Denisse.doc

Instituto de Ciencias y Estudios Superiores de Tamaulipas.

Alumna: Denisse Arisbed Arenas Armenta. Catedrático: ING. Otilio Lira Olmedo Carrera: Ing. Petrolera. Cuatrimestre y Grupo: 8°A Materia: Ingeniería Económica . Tema de investigación: Flujo de efectivo (Estimación y diagramación)

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Introducción.......................................................................................................1 1-¿Qué es el flujo de efectivo y cuál es su objetivo?........................................2 2-¿Cuál es la estructura del estado de flujo de efectivo?.................................2 3-¿Importancia del estado de flujo de efectivo?...............................................3 4-Partidas que componen el estado de flujo de efectivo..................................3 5-Presentación del estado de flujo de efectivo.................................................5 1-Método directo...............................................................................................5 2-Método indirecto.............................................................................................7 6-Ejemplo del estado de flujo de Efectivo.......................................................11 Diagramación...................................................................................................................17 Tipos de Diagramas........................................................................................................19 FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS...........................................................20 FLUJO MIXTO.............................................................................................................21 Existen dos métodos para exponer este estado. El método directo y el indirecto. 23 Método directo.............................................................................................................23 Método indirecto..........................................................................................................23

Bibliografía......................................................................................................26

Introducción Para toda empresa el correcto de uso de sus recursos es esencial para poder lograr el éxito, por esto es necesario analizar estado en que se encuentra la organización con respecto a su estabilidad financiera, y dentro de esto es importante saber y determinar cuáles son las entradas y salidas de dinero que tiene, el capital que ha invertido, así como el nivel de ganancias que genera mediante las actividades económicas que realiza, ya que es necesario para determinar qué decisiones tomar para promover el desarrollo de la organización ó impedir que la empresa tenga perdidas, según sea el caso, este tipo de información también influye en la realización de la planificación de la empresa, por que con este conocimiento, vamos a establecer las estrategias que vamos a utilizar sin comprometer las posibilidades de éxito de la organización, por lo que se hace necesario la elaboración del estado de flujo de efectivo.

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1-¿Qué es el flujo de efectivo y cuál es su objetivo? El flujo de efectivo “es un estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”. El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa, entidad o persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones inmediatas y directas, para sus proyectos de inversión y expansión. Además, este flujo de efectivo permite hacer un análisis de cada una de las partidas que inciden en la generación de efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para elaborar políticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar óptimamente sus recursos. 2-¿Cuál es la estructura del estado de flujo de efectivo? Es importante señalar que, como estado financiero básico, el estado de flujo de efectivo entró en vigor en 2008, según lo establecido en la Norma de Información Financiera NIF B-2, y su objetivo es presentar a los usuarios interesados las entradas y salidas de efectivo originadas por las actividades de operación, inversión y financiamiento. Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:  Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operación relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de sus servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancías. Los pagos de servicios públicos, nómina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nómina y los impuestos.  Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos, valores, etc.

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Aquí se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones.  Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad. En las actividades de financiación se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades de operación, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Básicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocación de bonos. Es una actividad de financiación la capitalización de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporación de nuevos socios mediante la venta de acciones. Tal como se observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar a la brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o entidad, así como programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar las compras, sino determinar la jerarquía de los pagos pendientes. 3-¿Importancia del estado de flujo de efectivo? La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad económica y al responsable de la información financiera conocer cómo se genera y utiliza el dinero y sus equivalentes en la administración del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operación les genera los recursos suficientes o requerirán financiamiento, por lo que se convierte en un insumo importante para el análisis y la planeación financiera. 4-Partidas que componen el estado de flujo de efectivo La entidad debe clasificar y presentar los flujos de efectivo, según la naturaleza de los mismos, en actividades de operación, de inversión y de financiamiento. La estructura del estado de flujos de efectivo debe incluir, como mínimo, los rubros siguientes:

