Ensayo Deuda Externa

Escuela Superior de Comercio y Administración

LICENCIATURA EN NEGOCIOS INTERNACIONALES

ENSAYO “DEUDA EXTERNA MEXICANA”

PROFESOR: JOSÉ ANTONIO GUTIÉRREZ HERNÁNDEZ

ALUMNA: MARTÍNEZ SORIANO MARISOL Grupo: 2NV1

ÍNDICE  PRÓLOGO

Ensayo Deuda Externa Mexicana  ANTECEDENTES  Primer periodo  Segundo periodo  Tercer periodo  CONSECUENCIAS ECONÓMICAS  1976 • Causas • Estallido • Consecuencias  1982 • Causas • Estallido • Consecuencias ♦ Consecuencias en el comercio internacional  1994 • Causas • Estallido • Consecuencias  IMPACTO SOCIAL  PRÉSTAMOS RECIENTES  CONCLUSIONES  BIBLIOGRAFÍA  ANEXOS

PRÓLOGO

Ensayo Deuda Externa Mexicana En el desarrollo de este tema, nos hemos propuesto presentar las diversas etapas que ha vivido México respecto a la deuda externa que ha venido creciendo a lo largo de la Historia. Pondremos especial atención y énfasis en los antecedentes de la deuda para poder tener una mejor visión sobre lo que acontece hoy. Esta deuda tiene repercusión directa en la economía nacional y por tanto también en el ámbito social, ya sea en el nivel de vida de los habitantes o en el rumbo de la política económica. Asimismo, se pondrá en la balanza el papel que juega el Estado, la responsabilidad que implica el adquirir una deuda con organismos internacionales o privados y las posibles causas que originan una crisis. Otro de los puntos que queremos mencionar, es sobre los préstamos recientes que México ha contraído con en el BID para desarrollar diferentes programas. Intentaremos hacer un trabajo sencillo, entendible y que contenga información útil para trabajos posteriores. Incluye datos, tablas, gráficos y por supuesto un desarrollo concreto sobre la deuda externa mexicana.

ANTECEDENTES Para comenzar este trabajo daremos algunas definiciones para facilitar el entendimiento del tema.

Ensayo Deuda Externa Mexicana Deuda externa. Es el conjunto de obligaciones financieras de personas naturales o jurídicas, públicas o privadas, contraídas con organismos internacionales o particulares extranjeros. 1 Deuda pública. Ocurre cuando el sector público incurre en un déficit y debe tomar prestado el dinero necesario para pagar el exceso de sus gastos sobre sus ingresos.2 Deuda privada. Se da cuando se tiene un compromiso económico con mercados financieros internacionales, generalmente con el FMI o BM. Enumeraremos algunas características de una deuda externa.3 1. El carácter esencialmente estructural y externo de la crisis económica que sufren los países de la región. 2. La deuda externa es un grave obstáculo al desarrollo regional. 3. La deuda no puede ser pagada sin un desarrollo económico sostenido. 4. La deuda ha venido a representar un problema político y de asignación de recursos para el desarrollo. 5. Debe haber corresponsabilidad entre deudores y acreedores. 6. Es necesario el diálogo político, pues la deuda requiere para su solución de un tratamiento integral. La deuda externa mexicana surge casi desde principios de la historia de México y se puede dividir en 3 periodos:4 a) De la Independencia a la 2GM, se le conoce como la “deuda antigua del gobierno mexicano” b) De la 2GM a la década de los 70’s. c) De 1973 a 1982

a) En el primer periodo que va de la Independencia la Segunda Guerra Mundial, los

préstamos que se hacían eran sólo para Apoyar las finanzas del gobierno en turno y no para promover el desarrollo económico del país. No se analizaba ni se preveía el pago de dichas deudas.

Aquí haremos una muy breve cronología de las primeras deudas contraídas.

• • •

1824 “Deuda inglesa” constaba de 16 millones de libras esterlinas 1827 Primera Moratoria 1887 Deuda de 83.1 millones de pesos (3 veces más de la deuda original)

1C. Moyano Bonilla, La deuda externa y la responsabilidad internacional del Estado, p. 13 2Wonnacot/Wonnacot, Economía 2ª. Edición, p. 203 3R. Campos, El FMI y la deuda externa mexicana, p. 80 4Anexo gráfica del crecimiento de la deuda externa por periodo.

