دراسة الجدوى

‫أهمية دراسات الجدوى القتصادية‬ ‫دراسات الجدوى ترجمة عملية لسياسات الستثمار ‪ ,‬وهى دراسة موسعة لكافة جوانب الستثمار فى المشروعات سواء‬ ‫لخدمة المستثمر أو لخدمة التنمية فى الدولة ككل ‪.‬‬ ‫اول ‪ :‬كيفية اختيار مشروع مناسب ‪:‬‬ ‫تعريف المشروع ‪:Project‬‬ ‫المشروع هو نشاط تستخدم فيه موارد معينة وتنفق من أجله الموال للحصول على منافع متوقعة خلل فترة زمنية‬ ‫معينة ‪ ,‬و قد يكون المشروع زراعى أو صناعى أو سياحى أو خدمى وقد يكون مشروع كبيرا أو مشروعا صغيرا أو‬ ‫متوسط الحجم ‪ ,‬قد يكون مشروعا محليا أو مشروعا قوميا أو مشروعا دوليا ‪.‬‬ ‫مصادر الفكار للمشروعات ‪:‬‬ ‫نن ننننننن ننننننن نننن ننننن ننننننننن ننننن نن ‪:‬‬ ‫الطلب والحتياجات غير المشبعة والمطلوب إنتاجها لتلبية هذه الحتياجات ‪.‬‬ ‫وجود موارد مادية وبشرية غير مستخدمة ‪ ،‬وهناك فرص أو إمكانيات لستخدامها فى أغراض إنتاجية ‪.‬‬ ‫المشاكل التى تعترض عملية التنمية تولد أفكار لمشاريع ‪.‬‬ ‫نقص التسهيلت التسويقية للسلع مثل النقل أو التخزين أو التصنيع أو التعبئة هذه النقاط توحى للمستثمر بأفكار‬ ‫المشروعات ‪.‬‬ ‫تحديد المشروع‬ ‫نننننن نننننن‪:‬‬ ‫فى تحديد المشروع هى التعرف على الفكار لمشروع واختيار فكرة أو أكثر من بينها ‪ ,‬ويتطلب ذلك إجراء فرز أولى‬ ‫سريع للفكار المتاحة أو إعداد أفكار جديدة أفضل ‪.‬‬ ‫نننننن ننننننن ‪:‬‬ ‫دراسة الجدوى المبدئية والنتقاء المبدئى للمشروعات يتطلب عملية صقل أفكار المشروعات التى تبشر بالنجاح ‪،‬‬ ‫وإعداد دراسات جدوى مبدئية قبل الستثمار ‪ Reversibility study‬تكفى لمجرد بيان مبررات اختيار المشروع وترتيب‬ ‫المشروعات المقترحة ‪.‬وحتى يمكن أخذ قرار معين بشأن جدوى هذه المشروعات بعد تقرير مختصر يشمل ‪:‬‬ ‫حجم الطلب وسوق السلعة أو الخدمة التى سينتهجها المشروع والمستفيدين أو من المتوقع خدمتهم‬ ‫‪‬‬ ‫والمناطق المستهدفة من المشروع ‪.‬‬ ‫السلع والخدمات البديلة وتقديرات النتاج المناظرة لكل منها والتكنولوجيات المستخدمة منها ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫مدى توافر عناصر النتاج الرئيسية المطلوبة للمشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫مدة تنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫الحجم التقريبى للستثمار ونفقات التشغيل ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫أى قيود أو عوامل أخرى يمكن أن تكون لها تأثير هام على المشروع المقترح تنفيذه والسياسات‬ ‫‪‬‬ ‫واللوائح والقوانين الحكومية الرئيسية ذات الصلة بالمشروع ‪.‬‬ ‫إذا اتضحت ميزه فكرة المشروع تحصل على معلومات إضافية أخرى عن المشروع مثل ‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫دراسة مفصلة للسوق‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫مدى توافر المهارات الفنية اللزمة للمشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫دراسات تقييم نتائج المشروعات المشابهة للستفادة منها ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫الخصائص القتصادية والجتماعية لسكان المنطقة التى سيقام فيها المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫نننننن ننننننن‪:‬‬ ‫معايير انتقاء المشروع فى هذه الخطوة تطبق معايير عامة لنتقاء المشروع ‪,‬على سبيل المثال هناك أفكار لمشروعات‬ ‫يمكن استبعادها بسرعة إذا كانت ‪:‬‬ ‫غير ملئمة تكنولوجيا ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫عدم توافر المواد الخام والمهارات الفنية بدرجة كافية‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تنطوى فكرة المشروع على درجة كبيرة من المخاطرة‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫المشروع له تكاليف اجتماعية وبيئية باهظة ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫إعداد المشروع ‪:‬‬ ‫بعد مرور المشروع بالخطوات السابقة فأن الظروف تصبح مواتية لجراء دراسات الجدوى الكثر تكلفة وهى‬ ‫مرحلة الدقة والتأكد من النواحى الفنية والمالية والقتصادية والتسويقية والبيئية للمشروع ‪.‬‬ ‫دورة المشروع ‪:‬‬ ‫يمر المشروع بدورة تشمل ‪:‬‬ ‫مرحلة تحديد المشروع – سبق شرحها‪.‬‬ ‫مرحلة إعداد المشروع – سبق شرحها‪.‬‬ ‫مرحلة تقييم المشروع قبل تنفيذه و تشمل التقييم المالى والتجارى والقتصادى للمشروع قبل تنفيذه‬ ‫لتقرير التنفيذ من عدمه ‪ ,‬ويقوم بتقييم المشروع قبل تنفيذه الجهات الممولة للمشروع سواء كانت جهات‬ ‫قومية أو بنوك محلية أو أجنبية مقدمة للقرض‬

‫مرحلة تنفيذ المشروع وتتضمن تحديد مراحل التنفيذ وتوقيتها والشراف عليها وتسجيل ما تم تنفيذه ‪,‬‬ ‫وأثبتت التجارب أنه إذا كان التنفيذ سيئا فأنه يؤدى إلى فشل المشروع رغم ثبوت جدواه قبل التنفيذ ‪.‬‬ ‫مرحلة تقييم المشروع بعد التنفيذ وتشمل التقييم المالى والتجارى والقتصادى والجتماعى والبيئى‬ ‫للمشروع بعد التنفيذ ‪ ,‬ويختلف التقييم بعد التنفيذ عن التقييم قبل التنفيذ رغم أن المقاييس المستخدمة واحدة‬ ‫فى أن بعد التنفيذ تستخدم القيم الفعلية بينما قبل التنفيذ تستخدم القيم المقدرة ‪.‬‬ ‫وبهذا تتعرف على مواطن الضعف أو أسباب المشاكل التى واجهت المشروع ونعمل على حلها‬ ‫والستفادة منها فى تحسين حال المشروع ‪.‬‬ ‫عناصر المشروع ‪:‬‬ ‫تدفقات نقدية خارجة ‪ Out flows‬وتسمى التكاليف أو الستثمارات أو مدخلت المشروع ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬ ‫تدفقات نقدية داخلة ‪ In flows‬وتسمى المنافع أو العوائد أو منتجات المشروع أو مخرجات المشروع ‪.‬‬ ‫‪.2‬‬ ‫فترة زمنية معينة تمثل عمر المشروع ‪.‬‬ ‫‪.3‬‬ ‫أسباب عدم نجاح أى مشروع ‪:‬‬ ‫‪.4‬‬ ‫دراسة جدوى ضعيفة غير دقيقة‪.‬‬ ‫‪.5‬‬ ‫تقدير تكاليف المشروع أقل من القيمة الفعلية ‪.‬‬ ‫‪.6‬‬ ‫وضع جدول متفائل جدا لتنفيذ المشروع ل يأخذ فى العتبار احتمال التأخير فى تنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪.7‬‬ ‫التنبؤ المسرف فى ناتج المشروع أو السعار ‪.‬‬ ‫‪.8‬‬ ‫المغالة فى تقدير عائد الستثمار ‪.‬‬ ‫‪.9‬‬ ‫ثانيا مكونات دراسة الجدوى القتصادية لى مشروع‬ ‫وتتكون دراسة الجدوى القتصادية لى مشروع من ‪:‬‬ ‫دراسة الجدوى التسويقية‬ ‫‪.1‬‬ ‫دراسة الجدوى الفنية‬ ‫‪.2‬‬ ‫دراسة الجدوى المالية‬ ‫‪.3‬‬ ‫دراسة الجدوى القتصادية‬ ‫‪.4‬‬ ‫دراسة الجدوى الجتماعية‬ ‫‪.5‬‬ ‫دراسة الجدوى البيئية‬ ‫‪.6‬‬ ‫تحليل الحساسية للمشروع‬ ‫‪.7‬‬ ‫اساليب تسديد القروض‬ ‫‪.8‬‬ ‫كتابة تقرير دراسة الجدوى‬ ‫‪.9‬‬ ‫و سنتناول كل دراسة منهم علي حدى و بالتفصيل ‪....‬‬

