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RenovAr PLAN DE ENERGÍAS ENERGÍAS RENOVABLES ARGENTINA 2016 - 2025 RENOVABLES

RONDA 1 LLAMADO A CONVOCATORIA ABIERTA NACIONAL E INTERNACIONAL JULIO 2016

Ministerio de Energía y Minería

República Argentina

LA LEY

DE ENERGÍAS RENOVABLES ESTABLECE UNA NUEVA ETAPA EN LA ARGENTINA

Suceso histórico de la Argentina que toma como política de Estado el desarrollo de las energías renovables. La sanción y la promulgación de la Ley 27.191, Régimen de Fomento Nacional para el uso de Fuentes Renovables de Energía se efectuó en el 2015. En una clara señal de continuidad jurídica, el actual Gobierno reglamentó la normativa a través del decreto reglamentario 531 del Ministerio de Energía y Minería. La contribución al crecimiento de energías limpias goza de un amplio consenso social.

La Ley declara de interés nacional la generación de energía eléctrica a partir del uso de fuentes de energía renovables con destino a la prestación de servicio público como así también la investigación para el desarrollo tecnológico y fabricación de equipos con esa finalidad. En la actualidad, la República Argentina cuenta con una capacidad instalada cercana a los 800 megavatios para la generación de energía renovable. La Ley 27.191 tiene por objetivo la contribución de fuentes de energía renovables hasta alcanzar el ocho por ciento (8%) del consumo de energía eléctrica nacional, para el 2018 y el 20 por ciento para el 2025. De esta manera, el país se propone alcanzar los 10 mil megavatios renovables en 10 años.

METAS NACIONALES DE ENERGÍAS RENOVABLES 2018-2025 3 GW

10 GW

PORCENTAJE DEL TOTAL DE ENERGÍA DEMANDADA

25%

20%

12%

15%

10%

14%

16%

17%

18%

2022

2023

19%

20%

2024

2025

8%

5%

0%

2018

2019

2020

Situación Actual (2016)

2021

Participación de EE.RR. en la demanda= 1,8% | Capacidad instalada = 0,8 GW

CLAVES Y

OPOR TUNI DADES

El nuevo marco legal permite planificar el desarrollo del mercado a largo plazo proporcionando previsibilidad para las inversiones. Adapta y mejora el marco regulatorio para aumentar la participación de las Energías Renovables y diversificar la matriz energética nacional y reducir la dependencia de los combustibles fósiles. Establece metas nacionales obligatorias para el 100% de la demanda. Instruye a Ministerio de Energía y Minería a establecer los mecanismos de contratación para cumplir las metas y a promover la diversificación tecnológica y geográfica en el desarrollo del sector. Habilita a los Grandes Usuarios (>300 kW) a contratar en forma directa con los generadores.

Exención de aranceles a la importación de equipos, partes, repuestos, componentes y materias primas hasta el 31/12/2017.  Amortización acelerada. Devolución anticipada de IVA. Exención del Impuesto a las Ganancias Mínimas Presuntas. Exención del Impuesto a los Dividendos ante la reinversión en infraestructura. Deducción de la carga financiera en el Impuesto a las Ganancias. Certificado Fiscal sujeto a acreditación de componente nacional y transferibles a terceros.

INCEN TIVOS FISCA LES

INCEN TIVOS A LA CADENA DE VALOR

INCENTIVOS A LOS PROYECTOS DE GENERACIÓN PARA INTEGRAR COMPONENTE NACIONAL Prioridad de acceso a financiamiento vía Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energías - Renovables (FODER). Certificado Fiscal por el 20 por ciento de la integración nacional con un mínimo de un 30 por ciento. Incentivos a los proveedores locales. Exención de aranceles a la importación de bienes de capital, partes,componentes y materias primas. El MINEM evaluará y aprobará el ingreso de los proyectos al Régimen de Fomento. Beneficios decrecientes para incentivar la rápida ejecución de los proyectos. Para dar certidumbre en el otorgamiento de los beneficios, se establece un cupo total por tecnología y un monto máximo por MW que asegura su disponibilidad.

