Glosario Terminos Bcrp Gestion Financiera

CURSO: GESTIÓN FINANCIERA GLOSARIO DE TÉRMINOS ECONÓMICOS DEL BCRP El presente documento es un reporte parcial de términos del Glosario de Términos Económicos del Banco Central de Reserva del Perú que el alumno del Curso de Gestión Financiera deberá conocer y cuyo nivel de comprensión de los mismos será evaluado mediante 8 Controles de Lectura que el profesor irá anunciando previamente durante el desarrollo del curso. Las evaluaciones de dichos controles formarán parte integrante de las notas de las Prácticas Calificadas y/o Exámenes del curso.    

1er Control de Lectura: A - B 2do Control de Lectura: C 3er Control de Lectura: D – E 4to Control de Lectura: F – G

5to Control de Lectura: H – I - L 6to Control de Lectura: M – N - O - P 7mo Control de Lectura: Q – R - S 8vo Control de Lectura: T – U – V – W - Z

A Acción (Share, stock) Activos del sistema financiero (sin BCRP) (Financial system assets excluding the BCRP) Activos externos a corto plazo (Short term foreign assets) Activos externos a largo plazo (Long term foreign assets) Administración Privada de Fondos de Pensiones AFP (Administrators of Private Pension Funds) Agencias Calificadoras de Riesgo (Risk rating agencies) Ahorro externo (External savings) Ahorro financiero (Financial savings) Ahorro interno (Domestic savings) American Depository Receipt –ADR American Depository Shares –ADS Banco Central de Reserva del Perú Amortización (Amortization) Antidumping (Antidumping) Apalancamiento (Leverage) Apreciación (Appreciation) Arancel (Tariff) 8 Arrendamiento financiero (Leasing)

B Balance general (Balance sheet) Bancarización (Bank usage) Banco Central de Reserva del Perú-BCRP (Central Reserve Bank of Peru) Banco corresponsal (Correspondent bank) Banco de inversiones (Investment bank, merchant bank) Banco de la Nación – BN (Perú) Banco Interamericano de Desarrollo-BID (Inter-American Development Bank-IDB) Base imponible (Tax base) Base monetaria (Monetary base) Base tributaria (Tax base) Bienes de capital (Capital goods) Bienes de consumo (Consumer goods) Bienes de consumo duradero (Durable consumer goods) Bienes de consumo no duradero (Non-durable consumer goods) Bienes no transables (Non tradable goods) Bienes transables (Tradables goods) Bienes y servicios (Goods and services) Billetes y monedas en circulación (Currency in circulation) Bloomberg Bolsa de valores (Stock exchange) Bono (Bond) Bono corporativo (Corporate bond) Bono cupón cero (Zero coupon bond) Bono del Tesoro (Treasury Bond) Bono soberano (Sovereign bond) Bono subordinado (Subordinate bond) Bonos hipotecarios (Mortgage-backed bonds) Bonos Soberanos de Tesoro Público (Peruvian Sovereign Bonds) Bonos VAC (Inflation-indexed bonds / VAC bonds) Brecha fiscal (Fiscal gap) Brecha producción a demanda interna (Production and domestic demand gap)

C Caja del Tesoro Público (Public Treasury cash flow) Caja municipal de ahorro y crédito (Municipal savings and credit bank)

