPMKVSWS QERINEV PE QÅUYMRE FENS PE MRJPYIRGME HIP EPGSLSP S HVSKEW 2S XSQI FIFMHEW EPGSL×PMGEW RM GSRWYQE HVSKEW ERXIW S HYVERXI IP QERINS HI PE QÅUYMRE S EGGIWSVMSW 7IE GSRWGMIRXIHIPSWQIHMGEQIRXSWUYITYIHIRGEYWEVWSQRSPIRGME )7-28
%8)2'-32 1SXSV )P QSXSV XMIRI TEVXIW VSXEXMZEW I\TYIWXEW 2S EFVE IP GET× GSR IP QSXSV IR QEVGLE 2S QERINI PE QÅUYMRE GSR IP GET× HIP QSXSV EFMIVXS )7-28
%8)2'-32 )R PEW QÅUYMREW GSR XYVFSGSQTVIWSV RS QERXIRKE IP TIHEP HIP EGIPIVEHSV TMWEHS E JSRHS GYERHS LE]E EVVERGEHS IP QSXSV 2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI %GIPIVERHS IP QSXSV HIQEWMEHS TVSRXS TSHVÅ GEYWEVHEÕSWIRIPXYVFSGSQTVIWSVHIFMHSEJEPXEHIPYFVMGEGM×R )7
%8)2'-32 +EWIWHIIWGETI )P VIWTMVEV PSW KEWIW HI IWGETI HI PE QÅUYMRE TYIHI WIVPI TIVNYHMGMEP I MRGPYWS JEXEP 2S QERINI PE QÅUYMRE IR WMXMSW GIVVEHSW WMR ERXIW GIVGMSVEVWI HI UYI LE] FYIRE ZIRXMPEGM×R )R PS TSWMFPI GSRIGXI YRE TVSPSRKEGM×R HIP IWGETI TEVE PPIZEV PSW KEWIW EP I\XIVMSV 7M IQTMI^E E WIRXMV WYIÕS HIXIRKE MRQIHMEXEQIRXI PE QÅUYMRE&ÅNIWIHIPEGEFMRETEVEUYIPIHÍIPEMVIJVIWGS )7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
%8)2'-32 6ITEVEGMSRIW 2SXVEXIHIIJIGXYEVVITEVEGMSRIWSGYEPUYMIVSXVSXMTSHIXVEFENSHI QERXIRMQMIRXS UYI RS GSQTVIRHE 4EVE IZMXEV PE TSWMFMPMHEH HI PIWMSRIWSHEÕSWIRGEVKYIIPXVEFENSEYRXÍGRMGSIWTIGMEPM^EHS )7+)2
%8)2'-32 1SHMJMGEGMSRIW]WSPHEHYVEW 0EWQSHMJMGEGMSRIWRS ETVSFEHEW TYIHIRGEYWEV PIWMSRIW] HEÕSW 'MIVXEW TEVXIW HI PE QÅUYMRE WSR HI LMIVVS JYRHMHS PEW WSPHEHYVEW IR IP LMIVVS JYRHMHS TYIHIR HIFMPMXEV PE IWXVYGXYVE ] SGEWMSREV VSXYVEW2SWYIPHIIPLMIVVSJYRHMHS%RXIWHIQSHMJMGEVPEQÅUYMRE GSRWYPXIGSRWYHMWXVMFYMHSV.'&TEVEUYIPIEWIWSVI
%8)2'-32 +EWIWHIPEFEXIVÑE 0EW FEXIVÑEW HIWTVIRHIR KEWIW I\TPSWMZSW %XIRGM×R E PEW PPEQEW ] GLMWTEW GIVGE HI PEW FEXIVÑEW 2S JYQI GIVGE HI PE FEXIVÑE 'IVGM×VIWIHIUYILE]FYIREZIRXMPEGM×RIRPSWPYKEVIWGIVVEHSWIR UYIWIYWERSGEVKERFEXIVÑEW2SGSQTVYIFIPEGEVKEHIPEFEXIVÑE GSVXSGMVGYMXERHS PSW XIVQMREPIW GSR YR SFNIXS QIXÅPMGS YXMPMGI TEVE IPPSYRLMHV×QIXVSSYRZSPXÑQIXVS )7-28
%8)2'-32 8IVQMREPIWHIPEFEXIVÑE 0E QÅUYMRE XMIRI IP RIKEXMZS E QEWE 'SRIGXI WMIQTVI IP TSPS RIKEXMZSHIPEFEXIVÑEEQEWE
)7-28
%PGSRIGXEVPEFEXIVÑEGSRIGXIIPGEFPIHIQEWE IPÞPXMQS
%8)2'-32 %WXMPPEWQIXÅPMGEW 0EW EWXMPPEW QIXÅPMGEW UYI WI HIWTVIRHIR EP GSPSGEV S I\XVEIV TEWEHSVIWSTMZSXIWQIXÅPMGSWTYIHIRPIWMSREVPI9XMPMGIYRFSXEHSV S YR QEVXMPPS HI TIÕE FPERHE TEVE I\XVEIV ] GSPSGEV PSW TEWEHSVIW QIXÅPMGSW4×RKEWIWMIQTVIKEJEWHIWIKYVMHEH )7-28
%8)2'-32 'MVGYMXSWIPÍGXVMGSW 'IVGM×VIWIHIUYIGSQTVIRHIIPGMVGYMXSIPÍGXVMGSERXIWHIGSRIGXEV S HIWGSRIGXEV YR GSQTSRIRXI IPÍGXVMGS 9RE GSRI\M×R MRGSVVIGXE TYIHIGEYWEVPIWMSRIWSHEÕSW
%P HIWGSRIGXEV PE FEXIVÑE HIWGSRIGXI IP GEFPI HI QEWE IP TVMQIVS )7-28
%8)2'-32 +EW×PIS )PKEW×PISIWMRJPEQEFPI EXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGEHIPE QÅUYMRE 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IRIP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW )7-28
%8)2'-32
)7-28
%8)2'-32 'SQYRMGEGMSRIW 0EWQEPEWGSQYRMGEGMSRIWTYIHIRGEYWEVEGGMHIRXIW7MLE]HSWS QÅW TIVWSREW XVEFENERHS IR PE QÅUYMRE EWIKÞVIWI HI UYI GEHE YRE HI IPPEW IW GSRWGMIRXI HI PS UYI LEGIR PEW SXVEW %RXIW HI EVVERGEVIPQSXSVGIVGM×VIWIHIUYIPSWSXVSWIWXÅRETEVXEHSWHIPEW ^SREW HI TIPMKVS XEPIW GSQS PEW TEPEW VSXEXMZEW ] GSVVIEW IR IP QSXSVPSWEGGIWSVMSW]ZEVMPPENIWEWÑGSQSIRGYEPUYMIVTEVXIFENSPE QÅUYMRE S HIXVÅW HI PE QMWQE (I RS XSQEV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅRTVSHYGMVWIPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIW
%GIMXI )P EGIMXI IW X×\MGS 7M XVEKE EGIMXI RS XVEXI HI TVSZSGEV IP Z×QMXS EGYHEMRQIHMEXEQIRXIEPQÍHMGS)PEGIMXIYWEHSHIPQSXSVGSRXMIRI GSRXEQMRERXIW RSGMZSW UYI TYIHIR GEYWEV GÅRGIV HI TMIP 2S QERMTYPI IP EGIMXI YWEHS HIP QSXSV QÅW HI PS RIGIWEVMS 9XMPMGI WMIQTVI YRE GVIQE TVSXIGXSVE S T×RKEWI KYERXIW TEVE IZMXEV IP GSRXEGXSGSRPETMIP0ÅZIWIVITIXMHEQIRXIGSREKYEGEPMIRXI]NEF×R PE TMIP GSRXEQMREHE GSR EGIMXI 2S YXMPMGI KEWSPMRE KEW×PIS S TEVEJMRETEVEPMQTMEVWIPETMIP )7-28
%8)2'-32
)7-28
%8)2'-32
8IVVIRSFPERHS 0EQÅUYMRETYIHILYRHMVWIIRXIVVIRSFPERHS.EQÅWXVEFENIFENSPE QÅUYMREIRXIVVIRSFPERHS
+EWSPMRE 2S YXMPMGI KEWSPMRE IR IWXE QÅUYMRE 2S QI^GPI KEWSPMRE GSR IP KEW×PIS IRPSWHIT×WMXSWHIEPQEGIREQMIRXSPEKEWSPMREWYFMVÅEPE WYTIVJMGMI]HIWTVIRHIVÅZETSVIWMRJPEQEFPIW
)7-28
)7-28
%KYEQY]GEPMIRXI )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IP QSXSV IWXÅ GEPMIRXI %P UYMXEV IP XET×R HIP VEHMEHSV TYIHI FVSXEV EKYE QY] GEPMIRXI(INIIRJVMEVIPWMWXIQEERXIWHIUYMXEVIPXET×RHIPVEHMEHSV 4EVE UYMXEV IP XET×R KÑVIPS E PE TVMQIVE QYIWGE ] HINI IWGETEV PE TVIWM×RHIPWMWXIQEUYMXERHSIRXSRGIWIPXET×R
%8)2'-32 &EXIVÑE 9RE FEXIVÑE GSR IP IPIGXV×PMXS GSRKIPEHS TYIHI LEGIV I\TPSWM×R EP YWEVPE S GEVKEVPE 2S QERINI PE QÅUYMRE WM XMIRI PE FEXIVÑE GSRKIPEHE 1ERXIRKE PE FEXIVÑE FMIR GEVKEHE TEVE E]YHEV E IZMXEV UYIWIGSRKIPI
%8)2'-32
)7-28
)7-28
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
%8)2'-32 4×RKEWI WMIQTVI KEJEW HI WIKYVMHEH EP HIWEVQEV GSRNYRXSW UYI GSRXMIRIR GSQTSRIRXIW WSQIXMHSW E PE JYIV^E HI QYIPPIW )WXS PI TVSXIKIVÅ GSRXVE PIWMSRIW SGYPEVIW WM WEPXEVER EGGMHIRXEPQIRXI PSW GSQTSRIRXIW )7+)2
46)'%9'-32 0MQTMI^E 0E PMQTMI^E HI TEVXIW QIXÅPMGEW GSR HMWSPZIRXIW MRGSVVIGXSW TYIHI GEYWEV GSVVSWM×R9XMPMGI ÞRMGEQIRXIPSWHMWSPZIRXIW ] TVSHYGXSW HI PMQTMI^EVIGSQIRHEHSW
%8)2'-32 9RE QÅUYMRE EP^EHE ] QEP WSTSVXEHE TSHVÅ GEIVPI IRGMQE (INI PE QÅUYMRE IR YRE WYTIVJMGMI JMVQI ] PPERE ERXIW HI EP^EVPE TSV YR I\XVIQS'IVGM×VIWIHIUYIIPSXVSI\XVIQSIWXÅFMIRGEP^EHS2SWI JÑI ÞRMGEQIRXI HIP WMWXIQE LMHVÅYPMGS S HI KEXSW TEVE WSTSVXEV PE QÅUYMREEPXVEFENEVFENSPEQMWQE (IWGSRIGXIPEFEXIVÑETEVEUYI RSTYIHE WIVEVVERGEHSIPQSXSVEP IWXEVYWXIHFENSPEQÅUYMRE )7+)2
%8)2'-32
)7-28
46)'%9'-32 %RMPPSWX×VMGSWVIXIRIW]NYRXEW 0SW ERMPPSW X×VMGSW VIXIRIW ] NYRXEW QEP GSPSGEHSW HEÕEHSW S IR QEP IWXEHS TYIHIR GEYWEV JYKEW ] TSWMFPIW EGGMHIRXIW (I RS MRHMGEVWI PS GSRXVEVMS GÅQFMIPSW GYERHS WI LE]ER TIVXYVFEHS 2S YXMPMGI XVMGPSVSIXERS RM HMPY]IRXIW HI TMRXYVE GIVGE HI PSW ERMPPSW X×VMGSW]VIXIRIW )7-28
%8)2'-32
1EXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSW 'MIVXSWVIXIRIW]NYRXEW TSVINIQTPSIPVIXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP IRPEWQÅUYMREW.'&GSRXMIRIRQEXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSWXEPIW GSQS:MXSR*PYSVIP]8IGLRSJPSR0SWQEXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSW WS QIXMH SW E IP IZEH EW XIQ TIVEXY VE W TYI HIR TVSH YGMV ÅG MHS LMH VSJPY× VMGS UY I I W QY ] GSVVSW MZS )78) ¥'-(3 49)() 463(9'-659)1%(96%7+6%:)7 0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW RYIZSW E PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXIRSVIUYMIVIRTVIGEYGMSRIWIWTIGMEPIWHIWIKYVMHEH
-RGIRHMSW 7MWYQÅUYMREXMIRIYRI\XMRXSVGIVGM×VIWIHIUYIPSGSQTVYIFEGSR VIKYPEVMHEH 1ERXIRKE IP I\XMRXSV IR PE GEFMRE LEWXE UYI VIUYMIVE YXMPM^EVPS
0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW YWEHSW UYI RS LE]ER IWXEHS WSQIXMHSW E XIQTIVEXYVEW WYTIVMSVIW E PSW ' RS VIUYMIVIR TVIG EY GMSR IW I WTI GME PIW H I WIK YVMHE H 7M LE] WIÕ EPI W HI HIWGSQTSWMGM×R XEP GSQS GEVFSRM^EGM×R ZIE IP TV×\MQS TÅVVEJS TE VE PEW MRW XVYGG MSRI W H I WI KYVMH EH 23 83 59) )0 '31432)28)2-0%>32%'-6'92(%28)
2S YXMPMGI EKYE TEVE ETEKEV YR MRGIRHMS IR PE QÅUYMRE ]E UYI TSHVÅI\XIRHIVIPEGIMXIIRPPEQEWSIPIGXVSGYXEVWITSVYRMRGIRHMS IPÍGXVMGS 9XMPMGI I\XMRXSVIW HI '3 IWTYQE S TVSHYGXS UYÑQMGS WIGS 'SRXEGXI PS ERXIW TSWMFPI GSR IP GYIVTS HI FSQFIVSW QÅW TV×\ MQ S 0 SW FSQ FIVSW HI FIR YW EV ET EVEXSW VIW TMVEXS VMSW EYX×RSQSW
0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW YWEHSW UYI LE]ER IWXEHS WSQIXMHSW E XIQTIVEXYVEW WYTIVMSVIW E PSW ' XEP GSQS IR YR MRGIRHMSHIPQSXSV HIFIRXVEXEVWITSVIPWMKYMIRXITVSGIHMQMIRXSHI WIKYVMHEH'IVGM×VIWIHIUYIWITSRIKYERXIWHIWIVZMGMSTIWEHS] KEJEWHIWIKYVMHEHIWTIGMEPIW
)7-28
'IVGM×VIWI HI UYI WI LER IRJVMEHS PSW GSQTSRIRXIW VIXMVI IRXSRGIWIPQEXIVMEP]GSP×UYIPSIRFSPWEWHITPÅWXMGS
0EZI FMIR PE TEVXI GSRXEQMREHE GSR IP HI LMHV×\MHS HI GEPGMS Y SXVE WSPYGM×R EPGEPMRE EHIGYEHE YXMPM^ERHS IR GEWS RIGIWEVMS YR IWXVSTENS Q IXÅPMGS TEVE VIXMVEV PSW VIWXSW GEPGMREHSW
0EZIFMIRPETEVXIGSRXEQMREHEGSRHIXIVKIRXI]EKYE
'SPSUYI XSHS IP QEXIVMEP VIXMVEHS KYERXIW IXG YXMPM^EHSW IR IWXI XVEFENS IR FSPWEW HI TPÅWXMGS TVIGMRXEHEW ] IPMQÑRIPEW GSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW
%8)2'-32 4EVE IZMXEV UYIQEHYVEW T×RKEWI KYERXIW HI TVSXIGGM×R EP QERMTYPEV GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW 4EVE TVSXIKIVWI PSW SNSW T×RKEWIKEJEWEPYWEVYRGITMPPSQIXÅPMGSTEVEPMQTMEVGSQTSRIRXIW )7,=(
%8)2'-32 0IZERXEQMIRXSGSRKEXSW 0EQÅUYMRETYIHIHIWPM^EVWIHIPSWKEXSW]ETPEWXEVPIERSWIVUYI WI LE]ER GEP^EHS PEW VYIHEW 'EPGI WMIQTVI PEW VYIHEW IR IP I\XVIQS HI PE QÅUYMRE STYIWXS EP UYI WI PIZERXE GSR KEXSW 2S XVEFENI FENS YRE QÅUYMRE UYI W×PS IWXÍ WSTSVXEHE TSV KEXSW 'SPSUYI WMIQTVI GEFEPPIXIW IR PSW TYIRXIW HI YRE QÅUYMRE PIZERXEHEGSRKEXSWERXIWHIXVEFENEVFENSPEQMWQE )7-28
%8)2'-32 (INIPEQÅUYMREIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEHERXIWHIXVEFENEVFENS PEQMWQE%TEVUYIPEQÅUYMREIRYRWMXMSPPERS]FENIPSWFVE^SWEP WYIPS %TPMUYI IP JVIRS HI QERS TSRKE PE XVERWQMWM×R IR TYRXS QYIVXS]TEVIIPQSXSV'EPGIPEWGYEXVSVYIHEWTSVEQFSWPEHSW
2359)1)0371%8)6-%0)7*09363)0%78316-'37 7MLE]GSRXEQMREGM×RHIPETMIPSPSWSNSWPEZIPETEVXIEJIGXEHEGSR YR WYQMRMWXVS GSRXMRYS HI EKYE PMQTME S GSR YRE WSPYGM×R HI LMHV×\MHSHIGEPGMSHYVERXIEQMRYXSW%GYHEMRQIHMEXEQIRXI EPQÍHMGS )7-28
(IWGSRIGXIPEFEXIVÑETEVEUYIRSTYIHEWIVEVVERGEHSIPQSXSVEP IWXEVYWXIHFENSPEQÅUYMRE )7+)2
)HMGM×R
'YMHEHS]WIKYVMHEH
7IGGM×R
7IGGM×R
7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS
%8)2'-32 0EW FEXIVÑEW HEÕEHEW S KEWXEHEW EWÑ GSQS PSW VIWMHYSW HI MRGIRHMSW S HIVVEQIW HIFIR GSPSGEVWI IR YR VIGMTMIRXI GIVVEHS E TVYIFE HI ÅGMHSW ] IPMQMREVWI GSRJSVQI E PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIWQIHMSEQFMIRXEPIW )7-28
%8)2'-32 2S HIWGSRIGXI PE FEXIVÑE GSR IP QSXSV IR QEVGLE ]E UYI TSHVÅR HEÕEVWIPSWGMVGYMXSWIPÍGXVMGSW )7-28
46)'%9'-32 2S HINI UYI IRXVI WYGMIHEH EP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI %RXIW HI HIWGSRIGXEV GYEPUYMIVTEVXI HIPWMWXIQE HIGSQFYWXMFPIPMQTMI FMIR EPVIHIHSV HI PE GSRI\M×R 'YERHS WI LE]E HIWGSRIGXEHS YR GSQTSRIRXI YRXYFSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS GSPSUYIWMIQTVI XETEWSXETSRIWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH (I RS WIKYMV IWXEW MRWXVYGGMSRIW IRXVEVÅ WYGMIHEH EP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 0E WYGMIHEH IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HEÕEVÅ KVEZIQIRXI IP IUYMTS HI MR]IGGM×R ] TSHVÅ WIV QY] GSWXSWS HI VITEVEV )7)2+
4)0-+63 )PIGXV×PMXS )P IPIGXV×PMXS HI PEW FEXIVÑEW IW X×\MGS ] GSVVSWMZS 2S VIWTMVI PSW KEWIW UYI WI HIWTVIRHIR HI PEW FEXIVÑEW 1ERXIRKE IP IPIGXV×PMXS ETEVXEHS HI PE VSTE PE TMIP PE FSGE ] PSW SNSW 4×RKEWI KEJEW HI WIKYVMHEH )7-28C
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGERXIW ] JMPXVSWYWEHSWEWÑGSQSPSWQEXIVMEPIWGSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW 9XMPMGI WMXMSW EYXSVM^EHSW TEVE IPMQMREV HIWIGLSW )7-28
4)0-+63 %MVIGSQTVMQMHS 4×RKEWIKYERXIW]KEJEWHIWIKYVMHEHEPYWEVEMVIGSQTVMQMHS2S TVS]IGXIIPEMVIGSQTVMQMHSGSRXVEPETMIP )7
%8)2'-32 0E QÅUYMRE IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXEV GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV INIQTPS ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXS IR IP QSXSV )P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS (I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW )7)2+
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2
-RXVSHYGGM×R
0MQTMI^EHIPQSXSV
0YFVMGERXIW7ERMHEH]WIKYVMHEH ,MKMIRI %PQEGIREQMIRXS )PMQMREGM×RHIHIWIGLSW 1ERMTYPEGM×R 4VMQIVSWEY\MPMSW%GIMXI (IVVEQIW -RGIRHMSW
4VSKVEQEWHIWIVZMGMS
%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS 'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEGIMXI 'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV 1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI 'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEKYE 'EQFMSHIPPÑUYMHS 'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%(
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV 8MTSWHIGSQFYWXMFPI (VIRENIHIPJMPXVS 'EQFMSHIPIPIQIRXSJMPXVERXI 4YVKEHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7MWXIQEHIEHQMWM×RHIEMVI *MPXVSWHIEMVI
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV 0MQTMI^EHIPEQEPPEHIPVIWTMVEHIVSHIPQSXSV
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHIQERXIRMQMIRXS
7IGGM×R
-RXVSHYGGM×R 0E WMKYMIRXI WIGGM×R HI 1ERXIRMQ MIRXS 6YXMR EVMS WI VIJMIVI ÞRMGEQIRXIEPQSXSV 7ILEGIREUYÑVIJIVIRGMEWKIRIVEPIWEPEQÅUYMRE
%8)2'-32 0E QÅUYMR E IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXE V GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV INIQTPS ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXSIRIPQSXSV )P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS (I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW )7)2+
'YERHSWIMRWXEPEIPQSXSVIRYREQÅUYMRELE]UYIGIVGMSVEVWIHI UYIPEQÅUYMREIWXÅFMIRETEVGEHE]TVITEVEHETEVEGSQTPIXEVGSR WI KYVMH EH PEW XEVIE W H I Q ER XIRMQ MIR XS VYX MREVMS :IE PE HSGYQIRXEGM×RHIPEQÅUYMRE 4EVE SFXIRIV ×TXMQEW TVIWXEGMSRIWHIPQSXSVEWIKÞVIWI HIUYIWI VIEPM^ER PEW XEVIEW HI WIVZMGMS E PSW MRXIVZEPSW VIGSQIRHEHSW ZIE 4VSKVEQEWHI7IVZMGMS 7MPEQÅUYMREQSXSVZEEXVEFENEVIRGSRHMGMSRIWEHZIVWEWHIFIR VIHYGMVWI IRXSRGIW PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS GSQS INIQTPS HI GSRHMGMSRIWEHZIVWEWGEFIGMXEV XVEFENERHSIRYREQFMIRXIGSRQYGLSTSPZS XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIGSREPXEGEVKEIRIPQSXSV XVEFENERHSIRYREQFMIRXIGSRQYGLEFVS^E XVEFENERHSIRYREQFMIRXIWYQEQIRXIGÅPMHS]JVÑS XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIIRTIRHMIRXIW XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIEKVERHIWEPXMXYHIW XVEFENERHSIRYREQFMIRXIHIQYGLELYQIHEH XVEFENERHSGSRYRGSQFYWXMFPIHIFENEGEPMHEH 2SXE :IE (EXSW 8ÍGRMGSW )WTIGMJMGEGMSRIW HI 'SQFYWXMFPI 7IGGM×R TEVE MRJSVQEGM×R EHMGMSREP WSFVI PSW GSQFYWXMFPIW VIGSQIRHEHSW 8SHSW PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS HIFIR IJIGXYEVWI TSV TIVWSREPHIFMHEQIRXIGETEGMXEHS
)HMGM×R
7IGGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 0MQTMI^EHIPQSXSV
7IGGM×R
2SXVEXIHIPMQTMEVGYEPUYMIVTEVXIHIPQSXSVEPIWXEVÍWXIIRQEVGLE 4EVI IP QSXSV ] HÍNIPS IRJVMEV HYVERXI YRE LSVE GSQS QÑRMQS (IWGSRIGXIPEFEXIVÑEHIPEQÅUYMRE 9XMPMGI YR HIWIRKVEWERXI ETVSFEHS WSPYFPI EP EKYE TEVE EFPERHEV PSW WIHMQIRXSW HI EGIMXI 0EZI IP QSXSV GSR EKYE PMQTME ] HÍNIPS WIGEV 0MQTMI^EGSREPXETVIWM×R 7M IP QSXSV ZE E PEZEVWI GSR YR WMWXIQE HI EPXE TVIWM×R LE] UYI XSQEVPEWWMKYMIRXIWTVIGEYGMSRIWIWTIGMEPIW
2S TVS]IGXI IP GLSVVS HMVIGXEQIRXI E PSW VIXIRIW IR PSW MR]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI WIQYIWXVEIWXSIR%
2SPEZIRMRKYRETEVXIHI PEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEYRMHEHHIEVVERUYIIRJVÑS IPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 PEWGSRI\MSRIWIPÍGXVMGEW
'YERHSWIPMQTMEIPQSXSVGSRYRWMWXIQEHIEPXETVIWM×RLE] UYIXIRIVWYQSGYMHEHS
'IVGM×VIWIHIUYITVSXIKIIPEPXIVREHSVIPQSXSVHIEVVERUYI ]SXVSWGSQTSRIRXIWIPÍGXVMGSWTEVERSETPMGEVPIWIPGLSVVSHIP WMWXIQEHIPMQTMI^EHIEPXETVIWM×R
0SW WMWXIQEW HI PEZEHS E TVIWM×R TYIHIR HEÕEV IP QSXSV S GMIVXSW GSQTSRIRXIWHIPQMWQS
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
0YFVMGERXIW7ERMHEH]WIKYVMHEH
)WQY]MQTSVXERXIUYIPIE]GSQTVIRHEIWXEMRJSVQEGM×R]PEW TYFPMGEGMSRIWQIRGMSREHEWEUYÑ'IVGM×VIWIHIUYIXEQFMÍRPE PIIRXSHSWEUYIPPSWUYIXVEFENERGSRPYFVMGERXIW
)ZMXI IP GSRXEGXS TVSPSRKEHS I\GIWMZS S VITIXMHS HIP EGIMXI YWEHSGSRPETMIP
%TPMUYIGVIQETVSXIGXSVEEPETMIPERXIWHIQERMTYPEVIPEGIMXI YWEHS
%P PMQTMEV PE TMIP GSRXEQMREHE GSR EGIMXI HIP QSXSV XIRKE IR GYIRXEPSWMKYMIRXI
,MKMIRI 0SWPYFVMGERXIW.'&RSWYTSRIRYRVMIWKSTEVEPEWEPYHGYERHSWI YWERGSVVIGXEQIRXI]TEVEPSWJMRIWEUYIIWXÅRHIWXMREHSW
E 0ÅZIWIFMIRPETMIPGSREKYE]NEF×R
2S SFWXERXI IP GSRXEGXS I\GIWMZS S TVSPSRKEHS TYIHI VIHYGMV PSW EGIMXIWREXYVEPIWHIPETMIPGEYWERHSWIUYIHEHIMVVMXEGM×R
F 9XMPMGIYRGITMPPSHIYÕEWTEVEJEGMPMXEVPEPMQTMI^E
)WXS IW TEVXMGYPEVQIRXI ETPMGEFPI E PSW EGIMXIW HI FENE ZMWGSWMHEH GSR PS GYEP LE] UYI XIRIV IWTIGMEP GYMHEHS EP QERMTYPEV EGIMXIW YWEHSWUYITSHVÅRIWXEVHMPYMHSWGSRGSQFYWXMFPI 7MIQTVIUYIZE]EEQERMTYPEVPYFVMGERXIWHIFIWIKYMVYREWFYIREW RSVQEW HI TVIGEYGM×R I LMKMIRI TIVWSREP ] HI PE TPERXE 4EVE HIXEPPIWHIIWXEWTVIGEYGMSRIWIWEGSRWINEFPIPIIVPEWTYFPMGEGMSRIW ETVSTMEHEWHIPEWEYXSVMHEHIWWERMXEVMEWPSGEPIWQÅWPSWMKYMIRXI
%PQEGIREQMIRXS 1ERXIRKEWMIQTVIPSWPYFVMGERXIWJYIVEHIPEPGERGIHIPSWRMÕSW .EQÅWEPQEGIRIPYFVMGERXIWIRVIGMTMIRXIWEFMIVXSWSWMRIXMUYIXEV
)PMQMREGM×RHIHIWIGLSW 46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YWEH SW EWÑ GSQ S PSW QE XI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW
G 9XMPMGI XEQFMÍR TVSHYGXSW HI PMQTMI^E IWTIGMEPIW TEVE PEW QERSW H .EQÅW YXMPMGI KEWSPMRE KEW×PIS S TEVEJMRE TEVE PEZEVWI PE TMIP
)ZMXIIPGSRXEGXSHIVSTEIQTETEHEIREGIMXIGSRPETMIP
2SPPIZIXVETSWQERGLEHSWHIEGIMXIIRPSWFSPWMPPSW
0EZIPEVSTEWYGMEERXIWHIZSPZIVEYXMPM^EVPE
(IWIGLIIPGEP^EHSIQTETEHSIREGIMXI
4VMQIVSWEY\MPMSW%GIMXI 3NSW )RIP GEWS HIGSRXEGXS GSR PSW SNSW IRNYÅKYIPSW GSREKYE HYVERXI QMRYXSW7MGSRXMRÞEPEMVVMXEGM×REGYHEEPQÍHMGS -RKIWXM×R 7MWIXVEKEEGIMXIRSMRXIRXITVSZSGEVIPZ×QMXS%GYHEEPQÍHMGS
)7-28
4MIP )R IP GEWS HI YR I\GIWMZS GSRXEGXS GSR PE TMIP PÅZIPE GSR EKYE ] NEF×R
8SHSWPSWHIWIGLSWHIFIRIPMQMREVWIHIGSRJSVQMHEHGSRPEW VIKPEQIRXEGMSRIWETVSTMEHEW
(IVVEQIW
0E VIGSKMHE ] IPMQMREGM×R HI PSW EGIMXIW YWEHSW HIFIR IJIGXYEVWI GSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW.EQÅWEVVSNIEGIMXIYWEHS HIPQSXSVEPEPGERXEVMPPEHSSEPWYIPS
1ERMTYPEGM×R %GIMXIRYIZS
%FWSVFEIPEGIMXIGSREVIRESGSRYREQEVGEETVSFEHEHIKVÅRYPSW EFWSVFIRXIW 6IG×NEPS GSR YRE VEWUYIXE ] PPÍZIPS E YRE ^SRE HI IPMQMREGM×RHITVSHYGXSWUYÑQMGSW
-RGIRHMSW %TEKYI IP JYIKS GSR YR I\XMRXSV HI '3 IWTYQE S IR WIGS 0SW FSQFIVSWHIFIRYWEVETEVEXSWVIWTMVEXSVMSWEYX×RSQSW
2S WI VIUYMIVIR TVIGEYGMSRIW IWTIGMEPIW EP QERMTYPEV S YWEV IP EGIMXI RYIZS ETEVXI HI PEW TVÅGXMGEW LMKMÍRMGEW ] GYMHEHSW RSVQEPIW %GIMXIYWEHS 0SW PYFVMGERXIW YWEHSW UYI WI VIGSKIR HIP GÅVXIV HIP QSXSV GSRXMIRIRGSRXEQMRERXIWRSGMZSW 0EW WMKYMIRXIW TVIGEYGMSRIW TVSXIKIVÅR WY WEPYH EP QERMTYPEV IP EGIMXIYWEHSHIPQSXSV
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
9RQSXSVIRQEPEWGSRHMGMSRIWHIQERXIRMQMIRXSWYTSRIYRTIPMKVS TEVEIPSTIVEHSV]PSWUYIXVEFENEREWYEPVIHIHSV4EVEQERXIRIVIP QSXSVIRYREWGSRHMGMSRIWHIXVEFENSWIKYVEW]IJMGEGIWGIVGM×VIWI HIUYIVIEPM^EPSWXVEFENSWVIKYPEVIWHIQERXIRMQMIRXS]PYFVMGEGM×R HIXEPPEHSWIRPSW4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
%8)2'-32 0E QÅUYMR E IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXE V GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV INIQTPS ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXSIRIPQSXSV )P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS (I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW )7)2+
'SQTVSFEGMSRIWTVIEVVERUYIGSRIPQSXSVJVÑS
%TEVXIHIPSWXVEFENSWUYIWILEGIRHMEVMEQIRXIPSWTVSKVEQEIWXÅR FEWEHS IR PEWLSVEW HIJYRGMSREQMIRXS HI PE QÅUYMRE 'SQTVYIFI GSR VIKYPEVMHEH PEW MRHMGEGMSRIW HIP GYIRXELSVEW TEVE HIXIVQMREV GSVVIGXEQIRXI PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS 2S QERINI YRE QÅUYMRE UY I VIU YMIVE WIVZ MGMS 'IVGM ×VIWI HI UYI WI WYF WE RER MRQIHMEXEQIRXI PSW HIJIGXSW LEPPEHSW HYVERXI PEW GSQTVSFEGMSRIW HIQERXIRMQMIRXSVIKYPEV )UYMZEPIRXIWHIPGEPIRHEVMS ,SVEW ! (MEVMEQIRXI ,SVEW ! 7IQEREPQIRXI ,SVEW ! 'EHEQIWIW ,SVEW ! %RYEPQIRXI ,SVEW ! 'EHEEÕSW ,SVEW ! 'EHEEÕSW 0EWGEWMPPEWMRHMGERPEJVIGYIRGME TSVINIQTPSu'EQFMSHIP%GIMXI] *MPXVSvWIMRHMGEGEHELSVEW4SVXERXSIPTVMQIVGEQFMSWILEVÅ E PEW LSVEW IP WMKYMIRXI GEQFMS E PEW LSVEW PYIKS E PEW LSVEWIXG
3TIVEGM×R
4YRXSWHIWIVZMGMS]RMZIPIWHIJPYMHSW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
,SVEW
13836 2MZIPHIEGIMXI
'SQTVSFEV
'EPMHEHRMZIPHIEKYE
'SQTVSFEV
*YKEWHIEKYESHIEGIMXI
'SQTVSFEV
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI]WIHMQIRXEHSVHIEKYE 'SQTVYIFIWMLE]GSRXEQMREGM×R]ZEGÑIIPEKYE %GIMXI]JMPXVS
'EQFMEV
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI
'EQFMEV
8SHEWPEWQERKYIVEW)WXEHS 6EHMEHSV
)WXEHSHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
'SQTVSFEV 0MQTMEV 'SQTVSFEV
)PIQIRXSI\XIVRSHIPJMPXVSHIEMVI
'EQFMEV
)PIQIRXSMRXIVRSHIPJMPXVSHIEMVI
'EQFMEV
,YIPKSWHIZÅPZYPEW
'SQTVSFEV]ENYWXEV
1EPPEHIPVIWTMVEHIVS
0MQTMEV
%RMPPSWX×VMGSWIRXYFSHIPPIREHSHIEGIMXI]ZEVMPPEHIRMZIP
'EQFMEV
:IPSGMHEHHIVEPIRXÑFENS
'SQTVSFEV]ENYWXEV
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
:EGMEV]VIPPIREV
6IXÍRIRXETEHIFEPERGMRIW]VIXIRIWHIMR]IGXSVIW
'EQFMEV
'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%(
'EQFMEV
-R]IGXSVIW
'EQFMEV
'SRHYGXSHIJYKEWHIMR]IGXSV IW
'EQFMEV
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
-RWTIGGMSREV
%PXVEFENEVIRGSRHMGMSRIWWIZIVEWGEQFMIIPEGIMXIHIPQSXSV]IPJMPXVSGEHELSVEW 7MWIYXMPM^EYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVILEFVÅUYIQSHMJMGEVPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI4EVEQÅWMRJSVQEGM×RZIE(EXSW 8ÍGRMGSW(EXSWHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPQERYEPHIPSTIVEHSVHIPEQÅUYMRETEVEPEJVIGYIRGMEGSRUYIWIGEQFMEIPJMPXVSIRIPWIHMQIRXEHSVHIGSQFYWXMFPI 'SRQE]SVJVIGYIRGMEEPSTIVEVIREQFMIRXIWEHZIVWSWHIXVEFENSGSRQYGLSTSPZS
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW
'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS :EGÑI IP EGIMXI GSR IP QSXSV GEPMIRXI TEVE UYI WEPKER GSR IP EGIMXI PSWGSRXEQMRERXIWIRWYWTIRWM×R
)7-28
'SPSUYI YR VIGMTMIRXI HI XEQEÕS EHIGYEHS FENS IP XET×R HI HVIRENI '
46)'%9'-32 )P EGIMXI IW X×\MGS 7M XVEKE EGIMXI RS XVEXI HI TVSZSGEV IP Z×QMXS EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )P EGIMXI YWEHS HIP QSXSV GSRXMIRI GSRXEQMRERXIW RSGMZSW UYI TYIHIR GEYWEV GÅRGIVHITMIP2SQERMTYPIIPEGIMXIYWEHSHIPQSXSVQÅWHIPS RIGIWEVMS 9XMPMGI WMIQTVI YRE GVIQE TVSXIGXSVE S T×RKEWI KYE RXIW TEVE IZMXEV IP G SRXEGXS GSR PE TMIP 0ÅZI WI VITIXMHEQIRXI GSR EKYE GEPMIRXI ] NEF×R PE TMIP GSRXEQMREHE GSREGIMXI2SYXMPMGIKEWSPMREKEW×PISSTEVEJMRETEVEPMQTMEVWI PETMIP )7-28
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEGIMXI
46)'%9'-32 &VSXEVÅ EGIMXI HIPEKYNIVS GYERHSWI UYMXE IP XET×R HIHVIRENI )P EGIMXI ] PSW GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW HIP QSXSV TYIHIR UYIQEVPI%TÅVXIWIEYRPEHSEPUYMXEVIPXET×R )7
5YMXIIPXET×RHIHVIRENI' ]WYERMPPSX×VMGS((INIZEGMEVIP EGIMXI 0MQTMI ] GSPSUYI IP XET×R HI HVIRENI GSR YR RYIZS ERMPPSX×VMGS
%JPSNI ] UYMXI IP XET×R HI HVIRENI ) IR PE GENE HIP JMPXVS (INI ZEGMEVXSHSIPEGIMXI
)PGEQFMSHIPEGIMXIHIPQSXSV]HIPJMPXVSHIEGIMXIHIFIRIJIGXYEVWI GSRJSVQIWIMRHMGEIRPSW4VSKVEQEWHI7IVZMGMS(IRSGEQFMEVIP EGIMXI ] IP JMPXVS E PSW MRXIVZEPSW VIGSQIRHEHSW TSHVÅ VIWYPXEV IR KVEZIWHEÕSWHIPQSXSV
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SQTVYIFIUYIIPRMZIPHIEGIMXIIWXÅIRXVIPEWHSWQEVGEWIR PEZEVMPPEHIRMZIP%
)R GEWS RIGIWEVMS EÕEHE IP EGIMXI VIGSQIRHEHS TSV YRS HI PSWTYRXSWHIPPIREHS&
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS
'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS GSRXMRYEGM×R
(IWIRVSWUYIIPFSXIHIPJMPXVS*YXMPM^ERHSYREPPEZIHIGEHIRE IRGEWSRIGIWEVMS
0MQTMIPEGEVEHISFXYVEGM×RIRPEGEFIGIVEHIPJMPXVS+
9RXIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPVIXÍR, IRIPRYIZSFSXIHIP JMPXVS
)RVSWUYIIPRYIZSFSXIHIPJMPXVSETVIXEHSW×PSGSRPEQERS
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW )7-28
9XMPMGIYRSHIPSWTYRXSWHIPPIREHS& TEVE PPIREVIPQSXSVGSR IP EGIMXI VIGSQIRHEHS LEWXE PE QEVGE 1%< IR PE ZEVMPPE HI RMZIP % 0MQTMI IP EGIMXI HIVVEQEHS GSPSUYI IP XET×R HI PPIREHS]GIVGM×VIWIHIUYIPSHINEFMIRETVIXEHS
%VVERUYI ] HINI JYRGMSREV IP QSXSV LEWXE UYI WI ETEKYI IP XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI'YERHSWILE]EIRJVMEHSIPEGIMXIZYIPZEEGSQTVSFEV IP RMZIP VITSRMÍRHSPS IR GEWS RIGIWEVMS GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEKYE
%GSRXMRYEGM×RWIMRHMGEPETVSXIGGM×RTVSZMWXETSVIPERXMGSRKIPERXI .'& *SYV 7IEWSRW %RXMJVII^I ERH 7YQQIV 'SSPERX 7M WI IQTPIE SXVSERXMGSRKIPERXIWMKEPEWMRWXVYGGMSRIWHIPJEFVMGERXI]GIVGM×VIWI HIUYIMRGPY]IYRMRLMFMHSVHIGSVVSWM×R
)RPSWTVSGIHMQMIRXSWUYIWMKYIRWIHIWGVMFIYREMRWXEPEGM×RXÑTMGE HIPTEUYIXIHIIRJVMEQMIRXS
23YXMPMGIWSPYGMSRIWHIQÅWHIP TEVERSHEÕEVIPQSXSV
)P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS IWXÅ GEPMIRXI )P PÑUYMHS QY] GEPMIRXI TYIHI IWGEPHEVPI %WIKÞVIWI HI UYIWILE IRJVMEHS IPQSXSVERXIW HI GSQTVSFEV IPRMZIPHIPÑUYMHSSZEGMEVIPWMWXIQE
7SPYGM×R
1ERXMIRIPEGMVGYPEGM×RGSR LEWXE
4VSXIKIGSRXVE HEÕSWGSRLEWXE
'
'
%8)2'-32
)7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
0E GSR GIR XVEGM× R HI P E WS PYG M×R H I ERXM GSR KIPE RXI H IFI GSQTVSFEVWI GSQS QÑRMQS YRE ZI^ EP EÕS TVIJIVMFPIQIRXI EP GSQMIR^SHIPEIWXEGM×RJVÑE
'SQTVYIFIIPRMZIPHIPÑUYMHSIRPEFSXIPPEHII\TERWM×R%)R GEWSRIGIWEVMSUYMXIIPXET×RHIPPIREHS]EÕEHEPÑUYMHSLEWXE IPRMZIPMRHMGEHS
)W ZIRXENSWS HINEV IP ERXMGSRKIPERXI IR IP WMWXIQE XSHS IP EÕS ]E UYI GSRXMRÞE TVSXIKMIRHS GSRXVE PE GSVVSWM×R 'EQFMI WMIQTVI IP ERXMGSRKIPERXIGEHEHSWEÕSW
'SPSUYI IP XET×R HI PPIREHS ] GIVGM×VIWI HI UYI PS HINE FMIR ETVIXEHS
(INI JYRGMSREV IP QSXSV YR VEXS TEVE HINEV IP PÑUYMHS E PE XIQTIVEXYVE]TVIWM×RHIXVEFENS4EVIIPQSXSV]GSQTVYIFIWM LE]JYKEW
(IFIYXMPM^EVWIYREWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIEP EYRUYIRSWI VIUYMIVE TVSXIGGM×R GSRXVE LIPEHEW )WXS TVSTSVGMSRE TVSXIGGM×R GSRXVEPEGSVVSWM×R]IPIZEPEXIQTIVEXYVEHIIFYPPMGM×RHIPPÑUYMHS
%8)2'-32 )P ERXMGSRKIPERXI TYIHI WIV RSGMZS 7MKE PEW MRWXVYGGMSRIW HIP JEFVMGERXIEPQERMTYPEVERXMGSRKIPERXITYVSSHMPYMHS )7
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
7IGGM×R
'EQFMSHIPPÑUYMHS )RPSWTVSGIHMQMIRXSWUYIWMKYIRWIHIWGVMFIYREMRWXEPEGM×RXÑTMGE HIPTEUYIXIHIIRJVMEQMIRXS
%8)2'-32 )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS IWXÅ GEPMIRXI )P PÑUYMHS QY] GEPMIRXI TYIHI IWGEPHEVPI %WIKÞVIWI HI UYIWILE IRJVMEHS IPQSXSVERXIW HI GSQTVSFEV IPRMZIPHIPÑUYMHSSZEGMEVIPWMWXIQE )7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV
%JPSNIGYMHEHSWEQIRXIIPXET×R% W×PSPSWYJMGMIRXITEVEHINEV IWGETEV PE TVIWM×R 5YMXI IP XET×R GYERHS WI LE]E HMWMTEHS XSHEPETVIWM×R
(IWGSRIGXI PE QERKYIVE MRJIVMSV HIP VEHMEHSV IR & ] HINI ZEGMEVIPPÑUYMHS
)RNYEKYI IP WMWXIQE ZIVXMIRHS EKYE PMQTME TSV IP TYRXS HI PPIREHS %
6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSV
0PIRI PEFSXIPPE HII\TERWM×R' GSRPE WSPYGM×RETVSTMEHE HI ERXMGSRKIPERXILEWXEIPRMZIPMRHMGEHS
'SQTVYIFIWMLE]JYKEW
(INI JYRGMSREV IP QSXSV YR VEXS TEVE HINEV IP PÑUYMHS E PE XIQTIVEXYVE]TVIWM×R HIXVEFENS 4EVI IP QSXSV] GSQTVYIFI WMLE]JYKEW'SQTVYIFIIPRMZIPIRPEFSXIPPEHII\TERWM×R] VIT×RKEPSIRGEWSRIGIWEVMS
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
7IGGM×R
'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%( 0E YRMHEH XIRWSVE EGXYEHE TSV VIWSVXI % QERXMIRI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGISWVMSW *)%( & EPEXIRWM×RGSVVIGXE
%8)2'-32 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS )7
%8)2'-32 2S XVEXI HI ZMVEV IP QSXSV XMVERHS HIP ZIRXMPEHSV S HI PE GSVVIE HIPQMWQS)WXSTSHVÅGEYWEV PIWMSRIWSYRJEPPSTVIQEXYVSHI PSWGSQTSRIRXIW )7
-RWTIGGM×R HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW *)%( % PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS VIGSQIRHEHSW I\EQMRI ZMWYEPQIRXI PE GSVVIETEVEZIVWMIWXÅHEÕEHE
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV
'EQFMIPEGSVVIEWMIWXÅEKVMIXEHESVEÑHESWMPIJEPXERXVS^SW HIQEXIVMEP GSQSWIQYIWXVEIR'
7M VIU YMIVI GEQ FME VWI P E GS VVI E WM KE I P TVSG IHMQ MIR XS E GSRXMRYEGM×R
'EQFMS HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW *)%(
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV
9XMPMGI YRE GE^SPIXE HI QQ IR PE XYIVGE LI\EKSREP ( TEVE KMVEV GYMHEHSWEQIRXI IP XIRWSV GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI IR IP WIRXMHS QSWXVEHS 2S YXMPMGI YRE JYIV^E I\GIWMZE TEVE RS HEÕEVIPXIRWSV
1ERXIRKE IP XIRWSV GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI ] I\XVEMKE PE GSVVIEHIPETSPIEXIRWSVE
7YIPXIPIRXEQIRXIPEJYIV^EHIPVIWSVXIKMVERHSIPXIRWSVIRIP WIRXMHSSTYIWXS
%RXIW HI GSPSGEV PE RYIZE GSVVIE GSQTVYIFI UYI IP VSHMPPS XIRWSV]PETSPIEHIPZIRXMPEHSVKMVERGSRWYEZMHEH]UYIRSLE] LYIPKSIRPSWGSNMRIXIW
'SPS UYI P E RYI ZE G SVVIE MRZM VX MIRH S IP S VH IR H I PEW STIVEGMSRIWERXIHMGLEW
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
8MTSWHIGSQFYWXMFPI 9XMPMGI YR KEW×PIS HI FYIRE GEPMHEH TEVE SFXIRIV PE TSXIRGME ] TVIWXEGMSRIW GSVVIGXEW HI WY QSXSV :IE XEQFMÍR PE TÅKMRE (EXSW HIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI7IGGM×RHI(EXSW8ÍGRMGSW
'SQFYWXMFPIWHIPXMTSHIOIVSWIRSHIEZMEGM×R
)WTIGMJMGEGMSRIWVIGSQIRHEHEWTEVEIPGSQFYWXMFPI
2SXE 0SW GSQFYWXMFPIW HIP XMTS HI OIVSWIRS HI EZMEGM×R RS IWXÅR ETVSFEHSW]WYYWSTSHVÅHEÕEVPSWGSQTSRIRXIW5YIHEVÅERYPEHE PE KEVERXÑE HI GYEPUYMIV GSQTSRIRXI UYI LE]E WMHS HEÕEHS GSQS VIWYPXEHSHIYWEVOIVSWIRSHIEZMEGM×R
8MTSWHIKEW×PIS)2 %YXS'S'''' &7 'PEWI% %781 ( 'PEWI(%97(*97(*97 (*% .-7 / 'EPMHEHIW]'EPMHEH)WTIGMEP
'SQFYWXMFPIWTEVEFENEWXIQTIVEXYVEW
2SXE (SRHI WI YWIR GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVIEVSQÅXMGSW IW MQTSVXERXI YXMPM^EV EHMXMZSW HI PYFVMGEGM×R 0SW EHMXMZSW PMWXEHSW QÅW EFENS WI ERYRGMER GSQS EHIGYEHSW TEVE IUYMTEVEV PSW RMZIPIW HI PYFVMGEGM×RHIPOIVSWIRSGSQFYWXMFPIWFENSWIRE^YJVIEPSWRMZIPIW HI PSW GSQFYWXMFPIWHMIWIP2SLERWMHS TVSFEHSWRM ETVSFEHSWTSV IP JEFVMGERXI HIP QSXSV (IFIR EÕEHMVWI TSV IP WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIWUYIGSRSGIVÅIPRMZIPHIGSRGIRXVEGM×RRIGIWEVMS
)PJ W (SWMJMGEGM×R TTQ IWTIGÑJMGEQIRXITEVE/IVSWIRS-RHMS7YTIVMSV 7/3 TIVSUYI TSHVÅWIVETPMGEFPIESXVSWGSQFYWXMFPIW 0YFVM^SP 2(SWMJMGEGM×RTTQ GSRGSQFYWXMFPIFENSIR E^YJVIHI7YIGME 4EVEH]RI HI-RJMRIYQ (SWMJMGEGM×RTTQ
46)'%9'-32 'SRWYPXI GSR WY WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIW S GSR IP (MWXVMFYMHSV .'& EGIVGE HI PE MHSRIMHEH HI YRGSQFYWXMFPI HIP UYIRSIWXÍWIKYVS
4YIHIRSFXIRIVWIGSQFYWXMFPIWIWTIGMEPIWHIMRZMIVRSTEVEGYERHS IP QSXSV JYRGMSRE E XIQTIVEXYVEW MRJIVMSVIW E ' * )WXSW GSQFYWXMFPIW XMIRIR YRE QIRSV ZMWGSWMHEH 8EQFMÍR PMQMXER PE JSVQEGM×R HITEVEJMREW IRIPGSQFYWXMFPI E FENEW XIQTIVEXYVEW
9WS HI GSQFYWXMFPIW FEWEHSW IR QIXMPS IWXIVMJMGEHS HI ÅGMHSW KVEWSWIRPYKEVHIPKEW×PIS 7I IWXÅR YXMPM^ERHS VIGYVWSW HI GSQFYWXMFPI XEPIW GSQS 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI 'SP^E ] 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI 7SNE PPEQEHSW GSPIGXMZEQ IRXI 1IXMPS )WXIVMJMG EHS HI ¥GMHSW + VEWSW GSQS EPXIVREXMZEW]TVSPSRKEHSVIWHIPEGIMXIQMRIVEP 4EVE UYI XIRKE YRE GEPMHEH EHQMWMFPI IP 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI ¥GMHSW +VEWSW HIFI GYQTPMV GSR GMIVXEW RSVQEW GSQS SGYVVI EGXYEPQIRXIGSRPSWEGIMXIWQMRIVEPIW 'SRWYPXI GSR WY (MWXVMFYMHSV .'& TEVE UYI PI EWIWSVI WSFVI IP YWS HI GSQFYWXMFPIW FEWEHSW IR 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI ¥GMHSW +VEWSW ]EUYIYREETPMGEGM×RMRGSVVIGXETSHVÅQIRSWGEFEVPEWTVIWXEGMSRIW HIPQSXSV
%8)2'-32
)WTIGMJMGEGMSRIWEHQMWMFPIWTEVEIPGSQFYWXMFPI
46)'%9'-32 0EWWMKYMIRXIWIWTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIWSREHQMWMFPIW TIVS IWXI GSQFYWXMFPI TSHVÅ VIHYGMV PE ZMHE ÞXMP HIP IUYMTS HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI )P YWS HI IWXI GSQFYWXMFPI TYIHI XEQFMÍREJIGXEVEPEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV
%8)2'-32 2SYXMPMGIKEWSPMREIRIWXEQÅUYMRE2SQI^GPIKEWSPMREGSRIP KEW×PIS)RPSWHIT×WMXSWHIEPQEGIREQMIRXSPEKEWSPMRETSHVÅ WYFMVEPEWYTIVJMGMI]HIWTVIRHIVZETSVIWMRJPEQEFPIW
'SRXIRMHSHIE^YJVI 9R EPXS GSRXIRMHS HI E^YJVI TYIHI GEYWEV HIWKEWXI HIP QSXSV 2S WI IRGYIRXVE RSVQEPQIRXI YR GSQFYWXMFPI EPXS IR E^YJVI IR 2SVXIEQÍVMGE)YVSTES%YWXVEPME 7MVIUYMIVIYXMPM^EVYRGSQFYWXMFPI EPXS IR E^YJVI XIRHVÅ UYI GEQFMEV IP EGIMXI HIP QSXSV QÅW E QIRYHS
)7-28
+EWSPMRE
%781 ( 'PEWI(% .41-08 <* 2%83 *
4SVGIRXENIHIE^YJVI IRIPGSQFYWXMFPI 1IRSWHI E 1ÅWHI
)PKEW×PISIWMRJPEQEFPI EXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGE HIPEQÅUYMRE2SJYQIEPVITSWXEVPEQÅUYMRESEPXVEFENEVIRIP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅ TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ] PIWMSRIW
)7-28
-RXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI 2SVQEP HIPSRSVQEP HIPSRSVQEP
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
(VIRENIHIPJMPXVS
'EQFMSHIPIPIQIRXSJMPXVERXI
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSWEUYÑWIVIJMIVIREPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI HIP QSXSV % UYI WI MRWXEPE HI WIVMI :IE IP QERYEP HI PE QÅUYMRE TEVEPEMRJSVQEGM×RVIJIVIRXIEPTVIJMPXVS]WIHMQIRXEHSVHIEKYE
46)'%9'-32
46)'%9'-32 )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW )7-28
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
2SHINIUYIIRXVIWYGMIHEHEPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI%RXIWHI HIWGSRIGXEV GYEPUYMIVTEVXI HIPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPIPMQTMI FMIR EPVIHIHSV HI PE GSRI\M×R 'YERHS WI LE]E HIWGSRIGXEHS YRGSQTSRIRXI YRXYFSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS GSPSUYI WMIQTVIXETEWSXETSRIWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH (IRSWIKYMVIWXEWMRWXVYGGMSRIWIRXVEVÅWYGMIHEHEPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPI 0E WYGMIHEH IR IPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPIHEÕEVÅ KVEZIQIRXIIPIUYMTSHIMR]IGGM×R]TSHVÅWIVQY]GSWXSWSHI VITEVEV )7)2+
