Resultados 2005-2006

De:

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (Cantv) NYSE: VNT

Para Distribución:

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23 de febrero de 2006

PARA DISTRIBUCION INMEDIATA Cantv Gerencia de Relaciones con el Inversionista +011 58 212 500-1831 (Master) +011 58 212 500-1828 (Fax) E-mail: [email protected] The Global Consulting Group César Villavicencio 646 284-9423 (US) E-mail: [email protected]

CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2005 Y LAS PERSPECTIVAS 2006, UNA PROPUESTA DE LA JUNTA DIRECTIVA DE PAGO DE DIVIDENDO Y UN MENOR AUMENTO DE PASIVO DE PENSIONES QUE EL ANUNCIADO ANTERIORMENTE ASPECTOS RELEVANTES Resultados del cuarto trimestre 2005 y perspectivas 2006:

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Los ingresos totales aumentaron en Bs. 414,7 millardos, 37,3% superior al registrado en el cuarto trimestre de 2004. Este aumento fue principalmente resultado de un incremento significativo de los suscriptores de telefonía móvil y el crecimiento sostenido de nuestro negocio de banda ancha. Nuestras bases de clientes de telefonía móvil y banda ancha registraron aumentos de 67,0% y 74,1%, respectivamente, con respecto al cuarto trimestre de 2004. Los suscriptores de telefonía móvil se acercaron a la marca de 5,2 millones, debido a un incremento neto de aproximadamente 1,2 millones de suscriptores durante el trimestre. El EBITDA y la Utilidad Neta se situaron en Bs. 343,8 millardos y Bs. 137,7 millardos, respectivamente, registrando incrementos de 38,4% y 664,7%, respectivamente, comparados con el cuarto trimestre de 2004. Éstos resultados reflejan un cargo total de gastos por Bs. 49,7 millardos relacionados con un aumento de obligación adicional por pasivo de pensiones registrado en septiembre 2006 (ver detalles abajo).

CONTENIDO ƒ ƒ ƒ ƒ

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En las perspectivas 2006, Cantv tiene como meta alcanzar un aumento del flujo de caja libre entre 24% y 39% sobre los resultados 2005. Propuesta de la Junta Directiva de pago de dividendo:

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La Junta Directiva de Cantv propondrá a los accionistas decretar un pago de dividendo de Bs. 700 por acción (US$ 2,28 por ADS) en la Asamblea Anual de Accionistas, programada para el 31 de marzo de 2006. Aumento en Pasivos por Pensiones (ver sección relativa en Pág. 11):

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En el cuarto trimestre 2005, Cantv registró un gasto adicional de Bs. 49,7 millardos relacionado con el aumento de obligación adicional por pasivo de pensiones creado por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia en julio de 2005, de Bs. 765 millardos en comparación con los Bs. 715 millardos registrados al 30 de septiembre de 2005. Este gasto es menor que el monto de Bs. 118 millardos anunciado el 9 de febrero de 2006, debido a revisiones posteriores de los cálculos actuariales. Al 31 de diciembre de 2005 las obligación adicional por pasivo de pensiones registrado para cumplir la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia fue de Bs. 765 millardos comparado con los Bs. 833 millardos anunciados el 9 de febrero de 2006.

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ƒ ƒ ƒ

Comentarios iniciales Indicadores financieros y operativos relevantes Revisión del año Análisis de los ingresos: Telefonía fija Telefonía móvil Análisis de los gastos y del margen Total gastos de operación EBITDA y margen EBITDA Ingresos por intereses y ganancia en cambio, neto, e impuestos Utilidad neta Análisis del flujo de efectivo Inversión de capital Deuda total Dividendo 2005 Aumento en pasivo de pensiones Información complementaria Propuesta de dividendo Control de cambio Otros Datos de los estados financieros Datos de los estados de resultados Datos de los estados de resultados (anual) Datos del balance general Datos del flujo de efectivo Conciliación de indicadores financieros no previstos en los PCGA Perspectivas 2006 Perfil de la Compañía Glosario de términos clave

2 2 2 3 3 7 8 8 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 12 13 14 14 15 16 17

18 19 20 20

Este ajuste no representa cambio en la posición de Cantv respecto a la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia de julio de 2005.

Resultados financieros de acuerdo con los Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La conversión en US$ de los datos de los estados financieros ha sido realizada sólo para la conveniencia del lector, al convertir los saldos en bolívares a la tasa de cambio oficial de Bs. 2.150 por US$.

CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

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COMENTARIOS INICIALES ƒ Tal como se anunció el 9 de febrero de 2006, Cantv adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) a partir del 1 de enero de 2005. En conformidad, los datos de los estados financieros auditados para todos los períodos incluidos en este informe son presentados de acuerdo a las NIIFs usando montos nominales exceptuando: a) los activos no monetarios y sus cuentas de gastos relacionadas, y b) las cuentas de pasivo y patrimonio que fueron ajustadas por inflación hasta el 31 de diciembre de 2003. (Por favor, referirse a nuestro comunicado de prensa de fecha 9 de febrero de 2006, anunciando la adopción de las NIIFs a partir del 1 de enero de 2005). ƒ En conformidad con las NIIFs, las cifras en bolívares no están ajustadas por la inflación de acuerdo con los Principios Contables Generalmente Aceptados en Venezuela (PCGA-Ven). Por consiguiente, las variaciones interanuales incluidas en este punto representan variaciones interanuales en bolívares nominales. Únicamente como referencia, la inflación del año 2005 reportada por el Banco Central de Venezuela se situó en 14,4%.

INDICADORES FINANCIEROS Y OPERATIVOS RELEVANTES Cuadro 1 - Indicadores Financieros y Operativos Relevantes Millardos de Bs. y % Ingresos EBITDA Margen EBITDA Utilidad Neta Utilidad por ADS (Bs.)

Ingresos EBITDA Margen EBITDA Utilidad Neta Utilidad por ADS (Bs.)

4T05 1.525,6 343,8 23% 137,7 1.242

4T04 1.110,9 248,4 22% 18,0 162

Aum ./(Dism .) % 4T05 414,7 37,3% Suscriptores (miles) 95,4 38,4% Telefonía Fija 3.404,6 100 pbs N.S. Líneas de acceso conm.3.097,7 Residencial 119,7 664,7% 2.384,7 No residencial 1.080 664,7% 608,4 Teléfonos Públicos 104,6 Banda Ancha 306,9 Año 2005 Año 2004 Aum ./(Dism .) % 5.088,4 3.835,7 1.252,7 32,7% Líneas ABA (ADSL) 289,9 741,5 1.068,8 (327,3) (30,6%) Circuitos Privados 17,0 15% 28% (1.300 pbs) N.S. Telefonía Móvil 5.188,2 214,4 425,6 (211,2) (49,6%) Postpago 254,8 1.934 3.840 (1.906) (49,6%) Prepago 4.933,4 Tráfico (millones de minutos) 958,4 518,3 440,1 84,9% Telefonía Fija Local 3.430 691,8 881,3 (189,5) (21,5%) Telefonía Fija LDN y LDI 617 243,0 204,9 38,1 18,6% Telefonía Móvil 1.139

4T04 3.060,1 2.883,8 2.201,3 587,2 95,3 176,3 159,0 17,3 3.106,4 221,9 2.884,5

Aum ./(Dism .) % 344,5 213,9 183,4 21,2 9,3 130,6 130,9 (0,3) 2.081,8 32,9 2.048,9

11,3% 7,4% 8,3% 3,6% 9,8% 74,1% 82,3% (1,6%) 67,0% 14,8% 71,0%

Inversión de Capital 3.693 (263) (7,1%) Flujo de Caja Libre 653 (36) (5,5%) Pagos de Deuda 683 456 66,8% N.S.= No significativo Nota: Desglose adicional se presenta en los cuadros anexos insertados en la página web de Cantv - Relaciones con el Inversionista

REVISIÓN DEL AÑO ƒ En general, Cantv experimentó un crecimiento en la mayoría de sus indicadores clave de desempeño. Los ingresos crecieron en 32,7% impulsados por los incrementos de los suscriptores de telefonía móvil, banda ancha y líneas de acceso conmutadas. ƒ El negocio de telefonía móvil fue el principal contribuyente del crecimiento de 32,7% en los ingresos totales de Cantv. En 2005, el ingreso por telefonía móvil representó el 38,9% del ingreso total de la Compañía, comparado con un 30,7% registrado en el año anterior. Los suscriptores de telefonía móvil registraron un robusto crecimiento de 67,0% al situarse en una cifra cercana a 5,2 millones con su consecuente incremento de ARPU. Los ARPU postpago y prepago para 2005 se situaron en 18,8% y 18,3% superiores que los registrados que los registrados en 2004, respectivamente. ƒ Durante 2005 nuestras líneas de acceso conmutadas se incrementaron en 7,4%. Los ingresos por telefonía fija, excluyendo los ingresos por banda ancha, registraron un incremento de 10,3% sobre 2004. La ausencia de aprobación de los incrementos de tarifas residenciales por parte del ente regulador, refrenó el crecimiento de los ingresos por líneas de telefonía fija. La migración hacia los servicios de telefonía móvil, combinada con las presiones competitivas en los mercados de CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

