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COSTO DE CAPITAL

FUNDACION UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS INTERNACIONALES PEREIRA, RISARALDA 2019.

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COSTO DE CAPITAL

BY: FERNANDO ALONSO ARREDONDO AGUIRRE YENNIFE SELENIA TABORDA VILLA GLORIA ISABEL GUALTEROS ANGEL

INSTUCTOR: CRISTIAN CAMILO PARADA ZULUAGA

FUNDACION UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS INTERNACIONALES PEREIRA, RISARALDA 2019.

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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION.................................................................................................................................... 3 IMPORTANCIA DEL COSTO DE CAPITAL ................................................................................................. 4 PRESENTACION GRAFICA ...................................................................................................................... 5 IMPORTANCIA PARA LAS EMPRESAS EL COSTO DE CAIPTAL ................................................................... 6 FORMAS DE FINANCIAMIENTO ............................................................................................................. 7 TOMA DE DECISIONES PARA EL COSTO DE CAPITAL ............................................................................... 8 CONCLUSION TEORICA………………………………………………………………………………………………………………………..10 CONCLUSION METODOLOGICA…………………………………………………………………………………………………...........11 BIBLIOGRAFIA……………………………………………………………………………………………………………………………………..12

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INTRODUCCIÓN

Para las organizaciones, es indispensable conocer el costo de capital dentro de la estructura óptima de capital, para saber cuál es el costo de financiamiento de la inversión, el conocer el costo de capital de cada una de las opciones financieras, le permitirá a la empresa elegir los recursos de menor coste incrementando, por tanto, los beneficios. El conocimiento del costo de capital permite a las empresas tomar decisiones, como la aceptación o rechazo de una inversión comparando la tasa de retorno con el costo de capital. Además de la determinación de la estructura financiera óptima de la empresa que sería aquella que proporciona el mínimo costo de capital.

El costo de capital es la tasa requerida de retorno por todos aquellos que financian una empresa. Este financiamiento que permite a la empresa llevar a cabo proyectos rentables puede darse mediante deuda, acciones preferentes o acciones comunes; a estas diversas fuentes de financiamiento se les conoce como componentes del capital.

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REALICE UNA PRESENTACION SOBRE LA IMPORTANCIA, LOS ELEMENTOS Y LOS COSTOS ASOCIADOS AL FINANCIAMIENTO (COSTO CAPITAL).

Es la tasa de rendimiento que la empresa espera obtener sobre sus inversiones, con el objetivo de preservar su valor de manera inalterable en el mercado. El administrador financiero de la empresa debe aprovisionar las herramientas para tomar decisiones sobre las inversiones a realizar, esperando sean aquellas más convenientes para la organización y teniendo en cuenta el costo de capital como la tasa de deducción de las utilidades empresariales futuras. La apreciación del costo de capital es vital e importante para la supervivencia de cualquier empresa. Su seguimiento, debe ser riguroso, ya que contribuye mejorar la eficiencia de la empresa optimizando la relación costo-beneficio. Por otro lado permite analizar el modelo financiero de la empresa mediante el análisis de las fuentes de financiaciones propias y ajenas, detectando las necesidades de la empresa y sus márgenes de beneficio. La inversión en capital es vital para que la empresa pueda producir y funcionar, pero de igual modo es importante analizar su costo. Se puede decir que es el costo de financiación para producir capital presenta variables importantes que se deben tener en cuenta ya que el riesgo es elevado, sin embargo, a mayor riesgo, los inversores exigirán mayor rentabilidad por sus inversiones lo que se deducirá en mayor costo para la empresa.

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IMAGEN 1 ELEMENTOS DEL COSTO DE CAPITAL

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A. ¿QUÉ IMPORTANCIA TIENE PARA LAS EMPRESAS DETERMINAR EL COSTO DE CAPITAL? ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO Y LOS COSTOS ASOCIADOS A ELLAS?