‫أول ‪ :‬الجدوى التسويقية ‪:‬‬ ‫أهم مرحلة فى دراسة جدوى أى مشروع هى ترتيبات تسويق منتجاته وإمداده بالمدخلت اللزمة لتشغيله ‪ .‬وعلى جانب‬ ‫المخرجات أو نواتج المشروع المقترح ‪ ...‬من الضروري إجراء تحليل دقيق للسوق المتوقع لمنتجات المشروع ‪.‬‬ ‫وعلى القائم بدراسة السوق أن يحدد بدقة‪:‬‬ ‫أين سيبيع منتجات المشروع ؟‬ ‫‪‬‬ ‫مدى حجم واتساع السوق‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫هل السوق من التساع بحيث يستوعب إنتاج المشروع الجديد دون التأثير على السعر الحالى‬ ‫‪‬‬ ‫؟ إذا كان من المحتمل التأثير على السعر فإلى أى مدى ؟ وهل سيظل المشروع قادرا على الستمرار‬ ‫فى النتاج بالسعار الجديدة ؟‬ ‫ما هى نوعية وجودة السلعة أو الخدمة التى يتطلبها السوق حتى ينتجها المشروع ؟‬ ‫‪‬‬ ‫ما هى الترتيبات التمويلية اللزمة لتسويق النتاج ؟‬ ‫‪‬‬ ‫وعلى جانب المدخلت أو مستلزمات إنتاج المشروع‬ ‫‪‬‬ ‫أماكن توفر مستلزمات النتاج التى سيحتاجها المشروع ؟‬ ‫‪‬‬ ‫ما هى القنوات التسويقية لمدخلت المشروع ؟‬ ‫‪‬‬ ‫هل تتوفر لديها الطاقة الكافية لتوزيع المدخلت المطلوبة فى الوقت المناسب ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ما هى ترتيبات الحصول على المعدات واللت اللزمة للمشروع وهناك العديد من المعلومات‬ ‫‪‬‬ ‫التسويقية الهامة التى تساعد القائم بدراسة الجدوى على اكتشاف سوق السلعة التى سينتجها‬ ‫المشروع ‪ ,‬وكذلك سوق المدخلت اللزمة للمشروع بدقة ‪.‬‬ ‫من هذه المعلومات ‪:‬‬ ‫اول توصيف سوق السلعة التى سينتجها المشروع ‪:‬‬ ‫نظام السوق ومؤسساته ‪ ،‬السعار والطلب ‪ ،‬قنوات التسويق ‪ ،‬الخدمات التسويقية‬ ‫‪‬‬ ‫المختلفة ‪ ،‬درجة المنافسة فى السوق ‪.‬‬ ‫شكل سوق منتج المشروع هل هو سوق احتكار كامل أو سوق احتكار قلة ‪ ،‬أو احتكار‬ ‫‪‬‬ ‫تنافس ‪ ،‬أو سوق منافسة كاملة ‪.‬‬ ‫نوع السوق‪ ,‬هل هو سوق ناتج المشروع وسوق استهلكى أو سوق منتجات وسيطة أو سوق‬ ‫‪‬‬ ‫لسلع رأسمالية ‪ ,‬تحديد نوع السوق يشكل القطاع الذى سيعمل فيه المشروع المقترح ‪.‬‬ ‫حدود سوق ناتج المشروع المقترح ؟سوق داخلى أو سوق خارجى أم كليهما ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫صفات وجودة السلع المماثلة والبديلة فى السوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف إنتاج السلع المماثلة والبديلة فى السوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫أسعار السلع المماثلة والبديلة لناتج المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫بيانات عن المنافسين لمنتجات المشروع فى السوق ‪ .‬وعددهم و مراكزهم التنافسية‬ ‫‪‬‬ ‫والخصائص المميزة لكل منهم ‪.‬‬ ‫التعرف على وجهات نظر المستهلكين نحو السلعة أو الخدمة التى سيقدمها المشروع‬ ‫‪‬‬ ‫والشكال و الحجام المناسبة من السلعة ‪ ,‬ويمكن الحصول على هذه المعلومات بالمقابلة الشخصية‬ ‫لعينة المستهلكين ‪.‬‬ ‫بيانات عن مستهلكى السلعة أو الخدمة التى سينتجها المشروع – الفئات الرئيسية المستهلكة‬ ‫‪‬‬ ‫لناتج المشروع ) النوع – العدد – متوسط الدخل )‪.‬‬ ‫تحديد نقطة البيع الولى لمنتجات المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫من تحليل هذه البيانات والمعلومات يمكن توصيف سوق السلعة التى سينتجها المشروع المقترح وتقدير حجم الطلب‬ ‫على منتجات المشروع ‪.‬‬ ‫ثانيا دراسة الطلب على السلعة التى سينتجها المشروع ‪:‬‬ ‫هل هو طلب نهائى أو طلب وسيط فأن الطلب عليها يتحدد بناءا على الطلب على السلعة النهائية التى تستخدم هذه‬ ‫السلعة مثل ‪:‬‬ ‫الطلب على الجلود مشتق من الطلب على الحذية والمنتجات الجلدية ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬ ‫الطلب على العلف مشتق من الطلب على اللحوم واللبان ‪.‬‬ ‫‪.2‬‬ ‫وفى هذا الجزء يتم التنبؤ بحجم الطلب على منتج المشروع سواء من تحليل حجم المبيعات أو بحوث التسويق السابقة ‪.‬‬ ‫ثالثا ‪ :‬تسعير السلع التى سينتجها المشروع ‪:‬‬ ‫إذا كان المشروع سينتج سلعا متاحة فى السوق فتأخذ دراسة الجدوى التسويقية بأسعار السوق لهذه السلعة ‪.‬‬ ‫أما إذا كان المشروع سينتج سلعا جديدة أو تختلف فى بعض صفاتها عن مثيلتها فى السوق فيمكن أن تتبع‬ ‫إحدى الطرق التالية لتسعيرها ‪:‬‬ ‫نسبة الضافة المعتادة‪:‬وهى نسبة يضيفها المنتج على تكلفة الوحدة من السلعة ‪ ،‬بحيث تكفى هذه‬ ‫‪-1‬‬ ‫النسبة لتحقيق قدر من الربح ‪.‬‬

‫مثال ‪ :‬إذا كانت تكلفة إنتاج الوحدة من السلعة ‪ 3‬جنيهات ونسبة الضافة ‪ % 25‬فإن سعر البيع المتوقع للوحدة = )‬ ‫‪ x 25 ) / 100 + 3 = 3.75 3‬جنيها ‪.‬‬ ‫على أساس قدرات المستهلكين ‪:‬تعتمد هذه الطريقة على التعرف على الثمن الذى يراه المستهلكين‬ ‫‪-2‬‬ ‫ملئما لشراء هذه السلعة ‪ .‬ثم دراسة الكمية التى يمكن أن يستوعبها السوق عند كل سعر معين ‪ .‬ثم اختيار‬ ‫الكمية التى تلئم المشروع والتى يكون سعرها كافيا لتغطية التكاليف وتحقيق قدر من الرباح ‪.‬‬ ‫مثال ‪ :‬أسفرت دراسة سوق منتج مشروع عن ‪:‬‬ ‫لو بيعت وحدة السلعة بــ ‪ 1‬جنية يمكن بيع ‪ 5000‬وحدة‪.‬‬ ‫لو بيعت وحدة السلعة بــ ‪ 1.25‬جنية يمكن بيع ‪ 4000‬وحدة‪.‬‬ ‫لو بيعت وحدة السلعة بــ ‪ 1.50‬جنية يمكن بيع ‪ 3000‬وحدة‪.‬‬ ‫لو بيعت وحدة السلعة بــ ‪ 1.75‬جنية يمكن بيع ‪ 1500‬وحدة‪.‬‬

