Laba Akuntansi Dan Harga Saham: Oleh

LABA AKUNTANSI DAN HARGA SAHAM

OLEH : ENDANG KUSMANA NIM 1666390028 UNIVERSITAS PERSADA INDONESIA – Y A I FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI DOKTOR ILMU MANAJEMEN

LATAR BELAKANG ARGUMEN LITERATUR TAHUN 1960an

manajer dapat menggunakan laba akuntansi untuk tujuan pasar saham

KONSEP EMH

perubahan harga suatu sekuritas saham di waktu yang lalu tidak dapat digunakan dalam memperkirakan perubahan harga di masa yang akan datang

KONSEP BALL & BROWN  Hubungan

antara laba dengan harga saham dengan penggunaan teori positif dan metodologi ilmiah dalam akuntansi.  Asumsi bahwa EMH bersifat deskriptif dan menginterpretasikan hasil empiris

LABA AKUNTANSI Perubahan harga saham untuk periode tertentu (misalnya tiga bulan atau tahunan) berhubungan dengan tanda dan besarnya laba yang tidak diharapkan untuk periode tersebut.  Dengan Konsep EMH, bukti ini konsisten dengan hipotesis bahwa laba akuntansi mencerminkan faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham.  Buktinya ketika laba diumumkan makan harga saham berubah pada saat pengumuman laba. 

UKURAN INFORMASI Rata-rata abnormal rate of return abnormal, 2. Varian atau dispersi abnormal rate of return, 3. Varian return implisit pada harga saham dan harga opsi, 4. Volume perdagangan 1.

HASIL PENELITIAN 

 



Perubahan harga saham pada hari pengumuman laba triwulan adalah lebih kecil dibandingkan perubahan harga saham total sehubungan dengan laba triwulan yang tidak diharapkan. Ini menunjukkan bahwa ada sumber informasi alternatif yang memungkinkan pasar mengantisipasi laba akuntansi. Bukti bahwa isi informasi pengumuman laba berbeda-beda secara berlawanan antar perusahaan dengan frekuensi item baru dalam Wall Street Journal adalah konsisten dengan sumber informasi alternatif yang memainkan peranan penting dalam menentukan isi informasi laba. Isi informasi dari pengumuman laba tahunan juga berbedabeda dengan hadirnya atau absennya pengumuman laba sementara. Isi informasi laba tahunan adalah lebih kecil jika perusahaan melaporkan laba triwulan

HASIL PENELITIAN Penelitian-penelitian tersebut menyimpulkan bahwa return abnormal mempunyai asosiasi lebih tinggi dengan laba daripada cash flow operasi.  Dari EMH dan CAPM, ini menunjukkan bahwa proses akuntansi akrual membuat laba akuntansi menjadi prediktor lebih baik untuk cash flow mendatang. 

KESIMPULAN 





Penelitian-penelitian yang dijelaskan dalam bab ini tidak berusaha untuk membedakan antara EMH dan hipotesis yang mendasari literatur akuntansi sebelumnya. Berdasarkan Ball dan Brown, penelitianpenelitian tersebut mengasumsikan bahwa EMH adalah deskriptif dan menginterpretasikan hasil empiris, Penelitian-penelitian tersebut diarahkan pada audien peneliti yang terlatih dalam keuangan dan ekonomi dan menyadari bukti keuangan konsisten dengan EMH