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ANÁLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL ANUAL ALMACEN OLIMPICA I n

AÑO Activo Corriente Caja y Bancos Inversiones Temporales - Clientes - Deudas de dificil cobro - Provisiones Deudores Comerciales Inventario Impuestos, Contribuciones, Pre-Pagos Otros Deudores Activos Diferidos ACTIVO CORRIENTE Activo Fijo Activos Fijos Intangibles (Neto) Inversiones Otras Cuentas por Cobrar (LP) Deudores LP Activos Diferidos Otros Activos a Largo Plazo Valorizaciones Total Activos LP Total ACTIVO TOTAL ACTIVO

S u

2016

2015

2014

2013

2012

5,77% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,66% 17,49% 0,00% 0,00% 0,00% 25,91%

22,25% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 10,26% 67,49% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00%

4,88% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 3,81% 18,70% 0,00% 0,00% 0,00% 27,40%

17,82% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 13,92% 68,26% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00%

2,28% 2,56% 2,46% 0,05% 0,17% 2,34% 17,21% 0,26% 2,19% 0,03% 27,40%

7,72% 8,68% 8,33% 0,16% 0,59% 7,90% 58,23% 0,87% 7,41% 0,10% 100,00%

2,39% 3,88% 2,70% 0,05% 0,20% 2,55% 17,56% 0,15% 2,47% 0,06% 32,00%

7,47% 12,11% 8,43% 0,15% 0,62% 7,97% 54,87% 0,48% 7,73% 0,18% 100,00%

4,60% 2,34% 2,88% 0,06% 0,22% 2,73% 19,18% 0,13% 2,34% 0,07% 34,54%

13,31% 6,77% 8,34% 0,18% 0,63% 7,89% 55,54% 0,38% 6,78% 0,19% 100,00%

54,33% 0,44% 16,24% 0,00% 2,05% 0,00% 1,03% 0,00% 74,09%

73,34% 0,59% 21,92% 0,00% 2,77% 0,00% 1,39% 0,00% 100,00%

48,82% 0,35% 19,35% 0,00% 2,30% 0,61% 1,17% 0,00% 72,60%

67,24% 0,49% 26,65% 0,00% 3,16% 0,84% 1,61% 0,00% 100,00%

19,14% 9,69% 16,06% 1,44% 0,00% 1,41% 0,00% 22,70% 72,60%

27,16% 13,76% 22,80% 2,05% 0,00% 2,00% 0,00% 32,22% 100,00%

18,65% 6,67% 16,76% 2,05% 0,00% 1,30% 0,00% 22,57% 68,00%

27,42% 9,81% 24,64% 3,02% 0,00% 1,91% 0,00% 33,19% 100,00%

20,91% 4,91% 16,05% 1,82% 0,00% 1,60% 0,00% 20,17% 65,46%

31,94% 7,50% 24,52% 2,78% 0,00% 2,44% 0,00% 30,81% 100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

Pasivo Corriente Obligaciones Financieras Bonos y Papeles Comerciales Proveedores Cuentas por Pagar CP Impuestos por Pagar Obligaciones Laborales Estimados y Provisiones Pasivos Diferidos Otros Pasivos a Corto Plazo Total Pasivo Corriente Pasivo a Largo Plazo Obligaciones Financieras (LP) Bonos y Papeles Comerciales (LP) Proveedores L.P. Cuentas por Pagar LP Obligaciones Laborales LP Estimados y Provisiones LP Diferidos LP Otros Pasivos LP Pasivos a Largo Plazo Total PASIVO TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Superavit de Capital Superavit de Valorizaciones Otras Reservas Revalorizacion del Patrimonio Utilidades del Ejercicio Otro Patrimonio Utilidades Retenidas Total Patrimonio Neto Total PASIVO y PATRIMONIO Total Pasivo y Patrimonio E.F. original