Caja rural de ahorro y crédito (Rural savings and credit bank) Calificación de riesgo crediticio (Credit risk rating) Canasta de consumo (Consumption basket) Canasta de monedas (Currency basket) Capacidad de endeudamiento (Borrowing capacity) Capital (Capital) Capital fijo (Fixed assets) Capitales de corto plazo (Short-term capitals) Cartera deficiente (Bad debt portfolio) Cartera dudosa (Doubtful debt portfolio) Cartera de valores (Portfolio) Cartera morosa (Non performing loan portfolio) Cartera pesada (Bad debts) Cartera vencida (Non-performing assets, credits, loans) Casa de Moneda (Perú) (National Mint (Peru)) Casa matriz (Parent company) Central de Riesgos (Banking Risks Office) Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP Certificates of Deposit) Certificado de depósito negociable (Negotiable certificate of deposit) Choques de demanda (Demand shocks) Choques de oferta (Supply shocks) Choques de política monetaria (Monetary policy shock) Choques de tipo de cambio (Exchange rate shocks) Circulares del Banco Central de Reserva del Perú (Perú) (BCRP circulars) Clasificación de largo plazo (Long-term rating) Club de París (Paris Club) Cobertura (Coverage, hedge) Coeficiente de apalancamiento financiero (Leverage ratio) Coeficiente de dolarización (Dollarization ratio) Coeficiente de liquidez (Liquidity ratio) Coeficiente de monetización (Monetization ratio) Coeficiente de reservas (Reserves ratio) Coeficiente de solvencia o margen de solvencia (Solvency ratio) Colocaciones (Loans) Colocaciones Brutas (Gross loans) Commodities Compañía de seguros (Insurance company) Compensación por Tiempo de Servicios-CTS (Perú) (Retirement Compensation Arrangement) Compra Temporal de Moneda Extranjera (Perú) (Temporary purchase of FC) Compras forward (Forward contracts, forwards) Comunidad Andina - CAN (Andean Community) Conasev - Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Perú) (National Supervisory Commission for Companies and Securities - Peru) Condonación de la deuda (Debt forgiveness, debt cancellation) Control cambiario (Exchange control) Cooperativa de ahorro y crédito (Savings and credit union -Peru-) Corporación Financiera de Desarrollo S.A -COFIDE- (Perú) Crédito (Credit) Crédito al sector privado (Credit to the private sector) Créditos de consumo (Consumer credit / loan) Crédito documentario (Documentary credit) Crédito fiscal (Tax credit) Crédito hipotecario (Mortgage loan) Crédito público (Public credit) Crédito reestructurado (Restructured loan) Crédito refinanciado (Refinanced loan) Cuasidinero (Quasimoney, near-money) Cuenta corriente (Current account) Cuenta de capital (Capital account) Cuenta financiera (Financial account) Cuentas monetarias del BCRP (Monetary accounts of the BCRP) Cuentas monetarias del Sistema financiero (Monetary accounts of the financial system) Custodia (Custody) Custodio (Custodian)

D Déficit (Deficit) Déficit comercial (Trade balance deficit) Déficit de encaje (Reserve deficit) Déficit fiscal (Overall deficit) Deflación (Deflation) Demanda agregada (Aggregate demand) Demanda externa (External demand) Demanda interna (Domestic demand) Depósitos (Deposits) Depósito a la vista (Demand deposit)

Depósito a plazo (Term deposit) Depósito de ahorro (Saving deposit) Depósito en cuenta corriente (Current account deposit) Depósitos de encaje en el Banco Central (Reserves held at the central bank) Depreciación de la moneda (Currency depreciation) Desequilibrio (Imbalance) Deuda externa (External debt, foreign debt) Deuda interna (Domestic debt) Deuda pública (Public debt) Devaluación monetaria (Devaluation) Devengado (Accrual) Devolución de impuestos (Tax refund) Diferencial cambiario (Exchange rate differential) Dinero a la vista (Call money, Call loan) Dirección Nacional de Contabilidad Pública (National Public Accounting Directorate) Dividendo (Dividend) Divisa (Foreign currency) Dolarización (Dollarization) Dow Jones Drawback Dumping

E Elusión tributaria (Tax avoidance) Emisión primaria (Monetary base) Emisión sobre la par (Above par issue) Empresa de arrendamiento financiero (Leasing company / enterprise) Empresa de crédito de consumo (Consumer credit company / enterprise) Empresa de inversión (Investment bank) Empresa de reaseguros (Reinsurance company) Empresa de seguros (Insurance company) Empresa financiera (Financial enterprise) Empresa holding (Holding) Empresa matriz (Parent company) Encaje (Reserve requirements) Encaje legal (Legal reserves) Encuesta de Expectativas Macroeconómicas (Survey on Macroeconomic Expectations) Endeudamiento externo neto (Net external debt) Equilibrio económico (Economic equilibrium) Esquema de política monetaria (Monetary policy framework) EsSalud (Perú) (Public Health Care Agency (Peru)) Estabilidad monetaria (Monetary stability) Estados financieros (Financial statements) Estanflación (Stagflation) Evasión tributaria (Tax evasion) Exención (Exempt) Exoneración tributaria (Tax exemption) Expectativas (Expectations) Extrabursátil (Over-the-counter (operations))

