Estado De Flujo De Efectivo Eduardo.docx

Alumno: Eduardo Fitzmaurice Abdeljalek. Tema de investigación: Flujo de efectivo (Estimación y diagramación) Materia: Ingeniería Económica Docente: Ing. Otilio Lira Olmedo Carrera: Ingeniería petrolera Vlll

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN ............................................................................................ 1 FLUJO DE EFECTIVO. DEFINICIONES: ....................................................... 2 OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: ..................................... 2 PROPÓSITOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: .................................. 4 IMPORTANCIA DEL FLUJO DE EFECTIVO: ..................................................... 5 DEFINICIONES RELACIONADAS CON EL FLUJO DE EFECTIVO: ............... 6 CONTROL DE EFECTIVO: .................................................................................... 6 EFECTIVOS Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO: .............................................. 7 CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO: .................................... 9 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL: ............................................ 9 FLUJOS DE EFECTIVO BRUTOS NETOS: .................................................... 14 FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA: ............................... 14 BASES PARA LA PREPARACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO: ................ 15 METODOLOGÍA PARA LA ELABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: ................................................................................................... 17 EL MÉTODO DIRECTO ....................................................................................... 17 MÉTODO INDIRECTO ......................................................................................... 18 PRESENTACIÓN DE LOS AJUSTES. ............................................................. 19 DETERMINACIÓN DE VARIACIONES EN LAS CUENTAS RELATIVAS A LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. .......................................................... 19 COMPARACIÓN ENTRE EL METODO DIRECTO E INDIRECTO: ................ 19 VENTAJAS Y DESVENTAJAS ENTRE EL METODO DIRECTO E INDIRECTO: .......................................................................................................... 19 DIFERENCIAS ENTRE AMBOS MÉTODOS: ................................................ 21 PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO. ........................................................................................................ 22 ESTIMACION ............................................................................................... 36 DIAGRAMACION ......................................................................................... 39 CONCLUSIÓN .............................................................................................. 41 BIBLIOGRAFIA. ........................................................................................... 43

INTRODUCCIÓN El Estado de Flujo de Efectivo tiene como finalidad principal, explicar las variaciones habidas en el manejo del dinero de una empresa a lo largo de un ejercicio económico, que son producto de los incrementos o disminuciones de los flujos procedentes de las actividades de explotación, inversión o financiación. Asimismo, el análisis de los movimientos de efectivo es un instrumento esencial para evaluar las transacciones realizadas y la capacidad de generar recursos que aseguren la supervivencia de la empresa.

El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con las normativas legales y reglamentos institucionales de cada país. Este provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales, apoyadas con la orientación de la normativa que rige la materia.

Actualmente con la rapidez y los constantes cambios económicos que se viven producto de la globalización, toda la empresas sin distingo de su actividad principal, debe presentar información financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del período, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades de operación, inversión y financiamiento, lo que servirá a la gerencia de las empresas para la toma de decisiones en diferentes aspectos de la vida comercial de la misma.

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FLUJO DE EFECTIVO. DEFINICIONES: El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más complejos de realizar y que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar.

Es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”. Warren lo define como: “una medida de flujo de dinero que ingresan o egresan de una empresa” “Es un informe que revela las entradas y salidas del efectivo de un ente, durante un período. Acompaña al balance general, al estado de resultados y al estado de movimiento de las cuentas patrimoniales. Todos ellos constituyen los estados financieros básicos” (Freites, I. 1998, p. 2).

OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: El objetivo Principal del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión para así mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente.

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Entre otros objetivos como:  Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.  Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa.  Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.  Suministrar información sobre los cambios históricos en el efectivo y sus equivalentes de una entidad financiera mediante un estado de flujo de efectivo en el que los flujos de fondo del periodo se clasifiquen según que procedan de actividades de operación, de inversión y de financiamiento.  Reflejar información financiera que sirva de base para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalente a efectivo, así como las necesidades de liquidez que esta tiene.  Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitarla predicción de los flujos de efectivos futuros.

En resumen, la finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar de manera comprensible a los usuarios de los estados financieros, la información sobre el manejo del efectivo, es decir, su obtención y utilización por parte de la empresa durante un periodo determinado y como consecuencia mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera para que los usuarios

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de los estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la empresa.

PROPÓSITOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

El propósito básico de este estado es proporcionar información sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable. (El termino flujos de efectivo incluye tanto los cobros como los pagos de efectivos). Adicionalmente, el estado tiene por objeto proporcionar información sobre las actividades de inversión y de financiación de la compañía durante un periodo, por lo tanto un estado de flujos de efectivo debe de ayudar a los inversionistas, acreedores y a otros usuarios en la evaluación de factores tales como:



Capacidad de la compañía de generar flujos de efectivos positivos en periodos futuros.



Capacidad de la compañía de cumplir con sus obligaciones y pagar

dividendos. 

Necesidad de la compañía de obtener financiación externa.



Razones para explicar las diferencias entre el monto de la utilidad neta u

el flujo de efectivo neto relacionado, proveniente de las actividades de operación. 

Causas del cambio de efectivo y equivalentes de efectivo entre el

comienzo y el final del periodo contable. 

El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar los

movimientos de efectivo provenientes de la operación normal del negocio. El mismo permite anticipar 4



Cuando habrá un excedente de efectivo para tomar decisiones del mejor

mecanismo de inversión a corto plazo. 

Cuando habrá un faltante de efectivo y tomar las medidas necesarias para

definir la fuente de fondeo, que puede ser recursos del propietario o iniciar los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la operación continúa de la empresa. En resumen, un estado de flujo de efectivo ayuda a los usuarios de los estados financieros a evaluar la capacidad de la compañía en tener dinero suficiente.

IMPORTANCIA DEL FLUJO DE EFECTIVO:

El estado de flujos de efectivo es muy significativo para toda empresa ya que muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de la misma, durante un período contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final. El estado de flujos de efectivo forma parte de los estados financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cada país.

Este estado provee información importante y útil para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, Es una herramienta útil ya que con este estado se evalúa operaciones anteriores, se planea actividades futuras de inversión y financiamiento; como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.

La importancia de este estado financiero es, debido a que una de las causas más comunes generadoras de graves inconvenientes, por insuficiencia de liquidez, tienen su origen en el desconocimiento de los requerimientos financieros, por falta de previsión de los pagos y cobros, con la necesaria precisión y antelación. 5

De acuerdo a la administración del flujo de efectivo cabe destacar que el departamento de administración es el único responsable de llevar el control interno y sobre todo resguardar todos los activos de la empresa.

