Goethes Way
This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA
Overview
Download & View Goethes Way as PDF for free.
More details
- Words: 1,330
- Pages: 16
(PFUIFT8BZPG4DJFODFBTB1IFOPNFOPMPHZPG/BUVSF %BWJE4FBNPO
,BOTBT4UBUF6OJWFSTJUZ *OUIJTBSUJDMF *BSHVFUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODF VOEFSTUPPEBTBQIFOPNFOPMPHZPGOBUVSF NJHIUCFPOFWBMVBCMFNFBOTGPSGPTUFSJOHBEFFQFSTFOTFPGSFTQPOTJCJMJUZBOEDBSFGPSUIFOBUVSBM XPSME#ZQSPWJEJOHBDPODFQUVBMBOEMJWFENFBOTUPBMMPXUIFOBUVSBMXPSMEUPQSFTFOUJUTFMGJO BXBZCZXIJDIJUNJHIUTQFBLJGJUXFSFBCMF (PFUIFTNFUIPEPąFSTPOFDPODFQUVBMBOEBQQMJFE NFBOTUPCZQBTTUIFSFEVDUJWFBDDPVOUTPGOBUVSFUZQJDBMMZQSPEVDFECZTUBOEBSETDJFOUJmDBOE IVNBOJTUQFSTQFDUJWFT*JMMVTUSBUFUIJTQPTTJCJMJUZMBSHFMZUISPVHIFYBNQMFTGSPN(PFUIFTɨFPSZ PG$PMPS
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iBMMFHPSJFTPGIVNBOGFBSBOEEFTJSFwPSBSFHJWFOVQFOUJSFMZ BTiSBEJDBMMZVOLOPXBCMFCFOFBUIIVNBOSFQSFTFOUBUJPOw JCJE )F DPODMVEFTUIBUi"OJNBMTBSFOPUPOMZUFYUTUIBUXFQSPEVDF8FOFFEBO FUIPTNPSFGBWPSBCMFUPBOJNBMT NPSFPQFOUPUIFDSFBUVSFBTBMJWJOHQSFT FODFw JCJE *OUIJTBSUJDMF *BSHVFUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODF VOEFSTUPPEBTB QIFOPNFOPMPHZPGOBUVSF NJHIUCFPOFWBMVBCMFNFBOTGPSGPTUFSJOHUIJT PQFOOFTT UPXBSE UIF MJWJOH QSFTFODF PG UIF OBUVSBM XPSME JODMVEJOH JUT BOJNBMTCVUBMTPJUTQMBOUT JUTUFSSFTUSJBMGPSNT JUTFDPMPHJDBMSFHJPOT JUT GPSNBUJPOTPGFBSUI TLZBOEXBUFS JUTTFOTVBMQSFTFODFBTFYQSFTTFE GPS FYBNQMF UISPVHIMJHIU EBSLOFTT BOEDPMPS ɨF(PFUIFIFSFUPXIPN*SFGFSJT PGDPVSTF UIFFNJOFOU(FSNBO QPFU BOE QMBZXSJHIU +PIBOO8PMGHBOH WPO (PFUIF
XIP BMTPQSPEVDFEBDPOTJEFSBCMFCPEZPGTDJFOUJmDXPSLUIBUGPDVTFEPOTVDI BTQFDUT PG UIF OBUVSBM XPSME BT MJHIU DPMPS QMBOUT DMPVET XFBUIFS BOE HFPMPHZ*OJUTUJNF (PFUIFTXBZPGTDJFODFXBTIJHIMZVOVTVBMCFDBVTFJU +BOVT)FBE
$PQZSJHIUªCZ%BWJE4FBNPO "MMSJHIUTSFTFSWFE 1SJOUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB
%BWJE4FBNPO
NPWFEBXBZGSPNBRVBOUJUBUJWF BOBMZUJDBQQSPBDIUPUIFOBUVSBMXPSMEBOE FNQIBTJ[FE JOTUFBE BOJOUJNBUFmSTUIBOEFODPVOUFSCFUXFFOUIFTUVEFOU BOEUIJOHTUVEJFE%JSFDUFYQFSJFOUJBMDPOUBDUDPVQMFEXJUIQSPMPOHFE BU UFOUJWFFĊPSUTUPMPPLBOETFFCFDBNFUIFCBTJTGPSEFTDSJQUJWFHFOFSBMJ[BUJPO BOETZOUIFUJDVOEFSTUBOEJOH *OBSHVJOHUIBU(PFUIFXBZPGTDJFODFPĊFSTPOFNFBOTUPGPTUFSB EFFQFSPQFOOFTTUPXBSEOBUVSF *XBOUUPIJHIMJHIUUISFFJOUFSSFMBUFEUPQ JDT t 'JSTU DPOTJEFSJOHUIFQBSUJDVMBSNFUIPECZXIJDI(PFUIFFYQMPSFEUIF OBUVSBMXPSMEBOEJOEJDBUJOHJUTWBMVFQIFOPNFOPMPHJDBMMZ t 4FDPOE BSHVJOH BGUFSQIZTJDJTU)FOSJ#PSUPGU
UIBUUIFSFTVMUTPG (PFUIFTBQQSPBDIIFMQPOFUPVOEFSTUBOEUIFUIJOHBTJUJTVOEFSTUBOE BCMFCPUIJOJUTFMGBOEBMTPBTJUIBTBOFDFTTBSZSFMBUJPOTIJQUPPUIFS UIJOHTPGXIJDIJUJTBQBSU t ɨJSE TVHHFTUJOHUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODFNBZPĊFSBQPXFSGVM WFIJDMF GPS FOHFOEFSJOH B TUSPOHFS FOWJSPONFOUBM FUIJD HSPVOEFE JO CPUIQFSDFQUJPOBOEUIPVHIUCVUBMTPBDUJWBUJOHGFFMJOH *OUIJTBSUJDMF *BSHVFUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODFPĊFSTPOFIPQFGVMQBUI UP CZQBTT UIF SFEVDUJWF TDJFOUJmD BOE IVNBOJTU BDDPVOUT PG OBUVSF UIBU #FSHNBODSJUJDJ[FTBOEUPm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zFPSZPG$PMPSBHPETFOE CFDBVTFJUQSPWJEFTBQIFOPNFOPOUIFBQQFBSBODFPGDPMPSBOEBTFUPG
+BOVT )FBE
PSEFSFEFYFSDJTFTUPQSPCFBOECFUUFSTFFXIBUDPMPSJTBOEIPXDPMPSTBSF JOSFMBUJPOTIJQ 4LFQUJDBM PG /FXUPOT DPMPS UIFPSZ XIJDI DMBJNFE UIBU DPMPST BSF DPOUBJOFEJODPMPSMFTTMJHIUBOEBSJTF GPSFYBNQMF UISPVHISFGSBDUJPOJOB QSJTN
(PFUIFCFHBOIJTTUVEJFTPGDPMPSJOUIFMBUFTBOEQVCMJTIFE DzFPSZPG$PMPS ;VS'BSCFOMFISF JO (PFUIF ɨFDSVY PGIJTDPMPSUIFPSZJTJUTFYQFSJFOUJBMTPVSDFSBUIFSUIBOJNQPTFUIFPSFUJDBM TUBUFNFOUT BTIFGFMU/FXUPOIBE
(PFUIFTPVHIUBNFBOTUPBMMPXMJHIU BOEDPMPSUPSFWFBMUIFNTFMWFTJOUIFJSPXOUFSNTEJSFDUMZUISPVHIPVSPXO IVNBOFYQFSJFODFPGUIFN 5PVOEFSTUBOE(PFUIFTTUZMFPGMPPLJOHBOETFFJOH *XBOUUPGPDVTPO UIFQSJTNFYQFSJNFOUTJOQBSUUXPPGDzFPSZPG$PMPSɨFTFFBTZUPEPFYFSDJTFT BSFBIFMQGVMXBZUPJOUSPEVDFTUVEFOUTUPQIFOPNFOPMPHJDBMMPPLJOHCFDBVTF BQIFOPNFOPOJTQSFTFOUUIFBQQFBSBODFPGDPMPSJOBQSJTNXIJDI PO POFIBOE NPTUQFPQMFBSFVOGBNJMJBSXJUIZFUXIJDI POUIFPUIFSIBOE DBO CFSFBEJMZFYBNJOFE EFTDSJCFE BOEWFSJmFEUISPVHITVTUBJOFEXPSLXJUIUIF QSJTNT5BCMFJOEJDBUFTUIFLJOEPGRVFTUJPOTPOFTIPVMELFFQJONJOEJO EPJOHUIFTFFYQFSJNFOUTBOE GPSUIBUNBUUFS BMM(PFUIFBOTDJFODF 1BSUJDJQBOUTBSFBTLFEUPCFHJOCZTJNQMZMPPLJOHUISPVHIUIFQSJTN TFFLJOHUPCFDPNFNPSFBOENPSFGBNJMJBSXJUIXIBUJTTFFOɨFZSFDPSE UIFJSPCTFSWBUJPOTJOXPSETBOEDPMPSFEESBXJOHT*EFBMMZ UIFFYQFSJNFOUT BSFEPOFCZBHSPVQPGGPVSPSmWF TPUIBUQBSUJDJQBOUTDBOTIBSFEFTDSJQUJWF DMBJNTUIBUPUIFSQBSUJDJQBOUTDBOUIFODPOmSNPSSFKFDU ESBXJOHPOUIFJS PXOMPPLJOHBOETFFJOH(SBEVBMMZ UIFHSPVQNPWFTUPXBSEBDPOTFOTVTBT UPFYBDUMZIPX XIFSF BOEJOXIBUNBOOFSDPMPSTBQQFBS (0&5)&"/-00,*/("/%4&&*/( 2VFTUJPOTUP,FFQJO.JOE t8IBUEP*TFF t8IBUJTIBQQFOJOH t8IBUJTUIJTTBZJOH t)PXJTUIJTDPNJOHUPCF t8IBUCFMPOHTUPHFUIFS t8IBUSFNBJOTBQBSU t)PXEPFTUIJTCFMPOHUPHFUIFSXJUIJUTFMG t*TJUJUTFMG t$BO*SFBEUIJTJOJUTFMG 5BCMF2VFTUJPOTUPLFFQJONJOEGPS(PFUIFBOMPPLJOHBOETFFJOH
%BWJE4FBNPO
-00,*/(5)306()"13*4. &YFNQMBSZ%FTDSJQUJPOT t#MBDL XIJUF BOEVOGPSNMZQVSFTVSGBDFTTIPXOPDPMPSUISPVHIUIF QSJTN SBUIFS DPMPSTPOMZBQQFBSBUFEHFT XIJDIDBOCFEFmOFEBTQMBDFT PGDPOUSBTUNBEFCZEBSLOFTTBOEMJHIUOFTT t$PMPST IPXFWFFS EPOPUBQQFBSBMPOHBMMFEHFT SBUIFSUIFZBQQFBSPOMZ BMPOHFEHFTUIBUBSFNPSFPSMFTTQBSBMMFMUPUIFBYJTPGUIFQSJTN tɨFNPSFNBSLFEBOETUSPOHUIFFEHFPGEBSLOFTTBOEMJHIU UIFCSJHIUFS BOENPSFMJWFMZUIFDPMPST t 6TVBMMZ UIF DPMPST BU UIF FEHFT BSSBOHF UIFNTFMWFT JO UXP EJĊFSFOU HSPVQTBZFMMPXPSOBHFSFEFEHF BOEBCMVFJOEJHPWJPMFUFEHF t-FTTGSFRVFOUMZ UIFDPMPSTHSFFOBOENBHFOUBBQQFBS 5BCMF4PNFFYBNQMFTPGBDDVSBUFEFTDSJQUJWFTUBUFNFOUTBSJTJOHGSPNMPPLJOH UISPVHIBQSJTN -FUNFFNQIBTJ[FUIBUUIJTQSPDFTTPGTFFJOHBDDVSBUFMZJTOPUFBTZPSGBTU .BOZQBSUJDJQBOUTmSTUCFHJOOJOHUIFFYFSDJTFFYQFDUUPTFFDPMPSFWFSZXIFSF PS XJUIWBHVFNFNPSJFTPGIJHITDIPPMQIZTJDTJONJOE FYQFDUBGVMMDPMPS SBJOCPXUPBQQFBS XIJDIJOGBDUEPFTOPUSFBEJMZIBQQFO0ODFQBSUJDJQBOUT CSBDLFUUIFJSFYQFDUBUJPOTBOECFHJOUPSFBMMZMPPLBUUIFDPMPSBQQFBSBODF UIFZPGUFOQSFTFOUPCTFSWBUJPOTUIBUBSFWBHVFPSJODPSSFDUGPSFYBNQMF i*TFF BIBMPPGDPMPSBSPVOEBMMPCKFDUTwPSiDPMPSTPOMZBQQFBSXIFSFUIFSFJTMJHIUw /FJUIFSPGUIFTFPCTFSWBUJPOTBSFDPSSFDU CVUUIFZJOEJDBUFUIFNJTSFBEJOH BOEJNQSFDJTJPOJOUPXIJDICFHJOOFSTDBOGBMM 5ZQJDBMMZ UPP TPNFQBSUJDJQBOUTBUmSTUBSFUFNQUFEUPVTFTDJFOUJmDMBO HVBHFJOUIFJSEFTDSJQUJPOTGPSFYBNQMF SFGSBDUJPO MJHIUQBSUJDMFT MJHIUXBWFT XBWFGSFRVFODZ BOETPGPSUIɨFTFFYQSFTTJPOTNBZCFMFHJUJNBUFDPODFQUT JOQIZTJDTCVUNVTUOPUCFVTFEQIFOPNFOPMPHJDBMMZ TJODFXFDBOOPULOPX UIFTFDPODFQUTEJSFDUMZJOPVSFYQFSJFODFPGMJHIUBOEDPMPS"OZMBOHVBHFUIBU UIFHSPVQEFWFMPQTGPSFYQFSJFODJOHUIFDPMPSTNVTUCFWFSJmBCMFJOIVNBO FYQFSJFODF UIVT iDPMPSTBQQFBSBUFEHFTPGEBSLMJHIUDPOUSBTUwJTBMFHJUJNBUF QIFOPNFOPMPHJDBMTUBUFNFOU TJODFPCTFSWBUJPODBOJNNFEJBUFMZWFSJGZPS EJTQSPWFUIFTUBUFNFOU0OUIFPUIFSIBOE TBZJOHUIBUiɨFQSJTNSFGSBDUT XIJUFMJHIUJOUPDPMPSTwJTOPUQPTTJCMFQIFOPNFOPMPHJDBMMZ TJODFXFDBOOPU TFFSFGSBDUJPOEJSFDUMZOPSDBOXFTFFUISPVHIPVSTFOTVBMFYQFSJFODFUIBU CFDBVTFPGUIFQSJTN DPMPSMFTTMJHIUJTTPNFIPXCFDPNJOHDPMPSFE