8,28% 0,00% 34,86% 0,00% 0,33% 0,00% 0,44% 0,00% 0,86% 44,77%

12,35% 0,00% 83,03% 0,00% 1,78% 0,00% 1,01% 0,00% 1,83% 100,00%

5,10% 0,00% 34,25% 0,00% 0,73% 0,00% 0,42% 0,00% 0,76% 41,25%

12,35% 0,00% 83,03% 0,00% 1,78% 0,00% 1,01% 0,00% 1,83% 100,00%

2,96% 0,00% 24,09% 5,56% 1,13% 0,47% 0,37% 0,10% 1,07% 35,74%

8,29% 0,00% 67,40% 15,55% 3,16% 1,31% 1,02% 0,29% 2,99% 100,00%

4,44% 0,00% 24,69% 3,81% 1,31% 0,46% 0,33% 0,10% 1,32% 36,46%

12,17% 0,00% 67,74% 10,46% 3,59% 1,26% 0,90% 0,27% 3,62% 100,00%

3,65% 0,00% 23,73% 4,11% 1,85% 0,53% 0,52% 0,10% 1,54% 36,03%

10,13% 0,00% 65,85% 11,42% 5,15% 1,47% 1,43% 0,28% 4,27% 100,00%

11,03% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,87% 4,09% 0,00% 15,99%

68,99% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 5,44% 25,57% 0,00% 100,00%

12,99% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,02% 3,90% 0,00% 17,91%

72,55% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 5,69% 21,76% 0,00% 100,00%

14,54% 0,00% 0,00% 0,00% 0,02% 1,13% 0,00% 0,00% 15,69%

92,67% 0,00% 0,00% 0,00% 0,14% 7,19% 0,00% 0,00% 100,00%

13,20% 0,00% 0,00% 0,00% 0,03% 1,44% 0,00% 0,00% 14,67%

25,82% 0,00% 0,00% 0,00% 0,06% 2,81% 0,00% 0,00% 28,69%

11,20% 0,00% 2,70% 0,00% 0,04% 2,11% 0,00% 0,27% 16,32%

68,61% 0,00% 16,55% 0,00% 0,23% 12,95% 0,00% 1,67% 100,00%

60,76% 0,06% 0,27% 0,00% 10,21% 0,00% 0,00% 30,75% -2,04% 39,24%

A s

100,00%

59,16% 0,15% 0,69% 0,00% 26,02% 0,00% 0,00% 78,36% -5,21% 100,00%

0,07% 0,33% 0,00% 12,00% 0,00% 0,00% 31,33% -2,88% 40,84% 100,00%

51,42% 0,17% 0,80% 0,00% 29,38% 0,00% 0,00% 76,70% -7,05% 100,00%

0,08% 6,66% 23,33% 11,60% 2,89% 4,02% 0,00% 0,00% 48,58% 100,00%

51,13% 0,16% 13,71% 48,02% 23,87% 5,96% 8,28% 0,00% 0,00% 100,00%

0,09% 6,70% 23,25% 11,47% 3,29% 4,08% 0,00% 0,00% 48,87% 100,00%

52,35% 0,18% 13,70% 47,58% 23,47% 6,73% 8,34% 0,00% 0,00% 100,00%

0,10% 6,43% 20,83% 11,19% 3,90% 5,20% 0,00% 0,00% 47,65% 100,00%

0,21% 13,50% 43,71% 23,48% 8,18% 10,92% 0,00% 0,00% 100,00%

ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL ANUAL

Balance Auditado

periodo 2016 vs 2015

Estado Financiero Fuente

v absoluta

v relativa

periodo 2015 vs 2014 v absoluta

periodo 2014 vs 2013

v relativa

v absoluta

periodo 2013 vs 2012

v relativa

v absoluta

v relativa

Activo Corriente Caja y Bancos

79.839

50%

Inversiones Temporales

-

0% -

- Clientes

-

0% -

- Deudas de dificil cobro

-

0% -

- Provisiones

-

0% -

Deudores Comerciales

-

14.153

-11%

114.923

19% -

Impuestos, Contribuciones, Pre-Pagos

-

0% -

Otros Deudores

-

0% -

Activos Diferidos

-

0% -

180.610

20% -

Inventario

ACTIVO CORRIENTE Activo Fijo Activos Fijos Intangibles (Neto) Inversiones Otras Cuentas por Cobrar (LP)

Otros Activos a Largo Plazo

0% 41%

6.635

57% -

42.039

7% -

-

Deudores LP Activos Diferidos

660.723

-

0% -

10.129

14%

19.922

-100% -

4.334

11%

Valorizaciones

-

0% -

Total Activos LP

703.939

30% -

Total ACTIVO TOTAL ACTIVO Pasivo Corriente Obligaciones Financieras Bonos y Papeles Comerciales