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a) Actividades de operación. b) Actividades de inversión. c) Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento o, efectivo a obtener de actividades de financiamiento. d) Actividades de financiamiento. e) Incremento o disminución neta de efectivo. f) Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio y en los niveles de inflación. g) Efectivo al principio del periodo. h) Efectivo al final del periodo. Dentro de cada grupo de actividades, como norma general, la entidad debe presentar los flujos de efectivo en términos brutos mostrando los principales conceptos de los distintos cobros y pagos; no obstante, dichos flujos pueden presentarse en términos netos cuando se refieran a: a) Cobros y pagos procedentes de partidas en las que su rotación es rápida, su vencimiento es a corto plazo y son tal cantidad de operaciones en el periodo, quesería impráctico presentarlas por separado; b) Cobros y pagos en efectivo por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos de efectivo reflejen la actividad con el cliente como tal, sin incluir otras actividades de éste con la entidad. Es decir, la entidad debe presentar los flujos de efectivo derivados de la cobranza a clientes, netos de los descuentos o rebanas efectuados. Sin embargo, si dicho cliente es también su proveedor, debe presentar, por una parte, los flujos de efectivo relativos a sus operaciones como cliente y, en forma separada, debe mostrar los flujos de efectivo asociados con la proveeduría de bienes o servicios c) Pagos y cobros en efectivo por cuenta de proveedores, siempre y cuando los flujos de efectivo reflejen la actividad con el proveedor como tal, sin incluir otro tipo de actividades de éste con la entidad.

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5-Presentación del estado de flujo de efectivo Existen dos formas o métodos para presentar las actividades de operación en el estado de flujos de efectivo: 1-Método directo Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el método directo, el cual básicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación. El estado de flujo de efectivo está conformado por tres elementos: Actividades de Operación, Inversión y Financiación y que además necesitamos el balance general de los dos últimos años y el último estado de resultados. a) Flujo de efectivo de las actividades de financiación: Recaudo de clientes: 100.000 (-) Pagos laborales: 20.000 (-) Pago proveedores: 30.000 (-) Pago gastos: 10.0000 (-) Pago costos: 15.000 (-) Pago impuestos: 5.000 (-) Pago gastos financieros: 5.000 Efectivo generado en actividades de operación = 15.000 Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado de resultados. Ejemplo de cómo determinar el recaudo de clientes: Ventas (4135): 120.000 Saldo final año 1 clientes (1305): 50.000 Saldo final año 2 clientes (1305): 70.000 Luego, 50.000

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(+) 120.000 (-) 70.000 Recaudo de clientes = 100.000 Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas netas que figuran en el estado de resultados, las sumamos al saldo en cartera del año 1, y le restamos el saldo de cartera en el año 2. Este mismo procedimiento se realiza con dada uno de los conceptos como pago a proveedores, impuestos, nómina, etc. Es para eso que se necesita el balance general de los dos últimos años, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los años y así poder determinar las variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado. Por cuestión de espacio y simplicidad no incluimos el cálculo de cada uno de los conceptos, y consideramos que es suficiente el que se comprenda como determinar un concepto para poder determinar los demás. b) Flujo de efectivo en actividades de inversión Venta de inversiones: 70.000 Venta de vehículo usado: 20.000 Compra de maquinaria: 80.000 Compra de muebles: 10.000 Luego, 70.000 (+) 20.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de inversión = 0 Para saber cuánto efectivo se ha recaudado o gastado en inversión, hacemos uso de las notas aclaratorias de los estados financieros, o de la variación de las respectivas cuentas del activo, producto de la comparación de los balances de los dos últimos años. Recordemos que las actividades de inversión hacen referencia a los activos fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos. c) Flujo de efectivo generado en actividades de financiación

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Capitalización mediante emisión de acciones: 50.000 Venta de bonos: 30.000 Pago de obligaciones financieras: 60.000 Pago de participaciones: 25.000 Luego, 50.000 (+) 30.000 (-) 60.000 (-) 25.000 Efectivo generado en actividades de financiación = -5.000 Ahora procedemos a consolidar: Efectivo generado en actividades de operación: 15.000 Efectivo generado en actividades de inversión: -0Efectivo generado en actividades de financiación: -5.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 10.000 El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el saldo de estas cuentas. De no ser así, significa que el estado de flujos de efectivo no se realizó correctamente. La diferencia entre el método directo y el método indirecto, radica únicamente en el procedimiento aplicado a las actividades de operación, puesto que el procedimiento aplicado a las actividades de inversión y financiación es exactamente igual en los dos métodos. 2-Método indirecto Bajo este método se prepara una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias. La utilización de este método, lleva a la utilización del flujo de efectivo generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. El método indirecto consiste en partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego proceder a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad.