:EGÑIIPEKYEIRIPIPIQIRXS%KMVERHSIPKVMJS&
0MQTMI FMIR IP I\XIVMSV HI PE GENE HIP JMPXVS ] EPVIHIHSV HI PE GEFIGIVEHIPJMPXVS
%JPSNIIPKVMJSHIHVIRENI& ]HINIZEGMEVIPEKYEGSQFYWXMFPIE YRVIGMTMIRXIEHIGYEHS
(IWGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI FENE TVIWM×R ' 1EVUYI PSW XYFSW ERXIW HI HIWGSRIGXEVPSW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSWIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
7YIPXI IP XSVRMPPS ( UYI WYNIXE PE GSVVIE HIP JMPXVS ] I\XVEMKE IP JMPXVS
'SPSUYIYRRYIZSIPIQIRXSJMPXVERXI%ETVMIXIIPXSVRMPPS( UYI WYNIXEPEGSVVIEHIPJMPXVS]VIGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI) IRXVIPEFSQFEMQTIPIRXI]IPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
1YIZE PE TEPERGE HI GIFEHS HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI LEWXE UYI FVSXI GSQFYWXMFPI WMR FYVFYNEW HI EMVI TSVPEWEPMHEHIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
2SXE 7MIPGSQFYWXMFPIRSGMVGYPEEPQSZIVPETEPERGEHIGIFEHSHI PE FSQFE MQTIPIRXI IP HMEJVEKQE HI PE FSQFE TSHVÅ LEFIVWI UYIHEHSIRPETSWMGM×RHIuEPXYVEHIMQTYPWM×RQÅ\MQEv4EVEQSZIV IPHMEJVEKQEYXMPMGIPEPPEZIHIEVVERUYITEVEZMVEVIPQSXSV]ZYIPZE EMRXIRXEVQSZIVPETEPERGEHIGIFEHS
6IGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI' IRXVIIPJMPXVS]PEFSQFE HIMR]IGGM×R
)PQSXSVIWXEVÅELSVEPMWXSTEVEEVVERGEVPS7MIPQSXSVJYRGMSRE WYEZIQIRXIHYVERXIYRGSVXSXMIQTS]PYIKSPSLEGIHIJSVQE MVVIKYPEV S WI TEVE ZYIPZE E GSQTVSFEV WM LE] EMVI IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI XSHSW PSW VIXIRIW ] GSRI\MSRIW TEVXMGYPEVQIRXI IR IP PEHS HI FENE TVIWM×R HIP WMWXIQE:IEXEQFMÍR4YVKEHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIIR IWXEWIGGM×R
)HMGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
4YVKEHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI 46)'%9'-32 7M WI HINE JYRGMSREV IP QSXSV G SR EMVI I R I P W MWXIQE HI GSQFYWXMFPITSHVÅHEÕEVWIPEFSQFEHIMR]IGGM×R(IWTYÍWHIP QERXIRMQMIRXSTYVKYIIPEMVIHIPWMWXIQEGSQSWMKYI )7
0E IRXVEHE HI EMVI EP WMWXIQ E HI GSQFYWXMFPI TYIHI GEYWEV TVSF PIQ EW XEP IW GS QS HMJM GYPXE H IR EVVERG EV I P Q SXS V ] JYRGMSREQMIRXSMVVIKYPEVHIPQMWQS
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSWEUYÑWIVIJMIVIREPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI HIP QSXSV % UYI WI MRWXEPE HI WIVMI :IE IP QERYEP HI PE QÅUYMRE TEVEPEMRJSVQEGM×RVIJIVIRXIEPTVIJMPXVS]WITEVEHSVHIEKYE
(IWGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI& IRIPJMPXVS
1YIZE PE TEPERGE HI GIFEHS ' HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI LEWXE UYI FVSXI GSQFYWXMFPI WMR FYVFYNEW HI EMVI TSVPEWEPMHEHIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
4YIHIIRXVEVEMVIEPWMWXIQEIRPSWWMKYMIRXIWGEWSW
'YER HS WI HIWG SRIGXE YR GSQ TSRIRXI HIP WMW XIQE HI GSQFYWXMFPI EPGEQFMEVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS
'YERHSI\MWXIYREJYKEIRIPPEHSHIFENETVIWM×RHIPWMWXIQE HI GSQFYWXMFPI EP IWXEV JYRGMSRERHS IP QSXSV S GYERHS WI HIWGSRIGXER PSW XYFSW HI FENE TVIWM×R :IE (IWGVMTGM×R HI PSW 7MWXIQEW TEVE YRE HIWGVMTGM×R QÅW HIXEPPEHE HIP GMVGYMXS HIGSQFYWXMFPI
'YERHS WI HINE ZEGMEV IP HIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI HYVERXI IP JYRGMSREQMIRXSRSVQEP
%8)2'-32
2SXE 7MIPGSQFYWXMFPIRSGMVGYPEEPQSZIVPETEPERGEHIGIFEHSHI PE FSQFE MQTIPIRXI IP HMEJVEKQE HI PE FSQFE TSHVÅ LEFIVWI UYIHEHSIRPETSWMGM×RHIuEPXYVEHIMQTYPWM×RQÅ\MQEv4EVEQSZIV IPHMEJVEKQEYXMPMGIPEPPEZIHIEVVERUYITEVEZMVEVIPQSXSV]ZYIPZE EMRXIRXEVQSZIVPETEPERGEHIGIFEHS
6IGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI&
)P QSXSV IWXEVÅ ELSVE PMWXS TEVE EVVERGEVPS 7M IP QSXSV JYRGMSRE WYEZIQIRXI HYVERXIYR GSVXS XMIQTS ] PYIKS PS LEGI HIJSVQEMVVIKYPEVSWITEVEZYIPZEEGSQTVSFEVWMLE]EMVIIR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI XSHSW PSW VIXIRIW ] GSRI\MSRIW TEVXMGYPEVQIRXI IR IP PEHS HI FENE TVIWM×R HIP WMWXIQE
0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPIPETMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEW HIPGSQFYWXMFPI ETVIWM×R]T×RKEWIKEJEW HI TVSXIGGM×R7MIP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )7
'YERHSWILERHIWGSRIGXEHSPSWXYFSWHIGSQFYWXMFPIIREPXE TVIW M×R :IE (IWG VMT GM×R HI PS W 7MWXIQ EW TE VE YRE HIWGVMTGM×RQÅWHIXEPPEHEHIPGMVGYMXSHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7MWXIQEHIEHQMWM×RHIEMVI
7IGGM×R
*MPXVSWHIEMVI 0EWTVIWXEGMSRIW]HYVEGM×RHIPQSXSVWIVIHYGMVÅRQYGLSWMIWQEPE PEGEPMHEHHIPEMVIHIEHQMWM×R 9R IPIQIRXS HIP JMPXVS HI EMVI UYI IWXÍ WYGMS S EXSVEHS VIHYGMVÅ PE GERXMHEH HI EMVI UYI TEWE E PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R ] GEYWEVÅ VEXISHIPQSXSVLYQSRIKVS]TSXIRGMEVIHYGMHE 9RJMPXVSHIEMVIUYIIWXÍWYGMS]EXSVEHSTYIHIXEQFMÍRVIWYPXEVIR EFVEWM×R HI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW ] PEW ZÅPZYPEW HIRSQMREHS uIWTSPZSVISv )WXS GEYWEVÅ YR GSRWYQS I\GIWMZS HI EGIMXILYQSRIKVSFENETSXIRGME]QIRSVZMHEÞXMPHIPQSXSV :IE IP QERYEPHIP STIVEHSV HIPE QÅUYMRETEVE PSW TVSGIHMQMIRXSW HIPHIWQSRXENI]QSRXENIHIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVI -RWTIGGMSRI PEW QERKYIVEW ] VEGSVIW IR GYERXS E GSVXIW ] QEPE JMNEGM×RUYITYHMIVERHINEVTEWEVEMVIRSJMPXVEHSEPQSXSV )REQFMIRXIWHIXVEFENSLSWXMPIWGEQFMI PSWIPIQIRXSWHIP JMPXVS HI EMVIQÅWEQIRYHS )RGMIVXEWETPMGEGMSRIWTSHVÅMRWXEPEVWIYRTVIJMPXVSHIEMVI 7IQYIWXVE EUYÑYREMRWXEPEGM×R XÑTMGE HIP JMPXVSHI EMVI WMIRHS% IP IPIQIRXS I\XIVRS ] & IP IPIQIRXS MRXIVRS 0E ZMWXE ' QYIWXVE YR TVSFPIQE TSXIRGMEP IR UYI IWXÅ VENEHE PE QERKYIVE ] HINE IRXVEV EMVIRSJMPXVEHSEPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
7IGGM×R
0MQTMI^EHIPEQEPPEHIPVIWTMVEHIVSHIPQSXSV 0E QEPPE HIP VIWTMVEHIVS WI IRGYIRXVE IR IP MRXIVMSV HI PE XETE HI FEPERGMRIWGSQSWIQYIWXVEIR%(IFIPMQTMEVWISGEQFMEVWIEPSW MRXIVZEPSWVIGSQIRHEHSWZIE4VSKVEQEWHI7IVZMGMS7IGGM×R
(INI PE QÅUYMRE ETEVGEHE GSR WIKYVMHEH GSRJSVQI EP QERYEP HIPEQÅUYMRE
(IWQSRXI PE XETE HI FEPERGMRIW ZIE 8ETE HI &EPERGMRIW 7IGGM×R
%JPSNI]UYMXIPSWXSVRMPPSW& UYIWYNIXERPEXETEHIQEPPEHIPSW JMPXVSW
)\XVEMKEPEXETEHIQEPPEHIPSWJMPXVSW' ]PSWJMPXVSW(
9XMPMGIYRHMWSPZIRXIHIPMQTMI^EEHIGYEHS]WIKYVSTEVEPMQTMEV PSWJMPXVSW SGSPSUYIRYIZSWJMPXVSW GYMHERHSHIVIXMVEVXSHSWPSW VIWMHYSWHIEGIMXI
'IVGM×VIWI HI UYI PSW JMPXVSW IWXÅR FMIR WIGSW ERXIW HI GSPSGEVPSW
'SPSUYIPSWJMPXVSWMRZMVXMIRHSIPTVSGIHMQMIRXSERXIHMGLS
)HMGM×R
6IWYQIRHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI 6IWYQIRHIPQSXSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS -RXIVRS (IWGVMTGM×RFÅWMGE )PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW 1SXSV.'& )RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 8VIRHIZÅPZYPEW 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP HIEGGIWSVMSW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R (IWGVMTGM×RFÅWMGE &SQFEHIEGIMXI )RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS 0YFVMGEGM×RHIPÅVFSPHIPIZEW 0YFVMGEGM×RHIPSWFEPERGMRIW )RJVMEQMIRXSHIPSWTMWXSRIW]PYFVMGEGM×RHI PSWGSNMRIXIWHITMIHIFMIPE
4ÅKMRE2
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI (IWGVMTGM×RFÅWMGE (ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV FSQFEMQTIPIRXI ]JMPXVSHIGSQFYWXMFPI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 6IKYPEHSV 'EVEGXIVÑWXMGEWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R (IPTLM(4 -R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS (IWGVMTGM×R 8IVQSWXEXS -R]IGXSVIW &SQFEHIEKYE
7MWXIQEIPÍGXVMGS )WUYIQEHIPGMVGYMXSIPÍGXVMGS 'SQTSRIRXIWIPÍGXVMGSW
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS % GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW TVMRGMTEPIW HI YR QSXSVXÑTMGSZMWXSWHIWHIIPI\XIVMSV'MIVXEWZEVMERXIWTYIHIRXIRIV HIXEPPIWHMJIVIRXIW 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIPPEHSM^UYMIVHS 8ETEHIFEPERGMRIW -R]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI ] XYFSW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI 'ÅVXIVHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXI
'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV 'SPIGXSVHIEHQMWM×RHIEMVI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI *MPXVSHIGSQFYWXMFPI 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI *MPXVSHIEGIMXIPYFVMGERXI )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI :EVMPPEHIRMZIPHIEGIMXI 8(* HI WIVZMGMS PMKIVS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE EVVERUYIIRJVÑS 0ÑRIEHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R EPHIT×WMXS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI 'EPIRXEHSVHIIRXVEHEEPGSPIGXSVHIEHQMWM×R WMWIMRWXEPE
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS GSRXMRYEGM×R
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIPPEHSHIVIGLS 8ETEHIFEPERGMRIW 8ETEHIMRWTIGGM×RHIPEGÅQEVEHIPVIWTMVEHIVS &PSUYIHIGMPMRHVSW 'ÅVXIVHIHMWXVMFYGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXI 'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV
8YVFSGSQTVIWSV W7×PSQSXSVIW8YVFS %GXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI 'SRNYRXSHIEPXIVREHSV]TSPIE WMRGSVVIEHIXVERWQMWM×R 4SPI E HI Q ERHS HI PE F SQF E HI EK YE WMR GSVVIE HI XVERWQMWM×R )RZYIPXEHIPEFSQFEHIEKYE FPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIIRXVEHEHIEKYEVEHMEHSV 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI GSPSGEYREXETE 1SXSVHIEVVERUYI 0ÑRIE HI HVIRENI HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW 8YVFS 0ÑRIE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW8YVFS 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIWHIIPJVIRXI TSPIEHIPGMKàIÕEP 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE &PSUYIHIGMPMRHVSW &ERGEHE 'SPIGXSVHIEGIMXI 4SPIEHIPGMKàIÕEP
'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW 4SPIEKYÑE 4SPIE]XIRWSVHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×R 'SRNYRXSHIFSQFEHIEKYE]TSPIEHIQERHS 4SPIEKYÑE 'SRNYRXSHIEPXIVREHSV]TSPIEHIQERHS 'SRIGXSVHIPEQERKYIVEHIEKYEHIPEGEPIJEGGM×R 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPEGENEHIPXIVQSWXEXSVEHMEHSV
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )\XIVRS GSRXMRYEGM×R 6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV 1SXSV:MWXEHIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI 8ETEHIFEPERGMRIW 'YPEXE :SPERXI 8ETEHIPIRKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R )RZYIPXEHIPZSPERXI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVRS % GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW MRXIVRSW TVMRGMTEPIW HI YR QSXSV XÑTMGS 'MIVXEW ZEVMERXIW TYIHIR XIRIV HIXEPPIW HMJIVIRXIW 1SXSV:MWXEHIPETEVXIHIPERXIVEHIVIGLE 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW 4YIRXIHIFEPERGMRIW SGLS 6IWSVXIHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW :ÅPZYPEHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEHIIWGETI SGLS 4MWX×R GYEXVS E 7IKQIRXS7YTIVMSVHIGSQTVIWM×R GYEXVS F 7IKQIRXS7IKYRHSHIGSQTVIWM×R GYEXVS G 7IKQIRXSGSRXVSPHIEGIMXI GYEXVS H &YP×RHIPTMWX×R GYEXVS
&MIPEW GYEXVS 'MKàIÕEP 'SNMRIXIHIFERGEHE'MKàIÕEP GMRGS 'SNMRIXIHITMIHIFMIPE'MKàIÕEPFMIPE GYEXVS 6IXÍRHIEGIMXIHIPERXIVSHIPGMKàIÕEP 4SPIEHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP :SPERXI 4MÕ×RHIPQSXSVHIEVVERUYI )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE
E
F
G H
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVRS GSRXMRYEGM×R 1SXSV:MWXEHIPETEVXIXVEWIVEM^UYMIVHE :SPERXI E :SPERXI4IVRSWHIJMNEGM×RHIPGMKàIÕEP SGLS -R]IGXSVHIGSQFYWXMFPI GYEXVS 'YFSHIPZSPERXI 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIQERHSHIPGMKàIÕEP )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE 9RMHEH8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE
&SQFEHIEGIMXIPYFVMGERXI )RKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEWXVERWQMWM×REPETMI^E )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW ¥VFSPHIPIZEW 8EUYÍ SGLS )QTYNEHSV SGLS 4EWEHSVEGXYEHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
E
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 'PEZI 1SXSVHIEVVERUYI :SPERXI 'MKàIÕEP ¥VFSPHIPIZEW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS )QTYNEHSVIW SGLS &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI GYEXVS &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 'SPIGXSVHIIWGETI 8YVFSGSQTVIWSV &SQFEHIEGIMXIPYFVMGERXI 'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE )P QSXSV .'& IW YR QSXSV HMIWIP HI GMPMRHVSW IR IP UYI PE GSQFYWXM×R XMIRI PYKEV TSV IP QÍXSHS HI MKRMGM×R TSV GSQTVIWM×R '- )PQSXSVJYRGMSREIRYRGMGPSHIGYEXVSXMIQTSWZIE)P'MGPS HI'YEXVS8MIQTSW )PQSXSV WI EVVERGE TSVYR QSXSV HI EVVERUYIIPÍGXVMGS )P QSXSV HI EVVERUYI ZMVE IP QSXSV QIHMERXI YR TMÕ×R ] PSW HMIRXIW IR IP ZSPERXI %P JYRGMSREV IP QSXSV IP GMKàIÕEP EGGMSRE IP ÅVFSP HI PIZEW E XVEZÍWHIIRKVERENIW)PÅVFSPHIPIZEWEFVI]GMIVVEPEWZÅPZYPEWHI EHQMWM×R ] HI IWGETI ] E XVEZÍW HI PSW IQTYNEHSVIW IR WMRGVSRMWQS GSR IP GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW )P QSXSV XMIRI ZÅPZYPEWHSWHIEHQMWM×R]HSWHIIWGETITSVGEHEGMPMRHVS )P GMKàIÕEP XEQFMÍR EGGMSRE YRE FSQFE QIGÅRMGE HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI EXVEZÍWHIIRKVERENIW0EFSQFEMR]IGXEGSQFYWXMFPI QIHMERXI PSW MR]IGXSVIW IR GEHE GMPMRHVS IR WMRGVSRMWQS GSR IP GMGPSHIGYEXVSXMIQTSW)PGSQFYWXMFPIWIFSQFIEHIWHIIPHIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI E PE FSQFE HI MR]IGGM×R QIHMERXI YRE FSQFE MQTIPIRXI EGGMSREHETSVPSWP×FYPSWHIPIZEIRIPÅVFSPHIPIZEW 7IMRXVSHYGIEMVIEPQSXSVEXVEZÍWHIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R ]PSW KEWIW HI IWGETI WEPIR E XVEZÍW HIP GSPIGXSV HI IWGETI )R PSW QSXSVIW 8YVFS IP XYVFSGSQTVIWSV EGGMSREHS TSV PSW KEWIW HI IWGETIGSQTVMQI TVIWMSRM^E IPEMVIIRIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R 0E FSQFE QIGÅRMGE HI EGIMXI PYFVMGERXI IWXÅ EGGMSREHE TSV IP GMKàIÕEPEXVEZÍWHIIRKVERENIW)WXEFSQFETVIWMSRM^E] GMVGYPEIP EGIMXITEVEPYFVMGEV]IRJVMEVIPQSXSV 0E GSVVIE HI XVERWQMWM×R EGXYEHE XEQFMÍR TSV IP GMKàIÕEP EGGMSREPEFSQFEHIGMVGYPEGM×RHIPEKYEIPEPXIVREHSVIPZIRXMPEHSV HIP VEHMEHSV ] SXVSW IUYMTSW EY\MPMEVIW IP GSQTVIWSV HI EMVI EGSRHMGMSREHSTSVINIQTPS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW 'PEZI 'EVVIVEHIEHQMWM×R 'EVVIVEHIGSQTVIWM×R 'EVVIVEHIGSQFYWXM×R 'EVVIVEHIIWGETI
¥VFSPHIPIZEW 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI EHQMWM×R ' 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI IWGETI 41- 4YRXSQYIVXSMRJIVMSV 417 4YRXSQYIVXSWYTIVMSV % &
&
'
%
'
%
&
%
&
%
'
&
'
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW %HQMWM×R %PHIWTPE^EVWIIPTMWX×RLEGMEEFENSIRIPGMPMRHVSEWTMVEEMVIJMPXVEHS E PE TVIWM×R EXQSWJÍVMGE ] E PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI EP GMPMRHVS E XVEZÍWHIYRJMPXVSHIEMVI]HIPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R 'SQTVIWM×R %P PPIKEV IP TMWX×R EP JSRHS HI WY GEVVIVE WI GMIVVER PEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R )P TMWX×R GSQMIR^E IRXSRGIW E WYFMV IR IP GMPMRHVS ] GSQTVMQI IP EMVI EXVETEHS IRIPQMWQS)WXSGEYWEYR EYQIRXS HI PE TVIWM×R] XIQTIVEXYVE HIP EMVI 7I MR]IGXE GSQFYWXMFPI EP GMPMRHVS GYERHSIPTMWX×RIWXÅTV×\MQSEWYTYRXSQYIVXSWYTIVMSV
*YRGMSREQMIRXSHIPÅVFSPHIPIZEW]ZÅPZYPEW %PKMVEVIPGMKàIÕEPKMVEXEQFMÍRIPÅVFSPHIPIZEWEGGMSREHSTSVYR IRKVERENI IR IP GMKàIÕEP 0EWZÅPZYPEW HI EHQMWM×R] HIIWGETIWI EFVIRTSVPSWP×FYPSWHIPÅVFSPHIPIZEWIRWMRGVSRMWQSGSRIPGMGPS )RPSWHMEKVEQEWWIQYIWXVEPETSWMGM×RHIPÅVFSPHIPIZEWIRGEHE TEVXI HIP GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW 4YIHI ZIVWI UYI TEVE YR GMGPS GSQTPIXS IP ÅVFSPHI PIZEW GSQTPIXE YRE VIZSPYGM×R 4YIWXS UYI IP GMKàIÕEPGSQTPIXEHSWVIZSPYGMSRIWHYVERXIIPGMGPSIPÅVFSPHIPIZEW IWXÅEGGMSREHSEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEHHIPGMKàIÕEP QSXSV
'SQFYWXM×R )P TMWX×R GSRXMRÞE WYFMIRHS HIWTYÍW HIP MRMGMS HI PE MR]IGGM×R ] EYQIRXE QÅW PE TVIWM×R ] PE XIQTIVEXYVE 0E XIQTIVEXYVE EYQIRXE LEWXE IP TYRXS IR UYI WI TVSHYGI PE MKRMGM×R HI PE QI^GPE HI GSQFYWXMFPI EMVI 7I HMGI UYI YR GMPMRHVS IWXÅ uIRGIRHMHSv GYERHS WITVSHYGIPEMKRMGM×RHIPEQI^GPEHIGSQFYWXMFPIEMVI )WXEGSQFYWXM×RTVSHYGIYREYQIRXSQY]VÅTMHSHIPEXIQTIVEXYVE ]PETVIWM×R0EEPXETVIWM×RKIRIVEHETVSTYPWEIPTMWX×RLEGMEEFENS TEVEKMVEVIPGMKàIÕEP]HIWEVVSPPEVIRIVKÑE )WGETI %P PPIKEV IP TMWX×R EP JSRHS HI WY GEVVIVE WI EFVIR PEW ZÅPZYPEW HI IWGETI ] IP QSQIRXS EPQEGIREHS IR IP ZSPERXI JYIV^E IP TMWX×R LEGMEEVVMFEIRIPGMPMRHVSTEVEI\TYPWEVPSWKEWIWHIIWGETI )R YR QSXSV IR QEVGLE IWXSW GYEXVS XMIQTSW HIP GMGPS WI VITMXIR GSRXMRYEQIRXI 'EHE XMIQTS IUYMZEPI E QIHME VIZSPYGM×R HIP GMKàIÕEP EWÑ TYIW IR YR GMGPS HI YR QSXSV HI GYEXVS XMIQTSW IP GMKàIÕEPGSQTPIXEHSWVIZSPYGMSRIW
&
'
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW1SXSV.'& 'PEZI '-0 '-0 '-0 '-0
'MPMRHVSRÞQIVS 'MPMRHVSRÞQIVS 'MPMRHVSRÞQIVS 'MPMRHVSRÞQIVS
% & '
:ÅPZYPEWHIIWGETI :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R 'MKàIÕEP )RKVERENIHIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW
*
'=0
'=0
¥VFSPHIPIZEW 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI EHQMWM×R 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI IWGETI *VIRXIHIPQSXSV
'=0
'=0
%
'
&
' +
&
' ,
&
'
&
.
/
*
+
,
.
/
'
% '
% & &
&
%
&
'
%
'
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
6IWYQIRHIPQSXSV
7IGGM×R
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW1SXSV.'& )PGMGPSHI GYEXVSXMIQTSWIRIPQSXSV.'&IWIPHIWGVMXSIR)P 'MGPSHI'YEXVS8MIQTSW)RIWXEWIGGM×RWIHIWGVMFIPEWIGYIRGME HIPGMGPSTEVEPSWGMPMRHVSWHIPQSXSV 'SRIPGMKàIÕEPIRPETSWMGM×RQSWXVEHEPSWTMWXSRIWIRPSWGMPMRHVSW 2]WIIRGYIRXVERIRIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSVQMIRXVEWUYIPSW TMWXSRIWIRPSWGMPMRHVSW2]WIIRGYIRXVERIRIPTYRXSQYIVXS MRJIVMSV )W MQTSVXERXI SFWIVZEV UYI IP GMPMRHVS 2 IWXÅ uIRGIRHMHSv ] E TYRXS HIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI'SQFYWXM×R'YERHSIP GMKàIÕEP KMVE SXVSW KVEHSW ZSPZIVÅR E IRGSRXVEVWI PSW TMWXSRIW IR PEW TSWMGMSRIW ERXIHMGLEW TIVS IP QSXSV IWXEVÅ IR YRE IXETE HMJIVIRXI HI WY GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW GSR IP GMPMRHVS 2 E TYRXS HI GSQIR^EVWYGEVVIVEHI%HQMWM×R
3VHIRHIIRGIRHMHS 7I HMGI UYI YR GMPMRHVS IWXÅ uIRGIRHMHSv GYERHS WI TVSHYGI PE MKRMGM×RHIPEQI^GPEHIGSQFYWXMFPIEMVI]IPTMWX×RIWXÅETYRXSHI GSQIR^EVWYGEVVIVEHIGSQFYWXM×R 4SV PS ERXIHMGLS TYIHI ZIVWI UYI IP GMPMRHVS RÞQIVS WIVÅ IP TV×\MQS IR IRGIRHIVWI )P GMPMRHVS RÞQIVS IWXÅ MRMGMERHS WY GEVVIVE HI GSQTVIWM×R ] IW IP TV×\MQS IR IP GMGPS WIKYMHS HI PSW GMPMRHVSW] )PSVHIRHIIRGIRHMHSIWTSVXERXS
)RIP GMGPSHI GYEXVSXMIQTSW PEWIXETEW TEVEGEHEGMPMRHVS WSR PEW WMKYMIRXIW
'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI WYTIVMSV HI WY GEVVIVE HI 'SQ TVIWM×R ] IWXÅ E TYRXS H I G SQIR^EV W Y GEVVIVE HI 'SQFYWXM×R 'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI MRJIVMSV HI WY GEVVIVE HI 'SQFYWXM×R ]IWXÅETYRXSHIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI)WGETI
'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI MRJIVMSV HI WY GEVVIVE HI %HQMW M× R ] I WXÅ E T YRXS H I GS QI R^E V W Y GE VVIVE HI 'SQTVIWM×R 'MPMRHVSRÞQIVS )P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI WYTIVMSV HI WY GEVVIVE HI )WGETI ]IWXÅETYRXSHIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI%HQMWM×R
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIGIVVEHEW
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEW HI EHQMWM×R GIVVEHEW ZÅPZYPEW HI IWGETI E TYRXS HI EFVMVWI
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEW HI IWGETI GIVVEHEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R E TYRXS HI GIVVEVWI
*YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW :ÅPZYPEW HI IWGETI E TYRXS HI GIVVEVWI ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R E TYRXSHIEFVMVWI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 'PEZI % )RKVERENIHIPGMKàIÕEP & )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW ' )RKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R ( )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEW ) )RKVERENIHIPEFSQFEHIEGIMXI * )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE + )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE , )RKVERENIHIQERHSHIPE8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE
'
*
&
(
+
, %
)
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
7IGGM×R
)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 0SW IRKVERENIW HI HMWXVMFYGM×R WI IRGYIRXVER IR IP MRXIVMSV HI YRE GENEQSRXEHEIRIPPEHSHIZSPERXIHIPQSXSV 8SHSWPSWIRKVERENIWWIEGGMSRERHIWHIIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP % GSQSWMKYI )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW& )P ÅVFSPHIPIZEWKMVEEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEHHIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R ' 0E FSQFE HI MR]IGGM×R IWXÅ EGGMSREHE TSV YR IRKVERENI QM\XS ( QSRXEHSEPÅVFSPHIPIZEW0EFSQFEKMVEEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEH HIPGMKàIÕEP )RKVERENIHIPEFSQFEHIEGIMXI) 0E FSQFE HI EGIMXI PYFVMGERXI IWXÅ EGGMSREHE HMVIGXEQIRXI TSV IP IRKVERENIHIPGMKàIÕEP )RKVERENI * HIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE 0E8(*IWXÅEGGMSREHETSVIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEPEXVEZÍWHIYR IRKVERENIPSGS+ )RKVERENI , HIPE8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE )WXE8(*IWXEEGGMSREHETSVIPIRKVERENI& HIP ÅVFSPHIPIZEW 4YIWXEETYRXS VIKYPEGM×R )PQSXSVHIFIuWMRGVSRM^EVWIvHIJSVQEUYIIPÅVFSPHIPIZEWEGGMSRI PEW ZÅPZYPEW ] PE FSQFE HI MR]IGGM×R MR]IGXI IP GSQFYWXMFPI IR PSW MRWXERXIWGSVVIGXSWVIWTIGXSEPETSWMGM×RHIPGMKàIÕEP 0EVIKYPEGM×RHIPEWZÅPZYPEWWISFXMIRIEWIKYVERHSUYIPEXSQEHI GSRXEGXS IRXVI IP IRKVERENI & HI QERHS HIP ÅVFSP HI PIZEW ] IP IRKVERENI % HIP GMKàIÕEP XIRKE PYKEV IR PEW TSWMGMSRIW ERKYPEVIW GSVVIGXEWHIEQFSWIRKVERENIW:IE)P'MGPSHI8MIQTSW1SXSV .'& TEVE MRJSVQEGM×R EHMGMSREP WSFVI PE VIKYPEGM×R HI PEW ZÅPZYPEW 0E VIKYPEGM×RHI PE FSQFE HI MR]IGGM×RRS HITIRHIHI PE XSQEHI GSRXEGXSGSRIPIRKVERENIHIQERHS)PINI HIQERHSHIPEFSQFE WI WYQMRMWXVE XVEFEHS IR PE TSWMGM×R ERKYPEV GSVVIGXE VIWTIGXS E PE TSWMGM×RHIP GMKàIÕEPÅVFSPHIPIZEW 'SRIP GMKàIÕEP]IP ÅVFSPHI PIZEW GSVVIGXEQIRXI TSWMGMSREHSW YXMPM^ERHS YRSW TEWEHSVIW HI FPSUYISTVSZMWMSREPIW PEFSQFEWIQSRXEEPIRKVERENIHIQERHS' ]WIHIWFPSUYIEWYINIHIQERHS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
8VIRHIZÅPZYPEW -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW )RKVERENIHIPGMKàIÕEP ¥VFSPHIPIZEW E 0×FYPSW 8EUYÍW SGLS )QTYNEHSVIW SGLS E &EPERGMRIWEHQMWM×R GYEXVS F &EPERGMRIWIWGETI GYEXVS G 8SVRMPPSWHIENYWXI SGLS G 4YRXEKMVEXSVMEFEPERGMRIW )NIHIFEPERGMRIW
%VERHIPEWSRHYPEHEW SGLS 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS 6IWSVXIWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW 'E^SPIXEW HMIGMWÍMW 'LEZIXEWTEVXMHEW XVIMRXE]HSW 6IXÍRHIEGIMXIZÅWXEKSWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW %WMIRXSWTSWXM^SWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS :ÅWXEKSHIZÅPZYPE
G F E
E
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 6IWYQIRHIPQSXSV
8VIRHIZÅPZYPEW )P XVIR HI ZÅPZYPEW EFVI ] GMIVVE PEW ZÅPZYPEW GSR PE VIKYPEGM×R GSVVIGXEVIWTIGXSEPSWQSZMQMIRXSWHIPSWTMWXSRIW )P IRKVERENI HI QERHS HIP INI HI PIZEW IWXÅ EGGMSREHS TSV IP IRKVERENI HIP GMKàIÕEP E PE QMXEH HI PE ZIPSGMHEH HIP GMKàIÕEP 9RSW P×FYPSW IR IP ÅVFSP HI PIZEW E HSW TSV GEHE GMPMRHVS TEVE EGGMSREVPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIQYIZIRPSWXEUYÍW 'EHE IQTYNEHSV PPIZE YR I\XVIQS IR YR XEUYÍ ] IP SXVS I\XVIQS FENS YR FEPERGÑR E S F WIKÞR TVSGIHE )P XSVRMPPS HI ENYWXI G XMIRI YR I\XVIQS IR JSVQE HI FSPE UYI IRGENE IR IP IQTYNEHSV )P XSVRMPPSHIENYWXITIVQMXIENYWXEVPSWLYIPKSWHIPEWZÅPZYPEW0EVSWGE GSRMJMGEHE HI IWXI XSVRMPPS INIVGI YRE EGGM×R EYXSFPSGERXI IR IP FEPERGÑR 0EW EVERHIPEW SRHYPEHEW EGXÞER GSQS VIWSVXIW TEVE QERXIRIV PSW FEPERGMRIW IR WYW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW E PS PEVKS HIP INI IMQTMHIRIPGSRXEGXSIRXVIWÑ0SWFEPERGMRIWXMIRIRYRETYRXE KMVEXSVME H UYIKEVERXM^EPEEPMRIEGM×RGSRIPTYIRXIHIFEPERGÑR )WXSMQTMHIUYIWITVSHY^GEYRHIWKEWXII\GIWMZS
'EHEZÅPZYPEXMIRIYRVIWSVXIHIGSQTVIWM×R 0EJYRGM×RHIIWXI VIWSVXIIWGIVVEVPEZÅPZYPE]EPQMWQSXMIQTSHIZSPZIVIPFEPERGÑR] IP IQTYNEHSV TEVE UYI PSW XEUYÍW WMKER E PSW P×FYPSW HIP ÅVFSP HI PIZEW )P VIWSVXI IWXÅ WYNIXS EP ZÅWXEKS HI ZÅPZYPE TSV YRE GE^SPIXE ]GLEZIXEWTEVXMHEW 0EW ZÅPZYPEW EXVEZMIWER PE GYPEXE 2S LE] QERKYMXSW RM KYÑEW HI ZÅPZYPE IR PE GYPEXE 0EW ZÅPZYPEW WSR HI YR QIXEP IWTIGMEP UYI TVSTSVGMSREYREPEVKEZMHEÞXMP0EWZÅPZYPEWHEÕEHEWSKEWXEHEWRS TYIHIR VIGXMJMGEVWI RM IWQIVMPEVWI HIFMIRHS WYWXMXYMVWI TSV SXVEW RYIZEW'EHEZÅWXEKSHIZÅPZYPEXMIRIYRVIXÍRHIEGIMXI 0SWEWMIRXSWTSWXM^SWHIZÅPZYPE WIQSRXERETVIWM×RIRPEGYPEXE 0SW EWMIRXSW TSWXM^SW WSR XEQFMÍR HI YR QIXEP IWTIGMEP UYI TVSTSVGMSRE YRE PEVKE ZMHE ÞXMP 0SW EWMIRXSW TSWXM^SW HEÕEHSW S KEWXEHSWTYIHIRHIWQSRXEVWITEVEGSPSGEVSXVSWRYIZSW
%P KMVEV IP ÅVFSP HI PIZEW PSW P×FYPSW HI PEW PIZEW EGXÞER IR PSW XEUYÍW0SWIQTYNEHSVIWEGXÞERIRPSWFEPERGMRIWUYITMZSXERIRIP INI STVMQMIRHSHSWZÅPZYPEWEPQMWQSXMIQTSQIVGIHEPTYIRXIHI FEPERGÑR
G
E
F
H
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
7MWXIQEHI'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI %GGIWSVMSW *)%( 0E TSPIE HIP GMKàIÕEP EGGMSRE PE FSQFE HI EKYE E XVEZÍW HI YRE GSVVIEHIXVERWQMWM×R%HIQÅWHIEGGMSREVPEFSQFEHIEKYEIWXE GSVVIE TYIHI XEQFMÍR GSRJMKYVEVWI TEVE EGGMSREV EGGIWSVMSW QSRXEHSWIRIPQSXSVUYIMRGPY]IR %PXIVREHSV :IRXMPEHSV 'SQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS 0E GSVVIE WI QERXMIRI EYRE XIRWM×RGSRWXERXI QIHMERXI YRXIRWSV EGXYEHSTSV VIWSVXI4EVE SFXIRIVIP ÅVIE HIGSRXEGXS RIGIWEVMEHI PE GSVVIE TSPIE PE GSVVIE WI IRVYXE EPVIHIHSV HI TSPIEW PSGEW WIKÞR WI VIUYMIVE 0E GSRJMKYVEGM×R ZEVÑE WIKÞR PSW EGGIWSVMSW MRWXEPEHSW:IEPEWMPYWXVEGMSRIW
%
'SRJMKYVEGMSRIWHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×R % 'SRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV & 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV ' 'SR GSQT VIW SV HI E MVI EG SRHMGMSREH S ] GSR TSPIE HI P ZIRXMPEHSV ( 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]GSRTSPIEHIPZIRXMPEHSV 'PEZI 4SPIEHIQERHSHIPGMKàIÕEP 4SPIEHIQERHSHIPEFSQFEHIEKYE 4SPIEHIQERHSHIPEPXIVREHSV 4SPIEKYÑE 4SPIEXIRWSVE 4SPIEHIQERHSHIPZIRXMPEHSV 4SPIEHIQERHSHIPGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS
&
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
6IWYQIRHIPQSXSV
7MWXIQEHI'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI %GGIWSVMSW *)%( GSRXMRYEGM×R 'SRJMKYVEGMSRIWHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×R % 'SRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV & 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV ' 'SR GSQT VIW SV HI E MVI EG SRHMGMSREH S ] GSR TSPIE HI P ZIRXMPEHSV ( 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]GSRTSPIEHIP ZIRXMPEHSV 'PEZI 4SPIEHIQERHSHIPGMKàIÕEP 4SPIEHIQERHSHIPEFSQFEHIEKYE 4SPIEHIQERHSHIPEPXIVREHSV 4SPIEKYÑE 4SPIEXIRWSVE 4SPIEHIQERHSHIPZIRXMPEHSV 4SPIEHIQERHSHIPGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS
'
(
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 'PEZI 'SPIGXSVHIEGIMXI 4VIJMPXVSHIEWTMVEGM×R &SQFEHIEGIMXI )RJVMEHSVHIEGIMXI *MPXVS ¥VFSPHIPIZEWWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R 'SNMRIXIWHIFERGEHEHIPGMKàIÕEPWYQMRMWXVSHIEGIMXIIR EPXETVIWM×R 'SRNYRXSHIFEPERGMRIWWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R 'ENEHIHMWXVMFYGM×RGSNMRIXIHIPIRKVERENIPSGSHIPE8(* WYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R 'SRI\M×RI\XIVREHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R FPSUYIHIPQSXSV 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 'SRHYGXSKIRIVEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R FPSUYIHIPQSXSV
'PEZIHIGSPSVIW :IVHI %GIMXIEPETVIWM×RHIPGSPIGXSV 6SNS %GIMXIIREPXETVIWM×R 6SWE %GIMXIEQIRSVTVIWM×RTIVSQÅWEPXEUYIPETVIWM×RIRIP GSPIGXSVHIEGIMXI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE )PWMWXIQEHIPYFVMGEGM×RHMWXVMFY]IIPEGIMXIEPVIHIHSVHIPQSXSVTSV YRE WIVMI HI GSRHYGXSW ] XEPEHVSW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW ] IR PE GYPEXE )P EGIMXI PYFVMGE ] WIPPE PEW TEVXIW Q×ZMPIW HIP QSXSV VIHYGMIRHS PE JVMGGM×R ] IP HIWKEWXI %HIQÅW IP EGIMXI HIWIQTIÕE YR TETIP MQTSVXERXI IR IP IRJVMEQMIRXS HIP QSXSV GSRHYGMIRHS IP GEPSV HIWHI IP QSXSV EP IRJVMEHSV 0EW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW VSGÑER EGIMXI E PE TEVXI MRJIVMSV HI PSW TMWXSRIW TEVE IRJVMEVPSWZIE)RJVMEQMIRXSHIPSW4MWXSRIW]0YFVMGEGM×RHIPSW 'SNMRIXIWHI4MIHI&MIPE )P EGIMXI WI EWTMVE HIP GSPIGXSV HI EGIMXI TSV PE FSQFE HI EGIMXI MRGSVTSVEHE E XVEZÍW HIP TVIJMPXVS )P TVIJMPXVS MQTMHI UYI TEWIR PEWTEVXÑGYPEWKVERHIWHIWYGMIHEHUYITSHVÑERHEÕEVPEFSQFE (IWHIIPPEHSHIWEPMHEHIPEFSQFEIPEGIMXITEWETSVYREZÅPZYPE HI WI KYVMH EH UYI PM QMXE PE TVIW M× R QÅ\M QE IR IP GMVG YMXS HIWGEVKERHSEGIMXIEPPEHSHIIRXVEHEHIPEFSQFEZIE&SQFEHI %GIMXI0YFVMGERXI (IWHIPEFSQFEIPEGIMXIGMVGYPETSVIPIRJVMEHSV ]IPJMPXVS ZIE )RJVMEHSV HI %GIMXI ] *MPXVS (IWTYÍWHI IRJVMEV ] JMPXVEV IP EGIMXI ÍWXI TEWE EP GSRHYGXS KIRIVEP HI EGIMXI ] HIWHI EUYÑ WI WYQMRMWXVE E XVEZÍW HI XEPEHVSW E PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE HIP GMKàIÕEP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW XEPEHVS ÅVFSPHI PIZEW XEPEHVS ] IRKVERENIW HI HMWXVMFYGM×R XEPEHVS 'EFI VIWEPXEV UYI IP XEPEHVS EXVEZMIWEIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]PEGYPEXE (IWTYÍWHITEWEVTSVPSWGSNMRIXIWIPEGIMXIIREPXETVIWM×RZYIPZIE XIR IV P E TVIWM ×R HI P G SPI GXSV ] PYF VM GE TS V W EPTM GEH YVE PSW GSQTSRIRXIW MRXIVRSW XEPIW GSQS TYRXEW HI FEPERGMRIW P×FYPSW HI PIZEW]HMIRXIWHIPSWIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R)PEGIMXIHIWGMIRHI TSVKVEZIHEHEXVEZÍWHIGSRHYGXSWIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYITEVE VIKVIWEVEPGSPIGXSVHIEGIMXI9REVERYVEHIHVIRENITIVQMXIUYIIP EGIMXIVIKVIWIHIWHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×REPGSPIGXSVHIEGIMXI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
&SQFEHIEGIMXI 'PEZI &SQFEHIEGIMXI 6SXSVI\XIVRS 6SXSVMRXIVRS 0YQFVIVEHIIRXVEHE 0YQFVIVEHIWEPMHE :ÅPZYPEHIWIKYVMHEH 6IWSVXIHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEH E 0YQFVIVEHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIZYIPZIIPEGIMXIEPE PYQFVIVEHIIRXVEHE 'EVVIXIHIZÅPZYPEHIWIKYVMHEH E 0YQFVIVEHITVIWM×RHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHGSRIGXEHEE PEPYQFVIVE 0YQFVIVEWHIGSRI\M×RHIPEFSQFEHIEGIMXIFERGEHEHIP QSXSV
E E
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIEGIMXI 0E FSQFE HI EGIMXI IW HIP XMTS HI VSXSVIW ] IWXÅ YFMGEHE IR IP MRXIVMSVHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R0EFSQFEIWXÅEGGMSREHEEXVEZÍW HIIRKVERENIWHIWHIIPGMKàIÕEP 0EFSQFEGSRWXEHIHSWVSXSVIWYRSKMVERHSHIRXVSHIPSXVS)PVSXSV I\XIVRS XMIRI YR P×FYPS QÅW UYI IP VSXSV MRXIVRS ] KMVE IR YRE PÑRIEE\MEPHMJIVIRXI %P KMVEV EYQIRXE PE WITEVEGM×R IRXVI PSW P×FYPSW HI PSW VSXSVIW MRXIVRS] I\XIVRSEWTMVERHSEGIMXI TSVPE PYQFVIVE HIIRXVEHE %P GEFSHIQIHMEVSXEGM×RPEWITEVEGM×REPGER^EWYTYRXSQÅ\MQS]IR IWIQSQIRXSWIGMIVVEPEPYQFVIVEHIIRXVEHE]WIEFVIPEPYQFVIVE HIWEPMHE %PGSRXMRYEVPEVSXEGM×RWIVIHYGIPEWITEVEGM×RIRXVIPSWP×FYPSWPS UYIJYIV^EIPEGIMXIEXVEZÍWHIPEPYQFVIVEHIWEPMHE )P GYIVTS HI PE FSQFE MRGSVTSVE YRE ZÅPZYPE HI WIKYVMHEH UYI GSRXVSPE PE TVIWM×R %P EYQIRXEV PE TVIWM×R HI EGIMXI EGXÞE IR IP GEVVIXI TEVE WYTIVEV PE JYIV^E HIP VIWSVXI %P HIWTPE^EVWI IP GEVVIXIHIWXETEYREPYQFVIVE]HINEUYIIPEGIMXIETVIWM×RVIKVIWI HMVIGXEQIRXIEPEPYQFVIVEHIIRXVEHE)RPETVÅGXMGEIPGEVVIXIWI EFVI]WIGMIVVEGSRXMRYEQIRXITEVEQERXIRIVPETVIWM×RHIEGIMXIEP ZEPSVGSVVIGXS0EZÅPZYPERSIWENYWXEFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS 'PEZI )RJVMEHSVHIEGIMXI]GENEHIPJMPXVS 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXI 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI 8ET×RHIHVIRENIHIPJMPXVSHIEGIMXI 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI .YRXEIWXERGEGENEEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSHIEKYE 'SRHYGXSHIEGIMXIHIWHIPEFSQFEEPIRJVMEHSV 'SRHYGXSHIEGIMXIHIWHIIPIRJVMEHSVEPEGEFIGIVEHIPJMPXVS 'SRHYGXS HI EGIMXI HIWHI PE GEFIGIVE HIP JMPXVS EP GSRHYGXS KIRIVEPHIEGIMXI 0YQFVIVEHIPPIREHSHIEGIMXI -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI *MPXVSHIEGIMXI )PIQIRXSJMPXVERXI 6IXÍRHIPEFMS 4PEXMPPSHIZÅPZYPE 6IWSVXI % &
*MPXVSHIEGIMXI )P JMPXVS HI EGIMXI IW HIP XMTS HI FSXI IRVSWGEFPI IR PE GEFIGIVE HIPJMPXVS 1SXSVIRQEVGLEQSWXVEHSIR% 0EFSQFEHIEGIMXIWYQMRMWXVEEGIMXIETVIWM×REPJMPXVSEXVEZÍWHIPE PYQFVIVE )P VIXÍR HI PEFMS WI JYIV^E JYIVE HI WY EWMIRXS ] IP EGIMXI GMVGYPE TSV IP IPIQIRXS HI TETIP HI KVER ÅVIE )P EGIMXI JMPXVEHS TEWE EP MRXIVMSV HIP JMPXVS ] JYIV^E LEGME EFENS IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE GSRXVEPEJYIV^EHIPVIWSVXI)PEGIMXIWEPIIRXSRGIWHIP JMPXVS]HIPEGEFIGIVEHIPJMPXVSTSVPEPYQFVIVE 1SXSVTEVEHSQSWXVEHSIR& %P IWXEV TEVEHS IP QSXSV ZE HIGE]IRHS PE TVIWM×R HI EGIMXI IR PSW GSRHYGXSW ] IR IP JMPXVS %P SGYVVMV IWXS IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE IW IQTYNEHSGSRXVEIPEWMIRXSTSVPEEGGM×RHIPVIWSVXIIZMXERHSUYI IPEGIMXIFENIHIPSWGSRHYGXSWKIRIVEPIWHIPQSXSV)PVIXÍRHIPEFMS XEQFMÍRWIGMIVVEGSRXVEWYEWMIRXSTEVEIZMXEVUYIIPEGIMXIFENI HIP JMPXVS )WXEW GEVEGXIVÑWXMGEW TVSXIKIR IP QSXSV GSRXVE PE JEPXE HI EGIMXIEPEVVERGEV
)WXEHSHIPJMPXVSHIEGIMXIQSXSVIRQEVGLE )WXEHSHIPJMPXVSHIEGIMXIQSXSVTEVEHS
