Dako Flow Cytometry Educational Guide

Uploaded by: Ajit
0
0

December 2019
PDF

Download

This document was uploaded by user and they confirmed that they have the permission to share it. If you are author or own the copyright of this book, please report to us by using this DMCA report form. Report DMCA

Overview

Download & View Dako Flow Cytometry Educational Guide as PDF for free.

More details

Words: 8,583
Pages: 68

Preview
Full text

' -08 $: 50 . & 5 3:

&EVDBUJPOBM(VJEF OE&EJUJPO

6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB 5FM XXXEBLPDPN %JTUSJCVUPSTJONPSF UIBODPVOUSJFT

%&$

&.&,+&,'*&*

%FONBSL $PSQPSBUF)FBERVBSUFST 5FM

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ &%*503 4POKB8VMGG %BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64" ®

5&$)/*$"-"%7*4034 ,BUIMFFO.BSUJO %BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64" ®

"OHFMB7BOEFSHBX %BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64" ®

$0/53*#65034 5IPNBT#PFOJTDI .4 %BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64" ®

*BO#SPUIFSJDL 1I% %BLP &MZ 6OJUFE,JOHEPN ®

5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI 6OJWFSTJUZPG8BMFT$PMMFHFPG.FEJDJOF $BSEJGG 8BMFT 6, ®

+JN)VETPO 1I% %BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64" ®

$ISJTUJOB+FTQFSTHBBSE 1I% %BLP (MPTUSVQ %FONBSL ®

1FUFS-PQF[ "BSPO%JBNPOE"*%43FTFBSDI$FOUFS /FX:PSL$JUZ /FX:PSL 64" ®

"MCFSUP0SGBP .% 1I% $FOUSPEF*OWFTUJHBDJØOEFM$BODFS 4BMBNBODB 4QBJO ®

83PZ0WFSUPO 1I% %BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64" ®

4UFQIFO81VSTMFZ %BLP 'PSU$PMMJOT $PMPSBEP 64" ®

+PIO3BOTPN 1I% /PWBTJUF1IBSNBDFVUJDBMT 4BO%JFHP $BMJGPSOJB 64" ®

+PIO4IBSQF 1I% %FYDFM-JNJUFE )BNJMUPO /FX;FBMBOE ®

$BSMFUPO$4UFXBSU 3PTXFMM1BSL$BODFS$FOUFS #VGGBMP /FX:PSL 64" ®

*BO4UPSJF %BLP (MPTUSVQ %FONBSL ®

-BST8JOUIFS 1I% %BLP (MPTUSVQ %FONBSL ®

ª$PQZSJHIU%BLP $BSQJOUFSJB $BMJGPSOJB 64""MMSJHIUTSFTFSWFE /PQBSUPGUIJTCPPLNBZCFSFQSPEVDFE DPQJFEPSUSBOTNJUUFEXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPO64

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

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mOJUZ"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ"OUJCPEZ4BUVSBUJPO3BUFT "OUJCPEZ4UBCJMJUZ"OUJCPEZ)BOEMJOH %BUB"OBMZTJT *OUSPEVDUJPO"OBMZTJT$PNQFOTBUJPO%BUB4UPSBHF$PODMVTJPO 4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM 4UBOEBSEJ[BUJPO$BMJCSBUJPO2VBMJUZ$POUSPM 'MPX4PSUJOH *OUSPEVDUJPO1SJODJQMFT:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ)JHI4QFFE4PSUJOH 7JBCJMJUZBOE'VODUJPO 3BSF&WFOU%FUFDUJPO *OUSPEVDUJPO%FmOJUJPO$PVOUJOH4UBUJTUJDT$PSSFDUJOHGPS#BDLHSPVOET "QQMZJOH$POmEFODF-JNJUT4PSUJOH3BSF&WFOUT *NNVOPQIFOPUZQJOH *OUSPEVDUJPO"QQMJDBUJPOT$FMMVMBS*OGPSNBUJPO5FDIOJRVFT

JJ

JJJ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

'PSFXPSE"O*OUSPEVDUJPOUP'MPX$ZUPNFUSZ 4POKB8VMGG &EJUPS

5BCMFPG$POUFOUTDPOUJOVFE 4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT *OUSPEVDUJPO"QQMJDBUJPOT5IFPSZ*OTUSVNFOU0QUJNJ[BUJPO .)$.VMUJNFST .BKPS)JTUPDPNQBUJCJMJUZ$PNQMFY.)$.VMUJNFST5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT 'MVPSFTDFOU1SPUFJOT *OUSPEVDUJPO6TFJO$ZUPNFUSZ'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS &YQFSJNFOUBM1SPUPDPMGPS'3&5'MPX$ZUPNFUSZ 4JHOBM5SBOTEVDUJPO %FmOJUJPOBOE0WFSWJFX.FBTVSFNFOUPG4JHOBM5SBOTEVDUJPO&WFOUT ,JOFUJDT %FmOJUJPOBOE0WFSWJFX.FBTVSFNFOUPG,JOFUJD&WFOUT .FBTVSFNFOUPG$B J3FTQPOTF,JOFUJDT #BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ %/"1SPCFT5FSNJOPMPHZ1MPJEZ4BNQMF1SFQBSBUJPO %/"4UBCJMJUZ*OTUSVNFOU4FU6Q4UBOEBSEJ[BUJPO %BUB"OBMZTJTBOE3FQPSUJOH%/"BOE#FZPOE "CTPMVUF$FMM$PVOUJOH "QQMJDBUJPOT.FUIPET5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT (MPTTBSZ *OEFY

'MPXDZUPNFUSZJTBDPNQMFYmFMEUIBUESBXTQFPQMFGSPNEJWFSTFTDJFOUJmDCBDLHSPVOET 8IFUIFSZPVSFBOJNNVOPMPHJTUPSBRVBUJDFDPMPHJTU SFTFBSDIFSPSDMJOJDJBO XFIPQF UIJTHVJEFCPPLXJMMIFMQZPVJOZPVSKPVSOFZPGEJTDPWFSJOHUIFQPXFSGVMUFDIOPMPHZBOE BQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ 5IPTFPGZPVXIPBSFBMSFBEZGBNJMJBSXJUInPXDZUPNFUSZNBZXBOUUPTLJQEJSFDUMZUP $IBQUFS)PXFWFS GPSUIPTFPGZPVXIPXPVMEMJLFBMJUUMFNPSFCBDLHSPVOECFGPSF KVNQJOHJOUPUIFMBOHVBHFPGGPSXBSETDBUUFS nVPSPDISPNFTBOE'3&5 LFFQSFBEJOH 'MPXDZUPNFUSZJTUIFTDJFODFPGNFBTVSJOHQIZTJDBMBOEDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGMJWF DFMMTPSPUIFSCJPMPHJDBMQBSUJDMFTBTUIFZQBTTJOBnVJE TJOHMFDFMMTUSFBNUISPVHIB NFBTVSJOHBQQBSBUVT*OUIFNPTUDPNNPOTDFOBSJP POFPSNPSFMBTFSTJOUFSSPHBUF FBDIQBSUJDMFBOE BUBNJOJNVN UIFTZTUFNNFBTVSFTUIFEFHSFFBOEEJSFDUJPOPG TDBUUFSFEMJHIUJOEJDBUPSTPGUIFQBSUJDMFTTJ[F TIBQFBOETUSVDUVSF*GQBSUJDMFTIBWF CFFOTUBJOFEXJUIPOFPSNPSFnVPSFTDFOUEZFTLOPXOBTnVPSPDISPNFTUIF MJHIUTPVSDFFYDJUFTUIFTFEZFTUPQSPWJEFBEEJUJPOBMCJPMPHJDBMJOGPSNBUJPOBCPVUFBDI QBSUJDMF TVDIBTNFUBCPMJDBDUJWJUZ %/"DPOUFOUBOEUIFQSFTFODFPGTQFDJmDTVSGBDF BOEJOUSBDFMMVMBSNBSLFST1SFDJTFPQUJDBMBOEFMFDUSPOJDFMFNFOUTDPMMFDUUIFnVPSFTDFOU QVMTFTBOETDBUUFSFEMJHIU DPOWFSUUIFNJOUPEJHJUBMWBMVFTBOETFOEUIFNUPBDPNQVUFS GPSBOBMZTJT4PNFnPXDZUPNFUFSTBSFBMTPFRVJQQFEUPJEFOUJGZBOETPSUVTFSTQFDJmFE QBSUJDMFTJOUPDPMMFDUJPOWFTTFMT)JHIQFSGPSNBODFDFMMTPSUFSTDBOSPVUJOFMZSFBDI SBUFTPG DFMMTQFSTFDPOE 5IFVOJRVFQPXFSPGnPXDZUPNFUFSTJTUIBUUIFZDBOSBQJEMZBOERVBOUJUBUJWFMZNFBTVSF NVMUJQMFTJNVMUBOFPVTQBSBNFUFSTPOJOEJWJEVBMMJWFDFMMTBOEUIFOJTPMBUFDFMMTPGJOUFSFTU "EEJUJPOBMMZ UIFTFOTJUJWJUZBOEUISPVHIQVUSBUFTBDIJFWBCMFCZIJHIQFSGPSNBODF DPNNFSDJBMJOTUSVNFOUTFOBCMFEFUFDUJPOPGFYUSFNFMZSBSFQPQVMBUJPOTBOEFWFOUT GSFRVFODJFTCFMPX

TVDIBTTUFNDFMMT EFOESJUJDDFMMT BOUJHFOTQFDJmD5DFMMTBOE HFOFUJDUSBOTGFDUBOUT"TBSFTVMU BQQMJDBUJPOTGPSnPXDZUPNFUFSTDPOUJOVFUPHSPX *OBEEJUJPOUPUSBEJUJPOBMJNNVOPMPHZBOEQBUIPMPHZBQQMJDBUJPOTJOWPMWJOHQBSUJDMFT TVDIBTMZNQIPDZUFT NBDSPQIBHFT NPOPDZUFTBOEUVNPSDFMMT nPXDZUPNFUFSTBSF XJEFMZVTFEJODPOKVODUJPOXJUInVPSFTDFODFCBTFEQSPUFJOSFQPSUFST TVDIBTHSFFO nVPSFTDFOUQSPUFJO ('1 *OUIJTBSFOB nPXDZUPNFUFSTDBONPOJUPSCPUIUSBOTGFDUJPO FGmDJFODZBOEQSPUFJOFYQSFTTJPOMFWFMT5IFZBMTPDBOEFUFDUnVPSFTDFODFSFTPOBODF FOFSHZUSBOTGFS '3&5

XIJDIQSPWJEFTJOGPSNBUJPOBCPVUNPMFDVMBSJOUFSBDUJPOT QSPUFJO TUSVDUVSFBOE%/"TFRVFODF *OUFSFTU JT HSPXJOH JO UIF VTF PG nPX DZUPNFUFST UP TDSFFO DFMM PS CFBECBTFE DPNCJOBUPSJBM MJCSBSJFT *ODSFBTJOHMZ nPX DZUPNFUSJD BTTBZT BSF VTFE UP EFUFDU NPMFDVMFTUIBUCJOEUPBUBSHFUQSPUFJOJOWJUSPPSFYIJCJUBQBSUJDVMBSBDUJWJUZJOB DFMMCBTFEBTTBZ'MPXDZUPNFUSZBMTPFOBCMFTTDSFFOJOHPGQSPUFJOMJCSBSJFTFYQSFTTFE

JW

W

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

JODFMMTPSEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJBPSCFBET"nPXDZUPNFUFS GPSJOTUBODF DBOEFUFDUNPEVMBUJPOPGBTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZCZBQBSUJDVMBSTNBMMNPMFDVMF BOEJEFOUJGZQSPUFJOTXJUIBQBSUJDVMBSCJOEJOHTQFDJmDJUZ FO[ZNBUJDBDUJWJUZ FYQSFTTJPO MFWFMBOETUBCJMJUZ

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mCSPOFDUJOFOIBODFESFUSPWJSBMUSBOTEVDUJPOPGQSJNBSZIVNBO5MZNQIPDZUFTGPS BEPQUJWFJNNVOPUIFSBQZ+)FNBUPBOE4UFN$FMM

8JUIBOZBQQMJDBUJPO DFMMTFYIJCJUJOHEFTJSFEBDUJWJUZQSPmMFTDBOCFTPSUFEJOUPUFTU UVCFT NVMUJXFMMQMBUFTPSNJDSPTDPQFTMJEFT"UQVSJUZSBUFTHSFBUFSUIBO UIFTF TPSUFEQBSUJDMFTBSFUIFOBWBJMBCMFGPSGVSUIFSTUVEJFTTVDIBT1$3BOBMZTJTPSJOTJUV IZCSJEJ[BUJPO BOEUIFDFMMTBSFGVMMZGVODUJPOBMGPSMPOHUFSNFYWJWPDVMUVSF FYQBOTJPO USBOTQMBOUBUJPOPSPUIFSTVCTFRVFOUBQQMJDBUJPOT 0OHPJOHEFWFMPQNFOUFGGPSUTJOUIFnPXDZUPNFUSZJOEVTUSZBSFBJNFEBUBVUPNBUJPO BOEMBCPSBUPSZJOUFHSBUJPO*OQVUPVUQVUSPCPUJDT QVTICVUUPOPQFSBUJPOBOEBVUPNBUFE TBNQMFQSFQBSBUJPOXJMMJODSFBTFUISPVHIQVUSBUFTBOENBLFUIFUFDIOPMPHZNPSF BDDFTTJCMFUPBXJEFSVTFSCBTF BTOFXnVPSFTDFOUEZFTBOEDSFBUJWFTDSFFOJOH BQQSPBDIFT FYQBOE BQQMJDBUJPOT JOUP UIF QSPUFPNJD BSFOB &WFOUVBMMZ TPGUXBSF BEWBODFTXJMMTFBNMFTTMZOFUXPSLJOTUSVNFOUTJOUPDPNQSFIFOTJWFBOBMZUJDBMBOE EJBHOPTUJDTZTUFNT BOEUIFJOEVTUSZNBZNBSSZJUTUFDIOPMPHZXJUIJNBHJOHBOE NJDSPnVJEJDT 0CWJPVTMZ UIJTJTPOMZBWFSZTVQFSmDJBMEJTDVTTJPOPGUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZ*UJT JOUFOEFENFSFMZUPTFUUIFTUBHFGPSUIFSFTUPGUIFQVCMJDBUJPO XIJDIXJMMJOUSPEVDFZPV UPNPSFEFUBJMTBCPVUUIFUFDIOPMPHZBOEBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ8F BU%BLP BSFIPOPSFEUPCFQBSUPGZPVSFYQMPSBUJPO&OKPZ 3FGFSFODFT

WJ

"TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO IJHIUISPVHIQVUnPXDZUPNFUSZ+*NNVOPM.FUIPET .BP9 'VKJXBSB: $IBQEFMBJOF" :BOH) 0SLJO4)"DUJWBUJPOPG&('1FYQSFTTJPOCZ $SFNFEJBUFEFYDJTJPOJOBOFX304"SFQPSUFSNPVTFTUSBJO#MPPE 3PTFO&% )VTJ$ 8BOH9 4BLBJ4 'SFFNBO.8 (PO[BMF['+FUBM$!JOEVDFT BEJQPHFOFTJTUISPVHI11"3BVOJm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nPXDZUPNFUSJDBOOFYJO7CJOEJOH BTTBZ$ZUPNFUSZ -PSFOT+# #FOOFUU., 1FBSTBMM%. 5ISPOETFU83 3PTTJ"# "SNTUSPOH3+FUBM 3FUSPWJSBMEFMJWFSZPGQFQUJEFNPEVMBUPSTPGDFMMVMBSGVODUJPOT.PMFDVMBS5IFSBQZ

WJJ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

&WPMVUJPOPG'MPX$ZUPNFUSZ $BSMFUPO$4UFXBSU 5IJTCPPLJTEFTJHOFEUPQSPWJEFZPVXJUIUIFNPEFSOBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ BOEIPXUPQFSGPSNUIFN"TBQSFBNCMF POFNJHIUXPOEFSIPXXFHPUUPUIJTTUBHF PGEFWFMPQNFOU*BNJOEFCUFEUP)PXBSE4IBQJSPTmOFJOUFSQSFUBUJPOPGUIFIJTUPSJDBM NBUFSJBMQSFTFOUFEJOIJTFEJUJPOTPG1SBDUJDBM'MPX$ZUPNFUSZBOESFDPNNFOE UIFNGPSGVSUIFSSFBEJOH.VDIPGXIBUJTQSFTFOUFEIFSFJTBTVNNBSZPGIJTXPSL BOENZPXOFYQFSJFODFT*XBTGPSUVOBUFUPIBWFUSBJOFEBOEXPSLFEXJUINBOZ PGUIFTDJFOUJTUTBOEQIZTJDJBOTXIPXFSFBQBSUPGUIFEFWFMPQNFOUPGNPEFSO nPXDZUPNFUSZ 5IFFWPMVUJPOPGnPXDZUPNFUSZDBOCFEJWJEFEJOGPVSEJTUJODUQIBTFToUIFEFWFMPQNFOU PGUIFNJDSPTDPQF UIFEFWFMPQNFOUPGEZFDIFNJTUSZ UIFEFWFMPQNFOUPGFMFDUSPOJDTBOE UIFEFWFMPQNFOUPGDPNQVUFST"MMGPVSPGUIFTFmFMETIBEUPSFBDITVGmDJFOUNBUVSJUZ DPJODJEFOUXJUIBHMPCBMCJPNFEJDBMOFFEUPQSPEVDFBQSPUPUZQFJOTUSVNFOU

5IF.JDSPTDPQF *OUIFUI$FOUVSZ -FFVXFOIPFLJTDSFEJUFEXJUICVJMEJOHUIFmSTUTJNQMFNJDSPTDPQF XIJDIIFVTFEUPWJTVBMJ[FQSPUP[PBBOECBDUFSJB)FDBOCFDPOTJEFSFEUIFGBUIFS PGDZUPNFUSZ#Z -PNPOPTPWEFTDSJCFEUIFNFUIPEGPSQSPEVDJOHEBSLmFME JMMVNJOBUJPOBOEQFSGPSNFEMJHIUTDBUUFSNFBTVSFNFOUT8IJUFMJHIUXBTUIFTPMFNFBOT PGJMMVNJOBUJPOVOUJM XIFO,PIMFSEFWFMPQFEBNJDSPTDPQFXJUIBOVMUSBWJPMFU 67 MJHIUTPVSDF&TTFOUJBMMZ BMMEFWFMPQNFOUTDFOUFSFEPOUIFNJDSPTDPQFVOUJM XIFO .PMEBWBOEFTDSJCFEBQIPUPFMFDUSJDUFDIOJRVFGPSDPVOUJOHDFMMTnPXJOHUISPVHIB DBQJMMBSZUVCF BOEnPXDZUPNFUSZXBTCPSO*O $BTQFSTTPOCVJMUBDSVEFnPX DZUPNFUFSUPNFBTVSFDFMMQSPQFSUJFTJOUIF67BOEWJTJCMFSFHJPOT$SPTMBOEBOE 5BZMPSEFWFMPQFEBCMPPEDFMMDPVOUFSVTJOHUIFTIFBUInPXQSJODJQMF MJHIUTDBUUFSBOE EBSLmFMEJMMVNJOBUJPOJO

%ZF$IFNJTUSZ 5PWJTVBMJ[FQSPLBSZPUJDBOEFVLBSZPUJDNBUFSJBM TUBJOTXFSFTPVHIUUPFOIBODFUIFJS WJTJCJMJUZVOEFSUIFNJDSPTDPQF5IFEFWFMPQNFOUPGUIFTFTUBJOTXBTESJWFOCZUIF BCTPSQUJWFEZFDIFNJTUSZOFFEFEJOUIFUFYUJMFJOEVTUSZBGUFS.BMBDIPXTLJBOE 3PNBOPXTLJVTFEBDJEJDBOECBTJDEZFT XIJDIHBWFSJTFUPUIF(FJNTB -FJTINBO .BD/FBMBOE8SJHIUTUBJOTGPSJEFOUJGZJOHQBSBTJUFTJOCMPPEDFMMTBOEGPSJEFOUJGZJOH IFNBUPQPJFUJDDFMMT'MVPSFTDFOUEZFTEJEOPUBQQFBSVOUJMUIFT XIFOnVPSFTDFJO XBTTZOUIFTJ[FEBOEVTFECZ1BVM&ISMJDI XIPBMTPQJPOFFSFEUIFVTFPGNJYUVSFT PGBDJEJDBOECBTJDEZFTUPSFTPMWFUIFJOUFSOBMTUSVDUVSFTPGMFVLPDZUFT%/"EZFT XFSFmSTUVTFEJO CVUUIFJOUSPEVDUJPOPGnPXDZUPNFUSZESPWFEFWFMPQNFOUPG TFWFSBMOFXEZFTJOUIFMBUFTBOET BOEUIFNFBTVSFNFOUPG%/"DPOUFOU CFDBNFPOFPGUIFmSTUNBKPSBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ%JUUSJDIBOE(PIEFmSTU WJJJ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

1SJODJQMFTPG'MPX$ZUPNFUSZ

VTFEFUIJEJVNCSPNJEFJO $SJTTNBOBOE4UFJOLBNQJOUSPEVDFEQSPQJEJVNJPEJEF JO BOEJO $SJTTNBOBOE5PCFZVTFENJUISBNZDJO*O -BUUBOE4UFUUFO JOUSPEVDFEUIF)PFDITUEZFT BOEBZFBSMBUFS4UPISJOUSPEVDFE%"1*"MMPGUIFTFEZFT BSFDPNNPOMZVTFEJOnPXDZUPNFUSZUPEBZ

.PEFSO'MPX$ZUPNFUSZ

*OQBSBMMFM JO $PPOT $SFFDIBOE+POFTVTFEBOUJQOFVNPDPDDBMBOUJCPEJFT DPOKVHBUFE XJUI BOUISBDFOF UP EFUFDU NJDSPPSHBOJTNT JO UJTTVFT #Z UIFZ XFSFVTJOHBOUJCPEJFTDPOKVHBUFEXJUInVPSFTDFJOJTPUIJPDZBOBUF PS'*5$BOE JNNVOPQIFOPUZQJOHXBTCPSO*NNVOPQIFOPUZQJOHBMMPXFEGPSUIFMBCFMJOHPGTQFDJmD DFMMNFNCSBOFQSPUFJOTPODFMMT QSFEPNJOBUFMZMFVLPDZUFT*OTUFBEPGSFMZJOHPO NPSQIPMPHZ TDJFOUJTUTDPVMEOPXJEFOUJGZDFMMTCZUIFJSVOJRVFSFQFSUPJSFPGNFNCSBOF QSPUFJOT"GUFS'FMJY.JMHSPNJOUSPEVDFEUIFQSPDFTTPGQSPEVDJOHNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT JO JUXBTBTJNQMFNBUUFSPGNBLJOHNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTBOEVTJOHUIFNUP DBUBMPHDFMMGFBUVSFT

&MFDUSPOJDT*OEVTUSZ .FBOXIJMF EFWFMPQNFOUXBTHPJOHPOJOUIFFMFDUSPOJDTJOEVTUSZ#Z UIF QIPUPNVMUJQMJFSUVCFIBECFFOEFWFMPQFEUPEFUFDUQIPUPOTBOEDPOWFSUUIFNUP FMFDUSJDBMQVMTFT"NQMJmFSTBOEBOBMPHUPEJHJUBMDPOWFSUFSTXFSFBMTPEFWFMPQFE *O 8BMMBDF$PVMUFSQBUFOUFEUIFmSTUOPOPQUJDBMFMFDUSPOJDCMPPEDFMMDPVOUFS BOECZUIFT UIFSFBMJ[BUJPOUIBUBVUPNBUFEDZUPMPHZNJHIUCFNPTUVTFGVMJO DMJOJDBMEJBHOPTJTCFHBOUPQFSNFBUFBDBEFNJDNFEJDBMJOTUJUVUJPOT5IFBCJMJUZUP FMFDUSPOJDBMMZDPVOUCMPPEDFMMTNPSFBDDVSBUFMZBOEGBTUFSUIBOBIFNPDZUPNFUFS TUBSUFEUIFSFWPMVUJPOUPBVUPNBUF5IFmSTU.PEFM"$PVMUFS$PVOUFSXBTJOUSPEVDFE JO QSJNBSJMZUPDPVOUFSZUISPDZUFTBOEMFVLPDZUFTGSPNCMPPE'PVSZFBSTMBUFS UIF.PEFM#XBTJOUSPEVDFE5IJTEFWJDFDPVMEBMTPQSPWJEFUIFTJ[FEJTUSJCVUJPOPG UIFTFDFMMT

$PNQVUFST 8IJMFUIF$PVMUFS$PVOUFSDPVMEDPVOUUIFDFMMT JUDPVMEOPUJEFOUJGZXIBUXBTCFJOH DPVOUFE"OBUUFNQUUPBVUPNBUFUIFNJDSPTDPQJDJEFOUJmDBUJPOQSPDFTTXBTOFFEFE5P BDDPNQMJTIUIJT DPNQVUFST XIJDIIBESFDFOUMZCFFOJOUSPEVDFE BOEUIFDPODPNJUBOU TPGUXBSFXFSFSFRVJSFE5XPEJGGFSFOUHSPVQTFNFSHFEUPUBDLMFUIJTQSPCMFN.BSZMPV *OHSBN BIFNBUPMPHJTUBUUIF6OJWFSTJUZPG3PDIFTUFS BOE,FOEBMM1SFTUPO BCJPNFEJDBM FOHJOFFSBU1FSLJO&MNFS UFBNFEVQUPEFWFMPQBQSPDFTTUPBVUPNBUFUIFNJDSPTDPQJD JEFOUJmDBUJPOPGMFVLPDZUFTJOTUBJOFETNFBST5IFZCVJMUBNJDSPTDPQJDCBTFEJOTUSVNFOU DBMMFEUIF$ZUPBOBMZTFSUPBDDPNQMJTIUIJT4UVEJFTCZ.PSUJNFS.FOEFMTTPIO #SJBO .BZBMMBOE+VEJUI1SFXJUUVTJOHBOBVUPNBUFEJOTUSVNFOUDBMMFE$:%"$UPFYUFOEUIF JNBHFBOBMZTJTPGDFMMTXFSFUIFmSTUFYBNQMFTPGBVUPNBUFEJNBHFDZUPNFUSZ5IF JNQPSUBODFPGUIJTXPSLBTJUSFMBUFEUPnPXDZUPNFUSZXBTUIFJOUSPEVDUJPOPGDPNQVUFST BOETPQIJTUJDBUFEDPNQVUFSBMHPSJUINT

6QUPUIJTQPJOU DFMMTDPVMEnPXUISPVHIBOPSJmDFBOECFDPVOUFEUIFZDPVMEBMTP CFTUBJOFEBOEJEFOUJmFENJDSPTDPQJDBMMZJOBTPNFXIBUBVUPNBUFEGBTIJPO5IF SFBMCFHJOOJOHPGNPEFSOnPXDZUPNFUSZPDDVSSFEXIFO'VMXZMFSBUUIF64-PT "MBNPT/BUJPOBM-BCPSBUPSJFTCVJMUBDFMMTPSUFSVTJOHUIF$PVMUFSQSJODJQBMUPTJ[F DFMMTBOEFMFDUSPTUBUJDDIBSHJOHPGESPQMFUTUPTPSUUIFN%JUUSJDIBOE(PIEFUIFO EFWFMPQFEXIBUUIFZDBMMFEUIFJNQVMTFDZUPQIPUPNFUFS *$1

XIJDICFDBNFLOPXOBT UIFiQIZXFw$FMMTXFSFJOUSPEVDFEJOUPBnPXJOHTIFBUITUSFBNMPDBUFEVOEFSBIJHI QPXFSNJDSPTDPQFPCKFDUJWFUIBUQSPWJEFEUIFPQUJDTGPSTDBUUFSNFBTVSFNFOUTBOE nVPSFTDFODFEFUFDUJPO1BVM.VMMBOFZ BMTPBU-PT"MBNPT JOUSPEVDFENVMUJQBSBNFUFS nPXDZUPNFUSZCZDPNCJOJOHUIFNFBTVSFNFOUPGWPMVNF MJHIUTDBUUFSBOEnVPSFTDFODF JOUPBTJOHMFJOTUSVNFOU(BSZ4BM[NBOEJEFYUFOTJWFFYQFSJNFOUTUIBUSFTVMUFEJOUIF BEEJUJPOPGUIFBCJMJUZUPNFBTVSFTJEFTDBUUFS#ZUIFNJET nPXDZUPNFUFST XFSFFOUFSJOHUIFNBSLFUQMBDF BOE-FPOBSE)FS[FOCFSHBU4UBOGPSEDPJOFEUIFUFSN 'MVPSFTDFODF"DUJWBUFE$FMM4PSUFS PS'"$4 *OUIFFBSMZT JOUFSFTUJOJNNVOPQIFOUPZQJOHHSFXXJUIUIFEJTDPWFSZUIBU)*7 XIJDIDBVTFEBTFWFSFJNNVOPEFmDJFODZTZOESPNF PS"*%4LJMMFE$%5DFMMT"NPOH UIFmSTUDIBSBDUFSJ[FENPOPDMPOBMBOUJCPEJFTXFSFBOUJCPEJFTUPUIFNFNCSBOFQSPUFJOT $% $%BOE$%FYQSFTTFECZUXPTVCTFUTPGUIFTF5DFMMT"*%4CFHBOUPTQSFBE UISPVHIUIFQPQVMBUJPOTPGUIFXPSME BOEXJUIJU UIFmSTUNBKPSDMJOJDBMBQQMJDBUJPO PGJNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZ5IFNFBTVSFNFOUPG$%5DFMMTVTJOH NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTXBTEFWFMPQFEJOUPBUFTUUPNPOJUPSUIFQSPHSFTTJPOPG"*%4 8JUIUIJTEFWFMPQNFOU BOEUIFTVDDFTTGVMNFBTVSFNFOUPG%/"DPOUFOU JUCFDBNF DMFBSUIBUn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nPXDZUPNFUSZ "OPUIFSBQQMJDBUJPOQJPOFFSFECZ-BSSZ%FBWFOBOE4DPUU$SBNBU-PT"MBNPTBOE +PF(SBZBOE(FSWBOEFO&OHIBU-BXSFODF-JWFSNPSF/BUJPOBM-BCPSBUPSZXBT DISPNPTPNFTUBJOJOHBOETPSUJOHGPSDMPOJOHPG%/"UPQSPEVDFDISPNPTPNFTQFDJmD TFRVFODFT5IJTOFXBQQMJDBUJPOMFEUPUIFDPOTUSVDUJPOPGUIFmSTUIJHITQFFEDFMM TPSUFSGPSUIFQVSQPTFPGTPSUJOHFBDIIVNBODISPNPTPNF5IJTQSPKFDU TVQQPSUFECZ UIF64%FQBSUNFOUPG&OFSHZ XBTUIFmSTUTUFQJOUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDU

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"TZPVDBOTFF TJODFBWFSZTMPXCFHJOOJOHJOUIFUIDFOUVSZ UIFEFWFMPQNFOUPG EZFDIFNJTUSZ UIFFMFDUSPOJDBOEDPNQVUFSJOEVTUSJFT BOEUIFNFBOTGPSQSPEVDJOH NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTIBWFBMMDPNFUPHFUIFSUPQSPEVDFUIFSBQJEBOEFYQBOEJOHmFME PGnPXDZUPNFUSZ/PPUIFSUFDIOPMPHZIBTCFFOEFWFMPQFEUIBUDBOSBQJEMZNFBTVSF UIFOVNCFSPGDPSSFMBUFEQSPQFSUJFTPOBDFMMCZDFMMCBTJT5IJTCPPLQSPWJEFTB DPNQJMBUJPOPGBQQMJDBUJPOTUIBUIBWFCFFOEFWFMPQFEUPQSPQFSMZVUJMJ[FUIJTDPNQMFY UFDIOPMPHZ 3FGFSFODFT 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZSEFE/FX:PSL8JMFZ-JTT 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT

$FMM#JPMPHZ 4POKB8VMGG 5IFDFMMJTUIFCBTJDCVJMEJOHCMPDLPGBMMUJTTVFTBOENJDSPPSHBOJTNTBOE BTTVDI EFTFSWFT BUUFOUJPOJOUIJTQVCMJDBUJPO"CBTJDLOPXMFEHFPGDFMMTBOEUIFJSTUSVDUVSBMDPNQPOFOUT NBZ JOGMVFODF UIF RVBMJUZ PG B DFMM QSFQBSBUJPO BOE UIVT BGGFDU GMVPSFTDFOU DIBSBDUFSJTUJDT5IFHPBMPGUIJTDIBQUFSJTUPJOUSPEVDFUIFLFZDPNQPOFOUTPGUIF DFMMUIBUBSFSFMFWBOUUPUIFQFSGPSNBODFBOEBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZ5IPVHI OPONBNNBMJBODFMMT JODMVEJOHCBDUFSJB ZFBTU QMBOUT BRVBUJDNJDSPPSHBOJTNTBOE %SPTPQIJMB BSFJODSFBTJOHMZUIFUBSHFUTPGnPXDZUPNFUSJDBTTBZT NBNNBMJBODFMMT FTQFDJBMMZIVNBOBOENVSJOFDFMMT BSFNPTUDPNNPOMZVTFEBOE UIVT XJMMCFUIF GPDVTPGUIJTEJTDVTTJPO

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nPXDZUPNFUSJTUT CPUIJOSFTFBSDIBOEDMJOJDBMMBCPSBUPSJFT5IFBNPVOUPGOVDMFJDBDJEQSFTFOUJOBDFMM BOEUIFHFOFSBMDPOUFOUPGUIBUOVDMFJDBDJEDBOQSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVU DFMMVMBSBDUJWJUZGPSSFTFBSDIBOEEJBHOPTUJDQVSQPTFT4DJFOUJTUTBMTPVTFnPXDZUPNFUSZ JOTFRVFODJOHTUVEJFT TQFDJmDBMMZSFMBUFEUPDISPNPTPNFNBQQJOH JFJEFOUJGZJOHB HFOFBOEJUTBTTPDJBUFEDISPNPTPNF 8JUIUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDU IJHITQFFE TPSUJOHUFDIOPMPHZXBTDSVDJBMGPSJTPMBUJOHJOEJWJEVBMDISPNPTPNFTBOEHFOFSBUJOH DISPNPTPNFTQFDJmD%/"MJCSBSJFT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

(PMHJDPNQMFY

$FMM#JPMPHZ

4NPPUIFOEPQMBTNJD SFUJDVMVN

/VDMFVT

.JUPDIPOESJPO 3PVHIFOEPQMBTNJD SFUJDVMVN

1MBTNBNFNCSBOF

3JCPTPNFT

'JHVSF5IF$FMM

5IF$ZUPQMBTN 5IFDZUPQMBTN 'JHVSF JTUIFTJUFPGNPTUPGUIFDFMMTIPVTFLFFQJOHGVODUJPOT XIJDI BSFDBSSJFEPVUBTEJSFDUFECZUIFOVDMFVT5IFBQQFBSBODFPGUIFDZUPQMBTNDBOWBSZ HSFBUMZGSPNDFMMUPDFMMBOE UIVT QMBZTBLFZSPMFJOEJTUJOHVJTIJOHEJGGFSFOUUZQFTPGDFMMT CZNJDSPTDPQZ5IFDZUPQMBTNBMTPDPOUBJOTTFWFSBMDPNNPOTUSVDUVSFTUIBUQSPWJEF WBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFDFMMBOEJUTBDUJWJUZ5IFGPDVTIFSFXJMMCFPOTUSVDUVSFT UIBUBSFEFUFDUBCMFCZnPXDZUPNFUSZ 5IFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVNJTBTFSJFTPGNFNCSBOFCPVOEDIBOOFMTUIBUUSBOTQPSU TFDSFUPSZQSPEVDUTGPSVTFJOUIFDFMMPSGPSFYQPSUPVUPGUIFDFMM5IF(PMHJBQQBSBUVTJTB TUBDLPGNFNCSBOFTUIBUNPEJGZ TUPSFBOESPVUFQSPEVDUTPGUIFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVN 5PHFUIFS UIFFOEPQMBTNJDSFUJDVMVNBOE(PMHJBSFQSJNBSJMZSFTQPOTJCMFGPSUIFQSPQFS TPSUJOHPGMJQJETBOEQSPUFJOTJODFMMT5IFZBMTPIBWFDSJUJDBMSPMFTJOTJHOBMUSBOTEVDUJPO BTTPDJBUFEMJQJEUSBGmDLJOHBOEBWBSJFUZPGUSBOTQPSUSFMBUFEIVNBOEJTFBTFT*On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nPXDZUPNFUSJDQSPCFT BSFBWBJMBCMFGPSNPOJUPSJOHNJUPDIPOESJBMNPSQIPMPHZBOEGVODUJPO XIJDIDBOQSPWJEF WBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUNFUBCPMJDBOEOFVSPEFHFOFSBUJWFEJTFBTF ESVHSFTJTUBODF GFSUJMJ[BUJPO DFMMTJHOBMJOHBOEBOVNCFSPGPUIFSUPQJDTUIBUBSFSFMFWBOUUPCPUIDMJOJDBM BOESFTFBSDIMBCPSBUPSJFT

5IF.FNCSBOF 5IFFOUJSFDFMMJTFODMPTFECZBQMBTNBNFNCSBOF XIJDITFSWFTBTBTFMFDUJWFCBSSJFS UPSFHVMBUFUIFDFMMTDIFNJDBMDPNQPTJUJPO5IFQMBTNBNFNCSBOFJTPGQBSUJDVMBS JOUFSFTUJOnPXDZUPNFUSZGPSBOVNCFSPGSFBTPOT'JSTU JUBODIPSTTVSGBDFQSPUFJOT PS BOUJHFOT UIBUDBOTFSWFBTDFMMJEFOUJmFST5IFTFBOUJHFOTEFmOFDIBSBDUFSJTUJDTBCPVU BDFMM TVDIBTGVODUJPO MJOFBHFBOEEFWFMPQNFOUBMTUBHF5IFZBSFTPOVNFSPVTUIBU UIFTDJFOUJmDXPSMEIBTBEPQUFEBDMBTTJmDBUJPOTZTUFNCBTFEPOBTTJHOFEDMVTUFSPG EJGGFSFOUJBUJPO PS$% OVNCFST'PSJOTUBODF $%JTBNBSLFSPOUIFTVSGBDFPGIFMQFS 5DFMMT XIJMF$%JTBNBSLFSPOUIFTVSGBDFPGOBUVSBMLJMMFS /, DFMMT*OBEEJUJPOUP $%BOUJHFOT UIFDFMMTVSGBDFDPOUBJOTDPVOUMFTTSFDFQUPSNPMFDVMFTUIBUDBOUSJHHFS DPNQMFYTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJOTJEFUIFDFMMVQPOCJOEJOHPGTQFDJmDMJHBOET 'MPXDZUPNFUFSTDBOEFUFDUUIFQSFTFODFBOESFMBUJWFOVNCFSTPGUIFTFSFDFQUPSTBOE BOUJHFOTVTJOHnVPSFTDFOUMZMBCFMFENPOPDMPOBMBOUJCPEJFTEJSFDUFEBHBJOTUUIFN "EEJUJPOBMQSPUPDPMTFYJTUUPBTTFTTIPXDMPTFUIFTFNPMFDVMFTBSFUPFBDIPUIFSBOE XIBU JGBOZ JOUFSBDUJPOTUIFZIBWF 'MPXDZUPNFUSZBMTPDBOCFVTFEUPNFBTVSFNFNCSBOFQPUFOUJBM PSUIFDIBSHF EJGGFSFODFBDSPTTUIFNFNCSBOFHFOFSBUFECZUIFSFMBUJWFJOUFSOBMBOEFYUFSOBM DPODFOUSBUJPOTPGJPOTTVDIBTQPUBTTJVN TPEJVNBOEDIMPSJEF$IBOHFTJONFNCSBOF QPUFOUJBMQMBZBDSJUJDBMSPMFJONBOZQIZTJPMPHJDBMQSPDFTTFT JODMVEJOHOFSWFJNQVMTF QSPQBHBUJPO NVTDMFDPOUSBDUJPO DFMMTJHOBMJOHBOEJPODIBOOFMHBUJOH4QFDJmDnPX DZUPNFUSJDQSPCFTBSFBWBJMBCMFUPEJSFDUMZMPPLBUJPODIBOOFMBDUJWJUZ NPTUDPNNPOMZ GPSDBMDJVN PS$B *OUSBDFMMVMBS$B MFWFMTSFHVMBUFOVNFSPVTDFMMVMBSQSPDFTTFT JODMVEJOHHFOFFYQSFTTJPO DFMMVMBSSFQSPEVDUJPOBOENPUJMJUZ "UUJNFTJOnPXDZUPNFUSZ DFMMNFNCSBOFTDBODPNQMJDBUFFYQFSJNFOUT*OTJUVBUJPOT XIFSFUIFHPBMJTUPEFUFDUJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOT QSPDFTTFTBOENBUFSJBMT EZFTBOE MBCFMFEBOUJCPEJFTNVTUCFBCMFUPDSPTTUIFNFNCSBOF5IJTQSFDMVEFTUIFVTFPG DFSUBJOEZFTBOEnVPSPDISPNFTBOESFRVJSFTTQFDJBMDFMMQSFQBSBUJPO

$FMM1SFQBSBUJPO 4QFDJBMDPOTJEFSBUJPONVTUCFHJWFOUPTBNQMFTEFTUJOFEGPSUIFnPXDZUPNFUFS8IJMF BOJOEFQUIEJTDVTTJPOPGUIFTFDPOTJEFSBUJPOTBOETQFDJmDQSPUPDPMTJTOPUQPTTJCMF JOUIJTQVCMJDBUJPO BCSJFGNFOUJPOPGTPNFLFZDPODFQUTGPMMPXT'PSNPSFJOGPSNBUJPO POTUBJOJOHBOEBOUJCPEZIBOEMJOH TFF$IBQUFS

%JTBHHSFHBUJPO 4JOHMFDFMMTVTQFOTJPOTBSFSFRVJSFEGPSBMMnPXDZUPNFUSJDBTTBZT"TTVDI DFSUBJO UZQFTPGDFMMT FHMFVLPDZUFTJOCMPPE BSFJEFBMMZTVJUFEGPSnPXDZUPNFUSZ)PXFWFS UIJTSFRVJSFNFOUEPFTOPUQSFDMVEFnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPGTPMJEUVNPSTPSPUIFS UJTTVFTBNQMFT"OVNCFSPGQSPUPDPMTBSFBWBJMBCMFGPSEJTBHSFHHBUJOHUJTTVFTBNQMFT JOUPTVJUBCMFTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOT 'JHVSF 5IFTFQSPUPDPMTUZQJDBMMZJOWPMWFFJUIFS FO[ZNBUJDEJHFTUJPO FHDPMMBHFOPVT PSNFDIBOJDBMDIPQQJOHBOEmMUFSJOH$VMUVSFE DFMMTNBZBMTPOFFETQFDJBMUSFBUNFOUUZQJDBMMZHFOUMFUSZQTJOEJHFTUJPOBTNBOZ DFMMMJOFTHSPXBUUBDIFEUPUIFQMBTUJDTVSGBDFPGBDVMUVSFnBTL*OBMMTJUVBUJPOT SFNPWJOH EFCSJT EFBEDFMMTBOEDFMMDMVNQTJTFTTFOUJBMUPBTVDDFTTGVMFYQFSJNFOU

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MPX$ZUPNFUSZ*OTUSVNFOUBUJPO +PIO4IBSQF 1I% "

#

$

'JHVSF'MPX$ZUPNFUSJD"OBMZTJTPGB4PMJE5VNPS"CSFBTUDBODFSTQFDJNFOBOBMZ[FECZJNNVOPIJTUPDIFNJTUSZXBT GPVOEUPCFOFHBUJWFGPSFTUSPHFOSFDFQUPSFYQSFTTJPO " CVUQPTJUJWFGPSFYQSFTTJPOPGUIF)&3OFVPODPHFOF # 6QPOEJTBHHSFHBUJPO NVMUJQBSBNFUSJDnPXDZUPNFUSZ $ MPPLFEBUFYQSFTTJPOPGCPUIQSPUFJOT BMPOHXJUIDFMMHSPXUI QBSBNFUFST%BUBDPVSUFTZPG.BUIJF1(-FFST 1I% "USJVN.FEJDBM$FOUFS /FUIFSMBOET

&OSJDINFOU )JTUPSJDBMMZ XIFOEFBMJOHXJUISBSFQPQVMBUJPOTPGJOUFSFTU FHPSMFTT

JUIBTCFFO OFDFTTBSZUPFOSJDI PSDPODFOUSBUF UIFTFQPQVMBUJPOTUPSFEVDFUIFMFOHUIPGBTPSU PSBOBMZTJT.FUIPETPGFOSJDINFOUWBSZHSFBUMZCVUJODMVEFDFOUSJGVHBUJPO EFOTJUZ HSBEJFOUT NBHOFUJDQBSUJDMFTFQBSBUJPOBOEDPNQMFNFOUNFEJBUFEMZTJT8JUIUIF BEWFOUPGIJHITQFFEnPXDZUPNFUFST UIFTFQSPDFEVSFTBSFOPMPOHFSOFDFTTBSZGPS TVDDFTTGVMSBSFFWFOUEFUFDUJPO8JUIJOTUSVNFOUTUIBUDBOQSPDFTT FWFOUTQFS TFDPOE JUIBTCFDPNFBDDFQUBCMFOPUUPQFSGPSNFOSJDINFOUBUBMM&MJNJOBUJOHUIJTTUFQ CPPTUTMBCPSBUPSZQSPEVDUJWJUZ NJOJNJ[FTQPUFOUJBMMZIBSNGVMDFMMVMBSNBOJQVMBUJPOTBOE FOTVSFTNPSFBDDVSBUFSBSFQPQVMBUJPOTUBUJTUJDT

5IFmSTUMJHIUCBTFEnPXDZUPNFUFSTXFSFMJUUMFNPSFUIBOBnVJEQBUI BOFYDJUBUJPOTPVSDFBOE BQIPUPEFUFDUPS&BSMZTPSUFSTVTFEUFDIOPMPHZOPUEJTTJNJMBSUPUIBUQSFTFOUJOJOLKFUQSJOUFST "T XJUI NBOZ JOTUSVNFOUT NPEFSO nPX DZUPNFUFST BSF CFDPNJOH JODSFBTJOHMZ TPQIJTUJDBUFEEFWJDFTUIBUDPNCJOFnVJEJDT PQUJDT FMFDUSPOJDTBOETPGUXBSFUPFOBCMF NFBTVSFNFOUTUPCFQFSGPSNFEPONJDSPTDPQJDQBSUJDMFTBUFWFOUSBUFTPGNBOZUFOTPG UIPVTBOETQFSTFDPOE5IFTFJOTUSVNFOUTIBWFUBLFOBEWBOUBHFPGNBOZUFDIOPMPHJDBM EFWFMPQNFOUTJOPUIFSTFDUPST TVDIBTTFNJDPOEVDUPSBOEUFMFDPNNVOJDBUJPOT UP QSPWJEFJODSFBTFEBDDVSBDZBOESFMJBCJMJUZXJUITJHOJmDBOUTJ[FSFEVDUJPO

'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO 5IFQSFQBSFETBNQMFPGQBSUJDMFTVOEFSJOWFTUJHBUJPOCFHJOTJUTKPVSOFZUISPVHIUIFnPX DZUPNFUFSGSPNXJUIJOBTBNQMFWFTTFM UFTUUVCF NVMUJXFMMQMBUFPSTJNJMBSDPOUBJOFS "UUIFEFTJSFEUJNFGPSBOBMZTJT TBNQMFJTBTQJSFEGSPNUIJTWFTTFMBOEJTUSBOTQPSUFE UISPVHIUVCJOHUPBnPXDFMMPSOP[[MF"UUIFnPXDFMM UIFTBNQMFJTJOUSPEVDFEUPUIF DFOUFSPGBGBTUFSnPXJOHDBSSJFSnVJEBOEJTJOUVSOQSFTFOUFEUPPOFPSNPSFMJHIUTPVSDFT GPSFYDJUBUJPO 'JHVSF -JHIUTDBUUFSBOEPSnVPSFTDFODFBSFDBQUVSFE TQFDUSBMMZ mMUFSFEBOEEJSFDUFEUPBQQSPQSJBUFQIPUPEFUFDUPSTGPSDPOWFSTJPOUPFMFDUSJDBMTJHOBMT &MFDUSPOJDDJSDVJUSZJTVTFEUPQSPDFTTUIFTFTJHOBMTGPSBOBMZTJT DMBTTJmDBUJPO TPSUJOH BOEEBUBTUPSBHF'PSTPSUFST BOJOEJWJEVBMQBSUJDMFJTUSBDFEUISPVHIUIFJOTUSVNFOUBT JUCSFBLTGSFFGSPNUIFDPOUJOVPVTKFUJOUPBDIBSHFEESPQMFUGPSFMFDUSPTUBUJDEFnFDUJPO 5IFESPQMFUQBTTFTUISPVHIBOFMFDUSJDmFMEBOEJTVMUJNBUFMZDBQUVSFEJOBTVJUBCMF DPOUBJOFSGPSGVSUIFSQSPDFTTJOHPSTUVEZ PSJTEJTQPTFEPGBTXBTUF

.FNCSBOF1FSNFBCJMJ[BUJPO 5IPVHIUIFQMBTNBNFNCSBOFJTJNQFSNFBCMFUPMBSHFNPMFDVMFT TVDIBTBOUJCPEJFT nPXDZUPNFUSZDBOTUJMMQSPWJEFBNFBOTPGEFUFDUJOHJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOTJGBQQSPQSJBUF DFMMQSFQBSBUJPOQSPUPDPMTBSFGPMMPXFE5ZQJDBMMZ UIJTBQQSPBDIJOWPMWFTDFMMmYBUJPO UZQJDBMMZXJUIGPSNBMEFIZEF UPTUBCJMJ[FUIFQSPUFJOT BOETVCTFRVFOUEJTSVQUJPOPGUIF NFNCSBOFXJUIEFUFSHFOUT'JYBUJWFBOEEFUFSHFOUDIPJDF BTXFMMBTJODVCBUJPOUJNFT XJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOPGJOUFSFTU 3FGFSFODFT

"TIDSPGU3( -PQF[1"$PNNFSDJBMIJHITQFFENBDIJOFTPQFOOFXPQQPSUVOJUJFTJO IJHIUISPVHIQVUnPXDZUPNFUSZ+*NNVOPM.FUIPET $BNQCFMM/"#JPMPHZSEFE3FEXPPE$JUZ $"5IF#FOKBNJO$VNNJOHT1VCMJTIJOH $PNQBOZ *OD (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ-FJTT )BOECPPLPGnVPSFTDFOUQSPCFTBOESFTFBSDIQSPEVDUT"WBJMBCMFBU IUUQXXXQSPCFTDPNIBOECPPL"DDFTTFE.BSDI 0SNFSPE.('MPXDZUPNFUSZQSBDUJDBMBQQSPBDISEFE4VSSZ 6,0YGPSE6OJWFSTJUZ 1SFTT 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE)PCPLFO /+8JMFZ-JTT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*OTUSVNFOUBUJPO

'MVJEJDT 5IFnVJEJDTZTUFNPGBnPXDZUPNFUFSJTVTFEUPUSBOTQPSUQBSUJDMFTGSPNBSBOEPN UISFFEJNFOTJPOBMTBNQMFTVTQFOTJPOUPBOPSEFSMZTUSFBNPGQBSUJDMFTUSBWFMJOHQBTUPOF PSNPSFJMMVNJOBUJOHCFBNT*OTPSUFSTUIFTFQBSUJDMFTBSFUSBOTQPSUFEJOBOFMFDUSJDBMMZ DPOEVDUJWFDBSSJFSnVJE5IFnVJEJDTZTUFNPGUFOVTFTBJSQSFTTVSFSFHVMBUJPOGPS TUBCMFPQFSBUJPOBOEDPOTJTUTPGBUMFBTUPOFTIFBUIMJOFBOEBTBNQMFMJOFGFFEJOHUIF nPXDFMM "TUIFTBNQMFFOUFSTUIFnPXDFMMDIBNCFS UIFPVUFS GBTUFSnPXJOHTIFBUInVJE IZESPEZOBNJDBMMZGPDVTFTUIJTnVJEJOUPBOBSSPXDPSFSFHJPOXJUIJOUIFKFUBOEQSFTFOUTB TJOHMFmMFPGQBSUJDMFTUPFYDJUBUJPOTPVSDFT 'JHVSF 5IJTHFPNFUSZQSPWJEFTJODSFBTFE QPTJUJPOJOHBDDVSBDZBUUIFMBTFSJOUFSSPHBUJPOQPJOUGPSDPOTJTUFOUFYDJUBUJPOJSSBEJBODF BOEHSFBUMZSFEVDFEQBSUJDMFCMPDLBHFPGUIFnPXDFMM'PSBOBMZTJTPOMZJOTUSVNFOUT UIFnPXDFMMUZQJDBMMZIBTBTRVBSFPSSFDUBOHVMBSDIBOOFMQSPmMFXJUIEJNFOTJPOT POUIFPSEFSPGBGFXIVOESFENJDSPOT'PSTPSUFST UIJTTIFBUITBNQMFNJYFYJUTUIF OP[[MFUISPVHIBDJSDVMBSPSJmDF UZQJDBMMZçNUPçNJOEJBNFUFS BOEQSPEVDFTB DPOUJOVPVTKFUCFGPSFCSFBLJOHJOUPESPQMFUT%FQFOEJOHPOJOTUSVNFOUEFTJHO QBSUJDMFT BSFFJUIFSJOUFSSPHBUFEXIFOUIFZBSFJOUIFnPXDFMM PSPODFUIFZIBWFFYJUFEBOEBSF DPOUBJOFEXJUIJOUIFKFUJOBJS"GUFSJOUFSSPHBUJPO UIFTBNQMFTIFBUInVJENJYJTnVTIFE UPXBTUFVOMFTTQBSUJDMFTPSUJOHJTEFTJSFE5PGBDJMJUBUFJOTUSVNFOUTUBSUVQBOEDMFBOJOH BWBDVVNMJOFJTVTVBMMZQSPWJEFE TIFBUInVJE

TBNQMF

JOKFDUJPOOFFEMF

OP[[MF

TBNQMFDPSF TIFBUI 'JHVSF)ZESPEZOBNJD'PDVTJOHJOB'MPX$ZUPNFUFS/P[[MF

0QUJDT 'JHVSF'MVPSFTDFODF"DUJWBUFE4PSUJOH'MPX$ZUPNFUFS0QFSBUJPO"TVTQFOTJPOPGTUBJOFEDFMMTJTQSFTFOUFEJO TJOHMFmMFUPBOJOUFOTFMJHIUTPVSDFGPSNFBTVSFNFOUPGJOIFSFOUDFMMVMBSGFBUVSFT0OJOTUSVNFOUTXJUITPSUDBQBCJMJUZ BTFBDIDFMMJTDIBSBDUFSJ[FE JUNBZCFTFQBSBUFEGSPNUIFNBJOQPQVMBUJPOCZFMFDUSPTUBUJDESPQMFUEFnFDUJPO

0QUJDTBSFDFOUSBMUPnPXDZUPNFUSZGPSUIFJMMVNJOBUJPOPGTUBJOFEBOEVOTUBJOFEQBSUJDMFT BOEGPSUIFEFUFDUJPOPGTDBUUFSBOEnVPSFTDFOUMJHIUTJHOBMT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*OTUSVNFOUBUJPO

&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO

&MFDUSPOJDT

.PTUnPXDZUPNFUFSTVUJMJ[FPOFPSNPSFMBTFSTPVSDFTGPSDFMMFYDJUBUJPO&NJTTJPO JOUIFGPSNPGMJHIUTDBUUFSJOH PDDVSTXIFOFYDJUBUJPOMJHIUJTBCTPSCFEBOEUIFO SFSBEJBUFECZUIFQBSUJDMFTVOEFSJOWFTUJHBUJPO XJUIOPDIBOHFJOXBWFMFOHUI4DBUUFSJT UZQJDBMMZTUSPOHFTUJOUIFGPSXBSEEJSFDUJPOXJUISFTQFDUUPUIFJODJEFOUFYDJUBUJPOTPVSDF 'MVPSFTDFODFPDDVSTXIFOBNPMFDVMFFYDJUFECZMJHIUPGPOFXBWFMFOHUISFUVSOTUPB MPXFSTUBUFCZFNJUUJOHMJHIUPGBMPOHFSXBWFMFOHUI5IFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOMJHIU CFJOHPGTVGmDJFOUMZSFNPWFEXBWFMFOHUIT DBOCFCMPDLFEPSEJGGFSFOUJBUFECZPQUJDBM mMUFSJOH4FWFSBMDFMMVMBSDPOTUJUVFOUTDBOCFNFBTVSFETJNVMUBOFPVTMZCZVTJOHTFWFSBM FYDJUBUJPOTPVSDFTBOETFWFSBMDFMMTUBJOTUIBUFNJUBUEJGGFSFOUXBWFMFOHUIT5IJTLFZ BCJMJUZUPEFUFDUnVPSFTDFODFTJNVMUBOFPVTMZGSPNTFWFSBMEJGGFSFOUDPNQPVOETCPVOE UPPOFPSNBOZDFMMTIBTSFTVMUFEJOnPXDZUPNFUSZCFJOHBUFDIOJRVFPGDIPJDFGPS NVMUJQBSBNFUFSnVPSFTDFODFBOBMZTJTPGDFMMQPQVMBUJPOT