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telefonía pública y de larga distancia, también limitaron el crecimiento del ingreso sobre este segmento. ƒ El crecimiento sostenido del servicio de banda ancha confirma su gran contribución a la corriente de ingresos de Cantv como una oportunidad de alto crecimiento. Durante 2005, el número de suscriptores ABA (ADSL) creció en 82,3%. ƒ El 26 de julio de 2005, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia emitió su sentencia sobre la demanda introducida por la Federación Nacional de Jubilados y Pensionados de Teléfonos de Venezuela ("FETRAJUPTEL") relacionada con el ajuste de pensiones pagaderas a los jubilados de Cantv. Como resultado de esta sentencia el pasivo de pensiones de Cantv se incrementó significativamente. En reconocimiento del incremento de pasivos, Cantv registró al 31 de diciembre de 2005 la cifra de Bs. 694,9 millardos como provisión para la obligación adicional por pasivo de pensiones debido a la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia, la cual se refleja en su pasivo por plan de pensiones (para información adicional sobre los ajustes recientes realizados al pasivo adicional por plan de pensiones debido a la decisión del Tribunal Supremo de Justicia, ver la sección titulada “Aumento en los pasivos por pensiones”). Esta cifra refleja la estimación adicional de pasivo por pensiones basada en nuestra interpretación de la sentencia la cual requiere que las pensiones sean ajustadas al salario mínimo urbano posterior al 31 de diciembre de 1999. Se debe observar que los tribunales venezolanos no han rendido su estimación final de los montos de las pensiones. Para la fecha de esta publicación de resultados, el caso permanece en la etapa de ejecución y está siendo administrado por un tribunal menor: “El Juzgado Quinto de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Área Metropolitana de Caracas”. Este tribunal ha designado al Banco Central de Venezuela para realizar los cálculos necesarios para determinar los montos finales pagaderos a los beneficiarios. ƒ El EBITDA del 2005 se situó en Bs. 741,5 millardos, reflejando una disminución de 30,6% comparado con el registrado en 2004. Sin el impacto del incremento adicional del pasivo por pensiones debido a la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia comentada anteriormente, el EBITDA se hubiera situado en Bs. 1.436,4 millardos, equivalente a un margen EBITDA de 28%, un aumento de 29,0% sobre 2004. ƒ La reducción interanual de Bs. 189,5 millardos (21,5%) en el flujo de caja libre, fue atribuida principalmente a un incremento de Bs. 440,1 (84,9%) en la Inversión de Capital requerida para aprovechar las oportunidades de crecimiento. ƒ Durante 2005, la Compañía realizó el pago de dividendo de Bs. 505 por acción a sus accionistas (equivalente a US$ 1,64 por ADS).

ANALISIS DE LOS INGRESOS Fuerte crecimiento de ingresos de telefonía móvil y de servicios de banda ancha continuaron propulsando crecimiento de ingresos totales

Los ingresos de operación totalizaron Bs. 1.525,6 millardos durante el cuarto trimestre de 2005, cifra que representa un incremento de 37,3% sobre el cuarto trimestre de 2004. Al comparar el cuarto trimestre de 2005 con el mismo trimestre del año anterior, el crecimiento interanual del ingreso fue resultado de los incrementos de 87,9%, 47,3% y 5,6% en los ingresos por telefonía móvil, banda ancha y telefonía fija excluyendo banda ancha, respectivamente.

C uad r o 2 - Ing r eso s I n gr e sos p or L í n e a de N e g oc i o s Est r uc t ur a de l o s I n gr e sos M i l l a r d os d e B s.

% de l t o t a l de i n gr e sos 1.526 197

1.111 133

Banda Ancha

T. Móvil

12%

13%

32% 45%

678

361

617

651

4 T0 4

4 T0 5

T. Fija Excluyendo Banda Ancha

56% 42%

4 T0 4

4 T0 5

Como porcentaje del total de ingresos, los ingresos por telefonía móvil aumentaron de 32,5% en el cuarto trimestre de 2004 a 44,4% en el cuarto trimestre de 2005 (ver Cuadro 2). Los ingresos de telefonía fija excluyendo banda ancha crecieron en 5,6% comparado con el cuarto CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

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trimestre de 2004 y 10,3% durante 2005, a pesar de la ausencia de incrementos de tarifas. Los ingresos de telefonía móvil crecieron en 87,9% comparado con el cuarto trimestre de 2004 y en 68,3% durante 2005, impulsado por nuestra mayor base de clientes y el incremento en la venta de equipos celulares. Los ingresos por banda ancha se incrementaron en 47,3% y 50,4%, comparados con el cuarto trimestre de 2004 y el total del año 2004, respectivamante, de igual forma impulsados por un aumento en la base de clientes.

Telefonía Fija Continuo crecimiento en líneas de acceso conmutadas

Líneas de acceso conmutadas: El total de líneas en servicio se situó al 31 de diciembre de 2005 una cifra cercana a los 3,1 millones, experimentando un aumento de 7,4% sobre 2004, principalmente debido a las ofertas de nuestros servicios prepago; este aumento representa nuestro décimo trimestre de crecimiento continuo en el número de suscriptores (ver Cuadro 3). El crecimiento del cuarto trimestre de 2005 fue impulsado por un aumento de 1,9% en las líneas residenciales, un aumento de 1,0% en las líneas no residenciales y de aproximadamente 4.000 nuevas líneas de telefonía pública, cuando se comparan con el tercer trimestre de 2005. Nuestros productos de telefonía fija prepago siguieron impulsando el crecimiento de nuestras líneas de acceso conmutadas al registrar durante el cuarto trimestre de 2005 un incremento neto de 55.000 líneas. Particularmente, nuestras ofertas de telefonía fija inalámbrica representaron el 65,0% del incremento neto de líneas prepago.

C uad r o –3 - Líneas en Ser vi ci o To t a l Lí ne a s d e A c c e so

A um e n t o N e t o e n 4 T0 5

En m i l e s 3. 098

(2)

3. 043

4

2. 971 2. 884

2. 923

55

53

4 T 0 4 1T0 5 2 T 0 5 3 T0 5 4 T0 5

P r epago

P ospago

TP

T ot al

Suscriptores de Internet – Dial-up Al 31 de diciembre de 2005, nuestra base de suscriptores de Internet por discado telefónico (dialup) se situó en una cifra superior a 239.000, reflejando un aumento en base interanual de 36.000 (17,5%) suscriptores. Los suscriptores residenciales representaron el 94,0% de los suscriptores de Internet por discado telefónico (dial-up) y 42,2% del total de clientes de Internet. Este incremento en la base de suscriptores condujo a un proporcional incremento de 17,3% en los ingresos por Internet por discado telefónico (dial-up) durante 2005.

Los ingresos por servicios locales aumentaron en 0,3% mientras continúan congeladas las tarifas residenciales

Ingresos por Servicios locales: Los ingresos por servicios Cuadro 4 - Ingresos por Servicios locales de Bs. 230,3 millardos del (en millones de Bs.) cuarto trimestre de 2005, reflejan 4T05 4T04 Aum ./(Dism .) % un incremento de Bs. 0,7 Cargo mensual por millardos (0,3%) en relación al 126.492 121.842 4.650 3,8% Renta Básica mismo período de 2004. Este Instalación y Equipo 10.213 9.046 1.167 12,9% aumento en los ingresos refleja Uso (5,2%) 93.564 98.656 (5.092) principalmente un incremento Total 230.269 229.544 725 0,3% interanual de 10,7% y 2,8% del cuarto trimestre de 2005 en el promedio ponderado de uso y el cargo mensual por renta básica en comparación al cuarto trimestre de 2004, respectivamente. La ausencia de aumentos en las tarifas limitó el crecimiento en esta línea de negocios. El incremento de las líneas ha sido la fuente principal del crecimiento moderado de los ingresos. El componente de cargo mensual por renta básica de los ingresos por servicios locales reflejó un aumento de 3,8% durante el cuarto trimestre de 2005, cuando se compara con el cuarto trimestre de 2004 (ver Cuadro 4). Este incremento se debe a un aumento de 135,0% de los ingresos por nuestro plan del servicio “Habla por Llamadas” y una base de suscriptores no residenciales

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superior en 3,6%, parcialmente compensadas por las reducciones en 0,79% y 0,01% de las tarifas promedio ponderadas en las tarifas no residenciales y residenciales postpago, respectivamente. El aumento de 12,9% en los ingresos por instalaciones y equipos comparado con el cuarto trimestre de 2004 fue provocado por el incremento de 12,5% en la venta de equipos mayormente relacionados con nuestras ofertas de telefonía fija inalámbrica. Los ingresos por consumo local disminuyeron en 5,2% debido a la disminución de 9,8% en los minutos no empaquetados (facturados), parcialmente compensada por un aumento de 5,1% en el precio promedio ponderado cargado por minuto. Tal como se muestra en el Cuadro 5, la disminución en el tráfico no empaquetado se debió a las reducciones de 11,3%, 3,3% y 24,9% en el tráfico residencial, no residencial y de telefonía pública, respectivamente. El aumento de 5,1% en el precio promedio ponderado Cuadro 5 - Minutos Locales no Em paquetados por minuto fue debido (en millones) principalmente al incremento en 4T05 4T04 Aum ./(Dism .) % los minutos prepago como Residencial 1.441 1.624 (183) (11,3%) porcentaje del tráfico total que No residencial 809 837 (28) (3,3%) son cargados a una tarifa Telefonía Pública 145 193 (48) (24,9%) superior a la del tráfico postpago. Total

2.395

2.654

(259)

(9,8%)

La reducción en 24,9% en el tráfico de telefonía pública fue impulsada por la reducción de 61,1% en el tráfico generado a través de los teléfonos públicos tradicionales, parcialmente compensada por un incremento de 21,2% en el tráfico generado a través de los Centros de Comunicaciones.