)PIRJVMEHSVHIEGIMXI]IPJMPXVSIWXÅRMRGSVTSVEHSWIRYREIRZYIPXE UYI ZE WYNIXE GSR TIVRSW EP GSWXEHS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW )WXE IRZYIPXEXVERWJMIVIIPEGIMXIHIWHIIPFPSUYIHIGMPMRHVSWEPIRJVMEHSV HIEGIMXI ]EPEGEFIGIVEHIPJMPXVS8EQFMÍRWIXVERWJMIVIEKYEE PEIRZYIPXE]TEWEWSFVIIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIHSRHIWI MRXIVGEQFMEIPGEPSVHIPEGIMXIEPEKYE )PEGIMXIIRJVMEHS]JMPXVEHSVIKVIWEIRXSRGIWEPGSRHYGXSKIRIVEPHI EGIMXIIRIPFPSUYIEXVEZÍWHIPEPYQFVIVE 7IMRGPY]IXEQFMÍRYRTYRXSHIPPIREHSHIEGIMXIHIPQSXSVEXVEZÍW HIPXET×R ]PEPYQFVIVEUYIIWXÅEPMRIEHEGSRYREPYQFVIVEIR IPFPSUYI 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 7MFMIRIPTEREPHIPIRJVMEHSV IWYRGSQTSRIRXIETEVXIRSEHQMXI VITEVEGMSRIW ] RS HIFI HIWQSRXEVWI HI PE IRZYIPXE )P GSRNYRXS IRZYIPXEIRJVMEHSV WI WSQIXI E TVYIFEW HI JYKEW IR JÅFVMGE TEVE QMRMQM^EVIPVMIWKSHIGSRXEQMREGM×RIRXVIIPEGIMXI]IPEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
0YFVMGEGM×RHIPÅVFSPHIPIZEW (IWHI IP GSRHYGXS KIRIVEP WI WYQMRMWXVE EGIMXI TSV YR XEPEHVS EP GSNMRIXI HIP ÅVFSPHIPIZEW9REVERYVE EPVIHIHSVHIPHMÅQIXVSHIP GSNMRIXI ] YR XEPEHVS HI GSRI\M×R XVERWZIVWEP EWIKYVER UYI WI WYQMRMWXVIWMIQTVIEGIMXIEPXEPEHVSGIRXVEP)PEGIMXIWIXVERWJMIVI IRXSRGIW E PSW VIWXERXIW GSNMRIXIW HIP ÅVFSP HI PIZEW TSV SXVSW XEPEHVSWXVERWZIVWEPIWIRIPÅVFSPHIPIZEW 0SWP×FYPSWHIPIZE]PSWXEUYÍWWIPYFVMGERTSVWEPTMGEHYVE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
0YFVMGEGM×RHIPGMKàIÕEP )PEGIMXITEWEHIWHIIPGSRHYGXSKIRIVEP EXVEZÍWHI XEPEHVSW YRS TEVE GEHE GSNMRIXI HI FERGEHE 9RE VERYVE EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS HIP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV JEGMPMXE IP TEWS HIP EGIMXI E PSW XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW IR IP GMKàIÕEP UYI GSRIGXER GSR GEHE GSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE )P IRKVERENI HIP GMKàIÕEP WI PYFVMGE TSV WEPTMGEHYVE 0SW VIXIRIW HIEGIMXIHIPERXIVS]XVEWIVSHIPGMKàIÕEP ] MQTMHIRPEWJYKEW HIEGIMXIHIPQSXSV]PEIRXVEHEHIWYGMIHEHEPQMWQS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
0YFVMGEGM×RHIPSWFEPERGMRIW (IWHIIPGSRHYGXSKIRIVEP WIWYQMRMWXVEEGIMXITSVYRXEPEHVSUYI EXVEZMIWE LEGME EVVMFE IP FPSUYI ] PE GYPEXE LEWXE PPIKEV E YR TIUYIÕS GSRHYGXS HI XVERWJIVIRGME FENS IP TIHIWXEP HIP INI HI FEPERGMRIW )P EKYNIVS HI WSFVIXEQEÕS TEVE IP TIVRS HI JMNEGM×R HIP INI HI FEPERGMRIW JEGMPMXE IPTEWSHIPEGIMXI E YRXEPEHVS IR IPGIRXVSHIP INIHIFEPERGMRIW3XVSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW XVERWJMIVIRIPEGIMXI EGEHEYRSHIPSWFYNIW HIPSWTMZSXIWHIFEPERGMRIW 9R XEPEHVS XVERWZIVWEP IR GEHE FEPERGÑR XVERWJMIVI IP EGIMXI E PE TEVXIWYTIVMSVHIPFEPERGÑRHSRHIGMVGYPETSVKVEZIHEHEPSPEVKSHI PEVERYVE EPETYRXEHIPFEPERGÑR
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
)RJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW ] PYFVMGEGM×R HI PSW GSNMRIXIWHITMIHIFMIPE 0E VERYVE EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS HI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW XVERWJMIVI IP EGIMXI E YRE FSUYMPPE HI PYFVMGEGM×R WMXYEHE IR PE WMPPIXEHIGSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW7IMRWXEPERFSUYMPPEWIR HIPEWTSWMGMSRIWHIPSWGSNMRIXIWHIFERGEHE4YIWXSUYIW×PSWI VIUYMIVIR FSUYMPPEW YRE TEVE GEHE TMWX×R RS LE] FSUYMPPE IR IP GSNMRIXIHIFERGEHETV×\MQSEPZSPERXIHIPGMKàIÕEP 0EW FSUYMPPEW VSGÑER EGIMXI HMVIGXEQIRXI E PE TEVXI MRJIVMSV HI PSW TMWXSRIW XVERWJMVMIRHS EWÑ IP GEPSV HIWHI PE TEVXI WYTIVMSV HI PSW TMWXSRIW )P EGIMXI VSGMEHS XEQFMÍR IRXVE E PSW FYNIW HI PSW GSNMRIXIW HIP TMI HI FMIPE TSV YR EKYNIVS HI WYQMRMWXVS IR PE TEVXI WYTIVMSVHIGEHEFMIPE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 'PEZI (IT×WMXSHIGSQFYWXMFPI (ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV &SQFEMQTIPIRXI *MPXVSHIGSQFYWXMFPI &SQFEHIMR]IGGM×R *-4 -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI '×HMKSHIGSPSVIW0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI :IVHI EWTMVEGM×R %QEVMPPS FENETVIWM×R 6SNS EPXETVIWM×R 2EVERNE VIFSWIW VIXSVRSEPHIT×WMXS
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE )PWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIWIPGIRXVSHIPEWTVIWXEGMSRIW]IJMGEGME HIPQSXSVHMWXVMFY]IRHSYREGERXMHEHI\EGXEHIGSQFYWXMFPIEGEHE GMPMRHVSIRIPQSQIRXSI\EGXS )P GSQFYWXMFPI WI EWTMVE HIP HIT×WMXS TSV PE FSQFE MQTIPIRXI EGGMSREHE TSV IP QSXSV E XVEZÍW HIP HITYVEHSV HI EKYE )P HITYVEHSVWITEVEIPEKYEIRIPGSQFYWXMFPIERXIWHITEWEVÍWXITSV PEFSQFEMQTIPIRXI )P GSQFYWXMFPI WI WSQIXI E YRE FENE TVIWM×R TSV PE FSQFE MQTIPIRXI ]TEWETSVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI TEVEGSRXMRYEVLEGME PE I RXVEH E IR PE FS QFE HI M R]I GGM ×R 0E JMPXVEG M×R ] HIWGSRXEQMREGM×R IJMGEGIW HIP GSQFYWXMFPI WSR IWIRGMEPIW 0E FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI HEÕEVWI MVVITEVEFPIQIRXI TSV IP GSQFYWXMFPIGSRXEQMREHS 0EFSQFEHIMR]IGGM×R IWHIPXMTSVSXEXMZS]IWXÅEGGMSREHETSVIP QSXSV 0E FSQFE WYQMRMWXVE GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R E PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI )P GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R WI WYQMRMWXVEIRuMQTYPWSWvXIQTSVM^EHSWIRIPTYRXSGSVVIGXSIRIPGMGPS HIGSQFYWXM×RTEVEGEHEGMPMRHVS 'YERHS PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI VIGMFIR YR MQTYPWS HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R MR]IGXER GSQFYWXMFPI TYPZIVM^EHS E PE GÅQEVEHIGSQFYWXM×R 'YERHSWIVIHYGIPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPIIRIPMR]IGXSVÍWXIWI GMIVVE VÅTMHEQIRXI ] IP GSQFYWXMFPI UYI TYIHE UYIHEV EXVETEHS VIKVIWEEPHIT×WMXSTSVPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 4EVXI HIP GSQ FY WXMF PI W MIQ TVI G MVGY PE T SV PE FSQ FE TEVE TVSTSVGMSREV PYFVMGEGM×R MRXIVRE ] IRJVMEQMIRXS )WXI GSQFYWXMFPI VIKVIWEEPHIT×WMXSTSVPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV FSQFE MQTIPIRXI]JMPXVSHIGSQFYWXMFPI J K L N O Q E F G
'PEZI (ITYVEHSVHIEKYE E 8E^EHIZMHVMS F 8SVRMPPS &SQFEMQTIPIRXI E 0×FYPSHIPIZEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI F 4EWEHSVEGXYEHSV G 4EPERGEHIPEFSQFE H (MEJVEKQE I 6IWSVXI
%
&SPEZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIWEPMHE 6IWSVXIZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIWEPMHE 0YQFVIVEHIWEPMHE 6IWSVXIZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIIRXVEHE &SPEZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIIRXVEHE 0YQFVIVEHIIRXVEHE *MPXVSHIGSQFYWXMFPI )PIQIRXS 8E^EHIWIHMQIRXSW 8SVRMPPS
&
H K J
H K J
L
L G
G
F I
E
F I
N O
N O
Q
Q
E
E
E
E G
F F
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI
)P HITYVEHSV HI EKYE IWXÅ HMWIÕEHS TEVE WITEVEV IP EKYE ] PE WYGMIHEH HIPGSQFYWXMFPI TSV GIRXVMJYKEGM×R )R PE TEVXI MRJIVMSVHIP HITYVEHSVHIEKYEWI MRWXEPEYRE XE^EHIZMHVMS E UYITIVQMXIZIV PEEGYQYPEGM×RHIWYGMIHEH S EKYE]UYI TYIHI ZEGMEVWIQIHMERXI IPXSVRMPPSF IRPEFEWIHIPEXE^E )WQY]MQTSVXERXIZEGMEVGSRVIKYPEVMHEHIPHITYVEHSVHIEKYE
)P JMPXVS HI GSQFYWXMFPI GSQTVIRHI YR IPIQIRXS HI TETIP E TPIKEHSTEVETVSTSVGMSREV YREKVERÅVIEWYTIVJMGMEP )PGSQFYWXMFPI WIFSQFIEEPJMPXVS]EXVEZMIWEIPIPIQIRXS HITETIP HSRHIUYIHER EXVETEHEW PEW TEVXÑGYPEW HI WYGMIHEH S HI EKYE 0E XE^E HI WIHMQIRXSW F MRGSVTSVEHE IR PE TEVXI MRJIVMSV HIP JMPXVS TIVQMXI ZEGMEVIPEKYEQIHMERXIIPXSVRMPPSG )W WYQEQIRXI MQTSVXERXI GEQFMEV GSR VIKYPEVMHEH IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPIGSRJSVQIEPTVSKVEQEHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE9XMPMGI ÞRMGEQIRXIJMPXVSWHIVITYIWXSSVMKMREPIWHI.'&
&SQFEMQTIPIRXI 0E FSQFE MQTIPIRXI IW HIP XMTS HI HMEJVEKQE ] IWXÅ EGGMSREHE HIWHIIPÅVFSPHIPIZEWHIPQSXSV0EFSQFEEWTMVEGSQFYWXMFPIHIP HIT×WMXS E XVEZÍW HIP HITYVEHSV HI EKYE PS FSQFIE E XVEZÍW HIP JMPXVS]TEWEIRXSRGIWEPEFSQFEHIMR]IGGM×R 0E FSQFE MQTIPIRXI XMIRI YRE TEPERGE HI GIFEHS QERYEP E TEVE TSHIVGIFEVIPGSQFYWXMFPIHIWTYÍWHIPQERXIRMQMIRXS )WXEHS%&SQFIS %P KMVEV IP ÅVFSP HI PIZEW IP P×FYPS E IQTYNE IP TEWEHSV EGXYEHSV F )P TEWEHSV QYIZI PE TEPERGE HI PE FSQFE G TEVE IQTYNEV IP HMEJVEKQE H ] GSQTVMQMV IP VIWSVXI I %P QSZIVWI IP HMEJVEKQE EYQIRXE PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IR PE GÅQEVE HI PE FSQFE ] JYIV^EPEFSPEJ JYIVEHIWYEWMIRXSTEVEGSQTVMQMVIPVIWSVXIK)P GSQFYWXMFPIWEPIHIPEGÅQEVEHIPEFSQFETSVPEPYQFVIVEHIWEPMHE L %P QMWQS XMIQTS PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI ] IP VIWSVXI N JYIV^ER PE FSPE O GSRXVE WY EWMIRXS MQTMHMIRHS UYI VIXVSGIHE IP GSQFYWXMFPITSVPEPYQFVIVEHIIRXVEHEQ )WXEHS&-QTYPWM×R %P GSRXMRYEV KMVERHS IP ÅVFSP HI PIZEW IP P×FYPS E WI WITEVE HIP TEWEHSVEGXYEHSVF)PVIWSVXII IQTYNEGSRXVEIPHMEJVEKQEH ] LEGI UYI WI TVSHY^GE YRE GEÑHE HI TVIWM×R IR PE GÅQEVE HI PE FSQFE )WXS WITEVE PE FSPE O HI WY EWMIRXS TEVE GSQTVMQMV IP VIWSVXI N ] EWTMVEV GSQFYWXMFPI E PE GÅQEVE HI PE FSQFE TSV PE PYQFVIVEHIIRXVEHEQ%PQMWQSXMIQTSPEFSPEJ WIGMIVVEGSRXVE WY EWMIRXS EWMWXMHE TSV IP VIWSVXI K TEVE IZMXEV UYI VIXVSGIHE IP GSQFYWXMFPITSVPEPYQFVIVEHIWEPMHEL
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'PEZI 0YQFVIVE HI IRXVEHE HI GSQFYWXMFPI E FENE TVIWM×R HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R &SQFEHIXVEWMIKSHIGSQFYWXMFPIMRGSVTSVEHE :ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIXVEWMIKSMRGSVTSVEHE :ÅPZYPEHSWMJMGEHSVE :EVMPPENIHIPEGIPIVEHSV 6IKYPEHSVMRGSVTSVEHS )NIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R EGGMSREHSTSVIPQSXSV 'ÅQEVEHIGEVKE QFSPSWFY^S 'SVSREHIPIZEW 0YQFVIVEWHIWEPMHEHIGSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×R % )WXEHSHIPEFSQFEHIGSQFYWXMFPIGEVKERHS & )WXEHSHIPEFSQFEHIGSQFYWXMFPIMR]IGXERHS
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 0E JMREPMHEHHI PEFSQFE HIMR]IGGM×RIW WYQMRMWXVEVEP GMPMRHVS YRE GERXMHEHI\EGXEHIGSQFYWXMFPIIRIPMRWXERXIGSVVIGXSGSRJSVQIEPE TSXIRGME VIUYIVMHE )P GSQFYWXMFPI WI MR]IGXE EP GMPMRHVS E QY] EPXE TVIWM×R LEWXE FEV 0E FSQFE IWXÅ JEFVMGEHE GSR YREW XSPIVERGMEW QY] IWXVMGXEW ] IW MRHMWTIRWEFPI UYI RS IRXVI EKYE S WYGMIHEH E PE QMWQE 8EQFMÍR IW QY] MQTSVXERXI TEVE IP FYIR JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE YXMPM^EV YR KEW×PIS HI PE GEPMHEH GSVVIGXE
0EFSQFEHIGSQFYWXMFPIWIEGGMSRETSVIPQSXSVEPEQMXEHHIPEW VIZSPYGMSRIWHIPQSXSV 0E FSQFE HI MR]IGGM×R IW HIP XMTS VSXEXMZS ] WYW TVMRGMTMSW HI JYRGMSREQMIRXSWSRPSWWMKYMIRXIW )PGSQFYWXMFPITVSGIHIRXIHIPEFSQFEMQTIPIRXIIRXVEEPEFSQFE HIMR]IGGM×RTSVPE PYQFVIVE E FENE TVIWM×R)PGSQFYWXMFPITEWE IRXSRGIWEPEFSQFEHIXVEWMIKSMRGSVTSVEHE HIPXMTSHIÅPEFIW0E FSQFEHIXVEWMIKSMRGVIQIRXEPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPIEYRZEPSV TVIJMNEHS 0E TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE ZÅPZYPE HIWIKYVMHEH MRGSVTSVEHE
)P GSQFYWXMFPI TEWE TSV YREW PYQFVIVEW MRXIVREW E PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE UYIGSRXVSPEPEGERXMHEHHIGSQFYWXMFPIUYIIRXVEEP WMWXIQE HI EPXE TVIWM×R E XVEZÍW HIP ZEVMPPENI HIP EGIPIVEHSV ] VIKY PEH SV H I T VIWM ×R 4EVE PE HIW GVMTG M×R HIXE PPEH E HIP JYR GMS REQ MIRXS HIP VI KYPE HSV ZI E &SQFE HI -R]I GGM ×R 6IKYPEHSV )WXEHS%'EVKE %P KMVEV IP INI HI PE FSQFE UYIHER EPMRIEHEW PEW PYQFVIVEW MRXIVREW ] IPGSQFYWXMFPIHSWMJMGEHSuGEVKEvYREGÅQEVE IRXVIHSW ÍQFSPSWFY^S )WXEHS&-R]IGGM×R %P GSRXMRYEV KMVERHS IP INI HI PE FSQFE PSW ÍQFSPSW FY^S WI JYIV^ERYRSGSRXVEIPSXVSTSVPSWP×FYPSWIRPEGSVSREHIPIZEWPS UYI MRGVIQIRXE PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IR PE GÅQEVE %P TVIWMSRM^EVWI IP GSQFYWXMFPI UYIHER EPMRIEHEW PEW PYQFVIVEW MRXIVREW ] HINER UYI IP GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R WEPKE HI PE FSQFETSVYREHIPEWPYQFVIVEWHIWEPMHEHIGSQFYWXMFPIIREPXE TVIWM×R LEGMEYRMR]IGXSV 7IVITMXIIWXIGMGPSYREZI^TSVGEHEGMPMRHVSIRGEHEVIZSPYGM×RHI PEFSQFE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 6IKYPEHSV 'PEZI )NIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R EGGMSREHSTSVIPQSXSV 'SRXVETIWSWHIPVIKYPEHSV :EVMPPENIHIPVIKYPEHSV :ÅPZYPEHSWMJMGEHSVE 'ENEHIPZEVMPPENIHIPEGIPIVEHSV]ZEVMPPENIHIPVIKYPEHSV % )WXEHSHIPVIKYPEHSV-RGVIQIRXERHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV & )WXEHSHIPVIKYPEHSV6IHYGMIRHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 6IKYPEHSV 0E FSQFE MRGSVTSVE YR VIKYPEHSV QIGÅRMGS )WXI VIKYPEHSV EGXÞE NYRXSGSRIPQIGERMWQSHIPEGIPIVEHSVTEVEGSRXVSPEVPEZIPSGMHEHHIP QSXSV )P VIKYPEHSV XEQFMÍR EGXÞE TEVE PMQMXEV PE ZIPSGMHEH QÅ\MQE HIPQSXSV
)P VIKYPEHSV GSQTVIRHI YRE WIVMI HI GSRXVETIWSW GSPSGEHSW EPVIHIHSVHIPINIHIQERHS HIPEFSQFE )WXEHS%-RGVIQIRXERHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV %PEYQIRXEVPEZIPSGMHEHHIVSXEGM×RHIPEFSQFEPSWGSRXVETIWSW WIJYIV^ERLEGMEJYIVETSVPEJYIV^EGIRXVÑJYKE]QYIZIRYRZEVMPPENI QIGÅRMGS UYI IWXÅ GSRIGXEHS E PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE )P ZEVMPPENI KMVE PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE VIHYGMIRHS IP WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI]TSVXERXSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV )WXEHS&6IHYGMIRHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV %P VIHYGMVWI PE ZIPSGMHEH HIP QSXSV PE HMWQMRYGM×R HI PE JYIV^E GIRXVÑJYKELEGIUYIPSWGSRXVETIWSWHIPVIKYPEHSV WIVIXVEMKER)P ZEVMPPENI KMVEPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEEYQIRXERHSIPWYQMRMWXVSHI GSQFYWXMFPI]TSVXERXSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV )PGSRXVSPHIPVIKYPEHSVWSFVIPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEIWQY]TVIGMWS PSUYITIVQMXIYRGSRXVSPJMRSHIPEZIPSGMHEHHIPQSXSV)PKVEHSHI GSRXVSP IW XEP UYI IP QSXSV WI QERXMIRI TVÅGXMGEQIRXI E YRE ZIPSGMHEHGSRWXERXI )P TYRXS IR UYI IP VIKYPEHSV EGXÞE IR PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE IWXÅ HIXIVQMREHS TSV PE TSWMGM×R HIP EGIPIVEHSV 4SV XERXS GYERHS IP STIVEHSVENYWXEIPEGIPIVEHSVTEVEPEZIPSGMHEHVIUYIVMHEHIPQSXSV IPVIKYPEHSVQERXMIRIPEZIPSGMHEHWIPIGGMSREHE 0EGSRI\M×RIRXVIPSWZEVMPPENIWHIPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEEGIPIVEHSV ]VIKYPEHSVIWQIHMERXIFMIPIXEW]VIWSVXIWEPSNEHSWIRPEGENE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
E
E
I
E
F
G E F
F
E
%
&
E
E
E
E
H
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
'EVEGXIVÑWXMGEWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R(IPTLM (4 0EFSQFEHIGSQFYWXMFPIMRGSVTSVEZEVMEWGEVEGXIVÑWXMGEWEZER^EHEW UYIE]YHEREQINSVEVPEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV]GYQTPMVEPQMWQS XMIQTSGSRPEWVIKPEQIRXEGMSRIWHIIQMWMSRIWZMKIRXIW '0%:) E 'SVSREHIPIZEW F 7SPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS G 9RMHEHHIEZERGI H 4MWX×RHIEZERGI I -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑS E :ÅPZYPEHIEZERGIGSRGEVKEPMKIVE E 4PEGEWHIWPM^ERXIW F 6IKPENIHIPTEVQSXSV E :ÅPZYPEHIIRKERGLI E )737 7SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGS E (MEJVEKQE8YVFSu&SSWXv F 'SRI\M×RHIZEGÑSEPHMEJVEKQE8YVFSu&SSWXv
%ZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS1SWXVEHSIR%
'EQFMERHS PE TSWMGM×R ERKYPEV HI PE GSVSRE HI PIZEW E TIVQMXI EPXIVEV PSW XMIQTSW HI PE MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI )WXS VIWYPXE ÞXMP TE VE JEG MPMXEV I P EVVERU YI I R XMIQ TS J VÑS ] WI G SRW MKY I LMHVÅYPMGEQIRXIYXMPM^ERHSPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI 'YERHSIP EKYEHIPQSXSV IWXÅ JVÑEWI GMIVVE IPMRXIVVYTXSV IPÍGXVMGS I ]IRIVKM^EIPWSPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS F)PÍQFSPSFY^SHIP WSPIRSMHIWIEP^EHIWYEWMIRXS]HINEUYIPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI EGXÞIIR IP TMWX×RHI EZERGIH QSZMIRHSPE GSVSRE HI PIZEWE PE TSWMGM×RHIEZERGI)PWSPIRSMHIHIEVVERUYIIRJVÑSWIHIWIRIVKM^E TE VE ZS PZI V E H INEV P E G SVSRE HI PIZ EW IR P E TS WMG M× R HI JYRGMSREQMIRXSIRGEPMIRXI
-R]IGGM×RZEVMEFPIHIGSQFYWXMFPI1SWXVEHSIR&
4EVE QINSVEV EÞR QÅW PE TSXIRGME HIP QSXSV ] IP GSRXVSP HI PEW IQMWMSRIW PE uGYVZEv HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI IW ZEVMEFPI HITIRHMIRHSHIPEZIPSGMHEH]GEVKEHIPQSXSV 0E uGYVZEv HI MR]IGGM×R IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE JSVQE HI PSW P×FYPSW IRPEGSVSREHIPIZEWE0SWP×FYPSWHIXIVQMRERPEWGEVEGXIVÑWXMGEW I\EGXEW HI HYVEGM×R ] TVIWM×R TEVE GEHE MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI 4YIWXS UYI YRE JSVQE S TIVJMP HI PIZE RYRGE WIVÅ MHIEP TEVE XSHEW PEW GSRHMGMSRIW HI XVEFENS HIP QSXSV IP TIVJMP WI QSHMJMGE GSR PEW TPEGEW HIWPM^ERXIW E )WXEW TPEGEW WI QYIZIR VEHMEPQIRXI TEVE EPXIVEV IPTIVJMPHIPE PIZE]TSVXERXSIP QSZMQMIRXSHIPSWVSHMPPSW] ÍQFSPSW FY^S IRPEFSQFE HIMR]IGGM×R0EWTPEGEWHIWPM^ERXIWWI EGXMZER TSV PE TSWMGM×R HIP VIKYPEHSV PE YRMHEH HI VIKPENI HIP TEV QSXSV F ]IPGSRXVSP8YVFS&SSWX WMWIMRWXEPE 0EYRMHEHHIVIKPENIHIPTEVQSXSVF QYIZIPEWTPEGEWHIWPM^ERXIW GSRJSVQIEPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI
:ÅPZYPEHIIRKERGLI
0E ZÅPZYPE HI IRKERGLI E EÑWPE PEW YRMHEHIW HI VIKPENI HIP TEV QSXSV ] HI EZERGI HI PE VIKYPEGM×R LEWXE UYI LE]E EVVERGEHS IP QSXSV EWIKYVERHS UYI PE FSQFE TIVQERI^GE IR IP IWXEHS ×TXMQS TEVEEVVERGEVIPQSXSV
)7377SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGS
0E ZÅPZYPE WSPIRSMHI )737 E WI HIWIRIVKM^E TEVE EMWPEV IP WYQMRMWXVSHI GSQFYWXMFPI EPE FSQFEHIMR]IGGM×R]HIXIRIVEWÑIP QSXSV 4EVEUYI IP QSXSV EVVERUYI ] JYRGMSRI IWXI WSPIRSMHI HIFI IWXEVTIVQERIRXIQIRXIIRIVKM^EHS
%ZERGILMHVÅYPMGSTEVEGEVKEPMKIVE
6IWYPXE ZIRXENSWS EPXIVEV PSW XMIQTSW HI PE MR]IGGM×R GYERHS IP QSXSV IWXÅ JYRGMSRERHS GSRYREGEVKEPMKIVE 0EZÅPZYPE HI EZERGI GSR GEVKE PMKIVE E YXMPM^E PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI TEVE HIXIGXEV PEW GSRHMGMSRIW HI GEVKE PMKIVE ] EGXÞE IR IP TMWX×R HI EZERGI H TEVEEPXIVEVPSWXMIQTSWHIPEMR]IGGM×RHIJSVQEWMQMPEVEPEZERGIHI EVVERUYIIRJVÑS
'SRXVSP8YVFS&SSWX W×PSQSXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSV
0EWFSQFEWHIMR]IGGM×RIRPSWQSXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSVXMIRIR YR HMEJVEKQE MRXIRWMJMGEHSV uFSSWXv E )WXI HMEJVEKQE XMIRI YRE GSRI\M×R HI ZEGÑS F HIWHI IP GSPIGXSV HI EHQMWM×R HIP QSXSV %P EYQIRXEVPETVIWM×RMRXIRWMJMGEHEIRIPXYVFSGSQTVIWSVIPHMEJVEKQE uFSSWXv EGXÞE GSQS YRE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE HI GSQFYWXMFPI TEVE MRGVIQIRXEV IP WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI EP QSXSV ,E] XEQFMÍR YR ZÑRGYPS E PEW TPEGEW HIWPM^ERXIW E TEVE EPXIVEV PE GYVZE HI GSQFYWXMFPI]SFXIRIVPEWQÅ\MQEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R 'PEZI -R]IGXSVQYPXMTYRXS %KYNE 6IWSVXI 0YQFVIVEHIVIFSWI 8YFSHIMR]IGXSVHIEPXETVIWM×R 4SVXEXSFIVE 'EREPHITVIWM×R 8SFIVEHIMR]IGGM×R 7YTPIQIRXSWHIENYWXIHITVIWM×R ,YWMPPSHITVIWM×R 4EWEHSVIWTSWMGMSREHSVIW (MWGSMRXIVQIHMS 8YIVGEHIVIXIRGM×RHIPEXSFIVE *MPXVS 8YIVGEHIYRM×RXYFSHIMR]IGXSV <
'ÅQEVEHIGSQFYWXM×R
<
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R -R]IGXSVIW 'YERHS WI MR]IGXE IP GSQFYWXMFPI TEWE TSV XYFSW HI EPXE TVIWM×R LEWXEPPIKEVEPMR]IGXSVQYPXMTYRXS TYPZIVM^EHSV )PMR]IGXSV WIQERXMIRIGSRXVEWYEWMIRXSTSVIPVIWSVXI'YERHS PE TVIWM×R HI MR]IGGM×R KIRIVEHE TSV PE FSQFE HI MR]IGGM×R WIE WYJMGMIRXIQIRXIEPXEPEEKYNE WIWITEVEHIWYEWMIRXS]GSQTVMQI IPVIWSVXI7IMR]IGXEIRXSRGIWIPGSQFYWXMFPIEKVERTVIWM×RIRIP GMPMRHVS 7I VIUYMIVI PE EPXE TVIWM×R TEVE SFXIRIV YRE FYIRE TYPZIVM^EGM×RHIPGSQFYWXMFPI 'YERHS IQTMI^E E VIHYGMVWI PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI HIWHI PE FSQFEHIMR]IGGM×RIPVIWSVXI GMIVVEVÅTMHEQIRXIPEEKYNE GSRXVE WYEWMIRXS)WXSKEVERXM^EUYIW×PSGSQFYWXMFPIEPEQÅWEPXETVIWM×R WI MR]IGXE IR IP GMPMRHVS TVSHYGMIRHS YRE TYPZIVM^EGM×R ×TXMQE )P GSQFYWXMFPIEXVETEHSIR IPGYIVTSHIPMR]IGXSV VIKVIWEEP HIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI TSV PE PYQFVIVE HI VIFSWI )P GSQFYWXMFPI IR PE PYQFVIVEHIVIFSWIIWXÅEFENETVIWM×R
'SQFYWXM×R )R IWXI QSXSV WI IQTPIE IP WMWXIQE HI MR]IGGM×R HMVIGXE )P GSQFYWXMFPI WI MR]IGXE HMVIGXEQIRXI EP GMPMRHVS ] IP QI^GPEHS XMIRI PYKEV IR PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R < UYI IWXÅ JSVQEHE TSV YRE HITVIWM×RIRPEGSVSREHIPTMWX×R)PTVSGIWSHIQI^GPEHSGSQMIR^E HYVERXIIPXMIQTSHIEHQMWM×R]GSRXMRÞEHYVERXI XSHSIPXMIQTSHI GSQTVIWM×R 0EW PYQFVIVEW HI IRXVEHE ] PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R IWXÅR GYMHEHSWEQIRXI HMWIÕEHEW TEVE EWIKYVEV UYI EP MR]IGXEV IP GSQFYWXMFPI WI QI^GPI FMIR GSR IP EMVI )P MR]IGXSV QYPXMTYRXS ] PE IPIZEHE TVIWM×R HI MR]IGGM×R EWIKYVER PE FYIRE HMWXVMFYGM×R HIP GSQFYWXMFPIIR XSHE PEQEWE HIEMVI PSUYI JEGMPMXE IPQI^GPEHS )P TVSGIWSHIQI^GPEHSGSRXMRÞELEWXEGSQTPIXEVWIPEGSQFYWXM×R
0SWXYFSWHIEPXETVIWM×R HIPSWMR]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPIWSRHI EGIVS WMR GSWXYVE HI TEVIH KVYIWE 0SW I\XVIQSW HI PSW XYFSW MRGSVTSVER VEGSVIW G×RMGSW TEVE PSKVEV YR GMIVVI IWXERGS HI PSW GSRSW WIPPEHSVIW IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R ] IR IP GYIVTS HIP TSVXEXSFIVE 4EVE IP JYRGMSREQMIRXS WIKYVS ] IJMGE^ HIP QSXSV IW MRHMWTIRWEFPIQERXIRIV]QSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWXYFSW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI )P WMWXIQE HI EHQMWM×R EWIKYVE UYI IRXVI EP QSXSV IP ZSPYQIR HI EMVI VIUYIVMHS TEVE PE GSQFYWXM×R IJMGMIRXI HIP GSQFYWXMFPI IR PSW GMPMRHVSW ,E] XVIW XMTSW HI WMWXIQE HI EHQMWM×R GSRJSVQI E PEW HMJIVIRXIWETPMGEGMSRIWHIPQSXSV %WTMVEGM×RREXYVEP 8YVFSGSQTVIWSV 8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV 'EHEWMWXIQEWIHIWGVMFITSVWITEVEHSIRPEWWMKYMIRXIWTÅKMREW %WTMVEGM×RREXYVEP )P EMVI WI EWTMVE EP QSXSV E XVEZÍW HIP JMPXVS HI EMVI )P EMVI E PE TVIWM×REXQSWJÍVMGEGMVGYPEHIWHIIPJMPXVSHIEMVILEWXEIPGSPIGXSVHI IRXVEHE MRXVSHYGMÍRHSWIHIWHIEUYÑEPGMPMRHVSHYVERXIIPGMGPSHI EHQMWM×R 0SW KEWIW HI IWGETI WEPIR HIP QSXSV TSV IP GSPIGXSV HI IWGETI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW *MPXVSHIEMVI 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 'SPIGXSVHIIWGETI
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8YVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI 8YVFMRE 'SQTVIWSV *MPXVSHIEMVI 8YFSHIGVY^EQMIRXS 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 8YFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI'SNMRIXIWHIP XYVFSGSQTVIWSV 8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI'SNMRIXIWHIP XYVFSGSQTVIWSV 'SRNYRXS;EWXIKEXI %GXYEHSVRIYQÅXMGS 7EPMHEHIIWGETI :ÅPZYPE;EWXIKEXI(IVMZEGM×RHIPEXYVFMRE :EVMPPENIHIQERMSFVE -RXIVGEQFMEHSVHIGEPSV
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV )P XYVFSGSQTVIWSV IWXÅ QSRXEHS E PE PYQFVIVE HI WEPMHE HIP GSPIGXSVHIIWGETI )P XYVFSGSQTVIWSV YXMPM^E PE IRIVKÑE HI PSW KEWIW HI IWGETI TEVE EGGMSREV YRE XYVFMRE UYI E WY ZI^ EGGMSRE IP GSQTVIWSV QIHMERXIYRINIGSQÞR)PEMVIWIEWTMVEEXVEZÍWHIPJMPXVSHIEMVI ] TEWEEPPEHSHIGSQTVIWSVHIPXYVFSGSQTVIWSV)PGSQTVIWSVJYIV^E EMVI E TVIWM×R E PSW GMPMRHVSW E XVEZÍW HIP XYFS HI GVY^EQMIRXS ] GSPIGXSV HI EHQMWM×R )WXI ZSPYQIR EHMGMSREP HI EMVI TIVQMXI MR]IGXEV QÅW GSQFYWXMFPI ZIE (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI MRGVIQIRXERHSEWÑPETSXIRGMEHIWEPMHEHIPQSXSV )P EMVI WI GSQTVMQI E YRE TVIWM×R QÑRMQE HI FEV 47- HITIRHMIRHS HI PE ZIPSGMHEH ] GEVKE HIP QSXSV )P XYVFSGSQTVIWSV KMVEEZIPSGMHEHIWHILEWXEVTQ]EPGER^EXIQTIVEXYVEWHI YRSW ' TSV XERXS IW MRHMWTIRWEFPI UYI IWXÍ WMIQTVI FMIR WYQMRMWXVEHSGSREGIMXI)PEGIMXIRS W×PSPYFVMGEIP XYVFSGSQTVIWSV WMRSUYIEHIQÅWHMWMTEIPI\GIWSHIGEPSV )PXYFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXII\XIVRS GSRIGXEHSEYREPYQFVIVE IR IP FPSU YI HI G MPMR HVSW WY QMR MWXVE EG IMXI EP G SNMR IXI HIP XYVFSGSQTVIWSV)PEGIMXIVIKVIWEEPGSPIGXSVHIEGIMXIHIPQSXSVTSV IP XYFS HI HVIRENI I\XIVRS 9RSW VIXIRIW HI EGIMXI MRGSVTSVEHSW MQTMHIR PSW IWGETIW HI EGIMXI E PSW I\XVIQSW HI GSQTVIWSV ] HI XYVFMREHIPXYVFSGSQTVIWSV 0E TVIWM×R KIRIVEHE TSV IP GSQTVIWSV WI HIRSQMRE uTVIWM×R MRXIRWMJMGEHEv FSSWX 0ETVIWM×R uFSSWXvWI GSRXVSPE TSVIPGSRNYRXS ;EWXIKEXI0ETVIWM×R uFSSWXvEGXÞEIRYREGXYEHSVRIYQÅXMGS )WXI EGXYEHSV IWXÅ EGSTPEHS E PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXI TSV IP ZEVMPPENI HI QERMSFVE 'YERHS PE TVIWM×R uFSSWXv PPIKE E YR ZEPSV TVIJMNEHS WI EFVI PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXI TEVE UYI PSW KEWIW HI IWGETI GMVGYRZEPIR PE XYVFMRE VIHYGMIRHS EWÑ PE ZIPSGMHEH HIP GSQTVIWSV % PEW ZIPSGMHEHIW QÅW EPXEW HIP QSXSV PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXIIWXÅGSRXMRYEQIRXIEFVMÍRHSWI]GIVVÅRHSWIPMKIVEQIRXI TEVEQERXIRIVYRETVIWM×R uFSSWXvGSRWXERXI
-RXIVGSSPIV 0SW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV TYIHIR GSRJMKYVEVW I TE VE IRJVMEQMIRXS MRXIVQIHMS -RXIVGSSPIV %P GSQTVMQMVWI IP EMVI TSV IP XYVFSGSQTVIWSVXEQFMÍRWIGEPMIRXE]WILEGIQIRSWHIRWSPSUYI VIHYGIPEIJMGMIRGMEHIPEGSQFYWXM×R4EWERHSIWXIEMVIGSQTVMQMHS TSV YR MRXIVGEQFMEHSV HI GEPSV S u-RXIVGSSPIVv TIVQMXI IRJVMEVPS ERXIWHIUYIPPIKYIEPQSXSV)P-RXIVGSSPIVWYIPIWIVIRPEJSVQEHI YRTEREPHIIRJVMEQMIRXSTSVGLSVVSHIEMVITIVSTYIHIWIVXEQFMÍR IRJVMEHSTSVEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8ETEHIVE (MEJVEKQE 6IWSVXI 1ERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS *MPXVSHIQEPPE 0YQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS &PSUYIHIGMPMRHVSWPYQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS 'YPEXEPYQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS 8ETEHIFEPERGMRIWGSRHYGXSHIPVIWTMVEHIVS
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7IGGM×R
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV )PVIWTMVEHIVSHIPQSXSVIWXÅEPSNEHSIRPEXETEHIFEPERGMRIWFENS PE XETEHIVE 0E JYRGM×R HIP VIWTMVEHIVS IW MQTIHMV PEW TVIWMSRIW I\GIWMZEW IR IP GÅVXIV 0E TVIWM×R IR IP GÅVXIV IWXÅ GEYWEHE TSV IP QSZMQMIRXSEPXIVREXMZSHIPSWTMWXSRIW]TSVPSWKEWIWHIGSQFYWXM×R UYITYIHERTEWEVHIPSWTMWXSRIWEPGÅVXIV ,E] YRE WIVMI HI PYQFVIVEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW GYPEXE ] XETEHIFEPERGMRIW TEVEHINEVTEWEVPETVIWM×RHIWHIIPGÅVXIV 0E QEPPE IR IP MRXIVMSV HI PE XETE HI FEPERGMRIW EGXÞE GSQS YR JMPXVS TEVE EXVETEV PE RIFPMRE HI EGIMXI MQTMHMIRHS EWÑ UYI WI IWGETIR HIP QSXSV PEW KSXEW HI EGIMXI IR WYWTIRWM×R IR PSW KEWIW GEPMIRXIW)PEGIMXIEXVETEHSGEIEPQSXSVHIWHIPEQEPPE )PHMEJVEKQE EGXÞEGSQSYREZÅPZYPEERXMVVIXSVRS'YERHSLE]YRE TVIWM×R TSWMXMZE IR IP GÅVXIV LEGI UYI WI EFVE PE PYQFVIVE HIP VIWTMVEHIVS GSRPEE]YHEHIPEJYIV^EHIPVIWSVXIHINERHSTEWEV PE TVIWM×R HIP GÅVXIV TSV PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS 4IVS WM WI TVSHYGI YRE TVIWM×R RIKEXMZE IP HMEJVEKQE WI QYIZI GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI TEVE GIVVEV PE PYQFVIVE HIP VIWTMVEHIVS I MQTIHMV UYIIRXVIEPQSXSVEMVIWMRJMPXVEV )RPSWQSXSVIWHIEWTMVEGM×RREXYVEPPEQERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS GSRIGXE E PE QERKYIVE HI EHQMWM×R HI EMVI ] IP GÅVXIV TYVKE PE TVIWM×R EP GSPIGXSV HI EHQMWM×R )WXS WI HIRSQMRE YR WMWXIQE IR uFYGPIGIVVEHSv )R PSW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS IWXÅEFMIVXEEPEEXQ×WJIVE)PGÅVXIVTYVKEPETVIWM×REPEEXQ×WJIVE )WXSWIHIRSQMREYRWMWXIQEIRuFYGPIEFMIVXSv
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
(IWGVMTGM×R 'PEZI &SQFEHIEKYE 'SVVIEHIXVERWQMWM×RFSQFEHIEKYE 'EZMHEHHIPEFSQFEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSI\XIVRSHIPEFSQFEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'EZMHEHHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSHIEKYEFPSUYIHIGMPMRHVSW 'LEUYIXEWHIIRJVMEQMIRXSHIGMPMRHVSWFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SRHYGXSWHIYRM×RFPSUYIHIGMPMRHVSWEGYPEXE 'ENEHIPXIVQSWXEXSGYPEXE 8IVQSWXEXSGYPEXE 0YQFVIVEHIGSRI\M×RHIQERKYIVEWYTIVMSVGYPEXE 'SRHYGXSIRHIVMZEGM×RGYPEXE]FPSUYI
0YQFVIVEHIGSRI\M×RHIQERKYIVEMRJIVMSVFPSUYIHI GMPMRHVSW 0YQFVIVE9RMHEHHIMRXIVVYTXSV]WIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIP EKYEGYPEXE 0YQFVIVE'SRI\M×RHIQERKYIVEHIPEGEPIJEGGM×RGYPEXE 0YQFVIVE-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSFPSUYIHIGMPMRHVSW
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
(IWGVMTGM×R (YVERXI IP GMGPS HI XVEFENS HIP QSXSV WI KIRIVE QYGLS GEPSV 4EVE SFXIRIV PE QÅ\MQE IJMGMIRGME HIP QSXSV IW MQTSVXERXI QERXIRIVPS E WY XIQTIVEXYVE RSVQEP HI XVEFENS 0E JYRGM×R HIP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IW HINEV UYI IP QSXSV PPIKYI VÅTMHEQIRXI E IWXE XIQTIVEXYVE]PYIKSQERXIRIVPE 0E FSQFE HI EKYE EGGMSREHE TSV YRE TSPIE ] TSV PE GSVVIE HI XVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSWEWTMVEIPEKYEHIPEGEZMHEH HI PEFSQFE )P EKYE WI FSQFIE TSV IP GSRHYGXS HI WEPMHE E PE GEZMHEH HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI IR IP PEHS M^UYMIVHS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW %P TEWEV IP EKYE TSV IP TEREP HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI WI TVSHYGI YR MRXIVGEQFMS HI GEPSV HIWHI IP EGIMXI EP EKYE )WXS TIVQMXI UYI IP EGIMXI EGXÞI TEVE IRJVMEV EHIQÅW HI PYFVMGEV :IE 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM×R)RJVMEHSVHI%GIMXI]*MPXVS )PEKYEWEPIHIPEGEZMHEHHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI]TEWEEPGSRHYGXS KIRIVEP IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW)WXIGSRHYGXSIWXÅGSRIGXEHSE PEW GLEUYIXEW HI EKYE HI PSW GMPMRHVSW )P EKYE GMVGYPE EPVIHIHSV HIPEWGLEUYIXEW]EWGMIRHITSVPEWQMWQEWTEWERHSIRXSRGIWEPE GYPEXETSVPSWGSRHYGXSWHIYRM×R )PEKYEGMVGYPEEPVIHIHSVHIPE GYPEXEHSRHIHMWMTEIPGEPSVHIPEWGÅQEVEWHIGSQFYWXM×R]HIPEW TYRXEWHIPSWMR]IGXSVIWZIE-R]IGXSVIW)PEKYETEWEIRXSRGIWE PEGENEHIPXIVQSWXEXS
7IMRWXEPEYRMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE]PEYRMHEHWIRWSVE TEVEIPXIWXMKSIRPEPYQFVIVE:IE7MWXIQE)PÍGXVMGS 4YIHI GSRIGXEVWI YRE QERKYIVE HI PE GEPIJEGGM×R IR PE PYQFVIVE )WXS TIVQMXI GMVGYPEV IP EKYE TSV IP TEREP HI YR GEPIRXEHSV GYERHS IP XIVQSWXEXS IWXÅ EFMIVXS S GIVVEHS SFXIRMIRHS EWÑ YRE VIWTYIWXEVÅTMHEHIPEGEPIJEGGM×R 7I MRWXEPE YR MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS IR PE PYQFVIVE 'YERHS IWXÅ JVÑE IP EKYE WI GMIVVE IP MRXIVVYTXSV ] IRIVKM^E YR WSPIRSMHIHIEVVERUYIIRJVÑSIRPEFSQFEHIMR]IGGM×RTEVELEFMPMXEV IP QSHS HI EVVERUYI IR JVÑS :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI 'EVEGXIVÑWXMGEW HI PE &SQFE HI -R]IGGM×R (IPTLM (4 ] 7MWXIQE)PÍGXVMGS
'YERHSIPQSXSVIWXÅTSVHIFENSHIPEXIQTIVEXYVERSVQEPHIXVEFENS TIVQERIGIGIVVEHSIPXIVQSWXEXSPSUYIIZMXEUYIIPEKYEGMVGYPI EP VEHMEHSV HI PE QÅUYMRE TSV PE PYQFVIVE HI GSRI\M×R HI PE QERKYIVE WYTIVMSV )R PYKEV HI IWXS IP EKYE TEWE TSV IP GSRHYGXSIRHIVMZEGM×R TEVEVIKVIWEVEPEGEZMHEH HIPEFSQFE ]ZYIPZIEIRXVEVEPEFSQFE:IE8IVQSWXEXS 'YERHSIPQSXSVIWXÅEPEXIQTIVEXYVERSVQEPHIXVEFENSWIEFVIIP XIVQSWXEXS TEVE GIVVEV IP GSRHYGXS IR HIVMZEGM×R E PE FSQFE ] EFVMVPEPYQFVIVEHIGSRI\M×RHIPEQERKYIVEWYTIVMSV EPVEHMEHSV HIPEQÅUYMRE)PEKYETEWEIRXSRGIWTSVIPTEREPHIPVEHMEHSV]WI IRJVÑE )P EKYE VIKVIWE EP QSXSV TSV PE PYQFVIVE HI GSRI\M×R HI PE Q ERKY IVE MRJI VMSV ] Z YIPZ I E IRXVE V E PE F SQ FE :IE 8IVQSWXEXS
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
8IVQSWXEXS 'PEZI 8IVQSWXEXS 6IWSVXI 4PEXMPPSHIZÅPZYPEWYTIVMSVHIPXIVQSWXEXS 4PEXMPPSHIZÅPZYPEMRJIVMSVHIPXIVQSWXEXS )PIQIRXSHIGIVE (MEJVEKQE :ÅWXEKSEGXYEHSV 0YQFVIVEHIWEPMHEEQERKYIVEWYTIVMSVHIPVEHMEHSV 0YQFVIVEHIIRXVEHEGENEHIPXIVQSWXEXS 0YQFVIVEHIWEPMHEGSRHYGXSIRHIVMZEGM×R 3VMJMGMSHIQQHMÅQIXVS % &
)WXEHSHIPXIVQSWXEXSu'IVVEHSvQSXSVJVÑS )WXEHSHIPXIVQSWXEXSu%FMIVXSvQSXSVGEPMIRXI
%
&
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
8IVQSWXEXS )P XIVQSWXEXS IW HIP XMTS HI IPIQIRXS HI GIVE ] IWXÅ GSRJMKYVEHS TEVEXETSREVPEHIVMZEGM×R)PXIVQSWXEXSEGXÞEGSQSWMKYI
)WXEHS%u'IVVEHSvQSXSVJVÑS 4SVIWXEVJVÑSIPQSXSVIPIPIQIRXSHIGIVE WILEGSRXVEÑHSIRWY EPSNEQMIRXS)WXSTIVQMXIUYIIPVIWSVXI EGXÞIGSRXVEIPGYIVTSHIP XIVQSWXEXS ] QYIZI IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE LEGME EVVMFE GSRXVE WY EWMIRXSGIVVERHSPE PYQFVIVEHIWEPMHE EPVEHMEHSV4YIWXS UYIIP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE MRJIVMSV IWXÅ GSRIGXEHS EP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE WYTIVMSV ÍWXI XEQFMÍR WI EP^E TEVE EFVMV PE PYQFVIVE IR HIVMZEGM×R )P EKYE GMVGYPE HIWHI PE PYQFVIVE HI IRXVEHE HI PE GENE HIP XIVQSWXEXSEPGSRHYGXSIRHIVMZEGM×R )WXEHS&u%FMIVXSvQSXSVGEPMIRXI %P IWXEV GEPMIRXI WI JYRHI IP IPIQIRXS HI GIVE %P LEGIVPS WI I\TERHI ] IQTYNE GSRXVE IP HMEJVEKQE )P HMEJVEKQE VIEGGMSRE GSRXVE IP ZÅWXEKS EGXYEHSV GSR PS GYEP PSW TPEXMPPSW HI ZÅPZYPE WYTIVMSV I MRJIVMSV ] WI QYIZIR LEGME EFENS IR IP GYIVTS HIP XIVQSWXEXS TEVE GSQTVMQMV IP VIWSVXI )WXS EFVI PE PYQFVIVE HI WEPMHE EPVEHMEHSV]GMIVVEPEPYQFVIVEIRHIVMZEGM×R 9RSVMJMGMSHIQQ x HIHMÅQIXVS TIVQMXII\TYPWEVHIP WMWXIQEIPEMVIEXVETEHS
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
-R]IGXSVIW 0EW TYRXEW HI PSW MR]IGXSVIW IWXÅR WMXYEHEW IR IP MRXIVMSV HI PEW GÅQEVEWHIGSQFYWXM×R]VIUYMIVIRYRIRJVMEQMIRXSIJMGE^ ,E] YR QERKYMXS IWTIGMEP HI TEVIH HIPKEHE IRVSWGEHS IR PE GYPEXE UYITVSTSVGMSREYREGLEUYIXEHIEKYE GIVGEHIPMR]IGXSV 0E GLEUYIXE HI EKYE IWXÅ WIPPEHE IR WY TEVXI MRJIVMSV TSV TEWXE WIPPEHSVE ETPMGEHE E PE VSWGE ] IR PE TEVXI WYTIVMSV TSV IP ERMPPS X×VMGS
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
&SQFEHIEKYE 0EFSQFEHIEKYE IWHIPXMTSGIRXVÑJYKSZEQSRXEHEIRIPJVIRXI HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]IWXÅEGGMSREHEEXVEZÍWHIYRETSPIE TSV PEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW )P VSHIXI KMVE E HIVIGLEW TEVE GMVGYPEV IP EKYE TSV IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS )P GSNMRIXI ] VIXÍR IR IP INI HI PE FSQFE RS WSR VIGEQFMEFPIW -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
&SQFEHIEKYE 4SPIEHIQERHS 6SHIXI
)HMGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
)WUYIQEHIPGMVGYMXSIPÍGXVMGS
%
&
,
) '
*
.