‫ربح او خسارة‬ ‫عدد الوحدات سعر بيع الوحدة تكلفة انتاج الوحدة‬ ‫بيع الوحدة‬

‫الربح او الخسارة‬ ‫الجمالية المتوقعة للمشروع‬

‫‪5000‬‬

‫‪1‬‬

‫‪1.10‬‬

‫خسارة ‪0.1‬‬

‫خسارة ‪ 500‬جنية‬

‫‪4000‬‬

‫‪1.25‬‬

‫‪1.20‬‬

‫ربح ‪0.05‬‬

‫ربح ‪ 200‬جنية‬

‫‪3000‬‬

‫‪1.50‬‬

‫‪1.30‬‬

‫ربح ‪0.2‬‬

‫ربح ‪ 600‬جنية‬

‫‪1500‬‬

‫‪1.75‬‬

‫‪1.50‬‬

‫ربح ‪0.25‬‬

‫ربح ‪ 375‬جنية‬

‫ربح الوحدة والربح الجمالى الذى يمكن أن يحققه المشروع‬ ‫وعلى ذلك فأن ربح الوحدة والربح الجمالى الذى يمكن أن يحققه المشروع او الفضل للمشروع أن يحدد حجم إنتاجية‬ ‫بنحو ‪ 3000‬وحدة ويبيع الوحدة بسعر ‪ 1.5‬جنية ‪.‬‬ ‫رابعا ‪ :‬التنبؤ بالمبيعات ‪:‬‬ ‫التنبؤ بالمبيعات هو نقطة النطلق نحو تقرير نشاط المشروع من إنتاج وتسويق وتمويل فعلى أساس ذلك التنبؤ تعد‬ ‫الميزانية التقديرية للمشروع ‪ .‬وتعد مختلف برامج النتاج والمخزون ومستلزمات النتاج والعمالة والتمويل وتحديد حجم‬ ‫المشروع وتحديد حجم اليرادات المتوقعة بدرجة دقيقة إلى حد ما ‪.‬‬ ‫ومن أساليب التنبؤ تقديرات مندوبى المبيعات الذين يعيشون الميدان وبخاصة فيما يتعلق بالسلع الذى سينتجها المشروع‬ ‫والمناطق التى يعملون بها ويحسون بجو المنافسة واستعدادات المستهلكين واتجاهات الطلب على السلعة ‪.‬‬ ‫وأيضا من الساليب الهامة هو تقدير التجاه العام لحجم مبيعات السلعة فى فترة سابقة ثم التنبؤ باتجاه وحجم المبيعات‬ ‫فى الفترة المقبلة ‪.‬‬ ‫دراسة الجدوى التسويقية تفيد فى ‪:‬‬ ‫تحديد حجم إنتاج المشروع بناءا على التنبؤ بحجم الطلب والمبيعات لناتج المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫السعر المتوقع لمنتجات المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫المواصفات المفضلة فى السلعة التى سينتجها المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تقرير ما إذا كانت دراسة الجدوى تستكمل أو تتوقف ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ثانيا ‪ :‬الجدوى الفنية للمشروع ‪:‬‬ ‫الجدوى الفنية للمشروع ركن أساسى من أركان دراسة الجدوى القتصادية ‪ .‬والدراسة الفنية للمشروع هى التى تعتمد‬ ‫عليها جميع الدراسات التالية المالية والقتصادية والجتماعية والبيئية بل ل يمكن إجراء تلك الدراسات أصل دون وجود‬ ‫الدراسة الفنية التى تقرر صلحية إنشاء المشروع من الناحية الفنية‪ .‬وتعتمد الدراسة الفنية إلى حد كبير على البيانات‬ ‫والمعلومات التى تم الحصول عليها من الدراسة التسويقية ‪ .‬ويقوم بدراسة الجدوى الفنية فريق متخصص فى النواحى‬ ‫الفنية‬ ‫و تشمل الدراسة الفنية للمشروع كل أو بعض الجزاء التالية طبقا لنوع المشروع ‪:‬‬ ‫تحديد حجم المشروع ‪:‬‬ ‫يعنى تحديد حجم النتاج والطاقة النتاجية العادية والطاقة القصوى والتوسعات المتوقعة بعد أن يتمكن‬ ‫المشروع من المنافسة فى السوق وتحقيق شريحة تسويقية تتطلب زيادة حجم النتاج ‪ .‬ويؤثر على قرار تحديد‬ ‫حجم النتاج الحتياجات التكنولوجية للمشروع والموارد المالية المتاحة واحتمالت تغير السوق فى المستقبل ‪.‬‬ ‫وتحديد المنتجات الثانوية للمشروع إن وجدت وأفضل استخدام لهذه المنتجات لتحقيق أقصى استفادة منها ‪.‬‬ ‫تحديد طريقة النتاج والوسائل التكنولوجية الملئمة‪:‬‬ ‫يقوم فريق دراسة الجدوى الفنية بحصر الساليب التكنولوجية الصالحة للستخدام فى نوع النتاج للمشروع ‪.‬‬ ‫وتقييم هذه الساليب من وجهه النظر الفنية من حيث مدى ملءمتها ومدى المعرفة الفنية بها و بساطة‬ ‫التشغيل وسهولة الصيانة و درجة المان فى التشغيل ومقدار التلوث الناتج عنها ‪.‬‬ ‫تحديد اللت والمعدات الفنية‪:‬‬ ‫تختلف اللت والمعدات الفنية تبعا لطريقة النتاج والطاقة النتاجية والدقة المطلوبة فى المنتجات ‪ .‬ويختلف‬ ‫شكل وحجم اللت والمعدات والجهزة من مشروع لخر ‪ .‬وعلى الدراسة الفنية تحديد أنسب اللت والمعدات‬ ‫للمشروع من بين قائمة المعدات واللت التى تستخدم فى مثل هذا المشروع ‪.‬‬ ‫التخطيط الداخلى للمشروع‪:‬‬ ‫هو تحديد القسام المختلفة للمشروع وتحديد مواقع المبانى والنشاءات الخاصة بكل قسم فى ضوء المساحة‬ ‫الكلية للمشروع ‪ .‬مساحات وموقع اللت والمعدات والمخازن وعنابر النتاج ومكاتب الدارة ونظام التخزين‬ ‫سواء للمدخلت أو المنتج وخطط النتاج وبصفة عامة يكون العتبار الساسى فى تخطيط مبانى وإنشاءات‬ ‫الدارات والقسام الخاصة بالمشروع – هو تسهيل حركة انتقال المواد الخام ‪ .‬من بدء العملية النتاجية حتى‬ ‫إنتاج السلعة النهائية للمشروع ‪.‬‬ ‫تحديد كميات عوامل النتاج المطلوبة‪:‬‬ ‫وتشمل تقدير احتياجات المشروع من المواد الولية والخامات والطاقة المحركة‪ .‬ويراعى تحديد نوعية المواد‬ ‫الخام المطلوبة ومواصفاتها ‪ ،‬إمكانية الحصول عليها ومدى قربها من موقع المشروع ‪ ،‬شروط التوريد واستمرار‬ ‫التوريد فى المستقبل ‪ ،‬تحديد الكميات المطلوبة لدورة التشغيل كاملة ‪ ،‬التعرف على أسعار المواد الخام وتقدر‬ ‫تكلفة كل منها وتقدر إجمالى تكاليف المواد الخام والوقود ‪ ،‬تقدير الحتياطى المطلوب تخزينه من الخامات ‪،‬‬ ‫تكاليف نقل الخامات إلى موقع المشروع ‪ ،‬أنواع الطاقة المحركة للمشروع ) كهرباء –بنزين – ديزل ( ‪ ،‬الحجم‬ ‫الكلى للطاقة المطلوبة والسعار التى يمكن بها الحصول عليها ‪ ،‬المياه ومصدرها وأسعارها وتكلفتها ‪.‬‬ ‫تحديد العمالة المطلوبة وأفراد الدارة‪:‬‬ ‫تحديد العدد اللزم من العمال لتشغيل المشروع سواء عمالة عادية أو ماهرة أو أفراد الدارة والملحظون‬ ‫وعمال الصيانة و عمال النقل والحراسة والخدمات والنظافة وتحديد الجور وتكاليف استخدام كل نوع من‬ ‫العمالة وإعداد برامج تدريب العمالة لرفع كفاءتها إلى المستوى المطلوب فى جدول التشغيل ‪.‬‬ ‫تحديد مسائل النقل‪:‬‬ ‫داخل المشروع وبين المشروع والمناطق التى يتعامل معها ‪.‬‬ ‫تحديد الفاقد فى النتاج‪:‬‬ ‫سواء أثناء العملية النتاجية أو النقل أو التخزين أو التسويق‪ .‬واختيار السلوب الذى يعمل على تقليل هذا‬ ‫الفاقد‪.‬‬ ‫تحديد تكاليف تأسيس المشروع وتشمل‪:‬‬ ‫تكاليف الرض و المبانى للمشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف استخراج الرخص وتسجيل المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف المعدات واللت والجهزة‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف إجراء دراسات الجدوى القتصادية ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف الستشارات القانونية فى مرحلة تأسيس المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف الدعاية والعلن ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف التدريب ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تكاليف أخرى فى مرحلة تأسيس المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫إنشاء المشروع وتشمل‪:‬‬ ‫التصميم الهندسى للمشروع ويتضمن الشكل النهائى للمشروع وإعداد المواصفات وطرح العطاءات والجدول‬ ‫الزمنى لتنفيذ المشروع بدءا من إعداد المشروع حتى بداية التشغيل وخطة توسيع المشروع ‪.‬‬ ‫تحديد موقع المشروع‪:‬‬ ‫تحديد موقع المشروع من مهام دراسة الجدوى الفنية والتسويقية والبيئية‪ .‬وتختلف اعتبارات اختيار موقع‬ ‫المشروع تبعا لطبيعة أعمال المشروع ونشاطه المقترح ومدى توفر المواد الخام خصوصا إذا كانت هذه‬ ‫الخامات يصعب نقلها ‪.‬‬

