Otchet.docx

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н.Ельцина» Институт Новых Материалов и Технологий Кафедра электронного машиностроения

ОТЧЕТ По лабораторным работам По дисциплине «Экономическая эффективность технических решений» Вариант №3

Студент: Гусев М. Группа: НМТ-450717 Преподаватель: Типнер Л.М.

Екатеринбург 2018

Описание исходной ситуации и параметров инвестиционного проекта: Предприятие рассматривает инвестиционный проект по организации производства новой продукции, требующий значительных единовременных капитальных вложений (инвестиций). Цель проекта – развитие предприятия за счет выхода на новые рынки с новой для

данного

предприятия

продукцией

(смежные

области

бизнеса),

удовлетворение имеющегося рыночного спроса на продукцию и получение на этой основе дополнительных доходов. Цена единицы продукции (без НДС и акцизов) 40 д.е. (табл. 1) Начиная с пятого года эксплуатации планируется снижение цены за счет падения интереса потребителя к продукции, темп изменения - 5 % в год. Производственная мощность предприятия при полном ее освоении – 3400 единиц изделий в год (табл. 1) Требуется определить состав и динамику денежных потоков, генерируемых данным проектом, на их основе дать экономическую оценку эффективности проекта, подтвердить ее расчетными данными и убедительными аргументами в пользу принятия того или иного решения. Исходные данные представлены в таблице №1 Таблица 1 – Исходные данные Годовой объем продукции при полном освоении мощности, тыс.шт

3,40

Цена за единицу продукции (д.е.)

40,00

Переменные затраты на единицу продукции, д.е.

22,00

Постоянные затраты, д.е. Начальные инвестиции, тыс. ДЕ

20000,00 35,00 1% от

Затраты на демонтаж оборудования

первоначальной стоимости

График реализации проекта Сооружение промышленного объекта, подготовка производства

- 2 года

Серийное производство продукции (с учетом освоения мощности)

- 6 лет

Освоение производства (процент от нормативной загрузки производственной мощности) 0 – 1 год

Продукция не производится

2-й год

- 50

3-й год

- 75

4-й и последующие годы

- 100

Планируемый эксплуатационный период проекта – 6 лет. Ликвидационный период – 1 год. При оценке эффективности ИП расчетный период принять равным 9 годам. Расчетный период - 9 лет, шаг расчета – 1 год. Капитальные вложения (начальные инвестиции) Начальные единовременные затраты в стоимостном выражении представлены по вариантам в таблице исходных данных (табл. 1). Состав и структура капитальных вложений представлены ниже (табл. 2). Таблица 2 – Состав и структура начальных капитальных вложений Структура по годам Состав вложений

инвестиционного этапа, % 0

1

Земля

10

-

Подготовка площадки

8

-

Здания и сооружения

30

-

Оборудование

-

30

Оборудование с коротким сроком службы (3 года)

-

10

Оборотный капитал

-

6

Затраты по подготовке производства

-

6

Итого начальные инвестиции 100 %

48

52

Следует предусмотреть своевременную замену основных фондов с коротким сроком службы и пополнение оборотных средств в связи с ростом объемов деятельности (прирост в 3-м и 4-ом годах на 30 %) для обеспечения безостановочного хода производственного процесса. Ликвидационная стоимость проекта 

земля – первоначальной стоимости без изменения



здания, сооружения – остаточной стоимости объектов

Доходы от ликвидации оборудования не предполагаются, есть затраты в связи с ликвидацией – затраты на его демонтаж. Производственно-сбытовые издержки Производственно-сбытовые текущие издержки складываются из переменных и постоянных затрат. Состав и структура переменных затрат представлены ниже (табл. 3). Таблица 3 – Состав и структура переменных затрат Элементы переменных затрат

Структура, %

Сырье и материалы

60

Оплата труда и отчисления на социальные нужды

35

Другие переменные расходы

5

Итого

100

Переменные затраты на единицу продукции представлены в таблице 1. Постоянные затраты без учета амортизационных отчислений представлены в таблице 1. Амортизационные

отчисления

определяются

линейным

методом.

