Tarea_1_del_modulo_iv.docx

Análisis Financiero

Universidad Tecnológica de Honduras Nombre: Anthony R. Solomon

# Cta.: 200970620013

Asignatura: Análisis Financiero

Catedrática: Máster Diriam Alfaro

Fecha de Entrega: 30 de Junio de 2016

Ejercicio 1

Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Administración Gastos de Venta Gastos de Depreciación Total Gastos Utilidad antes de Interés e impuesto Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad antes de impuestos Impuesto Utilidad neta despúes de impuesto Dividendos distribuidos Utilidades Retenidas

Empresa "El Molinon" Estado de Resultado al 31 de Diciembre 2014-2015 Año 2014 Año 2015 Diferencia Valores % % Valores % UM 20,500,000.00 100 23,890,000.00 100 3,390,000.00 9,225,000.00 45 45 10,750,500.00 45 45 1,525,500.00 11,275,000.00 55 13,139,500.00 55 1,864,500.00 2,150,000.00 10 10 2,897,000.00 12 12 747,000.00 800,000.00 4 4 968,000.00 4 4 168,000.00 340,000.00 2 2 410,000.00 2 2 70,000.00 3,290,000.00 16 4,275,000.00 18 985,000.00 7,985,000.00 457,000.00 286,000.00 115,000.00 7,699,000.00 1,924,750.00

39 2 1 1 38 9

5,774,250.00 866,137.50 4,908,112.50

28 4 24

2 1

8,864,500.00 765,000.00 300,000.00 180,000.00 8,219,500.00 2,054,875.00

37 3 1 1 34 9

6,164,625.00 924,693.75 5,239,931.25

26 4 22

3 1

% 17 17 17 35 21 21 30

879,500.00 11 308,000.00 67 14,000.00 5 65,000.00 57 520,500.00 7 130,125.00 7 390,375.00 58,556.25 331,818.75

7 7 7

En el análisis vertical del estado de resultado de la empresa “Molinon” podemos observar como las ventas y costos del año 2014 en comparación con el 2015 han aumentado en un 17% más. Los costos de ambos años representan el 45% del total de ventas. Él total de gastos que se incurrieron en ello para el 2014 fue del 18% del total de venta y en el 2015 es del 22% debido al aumento en los gastos de administración y financiero. Las utilidades netas después del impuesto constituyen un 28% del total de ventas en el año 2014, y en el 2015 estos sufren una bajada del 2% en comparación que el año anterior.

Conclusiones  Obtiene beneficios al final del año  Los costos de venta representan el 45% del total de las ventas, lo que significa que por cada lempira que la empresa venda, le costara 0.45 centavos.  Los gastos financieros han ido en aumento pasando del 2 al 3% reflejándonos la dependencia con entidades financieras que tiene la empresa  Las utilidades se ven disminuidas en comparación con el año 2015, y esto debido a las aumentando de gastos que están teniendo  Los otros ingresos se ven incrementado, por lo cual refleja que la empresa está en la capacidad de producir más ingresos Recomendación  La empresa debe aumentara su producción, ya que se encuentra en capacidad optima de hacerlo  La empresa debe procurar bajar sus gastos financieros, ya que están a punto de llegar al 4% en el que se consideran elevados.  La empresa debe monitorear los gastos que surgen de otros ingresos, para sacar el beneficio máximo con el mínimo de recursos  La empresa debe negociar con las distintas entidades crediticias para obtener tasas más flexibles que beneficien a la entidad  La empresa debe ajustar sus gastos de depreciación de maneras más equitativa a si determinar un ciclo de vida más precisa.

Activo Activo Corriente Caja Inventario Cuentas por cobrar Titulos DE VALOR Documentos por cobrar a corto plazo Total de Activo Corriente

Empresa "El Molinon" Balance General al 31 de Diciembre 2014-2015 Año 2014 Año 2015 DIF Valores % Valores % UM % 5,000,000.00 41 6,080,000.00 36 1,080,000.00 22 415,000.00 3 520,000.00 3 105,000.00 25 1,500,000.00 12 18 2,090,000.00 12 20 590,000.00 39 870,000.00 7 1,000,000.00 6 130,000.00 15 374,000.00 3 775,000.00 5 401,000.00 107 8,159,000.00 66 10,465,000.00 62 2,306,000.00 28

Activo No corriente(fijo) Terrenos y mejoras Edificio Maquinaria y equipo Depreciación de activo fijo Total de Acivo Fijo

