Economía para no economistas: Principales Indicadores Macroeconómicos, Teoría y Análisis
Dirección de Oficina de Investigaciones Económicas Miguel Cueva
MENTEFACTO 1 •
Conjunto de conocimientos
•
Organizado.
•
Sistemático.
•
Racional.
•
Verificable.
FORMALES
IGNORANCIA
CIENCIA
FACTICAS
2
MENTEFACTO 2 •Estudian los hechos. •También son llamadas Ciencias Materiales. •No se contentan con los procedimientos puramente ideales y simbólicos de la lógica para entender los hechos. •Requieren de la observación y la experimentación. •Trascienden los hechos. •Analíticas. •Especializadas. •Claras. •Precisas. •Verificables. NATURALES •Generales.
CIENCIA
FACTICAS
FORMALES
SOCIALES
MENTEFACTO 3 CIENCIAS FACTICAS
Estudi hechos y fenómenos sociales
ANTROPOLOGÍA
PSICOLOGÍA
NATURALES
SOCIALES
POLITICA
DERECHO
ECONOMÍA
ADMINISTRACIÓN
OTRAS
PROPOSICIONES MENTEFACTO 3 SUPRAORDINADAS P1 : Las C. Sociales son un tipo de Ciencias Fácticas. EXCLUSIONES P2: La C. Sociales difieren de las C. Naturales, ya que estas últimas se ocupan del estudio de hechos y fenómenos naturales. ISOORDINADAS P3 a: Las C. Sociales estudian hechos y fenómenos sociales. INFRAORDINADAS P4 a: C. Sociales son la Antropología, Psicología, Política, Derecho, Economía, Administración, etc..
MENTEFACTO 4 CIENCIAS SOCIALES Estudia los fenómenos relacionados con los bienes y servicios en los que respecta a: •Producción.
ECONOMÍA
•DERECHO •ANTROPOLOG ÍA •PSICOLOGÍA •POLITICA
•Comercialización y •Consumo
MICROECONOMÍA
MACROECONOMÍA
MENTEFACTO 5 ECONOMÍA •Se la denomina también Teoría de precios. •Interesada en actividades de mercado de unidades económicas individuales. ID M SU S N CO ORE
MICROECONOMÍA
•MACROECON OMÍA
IS AR DO AS N T S A E J O PI E RE SI BA S O P R D A S EM PR OS TR RE NVE TAS O S I I UR C RE
ES D DA I T L EN DE NRO IE B GO
MENTEFACTO 6 ECONOMÍA •Se la denomina también Teoría de Económica.
MACROECONOMÍA
•Estudia las cantidades agregadas económicas. •Estudia a la economía en conjunto NIVEL DE PRODUCCI ÓN NACIONAL
su TASA DE CRECIMIE NTO DE LA PROD. NACIONAL
TASAS DE INTERÉS
EL DESEMPL EO
•MICROECONOM ÍA
LA INLFACIÓ N
DEUDA EXTERNA
Definición Economía • Es el estudio de la forma en que las sociedades deciden que van a producir, como y para quien, con los recursos escasos y limitados.
¿Cómo se mide la Economía? • Uno de las principales herramientas son los indicadores económicos
Noticias de indicadores •
“Los responsables de los principales bancos centrales han decidido no ocultar su inquietud sobre las amenazas inflacionistas que pesan sobre sus respectivas economías”
•
“En lo que va de esta década, Ecuador ha tenido una tasa de crecimiento cercana al 4 por ciento, mientras que Perú se acerca al 6 por ciento, una diferencia de 2 puntos porcentuales”
•
“Según datos del Banco Central del Ecuador (BCE), el flujo de remesas que ingresó al país en el primer trimestre del 2008 alcanzó los 759,6 millones de dólares, monto que significó una disminución del 8 por ciento con respecto al cuarto trimestre”
•
“El índice de riesgo de insolvencia de la deuda soberana de Ecuador (riesgo país) cerró febrero sobre los 700 puntos al situarse ayer en 717 unidades”
Importancia •
Con mucha frecuencia se expone que los gobiernos e individuos se deben preocupar menos de la macroeconomía y más de la vida diaria de la gente. Esto es muy cierto, no obstante hay que preocuparse de la gente a través de la macroeconomía
•
Para quien toma decisiones, el ambiente externo es el conjunto de variables que no controla, pero que le afectan en forma directa y significativa.