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a) Flujo de efectivo de las actividades de operación Para determinar el fulo de efectivo en las actividades de financiación, partimos de la utilidad que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que no han significado salida de dinero y le restamos las partidas que no implicaron entrada de efectivo. Al resultado anterior, le restamos el aumento de las cuentas por cobrar, le sumamos la disminución de los inventarios, los aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las demás partidas del pasivo correspondientes a las actividades de operación como impuestos, obligaciones laborales, etc. El esquema sería de la siguiente forma: Utilidad del ejercicio: 100.000 Partidas que no tienen efecto en el efectivo. (+) Depreciaciones: 20.000 (+) Amortizaciones: 10.000 (-) Ingresos por recuperaciones: 5.000 Variación en partidas relacionadas con las actividades de operación (+) Incremento obligaciones laborales: 2.000 (+) Incremento impuestos por pagar: 1.000 (+) Incremento cuentas por pagar: 3.000 (+) Disminución de inventarios: 5.000 (-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000 Efectivo generado por actividades de operación = 86.000 Aclaraciones. Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la utilidad está disminuida por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida de efectivo, para efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que se pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la utilidad.  En el caso de las recuperaciones, estas se contabilizan como un ingreso, pero en ningún momento ha ingresado dinero en efectivo, por lo cual se deben excluir.

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 Los incrementos de las cuentas por cobrar y demás partidas, se determinan mediante las variaciones presentadas de un año a otro.  El aumento de de las cuentas por cobrar se resta de la utilidad toda vez que no hubo ingreso de dinero por la venta de mercancías. Parte de las ventas se hicieron a crédito.  La disminución de inventarios se suma debido a que se ha presentado una venta de mercancía, lo cual supone entrada de efectivo.  El incremento de cuentas por pagar se suma porque parte de las mercancías compradas se hicieron a crédito, por tanto no hubo salida de efectivo. Igual sucede con las obligaciones laborales y los impuestos por pagar.  En conclusión, a la utilidad se le suma todo aquel concepto que no implica la salida de dinero y se le resta todo aquel concepto que no implica entrada de dinero. Si vendo a crédito no ingresa dinero. Si compro a crédito no sale dinero. b) Flujo de efectivo en actividades de inversión El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversión, es el mismo que se utiliza en el método directo. Veamos: Venta de inversiones: 150.000 Venta de vehículo usado: 30.000 Compra de maquinaria: 70.000 Compra de muebles: 20.000 Luego, 150.000 (+) 30.000 (-) 70.000 (-) 20.000 Efectivo generado en actividades de inversión = 90 Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de comparar el balance general de los dos últimos años o de las notas a los estados financieros.

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En ocasiones no es suficiente con comparar un año con otro, sino que se requiere información adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las operaciones que la empresa ha realizado. c) Flujo de efectivo en actividades de financiación Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversión, en las actividades de financiación el procedimiento que se aplica es igual al aplicado en el método directo. Supongamos: Capitalización mediante emisión de acciones: 60.000 Venta de bonos: 40.000 Pago de obligaciones financieras: 80.000 Pago de participaciones: 10.000 Luego, 60.000 (+) 40.000 (-) 80.000 (-) 10.000 Efectivo generado en actividades de financiación = 10.000 Se procede ahora a consolidar: Efectivo generado en actividades de operación: 86.000 Efectivo generado en actividades de inversión: 90.000 Efectivo generado en actividades de financiación: 10.000 TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 186.000 Este total se debe comparar con los saldos que arrojen los libros de contabilidad en las cuentas que se consideran efectivo, que por lo general son las del grupo 11 del plan único de cuentas para comerciantes. Es importante anotar que la única diferencia entre los dos métodos [directo e indirecto] está en el procedimiento aplicado en las actividades de operación, puesto que en las actividades de inversión y financiación el procedimiento es igual en los dos métodos.

