Ministerio de Economía y Finanzas
Plan de Estímulo Económico Para Sostener el Crecimiento, el Empleo y la Inclusión Social
Luis Carranza Ugarte Ministro de Economía y Finanzas Febrero 03, 2009
1
I. Situación Internacional
Escenario Macroeconómico Mundial • La situación de la economía mundial continúa siendo incierta, sin embargo, las autoridades económicas del Primer Mundo están reaccionando con paquetes de estímulo fiscal, líneas de liquidez y capitalización de instituciones financieras. • En la economía mundial, la crisis está desbordando hacia el sector real a través de la caída de empleo, reducción de la riqueza y recesión económica. • Los riesgos provenientes del escenario externo se mantienen elevados.
3
La volatilidad sigue siendo la principal característica de los mercados globales … INDICE VIX 80 70 60 50 40 30 20 10 12/08/2008
10/02/2008
07/29/2008
5/22/2008
3/18/2008
01/10/2008
11/02/2007
8/29/2007
6/25/2007
4/19/2007
02/12/2007
12/04/2006
9/28/2006
7/25/2006
5/18/2006
3/14/2006
01/05/2006
10/28/2005
8/24/2005
6/20/2005
4/14/2005
02/07/2005
12/01/2004
9/27/2004
7/22/2004
5/14/2004
03/10/2004
01/02/2004
0
Fuente: Chicago Board Options Exchange (CBOE) El Índice VIX es el índice de volatilidad implícita del índice de opciones S&P 500. Los valores más elevados corresponde a una mayor volatilidad en el mercado lo que implica opciones 4 más costosas.
La volatilidad sigue siendo la principal característica de los mercados globales … TED spread
500 450 400 350 300 250 200 150 100 50
03/01/2009
03/10/2008
03/07/2008
03/04/2008
03/01/2008
03/10/2007
03/07/2007
03/04/2007
03/01/2007
03/10/2006
03/07/2006
03/04/2006
03/01/2006
03/10/2005
03/07/2005
03/04/2005
03/01/2005
0
Fuente: Bloomberg El Spread TED es la diferencia entre la tasa de interés para préstamos interbancarios y la tasa de corto plazo de los bonos del Tesoro (Tbill). El Spread TED es un indicador del riesgo de crédito percibido por la economía.
5
Los precios de activos financieros muestran caídas importantes … MSCI Index (Morgan Stanley Capital Investment) 3,000 Países emergentes Estados Unidos Europa, Australia y Este asiático
2,500 2,000 1,500 1,000
Fuente: Bloomberg Nota: El Índice MSCI es un índice ponderado de capitalización de mercado en la bolsa de valores.
Jul-08
Ene-08
Jul-07
Ene-07
Jul-06
Ene-06
Jul-05
Ene-05
Jul-04
Ene-04
Jul-03
Ene-03
Jul-02
Ene-02
Jul-01
Ene-01
Jul-00
0
Ene-00
500
6
Los commodities se corrigen…. Precio del Cobre 450
Precio del Oro
US$ / libra
1,200
400
US$ 919.5
US$ / onza
1,000
350
800
300 250
600
200 400
150 100
US$ 140.9
50
200
Precio del Zinc
160
US$ / libra
140
ene.09
ene-08
ene-07
ene-06
ene-05
Petróleo US$/ barril
120
200
ene-04
ene-03
ene-02
ene-01
ene.09
ene-08
ene-07
ene-06
ene-05
ene-04
ene-03
ene-02
ene-01
ene-00 250
ene-00
0
0
100
150
80
100
60 40
US$ 48.9
50
20
US$ 40.4
Datos al 2 de febrero de 2009.
ene.09
ene-08
ene-07
ene-06
ene-05
ene-04
ene-03
ene-02
ene-01
ene.09
ene-08
ene-07
ene-06
ene-05
ene-04
ene-03
ene-02
ene-01
ene-00
Fuente: Bloomberg
ene-00
0
0
7
Afectando los términos de intercambio ….