•
En ocasiones, las variables relevantes son de carácter macroeconómico.
Razones para interpretar la información económica
Pronosticar
Juzgar si el tiempo es adecuado para
ampliar la capacidad instalada
ingresar en nuevos mercados
comprar un auto o una casa
endeudarse
Mejorar la comprensión acerca del desempeño de la economía
Entender mejor las noticias
CUENTAS NACIONALES
Contabilidad nacional La buena contabilidad transforma los datos en información. La contabilidad nacional se estudia por dos razones: 5.Constituye la estructura formal de nuestros modelos macroeconómicos. 7.Para obtener cifras aproximadas ayuden a caracterizar un economía
que
nos
1 ERA RAZÓN: Constituye la estructura formal de nuestros modelos macroeconómicos. • Desde el punto de vista de la producción (la oferta), se reparte entre el trabajo en forma de salarios y el capital en forma de intereses y dividendos. Este es el marco para estudiar el crecimiento y la oferta agregada. • Desde el punto de vista de la demanda , la producción se consume o se invierte con vistas al futuro y constituyen el marco para estudiar la demanda agregada. • Las cuentas realizadas desde ambos puntos tiene que ser necesariamente iguales en condiciones de equilibrio. • La contabilidad nacional también contiene indicadores del nivel general de precios, que constituye la base de nuestro análisis de inflación
2 DA RAZÓN: Para obtener cifras aproximadas que nos ayuden a caracterizar una economía. • Memorizar cifras en este caso es pérdida de tiempo , lo que nos interesa es conocer las magnitudes aproximadas para relacionar la teoría con la realidad.
¿QUÉ SON LAS CUENTAS NACIONALES? •Es el sistema constituido por el registro contable de las principales variables macroeconómicas. •Se elaboran en base a metodologías comunes para todos los países, lo que las hace comparables. •Esta metodología establece una serie de identidades contables, relaciones entre variables que deben cumplirse en todo momento.
OFERTA PRODUCCION INTERNA
Oferta: totalidad de bienes y servicios disponibles en la economía en un determinado momento
M Compras de bienes y servicios que los residentes de una economía hacen al exterior
IMPORTACI ONES
OFERTA = PRODUCCIÓN INTERNA + IMPORTACIONES
PIB Cuantificación monetaria de todos los bienes y servicios finales producidos en un período de tiempo.
VALOR AGREGADO
•Valor Agregado Bruto es el valor de venta de bienes y servicios producidos descontados los costos de productos intermedios utilizados para su producción
P. I. B.
PIB Producto Interno Bruto
$500
• Valor de la Producción final de bienes y servicios • Producción • Ingresos • Nivel de Actividad • Producción Independiente de la nacionalidad de los propietarios
PIB PRODUCTO INTERNO BRUTO NOMINAL DEL 2007 Producto Interno BRUTO Bruto PIB,NOMINAL Millones USD (Precios Corrientes) PRODUCTO INTERNO DEL 2007(Sin Brasil)
1.400.000,00
300.000,00
Argentina1.200.000,00 250.000,00
Bolivia
1.000.000,00
Brazil 200.000,00 800.000,00
1.313.590,00
2003
2004
2005
2006
2007
127.643,00
151.958,00
181.549,00
212.710,00
259.999,00
8.092,00
8.809,00
9.466,00
11.235,00
13.192,00
552.239,00 171.607,00663.552,00
881.754,00
1.072.357,00
1,313.590
259.999,00
236.390,00
163.792,00
Chile 150.000,00
73.990,00
95.819,00
118.976,00
145.845,00
163.792,00
Colombia
79.459,00
98.059,00109.069,00 122.900,00
136.132,00
171.607,00
Ecuador
259.999,00 28.636,00
41.402,00
44.489,92
9.798,00
10.870,00
600.000,00
100.000,00 400.000,00
200.000,00 50.000,00 Paraguay
Peru
5.548,00
236.390,00
32.642,00 171.607,00
163.792,00
6.956,00
37.187,00 44.184,00
7.473,00 22.951,00
109.069,00
44.184,00
22.951,00
13.192,00 13.192,00
10.870,00 10.870,00
61.342,00
69.735,00
79.485,00
93.027,00
109.069,00
Uruguay
11.211,00
13.268,00
16.725,00
19.316,00
22.951,00
Venezuela
83.442,00
112.800,00
144.128,00
184.251,00
236.390,00
-
-
PNB Producto Nacional Bruto
$500
• Valor de la Producción final de bienes y servicios • Producción • Ingresos • Nivel de Actividad • Producción con propietarios nacionales
CRECIMIENTO •
1er año $500 2do año $750 Creció 250 o 50%
•
Como un individuo, que trabaja(produce) y recibe un ingreso(PIB), estará mejor si cada vez recibe más ingresos por su producción. Es decir si cada vez aumenta el PIB (Variación positiva) se está mejor en términos de bienestar, a esto llamamos crecimiento.