5IFSPMFPGUIFFMFDUSPOJDTJTUPNPOJUPSBOEDPOUSPMUIFPQFSBUJPOPGUIFnPXDZUPNFUFS GSPNEFUFDUJPOPGBQBSUJDMFFWFOUBTJUQBTTFTUISPVHIUIFMBTFSGPDVT UPQIZTJDBM EFnFDUJPOPGUIBUQBSUJDMFJOUPBDPMMFDUJPOnBTL"TBQBSUJDMFPGJOUFSFTUQBTTFTUISPVHI UIFGPDVT nVPSFTDFTBOEJTEFUFDUFECZBQIPUPEFUFDUPS BOFMFDUSJDBMQVMTFJTHFOFSBUFE BOEQSFTFOUFEUPUIFTJHOBMQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT5IFJOTUSVNFOUJTUSJHHFSFEXIFO UIJTTJHOBMFYDFFETBQSFEFmOFEUISFTIPMEMFWFM5IFUISFTIPMEJTQSJNBSJMZVTFEUPSFKFDU OPOQBSUJDMFFWFOUTTVDIBTEFCSJTPSOPJTFGSPNPQUJDBMBOEFMFDUSPOJDTPVSDFT

-JHIU$PMMFDUJPO *ODPOWFOUJPOBMnPXDZUPNFUFST MJHIUJTDPMMFDUFECZUXPMFOTFTUFSNFEUIFGPSXBSEBOE TJEFDPMMFDUJPOMFOTFT EFQFOEJOHPOUIFJSPSJFOUBUJPOBTWJFXFEGSPNUIFFOUFSJOHMBTFS CFBN5IFGPSXBSEDPMMFDUJPOMFOTHBUIFSTTDBUUFSFEMJHIUPWFSBSFHJPODFOUFSFEPO UIFMBTFSCFBNBYJT'PSXBSETDBUUFSDBOCFVTFEUPPCUBJOJOGPSNBUJPOPGQBSUJDMFTJ[F 5IFTJEFTDBUUFSMFOTIBTBIJHIOVNFSJDBMBQFSUVSF /" GPSNBYJNVNnVPSFTDFODF DPMMFDUJPOFGmDJFODZBOEDPMMFDUTMJHIUBUEFHSFFTUPUIFMBTFSCFBNBYJT4JEFTDBUUFS DBOCFVTFEUPEJGGFSFOUJBUFQBSUJDMFQPQVMBUJPOTCBTFEPONPSQIPMPHZ 0QUJDBM'JMUFST 0ODFUIFnVPSFTDFODFMJHIUGSPNBDFMMIBTCFFODBQUVSFECZUIFDPMMFDUJPOPQUJDT UIF TQFDUSBMDPNQPOFOUPGJOUFSFTUGPSFBDITUBJONVTUCFTFQBSBUFETQBUJBMMZGPSEFUFDUJPO 'JHVSF 5IJTTFQBSBUJPOPGXBWFMFOHUITJTBDIJFWFEVTJOHEJDISPJD EFHSFF BOE FNJTTJPO OPSNBMJODJEFODF mMUFST-POHQBTTmMUFSTQFSNJUMPOHFSXBWFMFOHUIUSBOTNJTTJPO XIJMFTIPSUQBTTmMUFSTBMMPXTIPSUFSXBWFMFOHUIUSBOTNJTTJPO#BOEQBTTmMUFSTPOMZBMMPXB TFMFDUFEXBWFMFOHUICBOEPGJOUFSFTUUPCFUSBOTNJUUFEXIJMFCMPDLJOHVOXBOUFEXBWFMFOHUIT "

1VMTFDIBSBDUFSJTUJDTBSFEFUFSNJOFECZQBSUJDMFTQFFEBOETJ[F XJEUIPGUIFJMMVNJOBUJPO CFBN BOEJOUIFDBTFPGnVPSFTDFODF EJTUSJCVUJPOPGnVPSPDISPNFXJUIJOUIFQBSUJDMF 7BSJPVTQVMTFQSPDFTTJOHNPEFTFOBCMFEJGGFSFOUNFBTVSFNFOUTUPCFNBEFGSPN UIFTBNFTJHOBM TVDIBTQFBLIFJHIU JOUFHSBM BSFB

XJEUI TLFX FUD 'JHVSF *O TPNFJOTUBODFT MJOFBSBNQMJmDBUJPOBOEBOBMZTJTPGDFMMnVPSFTDFODFPSTDBUUFSJT BEFRVBUFGPSQBSUJDMFDIBSBDUFSJ[BUJPO TVDIBTJO%/"TUVEJFT*ONBOZJOTUBODFT TVDIBTJNNVOPQIFOPUZQJOHTUVEJFT UIFNFBTVSFNFOUPGCPUITUBJOFEBOEVOTUBJOFE CSJHIUBOEEJNMZnVPSFTDFOU QBSUJDMFTSFRVJSFTNFBTVSFNFOUPWFSTFWFSBMPSEFSTPG NBHOJUVEF5PBDIJFWFUIJTCSPBEEZOBNJDSBOHF BWBSJFUZPGBOBMPHVF EJHJUBMPSIZCSJE FMFDUSPOJDTZTUFNTDBOCFVTFEGPSTJHOBMQSPDFTTJOH"OBMPHVFEFWJDFT TVDIBT MPHBSJUINJDBNQMJmFST QSPWJEFWFSZMBSHFBNQMJmDBUJPOUPTNBMMTJHOBMTBOEOFBSVOJUZ BNQMJmDBUJPOGPSMBSHFTJHOBMT XIJMFEJHJUBMTJHOBMQSPDFTTJOHEFWJDFT %41T DBOCF VTFEUPEJHJUJ[FQVMTFQBSBNFUFST4PNFJOTUSVNFOUTVTFBDPNCJOBUJPOPGBOBMPHVF BOEEJHJUBMFMFDUSPOJDFMFNFOUTJOPSEFSUPDBQUVSFBEWBOUBHFTPGCPUIEFWJDFT3FBM UJNFDBMDVMBUJPOBOEEFDJTJPONBLJOHDBQBCJMJUJFTFOBCMFTPSUGVODUJPOTUPCFQFSGPSNFE BUIJHITQFFE

# 'JHVSF1VMTF.FBTVSFNFOU$IBSBDUFSJTUJDT

4PGUXBSF 'JHVSF%JDISPJDmMUFST " BOECBOEQBTTmMUFST # QSPWJEFTQBUJBMTFQBSBUJPOPGMJHIU

%FUFDUPST

&BSMZnPXDZUPNFUFSTVTFEBOPTDJMMPTDPQFGPSTJNQMFQVMTFIFJHIUEJTQMBZBOEBOBMZTJT 5PEBZ NPTUJOTUSVNFOUTVTFTPGUXBSFGPSJOTUSVNFOUDPOUSPM EBUBBDRVJTJUJPO BOBMZTJT BOEEJTQMBZ

5IFUXPNBJOQIPUPEFUFDUPSUZQFTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBSFTJMJDPOQIPUPEJPEFTBOE QIPUPNVMUJQMJFSUVCFT 1.5T 4JMJDPOQIPUPEJPEFTBSFUZQJDBMMZVTFEGPSGPSXBSETDBUUFS EFUFDUJPOXIFSFTJHOBMMFWFMTBSFIJHI1.5TIBWFIJHIHBJOBOETFOTJUJWJUZBOEBSF UIFSFGPSF BTTJHOFEUPTJEFTDBUUFSBOEnVPSFTDFODFEFUFDUJPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*OTUSVNFOUBUJPO

*OTUSVNFOU$POUSPM

4PSUJOH

.BOZJOTUSVNFOUTQSPWJEFTPGUXBSFDPOUSPMGPSNBOZPSBMMJOTUSVNFOUIBSEXBSFGVODUJPOT JODMVEJOHnVJEJDT MBTFST FMFDUSPOJDTBOETPSUJOH'VSUIFS PQFSBUJPOTTVDIBTTUBSUVQ BOETIVUEPXOTFRVFODFT DMFBOJOHDZDMFT DBMJCSBUJPODZDMFTBOETFMGUFTUGVODUJPOT BSFNPOJUPSFEBOESFHVMBUFECZTPGUXBSF TPUIBUJOTUSVNFOUPQFSBUJPODBOCFTJNQMJmFE BOEPQUJNJ[FEGPSUIFVTFS

5IFnPXTPSUJOHUFDIOJRVFJONPTUXJEFTQSFBEVTFGPSnPXDZUPNFUSZVTFTFMFDUSPTUBUJDT UPDIBSHFBOEEFnFDUBQBSUJDMFDPOUBJOJOHESPQMFUBTJUQBTTFTUISPVHIBQFSQFOEJDVMBS FMFDUSJDmFME5IFDFMMDBSSJFSnVJEJTDPOEVDUJWFBOEGPSNTBKFUBTJUFYJUTUIFOP[[MF DIBNCFS"NFDIBOJDBMPTDJMMBUJPOJTBQQMJFEUISPVHIBQJF[PFMFDUSJDUSBOTEVDFSUP UIFKFUUPFODPVSBHFTUBCMFESPQMFUGPSNBUJPO%SPQMFUTBSFDIBSHFECZBQQMZJOHB QPTJUJWFPSOFHBUJWFWPMUBHFUPUIFDBSSJFSnVJETUSFBN*GBESPQMFUTFQBSBUFTGSPNUIF TUSFBNXIJMFTVDIBDIBSHFJTBQQMJFE JUXJMMSFUBJOBTVSGBDFDIBSHFQSPQPSUJPOBMUP UIFBQQMJFEWPMUBHF5IFDIBSHFEESPQMFUDPOUJOVFTJUTQBUIUISPVHIBOFMFDUSJDmFME XIJDIJTQSPEVDFECZBQBJSPGPQQPTJUFMZDIBSHFEQMBUFT BOEJTEFnFDUFEGSPNJUT PSJHJOBMUSBKFDUPSZJOUPPOFPGTFWFSBMDPMMFDUJPOWFTTFMTCFOFBUIUIFBQQBSBUVT5IF ESPQMFUDIBSHF WPMVNF NBTT EFOTJUZ WFMPDJUZBOEUIFUJNFTQFOUJOUIFFMFDUSJDmFME XJMMEFUFSNJOFUIFEJTUBODFJUJTEFnFDUFEGSPNJUTPSJHJOBMQBUIXIFOJUJTDPMMFDUFE" ESPQMFUUIBUIBTOPDIBSHFXJUISFTQFDUUPHSPVOEXJMMUSBWFMBOVOEFnFDUFEQBUI*GUIF DIBSHFJOEVDJOHWPMUBHFPOUIFTBNQMFTUSFBNDBOCFWBSJFE UIFOVNCFSPGEFnFDUFE ESPQMFUTUSFBNTJTMJNJUFEPOMZCZUIFBDDVSBDZPGUIFEFnFDUJPONFDIBOJTNBOEUIF TJ[FPG BOEEJTUBODFUP UIFDPMMFDUJPOWFTTFMT4PSUJOHXJMMCFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJM JO$IBQUFS

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mSTU EFUFDUPSWFSTVTBTFDPOEEFUFDUPS0UIFSUFDIOJRVFTDBOCFFNQMPZFEUPWJTVBMJ[FUISFF PSNPSFQBSBNFUFSTJOIJHIMZNVMUJQMFYFEQBSBNFUFSBOBMZTJTBQQMJDBUJPOT 4UBUJTUJDBMBOBMZTJTJTQFSGPSNFECZHSBQIJDBMMZ BQQMZJOHSFHJPOTPGJOUFSFTUUPEBUB TFUT"EEJUJPOBMHBUJOHTDIFNFTDBOCFVTFEUPSFTUSJDUPOMZDFSUBJOTVCQPQVMBUJPOT PGJOUFSFTUUPJOWFTUJHBUFQPQVMBUJPOTXJUINJOPSWBSJBUJPOTJOTUSVDUVSF5IFTFDPODFQUT BSFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJMJO$IBQUFS

5JNF 3BUJPTBOE$PNQVUFE1BSBNFUFST "TUIFMFWFMPGTPQIJTUJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZFYQFSJNFOUBUJPOIBTJODSFBTFE TPUPP IBWFUIFNFUIPETCZXIJDIEBUBBOBMZTJTDBOCFQFSGPSNFECFZPOESPVUJOFnVPSFTDFODF JOUFOTJUZ&YQFSJNFOUTUIBUJOWPMWFDIBOHFTJOnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPWFSUJNF TVDIBT DBMDJVNnVYTUVEJFT DBOCFQFSGPSNFE EJTQMBZFEBOEPCTFSWFEJOHSFBUFSEFUBJMCZ VTJOHUIFUJNFQBSBNFUFSDPNCJOFEXJUInVPSFTDFODFSBUJP0UIFSBSJUINFUJDGVODUJPOT DBOBMTPCFBQQMJFEUPFYUFOEUIFDBQBCJMJUJFTPGUIFnPXDZUPNFUSZUFDIOJRVF

*OUFSQSFUBUJPOPG"DRVJSFE%BUB 'MPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT BMUIPVHIDBQBCMFPGNFBTVSFNFOUTXJUIIJHIQSFDJTJPO JT QSPOFUPUIFJOUSPEVDUJPOPGTZTUFNBUJDFSSPST4PVSDFTPGNFBTVSFNFOUEFHSBEBUJPO DBOJODMVEFQPPSTBNQMFQSFQBSBUJPOBOETUBJOJOH OPOTQFDJmDBOEOPOIPNPHFOFPVT TUBJOJOH nVPSPDISPNFFNJTTJPOWBSJBUJPOTXJUIQ)BOEUFNQFSBUVSF PQUJDBMBOEFMFDUSPOJD OPJTF MBTFSOPJTFBOEnVJEJDJOTUBCJMJUZ"OZEFHSBEBUJPOJOUIFBDDVSBDZPGNFBTVSFNFOUT DBOCFEFUFDUFESBQJEMZJGTUBOEBSEQBSUJDMFTBSFVTFESPVUJOFMZUPNPOJUPSBOEMPH JOTUSVNFOUQFSGPSNBODF

"VUPNBUJPO "VUPNBUFEJOUSPEVDUJPOPGTBNQMFUPUIFnPXDZUPNFUFSBMMPXTXBMLBXBZPQFSBUJPO UPCFQFSGPSNFEPOMBSHFOVNCFSTPGTBNQMFTVTJOHBWBSJFUZPGGPSNBUTGSPNTJOHMF UFTUUVCFTUPNVMUJXFMMQMBUFT4JOHMFUVCFTBSFPGUFODPOUBJOFEXJUIJOSFDUBOHVMBSHSJE BSSBOHFNFOUTPSDBSPVTFMGPSNBUTUPNBUDIMBCPSBUPSZFRVJQNFOUVTFEGPSTBNQMF QSFQBSBUJPO"MBSHFOVNCFSPGTBNQMFTDBOCFBOBMZ[FEVTJOHNVMUJXFMMQMBUFGFFEFST UIBUBVUPNBUJDBMMZGFFETBNQMFTUPUIFJOTUSVNFOUGPSQFSJPETPGBEBZPSNPSF "OVNCFSPGPUIFSSPVUJOFJOTUSVNFOUGVODUJPOTBSFCFJOHBVUPNBUFEBTXFMM5IFTF JODMVEFTFMGDBMJCSBUJPOBOETFMGDIFDLVUJMJUJFT TUBSUVQBOETIVUEPXOQSPDFEVSFT CJPTBGFUZNPOJUPSJOHBOEJOUFSWFOUJPO nVPSFTDFODFDPNQFOTBUJPOBOETPSUNPOJUPSJOH BOEDPOUSPM 5IFFMFDUSPTUBUJDTPSUJOHUFDIOJRVFQSPWJEFTBTJNQMFBOEFGGFDUJWFNFBOTGPSEFQPTJUJOH ESPQMFUTBOE UIFSFGPSF QBSUJDMFTJOUPBWBSJFUZPGDPMMFDUJPOWFTTFMT8IFODPNCJOFE XJUIBVUPNBUFEQPTJUJPOJOHPGWFTTFMTTVDIBTNVMUJXFMMQMBUFT HMBTTTMJEFTBOEPUIFS FNFSHJOHDIJQBOENJDSPnVJEJDEFWJDFT UIJTUFDIOJRVFDBOCFVTFEUPQSFDJTFMZEFQPTJU TJOHMFQBSUJDMFTJODPNQMFYBOEEFOTFMZQBDLFEUXPEJNFOTJPOBMBSSBOHFNFOUT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MVPSPDISPNFT

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT

83PZ0WFSUPO 1I%

4BNQMF)BOEMJOH 5PFOTVSFUIBUTBNQMFBOE UIFSFGPSF EBUBJOUFHSJUZJTNBJOUBJOFE JUJTJNQPSUBOUUIBU UIFEBNBHJOHFYUFSOBMFGGFDUTPGMJHIUFYQPTVSF UFNQFSBUVSFWBSJBUJPOBOENFDIBOJDBM BHJUBUJPOBSFNJOJNJ[FEUPUIFTBNQMFVOEFSJOWFTUJHBUJPO$POTJEFSBUJPOTIPVMEBMTP CFHJWFOUPUIFTVJUBCMFTFMFDUJPOPGTIFBUInVJETPUIBUDFMMTDBOCFBOBMZ[FEBOEPS TPSUFEXJUINJOJNVNEJTUVSCBODF 4BNQMFDPOUBNJOBUJPODBOPDDVSXIFOUIFnVJEJDMJOFTBOEPUIFSTVSGBDFTUIBUDPNF JO DPOUBDU XJUI TBNQMF nVJE BSF OPU DMFBOFE TVGmDJFOUMZ PS QSPWJEF B MPDBUJPO GPS DBSSZPWFSPGTBNQMFnVJEBOEQBSUJDMFT5IJTJTTVFDBOCFNJOJNJ[FECZGPMMPXJOH BQQSPQSJBUFEBJMZDMFBOJOHQSBDUJDFTBOECZBEIFSJOHUPJOTUSVNFOUSFQMBDFNFOUBOE NBJOUFOBODFTDIFEVMFT

#JPTBGFUZ 5IFJTTVFPGCJPTBGFUZJTBUUSBDUJOHJODSFBTJOHBUUFOUJPOJOUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZ 3JTLTBSFTJNJMBSUPUIPTFGBDFEJOPUIFSCJPMPHJDBMMBCPSBUPSJFTEFBMJOHXJUIIB[BSEPVT TPMWFOUT JOGFDUJPVTBHFOUTBOECMPPEQSPEVDUT5IFQBSUJDVMBSDIBMMFOHFTXJUInPX DZUPNFUSZBSFUIFIJHIQSFTTVSFTBQQMJFEUPTBNQMFTBOEUIFBFSPTPMTUIBUDBOCF BTTPDJBUFEXJUITPSUJOH5IPVHITUBOEBSEMBCPSBUPSZTBGFUZQSPDFEVSFTBEESFTTUIFTF JTTVFTJONBOZDBTFT JOTUSVNFOUNBOVGBDUVSFSTBMTPPGGFSTQFDJBMCJPTBGFUZBDDFTTPSJFT TVDIBTDVTUPNCJPTBGFUZDBCJOFUT TPSUTIJFMETBOEBFSPTPMFWBDVBUJPOQVNQT 3FGFSFODFT .FMBNFE.3 -JOENP5 .FOEFMTPIO. FEJUPST'MPXDZUPNFUSZBOETPSUJOH/FX:PSL 8JMFZ-JTT 3PCJOTPO+1 FEJUPS)BOECPPLPGnPXDZUPNFUSZNFUIPET/FX:PSL8JMFZ-JTT 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT

"UUBDIJOHnVPSFTDFOUDPNQPVOETUPBOUJCPEJFT DFMMT NJDSPPSHBOJTNTBOENJDSPTDPQJD CFBETFOBCMFTTDJFOUJTUTBOEDMJOJDJBOTUPHBJOUSFNFOEPVTBNPVOUTPGJOGPSNBUJPOBCPVUUIF CJPMPHZBOEQBUIPMPHZPGDFMMTGSPNIVNBOT BOJNBMT QMBOUTBOENJDSPCFTVTJOHnVPSFTDFODF NJDSPTDPQZPSnPXDZUPNFUSZ'PMMPXJOHJTBEJTDVTTJPOPGUIFTFnVPSFTDFOUDPNQPVOET XIJDIBSFLOPXOBTnVPSPDISPNFT

1IZTJDTPG-JHIU "NPOHUIFQSPQFSUJFTPGNBOZDPNQPVOETJTUIFBCJMJUZUPBCTPSCPOFDPMPSPGMJHIU BOEUIFOFNJUBEJGGFSFOUDPMPSPGMJHIU5IJTDBVTFTUIFDPNQPVOEUPBQQFBSUPCF HMPXJOH PSnVPSFTDJOH BOEUIFDPNQPVOEJTSFGFSSFEUPBTBnVPSPDISPNF5PCFUUFS VOEFSTUBOEIPXBnVPSPDISPNFXPSLT JUJTOFDFTTBSZUPFYBNJOFUIJTQSPDFTTBUUIF TVCBUPNJDMFWFM"TDBOCFTFFOJO'JHVSF FMFDUSPOTOPSNBMMZTQJOBSPVOEUIFOVDMFVT PGBOBUPNBUBEJTUBODFUIBUJTSFGFSSFEUPBTUIFFMFDUSPOTHSPVOETUBUF*GUIFBUPNJT IJUCZQIPUPOTPGMJHIUUIBUDBOFYDJUFUIFFMFDUSPO UIFOUIFFMFDUSPOXJMMNPWFVQUPB IJHIFSFOFSHZTUBUFUIBUJTGBSUIFSGSPNUIFOVDMFVT5IFFMFDUSPOJTVOBCMFUPNBJOUBJO UIBUEJTUBODFGSPNUIFOVDMFVTEVFUPUIFFMFDUSPOTNBHOFUJDBUUSBDUJPOUPUIFQSPUPOT JOUIFOVDMFVTBOETPJURVJDLMZESPQTUPBTMJHIUMZDMPTFSEJTUBODF DBMMFEUIFMPXFTU TJOHMFUFYDJUFETUBUF.PWJOHUPUIFMPXFTUTJOHMFUFYDJUFETUBUFDBVTFTUIFFMFDUSPOUP SFMFBTFBMJUUMFPGUIFFOFSHZUIBUJUHPUGSPNUIFMJHIU CVUJUSFMFBTFTUIFFOFSHZBTIFBU 5IFFMFDUSPOUIFOSFUVSOTUPJUTPSJHJOBMHSPVOETUBUF SFMFBTJOHUIFSFTUPGUIFFOFSHZ UIBUJUBCTPSCFEGSPNUIFMJHIU5IJTFOFSHZJTSFMFBTFEBTMJHIU CVUTJODFTPNFFOFSHZ XBTSFMFBTFEBTIFBU UIFSFJTMFTTFOFSHZJOUIBUMJHIU5IVT UIFFNJUUFEMJHIUBQQFBST UPCFBEJGGFSFOUDPMPSUIBOUIFMJHIUUIBUFYDJUFEUIFBUPN

'JHVSF" &MFDUSPOTJOBOBUPN SFE BSFOPSNBMMZGPVOEBUUIFJSHSPVOETUBUF# 8IFOBOFMFDUSPOJTFYDJUFECZ IJHIFOFSHZMJHIU TVDIBTVMUSBWJPMFUMJHIU UIFFMFDUSPONPWFTGSPNUIFHSPVOETUBUFUPBIJHIFSFOFSHZTUBUF$ 5IF FMFDUSPOJTVOBCMFUPTVTUBJOUIFIJHIFSFOFSHZTUBUFBOERVJDLMZESPQTUPUIFMPXFTUTJOHMFUFYDJUFETUBUF5IFFOFSHZ MPTUJTHJWFOPGGBTIFBU5IFBNPVOUPGFOFSHZMPTUEFUFSNJOFTUIF4UPLFTTIJGU% 5IFFMFDUSPOUIFOGBMMTCBDLUP JUTHSPVOETUBUF BOEFOFSHZJTFNJUUFEBTMJHIUXJUIBMPOHFSXBWFMFOHUIBOEMFTTFOFSHZUIBOUIFMJHIUUIBUFYDJUFE UIFFMFDUSPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MVPSPDISPNFT

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

DPMPSTBSFOFFEFE BTFDPOEPSFWFOUIJSEMBTFSXJUIEJGGFSFOUXBWFMFOHUITDBOCFVTFE UPFYDJUFBEEJUJPOBMnVPSPDISPNFT 5IFFMFDUSPOTPGBnVPSPDISPNFDBOCFFYDJUFECZBSBOHFPGXBWFMFOHUITPGMJHIU'PS FYBNQMF UIFnVPSPDISPNF nVPSFTDFJO XJMMnVPSFTDFXIFOIJUCZMJHIUXJUIBXBWFMFOHUI CFUXFFOONBOEON 'JHVSF" )PXFWFS UIFDMPTFSUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUI JTUPON UIFNPSFnVPSFTDFODFXJMMCFQSPEVDFE5IJTPQUJNBMXBWFMFOHUIJT DBMMFEUIFFYDJUBUJPOQFBL4JNJMBSMZ UIFMJHIUQSPEVDFECZnVPSPDISPNFTIBTBSBOHF PGXBWFMFOHUIT5IFFNJTTJPOPGMJHIUGSPNnVPSFTDFJO BTTIPXOJO'JHVSF# SBOHFT GSPNONUPON BOEUIFFNJTTJPOQFBLJTBQQSPYJNBUFMZON

'JHVSF)JHIFOFSHZMJHIUIBTTIPSUXBWFMFOHUIT BOEMPXFOFSHZMJHIUIBTMPOHXBWFMFOHUIT

&YDJUBUJPOBOE&NJTTJPO *OnPXDZUPNFUSZ MBTFSMJHIUJTVTVBMMZVTFEUPFYDJUFUIFnVPSPDISPNFT5IFTFMBTFST QSPEVDFMJHIUJOUIF67BOEPSWJTJCMFSBOHF'MVPSPDISPNFTBSFTFMFDUFECBTFEPOUIFJS BCJMJUJFTUPnVPSFTDFXJUIUIFXBWFMFOHUITPGMJHIUQSPEVDFECZUIFMBTFST5IFSFGPSF JGBnPXDZUPNFUFSIBTPOMZPOFMBTFSUIBUQSPEVDFTPOMZONMJHIU UIFOPOMZ nVPSPDISPNFTUIBUBSFFYDJUFECZONMJHIUDBOCFVTFE5IFDIFNJDBMQSPQFSUJFT PGUIFnVPSPDISPNFEFUFSNJOFXIFUIFSJUTFMFDUSPOTDBOCFFYDJUFEUPUIFIJHIFSFOFSHZ TUBUFCZBTQFDJmDXBWFMFOHUIPGMBTFSMJHIU*GUIFFMFDUSPOTDBOCFFYDJUFEUPUIF IJHIFSFOFSHZTUBUF UIFDIFNJDBMQSPQFSUJFTPGUIFnVPSPDISPNFXJMMBMTPEFUFSNJOF UIFBNPVOUPGFOFSHZMPTUBTIFBUXIFOUIFFMFDUSPOTESPQCBDLEPXOUPUIFMPXFTU TJOHMFUFYDJUFETUBUFBOEUIFXBWFMFOHUIPGMJHIUQSPEVDFEXIFOUIFFMFDUSPOTSFUVSO UPUIFJSHSPVOETUBUF 5IFEJGGFSFODFJOUIFXBWFMFOHUIPGUIFMJHIUUIBUFYDJUFTUIFFMFDUSPOTBOEUIFMJHIUUIBU JTFNJUUFEJTDBMMFEUIF4UPLFTTIJGUBOEJTEFUFSNJOFECZUIFBNPVOUPGFOFSHZMPTUBT IFBU4PNFnVPSPDISPNFTIBWFBTNBMM4UPLFTTIJGU BOEUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPO XBWFMFOHUITIBWFBMNPTUUIFTBNFXBWFMFOHUIT CVUPUIFSnVPSFTDFOUDPNQPVOET IBWFMBSHF4UPLFTTIJGUT'PSFYBNQMF UIFnVPSPDISPNF nVPSFTDFJO DBOCFFYDJUFE CZCMVFHSFFOMJHIUBOEJUT4UPLFTTIJGUJTPOMZBCPVUON XIJDINFBOTUIBUUIFMJHIU FNJUUFEJTHSFFO5IJTDPOUSBTUTXJUIBOPUIFSnVPSPDISPNF QIZDPFSZUISJO XIJDIDBO BMTPCFFYDJUFECZCMVFHSFFOMJHIUCVUIBTBMBSHF4UPLFTTIJGU5IVT UIFMJHIUFNJUUFE JTZFMMPXPSBOHF*OnPXDZUPNFUSZ BMBTFSCFBNPGBTJOHMFXBWFMFOHUIDBOCFVTFE UPFYDJUFTFWFSBMnVPSPDISPNFTXJUIEJGGFSFOU4UPLFTTIJGUTBOE UIFSFCZ QSPEVDFB WBSJFUZPGnVPSFTDFOUDPMPST5IJTJTUIFCBTJTPGNVMUJDPMPSnPXDZUPNFUSZ*GBEEJUJPOBM

'JHVSF" 'MVPSFTDFJOFYDJUBUJPO# 'MVPSFTDFJOFNJTTJPO

'MVPSPDISPNF4FMFDUJPO ,OPXJOHUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOQSPQFSUJFTPGnVPSFTDFOUDPNQPVOETNBLFT JUQPTTJCMFUPTFMFDUDPNCJOBUJPOTPGnVPSPDISPNFTUIBUXJMMXPSLUPHFUIFSPQUJNBMMZ POBTQFDJmDnPXDZUPNFUFSXJUITQFDJmDMBTFST)PXFWFS GPSBnVPSPDISPNFUPCF VTFGVMJOBCJPMPHJDBMBQQMJDBUJPO JUNVTUBUUBDIUPPSCFDPOUBJOFEXJUIJOBQBSUJDMFPG CJPMPHJDBMTJHOJmDBODF4PNFnVPSPDISPNFTBSFVTFGVMCFDBVTFUIFZCJOEUPTQFDJmD DIFNJDBMTUSVDUVSFT TVDIBTBOUJCPEJFT 4FF$IBQUFS PSUIFOVDMFJDBDJETJO%/" PS3/"'MVPSPDISPNFTUIBUBSFVTFENPTUPGUFOJOnPXDZUPNFUSZBSFPOFTUIBUBUUBDI JOTPNFXBZUPCJPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUNPMFDVMFTBOEBSFFYDJUBCMFCZUIFMBTFSTUIBU BSFDPNNPOMZGPVOEPODPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST .BOZnVPSPDISPNFTDBOCFBUUBDIFEUPBOUJCPEJFT XIJDIXJMMUIFOCJOEUPTQFDJmD DIFNJDBMTUSVDUVSFTPOPSJOTJEFPGDFMMT*GUIFTFDIFNJDBMTUSVDUVSFTBSFVOJRVFUPB TQFDJmDUZQFPGDFMM UIFOUIFnVPSPDISPNFXJMMJEFOUJGZUIBUDFMMUZQF5IJTUFDIOJRVF PGJEFOUJGZJOHDFMMTVTJOHnVPSFTDFOUBOUJCPEJFTJTDBMMFEJNNVOPQIFOPUZQJOH"MJTU PGUIFnVPSPDISPNFTVTFENPTUPGUFOJOJNNVOPQIFOPUZQJOHJTTIPXOJO5BCMFXJUI UIFJSQFBLFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOXBWFMFOHUITBOEUIFMBTFSXBWFMFOHUITNPTUPGUFO VTFEUPFYDJUFUIFNPOBnPXDZUPNFUFS5BCMFTIPXTUIFMBTFSTUIBUDBOHFOFSBUFUIF SFRVJSFEXBWFMFOHUITPGMJHIUUPFYDJUFUIFWBSJPVTnVPSPDISPNFT4PNFPUIFSDPNNPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MVPSPDISPNFT

BQQMJDBUJPOTPGnVPSPDISPNFTJOnPXDZUPNFUSZJODMVEFUIFEFUFDUJPOPGJOUSBDFMMVMBS DBMDJVN NFBTVSFNFOUPGUIFSFMBUJWFBNPVOUPGDFMMVMBS%/"PS3/" BOENFBTVSFNFOU PGUSBOTDSJQUJPOMFWFMTVTJOHBnVPSFTDFOUQSPUFJOBTBSFQPSUFSHFOF'MVPSPDISPNFT VTFEGPSUIFTFBQQMJDBUJPOTBSFTIPXOJO5BCMF

5BCMF$PNNPO-BTFS8BWFMFOHUITJO'MPX$ZUPNFUSZ

5BCMF'MVPSPDISPNFTGPS*NNVOPQIFOPUZQJOH &NJTTJPO 1FBL ON

-BTFS8BWFMFOHUIT ON

"MFYB

.BSJOB#MVF

$BTDBEF#MVF

$BTDBEF:FMMPX

1BDJmD#MVF

"MFYB

1FS$1

'*5$

".$"

67

7JPMFU

#MVF

#MVF (SFFO

(SFFO

:FMMPX

3FE

"SHPO

)FMJVN/FPO

3FE%JPEF

4PMJE4UBUF7JPMFU -BTFS

&YDJUBUJPO 1FBL ON

'MVPSPDISPNF

-BTFS

,SZQUPO

5BCMF'MVPSPDISPNFTGPS0UIFS'MPX$ZUPNFUSZ"QQMJDBUJPOT "QQMJDBUJPO

'MVPSPDISPNF

&YDJUBUJPO 1FBL ON

&NJTTJPO 1FBL ON

-BTFS8BWFMFOHUIT ON

$BMDJVN

*OEP DBMDJVN

$BMDJVN

*OEP OPDBMDJVN

$BMDJVN

'VSB3FE

'MVP

"MFYB

$BMDJVN

"MFYB

%/"$POUFOU

)PFDITU

53*5$

%/"$POUFOU

%"1*

"MFYB

%/"$POUFOU

"DSJEJOF0SBOHF

1IZDPFSZUISJO 1&

%/"$POUFOU

1SPQJEJVN*PEJEF

1&5FYBT3FE

1&$Z

%/"$POUFOU

""%

1&$Z

%/"$POUFOU

5P1SP

F$'1

1&$Z

3FQPSUFS(FOF

"MFYB

3FQPSUFS(FOF

F('1

"MFYB

3FQPSUFS(FOF

F:'1

5FYBT3FE

3FQPSUFS(FOF

%T3FE

"MFYB

3FQPSUFS(FOF

)D3FE

"MFYB

"MMPQIZDPDZBOJO "1$

$Z

"1$$Z

"MFYB

$Z

"MFYB

"MFYB

5IFSFBSFNBOZPUIFSDIFNJDBMBOEQIZTJDBMQSPQFSUJFTPGnVPSPDISPNFTUIBUEFUFSNJOF XIFSFBOEXIFOUIFTFEZFTBSFVTFGVMJOWBSJPVTCJPMPHJDBMBTTBZT'PSFYBNQMF TPNFPGUIFnVPSPDISPNFTUIBUCJOEUP%/" TVDIBT)PFDITU DBOHFUJOUP MJWJOHDFMMT CVUNPTU%/"CJOEJOHnVPSPDISPNFTDBOOPUHFUQBTUUIFDFMMNFNCSBOF 5IFnVPSFTDFOUEZFTUIBUDBOOPUHFUQBTUBWJBCMFDFMMNFNCSBOF TVDIBTQSPQJEJVN JPEJEF BSFPGUFOVTFEUPEJTUJOHVJTIMJWFGSPNEFBEPSEZJOHDFMMT *OPSEFSUPTFMFDUUIFCFTUnVPSPDISPNFTGPSVTFJOBTQFDJmDBQQMJDBUJPOPOBQBSUJDVMBS nPXDZUPNFUFS JUJTOFDFTTBSZUPLOPXUIFMBTFSDPOmHVSBUJPOPGUIFnPXDZUPNFUFS BOEUIFQIZTJDBMBOEDIFNJDBMDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFnVPSPDISPNFTUIBUBSFBWBJMBCMF GPSUIBUBQQMJDBUJPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"OUJCPEJFT

3FGFSFODFT )BVHMBOE31)BOECPPLPGnVPSFTDFOUQSPCFTBOESFTFBSDIQSPEVDUTUIFE&VHFOF 03.PMFDVMBS1SPCFT 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE/FX:PSL8JMFZ-JTT

5IPNBT#PFOJTDI .4 BOE+JN)VETPO 1I%

*NNVOPHMPCVMJOT 5IFWFSUFCSBUFJNNVOFTZTUFNIBTUIFBNB[JOHBCJMJUZUPDSFBUFNJMMJPOTPGEJGGFSFOU BOUJCPEJFTXJUIEJGGFSFOUTQFDJmDJUJFT*UJTUIFJSBCJMJUZUPSFDPHOJ[FTQFDJmDBOUJHFOT UIBUNBLFTBOUJCPEJFTTPVTFGVMGPSmHIUJOHEJTFBTFPSBTUPPMTGPSEJTFBTFEJBHOPTJT 5IFJOUFSBDUJPOPGBOUJCPEZBOEBOUJHFOJTQJWPUBMUPJNNVOPEJBHOPTUJDBTTBZT5IJT DIBQUFSXJMMGPDVTPOBOUJCPEJFT UIFJSTUSVDUVSFBOECFIBWJPS *NNVOPHMPCVMJOT UIFBOUJCPEZNPMFDVMFT BSFEFMJOFBUFEJOUPmWFNBKPSDMBTTFT JNNVOPHMPCVMJO( *H(

*H" *H. *H%BOE*H&0GUIFmWFDMBTTFTPGJNNVOPHMPCVMJOT *H(BOE*H.XJMMCFDPOTJEFSFEJONPSFEFUBJM BTUIFZBSFCZGBSUIFNPTUGSFRVFOUMZ VUJMJ[FEBOUJCPEJFTJOJNNVOPDIFNJTUSZ6OMFTTPUIFSXJTFOPUFE NPTUPGXIBUJT EFTDSJCFEPGUIF*H(TUSVDUVSFJOUIJTUFYUXBTMFBSOFEGSPNTUVEJFTXJUIIVNBO*H(PG TVCDMBTT*H( 5IF*H(NPMFDVMFDBOCFTFQBSBUFEJOUPUXPUZQFTPGQSPUFJODIBJOTMJHIU - BOEIFBWZ ) DIBJOT 'JHVSF &BDI*H(NPMFDVMFJTDPNQPTFEPGUXPJEFOUJDBMIFBWZDIBJOT ) BOEUXPJEFOUJDBMMJHIUDIBJOT - 5IF)DIBJOTEFUFSNJOFUIFDMBTTBOETVCDMBTTPG UIFNPMFDVMF5IFUXPMJHIUDIBJOTBSFFJUIFSUZQFLBQQBPSMBNCEB8IFSFBTJOIVNBO *H(UIFPWFSBMMSBUJPPGLBQQBUPMBNCEBJT JOUIFTVCDMBTTFT*H(BOE*H( GPS FYBNQMF UIFSBUJPTBSFBOE SFTQFDUJWFMZ.JDFIBWFBQQSPYJNBUFMZLBQQB DIBJOTBOE UIFSFGPSF NPTUNPOPDMPOBM*H(BOUJCPEJFTGSPNUIJTTQFDJFTIBWFLBQQB DIBJOT%JTVMmEFCSJEHFTKPJOUIFMJHIUBOEIFBWZDIBJOTUPHFUIFS

'JHVSF*NNVOPHMPCVMJO.PMFDVMF5IFNPMFDVMFJTDPNQSJTFEPGUXPJEFOUJDBMIFBWZDIBJOT ) BOEUXPJEFOUJDBM MJHIUDIBJOT -

XJUIJOUFSBOEJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOETGPSTUBCJMJUZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"OUJCPEJFT

5IF*H(NPMFDVMFDBOCFGVSUIFSEJWJEFEJOUPTPDBMMFEEPNBJOTUIFWBSJBCMFEPNBJOT 7 BOEUIFDPOTUBOUEPNBJOT $ 'JHVSF &BDIEPNBJODPOUBJOTUPBNJOP BDJETBOEPOFJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOE5IFWBSJBCMFEPNBJOTPGUIFMJHIUDIBJO 7- BOEIFBWZDIBJO 7) UPHFUIFSGPSNUIFBOUJHFODPNCJOJOHTJUF4FWFSBMIZQFSWBSJBCMF SFHJPOTBSFMPDBUFEXJUIJOUIF7-BOE7)EPNBJOTPGUIFBOUJCPEZ5IFSFHJPOTDPOWFZ UIFVOJRVFTUSVDUVSBMJEJPUZQFPGUIFBOUJCPEZNPMFDVMF5IFTFJEJPUZQJDEFUFSNJOBOUT DPNFJODMPTFQSPYJNJUZUPUIFTQFDJmDBOUJHFOJDFQJUPQFTEVSJOHUIFCJOEJOHQSPDFTT &BDIBOUJCPEZDMPOFFYQSFTTFTJUTPXOJEJPUZQF

IZQFSJNNVOJ[FEIPTU8IJMF*H.NPMFDVMFTIBWFBSFMBUJWFMZTIPSUIBMGMJGFJOTFSVNPG POMZGPVSUPTJYEBZT *H(NPMFDVMFTIBWFBNFBOTVSWJWBMPGBQQSPYJNBUFMZUISFFXFFLT 6OMFTTSFQFBUFECPPTUFSJOKFDUJPOTXJUIUIFJNNVOPHFOBSFHJWFO UIFTFSVNBOUJCPEZ MFWFMXJMMEFDSFBTFBGUFSUIJTQFSJPE

"

#

'JHVSF*H(.PMFDVMF5IFIFBWZ ) BOEMJHIU - DIBJOTBSFDPNQPTFEPGWBSJBCMF 7 BOEDPOTUBOU $ EPNBJOT MJOLFECZJOUFSBOEJOUSBDIBJOEJTVMmEFCPOET

&BDI-DIBJOIBTPOFDPOTUBOUEPNBJO $- BOEPOFWBSJBCMF 7- EPNBJO5IF)DIBJO IBTUISFFDPOTUBOUEPNBJOT $) $)BOE$) BOEDBSSJFTUIFDBSCPYZMUFSNJOBM QPSUJPOPGUIFJNNVOPHMPCVMJO5IFIJOHFSFHJPOTBSFMPDBUFECFUXFFOUIF$)BOE$) EPNBJOTPGUIF)DIBJOT.JOPSEJGGFSFODFTXJUIJOUIFTFIJOHFSFHJPOTDPOUSJCVUFUPUIF TVCDMBTTJEFOUJUJFTPG*H(5IFTVCDMBTTFT PSJTPUZQFT BSFEFTJHOBUFECZTVCTDSJQUT BTJO*H( *H(B *H(C *H(BOE*H( *H.JTBQFOUBNFS NPMFDVMBSXFJHIUBQQSPYJNBUFMZL% DPOTJTUJOHPGmWFTVCVOJUT PGUXPIFBWZDIBJOT NV BOEUXPMJHIUDIBJOTPGUZQFLBQQBPSMBNCEB 'JHVSF &BDI TVCVOJUJTMJOLFECZUIF+DIBJO4VCDMBTTFTPG*H.BOE*H.IBWFCFFOSFQPSUFE *H.JTUIFmSTUIVNPSBMBOUJCPEZEFUFDUBCMFBGUFSJNNVOJ[BUJPO'PSNBUJPOPGUIFQSJNBSZ BOUJCPEZSFTQPOTFQSPDFFETJOTFWFSBMNBKPSTUBHFT*OKFDUFEJNNVOPHFOmSTUSFBDIFT FRVJMJCSJVNCFUXFFOFYUSBBOEJOUSBWBTDVMBSTQBDFT UIFOVOEFSHPFTDBUBCPMJTN SFTVMUJOHJOTNBMMFSGSBHNFOUT*UmOBMMZJTFMJNJOBUFEGSPNUIFJOUSBWBTDVMBSTQBDFTCZ UIFOFXMZGPSNFEBOUJCPEJFT5IFQFSJPEGSPNUIFJOUSPEVDUJPOPGBOJNNVOPHFOVOUJM UIFmSTUBQQFBSBODFPGIVNPSBM*H.BOUJCPEJFTJTDBMMFEUIFMBUFOUQFSJPEBOENBZ MBTUBQQSPYJNBUFMZPOFXFFL8JUIJOUXPXFFLT PSJOSFTQPOTFUPBTFDPOEJOKFDUJPO *H(DMBTTBOUJCPEJFTVTVBMMZQSFEPNJOBUF*H(JTUIFNPTUBCVOEBOUBOUJCPEZJOUIF

'JHVSF*H..PMFDVMF" *H.JTNBEFVQPGmWFTVCVOJUT# &BDITVCVOJUDPOUBJOTUXPIFBWZDIBJOT ) BOEUXP MJHIUDIBJOT - XJUIDPOTUBOU $ BOEWBSJBCMF 7 SFHJPOT

"OUJCPEZGPSNBUJPOPOUIFNPMFDVMBSMFWFMJTBDPNQMFYQSPDFTTBOEBEFUBJMFEBDDPVOU PGJUJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTHVJEFCPPL5IFJOUFSFTUFESFBEFSJTSFGFSSFEUPUIF UFYUCPPL.PMFDVMBS*NNVOPMPHZCZ"UBTTJFUBM

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"OUJCPEJFT

1PMZDMPOBM"OUJCPEJFT

CMPPE QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFPCUBJOFEFJUIFSJOUIFGPSNPGTUBCJMJ[FEBOUJTFSBPS BTJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPOTQVSJmFEUPWBSZJOHEFHSFFT1SFDJQJUBUJPOCZTBMUT GPMMPXFE CZJPOFYDIBOHFDISPNBUPHSBQIZ TFSWFTUPSFNPWFUIFCVMLPGPUIFSTFSVNQSPUFJOT "GmOJUZDISPNBUPHSBQIZDBOCFVTFEUPJTPMBUFUIFBOUJHFOTQFDJmDBOUJCPEJFTBOE UIFSFCZ GSFFUIFNPGDSPTTSFBDUJOHBOUJCPEJFTUPPUIFSTQFDJFT

*NNVOPHFOJOKFDUFEJOUPBOBOJNBMXJMMSFTVMUJOUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT 5IFTFBOUJCPEJFTBSJTFGSPNEJGGFSFOU#DFMMTXJUIJOUIFBOJNBM5IFZSFDPHOJ[FEJGGFSFOU FQJUPQFT JFTNBMMSFHJPOTXJUIJOUIFBOUJHFONPMFDVMF 'JHVSF 5IFBEWBOUBHFPG VTJOHUIFTFBOUJCPEJFTJOJNNVOPBTTBZTMJFTJOUIFJSBCJMJUZUPTBUVSBUFUIFBOUJHFO JF NPSFBOUJCPEZNPMFDVMFTDBOCJOEUPUIFBOUJHFOGPSFOIBODFEEFUFDUJPO )PXFWFS EVF UPUIFJSXJEFSSBOHFPGTQFDJmDJUJFTUIFSFDBOCFNPSFiOPOTQFDJmDwCJOEJOH%FQFOEJOH POUIFBTTBZEFTJHO UIJTDBOSFTVMUJOIJHIFSCBDLHSPVOETUBJOJOH

.POPDMPOBM"OUJCPEJFT .POPDMPOBMBOUJCPEJFTBSFUIFQSPEVDUPGBOJOEJWJEVBM#MZNQIPDZUFDMPOF"OUJCPEJFT GSPNBHJWFODMPOFBSFJNNVOPDIFNJDBMMZJEFOUJDBMBOESFBDUXJUIBTQFDJmDFQJUPQF POUIFBOUJHFOBHBJOTUXIJDIUIFZBSFSBJTFE 'JHVSF 'PSSFBTPOTPGFDPOPNZ NJDF BSFDVSSFOUMZVTFEBMNPTUFYDMVTJWFMZGPSUIFQSPEVDUJPOPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT "GUFSBOJNNVOFSFTQPOTFIBTCFFOBDIJFWFE #MZNQIPDZUFTGSPNTQMFFOPSMZNQI OPEFTBSFIBSWFTUFEBOEGVTFEXJUIOPOTFDSFUJOHNPVTFNZFMPNBDFMMTVOEFSTQFDJmD DIFNJDBMDPOEJUJPOT8IJMFUIF#MZNQIPDZUFTDPOWFZUIFTQFDJmDBOUJCPEZ NZFMPNB DFMMTCFTUPXVQPOUIFIZCSJEDFMMT IZCSJEPNB MPOHFWJUZJODVMUVSFNFEJVN$FMMT UIBUBSFOPUIZCSJEJ[FETPPOEJFJODVMUVSF5IFBOUJCPEZQSPEVDJOHIZCSJEDFMMTBSF DVMUVSFEBOEUFTUFEGPSEFTJSFESFBDUJWJUZ$FMMTQSPEVDJOHBOUJCPEZUPUIFBOUJHFOBSF TFMFDUFEGPSQSPQBHBUJPOJODVMUVSFNFEJVNPSCZUSBOTQMBOUBUJPOJOUPUIFQFSJUPOFBM DBWJUZPGTZOHFOFJDNJDF"OUJCPEJFTDBOCFIBSWFTUFEGSPNUIFSFTVMUJOHBTDJUFTnVJE 5PEBZNPTUDPNNFSDJBMNBOVGBDUVSFSTVTFJOWJUSPDFMMDVMUVSFTZTUFNTUPQSPEVDF NPOPDMPODBMBOUJCPEJFT5IVT MBSHFBOE BUMFBTUUIFPSFUJDBMMZ VOMJNJUFERVBOUJUJFTPG NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTPGTQFDJmDDIBSBDUFSJTUJDTDBOCFQSPEVDFE

'JHVSF1PMZDMPOBMBOUJCPEJFTSFBDUUPWBSJPVTFQJUPQFTPOBOBOUJHFO

#ZGBS UIFNPTUGSFRVFOUMZVTFEBOJNBMGPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJT SBCCJU GPMMPXFECZHPBU QJH TIFFQ IPSTF HVJOFBQJHBOEPUIFST5IFQPQVMBSJUZPG SBCCJUTGPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJTBUUSJCVUFEQSJNBSJMZUPUIFJSFBTZ DBSFBOENBJOUFOBODF.BOZZFBSTPGTFMFDUJWFCSFFEJOHGPSGBWPSBCMFJNNVOJ[BUJPO SFTQPOTFIBTNBEFUIF/FX;FBMBOE8IJUF3BCCJUUIFNPTUGSFRVFOUMZVTFEBOJNBM GPSUIFQSPEVDUJPOPGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT%FQFOEJOHPOUIFJNNVOPHFOJDJUZPGUIF BOUJHFO EPTFTGSPNoHBSFUSBEJUJPOBMMZBENJOJTUFSFEUPHFOFSBUFBOJNNVOF SFTQPOTFJOBOJNBMT5IFBOUJHFOJTNPTUPGUFOJOKFDUFEJOUSBEFSNBMMZPSTVCDVUBOFPVTMZ CVUJOKFDUJPOTJOUPUIFGPPUQBENVTDMFPSQFSJUPOFBMDBWJUZBSFBMTPVTFE*OSBCCJUT WPMVNFTPGoN-BSFVTVBMMZHJWFOJOUSBEFSNBMMZBOEEJTUSJCVUFEPWFSTFWFSBM TJUFT XJUIUIFBOUJHFOTVTQFOEFEJOBOFRVBMWPMVNFPGBEKVWBOU TVDIBT$PNQMFUF PS*ODPNQMFUF'SFVOET"EKVWBOU#PPTUFSTIPUT SFQFBUFEPODFBNPOUIPSXIFO EFDSFBTJOHUJUFSTBSFEFUFDUFE BSFJOUFOEFEUPNBJOUBJOPSJODSFBTFBOUJCPEZMFWFMT #MPPEJTNPTUPGUFOIBSWFTUFEGSPNUIFFBS SBCCJUT

UIFKVHVMBSWFJO MBSHFSBOJNBMT PS GSPNUIFIFBSU TPNFUJNFTCZTBDSJmDJOHUIFBOJNBM"GUFSUIFSFNPWBMPGDFMMTGSPNUIF

'JHVSF.POPDMPOBMBOUJCPEJFTSFBDUXJUIBTQFDJmDFQJUPQFPOBOBOUJHFO

*OJNNVOPBTTBZT NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTIBWFDFSUBJOBEWBOUBHFTPWFSUIFJSQPMZDMPOBM DPVOUFSQBSUT5IFTFBEWBOUBHFTJODMVEFIJHIIPNPHFOFJUZ IJHITQFDJmDJUZ FBTFPG DIBSBDUFSJ[BUJPO BOEOPCBUDIUPCBUDIPSMPUUPMPUWBSJBCJMJUZJOBGmOJUZ)PXFWFS TPNF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"OUJCPEJFT

QJUGBMMTJOUIFVTFPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFTTIPVMECFOPUFE"MMUPPPGUFO NPOPDMPOBM BOUJCPEJFTBSFDIBSBDUFSJ[FEVTJOHGSFTIPSGSP[FOUJTTVF*GUIFBOUJCPEZJTUPCFVTFE GPSGPSNBMJOmYFETQFDJNFOT UIFUBSHFUFEFQJUPQFNVTUTVSWJWFmYBUJPO*OTPNFDBTFT QPMZDMPOBMBOUJCPEJFTUIBUUBSHFUNVMUJQMFFQJUPQFTXJUIJOBTJOHMFBOUJHFOIBWFBCFUUFS DIBODFPGEFUFDUJOHUIBUBOUJHFOUIBONPOPDMPOBMBOUJCPEJFTUIBUBSFSFTUSJDUFEUPB TJOHMFFQJUPQF)PXFWFS TPNFBOUJHFOTNBZIBWFUXPPSNPSFJEFOUJDBMFQJUPQFTBOE BSFEFTDSJCFEBTNVMUJWBMFOU

#FDBVTFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOTBSFSFWFSTJCMF UIFTJNQMFJNNVOFDPNQMFYFT GPSNFEPOUIFDFMMNBZEJTTPDJBUFEVSJOHUIFXBTIJOHDZDMFTVTFEJOnPXDZUPNFUSZ )ZESPQIPCJDJUZ UIFBCJMJUZPGXBUFSUPGPSDFIZESPQIPCJD iXBUFSGFBSJOHw HSPVQTPG UIFDPNQMFYUPHFUIFS BQQFBSTUPIBWFBTUBCJMJ[JOHBGGFDUPOUIFBOUJCPEZBOUJHFO DPNQMFY5IFSFGPSF UIFBOUJCPEZBOUJHFODPNQMFYDBOCFJOnVFODFECZDIBOHFTJOTBMU DPODFOUSBUJPOT Q)BOEPSUFNQFSBUVSF5IFFBTFBOEEFHSFFPGEJTTPDJBUJPOWBSZGSPN BOUJCPEZUPBOUJCPEZ BOEMPXTBMUDPODFOUSBUJPOTBTXFMMBTMPXUFNQFSBUVSFTXJMMSFEVDF UIFMJLFMJIPPEPGXFBLTUBJOJOHEVFUPEJTTPDJBUJPOPGBOBMSFBEZGPSNFEJNNVOFDPNQMFY 5IVT IJHIBGmOJUZBOUJCPEJFTBSFEFTJSBCMFBOEIBWFUIFBEWBOUBHFUIBUEVSJOHXBTIJOH EJTTPDJBUJPOJTMFTTMJLFMZUPPDDVSUIBOXJUIMPXBGmOJUZBOUJCPEJFT"TNFOUJPOFECFGPSF BQPMZDMPOBMQPQVMBUJPOPGBOUJCPEJFTDPOUBJOTBNPSFPSMFTTDPOUJOVPVTTQFDUSVNPG MPXUPIJHIBGmOJUJFTBHBJOTUTFWFSBMFQJUPQFTPOBHJWFOBOUJHFO

5IFUBSHFUFEFQJUPQFNVTUBMTPCFVOJRVFUPBHJWFOBOUJHFO4QFDJmDJUZ POFPGUIF HSFBUFTUCFOFmUTPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT JTMPTUJGUIFBOUJCPEZSFDPHOJ[FTBOFQJUPQF TIBSFECZUXPPSNPSFEJGGFSFOUBOUJHFOT TFF"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ

"OUJCPEZ"GàOJUZ 1PMZDMPOBMBOUJCPEJFTGSPNIZQFSJNNVOJ[FEBOJNBMTOPUPOMZEJGGFSXJUISFHBSEUP XIJDIFQJUPQFTUIFZSFDPHOJ[FPOBTQFDJmDBOUJHFO CVUBMTPJOUIFJSBGmOJUJFTGPSUIF EJGGFSFOUFQJUPQFTPGUIFBOUJHFO5IFJOUSJOTJDBGmOJUZPGBOBOUJCPEZ PSUIFTUSFOHUI PGBOUJCPEZBOEBOUJHFOJOUFSBDUJPO SFTJEFTJOUIFIZQFSWBSJBCMF )7 SFHJPOPGUIF BOUJCPEZNPMFDVMF5IJTJTUIFSFHJPO PSTFRVFODFPGBNJOPBDJET PGUIFNPMFDVMF UIBUEFUFSNJOFTTQFDJmDJUZ)PXFWFS UPTBZUIBUUIFHSFBUFSUIFTQFDJmDJUZ UIFTUSPOHFS UIFBGmOJUZ JTQSPCBCMZBOPWFSTJNQMJmDBUJPO$PWBMFOUCJOEJOHCFUXFFOBOUJCPEZBOE BOUJHFOEPFTOPUPDDVS5IFGPSDFTUIBUIPMEUIFBOUJCPEZBOEBOUJHFOUPHFUIFSJODMVEF JPOJDJOUFSBDUJPOT IZESPHFOCPOEJOHBOEWBOEFS8BBMTGPSDFT5IFTFBSFUIFNBKPS DPOUSJCVUPSTUPUIFJOUSJOTJDBGmOJUZCFUXFFOUIFBOUJCPEZBOEUIFBOUJHFO 5IFBTTPDJBUJPODPOTUBOU ,B EFTDSJCFTUIFTUSFOHUIPGUIFCJOEJOHCFUXFFOBOBOUJCPEZ BOEJUTBOUJHFOJDEFUFSNJOBOU*UJTBNFBTVSFPGUIFBOUJCPEZTBGmOJUZ5IFIJHIFSUIF BGmOJUZPGUIFBOUJCPEZ UIFMPXFSUIFDPODFOUSBUJPOPGGSFFBOUJHFOOFFEFEGPSUIF BWBJMBCMFCJOEJOHTJUFTPGUIFBOUJCPEZUPCFDPNFTBUVSBUFE SFBDIFRVJMJCSJVN 5IF ,BGPSBOUJCPEZBOEBOUJHFOCJOEJOHDBOSBOHFGSPNUPMJUFSTQFSNPMF XIJDI JTUIFSFDJQSPDBMPGDPODFOUSBUJPO NPMFTQFSMJUFS +VTUBTUIFRVBOUJUZ UJUFS PGBOBOUJCPEZJODSFBTFTXJUIUJNFEVSJOHJNNVOJ[BUJPO TP EPFTJUTRVBMJUZ BGmOJUZ 5IJTIBTCFFODBMMFEiBGmOJUZNBUVSBUJPOw-PXFSEPTFTPG JNNVOPHFOJODSFBTFUIFSBUFPGBGmOJUZNBUVSBUJPOCVUSFTVMUJOMPXFSUJUFSTPGBOUJCPEZ BOEWJDFWFSTB 5IFUJNFSFRVJSFEGPSUIFBOUJCPEZUPSFBDIFRVJMJCSJVNPSTBUVSBUJPOXJUIUIFDFMMVMBS BOUJHFOJTBOJNQPSUBOUGBDUPSJOEFUFSNJOJOHPQUJNVNTUBJOJOHGPSnPXDZUPNFUSJD BOBMZTJT TPNFUJNFTSFGFSSFEUPBTGVODUJPOBMBGmOJUZ*GFRVBMBMJRVPUTPGUXPBOUJCPEJFT PSBOUJTFSB PGJEFOUJDBMUJUFSBSFJODVCBUFEGPSJODSFBTJOHQFSJPETPGUJNFXJUIUIFDFMMVMBS BOUJHFO UIFBOUJCPEZUIBUSFBDIFTBQMBUFBVPGNBYJNVNTUBJOJOHJOUFOTJUZmSTUJTPG IJHIFSGVODUJPOBMBGmOJUZ5IFUFSNiBWJEJUZwJTTZOPOZNPVTXJUIGVODUJPOBMBGmOJUZBOE IBTBMTPCFFOVTFEUPEFOPUFUIFTUSFOHUIPGUIFCJOEJOHCFUXFFOBOUJCPEZBOEJUT BOUJHFO'SFRVFOUMZ UIFUFSNBWJEJUZIBTBMTPCFFOVTFEUPEFTDSJCFUIFTVNUPUBMPG BMMJOUSJOTJDBGmOJUJFTGPVOEJOBQPMZDMPOBMBOUJCPEZQPQVMBUJPO

5IFSFGPSF BGUFSJODVCBUJPOXJUIQSJNBSZBOUJCPEJFTPGUIJTUZQF FYDFTTJWFXBTIJOHJT VOMJLFMZUPSFTVMUJOBOZBQQSFDJBCMFMPTTPGTUBJOJOH0OUIFPUIFSIBOE NPOPDMPOBM BOUJCPEJFTBSFPGVOJGPSNBGmOJUZBOE JGUIFBGmOJUZJTMPX MPTTPGTUBJOJOHJTMJLFMZEVF UPEJTTPDJBUJPOPGUIFBOUJCPEZGSPNJUTFQJUPQF5IVT NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTPGIJHI BGmOJUZTIPVMECFTFMFDUFE JGQPTTJCMF"TJOEJDBUFEBCPWF BWPJEGBDUPSTUIBUXFBLFO UIFBOUJHFOBOUJCPEZCPOETVDIBTIJHITBMUDPODFOUSBUJPOT IJHIUFNQFSBUVSFBOEWFSZ MPXPSWFSZIJHIQ)EVSJOHUIFXBTIJOHPGUIFDFMMT

"OUJCPEZ$SPTT3FBDUJWJUZ 5IFUFSNiDSPTTSFBDUJWJUZwEFOPUFTDPNQMFYGPSNBUJPOCFUXFFOBOBOUJCPEZBOEUXPPS NPSFBOUJHFOTPSBSFBDUJPOCFUXFFOBOBOUJHFOBOETFWFSBMEJGGFSFOUBOUJCPEJFT5ZQJDBM FYBNQMFTBSFXIFOBOUJMBNCEB PSBOUJLBQQB DIBJOBOUJCPEJFTJOUFSBDUXJUIBMMmWF*H DMBTTFTPSXIFODBSDJOPFNCSZPOJDBOUJHFO $&" SFBDUTXJUIBOUJCPEJFTBHBJOTU$&" CMPPEHSPVQBOUJHFOTBOEOPSNBMDFMMVMBSQSPUFJOT5IFDPNNPOEFOPNJOBUPSJOFBDI DBTFJTXIFOTFWFSBMBOUJHFOTTIBSFBUMFBTUPOFDPNNPOFQJUPQF$SPTTSFBDUJWJUZ PGBOUJCPEJFTUPIVNBOBOUJHFOTUIBUBMTPSFDPHOJ[FJEFOUJDBMPSTJNJMBSBOUJHFOTPG PUIFSTQFDJFT DSPTTTQFDJFTDSPTTSFBDUJWJUZ DBOCFPGJOUFSFTUUPUIFSFTFBSDIFSBOE WFUFSJOBSJBOCFDBVTFPGUIFTDBSDJUZPGBOJNBMTQFDJmDBOUJCPEJFT5PPWFSDPNFUIJT UXP QVCMJDBUJPOTSFQPSUFEUIFSFTVMUTPGDSPTTTQFDJFTSFBDUJWJUZTUVEJFTVTJOHDPNNFSDJBMMZ BWBJMBCMFBOUJIVNBOQPMZDMPOBMBOENPOPDMPOBMBOUJCPEJFT*UXBTEFNPOTUSBUFE UIBUUIFNBKPSJUZPGBOJNBMBOUJHFOTTFMFDUFETIPXFETUSPOHSFBDUJWJUZXJUIBOUJIVNBO BOUJCPEJFT

"OUJCPEZ4BUVSBUJPO3BUFT 5IFTJ[FBOETIBQFPGUIFBOUJCPEZNPMFDVMFBOEJUTDPOKVHBUFTBGGFDUTUBJOJOH NFBTVSFNFOUTJOnPXDZUPNFUSZ5IJTJTFTQFDJBMMZUSVFGPSJOUSBOVDMFBSPSDZUPQMBTNJD TUBJOJOH$POUSPMMFEQFSNFBCJMJ[BUJPOPGUIFDFMMVMBSNFNCSBOFJTFTTFOUJBMUPBMMPX UIFnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFQFOFUSBUJPOJOUPUIFDZUPQMBTNPSOVDMFVTXIJMF NBJOUBJOJOHDFMMNFNCSBOFBOUJHFOTGPSPQUJNVNFYUSBDFMMVMBSTUBJOJOH

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"OUJCPEJFT

6OEFSJEFBMDPOEJUJPOT BOUJCPEJFTSFBDUXJUIUIFJSMJHBOET BOUJHFOT WFSZSBQJEMZJO nPXDZUPNFUSZUIFDPOEJUJPOTBSFSBSFMZJEFBM%FQFOEJOHPODFMMmYBUJPO BOUJCPEZ DPODFOUSBUJPO BNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEPUIFSWBSJBCMFT BOUJCPEZJODVCBUJPOUJNFTPGVQ UPIPVSTNBZCFSFRVJSFEGPSNBYJNVNTBUVSBUJPO*UJTOPUTVSQSJTJOH UIFSFGPSF UIBU BTnPXDZUPNFUSZIBTCFDPNFJODSFBTJOHMZVTFGVMJODMJOJDBMEJBHOPTUJDT UIFOFFEGPS TIPSUFOFEQSPDFTTJOHUJNFTIBTCFFOWPJDFE.VDITIPSUFSJODVCBUJPOQFSJPETBSFNBEF GFBTJCMFCZUIFSFMBUJWFMZSBQJETBUVSBUJPOSBUFTUIBUPDDVSXIFOIJHIFSDPODFOUSBUJPOT PGIJHIBGmOJUZBOUJCPEJFTBSFVTFE)PXFWFS IJHIFSDPODFOUSBUJPOTPGBOUJCPEJFTDBO SFTVMUJOIJHIOPOTQFDJmDCJOEJOHBOENBZSFRVJSFUJNFDPOTVNJOHXBTITUFQT5IF GPSNVMBUJPOPGBOUJCPEZDPOKVHBUFTNVTUUBLFJOUPBDDPVOUNBOZGBDUPSTGPSPQUJNVN TUBJOJOHBOEBUJNFMZSFTVMU

MBCPSBUPSZBSFGSFRVFOUMZOPUJEFOUJDBMUPUIPTFUIBUQSFWBJMFEEVSJOHUIFTIFMGMJGFTUVEJFT #FDBVTFPGUIFQPTTJCJMJUZPGBEWFSTFTUPSBHFDPOEJUJPOTBGUFSUIFQVSDIBTFPGUIF QSPEVDU UIFNBOVGBDUVSFSDBOPOMZPGGFSBMJNJUFEMJBCJMJUZJOTUFBEPGQSFEJDUJOHUIF BDUVBMEFNJTFPGBSFBHFOU

0ODF UIF TUBJOJOH QSPDFEVSF IBT CFFO EFUFSNJOFE XJUI SFHBSET UP BOUJCPEZ DPODFOUSBUJPO JODVCBUJPOUJNF UFNQFSBUVSF BOEXBTIJOHTUFQT UIFSFTVMUTTIPVME CFTUBCMFBOESFQSPEVDJCMF*GWBSJBUJPOJOBOZPGUIFBCPWFGBDUPSTJTJOUSPEVDFE UIF TUBJOJOHQSPDFEVSFNVTUCFSFFWBMVBUFE'PSFYBNQMF BOFXMPUPGBOUJCPEZNBZ IBWFBEJGGFSFOUUJUFS PSUIFOFXnVPSPDISPNFBOUJCPEZDPOKVHBUFNBZIBWFBEJGGFSFOU nVPSPDISPNFUPQSPUFJOSBUJP

"OUJCPEZ4UBCJMJUZ "OUJCPEZTUBCJMJUZPSEFHSBEBUJPODBOBMTPBGGFDUTUBJOJOH5IFJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPO PGQPMZDMPOBMBOUJCPEJFTJTTPNFXIBUMFTTTUBCMFUIBOXIPMFBOUJTFSVN5IJTSFEVDFE TUBCJMJUZEFQFOETMBSHFMZPOUIFNFUIPEPGQVSJmDBUJPO TUPSBHFBOEBQQMJDBUJPO&YQPTVSF PGBOUJCPEJFTUPFYUSFNFQ) BTXFMMBTIJHIPSWFSZMPXDPODFOUSBUJPOTPGTBMUT EVSJOH BGmOJUZQVSJmDBUJPONFUIPETUFOETUPEFDSFBTFUIFJSTUBCJMJUZNPSFUIBOEPFTFYQPTVSFUP NJMEDPOEJUJPOTTVDIBTJPOFYDIBOHFDISPNBUPHSBQIZ'PSNBUJPOPGTPMVCMFBHHSFHBUFT BOETVCTFRVFOUMZ QSFDJQJUBUFEQPMZNFSTBSFUIFNPTUGSFRVFOUMZSFTVMUJOHDIBOHFT OPUFE5IFTFDIBOHFTBSFQSPCBCMZUIFSFTVMUPGIZESPQIPCJDJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIF *H(NPMFDVMFTJOTPMVUJPO8IJMFUIFQSFTFODFPGTPMVCMFBHHSFHBUFTNBZFOIBODF UIFJSQFSGPSNBODFBTQSFDJQJUBUJOHBOUJCPEJFT UIFJSJODSFBTFEIZESPQIPCJDJUZIBT CFFOTIPXOUPDBVTFJODSFBTFEOPOTQFDJmDCJOEJOH3FNPWBMPGUIFTFBHHSFHBUFT BOEQPMZNFSTGSPN*H(GSBDUJPOTJT UIFSFGPSF JNQPSUBOUQSJPSUPBQQMJDBUJPOTGPSnPX DZUPNFUSZ+VTUBTTUPSBHFPGQVSJmFEBOUJCPEJFTNBZBVHNFOUUIFJSIZESPQIPCJDJUZ EVFUPBHHSFHBUJPOBOEQPMZNFSJ[BUJPO TPNBZUIFJSDPOKVHBUJPOUPPUIFSNPMFDVMFT TVDIBTnVPSPDISPNFT .POPDMPOBMBOUJCPEJFTBMTPIBWFCFFOTIPXOUPCFJOnVFODFEJOUIFJSQFSGPSNBODF CZNFUIPETPGQVSJm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

"OUJCPEZ)BOEMJOH 0OFPGUIFFBTJFTUNFUIPETUPFOTVSFBOUJCPEZTUBCJMJUZJTQSPQFSIBOEMJOHBOETUPSBHF *OPSEFSUPBDIJFWFPQUJNBMQFSGPSNBODFGSPNUIFSFBHFOUTVTFEJOnPXDZUPNFUSZ JU JT JNQFSBUJWF UP PCTFSWF DFSUBJO CBTJD SVMFT GPS UIFJS IBOEMJOH BOE TUPSBHF *G QSPQFSMZNBJOUBJOFE NPTUSFBHFOUTXJMMSFNBJOTUBCMFGPSNPOUITBOEFWFOZFBST5IF SFDPNNFOEBUJPOTHJWFOCZUIFNBOVGBDUVSFSPOTQFDJmDBUJPOTIFFUTBOEPOWJBMMBCFMT TIPVMEBMXBZTCFGPMMPXFE 3FDFJWJOH "MUIPVHINBOZDPNNFSDJBMMZQSPEVDFEJNNVOPDIFNJDBMTBSFHVBSBOUFFEUPCFTUBCMF GPSVQUPTFWFSBMZFBST NPSFEJMVUFBOUJCPEJFTGPSNVMBUFEGPSGFXPSOPXBTIJOHTUFQT IBWFBTIPSUFSTIFMGMJGF6QPOSFDFJQU BOUJCPEJFTBOEn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oHN- TIPVMESFDFJWFBOBEEJUJPOPGCVMLQSPUFJO (FOFSBMMZ UPCPWJOFBMCVNJOJTVTFEUPSFEVDFMPTTUISPVHIQPMZNFSJ[BUJPO BOEBETPSQUJPOPOUPUIFDPOUBJOFS*OBEEJUJPO DPOUBJOFSTNBEFPGUJOUFENBUFSJBMBSF QSFGFSSFE BTUIFTFXJMMQSFWFOURVFODIJOHPGnVPSPDISPNFT$POUBJOFSMBCFMTBMTP TIPVMEBMMPXBDDFTTGPSJOTQFDUJPO 1SPCBCMZ NPSF UIBO BOZ PUIFS GBDUPS PCTFSWF QSPQFS TUPSBHF UFNQFSBUVSF BT SFDPNNFOEFECZUIFNBOVGBDUVSFS.POJUPSSFGSJHFSBUPSTBOEGSFF[FSTVTFEGPSTUPSBHFPG JNNVOPDIFNJDBMTGPSBDDVSBUFBOEDPOTJTUFOUUFNQFSBUVSFT*NNVOPDIFNJDBMSFBHFOUT TIPVMECFTUPSFEJOFRVJQNFOUXJUIUFNQFSBUVSFBMBSNBOEFNFSHFODZCBDLVQQPXFS TZTUFNT4UPSFNPTUiSFBEZUPVTFwBOUJCPEJFTBOEUIFJSDPOKVHBUFTBUo¡$CFDBVTF GSFF[JOHBOEUIBXJOHJTLOPXOUPIBWFBEFMFUFSJPVTFGGFDUPOUIFJSQFSGPSNBODF5IJT BMTPBQQMJFTUPFOUJSFLJUTUIBUDPOUBJONPOPDMPOBMBOUJCPEJFT4UPSFDPODFOUSBUFEQSPUFJO TPMVUJPOT TVDIBTBOUJTFSBBOEJNNVOPHMPCVMJOGSBDUJPOT JOBMJRVPUTGSP[FOBU¡$PS CFMPXUPQSFWFOUDZDMFTPGSFQFBUFEGSFF[JOHBOEUIBXJOH#SJOHGSP[FOQSPUFJOTPMVUJPOT UPSPPNUFNQFSBUVSFTMPXMZBOEBWPJEUFNQFSBUVSFTBCPWF¡$

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

%BUB"OBMZTJT 4UFQIFO81VSTMFZ

*OUSPEVDUJPO 'MPXDZUPNFUFSTJODPNCJOBUJPOXJUIQPXFSGVMTPGUXBSFQSPHSBNTQSPWJEFJOWFTUJHBUPST BTPQIJTUJDBUFENFUIPEUPSBQJEMZDPMMFDUBOEBOBMZ[FEBUBPOMBSHFDFMMQPQVMBUJPOT $PNNFSDJBMJOTUSVNFOUTBSFBWBJMBCMFUIBUDBOQSPDFTTVQXBSETPG QBSUJDMFT QFSTFDPOEBOEEFUFDUVQUPOJOFnVPSFTDFOUiDPMPSTwBOEUXPMJHIUTDBUUFSTJHOBMT QFSQBSUJDMFPSDFMM5IFDBQBCJMJUZUPBOBMZ[FNVMUJQMFQBSBNFUFSTTJNVMUBOFPVTMZPOB HJWFODFMMIBTFOBCMFESFTFBSDIFSTUPCFUUFSVOEFSTUBOEDPNQMFYDFMMVMBSQSPDFTTFT TVDIBTPODPHFOFTJT BQPQUPTJTPSDFMMDZDMFSFHVMBUJPOXJUIJOQIFOPUZQJDBMMZEFmOFE QPQVMBUJPOT

"OBMZTJT 5PEBZTTPGUXBSFQSPHSBNTQSPWJEFOVNFSPVTPQUJPOTGPSEJTQMBZJOHBOEBOBMZ[JOH nPXDZUPNFUSJDEBUB0OFPQUJPOJOWPMWFTIJTUPHSBNTXIFSFJOWFTUJHBUPSTDBOMPPLBU UIFnVPSFTDFODFQBUUFSOPGBQPQVMBUJPOGPSBTJOHMFQBSBNFUFS5IFIJTUPHSBNTIPXO IFSF 'JHVSF JMMVTUSBUFTUIFQIZDPFSZUISJO 1& nVPSFTDFODFQBUUFSOGPSBTBNQMF PGQFBLCFBET8IFOBOBMZ[FECZBnPXDZUPNFUFS UIFTFCFBETBSFEFTJHOFEUP TIPXFJHIUTFQBSBUFQPQVMBUJPOTXJUIEJGGFSJOHnVPSFTDFOUJOUFOTJUJFT5IFCFBETXFSF FYDJUFECZBONMBTFSBOEUIFEBUBXBTBDRVJSFEBOETBWFEVTJOHBMPHBSJUINJD TDBMF'PSNBOZBQQMJDBUJPOT JODMVEJOHnVPSFTDFOUQFBLCFBET EBUBDPMMFDUJPO POBMPHBSJUINJDTDBMFJTQSFGFSSFEUPBMJOFBSTDBMF5IJTJTBDPNNPOQSBDUJDFXIFO XPSLJOHXJUInVPSPDISPNFTUPBDDPVOUGPSUIFCSPBESBOHFPGnVPSFTDFODFFYIJCJUFE CZUIFTFDPNQPVOET

'JHVSF'MVPSFTDFODF1BUUFSOPG1FBL#FBETGPSUIF1&1BSBNFUFS5IFQBSUJDMFTBSFEJTUSJCVUFEXJUIJOUIFIJTUPHSBN CBTFEPOEFUFDUFETJHOBMJOUFOTJUZ#FBETFNJUUJOHBTUSPOHFSTJHOBMBSFBTTJHOFEUPUIFIJHIFSDIBOOFMTBMPOHUIF YBYJT XIJMFEJNNFSCFBETBSFMPDBUFEJOUIFMPXFSDIBOOFMT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

%BUB"OBMZTJT

"OPWFSMBZDPOTUJUVUFTBTQFDJBMJ[FEUZQFPGIJTUPHSBNUIBUQFSNJUTUIFTJNVMUBOFPVT EJTQMBZPGQBSBNFUFSEBUBGSPNNVMUJQMFTBNQMFT 'JHVSF 8JUIUIJTBQQSPBDI JOEJWJEVBM TBNQMFTDBOCFDPNQBSFECBTFEPOBQBSUJDVMBSnVPSFTDFOUPSMJHIUTDBUUFSQBSBNFUFS PSDPOUSPMEBUBDBOCFPWFSMBZFEBHBJOTUUFTUTBNQMFTUPEJTUJOHVJTIFYQFSJNFOUBM TJHOJmDBODF"GFXBQQMJDBUJPOTUIBUCFOFmUGSPNUIJTUZQFPGBOBMZTJTJODMVEFTDSFFOJOH GPSUIFFYQSFTTJPOPGTQFDJmDQSPUFJOTGSPNSFQPSUFSHFOFDPOTUSVDUT JEFOUJGZJOHDFMMMJOFT XJUIBOPNBMPVTHFOFFYQSFTTJPOQBUUFSOT PSNPOJUPSJOHHFOFFYQSFTTJPOPGBQPQVMBUJPO JOSFTQPOTFUPFYUFSOBMGBDUPSTTVDIBTCJPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUDPNQPVOET

'JHVSF%PU1MPUPG+VSLBU5$FMMT

"MUFSOBUFNFUIPETPGEBUBEJTQMBZBSFBWBJMBCMFGPSUXPQBSBNFUFSQMPUT0OFPQUJPO JTDPOUPVSJOH XIJDIEJTQMBZTUIFEBUBBTBTFSJFTPGMJOFT TJNJMBSUPXIBUJTPCTFSWFE XJUIUPQPHSBQIJDBMNBQT 'JHVSF 5IFDPOUPVSQBUUFSOTDPSSFMBUFUPUIFEJTUSJCVUJPO BOEEFOTJUZMFWFMTPGDFMMTPSQBSUJDMFTXJUIJOUIFQMPUBOEDBOCFVTFEUPBJEJOEBUB BOBMZTJTPSUPEFMJOFBUFQPQVMBUJPOTPGJOUFSFTU

'JHVSF0WFSMBZ-ZNQIPDZUFTXFSFTUBJOFEBOEBOBMZ[FEVTJOH'*5$DPOKVHBUFEBOUJ$%BOUJCPEJFT

%PUBOEEFOTJUZQMPUTQSPWJEFUIFBCJMJUZUPDPSSFMBUFBOEBTTFTTnVPSFTDFOUJOGPSNBUJPO TJNVMUBOFPVTMZGPSUXPQBSBNFUFST'PSFYBNQMF UIJTEPUQMPUPG+VSLBU +,5 5DFMMT VTFTUIFGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSMJHIUQBSBNFUFST 'JHVSF 5IFGPSXBSETDBUUFS '4$ TJHOBMSFTVMUTGSPNSFGSBDUFEMJHIUJOUIFGPSXBSEEJSFDUJPOBTDFMMTQBTTUIFMBTFS JOUFSSPHBUJPOQPJOUBOEJTVTVBMMZDBQUVSFEVTJOHBQIPUPEJPEFDPVQMFEUPBOPUDIPS CBOEQBTTmMUFSDPOmHVSFEGPSUIFFNJTTJPOTQFDUSBPGUIFMJHIUTPVSDF5IJTQBSBNFUFS IBTCFFODPSSFMBUFEXJUIQBSUJDMFTJ[F XIJMFUIFTJEFTDBUUFSQBSBNFUFS 44$ UFOETUP SFnFDUDFMMHSBOVMBSJUZPSJOUFSOBMNPSQIPMPHZPGUIFDFMMPSQBSUJDMF

'JHVSF%PUBOE$POUPVS1MPUTPG&DPMJ4UBJOFEXJUIUIF/VDMFJD"DJE%ZF 4:50

7BSJPVTTUBUJTUJDTBSFBWBJMBCMFGPSBTTFTTJOHUIFEBUBXJUIJOIJTUPHSBNTBOEEPUQMPUT $PNNPOTUBUJTUJDTJODMVEFUPUBMDPVOUT QPQVMBUJPOQFSDFOUBHFT NFBO NFEJBO DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7 BOETUBOEBSEEFWJBUJPO'PSFYBNQMF UPUBMDPVOUTBOE QFSDFOUBHFTGPSTQFDJmDDFMMQPQVMBUJPOTDBOPGUFOCFVTFEJOUIFDMJOJDBMEJBHOPTJTPG EJTFBTF*OUIFDBTFPG)*7JOGFDUFEQBUJFOUT BTTFTTNFOUPGUIF5DFMMTFYQSFTTJOHUIF DFMMTVSGBDFQSPUFJOT$%BOE$%DBOCFVTFEUPEFUFSNJOFBQFSTPOTJNNVOPMPHJDBM TUBUVT5IF$7TUBUJTUJDJTUSBEJUJPOBMMZVTFEJODPOKVODUJPOXJUICFBETGPSDBMJCSBUJPO BOEEBJMZRVBMJUZDPOUSPMPGUIFJOTUSVNFOU XIJMFNFBODBOCFVTFEUPRVBOUJGZUIF nVPSFTDFOUJOUFOTJUZPGBDFMMVTJOHTUBOEBSEDBMJCSBUJPOVOJUTPS.PMFDVMFTPG&RVJWBMFOU 4PMVCMF'MVPSPDISPNF .&4'

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

%BUB"OBMZTJT

3FHJPOTDBOCFDSFBUFEXJUIJOIJTUPHSBNTBOEEPUQMPUTUPHFOFSBUFTUBUJTUJDTPOTVC QPQVMBUJPOT*OUIFDBTFPGEJTFBTFEJBHOPTJT DMJOJDJBOTPGUFOSFMZPOUIFTUBUJTUJDT GSPNWBSJPVTMZNQIPDZUFTVCTFUTUPDIBSBDUFSJ[FBOEUSFBUNBOZUZQFTPGMFVLFNJB BOEMZNQIPNB4UVEZPGUIFTFEJTPSEFSTJTUZQJDBMMZCBTFEPOJEFOUJGZJOHUIPTFDFMMT DPOUBJOJOHDFSUBJOFYQSFTTJPOQBUUFSOTPGDFMMTVSGBDFQSPUFJOT'BDUPSTTVDIBTUPUBM DFMMDPVOU QPQVMBUJPOQFSDFOUBHFT iCSJHIUOFTTwPSnVPSFTDFOUEJGGFSFODFTCFUXFFO QPQVMBUJPOT PSTUBUJTUJDBMSBUJPTCFUXFFOQPQVMBUJPOTDBOUIFOCFVTFEUPBOBMZ[FBOE RVBOUJUBUJWFMZBTTFTTUIFEBUB

$PNQFOTBUJPO

3FHJPOTDBOBMTPCFVTFEGPSUIFDSFBUJPOBOEBQQMJDBUJPOPGHBUFT(BUFTNBZJOWPMWF POFPSNPSFSFHJPOTBOEBSFVTFEQSJNBSJMZUPNJOJNJ[FPSFMJNJOBUFFYUSBOFPVTFWFOUT XJUIJOBOBOBMZTJTQMPUPSUPJTPMBUFTQFDJmDDFMMTBOEQBSUJDMFTPGJOUFSFTU4PNFTPGUXBSF QSPHSBNTBMTPQSPWJEFUIFBCJMJUZUPBTTJHODPMPSTUPUIPTFFWFOUTUIBUGBMMXJUIJOB QBSUJDVMBSSFHJPOPSHBUF UIVTFOBCMJOHFBTZJEFOUJmDBUJPOPGUIPTFDFMMTXJUIJOPUIFS IJTUPHSBNTPSEPUQMPUT 5IFEPUQMPUTJO'JHVSFJMMVTUSBUFUIFQBUUFSOPGXIPMFCMPPEXIFOBOBMZ[FEPOB DZUPNFUFS5IFQMPUPOUIFMFGUIJHIMJHIUTBGFXPGUIFNBKPSCMPPEDFMMQPQVMBUJPOTUIBU DBOCFJEFOUJmFEVTJOHUIFGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSQBSBNFUFST*OUIJTFYQFSJNFOU UIFDFMMTBSFTUBJOFEXJUInVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEJFTEJSFDUFEBHBJOTUTQFDJmD DFMMTVSGBDFBOUJHFOT TQFDJmDBMMZB'*5$DPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% B1& DPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% BOEB1&$ZDPOKVHBUFEBOUJCPEZBHBJOTU$% "HBUFTQFDJmDGPSUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO 3 JTDSFBUFEBOEBQQMJFEUPPUIFS EPUQMPUTDPOUBJOJOHFYQFSJNFOUBMMZSFMFWBOUQBSBNFUFST5IJTBMMPXTUIFJEFOUJmDBUJPO BOEBOBMZTJTPGMZNQIPDZUFTVCQPQVMBUJPOTFYQSFTTJOHWBSJPVTTVSGBDFQSPUFJOT 5IFNJEEMFQMPUJEFOUJmFTUIPTFMZNQIPDZUFTFYQSFTTJOHCPUI$%BOE$% 3 -ZNQIPDZUFTFYQSFTTJOH$%CVUOPU$%BSFMPDBUFEXJUIJOSFHJPO3 XIJMFDFMMT FYQSFTTJOHOFJUIFS$%OPS$%BQQFBSXJUIJOSFHJPO35IFEPUQMPUPOUIFSJHIU VTFTDPMPSHBUJOHUPIJHIMJHIUUIPTFDFMMTFYQSFTTJOHFJUIFSUIF$%PS$%BOUJHFO -ZNQIPDZUFTFYQSFTTJOH$%BQQFBSHSFFO UIPTFFYQSFTTJOH$%BQQFBSCMVF BOEUIPTFFYQSFTTJOHOFJUIFSQSPUFJOBQQFBSNBHFOUB5IJTDBQBDJUZUPTJNVMUBOFPVTMZ BOBMZ[FNVMUJQMFQBSBNFUFSTGPSBHJWFODFMMQPQVMBUJPOJTPOFPGUIFHSFBUCFOFmUTPG VTJOHnPXDZUPNFUSZ

'JHVSF%PU1MPUBOE(BUJOH4DIFNFUP"OBMZ[F-ZNQIPDZUF4VCQPQVMBUJPOT5IFEBUBJTDPNQFOTBUFEUPDPSSFDUGPS nVPSFTDFODFJOUFSGFSFODFCFUXFFOnVPSPDISPNFT

"OJNQPSUBOUDPOTJEFSBUJPOXIFODPOEVDUJOHNVMUJDPMPSFYQFSJNFOUTJTUIFQPTTJCJMJUZ PGnVPSFTDFODFJOUFSGFSFODFDSFBUFECZEZFTPSnVPSPDISPNFTUIBUQPTTFTTDMPTFPS PWFSMBQQJOHFNJTTJPOTQFDUSB.BOZnPXDZUPNFUSZQSPHSBNTIBWFBMHPSJUINTUIBU DBONBUIFNBUJDBMMZDPSSFDUGPSUIJTTQFDUSBMPWFSMBQ*OUIFXPSMEPGnPXDZUPNFUSZ UIJTQSPDFTTJTLOPXOBTDPNQFOTBUJPO$PNQFOTBUJPOSFGFSTUPTQFDJmDTPGUXBSFPS IBSEXBSFNBOJQVMBUJPOTUIBUNBUIFNBUJDBMMZSFNPWFnVPSFTDFODFPWFSMBQUPTJNQMJGZ NVMUJDPMPSEBUBJOUFSQSFUBUJPOBOEEJTUJOHVJTIQPQVMBUJPOTPOBEVBMQBSBNFUFSIJTUPHSBN 0OFCFOFmUPGUIJTQSPDFTTJTUIBUJUVMUJNBUFMZFOBCMFTSFTFBSDIFSTUPCFUUFSEFMJOFBUF QPQVMBUJPOTCBTFEPOUIFFYQSFTTJPOPSOPOFYQSFTTJPOPGTQFDJmDDFMMVMBSDPNQPOFOUT TVDIBTDFMMTVSGBDFBOUJHFOT5IPVHINBOZPGUIFJTTVFTSFMBUFEUPDPNQFOTBUJPOBSF XFMMCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTDIBQUFS DPNQFOTBUJPODVSSFOUMZSFQSFTFOUTPOFPGUIF GPSFNPTUPCTUBDMFTUPDPOEVDUJOHNVMUJQBSBNFUFSFYQFSJNFOUTJOnPXDZUPNFUSZ

'JHVSF 4QFDUSBM &NJTTJPO (SBQI "SFBT C BOE E JOEJDBUF FYQFDUFE nVPSFTDFODF TQJMMPWFS JOUP UIF '*5$ BOE 1&EFUFDUPST

)PX*U8PSLT %ZFTTVDIBT'*5$BOE1& XIJDIBSFFYDJUFEBUON XJMMnVPSFTDFPQUJNBMMZBU BOEON SFTQFDUJWFMZ'JMUFSTBSFUZQJDBMMZVTFEUPBMMPXQIPUPEFUFDUPSTUP SFTQPOEUPBTQFDJmDnVPSPDISPNF TVDIBT'*5$PS1&)PXFWFS CFDBVTFUIFFNJTTJPO XBWFMFOHUITPGUIFTFEZFTBSFTVGmDJFOUMZCSPBE MJHIUGSPNB1&nVPSPDISPNFXJMM MFBLUISPVHIUIFmMUFSPGUIF'*5$EFUFDUPSBOEWJDFWFSTB8JUIPVUTQFDUSBMPWFSMBQ BQPQVMBUJPOTUBJOFEPOMZXJUI'*5$XPVMEIBWFUIFTBNF1&TJHOBMBTBOVOTUBJOFE QPQVMBUJPO BOEBQPQVMBUJPOTUBJOFEPOMZXJUI1&XPVMEIBWFUIFTBNF'*5$TJHOBM BTBOVOTUBJOFEQPQVMBUJPO)PXFWFS BTBSFTVMUPGUIFTQFDUSBMPWFSMBQUIBUPDDVST CFUXFFOUIFUXPTJHOBMT UIF'*5$BOE1&QPTJUJWFQPQVMBUJPOTXJMMBQQFBSPGGTFU NBLJOHJUEJGmDVMUUPBDDVSBUFMZEJTUJOHVJTIUSVFQPQVMBUJPOT'PSFYBNQMF B'*5$QPTJUJWF QPQVMBUJPOUIBUJTOPUTUBJOFEXJUI1&XJMMBQQFBSUPIBWFTPNF1&TUBJOJOHCFDBVTFPG

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

%BUB"OBMZTJT

UIFTQFDUSBMDPOUBNJOBUJPOGSPN'*5$JOUPUIF1&DIBOOFM5IFEFHSFFUIBUQPQVMBUJPOT BSFTIJGUFEXJUISFHBSEUPUIFJEFBMQPTJUJPOSFQSFTFOUTUIFTQFDUSBMPWFSMBQGSPNPOF nVPSFTDFODFTJHOBMJOUPUIFPUIFS5IJTQIFOPNFOPOJTBSFTVMUPGXIBUJTQIZTJDBMMZ PCTFSWFECZUIFDZUPNFUFSTQIPUPEFUFDUPSTGPSFBDIQBSBNFUFSBOEJTJMMVTUSBUFEJO 'JHVSFGPSBUXPDPMPSFYQFSJNFOUJOWPMWJOH'*5$BOE1&

3FGFSFODFT

"

#

'JHVSF$PNQFOTBUJPO5IJTJMMVTUSBUJPOEFNPOTUSBUFTUIFPCTFSWFEnVPSFTDFODFTQJMMPWFSPG'*5$JOUP1& " BOE 1&JUP'*5$ #

%BUB4UPSBHF "OBEWBOUBHFPGnPXDZUPNFUSZJTUIFBCJMJUZUPTJNVMUBOFPVTMZEFUFDUBOEBOBMZ[F NVMUJQMFQBSBNFUFST*OGPSNBUJPODPMMFDUFEGSPNNPTUDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST JTTBWFEJOBTUBOEBSEJ[FEmMFGPSNBULOPXOBT'$4 'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSE "EPQUJPOPGUIJTVOJGPSNmMFGPSNBUIBTHJWFOSFTFBSDIFSTUIFBCJMJUZUPDPMMFDUEBUBPO WBSJPVTJOTUSVNFOUT UIFOTVCTFRVFOUMZBOBMZ[FUIBUEBUBVTJOHBWBSJFUZPGTPGUXBSF QSPHSBNT

$PODMVTJPO 8IJMFUIFSFBSFOVNFSPVTUFDIOPMPHJFTBOENFUIPETBWBJMBCMFUPTUVEZDFMMQPQVMBUJPOT nPXDZUPNFUFSTBSFEJTUJOHVJTIFECZUIFJSDBQBDJUZUPDPMMFDUBOEQSPDFTTMBSHF BNPVOUTPGEBUBFYQFEJUJPVTMZ"TOFXHFOFTBSFEJTDPWFSFEJOUIFQPTUHFOPNJDTBHF VOEFSTUBOEJOHUIFJSCJPMPHJDBMTJHOJmDBODFXJUIJODFMMT JOUIFDPOUFYUPGPUIFSHFOFT BOEHFOFQSPEVDUT JTFTTFOUJBM#ZIBWJOHBTZTUFNUPEFUFDU WJFXBOEBOBMZ[FUIF FYQSFTTJPOQBUUFSOTPGNVMUJQMFQSPUFJOTJOWPMWFEJODPNQMFYCJPMPHJDBMQSPDFTTFTTVDI BTBQPQUPTJT PODPHFOFTJTPSDFMMEJWJTJPO JOWFTUJHBUPSTBSFBCMFUPCFUUFSVOEFSTUBOE UIFQPTTJCMFDPNCJOBUPSJBMSPMFTTQFDJmDQSPUFJOTQMBZJOUIFTFQSPDFTTFT5IFHFOFUJD BDUJWJUZDBOUIFOCFDPSSFMBUFEUPNPSQIPMPHJDBOEQIFOPUZQJDDIBOHFTJOUIFDFMMT*O UIFGVUVSF UIFBEWBOUBHFTPGnPXDZUPNFUSZ JODMVEJOHEBUBTUPSBHFBOEBOBMZTJT TIPVME BMMPXUIJTTDJFODFUPSFUBJOJUTQSPNJOFODFJOUIFDPOUJOVFETUVEZBOEVOEFSTUBOEJOH PGDPNQMFYDFMMVMBSQSPDFTTFT

"OEFSTPO.5 #BVNHBSUI/ )BVHMBOE31 (FSTUFJO3. 5KJPF*5 )FS[FOCFSH-" )FS[FOCFSH-"1BJSTPGWJPMFUMJHIUFYDJUFEnVPSPDISPNFTGPSnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT $ZUPNFUSZ #BHXFMM$# "EBNT&('MVPSFTDFODFTQFDUSBMPWFSMBQDPNQFOTBUJPOGPSBOZOVNCFS PGnPXDZUPNFUSZQBSBNFUFST"OO/:"DBE4DJ #BVNHBSUI/ 3PFEFSFS."QSBDUJDBMBQQSPBDIUPNVMUJDPMPSnPXDZUPNFUSZGPS JNNVOPQIFOPUZQJOH+*NNVOPM.FUIPET #JHPT. #BVNHBSUI/ +BHFS($ )FSNBO0$ /P[BLJ5 4UPWFM35FUBM/JOFDPMPS FMFWFOQBSBNFUFSJNNVOPQIFOPUZQJOHVTJOHUISFFMBTFSnPXDZUPNFUSZ$ZUPNFUSZ %JBNPOE3 %F.BHHJP4 FEJUPST*OMJWJOHDPMPS QSPUPDPMTJOnPXDZUPNFUSZBOEDFMM TPSUJOH/FX:PSL4QSJOHFS7FSMBH (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT *OD (PEBWBSUJ. 3PESJHVF[++ :PQQ5" -BNCFSU(. (BMCSBJUI%8"VUPNBUFEQBSUJDMF DMBTTJmDBUJPOCBTFEPOEJHJUBMBDRVJTJUJPOBOEBOBMZTJTPGnPXDZUPNFUSJDXBWFGPSNT $ZUPNFUSZ )BSEZ331VSJmDBUJPOBOEDPVQMJOHPGnVPSFTDFOUQSPUFJOTGPSVTFJOnPXDZUPNFUSZ *O8JFS%. FEJUPS)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBMJNNVOPMPHZ0YGPSE#MBDLXFMM4DJFOUJmD 1VCMJDBUJPOT )JFCBSU3% 4XFFU3(&MFDUSPOJDTGPSnPXDZUPNFUFSTBOETPSUFST*O7BO%JMMB. FEJUPS 'MPXDZUPNFUSZJOTUSVNFOUBUJPOBOEEBUBBOBMZTJT-POEPO"DBEFNJD1SFTT Q ,BOUPS" 3PFEFSFS.'"$4BOBMZTJTPGMZNQIPDZUFT*O)FS[FOCFSH-" 8FJS%. #MBDLXFMM$ FEJUPST7JTVBMJ[BUJPOPGDPNQFOTBUFEEBUB)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBM JNNVOPMPHZUIFE$BNCSJEHF#MBDLXFMM4DJFODF -PLFO.3 1BSLT%3 )FS[FOCFSH-"5XPDPMPSJNNVOPnVPSFTDFODFVTJOHB nVPSFTDFODFBDUJWBUFEDFMMTPSUFS+)JTU$ZUPM .PPSF8" ,BVU[3"%BUBBOBMZTJTJOnPXDZUPNFUSZ*O8FJS%. )FS[FOCFSH-" #MBDLXFMM$. )FS[FOCFSH-" FEJUPST)BOECPPLPGFYQFSJNFOUBMJNNVOPMPHZUIFE &EJOCVSHI#MBDLXFMM4DJFOUJmD1VCMJDBUJPOT 1BSLT%3 #JHPT. .PPSF8"-PHBSJUINJDBNQMJmFSUSBOTGFSGVODUJPOFWBMVBUJPOBOE QSPDFEVSFTGPSMPHBNQPQUJNJ[BUJPOBOEEBUBDPSSFDUJPO$ZUPNFUSZ4VQQ 1BSLT% )BSEZ33 4UPWFM35%FTJHOBOEFWBMVBUJPOPGBDFMMTPSUFSTZTUFNGPSGPVSDPMPS JNNVOPnVPSFTDFODFNFBTVSFNFOUT1PTUFSBCTUSBDUGSPN"OBMZUJDBM$ZUPMPHZ9+VOF 1B[FS)- 4XBOTPO-".PEFSONFUIPETGPSTUBUJTUJDBMBOBMZTJT4DSBOUPO 1"*OUFYU &EVDBUJPOBM1VCMJTIFST 3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPOJOnPXDZUPNFUSZBQFSTQFDUJWF"WBJMBCMFBU IUUQXXXESNSDPNDPNQFOTBUJPO 3PFEFSFS.4QFDUSBMDPNQFOTBUJPOGPSnPXDZUPNFUSZ7JTVBMBSUJGBDUT MJNJUBUJPOTBOE DBWFBUT$ZUPNFUSZ 3PFEFSFS. %F3PTB4 (FSTUFJO3 "OEFSTPO.5 #JHPT. 4UPWFM35FUBMDPMPS QBSBNFUFSnPXDZUPNFUSZUPFMVDJEBUFDPNQMFYMFVLPDZUFIFUFSPHFOFJUZ$ZUPNFUSZ 3PFEFSFS. .VSQIZ3$FMMCZDFMMBVUPnVPSFTDFODFDPSSFDUJPOGPSMPXTJHOBMUP OPJTFTZTUFNTBQQMJDBUJPOUPFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSFOEPDZUPTJTCZ5mCSPCMBTUT $ZUPNFUSZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

3PFEFSFS.$PNQFOTBUJPO*O3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJF[; %FBO 1/ %SFTTMFS-( 3BCJOPWJUDI14 4UFXBSU$$FUBM FEJUPST$VSSFOUQSPUPDPMTJODZUPNFUSZ/FX:PSL+PIO 8JMFZ4POT *OD 4DIXBSU[" *HMFTJBT/ 'FSOBOEF[3FQPMMFU&'MPXDZUPNFUSZQFSGPSNBODFTVSWFZ 'MPX$ZUPNFUSZ4UBOEBSET'PSVN 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZSEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT *OD 4IBQJSP). 1FSMNVUUFS/( 4UFJO1("nPXDZUPNFUFSEFTJHOFEGPSnVPSFTDFODF DBMJCSBUJPO$ZUPNFUSZ 4UFFO)3/PJTF TFOTJUJWJUZ BOESFTPMVUJPOPGnPXDZUPNFUFST$ZUPNFUSZ 4UFXBSE$$ /JDIPMTPO+, FEJUPST*NNVOPQIFOPUZQJOH/FX:PSL8JMFZ-JTT 4UFXBSU$$ 4UFXBSU4+'PVSDPMPSDPNQFOTBUJPO$ZUPNFUSZ $PNNVOJDBUJPOTJO $MJOJDBM$ZUPNFUSZ 8PPE+$4 )PGGNBO3"&WBMVBUJOHnVPSFTDFODFTFOTJUJWJUZPOnPXDZUPNFUFST"O PWFSWJFX$ZUPNFUSZ 8PPE+$4'VOEBNFUBMnPXDZUPNFUFSQSPQFSUJFTHPWFSOJOHTFOTJUJWJUZBOESFTPMVUJPO $ZUPNFUSZ ;JMNFS/" (PEBWBSUJ. 3PESJHVF[++ :PQQ5" -BNCFSU(. (BMCSBJUI%8'MPX DZUPNFUSJDBOBMZTJTVTJOHEJHJUBMTJHOBMQSPDFTTJOH$ZUPNFUSZ

4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM *BO4UPSJF 'MPXDZUPNFUSZIBTCFDPNFBOFTTFOUJBMUPPMJOUIFSFTFBSDIBOEDMJOJDBMEJBHOPTUJD MBCPSBUPSZ5IFSBOHFPGBWBJMBCMFnPXCBTFEEJBHOPTUJDUFTUTBOEUIFOVNCFSPG XPSMEXJEFMBCPSBUPSJFTUIBUQPTTFTTBnPXDZUPNFUFSBSFFWFSJODSFBTJOH3FTVMUT QSPEVDFEGSPNTVDIMBCPSBUPSJFTOFFEUPCFBTBDDVSBUFBOESFMJBCMFBTQPTTJCMF TJODF EJTFBTFEJBHOPTJT USFBUNFOUBOENPOJUPSJOHPGUSFBUNFOUJTEFQFOEFOUVQPOUIFN)PX DBOXFCFDPOmEFOUJOPVSSFTVMUTBOELOPXUIBUPVSSFTVMUTBSFDPNQBSBCMFXJUIPUIFS MBCPSBUPSJFTQFSGPSNJOHUIFTBNFUFTU $MJOJDBMnPXDZUPNFUSJTUTNVTUBMXBZTCFBSJO NJOEUIFTBNQMFUIFZBSFUFTUJOHDPNFTGSPNBOBDUVBMQFSTPO BOEUIFZPXFJUUPUIBU QFSTPOUPFOTVSFUIFSFTVMUTBSFBTBDDVSBUFBOESFMJBCMFBTQPTTJCMF0OFTPMVUJPOJTUIF FTUBCMJTINFOUPGNFUIPEPMPHJDBMTUBOEBSEJ[BUJPOCPUIJOIPVTFBOEBDSPTTMBCPSBUPSJFT BTXFMMBTUIFJNQMFNFOUBUJPOPGTUSJOHFOUJOUFSOBMBOEFYUFSOBMRVBMJUZBTTFTTNFOU QSPDFEVSFT3FTFBSDInPXDZUPNFUSJTUTDBOCFOFmUGSPNUIFTFQSPDFEVSFTBTXFMM

4UBOEBSEJ[BUJPO 'SPNUIFUBLJOHPGUIFQBUJFOUTTBNQMFUPUIFJTTVJOHPGUIFmOBMSFTVMUT UIFSFBSF NBOZTUFQTJOWPMWFE FBDIPOFIBWJOHUIFQPUFOUJBMGPSUIFJOUSPEVDUJPOPGBOFSSPS5IF JNQMFNFOUBUJPOPGTUBOEBSEJ[FEQSPUPDPMTGPSFBDITUFQPGUIFQSPDFTTDBOSFEVDF UIFQPUFOUJBMNBSHJOGPSFSSPSTUPPDDVS4PNFPSHBOJ[BUJPOTIBWFQSPEVDFEXSJUUFO HVJEFMJOFTUIBUTVHHFTUPQUJNBMUFDIOJRVFTUPCFVTFEGPSBQBSUJDVMBSBQQMJDBUJPO )PXFWFS UIFTFHVJEFMJOFTNBZOPUJOUIFNTFMWFTCFDPNQVMTPSZ BOEBOJOEJWJEVBM MBCPSBUPSZDBODIPPTFOPUUPGPMMPXUIFN8IFUIFSBMBCPSBUPSZEFDJEFTUPGPMMPXB HVJEFMJOFPSOPU JUTIPVMEMPPLBUFBDITUFQPGUIFEJBHOPTUJDQSPDFTTBOEWBMJEBUF UIBUTUFQUPFOTVSFUIBUUIFSFTVMUTPCUBJOFEBSFSFMJBCMF5IFGPMMPXJOHMJTU XIJDIJTCZ OPNFBOTDPNQMFUF JTJOUFOEFEUPIFMQUIFSFBEFSUIJOLBCPVUQPUFOUJBMWBSJBCMFTBOE XIFSFFSSPSTNBZPDDVS

1SF"OBMZUJDBM7BSJBCMFT )BTUIFTBNQMFCFFOUBLFODPSSFDUMZ

®

*TUIFTBNQMFMBCFMFEDPSSFDUMZ *GOPU UIFOBMMUIBUGPMMPXTCFDPNFTBQPJOUMFTT FYFSDJTF

®

*TUIFTBNQMFJOUIFDPSSFDUBOUJDPBHVMBOUGPSUIFUFTUSFRVJSFE

®

)BTUIFTBNQMFCFFOTUPSFEUSBOTQPSUFEDPSSFDUMZ

®

8IBUJTUIFNBYJNVNSFDPNNFOEFEUJNFBMMPXFECFUXFFOUBLJOHUIFTBNQMF BOEQFSGPSNJOHUIFUFTU

®

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

"OBMZUJDBM7BSJBCMFT

%BUB"DRVJTJUJPO "OBMZTJTBOE*OUFSQSFUBUJPO

4UBJOJOH ®

®

*TUIFUJUSFPGUIFBOUJCPEZDPSSFDUGPSUIFOVNCFSPGDFMMTCFJOHBEEFE 6TJOH FYDFTTBOUJCPEZJTOPUPOMZBXBTUFPGNPOFZCVUDBOBMTPMFBEUPQSPCMFNTXJUI OPOTQFDJmDCJOEJOH6TFJOTVGmDJFOUBOUJCPEZ BOEUIFTUBJOJOHXJMMCFTVCPQUJNBM "OUJCPEJFTGPSNVMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTBOEJOUSBDFMMVMBSTUBJOJOHBMTPOFFEUPCF DPSSFDUMZUJUSFE *TUIFNPTUBQQSPQSJBUFBOUJCPEZCFJOHVTFE 'PSFYBNQMF DMBTTBOUJCPEJFT TIPVMEOPUCFVTFEGPS$%FOVNFSBUJPO%JGGFSFOUDMPOFTPGBOUJCPEJFTDBO HJWFEJGGFSFOUSFTVMUTXIFOMPPLJOHBUBOUJHFORVBOUJUBUJPO

®

8IJDInVPSPDISPNFTIPVMECFDPOKVHBUFEUPFBDIBOUJCPEZ "HFOFSBMSVMF PGUIVNCJTUIBUBOBOUJCPEZTUBJOJOHBXFBLMZFYQSFTTFEBOUJHFOTIPVMECF DPOKVHBUFEUPUIFCSJHIUFTUnVPSPDISPNF

®

"SFUIFBOUJCPEJFTCFJOHTUPSFEDPSSFDUMZ 4PNFPGUIFUBOEFNnVPSPDISPNFT BSFFBTJMZCSPLFOEPXOCZFYQPTVSFUPFYDFTTMJHIU

®

"SFUIFBOUJCPEJFTXJUIJOUIFFYQJSBUJPOEBUFTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFS

®

*GUIFUFTUJTJOLJUGPSN BSFUIFNBOVGBDUVSFTSFDPNNFOEBUJPOTCFJOHBEIFSFEUP *GOPU UIFOJTUIFSFBEFRVBUFEPDVNFOUBUJPOUPWBMJEBUFUIFDIBOHFTNBEF

®

)PXMPOHBOEBUXIBUUFNQFSBUVSFTIPVMEUIFDFMMBOUJCPEZSFBDUJPOPDDVS

®

)BTUIFJOTUSVNFOUCFFOTFUVQDPSSFDUMZ

®

8IBUJTUIFCFTUHBUJOHTUSBUFHZGPSUIFBQQMJDBUJPO "SFBOBQQSPQSJBUFOVNCFS PGFWFOUTCFJOHBDRVJSFEUPFOTVSFSFMJBCMFSFTVMUT

®

"SFBQQSPQSJBUFMZUSBJOFEBOERVBMJmFEQFSTPOOFMJOUFSQSFUJOHUIFEBUB

*UJTJNQPTTJCMFUPUSZBOEBOTXFSBMMUIFRVFTUJPOTQPTFEIFSF*OGBDU UIFSFBSF QSPCBCMZBTNBOZEJGGFSFOUBOTXFSTBTRVFTUJPOT XIJDIIJHIMJHIUTXIZTUBOEBSEJ[BUJPO JTSFRVJSFE 8IFOBMBCPSBUPSZIBTTUBOEBSEJ[FEJUTQSPUPDPMT XIBUBEWBOUBHFTEPFTUIJTCSJOH *UJODSFBTFTUIFSFMJBCJMJUZBOEDPOTJTUFODZPGUIFSFTVMUTQSPEVDFECZUIFMBCPSBUPSZ SFTVMUJOHJOJODSFBTFEDPOmEFODFGSPNCPUIXJUIJOBOEPVUTJEFUIFMBCPSBUPSZ*UDBO SFEVDFXBTUFBOEJOTUBODFTXIFOTBNQMFTOFFEUPCFSFTUBJOFE UIVTTBWJOHDPTUT 4VJUBCMFSFGFSFODFSBOHFTDBOCFQSPEVDFEUIBUBSFBQQMJDBCMFUPUIFUFTUCFJOH QFSGPSNFE5IFMJNJUTPGUIFUFTUDBOCFFTUBCMJTIFE5IFQSPDFEVSFDBOCFEPDVNFOUFE JOUIFGPSNPGiTUBOEBSEPQFSBUJOHQSPDFEVSFwGPSQFSTPOOFMUPGPMMPX5SBJOJOHQSPHSBNT DBOCFFTUBCMJTIFEGPSCPUIOFXBOEFYQFSJFODFEQFSTPOOFM5IFFEVDBUJPOBOEUSBJOJOH PGTUBGGJTWFSZJNQPSUBOU FTQFDJBMMZJOTJUVBUJPOTXIFSFUIFSFBSFNVMUJQMFTUBGGNFNCFST XIPNBZSPUBUFBSPVOEPUIFSEFQBSUNFOUTPSXPSLTIJGUT

®

)BTUIFMZTFCFFONBEFVQDPSSFDUMZ 8IBUWPMVNF GPSIPXMPOHBOEBUXIBU UFNQFSBUVSFTIPVMEJODVCBUJPOPDDVS

8JUIJO&VSPQF UIFJTTVFTPGTUBOEBSEJ[BUJPOBSFCFJOHBEESFTTFEXJUIUIFGPSNBUJPO PGUIF&VSPTUBOEBSET1SPKFDU5IFBJNPGUIJTQSPKFDUJTUIFQSPEVDUJPOPGTUBCJMJ[FE SFGFSFODF NBUFSJBMT GPS MZNQIPDZUF TVCTFU BOBMZTJT BOE FOVNFSBUJPO MFVLFNJB MZNQIPNBQIFOPUZQJOH BOE$%TUFNDFMMBOEMPXMFWFMMFVLPDZUFFOVNFSBUJPO 5IFTFSFGFSFODFTBNQMFTBSFUPCFVTFEUPEFmOFBOEPQUJNJ[FnPXDZUPNFUSJDBOE BOBMZTJTUFDIOJRVFT SFTVMUJOHJOCFUUFSTUBOEBSEJ[BUJPOPGUIFTFQSPDFEVSFT

®

8IBUJTUIFCFTUQSPDFEVSFGPSUIFBQQMJDBUJPOOPMZTF OPXBTIMZTF OPXBTI PSMZTF XBTI

$BMJCSBUJPO

-ZTJOH

®

"GUFSTUBJOJOHBOEMZTJOH TIPVMEBmYBUJWFCFBEEFE )PXBOEGPSXIBUMFOHUI PGUJNFTIPVMEUIFTBNQMFTCFTUPSFECFGPSFBOBMZTJT

®

"SFUIFSFBOZLOPXODPOEJUJPOTPSTVCTUBODFTUIBUNBZJOUFSGFSFXJUIUIFUFTU CFJOHQFSGPSNFE

$BMJCSBUJPOPGBnPXDZUPNFUFSTSFTQPOTFUPnVPSFTDFODFTJHOBMTJTQPTTJCMFVTJOH NJDSPCFBET BOEUIFSFBSFNBOZUZQFTPGCFBETBWBJMBCMF*UJTJNQPSUBOUUPFOTVSF UIBUUIFJOTUSVNFOUTSFTQPOTFUPnVPSFTDFODFTJHOBMTJTCPUITUBCMFBOESFQSPEVDJCMF PWFSUJNF CFDBVTFUIFnVPSFTDFODFTJHOBMJOUFOTJUZJTVTFEUPEJTDSJNJOBUFCFUXFFO QPTJUJWFBOEOFHBUJWFQPQVMBUJPOT 6TJOHBNJYUVSFDPOUBJOJOHBCMBOLBOEBNJOJNVNPGGPVSPSNPSFNJDSPCFBET XJUI FBDINJDSPCFBEIBWJOHBQSFEFmOFEMFWFMPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ DBMJCSBUJPOPGUIF nVPSFTDFODFTDBMFDBOCFQFSGPSNFE1MPUUJOHUIFNFBOPSNFEJBODIBOOFMOVNCFS BHBJOTUUIFQSFEFmOFEnVPSFTDFODFWBMVF 'JHVSF BOEBQQMZJOHMJOFBSSFHSFTTJPO BOBMZTJTUPUIFTFWBMVFTSFTVMUTJOUIFQSPEVDUJPOPGiQFSGPSNBODFQBSBNFUFSTwGPSFBDI nVPSFTDFODFDIBOOFMUFTUFE5BCMFFYQMBJOTUIFEFSJWFEQFSGPSNBODFQBSBNFUFST

