Fideicomiso

ESTUDIO YATACO ARIAS ABOGADOS FIDEICOMISO: LA ALTERNATIVA EFICIENTE FRENTE A LA CRISIS Elaborado por el Equipo de Investigación del Área de Banca, Finanzas y Mercado de Capitales. La desaceleración económica y las restricciones de acceso al crédito, en alguna medida, son una realidad con la cual convivimos. En este contexto, resulta atractivo para los empresarios poder contar con alternativas que faciliten el acceso a créditos y/o mejorar las condiciones de los mismos y, con ello, cubrir los requerimientos de liquidez de su negocio. Una alternativa tradicional es solicitar financiamientos y poner como garantías los activos fijos que se posee. El problema es que para los bancos una garantía como una hipoteca puede resultar no muy atractiva porque tiene algunas desventajas, como por ejemplo, ante una falta de pago tener que ejecutarlas a través del Poder Judicial o que alguien más pueda rematar el bien hipotecado, complicando así el adecuado repago del financiamiento. Resumiendo la situación tenemos lo siguiente: escasez de crédito y liquidez, empresarios con activos importantes y bancos renuentes a tomar garantías hipotecarias o que pueden penalizar las garantías de este tipo mediante la tasa de interés. Ante esta situación, surge una alternativa interesante. En 1996, cuando se promulgó la Ley de Banca, los legisladores, con buen criterio, generaron la solución a este problema con la incorporación del fideicomiso. Este es un instrumento financiero ideal para todas las partes involucradas en un financiamiento. Analizaremos esto desde los dos ángulos principales: el banco y el empresario. Para el primero, los activos transferidos en fideicomiso se vuelven inembargables, no forman parte de la masa concursal de una empresa y son de fácil ejecución, pues el fideicomiso no se ejecuta por vía judicial sino simplemente a través de un privado imparcial, que es el fiduciario. El segundo, si bien el fideicomiso tiene las características antes mencionadas, que son favorables para un banco, es muy importante tener en cuenta que la Ley de Banca prohíbe a los bancos actuar como fiduciarios cuando prestan dinero. Es decir, la garantía será administrada por un tercero imparcial y profesional. Si la garantía es un activo productivo, este estará protegido de posibles ataques de terceros vía la inembargabilidad que generan los fideicomisos. ¿QUÉ ES EL FIDEICOMISO? Es una relación contractual en la cual participa el titular de un derecho o activo a quien llamaremos fideicomitente, quien transfiere ese derecho o activo a un patrimonio autónomo inembargable que denominaremos patrimonio fideicometido, el que a su vez será administrado por una empresa autorizada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, que es el fiduciario, en beneficio de una tercera persona denominada fideicomisario, quien puede o no formar parte del contrato de fideicomiso. Su principal característica es el aislamiento patrimonial de determinados bienes y derechos del fideicomitente, es decir del titular, lo que reduce significativamente los riesgos en beneficio del fideicomisario. El fiduciario puede hacer uso, disponer, reivindicar y administrar los bienes y derechos que conforman el patrimonio fideicometido. UTILIDAD En el Perú ya son más de 500 empresas las que han recurrido al fideicomiso por un monto de US$ 12 mil millones. Ello lo constituye en una herramienta de gran utilidad para obtener financiamiento. El Gobierno delineó el impulso y el apoyo a la constitución de fideicomisos de los gobiernos regionales, como parte del Plan de Estímulo Económico frente a la crisis. La experiencia de Camisea, Antamina, Olmos, la Interoceánica, el puerto del Callao y el Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles son ejemplos de la eficiencia del fideicomiso ante cualquier negocio.