CRECIMIENTO Crecimiento Promedio Último 5 años Crecimiento (Variación PIB Real) 10,00%
Argentina Bolivia Brazil Chile
9,00% 8,00% 7,00% 6,00%
8,83%
2003
2004
8,84%
7,92%
2,71% 6,91% 1,15%
6,49%
2005
2006
2007*
9,03%
9,18%
8,47%
8,66%
4,17%
4,04%
4,63%
4,20%
5,72%
3,16%
3,75%
5,42%
3,97%
5,01%
5,45%
3,97%
5,98% 4,93%
Colombia 4,00%
3,86%
4,87%
4,72%
3,95% 6,79% 3,84%
7,00%
Ecuador
3,00%
3,58%
8,00%
6,00%
3,90%
1,90%
Paraguay 2,00%
3,84%
4,14%
2,86%
4,33%
6,40%
Peru
1,00%
4,03%
5,11%
6,75%
7,56%
8,99%
Uruguay
0,00%
2,18%
11,82%
6,56%
7,00%
7,00%
-7,76%
18,29%
10,32%
10,35%
8,40%
Venezuela
5,00%
5,71% 4,68% 4,31%
PIB PER CÁPITA
$500 10 Personas $500/10 Riqueza $50
$500 2 Personas $500/2 Riqueza $250
• Valor de la Producción final de bienes y servicios per cápita • Producción per capita • Ingresos per capita • Riqueza por persona • Productividad
PIB PER CÁPITA Capita,USD (Precios PIBPIB PerPer Capita Del 2007 (EnCorrientes) dólares)
2003
12000
Chile
10000 Venezuela
9879
2004
2005
2006
2007
4698
5991
7350
8903
9879
3285
4353
5453
6834
8596
3316
3902
5226
6036
7172
6606 3654
4787
5741
6937
4704
5458
6606
3365
3885
8596
Uruguay
8000
Brazil
7172
3085
6937
Argentina
6000
3370
3975
Peru 4000
2323
2601
Colombia
1782
2163
2000
Ecuador
3885
3611 2920
2669
3218
2910
3611
1801
1342
2229
2505
2813
3057
3218
Paraguay 0
985
1219
1288
1656
1801
Bolivia
896
954
1004
1167
1342
LOS MODELOS Y EL MUNDO REAL •
Los modelo son representaciones simplificadas del mundo real.
•
Un buen modelo explica exactamente las conductas que son más importantes para nosotros y omite los detalles que son relativamente poco importantes.
•
La teoría macroeconómica utilizables se basa en una caja de herramientas llenas de modelos , cada uno de los cuales está formado por dos o tres ecuaciones.
•
Un modelo es un instrumento basado ene un conjunto de supuestos.
EL CICLO ECONÓMICO Y LA BRECHA DE PRODUCCIÓN 1 •
La inflación, el crecimiento y el desempleo están relacionados mediante el ciclo económico.
•
Se define como CICLO ECONÓMICO al patrón más o menos regular de expansión (recuperación) y contracción (recesión) de la actividad económica en torno a la senda de crecimiento tendencial.
•
En la cima cíclica la actividad económica es elevada en relación con la tendencia.
•
En el fondo cíclico se alcanza el punto mínimo de actividad económica.
EL CICLO ECONÓMICO Y LA BRECHA DE PRODUCCIÓN 2 •
La Senda tendencial del PIB es la senda que seguirá éste si se utilizan plenamente los factores de producción.