OBJETIVOS Y BENEFICIOS INVERSIÓN DIRECTA

BENEFICIOS ESPERADOS

1.500 / 1.800 millones de USD

RenovAr | Ronda 1 1000MV Eólico

600 MW

Solar

300 MV

Biomasa

65 MV

Pequeño Aprovechamiento Hidroeléctrico

20 MV

Biogás

15 MV

Primer paso para el cumplimiento del 8% 1,9% (hoy) => 4,5% (2018) Nuevos empleos 5.000 - 8.000 Ahorro anual de combustibles 300 millones de dólares Reducción de emisiones 2 millones ton CO2/año (= 900.000 automóviles)

RED DE TRANSMISIÓN Y CAPACIDADES DE INTERCONEXIÓN

PRINCIPALES NODOS DE INTERCONEXIÓN (TENSIÓN EN KV)

MAX (MW)*

La Rioja (132)

120

La Rioja Sur (132)

100

Villa Quinteros (132)

100

ET Cobos (345)

400

El Bracho (220)

200

Cafayate (132)

80

Cañada de Gomes (132)

100

Rojas (132)

150

Puerto Mineral (132)

100

Luján l (132)

60

Sunchales (132)

170

Villa Ocampo (132)

90

San Lorenzo (132)

90

La Escondida (132)

90

Corrientes Este (132)

300

Mercedes (132)

200

Villa Mercedes - Rio IV (132)

130

San Luis (132)

100

Cruz de Piedra (132)

100

El Sosneado (132)

60

Nueva San Juan (500)

500

Libertador San Martin (132)

140

Miguez (132)

150

General Alvear (132)

30

Río Diamante (220)

200

Gran extensión de red

ET Chocon (500)

300

de alta tensión

Alicurá (132)

150

Puelches

130

Bahia Blanca (132)

300

Bahía Blanca (500)

300

Santa Cruz Norte (132)

130

Rio Santa Cruz (132)

50

Rio Santa Cruz (500)

300

Puerto Madryn (132)

50

Futaleufú - Madryn (330)

180

Puerto Madryn (Transener) (500)

230

Mayor Potencial Solar

CORREDOR

1

LIMITACIONES DE CAPACIDAD (*)

NOA

1 2

4

2 3

5

3

4

6

Mayor Potencial Eólico

5

BUE-LITORAL-NEA

CENTRO

CUYO

7

8

(>14.000 km)

6

COMAHUE

600MW

7 8 *A ser confirmada en las versions definitivas de los documentos de la convocatoria abierta.

PATAGONIA

400MW

MECANISMO DE CONTRATACIÓN RenovAr RONDA 1

FINANCIAMIENTO Y GARANTÍAS

FODER Aportes del Tesoro Nacional Emisiones Propias ANSES / Fondo de Garantía de Sustentabilidad

CUENTA DE FINANCIAMIENTO

Préstamos para construcción y /o Largo Plazo Garantías financieras

Multilaterales / otros

Aportes del Tesoro Nacional Cargo a la Demanda Aval Soberano

CUENTA DE GARANTÍA

Garantía de pago de la energía Garantía de pago del proyecto

MECANISMO DE GARANTÍAS 3 NIVELES

1

Garantía FODER

Pago por Energía

2

Garantía Soberana

Pago por Terminación 1

3

Garantía Banco Mundial

Pago por Terminación 2

CONTRATOS DE ABASTECIMIENTO LICITADOS

1

GARANTÍA DE PAGO POR ENERGÍA

7. FODER busca repago por parte de CAMMESA luego de haber realizado un pago en su representación

Generador (vendedor)

5. Generador emite un reclamo al FODER por retraso o no pago de Energía bajo el PPA

FODER

Flujo Físico

6. FODER paga al Generador bajo la Garantía de Pago de Energía 4. CAMMESA paga al Generador en base mensual bajo el PPA

PPA 8. Ministerio de Energía y Minería aumenta el Cargo de Garantía (*)

1. Generador inyecta Energía generada a partir de Fuente Renovable a la Red Nacional

Pagos Garantías

CAMMESA (Offtaker)

2. CAMMESA factura a los Consumidores en base mensual a través de las Distribuidoras

Consumidores finales de Energía

3. Consumidores pagan a CAMMESA en base mensual a través de las Distribuidoras (*) A fin de mantener al FODER con un nivel de aforo líquido equivalente a 12 meses de facturación de todos los PPAs activos