Disminución de 1,3% en ingresos LDN. Menor tráfico no empaquetado combinado con una reducción de ingresos

Ingresos por Larga Distancia Nacional: Los ingresos por Larga Distancia Nacional (LDN) disminuyeron en Bs. 1,0 millardos (1,3%) en comparación con el cuarto trimestre de 2004. Comparados con el mismo período de 2004, los ingresos por LDN residencial no empaquetados del cuarto trimestre de 2005 se incrementaron en 0,3% al registrar Bs. 17,2 millardos, debido principalmente a un incremento de 0,8% en el tráfico de LDN residencial no empaquetado. Cuadro 6 - Ingresos LDN

Residencial

Ingresos (en millones de Bs.) 4T05 4T04 Aum ./(Dism .) % 17.248 17.189 59 0,3%

No Residencial

32.325

32.394

(69)

(0,2%)

165

167

(2)

(1,2%)

Telefonía Pública

10.122

11.062

(940)

(8,5%)

70

76

(6)

(7,9%)

Total no empaquetado

59.695

60.645

(950)

(1,6%)

358

365

(7)

(1,9%)

15.344

15.355

(11)

(0,1%)

171

225

(54)

(24,0%)

75.039

76.000

(961)

(1,3%)

529

590

(61)

(10,3%)

Noches y fines de semana Total

4T05 123

M inutos (en millones) 4T04 Aum ./(Dism .) % 122 1 0,8%

Comparados con el cuarto trimestre de 2004, los ingresos por telefonía pública de larga distancia nacional disminuyeron en Bs. 0,9 millardos al registrar Bs. 10,1 millardos. Esta disminución de 8,5% es imputable a una reducción de 7,9% en el tráfico. La disminución de 0,1% en los ingresos por los planes LDN empaquetados “Noches y Fines de Semana Libres” se debió a una caída de 24,0% en el tráfico, parcialmente compensada por un mayor promedio ponderado de tarifas y el aumento del número de suscriptores de la oferta “Plan Nacional 3000”.

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Ingresos por Larga Distancia Internacional y Corresponsales Extranjeros: Ingresos LDI aumentaron en 2,0% sobre el 4T04

Los ingresos por Larga Distancia Internacional (LDI) del cuarto trimestre de 2005 se situaron en Bs. 30,6 millardos, reflejando un incremento de 2,0% sobre el cuarto trimestre de 2004, debido principalmente a un aumento de 52,4% en los ingresos por corresponsales extranjeros, mientras que el tráfico saliente cargado a los clientes permaneció casi invariable (ver Cuadro 7). El aumento interanual de Bs. 0,6 Cuadro 7 - Minutos LDI millardos en los ingresos por (en millones) corresponsales extranjeros 4T05 4T04 Aum ./(Dism .) % continúa reflejando una Minutos entrantes 129 68 61 89,7% mejorada relación de tráfico Minutos salientes 88 63 25 39,7% entrantes/salientes. El incremento fue logrado a través Corresponsales Int. 41 5 36 720,0% de negociaciones con Relación Entrantes/Salientes 1,47 1,08 0,39 35,8% operadores clave que involucra Minutos salientes 65 64 1 1,6% compromisos mayores de tráfico facturados a clientes entrante combinada con una mejora en la calidad del servicio. La devaluación del bolívar con respecto al dólar norteamericano experimentada durante 2005, también contribuyó al incremento de los ingresos por corresponsales extranjeros. Ingresos por Interconexión (Fijo a Móvil Saliente y Entrante):

Aumento en ingresos IXC debido a un incremento interanual de 58,0% en ingresos entrantes por llamadas

El aumento interanual de 19,2% 2005 en los ingresos por interconexión fue sustentado por un aumento de 58,0% en los ingresos por llamadas entrantes, combinado con un incremento de 15,4% en el total de ingresos por llamadas salientes. El incremento en los ingresos entrantes por llamadas se atribuye a un aumento de 15,9% en el tráfico después que otros operadores terminaron la instalación de puntos adicionales de interconexión (ver Cuadro 8). Cuadro 8 - Ingresos por Interconexión Ingresos (en millones de Bs.) Aum ./(Dism .) % 4T05 4T04 Local F-M Saliente 137.114 121.104 16.010 13,2% LDN F-M Saliente Total Saliente

M inutos (en millones) 4T04 Aum ./(Dism .) % 376 48 12,8%

4T05 424

63.193

52.495

10.698

20,4%

209

170

39

22,9%

200.307

173.599

26.708

15,4%

633

546

87

15,9%

27.185

17.202

9.983

58,0%

515

463

52

11,2%

Entrante

Los incrementos de 13,2% y 20,4% en el ingreso Local y el Ingreso LDN de telefonía fija a móvil (F-M) saliente, respectivamente, fueron impulsados por aumentos de 12,8% y 22,9% en el tráfico, respectivamente, sobre el mismo período del año anterior. El elevado tráfico saliente fue resultado principalmente del crecimiento del mercado de telefonía móvil. Ingresos por banda ancha del cuarto trimestre aumentaron 47,3% debido a aumento de suscriptores ABA (ADSL)

Banda Ancha: Los ingresos por los servicios de Banda Ancha aumentaron en Bs. 63,3 millardos (47,3%) en base interanual al registrar Bs. 196,9 millardos, elevando su participación en el total de ingresos de 12,0% a 12,9%. El aumento de los ingresos por servicios de banda ancha en el cuarto trimestre de 2005 se debió principalmente a un aumento de Bs. 41,4 millardos (98,2%) en los ingresos por el servicio ABA (ADSL) combinado con un aumento de Bs. 21,9 millardos (23,9%) en los ingresos por circuitos privados (Ver Cuadro 9). Cuadro 9 - Banda Ancha Circuitos privados ABA (ADSL) Total

Ingresos (en millones de Bs.) Aum ./(Dism .) % 4T05 4T04 113.441 91.529 21.912 23,9%

4T05 17.000

Suscriptores (miles) 4T04 Aum ./(Dism .) % 17.272 (272) (1,6%)

83.478

42.123

41.355

98,2%

289.931

159.003

130.928

82,3%

196.919

133.652

63.267

47,3%

306.931

176.275

130.656

74,1%

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Las líneas (ABA) ADSL han experimentado elevados crecimientos durante los últimos siete trimestres, al registrar un crecimiento interanual de 82,3% medido al final del cuarto trimestre. Al 31 de diciembre de 2005, nuestra base de clientes (ABA) ADSL una cifra cercana a 290.000 líneas. Nuestros constantes esfuerzos de inversión y comercialización para mejorar y promover nuestras ofertas de servicios de Banda Ancha han estimulado el fuerte dinamismo de las ventas (ABA) ADSL.

Telefonía Móvil Los ingresos por telefonía móvil del cuarto trimestre de 2005 se incrementaron en 87,9% en base interanual al situarse en Bs. 677,5 millardos, aumentando su participación en el total de ingresos de 32,5% a 44,4% en 2005. Nuestro negocio de telefonía móvil continúa siendo el principal generador del crecimiento de los ingresos de la Compañía. El crecimiento en los ingresos por telefonía móvil fue producto de una ganancia en el tráfico de 64,7% impulsada por un aumento de 67,0% en nuestra base de clientes y un aumento de Cuadro 10 - Suscriptores T. Móvil 116,0% en la venta de equipos celulares. Ingresos por telefonía móvil aumentaron en 87,9% en 4T05

Aumento neto superior a un millón de suscriptores elevó la base de suscriptores de telefonía móvil a casi 5,2 millones

El aumento interanual de 67,0% en los suscriptores es superior al 48,4% de aumento del mercado de telefonía móvil reportado por CONATEL

En m iles

Suscriptores: Al final del cuarto trimestre de 2005, nuestra base de suscriptores de telefonía móvil se situó en aproximadamente 5,2 millones de suscriptores, cifra que representa un extraordinario crecimiento en base interanual de 67,0% (ver Cuadro 10). Los aumentos de los suscriptores postpago y prepago aumentaron en 14,8% y 71,0%, respectivamente. Este comportamiento evidencia el primer trimestre con un aumento neto superior a un millón de suscriptores. La incorporación neta de 1,2 millones de suscriptores, representa un 29,6% de incremento sobre la base de suscriptores del tercer trimestre de 2005.