‫وعموما فأن قرب موقع المشروع من مصادر المواد الخام يجب أن يتم فى ضوء المفاضلة بين تكاليف نقل المواد الخام‬ ‫وسهولته وتكاليف نقل القوى العاملة إلى موقع المشروع وبين تكاليف نقل منتجات المشروع إلى مناطق بيعها‬ ‫وتصريفها ‪ .‬ومدى توفر وسائل النقل العادية والمجهزة‪.‬‬ ‫وتتدخل تكاليف شراء الرض أو استئجارها فى دائرة تفضيل موقع على آخر ‪.‬‬ ‫أيضا قوانين الستثمار قد ينتج عنها ميزة اقتصادية عند اختيار موقع المشروع ‪ .‬على سبيل المثال تمنح المشروعات التى‬ ‫تقام فى المناطق الحرة إعفاء من الضرائب أو إعفاء الرسوم الرأسمالية المستوردة من الرسوم الجمركية‪.‬‬ ‫كما تتدخل العوامل البيئية عند اختيار موقع المشروع والستقرار المنى بالمنطقة ‪.‬‬ ‫دراسة الجدوى الفنية تفيد فى ‪:‬‬ ‫تحديد حجم المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫اختيار موقع المشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تحديد تكاليف تأسيس وإنشاء المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تحديد الجدول الزمنى لتنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تحديد عمر المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫تقرير ما إذا كانت دراسة الجدوى تستكمل أو تتوقف ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ثالثا ‪ :‬الجدوى المالية للمشروع‬ ‫من دراسة الجدوى التسويقية والجدوى الفنية للمشروع تبين أن لكل مشروع تكاليف وعوائد تتحقق بعد تنفيذ‬ ‫المشروع ‪.‬‬ ‫التكاليف فى أى مشروع تنقسم إلى ‪:‬‬ ‫أ – تكاليف استثمارية‪:‬‬ ‫وهى كافة ما ينفق على المشروع منذ بداية التفكير فى عملية الستثمار حتى دورة التشغيل العادية الولى ‪.‬‬ ‫وتمثل هذه التكاليف إنفاق استثمارى يستفيد منه المشروع لكثر من سنة خلل عمر المشروع ‪ .‬وتشمل جميع‬ ‫تكاليف تأسيس وإنشاء المشروع التى سبق ذكرها فى الجدوى الفنية بالضافة إلى فوائد القروض طويلة الجل‬ ‫‪.‬‬ ‫ب‪ -‬تكاليف جارية ‪:‬‬ ‫وتشمل جملة التكاليف قصيرة الجل ‪ ،‬تكاليف مستلزمات التشغيل لدورة واحدة وتكاليف الجور والمرتبات‬ ‫والوقود والطاقة ‪.‬‬ ‫مصادر التمويل الستثمار ‪:‬‬ ‫يتم تمويل المشروعات من مصادر متعددة تغطى واحدة منها أو أكثر اللتزامات المالية الضرورية لنشاء المشروع و‬ ‫تشغيله ‪ ,‬لمصادر هى ‪:‬‬ ‫‪ .1‬رأس المال المملوك لصاحب المشروع‬ ‫‪ .2‬القروض من البنوك أو مؤسسات التمويل المختلفة وقد تكون قروض طويلة الجل أكثر من خمس‬ ‫سنوات وقروض قصيرة الجل أقل من سنة ‪.‬‬ ‫‪ .3‬المنافع أو العوائد من المشروع ‪ :‬يتضمن منافع المشروع ‪ ،‬قيمة كل من نواتج المشروع الرئيسية‬ ‫والثانوية باستخدام سعر السوق ‪.‬‬ ‫‪ .4‬عمر المشروع وهى عدد السنوات التى يعطى فيها المشروع منافع ‪.‬‬ ‫أساس دراسات الجدوى المالية والقتصادية ‪:‬‬ ‫لما كان تيار المنافع يتدفق خلل عدد من السنوات ) عمر المشروع ( وتيار التكاليف يتركز فى السنوات الولى من‬ ‫المشروع والجزء الكبر منه ينفق قبل بدء تشغيل المشروع ‪ ،‬فإن أهم ما يميز دراسات الجدوى المالية والقتصادية هى‬ ‫إيجاد القيمة الحالية للنقود التى ستنفق أو يحصل عليها المشروع خلل سنوات تشغيل المشروع ‪ .‬فمنطقيا أن حصول‬ ‫صاحب المشروع على ألف جنية بعد ‪ 10‬سنوات من بدأ المشروع ل تعادل قيمتها ألف جنية تنفق فى تأسيس المشروع‪.‬‬ ‫ما هى القيمة المالية لوحدة من عمله ما يتم الحصول عليها أو تدفع فى السنة ن ؟‬ ‫ويستخدم فى الحصول على القيمة الحالية للنقود جداول الخصم الدولية و التى يوضح المحور الرأسى فيها قيمة الوحدة‬ ‫من العملة بعد سنة أو سنتين و ‪ .....‬حتى خمسون عاما ‪ .‬ويوضح المحور الفقى قيمة الوحدة عند أسعار خصم مختلفة‬ ‫‪ - % 1‬حتى ‪. % 50‬‬ ‫اختيار سعر الخصم ‪:‬‬ ‫لغرض التحليل المالى يعبر عن سعر الخصم بتكلفة الفرصة البديلة للنقود مثل سعر الفائدة فى حالة إيداعها فى البنوك‬ ‫أو المعدل الذى يستطيع عنده المشروع اقتراض النقود ) سعر الفائدة فى حالة القتراض ( وإذا كانت تكاليف المشروع‬ ‫سيتم تغطية جزء منها من رأس المال المملوك لصاحب المشروع والجزء الباقى سيتم اقتراضه فأن سعر الخصم يتم‬ ‫حسابه ‪:‬‬ ‫سعر الخصم=‬ ‫رأس المال المملوك ‪ x‬معدل العائد المطلوب لصاحب رأس المال ‪ x‬رأس المال المقترض ‪ x‬الفائدة على‬ ‫القروض‬ ‫‪----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫إجمالى رأس المال‬ ‫مثال ‪:‬‬ ‫مشروع إجمالى رأسماله مليون جنية ‪ .‬رأس المال المملوك لصاحب المشروع ‪ 300‬ألف جنية وسيقترض ‪ 700‬ألف‬ ‫جنية بسعر فائدة ‪ % 18‬صاحب المشروع ل يقبل أقل من عائد ‪ % 13‬على رأسماله ‪ .‬ما هو سعر الخصم المناسب لهذا‬ ‫المشروع ‪.‬‬ ‫سعر الخصم = ) ‪% x 13 ) + ( 700 x 18 ) / 100 = 16.5 300‬‬ ‫مقاييس جدوى المشروع ‪:‬‬ ‫صافى القيمة الحالية ‪:Net present value‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫أكثر المقاييس وضوحا وهو ناتج طرح إجمالى القيمة الحالية للتكاليف من إجمالى القيمة الحالية لعوائد المشروع‬ ‫بعد خصمها بسعر الخصم المناسب ‪.‬‬ ‫صافى القيمة الحالية عند سعر الخصم المناسب =‬ ‫إجمالى القيمة الحالية لتيار المنافع – إجمالى القيمة الحالية لتيار التكاليف‬ ‫ويكون المشروع مجدى اقتصاديا إذا كان صافى القيمة الحالية موجبا‪.‬‬ ‫النسبة بين المنافع والتكاليف ‪:Benefit / cost ratio‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫وهو النسبة التى يحصل عليها من قسمة إجمالى القيمة الحالية لتيار المنافع على القيمة الحالية لجمالى تكاليف‬ ‫المشروع عند سعر الخصم المناسب‪.‬‬