F Fianza (Guarantee) Fideicomiso (Trust) Filial (Subsidiary) Financiamiento externo (External financing) Financiamiento interno (Domestic financing) Financiamiento neto (Net financing) Flete (Freight) Flotación cambiaria (Floating) Fluctuación (Fluctuation) Flujos macroeconómicos (Macroeconomic flows) Flujos financieros externos (External financial flows) Fondo de Compensación Municipal – Foncomun (Perú) Fondo de estabilización fiscal (Fiscal Stabilization Fund) Fondo de inversión (Investment fund) Fondo de pensiones (Pension fund) Fondo de Seguro de Depósitos - FSD (Perú) (Insurance deposit fund) Fondo fiduciario (Trust fund) Fondo Monetario Internacional (FMI) (International Monetary Fund (IMF)) Fondo revolvente (Revolving fund) Fondos disponibles en bancos (Cash in banks) Fondos en fideicomiso (Trust fund) Fondos interbancarios (Interbank funds) Forwards en moneda extranjera (Forwards in foreign currency) Forward – Delivery

Forward - Non-delivery Fusión y adquisición (Merger and acquisition)

G Ganancias y pérdidas (Profits and losses) Garantía (Guarantee) Gasto (Expenditure, expense) Gasto devengado (Accrued expenditure) Gastos corrientes (Current expenditures) Gastos de capital (Capital expenditures) Gastos operativos (Operational expenses) Grado de inversión (Investment grade)

H Hiperinflación (Hyperinflation) Hipoteca (Mortgage)

I IMFC - International Monetary and Financial Committee Importación (Import) Importación de bienes de capital (Capital goods imports) Importación de bienes de consumo (Consumer goods imports) Importación de insumos (Raw material imports) Impuesto a la renta (Income tax) Impuesto general a las ventas o impuesto al valor agregado (Value-added tax) Impuesto Selectivo al Consumo - ISC (Perú) (Excise Tax (Peru)) Incentivo tributario (Tax incentive) Indexación (Indexation) Índice de confianza empresarial (Business confidence index) Índice de Precios al Consumidor (IPC) (Consumer price index) Índice de Precios al por Mayor (IPM) (Wholesale price index) Índice de precios de productos no transables (Non tradable price index) Índice de precios de productos transables (Tradable price index) Índice de volumen de importación (Import volume index) Índice de volumen de exportación (Export volume index) Índice General Bursátil - IGB (Perú) (General Index of the Lima Stock Exchange) Índice Selectivo Bursátil - ISB (Perú) (Selective Index of the Lima Stock Exchange) Indices bursátiles (stock indices) Inflación (Inflation) Inflación externa (External inflation) Inflación no subyacente (Non core inflation) Inflación subyacente (Core inflation) Ingreso mínimo legal (Legal minimum wage) Ingresos de capital (Capital revenues) Ingresos financieros (Financial revenues) Ingresos no tributarios (Non-tax revenues) Ingresos tributarios (Tax revenues) Insolvencia (Insolvency) Instrumento de política monetaria (Monetary policy instrument) Interés (Interest) Intermediación financiera (Financial intermediation) Intervención cambiaria (Central Bank intervention) Inversión (Investment) Inversión bruta (Gross investment) Inversión bruta fija (Gross fixed investment) Inversión bruta interna (Gross Domestic Investment) Inversión directa extranjera (Foreign direct investment) Inversión financiera (Financial investment) Índice de Precios al Consumidor (IPC) (Consumer price index) Instrumento de pago (Payment instrument) ITF- Impuesto a las Transacciones Financieras (Tax on financial transactions)

L Letra de cambio (Bill of exchange) Letras de Tesorería (Treasury Bills) Letras hipotecarias (Mortgage notes) Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal (Perú) (Fiscal Responsibility and Transparency Law) Liberalización del comercio exterior (Foreign trade liberalization) LIBOR -London Interbank Offered Rate Libre competencia (Free competition) Línea de crédito (credit line) Liquidación (Liquidation, settlement)