884.549

0% 27% -

-

0%

177.094

106%

-

0%

66.021 104.939 100.720 1.933 7.109 28.954 93.482 10.519 89.594 1.268 204.826 810.730 385.095 25.530 59.071 74.937 37.737 38.252 928.820 512.334 717.160 48.367 -

71% -100% -100% -100% -100% 30% -13% -100% -100% -100% -19% 0% 104% -97% -4% -100% 0% -65% 0% -100% -18% 0% -18% 0% 41% 0%

-

13.733 68.717 20.212 167 1.717 18.660 82.527 3.644 21.253 1.295 202.543 52.576 97.902 93.580 32.997 637 82.421 164.308 366.851 74.899 -

-13% -40% -17% -8% -19% -16% -10% 53% -19% -51% -16% 0% -6% 33% -12% -36% 0% -1% 0% -8% -5% 0% -8% 0% -39% 0%

-

-

-

-

-

82.845 77.096 1.978 442 112 1.647 5.611 1.483 14.148 148 5.771 28.059 95.969 87.933 16.928 7.752 178.161 343.178 348.949 46.902 -

-44% 80% 2% -17% -1% 1% -1% 28% 15% -5% 0% 0% -3% 47% 13% 23% 0% -12% 0% 21% 13% 0% 9% 0% 32% 0%

Proveedores

328.267

Cuentas por Pagar CP Impuestos por Pagar Obligaciones Laborales Estimados y Provisiones Pasivos Diferidos Otros Pasivos a Corto Plazo Total Pasivo Corriente Pasivo a Largo Plazo Obligaciones Financieras (LP)

-

29%

-

0% -

10.377

-43% -

-

0% -

4.899

36% -

-

0% -

11.138

45% -

511.020

38% -

33.555

0% 8% -

Bonos y Papeles Comerciales (LP)

-

0%

Proveedores L.P.

-

0%

Cuentas por Pagar LP

-

0%

-

0% -

2.831

9% -

Obligaciones Laborales LP Estimados y Provisiones LP Diferidos LP Otros Pasivos LP Pasivos a Largo Plazo Total PASIVO TOTAL PASIVO Patrimonio

42.409

33%

-

0%

78.796 589.817 -

13% 0% 31% 0%

Capital

114

5% -

Superavit de Capital

534

5% -

-

0% -

Superavit de Valorizaciones

31.769

8% -

Revalorizacion del Patrimonio

-

0% -

Utilidades del Ejercicio

-

0% -

Otras Reservas

Otro Patrimonio Utilidades Retenidas Total Patrimonio Neto Total PASIVO y PATRIMONIO Total Pasivo y Patrimonio

253.050

25%

9.263

-10% -

294.732

22% -

884.549

0% 27% -

159.067 221.327 20.990 18.602 1.000 4.059 17.804 76.349 154.696 898 11.663 127.215 40.042 116.392 723 254.521 928.820 69.944 115.221 160.186 1.022.683 94.037 600.769 717.160

17% -100% -47% -100% -7% -100% -42% -5% 0% -27% 0% 0% 0% -100% -26% 0% 0% -6% 0% -6% 0% -24% -96% -100% -15% -100% -100% 0% 0% -31% 0% -18%

-

-

-

-

114.815 55.525 11.954 1.421 277 170 14.900 162.356 4.695 396 17.590 13.291 175.648 727 26.048 82.421 37.122 27.839 17.045 191.204 366.851

-11% 33% -21% -7% 2% -4% -26% -10% 0% 1% 0% 0% 0% -31% -28% 0% 0% -2% 0% -8% 0% -19% -9% -8% -7% -19% -10% 0% 0% -9% 0% -8%

-

-

-

-

124.930 1.300 17.299 1.197 6.372 261 4.185 144.340 126.277 108.023 208 22.034 10.873 14.861 129.480 335 33.987 178.161 51.281 12.830 30.794 219.470 348.949

13% 1% -23% -6% -31% 7% -7% 10% 0% 28% 0% -100% 0% -14% -26% 0% -100% -2% 0% 6% 0% -8% 13% 21% 11% -8% -15% 0% 0% 12% 0% 9%