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6-Ejemplo del estado de flujo de Efectivo Se sacan las diferencias de cada una de las cuentas y así podemos determinar los orígenes de efectivo como las aplicaciones. La diferencia se saca al restar el año más reciente del año más viejo, en este caso al 2005 se le resta el 2004. Philippe Corporation Balance de 2004 y 2005 2004 Activos Activo circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Activos fijos Planta y equipo netos Activos totales Pasivo y capital contable Pasivo circulante Cuentas por pagar Documentos por pagar Total Deuda a Largo Plazo Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas Total Total de pasivos y capital contable

2005

Diferencia

210 355 507 1072

215 310 328 853

5 -45 -179

6085 7157

6527 7380

442

207 1715 1922 1987

298 1427 1725 2308

91 -288

1000

1000

0

2248 3248 7157

2347 3347 7380

99

321

Después de haber sacado las diferencias se clasifican en: operación, inversión y financiamiento. Se debe tener presente que cuando los activos disminuyen, aumenta el flujo de efectivo. Por ejemplo, si el inventario disminuye, que es cuenta del activo circulante, quiere decir que se vendió,

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por lo tanto, hubo ingresos de efectivo por el intercambio que hubo con el cliente. En cambio, cuando el activo aumenta el efectivo disminuye, por ejemplo, cuando se compra una camioneta de reparto se tuvo que pagar, entonces sale efectivo por la transacción que hubo. Cuando aumenta el pasivo y del capital, aumenta el flujo de efectivo, por ejemplo, cuando se consigue un nuevo préstamo bancario a largo plazo, el dinero aumenta, dado que hay efectivo depositado por el banco por el concepto del préstamo. Cuando disminuyen estas dos cuentas, tiene como resultado una disminución en el efectivo. Por ejemplo, cuando se pagan los dividendos hay una aplicación de efectivo por el pago que se realizó. Philippe Corporation Balance de 2004 y 2005

Activos Activo circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Activos fijos Planta y equipo netos Activos totales Pasivo y capital contable Pasivo circulante Cuentas por pagar Documentos por pagar Total Deuda a Largo Plazo Capital de los propietarios Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas Total Total de pasivos y capital contable

2004

2005

Diferencia

Clasificar

210 355 507 1072

215 310 328 853

5 -45 -179

O O

6085 7157

6527 7380

442

I

207 1715 1922 1987

298 1427 1725 2308

91 -288

O O

321

F

1000

1000

0

2248 3248 7157

2347 3347 7380

99

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Ya clasificadas cada una de las diferencias que hubo se empieza a realizar el flujo de caja. Se comienza con la parte de operación, se registra la utilidad y a esta se le suman las partidas virtuales. Estas partidas virtuales se pueden definir como los gastos que se registran, pero en las cuales no hubo salida ni entrada de efectivo. Estas cuentas son las depreciaciones y amortizaciones. El dato de la depreciación se toma del estado de resultados como la utilidad del ejercicio. Flujo de efectivo Operación Utilidad del 146 ejercicio Depreciación 550 696 Después se toman las cuentas ya clasificadas en el balance general de La operación. En este caso son las cuentas por cobrar y pagar, inventarios y Documentos por pagar. Flujo de efectivo Operación Utilidad del ejercicio Depreciación Cuentas por cobrar Inventario Cuentas por pagar Documentos por pagar Recursos generados operación

146 550 696 45 179 91 -288 por

la

27 723

Enseguida está el financiamiento, que se toman de las partidas ya clasificadas en el balance general, respetando los signos en este caso.

1

Flujo de efectivo Operación Utilidad del ejercicio Depreciación

146 550 696

Cuentas por cobrar Inventario Cuentas por pagar Documentos por pagar Recursos generados por operación Financiamiento Deuda a Largo Plazo Pago de dividendos Recursos generados por el financiamiento

45 179 91 -288 la

321 -47

27 723

274 274

Se repartieron dividendos por 47 dlls a los socios y se saco un préstamo a largo plazo. Continuamos con la parte de inversión, que también hubo movimiento en el transcurso del año. Estas se registran en el flujo de efectivo. Flujo de efectivo Operación Utilidad del ejercicio Depreciación

146 550 696

Cuentas por cobrar Inventario Cuentas por pagar Documentos por pagar Recursos generados por la operación Financiamiento Deuda a Largo Plazo