Нормативные значения амортизационных отчислений представлены в процентах к первоначальной стоимости объекта (табл. 5). Таблица 4 – Нормы амортизационных отчислений Состав амортизируемых фондов Здания Оборудование с коротким сроком службы Прочее оборудование

Годовая норма амортизации, % 3,5 33,33 16

Таблица 5 – Исходные данные по налогообложению. Вид налога На прибыль (освобождение от налога – первые 2 года строительства)

Ставка 20 %

Дополнительная информация для расчета показателей эффективности: 1.

Объем производства и реализации продукции в рамках каждого года

совпадают. 2.

Прогнозируется однородная (одинаково влияет на все ценовые

составляющие проекта) инфляция со среднегодовыми темпами 7 % в год. 3.

По оценке инвестиционных аналитиков безрисковая доходность,

очищенная от инфляции составляет 2-3 % годовых. 4.

По рекомендации инвестиционных аналитиков риск неполучения

прогнозируемых доходов для инвестиционного проекта смежной области бизнеса составляет 9%. Расчетная часть 1. Шагом расчета является год 2. При оценке проекта расчет выполняется в текущих ценах. Текущие цены соответствуют ценам, действующим на начальную дату проекта. Начиная с пятого года планируется снижение цена за счет падения интереса потребителя к продукции, темп изменения – 5% в год 3. Результаты инвестиционной деятельности представлены в таблице 6. Пример расчетов: Состав и структура капитальных вложений представлены в таблице 2. Здания и сооружения: КВ𝒊 = 𝒌 ∗ НИ КВЗдания и сооружения = 𝟎, 𝟑 ∗ 𝟑𝟓𝟎𝟎𝟎 = 𝟏𝟎𝟓𝟎𝟎 д. е. Расчет ликвидационной стоимости: ЛС = ЛСЗемля + ЛСЗдания и сооружения − ЛСДемонтаж ЛСЗемля = КВЗемля = 𝟑𝟓𝟎𝟎 д. е.

ЛСЗдания = ОСЗдания = КВЗдания ∗ (𝟏 − НА ∗ 𝑵) = 𝟏𝟎𝟓𝟎𝟎 ∗ (𝟏 − 𝟎, 𝟎𝟑𝟓 ∗ 𝟔) = 𝟖𝟐𝟗𝟓 д. е. ЛСДемонтаж = 𝟎, 𝟎𝟏 ∗ КВОборудование = 𝟎, 𝟎𝟏 ∗ 𝟏𝟎𝟓𝟎𝟎 = 𝟏𝟎𝟓 д. е. Ликвидационная стоимость в таблице 6 представлена отрицательным числом, так как предполагает прибыль. В третьем и четвертом году предполагается пополнение оборотных средств в связи с ростом объемов деятельности на 30% для обеспечения безостановочного хода производственного процесса: КВоб𝟑 = КВоб𝟒 = 𝟎, 𝟑 ∗ КВоб𝟏 = 𝟎, 𝟑 ∗ 𝟐𝟏𝟎𝟎 = 𝟔𝟑𝟎 д. е.

Таблица 6 – Результат инвестиционной деятельности №

Показатель Единовременные затраты, д.е., в том

Расчетный период, годы

Итого:

0

1

2

3

4

5

6

7

8

16800

18200

0

0

0

0

0

0

0

35000

1.

числе:

1.1

Приобретение земли, д.е.

3500

0

0

0

0

0

0

0

0

3500

1.2

Подготовка площади, д.е.

2800

0

0

0

0

0

0

0

0

2800

1.3

Здания и сооружения, д.е.