INDICADORES

INDCADORES DE LIQUIDEZ INDICADORES

2016

2015

2014

2013

2012

LIQUIDEZ GENERAL

1,65

1,69

1,94

1,96

1,91

RAZON CORRIENTE

0,58

0,66

0,77

0,82

0,90

CAPITAL NETO DE TRABAJO PRUEBA ACIDA

-

782.575 0,188

-

452.165 0,211

-

323.688 0,278

-

283.501 0,325

-

144.932 0,350

INDICADORES DE ACTIVIDAD O ROTACION INDICADORES

2016

2015

ROTACION DE CARTERA PERIODO PROMEDIO DE COBRO ROTACION DE INVENTARIOS

2014

2013

2012

-

-

64,7

60,2

60,8

-

-

5,6

6,1

6,0

7,5

10,1

6,5

6,9

6,9

ROTACION DE PROVEEDORES

-

-

115

77

76

CICLO DE EFECTIVOS

0

0 -

ROTACION DE ACTIVOS FIJOS ROTACION DE ACTIVOS OPERACIONALES ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

43,6

-9,86

-8,13

2,9

3,4

8,3

8,7

8,4

2,2

2,5

4,1

4,2

4,1

1,6

1,7

1,6

1,7

1,8

INDICADORES DE RENTABILIDAD INDICADORES

2016

2015

2014

2013

2012

MARGEN BRUTO

17,1%

17,5%

17,1%

17,1%

17,7%

MARGEN OPERACIONAL

2,9%

3,9%

4,4%

4,3%

4,7%

MARGEN NETO

1,7%

1,7%

2,5%

2,4%

2,9%

RENDIMIENTO DE PATRIMONIO

6,7%

6,8%

8,3%

8,3%

10,9%

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

2,6%

2,8%

4,0%

4,1%

5,2%

342.427

399.508

443.015

338.956

EBITDA

368.783

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

2016

2015

2014

2013

2012

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

60,76%

59,16%

50,04%

49,62%

50,70%

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

12,31%

10,79%

10,70%

10,54%

8,22%

IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

1,02%

0,71%

0,60%

0,58%

0,00%

COBERTURA DE INTERES

3

5

7

7

#¡DIV/0!

CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO A C.P

73,69%

69,73%

69,50%

71,31%

68,83%

1. 2. 3. 4.

5.

EVA ALMACENES OLIMPICA UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTO "UODI" -( ACTIVO NETO DE OPERACIÓN "ANDEO" * WACC) DATOS 1. El porcentaje adeudado de las obligaciones financieras esta representado de la siguiente manera. * Banco de Colombia 50% a tasa Efectiva Anual de 8.9%. * Banco Davivienda 35% a Tasa EA de 9.7% * Banco Popular 15% a Tasa de 10.5% Los inversionistas esperan un retorno de su inversión del 14.5% EA

UODI Utilidad Operacional + Impuesto de Renta TOTAL UODI

CXC + INVENTARIO - C XP TOTAL KNTO + PPyE + P. DE INVERSION + INTAGIBLE COMPRADOS + OTROS ACT OPERATIVOS TOTAL ANDEO

2016 191505 52327 243832

2015 211788 84447 296235

ANDEO 0 0 725534 610611 -1446379 -1118112 -720845 -507501 2254385 1593662 673737 631698 18192 11557 42586 38252 2268055 1767668

2014 288116 83578 371694

2013 313297 90767 404064

2012 338956 89529 428485

100720 704093 -959045 -154232 782932 657228 396652 0 1682580

120932 786620 -1073860 -166308 835508 750808 298750 0 1718758

118954 792231 -948930 -37745 863567 662875 202781 0 1691478

WACC 2016 ALMACENES OLIMPICA FUENTE DE FINANCIAMIENTO PRESTAMO BANCO DE COLOMBIA BANCO DE DAVIVIENDA BANCO DE POPULAR CAPITAL SOCIAL TOTAL EVA

MONTO

% PROPORCION

400531 280371,7 120159,3 801062 2399 803461

50% 35% 15% 100% 100%

29837,2

BASE %

0,997

0,003

COSTO % PROPORCION ANTES DE PONEDARO ISR

BENEFICIO FISCAL (TASA ISR)

COSTO DESPUES DE ISR

CCPP

49,85% 34,90% 14,96%

8,90% 9,70% 10,50%

0% 0% 0%

8,90% 9,70% 10,50%

0,044 0,034 0,016

0,30% 100,00%

14,50%

0%

14,50%

0,000 0,09

WACC