DEFINICIONES RELACIONADAS CON EL FLUJO DE EFECTIVO:

El flujo de efectivo es una herramienta muy importante y junto a él va enlazado una herramienta como lo es el control del efectivo. Otros conceptos necesarios de definir son lo que es el efectivo y equivalentes de efectivo.

CONTROL DE EFECTIVO:

El control de efectivo se puede definir como todas aquellas medidas administrativas que permitan consistencia permanente en el tratamiento de todas y cada unas de las operaciones que generan el efectivo en caja y bancos, con el fin de informar la exactitud de los resultados.

El efectivo es el recurso mas importante que tiene toda empresa, por lo que su administración correcta es crucial para la adecuada y correcta operatividad de la misma.

Controlar el efectivo es saber valorar las fuentes que han generado dicho ingreso, en el sentido que el efectivo es el medio por el cual la empresa puede obtener los bienes y servicios para su operatividad.

La planeación y proyección adecuada del flujo de efectivo necesario para el correcto funcionamiento de la empresa, es una herramienta de gran importancia para maximizar la utilización de los recursos.

El efectivo y los valores negociables constituyan los activos mas líquidos de la empresa por lo que se requiere necesariamente de una proyección realista y 6

precisa de las entradas y salidas de efectivo actuales y futuras de manera que la empresa jamás quede con dinero ocioso y en todo momento conozca con exactitud la cantidad de efectivo con la que dispone o dispondrá en el corto plazo para así proyectar la inversión de cualquier exceso de efectivo resultante en un periodo determinado. De ahí la importancia de una efectividad proyección de los flujos de efectivo de la empresa que garanticen el conocimiento anticipado de la disponibilidades futuras de efectivo para así mismo proyectar las salidas de efectivo tanto para inversión como para el cubrimiento de las necesidades operativas.

Un adecuado control interno de efectivo implica tener separado totalmente el registro de los ingresos y los egresos.

EFECTIVOS Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO:

Efectivo: comprende lo relacionado con los recursos que la empresa mantiene con una disponibilidad inmediata, tales como: caja y saldos en bancos (cuentas bancarias).

Comprende tanto el efectivo como los depósitos a la vista. Los depósitos a la vista incluyen aquellos realizados en entidades financieras que son exigibles y están disponibles de inmediato sin penalización alguna.

Por ejemplo: una cuenta corriente tradicional en un banco comercial.

Equivalentes al efectivo: son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

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Estas inversiones se mantienen con el propósito de cumplir con los compromisos de pago a corto plazo más que para propósitos de inversión u otros.

Una inversión cumplirá las condiciones de equivalentes al efectivo solo cuando: 

Su propósito sea para cumplir compromisos de pago a corto plazo y de inversión.



Sea fácilmente convertible a una cantidad determina de efectivo.



Están sujetas a un riesgo insignificante de cambios en su valor.



Deben tener un vencimiento próximo de al menos 3 meses o menos desde la fecha de adquisición.

Las participaciones en el capital de otras empresas (acciones) no se consideran equivalentes al efectivo a menos que sean sustancialmente equivalentes al mismo.

Los sobregiros bancarios se consideran componentes del efectivo y equivalentes de efectivo y forman parte de la gestión de efectivo de la empresa y en tales circunstancias se incluyen como tal.

El equivalente de efectivo puede incluir ciertas inversiones en entidades financieras, certificados de depósitos, instrumentos del mercado monetario, bonos corporativos a corto plazo e inversiones de gran liquidez, siempre y cuando sean de naturaleza similar al efectivo.

Los equivalentes de efectivo son parte de la gestión del manejo del efectivo por parte de la empresa, más que ser una actividad de operación, financiación o inversión. La gestión del efectivo comprende entre otras cosas la inversión de los 8

sobrantes de efectivo en una cuenta bancaria que se considera un equivalente al efectivo. “El estado de flujo del efectivo debe explicar el cambio ocurrido durante el período del efectivo y sus equivalentes. Los montos totales de efectivo y sus equivalentes al principio y al final del período presentados en el estado deben ser los mismos que se muestren en el balance general a esas fechas, bien sea en una línea o en un subtotal.”

CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO:

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL: Una empresa presentara un estado de flujo de efectivo que muestre los movimientos de efectivo habidos durante el periodo sobre el que se informa, clasificados por actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiación.

La clasificación por actividades ofrece más información, que ayuda a evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivos en un periodo contable determinado y en el futuro, lo cual es útil para evaluar la relación entre las actividades al momento de proyectar los flujos de efectivos futuros. La clasificación de los flujos según las actividades citadas, suministra información que permite evaluar el impacto de las mismas en la posición financiera de la empresa, así como su valor final del efectivo y demás equivalentes al efectivo.

Los flujos son clasificados en tres categorías:

Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de la empresa. Estas actividades incluyen 9

transacciones relacionadas con la adquisición, venta y entrega de bienes para ventas y prestación de servicios.

El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operación es un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos líquidos suficientes para reembolsar los préstamos, mantener la capacidad de operación de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiación.

Los flujos procedentes de las actividades de operación incluyen las transacciones de entrada y salida de efectivo, la principal fuente de actividades ordinarias de la empresa entre las cuales están:

ENTRADA DE EFECTIVO

PAGOS DE EFECTIVO

Cobro a clientes procedentes de la venta de Pagos de mercancía y bienes y servicios proveedores, incluyendo los pagos a empleados. Cobros procedentes de regalías, cuotas Pagos de intereses, pagos de comisiones y otros ingresos de actividades impuesto sobre la renta ordinarias ( intereses y dividendos recibidos) Otros cobros procedentes de operaciones de Otros gastos relacionados con inversión, prestamos y otros contratos operaciones mantenidos con propósito de intermediación o para negociar que sean similares a los inventarios adquiridos específicamente para revender

En el caso particular de IVA, que es un impuesto que no está relacionado con cuentas de resultado por ser un movimiento netamente financiero de entrada y salida de fondos, la mejor ubicación es en las actividades de operación por cuanto este se origina por la venta y compra de bienes y servicios y sus consecuentes costos y gastos.

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Las actividades de operación se consideran de gran importancia ya que son la fuente fundamental de recursos líquidos, este flujo permite proyectar la capacidad de la empresa para cancelar sus pasivos, pagar dividendos, reinvertir en la entidad, mantener la capacidad de operación del ente.