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

4UBOEBSEJ[BUJPO $BMJCSBUJPOBOE2VBMJUZ$POUSPM

1FSGPSNBODF1BSBNFUFS

7BMVF

*OUFSOBM2VBMJUZ$POUSPM

S

$PFGmDJFOUPG3FTQPOTF

%FUFDUJPO5ISFTIPME

;FSP$IBOOFM

*OUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMDPOTJTUTPGBTFSJFTPGBDUJWJUJFTUIBUBSFQFSGPSNFECZUIF MBCPSBUPSZUPFOTVSFUIFJOTUSVNFOU SFBHFOUTBOETUBGGBSFQFSGPSNJOHXJUIJOUIFMJNJUT TFUCZUIFMBCPSBUPSZ5IFTFJOWPMWFUIFVTFPGNJDSPCFBETBOEPSCJPMPHJDBMDPOUSPMT

.BYJNVN'MVPSFTDFODF

-PH%FDBEFT

"WFSBHF3FTJEVBM

'JHVSF$BMJCSBUJPO$VSWFBOE$BMDVMBUJPOTGPS'-$IBOOFM '*5$

5BCMF1FSGPSNBODF1BSBNFUFST

"WFSBHF3FTJEVBM

5IFBCTPMVUFBWFSBHFUIBUUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOFWBSJFTGSPNUIFBDUVBM EBUBQPJOUT *OEJDBUJPO5IFmUPGUIFDBMJCSBUJPOMJOFBOEUIFDPOmEFODFPGUIFJOTUSVNFOUT SFTQPOTFBDSPTTUIFnVPSFTDFODFSBOHF

%FUFDUJPO5ISFTIPME

5IFWBMVFPGUIFCMBOLCFBEJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZ *OEJDBUJPO5IFMPXFTUMFWFMPGnVPSPDISPNFUIBUDBOCFEFUFDUFECZUIFJOTUSVNFOU

$PFGmDJFOUPG3FTQPOTF

5IFTMPQFPGUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF EFUFSNJOFEVTJOHBDIBOOFMTDBMF *OEJDBUJPO5IFSBOHFPGTBNQMFTQBDFDPWFSFECZUIFJOTUSVNFOU'PSBGPVSMPHEFDBEF JOTUSVNFOU UIFDPFGmDJFOUPGSFTQPOTFTIPVMEUIFPSFUJDBMMZCF

;FSP$IBOOFM

5IFWBMVFJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZXIFSFUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF JOUFSDFQUTUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBYJTJODIBOOFM[FSP *OEJDBUJPO5IFMFGUIBOECPVOEBSZPGUIFJOTUSVNFOUTTBNQMFTQBDF

.BYJNVN'MVPSFTDFODF

5IFWBMVFJOVOJUTPGnVPSFTDFODFJOUFOTJUZXIFSFUIFDBMDVMBUFESFHSFTTJPOMJOF JOUFSDFQUTUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZBYJTJODIBOOFM *OEJDBUJPO5IFSJHIUIBOECPVOEBSZPGUIFJOTUSVNFOUTTBNQMFTQBDF

-PH%FDBEFT

$BMJCSBUFEGVMMTDBMFPSEZOBNJDSBOHFPGUIFEFUFDUPSCFJOHFYBNJOFE

"DDFQUBCMFSBOHFTDBOCFEFUFSNJOFEGPSFBDIQFSGPSNBODFQBSBNFUFSGSPNFBDI nVPSFTDFODFDIBOOFMNPOJUPSFE5IFSFTVMUTDBOUIFOCFDPNQBSFEUPUIFTFBDDFQUBCMF SBOHFT PVUMZJOHSFTVMUTDBOCFEFUFDUFE BOEHSBEVBMDIBOHFTJOQFSGPSNBODFDBOCF NPOJUPSFEVTJOH-FWFZ+FOOJOHQMPUT XIJDIMPPLBUNFBOnVPSFTDFODFPWFSUJNF

2VBMJUZ$POUSPM 2VBMJUZDPOUSPMJOnPXDZUPNFUSZDBOCFEJWJEFEJOUPUXPQBSUTJOUFSOBMRVBMJUZ DPOUSPMBOEFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPM&YUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMJTBNFBOTPGDPNQBSJOH IPXXFMMZPVSMBCPSBUPSZQFSGPSNTDPNQBSFEUPPUIFST5IJTNBZCFUISPVHIMPDBMMZ PSHBOJ[FEiJOGPSNBMwTDIFNFTPSNPSFOBUJPOBMJOUFSOBUJPOBMiGPSNBMwTDIFNFT XIJDI BSFVTVBMMZPWFSTFFOCZBOFYUFSOBMBVUIPSJUZ4PNFPGUIFTFBVUIPSJUJFTNBZIBWFUIF QPXFSUPJOJUJBUFTZTUFNTUPDMPTFEPXOBMBCPSBUPSZJGUIFMBCPSBUPSZJTBDPOTJTUFOU QPPSQFSGPSNFS

2VBMJUZDPOUSPMPGUIFJOTUSVNFOUDBOCFEJWJEFEJOUPUISFFTFQBSBUFQSPDFEVSFT5IF mSTUQSPDFEVSFJTVTVBMMZDBSSJFEPVUPODFPSUXJDFBZFBSCZRVBMJmFETFSWJDFQFSTPOOFM XIPDIFDLUIFQFSGPSNBODFPGDPNQPOFOUTTVDIBTUIFMBTFST QIPUPNVMUJQMJFSUVCFT 1.5T

PQUJDBMmMUFST BOEMPHBOEMJOFBSBNQMJmFST5IJTNBZJOWPMWFSFBMJHONFOUPG UIFMBTFSBOEPQUJDBMTZTUFNUPFOTVSFUIFCFTUTJHOBMTXJUIUIFMPXFTU$7T8JUIUIF TUSFBNJOBJSTZTUFNGPVOEPONPTUDFMMTPSUFST UIFPQUJDBMBMJHONFOUOFFETUPCF QFSGPSNFEEBJMZCZUIFPQFSBUPS 5IFTFDPOEQSPDFEVSFJTQFSGPSNFECZUIFPQFSBUPSXJUIFBDITUBSUVQPGUIFJOTUSVNFOU 6TJOHBQQSPQSJBUFSFGFSFODFNJDSPCFBETXJUIEFEJDBUFEQMPUTBOEJOTUSVNFOUTFUUJOHT QBSBNFUFSTTVDIBT$7TBOENFBOPSNFEJBODIBOOFMOVNCFSDBOCFSFDPSEFE6TJOH -FWFZ+FOOJOHQMPUT UIFEBUBDBOCFNPOJUPSFEGPSWBSJBUJPOBOEUSFOET5PMFSBODFMJNJUT DBOCFBTTJHOFEBOEQSPUPDPMTFTUBCMJTIFEUPEFBMXJUIWBMVFTPVUTJEFUIFTFMJNJUT 5IFUIJSEQSPDFEVSFDPOTJTUTPGUIFDBMJCSBUJPOPGUIFnVPSFTDFODFDIBOOFMT5IJTIBT BMSFBEZCFFOEJTDVTTFEBCPWF *NNVOPQIFOPUZQJOHJTBWFSZDPNQMFYQSPDFTTBOETIPVMECFNPOJUPSFECZUIFVTF PGBQQSPQSJBUFDPOUSPMNBUFSJBM'SFTIOPSNBMTBNQMFTBSFJEFBM BTUIFZNJNJDFYBDUMZ UIFUFTUNBUFSJBM FHGSFTICMPPETQFDJNFOT )PXFWFS EVFUPCJPMPHJDBMWBSJBUJPOBOE BWBJMBCJMJUZPGQFSTPOTXJMMJOHUPSFHVMBSMZEPOBUFTBNQMFT JUNBZCFNPSFBQQSPQSJBUF UPVTFDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFQSFQBSBUJPOT5IFTFBSFQSFQBSBUJPOTPGFJUIFSOPSNBM BCOPSNBMDFMMTPSDFMMMJOFTUIBUBSFmYFEUPQSFTFSWFMJHIUTDBUUFSBOEBOUJHFOTUBJOJOH DIBSBDUFSJTUJDT5IFZDBOFJUIFSCFTVTQFOTJPOTPGDFMMTXJUIOPSFECMPPEDFMMTQSFTFOU LOPXOBTQBSUQSPDFTTDPOUSPMT PSXJUISFECMPPEDFMMTQSFTFOU LOPXOBTGVMMQSPDFTT DPOUSPMT5IFSFBSFNBOZDPNNFSDJBMMZQSFQBSFETBNQMFTBWBJMBCMF#FDBVTFPGUIFJS TUBCJMJUZ UIFZDBOCFVTFEUPNPOJUPSEBZUPEBZSFQSPEVDJCJMJUZPGUIFUFTUCFJOH QFSGPSNFE BOEMPUUPMPUSFQSPEVDJCJMJUZPGSFBHFOUT5IFZDBOBMTPCFVTFEUPFTUBCMJTI TDBUUFSQSPmMFTPGQBSUJDVMBSDFMMQPQVMBUJPOTBOEEFNPOTUSBUFBQQSPQSJBUFBOUJCPEZ CJOEJOH4PNFQSFQBSBUJPOTIBWFQSFEFmOFEQFSDFOUBHFTBOEPSBCTPMVUFOVNCFSTPG DFMMTVCTFUTQSFTFOU'VMMQSPDFTTDPOUSPMTDBOBMTPCFVTFEUPDIFDLUIFMZTJOHQSPDFTT 5IFZDBOBMTPCFVTFEGPSUIFUFBDIJOH USBJOJOHBOEBTTFTTNFOUPGTUBGGNFNCFSTUP FOTVSFUIFZVOEFSTUBOEHBUFQPTJUJPOJOHBTXFMMBTUIFHBUJOHQSPDFEVSFCFJOHVTFE

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

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

5IFBEWBOUBHFTPGQBSUJDJQBUJPOJOBOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFBSFNBOZ*UGBDJMJUBUFT EJSFDUJOUFSTJUFDPNQBSJTPOT QFSGPSNBODFBTTFTTNFOUBOEEFUBJMFENFUIPEBTTFTTNFOU BTXFMMBTIJHIMJHIUJOHNFUIPET QSPDFEVSFTPSSFBHFOUTUIBUVOEFSQFSGPSN1BSUJDJQBUJPO JOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNFTJTBMTPCFDPNJOHJODSFBTJOHMZSFRVJSFEGPSSFHVMBUJPO BOEBDDSFEJUBUJPO5IFMBSHFSTDIFNFT EVFUPUIFMBSHFOVNCFSPGQBSUJDJQBOUT DBO HFOFSBUFWFSZSPCVTUEBUBUIBUDBOJEFOUJGZQSPCMFNTFBSMZ5IFEBUBDBOCFWJFXFEBTB XIPMFPSFWFOTVCEJWJEFEPOBOJOEJWJEVBMDPVOUSZCBTJT JGUIFSFBSFFOPVHIQBSUJDJQBOUT 1BSUJDJQBUJPOTIPVMEBMTPCFTFFOBTIBWJOHBQSJNBSJMZFEVDBUJPOBMSPMF

$PODMVTJPO "TUIFSPMFPGnPXDZUPNFUSZJOEJTFBTFEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUNPOJUPSJOHJTCFDPNJOHNPSF BOENPSFJNQPSUBOU nPXDZUPNFUSJTUTOFFEUPFOTVSFUIFSFTVMUTQSPEVDFEBSFBTBDDVSBUF BOEBTSFMJBCMFBTQPTTJCMF4UBOEBSEJ[BUJPOPGQSPUPDPMT BOBMZTJTBOEEBUBJOUFSQSFUBUJPO CPUIXJUIJOBMBCPSBUPSZBOEBDSPTTMBCPSBUPSJFTXJMMIFMQUPFOTVSFUIFDPOTJTUFODZPGUIF SFTVMUTQSPEVDFEBOEBMMPXCFUUFSEBUBDPNQBSJTPOGSPNNVMUJQMFTJUFT *GOPUBMSFBEZJOQMBDF JNQMFNFOUBUJPOPGSFHVMBSJOUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMQSPDFEVSFT TIPVMECFDPNFQBSUPGUIFEBJMZSPVUJOFPGUIFnPXDZUPNFUSZMBCPSBUPSZ1BSUJDJQBUJPOJO BOFYUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMTDIFNF XIFSFBWBJMBCMF JTTUSPOHMZBEWJTFE JGOPUPCMJHBUPSZ "HSFBUEFBMPGEBUBDBOCFHFOFSBUFEDPNQBSJOHUFDIOJRVFT NFUIPETBOESFBHFOUT UPXIJDIBOFXPSNPSFFYQFSJFODFEMBCPSBUPSZDBOSFGFSXIFOEFDJEJOHVQPOBOFX UFDIOJRVFPSDIBOHFTUPBOFYJTUJOHUFDIOJRVF 5IFGPMMPXJOHXFCTJUFTDPOUBJOGVSUIFSJOGPSNBUJPOPOHVJEFMJOFTBOERVBMJUZDPOUSPMJTTVFT XXXCDTIHVJEMJOFTDPN#SJUJTI$PNNJUUFFGPS4UBOEBSETJO)BFNBUPMPHZ

5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI

*OUSPEVDUJPO 4PSUJOHJTBOFMFHBOUVTFPGnPXDZUPNFUSJDUFDIOPMPHZUIBUJTBUUSBDUJOHOFXBUUFOUJPO GSPNEJWFSTFTFHNFOUTPGCJPMPHZBOEJOEVTUSZ5IJTUFDIOPMPHZQSPWJEFTUIFQPXFSGVMZFU VOJRVFBCJMJUZUPSBQJEMZJTPMBUFQVSFQPQVMBUJPOTPGDFMMTPSQBSUJDMFTXJUIBEFTJSFETFUPG CJPMPHJDBMDIBSBDUFSJTUJDT5IFTFQPQVMBUJPOTBSFUIFOBWBJMBCMFGPSNPSQIPMPHJDBMPS HFOFUJDFYBNJOBUJPO BTXFMMBTGVODUJPOBMBTTBZTBOEUIFSBQFVUJDT )JTUPSJDBMMZ UIJTUFDIOPMPHZXBTEFWFMPQFEUPGBDJMJUBUFTPSUJOHPGDFMMTBOEPUIFSQBSUJDMFT BOEJURVJDLMZDBVHIUPOJOUIFTUVEZPGJNNVOPMPHZGPSQVSJmDBUJPOPGMZNQIPDZUF TVCTFUT"QQMJDBUJPOTIBWFDPOUJOVFEUPCSPBEFOTJODFUIFO TPUIBUUIFZDVSSFOUMZSBOHF GSPNFDPMPHJDBMNPOJUPSJOHUPJOEVTUSJBMFO[ZNFQSPEVDUJPO5PNFOUJPOBOZPGUIFTF BQQMJDBUJPOTJOEFUBJMXPVMEOPUCFQPTTJCMFIFSF)PXFWFS GPMMPXJOHJTBTFMFDUJPOPG UFDIOJRVFTUPJMMVTUSBUFUIFWFSTBUJMJUZPGnPXTPSUJOH 4JOHMFDFMM DMPOJOH PG IZCSJEPNB DFMMT GPS UIF QSPEVDUJPO PG NPOPDMPOBM BOUJCPEJFT

®

4PSUJOHQSPHFOJUPSDFMMTJOUIFIVOUGPSQMVSJQPUFOUJBMTUFNDFMMT

®

1VSJGZJOHEJGGFSFOUMJOFBHFT JODMVEJOHTUFNDFMMT GSPNCPOFNBSSPXTBNQMFT

® ®

4PSUJOHUSBOTGFDUFEDFMMTXJUIBOFYQSFTTJPONBSLFS TVDIBTHSFFOnVPSFTDFODF QSPUFJO

XXXDBQPSH64$PMMFHFPG"NFSJDBO1BUIPMPHJTUT

®

XXXDEDHPWNNXS64$FOUFSTGPS%JTFBTF$POUSPMBOE1SFWFOUJPO

®

XXXFVSPTUBOEBSETPSH&VSPTUBOEBSET XXXFXHDDBPSH&VSPQFBO8PSLJOH(SPVQPG$MJOJDBM$FMM"OBMZTJT XXXODDMTPSH64/BUJPOBM$PNNJUUFFGPS$MJOJDBM-BCPSBUPSZ4UBOEBSET XXXOJBJEOJIHPWEBJET64/BUJPOBM*OTUJUVUFPG"MMFSHZBOE*OGFDUJPVT%JTFBTFT /BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI %JWJTJPOPG"DRVJSFE*NNVOPEFmDJFODZ4ZOESPNF XXXVLOFRBTMJPSH6OJUFE,JOHEPN/BUJPOBM&YUFSOBM2VBMJUZ"TTFTTNFOU4DIFNF GPS-FVDPDZUF*NNVOPQIFOPUZQJOH 3FGFSFODFT 4VUIFSMBOE%3 .BSTI+$8 %BWJTPO+FUBM%JGGFSFOUJBMTFOTJUJWJUZPG$%FQJUPQFT UPDMFBWBHFCZ1BTUFVSFMMBIBFNPMZUJDBHMZDPQSPUFBTFJNQMJDBUJPOTGPSQVSJmDBUJPOPG $%QPTJUJWFQSPHFOJUPSDFMMT&YQ)FNBUPM 4DIXBSU[" .BSUJ(& 1PPO3 (SBUBNB+8 'FSOÈOEF[3FQPMMFU&4UBOEBSEJ[JOHnPX DZUPNFUSZBDMBTTJmDBUJPOTZTUFNPGnVPSFTDFODFTUBOEBSETVTFEGPSnPXDZUPNFUSZ $ZUPNFUSZ ,SBBO+ (SBUBNB+8 ,FFOFZ. %)BVUDPVSU+-4FUUJOHVQBOEDBMJCSBUJPOPGBnPX DZUPNFUFSGPSNVMUJDPMPVSJNNVOPQIFOPUZQJOH+#JPM3FHVM)PNFPTU"HFOUT

'MPX4PSUJOH

.VMUJQBSBNFUFSJTPMBUJPOPGDFMMTGSPNNJYFEQPQVMBUJPOT 4PSUJOHTQFSNBUB[PBVUJMJ[JOHUIFEJGGFSFODFJO%/"DPOUFOUCFUXFFOUIPTF CFBSJOHUIF9BOE:DISPNPTPNFT 4JOHMFDFMMTPSUJOHGPSDMPOPHFOJDBTTBZT

®

1SJODJQMFT 5XPNFUIPETFYJTUGPSTPSUJOHQBSUJDMFTCZnPXDZUPNFUSZFMFDUSPTUBUJDBOENFDIBOJDBM 'PSUIFFMFDUSPTUBUJDNFUIPE 'JHVSF

UIFQBSUJDMFTBSFFKFDUFEUISPVHIBOP[[MF BOEGPSDFEUPCSFBLVQJOUPBTUSFBNPGSFHVMBSESPQMFUTCZBQQMZJOHBWJCSBUJPOUP UIFOP[[MF%SPQMFUTDPOUBJOJOHQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDBOCFEFnFDUFEGSPNUIFNBJO TUSFBNCZBQQMZJOHBDIBSHFUPUIPTFESPQMFUT8JUIUIFNFDIBOJDBMNFUIPE 'JHVSF

QBSUJDMFTPGJOUFSFTUBSFEJWFSUFEXJUIJOUIFnPXDFMM FJUIFSCZNPWJOHBiDBUDIFSw UVCFJOUPUIFTUSFBNPSCZEFnFDUJOHUIFNCZBOBDPVTUJDQVMTFJOUPBmYFEUVCF5IF QSPTBOEDPOTPGUIFUXPNFUIPETBSFMJTUFEJO5BCMF.PTUPGUIFEJTDVTTJPOUIBU GPMMPXTBQQMJFTUPCPUIUFDIOPMPHJFT CVUUIFXPSEJOHJTEJSFDUMZBQQSPQSJBUFUPUIFNPSF DPNNPOFMFDUSPTUBUJDNFUIPEPMPHZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MPX4PSUJOH

'JHVSF.FDIBOJDBM4PSUJOH 5BCMF&MFDUSPTUBUJDWT.FDIBOJDBM4PSUJOH &MFDUSPTUBUJD 4USFBNJO"JS

'JHVSF&MFDUSPTUBUJD4PSUJOH

.FDIBOJDBM

4PSUTVQUP FWFOUTTFDPOE

1SPDFTTFTVQUP FWFOUTTFD CVUPOMZTPSUTVQUPFWFOUTTFD

1SPEVDFTESPQMFUT BFSPTPMT

'VMMZDPOUBJOFE

1SPOFUPCMPDLBHFT

/POP[[MFUPCMPDL

"UMFBTUUXPTPSUToGPVSQPTTJCMF

0OMZPOFTPSU

4PSUTBUBSFBTPOBCMFDPODFOUSBUJPO

6TVBMMZSFRVJSFTBiDPODFOUSBUPSw

.VMUJQMFSFDFQUPSTBWBJMBCMF UVCFTTMJEFTNVMUJXFMMQMBUFT

/PUBQQMJDBCMF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MPX4PSUJOH

:JFME 3FDPWFSZBOE1VSJUZ

TPSUFSTSFTVMUFEJOTPNFVODFSUBJOUZBTUPXIJDIESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO BOEGPS UIJTSFBTPOJUXBTDPNNPOQSBDUJDFUPTPSUBESPQMFUFJUIFSTJEFPGUIFNPTUQSPCBCMF QPTJUJPO 'JHVSF

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oIBSEBOETPGUBCPSUT)BSEBCPSUTBSFJOWPLFE CZUIFmSNXBSF XIFOBTFDPOEQBSUJDMFBSSJWFTBUUIFQPJOUPGBOBMZTJTCFGPSFBOBMZTJT PGUIFmSTUJTDPNQMFUF JFXJUIJOUIFEFBEUJNFPGUIFFMFDUSPOJDTXIJDI GPSUIF.P'MP %BLP JTçTFD5IFPQFSBUPSIBTOPDPOUSPMPWFSIBSEBCPSUT4PGUBCPSUTBSFJOWPLFE CZUIFTPGUXBSFBOEDBOCFDPOUSPMMFECZUIFPQFSBUPS5PFYQMBJOUIFEJGGFSFOUTJUVBUJPOT UIBUNJHIUBSJTF TPNFUIPVHIUOFFETUPCFHJWFOUPUIFTPSUJOHQSPDFTT SFNFNCFSJOH UIBUDFMMTBSFEFMJWFSFEUPUIFQPJOUPGBOBMZTJTJOBSBOEPNTFRVFODFBOEBUSBOEPN UJNFJOUFSWBMT5IFSFJTOPUFDIOPMPHZBWBJMBCMFUIBUBMMPXTUIJTSBOEPNOFTTUPCF BWPJEFE TPIBWJOHEFUFDUFEBQBSUJDMFUIBUNFFUTBTPSUDSJUFSJPO BEFDJTJPOIBTUPCF NBEFBCPVUIPXUPQSPDFFE FTQFDJBMMZJGUIBUQBSUJDMFJTGPMMPXFEDMPTFMZCZBOPUIFS QBSUJDMFUIBUNBZPSNBZOPUTBUJTGZUIFTPSUDSJUFSJPO5IFnVJEJDDPOUSPMPOFBSMZnPX

'JHVSF%SPQMFU$IBSHJOH

5IFQBSUJDMFGPMMPXJOHUIJTFWFOUNBZCFTFQBSBUFECZBGFXESPQMFUT 'JHVSF"

XIJDI QSFTFOUTOPQSPCMFNCVUTUBUJTUJDBMMZXJMMTPNFUJNFTCFWFSZDMPTF 'JHVSF# 0CWJPVTMZ UIFSFJTBQSPCBCJMJUZUIBUUIFVOXBOUFEQBSUJDMFXJMMCFXJUIJOUIFTPSUFOWFMPQFPGUIF mSTUFWFOU JOXIJDIDBTFJUXPVMECFDPTPSUFE%FQFOEJOHPOUIFSFRVJSFNFOUTGPSUIF QBSUJDVMBSFYQFSJNFOU UIFTPSUEFDJTJPODBOCFBCPSUFE BOEUIFDIBSHFOPUBQQMJFE*G SFDPWFSZJTJNQPSUBOU UIFTPSUXPVMEUBLFQMBDFXJUIBOJODSFBTFESJTLPGDPOUBNJOBUJPO CVUJGQVSJUZJTUIFQSJNFDPODFSO BCPSUJOHUIFEFDJTJPOXPVMEDPTUUIFEFTJSFEQBSUJDMF UIFSFCZSFEVDJOHSFDPWFSZ "

#

'JHVSF3FDPWFSZBOE1VSJUZ

"TUIFUFDIOPMPHZGPSDPOUSPMMJOHnVJEJDTJNQSPWFE JUCFDBNFNPSFDFSUBJOBTUPXIJDI ESPQMFUBQBSUJDMFXPVMECFJO CVUXIFOUIFQBSUJDMFMJFTDMPTFUPBQPUFOUJBMCPVOEBSZ UIFSFXJMMBMXBZTCFBOVODFSUBJOUZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MPX4PSUJOH

5PIBOEMFUIJTTJUVBUJPO NPEFSOTPSUFSTPQFSBUFBUBNVDIIJHIFSSFTPMVUJPO PGB ESPQMFU JOUIFDBTFPGUIF.P'MP BOEHJWFBNPSFTPQIJTUJDBUFEBQQSPBDIUPDPOUSPMMJOH TPGUBCPSUT'JHVSFJOEJDBUFTUIFQPTTJCJMJUJFT8JUITJUVBUJPO$ UIFQBSUJDMFJTMPDBUFE JOUIFDFOUSBMIBMGPGUIFSFHJPOCFUXFFOESPQMFUCPVOEBSJFT BOEUIFTJOHMFESPQMFUDBO CFTPSUFEXJUIDPOm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iIBSEwQBSUJDMFT TVDIBTnVPSFTDFOUDBMJCSBUJPOCFBET SFDPWFSJFTDBOCFTJHOJmDBOUMZCFUUFSUIBOXIFOTPSUJOHDFMMT*UJTXPSUISFNFNCFSJOH UIBUBGUFSJNNVOPnVPSFTDFOUMBCFMMJOHJOWPMWJOHTFWFSBMJODVCBUJPOT DFOUSJGVHBUJPOT BOEXBTIJOHT UIFDFMMTBSFUIFOTVCKFDUFEUP 1SFTTVSFTPGQTJ

®

3BQJEBDDFMFSBUJPOUPNTFD

®

&YJUJOHBTNBMMPSJmDF

®

3FUVSOJOHUPBUNPTQIFSJDQSFTTVSF

®

1BTTJOHUISPVHIMBTFSCFBNT

'JHVSF$POUSPMMJOH4PGU"CPSUT

®

"TJMMVTUSBUFEJO'JHVSF CZUSJHHFSJOHUIFTZTUFNUPTFFPOMZUIFQBSUJDMFTPGJOUFSFTU BOETPSUJOHFWFSZUJNFUSJHHFSJOHPDDVST SBQJEFOSJDINFOUJTPGUFOQPTTJCMF5IF FOSJDIFENBUFSJBMDBOUIFOCFQVSJmFECZBTFDPOEiDPOWFOUJPOBMwTPSU$PMMFBHVFT JONZMBCPSBUPSZIBWFVTFEUIJTBQQSPBDIGPSQSFQBSJOHTUFNDFMMTXIJDI BGUFSUXP QBTTBHFTUISPVHIUIFTPSUFS BSFTUJMMWJBCMFBOEDBOEFWFMPQJOUPNPSFNBUVSFMJOFBHFT VQPOEJGGFSFOUJBUJPO

®

$IBSHJOHUPBGFXIVOESFEWPMUT 1BTTJOHUISPVHIFMFDUSJDmFMEPGTFWFSBM,JMPWPMUTDN

®

)JUUJOHBMJRVJETVSGBDFTUJMMUSBWFMMJOHBUNTFD

®

*UTIPVME UIFSFGPSF DPNFBTOPTVSQSJTFUIBUOPUBMMDFMMTTVSWJWFUIJTQSPDFTT 0ODFBHBJOMPXSFDPWFSJFTBOEZJFMETXJMMCFBQQBSFOU CVUBGVSUIFSQIFOPNFOPODBO BGGFDUUIFDBMDVMBUJPOPGUIFQVSJUZ"TJOHMFDFMMNBZGSBHNFOUJOUPTFWFSBMQJFDFT BOE DBSFNVTUCFUBLFOOPUUPDPVOUUIFTFBTQBSUPG55IJTJTCFTUBDDPNQMJTIFECZTMJHIUMZ JODSFBTJOHUIFTDBUUFSUISFTIPMEXIFOSFBOBMZ[JOHTPSUFENBUFSJBM*UJTBMTPBEWJTBCMF UPDIFDLBOZSFHJPOTVTFEUPEFmOFUIFTPSUJOHDPOEJUJPOTBTJUJTQPTTJCMFUIBU UIF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

nVPSFTDFODFNBZIBWFGBEFEPSCFDPNFQIPUPCMFBDIFEEVSJOHUIFQSJNBSZTPSU BOE JGiUJHIUwHBUFTIBWFCFFOBQQMJFE NBUFSJBMUIBUJTJOTJEFBHBUFPOPOFQBTTNBZ CFNFBTVSFEBTPVUTJEFPOBTVCTFRVFOUQBTTGPSTUBUJTUJDBMSFBTPOT)FODF TMJHIUMZ MBSHFSSFHJPOTBSFBEWJTBCMFGPSSFBOBMZ[JOHTPSUFENBUFSJBM

)JHI4QFFE4PSUJOH 5IFNBYJNVNSBUFPGTPSUJOHQBSUJDMFTCZnPXNFUIPETJTPCWJPVTMZMJNJUFECZUIF GPSNBUJPOPGESPQMFUT5IFPSZTIPXTUIBUESPQMFUGPSNBUJPOJTQSPQPSUJPOBMUPTUSFBN WFMPDJUZBOEJOWFSTFMZQSPQPSUJPOBMUPTUSFBNEJBNFUFS4USFBNEJBNFUFSJTEFmOFECZ UIFTJ[FPGPVUMFUOP[[MF XIJDIIBTUPCFPGTVGmDJFOUEJBNFUFSUPBMMPXUIFQBTTBHF PGBOZQBSUJDMFTXJUIPVUCMPDLBHFT'PSNPTUBQQMJDBUJPOTXJUIDFMMT BOPSJmDFPGBU MFBTUçNJTVTFE BOEUIFPOMZNFUIPEPGJODSFBTJOHUIFSBUFPGESPQMFUGPSNBUJPO JTUPJODSFBTFUIFTUSFBNWFMPDJUZCZJODSFBTJOHUIFQSFTTVSFXJUIJOUIFOP[[MF0MEFS HFOFSBUJPOTPSUFSTPQFSBUFEBUBCPVUQTJBOEQSPEVDFEBCPVU ESPQMFUT TFDXJUIBçNOP[[MF5IFJOUSPEVDUJPOPGnVJEJDTZTUFNTDBQBCMFPGSVOOJOHBU QTJIBTOPXJODSFBTFEUIFESPQMFUGPSNBUJPOSBUFUP QFSTFDPOEXJUIBçN OP[[MF5IJTFRVBUFTUPçTFDQFSESPQMFU"MUIPVHITPSUJOHBUUIFTFTQFFETJTOPX QPTTJCMF UIFOVNCFSPGIBSEBCPSUTJODSFBTFTTJHOJmDBOUMZ"TFDPOEQSPCMFNBSJTFT GSPNUIFEFOTJUZPGQBSUJDMFTSFRVJSFE"SVMFPGUIVNCJTUIBUBDPODFOUSBUJPOPGO¨ QBSUJDMFTN-XJMMnPXFGmDJFOUMZBUO¨QBSUJDMFTTFD5PBQQSPBDI QBSUJDMFT TFDPOE BDPODFOUSBUJPOPG¨QBSUJDMFTN-XPVMECFSFRVJSFE'PSDFMMVMBSCBTFE QSPDFEVSFT UIJTSFQSFTFOUTBTPNFXIBUWJTDPVTDPODFOUSBUJPOUIBUCFDPNFTQSPOF UPGPSNJOHDMVNQTBOEJT UIFSFGPSF OPUQSBDUJDBMUPXPSLXJUI3FBMJTUJDBMMZ GFXTPSUFST PQFSBUFBCPWF FWFOUTTFDXIFOQSPDFTTJOHDFMMT4NBMMFSQBSUJDMFT CFBET CBDUFSJB DISPNPTPNFT DBOCFQSPDFTTFEUISPVHITNBMMFSOP[[MFT XIJDIXJMMIBWFB IJHIFSSBUFPGESPQMFUGPSNBUJPO CVUIBSEBCPSUTXJMMFWFOUVBMMZCFDPNFTJHOJmDBOU #FGPSFFNCBSLJOHPOTFSJPVTDFMMTPSUJOHJUJTXPSUIDPOTJEFSJOHIPXMPOHTPSUTXJMMUBLF UPQSPEVDFUIFOVNCFSPGDFMMTSFRVJSFE'PSUZQJDBMSFDPWFSZPGBQPQVMBUJPOBU FWFOUTTFD PS¨FWFOUTIPVS OPNPSFUIBOBCPVU FWFOUTIPVSXJMM CFPCUBJOFE"MUIPVHIUIJTmHVSFNBZCFTVGmDJFOUGPSNPTUDMPOPHFOJDUZQFBTTBZT JU EPFTOPUSFQSFTFOUBMBSHFOVNCFSGPSUZQJDBMiCVMLwBTTBZTPSGPSQSFQBSJOHTVCDFMMVMBS NBUFSJBM-POHFSTPSUTNBZQSPWJEFBTPMVUJPOGPSTPNFBTTBZTVTJOHDVMUVSFEDFMMT CVU GPSBOJNBMTUVEJFT UIFBNPVOUPGTUBSUJOHNBUFSJBMNBZCFUIFMJNJUJOHQBSBNFUFS*OFJUIFS DBTF JGBOUJCPEZCBTFEBTTBZTBSFCFJOHVUJMJ[FE UIFDPTUNBZCFDPNFQSPIJCJUJWF &YDFQUJPOTBSF PGDPVSTF NPEFSONPMFDVMBSCJPMPHZBTTBZT XIJDIDBOCFDPOEVDUFE POWFSZGFXDFMMTPSFWFOTJOHMFDFMMT

7JBCJMJUZBOE'VODUJPO .VDIIBTCFFOXSJUUFODPODFSOJOHUIFWJBCJMJUZBOEGVODUJPOPGDFMMTUIBUIBWFCFFO nPXTPSUFE DJUJOHFYUSFNFMZCBEUPWFSZGBWPSBCMFSFTVMUT*ONZPXOFYQFSJFODFPG PWFSUXFOUZZFBST UIFSFIBWFCFFOGFXQSPCMFNTUIBUDBOOPUCFBUUSJCVUFEUPPUIFS TPVSDFT6OEPVCUFEMZ UIFSFBSFTPNFDFMMTUIBUXJMMEFUFSJPSBUFSBQJEMZGPMMPXJOHnPX TPSUJOH BOETJOHMFDFMMDMPOJOHNBZTPNFUJNFTQSPEVDFMPXFGmDJFODJFT5IFSFBTPO GPSUIFTFGBJMVSFTJTOPUBMXBZTBQQBSFOU)PXFWFS UIFTVDDFTTPGSFQFBUFYQFSJNFOUT PGUFOBQQFBSTUPFMJNJOBUFUIFTPSUJOHQSPDFTTBTUIFNBKPSDBVTF

3BSF&WFOU%FUFDUJPO 5FSSZ)PZ 1I% '3$1BUI

*OUSPEVDUJPO 3FMBUJWFMZSFDFOUBEWBODFTJOUIFmFMEPGnPXDZUPNFUSZIBWFFOBCMFEBXIPMFOFXSFBMN PGBQQMJDBUJPOTSBSFFWFOUEFUFDUJPO8JUIUIFBEWFOUPGDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFST UIBUDBOQSPDFTT FWFOUTTFDPOE JUJTOPXQPTTJCMFBOEQSBDUJDBMUP EFUFDUTVCQPQVMBUJPOTUIBUPDDVSBUWFSZMPXGSFRVFODJFT DPNNPOMZEFmOFEBTMFTT UIBO*UJTBMTPQPTTJCMFUPJTPMBUFUIFTFQPQVMBUJPOTXJUITPSUJOH&YBNQMFTPG SBSFFWFOUEFUFDUJPOJODMVEF CVUBSFDFSUBJOMZOPUMJNJUFEUP ®

)FNBUPQPJFUJDTUFNDFMMT

®

%FOESJUJDDFMMT

®

3FTJEVBMEJTFBTFEFUFDUJPO UVNPSDFMMFOVNFSBUJPO

®

"OUJHFOTQFDJmD5DFMMT

®

5SBOTJFOUUSBOTGFDUBOUT

®

'FUBMDFMMTJONBUFSOBMDJSDVMBUJPO

%FàOJUJPO 5IFBOBMZTJTPGEBUBBDRVJSFECZnPXDZUPNFUSJDNFUIPETDBOCFWFSZTJNQMF VUJMJ[JOH POMZBCBTJDTDBUUFSHBUFUPFMJNJOBUFVOXBOUFEFWFOUT PSQFSGPSNFEPONVMUJQBSBNFUFS NFBTVSFNFOUTJOWPMWJOHNBOZHBUFTDPNCJOFEJOBMPHJDBMNBOOFS)PXFWFS OPNBUUFS IPXDPNQMFYUIJTQSPDFTTJT UIFmOBMPVUDPNFXJMMCFBTJNQMFCJOBSZEFDJTJPO BOE BOFWFOU PSDFMM XJMMFJUIFSNFFUBQSFEFmOFEDSJUFSJPOPSOPU5IFTFEFDJTJPOTDBO CFEFTDSJCFEJOBOVNCFSPGTJNQMFGPSNBUT TVDIBT PS PS USVFPSGBMTF"O JNQPSUBOUGFBUVSFPGBMMn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nPXDZUPNFUSZ BOE UIFSFBTPONBZIBWFCFFOBTGPMMPXT5SBEJUJPOBMEFUFDUJPOPGJNNVOPnVPSFTDFOTFCZ NJDSPTDPQFCBTFENFUIPETTVGGFSFEGSPNSFMBUJWFMZIJHICBDLHSPVOETBOEOPOTQFDJmD TUBJOJOH XIJDIPGUFOSFTVMUFEJOBCPVUQPTJUJWFFWFOUTCFJOHPCTFSWFEJODPOUSPM TBNQMFT"TBDPOTFRVFODF FYQFSJNFOUFSTXFSFTLFQUJDBMBCPVUSFQPSUTPGUSVFQPTJUJWF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

3BSF&WFOU%FUFDUJPO

FWFOUTPGBTJNJMBSNBHOJUVEF BOECFGPSFUIFFNFSHFODFPGnPXDZUPNFUSJDNFUIPET UIFBDDFQUBODFPGBiDVUPGGwWBMVFIBECFDPNFBDDFQUFEEPHNB)PXFWFS JUTPPO CFDBNFBQQBSFOUUIBUBNVDIiDMFBOFSwBOBMZTJTXBTQPTTJCMFXJUInPXDZUPNFUSJD UFDIOPMPHZ BTTJTUFECZUIFTJNVMUBOFPVTEFWFMPQNFOUPGNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT

JTSFRVJSFE"TEJSFDUDPOTFRVFODFPGUIFTRVBSFSPPU UPJNQSPWFUIF$7CZ9 9FWFOUT BSFSFRVJSFEJOUIFMJTUNPEFmMFT5IFBQQSPYJNBUJPONFOUJPOFEBCPWFDBOCFVTFE GPSUIFSBSFFWFOUTEFmOFEBTQPQVMBUJPOTPGMFTTUIBO JO

XIFO1BOE 1 1 5IJTTJNQMJmFTUIFFRVBUJPOGPSDBMDVMBUJOHUIFWBSJBODFUP7BS 3 /1/3 /3 JFUIFOVNCFSPGSBSFFWFOUTPCTFSWFE )FODF UIF4%ð3BOE$7ð3 3ð3*UJTPCWJPVTUIBUUIFSFMJBCJMJUZPGUIFEBUBTFUJTOPXPOMZEFQFOEFOUPOUIF OVNCFSPGSBSFFWFOUTPCTFSWFE$POTFRVFOUMZ GPSBEFTJSFEMFWFMPGSFMJBCJMJUZ $7

UIFOVNCFSPGSBSFFWFOUTUPCFDPVOUFEDBOCFDBMDVMBUFEGSPN3 $7 5P NBUDIUZQJDBMFYQFSJNFOUBMWBSJBUJPOTPG BQQSPYJNBUFMZSBSFFWFOUTOFFEUP CFPCTFSWFE XIJDIBUUIFEFmOFEMJNJUPGSBSFFWFOUT JO

BMJTUNPEFmMFPG XPVMECFSFRVJSFE"VTFGVMUBCMFDBOOPXCFDPOTUSVDUFEGSPNWBMVFTPGEFTJSFE$7 BOEFYQFDUFETJ[FPGTVCQPQVMBUJPO TIPXJOHUIFUPUBMOVNCFSPGFWFOUTUIBUOFFEUP CFDPMMFDUFE 5BCMF

"TXJMMCFEFNPOTUSBUFE DPVOUJOHTUBUJTUJDTPOQPQVMBUJPOTHSFBUFSUIBOBSFSFMJBCMF XIFODPNQBSFEUPUZQJDBMCJPMPHJDBMWBSJBUJPOT JGNPSFUIBO UPUBMFWFOUTBSF SFDPSEFE BOEUIJTCFDBNFBTFDPOEEPHNBUJDWBMVFJOUIFFBSMZEBZTPGnPXDZUPNFUSZ (JWFOUIFBCJMJUZPGnPXDZUPNFUSZUPNFBTVSFQPQVMBUJPOTTNBMMFSUIBO NBOZ FYQFSJNFOUFSTGBJMFEUPBQQSFDJBUFUIFOFFEUPDPMMFDUNPSFEBUBBTTNBMMFSTVCTFUT XFSFJOWFTUJHBUFE#ZDPJODJEFODF UIFMJNJUTFUCZUIFEPHNBEJTDVTTFEBCPWFJTBU UIFTBNFMFWFMBUXIJDIUIF1PJTTPOTUBUJTUJDTDBOCFVTFE BOEXFDBODPOWFOJFOUMZ NBLFBEFmOJUJPOPGSBSFFWFOUTBTCFMPXJO

$PVOUJOH4UBUJTUJDT

5BCMF5PUBM/VNCFSPG&WFOUTUP$PMMFDU

$POTJEFSUIFHFOFSBMDBTFPGFOVNFSBUJOHBUPUBMPG/FWFOUT PGXIJDI3NFFUBDFSUBJO DSJUFSJPO QPTJUJWFT 5IFQSPQPSUJPOPGQPTJUJWFT 13/ XJMMBMTPCFUIFQSPCBCJMJUZPGBOZ QBSUJDVMBSFWFOUCFJOHPCTFSWFEBTQPTJUJWFõ1õ XIJDIJTDMFBSMZSFMBUFEUPUIFSBOEPN NBOOFSJOXIJDIDFMMTBSFTFMFDUFEGPSBOBMZTJT"TXJUIBMMTUBUJTUJDBMEJTUSJCVUJPOT UIF WBSJBODF 7BS JTBGVOEBNFOUBMQBSBNFUFSBOE GPSUIFCJOPNJBM JTEFmOFEBTGPMMPXT 7BS 3 /1 1

5IFNPSFGBNJMJBSTUBOEBSEEFWJBUJPO 4% JTUIFTRVBSFSPPUPGUIFWBSJBODF BOEUIF DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7 JTUIF4%FYQSFTTFEBTBQFSDFOUBHFPGUIFQPQVMBUJPO $7 Ŗ 7BS 3

3

'SFRVFODZPG 3BSF&WFOUT 9

%FTJSFE$PFGmDJFOUPG7BSJBUJPO 3BSF&WFOUT3FRVJSFE

5IFTFTJNQMFFRVBUJPOTDBOOPXCFVTFEUPFYBNJOFTPNFQSBDUJDBMTJUVBUJPOT $POTJEFSBQSFQBSBUJPOPGIVNBOQFSJQIFSBMCMPPENPOPOVDMFBSDFMMTMBCFMFEXJUIBO BOUJCPEZUPEFUFDU#DFMMT'MPXDZUPNFUSZUIFOJOEJDBUFTUIBUPGUIFDFMMTQSFTFOU BSFQPTJUJWFGPSUIJTNBSLFS JF1BOE1 1 *GUISFFEBUBTFUT MJTUNPEF mMFT XFSFDPMMFDUFEGPS BOE FWFOUT XFXPVMEFYQFDUUPPCTFSWF BOE QPTJUJWFDFMMTXJUIWBSJBODFTPG BOE SFTQFDUJWFMZ &YQSFTTFEBT4%T UIFTFXPVMECF BOEBOEBT$7T BOE (PPEFYQFSJNFOUBMQSBDUJDFXJUIJOUIFCJPMPHJDBMmFMEVTVBMMZSFTVMUTJO$7TPOUIF PSEFSPG)FODF UIFFYBNQMFBCPWFJOEJDBUFTUIBUBMJTUNPEFmMFPG FWFOUT XJMMQSPWJEFUIBUMFWFMPGDPOmEFODFBTFYQFDUFEGSPNUIFBSHVNFOUSFMBUJOHUPEPHNB 'PSBTVCQPQVMBUJPOPG BUPUBMPG FWFOUTXPVMECFBEFRVBUF .PWJOHCFZPOEPVSEFmOJUJPOPGSBSFFWFOUT OPXDPOTJEFSBTVCTFUPG5DFMMTSFQSFTFOUJOH POMZPGUIFUPUBM XJUI1 1 1 $PMMFDUJOHUIFmMFTBTBCPWF XFXPVME FYQFDUUPPCTFSWF BOEQPTJUJWFFWFOUTXJUIWBSJBODFTPG BOEBOE $7TPG BOE$MFBSMZ BOE UPUBMFWFOUTBSFOPMPOHFSBEFRVBUF $PMMFDUJOH FWFOUTJOUIJTTJUVBUJPOXPVMESFTVMUJOB$7PG BOEBOJNQPSUBOU GFBUVSFCFDPNFTFWJEFOU5PJNQSPWF$7CZBGBDUPSPG UP

UJNFTNPSFEBUB

5IFIJHIFTUOVNCFSTIPXOJTHSFBUFSUIBO BOEBTUIFGBTUFTUnPXDZUPNFUFSTBU QSFTFOUDBOBDRVJSF FWFOUTTFDPOE UIJTSFRVJSFEBNPVOUPGEBUBXPVMEUBLF TJYUFFONJOVUFTUPDPMMFDU"UBNPSFDPOWFOUJPOBMSBUFPG FWFOUTTFD UIJTXPVME JODSFBTFUPBOIPVS1MVT UIFOVNCFSPGDFMMTSFRVJSFEUPSFBDIUIJTDPOmEFODFMFWFM DPVMEBMTPCFBNBKPSDPOTJEFSBUJPO)PXFWFS UIFUJNFUBLFOUPDPMMFDUEBUBTFUTVTVBMMZ SFQSFTFOUTBTNBMMGSBDUJPOPGUIFUPUBMFYQFSJNFOUBMUJNF BOEBTMPOHBTUIFDFMMTBSF BWBJMBCMF BGFXNPSFTFDPOETTQFOUBUUIFDZUPNFUFSDBOCFWFSZQSPEVDUJWFXIFO JOWFTUJHBUJOHTNBMMQPQVMBUJPOT

$PSSFDUJOHGPS#BDLHSPVOET *GCBDLHSPVOEDPVOUTBSFBQQSFDJBCMF TQFDJBMDBSFOFFETUPCFUBLFOXIFODPSSFDUJPOT BSFQFSGPSNFE5IJTJTBDPOTFRVFODFPGXIBUNBZBQQFBSUPCFBTPNFXIBUTUSBOHF QSPDFEVSFGPSUIPTFOPUGBNJMJBSXJUITUBUJTUJDT*GXFIBWFBOPCTFSWFEDPVOU3XJUIBO BTTPDJBUFECBDLHSPVOE DPOUSPM DPVOUPG# UIFWBSJBODFXJMMCFð3BOEð# SFTQFDUJWFMZ )PXFWFS UIFWBSJBODFPG3#JTUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBMWBSJBODFT OPUUIFEJGGFSFODF WBS 3# WBS 3 WBS #

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*NNVOPQIFOPUZQJOH

*OTJUVBUJPOTXIFSFIJHICBDLHSPVOEDPVOUTCFHJOUPBGGFDUUIFSFMJBCJMJUZPGEBUBTFUT DPMMFDUJOHNPSFEBUBXJMMJNQSPWFUIFRVBMJUZ'PSFYBNQMF DPOTJEFSUFTUBOECBDLHSPVOE DPVOUTPGBOEJOMJTUNPEFmMFTPG FWFOUT 5IFDPSSFDUFEDPVOUXJMMCFXJUIBWBSJBODFPG 4% $7 *GUIFEBUBTFUTBSFJODSFBTFEUP FWFOUT XFXPVMEFYQFDU BOE FWFOUT SFTQFDUJWFMZ DPSSFDUFEUP XJUIBWBSJBODFPG 4%BOE $7SFEVDFEUP0ODFBHBJOUIFJNQPSUBODFPGDPMMFDUJOHTVGmDJFOUEBUBJT PCWJPVT

"QQMZJOH$POàEFODF-JNJUT 5IF1PJTTPOEJTUSJCVUJPOCFDPNFTTLFXFEBTWFSZMPXOVNCFSTBSFDPOTJEFSFEBOE JG UIFTFTJUVBUJPOTBSFBWPJEFE DPOmEFODFMJNJUTDBOCFBQQMJFEJOUIFTBNFNBOOFSBT XJUI(BVTTJBO DPOUJOVPVT EJTUSJCVUJPOT 1SPWJEJOHNPSFUIBOBCPVUFWFOUTBSFPCTFSWFE BGUFSDPSSFDUJOHGPSCBDLHSPVOE DPVOUT JGOFDFTTBSZ

UIFTUBOEBSEEFWJBUJPODBOCFDBMDVMBUFEBTBCPWFBOENVMUJQMJFE CZ PSUPZJFMEUIF BOEDPOmEFODFMJNJUT SFTQFDUJWFMZ PO FJUIFSTJEFPGUIFEFUFSNJOFEWBMVF5IJTBQQSPBDIJTWBMVBCMFJODMJOJDBMTJUVBUJPOTXIFSF GPSFYBNQMF BEFDJTJPONBZCFNBEFPOBnPXDZUPNFUSZCBTFEDPVOUPGTUFNDFMMT BTUPXIFUIFSTVGmDJFOUDFMMTBSFQSFTFOUUPQSPWJEFBTVDDFTTGVMUSBOTQMBOU

4PSUJOH3BSF&WFOUT 4PNFDPOTJEFSBUJPOIBTCFFOHJWFOUPUIFBNPVOUPGUJNFBOENBUFSJBMUIBUNBZCF OFFEFEUPBDRVJSFSFMJBCMFEBUB CVUUIFTJUVBUJPOJTTMJHIUMZEJGGFSFOUXIFOTPSUJOHDFMMT *OTPNFTJUVBUJPOT EJTDSJNJOBUJPOCFUXFFOSFBMFWFOUTBOEIJHICBDLHSPVOEFWFOUT NBZOPUBMXBZTCFQPTTJCMF BOEIJHICBDLHSPVOEFWFOUTXJMMCFTPSUFEXJUIUIFUSVF QPTJUJWFT5IFBQQSPBDIUPBOBMZ[JOHUIFBNPVOUPGDPOUBNJOBUJOHNBUFSJBMJTCFZPOE UIFTDPQFPGUIJTDIBQUFSCVUJTFTTFOUJBMMZUIFTBNFBTPVUMJOFEBCPWFGPSCBDLHSPVOE DPSSFDUJPO8IFOTPSUJOHJOEJWJEVBMDFMMT DMPOJOH

BEJGGFSFOUDPODFQUBQQMJFT BTUJNF OPMPOHFSCFDPNFTUIFQSJNBSZDPODFSO5IFSFBTPOGPSUIJTJTTJNQMF&WFOBUMFWFMTBT MPXBTQFSNJMMJPO BNPEFSOIJHITQFFETPSUFSPQFSBUJOHBU FWFOUTTFDPOE XJMMEFUFDUBSBSFFWFOUFWFSZTFDPOETPOBWFSBHF TVGmDJFOUUPmMMBXFMMQMBUF JOBGFXNJOVUFT*OUIFTFTJUVBUJPOT WFSZTUSJOHFOUDPOEJUJPOTDBOCFBQQMJFEUPUIF HBUJOHTUSBUFHJFTUPBWPJETPSUJOHVOXBOUFENBUFSJBM

"MCFSUP0SGBP .% 1I%

*OUSPEVDUJPO *NNVOPQIFOPUZQJOHPGCJPMPHJDBMTBNQMFTSFGFSTUPUIFVTFPGJNNVOPMPHJDBMUPPMT FH NPOPDMPOBMBOEPSQPMZDMPOBMBOUJCPEJFT GPSUIFTQFDJmDEFUFDUJPOPGBOUJHFOT NPTU GSFRVFOUMZGSPNQSPUFJOT FYQSFTTFECZDFMMTPSPUIFSQBSUJDMFT FHBQPQUPUJDCPEJFT MPDBMJ[FEFJUIFSPOUIFJSTVSGBDFPSJOTJEFUIFN*OUIFQBTU BOUJCPEZBOUJHFOSFBDUJPOT PODFMMTXFSFSFWFBMFEVTJOHFJUIFSFO[ZNBUJDBQQSPBDIFT JNNVOPDZUPDIFNJTUSZ PS nVPSFTDFODF JNNVOPnVPSFTDFODF

CPUIBOBMZ[FECZNJDSPTDPQZ.PSFSFDFOUMZ nPX DZUPNFUSZIBTCFFOJODSFBTJOHMZVTFEGPSJNNVOPQIFOPUZQJOHQVSQPTFT"TDPNQBSFE UPPUIFSUFDIOJRVFT nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJTNPSFTFOTJUJWFBOETJNQMF BOEJUQSPWJEFTBCFUUFSXBZGPSUIFTJNVMUBOFPVTRVBOUJUBUJWFBTTFTTNFOUPGNVMUJQMF BOUJHFOTJOMBSHFOVNCFSTPGDFMMT 5BCMF *UTNBKPSEJTBEWBOUBHFSFMBUFTUPUIFOFFE GPSNPOPEJTQFSTFEDFMMTVTQFOTJPOT*OBEEJUJPO UIFJOGPSNBUJPOQSPWJEFEBCPVUUIF NPSQIPMPHZBOEMPDBMJ[BUJPOPGBHJWFONPMFDVMFJOTJEFBDFMMJTMJNJUFE'PSUIJTSFBTPO nPXDZUPNFUSZIBTIBEBNBKPSJNQBDUPOUIFBOBMZTJTPGIFNBUPQPJFUJDDFMMT CVUJUT VTFGPSUIFTUVEZPGDFMMTEFSJWFEGSPNTPMJEUJTTVFTIBTCFFOSBUIFSMJNJUFE 5BCMF.BKPS$IBSBDUFSJTUJDTPG'MPX$ZUPNFUSZBT$PNQBSFEUP$POWFOUJPOBM.JDSPTDPQZ#BTFE *NNVOPQIFOPUZQJOH5FDIOJRVFT 'MPX$ZUPNFUSZ

$POWFOUJPOBM.JDSPTDPQZ

4JNQMJDJUZ

)JHI

.PEFSBUF

4QFFE

)JHI

-PX

/VNCFSPG$FMMT"OBMZ[FE

)JHI

-PX

"DDVSBUF

*OBDDVSBUF

4FOTJUJWJUZ

)JHI

.PEFSBUF-PX

4QFDJmDJUZ

)JHI

)JHI

"CTPMVUF$FMM$PVOUT

/VNCFSPG1BSBNFUFST *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO&YQSFTTJPO .PSQIPMPHJDBM1BSBNFUFST *OGPSNBUJPOPO"OUJHFO-PDBMJ[BUJPO

2VBOUJUBUJWF

2VBMJUBUJWF

-JNJUFE

%FUBJMFE

5IF(PMEFO3VMFTPG3BSF&WFOU"OBMZTJT

®

$PMMFDUTVGmDJFOUEBUBUPKVTUJGZZPVSSFTVMUT

®

$7 3BSFFWFOUTPCTFSWFE

®

"WPJEIJHICBDLHSPVOEDPVOUTJGQPTTJCMF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*NNVOPQIFOPUZQJOH

"QQMJDBUJPOTPG*NNVOPQIFOPUZQJOH "UQSFTFOU UIFBQQMJDBUJPOTPGJNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZBSFOVNFSPVT BOEBMNPTUJOmOJUF*OHFOFSBM TUBJOJOHPGDFMMTXJUIBOUJCPEJFTNBZCFVTFEUPJEFOUJGZ DPVOUBOEDIBSBDUFSJ[FBOZUZQFPGJOEJWJEVBMDFMMTPSTVCDFMMVMBSDPNQPOFOUT*OUIF MBTUUXPEFDBEFT NBOZPGUIFBQQMJDBUJPOTPGJNNVOPQIFOPUZQJOHIBWFTIPXOUPCF PGHSFBUDMJOJDBMVUJMJUZ NBJOMZJOUIFBSFBPGIFNBUPMPHZBOEJNNVOPMPHZ 5BCMF 8F XJMMCSJFnZSFWJFXUIFDVSSFOUMZFTUBCMJTIFEBOEFNFSHJOHDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPGnPX DZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH 5BCMF$MJOJDBM"QQMJDBUJPOTPG'MPX$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH %JBHOPTJT