•
El PIB varía con el paso del tiempo por: – El aumento de la cantidad de recursos. – Los factores no se utilizan siempre plenamente. Este no es un concepto físico sino económico . • En las expansiones, aumenta el empleo de los factores de producción y esa es una fuente de incremento de producción. •
En las recesiones el desempleo aumenta y se produce menos de lo que pude producirse realmente con los recursos y tecnologías existentes.
EL CICLO ECONÓMICO Y LA BRECHA DE PRODUCCIÓN 3 •
La Brecha de producción mide la diferencia entre la producción efectiva y lo que podría producir la economía en el nivel de pleno empleo dados los recursos existente.
•
La producción de pleno empleo se denomina producción potencial .
•
Brecha de producción = Prod. efectiva - prod. potencial
•
La brecha de producción no permite medir la magnitud de las desviaciones cíclicas de la producción con respecto a la producción potencial o tendencial
CIMA
FONDO TIEMPO
CU PE RA C
IÓN
FONDO
RE
CIMA
N
ÓN SI
RECUPE R
IÓ ES
CIMA
C RE
ACIÓN
CIMA
CE RE
NIDEL DE PROCUCCIÓN
CICLO ECONÓMICO
FONDO
TENDENCIA
Ó I C A L F N N I
INTRODUCCIÓN -INDICE DE PRECIOS • El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es uno de los principales indicadores de la economía del país, ya que representa la variación del nivel general de precios de los bienes y servicios consumidos por los hogares; y, es utilizado como medida de la inflación. • Los cambios en la estructura económica del país debido al proceso inflacionario sufrido en años anteriores, así como por el proceso de dolarización emprendido en el año 2000; suponen una modificación significativa en la estructura del consumo de la población ecuatoriana, lo que se refleja claramente en la composición de la Canasta Básica de Bienes y Servicios utilizada para el cálculo del nuevo IPC; por lo que fue necesario realizar un Cambio de Base para que el nuevo Índice refleje de manera muy nítida los profundos cambios económicos y sociales ocurridos en los últimos años manifestando los patrones de consumo y gasto de
OBJETIVO GENERAL El principal objetivo del IPC es ser un indicador económico de coyuntura que mide la evolución temporal de los precios al consumidor final correspondientes al conjunto de bienes y servicios consumidos y/o utilizados por los hogares residentes en el área urbana del país.
DEFINICIÓN - INDICE DE PRECIOS El Índice de Precios al Consumidor (IPC), es un indicador económico que mide la evolución del nivel general de precios correspondiente al conjunto de artículos (bienes y servicios) de consumo, adquiridos por los hogares del área urbana del país.
USOS - INDICE DE PRECIOS 1 Las múltiples aplicaciones de un índice de precios al consumidor se pueden resumir en: • Utilización coyuntural, para hacer observaciones de la evolución económica a corto plazo para estimar la evolución de los precios y de la inflación; • Utilización económica, para los analistas especialmente dirigido hacia las cuentas nacionales y para las partidas del consumo privado; como tal, es un indicador fundamental del comportamiento de la economía; es decir, evalúa los resultados de la política monetaria y fiscal de un país, sirve como deflactor en la economía nacional;
USOS - INDICE DE PRECIOS 2 • Utilización jurídica, para los contratos privados o públicos en los que se establecen variaciones de precios pactados con base a la variación publicada en el índice de precios al consumidor, este es el caso de los contratos de arrendamiento de viviendas, contratos de préstamo, entre otros. • Utilización social, que se utiliza en la negociación laboral, en el sector público y privado, por ejemplo en la contratación colectiva.
IPC E INFLACIÓN 1 • Internacionalmente existen dos corrientes de opinión respecto a si la inflación se mide mejor con un índice precios al consumidor o con un índice de costo de vida. • Se debe tomar en cuenta que un índice de precios al consumidor es un índice “puro” de precios porque utiliza para su cálculo una canasta fija en el tiempo; en tanto, que el índice de costo vida es un índice que refleja variación aún cuando todos los precios se mantengan en el mismo nivel porque mide una canasta en la que se contempla la sustitución de artículos que le permitan mantener el mismo nivel de vida y que le brinden la misma satisfacción,
IPC E INFLACIÓN 2 • En la práctica la mayoría de países utilizan el IPC por considerar que es la mejor medida de la inflación disponible, y porque además, por ahora no existe ningún otro índice que tenga un grado de aceptabilidad comparable para los usuarios.