Los componentes específicos de los flujos de efectivo históricos de operación son útiles junto con otra información para pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales actividades. Este beneficio se maximiza cuando los flujos de efectivo por operaciones se presentan utilizando el método directo debido a la naturaleza detallada de la información que se suministra aunque la Norma Internación de contabilidad permite que se utilice el método indirecto.

Un negocio con flujos de efectivo negativo provenientes de operaciones, no será capaz de obtener efectivo de otras fuentes. La capacidad de un negocio para obtener efectivo

a

través

de

las actividades

de

financiación

depende

considerablemente de su capacidad de generar efectivo de las operaciones normales del negocio.

Para exponer las actividades operativas deberá tenerse en cuenta el objeto de la empresa; por cuanto pueden existir actividades que para una empresa sean esporádicas y no forman parte de la actividad principal y para otras constituyen su actividad primordial. Por ejemplo para una empresa de fabricación y venta de ropa la compra de un bono de la deuda pública como una inversión de un dinero que de otra manera estaría ocioso, en cambio una empresa de compra y venta de títulos valores este tipo de operaciones representa su actividad principal. . Actividades de inversión: son las que tienen que ver con desembolsos para adquirir activos que serian capaces de generar ingresos y flujos de efectivo en el futuro.

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La información a revelar por separado de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión es importante porque tales flujos representan la medida en la cual se han hecho desembolsos para recursos

que se proveen van a

producir ingresos y flujos de efectivos en el futuro.

Solo los desembolsos que den lugar al reconocimiento de un activo en el estado de situación financiera cumplen las condiciones

para su clasificación como

actividades de inversión.

Gran parte de la información sobre actividades de inversión se puede obtener simplemente observando los cambios durante el año en las cuentas relacionadas del activo.

Los flujos por actividades de inversión son los siguientes:

ENTRADAS DE EFECTIVO:

PAGOS DE EFECTIVO

Por la venta de activos fijos o de inversiones a largo plazo.

Para la adquisición de activos fijos, inversiones (incluyendo trabajos realizados por la empresa para sus activos)

Por la venta de instrumentos de patrimonio o deuda emitida por otras empresas

Por la adquisición de instrumentos de patrimonio o deuda emitida por otras empresas.

Procedentes del reembolso de anticipo o efectivo producido por el cobro de sumas principales de prestamos.

Por anticipos de efectivo a prestatarios, para adquirir activos a largo plazo.

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Actividades de financiación: son las actividades que producen cambios en el tamaño y la composición del capital de acciones y de los préstamos tomados por la empresa.

Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversión, así como la obtención de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en préstamo.

Es importante la presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiación, puesto que resulta útil al realizar la predicción de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la empresa. Dentro de las actividades de financiación están: ENTRADAS DE EFECTIVO: Producto de endeudamiento de corto y largo plazo.

Procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de patrimonio. Procedentes del reembolso de anticipo o efectivo producido por el cobro de sumas principales de prestamos.

PAGOS DE EFECTIVO Reembolso de las sumas obtenidas en préstamo (excluyendo el pago de intereses). Pago a propietarios, tales como dividendos en efectivo. Pagos realizados por un arrendatario para reducir la deuda pendiente en un contrato de arrendamiento financiero.

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FLUJOS DE EFECTIVO BRUTOS NETOS: Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operación, inversión y financiación puede ser presentado en términos netos según la NIC 7. Esto incluye:  Cobro y pagos a cuenta de clientes. Por ejemplo aceptación y reembolso de depósitos a la vista por parte de un banco comercial.  Cobro y pago procedentes de partidas en que la rotación es elevada. Por ejemplo compra y venta de inversiones financieras.

Se supone que los importes brutos de las entradas y salidas de efectivo tienen mayor relevancia que los importes netos. Sin embargo en ciertos casos es suficiente revelar el neto de algunos pasivos y activos y no los valores brutos sobretodo cuando no es necesario o tan necesario conocer los cambios brutos para entender las actividades de operación, de inversión y de financiación de la empresa. FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA: Una empresa registrara los flujos de efectivo procedentes de transacciones en una moneda extranjera en la moneda funcional de la entidad, aplicando al importe en moneda extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se produjo el flujo de efectivo.

La empresa debe medir sus resultados y su situación financiera en su moneda funcional, es decir, la moneda del entorno económico principal del entorno en la cual opera.

En este flujo cuando se utiliza el método directo para presentar los flujos de efectivo por actividades de operación, surgen pocas dificultades al operar en moneda extranjera

ya que estos se determinan de manera directa y por

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consiguiente no se realizan ajuste por pérdidas y ganancias de cambios no realizadas.

Cuando se utiliza el método indirecto las perdidas y las ganancias de cambios no realizados se revelan por separado en la conciliación de la ganancia del año y el flujo de efectivo neto procedente de actividades de operación, a menos que las ganancias de cambio no realizados también se incluyan en los cambios ocurridos en los activos y pasivos de la operación.

BASES PARA LA PREPARACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO: El estado de flujo de efectivo se prepara a partir de la información contenida en el estado de resultado y el balance general comparativos de principio y final del periodo al que corresponde el estado de flujo de efectivo, es también necesario tener algunas notas complementarias y detalladas de las partidas contenidas en dichos estados financieros, sobre todo en ciertas cuentas del balance general como por ejemplo aquellos cambios que ocurren durante el periodo.

El proceso de preparación consiste en analizar las variaciones que ocurrieron al principio y al final del periodo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del balance general culminando con el incrementó o disminución neto en efectivo.

Para este análisis es muy importante identificar el flujo de efectivo generado o destinado a las actividades de operación, que consisten esencialmente en identificar la utilidad neta reflejada en el estado de resultado, separando las partidas incluidas que no implicaron ingreso o egreso de efectivo.

También es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las demás partidas comprendidas en el balance general para determinar el

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flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de inversión y financiación. Señala Robert Meigs que “Básicamente, un estado de flujo del efectivo puede ser preparado a partir de la información contenida en un estado de resultados y balances generales comparativos al principio y al final del período. Sin embargo, es también necesario tener alguna información detallada sobre los cambios que ocurren durante el período en ciertas cuentas del balance general” (Meigs, Williams, Haka. Bettner. 2000, p.552) .