TÉRMINOS DE INTERCAMBIO (Variación anual)
Términos de Intercambio Índice de Precios de Exportación Cotizaciones Internacionales - Oro (US$/ Oz. Troy.) - Cobre (cUS$/lb.) - Zinc (cUS$/lb.) Índice de Precios de Importación Cotizaciones Internacionales - Petroleo (US$/barril.) - Trigo (US$/TM)
Fuente: MEF
2007
2008
2009
2010
3.6
-11.0
-10.0
-1.0
14.0
5.9
-25.0
4.0
697.4 322.9 147.1
872.7 315.5 85.0
857.0 143.3 54.4
866.6 147.2 57.5
10.0
17.7
-15.0
5.0
72.3 231.2
99.6 293.1
50.1 225.5
60.3 230.6
8
Escenario Económico 2007-2010 Crecimiento Mundial 2007 - 2010 (Var.% real anual)
5.2
3.4 3.0
0.5
2007
Fuente: WEO Enero 2009
2008
2009
2010
La recesión mundial afectará la demanda por nuestros productos …
Ponderación Socios Comerciales
DEMANDA EXTERNA (Variación porcentual real) Diciembre 2008 2006 2007 2008 2009
Enero 2009 2008 2009
2010
100%
4.6
4.5
3.1
1.2
3.0
0.1
2.5
Norteamérica Estados Unidos Canadá
29% 24% 5%
2.8 2.8 2.8
2.1 2.0 2.7
1.1 1.2 0.6
-1.1 -1.3 0.3
1.0 1.1 0.6
-1.5 -1.6 -1.2
1.6 1.6 1.6
Europa Alemania España Reino Unido
20% 4% 3% 1%
3.0 2.9 3.9 2.9
2.9 2.5 3.7 3.1
1.1 1.7 1.4 0.8
-0.7 -0.8 -0.7 -1.3
0.9 1.3 1.2 0.7
-2.0 -2.5 -1.7 -2.6
0.1 0.1 -0.1 0.2
Asia China Japón
21% 11% 5%
7.9 11.6 2.4
8.1 11.9 2.1
6.0 9.5 0.4
4.5 8.0 -0.9
5.4 9.0 -0.3
3.1 6.7 -2.6
5.1 8.0 0.6
América Latina
30%
5.3
5.4
4.5
2.5
4.6
1.1
3.0
Fuente: FMI, BCRP, MEF
10
Fuente: Bloomberg sep-08
may-08
ene-08
sep-07
may-07
ene-07
10
sep-06
may-06
ene-06
sep-05
may-05
ene-05
sep-04
may-04
ene-04
sep-03
may-03
ene-03
Incremento de desempleo en el mundo .. Zona Euro
Estados Unidos
9 Canadá
8
8.0 7.2
7
6.6
6
5
4
II. Fortalezas de la Economía Peruana
La economía está preparada para enfrentar la crisis… • Afortunadamente las políticas económicas fueron prudenciales en la fase expansiva del ciclo económico: – Sólida posición fiscal (bajo nivel de endeudamiento) – Buena posición de activos externos (RIN).
• Dadas estas condiciones y los lineamientos de política fiscal y monetaria es posible absorber un shock externo significativo minimizando los costos en bienestar y protegiendo a la población más sensible a través del gasto social. 13
La economía está preparada para enfrentar la crisis… • El sistema financiero se encuentra sólido: – Buenos indicadores financieros y de gestión. – Marco regulatorio adecuado frente a los desarrollos del mercado financiero. – No hay activos tóxicos.
14
Fiscal
Resultado Económico del Sector Público No Financiero Resultado Económico del Sector Público No Financiero ( % del PBI) 4
3.1
3
2.1
2 1 0 -1 -2 -3 -4 2000
Fuente: MEF
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008*
Fondo de Estabilización Fiscal Saldo de los Recursos del Fondo de Estabilización Fiscal (US$ millones) 2,000 1,807 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400
485 314
336
2005
2006
200 0 2007
2008
*
La Deuda Pública es baja Evolución de la Deuda Pública ( % del PBI)
50 45 40 35
29.6
30 23.6
25 20 15 10 5 0 2000 Fuente: MEF
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008*
Externo
Reservas Internacionales Netas RESERVAS INTERNACIONALES NETAS ( Millones US$)
Sólida Posición externa
35000
31,196 RIN / Emisión primaria (veces) 4.4 RIN / Liquidez total (veces) 0.9 RIN / Obligaciones corto plazo 3.1
30000 25000 20000 15000 10000 5000
Fuente: BCRP
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
0
El país muestra uno de los niveles más alto de Reservas Internacionales en la región
América Latina: RIN en % PBI, 2008 25
23.7
20
17.0 14.7
15
13.1
11.8
10.8
9.9 8.1
10 5
Fuente: CEPAL y BCRP
México
Colombia
Ecuador
Venezuela
Brasil
Chile
Argentina
Perú
-
La Deuda Pública Externa es baja en comparación de otros países de la región ….