+BOVT )FBE
ɨJTQSPDFTTPGMPPLJOHJTTMPXBOESFRVJSFTDPOUJOVBMQSFTFOUBUJPO DPS SPCPSBUJPO SFDPHOJUJPOPGFSSPS BOEDPSSFDUJPO&WFOUVBMMZ HSPVQNFNCFST DBOFTUBCMJTIBUIPSPVHIQJDUVSFPGXIBUUIFJSFYQFSJFODFPGDPMPSUISPVHI UIFQSJTNJTBOEFOEXJUIBTFUPGEFTDSJQUJWFHFOFSBMJ[BUJPOTMJLFUIPTFJO UBCMF 4FFJOHBOE6OEFSTUBOEJOH#SPBEFS1BUUFSOT ɨFFYFSDJTFPGMPPLJOHUISPVHIUIFQSJTNKVTUEFTDSJCFEJTFYDFMMFOUGPS JOUSPEVDJOHTUVEFOUTUPUIFFĊPSU DBSF BOEQFSTJTUFODFSFRVJSFEUPQSPEVDF BDDVSBUFQIFOPNFOPMPHJDBMEFTDSJQUJPO CVU(PFUIFTBJNJTDPOTJEFSBCMZ MBSHFSUPEJTDPWFSBUIFPSZPGDPMPSUIBUBSJTFTGSPNUIFDPMPSTUIFNTFMWFT UISPVHIPVSHSPXJOHBXBSFOFTTBOEVOEFSTUBOEJOHPGUIFN )FSF XFNPWFJOUPBTUBHFPGMPPLJOHBOETFFJOHUIBUFYQMPSFTUIF XIPMFOFTTPGDPMPSCZEFTDSJCJOHJOXIBUXBZTUIFDPMPSTBSSBOHFUIFNTFMWFT JOSFMBUJPOTIJQUPFBDIPUIFSBOEUPUIFFEHFPGMJHIUBOEEBSLOFTTUIBU BT EJTDPWFSFEJOUIFFYQFSJNFOUKVTUEFTDSJCFE TFFNTUPCFBQSFSFRVJTJUFGPS BOZDPMPSUPBSJTFBUBMM 5PJEFOUJGZTVDIQBUUFSOTBOESFMBUJPOTIJQT (PFUIFQSFTFOUTBTFSJFT PGFYQFSJNFOUTVTJOHBTFUPGDBSETXJUICMBDLBOEXIJUFQBUUFSOTUIBUBSF UPCFWJFXFEDBSFGVMMZUISPVHIUIFQSJTNBOESFTVMUTBDDVSBUFMZSFDPSEFE ɨFDBSETUPCFEJTDVTTFEIFSFBSFJMMVTUSBUFEJOmHVSF BOEJOTUSVDUJPOT GPSUIFJSVTFJTQSPWJEFEJOUBCMF ɨFWBMVFPGUIFDBSETJOUIFTFFYQFSJNFOUTJTUIBUUIFZQSPWJEFBTJNQMF XBZUPEJSFDUUIFBQQFBSBODFPGDPMPSBOE UIFSFCZ QSPWJEFBNPSFNBOBHFBCMF BOEEFQFOEBCMFDPOUFYUGPSMPPLJOHBOEEFTDSJCJOH3BUIFSUIBOTFFJOHDPMPS BMPOHBOZFEHF QBSUJDJQBOUTBSFOPXBMMMPPLJOHBUUIFTBNFFEHFEJTQMBDFE JOUIFTBNFXBZTPUIFZDBOCFDFSUBJOUIBUUIFZXJMMTFFUIFTBNFBQQFBSBODF PGDPMPST *OSFHBSEUPDBSE" GPSFYBNQMF XFCFHJOXJUIUIFXIJUFBSFBBCPWFUIF CMBDLBOE UISPVHIUIFQSJTN MPPLBUUIFXIJUFCMBDLIPSJ[POUBMFEHFJOUIF NJEEMFPGUIFDBSE*GUIFJNBHFXFTFFJTEJTQMBDFECZUIFQSJTNCFMPXUIF BDUVBMDBSE UIFOBUUIFFEHFXFTFFUIFEBSLFSDPMPSTPGCMVFBCPWFWJPMFU *GXFUVSOUIFDBSEVQTJEFEPXOTPUIBUCMBDLJTBCPWFXIJUF XFOPXTFF TPNFUIJOHRVJUFEJĊFSFOUBTFUPGMJHIUFSFEHFDPMPSTUIBU GSPNUPQEPXO BSFSFEPSBOHFBOEZFMMPX "TmHVSFTBOEJOEJDBUF UIFFYQFSJNFOUTXJUIDBSET#BOE$BSFQFS IBQTUIFNPTUJOUSJHVJOHCFDBVTFUIFZHFOFSBUFUXPDPMPSTOPUBTSFHVMBSMZ
%BWJE4FBNPO
'JHVSFDzFUISFFDBSETUPCFWJFXFEUISPVHIQSJTN (PFUIF TFFOBTJOUIFEPNJOBOUTQFDUSBPGZFMMPXPSBOHFSFEBOECMVFJOEJHPWJPMFU "TPOFNPWFTDBSE#GBSUIFSBXBZUPXBSEBSNTMFOHUI UIFSFJTBQPJOUBU XIJDIUIFZFMMPXBOECMVFFEHFTNFSHF BOEBWJWJEHSFFOBQQFBSTIPSJ[POUBMMZ TPUIBUUIFPSJHJOBMXIJUFSFDUBOHMFJTOPXBCBOEPGSBJOCPX mHVSF 'PS DBSE$ BTJNJMBSQPJOUJTSFBDIFEXIFSFUIFSFEBOEWJPMFUFEHFTNFSHFUP DSFBUFBCSJMMJBOUNBHFOUB mHVSF "MMPXJOHUIF1BSUTUP#FMPOH *IBWFEJTDVTTFEBQPSUJPOPGUIFQSPDFEVSFUIBU(PFUIFVTFEUPJOUSPEVDF QBSUJDJQBOUTUPDPMPSTQSJTNBUJDBQQFBSBODF BOEOPX*XBOUUPIJHIMJHIUUIF TUZMFPGMPPLJOHBOETFFJOHNPSFQSFDJTFMZ*OXPSLJOHJOUIFXBZUIBU(PFUIF SFRVJSFE JUJTJNQPSUBOUUPFNQIBTJ[FUIBUQBSUJDJQBOUTNVTUCFBDUJWFJO UIFJSTFFJOHɨFZNVTUOPUKVTUPCTFSWFXIBUUIFZTFFCVUQMVOHFJOUPUIF MPPLJOHUIFZNVTU MJUFSBMMZ iQBZBUUFOUJPOwTPUIBUUIFZTFFXJUIJOUFOUJPO SBUIFSUIBOKVTUIBWFBWJTVBMJNQSFTTJPO 'PS(PFUIF IPXFWFS UIFTFFĊPSUTPGBDUJWFMPPLJOHBOETFFJOHBSFOPU FOPVHI0ODFUIFQBSUJDJQBOUHBJOTGBNJMJBSJUZXJUIUIFQBSUJDVMBSQBUUFSOTTFFO GPSFYBNQMF CMBDLBCPWFXIJUFHFOFSBUJOHSFEPSBOHFZFMMPX
UIFOUIFOFYU
+BOVT )FBE
'*7&13*4.&91&3*.&/54 t&YQFSJNFOU)PMEDBSE"XJUIUIFXIJUFBSFBBCPWFBOECMBDLCFMPX .BLJOHTVSFUIBUBMMQBSUJDJQBOUTJNBHFTBSFEJTQMBDFECZUIFQSJTNJOUIF TBNFEJSFDUJPO JF FJUIFSBCPWFPSCFMPX
MPDBUFUIFDBSETCMBDLXIJUF FEHFJOUIFQSJTN8IBUDPMPSTBQQFBSBMPOHUIFFEHF %SBXBOEJEFOUJGZ UIFDPMPST VTJOHDPMPSFEQFODJMT t&YQFSJNFOU*OWFSUDBSE"TPUIBUUIFCMBDLBSFBJTOPXBUUIFUPQ BOEXIJUFBUUIFCPUUPN8IBUDPMPSTOPXBQQFBSBMPOHUIFFEHF %SBX BOEJEFOUJGZ t&YQFSJNFOUTBC3FQFBUTJUVBUJPOTBOE CVUUIJTUJNFBTTVSF UIBUUIFJNBHFPGUIFDBSETFEHFJTEJTQMBDFEJOUIFPQQPTJUFXBZ JGEPXO CFGPSF OPXVQBOEWJDFWFSTB t&YQFSJNFOU-PPLBUDBSE#TPUIBUUIFMPOHBYJTPGUIFXIJUFSFDUBOHMF JTQBSBMMFMUPUIFQSJTNBYJT0CTFSWFBOEEFTDSJCFUIFDPMPSTUIBUBQQFBS POUIFVQQFSBOEMPXFSFEHFTPGUIFXIJUFSFDUBOHMF4MPXMZNPWFDBSE #BXBZVOUJMJUJTBUBOBSNTMFOHUI"TZPVNPWFUIFDBSE PCTFSWFBOE EFTDSJCFBOZDPMPSDIBOHFT8IBUOFXDPMPSBQQFBST t&YQFSJNFOU6TJOHDBSE$ DBSSZUISPVHIUIFTBNFQSPDFEVSFBTXJUI DBSE#8IBUOFXDPMPSBQQFBST 5BCMF'JWFQSJTNFYQFSJNFOUTGSPNDzFPSZPG$PMPS (PFUIF TUFQJTXIBU(PFUIFDBMMFEFYBDUTFOTPSJBMJNBHJOBUJPOJOPUIFSXPSET WJTVBM J[JOHBOEUIJOLJOHUIFQIFOPNFOPODPODSFUFMZJOJNBHJOBUJPO'PSFYBNQMF *QJDUVSFNZTFMGIPMEJOHUIFCMBDLBCPWFXIJUFDBSE QJDUVSFUIFEJTQMBDFNFOU PGUIFQSJTN QJDUVSFUIFSFEZFMMPXFEHF UIFOQJDUVSFNZTFMGUVSOJOHUIFDBSE VQTJEFEPXOBOETFFJOHUIFOFXFEHFPGCMVFJOEJHPWJPMFU /PUJDFIFSFUIBUUIFSFJTOPXBOBDUJPOUIBUJTTJNVMUBOFPVTMZPVUFSBOE JOOFSBTXFMMBTQFSDFQUVBMBOEDPHOJUJWF*SFFYQFSJFODFNZQFSDFQUVBMTFF JOHCVUEPJUJONZNJOETFZF"T#PSUPGUFYQMBJOT UIFSFTVMUHJWFTiUIJOLJOH NPSFUIFRVBMJUZPGQFSDFQUJPOBOETFOTPSZPCTFSWBUJPONPSFUIFRVBMJUZPG UIJOLJOHw #PSUPGU 8IBU*IBWFKVTUFODPVOUFSFEJOQFSDFQUJPO JTUSBOTDSJCFEJOUPBOJOUFMMFDUVBMQJDUVSF CVUUIBUJOUFMMFDUVBMQJDUVSFJTIFME UPBDDVSBUFUSBOTDSJQUJPOCZUIFPSJHJOBMSFBMJUZPGNZQFSDFQUVBMMPPLJOHBOE TFFJOH "O JNQPSUBOU SFTVMU JO (PFUIFT DPMPS FYQFSJNFOUT JT UIBU XF CFHJO UP SFBMJ[F WBSJPVT OFDFTTBSZ DPOOFDUJPOT BNPOH UIF DPMPSTGPS FYBNQMF
%BWJE4FBNPO
'JHVSF JMMVTUSBUJOHDBSEFYQFSJNFOU
'JHVSF JMMVTUSBUJOHDBSEFYQFSJNFOU
+BOVT )FBE
XFSFDPHOJ[FUIBUCMBDL CMVF JOEJHP BOEWJPMFUBMXBZTBQQFBSUPHFUIFS BT EPXIJUF ZFMMPX PSBOHF BOESFE*OUIJTTFOTF TBZT#PSUPGU XFTFFDPMPST iCFMPOHJOHw JO B OPODPOUJOHFOU iUPHFUIFSOFTTw UIBU JT OPU EFUFSNJOBCMF GSPNKVTUMPPLJOHBMPOFɨFQFSDFQUJPOIFSFPGOFDFTTBSZDPOOFDUJPOiJTUIF QFSDFQUJPOPGBSFMBUJPOTIJQBTBSFBMGBDUPSJOUIFQIFOPNFOPO JOTUFBEPG CFJOHPOMZBNFOUBMBCTUSBDUJPOBEEFEPOUPXIBUJTFYQFSJFODFEXJUIUIF TFOTFTw #PSUPGU .PWJOH0VU*OUP/BUVSF *ODPOEVDUJOHIJTQSJTNFYQFSJNFOUT (PFUIFSFBMJ[FEUIBUMJHIUBOE EBSLOFTTXFSFJOUFHSBMUPUIFBQQFBSBODFPGUIFDPMPST)FTBXUIFQSJTN IPXFWFSBTBDPNQMJDBUJOHGBDUPSJOUIBUJUXBTSFRVJSFEGPSUIFDPMPSTUPBQ QFBS*G JOTUFBE IFDPVMEmOETPNFTJUVBUJPOJOOBUVSFXIFSFDPMPSTBSPTF BMMCZUIFNTFMWFTGSPNMJHIUBOEEBSLOFTT UIFOIFXPVMECFBCMFUPMPDBUFUIF TPVSDFPGDPMPSJOOBUVSFJUTFMG)FDBMMFETVDIBGPVOEBUJPOBMTJUVBUJPOUIF VSQIFOPNFOPO 6SQIÊOPNFO oUIFEFFQEPXOPSQSJNBMQIFOPNFOPOUIBU NBSLTPVUBOFDFTTBSZQBUUFSOPGSFMBUJPOTIJQ *OUJNF (PFUIFDPODMVEFEUIBUUIFVSQIFOPNFOPOPGDPMPSJTUIFSFDJ QSPDJUZPGEBSLOFTTBOEMJHIUPS NPSFQSFDJTFMZ UIBUDPMPSJTUIFSFTPMVUJPOPG