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METODOLOGÍA PARA LA ELABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

EL MÉTODO DIRECTO El cual presenta los flujos de efectivo de la entidad de forma directa; (básicamente como un resumen de las entradas y salidas de efectivo durante el periodo contable). “Muestra las entradas y salidas de efectivo específicas que comprenden las actividades de operación del negocio”.

En este método el flujo de efectivo por actividades de operación, se presentan revelando información sobre las principales categorías de cobro y pagos en términos brutos, el cual es obtenido por los siguientes procedimientos:

1) Utilizando los registros contables de la empresa, lo cual significa que debería llevarse una contabilidad que permitiera obtener información no sólo por lo devengado para la elaboración de los otros estados contables, sino también por lo percibido para la confección del estado de flujos de efectivo. La complicación administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente.

2) Ajustando las ventas, el costo de venta y otras partidas en el estado del resultado integral (o el estado de resultado si se presenta) por:  Los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las partidas por cobrar y pagar derivadas de las actividades de operación  Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso amortización).

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 Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de inversión o financiación.

El método directo es fácil de comprender dado que muestras principales flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación y ofrece información más detallada para proyectar dichos flujos.

Adicionalmente es el método aconsejado porque muestra las entradas y las salidas de efectivo específicas que comprenden las actividades de operación.

MÉTODO INDIRECTO El flujo de efectivo neto se determina realizando un ajuste en los resultados por todas las acumulaciones, por los ajustes que afectan al capital de trabajo y por todos los flujos de efectivo que se presentan fuera de las actividades de operación (inversión y financiación). “El cálculo comienza con la utilidad neta o pérdida neta sobre la base de acumulación (como se muestra en el estado de resultados) y luego muestra los diversos ajustes necesarios para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo neto proveniente de actividades de operación”. (Meigs y otros. 2000, p.559).

En el método indirecto consiste básicamente en presentar: 

El resultado del periodo,



Partidas de cancelación y a su vez estas partidas son de 2 tipos: las

que nunca afectaran el efectivo y sus equivalentes; y las que afectan al resultado y al efectivo en periodos distintos, que pueden ser reemplazados por las variaciones producidas en los rubros patrimoniales relacionados. El método indirecto presenta una conciliación del estado de resultado y el flujo de efectivo de las actividades de operación. 18

PRESENTACIÓN DE LOS AJUSTES. Los ajustes del método indirecto se expondrán en el cuerpo del estado o en la información complementaria. En esto juegan los criterios de síntesis y flexibilidad contenidos en la misma norma.

En base a todo lo anterior la información

compuesta por las partidas de conciliación puede sacarse del cuerpo del estado y derivarse a la Información complementaria mediante una nota. Con ello el estado puede mejorar en claridad. DETERMINACIÓN DE VARIACIONES EN LAS CUENTAS RELATIVAS A LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. Para determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por las actividades de operación deberán vincularse las cuentas de resultados con los saldos iniciales y finales del ejercicio correspondientes a los rubros patrimoniales relacionados.

COMPARACIÓN ENTRE EL METODO DIRECTO E INDIRECTO:

Comparando los métodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las actividades de operación en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, deberán efectuarse modificaciones sobre la información proporcionada por el Estado de Resultados, diferenciándose en la forma de realizar tales ajustes. En el método directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero. En el método indirecto los ajustes sí pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o abriéndose la información en las notas.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS ENTRE EL METODO DIRECTO E INDIRECTO:

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El método Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizás no siempre esté disponible la información necesaria y por lo tanto puede resultar costoso recabarlos.

La ventaja del método Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; en este sentido muestra la relación entre el estado de resultado, el balance general y el estado de flujo de efectivo; pero no refleja los importes brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por actividades de operación. Cuando se utiliza el método Indirecto se puede disponer fácilmente de los datos, utilizar este método suele resultar menos costosos que recurrir al método directo.

El Método Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en moneda corriente de las entradas y salidas específicas de efectivo que conforman las actividades de operación; en comparación con el método indirecto, este último explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades de operación difiere de otra medida de desempeño la utilidad neta.

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DIFERENCIAS ENTRE AMBOS MÉTODOS:

METODO DIRECTO

METODO INDIRECTO

El método directo presenta Calcula este flujo de efectivo los flujos de efectivo de las ajustando los resultados por los actividades de operación por categorías principales de cobro y ingresos y gastos que no pago (cobros a clientes; pagos a requirieron uso de efectivo por proveedores) en términos brutos. todo tipo de partidas de pago diferido

y

acumulaciones

correspondientes

a

cobros

y

pagos de operaciones pasadas o futuras y por las partidas de ingresos o gastos asociados con flujos de efectivos de actividades de

operación,

de

inversión

y

financiación. La diferencia principal entre ambos métodos es la forma en que se obtienen, analizan y reportan los datos acerca de flujos de efectivo por actividades de operación.

El cálculo del flujo de efectivo proveniente de actividades de operación mediante el uso cualquiera de los 2 métodos puede diferir bastante del cálculo. Sin embargo ambos métodos originan el mismo flujo de efectivo neto.

La elección del método solo se relaciona con la presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación por lo que los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión y financiación no se verán afectados por la forma en que se presentan los flujos de efectivo de las actividades de operación.

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PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO. Existen dos métodos para la presentación del movimiento del efectivo, por actividades operativas: el directo y el indirecto mencionados anteriormente.

Por el método directo: en este caso se determinaran las entradas y salidas, y el resultado será la diferencia entre estas. Si las entradas son mayores que las salidas, estaremos en presencia de un flujo de efectivo generado (provisto, proveniente) por la actividades operativas, en caso contrario de ser mayores las salidas de efectivo, el resultado será el efectivo usado (aplicado, utilizado) por la actividades operativas.

Según la Norma Internacional de Contabilidad, es recomendable que las entidades empleen el método directo, debido a que este suministra información más detallada que puede ser de utilidad en la estimación de flujos de efectivo futuros.

En este método directo, la información referente a las principales categorías de cobros y pagos en términos brutos puede ser obtenida por medio de los registros contables de la entidad o ajustando las ventas y el costo de las ventas.

Por el método indirecto, entonces el punto de partida será el resultado neto (utilidad o pérdida del ejercicio) y el mismo debe ser conciliado con el efectivo neto que fue generado o aplicado en las operaciones. Es por ello que este método relaciona el estado de Resultados y el Flujo de Efectivo en un período.