Ensayo Deuda Externa Mexicana •

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1824-1880 México suspendió 6 veces el servicio de la deuda debido a los disturbios internos y guerras.  1827 Causa: Intervención Francesa  1832 Causa: Guerra de Texas  1838 Causa: Guerra de los pasteles  1846 Causa: Guerra con EUA  1847 Causa: Intervención de EUA  1861 Causa: Decreto de Benito Juárez Durante el Porfiriato se reanuda el pago a la deuda externa y se incrementan los límites de crédito 1890-1911 La deuda aumenta en un 300% pasa de 52.5 millones a 441.5 millones. REVOLUCIÓN, Fin del Porfiriato 1942 De 441.7 millones se debió 2471.1 millones  A pesar de que entre 1923 y 1927 se hizo un pago de 42.1 millones de dólares.

b) Durante el segundo periodo que va de la Segunda Guerra Mundial a la década de los 70’s, la deuda crecía vertiginosamente a un ritmo del 21% anual. En esta etapa de la deuda, el nuevo endeudamiento se debió a las necesidades de financiamiento del desarrollo económico del país y no en la necesidad urgente de cubrir el déficit fiscal. Para 1972 el saldo era de 5,065 de millones de dólares. A finales del segundo periodo, la política económica nacional se había vuelto dependiente a la posibilidad de aumentar o no el endeudamiento del país. Durante este periodo, el presidente en curso, Luis Echeverría Álvarez, decidió aplicar una política dirigida a la disminución del endeudamiento externo. Ya era difícil la situación por la crisis que invadía México, crisis que surge por el deterioro del modelo de sustitución de importaciones, que llegó a ser limitado para responder a las circunstancias económicas internacionales.

c) En el tercer periodo de 1973 a 1982, se identificó un cambio en el crecimiento del adeudo, por ejemplo, que el crecimiento “cauteloso” de tal, se terminó en 1972. Aquí, la deuda pasó a convertirse en un problema que estaba a punto de salirse de control. Una de las razones fue que el Gobierno decidió hacer un cambio en su estrategia, una política que exigía un aumento de financiamiento externo para el sector público. De 1973 a 1981 la deuda creció a una tasa del 29% aproximadamente. El pago de intereses en 1973 era del 8.2% (respecto al ingreso corriente de la balanza de pagos) y para 1982 ya era de 35.4%. Este periodo resulta importantísimo pues el año 1982 representa un año de problemas graves tanto internos como externos originados por la deuda. Durante el sexenio de José López Portillo se dio una inversión alta al gasto dirigido al sector petrolero, así durante este periodo la industria petrolera junto con la industria petroquímica creció 4 veces y llegó a convertirse en la cuarta del mundo. Esta inversión fue de 27 000 millones de dólares y de esto 16 000 millones de dólares fueron financiados con deuda externa. Durante este auge, la deuda aumentó considerablemente, pues de 1979 a 1981 la deuda externa total pasó de 40 257 millones de dólares a 74 056 millones de dólares. CONSECUENCIAS ECONÓMICAS

Ensayo Deuda Externa Mexicana Definitivamente las consecuencias económicas que trae una deuda externa, especialmente del tamaño de la de México, son cuantiosas y sería difícil detallar cada una, por estos motivos nos enfocaremos a las crisis más importantes como la de 1976, 1982 y 1994; sin ahondar en ellas. Para digerir la información más fácilmente, mencionaremos que la política que se había seguido antes de llegar a la primera crisis fue la del Desarrollo Estabilizador, que sostiene que la deuda externa es un instrumento perfecto para generar el desarrollo económico con menos inflación, ya que permitía cumplir 3 objetivos de la política económica: tasa de crecimiento económico alta y sostenida; tasa de inflación baja y coexistencia con el sistema de tipo de cambio.5