/
(
0
1 2
4
6
+
)HMGM×R
7IGGM×R
(IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
'SQTSRIRXIWIPÍGXVMGSW 0SWGSQTSRIRXIWIPÍGXVMGSWHIPQSXSVJYRGMSRERIRYRWMWXIQEHI ZS PXMSW GS R IP R IKE XMZS E QE WE )P I WUY IQ E ] PE PMW XE HI GSQTSRIRXIWWSREXÑXYPSHIINIQTPSWSPEQIRXI]RSHIFIRWIVZMVHI VIJIVIRGMETEVEYREQÅUYMREIWTIGÑJMGE )P JEFVMGERXI SVMKMREP HIP IUYMTS 3)1 IW IP VIWTSRWEFPI HI TVSTSVGMSREVJYWMFPIW]VIPÍWEHIGYEHSWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGSHIPE QÅUYMRETEVETVSXIKIVPSWGSQTSRIRXIW]IPQE^SHIGEFPIEHS 2SXE 0SW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV HIFIR XIRIV LMPSW HI QEWE TSV WITEVEHSJSVQERHSTEVXIHIPSWQE^SWHIGEFPIEHSHIPEQÅUYMRE -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SQTSRIRXIWHIPQSXSV WYQMRMWXVEHSWGSRIPQSXSV
'SQTSRIRXIWHIPWMWXIQE JSVQERTEVXIHIPEQÅUYMRE
1SXSVHIEVVERUYI
%
%MWPEHSVHIPEFEXIVÑE STGMSREP
%PXIVREHSV
&
&EXIVÑE
'EPIRXEHSV HI VINMPPE EHQMWM×R HI EMVI STGM×R TEVE GPMQEW JVÑSW %QTIVENI %
'
*YWMFPITVMQEVMS
(
*YWMFPITVMQEVMS %XÑTMGS
-RXIVVYTXSVHIEKYETVIWIRXIWIHMQIRXEHSVHIGSQFYWXMFPI
)
-RXIVVYTXSVHIMKRMGM×R
-RXIVVYTXSVWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 6IKPENI ' 'SRIGXSV (IYXWGL(8ZÑEW
*
*YWMFPI
+
*YWMFPI %XÑTMGS
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIPEGIMXIPYFVMGERXI 6IKPENI FEV 'SRIGXSV (IYXWGL(8ZÑEW
,
8IWXMKSu*EPXEHIGEVKEvHIPEPXIVREHSV
.
8EG×QIXVS
7SPIRSMHIHIGSVXIHIPQSXSV 'SRIGXSV %14.YRMSV8MQIVZÑEW
/
6IPÍXIQTSVM^EHSVGEPIJEGXSVHIVINMPPE
0
8IWXMKSu%KYEIRIPGSQFYWXMFPIv
-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 6IKPENI ' 'SRIGXSV (IYXWGL(8ZÑEW
1
8IWXMKSu7SFVIXIQTIVEXYVEHIPEKYEv
2
-RHMGEHSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
4
8IWXMKSu4VIWM×RFENEvHIEGIMXIPYFVMGERXI
6
>YQFEHSVHIEPEVQE
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 'SRIGXSV %14.YRMSV8MQIVZÑEW
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI
4ÅKMRE2
-RXVSHYGGM×R
'YEHVSW% 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW WMRLYQSHIIWGETI 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW GSRLYQSHIIWGETI 1SXSV2SZMVESPSLEGIPIRXEQIRXI 1SXSV%VVERGE]PYIKSWITEVE 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXS 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXSIRVEPIRXÑ 1SXSV6YMHSI\GIWMZS 1SXSV+SPTIXISIRPEGSQTVIWM×R 1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE 1SXSV2SEPGER^EPEW641QÅ\MQEW 1SXSV641MVVIKYPEVIW 1SXSV:MFVEGM×RI\GIWMZE 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSRIKVS 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSFPERGSE^YP 1SXSV2STYIHIHIXIRIVWI
'YEHVSW& 'SQFYWXMFPI'SRWYQSI\GIWMZS 'SQFYWXMFPIEGIMXI*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI
'YEHVSW' %GIMXIPYFVMGERXI'SRWYQSI\GIWMZS %GIMXIPYFVMGERXI'SRXEQMREHS %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×RFENE %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×REPXE
'YEHVSW( %KYE4ÍVHMHEW %KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE %KYE8IQTIVEXYVEMRWYJMGMIRXI %KYE'SRXEQMREHE
)HMGM×R
7IGGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
-RXVSHYGGM×R
7IGGM×R
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIPSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWWIHERIRPEJSVQEHI SVKERMKVEQEW,E]ZEVMSWGYEHVSWGEHEYRSHIHMGEHSEYRXMTSHI JEPPSIRTEVXMGYPEV )WXSW GYEHVSW IWXÅR HMWIÕEHSW TEVE MHIRXMJMGEV PEW GEYWEW TSWMFPIW IJIGXYERHSGSQTVSFEGMSRIW]WMTVSGIHIHIXIVQMREHEWTVYIFEWIR IPQSXSV9RE ZI^MHIRXMJMGEHEPE GEYWEWI WYKMIVI PEWSPYGM×R0SW GYEHVSWIWXÅRHMWIÕEHSWTEVEMHIRXMJMGEVPEWGEYWEWTSVYRTVSGIWS HI IPMQMREGM×R GSQIR^ERHS GSR PSW JEPPSW QÅW WIRGMPPSW ] HI QÅW JÅGMPWSPYGM×R (IFMHS EP XMIQTS ] XVEFENS UYI WYTSRIR IP HIWQSRXEV HIWEVQEV EVQEV]QSRXEVYRQSXSVWIVIGSQMIRHEVIEPM^EVPSWTVSGIHMQMIRXSW HIPSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWLEWXEUYITYIHEMHIRXMJMGEVWIIPJEPPSGSR YREPXSKVEHSHIGIVXI^E ,E]QYGLEWVE^SRIWTSVPEWUYITYIHIJYRGMSREVQEPYRQSXSV7I EL SVVEVÅ XMI QTS ] XVEF ENS W MKY MIRH S PSW TEW SW FÅW MGSW HI PSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 2SLEKEWYTSWMGMSRIW )R PS TSWMFPI LEFPI GSR IP STIVEHSV TEVE UYI PI HIWGVMFE IP JEPPS'SQTVYIFIXEQFMÍRWMWILEIJIGXYEHSVIGMIRXIQIRXIIP QERXIRMQMIRXSSVITEVEGMSRIWHIPQSXSV 'SQMIRGITSVPSQÅW WIRGMPPSTSVINIQTPSQYGLSWJEPPSWHI EVVERUYI ] JYRGMSREQMIRXS WI HIFIR E YR FENS RMZIP HI GSQFYWXMFPI 6IGSVVEWMWXIQÅXMGEQIRXIGEHEYREHIPEWGEYWEWTSWMFPIW 'SRJMVQIWYHMEKR×WXMGSERXIWHIHIWEVQEV]EVQEV 7MKEPSWTVSGIHMQMIRXSWHIVITEVEGM×RVIGSQIRHEHSW IRIWXI QERYEP
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW WMRLYQSHIIWGETI 'EYWE
7SPYGM×R
2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS
'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZÅPZYPEWSPIRSMHIHIGSVXIHIGSQFYWXMFPI )737
'SQTVYIFIUYIJYRGMSREFMIRIPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 :IE4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS
:IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE %VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R
*MPXVSHIGSQFYWXMFPIEXSVEHSGSREKYEYSXVEGSRXEQMREGM×R
:EGÑI IP WITEVEHSV HI GSQFYWXMFPI EKYE S GEQFMI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
'SQTVYIFIWMIWXÅVIWXVMRKMHEPEIRXVEHEHIGSQFYWXMFPI
0EVIWXVMGGM×RQÅ\MQEEPEIRXVEHEHIPEFSQFEHIXVEWMIKSRSHIFI I\GIHIVHIQQ,K x,K
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVE ZIV WM IWXÅR EXSVEHSW S GSR SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞR WI VIUYMIVE 'SQTVYIFI PSW IPIQIRXSW HIP JMPXVS HI EMVI TEVE ZIVWMIWXÅREXSVEHSWGEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP GSRIGXEHE
:IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI] UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI :IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW GSRLYQSHIIWGETI 'EYWE
7SPYGM×R
4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS
:IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE %VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R
2SJYRGMSREPEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑS WMWIMRWXEPE
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
-RWYJMGMIRXIEMVIHIEHQMWM×R
'SQTVYIFIZMWYEPQIRXIPEEHQMWM×RHIEMVITEVEZIVWMIWXÅEXSVEHE S GSR SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞR WI VIUYMIVE 'SQTVYIFI PSW IPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSWGEQFMIWIKÞR WIVIUYMIVE
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP GSRIGXEHE
:IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI] UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI :IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
'SQTVYIFIWMIWXÅVIWXVMRKMHEPEIRXVEHEHIGSQFYWXMFPI
0EVIWXVMGGM×RQÅ\MQEEPEIRXVEHEHIPEFSQFEHIXVEWMIKSRSHIFI I\GIHIVHIQQ,K x,K
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
:IPSGMHEHHIZMVEHSMRWYJMGMIRXI
:IEIP'YEHVS% TEVETSWMFPIWJEPPSWHIFENEZIPSGMHEHHIZMVEHS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SZMVESPSLEGIPIRXEQIRXI 'EYWE
7SPYGM×R
'SRI\MSRIWJPSNEWSGSVVSÑHEWIRIPGMVGYMXSIPÍGXVMGSHIEVVERUYI
0MQTMI ] ETVMIXI PEW GSRI\MSRIW :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R
&ENEGEVKEHIPEFEXIVÑE
'SQTVYIFI IP ZSPXENI HI PE FEXIVÑE 'EVKYI PE FEXIVÑE S GÅQFMIPE WIKÞRWIVIUYMIVE'IVGM×VIWIHIUYIIPEPXIVREHSVIWXÅJYRGMSRERHS FMIR ] UYI IWXÅ GEVKERHS PE FEXIVÑE :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R
2SLE]GSRI\M×RIPÍGXVMGEEPWSPIRSMHIHIPQSXSVHIEVVERUYI
'SQTVYIFI IP ZSPXENI EP WSPIRSMHI :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R
6SXEGM×RHIPGMKàIÕEPVIWXVMRKMHE
9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP LIVVEQMIRXE ZMVEHSVE HIP GMKàIÕEP TEVEZMVEVQERYEPQIRXIIPQSXSV]GSQTVSFEVWMLE]JYIVXI VIWMWXIRGMEEPEVSXEGM×R
*EPPSIRWSPIRSMHISQSXSVHIEVVERUYI
'EQFMI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW 'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW 7IGGM×R
*YRGMSREIPQSXSVHIEVVERUYITIVSRSZMVEIPQSXSV
(IWQSRXIIPQSXSVHIEVVERUYI]GSQTVYIFIWMLE]HMIRXIWVSXSWIR PE GSVSRE HIRXEHE S VSXYVE HIP VIWSVXI HIP QSXSV HI EVVERUYI :IE 1SXSVHI%VVERUYI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV%VVERGE]PYIKSWITEVE 'EYWE
7SPYGM×R
2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS
'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE
%VVERUYIHIPQSXSVGSRGEVKE
'SQTVYIFI WM LE] GEVKEW EHMGMSREPIW HI YRMHEHIW EGGMSREHEW S EGGIWSVMSWUYIJYRGMSRERQEPJVIRSWVS^ERHS]SXVSWGEQFMSWIRPE GEVKEHIPZILÑGYPS7YIPXIPSWQERHSWLMHVÅYPMGSW
:IPSGMHEHHIVEPIRXÑHIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
%NYWXI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRETEVEIPTVSGIHMQMIRXSHIENYWXI]PEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE 'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*SVQEGM×RHITEVEJMREIRIPGSQFYWXMFPIHIFMHSEXIQTIVEXYVEWQY] FENEW
)\EQMRIIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPITEVEZIVMJMGEVPS0MQTMIIPWMWXIQE] YXMPMGIGSQFYWXMFPIGPMQEXM^EHS4EVEPSWKEW×PISWVIGSQIRHEHSWZIE (EXSWHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP GSRIGXEHE
:IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI] UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI :IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXS 'EYWE
7SPYGM×R
7×PSSGYVVIIPTVSFPIQEEPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ
:IEIP'YEHVS% TEVEPSWTSWMFPIWJEPPSWHIQEPJYRGMSREQMIRXSIR VEPIRXÑ
)PQSXSVIWXÅJVÑS]PEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑSRSJYRGMSRE
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R 7M IP QSXSV RS EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(EÕSWIRIPÅVFSPHIPIZEWSPSWXEUYÍW
)\EQMRI IP ÅVFSP HI PIZEW ] PSW XEUYÍW :IE ¥VFSP HI 0IZEW ] 8EUYÍW7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXSIRVEPIRXÑ 'EYWE
7SPYGM×R
)PQSXSVIWXÅJVÑS]PEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑSRSJYRGMSRE
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R 7M IP QSXSV RS EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(
:IPSGMHEHHIVEPIRXÑHIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
%NYWXI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRETEVEIPTVSGIHMQMIRXSHIENYWXI]PEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ
8EGSWHIQSRXENIHIPQSXSVI\GIWMZEQIRXIETVIXEHSWHEÕEHSWS JPSNSW
'SQTVYIFI IP IWXEHS HI PSW XEGSW HI QSRXENI HIP QSXSV :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE IP TVSGIHMQMIRXS HI ENYWXI GSVVIGXS
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV6YMHSI\GIWMZS 'EYWE
'LMVVMHSWHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RXIRWM×RMRWYJMGMIRXISGEVKE ERSVQEPQIRXIEPXE
7SPYGM×R 'SQTVYIFIIPXIRWSV]I\EQMRIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RTEVEZIVWM IWXÅ HIXIVMSVEHE 'IVGM×VIWI HI UYI KMVE PMFVIQIRXI PE FSQFE HI EKYETSPIEXIRWSVEZIRXMPEHSV]EPXIVREHSV 'SQTVYIFIWMLE]TMRXYVEEGIMXIYSXVSWQEXIVMEPIWIRPEWTSPIEW 'SQTVYIFIPEXIRWM×RHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R 7M IP QSXSV RS EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(
*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI
:IEPSW'YEHVSW%]%
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKS W HI :ÅPZ YPEW 7IGG M×R 'I VG M×VIW I HI U YI PSW IQTYNEHSVIW RS IWXÅR HSFPEHSW ] UYI RS IWXÅR QY] KEWXEHSW PSW FEPERGMRIW
6YMHSHIPXYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFI IP VSHIXI ] PE XYVFMRE HIP XYVFSGSQTVIWSV TEVE ZIV WM LEGIRGSRXEGXSGSRPEGENE
6IWSVXIWVSXSWIRZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
'SQTVYIFI ] GSPSUYI RYIZSW VIWSVXIW HI ZÅPZYPE ZIE :ÅPZYPEW 6IWSVXIWHI:ÅPZYPE]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
(IWKEWXIHIGSNMRIXIWHIPGMKàIÕEPFMIPE KSPTIXISGSRGEVKE
'SQTVYIFIGEQFMI PSW GSNMRIXIW HI FMIPE ] HI FERGEHE :IE 'MKàIÕEP7IGGM×R
(IWKEWXII\GIWMZSHIPGSNMRIXIHIPÅVFSPHIPIZEW
'SQTVYIFI PSW GSNMRIXIW WI VIUYMIVI VIEGSRHMGMSREV IP QSXSV ZIE PE 7IGGM×R
4MWXSRIWSWIKQIRXSWHEÕEHSWSKEWXEHSW
'SQTVYIFIPSWTMWXSRIW WIVIUYMIVIVIEGSRHMGMSREVIPQSXSV ZIEPE 7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
6YMHSHIPXVIRHIIRKVERENIW
)\EQMRIZMWYEPQIRXI]QMHEIPLYIPKSIRXVIHMIRXIW HIIRKVERENIW 'EQFMIPSWIRKVERENIWWIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV+SPTIXISIRPEGSQTVIWM×R -RMGMS
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHIVITEVEGM×R
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
6IWSVXIWVSXSWIRZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
'SQTVYIFI ] GSPSUYI RYIZSW VIWSVXIW HI ZÅPZYPE ZIE :ÅPZYPEW 6IWSVXIWHI:ÅPZYPE]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
8IQTIVEXYVEHIXVEFENSHIPEKYEMRGSVVIGXE
:IEPSW'YEHVSW(](
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE 'EYWE
7SPYGM×R
2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS
'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE
2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
7SFVIGEVKEHIPQSXSV
'SQTVYIFI WM LE] GEVKEW EHMGMSREPIW HI YRMHEHIW EGGMSREHEW S EGGIWSVMSWUYIJYRGMSRERQEPJVIRSWVS^ERHS]SXVSWGEQFMSWIRPE GEVKEHIPZILÑGYPS7YIPXIPSWQERHSWLMHVÅYPMGSW
%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS
'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*YKEWSHEÕSWIRXYFSHIGSRXVSPuFSSWXvHIPXYVFSGSQTVIWSVS VSXYVEHIPHMEJVEKQE;EWXIKEXI W×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFI PE TVIWM×R HI GSRXVSP uFSSWXv ZIE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R -RWTIGGMSRI ] ETVMIXI PSW VEGSVIW VITEVI PSW XYFSWGEQFMIPEYRMHEH;EWXIKEXI
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE 'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE GSRXMRYEGM×R 'EYWE
7SPYGM×R
*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSXYVFSGSQTVIWSV WMTVSGIHI
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP XYVFSGSQTVIWSV'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV
'SPSGEHEYREEVERHIPEIWXERGEEHMGMSREPFENSIPMR]IGXSV
6IXMVIPEEVERHIPEIWXERGEEHMGMSREPHIPMR]IGXSV
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV2SEPGER^EPEW641QÅ\MQEW 'EYWE
7SPYGM×R
(IJIGXSWHIPXEG×QIXVS
:IVMJMUYI PE ZIPSGMHEH HIP QSXSV GSR YR XEG×QIXVS QERYEP 'SVVMNE WIKÞRWIVIUYMIVE
7SFVIGEVKEHIPQSXSV
:IVMJMUYI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ EPXS WMR GEVKE -RZIWXMKYI IP JYRGMSREQMIRXS TEVE GIVGMSVEVWI HI UYI WI YWE IP IRKVERENI GSVVIGXS
%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS
'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS
'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI WY QMR MWXVE GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI VIWXVMRKMHS
'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R 'S QTVYIFI W M LE] VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7×PSQÅUYMREW8YVFS 6SXYVEHIPHMEJVEKQEEGXYEHSVIRYRMHEH;EWXIKEXIHIP XYVFSGSQTVIWSV
6ITEVISGEQFMIIPXYVFSGSQTVIWSV
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV641MVVIKYPEVIW 'EYWE
7SPYGM×R
&ENSRMZIPHIGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIPPIRIIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI
7MIPTVSFPIQESGYVVIIRVEPIRXÑPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑIWXÅENYWXEHE HIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
'SQTVYIFI UYI IP VIKPENI HI PEW VTQ HI VEPIRXÑ HIP QSXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE
%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS
'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG
*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
3FWXVYGGM×RHIPVIWTMVEHIVSTYVKEIRIPXET×RHIPHIT×WMXSHI GSQFYWXMFPI
-RWTIGGMSRI]WYFWERIWIKÞRWIVIUYMIVEGEQFMIIPXET×RIRGEWS RIGIWEVMS
%MVIIRIPGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW ] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV:MFVEGM×RI\GIWMZE 'EYWE
7SPYGM×R
)PQSXSVRSJYRGMSREGSRWYEZMHEHVEXIE
:IEIP'YEHVS%
2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
7MIPTVSFPIQESGYVVIIRVEPIRXÑPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑIWXÅENYWXEHE HIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW
'SQTVYIFI UYI IP VIKPENI HI PEW VTQ HI VEPIRXÑ HIP QSXSV IW IP IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE
(EÕSWIRZIRXMPEHSVSHIJIGXSWIREGGIWSVMSW
'SQTVYIFIGEQFMIIPGSQTSRIRXIGSRZMFVEGM×R:IEIPQERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE PE MRWXEPEGM×R GSVVIGXE ] PSW ZEPSVIW HI ETVMIXI
(IJIGXSWIRIPGYFSHIPZIRXMPEHSV
-RWTIGGMSRIGEQFMIIPGYFSHIPZIRXMPEHSV:IEIPQERYEPHIWIVZMGMS HIPEQÅUYMRETEVEPEMRWXEPEGM×RGSVVIGXE]PSWZEPSVIWHIETVMIXI
8EGSWHIQSRXENIHIPQSXSVJPSNSWSVSXSW
'SQTVYIFIGEQFMI PSW XEGSW HI QSRXENI HIP QSXSV :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE PE MRWXEPEGM×R GSVVIGXE ] PSW ZEPSVIW HIETVMIXI
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
'SNMRIXIHIPEPXIVREHSVKEWXEHSSHEÕEHS
'SQTVYIFIGEQFMIIPEPXIVREHSV:IE%PXIVREHSV7IGGM×R
)RZYIPXEHIPZSPERXIHIWEPMRIEHE
'SQTVYIFIGSVVMNE PE EPMRIEGM×R HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISHIWIUYMPMFVMSIRGSQTSRIRXIWHIPEXVERWQMWM×R
'SQTVYIFIIMRWTIGGMSRIPSWGSQTSRIRXIWHIPEPÑRIEQSXVM^XEPIW PSWINIWTVSTYPWSVIW:IE IPQERYEP HIWIVZMGMSHI PEQÅUYMRETEVE PEMRWXEPEGM×RGSVVIGXE]PSWZEPSVIWHIETVMIXI
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSRIKVS 'EYWE
7SPYGM×R
4ÍVHMHEHIZIPSGMHEHHIPQSXSV
9XMPMGIPEZIPSGMHEHETVSTMEHETEVEPEXEVIE
3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI
'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE 'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE
*YKEHIEMVIIRXVIIPXYVFSGSQTVIWSV]IPGSPIGXSVHIEHQMWM×R 7×PSQSXSVIW8YVFS
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP XYFS HI GVY^EQMIRXS HI EMVI QERKYIVEWSTSVEKYNIVSWIRPEGYFMIVXEHIPGSPIGXSV:IE 7IGGM×R
*EPPSHIP-RXIVGSSPIV
'SQTVYIFIWMIWXÅSFWXVYMHSIPTEREPHIPIRJVMEHSV
*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSIRIPXYVFSGSQTVIWSV 7×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP XYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV
*EPPSIRYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV
6ITEVI S GEQFMI PE YRMHEH ;EWXIKEXI :IE 8YVFSGSQTVIWSV 7IGGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPXYVFSGSQTVIWSV
'EQFMIIPXYVFSGSQTVIWSV:IE8YVFSGSQTVIWSV7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R6IXEVHEHSWM HIWTVIRHILYQSWGSRGEVKE]IPQSXSVIWQÅWWMPIRGMSWSHIPS RSVQEP
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R%ZER^EHSWM HIWTVIRHILYQSWGSRGEVKE]IPQSXSVIWQÅWVYMHSWSHIPSRSVQEP
0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW (IWTVIRHILYQSWEXSHEWPEWZIPSGMHEHIWTIVSTEVXMGYPEVQIRXIIR PEKEQEHIFENEWEQIHMEWZIPSGMHEHIW
'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS% 1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSFPERGSE^YP 'EYWE
7SPYGM×R
4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS
:IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE %VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
%GIMXILMHVÅYPMGSSKEW×PISIRIPGSPIGXSVHIEGIMXI
'SQTVYIFI P E GEP MHEH H IP EGI MXI 7M WI W SWT IGL E UYI I WXÅ GSRXEQMREHSIPEGIMXIGSQTVYIFIIUYMTSWXEPIW GSQSPE FSQFE HI PE8(*IRGYERXSEJYKEWHIEGIMXILMHVÅYPMGSTSVIPVIXÍRUYITEWER EPQSXSV:EGÑIPMQTMI]PPIRIGSREGIMXIPMQTMS
8IQTIVEXYVEHIPEKYEHIQEWMEHSFENE I\GIWSHIIRJVMEQMIRXS LYQSE^YPGPEVSSFPERGSGSREPXEZIPSGMHEHGEVKEPMKIVE
:IEIP'YEHVS(
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R6IXEVHEHSWM HIWTVIRHILYQSGSRGEVKEPMKIVEIREPXEZIPSGMHEH8IRKEIRGYIRXE UYIÍWXEIWYREJYRGM×RRSVQEPHIPEZERGITEVEIPEVVERUYIIRJVÑS
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXEPETYIWXEETYRXSWMRSWIWMKYMIVSRPSWTVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV LYQSFPERGSE^YPEPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENS
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
*YKEWHIEKYEEPEGÅQEVEHIGSQFYWXM×R
:IEIP'YEHVS(
*YKEWTSVVIXIRIWIRIPZÅWXEKSHIZÅPZYPE WIIZMHIRGMEHIWTYÍWHIYRPEVKSXMIQTSIRVEPIRXÑ]PYIKS EGIPIVEGM×R
'EQFMIPSWVIXIRIWHIZÅPZYPEZIE:ÅPZYPEW6IWSVXIWHI:ÅPZYPE ]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
4ÍVHMHEHIIWXERUYIMHEHIRPSWWIKQIRXSW WIIZMHIRGMETSVIPLYQSE^YPTIVWMWXIRXIEXSHEWPEW ZIPSGMHEHIWGEVKEW
'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
'YEHVS% 1SXSV2STYIHIHIXIRIVWI 'EYWE
7IGGM×R
7SPYGM×R
1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZÅPZYPEWSPIRSMHIHIGSVXIHIGSQFYWXMFPI )737
'SQTVYIFIUYIJYRGMSREFMIRIPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 :IE4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS& 'SQFYWXMFPI'SRWYQSI\GIWMZS 'EYWE
7SPYGM×R
'EVKEEHMGMSREPIRIPQSXSV
'SQTVYIFIVITEVIPSW EGGIWSVMSW ] GSQTSRIRXIW HIP ZILÑGYPS:IE PSWTVSGIHMQMIRXSWHIPJEFVMGERXIHIPIUYMTS
8ÍGRMGEHIXVEFENSHIPSTIVEHSV
'IVGM× VIWI H I U YI WI LEGIR GSVVIGXEQIRXI PSW G EQFMSW HI ZIPSGMHEHPEHIWEGIPIVEGM×R]IPJYRGMSREQMIRXSWMRGEVKE
*YKEWHIGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFIWMLE]JYKEWI\XIVREW]HMPYGM×RHIPEGIMXIPYFVMGERXIHIP QSXSV 4EVE PE HMPYGM×R HIP GSQFYWXMFPI GSQTVYIFI WM LE] JYKEW MRXIVREWIRPEFSQFEHIXVEWMIKS]IRPEFSQFEHIMR]IGGM×R )\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI WYQMRMWXVS %8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP 1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R 7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS
'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS
4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI PMQTMSVIGSQIRHEHS
*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI
:IEPSW'YEHVSW%]%
&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI IWGETI
%NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS& 'SQFYWXMFPIEGIMXI*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI 'EYWE
7SPYGM×R
*YRGMSREQMIRXSHYVERXIQYGLSXMIQTSIRGSRHMGMSRIWHI GEVKEPMKIVESWMRGEVKE
'IVGM× VIWI H I U YI WI LEGIR GSVVIGXEQIRXI PSW G EQFMSW HI ZIPSGMHEHPEHIWEGIPIVEGM×R]IPJYRGMSREQMIRXSWMRGEVKE
*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI
:IEPSW'YEHVSW%]%
3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIEGIMXIHIPXYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFIPMQTMIPEPÑRIE
*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSIRIPXYVFSGSQTVIWSV 7×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP XYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV
*YKEWTSVPSWVIXIRIWIRPEWKYÑEWHIZÅPZYPE
'EQFMI PSW VIXIRIW IR PSW ZÅWXEKSWKYÑEW HI ZÅPZYPE WIKÞR WI VIUYMIVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP IR ,IVVEQMIRXEW HI 7IVZMGMS7IGGM×RTEVEQSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIW
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI'SRWYQS)\GIWMZS 'EYWE
7SPYGM×R
*YKEWHIEGIMXI
-RWTIGGMSRI IP QSXSV IR GYERXS E WIÕEPIW ZMWMFPIW HI JYKEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R E PSW VIXIRIW NYRXEW IRJVMEHSV HI EGIMXI ] GSRI\MSRIWI\XIVREW
2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWSZMWGSWMHEH
'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R 'SQTVYIFI WM WI LE VIHYGMHS PE ZMWGSWMHEH TSV HMPYGM×R GSR IP GSQFYWXMFPI0EHMPYGM×RHIPEGIMXIGSRGSQFYWXMFPITYIHITVSHYGMVWI IR IP VIXÍR HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R S IR PE FSQFEHIXVEWMIKS 6IZMWIVIHY^GEPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI
*YKEWI\GIWMZEWTSVIPXYFSHIPVIWTMVEHIVS WMWXIQESFWXVYMHS 7×PSQÅUYMREW8YVFS
'SQTVYIFIPE^SREHIPXYFSHIPVIWTMVEHIVSTEVEZIVWMLE]WIÕEPIW HITÍVHMHEWHIEGIMXI )R GE WS R IGI WEVMS G EQ FMI PE Q EPP E HIP VIW TMVEH IVS Z IE 6IWTMVEHIVSHIP1SXSV7IGGM×R
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
'SQTVYIFI WM LE] EGIMXI IR IP EKYE :IE )RJVMEHSV HI %GIMXI 7IGGM×R
*YKEWHIEGIMXIHIPXYVFSGSQTVIWSVEPEEHQMWM×RHIEMVIS EPIWGETI WMWIMRWXEPE
-RWTIGGMSRIIP XYFS HIGVY^EQMIRXSHI EMVITEVE ZIV WMLE] WIÕEPIW HIUYITEWEXEQFMÍREGIMXI
*YKEWTSVPSWVIXIRIWIRPEWKYÑEWHIZÅPZYPE
'EQFMI PSW VIXIRIW IR PSW ZÅWXEKSWKYÑEW HI ZÅPZYPE WIKÞR WI VIUYMIVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP IR ,IVVEQMIRXEW HI 7IVZMGMS7IGGM×RTEVEQSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIW
4ÍVHMHEHIIWXERUYIMHEHIRPSWWIKQIRXSWIPQSXSVGSRWYQI EGIMXI LYQSE^YPHIPIWGETI
'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
(IWKEWXIHIPEWTEVIHIWMRXIVREWHIPSWGMPMRHVSWIPQSXSVGSRWYQI EGIMXI LYQSE^YPHIPIWGETI
'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
:MHVMEHSHIPEWTEVIHIWMRXIVREWHIPSWGMPMRHVSW
(IWZMHVMIPSWGMPMRHVSWWIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI'SRXEQMREHS 'EYWE
7SPYGM×R
%KYEIRIPEGIMXIJYKEWMRXIVREWIRGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
:IEIP'YEHVS(
)\GIWMZEHIWGSQTSWMGM×RHIPEGIMXI
'EQFMIIPEGIMXI]IPJMPXVS:IE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R 6IZMWIPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI]IPJMPXVS 7MIPQSXSVXVEFENEIRETPMGEGMSRIWWIZIVEWLEKEPSWGEQFMSWQÅWE QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXS HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PEHIJMRMGM×RHI ETPMGEGMSRIWWIZIVEW 'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI GSVVIGXS ZIE 0YFVMGERXIW ] 'ETEGMHEHIW7IGGM×R
'SQFYWXMFPIIRIPEGIMXIQSXSVJYRGMSRERHSHIQEWMEHSJVÑS
6IZMWI PE JSVQE IR UYI WI QERINE IP QSXSV YR JYRGMSREQMIRXS I\GIWMZSWMRGEVKEVIWYPXEVÅIRUYIIPQSXSVJYRGMSRITSVHIFENSHI PEXIQTIVEXYVERSVQEP
*YKEWIRFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
6ITEVI S GEQFMI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI :IE &SQFE -QTIPIRXIHI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV
'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI TSVSXVSRYIZS
(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI
'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R ZIE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R 0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
(EÕSWIRGSQTSRIRXIWSGSNMRIXIWMRXIVRSW
)RGEVKYI IP ERÅPMWMW HI YRE QYIWXVE HI EGIMXI 6ITEVI IP QSXSV WIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×RFENE 'EYWE
7SPYGM×R
2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWHIZMWGSWMHEH
'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R 'SQTVYIFI WM WI LE VIHYGMHS PE ZMWGSWMHEH TSV HMPYGM×R GSR IP GSQFYWXMFPI0EHMPYGM×RHIPEGIMXIGSRGSQFYWXMFPITYIHITVSHYGMVWI IR IP VIXÍR HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R S IR PE FSQFEHIXVEWMIKS 6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PE HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv
*EPPSHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RSHIPMRHMGEHSV
:IVMJM UYI U YI JY RGM SRE FMIR IP MR XIVVYTXS V HI TVI WM×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
*MPXVSHIEGIMXIEXSVEHS
'EQFMIIPJMPXVSHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R 6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PE HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv
2SWILEMRWXEPEHSPEZÅPZYPEHIHVIRENIHIPJMPXVSHIEGIMXI ZIE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R
'EQFMIIPJMPXVSHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R
8YFSHIEWTMVEGM×RJPSNSSJYKEWTSVYRVIXÍRVSXS
'SQTVYIFIGEQFMIIPVIXÍR:IE'SPIGXSVHIEGIMXI7IGGM×R
:ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXIEXEWGEHEIRPETSWMGM×R EFMIVXE
'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI 7IGGM×R
(IWKEWXIHIPEFSQFEHIEGIMXI
'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI 7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
'YEHVS' %GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×REPXE
7IGGM×R
'EYWE %GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWHIZMWGSWMHEH
7SPYGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R 6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R TEVE PE HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv
*EPPSHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RSHIPMRHMGEHSV
:IVMJM UYI U YI JY RGM SRE FMIR IP MR XIVVYTXS V HI TVI WM×R :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
1SXSVJYRGMSRERHSHIQEWMEHSJVÑS
:IEIP'YEHVS(
:ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXIEXEWGEHEIRPETSWMGM×R GIVVEHE
'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI 7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE4ÍVHMHEW 'EYWE
7SPYGM×R
2MZIPHIEKYEMRGSVVIGXS
'SQTVYIFI IP RMZIP ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV 7IGGM×R
*YKEWHIEKYEHIWHIIPVEHMEHSVHIPQSXSVSGEPIJEGXSVIRPEGEFMRE
-RWTIGGMSRI ZMWYEPQIRXI PEW QERKYIVEW HIP VEHMEHSVGEPIJEGGM×R ] PEWGSRI\MSRIWTEVEPSGEPM^EVPEWJYKEW 7MLE]EGIMXIIRIPEKYEGSQTVYIFIWMLE]JYKEWTSVIPIRJVMEHSVHI EGIMXIHIPQSXSVSXVERWQMWM×R
*YKEHIEKYEI\XIVREHIPQSXSV
-RWTIGGMSRIZMWYEPQIRXIIPQSXSV]PSWGSQTSRIRXIWTEVEZIVWMLE] JYKEWTSVVIXIRIWNYRXEWSGSRI\MSRIWHIQERKYIVEW'IVGM×VIWIHI UYIPEWEFVE^EHIVEWHIXSHEWPEWQERKYIVEWIWXÅRIRFYIRIWXEHS] ETVIXEHEWEPZEPSVVIGSQIRHEHS
6IGEPIRXEQMIRXSSJYKEHIKEWIWHIGSQTVIWM×RVIWYPXERHSIR TÍVHMHEWTSVIPXYFSHIVIFSWIHIPVEHMEHSV
:IEIP'YEHVS(
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIPEXVERWQMWM×R WMWIMRWXEPE
'SQTVYIFIWMLE]QI^GPEHSHIPEKYE]IPEGIMXIHIPEXVERWQMWM×R
7MIPQSXSVXMIRIYRTSWXIRJVMEHSVHIEKYEJYKEWTSVIPQMWQS
'SQTVYIFIGEQFMI IP TSWXIRJVMEHSV 'SQTVYIFI WM LE] EKYE IR IP GSPIGXSVHIEHQMWM×R]IRIPEGIMXI
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
'SQTVYIFIGEQFMI IP IRJVMEHSV HI EGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] EKYE IRIPEGIMXI
*YKEWTSVPENYRXEHIGYPEXE
'SQTVYIFIGEQFMIPENYRXEHIGYPEXE:IE'YPEXE7IGGM×R
'YPEXEEKVMIXEHESTSVSWE
'SQTVYIFIGEQFMIPEGYPEXE:IE'YPEXE7IGGM×R
*YKEWTSVGSRHYGXSWHIEKYEIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
'SQTVYIFIGEQFMIIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
)HMGM×R
7IGGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE
'EYWE 2MZIPHIEKYEMRGSVVIGXS FENS
7SPYGM×R 'SQTVYIFI IP RMZIP ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV 7IGGM×R %WIKÞVIWIHIUYIIPFENSRMZIPRSWIHIFIEYREJYKEHIEKYEZIE IP 'YEHVS(
4EREPI\XIVRSHIPVEHMEHSVEXSVEHSGSRWYGMIHEHSFVS^E
0MQTMIIPI\XIVMSVSIPTEREPHIPVEHMEHSV
*PYNSHIEMVIEPVEHMEHSVMRWYJMGMIRXISVIWXVMRKMHS
'SQTVYIF IVIT EVI IP G EVIRE NI HI P ZI RXMPE HSV VIXIR IW ERXMVVIGMVGYPEGM×RSFXYVEHSVIWWIRWSVIWHIPZIRXMPEHSV]ZIPSGMHEHIW HIPZIRXMPEHSVWIKÞRWIVIUYMIVE4EVEMRJSVQEGM×RHIXEPPEHEZIEPE HSGYQIRXEGM×RHIPJEFVMGERXIHIPEQÅUYMRE
'SVVIEWJPSNEWHIPEFSQFEHIEKYESZIRXMPEHSV
'SQTVYIFIGSVVMNEPEXIRWM×RHIPEGSVVIE
1ERKYIVEHIPVEHMEHSVETPEWXEHEVIWXVMRKMHESGSRJYKEW
'SQTVYIFIGEQFMIPEQERKYIVE
2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS
'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R
)PXET×RHITVIWM×RHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSIWMRGSVVIGXSS HIJIGXYSWS
'SPSUYIYRXET×RHIPETVIWM×RGSVVIGXETEVEIPWMWXIQE
)\GIWMZEGSRGIRXVEGM×RHIERXMGSRKIPERXI
)\XVEMKE TEVXI HIP PÑUYMHS HIP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS ] WYWXMXÞ]EPS TSVEKYE:IE1I^GPEWHI%KYE%RXMGSRKIPERXI7IGGM×R
*EPPSHIPWIRWSVMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVE
:IVMJMUYI UYI IP MRHMGEHSV ] IP WIRWSV HI XIQTIVEXYVE WSR I\EGXSW :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
8IVQSWXEXSMRGSVVIGXSEYWIRXISHIJIGXYSWS
'SQTVYIFIGEQFMIIPXIVQSWXEXS:IE8IVQSWXEXS7IGGM×R
%MVISKEWIWHIPEGSQFYWXM×RIRIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
'IVGM×VIWIHIUYIRSI\GIHIPEZIPSGMHEHHIPPIREHS]UYIMRWXEPEIP XIVQSWXEXSGSVVIGXS GSRVIWTMVEHIVS 7MGSRXMRÞEPEEMVIEGM×RGSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQTVIWM×RTSV PENYRXEHIGYPEXE
&SQFEHIEKYEHIJIGXYSWE
'SQTVYIFIGEQFMI PE FSQFE HI EKYE :IE &SQFE HI %KYE 7IGGM×R
0ÑRIEHITYVKEHIWHIIPQSXSVSVEHMEHSVSFWXVYMHES QEPIRVYXEHE VIGEPIRXEQMIRXSVITIRXMRS
'SQTVYIFIIPIRVYXEQMIRXS]JYRGMSREQMIRXSHIPEPÑRIEHITYVKE
*YKEWIRXVIIPHIT×WMXSWYTIVMSV]IPHIT×WMXSEY\MPMEV VIGEPIRXEQMIRXSVITIRXMRS
'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EKYE IRXVI IP HIT×WMXS EY\MPMEV HIP VEHMEHSV]IPHIT×WMXSWYTIVMSVHIPVEHMEHSV
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE GSRXMRYEGM×R 'EYWE
7SPYGM×R
3FWXVYGGM×RHIGSRHYGXSWIRIPVEHMEHSVGYPEXENYRXEHIGYPEXES FPSUYIHIGMPMRHVSW
)RNYEKYIIPWMWXIQE]PPÍRIPSGSRPÑUYMHSPMQTMS
4YIWXEETYRXSMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
6IKYPEGM×R MRGSVVIGXE HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSW EP HIWQSRXEV 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR FSQFEW HI MR]IGGM×R *-) GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE8IQTIVEXYVEMRWYJMGMIRXI 'EYWE
7SPYGM×R
*PYNSHIEMVII\GIWMZSIRIPVEHMEHSV
'SQTVYIF IVIT EVI IP G EVIRE NI HI P ZI RXMPE HSV VIXIR IW ERXMVVIGMVGYPEGM×RSFXYVEHSVIWWIRWSVIWHIPZIRXMPEHSV]ZIPSGMHEHIW HIPZIRXMPEHSVWIKÞRWIVIUYMIVE4EVEMRJSVQEGM×RHIXEPPEHEZIEPE HSGYQIRXEGM×RHIPJEFVMGERXIHIPEQÅUYMRE
*EPPSHIPWIRWSVMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVE
:IVMJMUYI UYI IP MRHMGEHSV ] IP WIRWSV HI XIQTIVEXYVE WSR I\EGXSW :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R
8IVQSWXEXSHIJIGXYSWS EFMIVXSRSWIGMIVVE
'SQTVYIFIGEQFMIIPXIVQSWXEXS:IE8IVQSWXEXS7IGGM×R
2SGMVGYPEEKYETSVIPWIRWSVHIXIQTIVEXYVE
'SQTVYIFIPMQTMIPSWGSRHYGXSWHIEKYE
2SXE 0ETÍVHMHEXSXEPHIPPÑUYMHSTSHVÅVIWYPXEVIRUYIIP MRHMGEHSVVIKMWXVIMRMGMEPQIRXIYREFENEXIQTIVEXYVE
'SQTVYIFI IP RMZIP ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV 7IGGM×R
)HMGM×R
0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW
7IGGM×R
7IGGM×R
'YEHVS( %KYE'SRXEQMREHE 'EYWE
%KYEGSRLIVVYQFVITSVSTIVEVWMRPEQI^GPEGSVVIGXEHI ERXMGSRKIPERXI]EKYE
7SPYGM×R :EGÑI ] IRNYEKYI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS 0PIRI GSR PE QI^GPE GSVVIGXEHIERXMGSRKIPERXI]EKYE 6IZMWIPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEKYE:IEIP1ERYEPHI1ERINS ]1ERXIRMQMIRXS
*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXIHIPEXVERWQMWM×R WMTVSGIHI
'SQTVYIF IGE QF MI I P IR JVMEHS V HI EGI MXI 'S RWY PXI PSW TVSGIHMQMIRXSWHIPJEFVMGERXIHIPIUYMTS
*YKEWHIEGIMXITSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXINYRXEHIGYPEXE GYPEXE]FPSUYIHIGMPMRHVSW
:IEIP'YEHVS(
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI -RXVSHYGGM×R
4VYIFEHIJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXI
4VYIFEHIWYQMRMWXVSHIPE*-4
4VYIFEHIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV
4VYIFEHIPETVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
4VYIFEHIPXIVQSWXEXS
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV 1IHMGM×RHIPZSPXENIHIGG 1IHMGM×RHIPEVIWMWXIRGME 1IHMGM×RHIPEGSRXMRYMHEH 4VYIFEHIYRHMSHS &EXIVÑE 1ERXIRMQMIRXS 7IKYVMHEH 4VYIFEW 4VYIFEHIPEHIRWMHEHVIPEXMZE %PXIVREHSV 4VYIFEHIGEVKE 1SXSVHIEVVERUYI 4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI
4ÅKMRE2
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW -RXVSHYGGM×R
7IGGM×R
%P IJIGXYEV GYEPUYMIV TVYIFE IR IP IUYMTS HIFIR WIKYMVWI PEW TVIGEYGMSRIWHIWIKYVMHEHETVSTMEHEW :IE 'YMHEHS]7IKYVMHEH7IGGM×RTEVEVIGSVHEVPIPSWQÍXSHSW HIXVEFENSGSRWIKYVMHEH]PSWVMIWKSWTSXIRGMEPIW 9XMPMGIIP IUYMTS HI TVYIFEW ETVSTMEHS 9XMPMGI WMIQTVI VITYIWXSW ] IUYMTSWEYXÍRXMGSW )RPE7IGGM×RWIMRGPY]IYREPMWXEHIPEWLIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS VIGSQIRHEHEWUYIHIFIRYXMPM^EVWIGYERHSWIIWTIGMJMUYIIWXSIR IPXI\XS4SVINIQTPSLE]YRELIVVEQMIRXEZMVEHSVEHIPGMKàIÕEPUYI LE WMHS IWTIGÑJMGEQIRXI HMWIÕEHE TEVE UYI IP XÍGRMGS TYIHE ZMVEV QERYEPQIRXI IP QSXSV XEP GSQS EP ENYWXEV IP 417 4YRXS 1YIVXS 7YTIVMSV 0E WIKYVMHEH ERXI XSHS WM RS IWXÅ WIKYVS HI EPKYRS HI PSW TVSGIHMQMIRXSWTVIKYRXIEEPKYMIRUYIPSWITE 7M WI VIUYMIVI XIRIV IR QEVGLE IP QSXSV HYVERXI PE TVYIFE GIVGM×VIWIHIUYITVSZIIYREFYIREZIRXMPEGM×R7MPEQÅUYMREIWXÅ IRIPMRXIVMSVLE]UYIYWEVYRI\XVEGXSVHIKEWIWHIPIWGETI
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXI
0EFSQFEMQTIPIRXIIWHIPXMTSHIHMEJVEKQE]IWXÅEGGMSREHETSVIP ÅVFSPHIPIZEWHIPQSXSV0EFSQFEEWTMVEGSQFYWXMFPIHIPHIT×WMXS EXVEZÍWHIPHITYVEHSVHIEKYEFSQFIÅRHSPSEXVEZÍWHIPJMPXVSEPE FSQFEHIMR]IGGM×R
1IHMGM×RHIPEVIWXVMGGM×RIRPEIRXVEHE
%TEVUYIPEQÅUYMRE]HÍNIPEIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEHGSRJSVQIE PEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
0EFSQFEMRGSVTSVEYRETEPERGEHIGIFEHSQERYEPTEVEJEGMPMXEVIP GIFEHSHIPGSQFYWXMFPIHIWTYÍWHIPQERXIRMQMIRXS
:IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI TEVE YREHIWGVMTGM×RQÅWHIXEPPEHEHIPJYRGMSREQMIRXS
'SRIGXIYRQER×QIXVSEHIGYEHSEPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPIHI FENE TVIWM×R & IRXVI IP TVIJMPXVS ] PE IRXVEHE E PE FSQFE MQTIPIRXI
%VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEVTQ
4VSGIHMQMIRXSHITVYIFEWHITVIWM×R
%RSXI PE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS UYI HIFI WIV PE HIXEPPEHE IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
7M WI WSWTIGLE HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI QMHE PE TVIWM×R HI WEPMHE IRXVI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI ] PE IRXVEHE E PE FSQFEHIMR]IGGM×R
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SRIGXI YR QER×QIXVS EHIGYEHS IR PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI HIFENETVIWM×R% IRXVIIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI]PEIRXVEHEE PEFSQFEHIMR]IGGM×R
%VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEVTQ
%RSXI PE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS UYI HIFI WIV PE HIXEPPEHE IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
7M RS WI WYQMRMWXVE IP ZSPYQIR GSVVIGXS HI GSQFYWXMFPI QMHE PEVIWXVMGGM×RIRPEIRXVEHEEPEFSQFEMQTIPIRXI
2SXE %PMVWI EXSVERHSIPJMPXVSHI GSQFYWXMFPIWIVÅ QE]SVPEGEÑHE HI TVIWM×R IRXVI PE IRXVEHE ] PE WEPMHE 7M GEQFMERHS IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI QINSVE PEW TVIWXEGMSRIW HIP QSXSV GSQTVYIFI WM LE] HIWKEWXIHI PEFSQFEMQTIPIRXI YRE FSQFE MQTIPIRXIKEWXEHERS TSHVÅJSV^EVIPGSQFYWXMFPIEXVEZÍWHIYRJMPXVSTEVGMEPQIRXIEXSVEHS PSQMWQSUYIGSRYRJMPXVSPMQTMS
7MIPZSPYQIRIWFENSVITMXEPETVYIFETIVSGSRYRWYQMRMWXVS TVSZMWMSREP HI GSQFYWXMFPI PMQTMS E PE IRXVEHE HI PE FSQFE MQTIPIRXI
7MWIVIWYIPZIIPTVSFPIQEYWERHSIPWYQMRMWXVSTVSZMWMSREPHI GSQFYWXMFPIPMQTMSGSQTVYIFIWMLE]JYKEWQEPEWGSRI\MSRIW GSGEWSJPI\MSRIWWIZIVEWIXGIRXVIIPHIT×WMXS]PEIRXVEHEE PEFSQFEMQTIPIRXI 7MIPXMIQTSIWQY]JVÑSGSQTVYIFIWMWILEJSVQEHSTEVEJMRE IRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI0MQTMIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI WIKÞRWIVIUYMIVE
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIWYQMRMWXVSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
7MKE IP TVSGIHMQMIRXS ERXIHMGLS TEVE GSQTVSFEV UYI WI WYQMRMWXVE GSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×REPSWMR]IGXSVIW 2S WMKE IWXI TVSGIHMQMIRXS IR YR QSXSV GEPMIRXI ]E UYI PSW HIVVEQIW HI GSQFYWXMFPI WSFVI IP GSPIGXSV HI IWGETI GEPMIRXI TSHVÅRGEYWEVYRMRGIRHMS
%8)2'-32 )PKEW×PISIWMRJPEQEFPI EXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGE HIPEQÅUYMRE2SJYQIEPVITSWXEVPEQÅUYMRESEPXVEFENEVIRIP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅ TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ] PIWMSRIW )7-28
%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR EXVEZIWEVPIPETMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEW HIPGSQFYWXMFPI ETVIWM×R]T×RKEWIKEJEW HI TVSXIGGM×R7MIP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )7
%8)2'-32 )P EGIMXI ] PSW GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW HIP QSXSV TYIHIR UYIQEVPI %WIKÞVIWI HI UYI IWXÅ JVÑS IP QSXSV ERXIW HI IJIGXYEV IWXI XVEFENS 0E TYVKE HI YR QSXSV GEPMIRXI TSHVÅ GEYWEVUYIWIHIVVEQIGSQFYWXMFPIWSFVIIPGSPIGXSVHIIWGETI GEPMIRXI]GEYWEVYRMRGIRHMS )7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SRIPQSXSVTEVEHSEJPSNIPSWGYEXVSVEGSVIWHIYRM×RIRPSW XYFSWHIPSWMR]IGXSVIWGSQSWIQYIWXVEIR% ZIEPE2SXE