Para hacer la conciliación por el método indirecto, se deben considerar las siguientes reglas generales, (Freites, I. 1998, p. 35): Al resultado neto (Utilidad o pérdida), se debe:

1. Restar los aumentos en los activos circulantes, que no representan efectivo. 22

2. restar las disminuciones en los pasivos circulantes.

3. Sumar las disminuciones en los activos circulantes, distintos del efectivo.

4. Sumar los aumentos en los pasivos circulantes.

También tendrán que conciliarse todos los montos de partidas incluidas en el Estado de Resultado (Resultado neto), que de una u otra manera representan actividades distintas (de inversión o financiamiento) de las actividades operativas, como:

Sumar la pérdida o deducir la utilidad que se obtenga por una operación de venta de activos fijos (Tangibles o intangibles).

1.

Sumar la pérdida o descontar la utilidad cuando por operaciones de

extinción de alguna deuda se presenten alguna de las dos circunstancias.

2.

Sumar todos los cargos que se tomen en la determinación del resultado

(Utilidad o pérdida), que no requieren de desembolsos de efectivo, tales como: 

Depreciación y agotamiento.



Amortización de los activos intangibles (patentes, derechos de autor,

crédito mercantil, etc.). 

Amortización de descuentos sobre bonos por pagar.



Pérdidas extraordinarias no operativas.

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

Los gastos por concepto de los impuestos sobre la renta que hayan

sido diferidos.

3.

Deducir todos aquellos créditos que se tomen en la determinación del

resultado (Utilidad o pérdida), que no se refieren a ingresos de dinero como tal, entre los cuales se pueden mencionar: 

Las amortizaciones correspondientes a las primas de bonos por pagar.



El reconocimiento de ganancias extraordinarias y no operativas.



Así como las participaciones en ganancias de compañías filiales.

Así mismo, considerarse en la aplicación del método mixto, los siguientes aspectos: 

Restar las disminuciones por ganancias de tenencias no realizadas.



Sumar el incremento de las ganancias por tenencia no realizada.

Los flujos de efectivo donde se hayan realizado transacciones en moneda extranjera, se convertirán a la moneda funcional, aplicando al importe en moneda extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en su correspondiente fecha. Los flujos de moneda extranjera se presentarán según la Norma Internacional de Contabilidad 21 “Efectos de las variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera”.

Si las actividades de inversión y financiamiento no se encuentran relacionadas con el efectivo, esta información se presentará en una nota, indicando que afectan los pasivos y activos, pero que no generan desembolsos de efectivo en el período,

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y si en estas transacciones se encuentra involucrada una parte de efectivo, sólo se reflejará dicha porción.

En cuanto a las notas reveladoras, se deberán reflejar al pie del estado, en los casos de ajustes por efectos de la inflación y también revelar cualquier importe significativo para la compresión de los flujos de efectivo y sus equivalentes en una entidad.

Ingresos Provenientes de Actividades de Operación.

En esta categoría se incluyen todos los ingresos en efectivo, producto de las transacciones que intervienen en la determinación de la utilidad neta, exceptuando las ganancias relacionadas con las actividades de financiamiento o de inversión.

Los ingresos de efectivo provenientes de actividades de operación son:

A. Los derivados de las ventas de bienes y servicios, incluyendo los relacionados con los cobros de “Cuentas por Cobrar” a corto y a largo plazo, originados en dichas ventas.

No todas las ventas de bienes y servicios efectuadas por la empresa, en un período económico determinado, se realizan de contado, sino que por el contrario, parte de estas se hacen a crédito, razón por la cual surgen variaciones entre los ingresos registrados por ventas y el efectivo recibido.

Para determinar el efectivo proveniente de clientes son necesarios: los cambios sufridos por las cuentas por cobrar, con respecto al ejercicio anterior, para realizar los ajustes pertinentes. Cuando la variación en las cuentas por cobrar resulte en un incremento de las mismas, es indicativo que lo recibido de los clientes por concepto de cuentas por cobrar, es inferior a las ventas a crédito; por lo tanto, la variación debe ser restada al total de las ventas. En caso contrario, cuando la 25

variación se traduzca en una disminución de las cuentas por cobrar, producto de que lo recaudado de los clientes es superior a las ventas a crédito, procedemos a agregar esa variación a las ventas totales del año.

B. Los relacionados con los rendimientos de los préstamos distintos de los instrumentos de deudas de otras entidades y títulos de participación, intereses y dividendos.

Los ingresos por intereses registrados en un período económico, no representan el efectivo recibido por este concepto, por cuanto son registrados sobre la base de causación y para convertirlo en la base de efectivo se necesita conocer la variación en la cuenta de intereses por cobrar.

Cuando esta variación resulte en un aumento, significa que lo recibido por este rubro es inferior a lo registrado sobre la base de causación, razón por la cual debe ser restado del total de ingreso por intereses. Si la variación fuese una disminución, lo recibido por esta partida sería superior a lo registrado como ingreso por intereses y para obtener el monto correcto, en este caso se sumaría a dicha partida.

Para determinar el efectivo recaudado en dividendos no es necesario realizar ningún tipo de ajuste, debido a que este ingreso se registra basándose en la caja, por lo que el monto registrado representa realmente el efectivo que ingresó por este concepto.

C. Otros ingresos de efectivo que no se deriven de las transacciones de inversión

y

financiamiento,

tales

como

montos

recibidos

por

indemnizaciones a raíz de demandas judiciales, indemnizaciones de seguros y otros de similar naturaleza.

26

Este tipo de ingreso, generalmente se registra en base de caja y se agregan al ingreso en efectivo recibido por actividades de operación, sin embargo, cuando esas indemnizaciones provengan por la destrucción de un activo fijo, no deberá ser incluido en esta categoría porque se relacionan con actividades de inversión patrimonial. Egresos Destinados a Actividades de Operación.

Los egresos producto de las actividades de operación estarán constituidos por aquellos costos necesarios para la compra de mercancías y para cubrir los servicios consumidos en el proceso de generar los ingresos, es decir, en esta categoría serán incluidos todos los egresos en efectivo de las transacciones que intervienen en el cálculo de la utilidad neta, exceptuando las partidas relacionadas con las actividades de inversión y financiamiento.

Dentro de esta clasificación se encuentran los siguientes egresos:

a.

Los utilizados para adquirir materias primas para la producción de

bienes para la venta, los pagos a empleados y otros gastos.