Iniciemos dando un concepto de que es el costo capital este es el rendimiento que se obtiene entre diferentes tipos de financiamiento; para calcularlo se toman en cuenta el valor de inflación y el premio al riesgo por la inversión. El costo es medido como una tasa. Hay una tasa para el costo deuda y otra para el costo de capital propio, ambas forman el costo de capital. Es de vital importancia para las empresas ya que puede ver la supervivencia de la misma. Mejora la eficiencia de la empresa ya que optimiza la ratio coste- beneficio, permite analizar el modelo financiero de la empresa a través del análisis de sus fuentes de financiación propia y fuente de financiación ajena, detecta las necesidades que tiene la empresa y sus márgenes de beneficio, analiza el coste unitario de producción. La inversión en capital es muy importante para que la empresa pueda producir y funcionar, pero también es importante analizar su coste.

FORMAS DE FINANCIAMIENTO

Existen diferentes fuentes o formas de financiamiento entre los cuales encontramos: Ahorros personales: Para la mayoría de las empresas la principal fuente de capital, proviene de los ahorros y otras formas de recursos personales, aunque algunas también utilizan tarjetas de crédito para financiar las necesidades de los negocios.

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Bancos y Uniones de Crédito: Las fuentes más comunes de financiamiento son los bancos y las uniones de crédito. Tales instituciones proporcionarán el préstamo, sólo si usted demuestra que su solicitud está bien justificada. Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan ayuda a las compañías que se encuentran en expansión y/o crecimiento, a cambio de acciones o interés parcial en el negocio. Financiamientos a corto plazo Los financiamientos a corto plazo, están conformados por créditos comerciales créditos, bancarios, pagarés, líneas de crédito, papeles comerciales, financiamiento por medio de las cuentas por cobrar, financiamiento por medio de los inventarios. Financiamientos a largo plazo Los financiamientos largo plazo están conformados por: hipoteca, acciones, bonos y arrendamiento financiero "Desde luego que los recursos financieros o de cualquier otro tipo tienen un costo. Sin importar si se usa capital propio, deuda o una combinación de ambos para financiar los desembolsos que se necesitan hacer para llevar a cabo el proyecto, este dinero tiene un costo. La empresa tiene que pagar a los inversionistas –accionistas o acreedores– por el uso de sus recursos a través de dividendos e intereses. La mezcla de deuda o capital propio es una variable que pertenece a la política de financiamiento de la empresa la cual determina la forma en la que los flujos de efectivo se distribuirán entre los acreedores y los propietarios. Esta política de distribución no tiene por qué afectar a los flujos de efectivo del proyecto en sí mismo”.

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B. DETERMINAR EL COSTO DE CAPITAL SIRVE PARA LA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES? JUSTIFIQUE LA RESPUESTA.

El costo de capital sirve para la toma de decisiones, esta va de la mano con la rentabilidad ya que por ejemplo si cierta empresa, tiene algún proyecto de inversión, se mide una tasa de rentabilidad con el costo de capital, si la rentabilidad es mayor que el costo será un proyecto viable, el cual es determinado en cuanto al ritmo contable de una empresa, se ven reflejadas en los estados financieros, ya sean estados de pérdidas y ganancias, el flujo de caja y en balance general que realiza la empresa. Un ejemplo claro tomado de: Artículo "Coca-Cola planea invertir US$ 200 millones el próximo año", publicado por el portal gestión.pe., nos muestra un ejemplo claro. EL CASO COCA-COLA EN PERÚ Recientemente el gerente general de la compañía The Coca-Cola Company en Perú, Ezequiel Fernández-Sasso, refirió que la empresa seguirá enfocándose el próximo año en ampliar su oferta de bebidas cero y bajo en calorías, para lo cual estima una inversión de aproximadamente US$ 200 millones en marketing, tecnología, entre otros según informó el portal web del diario Gestión. El alto ejecutivo indicó que por ahora no se desarrollarán nuevas plantas, ya que tienen capacidad de producción suficiente con sus sedes de Pucusana y Trujillo. "El objetivo es que más del 30% de nuestro portafolio el 2017 sea (de bebidas) de cero o bajas calorías. Hoy es el 25%. Y en cinco años deberá representar el 50%", señaló. Para tomar la decisión de invertir en una serie de opciones (que involucran consolidar la presencia de la compañía en bebidas de bajas calorías) y descartar otras (desarrollo de plantas de

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embotellamiento), es evidente que la empresa hizo una previa evaluación de las mencionadas opciones desde una perspectiva financiera, tal como se señala líneas arriba. (J, 2016).