2SXE 2S IW RIGIWEVMS UYMXEV HIP XSHS IP VEGSV WMRS WMQTPIQIRXI EJPSNEVPS]HINEVPSWYIPXSTIVSWMRUYMXEVPS
:MVIIPQSXSV]GSQTVYIFIUYIWEPIGSQFYWXMFPIWMREMVITSVPSW VEGSVIWEJPSNEHSW
%TVMIXIPSWVEGSVIWE2Q PFWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV
)R PSW WMKYMIRXIW TVSGIHMQMIRXSW WI HIWGVMFI G×QS GSQTVSFEV PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV GSR YR MR]IGXSV uTSWXM^Sv ZIE 7IGGM×R ,IVVEQMIRXEW )WTIGMEPIW TEVE IP RÞQIVS HI TMI^E HIP MR]IGXSV TSWXM^S
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
(IWQSRXI PSW GYEXVS MR]IGXSVIW ZIE 7IGGM×R -R]IGXSVIW HI'SQFYWXMFPI'SPSUYI YRE IXMUYIXE IRGEHE MR]IGXSV TEVE JEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXEQÅWEHIPERXI
-RWXEPI YRMR]IGXSV uTSWXM^Sv% IR YRS HIPSW SVMJMGMSW ZEGERXIW HIPSWMR]IGXSVIWIRIPGMPMRHVS
'SRIGXI YR QER×QIXVS HI TVYIFEW EHIGYEHS EP VEGSV HIP MR]IGXSVTSWXM^S ZIEPE2SXE
4YIWXS UYI LE] ZEVMSW JEGXSVIW UYI MRJPY]IR IR PE TVIWM×R HI GSQTVIWM×RWIEWYQIREUYÑPEWWMKYMIRXIWGSRHMGMSRIW
7I LER ENYWXEHS GSVVIGXEQIRXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW ZIE 7IGGM×R %NYWXI HI PSW ,YIPKSW HI :ÅPZYPEW TEVE IP TVSGIHMQMIRXSGSVVIGXS 7I IWXÅ YXMPM^ERHS IP EGIMXIPYFVMGERXI GSVVIGXS TEVE IPQSXSV ZIE 7IGGM×R0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW
2SXE )PMR]IGXSVTSWXM^SIWXÅXEPEHVEHS]EXIVVENEHSE &74\ QQ HI TVSJYRHMHEH TEVE EHQMXMV YR VEGSV HI QER×QIXVS IWXÅRHEV
)P RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV IW GSVVIGXS ZIE 7IGGM×R 'SQTVSFEGM×RHIP2MZIPHI%GIMXI
7I IWXÅ YXMPM^ERHS KEW×PIS HIP XMTS GSVVIGXS ] IP WMWXIQE IWXÅ GSVVIGXEQIRXI GIFEHS ZIE 7IGGM×R (EXSW 8ÍGRMGSW HIP 7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI
0EFEXIVÑE]IPGMVGYMXSHIEVVERUYIIWXÅRXSXEPQIRXIGEVKEHSW ] IR FYIR IWXEHS FYIRSW XVE]IGXSW E QEWE GSRI\MSRIW HI GEFPIWFMIRETVIXEHEWIXG
%P IWXEV JYRGMS RERHS I P Q SXSV LE] TE VXIW VSXE XMZ EW IR QSZMQMIRXSIRIPGSQTEVXMQMIRXSHIPQMWQS
0EWTVYIFEWHI GSQTVIWM×R RS HIFIR WIV IPÞRMGS QÍXSHSYXMPM^EHS TEVE GSQTVSFEV IP IWXEHS HIP QSXSV GSQTVYIFI XEQFMÍR SXVSW WÑRXSQEW]LEKEPEWTVYIFEWEHMGMSREPIWETPMGEFPIW
%RXIWHIGSQIR^EVIWXIXVEFENSGIVGM×VIWIHIUYIRSXMIRIVSTE WYIPXE TYÕSWGSVFEXEIXG UYITYHMIVERUYIHEVEXVETEHSWIR PEWTEVXIWVSXEXMZEW
%PGSQTEVEVPSWZEPSVIWVIKMWXVEHSWIRPSWWMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSW PE ZEVMEGM×R IRXVI GEHE GMPMRHVS RS HIFI I\GIHIV HI FEV 7M PE ZEVMEGM×R I\GIHIHI IWXIZEPSV HIWQSRXIPEGYPEXE ZIE PE7IGGM×R ] I\EQMRI GYMHEHSWEQIRXI PEW ÅRMQEW HI PSW GMPMRHVSW PSW TMWXSRIW ] PSW WIKQIRXSW TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI HIWKEWXI S HEÕSW7YFWERIWIKÞRWIVIUYMIVE
%P IWXEV JYRGMSRERHS IP QSXSV QERXÍRKEWI ETEVXEHS HI PEW TEVXIWVSXEXMZEW
6IXMVI IP JYWMFPI HIP WSPIRSMHI HI GSVXI IPÍGXVMGS )737 TEVE UYI RS TYIHE WIV EVVERGEHS IP QSXSV ZIE IP QERYEP HI PE QÅUYMRETEVEPEYFMGEGM×RIMHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW
%8)2'-32
)7
%GXMZI IP QSXSV HI EVVERUYI TEVE ZMVEV IP QSXSV 2S PS ZMVI HY VE RXI QÅ W H I W IKYR HSW %RS XI P E MR HMG EGM× R H IP QER×QIXVS
6ITMXEPSWTEWSW E TEVEPSWSXVSWXVIWGMPMRHVSW
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIPETVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
9XMPMGIPSWWMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWTEVEQIHMVPETVIWM×RHIEGIMXI :IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HI PSW 7MWXIQEW TEVE PE I\TPMGEGM×R HIXEPPEHEHIPGMVGYMXSHIEGIMXIPYFVMGERXI 4YIWXSUYILE]ZEVMSWJEGXSVIWUYIMRJPY]IRIR PE TVIWM×RHI EGIMXI HIPQSXSVWIEWYQIREUYÑPEWWMKYMIRXIWGSRHMGMSRIW
7I IWXÅ YXMPM^ERHS IP EGIMXIPYFVMGERXI GSVVIGXS TEVE IPQSXSV ZIE 7IGGM×R0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW
)P RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV IW GSVVIGXS ZIE 7IGGM×R 'SQTVSFEGM×RHIP2MZIPHI%GIMXI
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
7IGGM×R
%PXETVIWM×RHIEGIMXI 7I VIKMWXVEVÅ EPXE TVIWM×R HI EGIMXI EP EVVERGEV IR XMIQTS JVÑS 2SVQEPQIRXIPETVIWM×RWIVÅIRXVI]FEVQÅWEPXEIRXMIQTSJVÑS 7I VIHYGMVÅ PE TVIWM×R GYERHS IP QSXSV PPIKYI E WY XIQTIVEXYVE RSVQEPHIXVEFENS 7M TIVQERIGI EPXE PE TVIWM×R EP PPIKEV E PE XIQTIVEXYVE HI XVEFENS GSQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXI WMIWGSVVIGXSTSHVÅLEFIVYRJEPPSIR PEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXI
&ENETVIWM×RHIEGIMXI ,E]ZEVMSWJEGXSVIWUYITYIHIRGEYWEVYREFENETVIWM×RHIEGIMXI
(IWGSRIGXI IP GSRIGXSV IPÍGXVMGS EP MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI % ]HIWQSRXIIPMRXIVVYTXSVHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSV
'SRIGXI YR QER×QIXVS HI TVYIFEW EHIGYEHS E PE PYQFVIVE ZE GER XI HI P MRXI VVY TXSV H I TVIW M×R VS WGE 1 \ 'IVGM×VIWIHI UYI IP QER×QIXVSXMIRIYREEVERHIPEIWXERGE GSQSWIQYIWXVEIR&
&ENSRMZIPHIEGIMXI 7YIPIQERMJIWXEVWIGSQSYRETÍVHMHEHITVIWM×REPGMVGYPEVTSV XIVVIRSEGGMHIRXEHSSIRTIRHMIRXIW
*MPXVSHIEGIMXIEXSVEHS 9RJMPXVSEXSVEHSVIWYPXEVÅIRYRETÍVHMHEKVEHYEPHITVIWM×R
4VIJMPXVSHIEWTMVEGM×REXSVEHS XYFSGETXEHSV 7YIPI QERMJIWXEVWI GSQS YRE FENE TVIWM×R EP EVVERGEV WM PE SFWXVYGGM×R WI HIWTVIRHI EP GSPIGXSV HI EGIMXI PE TVIWM×R WI VIGYTIVEVÅEPZEPSVRSVQEP
%KYEIRIPEGIMXI )PEKYEIRIPEGIMXIPYFVMGERXIWIQERMJMIWXEIRPEJSVQEHIYR EWTIGXS uPIGLSWSv HIP EGIMXI ] YR EYQIRXS HIP RMZIPHIEGIMXI 'SQTVYIFI WMLE] HEÕSWIR XETSRIW I\TERWMFPIWHIPFPSUYI IRJVMEHSVHIEGIMXIGYPEXE]NYRXEHIGYPEXE
'SQFYWXMFPIIRIPEGIMXI )PGSQFYWXMFPIIRIPEGIMXIVIWYPXEIRYREGIMXIRIKVS]QIRSW ZMWGSWSEHIQÅWHISPIVEKEW×PIS7MWISFWIVZEGSQFYWXMFPI IRIPEGIMXIGSQTVYIFIIPVIXÍRIRIPINIHIPE*-4HIWKEWXI HIPSWWIKQIRXSWHEÕSWIRHMEJVEKQEHIPEFSQFEMQTIPIRXI SJYKEWHIPSWMR]IGXSVIW
%VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEPEZIPSGMHEHRSQMREP%RSXIPE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS ZIE 7IGGM×R (EXSW 8ÍGRMGSW TEVEPETVIWM×RVIGSQIRHEHEHIPGMVGYMXS
(IWGSRIGXIIPQER×QIXVS]QSRXIIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×R
%
&
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPXIVQSWXEXS
)RIPQSXSV.'&WIYXMPM^EW×PSYRXIVQSWXEXS&)WXIXIVQSWXEXS IW HIP XMTS HI IPIQIRXS HI GIVE :IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS TEVE PE HIWGVMTGM×R HIXEPPEHE HIP JYRGMSREQMIRXS )P XIVQSWXEXS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M RS JYRGMSRE FMIR HIFI MRWXEPEVWISXVSRYIZS
%8)2'-32 )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS IWXÅGEPMIRXI%PUYMXEVIPXET×RTSHVÅWEPXEVEKYEQY]GEPMIRXI ] IWGEPHEVPI 'IVGM×VIWI HI UYI IWXÅ JVÑS IP QSXSV ERXIW HI GSQTVSFEVIPRMZIPHIEKYESGSQTVSFEVIPWMWXIQE
9XMPMGIYRXIVQ×QIXVSTEVEQIHMVPEXIQTIVEXYVEHIPEKYE
'YERHS IP EKYE PPIKYI E PE KEQE HI XIQTIVEXYVEW HI XVEFENS HIPXIVQSWXEXSHIFIGSQIR^EVEEFVMVWIPEZÅPZYPEWIRSXEVÅ IPQSZMQMIRXSHIPTPEXMPPSHIZÅPZYPE'
%RS XI PE XIQ TIVE XYVE E PE U YI GS QMI R^E E EFVMVW I PE XIQTIVEXYVEEPEUYIWIEFVIHIPXSHS]PEGEVVIVEHIPEZÅPZYPE EPIWXEVXSXEPQIRXIEFMIVXE'SQTEVIIWXSGSRPSWHEXSWHEHSW IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSWHIP7MWXIQEHI)RJVMEQMIRXS
2SXE )WRSVQEPUYIWITVSHY^GEYRETEYWEHIEQMRYXSWERXIW HIUYIGSQMIRGIEEGXYEVPEZÅPZYPEHIPXIVQSWXEXSHIFMHSEPXMIQTS VIUYIVMHSTEVEUYIIPXIVQSWXEXSWIEHETXIEPERYIZEXIQTIVEXYVE
)7 C
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
(IWQSRXI PE GENE HIP XIVQSWXEXS % ] IP XIVQSWXEXS & ZIE 7IGGM×R 7MWXIQEHI)RJVMEQMIRXSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSWHIPHIWQSRXENI]QSRXENI
7YWTIRHE IP XIVQSWXEXS IR YR VIGMTMIRXI EHIGYEHS PPIRS HI EK YE 9XMPM GI YR JSGS HI GE PSV I\ XIVRS T EVE G EPIR XEV KVEHYEPQIRXIIPEKYE
2SXE %P XVEFENEV GSR EKYE LMVZMIRHS HIFIR WIKYMVWI XSHEW PEW TVIGEYGMSRIWHIWIKYVMHEHRIGIWEVMEW
%
&
'
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
'SRI\MSRIWHIIRXVEHEHIEMVI
)P LYQS I\GIWMZS HIP XYFS HI IWGETI GSQFMREHS GSR YRE FENE TSXIRGMETSHVÅRVIWYPXEVHIPSWMKYMIRXI
7YGMIHEH S TSPZS EMVI WMR JMPXVEV UYI IRXVER HMVIGXEQIRXI EP QSXSV VIWYPXERHS IR HEÕSW HI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW4SHVÅXEQFMÍREYQIRXEVIPGSRWYQSHIEGIMXI
*YKEWHIEMVITSVPEWGSRI\MSRIWHIPEWQERKYIVEWHIEMVI
*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI QSXSVIW8YVFS
'SQTVYIFI XSHEW PEW GSRI\MSRIW HI QERKYIVEW TEVE ZIV WM XMIRIR EFVE^EHIVEWJPSNEWSHEÕEHEW4VIWXIIWTIGMEPEXIRGM×REPSWGSVXIW SKVMIXEWIRPEWQERKYIVEWGSQSWIQYIWXVEIR( 1SXSVIWHIEWTMVEGM×RREXYVEP 'SQTVYIFIGSRVIKYPEVMHEHIP ETVMIXI HIPEWQERKYIVEW]WMXMIRIR GSVXIW S KVMIXEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R EPE QERKYIVE ) IRXVI IP JMPXVSHIEMVI]IPGSPIGXSVHIEHQMWM×R
*MPXVSWHIEMVI
1SXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIGSRVIKYPEVMHEHIP ETVMIXI HIPEWQERKYIVEW]WMXMIRIR GSVXIW S KVMIXEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R E PEW GSRI\MSRIW IR PE XSQEHIEMVIEPXYVFSGSQTVIWSV* ]IRIPXYFSHIGVY^EQMIRXS+
)PIPIQIRXSMRXIVRS% ]IPIPIQIRXSI\XIVRS& HIPJMPXVSHIEMVIHIFIR GEQFMEVWI E PSW MRXIVZ EPSW VIGSQIRHEHSW ZIE 7IGGM×R 4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI QSXSVIW8YVFS
%HIQÅWKVERTEVXIHIPEWGENEWHIPJMPXVSHIEMVIPPIZERYRMRXIVVYTXSV HIZEGÑS')WXIMRXIVVYTXSVHIXIGXEVIWXVMGGMSRIWIRPEXSQEHIEMVI] EGXMZE MRHMGEGMSRIW XEPIW GSQS YRE EPEVQE EYHMFPI ] YR MRHMGEHSV ZMWYEP
'SQTVYIFIZMWYEPQIRXIWMLE]JYKEWTSVIPGSPIGXSVHI IWGETI]IP XYVFSGSQTVIWSVQSWXVEHSIR,'IVGM×VIWIHIUYIXSHEWPEWNYRXEW IWXÅRIRFYIRIWXEHSGEQFMÅRHSPEWWIKÞRWIVIUYMIVE
( '
% &
)
+
, *
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
7MLEIRXVEHSEMVIWMRJMPXVEVEPXYVFSGSQTVIWSVIWXSTSHVÅHEÕEVPSW ÅPEFI W HIP GS QTVIWSV ] HIW IUYMPMFVEV PE YRMH EH VI WYPXERHS IZIRXYEPQIRXIIRHEÕSWHIPSWGSNMRIXIW
'SQTVSFEGMSRIWHIPXYVFSGSQTVIWSV
)WXI XMTS HI JEPPS MVÅ EG SQTE ÕEHS H I YRE VIHY GGM×R IR PEW TVIWXEGMSRIWHIPQSXSV]TSWMFPIQIRXIYRLYQSI\GIWMZS
%WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS
0E GSQTVSFEGM×R HIP XYVFSGSQTVIWSV WI PMQMXE E YRE MRWTIGGM×R ZMWYEP ] QIGÅRMGE HI PSW ÅPEFIW ] GSNMRIXIW 0E QIHMGM×R HI PE TVIWM×R MRXIRWMJMGEHE uFSSWXv ZIE 7IGGM×R 7MWXIQEW HI %HQMWM×R)WGETI]6IWTMVEHIVSRSHEYREQIHMHEI\EGXEHIPEW TVIWXEGMSRIWHIFMHSEPEWHMJIVIRXIWGEVKEWGETEGMHEHIWRSQMREPIW HIPSWQSXSVIW]HMZIVWEWETPMGEGMSRIW
%8)2'-32 )7
'SQTVYIFI WM LE] JEPPS HI GSNMRIXIW S ÅPEFIW HEÕEHSW IR IP GSQTVIWSV
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
(IWGSRIGXI PE QERKYIVE HI IRXVEHE HIP XYVFSGSQTVIWSV QSWXVEHE IR % ] IP XYFS HI IWGETI HIP XYVFSGSQTVIWSV QSWXVEHSIR&
+ MVI QE RYEP QIR XI PE XYVF MRE 0S W ÅPE FIW H IFI R KMVEV PMFVIQIRXI WMR MRXIVJIVIRGME 7M PSW ÅPEFIW IRXVER IR GSRXEGXS GSRPEGEVEHIPEGENESWM WIWMIRXIR VSGIWEPKMVEVPEYRMHEH IWTVSFEFPIUYIIWXÍRHEÕEHSWPSWGSNMRIXIW
&
%
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV
0E TVIWM×R KIRIVEHE TSV IP XYVFSGSQTVIWSV WI HIRSQMRE TVIWM×R MRXIRWMJMGEHE S uFSSWXv 0E TVIWM×R uFSSWXv IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE YRMHEH;EWXIKEXI:IE7IGGM×R7MWXIQEWHI%HQMWM×R)WGETI ]6IWTMVEHIVSTEVEPEHIWGVMTGM×RHIXEPPEHEHIPJYRGMSREQMIRXS )R IPTVSGIHMQMIRXSE GSRXMRYEGM×R WI HIWGVMFIG×QS GSQTVSFEV IP QSZMQMIRXS]JYRGMSREQMIRXSHIPEYRMHEH;EWXIKEXI
'SQTVSFEGM×R HI JYRGMSREQMIRXS HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI %8)2'-32 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS )7
%TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
'SPSUYI YR GYEHVERXI MRHMGEHSV HI TVYIFEW (8- % GSRXVE PE GEVEI\XVIQEHIPIQTYNEHSV&GSQSWIQYIWXVE
'SRIGXI YR WYQMRMWXVS HI EMVI VIQSXS PMQTMS ] VIKYPEHS E PE GÅTWYPE;EWXIKEXIGSQSWIQYIWXVEIR'
%TPMUYI YRE TVIWM×R HI FEV )P ZÅWXEKS EGXYEHSV HIFI QSZIVWIYRSW4)2(-)28)QQ 4)2(-)28)TYPKEHEW
)HMGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV )WXEWMRWXVYGGMSRIWWIVIJMIVIREPYWSHIPSWQYPXMQIHMHSVIWVIGSQIRHEHSW
%
3**
%
:% :%
&
' '
% 7
'IVGM×VIWIHIUYI GSRIGXEPSWGEFPIWHITVYIFEWEPEWXSQEW GSVVIGXEW)P GEFPIHITVYIFEWRIKVSHIFIGSRIGXEVWIE PEXSQERIKVE IWXEXSQETYIHIIWXEVXEQFMÍRQEVGEHEGSRwx w)x w'31132xSw'31x )PGEFPIHITVYIFEWVSNSHIFIGSRIGXEVWIEPEXSQEVSNE QEVGEHEGSRwx w:xSw x
%PXSQEV QIHMGMSRIWGIVGM×VIWIHI UYI PEW WSRHEWHI TVYIFEW LEGIR FYIRGSRXEGXSGSR QIXEPHIWRYHS ] PMQTMSHIKVEWEWYGMIHEH] GSVVSWM×R]EUYIIWXSTYIHIGEYWEVPIGXYVEWJEPWEW
%PQIHMVIPZSPXENI 'IVGM×VIWIHIUYIWIPIGGMSREPEKEQEGSVVIGXEUYITVSTSVGMSRIYRZEPSVMKYEPSQE]SVEPUYIZEEQIHMVWI 4SVINIQTPSWMZEEQIHMVZSPXMSWWIPIGGMSRIPEKEQEHI:7MRSLE]KEQEHIZSPXMSWTSRKEIPWIPIGXSVIRPETV×\MQEKEQE QÅWEPXE TSVINIQTPS: 7MIPQIHMHSVWIWIPIGGMSREEYREKEQEHIQEWMEHSFENETSHVÅHEÕEVWI XEPGSQSWIPIGGMSREHSPEKEQEHI:TEVEQIHMV:
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV
1IHMGM×RHIPEXIRWM×RGG E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R &
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R % ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPEKEQEETVSTMEHE
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS +MVIIPHMEPEPEKEQEETVSTMEHEHI:SPXMSWGG
'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPTYRXSHIQEWEQÅWTV×\MQSUYIWIEEHIGYEHS WYIPIWIVPEQEWEHIPQSXSVHIEVVERUYIIPRIKEXMZSHIPEFEXIVÑE SIPGLEWMW 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPLMPSSGSRXEGXSIRIPUYIZEEQIHMVIPZSPXENI
1IHMGM×RHIPEVIWMWXIRGME
'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅIRIVKM^EHEPETEVXIHIPGMVGYMXSUYIZEEQIHMV 'SRIGXIYREWSRHEEYRI\XVIQSHIPGSQTSRIRXISLMPSUYIWIQMHI]PESXVEWSRHEEPSXVSI\XVIQS2SMQTSVXEEUYÍI\XVIQSWIGSRIGXER PEWHSWWSRHEW E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ' ]GSQTVYIFIUYIWIIRGMIRHIIPWMKRS IRGMIRHIIPWMKRS*TYPWIIPFSX×RE^YP+ TEVEGEQFMEVPEPIGXYVEE
IRIPPEHSHIVIGLSHIPETERXEPPE7MIRPYKEVHIIWXSWI
8SUYIIRXVIWÑPEWWSRHEWHIPQIHMHSV]TYPWIPEXIGPE 6)0 IRIPQIHMHSVTEVEIPMQMREVHIPQMWQSPEVIWMWXIRGMEHIPSWGEFPIW
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R & ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPEKEQEHI3LQMSW ETVSTMEHE
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS 1YIZEIPHMEPEPEKEQEHI3LQMSW ETVSTMEHE
1IHMGM×RHIPEGSRXMRYMHEH
'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅIRIVKM^EHEPETEVXIHIPGMVGYMXSIRUYIZEEQIHMVPEGSRXMRYMHEH 'SRIGXIYREWSRHEEYRI\XVIQSHIPGSQTSRIRXISLMPSUYIWIQMHI]PESXVEWSRHEEPSXVSI\XVIQS2SMQTSVXEEUYÍI\XVIQSWIGSRIGXER PEWHSWWSRHEW E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ' ]GSQTVYIFIUYIETEVIGIIPWÑQFSPSHIPTMXEHSVIRIPPEHSM^UYMIVHSHIPETERXEPPE7MIRWYPYKEV ETEVIGIIPWÑQFSPS *TYPWIIPFSX×RQEVGEHS* IRIPHMFYNSHIPQIHMHSV 7MLE]GSRXMRYMHEHIRIPGMVGYMXSWSREVÅIPTMXEHSV7MRSLE]GSRXMRYMHEH GMVGYMXSEFMIVXS RSWYIREIPTMXEHSV
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R & ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPETSWMGM×R ' 7MLE]GSRXMRYMHEH YREVIWMWXIRGMEQY]FENE IRXVIHSWTYRXSWWSREVÅIP^YQFEHSV
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS +MVIIPHMEPEPEKEQEQÅWFENEHI3LQMSW 7MLE]GSRXMRYMHEH YREVIWMWXIRGMEQY]FENE IRXVIHSWTYRXSWPEEKYNEWIQSZIVÅHIPXSHS SGEWMHIPXSHS EPPEHSHIVIGLSHIPE IWGEPE
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW )QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV
4VYIFEHIYRHMSHSSLMPSHIHMSHS
9RLMPSHIHMSHSIWYRHMSHSGSRYRGSRIGXSVQEGLSIRYRI\XVIQS]YRGSRIGXSVLIQFVEIRIPSXVS)PHMSHSIWXÅTVIGMRXEHSIRYRQERKYMXS XIVQSIRGSKMFPI E
)RIPQIHMHSV*09/) +MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ( 4YPWIIPFSX×R ,30( ]GSQTVYIFIUYIETEVIGIPEPIXVE, IRPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLEHIPETERXEPPE 'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MRSWYIREIPTMXEHSVLE]YRJEPPSIRIPHMSHSSLMPSHIHMSHS 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MWYIREIPTMXEHSVSWMIPQIHMHSVRSMRHMGE30 LE]YRJEPPSIRIPHMSHSSLMPSHIHMSHS 4YPWIIPFSX×R ,30( ]GSQTVYIFIUYIHIWETEVIGIPEPIXVE, HIPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLEHIPETERXEPPE
F
)RIPQIHMHSV%:3 1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R % ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPETSWMGM×R ' 'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MIPQIHMHSV%:3RSHEYR^YQFMHSLE]YRJEPPSIRIPHMSHS 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MIPQIHMHSV%:3RSMRHMGEwxLE]YRJEPPSIRIPHMSHS
G
)RYRQIHMHSVEREP×KMGS 7IPIGGMSRIPEKEQEHI3LQMSW O 'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS)PQIHMHSVHIFIMRHMGEVIRPEKEQEHI/ 7MPEMRHMGEGM×RIWQE]SVLE]YRJEPPS IRIPHMSHS 7IPIGGMSRIPEKEQEHI3LQMSW 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS)PQIHMHSVHIFIMRHMGEVIRPEKEQEHI 7MPEMRHMGEGM×RIWQIRSVLE]YRJEPPS IRIPHMSHS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
&EXIVÑE 1ERXIRMQMIRXS 4EVEGIVGMSVEVWIHIUYIPEFEXIVÑEIWXÅIR×TXMQEWGSRHMGMSRIWWMKE PSWTEWSWEGSRXMRYEGM×R
'IVGM×VIWI HI UYI PEW GSRI\MSRIW IPÍGXVMGEW IWXÅR PMQTMEW ] ETVIXEHEW 9RXI PSW GSRIGXSVIW GSR ZEWIPMRE TEVE IZMXEV PE GSVVSWM×R
'YERHSWIEETPMGEFPIRSHINIUYIIPIPIGXVSPMXSFENIHIPRMZIP VIGSQIRHEHSHIQQ x TSVIRGMQEHIPEWTPEGEW9XMPMGI ÞRMGEQIRXIEKYEHIWXMPEHETEVEVIPPIREV
1ERXIRKE PE FEXIVÑE GEVKEHE GSQS QÑRMQS E PEW XVIW GYEVXEW TEVXIW TEVE UYI RS WI WYPJEXIR PEW TPEGEW IWXS HMJMGYPXEVÑE QYGLSVIGEVKEVPEFEXIVÑE
,E] UYI XSQEV TVIGEYGMSRIW IWTIGMEPIW EP GEVKEV IR IP FERGS HI XVEFENS PEW FEXIVÑEW PMFVIW HI QERXIRMQMIRXS ]E UYI WSR QÅW TVSTIRWEWEPSWHEÕSWTSVWSFVIGEVKEUYIPEWFEXIVÑEWRSVQEPIW
.%1¥7WSQIXEYREFEXIVÑEPMFVIHIQERXIRMQMIRXSEYRE GEVKEEGIPIVEHE
.%1¥7 GEVKYI YRE FEXIVÑE PMFVI HI QERXIRMQMIRXS E YR ZSPXENIUYII\GIHEHI :
. %1¥7 G SRXMR ÞI G EVKE RHS YRE FEXI VÑE P MFVI H I QERXIRMQMIRXS HIWTYÍW HI UYI GSQMIRGI E HIWTVIRHIV KEWIW
7IKYVMHEH %8)2'-32 0EWFEXIVÑEWHIWTVIRHIRKEWIWI\TPSWMZSW2SJYQIEPQERMTYPEVPE FEXIVÑE S XVEFENEV IR PE QMWQE 1ERXIRKE PE FEXIVÑE ETEVXEHE HI GLMWTEW]PPEQEW )PIPIGXVSPMXSHIPEFEXIVÑEGSRXMIRIÅGMHSWYPJÞVMGS4YIHIUYIQEVPI WM IRXVE IR GSRXEGXS GSR PE TMIP S PSW SNSW 4×RKEWI KEJEW HI WIKYVMHEH 1ERMTYPI GSR GYMHEHS PE FEXIVÑE TEVE IZMXEV HIVVEQIW 1ERXIRKE PSW SFNIXSW QIXÅPMGSW VIPSNIW ERMPPSW GVIQEPPIVEW IXG ETEVXEHSW HI PSW XIVQMREPIW HI PE FEXIVÑE )WXSW SFNIXSW TYIHIR GSVXSGMVGYMXEVPSWXIVQMREPIW]SGEWMSREVUYIQEHYVEW 4SRKE IR PE TSWMGM×R ETEKEHE 3** XSHSW PSW MRXIVVYTXSVIW IR PE GEFMREERXIWHIHIWGSRIGXEV]GSRIGXEVPEFEXIVÑE%PHIWGSRIGXEVPE FEXIVÑEHIWGSRIGXITVMQIVEQIRXIIPGEFPIHIQEWE %PVIGSRIGXEVPEGSRIGXITVMQIVEQIRXIIPGEFPITSWMXMZS 6IGEVKYIPEFEXIVÑEJYIVEHIPEQÅUYMREIRYRPYKEVFMIRZIRXMPEHS %TEKYIIP GMVGYMXS HIPGEVKEHSVERXIWHI GSRIGXEVS HIWGSRIGXEV PE FEXIVÑE(IWTYÍWHIMRWXEPEVPEFEXIVÑEIRPEQÅUYMREEKYEVHIGMRGS QMRYXSWERXIWHIGSRIGXEVPE
4VMQIVSWEY\MPMSW)PIGXVSPMXS ,EKEPSWMKYMIRXIWMIPIPIGXVSPMXS 7)0)1)8))20373.37 )RNYEKYI MRQIHMEXEQIRXI GSR EKYE HYVERXI QMRYXSW ] EGYHE WMIQTVIEPQÍHMGS 0386%+% 2STVSZSUYI IPZ×QMXS &IFEKVERHIWGERXMHEHIW HI EKYESPIGLI &IFE IRXSRGIW PIGLI HI QEKRIWME LYIZS FEXMHS S EGIMXI ZIKIXEP %GYHEEPQÍHMGS )286%)2'328%'83'320%4-)0 )RNYEKYIGSREKYE EFYRHERXI]UYÑXIWIPE VSTE EJIGXEHE'ÞFVEWI PEWUYIQEHYVEWGSRYREKEWEIWXIVMPM^EHE]EGYHEEPQÍHMGS )7
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
&EXIVÑE GSRXMRYEGM×R 4VYIFEW )WXE TVYIFE IW TEVE HIXIVQMREV IP IWXEHS IPÍGXVMGS HI PE FEXIVÑE ] HEVYREMRHMGEGM×RHIWYuZMHEv ÞXMPVIWXERXI %RXIWHIPETVYIFEGIVGM×VIWIHIUYIPEFEXIVÑEIWXÅGEVKEHEEP GSQS QÑRMQS HIRWMHEH VIPEXMZE HI E TEVE XIQTIVEXYVEW EQFMIRXIHILEWXE' 'IVGM×VIWI HI UYI PE FEXIVÑE IWXÅ XSXEPQIRXI HIWGSRIGXEHE HIP ZILÑGYPS
2SXE 2SQERXIRKEIPMRXIVVYTXSVIRPETSWMGM×R03%(HYVERXIQÅW HIWIKYRHSW
'SRIGXIIPTVSFEHSVHIFEXIVÑEW GSQSWMKYI
4SRKE IP MRXIVVYTXSV ',)'/03%( % IR PE TSWMGM×R ETEKEHE 3**
%NYWXI IP MRXIVVYTXSV FEWGYPERXI & EP ZSPXENI HI PE FEXIVÑE :
'SRIGXIIPGEFPIVSNSEPXIVQMREPTSWMXMZS HIPEFEXIVÑE]IP GEFPIRIKVSEPXIVQMREPRIKEXMZS HIPEFEXIVÑE
4SRKE IP MRXIVVYTXSV ',)'/03%( % IR PE TSWMGM×R ',)'/ TEVE ZIV IP ZSPXENI WMR GEVKE HI PE FEXIVÑE UYI HIFI WIV ZSPXMSWGSQSQÑRMQS
4SR KE IP MRXI VVY TXSV ',)'/0 3%( % IR PE T SWMG M×R 03%( 'EVKE ] QERXÍRKEPS IR IWE TSWMGM×R HYVERXI WIKYRHSWLEWXEUYIWIIWXEFMPMGIPEMRHMGEGM×RHIPQIHMHSV0E MRHMGEGM×RHIFIWIVHI ZSPXMSWGSQSQÑRMQS
7M PEW TVYIFEW ERXIHMGLEW RS HER FYIR VIWYPXEHS GSRWYPXI (MEKR×WXMGSHI%ZIVÑEWEGSRXMRYEGM×R
(MEKR×WXMGSHIEZIVÑEW -RHMGEGMSRIWHIPTVSFEHSVHIFEXIVÑEW
7SPYGM×R
'31463&%6 '%6+%
:SPXMSW 1IRSWHI:SPXMSW
'EQFMIPEFEXIVÑE
'31463&%6 '%6+%
:SPXMSW 1 IRSW H I Z SPXMS W ] W I VI HYG I KVEHYEPQIRXI TIVS TIVQERIGI IR IP WIGXSV EQEVMPPS
6IGEVKYI ] ZYIPZE E TVSFEV 7M PEW TVYIFEW RS WSR EÞR WEXMWJEGXSVMEWGEQFMIPEFEXIVÑE
'31463&%6 '%6+%
1IRSWHI:SPXMSW 1IRSWHI:SPXMSW
-RHMGE UYI WI LE HIWGEVKEHS I\GIWMZEQIRXI PE FEXIVÑE ] IW MQTVSFEFPIUYIWIVIGYTIVI'EQFMIPEFEXIVÑE
'31463&%6 '%6+%
1ÅWHI:SPXMSW :SPXMSWIWXEFPI
'EVKYIPEFEXIVÑEUYITVSFEFPIQIRXIWIVIGYTIVEVÅ
4VYIFEHIPEHIRWMHEHVIPEXMZE 0E HIRWMHEHVIPEXMZEHIPIPIGXV×PMXSHE YRE MHIEHIPIWXEHS HIGEVKE HI PE FEXIVÑE 0EW MRHMGEGMSRIW WI XSQER GSR YR LMHV×QIXVS ] GSR YRE XIQTIVEXYVE HIP IPIGXV×PMXS HI ' * 7M WI LE VIGEVKEHS VIGMIRXIQIRXI PE FEXIVÑE EKYEVHI ETVS\MQEHEQIRXI YRE LSVE S HIWGEVKYI PMKIVEQIRXI PE FEXIVÑE TEVE HMWMTEV PE GEVKE WYTIVJMGMEP ERXIWHIIJIGXYEVPETVYIFE
0EW MRHMGEGMSRIW HIFIR WIV PEW QSWXVEHEW IR PE XEFPE ] RS HIFIR ZEVMEVQÅWHIIRXVIGIPHEW9REQE]SVZEVMEGM×RMRHMGEYRJEPPS MRXIVRSIRIWEGIPHE 7MIPIPIGXV×PMXSRSIWXÅEYREXIQTIVEXYVEHI' * WIVIUYMIVI ETPMGEVYRuJEGXSVHIGSVVIGGM×RvEPEMRHMGEGM×RSFXIRMHE%ÕEHE TSV GEHE ' * WM PE XIQTIVEXYVE IW WYTIVMSV E ' * WYWXVEMKEIPQMWQSZEPSVWMPEXIQTIVEXYVEIWMRJIVMSV
(IRWMHEHVIPEXMZEE' *
8SXEPQIRXIGEVKEHE
'SRQIHMEGEVKE
8SXEPQIRXIHIWGEVKEHE
8IQTIVEXYVEEQFMIRXILEWXE' * 8IQTIVEXYVEEQFMIRXITSVIRGMQEHI' *
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
%PXIVREHSV (IWGVMTGM×RKIRIVEP )PEPXIVREHSVIWYRKIRIVEHSVXVMJÅWMGSGSRYRHIZEREHSHIPGEQTS MRHYGXSV VSXEXMZS]HIZEREHSWHITSXIRGMEIWXÅXMGSW %PKMVEVIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIEPETSWMGM×R32TEWEPEGSVVMIRXI HIWHIPEFEXIVÑEEXVEZÍWHIPXIWXMKSHIuJEPXEHIGEVKEvEPHIZEREHS MRHYGXSV )WXS GVIE YR GEQTS QEKRÍXMGS UYI WYTPI IP QEKRIXMWQS VIWMHYEP IR PSW TSPSW HIP VSXSV %P EVVERGEV IP QSXSV PE GSVVIE HIP ZIRXMPEHSV QYIZI IP VSXSV ] WI KIRIVE GSVVMIRXI EPXIVRE IR PSW HIZEREHSW HI TSXIRGME EP WIV GSVXEHSW TSV IP GEQTS QEKRÍXMGS VSXEXMZS0EWEPMHEIWXÅGSRXVSPEHETSVYRVIKYPEHSVHIIWXEHSW×PMHS UYIZEVÑEPEGSVVMIRXIHIPGEQTSGSRJSVQIEPEHIQERHEIPÍGXVMGE )PQERXIRMQMIRXSWIPMQMXEEPEMRWTIGGM×RTIVM×HMGEHIPEWIWGSFMPPEW ]ERMPPSWGSPIGXSVIW0SWGSNMRIXIWIWXÅR uWIPPEHSWHITSVZMHEv
4VIGEYGMSRIWHIWIVZMGMS
'SRIGXIPSWGEFPIWEPQIHMHSV]WIPIGGMSRIPEKEQEETVSTMEHEIRIP QIHMHSVGSQSWMKYI %:3 'EFPIVSNSEPEXSQEHIZSPXMSW GIRXVEP IRIPQIHMHSV 'EFPIRIKVSEPEXSQERIKEXMZEIRIPQIHMHSV 'YVWSV HIVIGLS E PE TSW MGM×R HI :SPXMSW GG (' :SPXEKI 'YVWSVM^UYMIVHSGSQSWIQYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×R %:3 'EFPI VSNS E PE XSQE HI EQTIVMSW QEVGEHE % IR IP QIHMHSV 'EFPIRIKVSEPEXSQERIKEXMZEIRIPQIHMHSV 'YVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×RHI:SPXMSWGG 'YVWSVM^UYMIVHSE 7LYRX *09/) 'EFPI VSNS E PE XSQE HI ZSPXMSW QEVGEHE : IR IP QIHMHSV 'EFPIRIKVSEPEXSQE'31IRIPQIHMHSV %NYWXIIPHMEPEQ: %VVERUYI IP QSXSV ] T×RKEPS E PE ZIPSGMHEH QÅ\MQE ZIE (EXSW 8ÍGRMGSW )P QIHMHSV HIFI MRHMGEV PE WEPMHE QÅ\MQE HIP EPXIVREHSV IR%QTIVMSWZIE(EXSW8ÍGRMGSW
E
'IVGM×VIWI HI UYI IP XIVQMREP RIKEXMZS HI PE FEXIVÑE IWXÅ GSRIGXEHSEPGEFPIHITYIWXEEXMIVVE QEWE
F
.EQÅW LEKE GSRI\MSRIW S HIWGSRI\MSRIW HI PE FEXIVÑE S EPXIVREHSV S HI GYEPUYMIV TEVXI HIP GMVGYMXS HI GEVKE GSR IP QSXSVIRQEVGLE)PMRGYQTPMQMIRXSHIIWXSVIWYPXEVÅIRHEÕSW HIPVIKYPEHSVSHIPSWHMSHSWVIGXMJMGEHSVIW
2SXE )WXE QIHMGM×R HIFI LEGIVWI PS ERXIW TSWMFPI HIWTYÍW HI EVVERGEV IP QSXSV ]E UYI WI VIHYGMVÅ VÅTMHEQIRXI PE GSVVMIRXI HI GEVKE
G
0SW GEFPIW HI WEPMHE TVMRGMTEPIW XMIRIR GSVVMIRXI EYRUYI RS IWXÍ JYRGMSRERHS IP QSXSV 'YMHIHI RS TSRIV E XMIVVE QEWE PSW GSRIGXSVIW IR IP IRGLYJI QSPHIEHS WM WI HIWGSRIGXE HIP EPXIVREHSV
9RZEPSVGIVSMRHMGEYRJEPPSHIPEPXIVREHSVUYITSHVÅIWXEVGEYWEHS TSV YRE HI PEW WMKYMIRXIW GSRHMGMSRIW 7I IRYQIVER EUYÑ TSV WY SVHIRHITVSFEFMPMHEH
H
%P IJIGXYEV XVEFENSW HI WSPHEHYVE EP EVGS IR PE QÅUYMRE TVSXINE IP EPXIVREHSV UYMXERHS IP IRGLYJI QSPHIEHS S WM WI MRWXEPERGEFPIWHIWEPMHETSVWITEVEHSVIXMVERHSPSWGEFPIW
I
7M WI VIUYMIVI EVVERGEV GSR E]YHE HI YRE FEXIVÑE EY\MPMEV GSRIGXI PE WIKYRHE FEXIVÑE IR TEVEPIPS WMR HIWGSRIGXEV HIP GMVGYMXS HI GEVKE PE FEXIVÑE HIP ZILÑGYPS 0E FEXIVÑE EY\MPMEV TSHVÅIRXSRGIWVIXMVEVWIGSRWIKYVMHEHHIWTYÍWHIEVVERGEVIP QSXSV 'YMHI HI GSRIGXEV PEW FEXIVÑEW TSWMXMZS E TSWMXMZS ] RIKEXMZSERIKEXMZS
4VYIFEHIGEVKE 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW GSRI\MSRIW HI PE FEXIVÑE ] EPXIVREHSV IWXÅRGSPSGEHEWFMIRWYNIXEW]GSRYRFYIRGSRXEGXSQIXEPEQIXEP TEVXMGYPEVQIRXIPEWGSRI\MSRIWHIuQEWEvEPGLEWMW]QSXSV 'IVGM×VIWI HI UYI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HIP EPXIVREHSV IWXÅ GSVVIGXEQIRXIXIRWEHE
E F G H I J
'ETEGMXSVHIWYTVIWM×RHIJIGXYSWS %RMPPSWGSPIGXSVIWWYGMSWSIWGSFMPPEWKEWXEHEW 6IKYPEHSVHIJIGXYSWS 6IGXMJMGEHSVHIJIGXYSWS (IZ EREH SW HIP GE QTS VSXSV I R G MVGYMX S EF MIVXS S GSVXSGMVGYMXEHSW (IZ EREH SW HI TS XIRG ME IW XEXSV IR GMVG YMXS EFM IVXS S GSVXSGMVGYMXEHSW
4EVEZIVMJMGEVIPJEPPSEHIWGSRIGXIIPGETEGMXSV]VITMXEPETVYIFEHI GEVKE'EQFMIIPGETEGMXSVIRGEWSRIGIWEVMS 4EVE ZIVMJMGEV PSW JEPPSWF ] G HIWQSRXI IP GSRNYRXS HI VIKYPEHSV ] GENEHIIWGSFMPPEW'SQTVYIFIIPIWXEHSHIPEWIWGSFMPPEW]IRGEWS RIGIWEVMSPMQTMIPSWERMPPSWGSPIGXSVIWGSRTETIPHIPMNEI\XVEJMRS)P VIKYPEHSVW×PSTYIHIGSQTVSFEVWITSVWYWXMXYGM×R 0S W JEP PSW H I ] J W×PS TYIH IR Z IVMJMG EVW I HI WQS RXER HS ] HIWEVQERHSIPEPXIVREHSVTEVEIJIGXYEVQÅWTVYIFEW
7MPEFEXIVÑEIWXÅXSXEPQIRXIGEVKEHEIRGMIRHEPEWPYGIWHIXVEFENS HYVERXI QMRYXSW ERXIW HI GSQIR^EV PE TVYIFE %PXIVREXMZEQIRXI EGGMSRI IP QSXSV HI EVVERUYI YRSW QSQIRXSW GSR IP JYWMFPI HIP WSPIRSMHI HI GSVXI HIP QSXSV )737 I\XVEÑHS ZIE PEW TÅKMREW HI MHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW -RWXEPIYRWLYRX HIVMZEGM×R HIXMTSEFMIVXSHIEQTIVMSWIRXVIIP GEFPITSWMXMZSHIPEFEXIVÑE]IPXIVQMREPTSWMXMZSHIPEFEXIVÑE 'SRIGXIIPGEFPITSWMXMZSHIYRQYPXMQIHMHSVEPPEHSHIQÅUYMREHIP WLYRX]IPGEFPIRIKEXMZSEPPEHSHIFEXIVÑEHIPWLYRX
7
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1SXSVHIEVVERUYI 4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI
4VYIFE
%RXIW HI IJIGXYEV PEW TVYIFEW GSR IP ZSPXÑQIXVS GSQTVYIFI IP IWXEHSHIPEFEXIVÑE ZIE4VYIFEWHIPE&EXIVÑE ]GIVGM×VIWIHIUYI XSHEWPEWGSRI\MSRIWIWXÅRPMQTMEW]FMIRETVIXEHEW
'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP ' HIP WSPIRSMHI ] YR FYIR TYRXS HI QEWE 0E MRHMGEGM×R QÑRMQE EHQMWMFPI IR PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIvIW :
4EVE MQTIHMV UYI EVVERU YI IP QSXSV HYVE RXI I WXEW TVYIFEW GIVGM×VIWI HI UYI I\XVEI IP JYWMFPI HI TEVEHE HIP QSXSV ZIE PE TÅKMREHIMHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW 9XMPMGIYRZSPXÑQIXVSTEVEGSQTVSFEVPEWMRHMGEGMSRIWTSVIPWMKYMIRXI SVHIR (IRS MRHMGEVWI PSGSRXVEVMS PEWMRHMGEGMSRIW HIFIRXSQEVWI QERXIRMIRHSIP MRXIVVYTXSVHI EVVERUYI IRPE TSWMGM×RHI uEVVERUYIv u,7v ]GSRIPWIPIGXSVHIQEVGLEEPJVIRXIEXVÅWHIPEXVERWQMWM×RIR TYRXSQYIVXS 2SXE 2SSTIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQÅWHIWIKYRHSWE PEZI^(INIIRJVMEVIPQSXSVHIEVVERUYIYRQÑRMQSHIHSWQMRYXSW IRXVIXIRXEXMZEWHIEVVERUYI 4VYIFE 'SRIGXIIPZSPXÑQIXVSIRXVIPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑE-RHMGEGM×RIR PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIv : ETVS\MQEHEQIRXI 0E MRHMGEGM×R QÑRMQEEHQMWMFPIIRPETSWMGM×RHIuEVVERUYIvIW : 9RE MRHMGEGM×RFENE WYKIVMVÅ TVSFEFPIQIRXI YRJEPPS IR IPQSXSV HI EVVERUYI
7
4VYIFE 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TVMRGMTEP % HIP QSXSV HI EVVERUYI]IPWSTSVXI& HIPGSPIGXSV)RPETSWMGM×RHIuEVVERUYIvPE MRHMGEGM×RRSHIFIWIVQÅWHI:TSVHIFENSHIPESFXIRMHEIRPE 4VYIFE 0E MRHMGEGM×R QÑRMQE EHQMWMFPI IR PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIvIW :
7
4VYIFEE 7MPEMRHMGEGM×RIWMRJIVMSVEPZEPSVIWTIGMJMGEHSGSRIGXIIPZSPXÑQIXVS IRXVIIPXIVQMREP( HIPVIPÍHIEVVERUYIIRTYRXSQYIVXS]QEWE9R EYQIRXSHIPZEPSVE :MRHMGEYRJEPPSIRIPGEFPIEHSIRXVIIPVIPÍ HIEVVERUYI]IPWSPIRSMHI
* 2 6
'
:
7MPEMRHMGEGM×RIWXÅHIRXVSHIIWXIPÑQMXIGSRXMRÞIIRPE4VYIFE 7MPEMRHMGEGM×RIWXÅJYIVEHIIWXIPÑQMXIGSRXMRÞIIRPEW4VYIFEW ]
% 7
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1SXSVHIEVVERUYI GSRXMRYEGM×R 4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI GSRXMRYEGM×R 4VYIFEF
4VYIFE
7M PE MRHMGEGM×R IRXVI IP XIVQMREP ( ] QEWE IW MRJIVMSV E : GSRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP ) ] QEWE 9R EYQIRXS HIP ZEPSV E : MRHMGE YR JEPPSIRIP VIPÍ HI EVVERUYI S YR JEPPS IR IP WYQMRMWXVS HIWHI IP MRXIVVYTXSV WIPIGXSV HI PE XVERWQMWM×R EP WSPIRSMHI HIP VIPÍ 'SQTVYIFI XEQFMÍR PE GSRI\M×R E QEWE HIP WSPIRSMHI
'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TSWMXMZS HI PE FEXIVÑE ] IP XIVQMREP TVMRGMTEP % HIP QSXSV HI EVVERUYI 'SR IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYIIRPETSWMGM×RETEKEHEIPZSPXÑQIXVSHIFIMRHMGEVIPZSPXENI HIPE FEXIVÑEVIHYGMÍRHSWITVÅGXMGEQIRXI EGIVS GYERHSWIKMVEIP MRXIVVYTXSVEPETSWMGM×RIRGIRHMHE0EMRHMGEGM×RQÅ\MQEEHQMWMFPI IW:
7M IP ZEPSV SFXIRMHS IRXVI ) ] QEWE IW QIRSV HI : IP JEPPS VEHMGEVÅ IR IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI S IR IP GEFPIEHS IRXVI IP WSPIRSMHIMRXIVVYTXSVHIEVVERUYI]VIPÍHIEVVERUYI 4VYIFE 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP RIKEXMZS HI PE FEXIVÑE ] PE GSRI\M×R E QEWE & HIP QSXSV HI EVVERUYI )P ZEPSV SFXIRMHS IR PE TSWMGM×RHIuEVVERUYIvHIFIWIVTVÅGXMGEQIRXIGIVSGSRYRQÅ\MQS EHQMWMFPIHI:
7
4VYIFEE 7M PE MRHMGEGM×R IW QE]SV HI : LE] YRE EPXE VIWMWXIRGME IR IP GEFPI EMWPEHS S IR IP WSPIRSMHI 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TSWMXMZS HI PE FEXIVÑE ] PE GSRI\M×R HIP WSPIRSMHI , 7M IP ZSPXÑQIXVS VIKMWXVE ELSVE GIVS GSR IP MRXIVVYTXSV GIVVEHS IP JEPPS VEHMGEIRIPWSPIRSMHI 7
7MPEMRHMGEGM×RIW WYTIVMSVE : IWXSMRHMGE EPXE VIWMWXIRGMEIR PEWGSRI\MSRIWSGEFPIHIQEWE
*MREPQIRXIZYIPZEEGSPSGEVIPJYWMFPIHITEVEHEHIPQSXSV
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
±RHMGI
4ÅKMRE2S
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI -HIRXMJMGEGM×R 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI 0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
*MPXVSHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI )PTVSGIHMQMIRXSTEVEHIWQSRXEV]QSRXEVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPIWI MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS ZIE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI-HIRXMJMGEGM×R 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R 7YQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI(IT×WMXSHIGSQFYWXMFPIEFSQFE MQTIPIRXI &SQFEMQTIPIRXIEPJMPXVS *MPXVSEFSQFEHIMR]IGGM×R 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R 'SRNYRXSHIXYFSWHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI'MPMRHVSW] 'SRNYRXSHIXYFSWHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI'MPMRHVSW] 0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R 'SRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI-R]IGXSVIWEPHIT×WMXS &SQFEHIMR]IGGM×REPHIT×WMXS
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8YIVGEWHIYRM×R0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R 0ÑRIEHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIXYIVGEEFSGMREHE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI (IW QSR XI PEW PÑR IEW H I GSQ FY WXMF PI IQT EVINE HEW GSQIR^ERHS GSR PEW PÑRIEW TEVE PSW GMPMRHVSW ] :IE 0ÑRIEWHI'SQFYWXMFPI-HIRXMJMGEGM×R 9XMPMGI PE GE^SPIXE HIXYIVGEEFSGMREHE8 TEVEEJPSNEVPEWXYIVGEW HIYRM×R IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R I MR]IGXSVIW ] ETEVXI IRXSRGIW PEW PÑRIEW
%8)2'-32 *PYMHSETVIWM×R 0SWGLSVVSWJMRSWHIJPYMHSIREPXETVIWM×RTYIHIRTIRIXVEVPIPE TMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEWHIPJPYMHSE TVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R%GIVUYIYREGEVXYPMREE PEWJYKEWWSWTIGLSWEW]I\EQMRIIRXSRGIWPEGEVXYPMRETEVEZIV WMLE]WIÕEPIWHIJPYMHS7MIPJPYMHSPITIRIXVEPETMIPEGYHE MRQIHMEXEQIRXIEPQÍHMGS )7-28C
6ITMXEIWXSTEVEPEWPÑRIEWIRPSWGMPMRHVSW] 8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH]VIWXSW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
(IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW
'IVGM×VIWIHIUYIPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI IWXÅR GSRIGXEHEW E PSW MR]IGXSVIW %28)7 HI QSRXEV PEW PÑRIEW HI EPXETVIWM×R %WIKÞVIWI HI UYI HINE PSW XYFSW FMIR EWIRXEHSW %TVMIXI PEW XYI VGEW Z IE :EPSVIW HI %TVMIXI 23 %46-)8) )<')7-:%1)28) 0%7 89)6'%7 7M WI ETVMIXER HIQEWMEHS PEWXYIVGEWTSHVÅRHEÕEVWIPSWEWMIRXSWHIGMIVVIHIPSWXYFSW ]GEYWEVJYKEWHIGSQFYWXMFPI
%8)2'-32 )PKEW×PISIWQY]MRJPEQEFPI4EVIMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWM WSWTIGLEUYILE]YREJYKEHIGSQFYWXMFPI0MQTMIFMIRXSHSIP GSQFYWXMFPI HIVVEQEHS TEVE IZMXEV PE TSWMFMPMHEH HI YR MRGIRHMS )7 C
%8)2'-32 +EW×PIS )PKEW×PISIWQY]MRJPEQEFPI RSYXMPMGIPPEQEWHIWRYHEWGIVGE HIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI2SJYQIEPVITSWXEVSEPXVEFENEVIR IPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI2SLEKEIPVITSWXENIHIGSQFYWXMFPI GSR IP QSXSV IR QEVGLE 4SHVÑE TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ] PIWMSRIWWMRSWMKYIIWXEWTVIGEYGMSRIW )7-28
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW %GSTPEHSV HI WYIPXE VÅTMHE 0ÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI FENE TVIWM×R &SX×RHIWYIPXEHIPEGSTPEHSV 'ERMPPEHIGSRIGXSV0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI 0EWPÑRIEW HIGSQFYWXMFPIHI FENETVIWM×RXMIRIRYRVEGSVHI R]PSR YRMHS EP XYFS IR PYKEV HI PE XYIVGE ] FIPPSXE 0SW VEGSVIW JSVQER TEVXI HIP XYFS ] RS WI WYVXIR TSV WITEVEHS 9R VEGSV HEÕEHS LEVÅ UYIXIRKEUYIGEQFMEVWIIPXYFSGSQTPIXS
4EVE WSPXEV PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI QERXIRKE STVMQMHSW PSW FSXSRI W YRS E GEH E PEHS HIP EGS TPEHSV )QT YNI IP EGSTPEHSV LEGME PE GERMPPE HI GSRIGXSV ] I\XVÅMKEPS IRXSRGIW
8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH]VIWXSW
(IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW
%8)2'-32 +EW×PIS )P KEW×PIS IW MRJPEQEFPI QERXIRKE PEW PPEQEW HIWRYHEW ETEVXEHEW HI PE QÅUYMRE ] HIP QSXSV 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IR IP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSVIRQEVGLE(IXIRKEMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWMWSWTIGLE UYI L E] YRE JYK E HI GSQ FYWXMFPI (I RS WIKY MV I WXEW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW )P KEW×PIS E PE TVIWM×R UYI WEPI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI TIRIXVEV PE TMIP 2S YXMPMGI PSW HIHSW TEVE GSQTVSFEV WM LE] JYKEW IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 2S EGIVUYI PE GEVE E PSW TYRXSW IR UYI WI WSWTIGLE UYI LE] YRE JYKE %GIVUYI YR XVS^S HI GEVXYPMRE TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI KEW×PIS 7M IPKEW×PIS PI TIRIXVE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EPQÍHMGS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
1SRXENI 4EVE GSPSGEV PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI QERXIRKE STVMQMHSW PSW FSXSRIW )QTYNI IP EGSTPEHSV TEVE HIWPM^EVPS WSFVI PE GERMPPEHIGSRIGXSV ]WYIPXIPSWFSXSRIW7ISMVÅYRGPMGHIP GSRIGXSVEPUYIHEVXSXEPQIRXIMRWIVXEHS]XVEFEHSIRTSWMGM×R
4EVE GSQTVSFEV UYI WI LE LIGLS FMIR PE GSRI\M×R XVEXI HI XMVEV HIP GSRIGXSV HI WY IWTMKE WMR WSPXEV IP QIGERMWQS XVEFEHSV 7×PSWI VIUYMIVI HEVYRXMV×R WYEZI WM RS IWXÅ FMIR LIGLEPEGSRI\M×RIPGSRIGXSVWIWSPXEVÅJÅGMPQIRXI
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 0IRKàIXEWTSWMGMSREHSVEW'PMTHIPÑRIEHIVIFSWI 'SRIGXSV0ÑRIEHIVIFSWI 'PMTHIPÑRIEHIVIFSWI /MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS %RMPPSX×VMGS'SRIGXSVHIPÑRIEHIVIFSWI GYEXVS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 2SXE % GSRXMRYEGM×R WI HIXEPPE IP HIWQSRXENI ] QSRXENI HI YR GSRIGXSVHIVIFSWI)PTVSGIHMQMIRXSTEVEPSWSXVSWXVIWGSRIGXSVIW IWMHÍRXMGS (IWQSRXENI )QTYNI WYEZIQIRXI PEW PIRKàIXEW TSWMGMSREHSVEW TEVE ETEVXEVPEW ] XMVI HIP GSRIGXSV HI PE PÑRIE HI VIFSWI 23 *YIVGIPEWPIRKàIXEW
(IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS
8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH]VIWXSW
(IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW
%8)2'-32 +EW×PIS )P KEW×PIS IW MRJPEQEFPI QERXIRKE PEW PPEQEW HIWRYHEW ETEVXEHEW HI PE QÅUYMRE ] HIP QSXSV 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IR IP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSVIRQEVGLE(IXIRKEMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWMWSWTIGLE UYI L E] YRE JYK E HI GSQ FYWXMFPI (I RS WIKY MV I WXEW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW )P KEW×PIS E PE TVIWM×R UYI WEPI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI TIRIXVEV PE TMIP 2S YXMPMGI PSW HIHSW TEVE GSQTVSFEV WM LE] JYKEW IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 2S EGIVUYI PE GEVE E PSW TYRXSW IR UYI WI WSWTIGLE UYI LE] YRE JYKE %GIVUYI YR XVS^S HI GEVXYPMRE TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI KEW×PIS 7M IPKEW×PIS PI TIRIXVE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EPQÍHMGS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
7M ZE E HIWQSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW (IWGSRIGXI PE PÑRIE HIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R]XMVIHIPGPMTHIPÑRIEHIVIFSWI TEVE WEGEVPS HIP MR]IGXSV :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI HI %PXE4VIWM×R(IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXENI )QTYNI IP GPMT HI PÑRIE HI VIFSWI TEVE HIWPM^EVPS WSFVI IP MR]IGXSV IR IP WIRXMHS GSVVIGXS EPMRIEHS GSR PE PYQFVIVE HI VIFSWIIRIPMR]IGXSV
'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS
-RW IVXI IP GSRIGXSV HI PÑRIE HI VIFSWI LEWXE UYI PEW PIRKàIXEW IRGENIRWSFVIIPGSRIGXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI WEPMHE 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE 4IVRSWHIJMNEGM×R GMRGS 4EWEHSVEGXYEHSV %RMPPSX×VMGS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
0MQTMIIPÅVIEEPVIHIHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI 7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PÑRIE HI GSQFYWXMFPI ] HI PE FSQFE MQTIPIRXI :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI HI &ENE 4VIWM×R (IWQSRXENI ] 1SRXENI 6SXYPI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPITEVEJEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV
5YMXIPSWTIVRSW ]EPGIIPGSRNYRXSHIFSQFETEVEETEVXEVPS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVE IP ERMPPS X×VMGS
)\XVEMKEIPTEWEHSVEGXYEHSV HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
7MWIGVIIUYIIWXÅR EJIGXEHEWPEWTVIWXEGMSRIWHIPEFSQFE LEKE PEWTVYIFEWTEVEGSRJMVQEVUYIIWXÅIRGSRHMGMSRIWHIGSRXMRYEVIR WIVZMGMS ZIE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 0E FSQFE MQTIPIRXI RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M PE FSQFE LE JEPPEHS S IWXÅ HEÕEHEHIFIGEQFMEVWI 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIIPTEWEHSVEGXYEHSV IWXÅFMIRGSPSGEHSIR IPFPSUYIHIGMPMRHVSW8IRKEIRGYIRXEUYIIPTEWEHSVXMIRIYR PEHSTPERSUYIJEGMPMXEIPWYQMRMWXVSHIEGIMXIEPQIGERMWQSHI PEFSQFE'IVGM×VIWIHIUYIPEVERYVEHIPYFVMGEGM×REPSPEVKS HIPTEWEHSVRSIWXÅVIWXVMRKMHETSVPSHSWSVIWXSW
%WIKÞVIWI HI UYI IP ERMPPS X×VMGS IWXÅ FMIR GSPSGEHS IR PE EGEREPEHYVE
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
'IVGM×VIWI HI UYI VIGSRIGXE PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PE FSQFEMQTIPIRXIIRWYWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