PPAS LICITADOS

2

MECANISMO DE RECLAMO VIA LETRAS DEL TESORO

3

Y BANCO MUNDIAL

MINEM / MINHYF Representantes del Estado Nacional

5. FODER eleva el reclamo al MINEM / MINHyF a cambio de las Letras del Tesoro en garantía

FODER (Fiduciario: BICE) 4. Proyecto eleva reclamo a FODER

1. Causal de Rescisión o Venta del Proyecto

CAMMESA (Offtaker)

2. Proyecto eleva reclamo a CAMMESA

6. MINEM / MINHyF no disponen los fondos

11. Estado Nacional Paga a BM

7. FODER no paga Precio de Venta del Proyecto 10. Proyecto reclama al MINEM / MINHyF por el saldo

Generador (vendedor)

3. CAMMESA no logra pagar

*FODER le entrega derechos irrevocables a los Proyectos para enviar reclamos directamente al Banco Mundial y este paga

8. Proyecto eleva reclamo a BM*

9. BM paga el monto elegible al Proyecto*

CRONOGRAMA Actividad

May-16 | Jul-16 | Aug-16 | Sep-16 | Oct-16 | Nov-16

Lanzamiento por parte de CAMMESA de Consulta Pública No Vinculante “PREPLIEGO RenovAr (Ronda 1)”

18-May

Publicación por parte de CAMMESA de versiones preliminares de demás documentos relacionados a la Convocatoria ("Los Documentos")

23-May

Fin de la Consulta Pública (no vinculante)

01-Jul

Elevación por parte de CAMMESA de Observaciones a Secretaría de Energía Eléctrica

11-Jul

Publicación por parte de CAMMESA de “PLIEGO RenovAr (Ronda 1)” y versiones definitivas "Los Documentos"

25-Jul

Venta por parte de CAMMESA “PLIEGO RenovAr (Ronda 1)” y versiones definitivas "Los Documentos"

25-Jul

Período de Consultas Vinculantes “PLIEGO RenovAr (Ronda 1)” y versiones definitivas de "Los Documentos" por parte de los Interesados

25-Jul

22-Ago

Respuesta por parte de CAMMESA de las Consultas Vinculantes al “PLIEGO RenovAr (Ronda 1)” y versiones definitivas de "Los Documentos"

25-Jul

29-Ago

02-Sep

Firma Contrato de Fideicomiso "FODER"

08-Ago

Publicación por parte de CAMMESA de versiones definitivas de Termsheet y Garantías de Banco Mundial

08-Ago

Presentación de Ofertas (Sobres "A" y "B")

05-Sept

Apertura y Evaluación de "Sobre A"

06-Sept

Publicación por parte de CAMMESA de calificación de Ofertas "Sobre A"

03-Oct

Apertura y Evaluación de Ofertas "Sobre B"

07-Oct

Adjudicación de Ofertas

12-Oct

Firmas de CCERs y Contratos de Adhesión al FODER

11-Nov

CALIFICACIÓN DE LOS OFERENTES Podrá estar compuesta por una o más personas que sean accionistas y/o tengan derechos irrevocables sobre la sociedad vehículo titular del Proyecto. Deberán acreditar individual o colectivamente un Patrimonio Neto Mínimo de 250 mil USD por MW de Potencia Ofertada. Deberán presentar garantías aceptables: Mantenimiento de Oferta de 35 mil USD / MW de Potencia Ofertada. Cumplimiento de Contrato de 250 mil USD / MW de Potencia Ofertada. Deberán adquirir el Pliego de Bases y Condiciones a CAMMESA (150 mil pesos). De resultar calificado el Proyecto por el sobre “A”, quedando luego descalificado por sobre “B”, este valor será reembolsado al Proyecto al 100%.

CALIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS Serán elegibles aquellos Proyectos que a la fecha de presentación de las ofertas estén constituidos como una Sociedad de Propósito Específico (SPE) y tengan: Derechos reales demostrables sobre el sitio de emplazamiento. Habilitaciones ambientales definitivas. Informe de Evaluación de Recurso aceptable y certificado (Mínimo de 12 meses de medición para proyectos eólicos). Estudios de Producción de Energía (correspondientes a los equipos de generación a utilizar). Haber iniciado el proceso de habilitación como Agente Mercado Eléctrico Mayorista en el MINEM. Estudio estático y dinámico (PT1). Toda la información legal y técnica del Proyecto así como el pedido de beneficios fiscales aplicables deberán ser presentadas en Sobre “A”.