En este grupo deberán ser incluidos todos aquellos pagos en efectivo por concepto de compra de mercancías necesarias para la producción de bienes y servicio o bienes destinados a la venta. Para determinar el monto del efectivo que fue destinado a este concepto se debe realizar un análisis de las cuentas que integran el costo de venta, pero como no todo lo adquirido para la producción o la venta es utilizado o vendido, así como no todas las compras son realizadas en efectivo, se deben considerar las variaciones en los inventarios y en las cuentas a pagar a los proveedores. Las variaciones en los inventarios, que se traduzcan en un incremento de éstos, implica que se compraron materias primas o productos que no se utilizaron o vendieron, por lo que no formaron parte del costo de producción o venta, pero Implicó una salida de efectivo razón por la cual, esta variación debe ser sumada al costo de venta. En caso de disminución de la cuenta 27

de inventarios, ésta diferencia debe restarse, debido a que representaría flujo de efectivo considerados en el periodo anterior. Las variaciones en las cuentas por pagar a los proveedores, representarán las compras no canceladas en el período o los pagos correspondientes a años anteriores, por lo que los aumentos a éstas, deben ser restados al costo de ventas y las disminuciones sumadas al mismo, obtenido de esta forma el efectivo utilizado para cubrir éstos costos.

El trato que debe darse a los gastos correspondientes a este tipo de actividad es el siguiente: Se tomarán en cuenta las cifras mostradas en el estado de resultado, pero considerando que estos gastos están registrados sobre la base de causación, se deben realizar varios ajustes producto de las diferencias periódicas a corto plazo, ya que los gastos son registrados cuando los bienes o servicios relacionados con los mismos son utilizados. No obstante, los gastos pueden ser pagados en el período anterior, en el actual o en el siguiente. Cuando se cancelan en el mismo período no es necesario realizar ajustes, por cuanto el total de los gastos es igual a las salidas de efectivo, pero cuando ocurre de otra manera hay que tomar en cuenta las variaciones tomada en el Balance General de las cuentas de gastos pre pagados y en los acumulados por pagar. Los ajustes se realizarán de la siguiente manera: Si las variaciones en los gastos es un aumento, esto indica que se cancelaron, gastos que aún no se habían causado, por lo cual hay que sumarlos a los "gastos del período. Si ocurre lo contrario, esto significará que se causaron gastos que se cancelaron anteriormente, debiéndose restar a los gastos del período.

Cualquier aumento de los gastos acumulados por pagar deben ser restados al gasto del periodo, por constituir éstos, gastos causados, pero que aún no se ha producido la salida de efectivo.

Si la variación es una disminución, la misma debe ser sumada a los gastos mostrados en el Estado de Resultado, por representar ésta, gastos causados en periodos anteriores" cancelados en el ejercicio considerado. En lo que concierne a 28

los gastos que no producen movilización de efectivo, como la amortización de los intangibles, descuentos en bonos, depreciación y la provisión para cuentas incobrables, deben ser restadas del total de gastos del periodo, para obtener el .efectivo realmente aplicado a cancelar estos gastos.

b.

Los pagos por concepto de impuestos, derechos, multas y otros

tributos, honorarios.

En estos se incluyen los pagos realizados al gobierno por concepto de impuesto sobre la renta, derechos y multas. Sin embargo, otro tipo de impuesto que se muestre en el Estado de resultados, está registrado en base de causación, por lo que para determinar el efectivo exacto que sale de la empresa para cancelarlos, es necesario sumar las disminuciones de los pasivos relacionados, mostrados en el Balance General, o restarle los aumentos de éstos.

c.

Pago de intereses a prestamistas y otros acreedores.

Los préstamos obtenidos por la empresa conllevan al pago de un interés, que es mostrado como un egreso en el Estado de resultados, razón por la cual se consideran entre la clasificación de egreso el efectivo de las actividades de operación.

Si por algún motivo existe un pasivo relacionado con estos gastos, las variaciones en los mismos deben ser ajustadas a las cuentas respectivas, para así determinar el efectivo que en efecto salió.

29

d.

Otros pagos que no estén relacionados con transacciones

definidas como actividades de inversión o financiamiento.

Deben incluirse dentro de esta clasificación las erogaciones utilizadas por la empresa para cancelar obligaciones surgidas con terceros por violaciones por parte de la empresa de patentes, derechos de autor o cualquier otro concepto, y que ante la posibilidad de un litigio, se decida llegar al acuerdo con los agraviados.

Otro desembolso que hay que incluir son los aportes que se realicen a cualquier entidad de beneficencia y los reembolsos en efectivo que se hacen a los clientes. (F.C.C.P.V., 1994, p.9).

Ingreso Provenientes de las actividades de Inversión.

En esta clasificación debemos considerar todos los ingresos que se obtengan de las transacciones que involucren activos fijos e inversiones (siempre y cuando no pertenezcan a las consideradas como equivalentes de efectivo), incluyendo las indemnizaciones surgidas como consecuencia de siniestro ocurridos a los activos fijos.

Los ingresos de efectivos provenientes de la actividad de inversión son:

a.

El cobro o venta de préstamos hechos por la entidad. Los cobros de los préstamos efectuados por la empresa se analizan directamente a través de la cuenta documentos por cobrar o cualquiera otra cuenta que lo agrupe. Los asientos que acrediten a esta cuenta indican lo recaudado en efectivo. Es necesario resaltar nuevamente que sólo la parte correspondiente al principal es considerada como ingreso en efectivo proveniente de las actividades de inversión, porque la parte correspondiente a los intereses ya fue clasificada como, un ingreso por actividades de operación. El efectivo proveniente de la venta de 30

instrumento negociable, se determina analizando las cuentas de activos que involucren dichos instrumentos.

Las variaciones representadas por disminuciones en las cuentas involucradas serán producto de las ventas de éstos, expresados al costo. El efectivo proveniente de los instrumentos negociables debe ser mostrado neto de las posibles ganancias o pérdidas obtenidas.

b.

El efectivo recibido por la venta de activos fijos (propiedades,

planta y equipo).

Para determinar los ingresos producto de la venta de activos fijos, se debe realizar un análisis en las cuentas de activos, junto con cualquier ganancia mostrada en el Estado de Resultado, producto de la realización de estas operaciones.

Los asientos créditos a las cuentas de activos involucrados representan la venta de los activos, pero al costo, el cual se ajustará agregándole o restándole cualquier ganancia o pérdida en efectivo, reconocida en la operación.