10500

0

0

0

0

0

0

0

0

10500

0

10500

0

0

0

0

0

0

0

10500

0

3500

0

0

0

3500

0

0

0

7000

0

2100

0

630

630

0

0

0

0

3360

0

2100

0

0

0

0

0

0

0

2100

0

0

0

0

0

0

0

-11690

-11690

16800

18200

0

630

630

3500

0

-11690

28070

Оборудование и лицензионная 1.4

технология, д.е. Оборудование с коротким сроком

1.5

службы, д.е.

1.6

Оборотный капитал, д.е. Затраты по подготовке производства и

1.7

т.д., д.е.

2.

Ликвидационная стоимость, д.е. Результат инвестиционной деятельности,

3.

д.е.

0

4. Расчет амортизации представлен в таблице 7. Нормы амортизационных отчислений представлены в таблице 4. Пример расчетов: АЗдания = КВЗдания ∗ НАЗдания = 𝟏𝟎𝟓𝟎𝟎 ∗ 𝟎, 𝟎𝟑𝟓 = 𝟑𝟔𝟕, 𝟓 д. е ОСЗдания = КВЗдания − АЗдания ∗ 𝑵 Ликвидационный период – 9-й год, следовательно 𝑵=𝟔 ОСЗдания = 𝟏𝟎𝟓𝟎𝟎 − 𝟑𝟔𝟕. 𝟓 ∗ 𝟔 = 𝟖𝟐𝟗𝟓 д. е.

Таблица 7 – Расчет амортизации №

Показатель

1

Здания, тыс. ДЕ

2

Оборудование с коротким сроком службы, тыс. ДЕ

3

Прочее оборудование, тыс. ДЕ

4

Итого, тыс. ДЕ

5

Остаточная стоимость (на конец года), тыс. ДЕ в том числе:

Расчетный период НА,%

0

1

2

3

4

5

6

7

8

3,5

0

0

0,3675

0,3675

0,3675

0,3675

0,3675

0,3675

0

33,33

0

0

1,1667

1,1667

1,1667

1,1667

1,1667

1,1667

0

16

0

0

1,68

1,68

1,68

1,68

1,68

1,68

0

-

0

0

3,2142

3,2142

3,2142

3,2142

3,2142

3,2142

0

-

-

-

21,286

18,072

14,858

15,143

11,929

8,715

8,715

5.1

Здания, тыс. ДЕ

-

-

-

10,132

9,765

9,3975

9,03

8,6625

8,295

8,295

5.2

Оборудование с коротким сроком службы, тыс. ДЕ

-

-

-

2,3333

1,1666

0

2,3333

1,1666

0

0

5.3

Прочее оборудование, тыс. ДЕ

-

-

-

8,82

7,14

5,46

3,78

2,1

0,42

0,42

5. Расчет выручки от реализации представлен в таблице 8 Пример расчета: Прогноз объема продаж принимаем равным производственной мощности: 𝑵𝒊 = 𝒌𝒊 ∗ 𝑵𝟎 , где 𝒌𝒊 − процент освоенной мощности предприятия 𝑵𝟎 − производственная мощность предприятия при полном ее освоении 𝑵𝟎−𝟏 = 𝟎 ∗ 𝟑𝟒𝟎𝟎 = 𝟎 ед. 𝑵𝟐 = 𝟎. 𝟓 ∗ 𝟑𝟒𝟎𝟎 = 𝟏𝟕𝟎𝟎 ед. 𝑵𝟑 = 𝟎. 𝟕𝟓 ∗ 𝟑𝟒𝟎𝟎 ∗ 𝟐𝟓𝟓𝟎 ед. В𝐢 = 𝐍𝐢 ∗ Ц𝐢 Ц𝟐−𝟓 = Ц𝟎 = 𝟒𝟎 д. е. Ц𝟔 = Ц𝟎 ∗ 𝟎, 𝟗𝟓 = 𝟑𝟖 д. е. Ц𝟕 = Ц𝟎 ∗ 𝟎, 𝟗𝟓𝟐 = 𝟑𝟔, 𝟏 д. е. В𝟑 = 𝟐𝟓𝟓𝟎 ∗ 𝟒𝟎 = 𝟏𝟎𝟐𝟎𝟎𝟎 д. е. Таблица 8 – Расчет выручки от реализации №