UIFUFOTJPOCFUXFFOEBSLOFTTBOEMJHIUɨVT EBSLOFTTMJHIUFOFECZMJHIUMFBET UPUIFEBSLFSDPMPSTPGCMVF JOEJHP BOEWJPMFU XIJMFMJHIUEJNNFECZEBSL OFTTDSFBUFTUIFMJHIUFSDPMPSTPGZFMMPX PSBOHF BOESFE"T(PFUIFQPFUJDBMMZ TVNNBSJ[FEUIFTJUVBUJPO DPMPSTBSFUIFiEFFETBOETVĊFSJOHTPGMJHIUw "TmHVSFJOEJDBUFT (PFUIFCFMJFWFEUIBUIFIBEEJTDPWFSFEDPMPST VSQIFOPNFOPOJOIJTPCTFSWBUJPOTPGUIFTVO TLZ BOEMBOETDBQF0ODMFBS EBZTIFOPUJDFEUIBUUIFTVOEJSFDUMZPWFSIFBEBUNJEEBZJTBZFMMPXXIJUF XIFSFBTUIFTBNFTVOTFUUJOHJTPSBOHFPSSFE)FBMTPTBXUIBUUIFTLZPWFSIFBE JTBCSJMMJBOU EBSLFSCMVF XIFSFBTUPXBSEUIFIPSJ[POJUTCMVFTIBEFHSPXT MJHIUFS*OBTJNJMBSXBZ IFOPUJDFEUIBU XIFOMPPLJOHBUBTFSJFTPGSFDFEJOH NPVOUBJOSJEHFT UIFOFBSFSNPVOUBJOTBSFTIBEFTPGJOEJHPBOEWJPMFU XIJMF UIFSJEHFTGBSUIFSJOUIFEJTUBODFBSFCMVF *OBMMUIFTFJOTUBODFT (PFUIFJOUFSQSFUFEUIFMBZFSPGBUNPTQIFSFCFUXFFO IJNBOEUIFUIJOHTFFOBTBTFNJUSBOTQBSFOUNFEJVNUIBU EFQFOEJOHPOUIF TJUVBUJPO XPSLTBTBMBZFSPGMJHIUPSEBSLOFTTBOEUIFSFCZHFOFSBUFTMJHIUFS PSEBSLFSDPMPST*OGSPOUPGUIFXIJUFCSJMMJBODFPGUIFTVO UIJTBUNPTQIFSFJT UVSCJEBOEUIVTEBSLFS%FQFOEJOHPOJUTUIJDLOFTT UIJTUSBOTMVDFOUNFEJVN NBLFTUIFTVOTDPMPSBQQFBSZFMMPXBUNJEEBZPSSFEBUEVTLBOEEBXO
%BWJE4FBNPO
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
(PFUIF DBNF UP CFMJFWF UIBU DPMPST BSFOFX GPSNBUJPOT UIBU EFWFMPQ UISPVHI UIF EJBMFDUJDBM BDUJPO CFUXFFO EBSLOFTT BOE MJHIU %BSLOFTT JT OPU UIF QBTTJWF BCTFODFPGMJHIUBT/FXUPOTVHHFTUFECVU SBUIFS BOBDUJWFQSFTFODFPQQPTJOH JUTFMGUPMJHIUBOEJOUFSBDUJOHXJUIJU(PFUIFTDFOUSBMBJNJODzFPSZPG$PMPS XBTUPQSPWJEFBXBZUPEFNPOTUSBUFmSTUIBOEUIJTEJBMFDUJDBMSFMBUJPOTIJQ BOEDPMPSBTJUTSFTVMU
'JHVSF(PFUIFTVSQIFOPNFOPOPGDPMPSBTFWPLFECZBTFNJUSBOTQBSFOU NFEJVN
+BOVT )FBE
&OHFOEFSJOH3FWFSFODFGPS/BUVSF 6OUJMSFDFOUMZ UIFQSFQPOEFSBODFPGTDJFOUJmDPQJOJPODPODMVEFEUIBU (PFUIFUIFPSZJTTVCKFDUJWJTUBOEXJUIPVUUIFGPVOEBUJPOTPGUIFiXBWFMFOHUIw UIFPSZPGMJHIUUIBUEPNJOBUFTDPMPSSFTFBSDIUPEBZ0OUIFPUIFSIBOE UIFSF IBTCFFOTPNFFYQFSJNFOUBMXPSL FTQFDJBMMZUIFDPMPSFYQFSJNFOUTPG&EXJO -BOE JOWFOUPSPGJOTUBOUQIPUPHSBQIZ
XIJDIDBOOPUBEFRVBUFMZCFFYQMBJOFE CZiXBWFMFOHUIwBOE JOGBDU NBLFTNPSFTFOTFJOUFSNTPG(PFUIFTUIFPSZ QBSUJDVMBSMZUIFJNQPSUBODFPGBMJHIUEBSLFEHFGPSHFOFSBUJOHDPMPSTBOEUIF BDUJWFSPMFPGUIFFZFJODPOUSJCVUJOHUPUIFDPMPSFYQFSJFODF -BOE ;BKPOD 3BUIFSUIBOEJTDVTTJOHXIFUIFS(PFUIFTDPMPSUIFPSZJTDPSSFDUPSFS SPOFPVT JUJTQFSIBQTNPSFVTFGVMUPTBZUIBU XIFSFBTDPOWFOUJPOBMBOBMZUJDBM TDJFODFFNQIBTJ[FTBLOPXMFEHFPGQSJNBSZRVBMJUJFTJF GFBUVSFTPGRVBOUJUZ MJLFOVNCFS TJ[F BOEQPTJUJPOUIBUDBOCFNFBTVSFEBOEUIFSFCZUSBOTGPSNFE JOUPBNBUIFNBUJDBMNPEFM(PFUIFTPVHIUBTDJFODFPGRVBMJUJFTBNFUIPE XIFSFCZDPMPSCFDPNFTWJTJCMFBTJOUFMMJHJCMFXJUIJOJUTFMGJF XJUIPVUTPNF FYUFSOBMFYQMBOBUPSZBHFODZMJLFiBOHMFPGSFGSBDUJPOwPSiXBWFMFOHUIwXIJDI MJFTPVUTJEFDPMPSBTDPMPSBQQFBSTBTJUTFMG 3BUIFS JO(PFUIFTXBZPGTDJFODF DPMPSTJOFWFSZEBZFYQFSJFODFFH UIFDPMPSFEHFTNBEFCZUIFQSJTNPSUIFDIBOHJOHDPMPSTPGTVOBOETLZBSF OPXVOEFSTUPPEUPIBWFBOJOUSJOTJDOFDFTTJUZBOEUIFSFGPSFBSFVOEFSTUBOEBCMF JOUIFNTFMWFT0OFJTSFNJOEFEPG)FJEFHHFSTEFmOJUJPOPGQIFOPNFOPMPHZ iUPMFUUIBUXIJDITIPXTJUTFMGCFTFFOGSPNJUTFMGJOUIFWFSZXBZJOXIJDIJU TIPXTJUTFMGGSPNJUTFMG w )FJEFHHFS ɨFSFJTOPUIJOHXSPOHXJUIBRVBOUJUBUJWFTDJFODFUIBUHJWFTBUUFOUJPO UPUIFQSPHSFTTJWFBQQFBSBODFPGUIFOBUVSBMXPSMEJOJUTNBUIFNBUJDBMBTQFDU CVUUIJTBOBMZUJDBMJOUFSQSFUBUJPOJTPOMZQBSUJBM UIVTUIFOBUVSBMXPSMENBZ CF DBQBCMF PG BQQFBSJOH JO PUIFS XBZT JG BQQSPBDIFE BDDPSEJOHMZ ɨJT JT (PFUIFTHSFBUDPOUSJCVUJPOIFQPJOUFEUIFXBZUPXBSEBDPNQMFNFOUBSZ TDJFODFUIBUBMMPXTPVSUIJOLJOHUPFOUFSJOUPUIFDPNJOHJOUPCFJOHPGUIF QIFOPNFOPOJOTUFBEPGBOBMZ[JOHJOTFDPOEIBOEGBTIJPOXIBUIBTBMSFBEZ CFDPNF #PSUPGU 'PSNFQFSTPOBMMZ XIBUJTNPTUJOTQJSJOHBCPVU(PFUIFTDzFPSZPG$PMPS JTJUTGBDJMJUBUJOHBLJOEPGiGPMEJOHPWFSwPGOBUVSBMQIFOPNFOBTPUIBUUIJOHT VOKPJOFECFGPSFOPXDPOOFDUJOSFMBUJPOTIJQ1IFOPNFOPMPHJDBMHFPHSBQIFS &EXBSE3FMQITBZTUIBUUIFCFTUQIFOPNFOPMPHZJTUIFiHBUIFSJOHUPHFUIFSPG XIBUBMSFBEZCFMPOHTUPHFUIFSFWFOXIJMFBQBSUw 3FMQI DzFPSZ
%BWJE4FBNPO
PG$PMPSPĊFSTTVDIBHBUIFSJOHBENJSBCMZ 5PTFF GPSFYBNQMF SFEEJTIUJOHFEDMPVETJOGSPOUPGUIFGVMMNPPO UPCFXBMLJOHBUOJHIUBOETFFBDPMPSFETIBEPXQSPKFDUFECZTUSFFUMBNQT UPTFFBCMVFBGUFSJNBHFBGUFSMPPLJOHGSPNBSPPNXJOEPXJOUIFFWFOJOH EBSLOFTTUPBMJHIUFEXJOEPXCFZPOEBOEUIFOUVSOJOHBXBZUIFTFBSFUIF NPNFOUTUIBUDPNFUPBUUFOUJPOBGUFSTUVEZJOHDzFPSZPG$PMPS BMPOHXJUIB SFDPHOJUJPOUIBUFBDIPGUIFTFNPNFOUTSFQSFTFOUBOBTQFDUPG(PFUIFTNBKPS QSJODJQMFUIBUDPMPSBSJTFTGSPNUIFUFOTJPOPGEBSLOFTTBOEMJHIUɨFTFNP NFOUTBSFTNBMMBOEQFSIBQTJOTJHOJmDBOUJOUIFNTFMWFT ZFUUIFZSFHVMBSMZ SFBQQFBSBOEJODSFNFOUBMMZBEEVQ0OFGFFMTBDFSUBJOQMFBTVSFBOEHMBEOFTT BOEBENJSBUJPOGPSBOBUVSBMXPSMEJOXIJDITFFNJOHMZJODPOTFRVFOUJBMFWFOUT CFMPOHBOEIBWFBQMBDF *UBMTPNVTUCFTBJEUIBU(PFUIFPĊFSFEDPOTJEFSBCMFJOTJHIUGPSBQQMZ JOHIJTNFUIPEPGTFFJOHUPPUIFSQIFOPNFOBMJLFXFBUIFS DMJNBUF DMPVET QMBOUT BOEBOJNBMT$VSSFOUMZ UIFSFJTTPNFmOF(PFUIFBOTDJFODFCFJOH DPOEVDUFEFH TDVMQUPS +PIO 8JMLFT FĊPSUT BU B (PFUIFBO TUVEZ PG XBUFSBOEUIFDSBGUJOHPGGPVOUBJOMJLFWFTTFMTUIBUBMMPXXBUFSUPNPWFJO UIFTQJSBMMJLFXBZJUBQQFBSTCFTUUPQSFGFS 3JFHOFS8JMLFT PS FDPMPHJTU.BSL3JFHOFSTJOOPWBUJWFFĊPSUTUPVTFQMBOUTBOEBOJNBMTBTB NFBOTUPiSFBEwUIFVOJRVFTFOTFPGQMBDFPGQBSUJDVMBSFDPMPHJDBMSFHJPOT 3JFHOFS 0OFQBSUJDVMBSMZFĊFDUJWFFYBNQMFJTUIFSFTFBSDIPGCJPMPHJTU8PMGHBOH 4DIBE BOEOBUVSBMJTU$SBJH)PMESFHF
XIPTFFĊPSUTUPSFOEFS B(PFUIFBOQIFOPNFOPMPHZPGBOJNBMTUISPVHIRVBMJUJFTPGBOJNBMGPSN BQQFBSBODF BOECFIBWJPSPĊFSTUVOOJOHJOTJHIUTJOUPUIFFYQFSJFODFTBOE UIFXPSMETPGDSFBUVSFTPUIFSUIBOPVSTFMWFT*OUIFIPMJTUJDCJPMPHZUIBU UIFTFSFTFBSDIFSTBSFBUUFNQUJOHUPFTUBCMJTI FBDIGFBUVSFPGBOBOJNBMJT TFFOBTTJHOJmDBOUCFDBVTFUIFXIPMFJTSFnFDUFEJOFBDIQBSUɨFBJNJTUP SFDPHOJ[FUIFJOOFSPSHBOJDPSEFSJOBOBOJNBMJOTVDIBXBZUIBUJUTJOEJ WJEVBMGFBUVSFTDBOCFVOEFSTUPPECZUIFCBTJDPSHBOJ[BUJPOPGUIFBOJNBM JUTFMG #PSUPGU 0OFmOETUIBUPOFSFTVMUPGB(PFUIFBOBQQSPBDIUPBOJNBMTJTPVS SFUVSOJOHUPRVFTUJPOTXFBTLFEBTDIJMESFOCVUGPSXIJDIXFOFWFSSFDFJWFE TBUJTGBDUPSZBOTXFSTFH 8IBUFYBDUMZJTBDBU 8IBUFYBDUMZJTBEPH )PX BSFDBUTBOEEPHTEJĊFSFOUBOEIPXBSFUIFZBMJLF 8IZBSFMFPQBSETTQPUUFE CVU[FCSBTTUSJQQFE 8IZBSFHJSBĊFTOFDLTMPOH 8IZEPDPXTIBWFIPSOT CVUEFFSBOUMFST 8IZEPCFBWFST PUUFST TFBMT BOEIJQQPQPUBNJMJWFJO XBUFS )PXDBOTVDIEJĊFSFOUBOJNBMTBTTIPXOJOmHVSFIBWFBTJNJMBS
+BOVT )FBE
