Neighborhood Update

hello neighbor By Judy P. Li

Real Estate for Your Dinner Table Conversations. 

v. 1 

 

DRE # 01855661 

hello neighbor. Real Estate for your dinner table conversations 

Hop on the Re‐Fi Bandwagon  Thanks to the fed’s aggressive rate cuts, current interest rates for 30 year fixed rate  conforming loans (loans for less than $417,000) are below 5%.  If you haven’t yet looked into  refinancing...YOU SHOULD.   

First Time Home Buyer: the Gov Favors YOU!  It’s never been better to be a first time home buyer.  Purchase a principal residence home  between April 9, 2008 ~ July 1, 2009 and enjoy an income tax credit of $7,500* on the buy,  simple as that.   

*[Assumption: your modified adjusted gross income is ≤ $75,000 (singles) or ≤ $150,000  (couples), and you have not owned a home in the past 3 years.  MAGI ≤ $95,000(singles) or  $170,000 (couples)?  Uncle Sam invites you to partake in a reduced tax break.]   

Dismal Foreclosure Stats  According to Default Research Inc., approximately 18,610 properties in the Santa Clara  County went into some stage of foreclosure this past year ‐ 3.03% of all households (last  year’s totaled 0.89%).  Don’t become part of the statistic!   

Judy Says 

 

If you have an appetite for acquisition, look into REOs and new developments.  Banks are  adapting quickly to offload foreclosed properties, resulting in shorter escrows and good  bargains, and developers feeling cash flow pressure may be willing to negotiate lower prices. 

Judy P. Li

|

(408) 896-0122

|

[email protected]

If you have taken the time to read this fine print, you are likely a more informed consumer  Committed to excellence.  than most, with a tendency to think analytically and intolerance for shoddy service.  Louis, I think this is the beginning of a beautiful friendship. 

v. 2 

 

DRE # 01855661 

hello neighbor. Real Estate for your dinner table conversations 

 

Time for a Road Trip?  January government reports show that price pressures have since plunged at both the  wholesale and consumer level.  The Producer Price Index fell 1.9% and the Consumer Price  Index decreased by 0.7% in December (each seasonally adjusted) ‐ the third consecutive  decline for both figures.  Gone are the days of $4/gallon gas ‐ the reversal was due largely to a  near 75% decline in oil prices from their July peak.   

Keeping a Roof Over Renters  The new National Real Estate Owned Rental Policy dictates that renters occupying any type  of Fannie Mae‐owned foreclosed property are now allowed to stay in their homes (thank  goodness!).  Eligible renters may commit to a new month‐to‐month lease with Fannie Mae at  market rent, or choose to vacate the property with financial assistance.   

A Break for Borrowers Facing Foreclosure  Fannie Mae is suspending foreclosure sales and evictions from single‐family properties  through Jan. 31, 2009.  Borrowers at risk can retain their homes while Fannie Mae works with  mortgage servicers to implement the Streamlined Modification Program.  The SMP helps  borrowers who have missed ≥3 payments, own and occupy the primary residence, and have  not filed for bankruptcy create a more affordable monthly payment.    

Judy Says 

 

According to PMI Mortgage Insurance Co., the risk of a price decline in homes two years  from now increased across the nation ‐ in 97% of its 381 Metropolitan Statistical Areas.  So, if  you  might consider selling your home anytime within the next two years, ACT NOW!!!!  Judy P. Li

|

(408) 896-0122

|

[email protected]

Committed to excellence.  If you have taken the time to read this fine print, you are likely a more informed consumer  than most, with a tendency to think analytically and intolerance for shoddy service.  Louis, I think this is the beginning of a beautiful friendship. 

v. 3 

 

DRE # 01855661 

hello neighbor. Real Estate for your dinner table conversations 

 

Foreclosures Loom Large.  Leading online foreclosure marketplace RealtyTrac released mid‐January that foreclosure filings  (default notices, auction sale notices and bank repossessions) were reported on a staggering  number of 2,330,483 U.S. properties over the year ‐ an 8 1% increase in total properties from 2007  and a 225% increase in total properties from 2006.  Of all U.S. housing units, 1.84% (one in 54!)  received at least one foreclosure filing during the year, up from 1.03% in 2007.    Foreclosure activity in CA increased nearly 110% from 2007 and nearly 412% from 2006.  A total of  523,624 CA properties received a foreclosure filing in 2008, the highest state total in the nation.   

Wanted: Buyers.  Tax Credit Reward.  The Senate and the House continue to pound out aggressive pro‐purchase policies.  On the  Senate side: a tax credit of 10% of the value of  new or existing homes, up to $15,000 for ALL  purchasers in 2009 for a primary residence ‐ with no need for repayment.  In the House:  continuation of the current $7,500 credit for first‐time buyers and elimination of the existing  payback requirement for purchases made January 1, 2009 through June 30, 2009.    

Judy Says 

 

What’s important to realize right now is that real estate is a very localized industry.   While less can be said for Gilroy, Morgan Hill, Milpitas, East San Jose and Central San  J0se, high end markets like Palo Alto, Cupertino, Los Altos, Los Gatos & Saratoga have  held up relatively well.*        *According to Santa Clara Assessor Larry Stone   

I leave you this: “Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful.”                    ‐ Warren Buffett  Judy P. Li

|

(408) 896-0122

|

[email protected]

Committed to excellence.  If you have taken the time to read this fine print, you are likely a more informed consumer  than most, with a tendency to think analytically and intolerance for shoddy service.  Louis, I think this is the beginning of a beautiful friendship.