IPC E INFLACIÓN • Conocido también como período de referencia del índice, es el período durante el cual, a partir de los precios recolectados, se obtienen los Precios Base, que son aquellos con los que se comparan los precios corrientes; en el caso del IPC de Ecuador, se tiene que: • • El Período Base: es el año 2004, esto significa que la media de los índices mensuales es igual a 100,00. • • El Período de Referencia de las Ponderaciones: 1 de febrero de 2003 al 31 de enero de 2004, es el año de ejecución de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares Urbanos (ENIGHU)..
ESTRUCTURA DE LA CANASTA BASICA DEL IPC • La construcción de la Canasta Básica de Bienes y Servicios del IPC, es uno de los factores claves de calidad y representatividad del IPC. Este proceso clasificó y seleccionó diferentes artículos de acuerdo a criterios adecuados, con lo que se obtiene y se dispone de una sola y nueva Canasta Básica de Bienes y Servicios, la cual es única oficial en el país. • La fuente de información que se utilizó para realizar este proceso fue la ENIGHU febrero 2003-enero 2004. La cual cuantifica todos y cada uno de los gastos realizados por las familias ecuatorianas, por lo que fue necesario realizar una depuración del gasto por artículo, obteniendo una estimación
ESTRUCTURA DE LA CANASTA BASICA DEL IPC • La Canasta Básica de Bienes y Servicios del IPC refleja de manera nítida los profundos cambios económicos y sociales ocurridos en los últimos años y manifiesta los patrones de consumo y gasto de hogares del país. • El número de artículos seleccionados es 299, los cuales se agregan en productos, éstos, en subclases, posteriormente en clases, siguiendo con grupos y finalmente se agrega a divisiones. En primera instancia, las doce divisiones se fijan en el siguiente cuadro.
IPC Índice de Precios al Consumidor
• Se basa en la idea de que si compramos las mismas cosas todas las semanas en la tienda, la cantidad que pagamos por ella constituye un índice de precios
IPC Cálculo de un índice de precios
Cantidades en la cesta de Precios en el mercado año 1
Precios en el año 2
Arroz
3
1
1,5
Aceite
1
1
2
Pan
2
0,1
0,2
Costo de la cesta de mercado
4,2
6,9
Índice de Precios
100
164
Costo de la Cesta de mercado en año 1*100 IPC= Costo de la Cesta de mercado en año 0
IPC N.
1
ALIMENTOS BEBIDAS Y TABACO
2
VESTIDO Y CALZADO
3
• Se basa en el costo de una cesta de mercado de bienes y servicios Nº DE ARTÍCULOS AGRUPACIONES que pretender representar las 1994 2004 compras de una eocnomía domestica urbana. • Índice del costo de la vida 77
94
37
47
ALQUILER, AGUA, ELECTRICIDAD, GAS Y OTROS COMBUSTIB.
6
7
4
MUEBLES, EQUIPAMENTO Y MANTENIMIENTO DE LA VIVIENDA
29
37
5
SALUD
21
28
6
TRANSPORTE
8
17
7
ESPARCIMIENTO Y CULTURA
11
30
8
EDUCACIÓN
20
10
9
HOTELES, CAFETERÍAS Y RESTAURANTES
5
6
10
BIENESY SERVICIOS MISCELANEOS
14
23
228
299
TOTAL
IPC ECUADOR
PERU
COLOMBIA
ARGENTINA
Indice
Indice
Indice
Indice
May-07
106.95
111.94
175.83
193.05
Jun-07
107.36
112.47
176.05
193.90
Jul-07
107.81
113.00
176.34
194.87
Ago-07
107.89
113.16
176.10
196.01
Sep-07
108.65
113.85
176.25
197.58
Oct-07
108.80
114.21
176.26
198.93
Nov-07
109.34
114.33
177.09
200.63
Dic-07
109.97
114.85
177.97
202.49
Ene-08
111.22
115.11
179.85
204.37
Feb-08
112.27
116.15
182.56
205.33
Mar-08
113.93
117.36
184.04
207.65
115.66
117.54
185.35
n.d.