3,000,000.00 986,360.00 1,000,000.00 1,900,000.00 3,086,360.00

24 8 8 -15 25

4,000,000.00 1,056,978.00 1,600,352.75 2,200,000.00 4,457,330.75

24 6 10 13 26

1,000,000.00 70,618.00 600,352.75 300,000.00 1,370,970.75

33 7 60 16 44

Activo Diferidos

1,035,000.00

8

1,900,000.00

11

865,000.00

84

4,541,970.75

37

74,100.00 -190,613.00 -116,513.00

12 -15 -6

Total activo

12,280,360.00 100 136

16,822,330.75 100 127

Pasivo Pasivo Corriente Cuentas por pagar c/p Obligaciones bancarias Total Pasivo Corriente Pasino No corriente

631,200.00 1,254,600.00 1,885,800.00

20 39 59

705,300.00 1,063,987.00 1,769,287.00

20 30 50

Docuemntos por pagar a largo plazo Total Pasivo no Corriente

1,336,447.50 1,336,447.50

Total Pasivo

3,222,247.50 100

Capital Capital Social Utilidad retenida Utilidad acumulada Total Capital y Patrimonio Total Pasivo y Capital

4,150,000.00 4,908,112.50

41 41

46 54

9,058,112.50 100 12,280,360.00

1,755,000.00 1,755,000.00 36

50 50

418,552.50 418,552.50

31 31

302,039.50

9

3,150,000.00 24 5,239,391.25 39 4,908,112.50 37 13,298,043.75 100

-1,000,000.00 331,278.75 0 4,239,931.25

-24 7 0 47

16,822,330.75 100

4,541,970.75

37

3,524,287.00 100

27

El Análisis vertical del balance general de la empresa “El molinon” es el siguiente: Podemos observar como el activo más liquido de la empresa el cual es el corriente representa el mayor peso del activo total, sin embargo, este experimento una caída pasando del 66% del total de activo en 2014 a 62% en el 2015. La cuenta de caja dentro del activo corriente representa un 41% en el 2014 y un 36% en el 2015. Las ventas por cobrar se han mantenido en un 12%, aunque las Unidades monetarias del 2015 han aumentado en comparación con el 2014. En el 2014 tiene una liquidez del 1.07 y en el 2015 de 1.18 los que nos refleja que las empresas cada año se encuentra en condición más óptimas para hacer frentes a sus pagos, sin depender de sus inventarios. El activo total en el 2014 es 136% más que el capital y patrimonio y en 2015 es del 127%. El total de pasivo del 2014 represente el 34% del total de capital y patrimonio en comparación con el 2015 que ha disminuido en a 27%.

Conclusiones  Los activos corrientes en el año 2014 representan el 66% del total de activo y sus pasivos corrientes solo el 59% en comparación el 2015 los activos corrientes representan el 62% del total de activo y sus pasivos corrientes de 50% reflejando su capacidad para poder ser frente a sus gastos en el ciclo de la operación normal de la entidad  Dentro de los activos corrientes la caja tiene el mayor peso, por lo cual su liquidez en el corto plazo no depende sus inventarios ni de sus cuentas por cobrar, ya que posee el dinero inmediato.  Las cuentas por cobrar de los clientes han aumentado lo que nos indica morosidad que ha surgido de parte de los clientes.

 El patrimonio neto representa el 79% del total de pasivo y capital y patrimonio teniendo una capitalización elevada con fuertes reservas del 60% de estos.  El 50% de los pasivos total son deudas que contraen en un corto periodo.  La empresa posee una liquidez encima del 1%, por lo tanto, está en condiciones óptimas para ser frentes a sus obligaciones  Los pasivos representan el 50% de las deudas contraídas a largo plazo, representando solo un 10% del total de Pasivo, Capital y patrimonio Recomendaciones  La empresa deberá aprovechar la situación de su liquidez para diversificar su cartera de productos para impulsar aún más sus ventas  Ya que tanto su inventario como cuentas por cobrar han aumentado, la empresa debe monitoreas estas cuentas y aplicar medidas que ayuden a la rotación de inventario ya que liquidez futura de la empresa dependen de ello.  Debe utilizar el excedente de efectivo en existencia que no está generando dividendos, en bienes que generan activos para la empresa  La empresa deberá crear medidas de incentivos que promueven la rotación de inventario, así como su pronto pago así bajar el nivel de morosidad  La empresa deberá reinvertir sus utilidades en la expansión de sus empresas por otros territorios para promover su posicionamiento en el mercado