30 25
América Latin a: De u d a Pú b lica Exte rn a e n % PBI, 2008 24 .0 20.6
20
1 6.3
15
1 4.7
1 4.3
1 2.8
10
6.1
5.0
5
2.4
Fuente: Handbook Moody 's y MEF
Chile
Brasil
México
Venezuela
Bolivia
Perú
Colombia
Ecuador
Argentina
-
Financiero
Indicadores de Liquidez Liquidez del Sistema Bancario (% 12 meses)
12.00
Ratio de Morosidad del Sistema Bancario (%)
10.00
70 60
8.00
Moneda Nacional
50 40
Moneda Extranjera
6.00 25.9
30 20 10
4.00 24.9
1.19
2.00
Oct-08
Abr-08
Oct-07
Abr-07
Oct-06
Abr-06
Oct-05
Abr-05
Oct-04
Abr-04
Oct-03
Abr-03
Oct-02
Abr-02
Abr-01
Oct-01
-
Sep08
Ene08
May08
Sep07
May07
Ene07
Sep06
May06
Ene06
Sep05
May05
Ene05
Sep04
Ene04
May04
Sep03
May03
Ene03
Sep02
May 02
Ene 02
0 -10
Fuente: BCRP
Crédito del Sistema Bancario al Sector Privado (% 12 meses)
Provisiones / Cartera Atrasada (%) 300
60 46.72
50 40
Moneda Nacional
250 263% 200
Moneda Extranjera
30 21.91
150
20 100
Fuente: BCRP
O ct-08
O ct-07
O ct-06
O ct-05
O ct-04
O ct-03
O ct-02
O ct-01
O ct-00
O ct-99
0 O ct-98
-10
O ct-97
50
O ct-95
0
O ct-96
10
III. Plan de Estímulo Económico
Objetivos del Plan de Estímulo Económico Mantener el Crecimiento y el empleo. Protección Social. Aumento de Infraestructura.
Características del Plan
Periodo: 2009-2010 Carácter Temporal Focalizado Existe holgura financiera
Líneas de Acción Impulso Fiscal y Mejora en la Eficiencia del Gasto Aumento de la Inversión Pública y promoción de APPs Aumento en el Gasto Social Medidas Focalizadas (vivienda popular, drawback, empleo temporal, fondos, etc.)
Medidas Financieras y Monetarias Seguros de crédito y líneas de crédito Líneas de crédito contingentes y facilidades financieras con BM, CAF, BID, FMI Medidas monetarias anunciadas por el BCR
Simplificación Administrativa y Mejoras en Procedimientos
Lista de normas de ejecución del Plan D.U Nº009-2009
Crédito Suplementario hasta por S/.500 millones para el FEPC.
D.U Nº010-2009
Declara de necesidad nacional y ejecución prioritaria diversos proyectos de inversión en obras públicas de infraestructura y de servicios públicos.
D.U Nº011-2009
S/.390 millones para financiar el mantenimiento preventivo de las instituciones educativas públicas y Estadio Nacional - Lima.
D.U Nº012-2009
Declara en emergencia la zona urbana de Puquio de la carretera Nazca-Puquio-Chalhuanca, autorizándose al MTC a la ejecución de la obra y la contratación de su supervisión.
D.S Nº017-2009-EF
Crédito Suplementario hasta por S/.1,285 millones para para garantizar la continuidad de los proyectos de inversión en el 2009.
D.S Nº018-2009-EF
Modifica el Reglamento de procedimiento de restitución simplificado de derechos arancelarios.