Período
2007
2008
Abr-08
Inflación • Es la tasa de crecimiento del nivel medio de precios(IPC), expresada como el aumento o la disminución porcentual
Tasa de Inflación=
IPC en año 1 -
IPC en año 0
IPC en año 0
x100
Inflación ECUADOR
Inflación (Variación porcentual)
Período
2007
2008
IPC
Anual
Mensual
Acumulada
May-07
106.95
1.56
0.03
0.48
Jun-07
107.36
2.19
0.39
0.87
Jul-07
107.81
2.58
0.42
1.29
Ago-07
107.89
2.44
0.07
1.36
Sep-07
108.65
2.58
0.71
2.08
Oct-07
108.80
2.36
0.13
2.22
Nov-07
109.34
2.70
0.50
2.73
Dic-07
109.97
3.32
0.57
3.32
Ene-08
111.22
4.19
1.14
1.14
Feb-08
112.27
5.10
0.94
2.10
Mar-08
113.93
6.56
1.48
3.61
Abr-08
115.66
8.18
1.52
5.18
Remesas •
La imposibilidad, en cierta medida, de los países en vías de desarrollo de generar puestos de trabajo, han provocado que la población migre. Estos migrantes trabajan y envían el dinero a su País de Origen, a estos flujos de dinero se conoce como remesas.
Remesas Object 3
REMESAS LATINOAMERICA (MILL DE USD)
REMESASENEL2007(Mill. DeUsd)
Años
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
100
184
225
270
780
850
920
103
104
340
422
860
1030
1050
2600
4600
5200
5624
6411
7373
7075
850
1756
2431
3067
3857
4126
4200
4520
Ecuador 2000
1430
1575
1657
1740
2005
2900
3085
Paraguay1000
506
550
650
700
930
1265
1295
1360
2495
2869
2900
Uruguay
42
105
110
115
125
Venezuela
136
225
247
259
272
300
330
8000 Argentina 7000 Bolivia 6000 Brasil 5000 Chile 4000 Colombia 3000
Perú
0
Tipo de Cambio •
•
$1000 $1000 $1000 Tipo Tipo de cambio Tipode decambio cambio 1.40 1.57 1.70 Recibo Recibo 637 Euros Recibo714 588Euros Euros
•
Se puede definir como el número de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera Una apreciación de la moneda nacional significa una subida de su precio en términos de la moneda extranjera Una depreciación es una subida del tipo de cambio.
Depreciación
$1000 Tipo de cambio 1.40
$1000 Tipo de cambio 1.70
Recibo 714 Euros
Recibo 588 Euros
Devaluación=
1.701.40 1.4
X100=21.4%
TASAS DE INTERES
Tasa de Interés Deposito $100 Pasiva 5% Crédito $100 Activa 10% Banco Cobra 110 Banco paga 105 Banco gana 110-105= $5 Spread 10%-5% = 5%
• Activa : Lo que cobra las instituciones financieras a los prestamistas • Pasiva: Lo que pagan las instituciones financieras a los ahorristas • Spread: Activa-Pasiva
Tasa de Interés asaReferencial Referencial Pasiva TTasa Activa SPREAD 30,00 16,00% 25,00% 14,00% 25,00 12,00% 20,00% 20,00 10,00% 15,00% 15,00 8,00% 10,00
6,00% 10,00% 4,00%
5,00 2,00% 5,00% 0,00 0,00% 0,00%
Paraguay Venezuela Uruguay
Perú
Bolivia
Ecuador Colombia
Chile
Argentina
Riesgo país Medir de manera promedio aquel conjunto de riesgos de difícil observación para los inversionistas,
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Cuantificar los riesgos relacionados con cuestiones idiosincráticas de cada país como su productividad, estabilidad monetaria, política, tributaria, etc. Estos componentes no están relacionados directamente con la inversión a desarrollarse Se lo mide en puntos básicos Generalmente se lo asocia al EMBI, Emerging Market Bond Index (Riesgo Soberano)
Riesgo país
Fuente: ecuadorinvierte
Gracias Dirección de Oficina de Investigaciones Económicas