REQUISITOS POR TECNOLOGÍA EÓLICA

SOLAR FOTOVOLTAICA

BIOMASA

BIOGÁS

PAH

POTENCIA MÍNIMA

1 MW

1 MW

1 MW

1 MW

0,5 MW

POTENCIA MÁXIMA

100 MW

100 MW

65 MW

15 MW

20 MW

Mínimo de 1 año de

Debe presentar RPE con

Debe presentar DDJJ de

Debe presentar DDJJ

Debe presentar DDJJ

mediciones en el predio

DDJJ de Consultor

fuente y sustentabilidad del

de fuente y

de disponibilidad del

comprometido. Debe

Independiente (1)

recurso biomásico a utilizar

sustentabilidad del

recurso y cálculo de

presentar RPE con DDJJ de

recurso biomásico a

producción de

Consultor Independiente (1)

utilizar

energía.

730 días corridos

730 días corridos

MEDICIÓN Y/O DISPONIBILIDAD DEL RECURSO RENOVABLE

PLAZO DE EJECUCIÓN MÁXIMO DESDE

730 días corridos

730 días corridos (2)

730 días corridos

FIRMA CONTRATO

(1) Por "RPE" o "Reporte de Producción de Energía" se entiende un Informe de Producción de Energía realizado y certificado por un consultor independiente quien, a su vez, debe declarar tener experiencia mínima de haber realizado estudios similares en cualquier tecnología renovable en el mercado local y/o internacional por un mínimo de 1.000 MW. El Informe debe estar actualizado a un máximo de 6 meses de la fecha de presentación de ofertas. En cualquier momento luego de la adjudicación, en caso de realizarse un cambio en de los equipos de generación mencionados en el RPE presentado en el Sobre “A” para calificar, el Oferente deberá presentar otro RPE para el nuevo equipamiento, que deberá ser analizado y aprobado por el MINEM. (2) Excepto Proyectos de Tecnología de Generación Solar Fotovoltaica con PDI en la Línea Andes-Cobos (345 kV) para los cuales el Plazo de Ejecución Máximo desde la fecha de suscripción del contrato de abastecimiento será 900 días corridos.

CONTENIDO DE LAS OFERTAS CONTENIDOS DEL SOBRE “A”

CONTENIDOS DEL SOBRE “B”

Requisitos legales del Proyecto.

Tecnología en la que compite.

Requisitos legales del Oferente y sus integrantes.

Precio Ofertado, expresado en US$ por MWh sin IVA.

Requisitos patrimoniales del Oferente y sus integrantes.

Potencia Ofertada (MW).

Detalle y cuantificación de beneficios fiscales aplicables solicitados, incluyendo Componente Nacional Declarado (utilizado para desempatar con diferencias de precio menores al 3%).

Potencia Mínima de Adjudicación Parcial (MW).

Requisitos técnicos del Proyecto: (i) Memoria descriptiva, (ii) Derecho de uso de superficie, (iii) Evaluación del recurso y estimación de producción de energía (RPE), (iv) Tecnología a utilizar, (v) Habilitación ambiental, (vi) Certificación de iniación de proceso de Inscripción como agente MEM, (vii) Certificación de iniación de proceso de acceso a la capacidad de transporte (ENRE) y copia de los estudios PT1.

Energía Comprometida Mínima (MWh/año).

Energía Comprometida (MWh/año).

Monto y Plazo de la Garantía de Banco Mundial.

PROCEDIMIENTO DE SELECCIÓN Y ADJUDICACIÓN

PARA CADA TECNOLOGÍA POR SEPARADO

Se calcula Precio Ofertado Ajustado (POA) aplicando Factores de Pérdidas y una mejora de 0,15 U$S/MWh por cada 30 días de adelantamiento del Plazo de Ejecución Ofertado respecto del Plazo de Ejecución Máximo. Se decartan aquellas Ofertas cuyo POA sea mayor al Precio Máximo. (*) Se ordenan las Ofertas en orden decreciente por POA. Ante empate se decide, en orden de prelación, por menor precio, mayor componente nacional y finalmente por sorteo. Se adjudica cuando la Potencia Ofertada o la Potencia Mínima de Adjudicación Parcial de la oferta no supera: La potencia máxima del punto de interconexión. Los límites o cupos de la tecnología. La potencia requerida total (1.000 MW). El oferente no excede su capacidad patrimonial.