D.S Nº019-2009-EF
Transferencia de Partidas en el Presupuesto del Sector Público para el año fiscal 2009, hasta por S/.16 millones para la Costa Verde.
Proyecto de Ley
Crédito Suplementario con el objeto de financiar actividades, programas y proyectos para combatir la extrema pobreza en zonas rurales.
29
Lista de normas de ejecución del Plan D.U Nº014-2009
Adelanta al 1 de febrero de 2009 la entrada en vigencia de la nueva Ley de Contrataciones del Estado, su Reglamento y el Reglamento de Organización y Funciones del Organismo Supervisor de las Contrataciones del Estado - OSCE.
D.S Nº020-2009-EF
Exonera de la aplicación de la metodología del comparador públicoprivado durante el bienio 2009-2010, a algunos proyectos de inversión, con el objeto de facilitar las asociaciones publicoprivadas.
Proyecto de Ley
Propone medidas en materia presupuestaria para mejorar el avance de la inversión pública, a fin de facilitar la ejecución inmediata de proyectos de inversión a nivel nacional y regional.
Proyecto de Ley
Declara de necesidad pública la expropiación de los inmuebles necesarios para la ejecución de diversos proyectos de inversión durante el bienio 2009-2010.
Proyecto de Ley
Crea excepciones a la Ley Nº28563 "Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento" y a otras normar durante el bienio 2009-2011, con el objetivo de simplificar el acceso a financiamiento de proyectos de inversión a través del endeudamiento público durante el bienio 2009-2010.
Proyecto de Ley
Aprueba medidas complementarias para optimizar l desempeño de funcionarios vinculados con la aplicación del Decreto de Urgencia Nº047-2008 y el Decreto de Urgencia Nº010-2009, que declara de necesidad nacional y ejecución prioritaria diversos proyectos de inversión pública en el contexto de la crisis financiera internacional.
Crecimiento del PBI y proyección Variación Anualizada Trimestral
0.150 0.125 0.100 0.075 0.050 0.025 0.000 -0.025 -0.050 1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
Fuente: INEI y proyección del MEF
El Plan permitiría crecer el año 2009 por lo menos 5% en un escenario internacional extremadamente adverso, para el año 2010 se retomarán31 niveles de crecimiento de 6% o superiores.
Impacto Esperado en el empleo •
•
Un crecimiento de 5% en el 2009 generaría 435,8 mil empleos netos. Se calcula que el plan generaría alrededor de 215,3 mil empleos netos, de los cuales 88,8 mil se colocarían en el sector construcción.
A. Efecto crecimiento 1. PEA Ocupada a Diciembre 2008 (p) 2. Empleo netos adicionales 2009 (*) B. Efecto Shock Fiscal Ocupados en el sector construcción Resto Total
14,526,656 435,800
88,890 126,395 215,285
Fuente: Estimación del MEF (p) Ajustada a resultados censales de la Población con Edad a Trabajar -PET (*) Calculada a partir de elasticidad empleo - producto de 0.6 (es el límite inferior en MMM 2007-2009 se calculó en 0.75 el punto central) Nota: Se considera una elasticidad empleo - producto de la construcción en el de 0.64 estimado por el Banco Mundial (2005)
IV. Proyecciones
Proyecciones 2009 - 2010 DEMANDA Y OFERTA GLOBAL (Variaciones porcentuales reales)
2008
2009
2010