$MBTTJmDBUJPO

1SPHOPTJTBOEPS 4UBHJOH

%JTFBTF .POJUPSJOH

"DVUF-FVLFNJBT

:FT

:FT

$POUSPWFSTJBM

:FT

$ISPOJD-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF %JTPSEFS $-1%

:FT

:FT

:FT

:FT

.ZFMPEZTQMBTJB .%4

5PCFFTUBCMJTIFE

/P

5PCFFTUBCMJTIFE

/P

1BSPYZTNBM/PDUVSOBM )FNPHMPCJOVSJB 1/)

:FT

:FT

/P

:FT

.BTUPDZUPTJT

:FT

:FT

/P

:FT

1SJNBSZ5ISPNCPDZUPQBUIJFT

:FT

$POUSPWFSTJBM

:FT

/P

1SJNBSZ*NNVOPEFmDJFODJFT

:FT

:FT

/P

/P

)*7*OGFDUJPO

/P

:FT

:FT

:FT

5SBOTQMBOUBUJPO0VUDPNF

:FT

:FT

:FT

:FT

%JTFBTF

)FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODJFT *NNVOPQIFOPUZQJOHPGIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTIBTCFDPNFPOFPGUIFNPTUSFMFWBOU DMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZ*UTVUJMJUZJOJUJBMMZGPDVTFEPOUIFDIBSBDUFSJ[BUJPOPG OFPQMBTUJDDFMMTBOEDMBTTJmDBUJPOPGEJTFBTFPODFEJBHOPTJTPGMFVLFNJBMZNQIPNBIBT BMSFBEZCFFOFTUBCMJTIFE%VSJOHUIJTQFSJPE JNNVOPQIFOPUZQJOHQSPWFEUPCFPGHSFBU IFMQJO UIFEJTUJODUJPOCFUXFFOMZNQIPJEBOENZFMPJEBDVUFMFVLFNJBT FTQFDJBMMZJG FRVJWPDBMNPSQIPMPHZBOEDZUPDIFNJTUSZBSFGPVOE UIFTVCDMBTTJmDBUJPOPGBDVUF MZNQIPCMBTUJDMFVLFNJBT UIFEJBHOPTJTPGNJOJNBMMZEJGGFSFOUJBUFE FSZUISPJEBOE NFHBLBSZPDZUJDBDVUFNZFMPCMBTUJDMFVLFNJBTVCUZQFTBOE UIFSFDPHOJUJPOPGCPUI5 BOE#DFMMDISPOJDMZNQIPQSPMJGFSBUJWFEJTPSEFST1SPHSFTTJWFMZ TPNFJNNVOPQIFOPUZQJD NBSLFSTIBWFCFFOBTTPDJBUFEXJUIUIFQSPHOPTJTPGUIFEJTFBTF BOEUIFQBOFMTXFSF HSBEVBMMZFYQBOEFEUPJODMVEFBTTFTTNFOUPGUIFQSPHOPTUJDBMMZVOGBWPSBCMF$%BOE ;"1BOUJHFOTJO#DFMMDISPOJDMZNQIPDZUJDMFVLFNJB 'JHVSF

'JHVSF&YQSFTTJPOPG$%PO$% QFSJQIFSBMCMPPEOFPQMBTUJD#DFMMT CMVFEPUT GSPNQBUJFOUTEJBHOPTFEXJUI #DFMMDISPOJDMZNQIPDZUJDMFVLFNJB #$-- *OUIFMFGUQBOFM B$%#$--DBTFJTTIPXO XIJMF$% DFMMTGSPN BOPUIFS#$--QBUJFOUBSFEJTQMBZFEJOUIFSJHIUQBOFM

*OUIFMBTUEFDBEF JNNVOPQIFOPUZQJOHPGIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTVTJOHNVMUJQBSBNFUFS nPXDZUPNFUSZBQQSPBDIFTIBTQSPWFOUPCFBIJHIMZTFOTJUJWFBOETQFDJmDNFUIPEGPS UIFJEFOUJmDBUJPOPGOFPQMBTUJDDFMMT FWFOXIFOQSFTFOUBUWFSZMPXGSFRVFODJFTBNPOHB NBKPSQPQVMBUJPOPGOPSNBMIFNBUPQPJFUJDDFMMT5IJTJTCFDBVTFOFPQMBTUJDIFNBUPQPJFUJD DFMMTFYQSFTTBCFSSBOUQIFOPUZQFT-FVLFNJBMZNQIPNBBTTPDJBUFEBCFSSBOUQIFOPUZQFT FHDSPTTMJOFBHFBOUJHFOFYQSFTTJPO BTZODISPOPVTBOUJHFOFYQSFTTJPO BOUJHFO PWFSFYQSFTTJPO UJTTVFSFTUSJDUFEQIFOPUZQFT BCOPSNBMNBUVSBUJPOQBUIXBZT IBWFCFFO SFQPSUFEUPCFFBTJMZEFUFDUBCMFJONPTUDBTFT 5BCMF 'PSUIFVOFRVJWPDBMJEFOUJmDBUJPO PGUIFTFBCFSSBOUQIFOPUZQFT FYUFOTJWFLOPXMFEHFBCPVUUIFJNNVOPQIFOPUZQFTPG OPSNBM SFBDUJWFBOESFHFOFSBUJOHIFNBUPQPJFUJDDFMMTJTSFRVJSFE 5BCMF'SFRVFODZPG"CFSSBOU1IFOPUZQFT%FUFDUFECZ'MPX$ZUPNFUSZJO)FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODJFT )FNBUPMPHJDBM.BMJHOBODZ

PG"CFSSBOU$BTFT

1SFDVSTPS#"DVUF-ZNQIPCMBTUJD-FVLFNJB

5$FMM"DVUF-ZNQIPCMBTUJD-FVLFNJB

"DVUF.ZFMPCMBTUJD-FVLFNJB

#JQIFOPUZQJD"DVUF-FVLFNJB

#$FMM$ISPOJD-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST

$ISPOJD5$FMM-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST

/"

/,-BSHF(SBOVMBS-ZNQIPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST

.POPDMPOBM(BNNPQBUIJFT

.ZFMPEZTQMBTUJD.ZFMPQSPMJGFSBUJWF%JTPSEFST

/"

/"/PUTZTUFNBUJDBMMZBOBMZ[FEJOMBSHFTFSJFTPGQBUJFOUT

5IFFYJTUFODFPGBCFSSBOUQIFOPUZQFTJONPTUIFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFTIBTMFEUPB OFXFSBPGnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH BMMPXJOHJUTVTFBMTPGPSUIFEFUFDUJPO PGNJOJNBMEJTFBTFGPSTUBHJOHQVSQPTFT GPSNPOJUPSJOHSFTQPOTFUPUSFBUNFOUBOE GPSQSFEJDUJOHSFMBQTFT*OBEEJUJPO UIFQPTTJCJMJUZPGEJTDSJNJOBUJOHCFUXFFOOPSNBM

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*NNVOPQIFOPUZQJOH

BOEUVNPSBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTJONPTUQBUJFOUTJTQSPHSFTTJWFMZQVTIJOHUIFVTFPG nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBTBmSTUMJOFUPPMGPSUIFEJBHOPTUJDTDSFFOJOHPG IFNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFT"DDPSEJOHMZ JUIBTCFFOTIPXOUIBUJNNVOPQIFOPUZQJOH JTPGHSFBUVUJMJUZGPSUIFFTUBCMJTINFOUPGUIFDMPOBMOBUVSFPGFYQBOTJPOTPGMZNQIPDZUFT JOQFSJQIFSBMCMPPE CPOFNBSSPXBOEUJTTVFTTVDIBTUIFMZNQIOPEFTBOEUIFTQMFFO %JBHOPTJTPG#BOE5DFMMDMPOBMJUZJTUZQJDBMMZCBTFEPOUIFTQFDJmDJEFOUJmDBUJPOPG BQPQVMBUJPOPGMZNQIPJEDFMMTFYQSFTTJOHBCFSSBOUQIFOPUZQFT DMFBSMZEJGGFSFOUGSPN UIPTFQSFTFOUJOOPSNBMMZNQIPDZUFT 'JHVSF

QSJNBSZUISPNCPDZUPQBUIJFTBOEJNNVOPEFmDJFODJFT*OBMMGPVSEJTFBTFHSPVQT HFOFUJD BCOPSNBMJUJFTDBSSJFECZUIFDMPOBMIFNBUPQPJFUJDDFMMTBSFUSBOTMBUFEJOUPDIBOHFTPO UIFQIFOPUZQFBOEEJTUSJCVUJPOPGTQFDJmDQPQVMBUJPOTPGIFNBUPQPJFUJDDFMMT4VDI QIFOPUZQJDDIBOHFTBSFDMPTFMZBTTPDJBUFEXJUITQFDJmDVOEFSMZJOHHFOFUJDBCOPSNBMJUJFT BOEDBOCFFBTJMZBOESFQSPEVDJCMZJEFOUJmFECZnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOH

%FTQJUFUIFGBDUUIBUJNNVOPQIFOPUZQJOHEPFTOPUBMMPXBmOBMEJBHOPTJTJONPTU QSJNBSZJNNVOPEFmDJFODJFT JUJTPGHSFBUWBMVFBTBTDSFFOJOHUPPM'PSNBOZZFBST JU IBTCFFOXFMMFTUBCMJTIFEUIBUUIFSFJTBOBTTPDJBUJPOCFUXFFOUIFEJTUSJCVUJPOPGEJGGFSFOU QPQVMBUJPOTPGQFSJQIFSBMCMPPEMZNQIPDZUFT UIFJSJNNVOPQIFOPUZQFBOEUIFVOEFSMZJOH HFOFUJDEFGFDU"NPSFEFUBJMFELOPXMFEHFBCPVUUIFFYBDUHFOFUJDMFTJPOTQSFTFOU JOQBUJFOUTXJUIQSJNBSZJNNVOPEFmDJFODJFTIBTMBSHFMZDPOUSJCVUFEUPFYQBOEJOHUIF VUJMJUZPGJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUIFEJBHOPTJTPGUIJTIFUFSPHFOFPVTHSPVQPGEJTPSEFST "TBOFYBNQMF UIFJEFOUJmDBUJPOPGUIFHFOFUJDEFGFDUQSFTFOUJOQBUJFOUTXJUI9MJOLFE IZQFS*H.TZOESPNFIBTQVTIFEUIFVTFPGnPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHGPSUIF BTTFTTNFOUPGUIFBCJMJUZPGJOWJUSPBDUJWBUFE5MZNQIPDZUFTUPFYQSFTT$%

5SBOTQMBOUBUJPO

'JHVSF*NNVOPQIFOPUZQJDEFUFDUJPOPG5DFMMDMPOBMJUZJOBTNBMMQPQVMBUJPOPGQFSJQIFSBMCMPPEOFPQMBTUJD5DFMMTTIPXJOH BOJOGSFRVFOU$% $%MPXJNNVOPQIFOPUZQF CMVFEPUTJOQBOFM" /PUFUIBUBMM$% $%MPX5DFMMTTIPXNPOPDMPOBM DIBSBDUFSJTUJDTCFDBVTFUIFZFYQSFTTUIFTBNF5$37CFUB 5$37CFUB QBOFM*

XIJMFOPSNBMSFTJEVBM5DFMMT SFEEPUT BSFQPMZDMPOBMBOEFYQSFTTBMM5$37CFUBGBNJMJFTJOSFMBUJWFMZTNBMMBOEWBSJBCMFQFSDFOUBHFT QBOFMT#UP*

*O UIF MBTU EFDBEF BO JNQPSUBOU JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG BQQMJDBUJPOT PG nPX DZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUSBOTQMBOUBUJPOIBTPDDVSSFEXJUISFHBSETUPCPUI IFNBUPQPJFUJDUJTTVFTBOETPMJEPSHBOT5IFnPXDZUPNFUSJDFOVNFSBUJPOPG$% IFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSTGPSDPOUSPMMJOHUIFRVBMJUZPGCJPMPHJDBMQSPEVDUTPCUBJOFE GPSIFNBUPQPJFUJDUSBOTQMBOUBUJPOQVSQPTFTJTUIFNPTUXJEFMZVTFE"UQSFTFOU JUJT XFMMFTUBCMJTIFEUIBUUIFUPUBMOVNCFSPG$% $%EJNIFNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPST HJWFOJOBUSBOTQMBOUJTUIFNPTUQPXFSGVMJOEJDBUPSPGUIFPVUDPNFPGUIFHSBGU BOE nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHJTUIFNFUIPEPGDIPJDFGPSDPVOUJOH$%DFMMT 'JHVSF .PSFSFDFOUTUVEJFTJOEJDBUFUIBUUIFDPNQPTJUJPOPGUIFHSBGUJODFMMUZQFT PUIFSUIBO$% QSPHFOJUPSTNBZBMTPJOnVFODFUIFPVUDPNFPGUIFQBUJFOUBGUFS USBOTQMBOUBUJPO"DDPSEJOHMZ JUIBTCFFOTIPXOUIBUUIFGSFRVFODZPGTFWFSFJOGFDUJPOTJO QBUJFOUTSFDFJWJOHBOBVUPMPHPVTUSBOTQMBOUBUJPOJTEJSFDUMZBTTPDJBUFEXJUIUIFOVNCFS PG$% 5DFMMTQSFTFOUJOUIFHSBGU

.PSFPWFS BCFSSBOUQIFOPUZQFTIBWFCFFOQSPWFOUPSFnFDUEFSFHVMBUFEQBUUFSOTPG HFOFFYQSFTTJPO8JUIJOBEJTFBTF UIFJSEFUFDUJPOBMMPXTUIFJEFOUJmDBUJPOPGDBTFT DBSSZJOHTQFDJmDHFOFUJDBCOPSNBMJUJFTJOXIJDISBQJE DPTUFGGFDUJWFDPOmSNBUPSZ NPMFDVMBSTUVEJFTTIPVMECFQFSGPSNFE*OUFSFTUJOHMZ TVDIQBUUFSOTPGBCFSSBOUBOUJHFO FYQSFTTJPONJHIUBMTPDPOUSJCVUFUPUIFEFTJHOPGOFXNPOPDMPOBMBOUJCPEZEJSFDUFE UIFSBQJFT*OUVSO UIFTJNJMBSJUJFTGPVOECFUXFFOMFVLFNJBMZNQIPNBBOEOPSNBM IFNBUPQPJFUJDDFMMTIBWFFYQBOEFEUIFVUJMJUZPGnPXDZUPNFUSZUPUIFJEFOUJmDBUJPOPG OFXTVCUZQFTPGBDVUFMFVLFNJBT

0UIFS$MPOBM(FOFUJD)FNBUPMPHJDBMBOE*NNVOPMPHJDBM%JTPSEFST "UQSFTFOU JNNVOPQIFOPUZQJOHJTBQSJNBSZEJBHOPTUJDUPPMGPSUIFTUVEZPGJOEJWJEVBMT TVTQFDUFEPGQBSPYZTNBMOPDUVSOBMIFNPHMPCJOVSJB 1/)

TZTUFNJDNBTUPDZUPTJT 4.

'JHVSF *NNVOPQIFOPUZQJD JEFOUJmDBUJPO PG $% IFNBUPQPJFUJD QSPHFOJUPST BOE QSFDVSTPS DFMMT SFE EPUT JO NPCJMJ[FEQFSJQIFSBMCMPPEVTJOHBDPNCJOBUJPOPGMJHIUTDBUUFSBOESFBDUJWJUZGPS$%BOE$%JOBOFSZUISPDZUF MZTFE OPOXBTIFETUBJOFETBNQMF#MVFEPUTDPSSFTQPOEUPUXPQPQVMBUJPOTPGJOUFSOBMSFGFSFODFnVPSFTDFOUCFBET VTFEUPEFSJWFBCTPMVUFDFMMDPVOUTJOBTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZBTTBZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*NNVOPQIFOPUZQJOH

"OPUIFSDMJOJDBMMZSFMFWBOUBQQMJDBUJPOPGJNNVOPQIFOPUZQJOHJOUSBOTQMBOUBUJPOJTUIFTP DBMMFEnPXDZUPNFUSZDSPTTNBUDI5IFHPBMPGUIJTBTTBZJTUPJEFOUJGZUIFQSFTFODFPG BOUJ)-"BOUJCPEJFT RVBOUJGZUIFJSUJUFSBOEEFUFSNJOFUIFJSTQFDJmDJUJFTJOUIFTFSVNPGUIF EPOPSQSJPSUPBOBMMPHFOFJDUSBOTQMBOU"MUIPVHIDFMMVMBSCBTFEBTTBZTXFSFJOJUJBMMZVTFE GPSUIFnPXDZUPNFUSZDSPTTNBUDI JOSFDFOUZFBSTUIFZDBOCFDPNCJOFEXJUINVMUJQMFYFE CFBEBSSBZTUIBUBMMPXSPVUJOFEFUFSNJOBUJPOPGBOUJ)-"BOUJCPEZTQFDJmDJUJFT

CVUJUTRVBOUJUBUJPOJTBMTPPGHSFBUVUJMJUZGPSNPOJUPSJOHSFTQPOTFUPUIFSBQZJO)*7 JOEJWJEVBMTUSFBUFEXJUIIJHIMZBDUJWFBOUJSFUSPWJSBMUIFSBQZ )""35

%JBHOPTJTBOE.POJUPSJOHPG*OGFDUJPVT%JTPSEFST 4UBHJOHPGJOEJWJEVBMTJOGFDUFEXJUIUIFIVNBOJNNVOPEFmDJFODZWJSVT )*7 CBTFEPO UIFFOVNFSBUJPOPGUIFBCTPMVUFBOESFMBUJWF$% 5DFMMDPVOUTJOQFSJQIFSBMCMPPE QSPCBCMZSFQSFTFOUTUIFNPTUFYUFOEFEBOESFDPHOJ[FEDMJOJDBMBQQMJDBUJPOPGnPX DZUPNFUSZ*EFOUJmDBUJPOPG$% 5DFMMTJTUZQJDBMMZCBTFEPOTUBJOJOHPGQFSJQIFSBM CMPPETBNQMFTXJUIBOBOUJ$%NPOPDMPOBMBOUJCPEZJODPNCJOBUJPOXJUIBOUJ$% BOEPSBOUJ$% 'JHVSF

"MUIPVHI GMPX DZUPNFUSZ JNNVOPQIFOPUZQJOH IBT OPU DMFBSMZ KVNQFE JOUP UIF EJBHOPTJT TUBHJOHBOENPOJUPSJOHPGPUIFSJOGFDUJPVTEJTFBTFT JUTIPVMECFOPUFE UIBU JOUIJTSFHBSET SFDFOUSFTVMUTGSPNDMJOJDBMSFTFBSDITUVEJFTBSFFODPVSBHJOH &TQFDJBMMZBUUSBDUJWFBSFUIFSFTVMUTPGUIFFWBMVBUJPOPGWJSBMBOEQFQUJEFTQFDJmD 5 DFMM SFTQPOTFT JO JNNVOPEFmDJFOU QBUJFOUT TVTQFDUFE PG CFJOH JOGFDUFE XJUI DZUPNFHBMPWJSVT &QTUFJO#BSSWJSVTBOE.ZDPCBDUFSJVNUVCFSDVMPTJT*OUIJTSFHBSE nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBMMPXTUIFFWBMVBUJPOPGDZUPLJOFSFTQPOTFTBOE UIFJEFOUJmDBUJPOPGBOUJHFOTQFDJmD5DFMMTUISPVHIUIFVTFPG)-"NVMUJNFSTMPBEFE XJUITQFDJmDWJSBMQFQUJEFT4JNVMUBOFPVTFOVNFSBUJPOPGEJGGFSFOU5DFMMTVCTFUTBOE JEFOUJmDBUJPOPGNVMUJQMFBOUJWJSBMQFQUJEFTQFDJmDTFSVNBOUJCPEJFTVTJOHNVMUJQMFYFE nPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHBSFBMTPQSPNJTJOHGVUVSFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTPG JNNVOPQIFOPUZQJOHCZnPXDZUPNFUSZJOUIFEJBHOPTJTPGJOGFDUJPO

2VBOUJUBUJPOPG'FUBM3FE$FMMT 3FDFOUBEWBODFTJOnPXDZUPNFUSZIBWFJNQSPWFEUIFTUVEZPGSFEDFMMT"NPOHPUIFS nPXDZUPNFUSJDBQQSPBDIFT JNNVOPQIFOPUZQJDEFUFDUJPOPGGFUBMSFEDFMMTIBTCFDPNF QBSUJDVMBSMZJNQPSUBOU FTQFDJBMMZGPSUIFEJBHOPTJTBOERVBOUJUBUJPOPGGFUPNBUFSOBM IFNPSSIBHF3FDFOUTUVEJFTTIPXUIBUnPXDZUPNFUSJDJEFOUJmDBUJPOBOEFOVNFSBUJPO PGGFUBMSFEDFMMTJONBUFSOBMCMPPEJNQSPWFEJBHOPTUJDBDDVSBDZBOEQSFDJTJPOPWFS USBEJUJPOBMMZVTFEUFDIOJRVFT5IFnPXDZUPNFUSZCBTFEBTTBZTUZQJDBMMZVTFBOUJ IFNPHMPCJO' BOUJJBOEBOUJ%BOUJHFONPOPDMPOBMBOUJCPEJFT1SFWJPVTTUVEJFTIBWF TIPXOBIJHIFSTFOTJUJWJUZPGnPXDZUPNFUSZGPSUIFEFUFDUJPOPGMPXOVNCFSTPGGFUBMSFE DFMMTJOUIFNBUFSOBMCMPPE TFOTJUJWJUZPGCFUXFFO BOE

XIJDIUSBOTMBUFTJODMJOJDBM QSBDUJDFJOUPBNPSFBDDVSBUFEFUFSNJOBUJPOPGUIFOFFETPG3IJNNVOFHMPCVMJO

0UIFS$MJOJDBM"QQMJDBUJPOT

'JHVSF*NNVOPQIFOPUZQJDJEFOUJmDBUJPOBOEFOVNFSBUJPOPG$% 5MZNQIPDZUFT SFEEPUT BGUFSTUBJOJOHGPS$% $%BOE$%5IFQPQVMBUJPOPGHSBZFWFOUTPOUIFMFGUPGQBOFMT" #BOE%DPSSFTQPOETUPJOUFSOBMSFGFSFODFnVPSFTDFOU CFBETVTFEUPEFSJWFBCTPMVUFDFMMDPVOUTJOBTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZBTTBZ

%FTQJUFUIF$% 5DFMMEFQMFUJPO )*7JOGFDUJPOJOEVDFTBOBOUJWJSBMJNNVOFSFTQPOTF BTSFnFDUFECZBOJODSFBTFEQSPEVDUJPOPGDZUPLJOFTBOEPUIFSTPMVCMFQSPUFJOT UPHFUIFS XJUINPEVMBUJPOPGPUIFS5DFMMTVSGBDFBDUJWBUJPOBTTPDJBUFEQSPUFJOT MJLF$%'PS NBOZZFBST JUIBTCFFOTIPXOUIBUUIFNFBOBNPVOUPG$%FYQSFTTFEPOUIF NFNCSBOFPGQFSJQIFSBMCMPPE$% 5DFMMTJTJODSFBTFEJO)*7 JOEJWJEVBMT"UQSFTFOU JUJTXFMMFTUBCMJTIFEUIBUBOJODSFBTFJOUIFFYQSFTTJPOPG$%QFS$% 5DFMMJTOPU POMZBOJOEFQFOEFOUQSPHOPTUJDGBDUPSGPSQSFEJDUJOHQSPHSFTTJPOJOUP"*%4BOEEFBUI

"QBSUGSPNUIPTFBTTBZTVTFEGPSUIFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOTMJTUFEBCPWF nPXDZUPNFUSZ JNNVOPQIFOPUZQJDQSPDFEVSFTBSFDVSSFOUMZBWBJMBCMFGPSBXJEFWBSJFUZPGPUIFSQVSQPTFT 5IFTFJODMVEF)-"#UZQJOH CBTPQIJMBDUJWBUJPOCBTFEBMMFSHZUFTUT NFBTVSFNFOUPG QMBUFMFUBDUJWBUJPO EJBHOPTJTBOENPOJUPSJOHPGBVUPJNNVOFEJTFBTFT JEFOUJmDBUJPOBOE RVBOUJUBUJPOPGBVUPBOUJCPEJFT JEFOUJmDBUJPOPGNVMUJESVHSFTJTUBOUQIFOPUZQFTJOUVNPS DFMMT BOERVBOUJUBUJWFFWBMVBUJPOPGTPMVCMFQSPUFJOT FHDZUPLJOFT

*OGPSNBUJPO0CUBJOFEBCPVU$FMMTJOB4BNQMF 'MPXDZUPNFUSZJNNVOPQIFOPUZQJOHQSPWJEFTJOGPSNBUJPOBCPVUUIFFYQSFTTJPOPG BOUJHFOTPOTJOHMFDFMMTUIBUIBWFCFFOTUBJOFEXJUIPOFPSNPSFBOUJCPEJFT"OBMZTJT PGTUBJOFEDFMMTUFMMTVTBCPVUUIFQSFTFODFPSBCTFODFPGSFBDUJWJUZBCPWFBDFSUBJO UISFTIPME UIFBNPVOUPGBOUJHFOFYQSFTTFEQFSDFMM BOEUIFQBUUFSOPGSFBDUJWJUZ PCTFSWFEGPSUIBUBOUJHFOJOUIFXIPMFQPQVMBUJPOPGDFMMTJOUIFTBNQMF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*NNVOPQIFOPUZQJOH

5IFUISFTIPMEGPSQPTJUJWJUZEFQFOETPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFNFBTVSFNFOU*OUVSO UIFTFOTJUJWJUZEFQFOETPOTFWFSBMGBDUPSTSFMBUFEUPUIFTUBJOJOHSFBHFOUT UIFTBNQMF QSFQBSBUJPOUFDIOJRVFBOEUIFJOTUSVNFOUNFBTVSFNFOUQSPDFTT 5BCMF "NPOH UIFGPSNFSHSPVQPGWBSJBCMFT UIFBGmOJUZBOEBWJEJUZPGUIFBOUJCPEZGPSJUTBOUJHFO UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFBNPVOUPGBOUJCPEZBOEUIFWPMVNFPGTBNQMFTUBJOFE DPODFOUSBUJPOPGUIFBOUJCPEZ

BOEUIFUZQFBOEBNPVOUPGnVPSPDISPNFDPOKVHBUFE UPUIFBOUJCPEZBSFDSJUJDBMWBSJBCMFT8JUISFTQFDUUPTBNQMFQSFQBSBUJPO UIFUJNF UFNQFSBUVSFBOEQ)PGUIFTPMVUJPOTFNQMPZFEEVSJOHJODVCBUJPOPGUIFDFMMTXJUIUIF BOUJCPEZ UPHFUIFSXJUIUIFVTFPGBEEJUJPOBMTUFQT FHDFMMXBTIJOHT BOEPSSFBHFOUT FHBOUJDPBHVMBOU FSZUISPDZUFMZTJOHSFBHFOUTBOETPMVUJPOTDPOUBJOJOHmYBUJWFT BMTP IBWFBEJSFDUJNQBDUPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFBTTBZ3FHBSEJOHUIFNFBTVSFNFOUTUFQ UIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFPQUJDBMTZTUFNBOEUIFJOUSJOTJDTFOTJUJWJUZPGUIFnPXDZUPNFUFS VTFEUPNFBTVSFnVPSFTDFODFFNJTTJPOTBTTPDJBUFEXJUIBOBOUJCPEZ JOBEEJUJPOUP UIFJOTUSVNFOUTFUUJOHTFNQMPZFEEVSJOHDFMMBOBMZTJT BSFUIFNPTUJNQPSUBOUGBDUPST UIBUNBZJOnVFODFUIFUISFTIPMEGPSQPTJUJWJUZ"EEJUJPOBMMZ UIFPWFSBMMBNPVOUPGBOUJHFO QSFTFOUJOUIFTBNQMF UIFFYBDUDPNCJOBUJPOBOETFRVFODFPGTUBJOJOHVTFEGPSUXPPS NPSFBOUJCPEJFT BOEUIFTQFFEBUXIJDIDFMMTBSFJOUFSSPHBUFEJOGSPOUPGUIFMBTFS NBZ BMTPIBWFBOJNQBDUPOUIFTFOTJUJWJUZPGUIFnVPSFTDFODFNFBTVSFNFOUT

BOUJHFOJOBTQFDJmDDFMMTVCTFUNPTUGSFRVFOUMZSFRVJSFTTJNVMUBOFPVTTUBJOJOHXJUI NVMUJQMFBOUJCPEJFT5IFTJNVMUBOFPVTVTFPGUXPPSNPSFBOUJCPEJFTGBDJMJUBUFTUIF VOFRVJWPDBMJEFOUJmDBUJPOPGUIFDFMMTPGJOUFSFTUBOEUIFOUIFJSTQFDJmDFOVNFSBUJPO BOEPSDIBSBDUFSJ[BUJPO"OBMZTJTPGUIFQBUUFSOPGFYQSFTTJPOPGBOBOUJHFOXJUIJOB HJWFODFMMTVCTFUPGJOUFSFTUJTSFnFDUFECZUIFNFBOPSNFEJBOnVPSFTDFODFPCUBJOFE GPSUIPTFDFMMTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO

5BCMF3FMFWBOU7BSJBCMFT"GGFDUJOHUIF4FOTJUJWJUZPG%FUFDUJPOPG"OUJHFO&YQSFTTJPOCZ'MPX $ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH .POPDMPOBM"OUJCPEZ 3FBHFOUT

4BNQMF1SFQBSBUJPO 5JNF

'MVPSFTDFODF .FBTVSFNFOUT

"GmOJUZ"WJEJUZ

5FNQFSBUVSF

$IBNCFSPG"OBMZTJT

$PODFOUSBUJPO

Q)

'JMUFST-FOTFT

'MVPSPDISPNF1SPUFJO3BUJP

-ZTJOH3FBHFOU

'MVPSFTDFODF%FUFDUPST

5ZQFPG'MVPSPDISPNF

8BTIJOH4UFQT

4QFFEPG"OBMZTJT

"VUPnVPSFTDFODF

*NNVOPHMPCVMJO*TPUZQF

*NNVOPQIFOPUZQJOHUFDIOJRVFTBJNFEBUNFBTVSJOHBOUJHFOFYQSFTTJPOCZnPX DZUPNFUSZBSFEJWFSTF5SBEJUJPOBMMZ UIFTFUFDIOJRVFTXFSFEJWJEFEJOUPUXPNBKPS HSPVQT EFQFOEJOHPOXIFUIFSUIFBOUJHFOBOUJCPEZSFBDUJPOJTEFUFDUFEXJUIBOUJCPEZ NPMFDVMFTEJSFDUMZDPVQMFEUPBnVPSPDISPNFLOPXOBTEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODF PSXIFUIFSJUSFRVJSFTUIFVTFPGBTFDPOEBSZBOUJJNNVOPHMPCVMJOBOUJCPEZDPOKVHBUFE UPBnVPSPDISPNFLOPXOBTJOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODF%VFUPUIFDPNQMFYJUZ PGQFSGPSNJOHNVMUJQMFTUBJOTXJUIJOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFNFUIPET UIFVTFPG JOEJSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFUFDIOJRVFTJTDVSSFOUMZSFTUSJDUFEBMNPTUFYDMVTJWFMZUP TJOHMFBOUJHFOTUBJOT%JSFDUJNNVOPnVPSFTDFODFJTUIFQSFGFSSFENFUIPEGPSNVMUJDPMPS BOUJCPEZBOUJHFOSFBDUJPOT 6TVBMMZ UIFPQUJNBMTBNQMFQSFQBSBUJPOUFDIOJRVFEFQFOETPOUIFUZQFPGTQFDJNFO BOEUIFDFMMTPGJOUFSFTU UIFBOUJHFOTBOEUIFJSEJTUSJCVUJPOJOUIFTBNQMF UIFMPDBMJ[BUJPO PGUIFBOUJHFOTJOUIFDFMM BOEUIFJOGPSNBUJPOUPCFPCUBJOFE 5BCMF 5BCMF.PTU'SFRVFOUMZ6TFE4BNQMF1SFQBSBUJPO1SPUPDPMTGPS'MPX$ZUPNFUSZ*NNVOPQIFOPUZQJOH PG$FMM4VSGBDF"OUJHFOT 5ZQFPG4QFDJNFO$FMM 4UFQ

4PMJE5JTTVFT

#MPPE$POUBJOJOH4BNQMFT

0UIFS4JOHMF$FMM4VTQFOTJPOT

4J[F4IBQFPG-BTFS4QPU

%JTBHHSFHBUJPO

:FT

/P.JME

/P

*OTUSVNFOU4FUUJOHT

4UBJOJOH

:FT

:FT

:FT

3FE$FMM-ZTJOH

/P

8BTIJOH

:FT

5IFBNPVOUPGnVPSFTDFODFFNJTTJPOBTTPDJBUFEXJUIBOBOUJCPEZJTDPNNPOMZ QSPQPSUJPOBMUPUIFOVNCFSPGNPMFDVMFTPGBOUJCPEZCPVOEUPUIFDFMM FTQFDJBMMZJGUIF SFBHFOUVTFEIBTBTUBCMFBOEVOJGPSNnVPSPDISPNFQSPUFJOSBUJP JOUIFBCTFODFPG nVPSFTDFODFRVFODIJOH6OEFSPQUJNBMMZDPOUSPMMFEDPOEJUJPOT UIFOVNCFSPGNPMFDVMFT PGBHJWFOBOUJCPEZDMPOFCPVOEQFSDFMMBMTPEFQFOETPOUIFPWFSBMMBNPVOUPGBOUJHFO FYQSFTTFECZUIFDFMM5IVT UISPVHIUIFVTFPGJOUFSOBMSFGFSFODFTUBOEBSET JUJT QPTTJCMFUPFTUBCMJTIBEJSFDUSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFBNPVOUPGBTQFDJmDnVPSFTDFODF FNJTTJPOBTTPDJBUFEXJUIJOEJWJEVBMDFMMTBOEUIFBNPVOUPGBOUJHFOUIFZFYQSFTT"U QSFTFOU WBSZJOHVOJUTBSFVTFEGPSUIFRVBOUJUBUJPOPGBOUJHFOFYQSFTTJPO JODMVEJOH BSCJUSBSZnVPSFTDFODFJOUFOTJUZDIBOOFMVOJUT TUBOEBSEJ[FEVOJUTPGNPMFDVMFTFRVJWBMFOU PGTPMVCMFnVPSPDISPNF .&4'

BOEBOUJCPEZCJOEJOHDBQBDJUZ "#$ .PTUDFMMTBNQMFT JODMVEJOHDFMMMJOFT BSFIFUFSPHFOFPVTJOUIFJSDPNQPTJUJPO5ZQJDBMMZ UIFZDPOUBJONPSFUIBOPOFDFMMUZQFPSDFMMTVCTFUUIBUDBOOPUCFDMFBSMZEJTDSJNJOBUFE POMJHIUTDBUUFSHSPVOET#FDBVTFPGUIJT DIBSBDUFSJ[BUJPOPGUIFFYQSFTTJPOPGBO

*NNVOPQIFOPUZQJOH5FDIOJRVFT

:FT

:FT

/P :FT

.JMENFDIBOJDBMEJTBHHSFHBUJPONBZCFSFRVJSFEGPSCPOFNBSSPX 6OMFTTUIFSFJTDPOUBNJOBUJPOPGUIFTBNQMFXJUICMPPE -ZTJOHPGOPOOVDMFBUFESFEDFMMTTIPVMEOPUCFQFSGPSNFEJOJNNVOPQIFOPUZQJDTUVEJFTPGSFEDFMMTBOEQMBUFMFUT JOBEEJUJPO SFEDFMMMZTJOHJTOPUTUSJDUMZSFRVJSFEGPSUIFTUVEZPGXIJUFCMPPEDFMMT $FOUSJGVHBUJPOXBTIJOHTUFQTTIPVMECFBWPJEFEGPSUIFDBMDVMBUJPOPGBCTPMVUFOVNCFSTPGDFMMTJOBTBNQMF*O DBTFPGEFUFDUJPOPGBOUJHFOTQSFTFOUJOIJHIBNPVOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBSNFEJVN XBTIJOHTTIPVMECFQFSGPSNFE QSJPSUPTUBJOJOH *ODBTFPGTFBSDIJOHGPSUIFQSFTFODFPGBOUJHFOTUIBUBSFBMTPFYQSFTTFEPOOPOOVDMFBUFESFEDFMMT UIFTFTIPVME CFMZTFE BOEUIFSFEDFMMNFNCSBOFTXBTIFEPVUQSJPSUPUIFTUBJOJOH

"DDPSEJOHUPUIFUZQFPGTQFDJNFO UISFFNBKPSDBUFHPSJFTBSFDPOTJEFSFE CMPPE DPOUBJOJOHNPOPEJTQFSTFEDFMMTQFDJNFOT OPOOVDMFBUFESFEDFMMGSFFTJOHMFDFMM TVTQFOTJPOT BOE TPMJEUJTTVFT8IJMFUIFMBUUFSTQFDJNFOTSFRVJSFEJTBHHSFHBUJPOPGUIF UJTTVFJOUPTJOHMFDFMMTVTQFOTJPOTQSJPSUPTUBJOJOH NPOPDMPOBMBOUJCPEJFTDBOCFEJSFDUMZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

BEEFEUPTBNQMFBMJRVPUTPGUIFGPSNFSUXPTQFDJNFOT XJUIUXPFYDFQUJPOT*OUIFTF FYDFQUJPOT UIFBOUJHFOTUPCFTUBJOFEBSFQSFTFOUJOIJHIBNPVOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBS NFEJB FHTFSVNTBNQMFTDPOUBJOJOHJNNVOPHMPCVMJOMJHIUDIBJOT

PSUIFBOUJHFOT BSFFYQSFTTFEPOUIFTVSGBDFPGOPOOVDMFBUFESFEDFMMTQSFTFOUJOIJHIRVBOUJUJFTJO CMPPETQFDJNFOT FH$%BOE$% *OCPUIDPOEJUJPOT UIFVTFPGBXBTIJOHTUFQ QSJPSUPTUBJOJOHJTSFDPNNFOEFE BOEJGUIFTBNQMFDPOUBJOTCMPPE JODVCBUJPOXJUIB SFEDFMMMZTJOHBHFOUJTBMTPSFDPNNFOEFE"MUFSOBUJWFMZ UIFDPODFOUSBUJPOPGBOUJCPEZ BEEFEDBOCFJODSFBTFE*OBMMPUIFSTJUVBUJPOT TBNQMFTEFSJWFEGSPNCMPPETQFDJNFOT BSFQSFGFSFOUJBMMZTUBJOFEmSTUBOEUIFOMZTFEBOEXBTIFE %FQFOEJOH PO UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF DFMMT TQFDJmD DIBOHFT JO UIF TBNQMF QSFQBSBUJPOUFDIOJRVFTNBZBMTPCFSFRVJSFE"DDPSEJOHMZ GPSUIFTUBJOJOHPGOPO OVDMFBUFESFEDFMMT MZTJOHTUFQTTIPVMECFFMJNJOBUFE BOERVFODIJOHSFBHFOUT FH DSZTUBMWJPMFU NBZCFSFRVJSFEGPSPQUJNBMJNNVOPQIFOPUZQJOHPGIJHIMZBVUPnVPSFTDFOU DFMMT"TNFOUJPOFEBCPWF TUBJOJOHPGJOUSBDFMMVMBSBOUJHFOTBMTPSFRVJSFTNPEJmDBUJPO PGUIFJNNVOPnVPSFTDFODFUFDIOJRVFT'PSUIJTQVSQPTF BQQSPQSJBUFmYBUJPOBOE QFSNFBCJMJ[BUJPOQSPUPDPMTTIPVMECFVTFEQSJPSUPTUBJOJOH 'JOBMMZ UIFFYBDUUZQFPGJOGPSNBUJPOEFTJSFENBZBMTPJOnVFODFUIFEFDJTJPOPOUIF FYBDUTBNQMFQSFQBSBUJPOQSPUPDPMUPCFBQQMJFE*OGBDU JGJNNVOPQIFOPUZQJOHJTVTFE GPSDPVOUJOHUIFOVNCFSPGDFMMTQSFTFOUJOBHJWFOWPMVNFPGTBNQMF XBTIJOHTUFQT BOETPMVUJPOTUIBUNBZEBNBHFUIFDFMMTJOUIFTBNQMFTIPVMECFFMJNJOBUFEJOPSEFS UPBWPJETJHOJmDBOUDFMMMPTT*OUVSO JGBOUJHFOFYQSFTTJPOJTUPCFFWBMVBUFEJO.&4'PS "#$WBMVFT TQFDJBMSFRVJSFNFOUTBSFOFFEFEXJUISFHBSEUPUIFNPOPDMPOBMBOUJCPEJFT BOEPSDPOUSPMSFBHFOUTUPCFBQQMJFE 0WFSBMM UIPTFWBSJBCMFTUIBUJOnVFODFUIFEFDJTJPOBCPVUUIFNPTUBQQSPQSJBUFTBNQMF QSFQBSBUJPOQSPUPDPMBMTPEFUFSNJOFUIFNPTUBQQSPQSJBUFJOTUSVNFOUTFUUJOHTUPCF BQQMJFEEVSJOHEBUBBDRVJTJUJPOBOEUIFOVNCFSPGFWFOUTUIBUTIPVMECFNFBTVSFE JOUIFnPXDZUPNFUFS*OUIJTSFHBSE JUJTXFMMFTUBCMJTIFEUIBUJEFOUJmDBUJPOPGBDFMM QPQVMBUJPOSFRVJSFTBNJOJNVNPGCFUXFFOBOEIPNPHFOPVTFWFOUT XIJMF SFBDIJOHBOBDDFQUBCMFDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO GPSUIFFOVNFSBUJPOPGBDFMM QPQVMBUJPOSFRVJSFTUIBUBNJOJNVNOVNCFSPGDFMMTPGJOUFSFTUBSFBOBMZ[FE 'VSUIFS3FBEJOH (VUFOTPIO, 4POOFCPSO)) ,VIOM1 FEJUPST"TQFDUTPGUIFnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJTPG SFECMPPEDFMMT)FJEFMCFSH$MJO-BC1VCMJDBUJPOT 0XFOT." -PLFO.3 FEJUPST'MPXDZUPNFUSZQSJODJQMFTGPSDMJOJDBMMBCPSBUPSZQSBDUJDF RVBMJUZBTTVSBODFGPSDMJOJDBMMBCPSBUPSZQSBDUJDF/FX:PSL8JMFZ-JTT3BECSVDI " FEJUPS'MPXDZUPNFUSZBOEDFMMTPSUJOH#FSMJO4QSJOHFS7FSMBH 3PCJOTPO+1 %BS[ZOLJFXJD[; )ZVO8 0SGBP" 3BCJOPWJUDI1 FEJUPST$VSSFOU QSPUPDPMTJODZUPNFUSZ/FX:PSL+PIO8JMFZ4POT 4UFXBSU$$ /JDIPMTPO+," FEJUPST*NNVOPQIFOPUZQJOH/FX:PSL8JMFZ-JTT "DLOPXMFEHNFOUT *XPVMEMJLFUPUIBOL"OESÏT(BSDJB.POUFSP "OUPOJP-ØQF[ "SBODIB3PESJHVF[$BCBMMFSP #FMÏO7JESJBMFT $MBSB#VFOP +VMJB"MNFJEB -VJT&TDSJCBOP .BSJB"MNFJEB .JHVFM"OHVMP 1BMPNB#ÈSDFOB 1JMBS)FSOBOEF[$BNQP 3PTB/V×F[BOE3PTBOB3JWBTGPSUIFJSIFMQJO TFMFDUJOHUIFmHVSFT

4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT +PIO4IBSQF 1I% BOE4POKB8VMGG

*OUSPEVDUJPO 'MPXDZUPNFUSZJOTUSVNFOUBUJPOJTBQPXFSGVMUPPMGPSUIFBOBMZTJTBOEJEFOUJmDBUJPOPG DPNQMFYTBNQMFTPGQBSUJDMFTPGTJHOJmDBOUMZWBSZJOHTJ[F)PXFWFS IJTUPSJDBMMZNPTU DPNNFSDJBMJOTUSVNFOUTIBWFCFFOEFTJHOFEXJUIIVNBOCMPPEBOBMZTJTPSPUIFS TJNJMBSMZTJ[FEQBSUJDMFTJONJOEBOEBTTVDIIBWFJNQMFNFOUFEBQQSPQSJBUFnVJEJDT PQUJDTBOEFMFDUSPOJDUJNJOHTDIFNFTGPSTBNQMFQSPDFTTJOHBOEEJTDSJNJOBUJPO5ZQJDBM QBSUJDMFTSBOHFJOTJ[FGSPNBGFXNJDSPOTUPTFWFSBMUFOTPGNJDSPOTJOEJBNFUFS)FSF GPS UIFQVSQPTFTPGUIJTEJTDVTTJPO XFEFTDSJCFTNBMMQBSUJDMFTBTNJDSPTDPQJDPCKFDUTUIBU SBOHFGSPNBGFXNJDSPOTEPXOUPTFWFSBMUFOTPGOBOPNFUFST OFBSUIFEFUFDUJPOMJNJU PGNPTUnPXDZUPNFUFST4NBMMQBSUJDMFBOBMZTJTJTQFSGPSNFEJOBHSPXJOHOVNCFSPG BSFBTPGBQQMJDBUJPOJONBSJOFCJPMPHZ FOWJSPONFOUBMNPOJUPSJOH JOEVTUSJBMNJDSPCJPMPHZ BOEUIFGPPEJOEVTUSZ UPOBNFBGFX%VFUPBOVNCFSPGVOJRVFDIBMMFOHFTUIBU FYJTUXJUITNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT DBSFGVMDPOTJEFSBUJPOTIPVMECFHJWFOUPJOTUSVNFOU EFTJHO TFUVQBOETBNQMFQSFQBSBUJPOQSJPSUPSVOOJOHBTBNQMFPOBDPNNFSDJBM nPXDZUPNFUFS

"QQMJDBUJPOT #BDUFSJB #BDUFSJB XIJDIUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FGSPNoçN BSFPGQBSUJDVMBSSFMFWBODFJOBOZ EJTDVTTJPOJOWPMWJOHnPXDZUPNFUSZBOETNBMMQBSUJDMFT*OUIFCJPNFEJDBMBSFOB nPX DZUPNFUSZIFMQTDMJOJDJBOTEFUFDUBOEJEFOUJGZCBDUFSJBMJOGFDUJPOT BOEJUIBTXJEF BQQMJDBUJPOJOSFTFBSDIGPDVTFEPOCBDUFSJBMQBUIPHFOFTJTBOECBDUFSJBMTFOTJUJWJUZUP UIFSBQFVUJDBHFOUT1VCMJDIFBMUIBHFODJFTBMTPVTFnPXDZUPNFUSZJOFQJEFNJPMPHJD TUVEJFTBJNFEBUEFUFDUJOHBOEJEFOUJGZJOHDPOUBNJOBOUTJOESJOLJOHXBUFSBOEGPPE 0VUTJEFUSBEJUJPOBMNJDSPCJPMPHZ JOUFSFTUJTHSPXJOHJOUIFVTFPGnPXDZUPNFUSJDBTTBZT UPTDSFFODPNCJOBUPSJBMQSPUFJOMJCSBSJFTEJTQMBZFEPOUIFTVSGBDFPGCBDUFSJB#BDUFSJB BSFBMTPCFJOHVTFEBTWFIJDMFTGPSHFOFFYQSFTTJPOTUVEJFT

"RVBUJD&DPMPHZ "RVBUJDNJDSPPSHBOJTNT XIJDISBOHFJOTJ[FGSPNoçNJOEJBNFUFS BSFHBJOJOH TDJFOUJmDSFMFWBODFBTNPEFMTZTUFNT FDPMPHJDBMJOEJDBUPSTBOETPVSDFTPGOPWFM HFOFUJDNBUFSJBM4JODFUIFTFPSHBOJTNTPDDVSOBUVSBMMZJOTVTQFOTJPOBOEDPOUBJO DIMPSPQIZMM QIZDPFSZUISJOBOEPUIFSBVUPnVPSFTDFOUQIPUPTZOUIFUJDQJHNFOUT UIFZBSF JEFBMDBOEJEBUFTGPSnPXDZUPNFUSZ#ZVTJOHnPXDZUPNFUSZUPDIBSBDUFSJ[FBOENPOJUPS NBSJOFBOEGSFTIXBUFSQPQVMBUJPOT SFTFBSDIFSTBSFBCMFUPNPOJUPSXBUFSRVBMJUZBOE

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT

HMPCBMDMJNBUFDIBOHF GPSFDBTUDPNNFSDJBMMPCTUFSIBSWFTUT EFUFDUIBSNGVMBMHBMCMPPNT BOEQSPWJEFDVMUVSFTGPSVTFJOESVHEJTDPWFSZ JOEVTUSJBMQSPDFTTJOHBOEBRVBDVMUVSF

SFMBUJWFUPUIFFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIVOJGPSNMZTDBUUFS SBEJBUF FOFSHZJOBMMEJSFDUJPOT XIJMF MBSHFSQBSUJDMFTUFOEUPQSPEVDFTDBUUFSUIBUQFBLTJOGPSXBSEBOECBDLXBSEEJSFDUJPOT

1MBUFMFUT 1MBUFMFUT XIJDINFBTVSFoçNBDSPTT BSFTUSVDUVSFTUIBUBTTJTUJOCMPPEDMPUUJOH CZBEIFSJOHUPPUIFSQMBUFMFUTBOEUPEBNBHFEFQJUIFMJVN*OnPXDZUPNFUSZ UIFNPTU DPNNPOQMBUFMFUBTTBZTJOWPMWFQMBUFMFUDPVOUJOHBOEQIFOPUZQJOHBTJOEJDBUPSTPG JNQBJSFECPOFNBSSPXGVODUJPOBOEWBSJPVTCMPPEEJTPSEFST-FTTDPNNPOMZ DMJOJDJBOT BOESFTFBSDIFSTMPPLBUQMBUFMFUBDUJWBUJPO

$ISPNPTPNFT 8IFODISPNPTPNFTBSFTVTQFOEFEJOTPMVUJPOBOETUBJOFEXJUIPOFPSNPSFnVPSFTDFOU %/"EZFT UIFZCFDPNFTNBMMQBSUJDMFTBWBJMBCMFGPSBOBMZTJTBOETPSUJOHPOBnPX DZUPNFUFS$MJOJDBMMBCPSBUPSJFTVTFnPXDZUPNFUSZUPDSFBUFinPXLBSZPUZQFT wXIJDI QSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBCPVUDISPNPTPNBMBCOPSNBMJUJFTQSFTFOUJODBODFSBOE HFOFUJDEJTFBTF$ISPNPTPNBMTPSUJOHIBTQSPWFOJOWBMVBCMFJOUIF)VNBO(FOPNF 1SPKFDU QBSUJDVMBSMZJOUIFQSPEVDUJPOPGHFOFUJDMJCSBSJFTBOETVCTFRVFOUTFRVFODJOH TUVEJFT*OGBDU UIF)VNBO(FOPNF1SPKFDUXBTUIFESJWFCFIJOEEFWFMPQNFOUPGUIF mSTUUSVFIJHITQFFETPSUFS

:FBTU :FBTU UZQJDBMMZçNJOEJBNFUFS BSFDPNNPONPEFMPSHBOJTNTJOHFOFUJDTUVEJFT BOE BTTVDI SFTFBSDIFSTmOEPDDBTJPOUPBOBMZ[FBOETPSUUIFNPOnPXDZUPNFUFST5IF GPPEJOEVTUSZBMTPSFMJFTPOnPXDZUPNFUSZGPSSBQJEZFBTUDPVOUJOH$MJOJDBMBQQMJDBUJPOT JODMVEFEFUFDUJPOPGTVSGBDFBOUJHFOTJOQBUJFOUTXJUITZTUFNJDZFBTUJOGFDUJPOT

.JDSPCFBET .JDSPCFBET XIJDIDBOCFçNPSMFTTJOEJBNFUFS BSFmOEJOHJODSFBTJOHVUJMJUZJOUIF nPXDZUPNFUSZMBCPSBUPSZ5IFZIBWFMPOHTFSWFEBTDBMJCSBUJPOQBSUJDMFTGPSJOTUSVNFOU TFUVQBOEBMJHONFOU CVUUIFZBSFBMTPCFJOHVTFEBTDBSSJFSTGPSCJPMPHJDBMMZSFMFWBOU NBUFSJBMT TVDIBTQFQUJEFTBOED%/" 5IFSFNBJOEFSPGUIJTEJTDVTTJPOXJMMGPDVTPOUIFPSZBOEUFDIOJDBMDPOTJEFSBUJPOTUP IFMQPQUJNJ[FUIFTFEJWFSTFnPXDZUPNFUSZBQQMJDBUJPOT

5IFNPSFQSFEPNJOBOUTDBUUFSJOHNFDIBOJTNGPSQBSUJDMFTUIBUBSFTNBMMFSUIBOUIF XBWFMFOHUIPGMJHIUJTUFSNFE3BZMFJHITDBUUFSJOH5IJTNFDIBOJTNUFOETUPTDBUUFS MJHIUBUMBSHFBOHMFTSFMBUJWFUPUIFJODJEFOUFYDJUBUJPOTPVSDF"TQBSUJDMFEJNFOTJPOT BQQSPBDIUIFXBWFMFOHUIPGMJHIU BOEGPSXBSETDBUUFSJODSFBTFT UIFFGGFDUTPG.JF TDBUUFSJOHCFDPNFNPSFTJHOJmDBOU BOEBTQBSUJDMFEJNFOTJPOTJODSFBTFGVSUIFS JOUFSGFSFODFBOEEJGGSBDUJPONFDIBOJTNTUFOEUPEPNJOBUFTDBUUFSQSPmMFT .PTUnPXDZUPNFUFSTFNQMPZBOVNCFSPGFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIT SBOHJOHGSPN BQQSPYJNBUFMZoON XJUIBQSJNBSZFYDJUBUJPOTPVSDFPGONVTFEGPS TDBUUFSNFBTVSFNFOUT*OUIFTFJOTUSVNFOUT QBSUJDMFTXJUIEJNFOTJPOTPGBGFXIVOESFE OBOPNFUFST FHDFSUBJOWBSJFUJFTPGQIZUPQMBOLUPO QSPEVDFJTPUSPQJD3BZMFJHITDBUUFS CFIBWJPS XIJMFQBSUJDMFTUIBUBSFBGFXNJDSPOTJOTJ[F FHCBDUFSJB QSPEVDFTVCTUBOUJBM GPSXBSETDBUUFSQSPmMFTUIBUGPMMPX.JFUIFPSZ

4J[JOHBOE.PSQIPMPHZ 8IFOBOBMZ[JOHOVNFSPVTTVCQPQVMBUJPOTPGEJGGFSJOHTJ[FBOENPSQIPMPHZJOBTJOHMF TBNQMF UIFTFPGUFOTVCUMFJOIFSFOUEJGGFSFODFTDBOCFSFTPMWFECZEFUFDUJOHMJHIU JOUFOTJUZEJGGFSFODFTJOGPSXBSEBOETJEFTDBUUFSFEFYDJUBUJPOMJHIU 'JHVSF 5ZQJDBMMZ UIFJOUFOTJUZPGMJHIUTDBUUFSFEJOUIFGPSXBSE '4$ EJSFDUJPOJTQSPQPSUJPOBMUPQBSUJDMF TJ[FXIJMFTJEFTDBUUFS 44$ JOUFOTJUZJTBTTPDJBUFEXJUIUIFQSFTFODFPGTUSVDUVSFPS HSBOVMBSJUZPGBQBSUJDMF HJWJOHSJTFUPJODSFBTFESFnFDUJPOUPTJEFBOHMFEFUFDUPST" NJYUVSFPGCFBETPGWBSZJOHEJBNFUFSBOETJNJMBSNBUFSJBMDBOCFVTFEUPEFNPOTUSBUF UIFFGGFDUPG.JFTDBUUFSJOHUPQSPEVDFBOPOMJOFBSSFMBUJPOTIJQXIFOEJTQMBZFEPOB TDBUUFSCJWBSJBUFQMPUPG'4$WFSTVT44$ "VSFPCBTJEJVNQVMMBMBOT çN

#BDJMMVTNFHBUFSJVN çN

#BDJMMVTNFHBUFSJVNTQPSFT çN

#BDJMMVTQVNJMVTTQPSFT çN

5IFPSZ -JHIU4DBUUFSJOH 5IFSFBSFBOVNCFSPGMJHIUTDBUUFSJOHNFDIBOJTNTUIBUPDDVSJOnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT PGCJPMPHJDBMDFMMTBOEPUIFSNJDSPTDPQJDQBSUJDMFT*OFTTFODF QBSUJDMFTUIBUBSFTNBMM

'JHVSF 5IJT IJTUPHSBN EFNPOTUSBUFT SFTPMVUJPO PG NVMUJQMF TNBMM TQFDJFT CZ GPSXBSE BOE TJEF TDBUUFS 4BNQMFT QSPWJEFECZ'FJ$IFO /"4"+FU1SPQVMTJPO-BCPSBUPSJFT.P'MP ¥EBUBDPVSUFTZPG,BUIMFFO.BSUJO %BLP