5.188

4.004 3.599 3.191 3.106

4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

De acuerdo con la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL), el ente regulador venezolano de la Industria de Telecomunicaciones, el total de suscriptores de telefonía móvil aumentó en 48,4% in 2005. El aumento de 67,0% en la base de suscriptores de telefonía móvil de la Compañía alcanzado durante 2005 representa un logro significativo en la participación de mercado. Nuestro éxito competitivo en el cuarto trimestre y durante todo el año 2005 fue resultado de una mejor proyección de la demanda la cual facilitó una mejor dotación de equipos terminales, particularmente equipos celulares a bajo costo, así como también el reconocimiento del mercado de una red de cobertura superior de la Compañía y la calidad demostrada en las encuestas de opinión de mercado.

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El consumo total creció 64,7% comparado con 4T04

Consumo y ARPU: Cuadro 11 - Minutos Telefonía Móvil (en millones) Un total de 1.301 millones de 4T05 4T04 Aum ./(Dism .) minutos de uso (salientes y Salientes 1.139 683 456 entrantes) fueron generados Entrantes 162 107 55 durante el cuarto trimestre de 2005, cifra que representa un Total 1.301 790 511 aumento de 64,7% cuando se Entrantes de partes 267 212 55 relacionadas compara con la registrada en el cuarto trimestre de 2004 (ver Cuadro 11). El total de minutos de uso del año 2005 superó la barrera de 4 millones.

% 66,8% 51,4% 64,7% 25,9%

Nuestra oferta de minutos empaquetados continúa forjando la mayor parte del aumento del tráfico saliente. El aumento de 66,8% registrado en el cuarto trimestre de 2005 en los minutos salientes fue resultado de un incremento de 147,3% en el tráfico empaquetado combinado con un aumento de 22,9% en los minutos no empaquetados. Al comparar estas cifras con los volúmenes del cuarto trimestre de 2004, nuestros planes prepago empaquetados, introducidos por primera vez en abril de 2004, produjeron 277 millones de minutos adicionales en el cuarto trimestre de 2005. Una cifra adicional de 79 millones de minutos fue generada por los planes postpago empaquetados. Durante el cuarto trimestre de Cuadro 12 - ARPU Móvil 2005, el ARPU prepago se (en Bs.) incrementó en 2,8% al registrar 4T05 4T04 Aum ./(Dism .) % Bs. 36.776 y el ARPU Prepago 36.776 35.786 990 2,8% postpago aumentó a Bs. Postpago 164.412 146.093 18.319 12,5% 164.412 (12,5%) (Ver Cuadro Combinado 44.118 44.388 (270) (0,6%) 12). La disminución de 0,6% en el ARPU combinado al situarse en Bs. 44.118 refleja el aumento de suscriptores prepago como porcentaje de nuestra base de suscriptores.

El ingreso por SMS aumentó en 180,3%

La venta de equipos celulares con menor subsidio representó el 28,0% del ingreso

Durante el cuarto trimestre de 2005, los ingresos por SMS totalizaron Bs. 126,0 millardos, cifra que representa un aumento de 180,3% sobre el cuarto trimestre de 2004. Aproximadamente 2.161 millones de mensajes, un incremento de 104,0% sobre el mismo período de 2004, fueron enviados por nuestros clientes durante el trimestre comentado. Los SMS representaron el 18,6% del total de ingresos por telefonía móvil de la Compañía durante el cuarto trimestre. La venta de equipos celulares durante el cuarto trimestre de 2005 se incrementó en 116,0% en base interanual, representando el 28,0% de los ingresos por telefonía móvil. Movilnet vendió más de 1.504.000 teléfonos celulares por Bs. 189,8 millardos durante el cuarto trimestre de 2005. La mejora en el poder adquisitivo de los segmentos de bajos recursos, combinada con los esfuerzos de la Compañía para proveer teléfonos celulares a bajo costo, ha permitido menores niveles de subsidio en términos de bolívares por teléfono celular, en el cuarto trimestre de 2005, cuando se compara con el mismo período del año anterior.

ANÁLISIS DE LOS GASTOS Y DEL MARGEN Total Gastos de Operación Aumento del total de gastos de operación de 26,2% debido en mayor grado a elevada venta de equipos terminales

El total de gastos de operación del cuarto trimestre de 2005 se incrementó en Bs. 289,0 millardos (26,2%) al registrar Bs. 1.389,8 millardos comparado con el cuarto trimestre de 2004. El incremento de los gastos de operación refleja un aumento de Bs. 319,5 millardos (37,0%) en los gastos de operación excluyendo la depreciación y la amortización, parcialmente compensado por una disminución de Bs. 30,5 millardos (12,8%) en los gastos por depreciación y amortización. Los gastos por operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos se incrementaron en Bs. 282,5 millardos (44,8%), principalmente como resultado de un incremento de 130,6% en el costo de ventas asociado a la venta de teléfonos celulares, combinada con: (i) la reducción de Bs.

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81,1 millardos por concepto de la pérdida por reducción y liquidación parcial del plan de pensiones y otros beneficios post-retiro; ii) el aumento de Bs. 26,4 millardos en gastos de contratistas que soportan las actividades de servicio a los clientes y; (iii) Bs. 49,7 millardos en gastos provenientes de obligaciones adicionales por pasivo de pensiones debido a la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia, resultado de la revisión de cálculos actuariales después de ajustes adicionales sobre los supuestos, realizada para la revisión de fin de año. (ver sección “Aumento de Pasivos de Pensiones”). Los costos por interconexión se incrementaron en Bs. 34,7 millardos (30,6%) debido a un aumento de 9,6% en los volúmenes de tráfico sobre el cuarto trimestre de 2004. El rubro impuesto de concesión y otros impuestos se incrementó en 28,0% como resultado de una mayor base imponible. La provisión para cuentas incobrables disminuyó en Bs. 36,5 millardos debido a cambios en la política de incobrables de telefonía fija. La provisión estaba basada anteriormente en un porcentaje de los ingresos brutos y ahora está basada en un porcentaje y análisis del período de cobranza de las cuentas por cobrar. El análisis administrativo de la provisión dio como resultado un reverso de Bs. 20 millardos en el cuarto trimestre de 2005 por exceso de provisión. El rubro otros ingresos, neto disminuyó Bs. 14,1 millardos al situarse en Bs. 4,5 millardos en el cuarto trimestre de 2005 debido a la ganancia de Bs. 15,0 millardos en la venta de New Skies Satellite N.V., registrada el cuarto trimestre de 2004. La disminución de Bs. 30,5 millardos (12,8%) en los gastos por depreciación y amortización se debe a que algunos activos fijos y activos de la red de telefonía móvil alcanzaron el final de su vida útil. El total de gastos de operación del año 2005 se incrementó en Bs. 1.550,0 millardos (42,8%) para situarse en Bs. 5.174,6 millardos comparado con 2004. Los gastos de operación excluyendo los gastos por depreciación y amortización se incrementaron en 57,1% al registrar Bs. 4.346,9 millardos para el año 2005, debido principalmente al aumento de Bs. 694,9 millardos en la obligación adicional por pensiones por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia, comparada con Bs. 44,4 millardos registrados en 2004. Por otra parte, el incremento de Bs. 503,1 millardos en el costo de los teléfonos celulares y equipos de telefonía fija inalámbrica, combinado con mayores beneficios, gastos de contratistas y gastos varios, contribuyeron a mayores gastos de operación. Este incremento fue parcialmente compensado por una cifra superior de otros ingresos, netos de la venta de nuestra participación del 1,12% de la inversión en International Satellite Telecommunications Organization (INTELSAT). Los gastos por depreciación y amortización disminuyeron en Bs. 30,0 millardos (3,5%) como efecto de que algunos activos fijos de la red y de telefonía móvil alcanzaron el final de su vida útil.

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EBITDA y Margen EBITDA EBITDA de Bs. 343,8 millardos, superior en 38,4% al registrado el 4T04

El EBITDA se incrementó en 38,4% al registrar Bs. 343,8 millardos comparado con Bs. 248,4 millardos en el cuarto trimestre de 2004. Como porcentaje del ingreso, esto representa un incremento de 100 puntos básicos denle el margen. Este incremento fue producto de un aumento de los ingresos a la tasa de 37,3% mientras que los gastos de operación excluyendo los gastos por depreciación y amortización se incrementaron a una tasa ligeramente menor de 37,0% debido al reverso de la provisión para cuentas incobrables. Al excluir el impacto de los gastos relacionados con la obligación adicional por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia, el EBITDA y el margen EBITDA del cuarto trimestre de 2005 se hubieran situado en Bs. 393,4 millardos y 26%, respectivamente.