DEMANDA GLOBAL (1+2)
11.6
6.1
6.0
1. Demanda Interna
11.9
6.3
6.1
8.5 2.0 24.5 32.5 28.0 45.8
4.5 6.9 10.3 14.8 7.0 51.7
5.0 6.7 8.3 15.0 10.0 32.1
9.8
5.4
5.5
11.6
6.1
6.0
9.1
5.0
6.0
23.2
11.0
6.0
a. Consumo privado b. Consumo público c. Inversión bruta interna Inversión bruta fija - Privada - Pública 2. Exportaciones OFERTA GLOBAL (3+4) 3. Producto Bruto Interno 4. Importaciones
Fuente: MEF
34
Proyecciones 2009 - 2010 OPERACIONES DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Millones de Nuevos Soles)
Ahorro Primario del Gobierno Central - Ingresos Corrientes - Ingresos de Capital - Gastos No Financieros Corriente Capital Ahorro Primario del Resto de Entidades del SPNF - Empresas Públicas - Resto del Gobierno General Ahorro Primario (En Porcentaje del PBI) Intereses - Externos (En US$) - Internos Resultado Económico (En Porcentaje del PBI)
Fuente: MEF
2008
2009
2010
13 433 67 986 392
5 024 67 810 415
7 371 72 980 421
54 946 46 161 8 785
63 200 48 644 14 556
66 030 48 956 17 075
401 - 78 480
-1 983 - 494 -1 489
-1 525 -1 005 - 520
13 834 3.7
3 041 0.8
5 846 1.3
5 839 3 356 $ 1,144 2 483
5 981 3 673 $ 1,133 2 308
6 576 3 853 $ 1,157 2 723
7 994 2.1
-2 940 -0.7
- 730 -0.2
35
Proyecciones 2009 - 2010 Balanza Comercial (Millones de US$) Variación Variación 2009/2008 2010/2009 -21.30 11.58 -28.64 11.30 0.64 12.50 13.54 3.81
2008
2009
2010
Exportaciones de Bienes - Tradicionales - No Tradicionales - Otros
31 436 23 663 7 518 255
24 740 16 885 7 566 289
27 605 18 793 8 511 300
Importaciones de Bienes - Consumo - Insumos - Inversión - Otros
28 322 4 539 14 587 9 080 117
27 304 4 826 12 329 10 036 113
29 949 5 260 13 441 11 135 113
-3.59 6.31 -15.48 10.53 -3.07
9.69 9.00 9.02 10.95 0.00
3 114
-2 564
-2 345
-182.35
-8.57
Balanza Comercial de Bienes
Fuente: MEF
36
Proyecciones 2009 - 2010 Cuenta Corriente y Financiamiento Proyección
(% de PBI) 8.5 6.9 4.8 3.2
3.9
3.3
2.8
2.7
3.0
1.8
1.3
2.3 1.4
3.0 2.1
4.2
1.4
0.0 -2.7
-5.7
-5.9
1 997
1 998
1 999
-2.9
2 000
-2.2
2 001
-1.5
-2.0
2 002
2 003
Capitales privados de largo plazo
2 004
2 005
2 006
2 007
-3.2
-3.5
-3.3
2 008
2 009
2 010
Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos
37
Fuente: MEF
Ministerio de Economía y Finanzas
Para Sostener el Crecimiento, el Empleo y la Inclusión Social Luis Carranza Ugarte Ministro de Economía y Finanzas Febrero 03, 2009
38
Proyectos de Ley Proyecto de Ley que propone medidas en materia presupuestaria para mejorar el avance de la inversión pública (1) Establece medidas en materia presupuestaria para acelerar la ejecución y conclusión de los proyectos de inversión en los pliegos del Gobierno Nacional, Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales, consistente en: Realizar modificaciones presupuestarias dentro del presupuesto institucional, priorizando la ejecución de proyectos en actual ejecución o que cuentan con expedientes técnicos concluidos, frente a otros que aún no se han iniciado. Ampliar el plazo de financiamiento hasta el 30 de setiembre del presente año, para garantizar la continuidad de los proyectos de inversión durante el año 2009, de aquellos que no se han concluido en el año 2008.