‫نسبة المنافع إلى التكاليف عند سعر الخصم المناسب =‬ ‫القيمة الحالية لجمالى تيار المنافع‬ ‫‪---------------------------------------‬‬‫القيمة الحالية لجمالى تيار التكاليف‬ ‫< ‪ 1‬المشروع مجدى اقتصاديا‪.‬‬ ‫‪ < 1‬المشروع غير مجدى اقتصاديا‪.‬‬ ‫معدل العائد الداخلى ‪Internal Rate Of Investment :‬‬ ‫‪-3‬‬ ‫معدل العائد الداخلى هو سعر الخصم الذى يجعل القيمة الحالية لتيار المنافع يساوى القيمة الحالية لتيار التكاليف ‪.‬‬ ‫ويعرف سعر الخصم هذا بمعدل العائد الداخلى ‪ .‬وهو يمثل أقصى فائدة يمكن أن يدفعها المشروع ‪ ،‬ويحقق التعادل‬ ‫بين اليرادات والتكاليف للمشروع ‪.‬‬ ‫ما معنى المشروع يحقق معدل عائد داخلى ‪: %25‬‬ ‫أن المشروع يستطيع استرداد رأس المال وتكاليف النتاج وتكاليف التشغيل التى انفقت علية بالضافة إلى تحقيق عائد‬ ‫قدرة ‪ % 25‬على استخدام أموال صاحب المشروع ‪.‬‬ ‫فإذا كان صاحب المشروع قد اقترض كل أموال المشروع بسعر فائدة ‪ % 18‬فأنه يغطى فائدة القتراض ويحقق الفرق‬ ‫‪ % 7‬ربح لصاحب المشروع ‪.‬‬ ‫مثال ‪ :‬دراسة جدوى لمشروع إنتاج صلصة طماطم ‪:‬‬ ‫التكاليف‪:‬‬ ‫قدرات التكاليف الستثمارية ‪ 150‬ألف جنية‪.‬‬ ‫•‬ ‫تكاليف النتاج ‪ 35‬ألف جنية فى السنة ‪.‬‬ ‫•‬ ‫تكاليف التشغيل والصيانة ‪ 20‬ألف جنية فى السنة‪.‬‬ ‫•‬ ‫يتم تغيير آلة فى السنة السادسة قيمتها ‪ 25‬ألف جنية ‪.‬‬ ‫•‬ ‫السنة الولى إنشاء المشروع ‪.‬‬ ‫والمشروع يبدأ النتاج من السنة الثانية ‪.‬‬ ‫عوائد المشروع ‪:‬‬ ‫منتج رئيسى ‪ 45‬ألف عبوة زنة ربع كيلو سعر الوحدة ‪ 2‬جنية ‪.‬‬ ‫•‬ ‫منتج ثانوي ‪ 5‬آلف طن سعر الطن ‪ 80‬جنية ‪.‬‬ ‫•‬ ‫عمر المشروع ‪ 12‬سنة‪.‬‬ ‫رأس المال المستثمر فى المشروع =‬ ‫التكاليف الستثمارية ‪ +‬تكاليف التشغيل والصيانة ‪ +‬تكاليف التشغيل فى الدورة الولى = ‪ 205‬ألف جنية ‪.‬‬ ‫رأس المال المملوك لصاحب المشروع ‪ 80‬ألف جنية ويرغب فى فائدة ‪. % 12‬‬ ‫قرض من البنك ‪ 125‬ألف جنية بسعر فائدة ‪. % 17‬‬ ‫سعر الخصم = ) ‪x 12 ) + ( 125 x 17 ) / 205 = 150.4 80‬‬ ‫إذا تستخدم سعر الخصم ‪. % 15‬‬ ‫طريقة حساب مقاييس دراسة الجدوى ‪:‬‬ ‫كما فى جدول) ‪ ( 1‬يوضح العمود الول عمر المشروع ثم عمود التكاليف الستثمارية وتكاليف النتاج وتكاليف التشغيل‬ ‫وعمود إجمالى التكاليف حيث تجمع فيه تكاليف كل سنة – ثم يختار سعر الخصم المناسب حسب ما ذكر سابقا ويكتب‬ ‫بيانات سعر الخصم فى العمود الخاص به ثم تحسب القيمة الحالية للتكاليف كل سنة بضرب تكاليف السنة فى سعر‬ ‫الخصم المقابل لكل سنة وتجمع إجمالى القيمة الحالية للتكاليف ‪ ،‬ثم تحسب منافع المشروع وتجمع العوائد وتوضع فى‬ ‫عمود إجمالى منافع المشروع – وتخصم منافع كل سنة بنفس سعر خصم التكاليف ‪ .‬وتحسب القيمة الحالية للمنافع ‪ .‬ثم‬ ‫تحسب مقاييس الجدوى للمشروع ‪.‬‬ ‫يوضح جدول) ‪ ( 1‬أن صافى القيمة الحالية لمشروع إنتاج صلصة الطماطم يبلغ ‪ 41.37‬ألف جنية أى أن المشروع‬ ‫مجدى اقتصاديا ‪.‬‬ ‫نسبة المنافع إلى التكاليف ‪:‬‬ ‫يوضح جدول ) ‪ ( 1‬أن نسبة المنافع إلى التكاليف لمشروع إنتاج صلصة الطماطم بلغت ‪ 1.1‬أى أن المشروع مجدى‬ ‫اقتصاديا ‪.‬‬ ‫جدول ) ‪ ( 1‬دراسة جدوى مشروع إنتاج صلصة طماطم‬

‫عمر‬ ‫المشروع‬ ‫قبل‬ ‫المشروع‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪12‬‬

‫ت‪.‬‬ ‫الستثما‬ ‫ر‬

‫ت‪.‬‬ ‫التشغيل‬

‫ت‪.‬‬ ‫النتاج‬

‫‪150‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪20‬‬

‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪35‬‬

‫اجمالى‬ ‫التكاليف‬

‫سعر الخصم‬ ‫‪% 15‬‬

‫‪150‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪55‬‬

‫‪0.87‬‬ ‫‪0.756‬‬ ‫‪0.652‬‬ ‫‪0.552‬‬ ‫‪0.497‬‬ ‫‪0.432‬‬ ‫‪0.376‬‬ ‫‪0.327‬‬ ‫‪0.284‬‬ ‫‪0.247‬‬ ‫‪0.215‬‬ ‫‪0.163‬‬ ‫‪0.141‬‬ ‫‪0.141‬‬

‫القيمة‬ ‫الحالية‬ ‫للتكالي‬ ‫ف‬

‫اجمالى‬ ‫عوائد‬ ‫المشرو‬ ‫ع‬

‫‪130.5‬‬ ‫‪41.58‬‬ ‫‪36.19‬‬ ‫‪30.36‬‬ ‫‪27.33‬‬ ‫‪23.76‬‬ ‫‪30.08‬‬ ‫‪17.98‬‬ ‫‪15.64‬‬ ‫‪13.58‬‬ ‫‪11.82‬‬ ‫‪8.91‬‬ ‫‪7.75‬‬ ‫‪395.4‬‬ ‫‪8‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪1128‬‬