Sólo se podrán adjudicar 500 MW de Eólica en la suma de los Corredores Comahue y Patagonia, salvo que con el resto del país no se cubran los 100 MW restantes. (#) Factores de Pérdidas: Calculados por CAMMESA a fin de tener en cuenta las pérdidas marginales en la red de transmisión, atribuibles a los proyectos de ER. (*) Precio Máximo de Adjudicación. Calculado por MINEM una vez presentadas las Ofertas e informado a CAMMESA en sobre cerrado a ser abierto al mismo tiempo que las ofertas económicas.

CONTRATO DE ABASTECIMIENTO DE ENERGÍA ELÉCTRICA RENOVABLE (PPA) RESUMEN

Partes: CAMMESA, en representación de los agentes distribuidores y grandes usuarios del MEM (Comprador) y el Proyecto de EERR (Vendedor). Objeto: Construcción, puesta en marcha, operación y mantenimiento de una central de generación para el abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable. Precio: Según oferta en US$ por MWh, con ajuste anual predefinido y ajuste por “Factor Incentivo” por año calendario. Volumen: 100% de la energía generada por la Potencia Contratada. Energía Garantizada: ≥ P90 según EPR (Evaluación y Predicción del Recurso). Plazo: 20 años desde la fecha de habilitación comercial. Multas al Vendedor por: Atraso en Fecha de Interconexión al SADI y/o Fecha de Operación Comercial, base diaria. Deficiencia de Abastecimiento Menor (<10% de la Energía Comprometida - EC) con posibilidad de makeup al año siguiente y Mayor (>10% de EC) con aplicación directa de multa en base a un “Costo de Deficiencia” (160 USD/MWh).

AJUSTE DE PRECIO

FACTOR DE AJUSTE ANUAL

AÑO DE PRODUCCIÓN

FACTOR DE AJUSTE ANUAL

1

1.0171

2

1.0344

3

1.0521

4

1.0701

5

1.0883

6

1.1069

7

1.1258

8

1.1450

9

1.1646

10

1.1845

11

1.2047

12

1.2253

13

1.2462

14

1.2675

15

1.2891

16

1.3111

17

1.3335

18

1.3563

19

1.3794

20

1.4030

AJUSTE DE PRECIO FACTOR DE INCENTIVO

FACTOR DE INCENTIVO Dic. 2018: Máxima fecha de entrada en operación

Factor promedio nominal = 1,0

1,4

1,2

1

FACTOR

0,8

0,6

0,4

0,2

0

2017

2018

2019

2020 2021

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031

Factor de incentivo

* Mayores incentivos en los primeros 2 años (variación semestral), luego descenso más agresivo

Factor = 1.0 Flat

2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038

FINANCIAMIENTO Y GARANTÍAS FODER

FODER (Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energías Renovables) se estructura con dos cuentas separadas para ofrecer soporte al desarrollo del Sector de Generación a partir de Fuentes Renovables: Cuenta de Financiamiento: Líneas de préstamos de construcción y/o financiamiento a largo plazo. Garantías financieras de préstamos. Cuenta de Garantía: Garantía de Pago de la Energía (con aforo líquido de 6.000.000.000 millones de pesos). Garantía de Pago por Rescisión del Contrato de Abastecimiento (parcialmente contra garantizada indirectamente por el Banco Mundial). Opción de Compra del Proyecto en caso de Rescisión por culpa del Vendedor. Las autoridades del FODER determinarán y pondrán a disposición oportunamente los Términos y Condiciones para el Financiamiento FODER y/o los instrumentos de garantía.

CONTRATO DE ABASTECIMIENTO DE ENERGÍA ELÉCTRICA RENOVABLE (PPA) RESCISIÓN ANTICIPADA Y OPCIÓN DE VENTA

El Contrato de Abastecimiento y el Contrato de Adhesión al Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energías Renovables (FODER) prevén que las siguientes causales permitan al inversor rescindir el Contrato de Abastecimiento anticipadamente y/o ejercer una opción de venta del Proyecto: Falta de pago por parte del comprador (CAMMESA) por más de 4 meses consecutivos o 6 meses en el mismo año (y que no hayan sido subsanadas por la garantía del FODER). Eventos de inconvertibilidad, intransferibilidad con efecto material. Modificaciones perjudiciales a la Garantía Banco Mundial o FODER.