Cuadro 13 - EBITDA Millardos de Bs. 344 248

4T04

4T05

Para el año 2005, el EBITDA totalizó Bs. 741,5 millardos con Margen 22% 23% un margen EBITDA de 15%, comparado con Bs. 1.068,8 millardos y 28% en 2004, cifras que representan una disminución de 30,6% y 1.300 puntos básicos, respectivamente. Al excluir el impacto del aumento de la obligación adicional por pensiones por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia, el EBITDA y el margen EBITDA para 2005 se hubieran situado en Bs. 1.436,4 millardos y 28%, respectivamente. El resultado hubiera representado un incremento de 29,0% en EBITDA como efecto del aumento en el total de ingresos de operación, principalmente de los servicios de telefonía móvil a pesar de la ausencia de la aprobación de aumentos de las tarifas reguladas de telefonía fija. Ver Conciliación de los Indicadores Financieros no Previstos en los PCGA en la página 17.

Ingresos por Intereses y Ganancia en Cambio, netos, e Impuestos

Menor beneficio financiero, neto y mayores beneficios de impuesto sobre la renta

El rubro ingresos por intereses y ganancia en cambio, netos, disminuyó en Bs. 1,6 millardos (7,8%) al situarse en Bs. 18,4 millardos comparado con el cuarto trimestre de 2004. Los ingresos por intereses disminuyeron en Bs. 4,5 millardos (20,4%) debido a un menor promedio de tasas de interés efectivas. Los gastos por intereses del cuarto trimestre disminuyeron en Bs. 3,3 millardos (58,6%) debido a un menor nivel de endeudamiento. La ganancia en cambio disminuyó ligeramente en Bs. 0,4 millardos (10.4%) en el cuarto trimestre de 2005, comparada con la registrada en el mismo período de 2004. Durante el año 2005, el total de ingresos por intereses y ganancia en cambio, netos, se situó en Bs. 91,0 millardos, como resultado de un mayor ingreso por intereses y una ganancia en cambio de Bs. 39,4 millardos reconocida por la venta de INTELSAT, anteriormente registrada como una ganancia por conversión no realizada en una cuenta en el patrimonio. Durante el cuarto trimestre de 2005 el total de gastos por impuesto sobre la renta se situó en Bs. 16,5 millardos, comparado con la cifra de Bs. 12,0 millardos en gastos registrada durante el mismo período del año anterior. La provisión para impuesto sobre la renta corriente se incrementó en 4,8 millardos debido principalmente al vencimiento en fecha 31 de diciembre de 2004 de las rebajas fiscales por nuevas inversiones. El beneficio de impuesto sobre la renta diferido se situó en Bs. 35,8 millardos in en el cuarto trimestre de 2005 comparado con la cifra de Bs. 35,6 millardos registrada en el cuarto trimestre de 2004. El beneficio de impuesto sobre la renta para el año 2005 se situó en Bs. 209,5 millardos, comparado con la cifra de Bs. 166,5 millardos registrada en 2004. La provisión para impuesto sobre la renta corriente aumentó en Bs. 56,7 millardos debido principalmente al vencimiento en fecha 31 de diciembre de 2004 de las rebajas por nuevas inversiones. El mayor beneficio de impuesto diferido de Bs. 357,4 millardos en 2005 comparado con la cifra de Bs. 257,7 millardos registrada en 2004 se debe principalmente al beneficio de impuesto diferido proveniente del

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aumento de la obligación adicional por pensiones por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia.

Utilidad Neta Utilidad neta de Bs. 137,7 millardos comparada con Bs. 18,0 millardos en 4T04

La utilidad neta del cuarto trimestre de 2005 totalizó la cifra de Bs. 137,7 millardos comparada con una utilidad neta de Bs. 18,0 millardos registrada en el cuarto trimestre de 2004. Esto fue resultado de un aumento de Bs. 125,8 millardos en los ingresos de operación, parcialmente compensado por mayores gastos en impuestos de Bs. 4,5 millardos. Al excluir la cifra de Bs. 49,7 millardos en pasivos adicionales por pensiones, neto de impuestos, en el cuarto trimestre de 2004, la utilidad neta se hubiera situado en Bs. 170.5 millardos. La utilidad neta del año 2005 se situó en Bs. 214,4 millardos comparada con la cifra de Bs. 425,6 millardos in 2004. Al excluir el impacto de la cifra de Bs. 694,9 correspondiente a la obligación adicional por pensiones, neto de impuestos de Bs. 236,3 millardos, la utilidad neta se hubiera situado en Bs. 673,0 millardos.

ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Aumento de 84,9% en Inversión de Capital redujo flujo de caja libre del año.

El flujo de caja libre (FCL) al 31 de diciembre de 2005 totalizó la cifra de Bs. 691,8 millardos, 21,5% menor que la cifra de Bs. 881,3 millardos registrada en 2004. La reducción interanual de Bs. 189,5 millardos en el FCL se debió a un aumento de Bs. 440,1 millardos en la inversión de capital y a un aumento de Bs. 3,5 millardos en el saldo neto de los activos y pasivos circulantes y no circulantes, parcialmente compensados por un aumento de Bs. 254,1 millardos de ganancias en efectivo (utilidad o pérdida neta ajustada por rubros no monetarios). (ver Conciliación de los Indicadores Financieros no Previstos en los PCGA en la página 17). Los flujos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento totalizaron la cifra de Bs. 591,3 millardos, y reflejan principalmente el pago de Bs. 415,1 millardos en dividendos y el pago de deuda por la cantidad de Bs. 243,0 millardos. La posición de efectivo neta de la Compañía se situó en Bs. 994,3 millardos al 31 de diciembre de 2005, comparada con la cifra de Bs. 705,1 millardos al 31 de diciembre de 2004. (ver Conciliación de los Indicadores Financieros no Previstos en los PCGA en la página 17).

Inversión de Capital Inversión de capital se mantiene centrada en CDMA-1X, ADSL y sistemas de información

La inversión de capital para el año finalizado el 31 de diciembre de 2005 totalizó Bs. 958,4 millardos, cifra que representa un incremento de Bs. 440,1 millardos (84,9%) sobre 2004. La inversión de capital del año 2005 se centró en: i) la expansión de la red CDMA-1X para apoyar la demanda esperada en los servicios de telefonía celular y telefonía fija inalámbrica; ii) el despliegue del backbone o red troncal y la red de transmisión de datos para sustentar el crecimiento de nuestro servicio ABA (ADSL) y otras líneas de productos para la transmisión de datos; y iii) la integración y transformación de los sistemas de información de la Compañía. Asimismo, la Compañía está desplegando la tecnología EVDO para proveer servicios de banda ancha inalámbrica y ha iniciado la sustitución de centrales analógicas por nodos de acceso multiservicio para apoyar el mejoramiento del servicio e incrementar la eficiencia operativa.

Deuda Total Durante el año 2005, los pagos de deuda de la Compañía totalizaron Bs. 243,0 millardos, incluyendo Bs. 84,7 millardos (US$ 39,4 millones) por concepto de préstamos del International Finance Corporation (IFC), un pago de Bs. 20,3 millardos (¥ 1.081,9 millones) por préstamos del Eximbank de Japón y los pagos de Bs. 138,0 millardos por papeles comerciales y otros préstamos de bancos locales y extranjeros. Durante 2004, los pagos de deuda totalizaron Bs. 204,9 millardos incluyendo Bs. 160,0 millardos (US$ 100 millones) por Bonos Yankee, Bs. 25,3 millardos (US$ CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

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14,4 millones) por préstamos del IFC, Bs. 17,6 millardos (¥ 1.081,9 millones) por préstamos del Eximbank de Japón y el pago de Bs. 2,0 millardos por otros préstamos locales. Al 31 de diciembre de 2005, el saldo de la deuda total de la Compañía se situó en Bs. 104,3 millardos, cifra que refleja una disminución de Bs. 158,1 millardos cuando se compara con el saldo de la deuda de 2004. Durante el año 2005, la Compañía emitió papeles comerciales por un total de Bs. 69,1 millardos, de los cuales Bs. 11,2 millardos permanecen vigentes al 31 de diciembre de 2005, y fueron posteriormente pagados en enero de 2006. Como porcentaje del patrimonio, la deuda total representó el 2,8% al 31 de diciembre de 2005, 2005 comparada con el 6,6% registrado al 31 de diciembre de 2004.

Dividendo 2005 Dividendos pagados por Bs. 415,1 millardos

Durante el año 2005, la Compañía pagó dividendos por Bs. 415,1 millardos comparado con la cifra de Bs. 563,1 millardos en 2004. Los dividendos de 2005 son resultado de un dividendo ordinario por acción de Bs. 505 decretado en marzo de 2005.

