2T08
Divulgação de Resultados 2T08
Teleconferência Português
14 de Agosto, 2008
11:45 am (Brasília) 10:45 am (EDT-NY) Tel.: +55 (11) 2188-0188 Replay: +55 (11) 2188-0188 Código: Multiplan
2T08
Estrutura Organizacional Presidente da Empresa e do Conselho de Administração José Isaac Peres 45 anos de experiência no mercado imobiliário
VP Operações Eduardo K. Peres 20 anos de experiência no mercado de shopping center
VP Desenvolvimento Marcello K. Barnes 18 anos de experiência no mercado imobiliário e de shopping center
VP Financeiro e RI
Armando d´Almeida Neto 25 anos de experiência no mercado financeiro
MULT3
2
2T08
SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES
INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES
3
2T08
Acompanhamento do mercado Brasil 13,0% 12,0%
Juros aumentaram, varejo desacelerou...
11,0% 10,0%
12,8%
Multiplan 11,8% 11,7% Juros Selic 11,6% 11,5% 11,4% 10,5% 11,3% Varejo 11,2% 11,1% 11,0%
Vendas
11,8% 11,8%
11,8% 11,0% 11,3% 11,3% 11,3%
9,0%
8,7%
8,0%
jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08
... E as vendas dos shoppings da Multiplan ainda estão com crescimento de dois dígitos
+ 20.4% 1.169.981
971.737
2T07
Fonte: IBGE - Acumulado 12 meses; BACEN 16,0%
Selic
2T08
Crescimento das Vendas do Varejo
Fonte: IBGE e FGV
Aluguel
14,0%
IGP-DI 14,0%
9,0%
9,5%
Crescimento real de 179 p.b.
12,0%
9,0
8,5%
10,0%
8,0%
8,0%
Inflação subiu…
6,0%
4,0%
IPCA 6,1%
2,0%
0,0%
jun/07
ago/07
out/07
Antes
Novas leis reduziram outdoors nas ruas…
dez/07
fev/08
abr/08
jun/08
... E o aluguel teve um aumento ainda maior!
7,5%
7,2%
7,0%
6,5%
6,0%
Efeito de renovação Aluguel Mesmas do IGP-DI* Lojas - 2T08
*O efeito de renovação do IGP-DI é a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI pelo percentual de ABL renovado no mês
Merchandising
Depois
+ 66,7%
... Criando oportunidades para nossos shoppings
11.395
6.838
2T07
2T08 4
2T08
Lojistas: Maiores Vendas, Maiores Receitas Evolução da Receita Bruta (R$ ‘000) +26,5% +79,2% +79,4% +52,9% -100%
130,000
120,000
+9.600
+3.858
+5.056
-5.188
113.984
+14.404 100,000
Receita de Estacionamento
13,0%
110,000
90,000
Abertura de Receita Bruta e de Locação
Mínimo 79,3%
Cessão de 7,6% Direitos
+ 32.1%
86.254
80,000
Locação 60,3%
Complementar 4,1%
70,000
60,000
50,000
Receita Aluguel Serviços Cessão Bruta de 2T07 Direitos
Estac. Vendas de Imóveis
Receita Bruta 2T08
Evolução da Receita de Locação (R$ ‘000) +20,7%
+20,9%
+9.357
65,000
Merchandising
16,6%
Análise das Mesmas Lojas
+66,7% +4.558
70,000
Receita de Serviços 19,1%
68.772
+490
+ 9,0%
+ 11,4% 3.057 R$/m²
60,000
54.368
+26.5%
55,000
2.744 R$/m²
237 R$/m² 217 R$/m²
50,000
2Q07 45,000
Locação 2T07 Mínimo Complementar Merchandising Locação 2T08
2Q08
Vendas Mesmas Lojas (SSS) (R$/m²)
2Q07
2Q08
Aluguel Mesmas Lojas (SSR) (R$/m²)
5
2T08
Merchandising e Estacionamento: Novas Estrelas Merchandising: Crescimento Confirmado Receita de Merchandising - (R$ „000)
Estacionamento: Novas Operações Receita Líquida de Estacionamento - (R$ „000)
20.000
18.000
17.455
+52,0%
14.403
12.000
16.000 11.000
+129,7%
10.000 14.000
+66,7% 12.000
11.395
11.485
+75,4%
9.000
8.000
7.000 10.000
8.179 6.270
6.000
8.000
6.838
5.000
4.000 6.000
4.662
3.000
4.000
2T07
2T08
1S07
1S08
Porque Somos uma Excelente Escolha • Lei ”Cidade Limpa“
2.000
2T07
2T08
1S07
1S08
Algumas Razões para o Aumento • Novas Operações no ParkShopping Barigüi e Shopping Anália Franco
• Foco no consumidor alvo
• Maior tempo de permanência
• ”Brand Experience“
• Maior ticket
Antes
Depois
• Aquisição do Pátio Savassi • Aquisição de participação ... e dois shoppings ainda não começaram a cobrar.