Es importante señalar, que no todas las disminuciones mostradas en estas cuentas representan ventas de los mismos, sino que puedan ser el resultado de la desincorporación por obsolescencia o por estar depreciado totalmente.

Cuando se obtiene algún ingreso distinto al valor de rescate (si lo hubiese), se tomará en cuenta la posible ganancia como un ingreso en efectivo. Otros ingresos en efectivo provenientes de las actividades de inversión, lo constituyen las indemnizaciones recibidas por propiedades, plantas y 31

equipos, debido a que en el fondo provienen de las operaciones efectuadas con activos fijos, los cuales constituyen actividades de inversión. (F.C.C.P.V., 1994, p. 10).

Egresos Destinados a Actividades de Inversión.

En algún momento de la vida económica de las empresas, estas destinan parte de sus recursos, en activos necesarios para el adecuado funcionamiento de sus operaciones, o en inversiones rentables que en un futuro a corto o largo plazo le generaran beneficios adicionales a su inversión.

Los egresos en efectivo por actividad de inversión son:

a.

Los desembolsos por préstamos hechos por la entidad y pagos

para adquirir instrumentos de deudas de otras Empresas.

El efectivo destinado a éste tipo de operación se visualiza a través del estudio de las cuentas de activos involucrados, es decir, documentos por cobrar, en el caso de los préstamos efectuados, y la cuenta de inversiones, en cuanto a los instrumentos de deuda. Los asientos débitos en la cuenta documento por cobrar, representan por lo general las salidas de efectivo relacionada con los préstamos otorgados, exceptuando los referentes con actividades clasificadas como operativas. En cuanto a las inversiones, los asientos débitos no representan en su totalidad el efectivo destinado a esta actividad, ya que estas pueden ser adquiridas con primas y descuentos, por lo que se deben realizar los ajustes pertinentes, sumándole la parte correspondiente a las primas y restándole los descuentos recibidos.

32

b.

Los pagos para adquirir acciones o participaciones en otras

Empresas.

Los asientos débitos en las cuentas de inversiones en acciones, representan el costo de la inversión a su valor par, pero para obtener el efectivo realmente aplicado a esas transacciones, se deberá ajustar la mencionada cuenta, agregándole las primas pagadas o restándole los descuentos si es el caso.

c.

Los pagos para adquirir activos fijos (propiedades, plantas y

equipos).

Cuando se calcula el efectivo que se aplicó a este tipo de actividades, se debe tomar en cuenta los débitos en las respectivas cuentas de activo y se deberán considerar las cuentas de pasivos relacionados con la adquisición de estos activos. (F.C.C.P.V., 1994, p.11)

Ingresos Provenientes de las Actividades de Financiamiento.

Las empresas, generalmente, para cumplir a cabalidad con sus actividades, requieren de financiamiento de terceros, para expandir su capital accionario, como una forma de obtener ingreso en efectivo, de igual manera contraen deudas a largo plazo, préstamos o cualquier otro tipo de recursos que obtengan de acreedores, mediante crédito a corto y largo plazo.

El efectivo de las actividades de financiamiento en su mayoría proviene de:

a.

Producto de la emisión de acciones u otros instrumentos de

participación.

Cuando las empresas tienen necesidad de efectivo, que no puede ser cubierto con las actividades normales de operación y de inversión, recurren a una actividad de 33

financiamiento muy utilizada, como lo es la emisión de acciones, lo que implica un incremento de capital social. Este tipo de ingreso puede ser identificado mediante un análisis a la cuenta de capital, en donde todos los asientos créditos hechos en la cuenta de acciones y capital pagado en exceso del valor par, es decir, a los créditos realizados a la cuenta de capital en acciones se le deben sumar o restar las primas o descuentos en la emisión de las mismas y el total constituirá el efectivo producto de la emisión de nuevas acciones u otros instrumentos de participación.

Es necesario señalar, que se dan situaciones, que aun cuando producen aumento en el capital accionario, no existe un flujo de efectivo, por cuanto las acciones emitidas fueron canceladas con activos que no representan efectivo ni sus equivalentes, como por ejemplo activos fijos.

En este caso dicha operación, debe ser revelada en un informe suplementario que debe acompañar al Estado de Flujo de efectivo. En caso de que las empresas, normalmente

adquieran

acciones

propias

(acciones

en

tesorería),

las

disminuciones de estas cuentas, es decir, los asientos créditos representan una puesta en circulación de estas nuevas acciones, que se traduce en un ingreso en efectivo.

b.

Producto de la emisión de bonos, obtención de hipotecas, pagarés

y otros préstamos obtenidos a corto y largo plazo.

Este ingreso es fácil de identificar, debido a que sólo involucra cuentas de pasivo, representando el aumento de éstas, el dinero obtenido por este medio (Ibíd). p. 11).

Egresos destinados a Actividades de Financiamiento.

Los egresos de financiamiento más importantes son: 34

a.

Pagos de dividendos a propietarios, incluyendo desembolsos para

adquirir las acciones (acciones en tesorería) u otros instrumentos de participación en la sociedad.

Para determinar el efectivo destinado a este tipo de transacciones, el procedimiento es un poco más fácil ya que su registro se hace sobre la base de caja. Los pagos en efectivo por este concepto se puede analizar, observando el movimiento en las cuentas de dividendos por pagar y utilidades no distribuidas.

En cuanto a las acciones en tesorería, los asientos débitos representan el efectivo aplicado, ya que estas son registradas cuando se adquieren.

b.

Pagos de Préstamos obtenidos y otros pagos a acreedores que

hayan otorgado crédito a largo plazo.

Estos egresos son fáciles de identificar, debido a que sólo involucran cuentas de pasivo, representando las disminuciones de éstas, los desembolsos de efectivos efectuados.

c.

Disminución del Capital.

Se incluyen en este grupo, aquellos pagos realizados por la empresa con la finalidad de adquirir acciones que están en circulación y que se tiene la intención de eliminarla y así disminuir el capital social de la empresa. (F.C.C.P.V., 1994, p.11.).

35

ESTIMACION El propósito básico de la estimación de los flujos de efectivo es proporcionar información sobre los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante un período contable. Además, pretende proporcionar información acerca de todas las actividades de inversión y financiación de la empresa durante el período. Así,

Un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros usuarios en la evaluación de aspectos tales como: a) La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en períodos futuros. b) La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones. c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo neto relacionado con la operación. d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversión de financiación que no

Las empresas muestran por separado los flujos de efectivos relacionados con actividades de operación, de inversión y de financiación. Los flujos efectivos relacionados con las actividades de inversión incluyen:

Ingresos de efectivo: 

Efectivo producto de la venta de inversiones o activo fijo.