AUMENTO EN PASIVOS POR PENSIONES El 9 de febrero de 2006, Cantv anunció que en preparación del cierre del año 2005, incrementó en Bs. 118 millardos al pasar de Bs. 715 millardos a Bs. 833 millardos su provisión relacionada con la sentencia de la Sala Social del Tribunal Supremo de Justicia emitida en julio de 2005. La revisión de los estados financieros 2005 de Cantv requirió ajustes adicionales sobre los supuestos actuariales subyacentes en el cálculo de los pasivos para realizar pagos futuros por pensiones y mostró un error en el cálculo actuarial de esta obligación realizado por un experto actuarial externo. Este ente externo, inadvertidamente utilizó un archivo erróneo de supuestos de inflación para los salarios. Basado en esta revisión de los cálculos actuariales, al 31 de diciembre de 2005 la obligación adicional por pasivo de pensiones registrada para cumplir con la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia de julio de 2005, se redujo en Bs. 68 millardos de la cifra de Bs. 883 millardos anunciada anteriormente, para situarse en Bs. 765 millardos. El impacto de este ajuste sobre los gastos de operación del cuarto trimestre de 2005 es un gasto de Bs. 49,7 en obligaciones adicionales por pasivo de pensiones creado por la decisión del Tribunal Supremo de Justicia para situarse en Bs. 765 millardos comparado con la cifra de Bs. 715 millardos registrada al 30 de septiembre de 2005. El mencionado ajuste no representa un cambio en la posición de Cantv en relación a la sentencia de la Sala Social del Tribunal Supremo de Justicia de julio de 2005.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Propuesta de Dividendo La Junta Directiva de Cantv propondrá ante la Asamblea Anual de Accionistas a celebrarse el 31 de marzo de 2006, decretar un dividendo de Bs. 700 por acción (US$ 2,28 por ADS), pagadero el 27 de abril de 2006.

Control de Cambio El régimen de control de cambio establecido por el Gobierno Nacional el 21 de enero de 2003 permanece vigente. Al comienzo de este régimen cambiario, la tasa de cambio fue establecida en Bs. 1.600 por US$ 1, la cual permaneció en vigencia hasta el 6 de febrero de 2004, fecha en la cual se ajustó a Bs. 1.920 por US$ 1, y el 2 de marzo de 2005, la tasa de cambio oficial fue

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ajustada de nuevo, a la tasa vigente de Bs. 2.150 por US$ 1. Desde la implantación del control de cambio referido anteriormente, la Compañía ha recibido aprobaciones por parte de la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) para adquirir US$ 1.007,2 millones, destinados a pagos de importación de bienes y servicios (US$ 796,6 millones) y pagos de capital e intereses de la deuda (US$ 210,6 millones). Durante el cuarto trimestre de 2005, la Compañía fue autorizada por CADIVI para adquirir US$ 77,7 millones para el pago de bienes y servicios importados, y US$ 7,6 millones para el pago de capital e intereses de la deuda. Adicionalmente, desde la implantación del control de cambio hasta el 30 de diciembre de 2005, CADIVI ha aprobado US$ 505,6 para la conversión de bolívares a dólares americanos por concepto de repatriación de dividendos.

Otros El gobierno anunció un aumento de 15% en el salario mínimo urbano, y la eliminación del impuesto al débito bancario, ambos efectivos a partir del 10 de febrero de 2006.

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DATOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los trimestres finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 (Expresados en millones de bolívares y millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total

Bs. 2005 Ingresos de Operación Telefonía Fija Servicios locales Larga distancia nacional Larga distancia internacional Net settlements

de ingresos de operación

% sobre total

Bs. 2004

de ingresos de operación

US$ 2005

US$ 2005

% Increase (Decrease)

230,269 75,039 28,905 1,744

15.1% 4.9% 1.9% 0.1%

229,544 76,000 28,908 1,144

20.7% 6.8% 2.6% 0.1%

107 35 13 1

107 35 13 1

0.3% (1.3%) (0.0%) 52.4%

Total larga distancia internacional Llamadas salientes fijo a móvil Interconexión entrante

30,649 200,307 27,185

2.0% 13.1% 1.8%

30,052 173,599 17,202

2.7% 15.6% 1.5%

14 93 13

14 81 8

2.0% 15.4% 58.0%

Total Interconexión Otros servicios de telefonía fija Internet dial-up Otros servicios de telecomunicaciones

227,492 73,063 13,271 1,480

14.9% 4.8% 0.9% 0.1%

190,801 64,148 12,989 13,180

17.2% 5.8% 1.2% 1.2%

106 34 6 1

89 30 6 6

19.2% 13.9% 2.2% (88.8%)

Total Internet dial-up y otros Circuitos privados ADSL (ABA) Total banda ancha Total telefonía fija Telefonía Móvil Total ingresos de operación Gastos de Operación Provisión para incobrables Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos Obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia Costos de Interconexión Concesión y otros impuestos Otros ingresos, netos EBITDA EBITDA Margin Depreciación y amortización Total gastos de operación Utilidad en Operaciones Ingresos por Intereses y Ganancia en Cambio, neta Ingresos por intereses Gastos por intereses Ingresos por intereses y ganancia en cambio, neta

87,814

5.8%

90,317

8.1%

41

42

(2.8%)

113,441 83,478

7.4% 5.5%

91,529 42,123

8.2% 3.8%

53 39

42 20

23.9% 98.2%

196,919

12.9%

133,652

12.0%

92

62

47.3%

848,182 677,449

55.6% 44.4%

750,366 360,541

67.5% 32.5%

395 315

349 168

13.0% 87.9%

1,525,631

100.0%

1,110,907

100.0%

710

517

37.3%

11 293

N.S. 44.8%

(13,161) 913,425

(0.9%) 59.9%

23,294 630,904

2.1% 56.8%

(6) 425

49,653 148,319 88,172 (4,532)

3.3% 9.7% 5.8% (0.3%)

44,426 113,609 68,896 (18,656)

4.0% 10.2% 6.2% (1.7%)

23 69 41 (2)

1,181,876 343,755

77.5% 22.5%

862,473 248,434

77.6% 22.4%

550 160

401 116

37.0% 38.4%

23% 207,949

0.0% 13.6%

22% 238,402

0.0% 21.5%

23% 97

22% 111

100 pbs (12.8%)

1,389,825

91.1%

1,100,875

99.1%

647

512

26.2%

135,806

8.9%

10,032

0.9%

63

5

1253.7%

1.2% (0.2%) 0.2%

22,063 (5,650) 3,571

2.0% (0.5%) 0.3%

9 (1) 1

10 (3) 2

(20.4%) (58.6%) (10.4%)

17,569 (2,337) 3,200

21 53 32 (9)

11.8% 30.6% 28.0% (75.7%)

Ingresos por intereses y ganancia en cambio, neta Utilidad antes de Impuesto sobre la Renta Impuesto sobre la Renta Corriente Diferido (beneficio)

18,432 154,238

1.2% 10.1%

19,984 30,016

1.8% 2.7%

9 72

9 14

(7.8%) 413.9%

52,368 (35,843)

3.4% (2.3%)

47,610 (35,603)

4.3% (3.2%)

25 (17)

23 (17)

10.0% 0.7%

Total impuesto sobre la renta Utilidad Neta

16,525 137,713

1.1% 9.0%

12,007 18,009

1.1% 1.6%

8 64

6 8

37.6% 664.7%

137,808 (95)

9.0% (0.0%)

17,128 881

1.5% 0.1%

64 -

8

704.6% N.S.

137,713

9.0%

18,009

1.6%

64

8

664.7%

Utilidad Neta Atribuible a: Accionistas de la Compañía Intereses minoritarios Utilidad Neta Utilidad por Acción Utilidad por ADS (basado en 7 acciones por ADS) Número Promedio de Acciones en Circulación (en millones)

-

177

23

0.08

0.01

664.7%

1,242 776

162 776

0.58 776

0.07 776

664.7%

CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

14

Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 (Expresados en millones de bolívares y millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total

Bs. 2005 Ingresos de Operación Telefonía Fija Servicios locales Larga distancia nacional Larga distancia internacional Net settlements

de ingresos de operación

% sobre total

Bs. 2004

de ingresos de operación

US$ 2005

US$ 2005

% Increase (Decrease)

912,042 296,380 113,380 2,055

17.9% 5.8% 2.2% 0.0%

891,685 280,799 106,159 (2,015)

23.2% 7.3% 2.8% (0.1%)

424 138 53 1

415 131 49 (1)

Total larga distancia internacional Llamadas salientes fijo a móvil Interconexión entrante

115,435 751,561 97,963

2.3% 14.8% 1.9%

104,144 612,784 81,890

2.7% 16.0% 2.1%

54 350 45

48 285 38

10.8% 22.6% 19.6%

Total Interconexión Otros servicios de telefonía fija Internet dial-up Otros servicios de telecomunicaciones

849,524 200,662 57,882 18,933

16.7% 3.9% 1.1% 0.4%

694,674 170,893 49,329 30,584

18.1% 4.5% 1.3% 0.8%

395 93 27 9

323 79 23 14

22.3% 17.4% 17.3% (38.1%)

277,477

5.5%

250,806

6.5%

129

116

10.6%

380,926 274,950

7.5% 5.4%

312,002 124,036

8.1% 3.2%

177 128

145 58

22.1% 121.7%

Total Internet dial-up y otros Circuitos privados ADSL (ABA) Total banda ancha Total telefonía fija Telefonía Móvil Total ingresos de operación Gastos de Operación Provisión para incobrables Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos Obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia Costos de Interconexión Concesión y otros impuestos Otros ingresos, netos EBITDA EBITDA Margin Depreciación y amortización Total gastos de operación

2.3% 5.5% 6.8% N.S.