Liquidez (Liquidity) Liquidez internacional (International liquidity)

M Marco Macroeconómico Multianual (Perú)- MMM (Multiannual Macroeconomic Framework) Margen (Spread) Margen financiero (Financial spread) Masa monetaria (Money supply / money stock) Medidas fiscales (Fiscal measures) Medidas compensatorias (Compensatory measures) Mercado de capitales (Capital market) Mercado de dinero (Money market) Mercado de futuros (Futures market) Mercado de opciones (Option exchange) Mercado de valores (Securities exchange / stock exchange) Mercado primario (Primary market) Mercado secundario (Secondary market) Mercados financieros (Financial markets) Mesa de negociación

N Nota informativa (Informative note)

O Obligaciones a la vista (Demand deposits) Obligaciones a largo plazo con el exterior (Perú) Oferta global (Aggregate supply) Oferta monetaria (Money supply) Oficina de Normalización Provisional - ONP (Perú) Opción (Option) Operación conjunta (Joint venture) Operación de descuento (Discount transaction) Operaciones cambiarias (Foreign exchange operations) Operaciones forward (Forward operations) Operaciones interbancarias (Interbank operations) Organismo no gubernamental (ONG) (Non-governmental organization (NGO)) Organismos multilaterales (Multilateral organizations) Organización Mundial del Comercio (OMC) (World Trade Organization (WTO))

P Pagaré (Promissory note) Pagos de transferencia (Transfer payments) Palanca Global (Aggregate leverage) Paridad del poder adquisitivo (Purchasing power parity) Pasivos (Liabilities) Pasivos internacionales (International liabilities) Patrimonio (Equity, net worth) PBI (GDP) PEA – Población Económicamente Activa (Labor force / economically active population) PEI – Población Económicamente Inactiva (Economically inactive population) PEA desocupada (Unemployed labor force) PEA ocupada (Employed labor force) Plan Brady (Brady Plan) Población económicamente no activa (Economically non active population) Población en edad de trabajar (PET) (Working age population) Población subempleada (Underemployed population) Poder adquisitivo (Purchasing power) Política anticíclica (Counter-cyclical policy) Política de apertura (Openness policy) Política de estabilización (Stabilization policy) Política fiscal (Fiscal policy) Política monetaria (Monetary policy) Política tributaria (Tax policy) Por debajo de la par / bajo la par (Below par) Portafolio (Portfolio) Precio de transferencia (Transfer price) Presión tributaria (Tax pressure) Préstamo (Loan) Préstamo hipotecario (Mortgage loan) Prima (Premium) Prima de riesgo (Risk premium) Producto Bruto Interno (PBI) (Gross domestic product (GDP)) (Ver PBI)

Productos básicos (Commodities, primary products, raw materials) Productos no transables (Non tradable products) Productos transables (Tradable products) Programa económico (Economic program) Programa monetario (Monetary program) Programas de alivio a la pobreza (Poverty relief programs) Provisiones (Provisions) Provisiones Específicas (Specific provisions) Provisiones Genéricas (General provisions)

Q Quiebra bancaria (Bankruptcy)

R Recaudación (Tax collection) Recesión (Recession) Recursos directamente recaudados (Revenues collected directly) Refinanciación (Refinanciamiento) (Refinancing) Regalías (Royalties) Régimen cambiario (Exchange rate regime) Régimen de tipo de cambio flotación administrada (Managed floating exchange rate regime) Régimen de tipo de cambio flotante (Floating exchange rate regime) Regla de política monetaria (Monetary policy rule) Remesa (Remittance) Rendimiento (Yield) Renta (Income) Reporte de inflación (Inflation report) Reserva legal (Legal reserve) Reservas bancarias (Bank reserves) Reservas de divisas (Foreign exchange reserves) Reservas internacionales brutas (Gross international reserves) Reservas internacionales netas (RIN) (Net international reserves) Reuters Revaluación (Revaluation) Riesgo (Risk) Riesgo cambiario (Exchange rate risk) Riesgo de crédito (Credit risk) Riesgo de liquidez (liquidity risk) Riesgo de mercado (Market risk) Riesgo de tasa de interés (Interest rate risk) Riesgo operacional (Operational risk) Riesgo país (Country risk) Riesgo soberano (Sovereign risk) Rueda de bolsa (Stock-exchange session)