El pago por Rescisión u Opción de Venta se establece en 100% de los bienes no amortizados linealmente desde la fecha de habilitación comercial. Dicho valor será el mínimo entre: Valor de referencia por tecnología. Valor auditado según normas internacionales comúnmente aceptadas y aprobado por el Comité Ejecutivo del FODER].

ENERGÍAS RENOVABLES CAPACIDAD DEL MUNDO INSTALADA 2006-2015 1200

GW

1102 945

1000 753

800 600 400

370

393

437

499

569

843

656

200 0 2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Aclaración: Se toma como fuente de EE.RR. la energía eólica, solar térmica, solar fotovoltaica, geotérmica, mareomotriz, undimotriz, de las corrientes marinas, hidráulica (<10MW), biomasa, gases de vertedero, gases de plantas de depuración, biogás, biocombustibles.

2014

2015

Fuente: IRENA

TOP 10 DE CAPACIDAD INSTALADA EE.RR

DIC 2015

PAÍS

GW

China

331

30,04

EE.UU.

151

13,70

Alemania

102

9,26

Japón

72

6,53

Italia

55

4,99

India

42

3,81

España

39

3,54

India

Francia

28

2,54

Italia

Brasil

27

2,45

Canada

16

1,45

Resto del mundo

239

21,69

TOTAL TOP 10

863

78,31

TOTAL DEL MUNDO

1102

100

Resto del mundo

China

Canada Brasil Francia España

Japón Alemania

EE.UU.

Aclaración: Se toma como fuente de EE.RR. la energía eólica, solar térmica, solar fotovoltaica, geotérmica, mareomotriz, undimotriz, de las corrientes marinas, hidráulica (<10MW), biomasa, gases de vertedero, gases de plantas de depuración, biogás.

% DEL TOTAL

Fuente: IRENA

CAPACIDAD INSTALADA DE EE.RR. EN SUDAMÉRICA

DIC 2015

Venezuela Bolivia Ecuador Colombia Perú Argentina Uruguay Chile Brasil

Aclaración: Se toma como fuente de EE.RR. la energía eólica, solar térmica, solar fotovoltaica, geotérmica, mareomotriz, undimotriz, de las corrientes marinas, hidráulica (<10MW), biomasa, gases de vertedero, gases de plantas de depuración, biogás.

PAÍS

GW

Brasil

27,4

81,91

Chile

2,4

7,17

Uruguay

1,2

3,59

Argentina

0,8

2,39

Perú

0,8

2,39

Colombia

0,4

1,20

Ecuador

0,3

0,90

Bolivia

0,1

0,30

Venezuela

0,05

0,15

TOTAL

33,45

100

% DEL TOTAL

Fuente: Minem para datos de Argentina. IRENA para el resto de Sudamérica.

VENTAJAS COMPARATIVAS

ARGENTINA ESTÁ ENTRE LAS 25 PRIMERAS ECONOMÍAS DEL MUNDO 3er mayor economía en la región con un PBI de 500 mil millones de USD (después de Brasil y México). 4to país en la región en términos de población (43 millones), con un 93% de ella en zonas urbanas, una edad media de 30 años y un crecimiento vegetativo del 0,9% anual.

ARGENTINA RICA EN RECURSOS NATURALES Condiciones óptimas para el desarrollo de energías renovables. 8vo país más grande del mundo (2,8 millones de km2), con un 53% de tierras cultivables. Amplio litoral marítimo (4.700km).

¿POR QUÉ AR GEN TINA?

GRANDES OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN Eliminación de las restricciones de repatriación de capital. Tipo de cambio flotante y recuperación del nivel de reservas del Banco Central. Reinserción al mercado global de capitales. Eliminación del déficit público. Eliminación de las retenciones a la exportación (con excepción del poroto de soja, reducidas al 30%) y activación de los permisos de importación. Reducción gradual de los subsidios a los servicios públicos e incremento de tarifas para promover la inversión en el sector. Recuperación de la confiabilidad de las estadísticas nacionales (Indec). El riesgo país se ha reducido considerablemente llegando a 383 puntos básicos en abril de 2016.

República Argentina