CMBDLBOEXIJUFQBUUFSO ɨFTFBSFPOFLJOEPGRVFTUJPOUIBU4DIBEBOE )PMESFHFBUUFNQUBOTXFSTGPSJOUIFJSXPSL 'PSUIFNBUUFSBUIBOE B(PFUIFBOBQQSPBDIUPBOJNBMTJTJNQPSUBOU CFDBVTFJUQSPWJEFTBOPSHBOJ[FE BDDFTTJCMFXBZGPSVTBTIVNBOCFJOHTUP NPWFDMPTFSUPUIFXPSMETPGPUIFSDSFBUVSFT*OUIJTHSPXJOHJOUJNBDZ XFOPU POMZEFFQFOPVSJOUFMMFDUVBMVOEFSTUBOEJOHPGBOJNBMTCVUBMTPTUSFOHUIFO PVSFNQBUIZBOEFNPUJPOBMTFOTF8FCFUUFSSFBMJ[FUIFQSPGPVOENPSBM JNQMJDBUJPOTPG(PFUIFTDMBJNUIBUFBDIBOJNBMJTiBTNBMMXPSME FYJTUJOH GPSJUTPXOTBLF CZJUTPXONFBOT&WFSZDSFBUVSFJTJUTPXOSFBTPOUPCFw (PFUIF (PFUIFBOSFTFBSDIEFNPOTUSBUFTUIBUFBDIMJWJOHDSFBUVSFIBTBVOJRVF NBOOFSPGQSFTFODFJOUIFXPSMEɨJTQSFTFODFJTXIBUUIFBOJNBMJT IPXJU BQQFBST IPXJUCFIBWFTBOEMJWFT IPXJUFYQFSJFODFTJUTXPSME"OZFĊPSUT UPBMUFSUIJTQSFTFODFBTXJUIUIFQJFDFNFBMNBOJQVMBUJPOTPGHFOFUJDFO HJOFFSJOHDBOSBEJDBMMZDIBOHFUIFXIPMFBOJNBMBOEJUTMJWFESFMBUJPOTIJQ XJUIJUTXJEFSXPSME0OFFYBNQMFUIBU)PMESFHF Q QSPWJEFT JTUIFSBUTJ[FEUSBOTHFOJDNPVTFNBEFTPIFBWZUIBUJUDBOOPMPOHFSDMJNC
'JHVSF"OJNBMTJOXIJDIMBSHFBSFBTPGCMBDLBOEXIJUFBMUFSOBUF GSPN4DIBE
%BWJE4FBNPO
BQMBOUTUFNUPHBUIFSUIFTFFETJUOFFETGPSGPPE "TUIFOBUVSBMXPSMEJTNPSFBOENPSFUISFBUFOFE UIFCJHHFTUOFFEJT UIBUXFNVTUMFBSOBHBJOUPMPWFOBUVSF BOE*IBWFDPNFUPCFMJFWFTUSPOHMZ UIBU(PFUIFTNFUIPEPĊFSTNVDIJOUIJTSFHBSEɨF"GSJDBO#SJUJTIOPWFMJTU %PSJT-FTTJOH XSJUFTUIBUMPWFJTiUIFEFMJDBUFCVUUPUBMBDLOPXM FEHFNFOUPGXIBUJT wBOEIFSJEFBDSZTUBMMJ[FTUIFIFBSUPG(PFUIFBOTFFJOH UIBUUIFNVOEBOF MJUUMFUIJOHTPGPVSXPSMEDBOIPVTFBNJSBDVMPVTXIPMF OFTTUIBUXFDBOFODPVOUFS VOEFSTUBOE BOEDPNFUPDBSFGPS *OIJTBSUJDMFNFOUJPOFEFBSMJFS OBUVSBMJTU$IBSMFT#FSHNBOFNQIB TJ[FTUIBUXFNVTUiDBSFBTNVDIGPSUIFXPSMETPGCFJOHBTXFEPGPSUIF XPSMETPGNFBOJOHyw (PFUIFTXBZPGTDJFODFJTPOFNFBOT UPFOHFOEFSTVDIDBSJOHBNFUIPEPGFODPVOUFSJOHRVBMJUJFTCZXIJDIUIF OBUVSBMXPSMESFNBJOTBMJWF EZOBNJD VOEJWJEFEJUTFMG*OTIPSU BTDJFODF PGUIFXIPMFOFTTPGOBUVSF #PSUPGU 4BJEEJĊFSFOUMZ BQIFOPNFOPM PHZPGUIFOBUVSBMXPSME /PUFT "OFBSMJFSWFSTJPOPGUIJTBSUJDMFXBTPSJHJOBMQSFTFOUFEBTBLFZOPUFBEESFTTBUUIF BOOVBMNFFUJOHPG*"&1*OUFSOBUJPOBM"TTPDJBUJPOGPS&OWJSPONFOUBM1IJMPTPQIZ$IJ DBHP 0DUPCFS ɨF BEESFTT XBT QVCMJTIFE JO *"&1T OFXTMFUUFS #BDL UP &BSUI .BSDI *OIJTDFOUSBMFYQFSJNFOUVTJOHUXPMJHIUQSPKFDUPST -BOE ;BKPOD QSPKFDUFEPOBTDSFFOBTZODISPOJ[FEJNBHFQSPEVDFECZUXPDPMPSFEMJHIUTPOF ZFMMPX UIFPUIFSPSBOHFQBTTJOHUISPVHIUXPCMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODJFTTIPUPGBTUJMM MJGF0OFCMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODZXBTUBLFOUISPVHIBSFEmMUFS UIFPUIFSUISPVHIB HSFFOmMUFS UIFGBDUUIBUUIFmMUFSTXFSFSFEBOEHSFFOJTJNNBUFSJBMUPUIFFYQFSJNFOU 0OFXPVMEFYQFDUUIBUUIFSFTVMUJOHTUJMMMJGFPOUIFTDSFFOXPVMEBQQFBSJOHSBEBUJPOT PGZFMMPXPSBOHFCVU BNB[JOHMZ XIBUPOFSFBMMZTFFTJTBGVMMDPMPSFESFQSPEVDUJPOPGUIF PSJHJOBMTUJMMMJGF BOEUIJTEPOFXJUIUXPDPMPSFEMJHIUTBOECMBDLBOEXIJUFJNBHFT-BOE XSJUFTUIBUiXFBSFGPSDFEUPUIFBTUPOJTIJOHDPODMVTJPOUIBUUIFSBZTBSFOPUJOUIFNTFMWFT DPMPSNBLJOH3BUIFSUIFZBSFCFBSFSTPGJOGPSNBUJPOUIBUUIFFZFVTFTUPBTTJHOBQQSPQSJBUF DPMPSTUPWBSJPVTPCKFDUTJOUIFJNBHFw -BOE 'SPN(PFUIFTQFSTQFDUJWF UIFmSTUQSPWPDBUJWFDPNQPOFOUPG-BOETFYQFSJNFOUJT UIFCMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODJFT XIJDIDPVMECFJOUFSQSFUFEUPQSPWJEFBHSFBUOVNCFS PGWBSZJOHEBSLOFTTMJHIUiFEHFTwUIBUUIFUXPTFQBSBUFQSPKFDUPSMJHIUTUIFOQBTTBMPOHBOE UISPVHI 0OF DPVME JOGFS B HSFBU OVNCFS PG CMBDLXIJUF FEHFT FBDI BDDPNNPEBUJOH B QBSUJDVMBSDPMPSFEHF
+BOVT )FBE ɨPVHI*IBWFOUFNQIBTJ[FEUIFQPJOUIFSF (PFUIFBMTPCFMJFWFETUSPOHMZJOUIFFZFT BDUJWFSPMFJOTFFJOH(PFUIFTQPLFPGiUIFMBXPGSFRVJSFEDIBOHFwUIFJEFBUIBUiUIFFZFJT DPNQFMMFEUPBGPSNPGPQQPTJUJPO RVJDLMZNFSHJOHPQQPTJUFTBOETUSJWJOHUPBDIJFWFBXIPMFw 1BSU*PGDzFPSZPG$PMPS EFBMJOHXJUIQIZTJPMPHJDBMDPMPSTJF DPMPSTJOUIFFZFEFTDSJCFT DPMPSFEBGUFSJNBHFTBOEDPMPSTIBEPXTBTFWFSZEBZFYBNQMFTPGUIJTMBX $PMPSFETIBEPXTBSJTFXIFOUIFSFBSFUXPMJHIUTPVSDFT POFUIBUJTDPMPSMFTT DBTUJOH TIBEPXTUISPXOCZBOPCKFDU*GUIFDPMPSFEMJHIUJTHSFFO GPSFYBNQMF UIFPCKFDUTTIBEPX DBTU CZ UIF HSFFO MJHIU BOE JMMVNJOBUFE CZ UIF DPMPSMFTT MJHIU XJMM CF SFE FWFO UIPVHIU UIFSFJTOPSFEMJHIUBOZXIFSFɨJTBQQFBSBODFPGSFE TBZT(PFUIF JTUIFJOTUBOUBOFPVT UFOEFODZPGUIFFZFUPTVQQMFNFOUUIFEPNJOBOUHSFFOMJHIUOFTTPGUIFTDFOFXJUIBSFEJO UIFEBSLFSTIBEPX $PMPSFE TIBEPXT BSF FTQFDJBMMZ SFMFWBOU JO SFHBSE UP -BOET FYQFSJNFOUT CFDBVTF BMMDPMPSFETIBEPXT MJLF-BOETDPNQMFUFDPMPSSFOEJUJPOPGUIFTUJMMMJGF PDDVSJOTUBOUB OFPVTMZBOENVTUSFRVJSFBOJNNFEJBUFSFTQPOTFPGUIFFZF XIJDIJO-BOETDBTFNJHIUCF JOUFSQSFUFEBTBOJNNFEJBUFSFOEJUJPOPGBMMUIFDPMPSTPGUIFTUJMMMJGF QFSIBQTCFDBVTFPG UIFiJOmOJUFwOVNCFSPGHSBEBUJPOTPGCMBDLXIJUFFEHFTPĊFSFECZUIFUXPTVQFSJNQPTFE CMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODFT ɨJT BQQSPBDI UP BOJNBM NPSQIPMPHZ JT DPOTJEFSBCMZ EJĊFSFOU GSPN UIF VTVBM %BXJOJBOBQQSPBDI XIJDIFYQMBJOTUIFQBSUJDVMBSGFBUVSFTPGBOPSHBOJTNJOUFSNTPGSBOEPN NVUBUJPOTBOEBMPOHUFSNTUBUJTUJDBMFĊFDUPGUIFFOWJSPONFOUBDUJOHNFDIBOJDBMMZPOUIF SFTVMUTPGDIBODFɨFDSFBUVSFBTBXIPMFJTOPUJOWPMWFE TJODFUIFTNBMMSBOEPNWBSJBUJPOT BSFPOMZJOUIFPSHBOJTNTJOEJWJEVBMGFBUVSFT XIJDIBSFDPOTJEFSFETFQBSBUFMZXJUIPVUBOZ DPSSFMBUJPOBNPOHUIFN TFF#PSUPGU "T (PFUIF XSPUF JO IJT i*OUSPEVDUJPO UP $PNQBSBUJWF "OBUPNZ w i"MMQBSUTIBWFBEJSFDUFĊFDUPOPOFBOPUIFS BSFMBUJPOTIJQUPPOFBOPUIFS UIFSFCZ DPOTUBOUMZ SFOFXJOH UIF DJSDMF PG MJGF UIVT XF BSF KVTUJmFE JO DPOTJEFSJOH FWFSZ BOJNBM QIZTJPMPHJDBMMZQFSGFDU7JFXFEGSPNXJUIJO OPQBSUPGUIFBOJNBMJTBVTFMFTTPSBSCJUSBSZ QSPEVDUPGUIFGPSNBUJWFJNQVMTF BTTPPGUFOUIPVHIU &YUFSOBMMZ TPNFQBSUTNBZTFFN VTFMFTTCFDBVTFUIFJOOFSDPIFSFODFPGBOJNBMOBUVSFIBTHJWFOUIFNUIJTGPSNXJUIPVUSFHBSE UPPVUFSDJSDVNTUBODFw (PFUIF
3FGFSFODFT #FSHNBO $ "DBEFNJD BOJNBMT .BLJOH OPOIVNBO DSFBUVSFT NBUUFS JO VOJWFSTJUJFT*TMF
#PSUPGU ) DzFXIPMFOFTTPGOBUVSF(PFUIFTTDJFODFPGDPOTDJPVTQBSUJDJQBUJPO JO/BUVSF)VETPO /:-JOEFTGBSOF1SFTT (PFUIF +8WPO DzFPSZPGDPMPVST $-&BTUMBLF USBOT $BNCSJEHF.*5 1SFTT
%BWJE4FBNPO
(PFUIF +8WPO (PFUIF4DJFOUJmDTUVEJFT %.JMMFS FEBOEUSBOT /: 4VISLBNQ )FJEFHHFS . #FJOHBOEUJNF/:)BSQFS3PX )PMESFHF $ 4FFJOHUIFBOJNBMXIPMFɨFFYBNQMFPGUIFIPSTFBOEMJPO *O%4FBNPO";BKPOD &ET
(PFUIFTXBZPGTDJFODF QQ "MCBOZ /:46/: 1SFTT )PMESFHF $ DzFnFYJCMFHJBOU4FFJOHUIFFMFQIBOUXIPMF(IFOU /:ɨF /BUVSF*OTUJUVUF -BOE & &YQFSJNFOUTJODPMPSWJTJPO4DJFOUJmD"NFSJDBO .BZ -FTTJOH % DzFGPVSHBUFEDJUZ/:#BOUBN 3FMQI & 3FTQPOTF+PVSOBMPG&OWJSPONFOUBM1TZDIPMPHZ 3JFHOFS . 5PXBSEBIPMJTUJDVOEFSTUBOEJOHPGQMBDF3FBEJOHBMBOETDBQF UISPVHIJUTnPSBBOEGBVOB*O%4FBNPO &E
%XFMMJOH TFFJOH BOEEFTJHOJOH5PXBSEB QIFOPNFOPMPHJDBMFDPMPHZ QQ "MCBOZ /:46/:1SFTT 3JFHOFS . )PSOT IPPWFT TQPUT BOETUSJQFT'PSNBOEQBUUFSOJONBN NBMT*O%4FBNPO";BKPOD &ET
(PFUIFTXBZPGTDJFODF QQ "MCBOZ /: 46/:1SFTT 3JFHOFS .BSLBOE+PIO8JMLFT 'MPXGPSNTBOEUIF-BOHVBHFPG8BUFS*O (PFUIFT8BZPG4DJFODF %4FBNPO";BKPOD FET "MCBOZ /:46/:1SFTT QQ 4DIBE 8 .BOBOENBNNBMT5PXBSEBCJPMPHZPGGPSN(BSEFO$JUZ /: 8BMEPSG1SFTT 4FBNPO % "XBZPGTFFJOHQFPQMFBOEQMBDF1IFOPNFOPMPHZJOFOWJSPONFOU CFIBWJPSSFTFBSDI*O48BQOFS +%FNJDL 5:BNBNPUP ).JOBNJ &ET
