Practica Nº 3.... Finanzas

UNIVERSIDAD TÉCNICA DE ORURO FACULTAD NACIONAL DE INGENIERÍA INGENIERIA INDUSTRIAL

PRACTICA Nº 3 Materia: PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS Docente: Ing.: OSCAR VALENZUELA Auxiliar: Egr.: ETZHEL COLQUEHUANCA A.

Sigla: IND - 3216 “C” Fecha Emisión: 15/Jun./2009 Fecha Entrega:EXAMEN FINAL

INVERSION, COSTOS Y EVALUACION FINANCIERA PROBLEMA Nº 1: (20%) Si usted decide comprar el auto de sus sueños de “Casa Toyosa” regional Oruro, cuando advierte que ha logrado ahorrar 1500 $us, su auto tiene un precio de 7000 $us. Ante esta situación consigue un préstamo de su empleador por 2000 $us [Plazo de 6 meses, cuotas iguales, sistema PRICE con 2% de interés mensual]. Logra convencer a sus padres que le presten 2500 $us. [Plazo de 12 meses, 2 meses de gracia, sistema SAC con un interés de 1,5 % mensual]. Y la importadora de vehículos está dispuesta a concederle un plazo de 3 meses por los 1000 $us que le falta con un interés del 2% mensual, Elabore una estructura de financiamiento (para cada caso), Y un plan de pagos general

PROBLEMA Nº2: (20%) Si usted tiene dos alternativas de inversión: PLAN A: Tiene un costo inicial de 25000 $us y requiere inversiones adicionales de 5000 $us al final del tercer mes y de 8000 $us al final del séptimo mes, este plan tiene 12 meses de vida y produce beneficios mensuales de 10000 $us desde el primer mes. PLAN B: Tiene un costo inicial de 20000 $us y requiere una inversión adicional de 10000 $us al final del octavo mes, durante los 12 meses que dura el plan produce ingresos de 8000 $us/mes, Y al termino del proyecto un valor residual de 12000 $us. Para ambos casos el interés es del 3 % mensual. a) Represente los flujos de dinero en una gráfica b) Calcule el valor actual neto VAN c) Calcule la tasa interna de retorno TIR d) Recomiende cual de las dos alternativas es el mas conveniente

PROBLEMA Nº 3: (60%) Después del estudio de mercado de un proyecto, estima producir y vender 50000 unidades anuales de un producto que tendrá un precio de 500 $us cada una durante los 2 primeros años y a 600 $us a partir del tercer año, cuando el producto de consolide en el mercado. Las proyecciones de ventas indican que a partir del 6º año estas se podrían incrementar en un 20 %. El estudio técnico definió una tecnología óptima para el proyecto que requeriría las siguientes inversiones para una producción de 50000 unidades: Terrenos: 12000000 $us Construcciones: 60000000 $us Maquinaria y Equipo: 48000000 $us Una de las maquinarias cuyo valor es de 10000000 $us debe reemplazarse cada 8 años por otra similar. La maquinaria usada podría venderse en 2500000 $us. La ampliación de la capacidad requiere invertir 12000000 $us en obras físicas adicionales y de 8000000 $us en maquinarias. Los costos de fabricación para una cantidad de hasta 55000 unidades anuales son los siguientes: Mano de Obra: 20 $us Materiales: 35 $us Costos unitarios: 5 $us Sobre este nivel de producción (debido a las economías de escala) es posible importar directamente los materiales a un costo unitario de 32 $us. Los costos fijos de fabricación estiman en 2000000 $us sin incluir depreciación. La ampliación de la capacidad hará que estos costos se incrementen en 200000 $us. Los gastos de Administración y ventas se estiman en 800000 $us anuales, los primeros 5 años y en 820000 $us cuando se incremente el nivel de operación. Los gastos de venta variable corresponden a comisiones del 2 % sobre ventas. La legislación vigente permite depreciar las obras físicas en 20 años y todas las maquinaria en 10 años. Los activos intangibles se amortizan lineal mente en 5 años. Los gastos de puesta en marcha ascienden a 2000000 $us dentro de los que se incluyen el costo de estudio de viabilidad que asciende a 800000 $us. La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente a 6 meses del costo total desembolsa ble. La tasa de impuestos a las utilidades es 15 % y la rentabilidad exigida al capital invertido es del 12 %. La duración del proyecto es 10 años a) Determine el Flujo de caja del proyecto (Sin financiamiento) b) Si se supone que el 50% de la inversión sera financiada mediante un préstamo con un plazo de 5 años a una tasa del 20% anual (Sistema PRICE). ¿Cual sera el flujo de caja desde el punto de vista del inversionista? c) Calcule el VAN y TIR (Con financiamiento y Sin financiamiento), para poder recomendar o rechazar el proyecto, Comente. Para facilitar la resolución del presente ejercicio, considere el siguiente orden: Plan de inversiones, Análisis de los costos, Determinación de ingresos, Plan de pagos y Flujo de caja Nota: La Práctica nº 3 es INDIVIDUAL Entrega: Examen Final (16 / Jun), Único día debido a que ya tengo que entregar las notas. Suerte compañeros, y no olviden que... Correr el kilómetro extra puede hacer la diferencia