Efectivo producto del recaudo de valores sobre préstamos.

Pagos efectivos: 

Pagos para adquirir inversiones y activos fijos.



Valores anticipados a prestatarios



Los flujos efectivos clasificados como actividades de financiación, incluyen:

36

Ingreso de efectivo: 

Productos de préstamos obtenidos a corto y largo plazo.



Efectivos recibidos de propietarios (ejemplo, por emisión de acciones).



Pagos de efectivo:



Pagos de valores prestados (excluye pagos de intereses).



Pagos a propietarios, como dividendos en efectivo

Los ingresos y los pagos de intereses se clasifican como actividades de operación porque el flujo de caja neto proveniente de las actividades de operación reflejará los efectos en el efectivo de aquellas transacciones que se incluyen en la determinación de la utilidad neta.

El flujo de efectivo proveniente de operaciones posee una esencial importancia; a largo plazo, se espera que una empresa genere flujo de efectivo positivo provenientes de sus operaciones si la empresa desea sobrevivir. Una empresa con flujo de efectivos negativos provenientes de operaciones no será capaz de obtener efectivo indefinidamente de otras fuentes.

En efecto, la capacidad de una empresa para obtener efectivo a través de actividades de financiación depende considerablemente de su capacidad para generar efectivo proveniente de operaciones.

En la mayoría de las empresas, se prepara el estado del flujo de efectivos examinando el estado de resultados y los cambios durante el período de todas las cuentas del balance general, excepto caja.

37

Existen dos métodos para exponer este estado.

El método directo y el indirecto. • El directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo Y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos. • El método indirecto parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo.

La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades.

Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externo o los mismos accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos

38

DIAGRAMACION Generalmente el diagrama de flujo de efectivo se representa gráficamente por flechas hacia arriba que indican un ingreso y flechas hacia abajo que indican un egreso. Estas flechas se dibujan en una recta horizontal cuya longitud representa la escala total de tiempo del estudio que se esté haciendo.

Esta recta se divide en los periodos de interés del estudio, la duración de estos periodos debe ser la misma que el periodo en el cual se aplica la tasa de interés. Los ingresos y pagos que ocurren en un lapso de tiempo dado se denominan flujos de caja. Un flujo de caja positiva representa un ingreso y un flujo de caja negativo representa un pago o desembolso.

La representación de los datos de la decisión de ingeniería en forma gráfica puede mejorar en gran manera la compresión del problema. Los diagramas del flujo de efectivo son medios para ayudar al tomador de decisiones a comprender y resolver estos problemas.

Durante la construcción de un diagrama de flujo de efectivo, la estructura de un problema con frecuencia se hace distintiva. Por lo general es ventajoso definir primero el tiempo en el que ocurren los flujos de efectivo. Esto establece la escala horizontal, que se divide en periodos, por lo general en años. Los ingresos y desembolsos entonces se ubican en la escala de tiempo según las especificaciones del problema. 39

Los pagos o recepciones individuales se designan por líneas verticales; las magnitudes relativas pueden sugerirse por la altura de las líneas, pero realizar una escala es una pérdida de tiempo. Si un flujo de efectivo es positivo o negativo depende del punto de vista que se representa.

Aunque los diagramas de flujo de efectivo son simples representaciones graficas de los ingresos y egresos, deben exhibir tanta información como sea posible. Es útil mostrar la tasa de interés, y podría ayudar a identificar que debe resolverse en un problema. Algunas veces puede clasificarse la situación al poner en línea punteada las flechas que representan los flujos de efectivo de magnitud desconocida.

40

CONCLUSIÓN

Para elaborar el Estado de flujo de efectivo existen dos que pueden utilizar las empresas para presentar este estado financiero como lo son el método directo e indirecto.

Usando ambos métodos a empezar a vaciar los datos se deben reportar inicialmente los flujos de efectivos de las actividades de operaciones, los flujos de efectivos de las actividades de inversión y luego los flujos de efectivos de las actividades de financiamiento cada una de sus actividades dependiendo del resultado si el valor después de realizar las correspondientes entradas y salidas resulta un monto positivo dará flujos de efectivos (provisto, generado) de las actividades de operación (inversión o financiamiento) dependiendo de la actividad y si el monto es negativo o sea las salidas son mayores se le llamara flujos de efectivos (utilizados o aplicados) a las actividades operativas (inversión o financiamiento). Después de totalizar las tres actividades el resultado será el incremento/aumento (monto positivo) o decremento/disminución del efectivo neto del periodo, el saldo del efectivo al inicio del periodo se suma a este aumento o disminución del efectivo lo que dará el saldo final del efectivo del final del periodo lo cual se puede visualizar en el balance general.

Ambos métodos originan los mismos flujos de efectivos en cada una de las actividades solamente en que difieren en cómo se obtienen, analizan y presentan los flujos de actividad de operaciones.

El método directo además de presentar las tres actividades debe de tener anexo una conciliación complementaria (utilizando el método indirecto) de las utilidades netas o pérdidas netas con flujos de efectivo procedente de operaciones.

41

En cuanto a los beneficios del estado de flujo de efectivo es que proporciona una visión detallada de los cambios en la cantidad de dinero que una empresa mantiene con el tiempo. No es una declaración que recoge los datos absolutos, como un balance o un estado de resultados. En su lugar, analiza si la empresa está acumulando más dinero que antes, o si está perdiendo dinero. Esto ayuda a obtener una amplia vista del éxito de la empresa cuando se combina con los otros estados.

Otro de los beneficios de la utilización de un estado de flujo de efectivo es que te dice si la empresa tiene suficiente dinero para expandirse. Por lo general, cuando una empresa quiere expandirse, necesita dinero en efectivo. Mientras que las empresas no siempre se expandirán cuando tienen dinero en efectivo, las empresas

con

grandes

cantidades

de

dinero

en

efectivo

suelen

ser

financieramente más fuertes que los que no lo tienen. El estado de flujo de efectivo sólo proporciona información sobre adónde va y viene el efectivo y los equivalentes de efectivo. No ve las tenencias de activos de la empresa.

42

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sobre

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PYMES

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6ª.