Показатель

1

Прогноз объема продаж, шт

Расчетный период, годы 0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

0

1700

2550

3400

3400

3400

3400

0

0

0

40

40

40

40

38

36,1

0

0

0

68

102

136

136

129

122,7

0

Цена единицы продукции по 2

годам расчетного периода, д.е.

3

Выручка от продаж(без НДС), тыс. д.е.

6. Расчет себестоимости представлен в таблице 9 Состав и структура переменных затрат представлены в таблице 3 Пример расчета: Зт𝐢 = Зпост𝐢 + Зпер𝐢 Зпер𝐢 = Зпер 𝐢 + Зпер𝐢 + Зпер𝐢 мат

пр

ЗП

Зпер 𝐢 = 𝟎. 𝟔 ∗ 𝐍𝐢 ∗ Зпер𝐢 мат

ед

Зпер 𝟒 = 𝟎. 𝟔 ∗ 𝟑𝟒𝟎𝟎 ∗ 𝟐𝟐 = 𝟕𝟒𝟖𝟎𝟎 д. е. мат

Зпост𝐢 = Зпост + А𝐢 Зпост𝟒 = 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 д. е. Зт𝟒 = 𝟕𝟒𝟖𝟎𝟎 + 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 = 𝟗𝟒𝟖𝟎𝟎 д. е.

Таблица 9 – Расчет себестоимости №

Показатель

Расчетный период, годы На ед.

0

1

2

3

4

5

6

7

8

-

0

0

1700

2550

3400

3400

3400

3400

0

22

0

0

37400

56100

74800

74800

74800

74800

0

2.1 Материалы и комплектующие, д.е.

13,2

0

0

22440

33660

44880

44880

44880

44880

0

2.2 Заработная плата и отчсиления, д.е.

7,7

0

0

13090

19635

26180

26180

26180

26180

0

2.3 Прочие переменные затраты, д.е.

1,1

0

0

1870

2805

3740

3740

3740

3740

0

Постоянные затраты, д.е.

-

0

0

20000

20000

20000

20000

20000

20000

0

3.1 в том числе амортизация, д.е.

-

0

0

3214,2

3214,2

3214,2

3214,2

3214,2

3214,2

0

-

0

0

57400

76100

94800

94800

94800

94800

0

1

Прогноз объема продаж

2

Затраты переменные, д.е. В том числе:

3

4

Затраты текущие всего, д.е.

7. Результаты операционной деятельности представлены в таблице 10 Пример расчета: П𝒊 = В𝒊 − Зт𝒊 П𝟒 = В𝟒 − Зт𝟒 = 𝟏𝟑𝟔𝟎𝟎𝟎 − 𝟗𝟒𝟖𝟎𝟎 = 𝟒𝟏𝟐𝟎𝟎 д. е. Н𝒊 = 𝟐𝟎% ∗ П𝒊 Н𝟒 = 𝟐𝟎% ∗ П𝟒 = 𝟎. 𝟐 ∗ 𝟒𝟏𝟐𝟎𝟎 = 𝟖𝟐𝟒𝟎 д. е. ЧП𝒊 = П𝒊 − Н𝒊 ЧП𝟒 = П𝟒 − Н𝟒 = 𝟒𝟏𝟐𝟎𝟎 − 𝟖𝟐𝟒𝟎 = 𝟑𝟐𝟗𝟔𝟎 д. е. РОД𝒊 = ЧП𝒊 +А𝒊 РОД𝟒 = ЧП𝟒 +А𝟒 = 𝟑𝟐𝟗𝟔𝟎 + 𝟑𝟐𝟏𝟒 = 𝟑𝟔𝟏𝟕𝟒 д. е. Точки безубыточности для различных цен представлены на рис.1. Расчет точки безубыточности: −Зпост𝒊 + 𝑵𝒊 (Ц𝒊 − Зпер𝒊 ) = 𝟎 𝑵𝒊 =

