Portafolio

André Lackenbacher Ignacio Merino Portafolio Final Principios de Finanzas El portafolio que conformamos está compuesto por 10 acciones de 8 industrias diferentes. Compramos el mismo número de acciones por empresa, pero el peso de estas varía dependiendo de su precio por acción. Las acciones fueron tomadas desde el 30/06/2009 hasta el 15/07/2009. La tabla de acciones y los gráficos de cómo estas se distribuyen son los siguientes:

El retorno del portafolio fue superior al de S&P en el mismo período por 0,162%. En la desviación estándar, por el contrario, podemos ver que la del portafolio es menor a la del S&P. Esto quiere decir que el portafolio, pese a que tiene menor diversificación, en este período resultó menos riesgoso. Para comprobar esto, tenemos que el Sharpe del portafolio es mayor al del S&P. Esto nos demuestra una mejor relación riesgo/rendimiento por las acciones tomadas en nuestro portafolio. Lo mencionado aquí se demuestre en las siguientes tablas y gráficos:

Holding Fechas Value 6/30/200 9 $259.00

Variacion diaria

Variacion Acum.

7/1/2009

$493.00

$234.00

$234.00

7/2/2009

$124.00

-$369.00

-$135.00

7/6/2009

$323.00

$199.00

$64.00

7/7/2009 7/10/200 9 7/14/200 9 7/15/200 9

-$52.00

-$375.00

-$311.00

$95.99

$147.99

-$163.01

$284.00

$188.01

$25.00

$795.99

$511.99

Medidas MEDIA VARIANZ A VAR p STD RESTDE MINIMO MAXIMO 2 5% MIN 2 5% MAX KURTOSI S

$536.99 Retornos Fechas Portafolio 7/1/2009 0.011303 7/2/2009 -0.017883 7/6/2009 0.009684 7/7/2009 -0.018328 7/10/2009 0.007273 7/14/2009 0.009164 7/15/2009 0.024538 Analisis Portafolio S&P 0.367886% 0.20611% 0.0002535 0.00050314 87 8 0.0002174 0.00043127 1.59244% 2.24310% 0.2310201 0.09188764 45 9 0.0183276 0.02957764 15 7 0.0245382 0.02992990 83 8 -2.8170% -4.2801% 3.5528% 0.7137618

4.6923% 1.01320303

RF Precio S&P (anual) $20,585.0 919.3 0 2 3% $20,819.0 923.3 0 3 $20,450.0 896.4 0 2 $20,649.0 898.7 0 2 $20,274.0 881.0 0 3 $20,421.9 879.1 9 3 $20,610.0 905.8 0 4 $21,121.9 932.6 9 8 S&P 0.004352 -0.029578 0.002562 -0.019880 -0.002159 0.029930 0.029199 RF 0.0125%

EXCUNE S BETA SHARP

89 0.6202519 28 0.6258302 0.2231706

1 0.01373606 4 1 0.0863150

Las acciones que conformaron nuestro portafolio están divididas en 2 características. AFCE Enterprise, Comarco, Genzyme y Sonic Solutions son empresas muy poco conocidas, pero las elegimos debido a su más reciente desempeño. Analizamos en la página de Finance Yahoo cuáles eran las acciones que han venido teniendo un mejor rendimiento en algunas de las distintas industrias y así llegamos a elegir estas 4 acciones. Por el otro lado, el resto de acciones fueron de empresas muy famosas como por ejemplo: Continental Airlines, Dell, Directv, Kraft, Pfizer y Procter & Gamble. Dentro de este último grupo de acciones famosas, encontramos a la mejor acción de nuestro portafolio y a la peor acción de nuestro portafolio. Por el lado de la peor acción, se encuentra la empresa Dell, de la industria de computadoras personales. El retorno medio de Dell es de -1,55%, tiene un riesgo de 4,67% y una relación entre riesgo y beneficio de -0,33. Este es un caso especial dentro de la industria de computadoras personales ya que en general esta industria está en crecimiento. Empresas comparables como Apple y Palm se encuentran en un crecimiento, mientras que Dell ha estado decayendo desde aproximadamente Mayo 11 del 2009. Esto se debe a que los inventarios de la empresa están creciendo y su metodología “just in time” está dejando de funcionar como se esperaba. Por otro lado, la empresa se está financiando demasiado sus proyectos y no aplica reinversión de sus utilidades. Es por estas razones que la empresa se encuentra en un mal momento. Asimismo, el caso de Procter & Gamble es un caso especial. Cambiaron hace poco de CEO, lo cual ha generado grandes expectativas alrededor de Robert McDonald. Es por esto que actualmente las acciones de P&G tienen un gran aprecio por parte de los inversionistas en el mercado. En nuestro portafolio, esta ha sido la acción más influyente por el lado bueno. En conclusión, podemos ver que el riesgo de nuestro portafolio es menor al de S&P debido a la diversificación que usamos en nuestro portafolio y al análisis previo que hicimos. A la larga, ya que la diversificación no es tan grande, el riesgo único va a hacer que el riesgo de nuestro portafolio aumente y esto ocasionará que el riesgo único de

nuestro portafolio todavía no haya sido eliminado. Por esto, la mejor opción va a seguir siendo el S&P, ya que únicamente está compuesto de riesgo de mercado.

Anexo