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT

'MVPSFTDFODF

*OTUSVNFOU0QUJNJ[BUJPO

.BOZPGUIFTUBJOTVTFEGPSMBSHFQBSUJDMFBOBMZTJTDBOCFBQQMJFEUPTNBMMQBSUJDMF TUVEJFT)PXFWFS DBSFNVTUCFUBLFOUPFOTVSFBQQSPQSJBUFQBSUJDMFQSFQBSBUJPOBOE TUBJOJOHQSPUPDPMTGPSBDDVSBUFBOBMZTJT5IJTJTEVFUPBOVNCFSPGDPOTUSBJOUTUIBU BSFJOUSPEVDFEXJUITNBMMFSQBSUJDMFT QSJNBSJMZSFMBUFEUPUIFEJGmDVMUZJOSFTPMWJOHMPX JOUFOTJUZTDBUUFSBOEnVPSFTDFODFTJHOBMTGSPNEFCSJTBOEOPJTF5BLFCBDUFSJB GPS JOTUBODF5IFTVSGBDFBSFBBOE UIVT UIFSFTVMUJOHnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPGB CBDUFSJBMDFMMJTSPVHIMZPOFIVOESFEUIUIFTVSGBDFBSFBPGBNBNNBMJBODFMM BOEUIF %/"DPOUFOUJTPOFUIPVTBOEUI5IBUNFBOTTVDDFTTGVMnPXDZUPNFUSZBTTBZTJOWPMWJOH CBDUFSJBSFRVJSFQBSUJDVMBSMZCSJHIUEZFTBOEIJHIMZTFOTJUJWFJOTUSVNFOUT

.PTUDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFSTDBOCFPQUJNJ[FEGPSTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT)PXFWFS JUJTJNQPSUBOUUPDPOTJEFSTFWFSBMLFZBSFBTPGUIFJOTUSVNFOUCFGPSFFNCBSLJOHPO TVDIBQSPHSBN

4NBMMQBSUJDMFBOBMZTJTPGUFOFODPNQBTTFT%/"TUBJOTTVDIBTFUIJEJVNCSPNJEF QSPQJEJVNJPEJEF %"1* 5050BOE)PFDITUEZFTTUBJOT 'JHVSF" *NNVOPnVPSFTDFODF TUVEJFTDBOCFQFSGPSNFEVTJOHnVPSPDISPNFT TVDIBT'*5$BOE5FYBTSFE 'JHVSF # .FNCSBOFQPUFOUJBMDBOCFFYBNJOFEXJUIDZBOJOFEZFTBOESIPEBNJOF

"

#

%FUFDUJPO(FPNFUSZ .BOZJOTUSVNFOUTFNQMPZOFVUSBMEFOTJUZmMUFSTUPBUUFOVBUFUIFUZQJDBMMZWFSZTUSPOH '4$MJHIUJSSBEJBUFEGSPNMBSHFQBSUJDMFTTVDIBTXIPMFCMPPE3FNPWBMPSSFEVDUJPO PGUIFMFWFMPGBUUFOVBUJPOPGTVDImMUFSTDBOQSPWJEFJODSFBTFETFOTJUJWJUZJOUIF'4$ DIBOOFM'VSUIFS UIFDPMMFDUJPOBOHMFPGUIF'4$EFUFDUPSNBZBMTPCFBEKVTUBCMFTPUIBU BHSFBUFSQSPQPSUJPOPGMJHIUDBOCFDPMMFDUFE$BSFGVMJOWFTUJHBUJPOBOENBOJQVMBUJPOPG PCTDVSBUJPOCBSTDBOBMTPZJFMEJODSFBTFETNBMMQBSUJDMFTFOTJUJWJUZ

1IPUPEFUFDUPS5ZQF 0GUFO UIF '4$ DIBOOFM PG B nPX DZUPNFUFS VUJMJ[FT B QIPUPEJPEF GPS TDBUUFSFE FYDJUBUJPOMJHIU5IJTUZQFPGEFUFDUPSQFSGPSNTBEFRVBUFMZGPSSFTPMWJOHCMPPETBNQMF QPQVMBUJPOTCFDBVTFPGUIFTUSFOHUIJOTDBUUFSFEMJHIUGSPNQBSUJDMFTPGJOUFSFTU*O DPOUSBTU QIPUPNVMUJQMJFSUVCFTBSFVTVBMMZFNQMPZFEJO44$BOEnVPSFTDFODFDIBOOFMT XIFSFMJHIUMFWFMTBSFUZQJDBMMZTFWFSBMPSEFSTPGNBHOJUVEFMPXFSEVFUPUIFJSIJHIHBJO BOEFYDFMMFOUTJHOBMUPOPJTFDIBSBDUFSJTUJDT4PNFJOTUSVNFOUTDBOCFNPEJmFEUP QMBDFBQIPUPNVMUJQMJFSJOUIF'4$DIBOOFMTQFDJmDBMMZUPFOIBODFUIFTFOTJUJWJUZBOE QFSGPSNBODFPGTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJT

5ISFTIPMEBOE/PJTF'MPPS

'JHVSF" 5IJTIJTUPHSBNEFNPOTUSBUFTEJTDSJNJOBUJPOPGWBSJPVTIJHI%/"DPOUFOUCBDUFSJBGSPNBUSBOTFDUPGUIF (VMG 4USFBN .P'MP ¥ EBUB DPVSUFTZ PG .BSJB " (VFSSFSP BOE $ISJTUPQIFS % 4JOJHBMMJBOP 4PVUIFBTU &OWJSPONFOUBM 3FTFBSDI$FOUFS 'MPSJEB*OUFSOBUJPOBM6OJWFSTJUZ# 5IJTIJTUPHSBNEJTQMBZTWJSBMQPQVMBUJPOTGPVOEJOQPOEXBUFS5IF TBNQMFXBTTUBJOFEXJUI4:#3HPMEnVPSFTDFODF.P'MP ¥EBUBDPVSUFTZPG4UFGBO"OESFBUUB *OTUJUVUFPG;PPMPHZBOE -JNOPMPHZ 6OJWFSTJUZPG*OOTCSVDL "VTUSJB

"VUPáVPSFTDFODF 8JUITVGmDJFOUFYDJUBUJPOTPVSDFJOUFOTJUZ BVUPnVPSFTDFODFDBOCFJOEVDFEJONBOZ TNBMMQBSUJDMFT TVDIBTNBSJOFPSHBOJTNT BUBEFUFDUBCMFMFWFMJOPOFPSNPSFEFUFDUJPO DIBOOFMT#ZVTJOHBOVNCFSPGFYDJUBUJPOTPVSDFTDPWFSJOHBCSPBEXBWFMFOHUISBOHF JOUIFWJTJCMFTQFDUSVNBOECFZPOE JUJTQPTTJCMFUPDIBSBDUFSJ[FMBSHFOVNCFSTPG TVCQPQVMBUJPOTXJUIJOBTBNQMF1IPUPTZOUIFUJDBOEPUIFSQJHNFOUTDBOCFFYQMPJUFE VTJOHUIFTFUFDIOJRVFT

0QUJDBMBMJHONFOU nVJEJDTUBCJMJUZBOEFMFDUSPOJDOPJTFDBOTJHOJmDBOUMZBMUFSUIFVMUJNBUF EFUFDUJPOMJNJUGPSTNBMMQBSUJDMFT8IFOBOBMZ[JOHTNBMMQBSUJDMFT JUJTJNQFSBUJWFUIBU UIFTIFBUInVJEJTGSFFPGEFCSJTPUIFSXJTF UIFQBSUJDMFTPGJOUFSFTUXJMMCFNBTLFECZ MJHIUTDBUUFSGSPNDPOUBNJOBOUT'PSFYBNQMF JGBQPQVMBUJPOPGçNQBSUJDMFTJTUP CFTBNQMFE JUJTJNQPSUBOUUIBUTIFBUInVJEJTmMUFSFEVTJOHBQPSFTJ[FPGTJHOJmDBOUMZ MFTTUIBOçN "OBEKVTUBCMFUISFTIPMEMFWFMJTQSPWJEFEPONPTUnPXDZUPNFUFSTUPEJGGFSFOUJBUFOPJTF GSPNTJHOBMJOBQBSUJDVMBSDIBOOFMPGJOUFSFTU BOEPODFUIJTUISFTIPMEJTTVSQBTTFE UIF QSPDFTTJOHFMFDUSPOJDTNBZCFUSJHHFSFE BSNFE JOPSEFSUPQSPDFTTBEFUFDUFEFWFOU 5IJTUISFTIPMEMFWFMJTBEKVTUBCMFUPBMMPXUIFVTFSUPmOFUVOFUIFJOTUSVNFOUUPBDIJFWF NBYJNVNTFOTJUJWJUZGPSHJWFODPOEJUJPOTBOEUPBWPJECVSEFOJOHQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT XJUIVOXBOUFETJHOBMT5IJTDBQBCJMJUZDBOCFVTFEUPHSFBUCFOFmUGPSQBSUJDVMBSMZ TNBMMQBSUJDMFT nVPSFTDFOUQBSUJDMFTPSTBNQMFTUIBUDPOUBJONBOZTVCQPQVMBUJPOTPS TJHOJmDBOUEFCSJT TVDIBTJOTFBXBUFSTBNQMFT%VSJOHJOTUSVNFOUTFUVQ UIFCFTUXBZ UPBDDPVOUGPSCBDLHSPVOEOPJTF QBSUJDMFTPSDPOUBNJOBOUTJOFBDIEFUFDUPSDIBOOFM JTUPBDRVJSFEBUBXJUIOPTBNQMFnPXJOH PSBLOPXOmMUFSFEQBSUJDMFGSFFTBNQMF BOE

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

4NBMM1BSUJDMF"OBMZTJT

UPMPXFSUIFUISFTIPMEMFWFMVOUJMUSJHHFSFEFWFOUTBSFPCTFSWFE5IFBEKVTUFEUISFTIPME MFWFMGPSUIFTFFWFOUTSFQSFTFOUTUIFNJOJNVNTJHOBMUIBUUIFJOTUSVNFOUDBOPCTFSWF BCPWFCBDLHSPVOE TUSBZMJHIU OPJTFBOETIFBUIDPOUBNJOBOUT

$PODMVTJPO

5SJHHFSJOH .BOZnPXDZUPNFUFSTQSPWJEFTFMFDUBCMFUSJHHFSDIBOOFMPSNVMUJQMFUSJHHFSTPVSDF DBQBCJMJUZ5IFUSJHHFSJTVTFEJOBnPXDZUPNFUFSUPUJNFBDSPTTJOHPGUIFUISFTIPME UPSFBEZUIFQSPDFTTJOHFMFDUSPOJDT BOEGPSTPSUFSUJNJOHQVSQPTFT0GUFO CZTJNQMZ USBOTGFSSJOHUIFUSJHHFSDIBOOFMGSPN'4$ VTVBMMZBQIPUPEJPEFEFUFDUPS UP4$$ B QIPUPNVMUJQMJFSEFUFDUPS

UIFQBSUJDMFTJ[FEFUFDUJPOMJNJUDBOCFSFEVDFEHSFBUMZEVF UPUIFJOIFSFOUOPJTFBOEHBJODIBSBDUFSJTUJDTPGUIFQIPUPNVMUJQMJFS5BCMFQSPWJEFT SFDPNNFOEBUJPOTGPSWBSJPVTJOTUSVNFOUUSJHHFSTPVSDFDBQBCJMJUJFT 5BCMF*OTUSVNFOU5SJHHFS4PVSDF$BQBCJMJUJFT *OTUSVNFOU$BQBCJMJUZ

3FDPNNFOEBUJPO

'JYFE'4$QIPUPEJPEFBTPOMZUSJHHFSTPVSDF

&OTVSFOFVUSBMEFOTJUZmMUFSJTNJOJNJ[FE

'JYFE'4$QIPUPNVMUJQMJFSUVCFBTPOMZUSJHHFSTPVSDF &OTVSFOFVUSBMEFOTJUZmMUFSJTNJOJNJ[FE 4FMFDUBCMFUSJHHFSTPVSDF

4IJGUUSJHHFSTPVSDFUP44$ QIPUPNVMUJQMJFSEFUFDUPS JG QBSUJDMFTBSFnVPSFTDFOU TIJGUUPBQQSPQSJBUFnVPSFTDFODF DIBOOFMDPOTJEFSTUBJOJOHQBSUJDMFTGPSUSJHHFSJOH QVSQPTFT

.VMUJUSJHHFSTPVSDF

6TFBQQSPQSJBUFNVMUJQBSBNFUFSEFUFDUPSTDIFNFXJUI BQQSPQSJBUFMPHJDGPSQPQVMBUJPOTBNQMFPGJOUFSFTU

(BUJOH 'MPXDZUPNFUSZBOBMZTJTTPGUXBSFDBOCFVTFEUPEJGGFSFOUJBUFBOESFTPMWFQPQVMBUJPOT UISPVHINVMUJQBSBNFUFSHBUJOHBOEDPMPSHBUJOHTDIFNFT'PSFYBNQMF BTVCQPQVMBUJPO PGQBSUJDMFTUIBUBSFTFFNJOHMZJEFOUJDBMGSPNB'4$WT44$TUBOEQPJOUDBOCFTVJUBCMZ EJTDSJNJOBUFECZVTJOHBOBQQSPQSJBUFTUBJOnVPSFTDFODFDIBOOFMDPNCJOBUJPO BOE UIFOCZHBUJOHUIJTQPQVMBUJPOJOUIF'4$44$CJWBSJBUF

'MPXDZUPNFUSZQSPWJEFTBQPXFSGVMUPPMGPSTNBMMQBSUJDMFBOBMZTJTBOEFOVNFSBUJPO BDSPTTBCSPBESBOHFPGBQQMJDBUJPOTBOEnVJETBNQMFUZQFT8JUIDBSFGVMJOTUSVNFOU PQUJNJ[BUJPO TBNQMFQSFQBSBUJPOBOEHBUJOHTDIFNFT JUJTQPTTJCMFUPEFUFDUBOE SFTPMWFIJHIMZDPNQMFYNJYUVSFTPGQBSUJDMFQPQVMBUJPOT 3FGFSFODFT "MCBSF[#BSSJFOUPT" "SSPZP+ $BOUPO3 /PNCFMB$ 4BODIF[1FSF[. "QQMJDBUJPOTPGnPXDZUPNFUSZUPDMJOJDBMNJDSPCJPMPHZ$MJOJDBM.JDSPCJPMPHZ3FWJFXT #VUUPO%, 3PCFSUTPO#3%FUFSNJOBUJPOPG%/"DPOUFOUPGBRVBUJDCBDUFSJBCZnPX DZUPNFUSZ"QQMJFEBOE&OWJSPONFOUBM.JDSPCJPMPHZ %FNFST4 FEJUPS1BSUJDMFBOBMZTJTJOPDFBOPHSBQIZ#FSMJO4QSJOHFS (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ-FJTT +FTLF81MBUFMFUBOBMZTFT1SPDFFEJOHTPGUIFUI"OOVBM$MJOJDBM$PVSTFJO'MPX $ZUPNFUSZ"VH$IJDBHP/PSUIXFTUFSO6OJWFSTJUZ -MPZE% FEJUPS'MPXDZUPNFUSZJONJDSPCJPMPHZ-POEPO4QSJOHFS 0SNFSPE.('MPXDZUPNFUSZQSBDUJDBMBQQSPBDISEFE4VSSZ 6,0YGPSE6OJWFSTJUZ 1SFTT 1FSSZ++ 4UBMFZ+5.JDSPCJPMPHZEZOBNJDTBOEEJWFSTJUZ'PSU8PSUI 594BVOEFS $PMMFHF1VCMJTIJOH 4IBQJSP).1SBDUJDBMnPXDZUPNFUSZUIFE)PCPLFO /+8JMFZ-JTT "DLOPXMFEHNFOU 4QFDJBMUIBOLTUP,BUIMFFO.BSUJO %BLP GPSEBUBVTFEJOUIJTDIBQUFS 4QFDJBMUIBOLTBMTPUP.JDIBFM4JFSBDLJ ++.BD*TBBD'BDJMJUZGPS"RVBUJD$ZUPNFUSZ #JHFMPX-BCPSBUPSZGPS0DFBO4DJFODFT 8FTU#PPUICBZ)BSCPS .BJOF 64" GPSUIFJNBHF UIBUSVOTJOUIFUPQSJHIUDPSOFSPGFBDIQBHFJOUIJTDIBQUFS5IJTJNBHFEFQJDUTBDPMPOZPG 5IBMBTTJPOFNBQIZUPQMBOLUPO

4BNQMF)BOEMJOH *UJTJNQPSUBOUUIBUOFDFTTBSZIBOEMJOHQSFDBVUJPOTBSFUBLFOUISPVHITBNQMFQSFQBSBUJPO BOETUPSBHFUPFOTVSFTBNQMFJOUFHSJUZ5IFTFQSFDBVUJPOTTIPVMEJODMVEFBQQSPQSJBUF UFNQFSBUVSFBOEMJHIUFYQPTVSFDPOUSPMNFBTVSFTUPFOTVSFTBNQMFCSFBLEPXOJT BWPJEFE1BSUJDVMBSMZXIFSFJOTUSVNFOUTFOTJUJWJUZIBTCFFOPQUJNJ[FEGPSTNBMMQBSUJDMFT JUNBZCFQPTTJCMFUPPCTFSWFEFCSJTPSPUIFSQBSUJDMFTUIBUBSFOPUPUIFSXJTFPCTFSWFE POBUZQJDBMDPNNFSDJBMnPXDZUPNFUFSPQUJNJ[FEGPSMBSHFQBSUJDMFBOBMZTJT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

.)$.VMUJNFST

.)$.VMUJNFST $ISJTUJOB+FTQFSTHBBSE 1I% BOE-BST8JOUIFS 1I% 'MVPSFTDFOUMZMBCFMFENVMUJNFSTPGNBKPSIJTUPDPNQBUJCJMJUZDPNQMFY .)$ NPMFDVMFT BSFOPWFMSFBHFOUTUIBUNBLFJUQPTTJCMFUPEJSFDUMZJEFOUJGZBOEFOVNFSBUFEJTFBTF BOEWBDDJOFJOEVDFE5DFMMTJOIVNBOBOEBOJNBMNPEFMTCZnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT 5IFBOUJHFOTQFDJmD5DFMMSFDFQUPSTBSFSFDPHOJ[FECZnVPSPDISPNFMBCFMFESFBHFOUT DPOUBJOJOHBNBUDIJOHQFQUJEFMPBEFE.)$NPMFDVMF5IJTBMMPXTUIFJOWFTUJHBUPS UPNPOJUPSIPXUIFJNNVOFTZTUFNSFTQPOETUPEJGGFSFOUTUJNVMJ5IJTBCJMJUZUPUSBDL TQFDJmD5DFMMSFTQPOTFTIBTBXJEFSBOHFPGQPTTJCMFBQQMJDBUJPOT'PSJOTUBODF JUJT PGUIFPVUNPTUJNQPSUBODFJOUIFEFWFMPQNFOUBOEDMJOJDBMVTFPGWBDDJOFTGPSDBODFS JUIPMETHSFBUQSPNJTFGPSJOEJWJEVBMJ[FEQBUJFOUUSFBUNFOUBOEDBSFJOJNQPSUBOUBSFBT TVDIBTJOGFDUJPVTNFEJDJOF BVUPJNNVOFEJTPSEFSTBOEUSBOTQMBOUBUJPOBOEJUIBT USFNFOEPVTWBMVFGPSCBTJDSFTFBSDIBJNFEBUVOEFSTUBOEJOHUIFJNNVOFTZTUFNBOE EJTFBTFQSPDFTTFT5IFBOBMZTJTPGTQFDJmD5DFMMSFDFQUPSTJTPDDBTJPOBMMZDPNCJOFE XJUITQFDJmDnVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEZTUBJOJOHPGDFMMTVSGBDFBOUJHFOTTVDIBT $% $% $% $$3 $% $%PSPUIFSTUPEJTUJOHVJTIUIFGVODUJPOBMTUBHF PGEJGGFSFOUJBUJPOPGUIF5DFMMT"MTP TQFDJmD5$3BOBMZTJTIBTCFFODPNCJOFEXJUI DZUPLJOFTFDSFUJPOBTTBZTUPBOBMZ[FUIFGVODUJPOBMJUZPGUIF5DFMMT

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mD QFQUJEFQSFTFOUFEJOUIFDPOUFYUPGBQBSUJDVMBS.)$NPMFDVMF "OZPOFJOEJWJEVBMIBTBVOJRVFTFUPG.)$HFOFTSFQSFTFOUJOHNBUFSOBMBOEQBUFSOBM HFOFT SFTQFDUJWFMZ5IFTFFODPEFUISFFEJTUJODUUZQFTPG.)$DMBTT*HFOFQSPEVDUT )-"" )-"# )-"$GPSIVNBOTBOE), )%BOE)-GPSNJDF POFTFUPG HFOFTSFQSFTFOUJOHUIFNBUFSOBMHFOFTBOEPOFTFUPGHFOFTSFQSFTFOUJOHUIFQBUFSOBM HFOFT*OUIFTBNFNBOOFS BOZJOEJWJEVBMIBTTFWFSBMEJTUJODU.)$DMBTT**HFOF QSPEVDUT )-"%1 )-"%2 )-"%3GPSIVNBOTBOE)*"BOE)*&GPSNJDF 5IF HFOFTBSFDPEPNJOBOUMZFYQSFTTFE XIJDINFBOTUIBUFBDIJOEJWJEVBMFYQSFTTFTVQ UPTJYEJGGFSFOUDMBTT*NPMFDVMFTBOEVQUPEJGGFSFOUDMBTT**NPMFDVMFT EVFUPUIF EJNFSJDOBUVSFPG.)$DMBTT**NPMFDVMFT "OVNCFSPGBMMFMJDWBSJBOUTPG.)$DMBTT *BOE**HFOFTFYJTU BOEUIJTJTSFnFDUFEJOUIFWBSJBUJPOPGUIFFYQSFTTFE.)$HFOFT BNPOHEJGGFSFOUJOEJWJEVBMTBTXFMMBTCFUXFFOEJGGFSFOUFUIOJDHSPVQT

.)$.VMUJNFST "HJWFO5DFMMSFDFQUPS 5$3 CJOETPOMZUPBTQFDJmDQFQUJEFQSFTFOUFEJOUIFDPOUFYU PGBQBSUJDVMBS.)$NPMFDVMF5IJTIBTCFFOTVDDFTTGVMMZVTFEUPEFWFMPQUFDIOPMPHJFT UIBUBMMPXEFUFDUJPOBOEJTPMBUJPOPGEJTUJODU5DFMMQPQVMBUJPOTJOXIJDIBMMPGUIF5DFMMT DBSSZUIFTBNFTQFDJmD5$3)PXFWFS UIFWFSZMPXBGmOJUZCFUXFFOUIF.)$DPNQMFY BOEUIF5$3EPFTOPUFBTJMZQFSNJUFGmDJFOUCJOEJOHPSEFUFDUJPO#ZUIFJOUSPEVDUJPO PGnVPSFTDFODFMBCFMFENVMUJNFSJD.)$SFBHFOUT JUCFDBNFQPTTJCMFUPEFUFDUBOE RVBOUJGZUIF5$3T.VMUJNFSJD.)$SFBHFOUTIBWFBOBQQBSFOUIJHIFSBGmOJUZ BTTFWFSBM .)$TBSFIFMEDMPTFUPHFUIFSJOUIFTBNFDPOKVHBUF5IF5$3FYQFSJFODFTBMPDBM IJHIDPODFOUSBUJPOPGQFQUJEFMPBEFE.)$ BOEUIFBQQBSFOUIJHIFSCJOEJOHBGmOJUZJT BTJNQMFDPOTFRVFODFPGUIFMBXPGNBTTBDUJPO JF5IFJODSFBTFECJOEJOHDBQBDJUZ PGBNVMUJNFSJTDBVTFECZUIFJODSFBTFEBWJEJUZ XIJDIJTUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBM BGmOJUJFTPGUIF.)$T .)$UFUSBNFSTJOUSPEVDFECZ"MUNBOFUBMVTFECJPUJOMBCFMFE .)$TCPVOEUPnVPSFTDFODFMBCFMFETUSFQUBWJEJO5IFSFTVMUJOHSFBHFOUDPOUBJOFEVQ UPGPVS.)$TQFSTUSFQUBWJEJO UIFSFGPSFUIFOBNFUFUSBNFSTCFDBNFDPNNPO'JHVSF TDIFNBUJDBMMZJMMVTUSBUFTBO.)$NVMUJNFSSFBHFOUCPVOEUPB5DFMM*OPSEFSUP BWPJETUFSJDBMJOUFSGFSFODFGSPNUIFTUSFQUBWJEJO UIFEFMJDBUF.)$XBTFO[ZNBUJDBMMZ CJPUJOZMBUFEJOUIFIFBWZDIBJOBXBZGSPNUIF5$3CJOEJOHQBSUPGUIFGPMEFE.)$ 'VSUIFSUFDIOPMPHJDBMEFWFMPQNFOUTIBWFSFTVMUFEJOQPMZNFSJDSFBHFOUTXJUINVDI IJHIFSOVNCFSTPG.)$TBOEMBSHFOVNCFSTPGnVPSFTDFOUMBCFMTJOPSEFSUPJODSFBTF UIFTJHOBM"UUIJTQPJOU NPSF.)$DMBTT*UIBO.)$DMBTT**QSPEVDUTBSFDPNNFSDJBMMZ BWBJMBCMF BOE.)$DMBTT*SFBHFOUTXJMMCFUIFQSJNBSZGPDVTJOUIJTTFDUJPO

.VMUJNFS#BDLCPOF

'MVPSPDISPNF

.)$$MBTT 5$FMM3FDFQUPS

#JPUJO

'JHVSF4DIFNBUJDEJBHSBNJMMVTUSBUJOH.)$NVMUJNFSCJOEJOHUP5DFMMSFDFQUPSTPOUIFTVSGBDFPGB5DFMM5IF5DFMM SFDFQUPSTBSFSFDPHOJ[FETPMFMZCZBTQFDJmDQFQUJEFQSFTFOUFECZUIF.)$ 4"TUSFQUBWJEJO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

.)$.VMUJNFST

*UTIPVMECFOPUFEUIBUUIFWBSJPVTnVPSFTDFOUMBCFMTVTFEJOnPXDZUPNFUSZBOE .)$NVMUJNFSUFDIOPMPHZBSFWFSZEJGGFSFOUJOOBUVSF$PNNPOnVPSFTDFOUEZFT MJLFnVPSFTDFJO DPVNBSJOT DZBOJOFT 5FYBTSFEBOEUIF"MFYBEZFGBNJMZBSFBMM TNBMMNPMFDVMFTXJUIQSPOPVODFEIZESPQIPCJDCJOEJOHQSPQFSUJFT XIJDIDBODBVTF OPOTQFDJmDCJOEJOH5IFTFTNBMMEZFTXJMMRVFODIFBDIPUIFSJGUIFZBSFBUUBDIFEUPP DMPTFMZJOUIFTBNFDPOKVHBUF'MVPSFTDFOUQSPUFJOTMJLF1&PS"1$ BOEL%B SFTQFDUJWFMZ BOEUIFJSUBOEFNEZFTXJUI$ZPS$ZBSFBMMMBSHFNPMFDVMFTDPNQBSFE UPUIF.)$DPOTUSVDU5IFMBSHFnVPSFTDFOUNPMFDVMFTDBOQPUFOUJBMMZJOUFSGFSFXJUIUIF EFMJDBUF.)$DPNQMFYBOEUIFCJOEJOHUPUIF5$3TJNQMZEVFUPUIFJSTJ[FPSMPDBMJ[BUJPO JOUIFQPMZNFSJDSFBHFOU'VSUIFSNPSF BOZXFBLBOEVOXBOUFEJOUFSBDUJPODBVTFECZ UIFDPOKVHBUFDSPTTMJOLFST TUSFQUBWJEJOTPSnVPSFTDFOUMBCFMTXJMMCFJODSFBTFEJOUIF QPMZNFSJDDPOKVHBUFJOUIFTBNFNBOOFSBTUIFXBOUFE.)$o5$3CJOEJOHJTFOIBODFE $POTFRVFOUMZ UIFJEFBMNVMUJNFSJD.)$SFBHFOUOFFETUPCFPQUJNJ[FEXJUISFTQFDUUP UIFOVNCFSBOEQPTJUJPOPGUIFQFQUJEFGPMEFE.)$DPOTUSVDUBOEUIFOVNCFSPGUIF TNBMMPSMBSHFnVPSFTDFOUMBCFMT

NVMUJNFSQPTJUJWFFWFOUTNJHIUOPUSFnFDUBOJOWJWPTJUVBUJPO DBSFNVTUCFUBLFOUIBUUIF UFNQFSBUVSFBOEUIFDPODFOUSBUJPOPGUIF.)$NVMUJNFSSFBHFOUJTPQUJNJ[FEBDDPSEJOH UPUIFSFRVJSFECJPMPHJDBMSFMFWBODFPGUIFJOGPSNBUJPO

%VFUPUIFQPMZNPSQIJTNPGUIFJNNVOFTZTUFN OPTJOHMFTFUPG.)$SFBHFOUTDBO SFDPHOJ[FBMMUIF5DFMMSFDFQUPSTJOBQPQVMBUJPO5IFTUSPOHEFQFOEFODFPG.)$UZQF NBLFTUIFVTFPG.)$NVMUJNFSTEJGGFSFOUGSPNPUIFSJNNVOPMPHJDBMSFBHFOUTVTFE JOnPXDZUPNFUSZ5IF.)$QFQUJEFMBCFMDPNCJOBUJPOPGDIPJDFDBOCFQVSDIBTFE EJSFDUMZGSPNTFWFSBMWFOEPST4PNFWFOEPSTNBZSFRVJSFBNJOJNVNTDPSFJOBQFQUJEF .)$CJOEJOHBMHPSJUINJGUIFQFQUJEF.)$DPNCJOBUJPOIBTOPUCFFOQSFWJPVTMZ QSFQBSFE.PTU.)$NVMUJNFSTUBJOJOHTPGTQFDJmD5$3TBSFEPOFPOTQBSTFNBUFSJBM $POTFRVFOUMZ UIFSFBHFOUTRVBMJUZ TUBCJMJUZ DPOTJTUFODZBOEBWBJMBCJMJUZPGUIFSFBHFOUT TIPVMECFFWBMVBUFEWFSZDBSFGVMMZ BTUIJTDBOWBSZCFUXFFOWFOEPST0OFTIPVMEWJFX UIF.)$NVMUJNFSSFBHFOUTXJUIUIFTBNFPSFWFOHSFBUFSTDSVUJOZUIBOUSBEJUJPOBM nVPSFTDFOUMZMBCFMFEBOUJCPEZSFBHFOUT

5IFSFBSFDPOnJDUJOHSFQPSUTPOUIFSPMFPG$%BOE$%JO5$3CJOEJOHBOEBDUJWBUJPO )PXFWFS UIFTFRVFODFPG5DFMMTUBJOJOHJTWFSZJNQPSUBOUTJODFBOVNCFSPG$% BOUJCPEJFTBSFDBQBCMFPGJOIJCJUJOH.)$NVMUJNFSTUBJOJOH*OCSJFG JUXBTTIPXOXJUI BIVNBO5DFMMMJOFTQFDJmDGPSBUVNPSBTTPDJBUFE.)$QFQUJEFDPNQMFYUIBUUISFF EJTUJODUBOUJ$%BOUJCPEJFTXFSFBCMFUPDPNQMFUFMZCMPDLUIFCJOEJOHPGQPMZNFSJD .)$UP5$35IFSFGPSF UIFPSEFSPGJODVCBUJPOFWFOUTXJUIUIFSFBHFOUTVTFEJOUIFTF TUBJOJOHFYQFSJNFOUTJTDSJUJDBMXIFOBOJOIJCJUPSZBOUJCPEZJTVTFE5IVT UIFJOIJCJUPSZ QPUFOUJBMPGUIFBOUJCPEZUP.)$NVMUJNFSCJOEJOHIBTUPCFEFUFSNJOFE "TGPSBOZPUIFSFYQFSJNFOUT JUJTNBOEBUPSZUPVTFUIFBQQSPQSJBUFDPOUSPMT"OFHBUJWF DPOUSPMSFBHFOUTIPVMEBMXBZTCFSVOJOQBSBMMFMUPFWBMVBUFUIFOPOTQFDJmDCJOEJOH5IF OFHBUJWFDPOUSPMSFBHFOUTIPVMEIBWFUIFTBNFnVPSFTDFOUMBCFMBOEBOJEFOUJDBM.)$ CVUJUTIPVMECFMPBEFEXJUIBOPOTFOTFQFQUJEF"QPTJUJWFDPOUSPMNVTUFYQSFTTUIF 5$3XJUIUIFBQQSPQSJBUFTQFDJmDJUZGPSUIFTQFDJmD.)$NVMUJNFS4PVSDFTPGQPTJUJWF DPOUSPMTJODMVEF5DFMMDMPOFTBOE5DFMMTGSPNBOJOEJWJEVBMLOPXOUPFYQSFTTUIF5$3 CFJOHFWBMVBUFE*ONBOZDBTFT UIFTFDPOUSPMTXJMMOPUCFSFBEJMZBWBJMBCMF XIJDINBLFT JUFWFONPSFJNQPSUBOUUPJODMVEFBOFHBUJWFDPOUSPMGPSUIFBTTBZ (BUJOHTUSBUFHJFTBSFEFTJHOFEUPFOIBODFUIFSFTPMVUJPOPGUIF.)$NVMUJNFSQPTJUJWF FWFOUT CZJODSFBTJOHUIFTJHOBMUPOPJTFSBUJPBOESFEVDJOHUIFGSFRVFODZPGOPOTQFDJmD FWFOUT5IJTDBOCFEPOFCZFJUIFSFYDMVTJPOPSJODMVTJPOHBUJOH CZUIFNFBOTPG BOUJCPEZSFBHFOUTPSNPSQIPMPHZPGUIFDFMMTTUVEJFE'JHVSFHJWFTBOFYBNQMFPG FYQFSJNFOUBMEBUBHFOFSBUFECZ.)$NVMUJNFSSFBHFOUTBOEHBUJOH "

#

$

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT 6OMJLFNBOZnPXDZUPNFUSZBQQMJDBUJPOT .)$UFDIOPMPHZJTNPTUPGUFOVTFEGPSUIF EFUFDUJPOPGTQFDJmD5DFMMTBUWFSZMPXGSFRVFODJFT5IFSFGPSF .)$NVMUJNFSTUBJOJOH TIPVMECFDPOTJEFSFEBSBSFFWFOUQSPCMFN XIJDIJTEFUBJMFEJO$IBQUFS*OHFOFSBM B MBSHFOVNCFSPGDFMMTBSFSFRVJSFEJOPSEFSUPEFUFSNJOFUIFGSFRVFODZPG.)$NVMUJNFS QPTJUJWFDFMMTXJUITUBUJTUJDBMDPOmEFODF8IFOFWFSQPTTJCMF BNJOJNVNPG $% FWFOUTTIPVMECFDPMMFDUFEUPBTTVSFBDDVSBDZPGUIFNFBTVSFNFOU*OBEEJUJPO BO PQUJNJ[BUJPOPGUIFUFNQFSBUVSF UIF.)$NVMUJNFSDPODFOUSBUJPOBOEUIFTFRVFODFPG TUBJOJOHJTIJHIMZSFDPNNFOEFEJOPSEFSUPJODSFBTFUIFTJHOBMUPOPJTFSBUJP 5IFUFNQFSBUVSFPGDIPJDFEJGGFSTCFUXFFOWBSJPVTQSPUPDPMTBOE.)$NVMUJNFS TQFDJmDJUJFT*OHFOFSBM JUIBTCFFOPCTFSWFEUIBUBUMPXFSUFNQFSBUVSFT MFTT.)$ NVMUJNFSJTSFRVJSFEJOPSEFSUPTUBJOTQFDJmD5DFMMT5IFCJPMPHJDSFMFWBODFPG NBYJNJ[JOHUIFTUBJOJOHJOUFOTJUZNVTUCFDPOTJEFSFE BOEJUPVHIUUPCFUBLFOJOUP DPOTJEFSBUJPOUIBU.)$NVMUJNFSTUBJOJOHBU$NBZEFUFDU5DFMMTUIBUBSFPGMJUUMF CJPMPHJDSFMFWBODF4JODFUIFDPOEJUJPOTUIBUZJFMEUIFIJHIFTUQFSDFOUBHFPG.)$

'JHVSF&YQFSJNFOUBMEBUBHFOFSBUFECZ.)$%FYUSBNFSSFBHFOUT %BLP POTQMFFODFMMTGSPNBUSBOTHFOJDNPVTF NPEFMFYQSFTTJOHBEJTUJODU5$35IF.)$%FYUSBNFSSFBHFOUDPOTJTUTPGBEFYUSBOCBDLCPOFBOENPVTF)%C.)$ MPBEFEXJUIUIF(1QFQUJEF" 6OHBUFEEBUBSFQSFTFOUFECZ'4$POUIFYBYJTBOE44$POUIFZBYJT#BTFEPO NPSQIPMPHZ UIFDFMMTPGJOUFSFTUBSFTFMFDUFE BOEEFCSJTJTFYDMVEFE# )JTUPHSBNHBUFEPOUIFSFHJPOTFMFDUFEJO" 5IFYBYJTSFQSFTFOUTBOUJ7!1&TUBJOJOH BOEUIFSFHJPOJTESBXOUPJODMVEFPOMZ7! DFMMT XIJDISFQSFTFOUUIPTF DFMMTFYQSFTTJOHUIFUSBOTHFOJD5$3$ )JTUPHSBNHBUFEPOCPUI"BOE# XIFSFTUBJOJOHXJUI.)$%FYUSBNFS'*5$BOE BOUJ$%1&$ZJTSFQSFTFOUFEPOUIFYBOEZBYJT SFTQFDUJWFMZ5IFVQQFSSJHIURVBESBOUTIPXTUIF.)$%FYUSBNFS $% DFMMT %BUB DPVSUFTZ PG %ST "MMBO 3BOESVQ 5IPNTFO BOE +BO 1SBWTHBBSE $ISJTUFOTFO *OTUJUVUF PG .FEJDBM .JDSPCJPMPHZBOE*NNVOPMPHZ 6OJWFSTJUZPG$PQFOIBHFO %FONBSL

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

5IFGVUVSFPG.)$NVMUJNFSUFDIOPMPHZIPMETHSFBUQSPNJTFBTBUPPMUPNPOJUPSTQFDJmD JNNVOFSFTQPOTFTJOWBDDJOFBOEJNNVOPUIFSBQZUSJBMTBOEPUIFSDMJOJDBMTFUUJOHT XIFSFDIBSBDUFSJ[BUJPOPG5DFMMSFTQPOTFTUPTQFDJmDQFQUJEFTJTEFUFSNJOFE'VSUIFS EFWFMPQNFOUPGUIFUFDIOPMPHZXJMMCFIFMQFECZUIFSFMFOUMFTTUFDIOJDBMJNQSPWFNFOUT PGSFBHFOUTBOEnPXDZUPNFUFSTXJUISFTQFDUUPNVMUJDPMPSDBQBCJMJUJFT TFOTJUJWJUZ TQFFE BOEFBTFPGVTF 3FGFSFODFT (PMETCZ3" ,JOEU5+ 0TCPSOF#" ,VCZ+*NNVOPMPHZUIFE/FX:PSL8) 'SFFNBOBOE$PNQBOZ "MUNBO+% .PTT1" (PVMEFS1+ #BSPVDI%) .D)FZ[FS8JMMJBNT.( #FMM+* .D.JDIBFM"+ %BWJT..1IFOPUZQJDBOBMZTJTPGBOUJHFOTQFDJmD5MZNQIPDZUFT 4DJFODF 1FUFSTFO- 4DIMMFS+ #VVT4 8JOUIFS- "BNFMMFN0 3VVE&/PWFM.)$NPMFDVMF DPOTUSVDU BOENFUIPEPGFNQMPZJOHUIFTFDPOTUSVDUTGPSEJBHOPTJTBOEUIFSBQZ BOE VTFTPG.)$NPMFDVMFT 80 %VOCBS13 0HH(4 $IFO+ 3VTU/ WBOEFS#SVHHFO1 $FSVOEPMP7%JSFDUJTPMBUJPO QIFOPUZQJOHBOEDMPOJOHPGMPXGSFRVFODZBOUJHFOTQFDJmDDZUPUPYJD5MZNQIPDZUFTGSPN QFSJQIFSBMCMPPE$VSSFOU#JPMPHZ -BOEBZ"- 'MFJTIFS5" ,VVT3FJDIFM, -B[BSVT&' .BJOP7$ 3FJOTNPFO/-FUBM 1FSGPSNBODFPGTJOHMFDFMMJNNVOFSFTQPOTFBTTBZTQSPQPTFEHVJEFMJOF/$$-4 .FJEFOCBVFS/ )PGGNBOO5, %POOFOCFSH"%%JSFDUWJTVBMJ[BUJPOPGBOUJHFOTQFDJmD 5DFMMTVTJOHQFQUJEF.)$DMBTT*UFUSBNFSJDDPNQMFYFT.FUIPET %FOLCFSH( $PIFO$+ 3FJUFS:$SJUJDBMSPMFGPS$%JOCJOEJOHPG.)$UFUSBNFSTUP 5$3$%BOUJCPEJFTCMPDLTQFDJmDCJOEJOHPGIVNBOUVNPSTQFDJmD.)$QFQUJEF UFUSBNFSTUP5$3+*NNVOPM .BSTI4(& 1BSIBN1 #BSCFS-%5IF)-"'BDUT#PPLOEFE-POEPO"DBEFNJD 1SFTT

'MVPSFTDFOU1SPUFJOT 1FUFS-PQF[

*OUSPEVDUJPO 'MVPSFTDFOUQSPUFJOT '1T

PGXIJDIUIFHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO ('1 JTNPTUPGUFO SFGFSFODFE IBWFCFDPNFBNBJOTUBZJOUIFTUVEZPGQSPUFJOMPDBMJ[BUJPO QSPUFJOQSPUFJO JOUFSBDUJPOBOEHFOFFYQSFTTJPO#ZSFOEFSJOHBQSPUFJOPGJOUFSFTUOBUJWFMZnVPSFTDFOU '1TBMMPXUIFJOUSBDFMMVMBSMPDBMJ[BUJPOBOERVBOUJUBUJPOPGUIFTFQSPUFJOTXJUIPVUJOWBTJWF MBCFMJOHQSPDFEVSFT4JODFUIFmSTUJOUSPEVDUJPOPGUIF('1HFOFJOUPBGPSFJHODFMMBOE JUTTVDDFTTGVMnVPSFTDFODFEFUFDUJPOJOUSBDFMMVMBSMZ '1TIBWFTFFOXJEFVTFJONBOZ mFMETPGCJPNFEJDBMSFTFBSDI5IFZIBWFCFFOFYUFOTJWFMZDJUFEJOTDJFOUJmDQVCMJDBUJPOT BTXFMMBTUIFTVCKFDUPGNBOZSFWJFXBSUJDMFT*OUIJTDIBQUFS XFXJMMGPDVTPOUIF QSBDUJDBMBQQMJDBUJPOPGnVPSFTDFOUQSPUFJOTBOEUIFJSEFUFDUJPOVTJOHnPXDZUPNFUSZ ('1JTUIFHSFFOnVPSFTDJOHDPNQPOFOUPGBOBUVSBMMZPDDVSSJOHCJPMVNJOFTDFODF DPNQMFYGPVOEJOUIFKFMMZmTI"FRVPSFBWJDUPSJB XIJDIJOIBCJUTUIFXBUFSTPGUIF1BDJmD /PSUIXFTU64"*OUIFKFMMZmTI ('1FYJTUTBMPOHXJUIUIF$B BDUJWBUFEQIPUPQSPUFJO BFRVPSJO#PUIQSPUFJOTXFSFmSTUJEFOUJmFEJO"FRVPSJOFNJUTCMVFHSFFOMJHIUJO SFTQPOTFUPFYUFSOBMTUJNVMJJOUIFMBCPSBUPSZ BMUIPVHIUIFGVODUJPOPGJUTCJPMVNJOFTDFODF JOOBUVSFJTOPUZFUVOEFSTUPPE*OUIFKFMMZmTI UIFBDDFTTPSZHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO BDDFQUTUIJTFOFSHZGSPNBFRVPSJOBOESFFNJUTJUBTHSFFOMJHIU8IFOJTPMBUFEGSPNUIF KFMMZmTIQIPUPQSPUFJO XJMEUZQF('1 XU('1 BCTPSCTJOUIFCMVFBOEFNJUTJOUIFCMVF HSFFO FYDJUBUJPOXBWFMFOHUION FNJTTJPOXBWFMFOHUION 4USVDUVSBMMZ XU('1JTBBNJOPBDJEQPMZQFQUJEFXJUIBNPMFDVMBSXFJHIUPG %BMUPOT*U FYIJCJUTBiCFUBDBOwDZMJOESJDBMTUSVDUVSFBOHTUSPNTXJEFBOEBOHTUSPNTMPOH XIJDIFODMPTFTUIFDFOUSBMMZMPDBUFEDISPNPQIPSF *OPSEFSUPVTF'1TGPSQSPUFJOMPDBMJ[BUJPOJOPUIFSDFMMUZQFTPSPSHBOJTNT UIFQSPUFJOPG JOUFSFTUJTSFOEFSFEnVPSFTDFOUCZmSTUDMPOJOHUIFD%/"GPSUIFQSPUFJOPGJOUFSFTUJOUPB WFDUPSUPHFOFSBUFB'1GVTJPOQSPUFJO*OUIJTGVTJPOQSPUFJO UIF'1NBZCFGVTFEFJUIFS /PS$UFSNJOBMMZUPUIFQSPUFJOPGJOUFSFTU"OPUIFSNFUIPEDBOCFVTFEXIFSFUIF nVPSFTDFOUQSPUFJOJTDPFYQSFTTFEBTBTFDPOEUSBOTDSJQUJPOUSBOTMBUJPOVOJUGSPNUIF TBNFWFDUPSFYQSFTTJOHUIFQSPUFJOPGJOUFSFTU'1TDBOCFBMTPEFMJWFSFEJOUSBDFMMVMBSMZ VTJOHWJSBMUSBOTEVDUJPO0ODFFYQSFTTFEJOBDFMMPGJOUFSFTU UIF'1GVTJPOQSPUFJODBO CFPCTFSWFEJOBDFMMPSMPDBMJ[FEJOBOPSHBOJTNOPOJOWBTJWFMZCZTJNQMZQSPWJEJOHUIF QSPQFSFYDJUBUJPOXBWFMFOHUIGPSUIF'1VTFE BOEUIFONPOJUPSJOHUIFnVPSFTDFODF /PBEEJUJPOBMDFMMQSPDFTTJOHPSnVPSFTDFODFMBCFMJOHJTOFFEFE'MVPSFTDFOUQSPUFJOT IBWFCFFOFYQSFTTFEJONBOZDFMMUZQFT JODMVEJOHZFBTU CBDUFSJB WJSJPOT BOE NBNNBMJBODFMMT'1TIBWFBMTPCFFOFYQSFTTFEJOFOUJSFPSHBOJTNTJODMVEJOH [FCSBmTI QMBOUT GVOHJ JOTFDUTBOENBNNBMT "MUIPVHIUIFQPUFOUJBMGPSWBSJPVTBQQMJDBUJPOTPGXU('1CFDBNFSFBEJMZBQQBSFOU BGFX UFDIOJDBMJTTVFTSFNBJOFE*OPSEFSUPEFBMXJUIUIFTFJTTVFT FOIBODFNFOUTXFSFNBEF UPXU('1VTJOHTJUFTQFDJmDNVUBHFOFTJT5IJTUFDIOJRVFHFOFSBUFEWBSJBOU'1TUIBU

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MVPSFTDFOU1SPUFJOT

FYIJCJUFERVJDLFSNBUVSBUJPO WBSJFEBCTPSCBODFnVPSFTDFODFTQFDUSBBOEJNQSPWFE RVBOUVNZJFME PSJOUFOTJUZ.PEJGZJOHUIFKFMMZmTIQSPUFJOVUJMJ[JOHIVNBODPEPO PQUJNJ[BUJPOHFOFSBUFECFUUFSFYQSFTTJPOBOEUPMFSBODFPG'1TJONBNNBMJBOTZTUFNT *OBEEJUJPO PUIFS'1T 5BCMF XFSFJEFOUJmFEGSPNPUIFSNBSJOFTPVSDFT TVDIBTUIF "OUIP[PBODPSBMT UIBUIBEEFTJSBCMFGFBUVSFT UZQJDBMMZSFETIJGUFEnVPSFTDFODF

.VMUJDPMPSBQQMJDBUJPOTDBOJODMVEFEFUFDUJPOPGNVMUJQMF'1TSFTQFDUJWFMZJOBDFMMPS JOB'1QBJSFEnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS '3&5 BQQMJDBUJPO XIJDI JTEJTDVTTFEMBUFSUIJTJODIBQUFS"MTP '1FYQSFTTJOHDFMMTNBZCFMBCFMFEVTJOH JNNVOPnVPSFTDFOUNBSLFSTUPJEFOUJGZDFMMQIFOPUZQF PSUIFZNBZCFMBCFMFEGPSOVDMFJD BDJERVBOUJUBUJPOUPEFUFSNJOFUIFQSPUFJOFYQSFTTJPOQSPmMFSFMBUFEUPDFMMDZDMFQIBTF $FMMTDBOCFmYFEJOoGPSNBMEFIZEFGPSBOZPGUIFTFQSPDFEVSFTXJUIHPPE SFUFOUJPOPG'1JOUFOTJUZPWFSBQFSJPEPGEBZT&UIBOPMmYBUJPOTIPVMEOPUCFVTFEVOMFTT UIF('1GVTJPOQSPUFJOJTBODIPSFEJOUSBDFMMVMBSMZ"DPNCJOBUJPOPGGPSNBMEFIZEFBOE NFUIBOPMIBTBMTPCFFOSFQPSUFEUPQSPWJEFmYBUJPOPGCPUIUSBOTNFNCSBOFBOETPMVCMF QSPUFJOTXIJMFQSFTFSWJOH&('1nVPSFTDFODF BOEJTTVJUBCMFGPSTBNQMFTQSFQBSFEGPS NJDSPTDPQJDFWBMVBUJPO

5BCMF'MVPSFTDFOU1SPUFJO$IBSBDUFSJTUJDT &NJTTJPONBY ON

/BNF

4PVSDF 0SHBOJTN

#'1

"FRVPSFBWJDUPSJB

-PXRVBOUVNZJFME67FYDJUBUJPOSBQJE QIPUPCMFBDIJOH

&$'1

"FRVPSFBWJDUPSJB

4IPSUXBWFMFOHUIFYDJUBUJPO

"N$ZBO

"OFNPOJBNBKBOP

XU('1

"FRVPSFBWJDUPSJB

;T(SFFO

;PBOUIVT

&('1

"FRVPSFBWJDUPSJB

)JHIRVBOUVNZJFME

&:'1

"FRVPSFBWJDUPSJB

&$'1QBSUOFSJO'3&5BQQMJDBUJPOT

;T:FMMPX

;PBOUIVT

IS('1

3FOJMMBSFOJGPSNJT

)VNBODPEPOPQUJNJ[FEMPXUPYJDJUZ

)D3FE

)FUFSBDUJTDSJTQB

-POHFTUXBWFMFOHUISFEFNJTTJPO

1U('1

1UJMPTBSDVTHVSOFZJ

#SJHIUFSUIBO&('1

1IPUPBDUJWBUBCMFMPXUPIJHIJOUFOTJUZTIJGU

1"('1

"FRVPSFBWJDUPSJB

,BFEF

5SBDIZQIZMMJBHFPGGSPZJ

"T3FE

"OFNPOJBTVMDBUB

%T3FE&YQSFTT

%JTDPTPNB

$IBSBDUFSJTUJDT

-PXRVBOUVNZJFMEQPPSFYQSFTTJPO

QIPUPBDUJWBUBCMFHSFFOUPSFETIJGU

8IFOVTJOH&('1XJUIPUIFSMBCFMTJOBNVMUJDPMPSBQQMJDBUJPO TFMFDUSFEPSGBS SFEFNJUUJOHnVPSPDISPNFTUPNJOJNJ[FJTTVFTPGTQFDUSBMPWFSMBQBOETQFDUSBM DPNQFOTBUJPO"OJEFBMDPNCJOBUJPOJT&('1BOE"1$ PS$Z XIFOVTJOHB EVBMMBTFSDZUPNFUFS PS&('1BOE1FS$1 $Z1& $Z1&PS$Z1&POB TJOHMFONMBTFSDZUPNFUFS"MUFSOBUJWFMZ DIPPTFBSFETIJGUFE'1BOEUIFO VTF'*5$MBCFMJOHGPSJNNVOPnVPSFTDFODF

®

.PTU'1TDBOCFFYDJUFEXFMMVTJOHBONMBTFSMJOF DPNNPOUPNPTUnPX DZUPNFUFST0QUJDBMmMUFSTNVTUCFTFMFDUFEDBSFGVMMZXIFOMPPLJOHBUNVMUJQMF'1T PS'1TBOEPUIFSnVPSFTDFOUNBSLFSTJONVMUJDPMPSFYQFSJNFOUT$POTJEFSOBSSPX CBOEXJEUI oON PQUJDBMmMUFSTGPSVTFJOnVPSFTDFOUQSPUFJOEFUFDUJPO

®

"TVCPQUJNBMFYDJUBUJPOMBTFSXBWFMFOHUINBZPOMZCFBWBJMBCMFPOUIFnPX DZUPNFUFSGPSBQBSUJDVMBS'15IJTDBOPGUFOCFVTFEXJUITBUJTGBDUPSZFYDJUBUJPO BOEnVPSFTDFODF TJODF'1nVPSFTDFODFMFWFMTDBOPGUFOCFWFSZCSJHIU

®

1SFGFSSFEUP%T3FEEFDSFBTFEHSFFO FNJTTJPODPNQPOFOU

6TFJO$ZUPNFUSZ 'MVPSFTDFOUQSPUFJOTDBOCFFJUIFSPCTFSWFEXJUIJOBDFMMNJDSPTDPQJDBMMZ PSRVBOUJUBUFE VTJOHnPXDZUPNFUSZ%VFUPUIFMPXCBDLHSPVOEnVPSFTDFODFBOESFTJTUBODFUP QIPUPCMFBDIJOHPG'1T DFMMTDBOCFQVSJmFECBTFEPOUIFJSFYQSFTTJPOMFWFMCZDFMM TPSUJOHGPSMBUFSTUVEZVTJOHNJDSPTDPQJDPSNPMFDVMBSCJPMPHZUFDIOJRVFT 5IFNBKPSJUZPG'1TDVSSFOUMZBWBJMBCMFBSFSFBEJMZFYDJUFEVTJOHBONMBTFSFRVJQQFE nPXDZUPNFUFS&YDFQUJPOTJODMVEF&#'1 XIJDISFRVJSFTVMUSBWJPMFUFYDJUBUJPO&$'1 BOE"N$ZBO XIJDISFRVJSFTWJPMFUFYDJUBUJPO"MUIPVHIBOFYDJUBUJPOXBWFMFOHUI NBZOPUCFBWBJMBCMFOFBSUIFNBYJNVNBCTPSCBODFPGBQBSUJDVMBS'1 BEFRVBUF nVPSFTDFODFMFWFMTBSFVTVBMMZPCUBJOFEEVFUPUIFJOIFSFOUMPXCBDLHSPVOEBOE IJHIRVBOUVNZJFMEGPSNBOZPGUIF'1T"OFYBNQMFJT&:'1 XIJDIDBOCFSFBEJMZ FYDJUFEXJUIBONMBTFS BMUIPVHIUIJTXBWFMFOHUIQSPWJEFTFYDJUBUJPOBUPOMZBCPVU PGUIFQFBLBCTPSCBODFPGUIFQSPUFJO&('1EFUFDUJPOMJNJUTIBWFCFFOSFQPSUFE UPCFBCPVUO. XIJDIUSBOTMBUFTUPBCPVU JOUSBDFMMVMBSNPMFDVMFT PS FYUSBDFMMVMBSMZ

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT

5IFEJTUSJCVUJPOPG'1nVPSFTDFODFDBOTPNFUJNFTTQBOGPVSMPHEFDBEFT #FBXBSFUIBUDFMMTBUUIFIJHIFTUMFWFMPGFYQSFTTJPONBZQSFTFOUEJGmDVMUJFT SFMBUFEUPTQFDUSBMCMFFEPWFSDPNQFOTBUJPOXIFOVTFEJONVMUJDPMPSBQQMJDBUJPOT *GOFFECF EFDSFBTF1.5WPMUBHFUPCSJOHDFMMTPOTDBMF BOEUIFOSFBEKVTU DPNQFOTBUJPO"MTP XJUIDFSUBJOJOTUSVNFOUT MBTFSJOUFOTJUZDBOCFEFDSFBTFE PSBOFVUSBMEFOTJUZmMUFSNBZCFVTFEBMPOHXJUIUIFCBOEQBTTmMUFSJOPSEFSUP EFDSFBTFCSJHIU'1nVPSFTDFODF

®

8IFOQVSJGZJOHWJBCMFDFMMTGPSIJHI'1FYQSFTTJPOVTJOHDFMMTPSUJOH CFBXBSF UIBUUIFDFMMTXJUIUIFIJHIFTUMFWFMPGFYQSFTTJPONBZOPUCFUIFCFTUDBOEJEBUFT UPTPSU7FSJGZCZCBDLHBUJOHCFGPSFTPSUJOHUIBUUIFDFMMTTFMFDUFEGPSTPSUJOHIBWF UIFTBNFMJHIUTDBUUFSDIBSBDUFSJTUJDTBTUIFMPXFSFYQSFTTJOHDFMMTGSPNUIFTBNF DFMMQSFQBSBUJPO$FMMTXJUIEFDSFBTFEGPSXBSEBOHMFMJHIUTDBUUFSBOEJODSFBTFE TJEFTDBUUFSBSFPGUFOBQPQUPUJD 'JHVSF *GQPTTJCMF VTFBWJBCJMJUZEZFTVDI BTQSPQJEJVNJPEJEFPS)PFDITUUPJEFOUJGZMJWFDFMMT