1976

• Causas Como mencionábamos anteriormente esta crisis es provocada por el deterioro del modelo de sustitución de importaciones, que llegó a ser limitado para responder a las circunstancias económicas internacionales. Es decir, se deja un lado el modelo de desarrollo estabilizador y se recurre al modelo de desarrollo compartido. Al principio todo marchaba bien, pues se amplió el número de empresas estatales y por tanto el índice de desempleo disminuyó considerablemente y el punto clave fue el impulso que se le da a la exploración petrolera. • Estallido Durante el mandato de Luis Echeverría se propuso elevar el nivel de las exportaciones para contrarrestar el efecto de la deuda, sin embargo los resultados no fueron tan convincentes para muchos de los empresarios ya que estaban en descontento y preocupados por el rumbo que tomaría el país, así que decidieron comenzar a sacar sus capitales, provocando que el Gobierno Federal aumentara su endeudamiento. Es más, a finales del sexenio se rumoraba un Golpe de Estado apoyado por la milicia. México abandonó el sistema de paridades que había mantenido desde 1949 y nuevamente puso a flotar su moneda. Se planteaba un programa económico de mediano plazo (1977-1979) en que ya se hablaba de un ajuste estructural, de oferta, incluyendo medidas de apertura de la economía y no sólo fiscales y monetarias. El apoyo sería de 840 millones de DEG (casi 1 000 millones de dólares).6 7 • Consecuencias Así, poco a poco la crisis fue empeorando, los salarios no alcanzaban a cubrir el costo de las necesidades y la canasta básica sufriendo un alza de precios. A pesar de esto, lo más importante y peor fue el desempleo que ocasionó, pues desembocó en fuertes problemas sociales que presentaremos más adelante. Finalmente, las consecuencias del desarrollo compartido fueron desastrosas debido a que generó fuga de capitales, un crecimiento de la inflación, desaceleración de la economía y peor aún, una devaluación del peso mexicano del 100% con relación al dólar. 

1982

5M. S. Wionczek, La Deuda Externa de México y la cuestión petrolera, p. 101 6B. Robles de la Cruz, Historia contemporánea de México II, Ed. Cátedra, p. 108 7Circa

Ensayo Deuda Externa Mexicana La crisis de 1982 es de las más importantes, puesto que no sólo se vivió en México sino que se dio en varios países de forma simultánea. La década de los 80´s también es conocida como “el decenio perdido de la crisis” Esta crisis fue considerada como la más profunda y prolongada desde la crisis mundial de los años 30; se alargó durante los próximos 6 años y provocó una acentuación en los problemas de desigualdad y pobreza. En México, para este período, se preveía un aumento considerable en el PIB y una estabilidad y derrame económico, esto gracias al descubrimiento de nuevos yacimientos en el sureste y Golfo de México.

• Causas El gobierno de López Portillo recibió una sociedad en crisis, tenía la responsabilidad de sacar adelante a México y para “alivio” suyo es cuando se dan esos descubrimientos. El grave error en el que cayó, fue que apostó el todo por el todo al petróleo y durante unos años todo marchó perfecto hasta 1982, el estallido de la crisis.8 Algunos factores fueron internos, como el llamado “síndrome petrolero” que se caracteriza por: a) la aceleración notable del crecimiento económico impulsado por el sector de hidrocarburos; b) la aceleración de la inflación generada por el exceso de demanda y liquidez; c) crecimiento notable de la inversión pública, y d) la dependencia de los ingresos fiscales y de divisas a las exportaciones petroleras.9 Sin embargo, hubo otros externos como el problema de la recesión de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) que provocó una caída en los precios del petróleo a nivel mundial. • Estallido La reforma política de López Portillo “responde tanto a la exigencia de un reajuste en el sistema político, como a una necesidad de detener el peligro de cambio. Sin duda, es obra de un grupo progresista dentro de la burocracia política: del más interesado en mantener el modelo y perfeccionarlo para evitar su endurecimiento.”10 En esa crisis, México llegó a un punto en el que estaba en total bancarrota, no tenían dinero; cuando los acreedores se dieron cuenta de la situación y la comunidad bancaria internacional en general, decidieron no hacerle ningún préstamo más e incrementó sus comisiones e intereses llegando a ser los más elevados a nivel mundial. La crisis, principalmente se da a causa de la inestabilidad del precio del petróleo dando origen a una crisis con repercusión directa en el petróleo mexicano. A diferencia de crisis anteriores, el gobierno decidió no cambiar su política económica y eligió continuar con su política expansiva. En este año se comenzó a negociar con el FMI para postergar su pago pues se encontraba en quiebra. Estas negociaciones dieron como resultado la Reestructuración, así esta operación se llevó a cabo dando como resultados11: a) Que los bancos comerciale()s otorgaron al sector público un nuevo préstamo con valor de 5 mil millones de dólares con 6 años de plazo y 3 de gracia. b) Los bancos oficiales de importación y exportación de los países prestadores otorgaron créditos de exportación bilaterales por valor de 2 mil millones de dólares. c) Se recibieron 4 mil millones de dólares del acuerdo de facilidad ampliada del FMI. 8Anexo gráfico comparativo del crecimiento del PIB 9J. Ángel Gurría, La política de la deuda externa, FCE, p. 19 10L. Villoro, La reforma política y las perspectivas de democracia, Siglo XXI Editores, 8ª Edición, p. 353 11M. S. Wionczek, op. Citatus, p.111

Ensayo Deuda Externa Mexicana d) El Banco de Pagos Internacionales otorgó un crédito de 1850 millones de dólares para evitar la suspensión de pagos de México y cubrir también algunas importaciones esenciales. e) Se confirmaron a los niveles existentes las líneas de crédito interbancarias de las sucursales y las oficinas de los bancos mexicanos en el extranjero.