‫‪835‬‬ ‫‪420‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪175‬‬ ‫الجمالى‬ ‫جدول رقم ‪1‬‬ ‫صافى القيمة الحالية عند سعر خصم ‪ 41.37 = 395.48 - 436.85 = % 15‬ألف جنية ‪.‬‬ ‫معدل المنافع إلى التكاليف عند سعر خصم ‪1.10 = 395.48 / 436.85 = % 15‬‬ ‫معدل العائد الداخلى = ‪. % 21‬‬

‫القيمة‬ ‫الحالية‬ ‫للعوائد‬ ‫‪0‬‬ ‫‪71.06‬‬ ‫‪61.65‬‬ ‫‪51.88‬‬ ‫‪46.71‬‬ ‫‪40.6‬‬ ‫‪35.34‬‬ ‫‪30.73‬‬ ‫‪26.69‬‬ ‫‪23.21‬‬ ‫‪20.21‬‬ ‫‪15.32‬‬ ‫‪13.25‬‬ ‫‪436.6‬‬ ‫‪5‬‬

‫رابعا ‪ :‬الجدوى القتصادية للمشروع ‪:‬‬ ‫يتشابه التقييم القتصادى مع التقييم المالى للمشروع فى استخدام نفس المقاييس – والفرق الجوهرى هو أن التقييم‬ ‫القتصادى للمشروعات يهتم بقياس العائد القتصادى للمجتمع فى التقييم القتصادى فأن عناصر التكاليف والعوائد‬ ‫للمشروعات ل تقدر قيمتها على أساس أسعار السوق بل تقدر قيمتها على أساس أسعار الظل التى تعكس القيم‬ ‫الحقيقية القتصادية والجتماعية لهذه التدفقات ‪ ,‬وقد تتساوى أسعار الظل مع أسعار السوق فى حالت معينة ولكنها‬ ‫تختلف عنها فى معظم الحالت ‪.‬‬ ‫ولذا عند إجراء التقييم القتصادى للمشروع يتم تعديل السعار المالية ) أسعار السوق ( إلى قيم اقتصادية قبل حساب‬ ‫مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع ‪.‬‬ ‫أمثلة ‪:‬‬ ‫المشروع سيأخذ قرض بسعر فائدة مدعم ) ‪ ( % 7‬فى التقييم المالى تحسب بنفس سعر الفائدة ‪.‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫أما فى التقييم القتصادى تحسب بسعر الفائدة المعدل الذى سيدفعه فى حالة حصوله على القرض من‬ ‫المصادر الخرى غير المدعمة ) ‪ %12‬مثل ( ‪.‬‬ ‫مشروعات معينة تعفى من الضرائب أو الرسوم الجمركية فى التقييم القتصادى تدخل قيمة الضرائب‬ ‫‪-2‬‬ ‫أو الرسوم الجمركية كما لو كانت غير معفاة لن هذه الضرائب عائد المجتمع ‪.‬‬ ‫العانات تدخل قيمتها فى التقييم القتصادى ‪.‬‬ ‫‪-3‬‬ ‫تقييم مدخلت المشروع بأسعارها الظليه )غير المدعمة( ‪.‬مثل مشروع سيستخدم وقود مدعم أو‬ ‫‪-4‬‬ ‫عنصر إنتاجى مدعم من التقييم القتصادى يحول إلى قيمته بدون دعم‪.‬‬ ‫ثم تحسب مقاييس جدوى المشروع باستخدام القيم المعدلة سواء لعناصر التكاليف أو العوائد – ونحكم منها على‬ ‫الجدوى القتصادية للمشروع بنفس الساس فى الجدوى المالية ‪.‬‬

‫خامسا ‪ :‬الجدوى الجتماعية للمشروع ‪:‬‬ ‫تهتم الجدوى الجتماعية بعدالة توزيع الدخل بين الفئات المختلفة بالمجتمع ‪ ,‬ويمكن حصر االجوانب الجتماعية التى تهم‬ ‫القائم بدراسة الجدوى لى مشروع فى ‪:‬‬ ‫أثر المشروع على خلق فرص عمل جديدة وكم فرصة عمل يتطلبها المشروع وكم نسبة العمالة‬ ‫‪-1‬‬ ‫العادية فيها ‪.‬‬ ‫أثر المشروع على توزيع الدخل فى صالح الفئات الجتماعية محدودة الدخل ‪.‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫إذا كان منتج هذا المشروع لخدمة فئات اجتماعية منخفضة الدخل ‪.‬‬ ‫‪-3‬‬ ‫سادسا ‪ :‬الجدوى البيئية للمشروع‬ ‫لكل مشروع أثار بيئية موجبة أو سالبة – ولذا فأن تقييم الثار البيئية للمشروع يساعد فى تقديم التوصيات بخطوات منع‬ ‫أو تقليل الضرار البيئية الناتجة عن أى مشروع وزيادة المنافع البيئية اليجابية ‪.‬‬ ‫ويتضمن التقييم البيئى تقييم آثار المشروع على الصحة العامة والمحافظة على البيئة ورفاهية السكان فى منطقة‬ ‫المشروع ‪.‬‬ ‫مثال ‪:‬‬ ‫منطقة ينعم سكانها بمرور نهر بها ويتمتعون بمياه عذبة نقية ويعيشون على السماك التى يصطادونها من هذا النهر‬ ‫لتغذيتهم ويبيعون ما يزيد على حاجتهم كمصدر دخل ‪.‬‬ ‫جاء مستثمر و أنشا مصنع ورق فى المنطقة‪ .‬يحتاج إلى المياه للغسيل فى عمليات تصنيع الورق ‪ .‬وتصرف المياه‬ ‫الناتجة من عمليات الغسيل فى النهر مرة أخرى ولكنها تحمل معها الكيماويات المستخدمة ‪ ,‬مما يلوث النهر ويؤثر على‬ ‫نظافة المياه ويسبب فى موت نسبة من السماك ‪ ,‬و بالتالى فأن لهذا المشروع آثار بيئية على صحة السكان ودخلهم‬ ‫ورفاهيتهم‪ .‬أيضا سيرفع من تكاليف محطة تنقية وتكرير مياه الشرب للمواطنين فى المنطقة ‪.‬‬ ‫ومن الثار اليجابية للمشروع تشغيل عدد من سكان المنطقة ‪ ،‬خلق أعمال إضافية لخدمة المشروع ‪.‬‬ ‫ومن فوائد أجراء التقييم البيئى ‪:‬‬ ‫تحديد القضايا البيئية التى سوف يسببها المشروع وتقدير تكلفتها الفعلية‪.‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫اقتراح آليات تخفيف الضرار التى تنشأ عن تنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫تقييم الثر البيئى للمشروع يساعد فى اختيار مواقع بديلة فى حالة ارتفاع الثر البيئى للحفاظ على‬ ‫‪-3‬‬ ‫البيئة‪.‬‬ ‫ةةةة ةةةةةة ةةةةةة ةةةةةةة ةةةةةةة ةة ةةةةةةة ةةةةةةة‪:‬‬ ‫الولى ‪:‬‬ ‫تحديد تأثير المشروع على البيئة‪:‬‬ ‫دائما يمكن تحديد آثار المشروع على البيئة على أساس المعلومات التى يتم عرضها فى الجزء الخاص بتوصيف‬ ‫المشروع وفى هذا المثال تتمثل فى زيادة تكاليف تنقية مياه الشرب بالمنطقة والنخفاض فى كمية صيد السماك بعد‬ ‫تشغيل مصنع الورق ‪.‬‬ ‫الثانية ‪:‬‬ ‫تقدر مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع بدون أخذ تأثير البيئة على المشروع ‪.‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫تقدير مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع مع أخذ تأثير البيئة على المشروع وفى هذه الحالة تضاف‬ ‫‪-2‬‬ ‫التكاليف الزيادة فى تكاليف تنقية المياه ‪.‬‬ ‫سابعا ‪ :‬تحليل الحساسية للمشروعات‬ ‫من بين المزايا الحقيقية للتحليل المالى والقتصادى الدقيق للمشروع إمكانية استخدامه لختيار نتائج المشروع إذا‬ ‫اختلفت الحداث عن التوقعات التى تمت عند التخطيط للمشروع ‪ .‬أعادة أجراء التحليل للتعرف على ما يمكن أن يحدث‬ ‫فى ظل هذه الظروف المتغيرة هو ما يمس بتحليل الحساسية ‪.‬‬ ‫أن جميع المشروعات ينبغي أن تخضع لجراء تحليل الحساسية ولمعظم المشاريع هناك حساسية‬ ‫للتغير فى أربع مجالت رئيسية‪:‬‬ ‫نننننن ننننننن نننننن نننننننن‪:‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫يجب أن يتم اختبار حساسية أى مشروع فى حالة تجاوز التكاليف ‪ .‬فالمشروعات تميل إلى الحساسية الشديدة‬ ‫بالنسبة لزيادة التكاليف ) خاصة تكاليف التأسيس أو التكاليف الستثمارية( لن معظم تلك التكاليف تنفق فى‬ ‫وقت مبكر فى المشروع ويكون لها وزن كبير فى عملية الخصم‪ .‬ويمكن أن تحول الزيادة فى التكاليف‬ ‫المشروع من مجدى إلى غير مجدى ‪ .‬ولذا يجب أن يتوصل القائم بجدوى المشروع إلى أى مدى يتحمل‬ ‫المشروع زيادة التكاليف ‪ .‬وهذه إشارة هامة لمتخذى قرارات الستثمار فى المشروع‪.‬‬ ‫نننننن ننننننن نننننن نننن ننننننن‪:‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫يؤثر التأخير فى التنفيذ أو تأخير تسليم المعدات على مقاييس جدوى المشروع ‪ .‬ومن ثم فأن أجراء اختبار‬ ‫حساسية المشروع لتأخير التنفيذ هام جدا فى دراسة الجدوى القتصادية لنرى ماذا حدث لمشروع إنتاج صلصة‬ ‫الطماطم السابق‪.‬‬ ‫نننننن ننننننن ننننننن ننننن نننن ننننننن ‪:‬‬ ‫‪-3‬‬ ‫كثيرا ما تتغير السعار عن السعار المتوقعة عند تقييم جدوى المشروع‪ .‬و بالتالى تؤثر على قيمة عوائد‬ ‫المشروع ‪ .‬ولمعظم المشاريع حساسية مختلفة لنخفاض أسعار بيع منتجاتها ‪ .‬ولذا فأن القائم بدراسة الجدوى‬