Зпост𝒊 (Ц𝒊 − Зпер𝒊 )

при Ц = 𝟒𝟎 д. е. 𝑵𝟏 =

Зпост𝟏 (Ц𝟏 − Зпер𝟏 )

=

𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 = 𝟏𝟏𝟏𝟐 ед. (𝟒𝟎 − 𝟐𝟐)

при Ц = 𝟑𝟖 д. е. 𝑵𝟐 = 𝟏𝟐𝟓𝟎 ед. при Ц = 𝟑𝟔, 𝟏 д. е. 𝑵𝟑 = 𝟏𝟒𝟏𝟗 ед.

Таблица 10. Результат операционной деятельности №

Показатель

1 2

Расчетный период, годы 0

1

2

3

4

5

6

7

8

Выручка от продаж(без НДС), д.е.

0

0

68000

102000

136000

136000

129200

122740

0

Затраты текущие, д.е.

0

0

57400,0

76100,0

94800,0

94800,0

94800,0

94800,0

0

0

0

3214

3214

3214

3214

3214

3214

0

2.1 Амортизационные отчисления, д.е. 3

Налогооблагаемая прибыль, д.е.

0

0

10600

25900

41200

41200

34400

27940

0

4

Налог на прибыль (20%), д.е.

0

0

2120

5180

8240

8240

6880

5588

0

5

Чистая прибыль от реализации, д.е.

0

0

8480

20720

32960

32960

27520

22352

0

Результат операционной

0

0

11694

23934

36174

36174

30734

25566

0

6

деятельности, д.е.

Рис.1 – Точки безубыточности для различных цен

8. Расчет коммерческой эффективности проекта представлен в таблице 11. Пример расчета: Ставка дисконтирования: 𝑬 = Ин + Рсм , где Ин – однородная инфляция Рсм – риск неполучения прогнозируемых доходов для смежной области бизнеса 𝑬 = 𝟕% + 𝟗% = 𝟏𝟔% Коэффициент дисконтирования: 𝒌𝒊 = 𝒌𝟑 =

𝟏 (𝟏 + 𝑬)𝒊

𝟏 = 𝟎. 𝟔𝟒𝟏 (𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟔)𝟑

Чистый доход: ЧД𝒊 = РОД𝒊 − РИВ𝒊 ЧД𝟑 = РОД𝟑 − РИВ𝟑 = 𝟐𝟏𝟑𝟔𝟑 − 𝟔𝟑𝟎 = 𝟐𝟎𝟕𝟑𝟑 д. е. Чистый дисконтированный доход по шагам расчета: ЧДД𝒊 = ЧД𝒊 ∗ 𝒌𝒊 ЧДД𝟑 ` = ЧД𝟑 ∗ 𝒌𝟑 = 𝟐𝟎𝟕𝟑𝟑 ∗ 𝟎. 𝟔𝟒𝟏 = 𝟏𝟑𝟐𝟖𝟐. 𝟔𝟓 д. е. Чистый дисконтированный доход нарастающим доходом: 𝒏

ЧДД𝒏 = ∑ ЧД𝒊 𝒊=𝟎 𝟑

ЧДД𝟑 = ∑ ЧД𝒊 = −𝟏𝟔𝟖𝟎𝟎 − 𝟏𝟓𝟔𝟖𝟗. 𝟕 + 𝟔𝟕𝟕𝟗. 𝟕𝟓𝟔 + 𝟏𝟑𝟐𝟖𝟐. 𝟔𝟓 𝒊=𝟎

= −𝟏𝟐𝟒𝟐𝟕. 𝟐𝟓 д. е. Финансовый профиль проекта представлен на рис.2.