• Consecuencias Se devaluó el tipo de cambio en 39% en febrero. Posteriormente se da a conocer la aplicación de un programa de estabilización que incluía: reducción del gasto público, imposición de severos límites a la expansión de la oferta monetaria, ajuste del ritmo de deslizamiento del tipo de cambio para evitar una sobrevaluación, y procurar mantener las tasas de interés internas en un nivel competitivo con las externas.12 A finales de febrero se da otra devaluación ahora del 23%. En marzo se da un aumento del 30% en los salarios mínimos. En abril se necesita un nuevo programa de ajuste. López Portillo decide nacionalizar la banca. • Consecuencias en el comercio internacional Esta crisis provocó un estancamiento de las transacciones comerciales internacionales y por tanto cambio en el comportamiento de la economía y las finanzas internacionales. Por ejemplo, el déficit comercial norteamericano agravó las presiones a favor de la protección y restricción del comercio. Los países en vías de desarrollo perdieron terreno y sus niveles de producción por habitante, ingreso e importaciones no se recuperarían sino hacia finales de los 80’s. El comercio permaneció estancado durante 3 años consecutivos; fue abandonado el principio de “trato especial” para los países en vías de desarrollo. Y las posiciones de competitividad internacional quedaron sujetas a alteraciones súbitas. En América Latina el valor de la deuda externa resultaba superior a la mitad del producto bruto regional y equivalente a 3 veces las exportaciones anuales.13 

1994

Esta crisis estalla al principio del mandato de Ernesto Zedillo, por el llamado “error de diciembre” sin embargo las condiciones se habían venido gestando durante el sexenio de Carlos Salinas de Gortari. Esta crisis también es muy importante pues igual que la anterior tiene repercusiones importantes en países de América Latina. Es conocido como el “Efecto tequila”.

• Causas Durante el sexenio de Carlos Salinas de Gortari (aunque él insista que fue error en la administración de su sucesor Ernesto Zedillo), se privatizó la banca nacional, misma que unos años antes se había nacionalizado por José López Portillo para salir de la crisis de 1982, se votó por la inversión extranjera directa; en este sexenio, un punto muy importante fue la entrada en vigor del TLCAN, con lo que se pensó, por muchos políticos y economistas que «México estaba a punto de convertirse en una nación de primer mundo»14. 12J. Ángel Gurría, op. Citatus, p. 26 13R. Campos, op. Citatus, p. 119 14Cita requerida

Ensayo Deuda Externa Mexicana Todas estas razones llevaron a México a colarse en la OCDE. Sin embargo, el peso estaba sobrevaluado (al menos un 20%, de acuerdo a algunas fuentes), pero la vulnerabilidad económica no fue tomada en cuenta por los políticos de Salinas. Esta vulnerabilidad se agravó por varias decisiones de política macroeconómica de su administración y por varios eventos de inestabilidad política que se suscitaron en 1994, tales como el levantamiento del EZLN al sur de México. Otras de las causas contundentes fueron las prácticas de corrupción que llevó a cabo la familia Salinas. Durante su último año de sexenio, inició un increíblemente alto gasto gubernamental en obras públicas, lo cual se tradujo en un déficit histórico. Y antes de las elecciones el asesinato del candidato favorito: Luis Donaldo Colosio y pocos meses después el Secretario General del PRI José Francisco Ruiz Massieu, también fue asesinado. Como ese año fue año de elecciones el Banco de México decidió comprar deuda mexicana para mantener la base monetaria e impedir que las tasas de interés se incrementaran, lo cual, a su vez, causó una mayor fuga de dólares de las reservas internacionales a niveles históricamente bajos (que llegarían a 9 mil millones de dólares; a modo de comparación, el 2005 llegaron a $70 mil millones). La crisis era inevitable