(IWTYÍWHIQSRXEV 4YVKY I IP WMW XIQ E HI GS QFY WXMF PI Z IE 7IG GM× R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
4SRKE IR QEVGLE IP QSXSV ] GSQTVYIFI WM LE] JYKEW HI GSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 8YIVGEWHIJMNEGM×RHIPEFSQFE XVIW 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4IVRSXVEFEHSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R %VERHIPEIRJSVQEHIFSGEPPEZI 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE 'SRIGXSVHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 8YFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv HIP XYVFSGSQTVIWSV WM WI MRWXEPE 8YIVGEHIPINIHIQERHS )RKVERENIHIQERHS 8ET×R SFXYVEHSV EGGIWS TEVE IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP GMKàIÕEP 6IXÍRHIEGIMXIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4EPERGEHIPEGIPIVEHSV
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R % 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP & 'E^SPIXE XETE HIP IRKVERENI HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R ' :MVEHSVHIPGMKàIÕEP ( ,IVVEQMIRXETEVEENYWXEVIPTYRXSQYIVXS WYTIVMSV ZIEPETÅKMRE ) ,IVVEQ MIR XE T EVE H IWQ SRXE V IP IRKVERENI GSQTVIRHMHETSV * 8ETEHIVIEGGM×R + 'YIVTSHIPELIVVEQMIRXE , 4IVRSIWTIGMEP . +IRIVEP 0PEZI HI ERMPPS IR JSVQE HI u'v 8YIVGE MRXIVMSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
*
+ ,
<
=
'
*
+
&
,
) %
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
%RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI
7IGGM×R
7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PE GSRI\M×R HI IRXVEHE ] GSRI\M×R HI VIFSWI IR PE FSQFE (IWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEWHI'SQFYWXMFPI(IWQSRXENI]1SRXENI
%JPSNI ] UYMXI PEW XYIVGEW 9XMPMGI PE PPEZI IWTIGMEP . TEVE EJPSNEV PE XYIVGE TV×\MQE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYIUYMXEPEWXVIWXYIVGEW
'SPSUYIPE XETE HIVIEGGM×R* LIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS WSFVI IP INI HI PE FSQFE 7YNIXI PE LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS + E PE IRZYIPXE 9XMPMGI YRE GEVVEGE ] GE^SPIXE EHIGYEHE TEVE IRVSWGEV IP TIVRS , LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS LEWXE WIRXMV GMIVXEVIWMWXIRGME
)P IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R IWXÅ QSRXEHS IR YRE TEVXI G×RMGE HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE 4EVE HIWQSRXEV PE FSQFE LE] UYI WSPXEV IP GMIVVI G×RMGS 7STSVXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R+SPTIIIPI\XVIQSHIPTIVRS, GSRYRQEVXMPPSHITIÕEFPERHE7ISMVÅYRWSRMHSEPWSPXEVWIIP GMIVVIG×RMGS
7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PEW GSRI\MSRIW HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI ] HIWGSRIGXIIPGEFPIHIPEGIPIVEHSV
%:-73 -1 43 68%28) 23 MRXIRXI HIWQ SRXEV PE FS QFE HI MR] IG GM× R LEW XE UYI I P QS XSV ] PE FS QFE I WXÍ R XVEFEH SW QIGÅRMGEQIRXI IR PE TSWMGM×R GSVVIGXE ZIE PSW TVSGIHMQMIRXSW E GSRXMRYEGM×R 7M PEFSQFERSWIXVEFEIR PETSWMGM×RGSVVIGXEERXIW HI HIWQSRXEVPE IRXSRGIW XIRHVÅ UYI ZSPZIV E IJIGXYEV PE TYIWXE E TYRXSYRIWTIGMEPMWXEIRIUYMTSWHIMR]IGGM×R
2SXE )PIRKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEIWXÅGSRIGXEHSEPINIHI QERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RÞRMGEQIRXITSVIPGMIVVIG×RMGS2S LE]RMRKYREGLEZIXEQIGÅRMGE
(IWQSRXENI 7YIPXI PSW GSRIGXSVIW IPÍGXVMGSW IR IP WSPIRSMHI HI GSVXI HIP QSXSV )737 ]IRIPWSPIRSMHIHIEZERGITEVEIPEVVERUYI IRJVÑS
%:-73 -14368%28) 23 HIWQSRXI IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP QSXSV %%WIKÞVIWIHIUYIREHMIXVEXEHIZMVEVIPQSXSV
7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI IP XYFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv IRIPHMEJVEKQEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
%:-73 -14368%28) 23 EJPSNI IP TIVRS XVEFEHSV HI PE FSQFE HIMR]IGGM×R
(IWQSRXIIPXET×RSFXYVEHSVGSRMJMGEHS
4SRKE IP TMWX×R RÞQIVS IR WY TYRXS QYIVXS WYTIVMSV IR PE GEVVIVEHIGSQTVIWM×R (IWQSRXI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI :IE &SQFE -QTIPIRXI HI 'SQFYWXMFPI (IWQSRXENI ] 1SRXENI -RWXEPIPELIVVEQMIRXEHIVIKPENIHIP417(YXMPM^ERHSYRS HIPSWTIVRSWHIVIXIRGM×R HIPEFSQFEMQTIPIRXITEVE VIXIRIV PE LIVVEQMIRXE IR TSWMGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI IP EKYNIVS WYTIVMSV UYIHE FMIR GIRXVEHS WSFVI IP TEWEHSV EGXYEHSV HIPEFSQFEMQTIPIRXI 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE ZMVEHSVE & TEVE ZMVEV IP GMKàIÕEP LEWXEIRGENEVIPTEWEHSVHIVIKYPEGM×R% IRIPEKYNIVSHI VIKYPEGM×R HIP GMKàIÕEP 'SQTVYIFI UYI IP TEWEHSV EGXYEHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIWSFVIWEPIHIPEGEVEHIPE LIVVEQMIRXEHIVIKPENIGSQSWIQYIWXVE(IPSGSRXVEVMS WMKEPSWTEWSW] (IWQSRXIIPTEWEHSVHIVIKYPEGM×R% +MVI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP ] GSPSUYI IP TEWEHSV HI VIKYPEGM×R %
2SXE )P TEWEHSV HI VIKYPEGM×R ()&) IRGENEV IR IP EKYNIVS HI VIKYPEGM×R HIP GMKàIÕEP 4YIHI SGYVVMV UYI IP TEWEHSV HÍ PE WIRWEGM×R HI IWXEV uIRGENEHSv EYRUYI IWXÍ VIEPQIRXI IRXVI PSW GSRXVETIWSW HIP GMKàIÕEP 'SQTVYIFI WMIQTVI UYI IWXÅ FMIR IRGENEHSIPTEWEHSVMRXIRXERHSZMVEVIPGMKàIÕEPIREQFSWWIRXMHSW 7MRSTYIHI ZMVEVIP GMKàIÕEP IR EQFSW WIRXMHSW IP TEWEHSV IWXEVÅ IRGENEHS
(IWQSRXI PE XETE HIP IRKVERENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R GSRPELIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS& ]YREGEVVEGEEHIGYEHE
%JPSNI]UYMXIPEXYIVGE HIPINIHIQERHS
%JPSNIIPTIVRSXVEFEHSV IRPEFSQFEHIMR]IGGM×RTEVETSHIV HIWPM^EV PE EVERHIPE IWTIGMEP IR JSVQE HI FSGEPPEZI E WY TSWMGM×R HI FPSUYIS GSQS WI QYIWXVE IR = )RVSWUYI IP TIVRS XVEFEHSV ] ETVMÍXIPS ZIE :EPSVIW HI %TVMIXI 0E EVERHIPE HIFIIWXEVJPSNE
)\XVEMKE PE FSQFE HI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI 6IXMVI PEW LIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS, + ] *
(
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM×R -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 8YIVGEWHIJMNEGM×RHIPEFSQFE XVIW 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4IVRSXVEFEHSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R %VERHIPEIRJSVQEHIFSGEPPEZI 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE 'SRIGXSVHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 8YFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv HIP XYVFSGSQTVIWSV WM WI MRWXEPE 8YIVGEHIPINIHIQERHS )RKVERENIHIQERHS 8ET×R SFXYVEHSV EGGIWS TEVE IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP GMKàIÕEP 6IXÍRHIEGIMXIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 4EPERGEHIPEGIPIVEHSV 6IXÍR
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R % 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP & 'E^SPIXE XETE HIP IRKVERENI HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R . +IRIVEP 0PEZI HI ERMPPS IR JSVQE HI u'v 8YIVGE MRXIVMSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
IXETE )XETEJMREP
<
=
&
%
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM×R 1SRXENI 0SW TVSGIHMQMIRXSW HI WIVZMGMS IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R W×PS TYIHIR IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP IWTIGMEPM^EHS HIFMHEQIRXI GETEGMXEHS ] IUYMTEHS %RXIW HI GEQFMEV YRE FSQFE HI MR]IGGM×R TSV SXVE RYIZE S TSV YRE VIEGSRHMGMSREHE GIVGM×VIWI HI UYI IWXÅ XVEFEHSIPINIHIQERHSGSRIPTIVRS ETVIXEHS]GSRPEEVERHIPE IRJSVQEHIFSGEPPEZI IRPETSWMGM×RGSVVIGXE%WIKÞVIWIHIUYIIP QSXSVGSRXMRÞEXVEFEHSIRPETSWMGM×RGSVVIGXE
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXIPEXETEHIFEPERGMRIWZIE 7IGGM×R1SXSV &ÅWMGS 'YPEXE
6IGSRIGXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PEGSRI\M×RHIIRXVEHE ]GSRI\M×RHIVIFSWI IRPEFSQFE 1SRXIPEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI(IWQSRXENI]1SRXENI
'IVGM×VIWI HI UYI PEW WYTIVJMGMIW GSRMJMGEHEW IR IP INI HI QERHS]IRKVERENI HIPEFSQFEHIMR]IGGM×RIWXÅRPMQTMEW ]PMFVIWHIEGIMXI
6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI VIKPENI HIP 417 ] QSRXI PE FSQFE MQ TIPI RXI :I E &SQFE -QTI PIRXI HI 'S QFYWXMF PI (IWQSRXENI]1SRXENI
'IVGM×VIWIHIUYIIPVIXÍRHIEGIMXI IWXÅFMIRGSPSGEHSIR PE GEVE HI QSRXENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R 'SPSUYI PE FSQFEWSFVIPSWIWTÅVVEKSWHIQSRXENI'SPSUYIIPIRKVERENI HIQERHS WSFVIIPINIHIQERHSHIPEFSQFE
6IGSRIGXIIPGEFPIHIPEGIPIVEHSV
4YVKY I IP WMW XIQ E HI GS QFY WXMF PI Z IE 7IG GM× R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
'SPSUYI]ETVMIXIPEWXYIVGEW E2Q PFWTMI 9XMPMGIPE PPEZI IWTIGMEP , TEVE ETVIXEV PE XYIVGE TV×\MQE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
'SPSUYI]ETVMIXIPEXYIVGE HIPIRKVERENIHIPEFSQFEEPE IXETEHITVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
2SXE 7MWIWYQMRMWXVEPEEVERHIPEGSRYREFSQFEHIVITYIWXS23 '30359) 0% %6%2()0% 7YNIXI IP IRKVERENI GSR PE XYIVGE WSPEQIRXI
%JPSNI IP TIVRS XVEFEHSV LEWXE UYI PE EVERHIPE IR JSVQE HI FSGEPPEZI TYIHE HIWPM^EVWI FENS IP TIVRS GSQS WI QYIWXVE IR < %TVMIXI IRXSRGIW IP TIVRS EP ZEPSV GSVVIGXS :IE :EPSVIWHI%TVMIXI8VEFIPEEVERHIPE
%TVMIXIPEXYIVGE HIPIRKVERENIHIPEFSQFEEPEIXETEJMREP ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
1SRXI PE XETE HIP IRKVERENI GSR PE LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWIHIUYIIPERMPPSX×VMGSIWXÅFMIRGSPSGEHS%TVMIXIPE XETEHIPIRKVERENIZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
6IXMVI IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP QSXSV % ] GSPSUYI IP XET×R SFXYVEHSV &
%GSTPI PSW GSRIGXSVIW IPÍGXVMGSW IR IP WSPIRSMHI HI GSVXI )737 ]WSPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS
7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI IP XYFS HI ZEGÑS HI GSRXVSPuFSSWXvIRIPHMEJVEKQEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
)HMGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
7IGGM×R
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -R]IGXSV 1SVHE^EHIMR]IGXSV 4IVRSHIWYNIGM×RHIPMR]IGXSV 1ERKYMXSHIMR]IGXSV < 0YQFVIVEHIVIFSWIHIPMR]IGXSV
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
/MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS 'ETYGLEWHIMR]IGXSV %VERHIPEIWXERGE %RMPPSX×VMGSHIMR]IGXSV
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
7IGGM×R
-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV (IWQSRXI PEW PÑRIEW HI VIFSWI HI GSQFYWXMFPI ] HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI (IWQSRXENI ] 1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XETSRE XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW IR PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI FSQFE HI MR]IGGM×R I MR]IGXSVIW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
0MQTMIPSWPSHSWSEGIMXIIRIPMRXIVMSVHIPQERKYMXSHIMR]IGXSV 'YMHI HI RS HEÕEV PE WYTIVJMGMI MRXIVRE 'YEPUYMIV HEÕS S GSRXEQMREGM×RHIPEWYTIVJMGMIGEYWEVÅRIPJEPPSHIPERMPPSX×VMGS HIPMR]IGXSV
'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS
'SPSUYIYRERYIZEEVERHIPEIWXERGE
'IVGM×VIWI HI UYI HINE FMIR SVMIRXEHS IP MR]IGXSV GSR PE PYQFVIVE HI VIFSWI < LEGME IP PEHS HIVIGLS GSPIGXSV HI IWG ETI HIP QSXSV 'IVGM×VIW I HI UYI IP MR]IG XSV IW XÅ MRXVSHYGMHSEJSRHSIRPEGYPEXE %TVMIXIIPTIVRSHIJMNEGM×R HIPMR]IGXSVZIE:EPSVIWHI %TVMIXI
(IWQSRXI PE XETE HI FEPERGMRIW :IE 7IGGM×R 1SXSV &ÅWMGS'YPEXE
8IRKE IR GYIRXE UYI PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI RS EHQMXIR VITEVEGMSRIW 7M LE] YR JEPPS S HEÕSW IR YR MR]IGXSV VIUYMIVI GEQFMEVWI (IWQSRXENI )P WMKYMIRXI TVSGIHMQMIRXS IW TEVE YR MR]IGXSV ] IW MHÍRXMGS TEVE XSHSWPSWMR]IGXSVIW
%JPSNI IP TIVRS HI VIXIRGM×R HI PE QSVHE^E HIP MR]IGXSV ] HIWQSRXIPEQSVHE^E
)\XVEMKEIPMR]IGXSV HIWYQERKYMXS23 UYMXIPSWXETSRIW HIPEWPYQFVIVEWHIMR]IGXSV
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXIPEXETEHIFEPERGMRIWZIE 7IGGM×R1SXSV &ÅWMGS 'YPEXE
(IWQSRXI ] HIWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 6SXYPI IP MR]IGXSVTEVEZSPZIVEGSPSGEVPSIRWYGMPMRHVSSVMKMREP'SPSUYI YREGETYGLEPMQTMEHITVSXIGGM×RWSFVIPEXSFIVEHIPMR]IGXSV
6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI VIFSWI HI GSQFYWXMFPI ] HI EPXE TVIWM×R :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI (IWQSRXENI ] 1SRXENI
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE
7IGGM×R
4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE )PTVSGIHMQMIRXSTEVETYVKEVIPEMVIIRIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIWI MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS ZIE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
'SVVIEHIXVERWQMWM×R&SQFEHIEKYE 'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( (IWQSRXENI]QSRXENI
8IVQSWXEXS (IWQSRXENI]QSRXENI
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 'SVVIEHIXVERWQMWM×R&SQFEHIEKYE
7IGGM×R
'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( (IWQSRXENI]QSRXENI 0E FSQFE HI EKYE ] IP ZIRXMPEHSV HI IRJVMEQMIRXS WM WI MRWXEPE IWXÅR EGGMSREHSW HIWHI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW )P TVSGIHMQMIRXS TEVE HIWQSRXEV ] QSRXEV PE GSVVIE WI MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS ZIE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
8IVQSWXEXS
8IVQSWXEXS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'ENEHIPXIVQSWXEXS 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 8IVQSWXEXS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS 6IXÍR8IVQSWXEXS
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
8IVQSWXEXS
7IGGM×R
8IVQSWXEXS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVIRPEGENEHIPXIVQSWXEXS
5YMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEGENE
)\XVEMKEIPXIVQSWXEXS
7M WI WSWTIGLE YR JEPPS HIP XIVQSWXEXS LEKE PEW TVYIFEW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS ZIE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW )P XIVQSWXEXS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M LE JEPPEHS S XMIRI HEÕSW IP XIVQSWXEXS HIFI GEQFMEVWI 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
-RWTIGGMSRI IP VIXÍR TEVE ZIV WM XMIRI HEÕSW S KVMIXEW 'EQ FMI IP VI XÍR I R G EWS RIG IW EVMS 'S PSUY I I P VIXÍR GSVVIGXEQIRXIGSQSWIQYIWXVE
'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP XIVQSWXEXS GSVVIGXEQIRXI SVMIRXEHS
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE :EPSVIWHI%TVMIXI
6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVEPEGENE
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PI RI IP W MW XIQE GS R P E Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI EK YEER XMGSR KIPE RXI :IE 7IG GM× R 1E RXIRMQMI RXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'ENEHIIRXVEHE 4IVRSWHIJMNEGM×R GYEXVS < 0IRKàIXETSWMGMSREHSVE6IXÍR
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS %RMPPSIWXERGS
0FWTMI
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
2SXE 0EGENETYIHIXIRIVYRESVMIRXEGM×RHMWXMRXEEPEQSWXVEHEIR PEMPYWXVEGM×RHITIRHMIRHSHIPEMRWXEPEGM×RHIPQSXSV (IWQSRXENI (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIVEHMEHSVIRPEGENEHIIRXVEHE
5YMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEGENE
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'SQTVYIFI UYI RS IWXÅ HEÕEHS IP VIXÍR 'SPSUYI YR RYIZSVIXÍRIRGEWSRIGIWEVMS'SQTVYIFIUYIIPVIXÍRUYIHE FMIR IRGENEHS IR WY EGEREPEHYVE IR PE GENE %XIRGM×R E PE PIRKàIXETSWMGMSREHSVE<
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVEPEGENE
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PI RI IP W MW XIQE GS R P E Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI EK YEER XMGSR KIPE RXI :IE 7IG GM× R 1E RXIRMQMI RXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
7IGGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIEKYE
&SQFEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIFSQFEHIEKYE 8SVRMPPSWHIJMNEGM×R GYEXVS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIIWXVIPPE
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %RMPPSX×VMGS
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
&SQFEHIEKYE
7IGGM×R
&SQFEHIEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI PE FSQFE HI EKYE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIPSWXSVRMPPSW ]HIWQSRXIIPGSRNYRXSHIFSQFE
(IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS4
0EFSQFEHIEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW7MPEFSQFELEJEPPEHSS IWXÅHEÕEHEHIFIGEQFMEVWI 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIPEGEVEHIQSRXENIIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW IWXÅPMQTME]WMRHEÕSW
'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS4
%TVMIXIPSWXSVRMPPSW :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEFSQFEHIEKYE:IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
0PI RI IP QSXS V GS R PE Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI EK YEER XMGSR KIPE RXI :IE 7IG GM× R 1E RXIRMQMI RXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS )RJVMEHSVHIEGIMXI
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI )P IRJVMEHSV HI EGIMXI JSVQE TEVXI HIP WMWXIQE HI PYFVMGEGM×R :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM×R )RJVMEHSV HI %GIMXI 0YFVMGERXI
)HMGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
'SPIGXSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
&SQFEHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI
'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI 0E GEFIGIVE HIP JMPXVS HI EGIMXI JSVQE TEVXI HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI :IE)RJVMEHSVHI%GIMXI0YFVMGERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
'SPIGXSVHIEGIMXI
'SPIGXSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SPIGXSVHIEGIMXI E 8YFSHIEWTMVEGM×RMRGSVTSVEHS F 4PEGEWHIJPIGXSVEWMRGSVTSVEHEW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI ZIMRXI %RMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI 4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 4EWXEWIPPEHSVEHIWMPMGSRE 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 'PEZMNEW TSWMGMSREHSVEW HIP GSPIGXSV HI EGIMXI HSW :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
'SPIGXSVHIEGIMXI
'SPIGXSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWIHIUYIIPQSXSVIWXÅIRPEWGSRHMGMSRIWHIWIKYVM HEH TEVE XVEFENEV IR IP QMWQS 7M LE IWXEHS JYRGMSRERHS IP QSXSVGIVGM×VIWIHI UYI WI LEIRJVMEHSPS WYJMGMIRXIERXIW HI GSQIR^EVIWXIXVEFENS
'SPSUYIHSWTEWEHSVIWKYÑE8 IRPSWEKYNIVSWTVEGXMGEHSWIR IP QSXSV TEVE PSW XSVRMPPSW HIP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
7YNIXIPETPERXMPPE EPEGEVEHIQSRXENIHIPGSPIGXSVHIEGIMXI GSR GYEXVS TIVRSW HI JMNEGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI PE TPERXMPPE IWXÅGSVVIGXEQIRXISVMIRXEHE PSWEKYNIVSW7 ] 8 IWXÅREHMJIV IRXIWHMWXERGMEWIRXVIGIRXVSW
%TPMUYIYRGSVH×RHIQQHITEWXEWIPPEHSVE4 EPVIHIHSVHI PEFVMHEHIPGSPIGXSVHIEGIMXIYXMPM^ERHSIPFSVHIMRXIVRSHIPE TPERXMPPE TEVE WIVZMV HI KYÑE GSQS WI QYIWXVE %XIRGM×R E PSW GSVHSRIW HI TEWXE WIPPEHSVE EPVIHIHSV HI PSW EKYNIVSW 7 ] 8 6IXMVI GYMHEHSWEQIRXI PE TPERXMPPE WMR EPXIVEV PSW GSVHSRIW HI TEWXEWIPPEHSVE
:EGÑIIPEGIMXI:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSWHIJMNEGM×R ]HIWQSRXIIPGSPIGXSVHIEGIMXI HIPQSXSV 4SHVÅWIVHMJMGYPXSWSHIWQSRXEVIPGSPIGXSVHIEGIMXI HIFMHS E PE EHLIWM×R HI PE TEWXE WIPPEHSVE 7M WI VIUYMIVI ETEPERUYIGYMHEHSWEQIRXIPEWFVMHEWHIQSRXENITEVEWITEVEV PEW 23 98-0-') 92% *9)6>% )<')7-:% ]E UYI TSHVÅ HEÕEVWI IP GSPIGXSV HI EGIMXI 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVE IP ERMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI
1SRXENI 9RXIPMKIVEQIRXIGSREGIMXIIPRYIZSERMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI ]GSP×UYIPSIRPEFERGEHEGSQSWIQYIWXVE
9XMPMGI YR TVSHYGXS VIXMVEHSV HI NYRXEW TEVE IPMQMREV XSHEW PEW XVE^EWHITEWXEWIPPEHSVEIRPEWGEVEWHIQSRXENIHIPGSPIGXSV HI EGIMXI ] QSXSV 23 HINI UYI PE TEWXE WIPPEHSVE IRXVI EP QSXSV 9XMPMGIYRTVSHYGXSHIWIRKVEWERXIEHIGYEHSTEVEPMQTMEVFMIRIP GSPIGXSVHIEGIMXI
2SXE )PGSPIGXSVHIEGIMXIVIUYMIVIQSRXEVWI]PSWTIVRSWHIPQMWQS ETVIXEVWIIRYRXMIQTS QÅ\MQSHI QMRYXSWHIWTYÍWHIETPMGEV PE TEWXEWIPPEHSVE
4SWMGMSRIIPGSPIGXSVHIEGIMXIHIJSVQEUYIPEWEPMHEHIPXYFS HIEWTMVEGM×RUYIHIEPMRIEHEGSRPEPYQFVIVEHIIRXVEHEHIPE FSQFEHIEGIMXIIRIPQSXSV 'YMHIHIRSHEÕEVIPERMPPSVIGSKI HSVHIEGIMXI EPQSRXEV
'SPSUYI IP GSPIGXSV HI EGIMXI WSFVI PSW TEWEHSVIW KYÑE IR IP QSXSV )ZMXIEPXIVEVPSWGSVHSRIWHITEWXEWIPPEHSVE 23VIXMVI PSWTEWEHSVIWKYÑELEWXEUYILE]EGSPSGEHSJPSNSWEPKYRSWHI PSWTIVRSW
'SPSUYIPSWTIVRSW 8IRKEIRGYIRXEUYIRSWIGSPSGERTIV RSWIRPEWTSWMGMSRIW= %TVMIXIPSWTIVRSW :IE:EPSVIWHI %TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV (INIXVERWGYVVMVYRSWQMRYXSWTEVEUYIWIGYVIPETEWXEWIP PEHSVE ] PPIRI IRXSRGIW IP QSXSV GSR IP EGIMXI PYFVMGERXI VIGSQIRHEHS:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI
)HMGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
&SQFEHIEGIMXI
&SQFEHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &SQFEHIEGIMXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEFSQFEHIEGIMXI GYEXVS 'YFSHIPZSPERXI 4IVRSHIJMNEGM×RHIPGYFSHIPZSPERXI < )RKVERENIHIPGMKàIÕEP = 'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPEFSQFEHIEGIMXI
<
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
=
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R &SQFEHIEGIMXI
7IGGM×R
&SQFEHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXE PE FSQFE HI EGIMXI ERXIW HI HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP S IP ÅVFSP HI PIZEW TVIGMWEVÅMRZIVXMVWI IP QSXSV 7M W×PS WI HIWQSRXE PE FSQFE HI EGIMXI TEVE MRWTIGGMSREVPE S GEQFMEVPE RS WI VIUYMIVI IRXSRGIWMRZIVXMVIPQSXSV
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKY MIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIXSHSWPSWGSQTSRIRXIWIWXÅRPMQTMSW]PMFVIW HIHEÕSWSGSVVSWM×R
0YFVMUYIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPVSXSVHIPEFSQFE
'IVGM×VIWIHI UYIIRGENEPEGPEZMNE= IRIP EKYNIVSTVEGXMGEHS IRPEGENEHIHMWXVMFYGM×R
1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI < HIP GMKàIÕEP HI JSVQEUYIIRGENIGSRPEGPEZMNETSWMGMSREHSVE %TVMIXIPSWTIV RSW ] :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PÍGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIIPZSPERXI :IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI :IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI 5YMXIIPTIVRS ]HIWQSRXIIPGYFSHIPZSPERXI 23HIWQSRXI IPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP<
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP ZSPERXI EP GYFS HIP GMKàIÕEP (IWQSRXENI]1SRXENI
:IE :SPERXI
1SRXIIPQSXSVHIEVVERUYI :IE7IGGM×R7MWXIQE)PÍGXVMGS 1SXSVHI%VVERUYI
5YMXIPSWTIVRSW ]WITEVIPEFSQFEHIEGIMXI HIPEGENEHI HMWXVMFYGM×R
0E FSQFEHI EGIMXI RS EHQMXIVITEVEGMSRIW 7M PEFSQFE HI EGIMXI XMIRIHIWKEWXISHEÕSWHIFIGEQFMEVWIGSQTPIXE -RWTIGGM×R 'SQTVYIFIPEWTEVXIWMRXIVREWHIPEFSQFEHIEGIMXITEVEZIV WMLE]WIÕEPIWHIHEÕSW]HIWKEWXII\GIWMZS
9XMPMGIYREKEPKE HILSNEWTEVEQIHMVIP LYIPKSHIPSWVSXSVIW MRXIVRS ] I\XIVRS EWÑ GSQS IP NYIKS E\MEP HI PSW VSXSVIW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
)HMGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI SRGI 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI GYEXVS 0YQFVIVEHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI 4IVRSHIVIXIRGM×RHIPXYFSHIPEZEVMPPEHIRMZIPJMPXVSHIGSQ FYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R % +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS .YRXEIWXERGE
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
7IGGM×R
)RJVMEHSVHIEGIMXI
)RJVMEHSVHIEGIMXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWIHIUYIIPQSXSVIWXÅIRPEWGSRHMGMSRIWHIWIKYVM HEH TEVE XVEFENEV IR IP QMWQS 7M LE IWXEHS JYRGMSRERHS IP QSXSVGIVGM×VIWIHI UYI WI LEIRJVMEHSPS WYJMGMIRXIERXIW HI GSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI IP JMPXVS HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWQSRXI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKY MIRXI
'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅHEÕEHEPENYRXE ]UYIIWXÅGSV VIGXEQIRXIGSPSGEHEIRWYEGEREPEHYVE 9RENYRXEHIJIGXYSWE TYIHIGEYWEVGSRXEQMREGM×RQYXYEHIPEGIMXI]EKYE )RGEWS HIHYHEGSPSUYIYRERYIZENYRXE
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 1SRXIIPJMPXVSHIEGIMXI]IPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIIPTIVRS ]WYIPXIHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSV PEWJMNE GMSRIWHIPJMPXVS]HIPXYFSHIPEZEVMPPEHIRMZIP
0PIRIIPWMWXIQEGSRPEQI^GPEVIGSQIRHEHEHIEKYEERXMGSR KIPERXI:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHI EGIMXIMRWXEPEHSIRPEPYQFVIVE
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI]EKYE
5YMXI PSW TIVRSW ] WITEVI PE IRZYIPXE HIP IRJVMEHSV HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 23 XVEXI HI HIWQSRXEV IP TEREP HI PE IRZYIPXE
2SXE 7MLE]GSRXEQMREGM×RQYXYEHIPEGIMXI]EKYETSHVÅLEFIVJEP PEHSIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 7MWIWSWTIGLEYRJEPPSHIPTEREP PEIRZYIPXE]IPTEREPTVIGMWERGEQFMEVWIJSVQERHSYRGSRNYRXSGSQ TPIXS
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
1SXSVHIEVVERUYI (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHS]EVQEHS
%PXIVREHSV (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHS]EVQEHS
7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 (IWQSRXENI]QSRXENI
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (IWQSRXENI]QSRXENI
-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI
7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI
1SXSVHIEVVERUYI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 1SXSVHIEVVERUYI 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
4IWS /K
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 1SXSVHIEVVERUYI
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
)RPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑEHIWGSRIGXIIPGEFPIRIKEXMZS ]PYIKSIPGEFPITSWMXMZS
(IWQSRXENI (IWGSRIGXIPSWGEFPIWIPÍGXVMGSWHIPSWXIVQMREPIWIRIPQSXSV HIEVVERUYI6SXYPIPSWGEFPIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSWIRPEW TSWMGMSRIWGSVVIGXEWEPEVQEV
5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEIPQSXSVHIEVVERUYI JYIVEHIPE IRZYIPXEHIPZSPERXI
2SXE 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE VITEVEV IWXI GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]EVQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSW EWIKYMV -RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW IWXVÑEW HIP TMÕ×R HI QERHS TEVE ZIV WM LE] HEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI
'SQTVYIFI PEW IWGSFMPPEW IR GYERXS E HIWKEWXI 'EQFMI PEW IWGSFMPPEW WM XMIRIR YRE PSRKMXYH QIRSV HI QQ x :IE (IWEVQEHS]%VQEHS
'SQTVYIFIPSWHIZEREHSWHIPGEQTSTEVEZIVWMLE]GMVGYMXSW EFMIVXSW S GSVXSGMVGYMXSW :IE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'SQTVYIFI UYI IWXÅR PMQTMEW PEW GEVEW HI QSRXENI IR PE IRZYIPXEHIPZSPERXI]IRIPQSXSVHIEVVERUYI
9RXIPEWIWXVÑEWHIPTMÕ×RHIQERHSGSR+VEWE.'&140ERXIW HIEVQEV
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
'IVGM×VIWI HI UYI VIGSRIGXE PSW GEFPIW IPÍGXVMGSWEP QSXSV HI EVVERUYIIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
6IGSRIGXI PE FEXIVÑE TVMQIVEQIRXI IP GEFPI TSWMXMZS ] PYIKSIPGEFPIRIKEXMZS
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI
1SXSVHIEVVERUYI (IWEVQEHS]EVQEHS ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP (IWXSVRMPPEHSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7SPIRSMHI%VVERUYI 8SVRMPPSW7SPIRSMHIHIEVVERUYI XVIW %RMPPSIWXERGS7SPIRSMHI :ÅWXEKSEGXYEHSVHIPWSPIRSMHI &VE^SHITEPERGEHIPTMÕ×R 4IVRSWHIYRM×R HSW 8ETEHIPGSPIGXSV 8SVRMPPSW8ETEHIPGSPIGXSV HSW .YIKSHIIWGSFMPPEW 'SPIGXSV %RMPPSIWXERGS8ETEHIPGSPIGXSV %VERHIPESRHYPEHE &SVREHIPGEFPI 4MÕ×R 4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 7SPIRSMHI%VVERUYI 4IVRSWHIYRM×R]ERMPPSWX×VMGSW 4SVXEIWGSFMPPEW )WGSFMPPEW
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 1SXSVHIEVVERUYI
7IGGM×R
1SXSVHIEVVERUYI (IWEVQEHS]EVQEHS )RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS UYI WI VIUYMIVI TEVE GEQFMEV IP WSPIRSMHI HI EVVERUYI S PEW IWGSFMPPEW 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE IWXSW IPIQIRXSW :IE 6ITYIWXSW HI 7IVZMGMS 7M LE] SXVEW TEVXIW HIP QSXSV HI EVVERUYI UYI IWXÅR HEÕEHEW S HIJIGXYSWEW LE] UYI GEQFMEVIRXSRGIWIPQSXSVHIEVVERUYI
'EQFMIIPWSPIRSMHIHIEVVERUYIGSQSWMKYI E
(IWGSRIGXI IP GEFPI HIP QSXSV HI EVVERUYI HI PE FSVRE HIPWSPIRSMHI
F
5 YMXI PSW XS VR MPPSW ] I\ XVEMKE GY MHEHS WEQ IRXI IP WSPIRSMHI (IWIGLIIPWSPIRSMHI
G
%RXIWHIQSRXEVIPRYIZSWSPIRSMHIGIVGM×VIWIHIUYIIP ERMPPSIWXERGS IWXÅMRXEGXS]FMIRGSPSGEHS
H
%PQSRXEVIPRYIZSWSPIRSMHIGIVGM×VIWIHIUYIIRGENEIP FVE^S HI TEPERGE HIP TMÕ×R E XVEZÍW HIP EKYNIVS IR IP ZÅWXEKSEGXYEHSVHIPWSPIRSMHIETVIXERHSIRXSRGIWPSW XSVRMPPSW
I
6IGSRIGXI IP GEFPI HIP QSXSV HI EVVERUYI E PE FSVRE HIPWSPIRSMHI
'EQFMIPEWIWGSFMPPEWGSQSWMKYI E
5YMXI PSW TIVRSW HI YRM×R ] WITEVI GYMHEHSWEQIRXI PE XETEHIPGSPIGXSV
F
5 YMXI PS W XSVRMPP SW (I WQ SRXI ] H IWI GLI I P TSVXEIWGSFMPPEW ] PEW IWGSFMPPEW I\MWXIRXIW WIKÞR WI VIUYMIVE]GSPSUYIRYIZEWIWGSFMPPEW
G
0MQTMIIPGSPIGXSV
H
%RXIWHIQSRXEVPEXETEHIPGSPIGXSVGIVGM×VIWIHIUYIIP ERMPPSIWXERGS IWXÅMRXEGXS]FMIRGSPSGEHS%WIKÞVIWI HI UYI PE EVERHIPE SRHYPEHE IWXÅ GSPSGEHE IR IP MRXIVMSVHIPEXETE
I
1SRXI GYMHEHSWEQIRXI PE XETE HIP GSPIGXSV ] ETVMIXI PSW TIVRSWHIYRM×R
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
%PXIVREHSV
%PXIVREHSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW %PXIVREHSV 4IVRSHIJMNEGM×R PEVKS 4IVRSHIJMNEGM×R GSVXS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4IWS /K
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
%PXIVREHSV
%PXIVREHSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
2SIW RIGIWEVMS ENYWXEVPE TSWMGM×RHIPGSPIGXSVTEVEXIRWEV PE GSVVIEHIXVERWQMWM×R]EUYIIWXEGSVVIEIWEYXSXIRWERXI
%TVMIXIPSWTIVRSW ] :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
6IXMVIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEPXIVREHSV:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
'IVGM×VIWI HI UYI GSRIGXE PSW GEFPIW IPÍGXVMGSW EP EPXIVREHSV IRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW
(IWQSRXENI (IWGSRIGXI PSW GEFPIW IPÍGXVMGSW HI PSW XIVQMREPIW IR IP EPXIVREHSV 6SXYPI PSW GEFPIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSW IR PEW TSWMGMSRIWGSVVIGXEWEPEVQEV
6IGSRIGXI PE FEXIVÑE TVMQIVEQIRXI IP GEFPI TSWMXMZS ] PYIKSIPGEFPIRIKEXMZS
)RPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑEHIWGSRIGXIIPGEFPIRIKEXMZS ]PYIKSIPGEFPITSWMXMZS
5YMXIPSWTIVRSW ] TEVEWITEVEVIPEPXIVREHSV HIWYTYRXS HIQSRXENIIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWTYÍWHIQSRXEV 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEPXIVREHSV:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
2SXE 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE VITEVEV IWXI GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]EVQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSWE WIKYMV
'SQTVYIFIPEXEWEHIGEVKE:IE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSW HI4VYIFEW
-RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW IWGSFMPPEW IR GYERXS E HIWKEWXI 'EQFMI PEW IWGSFMPPEW WM XMIRIR YRE PSRKMXYH QIRSV HI QQ x :IE (IWEVQEHS]%VQEHS
'SQTVYIFIPSWHIZEREHSWHIPGEQTSTEVEZIVWMLE]GMVGYMXSW EFMIVXSW S GSVXSGMVGYMXSW :IE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW
)HMGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
%PXIVREHSV
%PXIVREHSV (IWEVQEHS]EVQEHS -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8ETE)WGSFMPPEW 'SRNYRXSHIVIKYPEHSV]IWGSFMPPEW 4SPIEHIQERHS 8YIVGE4SPIEHIQERHS %VERHIPE4SPIEHIQERHS 'LEZIXEHIQIHMEPYRE4SPIEHIQERHS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP (IWXSVRMPPEHSV
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 4IVRSWHIYRM×R 4SPIE 8YIVGE])WTEGMEHSV 6IKYPEHSV]GENEHIIWGSFMPPEW
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS
%PXIVREHSV
7IGGM×R
%PXIVREHSV (IWEVQEHS]EVQEHS )RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS UYIWI VIUYMIVI TEVEGEQFMEV IP GSRNYRXS HIP VIKYPEHSVHI ZSPXENI ] IWGSFMPPEW S PE TSPIE HI QERHS 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMSTEVEIWXSWIPIQIRXSW:IE 6ITYIWXSWHI7IVZMGMS7MLE] SXVEW TEVXIW HIP EPXIVREHSV UYI IWXÅR HEÕEHEW S HIJIGXYSWEW LE] UYIGEQFMEVIRXSRGIWIPEPXIVREHSV
'EQFMI IP GSRNYRXS HI VIKYPEHSV HI ZSPXENI ] IWGSFMPPEW GSQS WMKYI E
(IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPEXETEHITVSXIGGM×R
F
)\XVEMKE]HIWIGLIIPGSRNYRXSI\MWXIRXIHIVIKYPEHSVHI ZSPXENI]IWGSFMPPEW ]GSPSUYIYRSRYIZS
G
'SPSUYIPEXETEHITVSXIGGM×R
'EQFMIPETSPIEHIQERHSGSQSWMKYI E
5YMXI PE XYIVGE ] HIWQSRXI PE EVERHIPE 9XMPMGI YR I\XVEGXSVEHIGYEHSTEVEI\XVEIVPETSPIE HIPINI6IGSNE PEGLEZIXEHIQIHMEPYRE TEVEZSPZIVEYXMPM^EVPE
F
1SRXIPERYIZETSPIEEPINI]GSPSUYIPEGLEZIXE
G
'SPSUYIPEEVERHIPE]ETVMIXIPEXYIVGE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E 8 +IRIVEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %RMPPSX×VMGS)737
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM×R 0PEZIHIERMPPS
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
7IGGM×R
7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSWITYIHIEVVERGEVIPQSXSV (IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737
(IWIRVSWUYI IP GEVXYGLS HIP WSPIRSMHI HI GSVXI )737 HIP GYIVTSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R (IWIGLIIPERMPPSX×VMGS 4 8ETSRIPEWPYQFVIVEWEFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )PWSPIRSMHIHIGSVXI)737RSEHQMXIVITEVEGMSRIW7MLE]YR JEPPSSHEÕSWIRIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737VIUYMIVIGEQFMEVWI)W MQTVIWGMRHMFPI GSPSGEV IP WSPIRSMHI GSVVIGXS ]E UYI LE] XMTSW HMWTSRMFPIW UYI XVEFENER EP VIZÍW S UYI VIUYMIVIR GEFPIEHS ] VIWMWXSVIWEHMGMSREPIW -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP WSPIRSMHI TVYÍFIPS TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS ZIE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIIPERMPPSX×VMGS 4
%TVMIXIIPGEVXYGLSHIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737:IE:EPSVIW HI%TVMIXI
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %RMPPSX×VMGS7SPIRSMHIHIEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
7IGGM×R
7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV (IWQSRXENI (IWEGSTPI IP GSRIGXSV IPÍGXVMGS IR IP WSPIRSMHI HI EZERGI HI EVVERUYIIRJVÑS
(IWIRVSWUYI IP GEVXYGLS HIP WSPIRSMHI HIP GYIVTS HI PE FSQFEHIMR]IGGM×R (IWIGLIIPERMPPSX×VMGS 48ETSRIPEW PYQFVIVEWEFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )P WSPIRSMHI HI EZERGI HI EVVERUYI IR JVÑS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M IP WSPIRSMHI XMIRI YR JEPPS S HEÕSW VIUYMIVI GEQFMEVWI)WMQTVIWGMRHMFPIGSPSGEVIPWSPIRSMHIGSVVIGXS -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP WSPIRSMHI TVYÍFIPS TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS ZIE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIIPERMPPSX×VMGS 4
%TVMIXIIPGEVXYGLSHIPWSPIRSMHIHIEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV &PSUYIHIGMPMRHVSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %VERHIPEIWXERGE-RXIVVYTXSV
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
7IGGM×R
-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIR JVÑSHIPQSXSV
(IWIRVSWUYIIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSVHIWY TYRXS HI QSRXENI IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW (IWIGLI PE EVERHIPEIWXERGE4 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )P MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS HIP QSXSV RS EHQMXI VITEVEGMSRIW7MIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSVXMIRIYR JEPPSSHEÕSWVIUYMIVIGEQFMEVWI -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP MRXIVVYTXSV YXMPMGI YR QYPXMQIHMHSVEHIGYEHSTEVEGSQTVSFEVUYIPPIKEIPZSPXENIHI EPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP MRXIVVYTXSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSW HI PE QÅUYMRE TEVE ZIV WM LE] JEPPSWHIGEFPIEHS)PJEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑE HISXVSWGSQTSRIRXIWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4
%TVMIXI IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS HIP QSXSV :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PIRI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS GSR PE QI^GPE VIGSQIRHEHE HI EKYE ] ERXMGSRKIPERXI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %VERHIPEIWXERGE-RXIVVYTXSV
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
7IGGM×R
-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS (IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHI EGIMXIHIPQSXSV
(IWIRVSWUYI IP MRXIVVYTXSV HI WY TYRXS HI QSRXENI IR PE IRZYIPXE HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI (IWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 4 8IRKE IR GYIRXE UYI WI HIVVEQEVÅ EGIMXI TSV PE PYQFVIVE EFMIVXE 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVIWYGMIHEH
2SXE )P MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI HIP QSXSV RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M IP MRXIVVYTXSV XMIRI YR JEPPS S HEÕSW VIUYMIVI GEQFMEVWI -RWTIGGM×R 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP MRXIVVYTXSV YXMPMGI YR QYPXMQIHMHSVEHIGYEHSTEVEGSQTVSFEVUYIPPIKEIPZSPXENIHI EPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP MRXIVVYTXSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSW HI PE QÅUYMRE TEVE ZIV WM LE] JEPPSWHIGEFPIEHS)PJEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑE HISXVSWGSQTSRIRXIWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4
%TVMIXI IP MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI HIP QSXSV :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI
'SQTVYIFI IP RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV ] VIT×RKEPS IR GEWS RIGIWEVMS:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 'YPEXE
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 %VERHIPEIWXERGE7IRWSV
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
7IGGM×R
7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
:EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPWIRWSV
(IWIRVSWUYIIPWIRWSVHIWYTYRXSHIQSRXENIIRPEGYPEXE (IWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 4 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
2SXE )PWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW7M IPMRXIVVYTXSVXMIRIYRJEPPSSHEÕSWVIUYMIVIGEQFMEVWI -RWTIGGM×R 7MWIWSWTIGLEUYILEJEPPEHSIPWIRWSVYXMPMGIYRQYPXMQIHMHSV EHIGYEHS TEVEGSQTVSFEVUYI PPIKEIPZSPXENIHIEPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP WIRWSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSWHIPEQÅUYMRETEVEZIVWMLE]JEPPSWHIGEFPIEHS)P JEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑEHISXVSWGSQTSRIRXIW IRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4
%TVMIXIIPWIRWSV:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 0PIRI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS GSR PE QI^GPE VIGSQIRHEHE HI EKYE ] ERXMGSRKIPERXI :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
M
M
-RHÑGI
4ÅKMRE2S
8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHS]EVQEHS
'SPIGXSVHIIWGETI (IWQSRXENI]QSRXENI
'SPIGXSVHIEHQMWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
8YVFSGSQTVIWSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8YVFSGSQTVIWSV 'SPIGXSVHIIWGETI 8YFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI 'SNMRIXIWHIPXYVFSGSQTVIWSV 4IVRSWHIFERNS HSW 8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI 'SNMRIXIWHIPXYVFSGSQTVIWSV 4IVRSWHIJMNEGM×R HSW %HETXEHSVHIXYFS GSRI\M×RHIHVIRENI 8YIVGEWHIVIXIRGM×R GYEXVS 1ERKYIVEHIEMVIWSFVIEPMQIRXEHS9RMHEH;EWXIKEXI %GXYEHSV9RMHEH;EWXIKEXI %FVE^EHIVEHIXYFS < :ÅWXEKSHIQERMSFVE9RMHEH;EWXIKEXI = 7STSVXIHIQSRXENI9RMHEH;EWXIKEXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R .YRXE'SPIGXSVHIIWGETI .YRXE8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI %RMPPSX×VMGS'SRIGXSVHIPXYFSHIHVIRENIHIEGIMXI %VERHIPEWIWXERGEW GYEXVS 4IVRSWHIFERNSHIPXYFSHI WYQMRMWXVSHIEGIMXI .YRXE8YVFSGSQTVIWSV
=
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
7IGGM×R
8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
8YVFSGSQTVIWSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS (IWQSRXENI (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIGVY^EQMIRXSHIEMVIIRIPGSPIGXSV HIEHQMWM×R]XYVFSGSQTVIWSV(IWQSRXIPEQERKYIVE
(IWQSRXI PE EFVE^EHIVE HI XYFS 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWQSRXIIPXYFSHIHVIRENIHIEGIMXI8IRKEIRGYIRXEUYI IPXYFSWII\XVEIHIPEHETXEHSVHIXYFSHINERHSIPEHETXEHSV GSPSGEHS 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH(IWIGLIIPERMPPSX×VMGS ]PENYRXE 5YMXI PSW TIVRSW HI FERNS IR GEHE I\XVIQS HIP XYFS HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI ] HIWQSRXI IP XYFS 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH (IWIGLI PEW EVERHIPEWIWXERGEW
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI HI PE GYPEXE GSR IP XYVFSGSQTVIWSV YRMHSEPQMWQS:IE'SPIGXSVHI)WGETI (IWQSRXENI ] 1SRXENI (IWIGLI PE NYRXE HIP GSPIGXSV HI IWGETI
'SR IP GSPIGXSV HI IWGETI HIWQSRXEHS HIP QSXSV UYMXI PEW XYIVGEW ]WITEVIIPXYVFSGSQTVIWSVHIP GSPIGXSV (IWIGLIPE NYRXE
2SXE 7MW×PSZEEGEQFMEVWIIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI RSWIVIUYMIVIHIWQSRXEVIPXYVFSGSQTVIWSVHIPGSPIGXSVHIIWGETI :IE (IWEVQEHS]%VQEHS
-RWTIGGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI PE QERKYIVE HI EMVI WSFVIEPMQIRXEHS FSSWX IWXÅMRXEGXE]FMIRGSRIGXEHEIRIPXYVFSGSQTVIWSV] IRIPEGXYEHSV;EWXIKEXI
'SQTVYIFI GSRPE QERSUYI KMVER PMFVIQIRXI ] GSR WYEZMHEH PSWÅPEFIWHIPEXYVFMRE]HIPGSQTVIWSVIRIPXYVFSGSQTVIWSV 7M PSW ÅPEFIW KMVER GSR HMJMGYPXEH S IWXÅR HEÕEHSW GEQFMI IP GS RNY RXS HI G SNMR IXI ] VSXS V H IP XYVFS GSQ TVIW SV :IE 8YVFSGSQTVIWSV(IWEVQEHS]%VQEHS
'IVGM×VIWI HI UYI IP XYFS HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI ] IP XYFS HIHVIRENIHIEGIMXI IWXÅRHIWTINEHSW]WMRVIWMHYSWSPSHSW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIXSHSWPSWERMPPSWX×VMGSWEVERHIPEWIWXERGEW]NYRXEW
'EFI VIWEPXEV UYI PE NYRXE HIP GSPIGXSV HI IWGETI EGXÞE XEQFMÍR GSQSYRETERXEPPE XÍVQMGE 'IVGM×VIWIHI UYIGSPSGE PENYRXEFMIRSVMIRXEHE
%TVMIXI PEW XYIVGEW PSW TIVRSW ] PSW TIVRSW HI FERNS :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIPIWGETI
4VYIFI PETVIWM×RuFSSWXvHIP XYVFSGSQTVIWSV:IEPE7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW
4YIH IR SF XIRIVW I VITYI WXSW HI WI VZ MGMS TEVE VITE VE V I WXI GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]%VQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSWE WIKYMV %:-73 -14368%28) )W MQTSVXERXI RS EPXIVEV IP VIKPENI HIP EGXYEHSV HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI )P ZÅWXEKS HI QERMSFVE < HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI WI ENYWXE ] TVIGMRXE IR JÅFVMGE 23 HIWQSRXI IP EGXYEHSV S IP WSTSVXI HI QSRXENI = RM LEKE RMRKÞR ENYWXI IR IP QIGERMWQSHIQERMSFVEHIPEGXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
8YVFSGSQTVIWSV (IWEVQEHS]EVQEHS -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 6SXSV]GENEHIGSNMRIXI 'EVGEWEHIXYVFMRE IWGETI 'EVGEWEHIPGSQTVIWSV EMVI 4PEGEHIVIXIRGM×R 4IVRSWHIJMNEGM×RHITPEGEHIVIXIRGM×R XVIW *MEHSV %FVE^EHIVEHIXYFS1ERKYIVEuFSSWXv < 0YQFVIVEHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIHIPGSNMRIXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE 8 +IRIVEP %PMGEXIWTEVEJMEHSVIW-RXIVRSW :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E (IWGVMTGM×R 4 6SXSV]GENEHIGSNMRIXI
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
7IGGM×R
8YVFSGSQTVIWSV (IWEVQEHS]EVQEHS )RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS UYIWIVIUYMIVITEVEGEQFMEVIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI HIPXYVFSGSQTVIWSVUYITSHVÅSFXIRIVWIHIVITYIWXS)RKIRIVEP RS WI VIUYMIVI WITEVEV IP XYVFSGSQTVIWSV HIP GSPIGXSV HI IWGETI TEVEGEQFMEVIPGSRNYRXSHIGENEHIGSNMRIXI]VSXSV (IWEVQEHS 7YIPXI PE EFVE^EHIVE ] HIWQSRXI PE QERKYIVE HI EMVI WSFVIEPMQIRXEHS uFSSWXv
,EKEQEVGEWHIVIJIVIRGMEIRPEGEVGEWEHIPEXYVFMRE IWGETI ] IR PE GEVGEWE HIP GSQTVIWSV EMVI TEVE MRHMGEV PE TSWMGM×R VIPEXMZE HI PE PYQFVIVE < HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP GSNMRIXIEJMRHIEPMRIEVPERYIZEGENEHIGSNMRIXI]VSXSVIRPE TSWMGM×RGSVVIGXEEPEVQEV
5YMXI PSW TIVRSW HIWQSRXI PE TPEGE HI JMNEGM×R ] I\XVEMKE GYMHEHSWEQIRXIIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI NYRXS GSRPEGEVGEWEHIPGSQTVIWSV EMVI YRMHEEHMGLSGSRNYRXS
(IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIIP JMEHSV ]WITEVI PE GEVGEWEHIP GSQTVIWSV EMVI
%VQEHS 2SXE 8IR KE WY QS GY MHEH S EP QER MTY PEV I P G SRN YRXS HI P XYVFSGSQTVIWSV0SWÅPEFIWHIPEXYVFMRE]HIPGSQTVIWSVWIHSFPER GSR JEGMPMHEH 7M WI HEÕER PSW ÅPEFIW UYIHEVÅ HIWIUYMPMFVEHE I MRYXMPM^EFPIPEYRMHEH
1SRXI PE RYIZE GENE HI GSNMRIXI ] VSXSV IR PE GEVGEWE HIP GSQTVIWSV EMVI 3VMIRXI PE PYQFVIVE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP GSNMRIXI TEVEHINEVPE IRPETSWMGM×RGSVVIGXEVIWTIGXSEPEW QEVGEW HI VIJIVIRGMELIGLEWTVIZMEQIRXI 'SPSUYI IRXSRGIW IPJMEHSV
1SRXI IWXI GSRNYRXS IR PE GEVGEWE HI PE XYVFMRE IWGETI ] GSPSUYIPETPEGEHIVIXIRGM×R]PSWTIVRSW%RXIWHIETVIXEVPSW TIVRSW HINI IP GSRNYRXS SVMIRXEHS IR PE TSWMGM×R GSVVIGXE %TVMIXIPSWTIVRSWZIE :EPSVIWHI%TVMIXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 'SPIGXSVHIIWGETI
'SPIGXSVHIIWGETI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SPIGXSVHIIWGETI 4IVRSWHIJMNEGM×R SGLS < 8YVFSGSQTVIWSV 7×PSQSXSVIW8YVFS = 8YFSWHIEGIMXI W×PSQSXSVIW8YVFS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIQQ 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS .YRXEHIPGSPIGXSV
0FWTMI
<
=
=
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
7IGGM×R
'SPIGXSVHIIWGETI
'SPIGXSVHIIWGETI (IWQSRXENI]QSRXENI 'EFI VIWEPXEV UYI PE MPYWXVEGM×R GSVVIWTSRHI E YR QSXSV GSR IP XYVFSGSQTVIWSV <MRWXEPEHS %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
(IWTYÍWHIQSRXEV 7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI PSW XYFSW HI EGIMXI EP XYVFSGSQTVIWSV ZIE 8YVFSGSQTVIWSV (IWQSRXENI ] 1SRXENI
1SRXIIPXYFSHIIWGETI]GENEHIPWMPIRGMEHSV
%VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIPIWGETI
7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI PSW XYFSW HI EGIMXI = UYI ZEREPXYVFSGSQTVIWSV:IE8YVFSGSQTVIWSV(IWQSRXENI] 1SRXENI
(IWQSRXENI 5YMXIPSWGYEXVSTIVRSWWYTIVMSVIW
%JPSNIPSWGYEXVSTIVRSWMRJIVMSVIW]EPGIIPGSPIGXSVHIIWGETI TEVE WITEVEVPS HI PE GYPEXE 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWIGLI PE NYRXE
8ETSRIPEWPYQFVIVEWHIIWGETITEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
-RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW GEVEW HI YRM×R HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM XMIRIR WIÕEPIWHIHEÕSWSHMWXSVWM×R
'SQTVYIFI PE TMI^E JYRHMHE HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIWHIKVMIXEW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPENYRXEHIPGSPIGXSV
'SPSUYI PSW GYEXVS TIVRSW MRJIVMSVIW NYRXS GSR PE RYIZE NYRXE HIIWGETIIRPEGYPEXE IRVSWUYIPSWTIVRSWYRSW QQ
(INIETS]EHSIPGSPIGXSVIRTSWMGM×RWSFVIPELMPIVEHITIVRSW MRJIVMSVIW TSWMGMSRERHS PEW VERYVEW 'SPSUYI IRXSRGIW PSW GYEXVSTIVRSWWYTIVMSVIW
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 'SPIGXSVHIEHQMWM×R
'SPIGXSVHIEHQMWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 4IVRSWHIJMNEGM×R SGLS 8YFSHIGSRXVSPuFSSWXv W×PSQSXSVIW8YVFS 4PEGESFXYVEHSVEGEPIJEGXSVHIVINMPPE WMWIMRWXEPE 4IVRSWHIJMNEGM×R HSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS .YRXEHIPGSPIGXSV
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
'SPIGXSVHIEHQMWM×R
7IGGM×R
'SPIGXSVHIEHQMWM×R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWTYÍWHIQSRXEV 7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI IP XYFSHI GSRXVSP uFSSWXv
'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
(IWQSRXENI 7×PSQSXSVIW8YVFS (IWGSRIGXIIPXYFSHIGSRXVSPuFSSWXv HIP EHETXEHSV
(IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIEMVI
5YMXI PSW TIVRSW ] EPGI IP GSPIGXSV HI EHQMWM×R TEVE WITEVEVPSHIPEGYPEXE(IWIGLIPENYRXE
8ETSRIPEWPYQFVIVEWHIEHQMWM×RTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
7M WI VIUYMIVI UYMXI PSW TIVRSW ] HIWQSRXI PE TPEGE SFXYVEHSVE S GEPIJEGXSV HI VINMPPE WM WI MRWXEPE (IWIGLI PE NYRXE
-RWTIGGM×R 'SQTVYIFI PEW GEVEW HI YRM×R HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM XMIRIR WIÕEPIWHIHEÕSWSHMWXSVWM×R
'SQTVYIFI PE TMI^E JYRHMHE HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIWHIKVMIXEW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMIPENYRXEHIPGSPIGXSV
'SPSUYI JPSNS IP GSPIGXSV NYRXS GSR PE RYIZE NYRXE HI IRXVEHE IR PE GYPEXE WYNIXÅRHSPS GSR HSW TIVRSW YRS IR GEHE I\XVIQS
'SR IP GSPIGXSV ] PE NYRXE IR TSWMGM×R GSPSUYI PSW SXVSW WIMW TIVRSW
%TVMIXIPSWTIVRSW ] :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS
M
M
-RHÑGI 'YPEXE 8ETEHIFEPERGMGIW (IWQSRXENI]QSRXENI 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS ,YIPKSWHIZÅPZYPEW %NYWXI 'SRNYRXSHIGYPEXE (IWQSRXENI]QSRXENI :ÅPZYPEWQYIPPIWHIZÅPZYPE]VIXIRIWHIZÅWXEKS (IWQSRXENI]QSRXENI
4ÅKMRE2S
7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 8IRWSV (IWQSRXENI]QSRXENI :SPERXI]IRZYIPXE :SPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI 'SVSREHIRXEHEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI )RZYIPXEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI
'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS )RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R (IWQSRXENI]QSRXENI )RKVERENIHIQERHS'MKàIÕEP (IWQSRXENI]QSRXENI )RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS (IWQSRXENI]QSRXENI )RKVERENIHIQERHS¥VFSPHIPIZEW (IWQSRXENI]QSRXENI ¥VFSPHIPIZEW]XEUYÍW (IWQSRXENI]QSRXENI 'ENEHIHMWXVMFYGM×R4EVXIXVEWIVE (IWQSRXENI]QSRXENI 4MWXSRIW]FMIPEW 'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE (IWQSRXENIMRWTIGGM×R]QSRXENI 'SRNYRXSHITMWX×R]FMIPE (IWQSRXENI]QSRXENI (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP 4SPIEHIPGMKàIÕEP (IWQSRXENI]QSRXENI 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVS (IWQSRXENI]QSRXENI 6IXÍRHIEGIMXIHIPERXIVS (IWQSRXENI]QSRXENI 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP (IWQSRXENI]QSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS 'YPEXE
8ETEHIFEPERGMGIW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 8ETEHIFEPERGMGIW 4IVRSWHIVIXIRGM×R WIMW < %HETXEHSVHIXYFS QERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS = 7EPMHEHIPXYVFSGSQTVIWSV W×PSQSXSVIW8YVFS > 'SPIGXSVHIEHQMWM×R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE 8 ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS /MXHINYRXEHIXETEHIFEPERGMRIWUYI MRGPY]I .YRXEHIXETEHIFEPERGMRIW 6IXIRIWHIMR]IGXSVIRXETEHIFEPERGMRIW 1ERKYMXSWGETYGLEWHIMR]IGXSV 8ETSRIWHIXYFSHIMR]IGXSV
0FWTMI
: 8
=
>
; 8
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
'YPEXE
8ETEHIFEPERGMGIW (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
0MQTMIPETEVXIWYTIVMSVHIPEXETEHIFEPERGMRIW]EPVIHIHSVHI PSWMR]IGXSVIW
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI'EFIVIWEPXEVUYIPSWXETSRIW TEVEXETEV PSW I\ XVIQ SW E FMI VXS W H I PS W XY FSW HI GSQ FYW XMFP I WI WYQMRMWXVERGSRIPOMXHINYRXEHIPEXETEHIFEPERGMRIW
(IWQSRXENI (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS HIP EHETXEHSV HI XYFS <
7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HI EMVI HI PE WEPMHEHIPXYVFSGSQTVIWSV=EWÑGSQSHIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R >(IWQSRXIPEQERKYIVE
5YMXI PSW TIVRSW ] EPGI PE XETE HI FEPERGMRIW TEVE WITEVEVPEHIPEGYPEXE(IWIGLIPENYRXE
'SPSUYIPSWQERKYMXSWGETYGLEW WSFVIPSWMR]IGXSVIW
0SWVIXIRIWHIMR]IGXSV IRPEXETEHIFEPERGMRIWRSHIFIR ZSPZIV E YXMPM^EVWI 7STSVXI PE XETE HI FEPERGMRIW ] KSPTII PMKIVEQIRXI PSW VIXIRIW HIWHI IP MRXIVMSV HI PE XETE YXMPM^ERHS PE WYJVMHIVE HI VIXIRIW 8 GSQS WI QYIWXVE IR : (IWIGLIPSWVIXIRIW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'EQFMI PSW VIXIRIW HI MR]IGXSV IR PE XETE HI FEPERGMRIW 7STSVXIPEXETEHIFEPERGMRIWIMRWIVXIPSWRYIZSWVIXIRIWGSR PELIVVEQMIRXEGSPSGEHSVE8GSQSWIQYIWXVEIR;
'EQFMIPENYRXE HIPEXETEHIFEPERGMRIW
'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PSW QERKYMXSWGETYGLEW WSFVI PSW GYEXVS MR]IGXSVIW 7I HEÕEVÅR PSW VIXIRIW WM RS WI GSPSGER IWXSW QERKYMXSW %TPMUYI YR PYFVMGERXI HI KSQE EHIGYEHS E PSW VIXIRIW ERXIW HI QSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW
%TVMIXI PSW TIVRSW ZIE :EPSVIW HI %TVMIXI 6IXMVI PSW QERKYMXSWGETYGLEW
(IWTYÍWHIQSRXEV 6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PSW MR]IGXSVIW :IE 7IG GM× R 7MWXIQ E HI 'SQFY WXMFPI 0 ÑRIE W HI 'SQFYWXMFPI
%VVERUYI IP QSXSV ] GSQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI ] GSQFYWXMFPI
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW WMIXI 4IVRSW HI JMNEGM×R HIP INI HI FEPERGMRIW YRS 4IHIWXEP HI WYQMRMWXVSHIEGIMXI 4IHIWXEPIW WMIXI 4IHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI YRS 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS )QTYNEHSVIW SGLS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS 'YPEXE
7IGGM×R
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI %JPSNIPSWTIVRSW ]IPTIVRS23I\XVEMKEPSWTIVRSW ] %PGI IP GSRNYRXS HI INI HI FEPERGMRIW TEVE WITEVEVPS HI PE GYPEXENYRXSGSRPSWTIHIWXEPIW ] %:-73-14368%28) 1ERXIRKE XSHSW PSW TIHIWXEPIW ] TIVRSWHI JMNEGM×RIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW
%PGIPSWTYIRXIWHIFEPERGMRIW TEVEWITEVEVPSWHIPSWTEVIW HIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
)\XVEMKEPSWIQTYNEHSVIW HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
%RXIWHIQSRXEV 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIW HI HEÕSW S GSVVSWM×R 7M LE] GSQTSRIRXIW KEWXEHSW S HEÕEHSW IR IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW ZIE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWEVQEHS-RWTIGGM×R]%VQEHS
'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW VERYVEW HI PYFVMGEGM×R ] XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW IR PE GYPEXE INI HI FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IWXÅR HIWTINEHSW ] WMR VIWXSW 9XMPMGI YRE PÑRIE HI EMVI TEVE WSTPEVPSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
0MQTMI PE TEVXI WYTIVMSV HI PE GYPEXE GSR YR HIWIRKVEWERXI ETVSTMEHS
'SPSUYI PSW TYIRXIW HI FEPERGMRIW WSFVI PSW TEVIW HI ZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIIRPEGYPEXE
-RWIVXIPSWIQTYNEHSVIW IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW'IVGM×VIWI HIUYIIRGENERGSRPSWXEUYÍWIRIPÅVFSPHIPIZEW
1SRXI IP INI HI FEPERGMRIW IR PE GYPEXE 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGEPSWTIHIWXEPIWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW%XIRGM×RE PE TSWMGM×R HIP TIHIWXEP HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI ] WY TIVRS PEVKS 'IVGM×VIWI HI UYI PSW IQTYNEHSVIW IRGENER GSR PSW ENYWXEHSVIWHIPSWXEUYÍW]UYIPSWFEPERGMRIWIRGENERGSRPSW TYIRXIWHIFEPERGMRIW%TVMIXIPSWTIVRSW ] :IE:EPSVIW HI%TVMIXI
(IWTYÍWHIQSRXEV 1MHE ] ENYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW :IE ,YIPKSW HI ZÅPZYPEW%NYWXI
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS -HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW )NIHIFEPERGMRIW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW WMIXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW YRS 4IHIWXEPHI WYQMRMWXVSHIEGIMXI 4IHIWXEPIW WMIXI 4IHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI YRS &EPERGMRIWEHQMWM×R GYEXVS &EPERGMRIWIWGETI GYEXVS %VERHIPEWSRHYPEHEW SGLS
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS 'YPEXE
7IGGM×R
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW (IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS %RXIWHIHIWEVQEV (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWTYÍWHIEVQEV 1 SRXI IP G SRNY RXS H I FE PERG MRI W :IE 'SRNYRXS H I &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW :IE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
1MHE ] ENYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW :IE ,YIPKSW HI ZÅPZYPEW%NYWXI
(IWEVQEHS )\XVEMKEPSWTIVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW ] TEVE HIWPM^EV IRXSRGIW PSW TIHIWXEPIW ] PSW FEPERGMRIW ] ] PEWEVERHIPEWSRHYPEHEW JYIVEHIPINIHIFEPERGMRIWGSQS WIQYIWXVE6SXYPIPSWTIHIWXEPIW]FEPERGMRIWTEVEJEGMPMXEVWY GSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV -RWTIGGM×R 'SQTVYIFI IP INI HI FEPERGMRIW ] PSW FYNIW HI FEPERGÑR TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S HIWKEWXI I\GIWMZS 1MHE IP HMÅQIXVSHIPINIHIFEPERGMRIW]HIPSWFYNIWHIFEPERGÑRTEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS ZIE 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW 2SXE 0SWFYNIWHIFEPERGÑRRSEHQMXIRVITEVEGMSRIW7MLE]YRFYNI HI FEPERGÑR HEÕEHS S KEWXEHS LE] UYI GEQFMEV IP FEPERGÑR GSQTPIXS
'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW VERYVEW HI PYFVMGEGM×R ] XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW IR IP INI HI FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IWXÅR HIWTINEHSW ] WMR VIWXSW 9XMPMGI YRE PÑRIE HI EMVI TEVE WSTPEV PSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW
%VQEHS %PEVQEVMRZMIVXEIPSVHIRWIKYMHSEPHIWEVQEVXIRMIRHSIRGYIRXEPS WMKYMIRXI
0YFVMUYI IP INI HI FEPERGMRIW ] PSW FYNIW HI FEPERGÑR GSR EGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PSW FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IR WYW TSWMGMSRIW SVMKMREPIW IR IP INI HI FEPERGMRIW %XIRGM×R E PE TSWMGM×RHIPTIHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI
-RWIVXIPSWTIVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIWTEVEVIXIRIV IR TSWMGM×R PSW FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW WMR ETVIXEVPSW ERXIW HIQSRXEVIPGSRNYRXSIRPEGYPEXE3NSEPETSWMGM×RHIPTIVRS QÅWPEVKS
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
,YIPKSWHIZÅPZYPEW %NYWXI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW &EPERGMRIW SGLS 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS %NYWXEHSVIWHIXEUYÍW SGLS )
:ÅPZYPEWHIEHQMWM×R :ÅPZYPEWHIIWGETI
(IWGVMTGM×R (MEPMRHMGEHSVHITVYIFEW (8- 0PEZIHIGE^SPIXE ,IVVEQMIRXEZMVEHSVEHIPGMKàIÕEP
,YIPKSWHIZÅPZYPEW QSXSVJVÑS 4MI^E QQ 4YPKEHEW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R :ÅPZYPEWHIIWGETI
8
8
<
=
) -
) '=0
'=0
) -
'=0
) -
'=0
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
'YPEXE
,YIPKSWHIZÅPZYPEW %NYWXI %RXIWHIENYWXEV 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
4SWMGMSREV 'MPMRHVS2
'SQTVSFEV%NYWXEV 'MPMRHVS2
E
F
G
H
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
)PQÍXSHSTVIJIVMHSTEVEQIHMVIPLYIPKSIWGSRYRHMEPMRHMGEHSVHI TVYIFEW (8- 8 QSRXEHS WSFVI YRE FEWI QEKRÍXMGE GSQS WI QYIWXVE )P (8- VIUYMIVI TSWMGMSREVWI HI JSVQE UYI IRXVI IR GSRXEGXS GSR PE WYTIVJMGMI QIGERM^EHE HIP FEPERGÑR IR PE PÑRIE GIRXVEP <7MRSIWXÅHMWTSRMFPIYR(8-TSHVÅYXMPM^EVWIYREKEPKEHI LSNEWTEVE QIHMVIPLYIPKS= IRXVIIPTYIRXIHIFEPERGÑR]PETMI^E TSWXM^EHIPFEPERGÑRGSQSWIQYIWXVE
4EWS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW HI'SQFYWXMFPI
%NYWXI 0SW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW HIFIR GSQTVSFEVWIENYWXEVWI IR IP SVHIR MRHMGEHSIRPEXEFPEEH]EGIRXI
8EFPEHIPSVHIRHIENYWXI
9XMPMGIYRE PPEZI ]GE^SPIXE 8 SYRE EPEVKEHIVE GSVXE GSQS WIQYIWXVETEVEQSZIVIPFEPERGÑR ]EFVMVPEWZÅPZYPEWGSRXVE PEJYIV^EHIPSWQYIPPIW 6IHY^GE PIRXEQIRXI PE JYIV^E IR IP FEPERGÑR LEWXE WIRXMV PE TSWMGM×RI\EGXE IRUYI WIGMIVVERPEWZÅPZYPEW1MHEIPLYIPKS HIZÅPZYPEWETEVXMVHIIWXITYRXS
2SXE %P IJIGXYEV PEW QIHMGMSRIW GYMHI HI QERXIRIV IP FEPERGÑR TIVTIRHMGYPEV EP INI HI FEPERGMRIW ]E UYI HI PS GSRXVEVMS WI SFXIRHVÅR ZEPSVIW JEPWSW 9XMPMGI WMIQTVI YRE GE^SPIXE S PPEZI HI ERMPPSTEVEKMVEVPSWENYWXEHSVIWHIXEUYÍW23YXMPMGIYREPPEZIHI FSGEEFMIVXE
)NIQTPS 4EWS E :MVI IP GMKàIÕEP IR IP WIRXMHS RSVQEP HI VSXEGM×R E HIVIGLEW QMVERHS HIWHI IP JVIRXI HIP QSXSV TEVE TSWMGMSREV PEW ZÅPZYPEWHIPGMPMRHVS2EPTYRXSIRUYIWIIWXÅGIVVERHSPEZÅPZYPE HIIWGETI]IWXÅGSQIR^ERHSEEFVMVWIPEZÅPZYPEHIEHQMWM×R)WXI IW IP T YRXS I R U YI PSW HSW FE PER GMRI W WI IW XÅR G VY ^ER HS QSZMÍRHSWIIRWIRXMHSWSTYIWXSW 'SRIPGMPMRHVS2IRIWXETSWMGM×RQMHEIPLYIPKSIRPEWZÅPZYPEW HIEHQMWM×R]HIIWGETIHIPGMPMRHVS2]ENYWXIWIKÞRWIVIUYMIVE :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW 4EWS F 'SRXMRÞI ZMVERHS IP GMKàIÕEP TEVE TSWMGMSREV PEW ZÅPZYPEW HIPGMPMRHVS2WIKÞRPSERXIHMGLS]QMHEIPLYIPKSIRPEWZÅPZYPEW HIPGMPMRHVS2 7MKEPSWTEWSWG ] HTSVIWXISVHIRTEVEPSWVIWXERXIWGMPMRHVSW (IWTYÍWHIPENYWXI 1SRXI PE XETE HI FEPERGMRIW :IE 8ETE HI &EPERGMRIW (IWQSRXENI]1SRXENI
6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PSW MR]IGXSVIW :IE 7IG GM× R 7MWXIQ E HI 'SQFYW XMFPI 0 ÑRIE W HI 'SQFYWXMFPI
)HMGM×R
1SXSVFÅWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
'SRNYRXSHIGYPEXE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGYPEXE HMIGMSGLS 'YPEXE &PSUYIHIGMPMRHVSW 'PEZMNEWTSWMGMSREHSVEW HSW .YRXEHIGYPEXE
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 4YR^×RHIGPEZMNEW 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP +EPKEHIÅRKYPSW
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGYPEXE 4 .YRXEHIGYPEXE
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
½RKYPS
IXETE IXETE IXETE IXETE )XETEJMREP
<
=
Ð
Ð
Ð
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'YPEXE
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGYPEXE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW GSVVIGXSW ERXIW HI GSQIR^EV:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
%RXIWHIQSRXEV 3FXIRKE PSW RYIZSW TIVRSW GSVVIGXSW TEVE PE GYPEXE 8IRKE IR GYIRXE UYI 23 ()&)2 VIYXMPM^EVWI PSW TIVRSW SVMKMREPIW
(IW QSR XI IP XI VQSW XEXS :I E 7IG GM× R 7MWXI QE HI )RJVMEQMIRXS8IVQSWXEXS
3FXIRKEPENYRXEHIGYPEXE GSVVIGXEHIVITYIWXS%XIRGM×REP RÞQIVSHIEKYNIVSWHIMHIRXMJMGEGM×RGSQSWIQYIWXVEIR<
(IWQSRXIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R7MWXIQE HI'SQFYWXMFPI0vRIEWHI'SQFYWXMFPI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
1SRXENI 0SWTIVRSWHIPEGYPEXEWIETVMIXERTSVIPQÍXSHSu4EV¥RKYPSv:IE PE7IGGM×R:EPSVIW HI%TVMIXI TEVE QÅW MRJSVQEGM×R-RZMIVXEIP SVHIRWIKYMHSEPHIWQSRXEVXIRMIRHSIRGYIRXEPSWMKYMIRXI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW :IE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI :IE 7IGGM×R 7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI)WGETI
'IVGM×VIWI HI UYI PEW GPEZMNEW TSWMGMSREHSVEW IWXÅR FMIR GSPSGEHEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMGI IP TYR^×R HI GPEZMNEW 8 TEVE MRWXEPEV PEW GPEZMNEW WIKÞR WI VIUYMIVE :IE ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
'SPSUYIYRERYIZENYRXEHIGYPEXE WSFVIPEGEVEHIQSRXENI IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PE NYRXE HIFMHEQIRXISVMIRXEHE]IRGENEHEGSRPEWGPEZMNEW
&ENI PE GYPEXE WSFVI IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYIPEGYPEXEIWXÅFMIRTSWMGMSREHEIRPEWGPEZMNEW'SPSUYI RYIZSW TIVRSW HI PE GYPEXE %TVMIXI PSW TIVRSW IR GMRGS IXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWQSRXIIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI%HQMWM{R
(IWQSRXENI %JPSNI KVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW HI PE GYPEXE IR SVHIR MRZIVWS GSQIR^ERHS GSR IP TIVRS 8IRKE IR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLI PSW TIVRSW
%PGIGYMHEHSWEQIRXIPEGYPEXE TEVEETEVXEVPEHIPFPSUYIHI GMPMRHVSW )R GEWS RIGIWEVMS YXMPMGI YR QEVXMPPS HI TIÕE FPERHE 23 YXMPMGI YRE TEPERGE TEVE WITEVEV PE GYPEXE HIP FPSUYIHIGMPMRHVSW(IWIGLIPENYRXEHIGYPEXE 9XMPMGI YR TVSHYGXS HI PMQTMI^E EHIGYEHS TEVE IPMQMREV GYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIQEXIVMEPHIPENYRXEIRPEW GEVEWHIQSRXENIIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFIPEWGEVEWHIQSRXENIIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYIHI GMPMRHVSWTEVEZIVWMXMIRIRHEÕSWSHMWXSVWM×R:IE7IGGM×R (EXSW8rGRMGSW
E
%TVMIXIKVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
F
%TVMIXIIRXSRGIWQÅWPSWTIVRSWGSQIR^ERHSGSRIPTEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
G
:YIPZE E ETVIXEV PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
H
9XMPMGI ELSVE PE KEPKE HI ÅRKYPSW 8 TEVE IJIGXYEV IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE PPIKEVEPEIXETEHITVIETVMIXI
2SXE 4EVE TSHIV GSQTVSFEV ZMWYEPQIRXI LEKE QEVGEW IR PSW TIVRSW]IRPEGYPEXEERXIWHIPETVMIXI'YERHSWILE]EGSQTPIXEHS IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW PEW QEVGEW UYIHEVÅR GSQS WI QYIWXVEIR= I
*MREPQIRXIGSRXMRÞIGSRIPETVMIXIERKYPEVHIPSWTIVRSW GSQIR^ERHSGSRIPTEVGIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXEPPIKEVEPEIXETEJMREPHIETVMIXI
)HMGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
7IGGM×R
'YPEXE
:kPZYPEWQYIPPIWHIZkPZYPE]VIXIRIWHIZkWXEKS (IWQSRXENI]QSRXENI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 ,IVVEQMIRXEGSPSGEHSVEHIVIXIRIW 6IXIRIWHIZÅWXEKS 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVQYIPPIWHI ZÅPZYPE 8 +IRIVEP 1E^SHIKSQE
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 'YPEXE 6IXIRIWHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS 1YIPPIWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW 'E^SPIXEW HMIGMWÍMW 'LEZIXEWTEVXMHEW XVIMRXE]HSW 4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXIRIWHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE
8
8
<
'=0
'=0
'=0
'=0
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'YPEXE
7IGGM×R
:kPZYPEWQYIPPIWHIZkPZYPE]VIXIRIWHIZkWXEKS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
-RWTIGGM{R 0MQTMI GYMHEHSWEQIRXI PSW WIHMQIRXSW HI GEVFSRMPPE IR PEW ZÅPZYPEWGSRGYMHEHSHIRSHEÕEVPSWEWMIRXSW
'SQTVYIFIUYIPEWZÅPZYPEW]PSWEWMIRXSWHIZÅPZYPERSXMIRIR KVMIXEWUYIQE^SRIWSHEÕSW
'SQTVYIFIPSWZÅWXEKSWHIZÅPZYPE]PEWKYÑEWHIZÅPZYPETEVE ZIVWMLE]HIWKEWXI:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
(IW QSR XI IP XI VQSW XEXS :I E 7IG GM× R 7MWXI QE HI )RJVMEQMIRXS8IVQSWXEXS
(IWQSRXIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R7MWXIQE HI'SQFYWXMFPI0vRIEWHI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW :IE 'SRNYRXS HI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI :IE 7IGGM×R 7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI)WGETI
'SPSUYI TVSZMWMSREPQIRXI PSW MR]IGXSVIW IR PE GYPEXE TEVE GSQTVSFEV PE TVSXVYWM×R HI PEW XSFIVEW %RSXI PEW TSWMGMSRIW VIPEXMZEWHIPSWMR]IGXSVIW]I\XVÅMKEPSWTEVEZSPZIVEQSRXEVPSW QÅWEHIPERXI
(IWQSRXIIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEW HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI%HQMWM{R
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI GYPEXE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW :IE 'SRNYRXSHI'YPEXE(IWQSRXENI]1SRXENI 1MHE PE HITVIWM×R HI PEW ZÅPZYPEW GSR YR HMEP MRHMGEHSV HI TVYIFEW (8- 0MQTMI PSW WIHMQIRXSW HI GEVFSRMPPE IR YRE TIUYIÕE TEVXI HI PEW XYPMTEW HI ZÅPZYPE TEVE GSPSGEV PE WSRHE HIP(8-7MPEHITVIWM×RHIPEWZÅPZYPEWIWXÅJYIVEHIPSWPÑQMXIW HI WIVZMGMS IW EGSRWINEFPI SFXIRIV YR GSRNYRXS HI GYPEXE RYIZSSVIEGSRHMGMSREHS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
4EVE JEGMPMXEV IP HIWQSRXENI ] QSRXENI TVITEVI YR IWXERXI HI QEHIVE TEVE VIXIRIV PEW ZÅPZYPEW HIWTYÍW HI HIWQSRXEVPEW GSQSWIQYIWXVEIR<'SPSUYIIXMUYIXEWIRPEWZÅPZYPEWTEVE JEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXE
(IWQSRXENI 9XMPMGIPELIVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVQYIPPIW8 TEVEGSQTVMQMV GEHE QYIPPI HI ZÅPZYPE ] HIWQSRXEV PEW GLEZIXEW TEVXMHEW 'IVGM×VIWIHIUYIGSQTVMQIPSWQYIPPIWEIWGYEHVE6IXMVIPE LIVVEQMIRXE HI GSQTVMQMV QYIPPIW ] HIWQSRXI PE GE^SPIXE ] IPQYIPPIHIZÅPZYPE
4SRKEPEGYPEXEHIGSWXEHS]I\XVEMKEPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R ]PEWZÅPZYPEWHIIWGETIGSQSWIQYIWXVE%PHIWQSRXEV ERSXIPETSWMGM×RVIWTIGXMZEHIGEHEZÅPZYPE9XMPMGIYRIWXERXI EHIGYEHS GSQS WI QYIWXVE IR < TEVE XIRIV PEW ZÅPZYPEW NYRXEWIMHIRXMJMGEVPEWGSRWYGMPMRHVSVIWTIGXMZS
2SXE 7MLE] MRHMGMSW HI HIWKEWXI S HEÕSW IR PEW ZÅPZYPEW KYÑEW S EW MIRXSW IW EG SRW INE FPI SFXI RIV YRE GY PEXE RY IZE S VIEGSRHMGMSREHE %RXIWHIQSRXEV 4SWMGMSRI PE GYPEXE GEFI^E EFENS IR YR ÞXMP HI JMNEGM×R EHIGYEHS
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'SPSUYIRYIZSWVIXIRIW IRPSWZÅWXEKSWHIZÅPZYPEGSQSWI QYIWXVE 9XMPMGI IP TYR^×R 8 TEVE RS HEÕEV PSW VIXIRIW 'SPSUYI IP VIXÍR IR PE LIVVEQMIRXE 'SPSUYI PE LIVVEQMIRXE WSFVIPEKYÑEHIZÅPZYPE]TVIWMSRIWYEZIQIRXIIPVIXÍRLEWXE HINEVPSIRTSWMGM×R0YFVMUYIIPVIXÍRGSRJPYMHS4
'SR PE GYPEXE GSPSGEHE HI GSWXEHS MRWIVXI PEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R ] PEW ZÅPZYPEW HI IWGETI GSQS WI QYIWXVE 'IVGM×VIWI HI UYI ZYIPZI E QSRXEV PEW ZÅPZYPEW IR PEW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW 0YFVMUYI PSW ZÅWXEKSW HI ZÅPZYPE GSR EG IMXI PMQT MS H IP Q SXSV ER XIW HI E VQ EV )Q TYN I GYMHEHSWEQIRXIIPI\XVIQSHIPZÅWXEKSHIZÅPZYPEEXVEZÍWHI PSWVIXIRIWHIPZÅWXEKS
1SRXIPSWQYIPPIWHIZÅPZYPE WSFVI PSW ZÅWXEKSWHI ZÅPZYPE NYRXS GSR YRE GE^SPIXE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE HI GSQTVMQMV QYIPPIW 8 TEVEGSQTVMQMVGEHEQYIPPIHIZÅPZYPEIMRWIVXIPEW GLEZIXEW 'IVGM×VIWI HI UYI PEW GLEZIXEW UYIHER FMIR EWIRXEHEWIRPEWEGEREPEHYVEWTVEGXMGEHEWIRPSWZÅWXEKSWHI ZÅPZYPEERXIWHIVIXMVEVPELIVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVQYIPPIW
(IWTYrWHIQSRXEV u(MWTEVIv PEW ZÅPZYPEW KSPTIERHS PMKIVEQIRXI TSV XYVRS PSW ZÅWXEKSWHIZÅPZYPEGSRYRQE^SHIKSQE
2SXE 0EWZÅPZYPEWHIIWGETIXMIRIRXYPMTEWHIQIRSVHMÅQIXVS
(IWQSRXI PSW VIXIRIW HI PSW ZÅWXEKSW HI ZÅPZYPE (IWIGLI PSWVIXIRIW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
8IRWSV (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4SPIEXIRWSVEHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×R 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 'SVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW < 'ERMPPELI\EKSREP
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIGE^SPIXE 4EWEHSVXVEFEHSV
0FWTMI
<
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
7IGGM×R
8IRWSV (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 4EVE HIWQSRXEV IP GSRNYRXS XIRWSV UYMXI PSW TIVRSW ] I\XVEMKEPETSPIEXIRWSVE HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW 2SXE )PXIRWSVHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RRSEHQMXIVITEVEGMSRIW 7M IP XIRWSV HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R S WY TSPIE KYÑE XMIRIR HIJIGXSWSHEÕSWHIFIGEQFMEVWIIPGSRNYRXSGSQTPIXS 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
%TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
'IVGM×VIWI HI UYI IWXÅ XIRWEHE PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW ] UYI LE UYMXEHS IP TEWEHSV XVEFEHSV 8 ERXIW HI EVVERGEVIPQSXSV
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
:SPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW :SPERXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPZSPERXI SGLS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPZSPERXI
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM{R 0PEZIHIIWXVIPPE 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP +EPKEHIÅRKYPSW
0FWTMI
½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
8
=
Ð
Ð
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
7IGGM×R
:SPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS (IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEIPZSPERXI HIPGYFSHIPGMKàIÕEP 8IRKE IR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI(IWIGLIPSWTIVRSW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R %TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
2SXE %TVMIXI PSW TIVRSW WIGYIRGMEPQIRXI IR TEVIW HMEKSREPQIRXI STYIWXSW 4EVE WIVZMV HI GSQTVSFEGM×R ZMWYEP QEVUYI PSW TIVRSW VIWTIGXS EP ZSPERXI ERXIW HI GSQIR^EV GSQS WI QYIWXVE IR = (IWTYÍW HI IJIGXYEV IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW PEW QEVGEW ETEVIGIVÅRE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
'SVSREHIRXEHEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI 7M PSW HMI RXIW H I PE G SVSRE HIP Z SPER XI IW XÅR HE ÕEH SW S I\GIWMZEQIRXI KEWXEHSW TSHVÅ GEQFMEVWI PE GSVSRE TSV SXVE RYIZE
1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
%RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
'EPMIRXI PE RYIZE GSVSRE TVIJIVMFPIQIRXI IR YR LSVRS TEVE GIVGMSVEVWI HI UYI IP GEPSV WI ETPMGE TSV YR MKYEP IR XSHE PE GMVGYRJIVIRGME23GEPMIRXIPEGSVSREEQÅWHI' *
%8)2'-32
(IWQSRXI IP ZSPERXI HIP GYFS HIP GMKàIÕEP :IE :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI 8IRKEIRGYIRXEUYIPSWHMIRXIWHIPEGSVSREXMIRIRYRGLEJPÅR HIIRXVEHEIRYRPEHSTEVEJEGMPMXEVWYIRKVERIGSRIPTMÕ×RHIP QSXSV HI EVVERUYI %RSXI IR UYÍ WIRXMHS IWXÅ QSRXEHE PE GSVSRE TEVE GSPSGEV PE RYIZE GSVSRE HI PE QMWQE JSVQE EP EVQEV
4VSXrNEWI PEW QERSW GSR KYERXIW EP QERMTYPEV PE GSVSRE GEPMIRXI
'YERHSIWXÍPSWYJMGMIRXIQIRXIGEPHIEHEGSPSUYIPEGSVSRE IR TSWMGM×R WSFVI IP ZSPERXI 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PE GSVSREGSVVIGXEQIRXISVMIRXEHE
(IWTYrWHIQSRXEV 1S RXI IP ZSPERXI E P G YFS HIP G MKàIÕEP :IE :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
'SPSUYIIP ZSPERXITPERSWSFVI YRE WYTIVJMGMIJMVQI9XMPMGIYR QEVXMPPS ] YR GMRGIP TEVE KSPTIEV PE GSVSRE EPVIHIHSV HI WY GMVGYRJIVIRGME ]WITEVEVPE HIP ZSPERXI 8IRKE GYMHEHSHIRS HEÕEVIPZSPERXI
%8)2'-32 4VSXrNEWIPSWSNSWEPI\XVEIVPEGSVSREJYIVEHIPZSPERXI 2SXE 4SHVÑE VIWYPXEV QÅW JÅGMP XEPEHVEV YR EKYNIVS < IR PE GSVSRE FENS PE VEÑ^ HI YRS HI PSW HMIRXIW GSQS WI QYIWXVE TEVE PYIKS KSPTIEVGSRYRGMRGIPIRIPHMIRXIEH]EGIRXI]EFVMVPEGSVSRE
<
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
)RZYIPXEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RZYIPXEHIPZSPERXI 'PEZMNEHIQQ 'PEZMNEHIQQ 4IVRSW1 HIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI WIMW 4IVRSW1 HIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI HSGI 8ETEHIEGGIWS 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEXETEHIEGGIWS HSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKàIÕEP 4 7IPPEHSVEREIV×FMGS
(IWGVMTGM{R 0PEZIHIIWXVIPPE 4YR^×RHIGPEZMNEW 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R HIJEFVMGEGM×RPSGEP
0FWTMI
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS :SPERXI]IRZYIPXE
7IGGM×R
)RZYIPXEHIPZSPERXI (IWQSRXENI]QSRXENI 0EIRZYIPXEHIPZSPERXIJSVQETEVXIHIPEQMXEHHIPERXIVEHIPEGENE HI HMWXVMFYGM×R 'YER HS WI HIWQSRXE PE IRZYI PXE UYIHE VÅR I\TYIWXSWPSWIRKVERENIW %:-73 -14368%28) 23 XVEXI HI HIWQSRXEV IP ÅVFSP HI PIZEW ] WYW IRKVERENIW HI QERHS 7M WI HIWQSRXE IP ÅVFSPHI PIZEW GSRIP QSXSV IR TSWMGM×R ZIVXMGEP LEVÅ UYI WI HIWTVIRHER PSW XEUYÍW ] TVIGMWEVÅIRXSRGIWHIWEVQEVWIIPFPSUYIHIPQSXSV:IE½VFSPHI 0IZEW]8EUYrW %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
1SRXENI %:-73-14368%28) 0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ] ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
(IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSW ] TEVEWITEVEVPEIRZYIPXEHIPZSPERXI ] PEGENEHIHMWXVMFYGM×R
'IVGM×VIWIHI UYI GSPSGE PEW GPEZMNEW TSWMGMSREHSVEW ] IR PEGEVEHIYRM×RIRPEIRZYIPXEHIPZSPERXI
%TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE HI QQ x EPVIHIHSV HI PE GEVE HI YRM×R IR PE IRZYIPXE HIP ZSPERXIGSQSWIQYIWXVEIR<
'SPSUYI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI WSFVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]GSPSUYIPSWTIVRSWHI JMNEGM×R %TVMIXI KVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW ] :IE :EPSVIW HI%TVMIXI
7MWIVIUYMIVIUYMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEXETEHIEGGIWS
(IWQSRXI ] HIWIGLI IP VIXÍR HI EGIMXI XVEWIVS HIP GMKàIÕEP 'YMHIHIRSHEÕEVIPEPSNEQMIRXSTEVEIPVIXÍRIRPEIRZYIPXE
%RXIWHIQSRXEV )PMQMRIGYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIPETEWXEWIPPEHSVE YWEHEIRPEWGEVEWHIYRM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI
2SXE 6IXMVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R TEVE GSPSGEV PSW HSW ÞPXMQSWTIVRSWHIJMNEGM×R1
0MQTMI IP MRXIVMSV HI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI GSR YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXIEHIGYEHS
-RWTIGGMSRIGYMHEHSWEQIRXI XSHSWPSWIRKVERENIW GSNMRIXIW] INIWTEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW7M LE] HIWKEWXI S HEÕSW HIFIR GEQFMEVWI PSW GSQTSRIRXIW :IE 'ENEHI(MWXVMFYGM{R])RKVERENIWHI1ERHS
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXI YR RYIZS VIXÍR HI EGIMXI XVEWIVS HIP GMKàIÕEP :IE 'SRNYRXSHI'MKIzEP6IXrRHI%GIMXI8VEWIVS
1SRXIPEXETEHIEGGIWS ]WYNÍXIPEGSRPSWTIVRSW%TVMIXI PSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
1SRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM{R (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R 8YIVGEHIJMNEGM×R)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM{R (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXER PSW IRKVERENIW HI QERHS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEPSIPÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZER E HIWQSRXEVWI PSW IRKVERENIW TEVE MRWTIGGMSREVPSW S GEQFMEVPSW RSVIUYMIVIIRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
(IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI 'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM×R
(IWTYÍWHIWSPXEVIPIRKVERENIHIPINIHIQERHSHIPEFSQFE HI MR]IGGM×R GSPSUYI WMR ETVIXEV PE XYIVGE HI VIXIRGM×R HIP IRKVERENI 23 XVEFIIP IRKVERENI EPEGSRMGMHEHIR IPINI HIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI 5YMXIPEXYIVGEHIJMNEGM×R ]I\XVEMKEIPIRKVERENI
7M WI VIUYMIVI HIWQSRXEV PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×RHIWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
1SRXENI 7YNIXI WMR ETVIXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R ] IP IRKVERENI HI QERHS GSRPEXYIVGEHIJMNEGM×R 23 XVEFIIPIRKVERENI E PEGSRMGMHEHIRIPINIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
-RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV 8IRKE IR GYIRXE UYI PE XYIVGE HI JMNEGM×R HIP IRKVERENI WI ETVMIXE JSVQERHS TEVXI HIP TVSGIHMQMIRXS HI QSRXENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS'MKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSHIJMNEGM×RHIPIRKVERENIHIQERHS]GYFSHIPZSPERXI 'YFSHIPZSPERXI )RKVERENIHIPGMKàIÕEP 'PEZMNETSWMGMSREHSVE )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW 8ET×RSFXYVEHSV'ÅVXIV 'MKàIÕEP6IWEPXSTSWMGMSREHSVHIPIRKVERENI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
0FWTMI
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
)RKVERENIHIQERHS'MKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXER PSW IRKVERENIW HI QERHS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEPSIPÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZER E HIWQSRXEVWI PSW IRKVERENIW TEVE MRWTIGGMSREVPSW S GEQFMEVPSW RSVIUYMIVIIRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXENI %TPMUYI EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV EP VIWEPXS IR IP I\XVIQS HIP GMKàIÕEP