655,876

12.9%

436,038

11.4%

305

203

50.4%

3,106,734 1,981,658

61.1% 38.9%

2,658,146 1,177,513

69.3% 30.7%

1,445 922

1,236 548

16.9% 68.3%

5,088,392

100.0%

3,835,659

100.0%

2,367

1,784

32.7%

35,068 2,858,941

0.7% 56.2%

83,050 2,038,831

2.2% 53.2%

16 1,330

39 948

694,916 534,494 295,161 (71,721)

13.7% 10.5% 5.8% (1.4%)

44,426 385,256 233,019 (17,759)

1.2% 10.0% 6.1% (0.5%)

323 249 137 (33)

21 179 108 (8)

(57.8%) 40.2% 1464.2% 38.7% 26.7% 303.9%

4,346,859 741,533

85.4% 14.6%

2,766,823 1,068,836

72.1% 27.9%

2,022 345

1,287 497

57.1% (30.6%)

15% 827,692

0.0% 16.3%

28% 857,680

0.0% 22.4%

15% 385

28% 399

(1,300 pbs) (3.5%)

5,174,551

101.7%

2,407

1,686

3,624,503

94.5%

(Pérdida) Utilidad en Operaciones

(86,159)

(1.7%)

211,156

5.5%

(40)

98

Ingresos por Intereses y Ganancia en Cambio, neta Ingresos por intereses Gastos por intereses Ganancia en cambio, neta

85,572 (27,393) 32,843

1.7% (0.5%) 0.6%

62,626 (18,583) 3,910

1.6% (0.5%) 0.1%

40 (13) 15

30 (9) 2

42.8% N.S. 36.6% 47.4% 740.0%

Ingresos por intereses y ganancia en cambio, neta Utilidad antes de Impuesto sobre la Renta Impuesto sobre la Renta Corriente Diferido (beneficio)

91,022 4,863

1.8% 0.1%

47,953 259,109

1.3% 6.8%

42 2

23 121

89.8% (98.1%)

147,881 (357,426)

2.9% (7.0%)

91,193 (257,728)

2.4% (6.7%)

68 (166)

43 (120)

62.2% 38.7%

Total impuesto sobre la renta (beneficio) Utilidad Neta

(209,545) 214,408

(4.1%) 4.2%

(166,535) 425,644

(4.3%) 11.1%

(98) 100

(77) 198

25.8% (49.6%)

213,929 479

4.2% 0.0%

423,463 2,181

11.0% 0.1%

100 -

197 1

(49.5%) (78.0%)

214,408

4.2%

425,644

11.1%

100

198

(49.6%)

Utilidad Neta Atribuible a: Accionistas de la Compañía Intereses minoritarios Utilidad Neta Utilidad por Acción Utilidad por ADS (basado en 7 acciones por ADS) Número Promedio de Acciones en Circulación (en millones)

276

549

0.13

0.26

(49.6%)

1,934 776

3,840 776

0.90 776

1.79 776

(49.6%)

CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

15

Datos de los Balances Generales Consolidados Al 31de diciembre de 2005 y 2004 (Expresados en millones de bolívares y millones de US$)

31 de diciembre 2005

31 de diciembre 2004

US$ 2005

US$ 2004

3,483,063 150,088 64,377 830,231 342,349 71,433

3,423,333 155,769 18,266 472,823 265,700 125,137

1,620 70 30 386 159 34

1,592 72 8 220 124 59

4,941,541

4,461,028

2,299

2,075

62,552 312,255 188,095

63,321 254,056 182,007

29 145 87

29 118 85

687,039 1,098,629

468,630 967,543

320 511

218 450

Total activo circulante

2,348,570

1,935,557

1,092

900

Total activo

7,290,111

6,396,585

3,391

2,975

Patrimonio

3,669,069

3,960,470

1,707

1,842

Pasivo No Circulante: Deuda a largo plazo Impuesto sobre la renta diferido pasivo Provisión para contingencias legales y fiscales Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro

63,338 134,513 1,230,166

92,837 73,274 77,717 655,953

29 63 572

43 34 36 305

1,428,017

899,781

664

418

40,992 1,161,580 92,608 348,532 77,352 184,518 75,412 69,462 142,569

169,605 742,117 78,413 95,983 56,303 23,568 143,802 64,378 74,791 87,374

19 540 43 162 36 86 35 32 67

79 345 36 45 26 11 67 30 35 41

Total pasivo circulante

2,193,025

1,536,334

1,020

715

Total pasivo

3,621,042

2,436,115

1,684

1,133

Total patrimonio y pasivo

7,290,111

6,396,585

3,391

2,975

Activos Activo No Circulante: Propiedades, planta y equipos, netos de depreciación acumulada de Bs. 13.942.782 y Bs. 13.486.088, respectivamente Concesión celular, neta Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales a largo plazo Impuesto diferido activo Sistemas informáticos (software), netos Otros activos Total activo no circulante Activo Circulante: Otros activos circulantes Inventarios, repuestos y suministros, netos Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales Cuentas por cobrar, netas de estimación para cuentas incobrables de Bs. 71.286 y Bs. 96.879, respectivamente Efectivo e inversiones temporales

Patrimonio y Pasivo

Total pasivo no circulante Pasivo Circulante: Porción circulante de deuda a largo plazo Cuentas por pagar Obligaciones con el personal Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro a corto plazo Impuesto sobre la renta por pagar Dividendos por pagar Ingresos diferidos Impuesto de concesión Depósitos reembolsables a suscriptores Otros pasivos circulantes

CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

16

Datos de los Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 (Expresados en millones de bolívares y en millones de US$)

Bs. 2005

Bs. 2004

US$ 2005

US$ 2004

Actividades Operacionales: Utilidad neta

214,408

425,644

100

198

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo proveniente de actividades operacionales: Ganancia en cambio, neta Intereses minoritarios Depreciación y amortización Impuesto sobre la renta corriente Impuesto sobre la renta diferido (beneficio)

(32,843)

(3,910)

(15)

(479)

(2,181)

-

827,692

857,680

(2) (1)

385

399

147,881

91,193

68

43

(357,426)

(257,728)

(166)

(120)

Provisión para obsolescencia de inventarios

912

46,491

68,878

60,320

32

28

694,916

44,426

323

21

Provisión para incobrables

35,068

83,050

16

39

Cambios en activos y pasivos circulantes

248,433

(8,757)

116

(4)

(197,289)

63,376

(91)

28

768

651

Provisión para contingencias legales y fiscales Obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia

Cambios en otros activos y pasivos no circulantes Efectivo neto proveniente de actividades operacionales

1,650,151

1,399,604

-

22

Actividades de Inversión: Adquisición de sistemas informáticos (software), neto de retiros

(141,733)

(49,602)

(66)

(23)

Adquisición de propiedad, planta y equipo, neto de retiros

(816,657)

(468,658)

(380)

(218)

(958,390)

(518,260)

(446)

(241)

691,761

881,344

322

410

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión Flujo de Caja Libre Actividades de Financiamiento: Incremento de la deuda

69,095

44,505

32

21

Pagos de deuda

(243,007)

(204,902)

(113)

(96)

Pagos de dividendos

(415,133)

(563,064)

(193)

(262)

(Compra) asignación de acciones para fondo de beneficios a trabajadores Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento Aumento del efectivo e inversiones temporales antes del efecto de variaciones en tasa de cambio en el efectivo e inversiones temporales Efecto de variaciones en tasa de cambio en el efectivo e inversiones temporales Aumento del efectivo e inversiones temporales

(2,255)

1,294

(1)

1

(591,300)

(722,167)

(275)

(336)

100,461

159,177

47

74

30,625

27,496

14

13

131,086

186,673

61

87

Efectivo e inversiones temporales: Comienzo del año

967,543

780,870

450

363

Comienzo del año

1,098,629

967,543

511

450

CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

17

Conciliación de los Indicadores Financieros no Previstos en los PCGA (Expresados en millones de bolívares y en millones de US$) Para los trimestres finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 2004