Ejercicio 2

Ventas netas Costo de Ventas Utilidad Bruta

Empresa "El Congolon" Estado de Resultado al 31 de Diciembre 2014-2015 Año 2014 Año 2015 Diferencia Valores % % Valores % % UM 15,800,000.00 100 19,678,000.00 100 3,878,000.00 11,060,000.00 70 70 13,774,600.00 70 70 2,714,600.00 4,740,000.00 30 5,903,400.00 30 1,163,400.00

% 25 25 25

Gastos Gastos de Venta generales y Administracción Gastos de Depreciación Total Gastos

2,000,000.00 867,000.00 2,867,000.00

13 13 5 5 18

2,550,000.00 912,300.00 3,462,300.00

13 13 5 5 18

550,000.00 28 45,300.00 5 595,300.00 21

Utilidad antes de Interés e impuesto

1,873,000.00

12

2,441,100.00

12

568,100.00 30

Otros Gastos Gastos por Interes

1,020,000.00

6

Otros Ingresos Otros Gastos

113,000.00 78,000.00

1 0

Utilidad antes de impuestos Impuesto sobre venta

888,000.00 222,000.00

Utilida del Ejercicio Utilidad Retenida Utilidad neta del Ejercicio

666,000.00 133,200.00 532,800.00

-251,600.00 25 -24,000.00 21 10,000.00 13

6

768,400.00

4

4

0

89,000.00 88,000.00

0 0

0

6 1

1,673,700.00 418,425.00

9 2

785,700.00 88 196,425.00 88

4 1 3

1,255,275.00 251,055.00 1,004,220.00

6 1 5

589,275.00 88 117,855.00 88 471,420.00 88

En al análisis vertical del Estado de Resultado de la empresa “El Congolon” podemos observar lo siguiente: El costo de ventas representa en 70% del total de ventas, así también podemos ver como los gastos por interés han ido en disminución pasando de 6% al 4% y las utilidades netas del ejercicio han ido en aumento pasando del 3% al 5%. Las utilidades antes del impuesto para el 2014 y 2015 representan el 12% del total de ventas. Se retiene El 20% de las utilidades después del impuesto son retenidas, y pasan a ser acumuladas para el siguiente periodo. Los gastos que se incurren para la venta representan el 22% del total de ventas. Conclusiones  Obtiene beneficio al final de periodo, la que cual aumenta en un 2%  Los costos representan el 70% de las ventas total, lo que significa por cada lempira que es vendido su costo es 0.70 centavos.  Loa gastos por intereses han ido en disminución, lo que refleja la independencia que tendrá la empresa de cualquier entidad crediticia  Los otros ingresos son nulos para el 2015, en comparación con el 2015 que represento el 1% de las ventas totales.  El 20% de las utilidades después de los impuestos son retenidos, creando una fuerte reserva de utilidades

Recomendaciones  La empresa debe reevaluar la estructura organizativa de producción, ya que sus resultados no han sido favorables  Debido al alto coste de venta que acarrea la empresa, deberá monitorear las causas de dan origen a tal irregularidad  La empresa deberá aprovechar su condición futura que gozará sin depender de agentes crediticio y de esta manera maximizar su gestión actividades operacionales.  Deberá promover la puesta en marcha de otros productos que generar mayor circulación de efectivo  Monitorea la razón por lo que los gastos de administración y venta esta elevados, al representar 13% de las ventas totales siendo el mayor peso dentro de las cuentas de gasto.

Activo Activo Corriente Efectivo

Empresa "El Congolon" Balance General al 31 de Diciembre 2014-2015 Año 2014 Año 2015 Diferencias Valores % % Valores % % UM % 555,000.00

11

732,100.00

12

Inventario Cuentas por cobrar

1,050,000.00 826,700.00

21 16

943,000.00 1,279,000.00

15 20 0

Total de Activo Corriente

2,431,700.00

48

2,954,100.00

46

522,400.00 21

Activo No corriente(fijo) Terrenos y Edificio Propiedad planta y equipo Inversiones Depreciación de activo fijo Total de Acivo Fijo