Таблица 11 – Расчет коммерческой эффективности проекта Расчетный период, годы

№

Показатель

1

Результат операционной деятельности, д.е.

2

Результат инвестиционной деятельности, Чистый доход, д.е.

4

Коэффициент дисконтирования

6

1

2

3

4

5

6

7

8

0

0

11694

23934

36174

36174

30734

25566

0

16800

18200

0

630

630

3500

0

0

-11690

-16800

-18200

11694

23304

35544

32674

30734

25566

11690

1

0,862069

0,743163

0,640658

0,552291

0,476113

0,410442

0,35383

0,305025

-16800

-15689,7

8690,696

14930,01

19630,75

15556,61

12614,61

9046,077

3565,748

-16800

-32489,7

-23798,96

-8868,945

10761,8

26318,41

38933,03

47979,1

51544,85

д.е.

3

5

0

Чистый дисконтированный доход по шагам расчета, д.е. Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом, д.е.

ЧДД нарастающим итогом 60000 50000 40000 30000 20000 10000

Tок=3,452

0 -10000

0

1

2

3

4

5

6

-20000 -30000 -40000

Pmax=32489.65517

Рис.2 – Финансовый профиль проекта

7

8

10. Оценка коммерческой эффективности проекта Определение нормы доходности: −𝟏𝟔𝟖𝟎𝟎 ∗ 𝒙𝟖 − 𝟏𝟖𝟐𝟎𝟎 ∗ 𝒙𝟕 + 𝟏𝟏𝟔𝟗𝟒 ∗ 𝒙𝟔 + 𝟐𝟑𝟑𝟎𝟒 ∗ 𝒙𝟓 + 𝟑𝟓𝟓𝟒𝟒 ∗ 𝒙𝟒 + 𝟑𝟐𝟔𝟕𝟒 ∗ 𝒙𝟑 + 𝟑𝟎𝟕𝟑𝟒 ∗ 𝒙𝟐 + 𝟐𝟓𝟓𝟔𝟔 ∗ 𝒙 + 𝟏𝟏𝟔𝟗𝟎 = 𝟎, где 𝒙=𝟏+𝑽 𝑽- норма доходности – ставка дисконтирования, при которой ЧДД нарастающим итогом инвестиционного проекта равен нулю. 𝒙 = 𝟏. 𝟒𝟖𝟕𝟑𝟑 𝑽 = 𝟒𝟖. 𝟕𝟑𝟑% Определение срока окупаемости: Срок окупаемости определяем методом линейной интерполяции: 𝑻ок =

𝟖𝟖𝟔𝟖, 𝟗𝟒𝟓 + 𝟑 = 𝟑, 𝟒𝟓𝟐 г 𝟏𝟎𝟕𝟔𝟏, 𝟖 + 𝟖𝟖𝟔𝟖, 𝟗𝟒𝟓

По показателям срока окупаемости и финансового профиля, проект является целесообразным. 11. Источники финансирования проекта В случае финансирования за счет собственных средств, действительны данные, приведенные выше. Если же в качестве источника финансирования выбрать кредитные средства, то срок окупаемости изменится за счет переплаты по процентам. В качестве примера, рассмотрим финансирование за счет кредитных средств, взятых по ставке 12% годовых. При расчете суммы кредита считаем, что данная сумма включает в себя издержки на капитальные вложения по всем годам расчетного периода, а также первые три года платежей по кредиту за вычетом чистой прибыли в 3 году, в связи с тем, что первые два года прибыль отсутствует. Численным методом было определено, что переплата за пользования денежными средствами банку оптимальна при сроке кредита 84 месяца. Таким образом, кредит берется под 12% годовых с аннуитетным видом платежа на 84 месяца.