®

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MVPSFTDFOU1SPUFJOT

'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS

'3&5TZTUFNT TVDIBTUIFCJPMVNJOFTDFODFBFRPVSJOXU('1TZTUFNJOKFMMZmTIPSUIF NVMUJDISPNPQIPSFQIZDPCJMJQSPUFJOTJOCMVFHSFFOBMHBF FYJTUJOOBUVSF.BONBEF '3&5TZTUFNTIBWFCFFOXJEFMZVUJMJ[FEDPNNFSDJBMMZ NBSLFUFEBTiUBOEFNEZFT wBOE BSFVTFEGPSnVPSFTDFOUMZMBCFMJOHBOUJCPEJFT5IFTFUBOEFNEZFMBCFMFEBOUJCPEJFT $Z1&PS$Z"1$ GPSFYBNQMF BSFOPXBWBJMBCMFBTBSPVUJOFMZVTFEnPXDZUPNFUSZ SFBHFOU FYUFOEJOHUIFNVMUJDPMPSDBQBCJMJUJFTJOTJOHMFBOENVMUJQMFMBTFSJOTUSVNFOUT "OPUIFSDPOTUSVDUFE'3&5SFBHFOUJTUIFiDIBNFMFPOwDBMDJVNMFWFMQSPCF XIJDIBMMPXT PCTFSWBUJPOPGDFMMVMBSDBMDJVNDIBOHFTJOWJWPXJUIPVUUIFJOWBTJWFBOETPNFUJNFT EJGmDVMUBEEJUJPOPGBDBMDJVNJOEJDBUJOHEZFTVDIBT*OEP5IFDIBNFMFPODPOTJTUT PGBOFOFSHZUSBOTGFS'1QBJS TVDIBT$'1BOE:'1 KPJOFEMJOFBSMZ XJUIDBMNPEVMJO BOE.TFQBSBUJOHUIFUXP'1T$BMNPEVMJODBOCJOEDBMDJVNJPOT XIJMF.CJOET DBMNPEVMJOPOMZXIFODBMNPEVMJOJTCPVOEXJUIDBMDJVNJPOT*OUIFQSFTFODFPGDBMDJVN UIJTCJOEJOHCFUXFFODBMNPEVMJOBOE.UBLFTQMBDF QVMMJOHUIFBUUBDIFE$'1BOE :'1JOUPDMPTFQSPYJNJUZTPUIBU'3&5PDDVST

'MVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS PS'3&5 QSPWJEFTUIFNFBOTGPSFYBNJOJOH UIFQSPYJNJUZPGNPMFDVMFTXJUIJOUIFSBOHFPGUPBOHTUSPNT ¯ *O'3&5TUVEJFT BEPOPSnVPSPQIPSFJTFYDJUFEPQUJNBMMZ BOEJGBTVJUBCMZDIPTFOBDDFQUPSnVPSPQIPSF JTXJUIJOUIFTQFDJmFEEJTUBODF UIFEPOPSnVPSFTDFODFFNJTTJPOFYDJUFTUIFBDDFQUPS nVPSPQIPSF BOEUIFBDDFQUPSnVPSPQIPSFnVPSFTDFODFJTTFFO*G'3&5PDDVST EPOPS nVPSFTDFODFTIPVMEEFDSFBTFJOJOUFOTJUZ XIJMFBDDFQUPSnVPSFTDFODFTIPVMEJODSFBTF 'JHVSF

'3&5IBTCFFOVTFEBTBiNPMFDVMBSZBSETUJDL wBOEJTWFSZTFOTJUJWFUPNPMFDVMBS EJTUBODF5IFFGm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nVPSFTDFOUMBCFMFEBOUJCPEZQBJSTCPVOEUPUIFJSSFTQFDUJWF BOUJHFOFQJUPQFT"MUIPVHIUIF#'1BOE&('1QBJSIBTCFFOVTFEGPS'3&5TUVEJFT &$'1BOE&:'1BSFNPTUPGUFOVTFEEVFUPUIFJSJODSFBTFERVBOUVNZJFME MPXFS UFOEFODZUPBHHSFHBUF BOESFTJTUBODFUPQIPUPCMFBDIJOH

'JHVSF'MVPSFTDFODF3FTPOBODF&OFSHZ5SBOTGFS

3FHJPO 5PUBM 3

$PVOU

&WFOUT

3FHJPO

5PUBM

3

$PVOU

&WFOUT

*ONPTUDBTFTUIFJODSFBTFJOBDDFQUPSnVPSFTDFODFTIPXTUIFHSFBUFSEZOBNJDSBOHF BOEUIJTBDDFQUPSnVPSFTDFODFJODSFBTFJTTDPSFEBT'3&5 BMUIPVHIEPOPSnVPSPQIPSF RVFODIJOHEVSJOH'3&5DBOBMTPCFEFUFDUFEBTBNFBTVSFPG'3&5FGmDJFODZ*OBMM DBTFT EPOPSFNJTTJPOBOEBDDFQUPSFYDJUBUJPOTQFDUSBNVTUIBWFTJHOJmDBOUPWFSMBQ "OFYBNQMFPGB'3&5FYQFSJNFOUJTTIPXOIFSF 'JHVSF

'JHVSF":'1FYQSFTTJOHDFMMMJOFJO1BOFM"JTHBUFEUISPVHI3GPSQPTJUJWF'1FYQSFTTJPO BOECBDLHBUFEJOUPUIF '$4WT44$EPUQMPUTIPXJOHWJBCMFDFMMT*O1BOFM# UIFIJHIFTUFYQSFTTJOHDFMMT 3TIJGUFEUPUIFSJHIU BSFPVUTJEF UIFHBUF JOUIFBSFBUZQJDBMPGBQPQUPUJDDFMMT .P'MP ¥)JHI1FSGPSNBODF$FMM4PSUFS %BLP

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'MVPSFTDFOU1SPUFJOT

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT ®

/FHBUJWFDFMMTJO$'1BOE:'1JOEJWJEVBMDPOUSPMUSBOTGFDUBOUTNBZIBWFBIJHIFS MFWFMPGnVPSFTDFODFDPNQBSFEUPUIFNPDLUSBOTGFDUBOUBOENBZSFRVJSFMPXFSFE 1.5WPMUBHF *UNBZCFOFDFTTBSZUPSFSVOJOEJWJEVBM$'1BOE:'1DPOUSPMTUPmOFUVOF1.5 WPMUBHFTBOETQFDUSBMCMFFEPWFSDPNQFOTBUJPOCFGPSFBOBMZTJTPGUIFFYQFSJNFOUBM TBNQMF.JYJOHUIFTFUXPTBNQMFTUPHFUIFSNBZCFIFMQGVMGPSUIJTUBTL

®

3FGFSFODFT

'JHVSF"3)JOUFSBDUTXJUI"#11JOWJWP1BOFM"JMMVTUSBUFTDPUSBOTGFDUJPOPG:'1BOE$'1GVTJPOQSPUFJOT:'1 "*% :"*%

$'1")3 $"3) BOE $'1"3)EFMUB15# $"3)EFMUB15# BSF GVTJPO QSPUFJOT FYQSFTTFE JO WJWP UP EFNPOTUSBUFUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOUIF"*%QPSUJPOPGUIFBNZMPJE"QSPUFJOQSFDVSTPS "C11 XJUIUIFBVUPTPNBM SFDFTTJWFIZQFSDIPMFTUFSPMFNJB "3) BEBQUFSQSPUFJO*O1BOFM# BOJODSFBTFJOUIFJOUFOTJUZPGDFMMTPOUIF:BYJT JOEJDBUFT '3&5 CFUXFFO :"*% BOE $"3) CVU OPU CFUXFFO :"*% BOE $"3)EFMUB15# $FMMT JO UIF VQQFS SJHIU RVBESBOUJOQMPUTGSPN1BOFM#XFSFTDPSFEBTCFJOHQPTJUJWFGPS'3&5 BOEQFSDFOUBHFTJOQBSFOUIFTFTBSFUIFGSBDUJPO PGDPUSBOTGFDUFEDFMMT 3JO1BOFM"

XIJDITIPX'3&5 .P'MP ¥)JHI1FSGPSNBODF$FMM4PSUFS %BLP

&YQFSJNFOUBM1SPUPDPMGPS'3&5'MPX$ZUPNFUSZ *OPSEFSUPPQUJNBMMZQFSGPSNB'3&5FYQFSJNFOUVTJOHnPXDZUPNFUSZBOEDPOUSPMGPS TQFDUSBMCMFFEPWFSJTTVFT TFWFSBMDPOUSPMTBNQMFTNVTUCFJODMVEFEJOUIFFYQFSJNFOUBM QSPUPDPM5IFGPMMPXJOHTVHHFTUFEQSPUPDPMJMMVTUSBUFTTBNQMFTSFRVJSFEUPQFSGPSN B$'1:'1'3&5BOBMZTJT1MFBTFOPUFUIBUBMMTBNQMFTPQUJNBMMZTIPVMECFPGUIF TBNFDFMMUZQF BOETJOHMFUSBOTGFDUBOUTTIPVMEVTFUIFTBNFGVTJPOQSPUFJOTBTUIF FYQFSJNFOUBMTBNQMF "OPOnVPSFTDFOUQSPUFJOUSBOTGFDUBOU5IJTDFMMTBNQMFJTVTFEGPSJOJUJBMJOTUSVNFOU TFUVQ FTUBCMJTIJOHQIPUPNVMUJQMJFSUVCF 1.5 TFUUJOHTBOEEFUFSNJOJOHBMJWFDFMM HBUFVTJOHMJHIUTDBUUFS "$'1POMZUSBOTGFDUBOU5IJTTBNQMFJTVTFEUPmOFUVOF1.5TFUUJOHTBOEUP NPOJUPSTQFDUSBMCMFFEPWFSJOUPUIF:'1BOE'3&5EFUFDUPST ":'1POMZUSBOTGFDUBOU5IJTTBNQMFJTBHBJOVTFEUPmOFUVOF1.5TFUUJOHTBOE UPNPOJUPSTQFDUSBMCMFFEPWFSJOUPUIF$'1BOE'3&5EFUFDUPST "$'1BOE:'1EVBMUSBOTGFDUBOU XIFSFUIFUXPQSPUFJOTBSFLOPXO/05UPJOUFSBDU )FSF EVBM $'1:'1 FYQSFTTJPO TIPVME CF PCTFSWFE XJUIPVU BOZ JODSFBTF JO'3&5 5IFBDUVBM$'1:'1FYQFSJNFOUBMTBNQMF'3&5DBOOPXCFSFMJBCMZEFUFDUFE JGQSFTFOU

$IBMmF. 5V: &VTLJSDIFO( 8BSE88 1SBTIFS%$(SFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTB NBSLFSGPSHFOFFYQSFTTJPO4DJFODF -JQQJODPUU4DIXBSU[+ 1BUUFSTPO()%FWFMPQNFOUBOEVTFPGnVPSFTDFOUQSPUFJO NBSLFSTJOMJWJOHDFMMT4DJFODF 5BWBSF+. 'MFUDIFS-. 8FMTI(*6TJOHHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOUPTUVEZJOUSBDFMMVMBS TJHOBMJOH+&OEPDSJOPM .BSDI+$ 3BP( #FOUMZ8&#JPUFDIOPMPHJDBMBQQMJDBUJPOTPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO "QQM.JDSPCJPM#JPUFDIOPM 4IJNPNVSB0 +PIOTPO') 4BJHB:&YUSBDUJPO QVSJmDBUJPOBOEQSPQFSUJFTPGBFRVPSJO BCJPMVNJOFTDFOUQSPUFJOGSPNUIFMVNJOPVTIZESPNFEVTBO "FRVPSFB+PVSOBMPG$FMMVMBS BOE$PNQBSBUJWF1IZTJPMPHZo .PSJTF) 4IJNPNVSB0 +PIOTPO') 8JOBOU+*OUFSNPMFDVMBSFOFSHZUSBOTGFSJOUIF CJPMVNJOFDFOUTZTUFNPG"FRVPSFB#JPDIFNJTUSZ 1SBTIFS%$ &DLFOSPEF7, 8BSE88 1SFOEFSHBTU'( $PSNJFS.+1SJNBSZTUSVDUVSF PGUIF"FRVPSFBWJDUPSJBHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO(FOF :BOH' .PTT,( 1IJMMJQT(/+S5IFNPMFDVMBSTUSVDUVSFPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO "WBJMBCMFBUIUUQXXXCJPDSJDFFEV#JPDI1IJMMJQT1BQFSTHGQCJPIUNM -FWZ+ .VMEPPO33 .B[P* ,BJO43 -JOL$+*OWJWPSFUSPWJSBMUSBOTEVDUJPOBOE FYQSFTTJPOPGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO.FUIPETJO&O[ZNPMPHZo )VI8, 'BMWP+7 (FSLF-$ $BSSPMM"4 )PXTPO38 8FJTTNBO+4FUBM(MPCBMBOBMZTJT PGQSPUFJOMPDBMJ[BUJPOJOCVEEJOHZFBTU/BUVSF .BLTJNPW. )BLLJMB, ,BSQ. 7JSUB.4JNVMUBOFPVTEFUFDUJPOPGCBDUFSJBFYQSFTTJOH HGQBOEETSFEHFOFTXJUIBnPXDZUPNFUFS$ZUPNFUSZ 4UBVCFS3) 3VMPOH4 1BMN( 5BSBTPWB/*%JSFDUWJTVBMJ[BUJPOPG)*7FOUSZ NFDIBOJTNTBOESPMFPGDFMMTVSGBDFSFDFQUPST#JPDIFNJDBMBOE#JPQIZTJDBM3FTFBSDI $PNNVOJDBUJPOT 3JDIBSET# ;IBSLJLI- )TV' %VOO$ ,BNC" 5FOH%)'4UBCMFFYQSFTTJPOPG "OUIP[PBnVPSFTDFOUQSPUFJOTJONBNNBMJBODFMMT$ZUPNFUSZ )JHBTIJKJNB4 0LBNPUP) 6FOP/ )PUUB: &HVDIJ()JHIGSFRVFODZHFOFSBUJPOPG USBOTHFOJD[FCSBmTIXIJDISFMJBCMZFYQSFTT('1JOXIPMFNVTDMFTPSUIFXIPMFCPEZ CZVTJOHQSPNPUFSTPG[FCSBmTIPSJHJO%FWFMPQNFOUBM#JPMPHZ $PSNBDL#1 7BMEJWJB3) 'BMLPX4'"$4PQUJNJ[FENVUBOUTPGUIFHSFFOnVPSFTDFOU QSPUFJO ('1 (FOF #BVMDPNCF%$ $IBQNBO4 $SV[44+FMMZmTIHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOBTBSFQPSUFS GPSWJSVTJOGFDUJPOT1MBOU+PVSOBM 0LFS#MPN$ 0SFMMBOB" ,FJOBOFO,)JHIMZFGmDJFOUQSPEVDUJPOPG('1BOEJUT EFSJWBUJWFTJOJOTFDUDFMMTGPSWJTVBMJOWJUSPBQQMJDBUJPOT'-FUU

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

)BEKBOUPOBLJT", (FSUTFOTUFJO. *LBXB. 0LBCF. /BHZ"(FOFSBUJOHHSFFO nVPSFTDFOUNJDFCZHFSNMJOFUSBOTNJTTJPOPGHSFFOnVPSFTDFOU&4DFMMT.FDIBOJTN PG%FWFMPQNFOU 4FMFDUFE('1#6//:CJCMJPHSBQIZ"WBJMBCMFBUIUUQXXXFLBDPSHUSBOTFMFDIUNM )FJN3 1SBTIFS%$ 5TJFO3:8BWFMFOHUINVUBUJPOTBOEQPTUUSBOTMBUJPOBMBVUPYJEBUJPO PGHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJO1/"4 #%-JWJOH$PMPST'MVPSFTDFOU1SPCFT"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPN DMPOUFDIQSPEVDUTMJUFSBUVSFQEGCSPDIVSFT-JWJOH$PMPSTQEG #%-JWJOH$PMPSTSFFGDPSBMnVPSFTDFOUQSPUFJOT"WBJMBCMFBUIUUQXXX CECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDIQSPEVDUTMJUFSBUVSFQEGCSPDIVSFT-$@3$'1QEG #%nVPSFTDFODFTQFDUSVNWJFXFS"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNTQFDUSB #%-JWJOH$PMPST&('1$BMJCSBUJPO#FBET6TFS.BOVBM1SPUPDPM157FSTJPO 13"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDIUFDIJOGPNBOVBMT 1%'15QEG #%-JWJOH$PMPST'"2T%FUFDUJPO"WBJMBCMFBUIUUQXXXCECJPTDJFODFTDPNDMPOUFDI UFDIJOGPGBRT-JWJOH$PMPSTEFUFDUJPOTIUNM #SPDL3 )BNFMFST*) +PWJO5.$PNQBSJTPOPGmYBUJPOQSPUPDPMTGPSBEIFSFOUDVMUVSFE DFMMTBQQMJFEUPB('1GVTJPOQSPUFJOPGUIFFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSSFDFQUPS$ZUPNFUSZ (MB[FS"/-JHIUIBSWFTUJOHCZQIZDPCJMJTPNFT"OOV3FW#JPQIZT#JPQIZT$IFN 3PFEFSFS. ,BOUPS"# 1BSLT%3 )FSTFOCFSH-"$Z1&BOE$Z"1$#SJHIUOFX QSPCFTGPSJNNVOPnVPSFTDFODF$ZUPNFUSZ .JZBXBLJ" -MPQJT+ )FJN3 .D$BGGFSZ+. "EBNT+" *LVSB.FUBM$BNFMFPOT nVPSFTDFOUJOEJDBUPSTGPS$B CBTFEPOHSFFOnVPSFTDFOUQSPUFJOTBOEDBMNPEVMJO /BUVSF )F- 0MTPO%1 869 -JQTLZ1&'MVPSFTDFOUSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSGSPNTPSUFS UPCFODIUPQSFDPOmHVSJOHUIF$Z"OCFODIUPQBOBMZ[FSUPQFSGPSN$'1:'1'3&5 BOBMZTFT"WBJMBCMFBUIUUQ*NBHF4UPSF5FTU1%'045'$'1@'3&5QEG #BUBSE1 4[PMMPTJ+ -VFTDIFS* $FSPUUJOJ+$ .BD%POBME3 3PNFSP16TFPG QIZDPFSZUISJOBOEBMMPQIZDPDZBOJOGPSnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSBOBMZ[FE CZnPXDZUPNFUSZBEWBOUBHFTBOEMJNJUBUJPOT$ZUPNFUSZ 9V9 (FSBSE"- )VBOH#$ "OEFSTPO%$ 1BZBO%( -VP:%FUFDUJPOPGQSPHSBNNFE DFMMEFBUIVTJOHnVPSFTDFODFFOFSHZUSBOTGFS/VDMFJD"DJET3FT )F- 0MTPO%1 8V9 ,BSQPWB54 .D/BMMZ+( -JQTLZ1&"nPXDZUPNFUSJDNFUIPEUP EFUFDUQSPUFJOQSPUFJOJOUFSBDUJPOJOMJWJOHDFMMTCZEJSFDUMZWJTVBMJ[JOHEPOPSnVPSPQIPSF RVFODIJOHEVSJOH$'1:'1nVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFS '3&5 $ZUPNFUSZ " "DLOPXMFEHNFOU 'JHVSFXBTBEBQUFEGSPN4JFHFM3.FUBM.FBTVSFNFOUPGNPMFDVMBSJOUFSBDUJPOTJOMJWJOH DFMMTCZnVPSFTDFODFSFTPOBODFFOFSHZUSBOTGFSCFUXFFOWBSJBOUTPGUIFHSFFOnVPSFTDFODF QSPUFJO4DJFODFT45,&"WBJMBCMFBUIUUQTULFTDJFODFNBHPSHDHJDPOUFOUGVMM0$@ TJHUSBOTQM

4JHOBM5SBOTEVDUJPO +PIO3BOTPN 1I%

%FàOJUJPOBOE0WFSWJFX 4JHOBMUSBOTEVDUJPOSFGFSTUPUIFJOUSBDFMMVMBSCJPDIFNJDBMBOECJPQIZTJDBMQSPDFTTFT JOWPMWFEJOUSBOTNJTTJPOPGFYUSBDFMMVMBSTJHOBMTGSPNUIFPVUTJEFPGUIFDFMM BDSPTT UIFQMBTNBNFNCSBOFBOEJOUPUIFDFMMJOUFSJPS4JHOBMUSBOTEVDUJPOQSPDFTTFTTFSWF UPUSBOTMBUFFWFOUTJOUIFFYUSBDFMMVMBSFOWJSPONFOUJOUPBTJHOBMUIBUJTSFDPHOJ[FE CZNPMFDVMBSTZTUFNTXJUIJOUIFDFMMTPUIBUUIFDFMMDBOSFTQPOEJOTPNFXBZUPUIF FYUSBDFMMVMBSFWFOU5IFFYUFSOBMTJHOBMJTUZQJDBMMZBDIFNJDBM TVDIBTBIPSNPOF HSPXUIGBDUPSPSOFVSPUSBOTNJUUFS CVUJUDPVMEBMTPCFQIZTJDBM TVDIBTMJHIUJNQJOHJOH POUIFSIPEPQTJOiSFDFQUPSwMPDBUFEJOUIFSFUJOBPGUIFFZFPSUIFTIFBSGPSDFTBDUJOH POQSFTTVSFTFOTJUJWFJPODIBOOFMT3FDFQUPSTJOUIFDFMMNFNCSBOFVTVBMMZSFDPHOJ[F UIFFYUSBDFMMVMBSTJHOBMXJUIBIJHIEFHSFFPGTQFDJmDJUZTPUIBUFYUSBOFPVTTJHOBMT EPOPUSBOEPNMZBDUJWBUFTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTXJUIJOUIFDFMM)JHIMZTQFDJm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

JODSFBTFED".1MFWFMTPSEFDSFBTFED".1MFWFMT SFTQFDUJWFMZ*OPOF DPNNPOFYBNQMF B(51CJOEJOHQSPUFJO (R DPVQMFTUPUIFDZUPQMBTNJDTJEFPGB( QSPUFJODPVQMFESFDFQUPS (1$3 XIFOUIF(1$3JTPDDVQJFECZBTUJNVMBUPSZMJHBOE TFSPUPOJO )5 5IF(QSPUFJODBUBMZ[FTBDUJWBUJPOPGBQIPTQIPMJQBTF$FO[ZNFUIBU JOUVSODBUBMZ[FTEFHSBEBUJPOPGBTQFDJmDDMBTTPGQIPTQIPMJQJEGSPNUIFJOOFSTJEFPG UIFQMBTNBNFNCSBOF5IFUXPQSPEVDUTGSPNUIFQIPTQIPMJQJEBDUJWBUFBOJOUSBDFMMVMBS $B JPODIBOOFMBOEBQSPUFJOLJOBTF SFTVMUJOHJOBCJGVSDBUJPOPGUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPO DBTDBEFJOUP$B BOEQIPTQIPQSPUFJOSFHVMBUFEQBUIXBZT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

4JHOBM5SBOTEVDUJPO

"OPUIFSFYBNQMFPGBXFMMEFTDSJCFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZJTUIFQIPTQIPSZMBUJPO PGUZSPTJOFSFTJEVFTGPMMPXJOHFOHBHFNFOUPGJOUSBDFMMVMBSUZSPTJOFLJOBTFFO[ZNFT CZBOBDUJWBUFESFDFQUPS5IJTJOJUJBMFWFOUUZQJDBMMZJOJUJBUFTBDBTDBEFPGUZSPTJOF QIPTQIPSZMBUJPOFWFOUTXIFSFJOBTFSJFTPGQIPTQIPQSPUFJOTBSFGPSNFECZUIFTFRVFOUJBM BDUJPOPGBTFSJFTPGTVCTUSBUFTQFDJmDUZSPTJOFLJOBTFT"XFMMEFTDSJCFEFYBNQMFPG TVDIBDBTDBEFJTUIF."1, NJUPHFOBDUJWBUFEQSPUFJOLJOBTF DBTDBEFUIBUJTJOJUJBUFE CZTFWFSBMUZQFTPGFYUSBDFMMVMBSTUJNVMJ SFDFQUPSMJHBOET DFMMTUSFTT BOEDVMNJOBUFTJO HFOFSFHVMBUJPO5IFJOJUJBMSFDFQUPSNFEJBUFEFWFOUDBOBMTPMFBEUPBTTFNCMZPGQSPUFJO DPNQMFYFTWJBSFDPHOJUJPOPGOFXMZGPSNFE TQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFTFRVFODFTCZ PUIFSJOUSBDFMMVMBSQSPUFJOT5IFOFXMZSFDSVJUFENPMFDVMFTNBZGVSUIFSUSBOTNJUTJHOBMJOH NFTTBHFTWJBUIFJSPXOSFHVMBUFELJOBTFBDUJWJUZ5ZSPTJOFLJOBTFTJHOBMUSBOTEVDUJPO DBTDBEFTDBOCFDPNQMFYBOEEJWFSTF JOWPMWJOHNVMUJQMFQIPTQIPSZMBUJPOFWFOUT PS WFSZTJNQMFBOEEJSFDU JOWPMWJOHPOMZPOFPSUXPQIPTQIPSZMBUJPOFWFOUTCFGPSFFMJDJUJOH BDFMMVMBSDIBOHF5IFOVNCFSPGSFDFQUPSTLOPXOUPJOJUJBUFUZSPTJOFLJOBTFUZSPTJOF QIPTQIPSZMBUJPOCBTFETJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTJTWFSZMBSHF BOEUIFMJTUJODMVEFT NBOZSFDFQUPSTGPSHSPXUIGBDUPSTTVDIBTFQJEFSNBMHSPXUIGBDUPSSFDFQUPS &('3

mCSPCMBTUHSPXUIGBDUPS '('

OFVSJUFHSPXUIGBDUPS /(' BOEUIFWFSZMBSHFDPMMFDUJPO PGDZUPLJOFTJOWPMWFEJOSFHVMBUJPOPGBOJNNVOFSFTQPOTF TVDIBTUIFSFDFQUPSTGPS JOUFSMFVLJOT BOEUPOBNFKVTUBGFX

4FDPOEMZ UIFnPXDZUPNFUFSJTEFTJHOFEUPTPSU PSSFDPWFS UIPTFDFMMTFYIJCJUJOH BQIFOPUZQFPGJOUFSFTUUPUIFTDJFOUJTUoBQSPDFTTUIBUJTOPUDVSSFOUMZBWBJMBCMF PONJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT XJUIUIFFYDFQUJPOPGDFSUBJOJOTUSVNFOUTXJUIMBTFS BCMBUJPOUFDIOPMPHJFTTUJMMVOEFSEFWFMPQNFOU5IVT JOUIFDBTFPGTJHOBMUSBOTEVDUJPO FWFOUT TPSUJOHDBQBCJMJUJFTBMMPXUIFJOWFTUJHBUPSUPJTPMBUFUIPTFDFMMTGSPNBQPQVMBUJPO FYIJCJUJOHUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPOSFTQPOTFPGJOUFSFTU FH$B JNPCJMJ[BUJPOPSBMUFSFE NFNCSBOFQPUFOUJBM GPSGVSUIFSHSPXUIPSCJPDIFNJDBMPSNPMFDVMBSBOBMZTJT5IJTJT BWFSZQPXFSGVMBEWBOUBHFXIFOUSZJOHUPVOEFSTUBOEUIFNPMFDVMBSPSCJPDIFNJDBM CBTJTPGBQBSUJDVMBSSFTQPOTF TVDIBTXIFOUSZJOHUPJEFOUJGZBOVOLOPXOSFDFQUPSUIBU SFDPHOJ[FTBOPWFMiPSQIBOwMJHBOE PSXIFOUSZJOHUPEFUFSNJOFOPWFMQSPUFJOTJOWPMWFE JOBTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZ"MUFSOBUJWFMZ CZVTJOHNPMFDVMBSCJPMPHZUFDIOJRVFT UPJOTFSU PSJODSFBTF OPWFMQSPUFJOTXJUITJHOBMUSBOTEVDUJPOQPUFOUJBMJOUPDFMMT TPSUJOH UIPTFDFMMTCBTFEPOBQBSUJDVMBSTJHOBMUSBOTEVDUJPOQIFOPUZQF BOEUIFOBOBMZ[JOH UIFTPSUFEDFMMTGPSUIFFYQSFTTJPOPGUIFDBOEJEBUFNPMFDVMFT JUJTQPTTJCMFUPRVJDLMZ VOEFSTUBOEUIFSPMFPGOPWFMDBOEJEBUFNPMFDVMFTJOTJHOBMJOHFWFOUT

'JOBMMZ TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUIBUJOWPMWFDIBOHFTJONFNCSBOFQFSNFBCJMJUZUP JPOTWJBSFHVMBUJPOPGPQFOJOHBOEDMPTJOHPGJPOTQFDJmDDIBOOFMTDBOCFJODMVEFEJO UIFMJTUPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTTVJUBCMFGPSTUVEZCZnPXDZUPNFUSZ"OFYBNQMFPG BSFDFQUPSSFDPHOJUJPOFWFOUUIBUNJHIUCFFYQFDUFEUPMFBEUPBMUFSBUJPOTJONFNCSBOF QPUFOUJBMJTBDUJWBUJPOPGUIF)5TFSPUPOJOSFDFQUPS XIJDIGVODUJPOTBTBMJHBOE HBUFE/B DIBOOFM MFBEJOHUP/B JOnVYBOEDFMMEFQPMBSJ[BUJPO4VDIDIBOHFTJO NFNCSBOFQFSNFBCJMJUZDBOBMTPMFBEUPEFQPMBSJ[BUJPOPSIZQFSQPMBSJ[BUJPOPGUIF QMBTNBNFNCSBOF XIJDIJOUVSODBOJOnVFODFUIFCFIBWJPSPGPUIFSDIBOOFMTJOUIF NFNCSBOF TVDIBTWPMUBHFHBUFE$B DIBOOFMT"EEJUJPOBMMZ WPMUBHFHBUFEDIBOOFMT TVDIBTUIF-UZQF$B DIBOOFM DBOCFBDUJWBUFECZUIFFMFWBUJPOPGFYUSBDFMMVMBS, XIJDIMFBETUPJOTUBOUBOFPVTEFQPMBSJ[BUJPOPGUIFFOUJSFDFMM PQFOJOHPGUIFDIBOOFM BOEBUSBOTJFOUJOnVYPG$B JOTJEFUIFDFMM$IBOHFTJONFNCSBOFQPUFOUJBMIBWF CFFOTIPXOUPESJWFBOVNCFSPGDFMMVMBSSFTQPOTFTGSPNNVTDMFDFMMDPOUSBDUJPOUP OFVSPUSBOTNJUUFSSFMFBTFUPQSPMJGFSBUJPO 5IFTF FYBNQMFT PG UIF XJEF WBSJFUZ PG TJHOBM USBOTEVDUJPO FWFOUT BOE TZTUFNT VOEFSTUPPEUPEBUFBSFOPUBUBMMJODMVTJWF BOEUIFSFBSFNBOZPUIFSXFMMDIBSBDUFSJ[FE FYBNQMFTUPCFGPVOEJOUIFMJUFSBUVSF*UTIPVMECFVOEFSTUPPEUIBUUIFmFMEPGTJHOBM USBOTEVDUJPOJTWFSZEJWFSTF5IFTUVEZPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTCZnPXDZUPNFUSZ JTJOBTUBUFPGSFMBUJWFJOGBODZDPNQBSFEUPPUIFSNFBOTPGTUVEZJOHTJHOBMUSBOTEVDUJPO DBTDBEFT CVUUIFJOTJHIUTUPCFHBJOFECZUIFBQQMJDBUJPOPGnPXDZUPNFUSZUPTJHOBM USBOTEVDUJPOFWFOUTDBOCFWFSZQPXFSGVM-JLFNJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT UIFnPX DZUPNFUFSJOUFSSPHBUFTJOEJWJEVBMDFMMT CVUVOMJLFNJDSPTDPQZ UIFBOBMZTJTPGUIPVTBOET PGDFMMTQFSTFDPOECZNPEFSOnPXDZUPNFUFSTFOBCMFTQPXFSGVMTUBUJTUJDBMSFTVMUTBOE UIFSFDPHOJUJPOPGWFSZSBSFFWFOUTBUSBUFTOPUQPTTJCMFCZNJDSPTDPQZCBTFETZTUFNT

.FBTVSFNFOUPG4JHOBM5SBOTEVDUJPO&WFOUT 'PSQSBDUJDBMQVSQPTFT NFBTVSFNFOUTPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUFOEUPGPDVT PODIBOHFTJOUIFBDUJWJUZPGBTJOHMFTUFQJOUIFTJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEF5IF NFBTVSFNFOUEPFTOPUOFDFTTBSJMZOFFEUPCFGPDVTFEPOUIFm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n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mDBOUJQIPTQIPUZSPTJOFTQFDJmDBOUJCPEJFTXFSF VTFEUPEFUFDUUIFSFMBUJWFMFWFMTPGTQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFDPOUFOUPGPOFPSNPSF BDUJWBUFEJOUFSNFEJBUFQSPUFJOTJOUIF."1,&3,BOE45"5TJHOBMJOHDBTDBEFT5IF TUVEJFTTIPXFEUIBUTFRVFODFTQFDJmDBOUJCPEJFTDPVMECFVTFEUPGPMMPXDIBOHFTJO UBSHFUTQFDJmDQIPTQIPUZSPTJOFDPOUFOUPOBTJOHMFDFMMCBTJTCZNVMUJQBSBNFUSJDnPX DZUPNFUSZBOEDPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFBOUJCPEJFT*OJUJBMMZ JUXBTOFDFTTBSZUPQFSGPSN

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

TFWFSBMFYQFSJNFOUTUPPQUJNJ[FUIFmYBUJPO QFSNFBCJMJM[BUJPOBOETUBJOJOHDPOEJUJPOT 5IFTFFGGPSUTXFSFOFDFTTBSZUPPCUBJONBYJNBMEFUFDUJPOPGUIFUBSHFUXJUINJOJNBM DSPTTSFBDUJWJUZPGUIFBOUJCPEJFT0ODFUIFBTTBZDPOEJUJPOTXFSFPQUJNJ[FE QSFMJNJOBSZ SFTVMUTXFSFDPNQBSFEBOEDPOmSNFECZTUBOEBSEBOUJQIPTQIPUZSPTJOF8FTUFSO CMPUNFUIPET5IFTZTUFNTXFSFUIFOTVDDFTTGVMMZVTFEUPFWBMVBUFBOEDPOm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nPXDZUPNFUSZ VTJOHQIPTQIPTQFDJmDBOUJCPEJFTUP.&,BOE&3,QPUFOUJBMGPSQIBSNBDPEZOBNJD NPOJUPSJOHPGTJHOBMUSBOTEVDUJPOJOIJCJUPST$ZUPNFUSZ +BDPCCFSHFS+8 4SBNLPTLJ3. 'SJTB14 :F11 (PUUMJFC." )FEMFZ%8 FUBM *NNVOPSFBDUJWJUZPG4UBUQIPTQIPSZMBUFEPOUZSPTJOFBTBDFMMCBTFENFBTVSFPG #DS"CMLJOBTFBDUJWJUZ$ZUPNFUSZ"

,JOFUJDT +PIO3BOTPN 1I%

%FàOJUJPOBOE0WFSWJFX ,JOFUJDT PSNPSFQSFDJTFMZ $FMMVMBS3FTQPOTF,JOFUJDT SFGFSTUPUIFTUVEZPGDFMMVMBS TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUTUIBUIBWFSFMBUJWFMZUSBOTJFOUOBUVSFT POUIFPSEFSPGB TFWFSBMNJOVUFTPSMFTT5ZQJDBMMZ PODFJOJUJBUFE UIFSFTQPOTFSJTFTUPBQFBLMFWFM XJUIJOTFDPOET BOEUIFQFBLMFWFMNBZCFTVTUBJOFECFGPSFEFDMJOJOH PSJUNBZCFHJO UPEFDMJOFTPPOBGUFSUIFQFBLJTBUUBJOFEBOEBUBSFMBUJWFMZSBQJESBUF 5PTUVEZLJOFUJDFWFOUTXJUIBnVPSFTDFODFCBTFEJOTUSVNFOUMJLFBnPXDZUPNFUFS JUJT OFDFTTBSZUPIBWFBnVPSFTDFOUQSPCFUIBUGBJUIGVMMZSFnFDUTUIFUSBOTJFOUOBUVSFPGUIF TJHOBMUSBOTEVDUJPOFWFOUCFJOHTUVEJFE"OFYDFMMFOUFYBNQMFJTUIFGBNJMZPGQSPCFT JODMVEJOHJOEP nVPBOEGVSB EFTJHOFEUPNFBTVSFJOUSBDFMMVMBSDBMDJVNMFWFMT $B J JOWJBCMFDFMMT 5IFTFQSPCFTIBWFBGmOJUZDPOTUBOUTGPS$B UIBUBSFTMJHIUMZ IJHIFSUIBOUIFDPSSFTQPOEJOHDPODFOUSBUJPOTPG$B JOSFTUJOHDFMMT FYIJCJUDIBOHFTJO UIFJSnVPSFTDFOUQSPQFSUJFTXIFOUIFQSPCFHPFTGSPNUIF$B GSFFUPUIF$B CPVOE TUBUF BSFOPOUPYJD BOEDBOCFFBTJMZMPBEFEJOUPWJBCMFDFMMT5IVT UIFQSPCFTXJMM JOEJDBUFCPUIBOJODSFBTFBOEBEFDSFBTFJOGSFFDZUPTPMJD$B XJUIJOUIFWJBCMFDFMM XJUINJOJNBMFSSPSJOSFQPSUJOHUIFUFNQPSBMBTQFDUTPGUIFUSBOTJFOUDIBOHFTJO$B J *OnPXDZUPNFUSZXPSL LJOFUJDTUVEJFTBSFNPTUPGUFOUZQJmFECZUIF$B JNPCJMJ[BUJPO SFTQPOTFTJOJUJBUFECZBXJEFWBSJFUZPGSFDFQUPSTUIBUDPVQMFUPNPCJMJ[BUJPOPGB$B TUPSFXJUIJOUIFDFMM PSUPJOnVYQBUIXBZTUIBUBMMPX$B UPEJGGVTFJOGSPNPVUTJEF PGUIFDFMMEPXOBWFSZMBSHFBOEJOXBSEMZEJSFDUFE$B DPODFOUSBUJPOHSBEJFOU"T BQPUFOUJBMMZUPYJDJPO GSFF$B XPVMECFMFUIBMUPBDFMMJGJUXFSFBMMPXFEUPFYDFFE OPSNBMJOUSBDFMMVMBSDPODFOUSBUJPOTPGBQQSPYJNBUFMZO.PSMFTTGPSWFSZMPOH .BNNBMJBODFMMTIBWFEFWFMPQFETZTUFNTUIBUSFHVMBUFUIFGSFF$B JDPODFOUSBUJPO JOUIFDFMMCZFYUSVEJOHPSTFRVFTUFSJOHUIFJPOBXBZGSPNUIFDZUPTPM"MPOHXJUI UIFJSPUIFSDSJUJDBMDFMMVMBSGVODUJPOT DFSUBJOPSHBOFMMFT TVDIBTUIFNJUPDIPOESJB BOEFOEPQMBTNJDSFUJDVMVN &3

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nPXDZUPNFUSZBOEBMTPTIPXUSBOTJFOULJOFUJDCFIBWJPST5IFTFJODMVEF NFNCSBOFQPUFOUJBMDIBOHFT Q)JDIBOHFT /B JBOE, JJPODIBOHFT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

,JOFUJDT

.FBTVSFNFOUPG,JOFUJD&WFOUT 5IJTDIBQUFSXJMMGPDVTPOPOFFYBNQMFPGLJOFUJDFWFOUTBWBJMBCMFUPBMMVTFST $B J NPCJMJ[BUJPO CVUPUIFSTJHOBMUSBOTEVDUJPOQBUIXBZTBOEFWFOUTDBOCFTUVEJFEJOLJOFUJD NPEFTJODFUIFDPSSFDUn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

UPZJFMEEJBDZMHMZDFSPM %"( BOE*15IF SFMFBTFE*1GSFFMZEJGGVTFTUISPVHIUIFDZUPTPM CJOETUPUIF*1SFDFQUPSPOUIF&3 XIJDIGVODUJPOTBTB$B DIBOOFM BOESFTVMUTJOUIFSFMFBTFPG$B GSPNUIF&3TUPSF JOUPUIFDZUPTPM5IFSBUFPGSFMFBTFPG$B GSPNUIF&3JTUZQJDBMMZTVGmDJFOUUPSBJTFUIF $B JGSPNBQQSPYJNBUFMZO.BUSFTUUPQFBLMFWFMTPGO."TUIFJOJUJBUJOH TJHOBMUSBOTEVDUJPODBTDBEFXBOFTBOEUIFGPSNBUJPOPG*1EFDMJOFT FOFSHZEFQFOEFOU $B QVNQTPOUIF&3 UIFNJUPDIPOESJBBOEUIFQMBTNBNFNCSBOFXJMMFOHBHFBOE SFNPWFUIF$B GSPNUIFDZUPTPM5ZQJDBMMZUIF$B JXJMMCFSFUVSOFEUPSFTUJOHMFWFMT XJUIJOMFTTUIBOPOFUPUXPNJOVUFTPGUIFJOJUJBUJPOPGUIFSFTQPOTF"$B JOnVY QBUIXBZ 40$$PS*$3"$ JTBDUJWBUFEXIFOUIF&3TUPSFPG$B JTSFEVDFE CVUTVDI BNFDIBOJTNJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTSFWJFXBOENBZCFTUVEJFEFMTFXIFSF $B J NPCJMJ[BUJPO DBO CF TUVEJFE PO NPTU nPX DZUPNFUFST BT MPOH BT UIF EBUB BDRVJTJUJPOTPGUXBSFQFSNJUTDPOUJOVPVTBDRVJTJUJPOBOEEJTQMBZPGFWFOUTPWFSUJNFTP UIBUBDPOUJOVPVTEJTUSJCVUJPOPGUIFTUBUVTPGUIFDFMMTDBOCFEJTQMBZFEEVSJOHUIFUJNF LJOFUJDNFBTVSFNFOU5IFSFBEZBWBJMBCJMJUZPGn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nVPSFTDFODFJOUFOTJUZBUUXPEJGGFSFOUTQFDUSBMJOUFOTJUJFT FHONON XJMMHJWFBWBMVFUIBUJODSFBTFTPSEFDSFBTFTBTUIF$B JJODSFBTFT PSEFDSFBTFTPWFSUJNF SFTQFDUJWFMZ5IFESBXCBDLXJUIJOEPJTUIBUJUSFRVJSFTB 67FYDJUBUJPOTPVSDF TVDIBTB)F$EMBTFS ON

UPCFFYDJUFE"MUIPVHIOPU SBUJPNFUSJD TFWFSBMHPPEBMUFSOBUJWFQSPCFT TVDIBTnVPBOE0SFHPO(SFFO #"15" BSFBWBJMBCMFBOEQSPWJEFOFBSMZBTSFMJBCMFBOEBDDVSBUFJOEJDFTPG$B J#PUI BSFBTDPOWFOJFOUUPNFBTVSFBTTUBOEBSEnVPSFTDFJOMBCFMFEQSPCFTTJODFCPUIBSF FYDJUFECZUIFONFNJUUJOHBSHPOMBTFSTBWBJMBCMFBTTUPDLFRVJQNFOUPOBMNPTUBMM nPXDZUPNFUFSTBOECPUIIBWFQFBLFNJTTJPOTJOUIFONUPONSBOHF*OUIJT DBTFFNJTTJPOTBUBTJOHMFXBWFMFOHUISFHJPOBSFBDRVJSFE BOEUIFFNJTTJPOJOUFOTJUZ JODSFBTFTPSEFDSFBTFTBTUIF$B JJODSFBTFTPSEFDSFBTFT SFTQFDUJWFMZ

'JHVSF"CJWBSJBUFEJTUSJCVUJPOQMPUPGDFMMTMPBEFEXJUIJOEPTIPXJOHUIFFNJTTJPOTBUoON YBYJT BOE oON ZBYJT 5IF VQQFS BOE MPXFS QPQVMBUJPOT BSF SFTUJOH BOE TUJNVMBUFE DFMMT SFTQFDUJWFMZ %BUB XBT DPMMFDUFEPOB%BLP.P'MP ¥VTJOH4VNNJU4PGUXBSF

"OFYBNQMFPGB$B JSFTQPOTFNFBTVSFECZnPXDZUPNFUSZJTTIPXOJO'JHVSF)FSF )&,DFMMTXFSFMPBEFEXJUIJOEPBOETBNQMFEGSPNBTUBOEBSEUVCFDPOUBJOJOH N-PGUIFTVTQFOTJPO$BSCBDIPM ç. XBTBEEFEUPBDUJWBUFUIFNVTDBSJOJD SFDFQUPSDPOTUJUVUJWFMZFYQSFTTFECZUIFDFMMT5IFUVCFDPOUFOUTXFSFHFOUMZNJYFEBOE QMBDFEPOUIFDZUPNFUFSTBNQMFJOQVU5IFTBNQMFXBTCSJFnZCPPTUFEUPBDDFMFSBUF USBOTJUPGUIFDFMMTUPUIFMBTFSJOUFSDFQU BOEUIFEBUBXBTBDRVJSFEGPSUISFFNJOVUFT 4JODFB(1$3NFEJBUFE$B NPCJMJ[BUJPOSFTQPOTFDBOEFWFMPQXJUIJOTFDPOET JUJT JNQPSUBOUUPNJOJNJ[FUIFUJNFSFRVJSFEUPNJYUIFTBNQMFBOECFHJOBOBMZTJT0UIFSXJTF UIFFBSMZQIBTFPGUIFSFTQPOTFNBZOPUCFPCTFSWFE

'JHVSF"UJNFLJOFUJDQMPUPGB$B JNPCJMJ[BUJPOSFTQPOTFTIPXJOHUIFJOEPFNJTTJPOTSBUJP ZBYJT BOEUJNF Y BYJT %BUBXBTDPMMFDUFEPOB%BLP.P'MP ¥VTJOH4VNNJU4PGUXBSF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

,JOFUJDT

.FBTVSFNFOUPG$B J3FTQPOTF,JOFUJDT

PGDFMMTXJUIFMFWBUFE$B JMFWFMT BOEUIFBWFSBHFMFWFMPGUIFQPQVMBUJPOEFDSFBTFT 5IF$B JPOPQIPSF JPOPNZDJO ç.

TFSWFTBTBOFYDFMMFOUQPTJUJWFDPOUSPMUPUFTU XIFUIFSUIFDFMMTBSFQSPQFSMZMPBEFEXJUISFQPSUFSEZFBOEXIFUIFSUIFnPXDZUPNFUSZ TZTUFNJTQSPQFSMZTFUVQ

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nVP". BOEQSFQBSFEJOBTUPDLTPMVUJPOPGN.JO%.40 4UPDLTPMVUJPOTTIPVMECFBMJRVPUFEBOEGSP[FOBUo¡$ UIBXFEBOEVTFEPOMZPODF UIFOEJTDBSEFE5IFTUPDLTPMVUJPOPGQSPCFTIPVMECFEJMVUFEJOUPUIFDFMMTVTQFOTJPO YDFMMTN- UPBmOBMDPODFOUSBUJPOPGç.5IFDFMMTTIPVMECFJOBOJTPUPOJD CVGGFSTVDIBT)BOLT#BMBODFE4BMUT4PMVUJPO )#44 DPOUBJOJOH$B BOE.H SBUIFS UIBODVMUVSFNFEJVN(PPEMPBEJOHPDDVSTJGUIFDFMMNJYUVSFJTHFOUMZSPDLFEPOB OVUBUPSPSSPUBUPSGPSPOFIPVSBUSPPNUFNQFSBUVSF CVUTBUJTGBDUPSZMPBEJOHBMTPPDDVST BU$¡GPSoNJOVUFTXJUIPDDBTJPOBMJOWFSTJPOUPLFFQUIFDFMMTTVTQFOEFE5IF CFTUTJUVBUJPOJTUPVTFUIFNJOJNBMBNPVOUPGEZFUPMPBEUIFDFMMTUPPCUBJOUIFCFTU TJHOBMXIJMFMPBEJOHTVGmDJFOUEZFUPPCUBJOBHPPETJHOBM

*UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBU VOMJLFNJDSPTDPQJDBOBMZTFTXIFSFUIFSFTQPOTFPGFBDIDFMM JTFWBMVBUFEPWFSUJNF nPXDZUPNFUSZTBNQMFTJOEJWJEVBMDFMMTGSPNBMBSHFQPQVMBUJPOBU WFSZEJTDSFUFUJNFQPJOUT5IVT LJOFUJDnPXDZUPNFUSZEBUBJTBDPOUJOVPVTTBNQMJOHPG JOEJWJEVBMDFMMTGSPNBMBSHFQPQVMBUJPOBUTJOHMFCSJFGUJNFQPJOUTUISPVHIPVUUIFLJOFUJD NFBTVSFNFOUUJNFTQBO5IJTFYBNQMFDMFBSMZTIPXTUIFSFTQPOTFIFUFSPHFOFJUZPGUIF QPQVMBUJPOBOEUIFUSBOTJFODFPGUIFSFTQPOTF 3FGFSFODFT 5TJFO3:*OUSBDFMMVMBSTJHOBMUSBOTEVDUJPOJOGPVSEJNFOTJPOTGSPNNPMFDVMBSEFTJHOUP QIZTJPMPHZ"N+1IZTJPM 1U $ 5BZMPS$8$POUSPMMJOHDBMDJVNFOUSZ$FMM 1BSFLI"#4UPSFPQFSBUFE$B FOUSZEZOBNJDJOUFSQMBZCFUXFFOFOEPQMBTNJD SFUJDVMVN NJUPDIPOESJBBOEQMBTNBNFNCSBOF+1IZTJPM 1U

"GUFSEZFMPBEJOH UIFDFMMTTIPVMECFXBTIFEPODFBOESFTVTQFOEFEJO)#44BU oY DFMMTN-GPSBOBMZTJT7JSUVBMMZBMM$B JNPCJMJ[BUJPOFWFOUTXJMMCFBQQBSFOU BUSPPNUFNQFSBUVSF"MJRVPUTPGDFMMT oN- BSFTVGmDJFOUGPSNPTUFYQFSJNFOUT SVOOJOHBUOPSNBMnPXSBUFT&WFSZFYQFSJNFOUTIPVMEJODMVEFBCBTFMJOFNFBTVSFNFOU XIFSFUIFDFMMTBSFSVOGPSoTFDPOETXJUIOPBEEJUJPOTUPUIBUTBNQMF5IJT QSPWJEFTBOJOEFYPGUIFEFHSFFPGIPNPHFOFJUZPGUIF$B JMFWFMTJOUIFQPQVMBUJPO *EFBMMZUIFQPQVMBUJPOEJTUSJCVUJPOXJMMCFWFSZUJHIU CVUJOTPNFDBTFT EJTUSJCVUJPO PG$B JMFWFMTJTWFSZEJWFSTF BOEUIJTDBONBLFBQQSFDJBUJPOPGDIBOHFTJO$B J XJUIJOUIFQPQVMBUJPOEJGmDVMUUPSFTPMWFBOEJOUFSQSFU5IFTFDPOEJNQPSUBOUDPOUSPM JTBNPDLNJYJOHUFTUXIFSFUIFTBNQMFUVCFJTSFNPWFEGSPNUIFJOTUSVNFOU CVGGFS DPOUSPMJTBEEFEUPUIFTBNQMF UIFTBNQMFJTNJYFECZHFOUMZTXJSMJOHPSnJDLJOHUIF UVCF UIFTBNQMFJTSFUVSOFEUPUIFJOTUSVNFOUBOEQSFTTVSFJTSFTVNFEXJUIBTBNQMF CPPTUJGOFDFTTBSZ5IJTNPDLNJYJOHDPOUSPMEFUFSNJOFTXIFUIFSUIFDFMMQPQVMBUJPOJT TVTDFQUJCMFUPNFDIBOJDBMTIFBSGPSDFT TVDIBTNJYJOHBOETBNQMFQSFTTVSJ[BUJPO UIBU DBOBDUJWBUFQSFTTVSFTFOTJUJWFJPOnVYNFDIBOJTNTQSFTFOUJOTPNFDFMMMJOFT*GUIJT DPOUSPMJTOPUSVO UIFOBMJHBOEDBOPGUFOCFNJTJOUFSQSFUFEBTTUJNVMBUPSZXIFOJOGBDU UIFBQQBSFOUSFTQPOTFXBTTJNQMZEVFUPUIFGBMTFSFTQPOTFPGUIFDFMMTUPUIFTIFBS GPSDFTFODPVOUFSFEEVSJOHMJHBOEBEEJUJPO NJYJOHBOETBNQMFQSFTTVSJ[BUJPO*GTVDI BDUJWJUJFTBSFQSFTFOU UIFOFGGPSUTDBOCFUBLFOUPSFEVDFUIFWJHPSPGUIFNJYJOHBOE QSFTTVSJ[BUJPOTUFQT*GPOFJTRVJDLBOEDMFBS UIFTFDPOUSPMTDBOCFQFSGPSNFEXJUIUIF TBNFTBNQMFUIBUXJMMCFFYQPTFEUPMJHBOE BOEBDPOUJOVPVTBDRVJTUJPOEBUBmMFDBO CFPCUBJOFEGSPNBN-TBNQMFPWFSNJOVUFT8IFOUIFMJHBOEIBTCFFOBEEFE NPTU SFDFQUPSJOJUJBUFESFTQPOTFTXJUIBNPEFSBUFUPIJHIBGmOJUZMJHBOEXJMMEFWFMPQXJUIJO TFDPOET 'JHVSF 1FBLSFTQPOTFTTIPVMECFTFFOXJUIJOTFDPOET5IJT XJMMCFGPMMPXFECZBEFDMJOFQIBTFXIFSFUIFQPQVMBUJPOTIPXTBEFDSFBTJOHOVNCFS

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ *BO#SPUIFSJDL 1I% %/" PSEFPYZSJCPOVDMFJDBDJE JTUIFNPMFDVMFUIBUDBSSJFTUIFHFOFUJDJOGPSNBUJPOGPS BMMMJWJOHPSHBOJTNTBOEJTUIFNBJODPOTUJUVFOUPGDISPNPTPNFT%/"JTNBEFGSPN BEJTDSFUFOVNCFSPGDIFNJDBMCVJMEJOHCMPDLT PSCBTFT XIJDIDPNCJOFUPGPSNUXP TUSBOETBSSBOHFEBTBEPVCMFIFMJY&YJTUJOHNBJOMZJOUIFDFMMOVDMFVT %/"JTJNQPSUBOU JODFMMSFQSPEVDUJPO DFMMMJGFBOEDFMMEFBUI$POTFRVFOUMZ %/"IBTQSPWFEUPCFPG JOUFSFTUUPnPXDZUPNFUSJTUT CPUIJOSFTFBSDIBOEDMJOJDBMmFMET

%/"1SPCFT *OPSEFSUPNFBTVSF%/"CZnPXDZUPNFUSZ JUJTmSTUOFDFTTBSZUPTUBJOPSMBCFMUIF%/" XJUIBnVPSFTDFOUQSPCF6OMJLFUIPTFnVPSPDISPNFTVTFEPOMBCFMFEBOUJCPEJFT %/" QSPCFTnVPSFTDFNPSFXIFOCPVOEUPUIFJSUBSHFUNPMFDVMF5IFCBTFQSPCFCPOEJT OPUBTTUSPOHBTUIBUPGBOUJCPEZUPBOUJHFO BOEUIF%/"QSPCFJT DPOTFRVFOUMZ JO FRVJMJCSJVNXJUIUIFGSFFQSPCFJOTPMVUJPO$IBOHFTJOQSPCFDPODFOUSBUJPO CZEJMVUJPOPG UIFTBNQMF GPSFYBNQMF DBOUIFSFGPSF JOnVFODFUIFnVPSFTDFODFJOUFOTJUZPGUIF%/" EVFUPUIFDIBOHFJOFRVJMJCSJVN'PSUIJTSFBTPO %/"QSFQBSBUJPOTBSFOPUXBTIFEUP SFNPWFVOCPVOEQSPCFPUIFSXJTFUIFFRVJMJCSJVNXJMMCFVQTFU'PSUVOBUFMZ UIFVOCPVOE QSPCFEPFTOPUnVPSFTDFBOE IFODF EFNPOTUSBUFTMPXCBDLHSPVOEnVPSFTDFODF 5IF%/"MBCFMJOHnVPSPDISPNFVTVBMMZJOUFSDBMBUFTCFUXFFOUIFCBTFTJOEPVCMF TUSBOEFEOVDMFJDBDJET)PXFWFS TVDIn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

1SPCF

&YDJUBUJPO

&NJTTJPO

1SPQJEJVN*PEJEF

ON ONMBTFS

ON

%"1*

ON 67MBTFS

ON

%3"2

ON ONPSONMBTFS

ON

)PFTDIU

ON 67MBTFS

ON

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ

5FSNJOPMPHZ *OPSEFSUPFGGFDUJWFMZNFBTVSF%/" JUJTmSTUOFDFTTBSZUPCFDPNFGBNJMJBSXJUITPNF PGUIFUFSNTFNQMPZFEJO%/"BOBMZTJT

$FMM$ZDMF .PTUDFMMTSFHFOFSBUFUPSFQMBDFEFBEPSEBNBHFEDFMMTPSUPHSPX*OPSEFSUPHSPX UIFDFMMEPVCMFTJUT%/"DPOUFOU5IF%/"GPSNTUXPTFUTPGDISPNPTPNFT XIJDI MJOFVQPOTQJOEMFTXJUIJOUIFDFMMCFGPSFUIFDFMMEJWJEFTJOUPUXPFRVBMIBMWFT"UPOF UJNFQPJOUJOUIJTQSPDFTT QSJPSUPDFMMEJWJTJPO PSNJUPTJT UIFDFMMXJMMDPOUBJOUXJDFUIF OPSNBMBNPVOUPG%/"5IFOPSNBMBNPVOUPG%/"JTSFGFSSFEUPBTEJQMPJEPSO 5IFDFMMDZDMFJTHFOFSBMMZTQMJUJOUPUISFFJEFOUJmBCMFDPNQPOFOUQBSUTCZUIFn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nPXDZUPNFUFS

'JHVSF5IJTTJOHMFQBSBNFUFSIJTUPHSBNJEFOUJmFTQPQVMBUJPOTJOUIFWBSJPVTTUBHFTPGDFMMDZDMF

1MPJEZ 5IFQMPJEZPGBDFMMJTBOJOEJDBUJPOPGUIFOVNCFSPGDISPNPTPNFTJOUIBUDFMM&BDI TQFDJFTIBTBEJGGFSFOUQMPJEZWBMVF5IFSFDBOBMTPCFWBSJBUJPOTXJUIJOBOJOEJWJEVBM QPQVMBUJPOEVFUPNVUBUJPOT OBUVSBMNVMUJQMPJEZ QMBOUT

DFSUBJOEJTFBTFT JODMVEJOH DBODFS BOEBQPQUPTJT5IFnPXDZUPNFUSJTUUSJFTUPEFmOFUIFTFEJGGFSFOUQMPJEZMFWFMT BOENBZVTFBTFSJFTPGEFmOJUJPOTBOEUFSNT %JQMPJE5IFOPSNBM FVQMPJE OOVNCFSPGDISPNPTPNFT5IJTJTUIFOVNCFSPG DISPNPTPNFTJOBTPNBUJDDFMMGPSBQBSUJDVMBSTQFDJFT )BQMPJE )BMG UIF OPSNBM O OVNCFS PG DISPNPTPNFT PS O 5IJT JT UIF OVNCFSPGDISPNPTPNFTJOBHBNFUFPSHFSNDFMM TQFSNFHH "HBJO UIJTJT TQFDJFTEFQFOEFOU )ZQFSEJQMPJE(SFBUFSUIBOUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT )ZQPEJQMPJE-FTTUIBOUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT 5FUSBQMPJE%PVCMFUIFOPSNBMOOVNCFSPGDISPNPTPNFT PSO "OFVQMPJE"OBCOPSNBMOVNCFSPGDISPNPTPNFT

4BNQMF1SFQBSBUJPO *OPSEFSUPTVDDFTTGVMMZNFBTVSF%/"CZnPXDZUPNFUSZ UIFGPMMPXJOHJTTVFTNVTU CFBEESFTTFE 'JHVSF5IFDFMMDZDMFJTHFOFSBMMZTQMJUJOUPUISFFJEFOUJmBCMFDPNQPOFOUQBSUTCZUIFnPXDZUPNFUSJTU(( 4BOE (.QIBTFTPGUIFDFMMDZDMF

5IJTTJOHMFQBSBNFUFSIJTUPHSBN 'JHVSF TIPXTnVPSFTDFODFPOBMJOFBSTDBMFBMPOH UIFYBYJTXJUIOVNCFSPGFWFOUTVQUIFZBYJT-JOFBSJTDIPTFOGPSnVPSFTDFODFXIFO FYBNJOJOH%/"5IJTBMMPXTUIFSFBEZEFUFSNJOBUJPOPG%/"JOEFYWBMVFT PSSBUJPT CFUXFFOQFBLT"MTP JODBTFTXIFSFFVQMPJEBOEBOFVQMPJEDFMMTBSFNJYFE JUBJET JEFOUJmDBUJPOPGXIJDI((CFMPOHTUPXIJDI(.