DzFPSFUJDBM QFSTQFDUJWFTJOFOWJSPONFOUCFIBWJPSSFTFBSDI QQ /:1MFOVN 4FBNPO % ;BKPOD " &ET (PFUIFTXBZPGTDJFODF"QIFOPNFOPMPHZPG OBUVSF"MCBOZ /:46/:1SFTT ;BKPOD " $BUDIJOH UIF MJHIU DzF FOUXJOFE IJTUPSZ PG MJHIU BOE NJOE /: #BOUVN "VUIPSTOPUF$PSSFTQPOEFODFDPODFSOJOHUIJTBSUJDMFTIPVMECFBEESFTTFEUP%BWJE4FBNPO "SDIJUFDUVSF%FQBSUNFOU ,BOTBT4UBUF6OJWFSTJUZ 4FBUPO)BMM .BOIBUUBO ,4 &NBJMUSJBE!LTV8FCTJUFXXXBSDILTVFEVTFBNPO
,BOTBT4UBUF6OJWFSTJUZ *OUIJTBSUJDMF *BSHVFUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODF VOEFSTUPPEBTBQIFOPNFOPMPHZPGOBUVSF NJHIUCFPOFWBMVBCMFNFBOTGPSGPTUFSJOHBEFFQFSTFOTFPGSFTQPOTJCJMJUZBOEDBSFGPSUIFOBUVSBM XPSME#ZQSPWJEJOHBDPODFQUVBMBOEMJWFENFBOTUPBMMPXUIFOBUVSBMXPSMEUPQSFTFOUJUTFMGJO BXBZCZXIJDIJUNJHIUTQFBLJGJUXFSFBCMF (PFUIFTNFUIPEPąFSTPOFDPODFQUVBMBOEBQQMJFE NFBOTUPCZQBTTUIFSFEVDUJWFBDDPVOUTPGOBUVSFUZQJDBMMZQSPEVDFECZTUBOEBSETDJFOUJmDBOE IVNBOJTUQFSTQFDUJWFT*JMMVTUSBUFUIJTQPTTJCJMJUZMBSHFMZUISPVHIFYBNQMFTGSPN(PFUIFTɨFPSZ PG$PMPS
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iBMMFHPSJFTPGIVNBOGFBSBOEEFTJSFwPSBSFHJWFOVQFOUJSFMZ BTiSBEJDBMMZVOLOPXBCMFCFOFBUIIVNBOSFQSFTFOUBUJPOw JCJE )F DPODMVEFTUIBUi"OJNBMTBSFOPUPOMZUFYUTUIBUXFQSPEVDF8FOFFEBO FUIPTNPSFGBWPSBCMFUPBOJNBMT NPSFPQFOUPUIFDSFBUVSFBTBMJWJOHQSFT FODFw JCJE *OUIJTBSUJDMF *BSHVFUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODF VOEFSTUPPEBTB QIFOPNFOPMPHZPGOBUVSF NJHIUCFPOFWBMVBCMFNFBOTGPSGPTUFSJOHUIJT PQFOOFTT UPXBSE UIF MJWJOH QSFTFODF PG UIF OBUVSBM XPSME JODMVEJOH JUT BOJNBMTCVUBMTPJUTQMBOUT JUTUFSSFTUSJBMGPSNT JUTFDPMPHJDBMSFHJPOT JUT GPSNBUJPOTPGFBSUI TLZBOEXBUFS JUTTFOTVBMQSFTFODFBTFYQSFTTFE GPS FYBNQMF UISPVHIMJHIU EBSLOFTT BOEDPMPS ɨF(PFUIFIFSFUPXIPN*SFGFSJT PGDPVSTF UIFFNJOFOU(FSNBO QPFU BOE QMBZXSJHIU +PIBOO8PMGHBOH WPO (PFUIF
XIP BMTPQSPEVDFEBDPOTJEFSBCMFCPEZPGTDJFOUJmDXPSLUIBUGPDVTFEPOTVDI BTQFDUT PG UIF OBUVSBM XPSME BT MJHIU DPMPS QMBOUT DMPVET XFBUIFS BOE HFPMPHZ*OJUTUJNF (PFUIFTXBZPGTDJFODFXBTIJHIMZVOVTVBMCFDBVTFJU +BOVT)FBE
$PQZSJHIUªCZ%BWJE4FBNPO "MMSJHIUTSFTFSWFE 1SJOUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB
%BWJE4FBNPO
NPWFEBXBZGSPNBRVBOUJUBUJWF BOBMZUJDBQQSPBDIUPUIFOBUVSBMXPSMEBOE FNQIBTJ[FE JOTUFBE BOJOUJNBUFmSTUIBOEFODPVOUFSCFUXFFOUIFTUVEFOU BOEUIJOHTUVEJFE%JSFDUFYQFSJFOUJBMDPOUBDUDPVQMFEXJUIQSPMPOHFE BU UFOUJWFFĊPSUTUPMPPLBOETFFCFDBNFUIFCBTJTGPSEFTDSJQUJWFHFOFSBMJ[BUJPO BOETZOUIFUJDVOEFSTUBOEJOH *OBSHVJOHUIBU(PFUIFXBZPGTDJFODFPĊFSTPOFNFBOTUPGPTUFSB EFFQFSPQFOOFTTUPXBSEOBUVSF *XBOUUPIJHIMJHIUUISFFJOUFSSFMBUFEUPQ JDT t 'JSTU DPOTJEFSJOHUIFQBSUJDVMBSNFUIPECZXIJDI(PFUIFFYQMPSFEUIF OBUVSBMXPSMEBOEJOEJDBUJOHJUTWBMVFQIFOPNFOPMPHJDBMMZ t 4FDPOE BSHVJOH BGUFSQIZTJDJTU)FOSJ#PSUPGU
UIBUUIFSFTVMUTPG (PFUIFTBQQSPBDIIFMQPOFUPVOEFSTUBOEUIFUIJOHBTJUJTVOEFSTUBOE BCMFCPUIJOJUTFMGBOEBMTPBTJUIBTBOFDFTTBSZSFMBUJPOTIJQUPPUIFS UIJOHTPGXIJDIJUJTBQBSU t ɨJSE TVHHFTUJOHUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODFNBZPĊFSBQPXFSGVM WFIJDMF GPS FOHFOEFSJOH B TUSPOHFS FOWJSPONFOUBM FUIJD HSPVOEFE JO CPUIQFSDFQUJPOBOEUIPVHIUCVUBMTPBDUJWBUJOHGFFMJOH *OUIJTBSUJDMF *BSHVFUIBU(PFUIFTXBZPGTDJFODFPĊFSTPOFIPQFGVMQBUI UP CZQBTT UIF SFEVDUJWF TDJFOUJmD BOE IVNBOJTU BDDPVOUT PG OBUVSF UIBU #FSHNBODSJUJDJ[FTBOEUPm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zFPSZPG$PMPSBHPETFOE CFDBVTFJUQSPWJEFTBQIFOPNFOPOUIFBQQFBSBODFPGDPMPSBOEBTFUPG
+BOVT )FBE
PSEFSFEFYFSDJTFTUPQSPCFBOECFUUFSTFFXIBUDPMPSJTBOEIPXDPMPSTBSF JOSFMBUJPOTIJQ 4LFQUJDBM PG /FXUPOT DPMPS UIFPSZ XIJDI DMBJNFE UIBU DPMPST BSF DPOUBJOFEJODPMPSMFTTMJHIUBOEBSJTF GPSFYBNQMF UISPVHISFGSBDUJPOJOB QSJTN
(PFUIFCFHBOIJTTUVEJFTPGDPMPSJOUIFMBUFTBOEQVCMJTIFE DzFPSZPG$PMPS ;VS'BSCFOMFISF JO (PFUIF ɨFDSVY PGIJTDPMPSUIFPSZJTJUTFYQFSJFOUJBMTPVSDFSBUIFSUIBOJNQPTFUIFPSFUJDBM TUBUFNFOUT BTIFGFMU/FXUPOIBE
(PFUIFTPVHIUBNFBOTUPBMMPXMJHIU BOEDPMPSUPSFWFBMUIFNTFMWFTJOUIFJSPXOUFSNTEJSFDUMZUISPVHIPVSPXO IVNBOFYQFSJFODFPGUIFN 5PVOEFSTUBOE(PFUIFTTUZMFPGMPPLJOHBOETFFJOH *XBOUUPGPDVTPO UIFQSJTNFYQFSJNFOUTJOQBSUUXPPGDzFPSZPG$PMPSɨFTFFBTZUPEPFYFSDJTFT BSFBIFMQGVMXBZUPJOUSPEVDFTUVEFOUTUPQIFOPNFOPMPHJDBMMPPLJOHCFDBVTF BQIFOPNFOPOJTQSFTFOUUIFBQQFBSBODFPGDPMPSJOBQSJTNXIJDI PO POFIBOE NPTUQFPQMFBSFVOGBNJMJBSXJUIZFUXIJDI POUIFPUIFSIBOE DBO CFSFBEJMZFYBNJOFE EFTDSJCFE BOEWFSJmFEUISPVHITVTUBJOFEXPSLXJUIUIF QSJTNT5BCMFJOEJDBUFTUIFLJOEPGRVFTUJPOTPOFTIPVMELFFQJONJOEJO EPJOHUIFTFFYQFSJNFOUTBOE GPSUIBUNBUUFS BMM(PFUIFBOTDJFODF 1BSUJDJQBOUTBSFBTLFEUPCFHJOCZTJNQMZMPPLJOHUISPVHIUIFQSJTN TFFLJOHUPCFDPNFNPSFBOENPSFGBNJMJBSXJUIXIBUJTTFFOɨFZSFDPSE UIFJSPCTFSWBUJPOTJOXPSETBOEDPMPSFEESBXJOHT*EFBMMZ UIFFYQFSJNFOUT BSFEPOFCZBHSPVQPGGPVSPSmWF TPUIBUQBSUJDJQBOUTDBOTIBSFEFTDSJQUJWF DMBJNTUIBUPUIFSQBSUJDJQBOUTDBOUIFODPOmSNPSSFKFDU ESBXJOHPOUIFJS PXOMPPLJOHBOETFFJOH(SBEVBMMZ UIFHSPVQNPWFTUPXBSEBDPOTFOTVTBT UPFYBDUMZIPX XIFSF BOEJOXIBUNBOOFSDPMPSTBQQFBS (0&5)&"/-00,*/("/%4&&*/( 2VFTUJPOTUP,FFQJO.JOE t8IBUEP*TFF t8IBUJTIBQQFOJOH t8IBUJTUIJTTBZJOH t)PXJTUIJTDPNJOHUPCF t8IBUCFMPOHTUPHFUIFS t8IBUSFNBJOTBQBSU t)PXEPFTUIJTCFMPOHUPHFUIFSXJUIJUTFMG t*TJUJUTFMG t$BO*SFBEUIJTJOJUTFMG 5BCMF2VFTUJPOTUPLFFQJONJOEGPS(PFUIFBOMPPLJOHBOETFFJOH
%BWJE4FBNPO
-00,*/(5)306()"13*4. &YFNQMBSZ%FTDSJQUJPOT t#MBDL XIJUF BOEVOGPSNMZQVSFTVSGBDFTTIPXOPDPMPSUISPVHIUIF QSJTN SBUIFS DPMPSTPOMZBQQFBSBUFEHFT XIJDIDBOCFEFmOFEBTQMBDFT PGDPOUSBTUNBEFCZEBSLOFTTBOEMJHIUOFTT t$PMPST IPXFWFFS EPOPUBQQFBSBMPOHBMMFEHFT SBUIFSUIFZBQQFBSPOMZ BMPOHFEHFTUIBUBSFNPSFPSMFTTQBSBMMFMUPUIFBYJTPGUIFQSJTN tɨFNPSFNBSLFEBOETUSPOHUIFFEHFPGEBSLOFTTBOEMJHIU UIFCSJHIUFS BOENPSFMJWFMZUIFDPMPST t 6TVBMMZ UIF DPMPST BU UIF FEHFT BSSBOHF UIFNTFMWFT JO UXP EJĊFSFOU HSPVQTBZFMMPXPSOBHFSFEFEHF BOEBCMVFJOEJHPWJPMFUFEHF t-FTTGSFRVFOUMZ UIFDPMPSTHSFFOBOENBHFOUBBQQFBS 5BCMF4PNFFYBNQMFTPGBDDVSBUFEFTDSJQUJWFTUBUFNFOUTBSJTJOHGSPNMPPLJOH UISPVHIBQSJTN -FUNFFNQIBTJ[FUIBUUIJTQSPDFTTPGTFFJOHBDDVSBUFMZJTOPUFBTZPSGBTU .BOZQBSUJDJQBOUTmSTUCFHJOOJOHUIFFYFSDJTFFYQFDUUPTFFDPMPSFWFSZXIFSF PS XJUIWBHVFNFNPSJFTPGIJHITDIPPMQIZTJDTJONJOE FYQFDUBGVMMDPMPS SBJOCPXUPBQQFBS XIJDIJOGBDUEPFTOPUSFBEJMZIBQQFO0ODFQBSUJDJQBOUT CSBDLFUUIFJSFYQFDUBUJPOTBOECFHJOUPSFBMMZMPPLBUUIFDPMPSBQQFBSBODF UIFZPGUFOQSFTFOUPCTFSWBUJPOTUIBUBSFWBHVFPSJODPSSFDUGPSFYBNQMF i*TFF BIBMPPGDPMPSBSPVOEBMMPCKFDUTwPSiDPMPSTPOMZBQQFBSXIFSFUIFSFJTMJHIUw /FJUIFSPGUIFTFPCTFSWBUJPOTBSFDPSSFDU CVUUIFZJOEJDBUFUIFNJTSFBEJOH BOEJNQSFDJTJPOJOUPXIJDICFHJOOFSTDBOGBMM 5ZQJDBMMZ UPP TPNFQBSUJDJQBOUTBUmSTUBSFUFNQUFEUPVTFTDJFOUJmDMBO HVBHFJOUIFJSEFTDSJQUJPOTGPSFYBNQMF SFGSBDUJPO MJHIUQBSUJDMFT MJHIUXBWFT XBWFGSFRVFODZ BOETPGPSUIɨFTFFYQSFTTJPOTNBZCFMFHJUJNBUFDPODFQUT JOQIZTJDTCVUNVTUOPUCFVTFEQIFOPNFOPMPHJDBMMZ TJODFXFDBOOPULOPX UIFTFDPODFQUTEJSFDUMZJOPVSFYQFSJFODFPGMJHIUBOEDPMPS"OZMBOHVBHFUIBU UIFHSPVQEFWFMPQTGPSFYQFSJFODJOHUIFDPMPSTNVTUCFWFSJmBCMFJOIVNBO FYQFSJFODF UIVT iDPMPSTBQQFBSBUFEHFTPGEBSLMJHIUDPOUSBTUwJTBMFHJUJNBUF QIFOPNFOPMPHJDBMTUBUFNFOU TJODFPCTFSWBUJPODBOJNNFEJBUFMZWFSJGZPS EJTQSPWFUIFTUBUFNFOU0OUIFPUIFSIBOE TBZJOHUIBUiɨFQSJTNSFGSBDUT XIJUFMJHIUJOUPDPMPSTwJTOPUQPTTJCMFQIFOPNFOPMPHJDBMMZ TJODFXFDBOOPU TFFSFGSBDUJPOEJSFDUMZOPSDBOXFTFFUISPVHIPVSTFOTVBMFYQFSJFODFUIBU CFDBVTFPGUIFQSJTN DPMPSMFTTMJHIUJTTPNFIPXCFDPNJOHDPMPSFE