1,900,000.00 700,000.00 216,000.00 931,000.00 1,885,000.00

38 14 4 19 37

2,200,000.00 784,000.00 368,000.00 1,067,000.00 2,285,000.00

35 12 6 17 36

300,000.00 84,000.00 152,000.00 136,000.00 400,000.00

715,000.00

14

1,120,600.00

18

405,600.00 57

Otros Activo Diferidos

34

43

177,100.00 32 -107,000.00 10 452,300.00 55

16 12 70 15 21

Total activo

5,031,700.00 100 155

6,359,700.00 100 160

1,328,000.00 26

Pasivo Pasivo Corriente

Cuentas por pagar c/p Impuestos por pagar c/p Otros Pasivos Acumulados

95,000.00 222,000.00 100,000.00

5 12 6

57,500.00 418,425.00 170,000.00

2 17 7

-37,500.00 196,425.00 70,000.00

Préstamos bancarios y proveedores Total Pasivo Corriente

388,700.00 805,700.00

22 45

143,000.00 788,925.00

6 33

-245,700.00 -16,775.00

Pasino No corriente Deudas a largo plazo Total Pasivo no Corriente

980,000.00 980,000.00

55 55

1,602,300.00 1,602,300.00 55

67 67 0 2,391,225.00 100

39 88 70 63 -2

622,300.00 64 622,300.00 64

Total Pasivo

1,785,700.00 100

60

605,525.00 34

Capital Capital (acciones comunes) Capital Adiconal Pagado Utilidad retenida Utilidad acumulada Utilidad neta del Ejercicio Total Capital y Patrimonio

2,100,000.00 65 280,000.00 9 133,200.00 4 200,000.00 6 532,800.00 16 3,246,000.00 100

2,100,000.00 53 280,000.00 7 251,055.00 6 333,200.00 8 1,004,220.00 25 3,968,475.00 100

117,855.00 88 133,200.00 67

Total Pasivo y Capital

5,031,700.00 100

6,359,700.00 100

1,328,000.00 26

722,475.00 22

Análisis vertical del Balance general de la empresa “El Congolon” se obtienen los siguientes datos: Podemos observar como los activos corrientes representan un 46%, seguido por activo fijo en el 36% y activos diferidos con un 18% de total de activos. El mayor peso de los activos corriente está representan por las cuentas por cobrar con un 20%, las cuales en 2014 eran de 16% lo que indica que la expresa está experimentado morosidad de partes de sus clientes. Existen una rotación uniforme del inventario al pasar del 21% al 15% del total de los activos corrientes. Los mayores pesos de los activos fijos están representan por los terrenos y edifico con un 38% del total de activo fijos. El mayor peso de los pasivos por pagar a largo plazo está representado por los impuestos por pagar con un 17% del total de los pasivos corrientes. Claramente se puede observar que los activos corrientes con un 46% cubren los pasivos corrientes con un 33%, teniendo la capacidad la empresa de hacer frente a sus obligaciones dentro del ciclo normal de la operación. Sin embargo, las deudas a largo plazo han ido en aumento pasando del 55% en el 2014 a 67% del total de pasivos representan un 25% de total de pasivo, capital y patrimonio. Se puede presencia una fuerte capitalización, represente el 53% del total del capital y patrimonio y un 33% del total de capital y patrimonio.

Conclusiones  los activos corrientes que representa el 46% del total e activos corrientes frente al pasivo corriente con un 36% del total de pasivo pudiendo ser frentes a sus obligaciones en el corto plazo  la empresa está experimentando morosidad la cual va en aumento debido a la mala gestión de la administración  Existe una rotación uniforme de sus inventarios, lo cual es beneficioso para la organización  Los activos no corrientes representado por deudas a largo plazo es del 55% del total de pasivos, frente a los activos no corrientes en un 36%  La empresa “El Congolon” tiene en el año 2015 tiene una liquidez de 0.93 lo cual nos indica que sin sus inventarios no puede hacer frente de manera efectiva a sus obligaciones en el ciclo normal de las empresas  La empresa goza de una fuerte capitalización del 33% del total de Pasivo, Capital y patrimonio Recomendaciones  La empresa debe aplicar medidas que agilicen el pago de las cuentas por cobrar, ya que la morosidad esta afecta la liquidez de la compañía

 Debe prestar su atención a sus obligaciones en largo plazo, ya que estas van en aumentan y pueden comprometer la liquidez futura de la empresa  Promover aún más la rotación de su inventario, aplicando medidas que incentivan la compra del producto  Deberá invertir porción de sus utilidades acumuladas en una mejor gestión de cobro  Deberá hacer uso parte de parte su capital para el pronto pago de las deudas a largo plazo