'IVGM×VIWIHIUYIPEGPEZMNE IWXÅGSPSGEHEIRIPIRKVERENI ]TSWMGMSRIIPIRKVERENI]PEGPEZMNEIRIPVIWEPXS HIPGMKàIÕEP
1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI IRGENÅRHSPS GSR PE GPEZMNE 7YNIXIIPGYFSGSRIPTIVRS%TVMIXIIPTIVRS:IE :EPSVIWHI%TVMIXI
2SXE 0SWTEWEHSVIWXVEFEHSVIWHIPÅVFSPHIPIZEW]GMKàIÕEPHIFIR IWXEVGSPSGEHSW TEVEXVEFEV IPGMKàIÕEP]IPÅVFSPHIPIZEWERXIWHI HIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP
:MVIIPGMKàIÕEPLEWXEUYIIPTEWEHSVXVEFEHSV8 HIPIRKVERENI HIP ÅVFSPHIPIZEW TYIHEMRWIVXEVWI EXVEZÍWHIPIRKVERENI ] IR IP EKYNIVS HI EPMRIEGM×R IR PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R
)\XVEMKE IP XET×R SFXYVEHSV GSRMJMGEHS I MRWIVXI IP TEWEHSV XVEFEHSV HIPGMKàIÕEP
(IWQSRXENI 5YMXIIPTIVRS ]HIWQSRXIIPGYFSHIPZSPERXI
(IWQSRXI IP IRKVERENI HIP GMKàIÕEP 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVEPEGPEZMNETSWMGMSREHSVE
-RWTIGGM{R -RWTIGGMSRI GYMHEHSWEQIRXI IP HMÅQIXVS I\XIVMSV HIP GYFS HIP ZSPERXI TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HIWKEWXI S HEÕSW )P HIWKEWXISHEÕSWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIP GMKàIÕEP)RGEWSHIHYHEGEQFMIIPGYFS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HI WIVZMGMSTIWEHS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIPSGSHIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSTIWEHS 'YFSHIPIRKVERENIPSGS 8SVRMPPSWHIVIXIRGM×RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS XVIW 'YFSHIPZSPERXI 4IVRSHIJMNEGM×RHIPGYFSHIPZSPERXI &YNIHIPIRKVERENIPSGS < = >
)RKVERENIHIPGMKàIÕEP 'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS 8EPEHVSHIPYFVMGEGM×R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
(IWGVMTGM{R 0PEZIHIIWXVIPPE 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4EWXEWIPPEHSVE
>
=
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HI WIVZMGMSTIWEHS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI HIWQSRXE IP IRKVERENI PSGS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP S IP ÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZEEHIWQSRXEVWI IP IRKVERENI PSGS TEVE MRWTIGGMSREVPS S GEQFMEVPS RS VIUYMIVI IRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
'IVGM×VIWI HI UYI PE VERYVE HI PYFVMGEGM×R IR IP GYFS HIP IRKVERENIPSGSIWXÅPMFVIHIWYGMIHEH9XMPMGIYREPÑRIEHIEMVI TEVEWSTPEVIPXEPEHVSHIPYFVMGEGM×R >
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
%P QSRXEV IP GYFS HIP IRKVERENI PSGS GIVGM×VIWI HI UYI PE GPEZMNE = IRGENE IR IP EKYNIVS TVEGXMGEHS IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
0YFVMUYIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPFYNIHIPIRKVERENIPSGS
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI < HIP GMKàIÕEP HI JSVQE UYI IRGENI GSR PE GPEZMNE TSWMGMSREHSVE %TVMIXI PSW XSVRMPPSW ]PSWTIVRSW :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWQSRXENI 5YMXI IP TIVRS ] HIWQSRXI IP GYFS HIP ZSPERXI 23 HIWQSRXIIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP <
(IWQSRXIIPIRKVERENIPSGS HIPGYFS
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
7MWIVIUYMIVIUYMXIPSWXSVRMPPSW ]HIWQSRXIIPGYFS
1S RXI IP ZSPERXI E P G YFS HIP G MKàIÕEP :IE :SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFIPSWHMIRXIWHIPIRKVERENIPSGS]IPFYNI TEVEZIV WMLE]MRHMGMSWHIHEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI
1MHE IP HMÅQIXVS MRXIVMSV HIP FYNI TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R (EXSW 8rGRMGSW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS½VFSPHIPIZEW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW HMIRXIW )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEW HMIRXIW 0SWIRKVERENIW HIQERHS ] HIP ÅVFSPHI PIZEW XMIRIRYR ENYWXI JSV^EHS IR IP I\XVIQS HIPÅVFSPHI PIZEW] RSTYIHIRHIWQSRXEVWI MRHMZMHYEPQIRXI 7M IWXÅR HEÕEHSW S KEWXEHSW PSW IRKVERENIW VIUYMIVI GEQFMEVWI IP GSRNYRXS GSQTPIXS HI ÅVFSP HI PIZEW ] IRKVERENIW:IE½VFSPHI0IZEW(IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ¥VFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 8ET×RSFXYVEHSV
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV :EGvI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM{R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R 7MWXIQ E HI 'SQ FYWXMFPI &SQ FE -QTI PIRXI HI 'SQFYWXMFPI
(IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW ] PSW IQTYNEHSVIW :IE 'SRNYRXSHI&EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R 'SPIGXSVHI%GIMXI
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
2SXE 4EVE IWXI XVEFENS VIUYMIVI MRZIVXMVWI IP QSXSV 23 XVEXI HI HIWQSRXEVIPÅVFSPHIPIZEW]WYWIRKVERENIWHIQERHSGSRIPQSXSV IR PE TSWMGM×R ZIVXMGEP 0SW XEUYÍW ] IQTYNEHSVIW WI GEIVÅR EP MRXIVMSV HIP QSXSV ] WI VIUYIVMVÅ GSRXMRYEV HIWEVQERHS TEVE VIGYTIVEVPSW 2SXE 0SWTEWEHSVIWXVEFEHSVIWHIPÅVFSPHIPIZEW]GMKàIÕEPHIFIR IWXEVGSPSGEHSW TEVEXVEFEV IPGMKàIÕEP]IPÅVFSPHIPIZEWERXIWHI HIWQSRXEVIPGSRNYRXSHIÅVFSPHIPIZEW
:MVIIPGMKàIÕEPLEWXEUYIIPTEWEHSVXVEFEHSV8 HIPIRKVERENI HIP ÅVFSPHIPIZEW TYIHEMRWIVXEVWI EXVEZÍWHIPIRKVERENI ] IR IP EKYNIVS HI EPMRIEGM×R IR PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R
)\XVEMKE IP XET×R SFXYVEHSV GSRMJMGEHS I MRWIVXI IP TEWEHSV XVEFEHSV HIPGMKàIÕEP
(IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R :IE )RKVERE NI HI 1 ERH S &SQ FE HI -R]IG GM{R (IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 +IRIVEP 7SRHEQEKRÍXMGE
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ¥VFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 8EUYÍ SGLS
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI (IWQSRXENI 2SXE )P ÅVFSP HI PIZEW ] WYW IRKVERENIW HI QERHS JSVQER YR GSRNYRXSGSQTPIXS0SW IRKVERENIW WIHIWQSRXERNYRXS GSRIP ÅVFSP HIPIZEW0SWIRKVERENIWRSTYIHIRHIWQSRXEVWIHIPÅVFSPHIPIZEW 7M PSW IRKVERENIW S IP ÅVFSP HI PIZEW XMIRIR HIWKEWXI S HEÕSW VIUYMIVIGEQFMEVWIIPGSRNYRXSGSQTPIXS
(IWQSRXI IP TEWEHSV XVEFEHSV 8 HIP IRKVERENI HIP ÅVFSP HI PIZEW
)\XVEMKE GYMHEHSWEQIRXI IP GSRNYRXS HI ÅVFSP HI PIZEW ] IRKVERENIW JYIVE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI WSTSVXEFMIRIPÅVFSPHIPIZEWTEVEIZMXEVUYIPSWP×FYPSWIRXVIR IR GSRXEGXS GSR PEW WYTIVJMGMIW HI GSNMRIXIW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 0EW WYTIVJMGMIW HI GSNMRIXIW TYIHIR HEÕEVW I JÅGMPQIRXITSVPSWGERXSWZMZSW]HYVSWIRPSWP×FYPSWHIPIZE
)P EGGIWS E PSW XEUYÍW IW E XVEZÍW HI PEW EFIVXYVEW IR PE FERGEHE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW GIVGE HIP GMKàIÕEP )\XVEMKE PSWXEUYÍW HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW GSRPE E]YHE HI YRE WSRHE QEKRÍXMGE EHIGYEHE 6SXYPI PSW XEUYÍW TEVE JEGMPMXEV WY GSPSGEGM×RIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW
-RWTIGGM{R -RWTIGGMSRI PSW HMIRXIW HI PSW IRKVERENIW HIP ÅVFSP HI PIZEW TEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHIHEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI
-RWTIGGMSRI PSW P×FYPSW HI PIZE TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HIWKEWXIVE]EHSSTMGEHYVEW
-RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHI JVMGGM×RHI PEW PIZEWTEVEZIVWM LE] MRHMGMSW HI I\GIWMZS HIWKEWXI S VE]EHS 'SQTVYIFI UYI PEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
-RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHIJVMGGM×RHIPEWPIZEWIRIPFPSUYI HI GMPMRHVSW TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI I\GIWMZS HIWKEWXI S VE]EHS 'SQTVYIFI UYI PEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
-RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHIJVMGGM×RHIPSWXEUYÍWTEVEZIVWM LE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW'SQTVYIFIUYIPEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
-RWTIGGMSRI PSW EPSNEQMIRXSW HI PSW XEUYÍW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSWTEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW 'SQTVYIFIUYIPEWHMQIRWMSRIWIWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHI WIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
7MIWXÅKEWXEHSSHEÕEHSEPKYRSHIPSWGSNMRIXIWSP×FYPSWHIP ÅVFSP HI PIZEW TSHVÅR SFWXVYMVWI PSW GSRHYGXSW HI WYQMRMWXVS HIEGIMXIVIWTIGXMZSWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]ÅVFSPHIPIZEW :IEPE7IGGM×R(IWGVMTGM{RHIPSW7MWXIQEW7MWXIQEHI 0YFVMGE GM{R 'IVGM ×VIW I HI U YI XSH EW PE W VERY VEW HI PYFVMGEGM×RIWXÅRHIWTINEHEW]PMFVIWHIWYGMIHEH
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 'SRNYRXSHIÅVFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 8EUYÍW SGLS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW 8 +IRIVEP 7SRHEQEKRÍXMGE
8
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
½VFSPHIPIZEW]XEUYrW (IWQSRXENI]QSRXENI 1SRXENI 0YFVMUYI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV PSW XEUYÍW ] WYW EPSNEQMIRXSWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
-RWIVXIPSWXEUYÍWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIWIRIPFPSUYIHI GMPMRHVSWGSRPEE]YHEHIYREWSRHEQEKRÍXMGEEHIGYEHE8
0YFVMUYI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV PSW ETS]SW HI PSW GSNMRIXIWHIPÅVFSPHIPIZEWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
-RWIVXI GYMHEHSWEQIRXI IP GSRNYRXS HI ÅVFSP HI PIZEW IR IP FPSUYIHIGMPMRHVSWGSQSWIQYIWXVE7STSVXIIPÅVFSPHIPIZEW TEVE MQTIHMV UYI PSW P×FYPSW IRXVIR IR GSRXEGXS GSR PEW WYTIVJMGMIWHIPSWGSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW%RXIWHI IRKVEREV IP IRKVERENI HIPÅVFSPHI PIZEW GSR IP IRKVERENI HIP GMKàIÕEP KMVI IP ÅVFSP HI PIZEW LEWXE HINEV IP EKYNIVS HI VIKYPEGM×RIRIPIRKVERENIEPMRIEHSGSRIPEKYNIVSHIPTEWEHSV HI VIKYPEGM×RIR PE GENE HIHMWXVMFYGM×R -RWIVXI IP TEWEHSV HI VIKYPEGM×R 8 TEVEXVEFEVIPÅVFSPHIPIZEWIRIWXETSWMGM×R
(IWTYrWHIQSRXEV -RZ MIVXE PSW T VSGI HMQ MIRXS W H IXEPP EHSW IR %RXIW H I (IWQSRXEV 8IRKE IR GYIRXE UYI PE XYIVGE HI JMNEGM×R HIP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R WI ETVMIXE JSVQERHS TEVXIHIP TVSGIHMQMIRXS HI QSRXENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
'ENEHIHMWXVMFYGM{R4EVXIXVEWIVE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 'ENEHIHMWXVMFYGM×R4EVXIXVEWIVE 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R HMIGMRYIZI 'SRNYRXSHIFPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE 'PEZMNE 'PEZMNEGSRTPERMPPSW
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R HIJEFVMGEGM×RPSGEP :EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 7IPPEHSVEREIV×FMGS
8
0FWTMI
8
=
4
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
7IGGM×R
'ENEHIHMWXVMFYGM{R4EVXIXVEWIVE (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI 'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM{R
(IWQSRXIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R 7MWXIQ E HI 'SQ FYWXMFPI &SQ FE -QTI PIRXI HI 'SQFYWXMFPI
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE
(IWQSRXIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
1SRXENI %:-73-14368%28) 0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ] ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE
)PMQMRIGYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIPETEWXEWIPPEHSVE YWEHEIR PEW GEVEW HIYRM×RHI PE GENE HIHMWXVMFYGM×R ]HIP GSRNYRXSHIFPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE'IVGM×VIWIHIUYI PEWGEVEWHIYRM×RIWXÅRPMQTMEW]WMRHEÕSW0MQTMIIPMRXIVMSV HIPEGENE GSRYRTVSHYGXSHIWIRKVEWERXIEHIGYEHS
'SPSUYI HSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 IR IP GSRNYRXS HI FPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE
'IVGM×VIWIHIUYIPEWGPEZMNEW ] IWXÅRFMIRGSPSGEHEWIRIP FPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R :IE )RKVERE NI HI 1 ERH S &SQ FE HI -R]IG GM{R (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI PE FSQFE HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R&SQFEHI%GIMXI
(IWQSRXI IP IRKVERENI PSGS HI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WMWIMRWXEPE :IE)RKVERENIHI1ERHS)RKVERENI PSGSHIPE8(*HI7IVZMGMS4IWEHS(IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSR XI I P IR KVER ENI HI QER HS HIP GMK àIÕEP :IE )RKVERENIHI1ERHS'MKIzEP(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP ÅVFSPHI PIZEW :IE ½VFSP HI0IZEW ] 8EUYrW (IWQSRXENI]1SRXENI
2SXE 0E GPEZMNE XMIRI YRSW TPERMPPSW UYI HIFIR TSWMGMSREVWI VIWTIGXS E PE GPEZMNE GSQS WI QYIWXVE IR = )WXS KEVERXM^E PE EPMRIEGM×RGSVVIGXEHIPEXETEHIHMWXVMFYGM×R
%TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE 4 HI QQ x EPVIHIHSV HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R GSQS WI QYIWXVEIR<
'SPSUYI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R WSFVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 ] GSPSUYI PSW TIVRSW UYMXI PSW TEWEHSVIW 8 TEVEGSPSGEVPSWHSWTIVRSWJMREPIW %TVMIXIPSWTIVRSW :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV -RZMIVXEPSWTVSGIHMQMIRXSWHIXEPPEHSWIR%RXIWHI(IWQSRXEV TEVEQSRXEVXSHSWPSWGSQTSRIRXIWHIXEPPEHSWEPPÑ
(IWQSRXENI 5YMXIPSW TIVRSW ]WITEVIIRXSRGIWPE GENEHIHMWXVMFYGM×R HIP GSRNYRXS HI FPSUYI HI GMPMRHVSWFERGEHE 23 YXMPMGI YRE TEPERGE TEVE WITEVEV PE GENE HI HMWXVMFYGM×R HIP GSRNYRXS HI FPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE (IWQSRXENIMRWTIGGM{R]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4SVXEGSNMRIXI 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTSVXEGSNMRIXI HSW &MIPE 7IQMGSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPEWYTIVMSV 7IQMGSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPEMRJIVMSV < =
4ITMXEXVSUYIPEHE 7YTIVJMGMIWWIGGMSREHEWTSVJVEGXYVE
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4EWXEWIPPEHSVE 4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTSVXEGSNMRIXI 4 7IQMGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS +EPKEHIÅRKYPSW
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
=
<
= 8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE (IWQSRXENIMRWTIGGM{R]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFIPEWWYTIVJMGMIWHIPSWWIQMGSNMRIXIWTEVEZIVWMLE] MRHMGMSWHIHEÕSWSHIWKEWXII\GIWMZS
1MHE PSW HMÅQIXVSW HI PEW QYÕIUYMPPEW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW 8rGRMGSW
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
:EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV :IE 7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS 6YXMREVMS
1SRXI IP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV E PE FMIPE 0YFVMUYI IP WIQMGSNMRIXIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
'SPSUYIIPQSXSVGEFI^EEFENSIRYRÞXMPHIJMNEGM×REHIGYEHS ]WST×VXIPSIRIPJVIRXIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
1SRXI IP WIQMGSNMRIXI MRJIVMSV EP TSVXEGSNMRIXI 0YFVMUYI IP WIQMGSNMRIXI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV ] QSRXI IRXSRGIW IP TSVXEGSNMRIXI E PE FMIPE 'IVGM×VIWI HI UYI PEW TITMXEW XVSUYIPEHEW < IRPEWGEVEWHIPSWTSVXEGSNMRIXIWUYIHERLEGME IPJVIRXIHIPQSXSV
(IWQSRXENI 7I VIGSQMIRHE HIWQSRXEV PSW TSVXEGSNMRIXIW HI GEFI^E HI FMIPE IQTEVINEHSW GMPMRHVSW ] GMPMRHVSW ] :MVI IP GMKàIÕEPTEVEHINEVPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPEIRPSW GMPMRHVSW ] IR PE TSWMGM×R QSWXVEHE 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIW HIPEWFMIPEW8IRKEIRGYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLI PSW TIVRSW
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
2SXE 9XMPMG I EMVI GS QTVMQ MHS T EVE PMQT MEV PEW W YTIVJM GMIW WIGGMSREHEWTSVJVEGXYVE= ERXIWHIEVQEV
'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R%TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV -RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV
%:-73-14368%28) 0EFMIPE]IPTSVXEGSNMRIXIWILERWIGGMSREHS TSVJVEGXYVE]HIFIRQERXIRIVWIIQTEVINEHSW,E]UYIXIRIVWYQS GYMHEHSTEVERSGSRXEQMREVSHEÕEVPEWWYTIVJMGMIWWIGGMSREHEWTSV JVEGXYVE =
)\XVEMKE PSW WIQMGSNMRIXIW HI PSW TSVXEGSNMRIXIW :MVI GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP TEVE WSPXEVPS HI PEW FMIPEW ] SFXIRIV EGGIWS E PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW )\XVEMKE PSW WI QMG SNM RIXIW WY TIVMSVI W 7I VIG SQ MIRH E GE QF MEV PSW WIQMGSNMRIXIW 7M ZER E VIYXMPM^EVWI VSXYPI PSW WIQMGSNMRIXIW TEVEZSPZIVEGSPSGEVPSWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIWEPEVQEV
:MVI GY MHEH SWE QI RXI IP GMKà IÕEP TE VE T SWMG MSR EV P SW TSVXEGSNMRIXIW HI GEFI^E HI FMIPE HI PSW GMPMRHVSW ] %WIKÞVIWIHIUYIIPGMKàIÕEPRSXVSTMI^EGSRPEWFMIPEWHIPSW GMPMRHVSW ] (IWQSRXI PSW TSVXEGSNMRIXIW ] WIQMGSNMRIXIW GSQSWIMRHMGEIRPSWTEWSW] HIP(IWQSRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4MWX×R 7IKQIRXSWHITMWX×R XVIW &MIPE <
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVWIKQIRXSW
&MIPEPEHSQÅWPEVKS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 7IKQIRXSWHITMWX×R
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWQSRXENI]QSRXENI )PWMKYMIRXITVSGIHMQMIRXSWIVIJMIVIEYRGSRNYRXSHITMWX×R]FMIPE 8IRKE IR GYIRXE UYI GEHE GSRNYRXS HIFI ZSPZIV E GSPSGEVWI IR IP QMWQSGMPMRHVS6SXYPIGEHEGSRNYRXSHITMWX×R]FMIPETEVEEWIKYVEV WYGSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
(IWQSRXIPEGYPEXE:IE'YPEXE(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
(IWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE'SNMRIXI HI'EFI^EHI&MIPE(IWQSRXENI-RWTIGGM{R]1SRXENI
(IWQSRXENI 0SWGSRNYRXSWHITMWX{R]FMIPEWII\XVEIRTSVPETEVXIWYTIVMSV HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
9XMPMGIYREVEWUYIXEEHIGYEHE]XIPEQIXÅPMGETEVEPMQTMEVPSW WIHMQIRXSWHIGEVFSRMPPEIRPETEVXIWYTIVMSVHIPGMPMRHVS'YMHI HIRSEVEÕEVSHEÕEVPETEVIHMRXIVMSVHIPGMPMRHVS
+SPTII PMKIVEQIRXI IP TMWX×R HIWHI IP PEHS HI PE FMIPE YXMPM^ERHSYRQEVXMPPS]YRXVS^SGSVXSHIQEHIVETEVEI\XVEIVPS 'YMHI HI RS EVEÕEV S HEÕEV PE TEVIH MRXIVMSV HIP GMPMRHVS S PE WYTIVJMGMIHIGSNMRIXIHIPEFMIPE
1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
7M WI LE HIWQSRXEHS IP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV HI GEFI^E HI FMIPEZYIPZEEQSRXEVPS:IE'SNMRIXIHI'EFI^EHI&MIPE 1SRXENI
0YFVMUYIIPMRXIVMSVHIPGMPMRHVSGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
9XMPMG I YRE L IVVEQ MIRXE E HIG YEH E TEVE GS QT VM QMV PSW WIKQIRXSWHITMWX×R :IE,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
-RW IVXI IP G SRN YRXS H I TMW X× R ] F MIPE I R IP G MPMRH VS GIVGMSVÅRHSWI HI UYI HINE IP GSWXEHS QÅW PEVKS < HI PE FMIPE LEGMEIPPEHSHIIWGETIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
2SXE %P KYMEV LEGME EFENS PE FMIPE TEVE MRXVSHYGMVPE IR IP GMPMRHVS ] TEWEVPE WSFVI IP HMÅQIXVS HI PE QYÕIUYMPPE GYMHI HI RS HEÕEV PEW FSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS (IWTYrWHIQSRXEV 1SRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE'SNMRIXIHI 'EFI^EHI&MIPE(IWQSRXENI-RWTIGGM{R]1SRXENI
-RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWEVQEHSMRWTIGGM{R]EVQEHS ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP )\TERWSVHIWIKQIRXSW 8 +IRIVEP %PMGEXIWTEVEJMEHSVIW-RXIVRSW
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4MWX{R 7IKQIRXSHITMWX×R2SGSQTVIWM×R 7IKQIRXSHITMWX×R2SGSQTVIWM×R 7IKQIRXSHITMWX×R'SRXVSPHIEGIMXI E %PEQFVIIWTMVEP'SRXVSPHIEGIMXI &MIPE &YP×RHIPTMWX×R *MEHSVIW HSW < =
&MIPEPEHSQÅWPEVKS %PSNEQMIRXSHIJYRHMGM×R4MWX×R
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4MWX×R 4 7IKQIRXSWHITMWX×R
E
<
=
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
7IGGM×R
4MWXSRIW]FMIPEW
'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE (IWEVQEHSMRWTIGGM{R]EVQEHS (IWEVQEHS 7YNIXIPEFMIPE IRYRXSVRMPPSHIFERGS'YMHIHIRSHEÕEVPE FMIPE
7IVIGSQMIRHEGEQFMEVPSWWIKQIRXSWHIPTMWX×R7MZYIPZIRE YXMPM^EVWI VSXYPI PSW WIKQIRXSW TEVE JEGMPMXEV WY GSPSGEGM×R IR PEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW]GSRPESVMIRXEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV (IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPSWWIKQIRXSW ] HIPTMWX×R 9XMPMGIPELIVVEQMIRXEI\TERWSVEHIWIKQIRXSWTEVERSHEÕEVS HIJSVQEV PSW WIKQIRXSW :IE ,IVVEQMIRXEW HI 7IVZMGMS )P WIKQIRXSHIGSRXVSPHIEGIMXI PPIZEYREPEQFVIIRIWTMVEPE 8MVIHIPEPEQFVITEVEEFVMVPS]HIWQ×RXIPS
(IWQSRXI PSW JMEHSVIW ] IQTYNI IP FYP×R HIP TMWX×R TEVE I\XVEIVPS
9XMPMGI YR TVSHYGXS HI PMQTMI^E EHIGYEHS TEVE PMQTMEV PSW WIHMQIRXSWHIGEVFSRMPPEIRIPTMWX×R
%VQEHS %PEVQEVMRZMIVXEIPSVHIRWIKYMHSEPHIWEVQEVXIRMIRHSIRGYIRXEPS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
0YFVMUYI IP FYP×R HIP TMWX×R GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV 'SPSUYI PEFMIPE IR IPTMWX×R IMRWIVXI IPFYP×RHIPTMWX×R 'IVGM×VIWI HI UYI IP GSWXEHS PEVKS < HI PE FMIPE IWXÅ IR IP QMWQSPEHSUYIIPEPSNEQMIRXSHIJYRHMGM×RMRXIVRSIRIPTMWX×R
'SPSUYI RYIZSW JMEHSVIW 'IVGM×VIWI HI UYI PSW HINE FMIR IRGENEHSWIRPEEGEREPEHYVEHIPTMWX×R
0YFVMUYI IP TMWX×R GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV 1SRXI PSW WIKQIRXSWIRIPTMWX×RTSVIPWMKYMIRXISVHIR E
'SPSUYIIPEPEQFVIIWTMVEPE TEVEIPWIKQIRXSHIGSRXVSP HIEGIMXI IRPEEGEREPEHYVEMRJIVMSV]HINIIPEPEQFVIHI JMNEGM×R IR IP MRXIVMSV HI PSW HSW I\XVIQSW HI PE IWTMVEP GSQS WI QYIWXVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE I\TERWSVE HI WIKQIRXSWTEVEGSPSGEVIPWIKQIRXSHIGSRXVSP HIEGIMXI IR PE EGEREPEHYVE MRJIVMSV ] HINI IP EPEQFVI HI JMNEGM×R IR IP MRXIVMSV HI PSW HSW I\XVIQSW HI PE IWTMVEP GSQS WI QYIWXVE 'IVGM×VIWI HI UYI HINE IP MRXIVW XMGMS HIP WIKQIRXSE HIPEPEQFVIHIJMNEGM×R
F
-RW XEPI IP W IK QIR XS 2S HI GS QT VI WM×R IR PE EGEREPEHYVE GIRXVEP 0SW RYIZSW WIKQIRXSW PPIZER KVEFEHS YR RÞQIVS HI VIJIVIRGME IR YRE HI WYW GEVEW 'IVGM×VIWI HI UYI HINE IWXE GEVE LEGME EVVMFE IR PE EGEREPEHYVEHIPTMWX×R
G
-RW XEPI IP W IK QIR XS 2S HI GS QT VI WM×R IR PE EGEREPEHYVE WYTIVMSV 0SW RYIZSW WIKQIRXSW PPIZER KVEFEHS YR RÞQIVS HI VIJIVIRGME IR YRE HI WYW GEVEW 'IVGM×VIWI HI UYI HINE IWXE GEVE LEGME EVVMFE IR PE EGEREPEHYVEHIPTMWX×R
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFI IP TMWX×R TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S HIWKEWXII\GIWMZS1MHEIPHMÅQIXVSIRPEJEPHMPPEHIPTMWX×RIP HMÅQIXVSMRXIVMSVHIPSVMJMGMSTEVEIPFYP×RHIPTMWX×R]IPLYIPKS IR PEW EGEREPEHYVEW HI PSW WIKQIRXSW TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW 8rGRMGSW
'SQTVYIFI IP FYP×R HIP TMWX×R TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S I\GIWMZS HIWKEWXI 1MHE IP HMÅQIXVS HIP FYP×R TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R (EXSW8rGRMGSW )PFYNIHIPTMIHIFMIPERSIWVIGEQFMEFPI7MIPFYNIHIPTMIHI FMIPE IWXÅ KEWXEHS S HEÕEHS VIUYMIVI GEQFMEVWI PE FMIPE GSQTPIXE
+MVIPSWWIKQIRXSWLEWXEHINEVPSWMRXIVWXMGMSWEGSQSWI QYIWXVE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
4SPIEHIPGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4SPIEHIPGMKàIÕEP 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIJMNEGM×R
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP +EPKEHIÅRKYPSW
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q ½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
4SPIEHIPGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI 5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEPETSPIE HIPGMKàIÕEP8IRKEIR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLIPSWTIVRSW 1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKYMIRXI
'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R%TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
6IXrRHIEGIMXIXVEWIVS (IWQSRXENI]QSRXENI -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP )RZYIPXEHIPZSPERXI 'YFSHIPZSPERXI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 1ERHVMP 8 ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW GSQTVIRHMHETSV < 'YIVTSGIRXVEP = 1ERKYMXSI\XIVRS > 8SVRMPPS
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEPXVEWIVS 4 0YFVMGERXI4
8
8
%
=
8
= >
&
<
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
6IXrRHIEGIMXIXVEWIVS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI %TEPERUYI GYMHEHSWEQIRXI IP VIXÍR HI EGIMXI TEVE WEGEVPS HIPEPSNEQMIRXSIRPEIRZYIPXEHIPZSPERXIMRXVSHYGMIRHSYRE TEPERGE EHIGYEHE XVEW IP PEFMS HIP VIXÍR 'YMHI HI RS VE]EV S HEÕEV IP EPSNEQMIRXS S IP GYFS HIP ZSPERXI 9REW GEVEW HI GMIVVIHEÕEHEWSWYGMEWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXI 1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI IP EPSNEQMIRXS ] IP GYFS HIP ZSPERXI IWXÅR PMQTMSW]PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
4EVE IZMXEV UYI VYIHI ] WI HEÕI IP PEFMS HIP VIXÍR GIVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP QERHVMP 8 TEVE MRWXEPEV MRMGMEPQIRXI IP VIXÍR HIEGIMXI IRIPGYFSHIPZSPERXI'SPSUYIIPQERHVMPWSFVI IP I\XVIQS HIP GYFS ] IQTYNI IRXSRGIW GYMHEHSWEQIRXI IP VIXÍR HI EGIMXI WSFVI IP QERHVMP LEWXE TEWEVPS EP HMÅQIXVS HIP GMKàIÕEP 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP VIXÍR GSVVIGXEQIRXI SVMIRXEHS7IQYIWXVEIWXSIR%
%TPMUYI PYFVMGERXI 4 EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS I\XIVMSV HI PE KSQEHIPVIXÍR
6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI GSPSGEV VIXIRIW 8 7YNIXI IP GYIVTS GIRXVEP < EPGYFSHIPZSPERXIGSRHSWHIPSWTIVRSWHIPZSPERXI 'SPSUYI IP QERKYMXS I\XIVRS = WSFVI IP GYIVTS GIRXVEP ] GSPSUYIIPXSVRMPPS>
+MVI IP XSVRMPPS > TEVE MRXVSHYGMV FMIR GIRXVEHS IP VIXÍR IR IP EPSNEQMIRXS LEWXE UYI IP QERKYMXS I\XIVRS IRXVI IR GSRXEGXS GSR IP FSVHI ERXIVMSV HIP EPSNEQMIRXS %P IWXEV GSVVIGXEQIRXI GSPSGEHS PE GEVE HIPERXIVE HIP VIXÍR UYIHEVÅ E TEÕS GSR IP FSVHI HIP EPSNEQMIRXS GSR YRE XSPIVERGME HI QQ x 7IQYIWXVEIWXSIR&
6IXMVIPELIVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
6IXrRHIEGIMXIHIPERXIVS (IWQSRXENI]QSRXENI ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW GSQTVIRHMHETSV ; 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW < 'YIVTSGIRXVEP = 1ERKYMXSI\XIVRS > 8SVRMPPS
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP &PSUYIHIGMPMRHVSW 'YFSHIPGMKàIÕEP 4MI^EWHIWIVZMGMS 4 6IXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEPHIPERXIVS
8 < =
;
>
=
=
<
%
<
&
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
6IXrRHIEGIMXIHIPERXIVS (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP :IE 4SPIE HIP 'MKIzEP (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI %TEPERUYI GYMHEHSWEQIRXI IP VIXÍR HI EGIMXI TEVE WEGEVPS HIP EPSNEQMIRXS IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW MRXVSHYGMIRHS YRE TEPERGE EHIGYEHE XVEW IP PEFMS HIP VIXÍR 'YMHI HI RS VE]EV S HEÕEV IP EPSNEQMIRXS S IP GYFS HIP GMKàIÕEP 9REW GEVEW HI GMIVVIHEÕEHEWSWYGMEWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXI 1SRXENI 'IVGM×VIWI HIUYI IPEPSNEQMIRXS] IPGYFSHIPGMKàIÕEP IWXÅR PMQTMSW]PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R9XMPMGIYRHIWIRKVEWERXI EHIGYEHS TEVE PMQTMEV XSHEW PEW XVE^EW HI EGIMXI ] KVEWE HIP EPSNEQMIRXS %ZMWS -QTSVXERXI )P VIXÍR HI EGIMXI XMIRI YR VIZIWXMQMIRXS IWTIGMEP]()&)GSPSGEVWIIRWIGSWMRPYFVMGEVPS
6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI GSPSGEV VIXIRIW 8 7YNIXI IP GYIVTS GIRXVEP < EP GYFS HIP GMK àIÕEP GSR PSW TIVRSW ; :IE ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
'SPS UYI IP VI XÍR HI E GIM XI W SFVI IP G YIVT S G IRXVEP < 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP VIXÍR GSVVIGXEQIRXI SVMIRXEHS 'SPSUYI IP QERKYMXS I\XIVRS = WSFVI IP GYIVTS GIRXVEP ] GSPSUYIIPXSVRMPPS>7IQYIWXVEIWXSIR%
+MVI IP XSVRMPPS > TEVE MRXVSHYGMV FMIR GIRXVEHS IP VIXÍR IR IP EPSNEQMIRXS LEWXE UYI IP QERKYMXS I\XIVRS IRXVI IR GSRXEGXS GSR IP FSVHI ERXIVMSV HIP EPSNEQMIRXS %P IWXEV GSVVIGXEQIRXI GSPSGEHS PE GEVE HIPERXIVE HIP VIXÍR UYIHEVÅ E TEÕS GSR IP FSVHI HIP EPSNEQMIRXS GSR YRE XSPIVERGME HI QQ x 7IQYIWXVEIWXSIR&
6IXMVIPELIVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW
(IWTYrWHIQSRXEV 1SRXI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP :IE 4SPIE HIP 'MKIzEP (IWQSRXENI]1SRXENI
'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI %RXIWHIHIWQSRXEV 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
(IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R :IE )RKVERE NI HI 1 ERH S &SQ FE HI -R]IG GM{R (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW :IE 7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXI PE FSQFE HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R&SQFEHI%GIMXI
(IWQSRXI PE TSPIE HIP GMKàIÕEP :IE 4SPIE HIP 'MKIzEP (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP IRKVERENI PSGS HI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WMWIMRWXEPE :IE)RKVERENIHI1ERHS)RKVERENI PSGSHIPE8(*HI7IVZMGMS4IWEHS(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
(IW QSR XI I P IR KVER ENI HI QER HS HIP GMK àIÕEP :IE )RKVERENIHI1ERHS'MKIzEP(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXI IP ÅVFSPHI PIZEW :IE½VFSP HI0IZEW ] 8EUYrW (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW HI'SQFYWXMFPI
(IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE :IE 8ET E HI 'YPE XE (IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEQMXEHXVEWIVEHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R:IE'ENE HI(MWXVMFYGM{R1MXEH8VEWIVE(IWQSRXENI]1SRXENI
(IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW :IE 7IGGM×R 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
7M RS WI LER HIWQSRXEHS PSW TMWXSRIW ] FMIPEW WYIPXI ] HIWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE4MWXSRIW ]&MIPEW'SNMRIXIHI'EFI^EHI&MIPE
(IW QSR XI IP GSR NYRX S H I FEPE RGM RIW MR GPY ]IR HS PSW IQTYNEHSVIW :IE 'SRNYRXS HI&EPERGMRIW (IWQSRXENI] 1SRXENI
2SWIVIUYMIVIHIWQSRXEVPEGYPEXETEVEHIWQSRXEVIPGMKàIÕEP 2S SFWXERXI WM VIUYMIVI HIWQSRXEVWI PE GYPEXE TSV SXVEW VE^SRIW TEVE HIWQSRXEV PSW TMWXSRIW ] FMIPEW TSV INIQTPS HIWQ×RXIPE ELSVE :IE'SRNYRXSHI 'YPEXE (IWQSRXENI] 1SRXENI
(IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI 'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM{R
(IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R 7MWXIQE )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWQSRXIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE
'SPSUYIIPQSXSVGEFI^EEFENSIRYRÞXMPHIJMNEGM×REHIGYEHS ]WST×VXIPSIRIPJVIRXIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI (IWQSRXENI]1SRXENI
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP < +IRIVEP
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE HMI^ 4IVRSWIRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE HMIGMWÍMW &ERGEHE &PSUYIHIGMPMRHVSW 7IQMGSNMRIXIWYTIVMSV GMRGS
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIGE^SPIXE 4IVRSWHIM^EHE GYEXVSHIJEFVMGEGM×R PSGEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R (IWQSRXENI %JPSNIPSWTIVRSW IRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE
%JPSNI TVSKVIWMZEQIRXI PSW TIVRSW HI PSW GSNMRIXIW HI FERGEHEIRSVHIRMRZIVWSGSQIR^ERHSGSRIPTIVRS)WXSW TIVRSW23()&)2VIYXMPM^EVWI(IWIGLIPSWTIVRSW
'SPSUYI GYEXVS TIVRSW TVSZMWMSREPIW HI M^EHE < 7ITEVI GYMHEHSWEQIRXI PE FERGEHE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMG I YR IUY MTS H I M^E HE E HIG YEH S WM W I PIZ ERXE QERYEPQIRXI PE FERGEHE WI VIUYMIVIR HSW TIVWSREW 23 YXMPMGIYRETEPERGETEVEWITEVEVPEFERGEHE
(IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPSWWIQMGSNMRIXIWWYTIVMSVIW HI PEFERGEHE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW %VERHIPEWHIIQTYNI HSW 'MKàIÕEP 7IQMGSNMRIXIWWYTIVMSVIW GMRGS &SUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS GYEXVS < = >
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R HIJEFVMGEGM×R PSGEP 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIMRWIVGM×R HIJEFVMGEGM×RPSGEP
%TS]SXVEWIVSHIGSNMRIXIHIFERGEHE 0IRKàIXETSWMGMSREHSVEHIGSNMRIXI 6ERYVEHIPYFVMGEGM×R%VERHIPEWHIIQTYNI
8
>
>
<
=
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R (IWQSRXENI (IWQSRXI PEW EVERHIPEW HI IQTYNI IRXVI IP GMKàIÕEP ] IP ETS]SXVEWIVS< IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW6SXYPIPEWEVERHIPEW HIIQTYNITEVEZSPZIVEGSPSGEVPEWIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW EPEVQEV
0IZERXI GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP JYIVE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMGI YR IUYMTS HI M^EHE EHIGYEHS WM WI PIZERXE QERYEPQIRXIIPGMKàIÕEPWIVIUYMIVIRHSWTIVWSREW
)\XVEMKEGYMHEHSWEQIRXIPSWWIQMGSNMRIXIW7IVIGSQMIRHE GEQFMEVPSWWIQMGSNMRIXIW4IVSWMZEREVIYXMPM^EVWIVSXYPIPSW WIQMGSNMRIXIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSW IR WYW TSWMGMSRIW SVMKMREPIWEPEVQEV
-RWTIGGM{R 'SQTVYIFI PEW WYTIVJMGMIW HI JVMGGM×R IR GYERXS E HEÕSW ] HIWKEWXII\GIWMZS
1MHE PSW HMÅQIXVSW HIP GMKàIÕEP TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS :IE 7IGGM×R (EXSW 8rGRMGSW
'SQTVYIFIUYIPSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIWHIPYFVMGEGM×RIRIP GMKàIÕEPIWXÅRHIWTINEHSW]WMRVIWXSW 0SWXEPEHVSWHIEGIMXI EXSVEHSW S VIWXVMRKMHSW GEYWEVÅR UYI RS PPIKYI EGIMXI E PSW GSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE
'SQTVYIFIUYIIWXÅRHIWTINEHEWPEWFSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW 7M RS TYIHIR HIWTINEVWI PEW FSUYMPPEW WÅUYIPEWHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]HIWÍGLIPEW
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW %VERHIPEWHIIQTYNI HSW 'MKàIÕEP 7IQMGSNMRIXIWWYTIVMSVIW GMRGS &SUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS GYEXVS < = >
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWKYÑE HIJEFVMGEGM×RPSGEP 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIMRWIVGM×R HIJEFVMGEGM×R PSGEP
%TS]SXVEWIVSHIGSNMRIXIHIFERGEHE 0IRKàIXETSWMGMSREHSVEHIGSNMRIXI 6ERYVEHIPYFVMGEGM×R%VERHIPEWHIIQTYNI
8
>
>
<
=
8
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R %RXIWHIQSRXEV 0MQTMI XSHEW PEW XVE^EW HI PE TEWXE WIPPEHSVE YWEHE IR PEW GEVEWHIYRM×RHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]FERGEHE
0MQTMI GYMHEHSWEQIRXI GSR YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXI EHIGYEHS PEW WMPPIXEW HI PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE IR PE FERGEHE]FPSUYIHIGMPMRHVSW'YMHIHIRSEXSVEVPSWXEPEHVSW HIPYFVMGEGM×R]PEWFSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXSHIPSWTMWXSRIW
%:-73 -14368%28) 0E PMQTMI^E IW WYQEQIRXI MQTSVXERXI 7M WIEXSVERPSWXEPEHVSWSFSUYMPPEWHIPYFVMGEGM×R GEYWEVÅRIPJEPPS HIPQSXSV%RXIWHIQSRXEVIPGMKàIÕEPGIVGM×VIWIHIUYI83(37PSW XEPEHVSW ] FSUYMPPEW HI PYFVMGEGM×R IWXÅR HIWTINEHSW ] PMFVIW HI VIWXSW 1SRXENI 7M WI LER HIWQSRXEHS PEW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS S WM WI MRWXEPE YR RYIZS FPSUYI HI GMPMRHVSW MRWIVXI PEW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS IR PSW EKYNIVSW TVEGXMGEHSW IR PEW WMPPIXEW HI PSW GSNM RIXIW HI FER GEH E GSQ S WI Q YIW XVE 9XM PMGI PE LIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS8 TEVERSHEÕEVPEWFSUYMPPEW
9XMPMGI YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXI EHIGYEHS TEVE EWIKYVEVWI HI UYI IWXÅR PMQTMEW PEW WYTIVJMGMIW HI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW 'SPSUYI PSW WIQMGSNMRIXIW IR PEWWMPPIXEW HI GSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
2SXE 'IVGM×VIWI HI UYI IRGENE PE PIRKàIXE TSWMGMSREHSVE = IR PE VERYVE GSQS WI QYIWXVE TEVE HINEV EPMRIEHSW PSW SVMJMGMSW HI PYFVMGEGM×R IR PEW WMPPIXEW HI GSNMRIXIW GSR PSW SVMJMGMSW IR PSW WIQMGSNMRIXIW
0YFVMUYI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV ] FENI GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP EP FPSUYI HI GMPMRHVSW 9XMPMGI YR IUYMTS HI M^EHE EHIGYEHS WM WI PIZERXE QERYEPQIRXIIPGMKàIÕEPWIVIUYMIVIRHSWTIVWSREW
(IWPMGI PEW EVERHIPEW HI IQTYNI IRXVI IP GMKàIÕEP ] IP ETS]SXVEWIVS IR IPFPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HIUYI WI GSPSGER IR PEW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW GSR PEW HSW VERYVEW > LEGME JYIVE VIWTIGXS E PE WMPPIXE HI GSNMRIXI 7M WI VIUYMIVI IQTYNI IP GMKàIÕEP LEGME IP JVIRXI ] PYIKS LEGME EXVÅW TEVE HINEVIWTEGMSTEVEPEWEVERHIPEW
'SQTVYIFIUYIIPLYIPKSE\MEPHIPGMKàIÕEPIWXÅHIRXVSHIPSW PÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
'SPSUYIHSWTEWEHSVIWKYÑE 8 IRPSWEKYNIVSWHIJMNEGM×RHI PEFERGEHEEPFPSUYIHIGMPMRHVSWGSQSWIQYIWXVE
)HMGM×R
7IGGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R -HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE HMI^ 4IVRSWIRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE HMIGMWÍMW &ERGEHE &PSUYIHIGMPMRHVSW 7IQMGSNMRIXIWMRJIVMSVIW GMRGS
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 4MI^E 2QIVSHITMI^E 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP 8 +IRIVEP < +IRIVEP
0IRKàIXEHIGSNMRIXI 4IVRSWIWGPEZSW GYEXVS
< =
:EPSVIWHIETVMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4 4IVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE 4 7IPPEHSVEREIV×FMGS
(IWGVMTGM{R 'E^SPIXEHIIWXVIPPE 0PEZIHIGE^SPIXE +EPKEHIÅRKYPSW 4IVRSW HI M^EHE GYEXVS HI JEFVMGEGM×R PSGEP
½RKYPS
IXETE IXETE )XETEJMREP
<
4
<
)HMGM×R
7IGGM×R
1SXSVFkWMGS 'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
7IGGM×R
'SRNYRXSHIGMKIzEP (IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM{R 1SRXENI GSRXMRYEGM{R %:-73-14368%28) 0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ] ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE
9XMPMGI YR TVSHYGXS HIWIRKVEWERXI EHIGYEHS TEVE PMQTMEV PEW HSW GEVEW HI PSW WIQMGSNMRIXIW MRJIVMSVIW 'SPSUYI PSW WI QMG SNM RIXIW MRJIVMS VIW IR PE F ERG EHE 0 YFVMU YI PSW WIQMGSNMRIXIWMRJIVMSVIWGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
%TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE HI QQ EPVIHIHSVHIPEGEVEHIYRM×RIRPEFERGEHEGSQSWIQYIWXVE IR 4
'IVGM×VIWI HI UYI PEW KYÑEW TSWMGMSREHSVEW IWXÅR GSPSGEHEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW ZIE IP TEWS ] QSRXI IRXSRGIW PE FERGEHE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW YXMPM^ERHS PEW KYÑEW HI EPMRIEGM×R:IE,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
'SPSUYI RYIZSW TIVRSW IR PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE %TVMIXI PSW TIVRSW IQTEVINEHSW GSQIR^ERHS IR IP GIRXVS ] GSRXMRYERHS LEGME JYIVE IR IP SVHIR EP ZEPSV HI PE IXETEHITVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
'SPSUYIPSWTIVRSW IRPETIVMJIVMEHIPEFERGEHE%TVMIXIPSW TIVRSW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
(IWTYÍW HI GSPSGEV ] ETVIXEV PSW TIVRSW IR PE TIVMJIVME HI PE FERGEHE GSRXMRÞI ETVIXERHS PSW TIVRSW HI PSW GSNMRIXIW HI FERGEHEIQTEVINEHSWGSQIR^ERHSIRIPGIRXVS]GSRXMRYERHS LEGME JYIVE IR IP SVHIR EP ZEPSV HI PE IXETE HI TVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
*MREPQIRXI LEKE IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW HI PSW GSNMRIXIWHIFERGEHEIQTEVINEHSWGSQIR^ERHSIRIPGIRXVS] GSRXMRYERHS LEGME JYIVE IR IP SVHIR :IE :EPSVIW HI %TVMIXI
(IWTYrWHIQSRXEV +MVI QERYEPQIRXI IP GMKàIÕEP TEVE GSQTVSFEV UYI PS LEGI PMFVIQIRXI6IXMVIPSWTIVRSWHIM^EHE< HIPEFERGEHE
-RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW H IXEP PEHS W IR %RXIW HI (IWQSRXEV
)HMGM×R
Related Documents
Manua Motor Jcb.pdf
June 2020 4
Squid Manua Completo
November 2019 13
Army M16 Rifle Manua
December 2019 8
Motor
August 2019 70
Motor
May 2020 38
Motor
October 2019 55More Documents from ""
Trabajo Practico Social 2009
May 2020 7
Modulo De At 2009
June 2020 6
Manua Motor Jcb.pdf
June 2020 4
Manual De Seguridad En Redes
April 2020 19