Bs. 2005

Bs. 2004

US$ 2005

US$ 2004

EBITDA Utilidad neta

137,713

18,009

64

8

Más / (menos): Total impuesto sobre la renta Ingresos por intereses y ganancia en cambio, neta Depreciación y amortización EBITDA

16,525

12,007

8

6

(18,432)

(19,984)

(9)

(9)

207,949 343,755

238,402 248,434

97 160

343,755

248,434

160

116

1,525,631 23%

1,110,907 22%

710 23%

517 22%

111 116

Margen EBITDA EBITDA

=

Total ingresos de operación Margen EBITDA Para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 2004

Bs. 2005

Bs. 2004

US$ 2005

US$ 2004

EBITDA Utilidad neta

214,408

425,644

100

198

(209,545)

(166,535)

(98)

(77)

(91,022)

(47,953)

(42)

(23)

385 345

399 497

Más / (menos): Total impuesto sobre la renta (beneficio) Ingresos por intereses y ganancia en cambio, neta Depreciación y amortización EBITDA

827,692 741,533

857,680 1,068,836

Margen EBITDA EBITDA Total ingresos de operación Margen EBITDA

=

741,533

1,068,836

345

497

5,088,392 15%

3,835,659 28%

2,367 15%

1,784 28%

214,408

425,644

100

198

Ganancias de Efectivo Utilidad neta Más / (menos): Ganancia en cambio, neta Intereses minoritarios

(32,843)

(3,910)

(15)

(2)

(479)

(2,181)

-

(1)

Depreciación y amortización

827,692

857,680

385

Impuesto sobre la renta corriente

147,881

91,193

68

43

(357,426)

(257,728)

(166)

(120)

Impuesto sobre la renta diferido (beneficio) Provisión para obsolescencia de inventarios Provisión para contingencias legales y fiscales Obligación adicional de pensiones por sentencia del TSJ Provisión para incobrables Ganancias de Efectivo

399

912

46,491

68,878

60,320

32

22 28

694,916

44,426

323

21

35,068 1,599,007

83,050 1,344,985

16 743

39 627

1,650,151

1,399,604

768

651

(446) 322

(241) 410

Flujo de Caja Libre Efectivo neto proveniente de actividades operacionales Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión Flujo de Caja Libre Al 31 de diciembre de 2005 y 2004

(958,390) 691,761

(518,260) 881,344

31 de diciembre 2005

31 de diciembre 2004

US$ 2005

US$ 2004

1,098,629

967,543

511

450

(63,338)

(92,837)

(29)

(43)

(40,992) 994,299

(169,605) 705,101

(19) 463

(79) 328

Efectivo e inversiones temporales Efectivo e inversiones temporales Menos: Deuda a largo plazo Deuda a corto plazo Posición de Efectivo Neta

CANTV 4T05 Publicación de Resultados – 23 de febrero de 2006NYSE: VNT

18

PERSPECTIVAS 2006 o

Los indicadores macroeconómicos presentados están basados en una recopilación de estudios de mercado, y constituyen el escenario asumido por la Compañía para definir las perspectivas de indicadores operativos y financieros.

o

Para una mejor comprensión de los objetivos de esta perspectiva, los rangos de crecimiento mostrados a continuación que se encuentran implícitos en los objetivos de estas orientaciones para los indicadores financieros, fueron calculados sobre los resultados del año 2005, y ajustados para excluir el efecto de la decisión del Tribunal Supremo de Justicia de julio de 2005.

INDICADORES MACROECONÓMICOS Rango Desde Crecimiento Económico Crecimiento PIB total Crecimiento PIB petrolero Precio prom. petróleo (US$ por barril)* Crecimiento PIB no petrolero Crecimiento PIB Comunicaciones Tipo de cambio (Bs./US$) Promedio del año Al finalizar el año Devaluación (Interanual) Inflación (IPC) IPC IPM

Hasta

6% 0% 51 7% 13%

8% 2% 57 9% 15%

2.150 2.150 0

2.150 2.150 0

13% 14%

15% 16%

* Canasta Venezolana

PRINCIPALES INDICADORES OPERACIONALES Fin de año Desde Hasta Telefonía Fija Líneas fijas de acceso * Líneas ADSL Suscriptores T. Móvil

3.206 400 6.290

3.238 430 6.358

Aumento Efectivo Tarifas Servicios Regulados

Rango de crecimiento Desde Hasta 3,5% 45,0% 21,2%

4.5% 49,0% 22,6%

0,0%

7,0%

2005 Real 3.098 290 5.188

* Excluye ADSL y circuitos privados

INDICADORES FINANCIEROS CLAVE (en millardo s de B s.)

Total año Desde Hasta Ingresos Gastos operativos de caja EBITDA Margen EBITDA (p. básicos y %) Utilidad Neta (pérdida) Inversión de Capital Flujo de Caja Libre

6.600 4.700 1.900 29% 890 1.030 860

6.700 4.600 2.100 31% 980 1.120 960

Año 2005 Rango de crecimiento * Desde Hasta Ajustado** Real 30% 29% 33% 59 32% 7% 24%

32% 26% 46% 314 46% 17% 39%

5.088 3.653 1.435 28% 673 958 692

5.088 4.347 741 15% 214 958 692

* Para propósit os ilust rat ivos, est imado como porcent aje de las cif ras ajust adas del año 2005 ** Excluye el efecto de la decisión del Tribunal Supremo de Justicia de fecha 26 de julio de 2005 sobre el litigio de pensiones

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PERFIL DE LA COMPAÑÍA Cantv es una empresa venezolana, proveedora líder de servicios de telecomunicaciones en Venezuela, la cual, al 31 de diciembre de 2005, cuenta con aproximadamente 3,1 millones de líneas de acceso en servicio, cerca de 5,2 millones de suscriptores de telefonía móvil y aproximadamente 307.000 suscriptores de banda ancha. El principal accionista estratégico de la Compañía es una empresa subsidiaria propiedad de Verizon Communications Inc., con 28,5% de las acciones en circulación. Otros accionistas importantes incluyen al Gobierno venezolano con el 6,6% de las acciones en circulación (Acciones Clase B), y empleados, jubilados y fideicomisos de empleados, con 6,7% de las acciones en circulación (Acciones Clase C). Los accionistas públicos y otros accionistas poseen el remanente 58,2% del capital accionario de Cantv. SALVAGUARDA SOBRE DECLARACIONES A FUTURO: Esta publicación de resultados contiene declaraciones sobre eventos a futuro y resultados financieros que son predicciones y son susceptibles a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los resultados estimados en las declaraciones a futuro. Entre los factores que pudieran causar resultados reales distintos de los resultados aquí analizados, se encuentran aspectos económicos que pudieran afectar la demanda del servicio de telecomunicaciones y la capacidad de la Compañía de realizar cobranzas, así como la inflación, factores normativos, control de cambios, eventos en el mercado cambiario, competencia, relaciones laborales y los factores de riesgo enunciados en las declaraciones de la Compañía a la Securities and Exchange Commission, incluyendo sus Informes Anuales más recientes presentados en la Forma 20-F. La Compañía no se compromete a revisar los resultados a futuro para reflejar eventos o circunstancias después de esta fecha, y solicita la salvaguarda para estas declaraciones a futuro contenidas en la Private Securities Litigation Reform Act de 1995.

GLOSARIO DE TÉRMINOS CLAVE ADSL: ARPU:

Deuda total: EBITDA:

EPADS: Flujo de Caja Libre (FCL): Ganancias de efectivo:

Inversiones de Capital: IXC: Margen EBITDA: Minutos empaquetados:

Minutos no empaquetados:

Posición de efectivo neta: SMS:

Línea de Abonado Digital Asimétrica (Assymetrical Digital Suscriber Line). Ingreso promedio mensual por usuario de telefonía móvil (Average Revenue per User) excluyendo las ventas de teléfonos celulares y cargos por pagos atrasados. Ésta es una medida específica para el negocio de Telefonía Móvil. Deuda a corto plazo más deuda a largo plazo. Utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, equivalente al ingreso operativo más depreciación y amortización. (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). Utilidad por ADS. Flujo de efectivo proveniente de las actividades operacionales menos el efectivo utilizado en las actividades de inversión. Utilidad (pérdida) neta ajustada por rubros no efectivos o ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta al efectivo neto proveniente de actividades de operación. Efectivo neto utilizado en actividades de inversión, incluyendo la adquisición de propiedades, plantas y equipos y sistemas informáticos. Interconexión. EBITDA expresado como porcentaje del total de ingresos de operaciones. Minutos usados por el cliente dentro de los minutos permitidos bajo los diversos planes de tarifa mensual que incluyen un número máximo de minutos autorizados dentro de esa tarifa mensual. Minutos en exceso de los límites establecidos en un plan de tarifa mensual específica facturados al cliente sobre la base de un minuto por consumo en adición al plan de tarifa básica mensual seleccionado. Efectivo menos deuda a corto plazo y deuda a largo plazo. Servicio de mensajes cortos de texto (Short messaging service).

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