+BOVT )FBE
ɨJTQSPDFTTPGMPPLJOHJTTMPXBOESFRVJSFTDPOUJOVBMQSFTFOUBUJPO DPS SPCPSBUJPO SFDPHOJUJPOPGFSSPS BOEDPSSFDUJPO&WFOUVBMMZ HSPVQNFNCFST DBOFTUBCMJTIBUIPSPVHIQJDUVSFPGXIBUUIFJSFYQFSJFODFPGDPMPSUISPVHI UIFQSJTNJTBOEFOEXJUIBTFUPGEFTDSJQUJWFHFOFSBMJ[BUJPOTMJLFUIPTFJO UBCMF 4FFJOHBOE6OEFSTUBOEJOH#SPBEFS1BUUFSOT ɨFFYFSDJTFPGMPPLJOHUISPVHIUIFQSJTNKVTUEFTDSJCFEJTFYDFMMFOUGPS JOUSPEVDJOHTUVEFOUTUPUIFFĊPSU DBSF BOEQFSTJTUFODFSFRVJSFEUPQSPEVDF BDDVSBUFQIFOPNFOPMPHJDBMEFTDSJQUJPO CVU(PFUIFTBJNJTDPOTJEFSBCMZ MBSHFSUPEJTDPWFSBUIFPSZPGDPMPSUIBUBSJTFTGSPNUIFDPMPSTUIFNTFMWFT UISPVHIPVSHSPXJOHBXBSFOFTTBOEVOEFSTUBOEJOHPGUIFN )FSF XFNPWFJOUPBTUBHFPGMPPLJOHBOETFFJOHUIBUFYQMPSFTUIF XIPMFOFTTPGDPMPSCZEFTDSJCJOHJOXIBUXBZTUIFDPMPSTBSSBOHFUIFNTFMWFT JOSFMBUJPOTIJQUPFBDIPUIFSBOEUPUIFFEHFPGMJHIUBOEEBSLOFTTUIBU BT EJTDPWFSFEJOUIFFYQFSJNFOUKVTUEFTDSJCFE TFFNTUPCFBQSFSFRVJTJUFGPS BOZDPMPSUPBSJTFBUBMM 5PJEFOUJGZTVDIQBUUFSOTBOESFMBUJPOTIJQT (PFUIFQSFTFOUTBTFSJFT PGFYQFSJNFOUTVTJOHBTFUPGDBSETXJUICMBDLBOEXIJUFQBUUFSOTUIBUBSF UPCFWJFXFEDBSFGVMMZUISPVHIUIFQSJTNBOESFTVMUTBDDVSBUFMZSFDPSEFE ɨFDBSETUPCFEJTDVTTFEIFSFBSFJMMVTUSBUFEJOmHVSF BOEJOTUSVDUJPOT GPSUIFJSVTFJTQSPWJEFEJOUBCMF ɨFWBMVFPGUIFDBSETJOUIFTFFYQFSJNFOUTJTUIBUUIFZQSPWJEFBTJNQMF XBZUPEJSFDUUIFBQQFBSBODFPGDPMPSBOE UIFSFCZ QSPWJEFBNPSFNBOBHFBCMF BOEEFQFOEBCMFDPOUFYUGPSMPPLJOHBOEEFTDSJCJOH3BUIFSUIBOTFFJOHDPMPS BMPOHBOZFEHF QBSUJDJQBOUTBSFOPXBMMMPPLJOHBUUIFTBNFFEHFEJTQMBDFE JOUIFTBNFXBZTPUIFZDBOCFDFSUBJOUIBUUIFZXJMMTFFUIFTBNFBQQFBSBODF PGDPMPST *OSFHBSEUPDBSE" GPSFYBNQMF XFCFHJOXJUIUIFXIJUFBSFBBCPWFUIF CMBDLBOE UISPVHIUIFQSJTN MPPLBUUIFXIJUFCMBDLIPSJ[POUBMFEHFJOUIF NJEEMFPGUIFDBSE*GUIFJNBHFXFTFFJTEJTQMBDFECZUIFQSJTNCFMPXUIF BDUVBMDBSE UIFOBUUIFFEHFXFTFFUIFEBSLFSDPMPSTPGCMVFBCPWFWJPMFU *GXFUVSOUIFDBSEVQTJEFEPXOTPUIBUCMBDLJTBCPWFXIJUF XFOPXTFF TPNFUIJOHRVJUFEJĊFSFOUBTFUPGMJHIUFSFEHFDPMPSTUIBU GSPNUPQEPXO BSFSFEPSBOHFBOEZFMMPX "TmHVSFTBOEJOEJDBUF UIFFYQFSJNFOUTXJUIDBSET#BOE$BSFQFS IBQTUIFNPTUJOUSJHVJOHCFDBVTFUIFZHFOFSBUFUXPDPMPSTOPUBTSFHVMBSMZ
%BWJE4FBNPO
'JHVSFDzFUISFFDBSETUPCFWJFXFEUISPVHIQSJTN (PFUIF TFFOBTJOUIFEPNJOBOUTQFDUSBPGZFMMPXPSBOHFSFEBOECMVFJOEJHPWJPMFU "TPOFNPWFTDBSE#GBSUIFSBXBZUPXBSEBSNTMFOHUI UIFSFJTBQPJOUBU XIJDIUIFZFMMPXBOECMVFFEHFTNFSHF BOEBWJWJEHSFFOBQQFBSTIPSJ[POUBMMZ TPUIBUUIFPSJHJOBMXIJUFSFDUBOHMFJTOPXBCBOEPGSBJOCPX mHVSF 'PS DBSE$ BTJNJMBSQPJOUJTSFBDIFEXIFSFUIFSFEBOEWJPMFUFEHFTNFSHFUP DSFBUFBCSJMMJBOUNBHFOUB mHVSF "MMPXJOHUIF1BSUTUP#FMPOH *IBWFEJTDVTTFEBQPSUJPOPGUIFQSPDFEVSFUIBU(PFUIFVTFEUPJOUSPEVDF QBSUJDJQBOUTUPDPMPSTQSJTNBUJDBQQFBSBODF BOEOPX*XBOUUPIJHIMJHIUUIF TUZMFPGMPPLJOHBOETFFJOHNPSFQSFDJTFMZ*OXPSLJOHJOUIFXBZUIBU(PFUIF SFRVJSFE JUJTJNQPSUBOUUPFNQIBTJ[FUIBUQBSUJDJQBOUTNVTUCFBDUJWFJO UIFJSTFFJOHɨFZNVTUOPUKVTUPCTFSWFXIBUUIFZTFFCVUQMVOHFJOUPUIF MPPLJOHUIFZNVTU MJUFSBMMZ iQBZBUUFOUJPOwTPUIBUUIFZTFFXJUIJOUFOUJPO SBUIFSUIBOKVTUIBWFBWJTVBMJNQSFTTJPO 'PS(PFUIF IPXFWFS UIFTFFĊPSUTPGBDUJWFMPPLJOHBOETFFJOHBSFOPU FOPVHI0ODFUIFQBSUJDJQBOUHBJOTGBNJMJBSJUZXJUIUIFQBSUJDVMBSQBUUFSOTTFFO GPSFYBNQMF CMBDLBCPWFXIJUFHFOFSBUJOHSFEPSBOHFZFMMPX
UIFOUIFOFYU
+BOVT )FBE
'*7&13*4.&91&3*.&/54 t&YQFSJNFOU)PMEDBSE"XJUIUIFXIJUFBSFBBCPWFBOECMBDLCFMPX .BLJOHTVSFUIBUBMMQBSUJDJQBOUTJNBHFTBSFEJTQMBDFECZUIFQSJTNJOUIF TBNFEJSFDUJPO JF FJUIFSBCPWFPSCFMPX
MPDBUFUIFDBSETCMBDLXIJUF FEHFJOUIFQSJTN8IBUDPMPSTBQQFBSBMPOHUIFFEHF %SBXBOEJEFOUJGZ UIFDPMPST VTJOHDPMPSFEQFODJMT t&YQFSJNFOU*OWFSUDBSE"TPUIBUUIFCMBDLBSFBJTOPXBUUIFUPQ BOEXIJUFBUUIFCPUUPN8IBUDPMPSTOPXBQQFBSBMPOHUIFFEHF %SBX BOEJEFOUJGZ t&YQFSJNFOUTBC3FQFBUTJUVBUJPOTBOE CVUUIJTUJNFBTTVSF UIBUUIFJNBHFPGUIFDBSETFEHFJTEJTQMBDFEJOUIFPQQPTJUFXBZ JGEPXO CFGPSF OPXVQBOEWJDFWFSTB t&YQFSJNFOU-PPLBUDBSE#TPUIBUUIFMPOHBYJTPGUIFXIJUFSFDUBOHMF JTQBSBMMFMUPUIFQSJTNBYJT0CTFSWFBOEEFTDSJCFUIFDPMPSTUIBUBQQFBS POUIFVQQFSBOEMPXFSFEHFTPGUIFXIJUFSFDUBOHMF4MPXMZNPWFDBSE #BXBZVOUJMJUJTBUBOBSNTMFOHUI"TZPVNPWFUIFDBSE PCTFSWFBOE EFTDSJCFBOZDPMPSDIBOHFT8IBUOFXDPMPSBQQFBST t&YQFSJNFOU6TJOHDBSE$ DBSSZUISPVHIUIFTBNFQSPDFEVSFBTXJUI DBSE#8IBUOFXDPMPSBQQFBST 5BCMF'JWFQSJTNFYQFSJNFOUTGSPNDz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iUIJOLJOH NPSFUIFRVBMJUZPGQFSDFQUJPOBOETFOTPSZPCTFSWBUJPONPSFUIFRVBMJUZPG UIJOLJOHw #PSUPGU 8IBU*IBWFKVTUFODPVOUFSFEJOQFSDFQUJPO JTUSBOTDSJCFEJOUPBOJOUFMMFDUVBMQJDUVSF CVUUIBUJOUFMMFDUVBMQJDUVSFJTIFME UPBDDVSBUFUSBOTDSJQUJPOCZUIFPSJHJOBMSFBMJUZPGNZQFSDFQUVBMMPPLJOHBOE TFFJOH "O JNQPSUBOU SFTVMU JO (PFUIFT DPMPS FYQFSJNFOUT JT UIBU XF CFHJO UP SFBMJ[F WBSJPVT OFDFTTBSZ DPOOFDUJPOT BNPOH UIF DPMPSTGPS FYBNQMF
%BWJE4FBNPO
'JHVSF JMMVTUSBUJOHDBSEFYQFSJNFOU
'JHVSF JMMVTUSBUJOHDBSEFYQFSJNFOU
+BOVT )FBE
XFSFDPHOJ[FUIBUCMBDL CMVF JOEJHP BOEWJPMFUBMXBZTBQQFBSUPHFUIFS BT EPXIJUF ZFMMPX PSBOHF BOESFE*OUIJTTFOTF TBZT#PSUPGU XFTFFDPMPST iCFMPOHJOHw JO B OPODPOUJOHFOU iUPHFUIFSOFTTw UIBU JT OPU EFUFSNJOBCMF GSPNKVTUMPPLJOHBMPOFɨFQFSDFQUJPOIFSFPGOFDFTTBSZDPOOFDUJPOiJTUIF QFSDFQUJPOPGBSFMBUJPOTIJQBTBSFBMGBDUPSJOUIFQIFOPNFOPO JOTUFBEPG CFJOHPOMZBNFOUBMBCTUSBDUJPOBEEFEPOUPXIBUJTFYQFSJFODFEXJUIUIF TFOTFTw #PSUPGU .PWJOH0VU*OUP/BUVSF *ODPOEVDUJOHIJTQSJTNFYQFSJNFOUT (PFUIFSFBMJ[FEUIBUMJHIUBOE EBSLOFTTXFSFJOUFHSBMUPUIFBQQFBSBODFPGUIFDPMPST)FTBXUIFQSJTN IPXFWFSBTBDPNQMJDBUJOHGBDUPSJOUIBUJUXBTSFRVJSFEGPSUIFDPMPSTUPBQ QFBS*G JOTUFBE IFDPVMEmOETPNFTJUVBUJPOJOOBUVSFXIFSFDPMPSTBSPTF BMMCZUIFNTFMWFTGSPNMJHIUBOEEBSLOFTT UIFOIFXPVMECFBCMFUPMPDBUFUIF TPVSDFPGDPMPSJOOBUVSFJUTFMG)FDBMMFETVDIBGPVOEBUJPOBMTJUVBUJPOUIF VSQIFOPNFOPO 6SQIÊOPNFO oUIFEFFQEPXOPSQSJNBMQIFOPNFOPOUIBU NBSLTPVUBOFDFTTBSZQBUUFSOPGSFMBUJPOTIJQ *OUJNF (PFUIFDPODMVEFEUIBUUIFVSQIFOPNFOPOPGDPMPSJTUIFSFDJ QSPDJUZPGEBSLOFTTBOEMJHIUPS NPSFQSFDJTFMZ UIBUDPMPSJTUIFSFTPMVUJPOPG UIFUFOTJPOCFUXFFOEBSLOFTTBOEMJHIUɨVT EBSLOFTTMJHIUFOFECZMJHIUMFBET UPUIFEBSLFSDPMPSTPGCMVF JOEJHP BOEWJPMFU XIJMFMJHIUEJNNFECZEBSL OFTTDSFBUFTUIFMJHIUFSDPMPSTPGZFMMPX PSBOHF BOESFE"T(PFUIFQPFUJDBMMZ TVNNBSJ[FEUIFTJUVBUJPO DPMPSTBSFUIFiEFFETBOETVĊFSJOHTPGMJHIUw "TmHVSFJOEJDBUFT (PFUIFCFMJFWFEUIBUIFIBEEJTDPWFSFEDPMPST VSQIFOPNFOPOJOIJTPCTFSWBUJPOTPGUIFTVO TLZ BOEMBOETDBQF0ODMFBS EBZTIFOPUJDFEUIBUUIFTVOEJSFDUMZPWFSIFBEBUNJEEBZJTBZFMMPXXIJUF XIFSFBTUIFTBNFTVOTFUUJOHJTPSBOHFPSSFE)FBMTPTBXUIBUUIFTLZPWFSIFBE JTBCSJMMJBOU EBSLFSCMVF XIFSFBTUPXBSEUIFIPSJ[POJUTCMVFTIBEFHSPXT MJHIUFS*OBTJNJMBSXBZ IFOPUJDFEUIBU XIFOMPPLJOHBUBTFSJFTPGSFDFEJOH NPVOUBJOSJEHFT UIFOFBSFSNPVOUBJOTBSFTIBEFTPGJOEJHPBOEWJPMFU XIJMF UIFSJEHFTGBSUIFSJOUIFEJTUBODFBSFCMVF *OBMMUIFTFJOTUBODFT (PFUIFJOUFSQSFUFEUIFMBZFSPGBUNPTQIFSFCFUXFFO IJNBOEUIFUIJOHTFFOBTBTFNJUSBOTQBSFOUNFEJVNUIBU EFQFOEJOHPOUIF TJUVBUJPO XPSLTBTBMBZFSPGMJHIUPSEBSLOFTTBOEUIFSFCZHFOFSBUFTMJHIUFS PSEBSLFSDPMPST*OGSPOUPGUIFXIJUFCSJMMJBODFPGUIFTVO UIJTBUNPTQIFSFJT UVSCJEBOEUIVTEBSLFS%FQFOEJOHPOJUTUIJDLOFTT UIJTUSBOTMVDFOUNFEJVN NBLFTUIFTVOTDPMPSBQQFBSZFMMPXBUNJEEBZPSSFEBUEVTLBOEEBXO