‫القتصادية وضع عدد من الفتراضات البديلة حول السعار المستقبلية لمنتجات المشروع مثل فى حالة انخفاض‬ ‫السعار ‪ % 10‬أو ‪ % 20‬وهكذا وتحديد تأثير ذلك على مقاييس جدوى المشروع ‪.‬‬ ‫نننننن ننننننن ننننننن ننننننن‪:‬‬ ‫‪-4‬‬ ‫يواجه أى مشروع خلل عمره النتاجي عوامل كثيرة تؤدى إلى انخفاض النتاج ‪ ،‬تأخير إمدادات المواد الخام‬ ‫تؤدى إلى انخفاض الطاقة النتاجية ‪ ،‬وعدم القدرة على تسويق كل الناتج أو انخفاض السعار تؤدى إلى‬ ‫انخفاض النتاج ‪ ،‬ظروف جوية مختلفة تواجه المشروع الزراعى تؤدى إلى انخفاض النتاج ‪.‬وعوامل كثيرة ‪.‬‬ ‫أن اختبار تحديد مدى حساسية مقاييس جدوى المشروع بالنسبة لنخفاض النتاج تفيد فى اتخاذ قرار حول تنفيذ‬ ‫المشروع‪.‬‬ ‫أسلوب تحليل الحساسية ‪:‬‬ ‫على القائم بدراسة الجدوى أن يعيد حساب مقاييس جدوى المشروع مرة ثانية مستخدما التقديرات الجديدة لى تغير‬ ‫فى المجالت السابقة فى ظل اختبارات الحساسية‪.‬‬ ‫فى حالة تجاوز التكاليف ‪ % 25‬فى جدول ) ‪ ( 3‬انخفضت صافى القيمة الحالية بل أصبح سالبا ) ‪-‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫‪ 37.74‬ألف جنية ( كما انخفضت نسبة المنافع إلى التكاليف إلى ‪ 0.29‬وانخفض معدل العائد الداخلي‬ ‫للمشروع إلى ‪ % 7‬وبذلك أصبح المشروع غير مجدى اقتصاديا ‪ ،‬مما يوضح شدة حساسية هذا المشروع لزيادة‬ ‫التكاليف ‪.‬‬ ‫فى حالة تأخر التنفيذ العام ‪ .‬أى بدل من أن ينتج المشروع فى السنة الولى بعد التنفيذ تأخر النتاج‬ ‫‪-2‬‬ ‫إلى السنة الثانية وبذلك ل يكون هناك عوائد للمشروع فى السنة الولى ويبدأ حساب عوائد المشروع من‬ ‫السنة الثانية ‪ .‬ويوضح الجدول ) ‪ ( 4‬انخفاض صافى القيمة الحالية وأصبحت سالبة ) ‪ 29.69 -‬ألف جنية( ‪ .‬كما‬ ‫انخفضت نسبة المنافع إلى التكاليف إلى ‪ 0.9‬وانخفض معدل العائد الداخلي للمشروع إلى ‪ . % 9‬أى أصبح‬ ‫المشروع غير مجدى اقتصاديا ‪ ،‬مما يوضح شدة حساسية المشروع لتأخر التنفيذ ‪.‬‬ ‫فى حالة انخفاض سعر بيع الوحدة أو النتاج ‪ % 10‬يوضح جدول ) ‪ ( 5‬انخفاض صافى القيمة الحالية‬ ‫‪-3‬‬ ‫إلى ‪ 15.43‬ألف جنية ‪ .‬و انخفاض نسبة المنافع إلى التكاليف إلى ‪ 1.03‬وانخفاض معدل العائد الداخلي‬ ‫للمشروع إلى ‪ % 17‬أى مازال المشروع مجدى اقتصاديا مما يوضح قدرة المشروع على تحمل انخفاض‬ ‫السعار أو الناتج ‪.‬‬ ‫اجمالى التكاليف‬

‫زيادة‬ ‫التكاليف‬ ‫‪%25‬‬

‫قبل‬ ‫المشروع‬ ‫‪1‬‬

‫‪150‬‬

‫‪187.5‬‬

‫‪156.6‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪49.19‬‬

‫‪94‬‬

‫‪2‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪43.42‬‬

‫‪94‬‬

‫‪61.85‬‬

‫‪3‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪36.43‬‬

‫‪94‬‬

‫‪51.88‬‬

‫‪4‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪32.19‬‬

‫‪94‬‬

‫‪46.71‬‬

‫‪5‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪28.51‬‬

‫‪94‬‬

‫‪40.69‬‬

‫‪6‬‬

‫‪80‬‬

‫‪100‬‬

‫‪36.09‬‬

‫‪94‬‬

‫‪35.34‬‬

‫‪7‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪21.58‬‬

‫‪94‬‬

‫‪30.73‬‬

‫‪8‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪18.74‬‬

‫‪94‬‬

‫‪36.69‬‬

‫‪9‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪16.3‬‬

‫‪94‬‬

‫‪23.21‬‬

‫‪10‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪14.19‬‬

‫‪94‬‬

‫‪20.21‬‬

‫‪11‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪10.75‬‬

‫‪94‬‬

‫‪15.32‬‬

‫‪12‬‬

‫‪55‬‬

‫‪68.75‬‬

‫‪9.3‬‬

‫‪94‬‬

‫‪13.25‬‬

‫الجمالى‬

‫‪835‬‬

‫‪1043.75‬‬

‫‪474.59‬‬

‫‪1128‬‬

‫‪436.85‬‬

‫عمر‬ ‫المشروع‬

‫سعر‬ ‫الخصم‬ ‫‪%15‬‬

‫القيمة‬ ‫الحالية‬ ‫للتكاليف‬

‫اجمالى‬ ‫عوائد‬ ‫المشروع‬

‫القيمة‬ ‫الحالية‬ ‫للعوائد‬

‫‪0‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪71.06‬‬

‫جدول)‪ ( 3‬تحليل الحساسية فى حالة تجاوز المشروع للتكاليف ‪% 20‬‬ ‫صافى القيمة الحالية عند سعر خصم ‪ 37.74 - = 474.59 - 436.85 = % 15‬ألف جنية‬ ‫نسبة المنافع إلى التكاليف عند سعر خصم ‪0.92 = 474.59 / 436.85 = % 15‬‬ ‫معدل العائد الداخلى = ‪% 7‬‬