• Estallido Mientras Zedillo recibía el poder de presidente, también recibía una nación a un paso de colapsar, una crisis muy fuerte estalló a los pocos días de haber asumido el cargo. Como estrategia decidió devaluar el peso. Esta estrategia era la más conveniente, sin embargo no se supo manejar adecuadamente y provocó que los inversionistas se asustaran y llevaran su capital fuera de México. Este anuncio lo hizo público y a media semana, así que no dio tiempo al gobierno para plantear una nueva solución u otra salida. La devaluación fue muy fuerte, la paridad del peso-dólar era de 3.46 pesos por dólar, y en unos cuantos días llegó a 7.20. El crecimiento acelerado de las exportaciones amortiguó la recesión, y en menos de 10 meses, la tasa de crecimiento mensual del PIB ya era positiva. Para 1996 la economía ya estaba creciendo (llegando a un máximo de casi 7% en 1999), y en 1997 México pagó, por adelantado, todos los préstamos de los Estados Unidos. No obstante, los efectos de la crisis, principalmente causados por las altísimas tasas de interés durante los días de la devaluación (que llegaron hasta el 100%), y que provocaron que millones de familias no pudieran pagar sus préstamos e hipotecas, duraron mucho más tiempo. • Consecuencias La fuga de capitales fue una de las consecuencias más significativas. La crisis dio un fuerte golpe a la economía argentina, pues los inversionistas pensaron que sucedería lo mismo en todos los países latinoamericanos, así que también allá sacaron sus capitales del país. Una nueva escalada de precios aturdió a la sociedad mexicana. El desempleo no se hizo esperar y comenzó a incrementar el índice nacional. Los créditos fueron interrumpidos. Para tratar de enfrentar la crisis en que se había caído, México recurrió a Estados Unidos y este le financió 20.000 millones de dólares. El FMI también envió ayuda a México que consistió en 17 mil millones de dólares. El Bank for International Settlement, ayudó con 10 mil millones de dólares. Y el Banco de Canadá (por medio de swaps) mandó mil millones. Otros países latinoamericanos también enviaron ayuda por un monto de mil millones de dólares pues estaban siendo muy afectados por la crisis mexicana.

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IMPACTO SOCIAL A continuación haremos un breve listado de las principales consecuencias de una crisis dentro del ámbito social. Como hacíamos mención, el impacto social que ocasionan las crisis es directamente proporcional al impacto económico. Salarios fijos, sin aumento Hay épocas en las que el salario de un trabajador no experimenta ningún aumento, provocando una insuficiencia económica y por tanto un estancamiento en el flujo de dinero a nivel nacional. Incremento en el precio de la canasta básica El poder adquisitivo de la sociedad es limitado y no alcanza a cubrir las necesidades básicas generando descontento total, pues un trabajador que pasa la mayor parte del día laborando no tiene acceso a cubrir la alimentación de su familia. Huelgas Se dan gracias al sector que echa a andar las industrias, exigiendo un aumento salarial que les permita abarcar los costos para la manutención de la familia. Desempleo Considerable número de empresas caen en quiebra junto con el Estado, así que muchos empleados pierden sus trabajos. Este punto es grave si no se le trata a tiempo, pues obliga a caer en una espiral inflacionaria. Creación de empleo informal Ligado al desempleo. Este punto nos muestra que los desempleados o aún los que sin serlo, deciden recurrir al llamado empleo informal para poder sobrevivir sin necesidad de depender del Estado. Definitivamente el empleo informal es una buena salida y una buena opción para trata de salir adelante. Recesión También está ligado producción.

al desempleo, pues es un decremento en el nivel de

Migración Se da por mexicanos que huyen al norte (EUA) para alcanzar el famoso “Sueño Americano”; pues en nuestro país no encuentran las condiciones laborales para poder desarrollarse ni siquiera para poder vivir. Devaluación Esta es una consecuencia obvia y generalmente es la primera que se da en una crisis, pues el valor de la moneda sufre una reducción; la paridad de la moneda de un país se reduce.15 Inflación 15Wonnacot/Wonnacot, op. Citatus, p. 442