%BWJE4FBNPO
0OUIFPUIFSIBOE UIJTTBNFUVSCJEBUNPTQIFSFJOGSPOUPGUIFCMBDLOFTT PGTQBDFPSUIFEBSLHSFFOPGEJTUBOUNPVOUBJOTMPQFTXPSLTBTBMJHIUOFTT UIVTUIFTLZBUUIFIPSJ[PO XJUINPSFBUNPTQIFSFCFUXFFONFUIBOUIFTLZ EJSFDUMZBCPWF JTBMJHIUFSTIBEFPGCMVFUIBUUIFTLZBCPWF4JNJMBSMZ UIF EBSLNPVOUBJOSJEHFTGBSUIFSGSPNNFIBWFNPSFBUNPTQIFSFJOCFUXFFO UIBOUIFSJEHFTOFBSFS TPUIFEJTUBOUSJEHFTBQQFBSCMVFXIJMFUIPTFOFBSFS BSFJOEJHPBOEWJPMFU 6OMJLF/FXUPO XIPUIFPSJ[FEUIBUDPMPSTBSFFOUJUJFTUIBUIBWFNFSFMZ BSJTFOPVUPGMJHIU BT GPSFYBNQMF UISPVHISFGSBDUJPOJOBQSJTN
(PFUIF DBNF UP CFMJFWF UIBU DPMPST BSFOFX GPSNBUJPOT UIBU EFWFMPQ UISPVHI UIF EJBMFDUJDBM BDUJPO CFUXFFO EBSLOFTT BOE MJHIU %BSLOFTT JT OPU UIF QBTTJWF BCTFODFPGMJHIUBT/FXUPOTVHHFTUFECVU SBUIFS BOBDUJWFQSFTFODFPQQPTJOH JUTFMGUPMJHIUBOEJOUFSBDUJOHXJUIJU(PFUIFTDFOUSBMBJNJODzFPSZPG$PMPS XBTUPQSPWJEFBXBZUPEFNPOTUSBUFmSTUIBOEUIJTEJBMFDUJDBMSFMBUJPOTIJQ BOEDPMPSBTJUTSFTVMU
'JHVSF(PFUIFTVSQIFOPNFOPOPGDPMPSBTFWPLFECZBTFNJUSBOTQBSFOU NFEJVN
+BOVT )FBE
&OHFOEFSJOH3FWFSFODFGPS/BUVSF 6OUJMSFDFOUMZ UIFQSFQPOEFSBODFPGTDJFOUJmDPQJOJPODPODMVEFEUIBU (PFUIFUIFPSZJTTVCKFDUJWJTUBOEXJUIPVUUIFGPVOEBUJPOTPGUIFiXBWFMFOHUIw UIFPSZPGMJHIUUIBUEPNJOBUFTDPMPSSFTFBSDIUPEBZ0OUIFPUIFSIBOE UIFSF IBTCFFOTPNFFYQFSJNFOUBMXPSL FTQFDJBMMZUIFDPMPSFYQFSJNFOUTPG&EXJO -BOE JOWFOUPSPGJOTUBOUQIPUPHSBQIZ
XIJDIDBOOPUBEFRVBUFMZCFFYQMBJOFE CZiXBWFMFOHUIwBOE JOGBDU NBLFTNPSFTFOTFJOUFSNTPG(PFUIFTUIFPSZ QBSUJDVMBSMZUIFJNQPSUBODFPGBMJHIUEBSLFEHFGPSHFOFSBUJOHDPMPSTBOEUIF BDUJWFSPMFPGUIFFZFJODPOUSJCVUJOHUPUIFDPMPSFYQFSJFODF -BOE ;BKPOD 3BUIFSUIBOEJTDVTTJOHXIFUIFS(PFUIFTDPMPSUIFPSZJTDPSSFDUPSFS SPOFPVT JUJTQFSIBQTNPSFVTFGVMUPTBZUIBU XIFSFBTDPOWFOUJPOBMBOBMZUJDBM TDJFODFFNQIBTJ[FTBLOPXMFEHFPGQSJNBSZRVBMJUJFTJF GFBUVSFTPGRVBOUJUZ MJLFOVNCFS TJ[F BOEQPTJUJPOUIBUDBOCFNFBTVSFEBOEUIFSFCZUSBOTGPSNFE JOUPBNBUIFNBUJDBMNPEFM(PFUIFTPVHIUBTDJFODFPGRVBMJUJFTBNFUIPE XIFSFCZDPMPSCFDPNFTWJTJCMFBTJOUFMMJHJCMFXJUIJOJUTFMGJF XJUIPVUTPNF FYUFSOBMFYQMBOBUPSZBHFODZMJLFiBOHMFPGSFGSBDUJPOwPSiXBWFMFOHUIwXIJDI MJFTPVUTJEFDPMPSBTDPMPSBQQFBSTBTJUTFMG 3BUIFS JO(PFUIFTXBZPGTDJFODF DPMPSTJOFWFSZEBZFYQFSJFODFFH UIFDPMPSFEHFTNBEFCZUIFQSJTNPSUIFDIBOHJOHDPMPSTPGTVOBOETLZBSF OPXVOEFSTUPPEUPIBWFBOJOUSJOTJDOFDFTTJUZBOEUIFSFGPSFBSFVOEFSTUBOEBCMF JOUIFNTFMWFT0OFJTSFNJOEFEPG)FJEFHHFSTEFmOJUJPOPGQIFOPNFOPMPHZ iUPMFUUIBUXIJDITIPXTJUTFMGCFTFFOGSPNJUTFMGJOUIFWFSZXBZJOXIJDIJU TIPXTJUTFMGGSPNJUTFMG w )FJEFHHFS ɨFSFJTOPUIJOHXSPOHXJUIBRVBOUJUBUJWFTDJFODFUIBUHJWFTBUUFOUJPO UPUIFQSPHSFTTJWFBQQFBSBODFPGUIFOBUVSBMXPSMEJOJUTNBUIFNBUJDBMBTQFDU CVUUIJTBOBMZUJDBMJOUFSQSFUBUJPOJTPOMZQBSUJBM UIVTUIFOBUVSBMXPSMENBZ CF DBQBCMF PG BQQFBSJOH JO PUIFS XBZT JG BQQSPBDIFE BDDPSEJOHMZ ɨJT JT (PFUIFTHSFBUDPOUSJCVUJPOIFQPJOUFEUIFXBZUPXBSEBDPNQMFNFOUBSZ TDJFODFUIBUBMMPXTPVSUIJOLJOHUPFOUFSJOUPUIFDPNJOHJOUPCFJOHPGUIF QIFOPNFOPOJOTUFBEPGBOBMZ[JOHJOTFDPOEIBOEGBTIJPOXIBUIBTBMSFBEZ CFDPNF #PSUPGU 'PSNFQFSTPOBMMZ XIBUJTNPTUJOTQJSJOHBCPVU(PFUIFTDzFPSZPG$PMPS JTJUTGBDJMJUBUJOHBLJOEPGiGPMEJOHPWFSwPGOBUVSBMQIFOPNFOBTPUIBUUIJOHT VOKPJOFECFGPSFOPXDPOOFDUJOSFMBUJPOTIJQ1IFOPNFOPMPHJDBMHFPHSBQIFS &EXBSE3FMQITBZTUIBUUIFCFTUQIFOPNFOPMPHZJTUIFiHBUIFSJOHUPHFUIFSPG XIBUBMSFBEZCFMPOHTUPHFUIFSFWFOXIJMFBQBSUw 3FMQI DzFPSZ
%BWJE4FBNPO
PG$PMPSPĊFSTTVDIBHBUIFSJOHBENJSBCMZ 5PTFF GPSFYBNQMF SFEEJTIUJOHFEDMPVETJOGSPOUPGUIFGVMMNPPO UPCFXBMLJOHBUOJHIUBOETFFBDPMPSFETIBEPXQSPKFDUFECZTUSFFUMBNQT UPTFFBCMVFBGUFSJNBHFBGUFSMPPLJOHGSPNBSPPNXJOEPXJOUIFFWFOJOH EBSLOFTTUPBMJHIUFEXJOEPXCFZPOEBOEUIFOUVSOJOHBXBZUIFTFBSFUIF NPNFOUTUIBUDPNFUPBUUFOUJPOBGUFSTUVEZJOHDzFPSZPG$PMPS BMPOHXJUIB SFDPHOJUJPOUIBUFBDIPGUIFTFNPNFOUTSFQSFTFOUBOBTQFDUPG(PFUIFTNBKPS QSJODJQMFUIBUDPMPSBSJTFTGSPNUIFUFOTJPOPGEBSLOFTTBOEMJHIUɨFTFNP NFOUTBSFTNBMMBOEQFSIBQTJOTJHOJmDBOUJOUIFNTFMWFT ZFUUIFZSFHVMBSMZ SFBQQFBSBOEJODSFNFOUBMMZBEEVQ0OFGFFMTBDFSUBJOQMFBTVSFBOEHMBEOFTT BOEBENJSBUJPOGPSBOBUVSBMXPSMEJOXIJDITFFNJOHMZJODPOTFRVFOUJBMFWFOUT CFMPOHBOEIBWFBQMBDF *UBMTPNVTUCFTBJEUIBU(PFUIFPĊFSFEDPOTJEFSBCMFJOTJHIUGPSBQQMZ JOHIJTNFUIPEPGTFFJOHUPPUIFSQIFOPNFOBMJLFXFBUIFS DMJNBUF DMPVET QMBOUT BOEBOJNBMT$VSSFOUMZ UIFSFJTTPNFmOF(PFUIFBOTDJFODFCFJOH DPOEVDUFEFH TDVMQUPS +PIO 8JMLFT FĊPSUT BU B (PFUIFBO TUVEZ PG XBUFSBOEUIFDSBGUJOHPGGPVOUBJOMJLFWFTTFMTUIBUBMMPXXBUFSUPNPWFJO UIFTQJSBMMJLFXBZJUBQQFBSTCFTUUPQSFGFS 3JFHOFS8JMLFT PS FDPMPHJTU.BSL3JFHOFSTJOOPWBUJWFFĊPSUTUPVTFQMBOUTBOEBOJNBMTBTB NFBOTUPiSFBEwUIFVOJRVFTFOTFPGQMBDFPGQBSUJDVMBSFDPMPHJDBMSFHJPOT 3JFHOFS 0OFQBSUJDVMBSMZFĊFDUJWFFYBNQMFJTUIFSFTFBSDIPGCJPMPHJTU8PMGHBOH 4DIBE BOEOBUVSBMJTU$SBJH)PMESFHF
XIPTFFĊPSUTUPSFOEFS B(PFUIFBOQIFOPNFOPMPHZPGBOJNBMTUISPVHIRVBMJUJFTPGBOJNBMGPSN BQQFBSBODF BOECFIBWJPSPĊFSTUVOOJOHJOTJHIUTJOUPUIFFYQFSJFODFTBOE UIFXPSMETPGDSFBUVSFTPUIFSUIBOPVSTFMWFT*OUIFIPMJTUJDCJPMPHZUIBU UIFTFSFTFBSDIFSTBSFBUUFNQUJOHUPFTUBCMJTI FBDIGFBUVSFPGBOBOJNBMJT TFFOBTTJHOJmDBOUCFDBVTFUIFXIPMFJTSFnFDUFEJOFBDIQBSUɨFBJNJTUP SFDPHOJ[FUIFJOOFSPSHBOJDPSEFSJOBOBOJNBMJOTVDIBXBZUIBUJUTJOEJ WJEVBMGFBUVSFTDBOCFVOEFSTUPPECZUIFCBTJDPSHBOJ[BUJPOPGUIFBOJNBM JUTFMG #PSUPGU 0OFmOETUIBUPOFSFTVMUPGB(PFUIFBOBQQSPBDIUPBOJNBMTJTPVS SFUVSOJOHUPRVFTUJPOTXFBTLFEBTDIJMESFOCVUGPSXIJDIXFOFWFSSFDFJWFE TBUJTGBDUPSZBOTXFSTFH 8IBUFYBDUMZJTBDBU 8IBUFYBDUMZJTBEPH )PX BSFDBUTBOEEPHTEJĊFSFOUBOEIPXBSFUIFZBMJLF 8IZBSFMFPQBSETTQPUUFE CVU[FCSBTTUSJQQFE 8IZBSFHJSBĊFTOFDLTMPOH 8IZEPDPXTIBWFIPSOT CVUEFFSBOUMFST 8IZEPCFBWFST PUUFST TFBMT BOEIJQQPQPUBNJMJWFJO XBUFS )PXDBOTVDIEJĊFSFOUBOJNBMTBTTIPXOJOmHVSFIBWFBTJNJMBS
+BOVT )FBE