‫عمر‬ ‫المشروع‬

‫اجمالى‬ ‫التكاليف‬

‫زيادة‬ ‫التكاليف‬ ‫‪%25‬‬

‫سعر الخصم‬ ‫‪%15‬‬

‫قبل المشروع‬

‫‪150‬‬

‫‪187.5‬‬

‫‪136.5‬‬

‫القيمة‬ ‫الحالية‬ ‫للتكاليف‬

‫اجمالى‬ ‫عوائد‬ ‫المشروع‬

‫القيمة‬ ‫الحالية‬ ‫للعوائد‬

‫‪0‬‬

‫‪0‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪41.56‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪36.19‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪30.36‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪27.33‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪23.33‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪30.06‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪17.56‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪15.64‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪13.58‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪11.82‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪8.95‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪7.75‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪1034‬‬ ‫‪95.48.‬‬ ‫‪1043.75‬‬ ‫‪835‬‬ ‫الجمالى‬ ‫جدول ) ‪ ( 4‬تحليل حساسية المشروع فى حالة تأخر التنفيذ سنة‬ ‫) بدل من أن تنتج فى السنة الولى بعد التنفيذ ينتج فى السنة الثانية)‬ ‫صافى القيمة الحالية عند سعر خصم ‪ 29.69 - = 395.48 – 356.79 = % 15‬ألف جنية‬ ‫نسبة المنافع إلى التكاليف عند سعر خصم ‪0.9 = 395.48 / 356079= % 15‬‬ ‫معدل العائد الداخلى = ‪% 9‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪61.85‬‬ ‫‪51.88‬‬ ‫‪46.71‬‬ ‫‪40.69‬‬ ‫‪35.34‬‬ ‫‪30.73‬‬ ‫‪36.69‬‬ ‫‪23.21‬‬ ‫‪20.21‬‬ ‫‪15.32‬‬ ‫‪13.25‬‬ ‫‪463.79‬‬

‫ثامنا ‪ :‬أساليب تسديد القروض ‪:‬‬ ‫تسديد أصل القروض والفوائد يتم عادة على عدة سنوات وبالتالى فأن المبالغ المدفوعة لتسديد أصل القرض والفوائد‬ ‫عليها تدخل فى التدفقات الخارجة أو التكاليف فى السنوات التى تدفع فيها ‪.‬‬ ‫ويهتم المقترض والقائم بالتحليل بسعر الفائدة وحجم القرض و فترة القرض وما تتضمنه من فترة السماح وفترة تسديد‬ ‫القرض والضمان المطلوب للحصول على القرض ‪ ،‬وإجراءات الحصول على القرض والوقت الذى يمضى بين التقدم‬ ‫للقرض والحصول علية‪.‬‬ ‫وهناك أساليب عديدة لتسديد أصل القرض والفوائد عليه ‪ ،‬وتساعد معرفة تلك الساليب فى إجراء‬ ‫التقييم المالى للمشروعات – وأهم تلك الساليب ‪:‬‬ ‫تسديد أصل القرض على مبالغ نقدية متساوية مع دفع الفائدة سنويا على المتبقى الغير مسدد من‬ ‫‪.1‬‬ ‫أصل القرض‪.‬‬ ‫إجمالى مبلغ القسط المدفوع =‬ ‫المبلغ المتساوي من أصل القرض ‪ +‬الفائدة على الرصيد المتبقى الغير مسدد من أصل القرض‬ ‫قرض قيمته ‪ 3000‬جنية مدته ‪ 6‬سنوات بسعر فائدة ‪% 12‬‬ ‫تسديد أصل القرض والفائدة المركبة عليه بدفع مبالغ سنوية متساوية وبفرض عدم وجود فترة سماح‪.‬‬ ‫‪.2‬‬ ‫ويتم تحديد القسط بضرب قيمة أصل القرض فى عامل استرداد رأس المال عند سعر الفائدة المحدد وعند عدد‬ ‫السنوات التى سيتم خللها تسديد القرض ‪.‬‬ ‫القسط المسدد = ‪ x 0.2432256 = 729.678 = 730 3000‬جنيها‬ ‫بفرض وجود فترة سماح يتم خللها دفع الفائدة فقط على أصل القرض ثم تسديد أصل القرض‬ ‫‪.3‬‬ ‫والفائدة المركبة علية بدفع مبالغ سنوية متساوية خلل فترة تسديد القرض‪.‬‬ ‫مثال ‪:‬‬ ‫السنوات‬ ‫المبالغ المدفوعة‬

‫‪2‬‬ ‫‪360‬‬ ‫فترة السماح‬

‫‪1‬‬ ‫‪360‬‬

‫‪3‬‬ ‫‪360‬‬

‫‪5‬‬ ‫‪1249‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪1249‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪1249‬‬

‫بفرض وجود فترة سماح وعدم دفع الفائدة على أصل القرض خلل فترة السماح ولكن مع تراكم هذه‬ ‫‪.4‬‬ ‫الفائدة تم تسديد القرض والفائدة المركبة علية بدفع مبالغ متساوية خلل فترة تسديد القرض‪.‬‬ ‫السنوات‬ ‫المبالغ المدفوعة‬

‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪3‬‬ ‫‪0‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪1745‬‬

‫‪5‬‬ ‫‪1745‬‬

‫وعلى القائم بدراسة الجدوى أن يختار أسلوب تسديد القرض المناسب لطبيعة عوائد المشروع ‪.‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪1745‬‬

‫تاسعا ‪ :‬إرشادات فى كتابة تقرير دراسة الجدوى ‪:‬‬ ‫تنظيم التقرير ‪:‬‬ ‫أل يزيد عدد صفحات التقرير عن ‪ 25‬صفحة‪.‬‬ ‫•‬ ‫يدعم التقرير بمجموعة من الملحق فى مجلد منفصل ‪.‬‬ ‫•‬ ‫صياغة التقرير فى شكل يجعل غير المتخصص قادرا على فهم المشروع ‪.‬‬ ‫•‬ ‫العناصر الرئيسية للتقرير ‪:‬‬ ‫الملخص والنتائج ‪ :‬ل يزيد هذا الجزء عن صفحتين و الهدف منه إعطاء القارئ فكرة مختصرة وكاملة‬ ‫•‬ ‫عن المشروع‬ ‫المقدمة ‪ :‬يذكر فيها فكرة المشروع وأهميته ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬ ‫مبررات اختيار المشروع ‪.‬‬ ‫‪.2‬‬ ‫منطقة المشروع ‪ :‬وصف كامل للمنطقة التى سيقام فيها المشروع ‪.‬‬ ‫‪.3‬‬ ‫مصادر المدخلت التى يحتاجها المشروع ‪.‬‬ ‫‪.4‬‬ ‫المشروع‬ ‫‪.5‬‬ ‫يعطى هذا الجزء فكرة مختصرة عن أهداف المشروع وموقعه و وحجمه ومكوناته و أى خصائص أخرى لها أهميتها‬ ‫للمشروع ‪.‬‬ ‫‪ .1‬الجوانب الفنية للمشروع ‪.‬‬ ‫‪ .2‬مصادر تمويل المشروع ‪ ،‬وشروط القتراض ‪.‬‬ ‫مراحل تنفيذ المشروع وجدولة النفاق ‪:‬‬ ‫تقديرات التكاليف‪:‬‬ ‫التكاليف الستثمارية‬ ‫•‬ ‫التكاليف الجارية‬ ‫•‬ ‫احتياطى الطوارئ فى حدود ‪% 15 – 10‬‬ ‫•‬ ‫خامسا ‪ :‬الخطة التمويلية للمشروع فى شكل جدول ‪:‬‬ ‫سادسا ‪ :‬الثر البيئى للمشروع ‪:‬‬ ‫سابعا ‪:‬إنتاج المشروع والسواق ‪:‬‬ ‫ثامنا ‪ :‬المنافع أو العوائد من المشروع ‪:‬‬ ‫المنافع القتصادية‬ ‫•‬ ‫المنافع الجتماعية‬ ‫•‬ ‫تاسعا ‪ :‬مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع‬

‫تمت بحمد الله ‪,,,,‬‬