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Proyectos de Ley Proyecto de Ley que propone medidas en materia presupuestaria para mejorar el avance de la inversión pública (2) Autorizar al MEF a mejorar los procedimientos y/o mecanismos de asignación de recursos aprobados por la Ley de Presupuesto 2009. Disponer que los Titulares de los Pliegos del Gobierno Nacional y los Gobiernos Regionales informen al Congreso de la República sobre el avance y/o conclusión de los proyectos de inversión a su cargo, dentro del primer trimestre del 2010. Modificar la Quinta Disposición Final de la Ley de Presupuesto 2009, estableciendo que la transferencia de recursos para la ejecución de proyectos de inversión en los Gobiernos Regionales o los Gobiernos Locales, con cargo a los recursos del Pliego del Gobierno Nacional, se transfieren bajo la modalidad de modificación presupuestaria a nivel institucional, aprobada mediante Decreto Supremo refrendado por el Ministro del sector correspondiente y el Ministro de Economía y Finanzas, previa suscripción de convenio. 40
Proyectos de Ley Ley que aprueba medidas complementarias para optimizar el desempeño de funcionarios vinculados con la aplicación del Decreto de Urgencia nº 047-2008 y el Decreto de Urgencia N°010-2009 que declara de necesidad nacional y ejecución prioritaria diversos proyectos de inversión pública en el contexto de la crisis financiera internacional Este proyecto eleva a norma con rango Ley disposiciones de la propia Contraloría General de la República, que ordinariamente no son cumplidas en la práctica. Dichas regulaciones establecen que, en el ejercicio de las acciones de control que efectúen los órganos del Sistema Nacional de Control, éstos no pueden cuestionar las decisiones adoptadas por los funcionarios o servidores públicos, cuando tal cuestionamiento se base simplemente en tener una opinión distinta sobre la naturaleza de tales decisiones y posiciones sustentadas por los funcionarios o servidores públicos. De esta manera, se espera que los funcionarios o servidores públicos relacionados con la aplicación del plan de reactivación económica no enfrenten trabas innecesarias en el ejercicio oportuno de sus funciones. 41
Proyectos de Ley Proyecto de Ley que declara de necesidad pública la expropiación de inmuebles necesarios para la ejecución de proyectos de inversión durante el bienio 2009-2010 El proyecto de Ley declara de necesidad pública la expropiación de las áreas requeridas para ejecutar diversos proyectos de inversión en infraestructura, priorizados por el Estado. Con esta medida se establece un procedimiento simplificado de expropiación (análogo al procedimiento de excepción que contiene la Ley General de Expropiaciones, pero con plazos más cortos) que permita cumplir oportunamente con la ejecución de las inversiones que forman parte del plan de reactivación económica. 42
Proyectos de Ley Proyecto de Ley que Crea Excepciones a la Ley Nº 28563 “Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento” y a Otras Normas Durante el Bienio 2009-2010. (1) La norma propuesta suspende, durante los años 2009 y 2010, para las operaciones de endeudamiento externo del Gobierno Nacional la necesidad de contar con autorización del Consejo de Ministros, como condición previa al inicio de su gestión, así como de contar con el Informe Técnico-Económico, previstos en los artículos 19.2 y 20.1 de la Ley Nº 28563, Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento, respectivamente. Se autoriza además al Gobierno Nacional y a los Gobiernos Regionales a contratar durante el citado bienio, garantías con organismos multilaterales para respaldar operaciones de endeudamiento interno que estos últimos celebren para financiar proyectos de inversión. Además, para asegurar el pago de la deuda de los Gobiernos Regionales el MEF constituirá un fideicomiso, al cual transferirá la suma de S/.260 millones, durante los años 2009 y 2010. 43
Proyectos de Ley Proyecto de Ley que Crea Excepciones a la Ley Nº 28563 “Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento” y a Otras Normas Durante el Bienio 2009-2010. (2) En adición, se faculta al Gobierno Nacional a otorgar su garantía soberana al financiamiento de proyectos autosostenibles que son materia de un proceso de promoción de la inversión privada o de concesiones, con el objeto de contribuir con el acceso de los concesionarios, al financiamiento del mercado de capitales.
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Proyectos de Ley Proyecto de Ley que autoriza crédito suplementario en el Presupuesto del Sector público para el año fiscal 2009 El Proyecto de Ley que busca autorizar un crédito suplementario en el Presupuesto del Sector Público para el año fiscal 2009, a favor del Ministerio de Economía y Finanzas hasta por la suma de S/. 105,3 millones, recursos que constituyen el “Fondo para la Igualdad”, los cuales no fueron incorporados en el Presupuesto del 2009. El Fondo para la Igualdad se creó por D.U. N° 022-2006, sus recursos provienen del ahorro generado por la aplicación de los D.U. N° 019 y 020-2006 y normas complementarias de austeridad fiscal. Tiene como finalidad financiar de manera parcial o total programas, proyectos y actividades de desarrollo social y lucha contra la pobreza extrema, en zonas rurales
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