45 179 91 -288

321

1

27 723

Pago de dividendos Recursos generados por el financiamiento Inversión Planta y equipo netos Recursos generados por la inversión

-47

274 274

-992

-992 -992

Se suma respetando los signos de los tres resultados: la operación, el financiamiento y la inversión. Si el resultado es el mismo de la diferencia que hubo en efectivo, bancos e inversiones temporales esta correcto el cálculo, si la cantidad es diferente hay un error en el flujo de efectivo. Flujo de Efectivo Utilidad del ejercicio Depreciación

146 550 696

Cuentas por cobrar Inventario Cuentas por pagar Documentos por pagar Recursos generados por la operación Financiamiento Deuda a Largo Plazo Pago de dividendos Recursos generados por el financiamiento Inversión Planta y equipo netos Recursos generados por la inversión Aumento de efectivo

45 179 91 -288

321 -47

27 723

274 274.14

-992 -992 5

1

A esta cantidad la llamamos aumento cuando es positiva o disminución cuando es negativa. En seguida se le suma el saldo inicial de efectivo, en éste la cantidad que muestra el balance en efectivo del año 2004, da como resultado el saldo final, que es el monto del año 2005. Flujo de efectivo Operación Utilidad del ejercicio Depreciación

146 550 696

Cuentas por cobrar Inventario Cuentas por pagar Documentos por pagar Recursos generados por la operación Financiamiento Deuda a Largo Plazo Pago de dividendos Recursos generados por el financiamiento Inversión Planta y equipo netos Recursos generados por la inversión Aumento de efectivo Saldo inicial Saldo final

45 179 91 -288

27 723

321 -47 274.14

-992 -992 5 210 215

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Diagramación La presentación gráfica de sistemas es una forma ampliamente utilizada como herramienta de análisis, ya que permite identificar aspectos relevantes de una manera rápida y simple. Una esfera donde esta técnica puede ser utilizada con éxito

es

en

la

elaboración

del

Manual

de

Normas

y

Procedimientos, ya sea para la asistencia al proceso de dirección o para la comprobación del adecuado cumplimiento de los Principios de Control Interno en las entidades subordinadas. Flujo de caja positiva representa un ingreso y un flujo de caja negativo representa un pago o desembolso. Ejemplo: El diagrama representa el planteamiento del problema y muestra que es lo dado y lo que debe encontrarse

0

1

2

3

4

1

5

La flecha 0 se considera el presente y la flecha1 es el final del periodo 1. Las flechas hacia arriba indican un flujo de caja positivo y la flecha hacia abajo un flujo de caja negativo. El flujo de efectivo es el estado que muestra el movimiento de ingresos y egresos que ocurren en un tiempo dado, los cuales se representan mediante un diagrama de flujo de efectivo, que es una representación gráfica en escala de tiempo, en el cual el punto 0 es el presente y los demás números representan el final de un periodo. Las flechas hacia arriba representan ingresos y las flechas hacia abajo representan egresos. Uno de los elementos fundamentales de la ingeniería económica son los flujos de efectivo, pues constituyen la base para evaluar proyectos, equipos y alternativas de inversión. El flujo de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de desembolsos (egresos) para un periodo dado (generalmente un año). La manera más usual de representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de flujo de efectivo, en el que cada flujo individual se representa con una flecha vertical a lo largo de una escala de tiempo horizontal. Los flujos positivos (ingresos netos), se representan convencionalmente con flechas hacia arriba y los flujos negativos

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(egresos netos) con flechas hacia abajo. La longitud de una flecha es proporcional a la magnitud del flujo correspondiente. Se supone que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo. Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en: Ordinarios, No ordinarios, Anualidad, Flujo mixto Tipos de Diagramas Conceptualmente, los diagramas tienen como objetivo fundamental

garantizar

la

modelación,

tanto

lógica

(representación del sistema basado en la función que realiza, en lo que hace), como física (representación del sistema en una forma real: departamentos, soportes, etc) del objeto de estudio y de acuerdo a sus características pueden clasificarse en: árboles de decisión, organigramas, diagramas de flujo y otros. De manera resumida, los árboles de decisión consisten en una herramienta gráfica donde se recogen las condiciones y las acciones relacionadas con el desarrollo de una actividad; en tanto los diagramas de flujo constituyen la representación de un sistema, que lo define en términos de sus componentes y de las relaciones entre éstos.