Ensayo Deuda Externa Mexicana Que genera la comúnmente denominada escalada de precios, es decir, un aumento en el nivel general de precios. PRÉSTAMOS RECIENTES Recientemente el BID hizo un par de préstamos a México por un total de 250 millones de dólares. Uno de ellos se utilizará para impulsar los programas de atención a la pobreza urbana y el otro para el apoyo a la capacitación al empleo. El primer programa es el programa Hábitat, que tiene por objetivo el mejorar las condiciones de vida en barrios marginales de la Ciudad de México. Su valor es de 150 millones de dólares. Se estima que desde su lanzamiento en el 2003 hasta fines del 2006 el programa Hábitat llegó a beneficiar a más de 3,2 millones de personas en más de 1.200 barrios marginales en todos los estados mexicanos y el Distrito Federal.16 El segundo préstamo es para el apoyo a la capacitación del empleo y tiene un valor total de 100 millones de dólares. El crédito busca apoyar la segunda fase de un programa de capacitación laboral y de empleo, y se concentrará en el programa Becas a la Capacitación para el Trabajo (bécate). Para la primera fase del programa, el BID aprobó en 2001 un préstamo de 300 millones de dólares. La institución destacó que el programa brinda apoyos económicos a personas desempleadas o subempleadas, mientras realizan cursos de capacitación en empresas. El año pasado, alrededor de febrero, Bancomext y el BID firmaron un préstamo de 100 millones de dólares para apoyar a un programa piloto para ampliar el acceso al crédito para pequeñas y medianas empresas exportadoras mexicanas (PYMEX).

CONCLUSIONES Hablar sobre la deuda externa de forma completa y explicando cada etapa y cada solución que se le trató de dar, se llevaría mucho tiempo y mucho espacio. En este ensayo aún nos faltó hacer mención detallada de algunos puntos que creo importantes, como el programa swaps, el plan Brady, el plan Baker, las estructuraciones, las negociaciones con el Club de París, el gobierno de Japón, el FMI, etc., sin embargo se trató de presentar la problemática general que engloba una crisis y las repercusiones que tiene en el ámbito económico primeramente y después en el área social. A pesar de eso, aprendimos (aunque de forma un poco superflua) la importancia de una administración congruente y el siempre tener presente las consecuencias a largo plazo que conlleva un endeudamiento. 16http://www.iadb.org/index.cfm?language=Spanish

Ensayo Deuda Externa Mexicana El conocer la historia de algo nos permite comprender mucho mejor las decisiones que se toman hoy y nos ayudan a tener una visión del futuro sobre los resultados que probablemente se generen. Otro de los puntos importantes fue que aprendimos que una crisis no sólo afecta al país donde surge, sino que tiene impacto en otras economías cercanas ya sea por el nivel de transacciones o por la ubicación geográfica (como el caso del efecto tequila). La verdad, de este tema hay mucho de donde tomar, esperemos que la información vertida en este documento pueda llegar a ser útil para algún trabajo posterior. Además, también se trató de poner en uso las lecciones aprendidas en clase. Finalmente, de forma personal y tratando de relacionarlo con la materia, puedo decir que este trabajo enseña a hacer la investigación necesaria, a desechar información que no es tan útil y a resumir, criticar y a crearse un criterio.

Bibliografía Bonilla César Moyano y Ahlf Loretta Ortiz, La deuda externa y la responsabilidad internacional del Estado - México Editorial UNAM, 1994. 1. 2. 3. 4.

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GRÁFICO COMPARATIVO DEL CRECIMIENTO DEL PIB 1970-2000 AÑO

CRECIMIENTO PIB

1970

6.50%

1971

3.80%

1972

8.20%

1973

7.90%

1974

5.80%

1975

5.70%

1976

4.40%

1977

3.40%

1978

9.00%

1979

9.70%

1980

9.20%

1981

8.80%

1982

-0.50%

Ensayo Deuda Externa Mexicana 1983

-4.20%

1984

3.60%

1985

2.60% 1986

-3.80%

1987

1.90%

1988

1.30%

1989

3.40%

1990

4.40%

1991

3.60%

1992

2.80%

1993

0.60%

1994

3.70%

1995

-6.90%

1996

5.10%

1997

6.80%

1998

4.80%

1999

3.70%

2000

6.90%

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FUENTE: www.inegi.gob.mx

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Aquí se muestra la primera gráfica que nos expone el crecimiento de la deuda pública externa por periodo. Es la primera gráfica que se menciona en el trabajo.

En esta segunda grafica podemos ver el total de la deuda externa en el año 1976, año de la crisis; así como el porcentaje que se invirtió en el sector público y privado.

En esta tercer gráfica tenemos el total de la deuda en millones de dólares para el año 1982, segunda crisis que tratamos.

FUENTE: SHCP, Deuda externa pública mexicana. - México, Editorial Fondo de Cultura Económica, 1988.