S SAFI - Sociedades Administradoras de Fondos de inversión (Investment Funds Administrators) Salvaguardia (Safeguard) Secreto bancario (Banking secrecy) Sector no primario (Non-primary sector) Sector primario (Primary sector) Sector secundario (Secondary sector) Seguros (Insurance) Servicio de deuda (Debt service) Sistema bancario (Banking system) Sistema de Custodia (Custody system) Sistema de franja de precios (Band price regime) Sistema de intermediación financiera (Financial intermediation system) Sistema financiero (Financial system) Sistema financiero bancario (Banking financial system) Sistema financiero no bancario (Nonbanking financial system) Sistema privado de pensiones -SPP- (Perú) (Private pension system) Sobrecanon (See Royalty) Sobregiro (Overdraft) Sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en valores (Administrador of Mutual funds) Sociedad agente de bolsa (SAB) (Stockbroker firm) Sociedades de depósitos (Depository corporations) Spot Spread Standard & Poor's Subasta (Auction) Subsidiaria (Branch company) Subsidio (Subsidy) Superávit (Surplus)

Superávit comercial (Trade surplus) Superávit de la balanza de pagos (Balance of payments surplus) Superávit en cuenta corriente (Current account surplus) Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS (Perú) (Superintendence of Banks, Insurance Companies and Private Pensions Funds) Swap Swap de divisas (Currency swap) Swap de tasas de interés (Interest rate swap)

T Tasa (Rate) Tasa de crecimiento económico (Growth rate) Tasa de descuento (Discount rate) Tasa de encaje (Reserve ratio) Tasa de encaje efectivo (Effective reserve ratio) Tasa de encaje exigible (Required reserve ratio) Tasa de encaje legal (Legal reserve ratio) Tasa de inflación (Inflation rate) Tasa de interés (Interest rate) Tasa de interés activa (Lending rate, loan rate) Tasa de interés comercial (Commercial interest rate) Tasa de interés compensatoria (Compensatory interest rate) Tasa de Interés de Referencia del BCRP (BCRP reference interest rate) Tasa de interés efectiva (Effective interest rate) 195 Tasa de interés hipotecario (Mortgage interest rate) Tasa de interés interbancaria (Interbank interest rate) 195 Tasa de interés legal (Legal interest rate) Tasa de interés preferencial (Prime rate) Tasa de interés real (Real interest rate) Tasa fija (Flat rate) Tasa impositiva (Tax rate) Tasa LIBOR a tres meses (3-month LIBOR) Tesoro público (Treasury) Tipo de cambio a futuro (Forward exchange rate) Tipo de cambio flotante (Floating exchange rate) Tipo de cambio nominal (Nominal exchange rate) Tipo de cambio real (Real exchange rate) Titulización (titularización) (Securitization) Transferencia (Transfers) Transferencia de Fondos (Transfer of funds) Traveler’s check Treasury bills (T-bills), Treasury notes, Treasury bonds Tributo (See Tax)

U Unidad Impositiva Tributaria-UIT (Perú) (Tax unit) Unión económica (Economic union) Unión Económica Europea (UE) (European Economic Union) Unión Económica y Monetaria Europea (UEM) (European Monetary and Economic Union (UME)) Unión Europea (European Union) Utilidades no distribuidas (Undistributed profits/retained earnings) Utilidades y dividendos (Profits and earnings)

V Valor a la par (Par value) Valor Actual Neto (VAN) (Net current value) Valor en riesgo (Value at risk (VAR)) Valor de mercado (Market value) Valor intrínseco (Intrinsic value) Valor nominal (Face value) Valor presente neto (VPN) (Net present value) Valuación (Valuation) Velocidad de circulación del dinero (Velocity of circulation of money) Vida útil económica (Useful life of an asset) Volatilidad (Volatility) Vulnerabilidad (Vulnerability)

W Warrant

Z Zona de libre comercio (Free trade zone) Zona del Euro (Eurozone) Zona monetaria (Currency zone)