𝑵 = РИД𝟕 − РОД𝟐 + 𝟑𝒇(𝑵), где 𝒇(𝑵) − годовой платеж по кредиту 𝒇(𝑵) = 𝟏𝟐 ∗ 𝒌 ∗ 𝑵, где 𝒌 − коэффициент аннуитета 𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏 𝒌= , где (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝒊 − месячная процентная ставка 𝒏 − кол − во месяцев пользования средствами 𝒊=

𝟏𝟐 = 𝟏% 𝟏𝟐𝟎𝟎

𝒌=

𝟎. 𝟎𝟏(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏)𝟖𝟒 = 𝟎. 𝟎𝟏𝟕𝟔𝟓𝟑 (𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏)𝟖𝟒 − 𝟏

𝑵=

𝟑𝟗𝟕𝟔𝟎 − 𝟏𝟏𝟔𝟗𝟒 = 𝟕𝟔𝟗𝟗𝟖. 𝟐𝟗 д. е. 𝟏 − 𝟑𝟔 ∗ 𝒌

𝑷 = 𝟏𝟐 ∗ 𝒌 ∗ 𝑵 = 𝟏𝟐 ∗ 𝟎. 𝟎𝟏𝟕𝟔𝟓𝟑 ∗ 𝟕𝟔𝟗𝟗𝟖. 𝟐𝟗 = 𝟏𝟔𝟑𝟏𝟏 Расчет коммерческой эффективности приведен в таблице 12. Финансовый профиль проекта представлен на рис.3.

д. е. год

Таблица 12 – Расчет коммерческой эффективности. Показатель Результат операционной деятельности, д.е. Результат инвестиционной деятельности, д.е. Чистый доход, д.е. Коэффициент дисконтирования Чистый дисконтированный доход по шагам расчета, д.е. Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом, д.е. Выплаты по кредиту, д.е./год Баланс инвестиционного проекта, д.е.

0 0 16800 -33111 1

1 0 18200 -34511 0,862069

2 9123 0 -7188 0,743163

Расчетный период, годы 3 4 5 21363 33603 33603 630 630 3500 4422 16662 13792 0,640658 0,552291 0,476113

-33110,8

-29750,7

-5341,795

2833,039

9202,318

6566,589

4864,594

8136,253

3565,748

-33110,8

-62861,4

-68203,21

-65370,17

-56167,85

-49601,26

-44736,67

-36600,42

-33034,7

16310,76 43888

16310,76 9377

16310,76 2189

16310,76 6611

16310,76 23273

16310,76 37065

16310,76 48917

0 71912

0 83602

ЧДД нарастающим итогом 0 0

1

2

3

4

5

6

-10000 -20000 -30000 -40000 -50000 -60000

-70000

Pmax=--68203

-80000

Рис.3 – Финансовый профиль проекта

7

8

6 28163 0 11852 0,410442

7 22995 0 22995 0,35383

8 0 -11690 11690 0,305025

Заключение В данном отчете по оценке экономической эффективности инвестиционного проекта были построены финансовые профили проекта для двух источников финансирования. Срок окупаемости и величина чистого дисконтированного дохода говорят о целесообразности инвестиционного проекта в случае использования собственных средств. В случае же использования заемных средств, данные показатели отражают нецелесообразность проекта. На результирующие показатели инвестиционного проекта могли бы плодотворно повлиять следующие факторы: 1)

Не спадающая заинтересованность потребителя

2)

Более интенсивное освоение мощностей производства

3)

Более ранний запуск производства

Финансовый профиль проекта отражает динамику свободного остатка денежных средств по годам расчетного периода. На счет денежные средства начинают поступать начиная со второго года жизни проекта, но учитывая необходимость возврата средств инвестирования не рекомендуется выделять значительные суммы на те или иные мероприятия. С учетом этого свободный остаток денежных средств становится положительным только после окупаемости проекта. Данные средства могут быть потрачены на развитие и маркетинг данного продукта или же на инвестирование в новый проект.