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FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de entradas de efectivo: Gráfica:

FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS Se dan entradas y salidas alternadas. Por ejemplo, la compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se repara y vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante varios años. Gráfica:

ANUALIDAD (A)

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Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al final de cada año). Se da en los flujos de tipo ordinario. FLUJO MIXTO Serie de flujos de efectivos no iguales cada año, y pueden ser del tipo ordinario o no ordinario. Estimación La estimación de flujos de efectivos es probablemente la más difícil e

inexacta.

Las estimaciones

son

solo eso:

estimaciones relativas a un futuro incierto. Una vez estimadas, las técnicas orientan en el proceso de toma de decisiones. Sin embargo, la exactitud probada con el tiempo de la estimación de entradas y salidas de efectivo de una alternativa claramente determina la calidad del análisis económico y su conclusión.

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La información necesaria para llevar acabo las estimaciones puede estar disponible en departamentos tales como contabilidad, finanzas, mercadotecnia, ventas, ingeniería, diseño, manufactura, producción, servicios de campo y servicios computacionales. La exactitud de las estimaciones depende en gran medida de la experiencia de la persona que realiza la estimación con situación similares. Generalmente se efectúan estimaciones puntuales; es decir, que se obtiene la estimación de un valor único para cada

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elemento económico de una alternativa. Si se adopta un enfoque estadístico para el estudio de la ingeniería económica, puede realizarse una estimación de rango o estimación de distribución. Aunque sus cálculos son más complicados, un estudio estadístico ofrece resultados más completos cuando se espera que las estimaciones clave varíen ampliamente. Existen dos métodos para exponer este estado. El método directo y el indirecto. Método directo. Expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos. Método indirecto Parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además, permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo

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plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Finalmente, el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externo o los mismos accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos.

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Conclusión La elaboración del estado de flujo de efectivo nos da a conocer cuánto efectivo genera la compañía como resultado de su producción, es decir, nos permite saber si la empresa está generando suficiente capital para sustentar sus actividades, que porcentaje de este se tiene invertido y las entradas y salidas, si tiene buenas ganancias, o si han ocurrido perdidas, si se ha gastado demasiado capital en algún proyecto y como resultado de esto está en algún riesgo. Conocer la situación del efectivo que tiene la organización nos permite saber que acciones tomar con respecto a la situación que nos arrojen los resultados de este estado, ya que si lo resultados que se determinan son positivos se puede planificar aumentar la producción, considerar decisiones que promuevan la expansión de la compañía, entre otros, si los resultados que nos arrojan son negativos podemos empezar a aplicar correcciones que nos permitan mantener a la organización. Debido a esto se hace indispensable elaborar e interpretar adecuadamente este estado financiero.

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Bibliografía Sonyconta. Jorge Alberto Reyes Caballero, M. ¿Qué es el estado de flujo de efectivo y su importancia para las empresas? Editado: jul 29 2013.http://www.soyconta.mx/que-es-el-estado-de-flujo-de-efectivo-y-suimportancia-para-las-empresas/ Consultado: 11-11-14 Gestiopolis. Giovanny E. Gómez. El estado de flujos de efectivo. Editado: 2013. http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no %206/flujoefectivo.htm Consultado: 11-11-14 Gerencie.com .Flujo de efectivo por el método directo. Editado: Sep 10 2013. http://www.gerencie.com/flujo-de-efectivo-por-el-metodo-directo.html Consultado: 11-11-14 Gerencie.com .Flujo de efectivo por el método indirecto. Editado: Sep 10 2013. http://www.gerencie.com/flujo-de-efectivo-por-el-metodoindirecto.html Consultado: 11-11-14 Universidadmonterrey. Estado de flujos de efectivo. Editado: 07 de Junio de 2012. www.universidadmonterrey.com/estado/deflujode/efectivoEnsayo/paraUnivers idad/Monterrey,estado/deflujosdeefecti.html Consultado: 11-11-14

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