CMBDLBOEXIJUFQBUUFSO ɨFTFBSFPOFLJOEPGRVFTUJPOUIBU4DIBEBOE )PMESFHFBUUFNQUBOTXFSTGPSJOUIFJSXPSL 'PSUIFNBUUFSBUIBOE B(PFUIFBOBQQSPBDIUPBOJNBMTJTJNQPSUBOU CFDBVTFJUQSPWJEFTBOPSHBOJ[FE BDDFTTJCMFXBZGPSVTBTIVNBOCFJOHTUP NPWFDMPTFSUPUIFXPSMETPGPUIFSDSFBUVSFT*OUIJTHSPXJOHJOUJNBDZ XFOPU POMZEFFQFOPVSJOUFMMFDUVBMVOEFSTUBOEJOHPGBOJNBMTCVUBMTPTUSFOHUIFO PVSFNQBUIZBOEFNPUJPOBMTFOTF8FCFUUFSSFBMJ[FUIFQSPGPVOENPSBM JNQMJDBUJPOTPG(PFUIFTDMBJNUIBUFBDIBOJNBMJTiBTNBMMXPSME FYJTUJOH GPSJUTPXOTBLF CZJUTPXONFBOT&WFSZDSFBUVSFJTJUTPXOSFBTPOUPCFw (PFUIF (PFUIFBOSFTFBSDIEFNPOTUSBUFTUIBUFBDIMJWJOHDSFBUVSFIBTBVOJRVF NBOOFSPGQSFTFODFJOUIFXPSMEɨJTQSFTFODFJTXIBUUIFBOJNBMJT IPXJU BQQFBST IPXJUCFIBWFTBOEMJWFT IPXJUFYQFSJFODFTJUTXPSME"OZFĊPSUT UPBMUFSUIJTQSFTFODFBTXJUIUIFQJFDFNFBMNBOJQVMBUJPOTPGHFOFUJDFO HJOFFSJOHDBOSBEJDBMMZDIBOHFUIFXIPMFBOJNBMBOEJUTMJWFESFMBUJPOTIJQ XJUIJUTXJEFSXPSME0OFFYBNQMFUIBU)PMESFHF Q QSPWJEFT JTUIFSBUTJ[FEUSBOTHFOJDNPVTFNBEFTPIFBWZUIBUJUDBOOPMPOHFSDMJNC
'JHVSF"OJNBMTJOXIJDIMBSHFBSFBTPGCMBDLBOEXIJUFBMUFSOBUF GSPN4DIBE
%BWJE4FBNPO
BQMBOUTUFNUPHBUIFSUIFTFFETJUOFFETGPSGPPE "TUIFOBUVSBMXPSMEJTNPSFBOENPSFUISFBUFOFE UIFCJHHFTUOFFEJT UIBUXFNVTUMFBSOBHBJOUPMPWFOBUVSF BOE*IBWFDPNFUPCFMJFWFTUSPOHMZ UIBU(PFUIFTNFUIPEPĊFSTNVDIJOUIJTSFHBSEɨF"GSJDBO#SJUJTIOPWFMJTU %PSJT-FTTJOH XSJUFTUIBUMPWFJTiUIFEFMJDBUFCVUUPUBMBDLOPXM FEHFNFOUPGXIBUJT wBOEIFSJEFBDSZTUBMMJ[FTUIFIFBSUPG(PFUIFBOTFFJOH UIBUUIFNVOEBOF MJUUMFUIJOHTPGPVSXPSMEDBOIPVTFBNJSBDVMPVTXIPMF OFTTUIBUXFDBOFODPVOUFS VOEFSTUBOE BOEDPNFUPDBSFGPS *OIJTBSUJDMFNFOUJPOFEFBSMJFS OBUVSBMJTU$IBSMFT#FSHNBOFNQIB TJ[FTUIBUXFNVTUiDBSFBTNVDIGPSUIFXPSMETPGCFJOHBTXFEPGPSUIF XPSMETPGNFBOJOHyw (PFUIFTXBZPGTDJFODFJTPOFNFBOT UPFOHFOEFSTVDIDBSJOHBNFUIPEPGFODPVOUFSJOHRVBMJUJFTCZXIJDIUIF OBUVSBMXPSMESFNBJOTBMJWF EZOBNJD VOEJWJEFEJUTFMG*OTIPSU BTDJFODF PGUIFXIPMFOFTTPGOBUVSF #PSUPGU 4BJEEJĊFSFOUMZ BQIFOPNFOPM PHZPGUIFOBUVSBMXPSME /PUFT "OFBSMJFSWFSTJPOPGUIJTBSUJDMFXBTPSJHJOBMQSFTFOUFEBTBLFZOPUFBEESFTTBUUIF BOOVBMNFFUJOHPG*"&1*OUFSOBUJPOBM"TTPDJBUJPOGPS&OWJSPONFOUBM1IJMPTPQIZ$IJ DBHP 0DUPCFS ɨF BEESFTT XBT QVCMJTIFE JO *"&1T OFXTMFUUFS #BDL UP &BSUI .BSDI *OIJTDFOUSBMFYQFSJNFOUVTJOHUXPMJHIUQSPKFDUPST -BOE ;BKPOD QSPKFDUFEPOBTDSFFOBTZODISPOJ[FEJNBHFQSPEVDFECZUXPDPMPSFEMJHIUTPOF ZFMMPX UIFPUIFSPSBOHFQBTTJOHUISPVHIUXPCMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODJFTTIPUPGBTUJMM MJGF0OFCMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODZXBTUBLFOUISPVHIBSFEmMUFS UIFPUIFSUISPVHIB HSFFOmMUFS UIFGBDUUIBUUIFmMUFSTXFSFSFEBOEHSFFOJTJNNBUFSJBMUPUIFFYQFSJNFOU 0OFXPVMEFYQFDUUIBUUIFSFTVMUJOHTUJMMMJGFPOUIFTDSFFOXPVMEBQQFBSJOHSBEBUJPOT PGZFMMPXPSBOHFCVU BNB[JOHMZ XIBUPOFSFBMMZTFFTJTBGVMMDPMPSFESFQSPEVDUJPOPGUIF PSJHJOBMTUJMMMJGF BOEUIJTEPOFXJUIUXPDPMPSFEMJHIUTBOECMBDLBOEXIJUFJNBHFT-BOE XSJUFTUIBUiXFBSFGPSDFEUPUIFBTUPOJTIJOHDPODMVTJPOUIBUUIFSBZTBSFOPUJOUIFNTFMWFT DPMPSNBLJOH3BUIFSUIFZBSFCFBSFSTPGJOGPSNBUJPOUIBUUIFFZFVTFTUPBTTJHOBQQSPQSJBUF DPMPSTUPWBSJPVTPCKFDUTJOUIFJNBHFw -BOE 'SPN(PFUIFTQFSTQFDUJWF UIFmSTUQSPWPDBUJWFDPNQPOFOUPG-BOETFYQFSJNFOUJT UIFCMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODJFT XIJDIDPVMECFJOUFSQSFUFEUPQSPWJEFBHSFBUOVNCFS PGWBSZJOHEBSLOFTTMJHIUiFEHFTwUIBUUIFUXPTFQBSBUFQSPKFDUPSMJHIUTUIFOQBTTBMPOHBOE UISPVHI 0OF DPVME JOGFS B HSFBU OVNCFS PG CMBDLXIJUF FEHFT FBDI BDDPNNPEBUJOH B QBSUJDVMBSDPMPSFEHF
+BOVT )FBE ɨPVHI*IBWFOUFNQIBTJ[FEUIFQPJOUIFSF (PFUIFBMTPCFMJFWFETUSPOHMZJOUIFFZFT BDUJWFSPMFJOTFFJOH(PFUIFTQPLFPGiUIFMBXPGSFRVJSFEDIBOHFwUIFJEFBUIBUiUIFFZFJT DPNQFMMFEUPBGPSNPGPQQPTJUJPO RVJDLMZNFSHJOHPQQPTJUFTBOETUSJWJOHUPBDIJFWFBXIPMFw 1BSU*PGDzFPSZPG$PMPS EFBMJOHXJUIQIZTJPMPHJDBMDPMPSTJF DPMPSTJOUIFFZFEFTDSJCFT DPMPSFEBGUFSJNBHFTBOEDPMPSTIBEPXTBTFWFSZEBZFYBNQMFTPGUIJTMBX $PMPSFETIBEPXTBSJTFXIFOUIFSFBSFUXPMJHIUTPVSDFT POFUIBUJTDPMPSMFTT DBTUJOH TIBEPXTUISPXOCZBOPCKFDU*GUIFDPMPSFEMJHIUJTHSFFO GPSFYBNQMF UIFPCKFDUTTIBEPX DBTU CZ UIF HSFFO MJHIU BOE JMMVNJOBUFE CZ UIF DPMPSMFTT MJHIU XJMM CF SFE FWFO UIPVHIU UIFSFJTOPSFEMJHIUBOZXIFSFɨJTBQQFBSBODFPGSFE TBZT(PFUIF JTUIFJOTUBOUBOFPVT UFOEFODZPGUIFFZFUPTVQQMFNFOUUIFEPNJOBOUHSFFOMJHIUOFTTPGUIFTDFOFXJUIBSFEJO UIFEBSLFSTIBEPX $PMPSFE TIBEPXT BSF FTQFDJBMMZ SFMFWBOU JO SFHBSE UP -BOET FYQFSJNFOUT CFDBVTF BMMDPMPSFETIBEPXT MJLF-BOETDPNQMFUFDPMPSSFOEJUJPOPGUIFTUJMMMJGF PDDVSJOTUBOUB OFPVTMZBOENVTUSFRVJSFBOJNNFEJBUFSFTQPOTFPGUIFFZF XIJDIJO-BOETDBTFNJHIUCF JOUFSQSFUFEBTBOJNNFEJBUFSFOEJUJPOPGBMMUIFDPMPSTPGUIFTUJMMMJGF QFSIBQTCFDBVTFPG UIFiJOmOJUFwOVNCFSPGHSBEBUJPOTPGCMBDLXIJUFFEHFTPĊFSFECZUIFUXPTVQFSJNQPTFE CMBDLBOEXIJUFUSBOTQBSFODFT ɨJT BQQSPBDI UP BOJNBM NPSQIPMPHZ JT DPOTJEFSBCMZ EJĊFSFOU GSPN UIF VTVBM %BXJOJBOBQQSPBDI XIJDIFYQMBJOTUIFQBSUJDVMBSGFBUVSFTPGBOPSHBOJTNJOUFSNTPGSBOEPN NVUBUJPOTBOEBMPOHUFSNTUBUJTUJDBMFĊFDUPGUIFFOWJSPONFOUBDUJOHNFDIBOJDBMMZPOUIF SFTVMUTPGDIBODFɨFDSFBUVSFBTBXIPMFJTOPUJOWPMWFE TJODFUIFTNBMMSBOEPNWBSJBUJPOT BSFPOMZJOUIFPSHBOJTNTJOEJWJEVBMGFBUVSFT XIJDIBSFDPOTJEFSFETFQBSBUFMZXJUIPVUBOZ DPSSFMBUJPOBNPOHUIFN TFF#PSUPGU "T (PFUIF XSPUF JO IJT i*OUSPEVDUJPO UP $PNQBSBUJWF "OBUPNZ w i"MM
3FGFSFODFT #FSHNBO $ "DBEFNJD BOJNBMT .BLJOH OPOIVNBO DSFBUVSFT NBUUFS JO VOJWFSTJUJFT*TMF
#PSUPGU ) DzFXIPMFOFTTPGOBUVSF(PFUIFTTDJFODFPGDPOTDJPVTQBSUJDJQBUJPO JO/BUVSF)VETPO /:-JOEFTGBSOF1SFTT (PFUIF +8WPO DzFPSZPGDPMPVST $-&BTUMBLF USBOT $BNCSJEHF.*5 1SFTT
%BWJE4FBNPO
(PFUIF +8WPO (PFUIF4DJFOUJmDTUVEJFT %.JMMFS FEBOEUSBOT /: 4VISLBNQ )FJEFHHFS . #FJOHBOEUJNF/:)BSQFS3PX )PMESFHF $ 4FFJOHUIFBOJNBMXIPMFɨFFYBNQMFPGUIFIPSTFBOEMJPO *O%4FBNPO";BKPOD &ET
(PFUIFTXBZPGTDJFODF QQ "MCBOZ /:46/: 1SFTT )PMESFHF $ DzFnFYJCMFHJBOU4FFJOHUIFFMFQIBOUXIPMF(IFOU /:ɨF /BUVSF*OTUJUVUF -BOE & &YQFSJNFOUTJODPMPSWJTJPO4DJFOUJmD"NFSJDBO .BZ -FTTJOH % DzFGPVSHBUFEDJUZ/:#BOUBN 3FMQI & 3FTQPOTF+PVSOBMPG&OWJSPONFOUBM1TZDIPMPHZ 3JFHOFS . 5PXBSEBIPMJTUJDVOEFSTUBOEJOHPGQMBDF3FBEJOHBMBOETDBQF UISPVHIJUTnPSBBOEGBVOB*O%4FBNPO &E
%XFMMJOH TFFJOH BOEEFTJHOJOH5PXBSEB QIFOPNFOPMPHJDBMFDPMPHZ QQ "MCBOZ /:46/:1SFTT 3JFHOFS . )PSOT IPPWFT TQPUT BOETUSJQFT'PSNBOEQBUUFSOJONBN NBMT*O%4FBNPO";BKPOD &ET
(PFUIFTXBZPGTDJFODF QQ "MCBOZ /: 46/:1SFTT 3JFHOFS .BSLBOE+PIO8JMLFT 'MPXGPSNTBOEUIF-BOHVBHFPG8BUFS*O (PFUIFT8BZPG4DJFODF %4FBNPO";BKPOD FET "MCBOZ /:46/:1SFTT QQ 4DIBE 8 .BOBOENBNNBMT5PXBSEBCJPMPHZPGGPSN(BSEFO$JUZ /: 8BMEPSG1SFTT 4FBNPO % "XBZPGTFFJOHQFPQMFBOEQMBDF1IFOPNFOPMPHZJOFOWJSPONFOU CFIBWJPSSFTFBSDI*O48BQOFS +%FNJDL 5:BNBNPUP ).JOBNJ &ET
DzFPSFUJDBM QFSTQFDUJWFTJOFOWJSPONFOUCFIBWJPSSFTFBSDI QQ /:1MFOVN 4FBNPO % ;BKPOD " &ET (PFUIFTXBZPGTDJFODF"QIFOPNFOPMPHZPG OBUVSF"MCBOZ /:46/:1SFTT ;BKPOD " $BUDIJOH UIF MJHIU DzF FOUXJOFE IJTUPSZ PG MJHIU BOE NJOE /: #BOUVN "VUIPSTOPUF$PSSFTQPOEFODFDPODFSOJOHUIJTBSUJDMFTIPVMECFBEESFTTFEUP%BWJE4FBNPO "SDIJUFDUVSF%FQBSUNFOU ,BOTBT4UBUF6OJWFSTJUZ 4FBUPO)BMM .BOIBUUBO ,4 &NBJMUSJBE!LTV8FCTJUFXXXBSDILTVFEVTFBNPO
Related Documents
Goethes Way
November 2019 17
Goethes Religion
May 2020 4
Goethes Romantic Science
July 2020 5
Goethes Metamorphoses Of Plants
November 2019 10
Our Way Or God's Way
November 2019 42