FACTORES DEL COSTO DE CAPITAL

FACTORES IMPLICITOS FUNDAMENTALES DEL COSTO DE CAPITAL.

EL GRADO DE RISGO COMERCIAL Y FINANCIERO.

IMPOSICIONES TRIBUTARIAS E IMPUESTOS.

LA OFERTA Y DE MANDA POR LOS RECURSOS DE FINANCIAMIENTO.

Imagen 2 TOMA DE DECISIONES EN EL COSTO DE CAPITAL

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CONCLUSIÓN TEORICA

El tipo de preguntas suministradas como las anteriores demuestran que una inversión financiera es aquella que está basada en la diversificación de un portafolio, de tener claro el valor de la inversión o como se conoce financieramente el Costo Capital y saber si los financiamientos realizados serán a largo o a corto plazo debido a que si realiza de esa manera se puede reducir el riesgo de una inversión, ya que el principal objetivo de una inversión es generar rendimientos o punto de equilibrio, de ahí surge la importancia de diversificar, pues este elemento se convierte en pieza fundamental para conseguir la meta de cualquier inversionista, la cual fundamentalmente es conseguir ganancias de la inversión que se realizó.

Es el rendimiento mínimo que debe ofrecer una inversión para que merezca la pena realizarla.

LA RENTABILIDAD SUPERA EL COSTO DE CAPITAL

COSTO

EL COSTO MAYOR QUE LA RENTABILIDAD OBTENIDA

ACCIONES

ACCIONES

RENTABILIDAD

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CONCLUSIONES METODOLOGICAS

El costo de capital está relacionado directamente con las decisiones de inversión; refleja, a su vez, los efectos de la tasa de interés, el salario real, el precio relativo de los bienes de capital, la depreciación, los impuestos, los subsidios y los aranceles. Esta variable es clave, ya que errores en su estimación pueden conducir a ganancias excesivas o grandes pérdidas a los inversores y comprometen la sustentabilidad de una empresa o proyecto (ibíd.). Además de la anterior, dicho concepto tiene otras aplicaciones importantes como la evaluación de proyectos de inversión, la medición de la rentabilidad y calidad de los activos, los procesos de titularización, la valoración de sociedades para mercados públicos y privados y el desarrollo del mercado de capitales. Para fijar el costo de capital en la decisión de la estrategia de inversión, habrá que tener en cuenta, además del comparativo de rentabilidades, variables como la liquidez y profundidad de los mercados, riesgo cambiario, tamaño de la economía, potencial de crecimiento, expectativas inflacionarias, el rumbo de las políticas monetaria, cambiaria y fiscal, entre otros muchos determinantes.

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Bibliografía

Agustina. (09 de 03 de 2015). QUE ES EL COSTO DE CAPITAL Y POR QUE IMPORTA. Recuperado el 20 de 03 de 2019, de https://tutasa.com.uy/que-es-el-costo-del-capital-y-por-que-importa/

J, L. (05 de 12 de 2016). PRINCIPIOS DE ADMINISTACION FINANCIERA. Recuperado el 20 de 03 de 2019, de https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2016/12/las-finanzas-y-la-toma-de-decisionesde-inversion-en-las-empresas/

Riquelme, M. (21 de 08 de 2917). Web y Empresas. Recuperado el 18 de 03 de 2019, de https://www.webyempresas.com/que-es-el-costo-de-capital/

Villareal, J. D. (s.f.). ADMINISTRACION FINANCIERA . Recuperado el 20 de 03 de 2019, de http://www.eumed.net/libros-gratis/2008b/418/Costos%20de%20Financiamiento.htm