4JOHMF$FMM4VTQFOTJPO $FSUBJODFMMUZQFTOBUVSBMMZMFOEUIFNTFMWFTUPnPXDZUPNFUSJDBOBMZTJT DPNJOHJOBQSF NBEFTPMVUJPOBTBTJOHMFDFMMTVTQFOTJPO FHCMPPE )PXFWFS UIJTEPFTOPUQSFDMVEF UIFVTFPGnPXDZUPNFUSZUPEFUFSNJOF%/"NFBTVSFNFOUGSPNTPMJEUJTTVFT*UNFSFMZ MFOHUIFOTUIFQSPDFEVSFOFDFTTBSZJOPSEFSUPPCUBJOBTJOHMFDFMMTVTQFOTJPO

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ

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

%PVCMFU%JTDSJNJOBUJPO

%/"1SPCFT "OJNQPSUBOUQPJOUJTUPDIFDLUIFFYDJUBUJPOBOEFNJTTJPOTQFDUSBPGUIFDIPTFOQSPCF 5BCMF BOENBLFTVSFUIFnPXDZUPNFUFSIBTUIFDPSSFDUMBTFSUPFYDJUFUIFQSPCF BOEUIFDPSSFDUmMUFSTUPEFUFDUUIFFNJTTJPOTQFDUSB.PTUCFODIUPQJOTUSVNFOUTBOE TPNFDFMMTPSUFSTUFOEOPUUPIBWFQPXFSGVM67MBTFST FGGFDUJWFMZSFEVDJOHUIFOVNCFS PGQSPCFTBWBJMBCMFGPSVTFBT%/"QSPCFT

$FMM1FSNFBCJMJ[BUJPO "MTP BTNPTU%/"JTMPDBUFEJOUIFDFMMOVDMFVT JUJTOFDFTTBSZUPHFUUIF%/"QSPCF JOUPUIFOVDMFVT5IJTNBZCFEPOFJOTFWFSBMXBZT XJUIWBSZJOHEFHSFFTPGIBSTIOFTT EFQFOEJOHPOXIBUUIFm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

0OFQSPCMFNUIBUNVTUCFPWFSDPNFXIFOPCUBJOJOHSFTVMUTGPS%/"BOBMZTJTJT UIFFYDMVTJPOPGDMVNQTPGDFMMT0OBnPXDZUPNFUFS UXPDFMMTTUVDLUPHFUIFSNBZ SFHJTUFSBTBTJOHMFFWFOU LOPXOBTBEPVCMFU*GFBDIPGUIPTFUXPDFMMTJTEJQMPJE O

TFFOBTPOFFWFOU UIFZIBWFO%/"*OPUIFSXPSET UIFZIBWFUIFTBNFBNPVOUPG %/"BTBUFUSBQMPJEDFMM (P(

PSUIFTBNFBNPVOUBTBOPSNBMDFMMUIBUJTBCPVUUP EJWJEF (. 5PBEEUPUIFDPOGVTJPO GVSUIFSQFBLTNBZFYJTUGPSUISFFPSNPSFDFMMT TUVDLUPHFUIFS 5IFEPVCMFUQSPCMFNJTSFTPMWFECZFNQMPZJOHBEPVCMFUEJTDSJNJOBUJPOHBUFCBTFEPOUIF DIBSBDUFSJTUJDTPGnVPSFTDFODFIFJHIU nVPSFTDFODFBSFBBOETJHOBMXJEUI'MVPSFTDFODF IFJHIUJTUIFNBYJNVNnVPSFTDFODFHJWFOPVUCZFBDIDFMMBTJUUSBWFMTUISPVHIUIFMBTFS CFBNnVPSFTDFODFBSFBJTUIFUPUBMBNPVOUPGnVPSFTDFODFFNJUUFEEVSJOHUIFTBNF KPVSOFZBOETJHOBMXJEUIJTUIFUJNFBDFMMUBLFTUPQBTTUISPVHIUIFMBTFSCFBN5IFTF DIBSBDUFSJTUJDTBSFEJGGFSFOUGPSBDFMMUIBUJTBCPVUUPEJWJEFXIFODPNQBSFEUPUXPDFMMT UIBUBSFTUVDLUPHFUIFS EPVCMFUTTIPXOJO'JHVSF "EJWJEJOHDFMMEPFTOPUEPVCMFJUT NFNCSBOFBOEDZUPQMBTNJDTJ[FBOE UIFSFGPSF QBTTFTUISPVHIUIFMBTFSCFBNNPSF RVJDLMZUIBOUXPDFMMTTUVDLUPHFUIFS*OPUIFSXPSET JUIBTBTNBMMFSXJEUITJHOBMPSB CJHHFSIFJHIUTJHOBMCVUUIFTBNFBSFBBTUXPDFMMTTUVDLUPHFUIFS"MTP BMMPGUIF%/"JO UIFEJWJEJOHDFMMJTHSPVQFEUPHFUIFSJOPOFOVDMFVTBOEDPOTFRVFOUMZHJWFTPGGBHSFBUFS JOUFOTJUZPGFNJUUFEnVPSFTDFODF DPNQBSFEXJUIUIF%/"JOUXPDFMMTUIBUBSFTUVDL UPHFUIFS5IVT BEPVCMFU XIJDIIBTUXPOVDMFJTFQBSBUFECZDZUPQMBTN FNJUTBMPXFS JOUFOTJUZTJHOBMPWFSBMPOHFSQFSJPE5IJTBQQFBSTBTBHSFBUFSXJEUITJHOBM MPXFSIFJHIU TJHOBMBOEUIFTBNFBSFB5IFTFEJGGFSFODFTDBOCFTFFOPOIJTUPHSBNTPG'-"SFBWT '-8JEUIPS'-"SFBWT'-)FJHIU BMMPXJOHUIFHFOFSBUJPOPGHBUFTUPFYDMVEF EPVCMFUTGSPNTBNQMFBOBMZTJTGPSCPUIEJQMPJEBOEBOFVQMPJEDFMMT (

(

Y(

%/"4UBCJMJUZ *OUSPEVDJOHEFUFSHFOUTPSBMDPIPMDBOMFBEUPMPTTPGBOUJHFOTBOENPSFSBQJE%/" EFHSBEBUJPO*OUSPEVDUJPOPGBmYBUJWF FHBDFUPOF GPSNBMEFIZEF IFMQTTUBCJMJ[F UIFDFMM)PXFWFS mYBUJPODBOBMTPMFBEUPQSPUFJODPOGPSNBUJPOBMDIBOHFTBOE%/" DPOEFOTBUJPO SFTVMUJOHJOSFEVDFEBOUJHFOBOE%/"nVPSFTDFODFQSPmMFT

'JHVSF%PVCMFUEJTDSJNJOBUJPOJTQPTTJCMFCBTFEPOnVPSFTDFODFIFJHIU nVPSFTDFODFBSFBBOETJHOBMXJEUI

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

*OTUSVNFOU4FUVQ *OTUSVNFOUTFUVQWBSJFTXJUINBOVGBDUVSFS)PXFWFS UIFSFBSFTPNFHFOFSBMQSJODJQMFT UPPCTFSWF 4FMFDUUIF-*/DIBOOFMUIBUJTNPTUBQQSPQSJBUFGPSUIF%/"QSPCF 4FUUIFUSJHHFSPOUIFDIBOOFMEFUFDUJOHUIF%/"QSPCF BTMJHIUTDBUUFSQBSBNFUFST BSFOPUVTVBMMZPGNVDIVTFGPSUSJHHFSJOHJOUIFDBTFPG%/"

"EEBCSJFGDPNNFOUJGOFDFTTBSZUPDPWFSBOZPUIFSJOGPSNBUJPOUIBUNBZCF IFMQGVMUPTPNFPOFMPPLJOHBUUIFSFTVMU FHJOBEFRVBUFOVNCFSPGDFMMT IJHI EFCSJTMFWFMT IJHI$7 CBDLHSPVOE BHHSFHBUFTBOEEFCSJT /PUBMMBUUFNQUTBU%/"NFBTVSFNFOUXJMMCFTVDDFTTGVM.FUIPEPMPHJDBM TBNQMF BOEJOTUSVNFOUJTTVFTNBZNFBOTPNFPGUIF%/"JOGPSNBUJPOJTOPUTVJUBCMFGPS JOUFSQSFUBUJPOBOEVTFJOQVCMJDBUJPOT(FOFSBMMZ BSFTVMUTIPVMECFSFKFDUFEJGBOZPG UIFGPMMPXJOHBQQMZ

4FMFDUQBSBNFUFSTUPFOBCMFEPVCMFUEJTDSJNJOBUJPO

$7PGUIF((QFBLJTHSFBUFSUIBO

4FUBHBUFUPFYDMVEFEPVCMFUTBOEBQQMZJUUPUIFIJTUPHSBNUIBUXJMMEJTQMBZ UIF%/"QSPmMF%JTQMBZJOHBOVOHBUFEQMPUPGUIFTBNFNBZEBUBNBZBMTP CFVTFGVM

4BNQMFDPOUBJOTMFTTUIBO UP OVDMFJ

.BLFTVSFUIFTIFBUIUBOLJTGVMM BTJUNBZIFMQXJUITUBCJMJUZ .BLFTVSFUIFDZUPNFUFSJTDMFBO4USFBNEJTSVQUJPOXJMMJODSFBTFUIF$7 4FUBMPXnPXSBUFBOEEJMVUFDFMMTUPBDPODFOUSBUJPOUIBUJTBQQSPQSJBUFGPSUIF %/"QSPCFTPMVUJPO .BLFTVSFUIFJOTUSVNFOUIBTCFFOPQUJNJ[FECZSVOOJOHSPVUJOFDBMJCSBUJPO QBSUJDMFT

4UBOEBSEJ[BUJPO 3VOOJOHEBJMZBMJHONFOUDIFDLTBOEQBTTJOHTUBOEBSERVBMJUZDPOUSPMQSPDFEVSFT TIPVMENFBOUIFJOTUSVNFOUJTDBQBCMFPGHPPE%/"QSPmMFT'VSUIFS%/"TUBOEBSET BSFBWBJMBCMFBOEJODMVEFUSPVUBOEDIJDLFOFSZUISPDZUFOVDMFJBTJOEJDBUPSTPG%/" QMPJEZ5VNPSTBNQMFTOPSNBMMZDPOUBJOEJQMPJEDFMMTUIBUDBOCFVTFEBTBOJOUFSOBM TUBOEBSE'PSBOFVQMPJEDFMMMJOFT TQJLJOHTBNQMFTXJUILOPXOEJQMPJEDFMMTDBOIFMQ XJUI%/"JOEFYEFUFSNJOBUJPO

%BUB"OBMZTJTBOE3FQPSUJOH "UUFNQUTIBWFCFFONBEFUPTUBOEBSEJ[FUIFHFOFSBUJPOPG%/"nPXDZUPNFUSZSFTVMUT CPUIJOSFQPSUJOHGPSDMJOJDBMVTFBOEGPSQVCMJDBUJPOPGSFTFBSDIEBUB5IFTFBUUFNQUT IBWFSFTVMUFEJOTFWFSBMBSUJDMFT CBTFEPODFMMUZQF)PXFWFS TPNFHFOFSBMHVJEFMJOFT BSFBTGPMMPXT %FUFSNJOFUIFDFMMQMPJEZBOESFQPSUUIF%/"JOEFYPGBMMQMPJEZQPQVMBUJPOT 3FQPSUUIF$7PGUIFNBJO((QFBL(FOFSBMMZ MFTTUIBOJTHPPEHSFBUFSUIBO JTQPPS 8IFONFBTVSJOHUIF4QIBTFGSBDUJPO 41' PGBEJQMPJEUVNPS NBLFBTUBUFNFOU BTUPXIFUIFSUIF4QIBTFXBTNFBTVSFEPOUIFXIPMFTBNQMF JODMVEJOHOPSNBM DFMMT PSPOUIFUVNPSDFMMTBMPOF HBUFECZUVNPSTQFDJmDBOUJCPEZ

#BTJD%/".FBTVSFNFOUCZ'MPX$ZUPNFUSZ

%BUBDPOUBJOTNPSFUIBOEFCSJT 'MPXSBUFXBTUPPIJHI BTJOEJDBUFECZBCSPBE$7PSDVSWFEQPQVMBUJPOTPO UXPQBSBNFUFSQMPUT ((QFBLJTOUJODIBOOFMPGPSPG JFPOBTVJUBCMFTDBMFJO BLOPXODIBOOFM 'FXFSUIBODFMMTJO4QIBTF JG41'JTUPCFSFQPSUFE ((UP(.SBUJPJTOPUCFUXFFOBOE

%/"BOE#FZPOE )BWJOHNBTUFSFETJNQMF%/"BQQMJDBUJPOT UIFDZUPNFUSJTUNBZJODPSQPSBUFUIFN JOUPNPSFDPNQMFYQSPUPDPMT$PNCJOBUJPOTPGTVSGBDF DZUPQMBTNJDBOEOVDMFBS NBSLFSTBMMPXUIFDZUPNFUSJTUUPFYQMPSFDISPNPTPNFT BQPQUPTJT DFMMEPVCMJOHUJNFT BOECFZPOE 3FGFSFODFT (JWBO"-'MPXDZUPNFUSZmSTUQSJODJQMFTOEFE/FX:PSL8JMFZ +PIO4POT *OD 3JHH,. 4IFOUPO#, .VSSBZ*" (JWBO"- 5BZMPS3.3 -FPOOBSE58+"nPX DZUPNFUSJDUFDIOJRVFGPSTJNVMUBOFPVTBOBMZTJTPGIVNBONPOPOVDMFBSDFMMTVSGBDF BOUJHFOTBOE%/"+*NNVOPM.FUIPET 0SNFSPE.( FEJUPS'MPXDZUPNFUSZSEFE0YGPSE0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT -BSTFO+,.FBTVSFNFOUPGDZUPQMBTNJDBOEOVDMFBSBOUJHFOT*O0SNFSPE.( 'MPXDZUPNFUSZSEFE0YGPSE0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT 4IBOLFZ57 3BCJOPWJUDI14 #BHXFMM# #BVFS,% %VRVF3& )FEMFZ%8 FUBM (VJEFMJOFTGPSJNQMFNFOUBUJPOPGDMJOJDBM%/"DZUPNFUSZ$ZUPNFUSZ 0SNFSPE.( 5SJCVLBJU# (JBSFUUJ8$POTFOTVTSFQPSUPGUIFUBTLGPSDFPO TUBOEBSEJTBUJPOPG%/"nPXDZUPNFUSZJODMJOJDBMQBUIPMPHZ"OBM$FMM1BUI #BVFS,% #BHXFMM$# (JBSFUUJ8 .FMBNFE. ;BSCP3+ 8JU[JH5& FUBM $POTFOTVTSFWJFXPGUIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"nPXDZUPNFUSZJODPMPSFDUBMDBODFS $ZUPNFUSZ

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

%VRVF3& "OESFFGG. #SBZMBO3$ %JBNPOE-8 1FJQFS4$$POTFOTVTSFWJFXPG UIFDMJOJDBMVUJMJUZPG%/"n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

"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH *BO4UPSJF

"QQMJDBUJPOT *OUIFSFTFBSDIBOEFTQFDJBMMZUIFDMJOJDBMTFUUJOH UIFSFBSFTJUVBUJPOTUIBUSFRVJSFOPUKVTU UIFQFSDFOUBHFQPTJUJWFPGBQBSUJDVMBSDFMMQPQVMBUJPOCVUUIFBDUVBMBCTPMVUFOVNCFS QPTJUJWFDFMMT5IFSFBSFUISFFNBJOBSFBTJOUIFDMJOJDBMTFUUJOHUIBUSFRVJSFUIFQSFDJTF BOEBDDVSBUFEFUFSNJOBUJPOPGBCTPMVUFDFMMDPVOUT

$% -ZNQIPDZUF&OVNFSBUJPO 5IFBCTPMVUF$% 5MZNQIPDZUFDPVOUIBTMPOHCFFOSFDPHOJ[FEBTBVTFGVMMBCPSBUPSZ UPPMGPSUIFTUBHJOHPG)*7JOGFDUFEQBUJFOUT*UDBOBMTPCFVTFEUPBTTFTTUIFMJLFMJIPPE PGPQQPSUVOJTUJDJOGFDUJPOT UIFUJNJOHPGUIFBENJOJTUSBUJPOPGQSFWFOUBUJWFUSFBUNFOU BOE NPSFSFDFOUMZ GPSNPOJUPSJOHUIFFGGFDUPGOFXBOUJWJSBMUIFSBQJFT"CTPMVUF$% 5MZNQIPDZUFDPVOUTPGMFTTUIBODFMMTç-BSFHFOFSBMMZBDDFQUFEBTCFJOHUIFDVU PGGQPJOUGPSUIFMBCPSBUPSZEJBHOPTJTPG)*7JOGFDUJPO*UTIPVMECFOPUFEUIBUEJTFBTFT PUIFSUIBO)*7DBOSFTVMUJOBSFEVDFE$% 5MZNQIPDZUFDPVOU BOEUIBUBEJBHOPTJT PG)*7JOGFDUJPODBOOPUCFNBEFPOUIF$% 5MZNQIPDZUFDPVOUBMPOF

$% )FNBUPQPJFUJD1SPHFOJUPS$FMM&OVNFSBUJPO .PCJMJ[BUJPO IBSWFTUJOH BOE USBOTQMBOUBUJPO PG $% QSPHFOJUPS DFMMT BSF OPX XFMMSFDPHOJ[FEUFDIOJRVFT#ZNPOJUPSJOHBCTPMVUF$% DFMMMFWFMTBGUFSHSPXUI GBDUPSJOEVDFENPCJMJ[BUJPO JUJTQPTTJCMFUPFOTVSFUIFNBYJNVNOVNCFSPGDFMMT DBO CF DPMMFDUFE XJUI UIF NJOJNVN OVNCFS PG UJNFDPOTVNJOH BOE FYQFOTJWF IBSWFTUJOHQSPDFEVSFT

3FTJEVBM8IJUF#MPPE$FMM&OVNFSBUJPO 5IFQSFTFODFPGXIJUFCMPPEDFMMT 8#$T JOCMPPEQSPEVDUTIBTCFFOTIPXOUPMFBEUP GFCSJMFSFBDUJPOT BMMPJNVOJ[BUJPO BTXFMMBTUIFUSBOTNJTTJPOPGJOGFDUJPVTBHFOUT FH $.7BOE$+% .BOZDPVOUSJFTIBWFOPXBEPQUFEBQPMJDZPGmMUFSJOHBMMSFEDFMM QMBUFMFUBOEGSFTIQMBTNBQSPEVDUTGPSUSBOTGVTJPOUPSFNPWFUIF8#$T2VBMJUZDPOUSPM PGUIFQSPDFEVSFJOWPMWFTTDSFFOJOHBOVNCFSPGSBOEPNMZTFMFDUFEmMUFSFEVOJUTBOE QFSGPSNJOHBSFTJEVBM8#$ S8#$ DPVOU*O&VSPQF UIFVQQFSMJNJUJT¨8#$TQFS VOJU XIJDIFRVBUFTUPBDPVOUPGBSPVOE8#$Tç-GPSBOBWFSBHFN-VOJU *OBMMUIFBCPWFBQQMJDBUJPOT JUJTFTTFOUJBMUPBDDVSBUFMZJEFOUJGZUIFDFMMQPQVMBUJPOPG JOUFSFTU BOEUIJTQPQVMBUJPONBZCFQSFTFOUBUWFSZMPXMFWFMT5IFEFWFMPQNFOUPG TUSBUFHJFTVTJOHNVMUJQMFHBUJOHSFHJPOT FNQMPZJOHCPUIMJHIUTDBUUFSBOEnVPSFTDFODF QBSBNFUFST IBWFBJEFEJOUIJTQSPDFTT'PSFYBNQMF UIFVTFPG$% QBOMFVDPDZUF NBSLFS WFSTVTTJEFTDBUUFSSFTVMUTJOBNPSFSFQSPEVDJCMFBOEBDDVSBUFMZNQIPDZUFHBUF

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

-JLFXJTF UIFVTFPGUIF*4)"(&HBUJOHQSPUPDPMGPS$%EFUFSNJOBUJPOTIBTSFTVMUFE JONPSFSFQSPEVDJCMFSFTVMUT

"

#

.FUIPET 5IFSFBSFUXPnPXDZUPNFUSJDNFUIPETUIBUDBOCFFNQMPZFEUPEFSJWFBCTPMVUF DPVOUT

%VBM1MBUGPSN"QQSPBDI 5IFEVBMQMBUGPSNBQQSPBDIFNQMPZTUIFVTFPGUISFFTFQBSBUFNFBTVSFNFOUTPCUBJOFE GSPNUXPEJGGFSFOUJOTUSVNFOUBUJPOQMBUGPSNT"nPXDZUPNFUFSJTVTFEUPEFUFSNJOFUIF DFMMTPGJOUFSFTUBTBQFSDFOUBHFPGBiSFGFSFODFwQPQVMBUJPO FH$% $% DFMMTBT BQFSDFOUBHFPGUIFUPUBMMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO 5IFOBIFNBUPMPHZBOBMZ[FSQSPWJEFT BOBCTPMVUFXIJUFCMPPEDFMMDPVOU 8#$ BOEUIFMZNQIPDZUFQFSDFOUBHF5IFBCTPMVUF $% 5-ZNQIPDZUFDPVOUJT UIVT UIFQSPEVDUPGUIFBCTPMVUF8#$ UIFMZNQIPDZUF QFSDFOUBHFBOEUIF$% 5MZNQIPDZUFQFSDFOUBHF 8JUIUIFEVBMQMBUGPSNBQQSPBDI JUJTJNQPSUBOUUPFOTVSFUIBUUIFDFMMQPQVMBUJPOPG JOUFSFTU BTXFMMBTJUTSFGFSFODFQPQVMBUJPO DBOCFBDDVSBUFMZJEFOUJmFE%JGGFSFOU HBUJOHTUSBUFHJFTIBWFCFFOFNQMPZFEUPBJEUIFJEFOUJm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

$

%

'JHVSF5IFJNQPSUBODFPGUIFDPSSFDUJEFOUJmDBUJPOPGUIFSFGFSFODFQPQVMBUJPOJOEVBMQMBUGPSNEFUFSNJOBUJPOT"BOE #TIPXUIFQPUFOUJBMDPOUBNJOBUJPOJOB'PSXBSEWT4JEF4DBUUFSHBUFESBXOBSPVOEUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPO5IJTHBUF JODMVEFTDFMMEFCSJTBOEQMBUFMFUT ZFMMPX

NPOPDZUFT DZBO BOECBTPQIJMT HSFFO /PUFIPXUIFCBTPQIJMT HSFFO TJU JOUIFNJEEMFPGUIFMZNQIPDZUFQPQVMBUJPOPO'PSXBSE4JEF4DBUUFS*O$BOE% $%WT4JEF4DBUUFSJTVTFEUPHBUF UIFEFCSJT BOENPOPDZUFTBOECBTPQIJMTBSFFYDMVEFE

*UIBTCFFOXFMMEPDVNFOUFEUIBUUIFEVBMQMBUGPSNNFUIPEIBTBIJHIFSJOUFSMBCPSBUPSZ DPFGmDJFOUPGWBSJBUJPO $7 EVFUPUIFXBZEJGGFSFOUIFNBUPMPHZBOBMZ[FSTEFSJWFUIF BCTPMVUF8#$BOEMZNQIPDZUFDPVOU BOEOPUUPUIF$% 5MZNQIPDZUFQFSDFOUBHF GSPNUIFnPXDZUPNFUFS5IFWBSJBODFJTTFFOUPJODSFBTFESBNBUJDBMMZXJUI8#$DPVOUT MFTTUIBO¨-5IBUNFBOTUIJTBQQSPBDIDBOOPUCFVTFEGPSS8#$EFUFSNJOBUJPOT XIFSFWFSZMPXDPVOUTJOUIFPSEFSPG¨ -NBZCFFODPVOUFSFE

4JOHMF1MBUGPSN"QQSPBDI *OUIFTJOHMFQMBUGPSNBQQSPBDI UIFBCTPMVUFDFMMDPVOUJTEFSJWFEGSPNUIFnPXDZUPNFUFS JUTFMG XJUIPVUUIFOFFEGPSBIFNBUPMPHZBOBMZ[FS"WFSZQSFDJTF LOPXOWPMVNFPG TBNQMFJTNJYFEXJUISFMFWBOUBOUJCPEJFT"HBUJOHTUSBUFHZJTFNQMPZFEUPBDDVSBUFMZ JEFOUJGZUIFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUBOEFYDMVEFBOZDPOUBNJOBUJOHDFMMTJEFOUJmDBUJPO PGBiSFGFSFODFwQPQVMBUJPOJTOPUSFRVJSFE5IFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUDBOUIFOCF SFMBUFECBDLUPUIFPSJHJOBMCMPPEWPMVNFCZBWBSJFUZPGEJGGFSFOUNFUIPET

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

.JDSPCFBET5IFVTFPGNJDSPCFBETJTCZGBSUIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIUP TJOHMFQMBUGPSN BCTPMVUF DPVOUJOH .JDSPCFBET BSF TNBMM nVPSFTDFOU MBUFY QBSUJDMFTXJUIBEJBNFUFSPGN5IFSFBSFUXPCBTJDNFUIPEPMPHJFTGPS VTJOHNJDSPCFBET5IFmSTUVTFTBUVCFDPOUBJOJOHBMZPQIJMJ[FEQFMMFUPGBOFYBDU OVNCFSPGNJDSPCFBET UPXIJDIBLOPXOWPMVNFPGTBNQMFJTBDDVSBUFMZBEEFE *OUIFTFDPOENFUIPE FRVBMWPMVNFTPGTBNQMFBOENJDSPCFBETBSFBDDVSBUFMZ BEEFEUPBUVCF*OUIJTBQQSPBDI UIFNJDSPCFBETBSFJOBMJRVJETVTQFOTJPO NFEJVNPGLOPXODPODFOUSBUJPO XIJDIJTTVQQMJFECZUIFNBOVGBDUVSFS#Z DPVOUJOHUIFOVNCFSPGDFMMFWFOUTBOEUIFOVNCFSPGCFBEFWFOUTBOELOPXJOH UIFJOJUJBMDPODFOUSBUJPOPGCFBET JUJTQPTTJCMFUPEFUFSNJOFUIFBCTPMVUFDFMM DPVOUVTJOHUIFGPMMPXJOHGPSNVMB

®

"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

CFBETDBOUIFOCFBDRVJSFEPWFSUIFTBNFUJNFQFSJPE5IFOVNCFSPGFWFOUT JOUIFDFMMQPQVMBUJPOPGJOUFSFTUDBOCFFYQSFTTFEQFSWPMVNFBDRVJSFE BOEJG UIFEJMVUJPOGBDUPSGPSUIFCMPPETBNQMFJTLOPXO JFSBUJPPGCMPPEWPMVNFUP UPUBMWPMVNF

UIFOUIFDFMMDPVOUQFSNJDSPMJUSFPGCMPPEDBOCFDBMDVMBUFE" DPSSFDUJPOGBDUPSGPSUIFJODSFBTFEWJTDPTJUZCFUXFFOUIFUVCFDPOUBJOJOHCFBET QMVTMZTJOHSFBHFOUBOEUIFUVCFDPOUBJOJOHTBNQMFJTSFRVJSFE5IJTGBDUPSWBSJFT GPSEJGGFSFOUMZTJOHSFBHFOUTVTFE 5IFVTFPGTJOHMFQMBUGPSNBCTPMVUFDPVOUJOHNFUIPETBSFCFDPNJOHNPSFQPQVMBS FTQFDJBMMZUIFVTFPGNJDSPCFBET8JUIBDDVSBUFQJQFUUJOHUFDIOJRVFT UIFSFTVMUTDBO CFQSFDJTFBOESFMJBCMF

$PODFOUSBUJPOPGCFBET "CTPMVUF$FMM$PVOU /VNCFSPGDFMMFWFOUT Y DFMMTç- /VNCFSPGCFBEFWFOUT CFBETç-

6TJOHUJNFBTBOBDRVJTJUJPOQBSBNFUFSDBOHJWFBMPUPGJOUFSOBMRVBMJUZDPOUSPMJOGPSNBUJPO BCPVUUIFQSFQBSBUJPOBOEBDRVJTJUJPOPGUIBUTBNQMF"IJTUPHSBNQMPUPGUJNFXJMMTIPX JGUIFDPVOUSBUFPGUIFTBNQMFIBTCFFOTUBCMFPWFSUIFBDRVJTJUJPOQFSJPE 'JHVSF 3FDFOUTUVEJFTIBWFEFNPOTUSBUFEUIBUUIFOVNCFSPGCFBETBDRVJSFEJOBmYFEUJNF QFSJPEJTSFNBSLBCMZDPOTUBOUGPSNPTUnPXDZUPNFUFST*GBMMUIFTBNQMFQSFQBSBUJPO QJQFUUJOHIBTCFFOQFSGPSNFEBDDVSBUFMZ UIFOGPSFBDIUVCFBDRVJSFE UIFOVNCFSPG CFBETDPVOUFEJOBmYFEUJNFTIPVMECFDPOTUBOU*UJTUIFOQPTTJCMF GPSFBDICBUDIPG CFBETVTFE UPEFSJWFB.FBO4UBOEBSE%FWJBUJPO 4% SBOHFPGCFBETDPVOUFEJO BmYFEUJNFQFSJPE#FBEDPVOUTPVUTJEFPGUIJTSBOHFDPVMECFJOEJDBUJWFPGQPUFOUJBM QJQFUUJOHFSSPST BOEUIFTBNQMFTIPVMECFSFTUBJOFE 7PMVNFUSJD8JUIUIFWPMVNFUSJDNFUIPE BOFYBDUBOESFQSPEVDJCMFWPMVNFPG TUBJOFETBNQMFJTQBTTFEUISPVHIUIFnPXDFMM BOEUIFOVNCFSPGQPTJUJWFDFMM FWFOUTDBOCFEJSFDUMZSFMBUFEUPUIFLOPXOWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFE5IFFYBDU WPMVNFPGTBNQMFDBOCFNFBTVSFEVTJOHFJUIFSQSFDJTJPOTZSJOHFTPSCZVUJMJ[JOH UXPTFOTJOHFMFDUSPEFTUIBUNPOJUPSUIFNPWFNFOUPGUIFTBNQMFBOE IFODF TBNQMFWPMVNF8JUIWPMVNFUSJDTZTUFNT BMMQJQFUUJOHTUFQTNVTUCFNBEFXJUI HSFBUQSFDJTJPO5IFmOBMEJMVUJPOPGUIFTBNQMFNVTUBMTPCFDBMDVMBUFEBOEUBLFO JOUPBDDPVOU

®

.JDSPnVPSJNFUSZ8JUIUIJTNFUIPE CMPPETUBJOFEXJUIUIFSFMFWBOUBOUJCPEZJT QMBDFEJOUPBDBQJMMBSZUVCFPGQSFDJTFLOPXOEJNFOTJPOT"MBTFSTDBOTUIF DBQJMMBSZ BOEUIFOVNCFSPGQPTJUJWFFWFOUTJTDPVOUFE5IJTDBOCFSFMBUFEUP UIFQSFDJTFMZLOPXOWPMVNFPGUIFDBQJMMBSZ

'JHVSF5IFQMPUTJMMVTUSBUFUIFWBMVFPGVTJOHUJNFGPSEBUBBDRVJTJUJPO5IFmSTUQMPUTIPXTBOPSNBMTUFBEZnPXSBUF JOEJDBUFECZUIFMFWFMBQQFBSBODFPGUIFIJTUPHSBN5IFTFDPOEQMPUTIPXTUIBUUPXBSETUIFFOEPGUIFEBUBBDRVJTJUJPO QFSJPE UIFTBNQMFnPXSBUFCFHBOUPEFDSFBTFEVFUPBQBSUJBMCMPDLBHFJOUIFnPXDFMM

'MPX3BUF$BMJCSBUJPONFUIPE5IJTJTBSFDFOUMZEFWFMPQFENFUIPEBJNFEBU SFEVDJOHDPTUTJOSFTPVSDFQPPSDPVOUSJFT5IFNFUIPEVUJMJ[FTUIFGBDUUIBUXJUI NPTUCFODIUPQnPXDZUPNFUFST UIFnPXSBUFPGTBNQMFUISPVHIUIFnPXDFMM JTSFNBSLBCMZDPOTUBOU)FODF UIFWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFEJOBmYFEUJNF QFSJPEXJMMCFDPOTUBOU"OBDDVSBUFMZQSFQBSFEEJMVUJPOPGDPVOUJOHNJDSPCFBET JOMZTJOHSFBHFOUDBOCFVTFEUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGTBNQMFBDRVJSFEJOB EFmOFEmYFEUJNFQFSJPE"DDVSBUFMZQSFQBSFETUBJOFETBNQMFTXJUIPVUDPVOUJOH

5FDIOJDBM$POTJEFSBUJPOT

®

®

4JODFUIFVTFPGNJDSPCFBETJTUIFNPTUDPNNPOBQQSPBDIUPTJOHMFQMBUGPSNBCTPMVUF DPVOUJOH UIFUFDIOJDBMDPOTJEFSBUJPOTEJTDVTTJPOXJMMGPDVTPOUIBUNFUIPEPMPHZ "DDVSBUFBOEQSFDJTFQJQFUUJOHJTQFSIBQTUIFNPTUJNQPSUBOUGBDUPSJOPCUBJOJOHSFMJBCMF SFTVMUTXJUIUIJTNFUIPEPMPHZ*UJTSFDPNNFOEFEUIBUBiXFUUJQwSFWFSTFQJQFUUJOH UFDIOJRVFCFFNQMPZFEGPSUIFEJTQFOTJOHPGTBNQMFBOEMJRVJEQIBTFCFBET" EFTDSJQUJPOPGUIBUUFDIOJRVFGPMMPXT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

1SFTTQMVOHFSUPUIFTFDPOETUPQBOEQMBDFUJQJOUIFnVJEBOEBTQJSBUFUIF TBNQMF1SFTTUIFQMVOHFSUPUIFmSTUTUPQEJTQFOTJOHUIFTBNQMF5IFQJQFUUF UJQTIPVMEDPOUBJOFYDFTTnVJE3FQFBUUIJTTUFQBUMFBTUUXPUJNFT

®

5IFQJQFUUFUJQJTOPXSFBEZUPVTF1SFTTQMVOHFSUPUIFTFDPOETUPQBOEQMBDF UJQJOUIFnVJEBOEBTQJSBUFUIFTBNQMF$BSFGVMMZSFNPWFUIFQJQFUUFUJQGSPNUIF TBNQMFBOEXJQFUIFQJQFUUFUJQHFOUMZXJUIUJTTVFUPSFNPWFBOZFYDFTTnVJE CFJOHDBSFGVMOPUUPUPVDIUIFUJQPSJmDFBOEJOBEWFSUFOUMZSFNPWJOHTBNQMFGSPN JOTJEFUIFQJQFUUFUJQ

"CTPMVUF$FMM$PVOUJOH

$BSFNVTUCFUBLFOXIFOHBUJOHUIFNJDSPCFBEQPQVMBUJPOUPFYDMVEFOPO NJDSPCFBEFWFOUT4PNFQSPUPDPMTSFRVJSFUIBUBMMUIFNJDSPCFBETTIPVMECF DPVOUFEBOEPUIFSTPOMZUIFTJOHMFUNJDSPCFBEQPQVMBUJPO1MFBTFSFGFSUPUIF NBOVGBDUVSFSTQSPEVDUJOTFSU

®

®

5SZUPLFFQUIFQJQFUUFBTWFSUJDBMBTQPTTJCMF$IFDLGPSUIFQSFTFODFPGBJS CVCCMFTJOUIFUJQ*GBJSCVCCMFTBSFTFFO UIFOEJTQFOTFUIFnVJECBDLJOUPUIF TBNQMFBOESFQFBUUIFTBNQMJOHQSPDFEVSF

®

1SJPSUPEJTQFOTJOH QMBDFUIFQJQFUUFUJQPOUIFUVCFXBMMOFBSUIFUPQPGUIF TBNQMF4MJHIUMZBOHMJOHUIFUVCFBOEQJQFUUFXJMMBJEUIJTTUFQ%JTQFOTFUPUIF mSTUQMVOHFSTUPQ3FTJEVBMnVJETIPVMECFTFFOJOUIFQJQFUUFUJQBGUFSUIFnVJEIBT CFFOEJTQFOTFE8IFOSFNPWJOHUIFUJQEPOPUUPVDIUIFXBMMTPGUIFUFTUUVCF

®

®

.JDSPCFBETTIPVMECFBEEFEUPUIFTBNQMFKVTUQSJPSUPBDRVJTJUJPOUPQSFWFOU CFBEMPTTEVFUPTFUUMJOH TUJDLJOHUPUIFUVCF PSTUJDLJOHUPDFMMT4PNFNJDSPCFBE QSFQBSBUJPOTDPOUBJOEFUFSHFOUTUPQSFWFOUCFBEBHHSFHBUJPO5IFTFDBOEBNBHF DFMMTPWFSQSPMPOHFEJODVCBUJPO

®

7PSUFYJOHPGUIFNJDSPCFBETBNQMFNJYUVSFTIPVMECFQFSGPSNFEXJUIDBSFUP EFDSFBTFGPBNBOENJDSPBJSCVCCMFGPSNBUJPO

"

5IFTBNFQJQFUUFTIPVMECFVTFEUPEJTQFOTFUIFTBNQMFBOECFBET"EPQUJOHUIF TBNFUFDIOJRVFGPSEJTQFOTJOHCPUITBNQMFBOECFBETXJMMFOTVSFNPSFDPOTJTUFOU SFTVMUT%JTQFOTJOHQJQFUUFTTIPVMEBMTPCFXFMMNBJOUBJOFEBOESFHVMBSMZDIFDLFEGPS BDDVSBDZBOEQSFDJTJPO $7T 'PMMPXJOHBSFTPNFBEEJUJPOBMUJQTGPSUIFVTFPGNJDSPCFBETUIBUXJMMIFMQUPFOTVSF SFMJBCMF QSFDJTFSFTVMUT

#

&OTVSFUIFTUPDLNJDSPCFBEWJBMJTBUSPPNUFNQFSBUVSFBOEIBTCFFOXFMM NJYFECFGPSFTBNQMJOH)BSTIWPSUFYJOHPGUIFTUPDLNJDSPCFBEWJBMXJMMJOEVDF GPBNGPSNBUJPO XIJDIBUUSBDUTUIFNJDSPCFBET BOEDBOBMTPJOUSPEVDFNJDSP BJSCVCCMFTJOUPUIFnVJE XIJDIXJMMSFEVDFUIFFYQFDUFEWPMVNFPGNJDSPCFBET QJQFUUFE SFTVMUJOHJOJODSFBTFEBCTPMVUFDFMMDPVOUT

®

®

$BSFNVTUCFUBLFOOPUUPMPTFBOZPGUIFTVTQFOEJOHnVJECFGPSFSFTVTQFOTJPO PUIFSXJTFUIFTUBUFENJDSPCFBEDPODFOUSBUJPOCFDPNFTJOWBMJE *UJTOPUBEWJTBCMFUPVTF'4$BTUIFUISFTIPMEJOHQBSBNFUFS.PTUNJDSPCFBET IBWFBMPX'4$TJHOBMBOEDBOFBTJMZCFFYDMVEFEXIFOUISFTIPMEJOHPO'4$ "nVPSFTDFODFQBSBNFUFSNBZCFVTFE GPSFYBNQMFUIFPOFVTFEGPS$% "OPUIFSPQUJPOJTUIFVTFPGBwOPUwHBUF QMBDFEJOUIFMPXFSMFGUIBOEDPSOFSPG B'4$WT44$EPUQMPU5IJTFOTVSFTUIBUBMMUIFNJDSPCFBETBSFBDRVJSFE CVU EFCSJTJTFYDMVEFE 'JHVSF

$

®

®

5PFOTVSFUIBUUIFNJDSPCFBEUPDFMMSBUJPJTNBJOUBJOFE BMZTFOPXBTIQSPDFEVSF TIPVMECFVTFE "NJOJNVNOVNCFSPG NJDSPCFBEFWFOUTTIPVMECFBDRVJSFE

® ®

5PFOTVSFUIBUUIFSBUJPPGNJDSPCFBETUPDFMMTJTDPOTUBOUEVSJOHMPOHBDRVJTJUJPO QFSJPET JUJTCFTUUPQBVTFBDRVJTJUJPOBOEHFOUMZNJYUIFUVCFFWFSZNJOVUFT

'JHVSF" *MMVTUSBUFTUIBUDBSFNVTUCFUBLFOXIFOVTJOH'PSXBSE4DBUUFSBTUIFUISFTIPMEQBSBNFUFS BTUIFDPVOUJOH CFBET HSFFO DBOCFFBTJMZFMJNJOBUFE# *MMVTUSBUFTUIBUCZVTJOHBUISFTIPMEPO$%UIFNBKPSJUZPGEFCSJT CMVF DBOCFFMJNJOBUFE CVUUIFDPVOUJOHCFBET HSFFO BSFMFGUJOUBDU*OTPNFTBNQMFT UIFMFWFMPGEFCSJTDBOTUJMMCFTFFO JOUFSGFSJOHXJUIUIFMZNQIPDZUF$%SFHJPO$ *MMVTUSBUFTUIBUVTJOHB$%UISFTIPMEBOEBDRVJSJOHUISPVHIBiOPU HBUFwSFNPWFTUIFNBKPSJUZPGUIFEFCSJTUIBUDBOJOUFSGFSFXJUIUIFMZNQIPDZUF$%QPQVMBUJPOT

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

'PSNPSFEFUBJMFEJOGPSNBUJPOPOUIFQSBDUJDBMVTFPGNJDSPCFBETQMFBTFTFFUIFUXP BSUJDMFTCZ#SBOEPBOE.BOEZ 3FGFSFODFT (FMNBO3 8JMLFOJOH$"OBMZTJTPGRVBMJUZBTTFTTNFOUTUVEJFTVTJOH$%GPSHBUJOH MZNQIPDZUFTGPS$% $ZUPNFUSZ 4VUIFSMBOE%3 "OEFSTPO- ,FFOFZ. /BZBS3 $IJO:FF*5IF*4)"(&HVJEFMJOFT GPS$% DFMMEFUFSNJOBUJPOTCZnPXDZUPNFUSZ+)BFNBUPUIFSBQZ .BOEZ'' #FSHFSPO. .JOLVT5&WPMVUJPOPGMFVLPDZUFJNNVOPQIFOPUZQJOHBT JOnVFODFECZUIF)*7"*%4QBOEFNJDBTIPSUIJTUPSZPGUIFEFWFMPQNFOUPGHBUJOH TUSBUFHJFTGPS$% 5DFMMFOVNFSBUJPO$ZUPNFUSZ 3PCJOTPO( .PSHBO- &WBOT. .D%FSNPUU4 1FSFJSB4 8BOTCSPVHI+POFT.FUBM &GGFDUPGUIFUZQFPGIBFNBUPMPHZBOBMZTFSPO$%DPVOU-BODFU JJ #BSOFUU% (SBOHFS7 8IJUCZ- 4UPSJF* 3FJMMZ+5"CTPMVUF$% 5MZNQIPDZUFBOE $% TUFNDFMMDPVOUTCZTJOHMFQMBUGPSNnPXDZUPNFUSZUIFXBZGPSXBSE#SJUJTI +PVSOBM)BFNBUPMPHZ #FSHFSPO. -VTUZJL( %JOH5 /JDIPMTPO+ +BOPTTZ( 4IBQJSP)FUBM8IFOEP OPOWPMVNFUSJDnPXDZUPNFUFSTCFDPNFWPMVNFUSJD 5JNFDBOUFMMIPXBCTPMVUFZPVS JOTUSVNFOUJTBCPVUBCTPMVUFDPVOUT$ZUPNFUSZ# #SBOEP# #BSOFUU% +BOPTTZ(FUBM$ZUPnVPSPNFUSJDNFUIPETGPSBTTFTTJOHBCTPMVUF OVNCFSTPGDFMMTVCTFUTJOCMPPE$ZUPNFUSZ .BOEZ'' /JDIPMTPO+," .D%PVHBM+4(VJEFMJOFTGPSQFSGPSNJOHTJOHMFQMBUGPSN BCTPMVUF$% 5DFMMEFUFSNJOBUJPOTXJUI$%HBUJOHGPSQFSTPOTJOGFDUFEXJUIIVNBO JNNVOPEFmDJFODZWJSVT..83+BO 33 4UPSJF* 4BXMF" (PPEGFMMPX, 8IJUCZ- (SBOHFS7 3FJMMZ+5FUBM'MPXSBUFDBMJCSBUJPO BOPWFMBQQSPBDIGPSQFSGPSNJOHBCTPMVUFDFMMDPVOUT$ZUPNFUSZ#

(MPTTBSZ "OUJHFO"NPMFDVMFUIBUJTDBQBCMFPGCJOEJOHUPBOBOUJCPEZ "DRVJTJUJPO5IFQSPDFTTPGSFDPSEJOHUIFJOUFOTJUZPGQIPUPEFUFDUPSTJHOBMTGSPNB QBSUJDMFBTJUQBTTFTUISPVHIBnPXDZUPNFUFS "VUPáVPSFTDFODF5IFMJHIUFNJUUFEOBUVSBMMZCZBOVOTUBJOFE JMMVNJOBUFEDFMM #BOEQBTT GJMUFS "O PQUJDBM GJMUFS UIBU BMMPXT QBTTBHF PG B TQFDJGJFE SBOHF PG XBWFMFOHUIT $PJODJEFODF5IFBQQFBSBODFPGUXPDFMMTPSQBSUJDMFTJOUIFMBTFSCFBNBUUIF TBNFUJNF $PNQFOTBUJPO)BSEXBSFPSTPGUXBSFNBOJQVMBUJPOTUIBUDPSSFDUGPSnVPSFTDFOU JOUFSGFSFODFDSFBUFECZEZFTPSnVPSPDISPNFTQPTTFTTJOHDMPTFPSPWFSMBQQJOH FNJTTJPOTQFDUSB $SPTTSFBDUJWJUZ5IFBCJMJUZPGBOBOUJCPEZUPSFBDUXJUIBOUJHFOTPUIFSUIBOUIF JNNVOPHFO $75IFDPFGmDJFOUPGWBSJBUJPOJTUIFTUBOEBSEEFWJBUJPOPGBTFSJFTPGWBMVFTEJWJEFE CZUIFNFBOPGUIPTFWBMVFT*UJOEJDBUFTUIFXJEUIPGBIJTUPHSBNQFBL %JDISPJDàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUSFn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mMFGPSNBUGPSnPXDZUPNFUSJDEBUBTUPSBHF TVDIUIBU UIFPSFUJDBMMZ EBUBBDRVJSFEPOPOFnPXDZUPNFUFSTIPVMECFBOBMZ[BCMFCZ TPGUXBSFPOBEJGGFSFOUnPXDZUPNFUFS 'MVPSPDISPNF"EZFUIBUBCTPSCTMJHIUBOEUIFOFNJUTMJHIUPGBEJGGFSFOUXBWFMFOHUI 'PSXBSETDBUUFS '4$ -JHIUGSPNUIFJMMVNJOBUJOHCFBNUIBUIBTCFFOCFOUBUBTNBMM BOHMFBTJUQBTTFTUISPVHIBDFMM

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

(BUF"SFTUSJDUJPOQMBDFEPOnPXDZUPNFUSJDEBUBUIBUMJNJUTUIFEBUBUPCFJODMVEFEJO TVCTFRVFOUBOBMZTFT )JTUPHSBN"POFEJNFOTJPOBMEJBHSBNUIBUEJTQMBZTTJOHMFQBSBNFUFSnPXDZUPNFUSJD EBUB *NNVOPQIFOPUZQJOH5IFVTFPGJNNVOPMPHJDBMUPPMTGPSUIFTQFDJmDEFUFDUJPOPG BOUJHFOTFYQSFTTFECZDFMMTPSPUIFSQBSUJDMFT MPDBMJ[FEFJUIFSPOUIFJSTVSGBDFPS JOTJEFUIFN *OUFSSPHBUJPOQPJOU5IFQPJOUJOUISFFEJNFOTJPOBMTQBDFXIFSFUIFMBTFSCFBN JOUFSTFDUTBOEJMMVNJOBUFTUIFDPSFPGUIFnVJETUSFBNJOBnPXDZUPNFUFS -POHQBTTàMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFMPOHFS UIBOBTQFDJmFEXBWFMFOHUI .POPDMPOBMBOUJCPEJFT*NNVOPDIFNJDBMMZJEFOUJDBMBOUJCPEJFTQSPEVDFECZPOFDMPOF PGQMBTNBDFMMTUIBUSFBDIXJUIBTQFDJmDFQJUPQFPOBHJWFOBOUJHFO /FVUSBMEFOTJUZàMUFS"OPQUJDBMm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àMUFS"OPQUJDBMmMUFSUIBUBMMPXTQBTTBHFPGXBWFMFOHUITUIBUBSFTIPSUFS UIBOBTQFDJmFEXBWFMFOHUI

*OEFY "CTPMVUFDFMMDPVOUJOH %VBMQMBUGPSN )FNBUPQPJFUJDQSPHFOJUPSDFMMT -ZNQIPDZUFT 3FTJEVBMXIJUFCMPPEDFMMT 4JOHMFQMBUGPSN "DSJEJOFPSBOHF "MFYBEZFT "OUJCPEJFT "GmOJUZ $SPTTSFBDUJWJUZ &QJUPQF )BOEMJOH *EJPUZQF *TPUZQF .POPDMPOBM /POTQFDJmDCJOEJOH 1PMZDMPOBM 4BUVSBUJPOSBUF 4UBCJMJUZ

$ISPNPTPNFT $Z $Z $Z %"1* %JDISPJDàMUFS %/" %PVCMFUEJTDSJNJOBUJPO %3"2 &OEPQMBTNJDSFUJDVMVN '$4àMF

"OUJHFO '*5$ "1$ "RVBUJDFDPMPHZ "VUPáVPSFTDFODF #BDUFSJB #BOEQBTTàMUFS $BMDJVNNPCJMJ[BUJPO $BMJCSBUJPO

4JEFTDBUUFS 44$ -JHIUUIBUCPVODFTPGGQBSUJDMFTBOEJTEFnFDUFEEFHSFFT 5ISFTIPME"OFMFDUSPOJDEFWJDFUIBUUFMMTBOBOBMPHUPEJHJUBMDPOWFSUFSUPJHOPSFTJHOBMT CFMPXBDFSUBJOJOUFOTJUZ

$PNQFOTBUJPO

$BTDBEFCMVF $BTDBEFZFMMPX

5SJHHFSJOH5IFQSPDFTTCZXIJDITJHOBMTBCPWFUIFUISFTIPMEJOUFOTJUZBSFEFUFDUFE BOESFDPSEFE

$FMMDZDMF

:JFME5IFQSPQPSUJPOPGTPSUFEQBSUJDMFTPGJOUFSFTUDPNQBSFEUPUIFUPUBMOVNCFS PGQBSUJDMFTPGJOUFSFTUUIBUDPVMEIBWFCFFOSFDPWFSFEGSPNUIFQSFQBSBUJPOVOEFS JEFBMDPOEJUJPOT

$FMMQSFQBSBUJPO %JTBHHSFHBUJPO &OSJDINFOU .FNCSBOFQFSNFBCJMJ[BUJPO 4JOHMFDFMMTVTQFOTJPO

'MVP 'MVPSFTDFJO TFF'*5$

'MVPSPDISPNFT &NJTTJPO &YDJUBUJPO 4FMFDUJPO 'PSXBSETDBUUFS '3&5 'VSBSFE (BUJOH ('1 (PMHJBQQBSBUVT (SFFOáVPSFTDFOUQSPUFJO TFF('1

*OEFY

)JTUPHSBN

/PUFT

1IPUPEFUFDUPS 4NBMMQBSUJDMFT

)PFDITUEZFT 1IPUPNVMUJQMJFSUVCFT TFF1.5T

*H( 1IZDPFSZUISJO TFF1&

*H. 1MBUFMFUT *NNVOPHMPCVMJOT TFF"OUJCPEJFT

1.5T *NNVOPQIFOPUZQJOH 'FUBMSFEDFMMT )FNBUPMPHJDBMNBMJHOBODJFT *NNVOPMPHJDBMEJTPSEFST *OGFDUJPVTEJTPSEFST 5SBOTQMBOUBUJPO

1MPJEZ 1SPQJEJVNJPEJEF 3BSFFWFOUT

*OEP

3/"

*OUFSSPHBUJPOQPJOU

4JEFTDBUUFS

,JOFUJDT

4JHOBMUSBOTEVDUJPO

-BTFST

.&4'

4PSUJOH &MFDUSPTUBUJDNFUIPE )JHITQFFETPSUJOH 1VSJUZ 3FDPWFSZ 7JBCJMJUZ :JFME

.)$

4UPLFTTIJGU

.JDSPCFBET

5FYBTSFE

.JUPDIPOESJB

5SJHHFSJOH

.VMUJNFST /P[[MF

8BWFMFOHUI &NJTTJPO &YDJUBUJPO

/VDMFVT

:FBTU

.FNCSBOF .FNCSBOFQPUFOUJBM 1FSNFBCJMJ[BUJPO

0WFSMBZ 1BDJàDCMVF 1& 1FS$1

(VJEFUP'MPX$ZUPNFUSZ

' -08 $: 50 . & 5 3:

&EVDBUJPOBM(VJEF OE&EJUJPO

6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB 5FM XXXEBLPDPN %JTUSJCVUPSTJONPSF UIBODPVOUSJFT

%&$

&.&,+&,'*&*

%FONBSL $PSQPSBUF)FBERVBSUFST 5FM

Dako Flow Cytometry Educational Guide

Overview

More details

Related Documents

Dako Flow Cytometry Educational Guide

Flow Cytometry

Flow Cytometry 2015.pdf

Introduction To Flow Cytometry--- A Learning Guide

Immunohistochemistry Guide Book From Dako

A Review And Applications Of Flow Cytometry

More Documents from ""

25 Surefire Ways To Motivate Your Team Members

Strawberry

Vig_1.11.12.18.2103.pdf

Ukhane Document

001 Da.pdf

Strawberry Syrup (a Detail Project Report)