6
2T08
SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES
INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES
7
2T08
Investimentos Estratégia de Crescimento (‘000 m²)
Shopping Centers/Expansões
Milhares
+ 60% 426
450 m²
7 expansões em desenvolvimento + 43.809 m²
426
404 400 m²
328
350 m²
340
354
366
Desenvolvimento de novos Shoppings
300 m²
266
Expansões em Shoppings
250 m²
2S08
1S09
2S09
1S10
2S10
Uso dos Recursos (R$ '000)
+ 40.336 m²
2 shoppings em construção
+ 80.879 m²
2 shoppings em aprovação
+ 61.811 m²
… Sem considerar os terrenos para projetos multi-uso
200 m²
Atual
4 expansões aprovadas
2S14
Futuro
2007
2008
2009
2010
22.814
54.800
10.518
6.964
102.646
259.154
133.697
77.450
Expansões de Shoppings
11.431
138.903
60.901
2.848
Aquisição de Terrenos
16.183
225.832
-
-
287.765
28.668
-
-
44.114
-
-
-
484.953
707.357
205.116
Renovação
Desenvolvimento de Shoppings
Aquisição de Shopping e participações Minoritárias Capital de Giro Total
+ 905.198 m² Considerando 100% dos projetos
Referência > 2008 BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC, SAF, PKB, PSV, Sede
BSS, SVO, Maceió, LagoSul BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS, PKS Gourmet, PKB Gourmet Barra da Tijuca, São Caetano, Jundiaí, Campo Grande SantaÚrsula Geral
87.262 8
2T08
Projetos em Desenvolvimento: Sucesso! Investimentos em Expansões (R$ ‘000)
Investimentos em Novos Shoppings (R$ ‘000)
+ 141%
80,000
20,000
73.142
+ 282%
18,000
17.207
16,000 70,000
14,000
60,000
12,000
50,000
10,000
30.297
40,000
8,000
30,000
4.510
6,000
4,000 20,000
2,000 10,000
-
-
1T08
2T08
1T08
2T08
Abertura de Investimentos em 2T08
Lojas Locadas
(Sobre um total aprox. de 800 lojas novas) A serem locadas 18%
(R$ 140,1 milhões) Aquisições 20%
Renovações 14%
Terrenos 1%
Locadas 82%
Expansões 12%
Novos shopping centers 53% 9
2T08
Análise de Aquisições: Um Ano de Pátio Savassi (MG) Estratégia
Sinergia Melhora os Números em MG Vendas – R$/m² ▲35,56%
Shoppings Portfolio
▲32,30%
• Ter controle da administração • Trazer padrões & procedimentos
▲16,23%
▲13,57%
• Melhora do mix • Renovações de contratos positivas • Segmentação de mercado
Pátio Savassi PSS
Cap-In Pátio Savassi
Diamond Mall DMM
Perspectiva Positiva Aluguel / m² – R$ (2T08)
14,0%
16.0%
BH Shopping BHS
14.0%
331 308
12.0%
+38%
10.0%
8.0%
6,9%
7,6%
+28%
6.0%
240
4.0%
2.0%
0.0%
Esperado
1 ano com MTE Meta de TIR
BH Shopping
Pátio Savassi
Diamond Mall
10
2T08
Projetos Multi-Uso e Estoque de Terrenos Estoque de Terrenos
Cristal Tower – Porto Alegre (RS)
Local
Ponte conectando Cristal Tower e BarraShoppingSul
Complexo BarraShoppingSul
Cristal Tower: perspectiva áerea
Complexo BSS (Futuro): dois prédios BarraShoppingSul residenciais, um comercial e um hotel Complexo
%
Tipo
Área
ParkShoppingBarigüi
84%
Apart-Hotel
843 m²
Maceio
50%
Res., Com., Hotel
130.000 m²
BarraShoppingSul
100%
Res., Com., Hotel
16.164 m²
RibeirãoShopping
100%
Res., Com., Médico
200.970 m²
Campo Grande
50%
Residencial
338.913 m²
Shopping AnáliaFranco
36%
Residencial
29.800 m²
MorumbiShopping
100%
Comercial
21.554 m²
ParkShoppingBarigüi
94%
Comercial
27.370 m²
Barra da Tijuca
100%
Comercial
36.748 m²
Jundiaí
100%
Comercial
45.000 m²
São Caetano
100%
Comercial
57.836 m²
Total
72%
905.198 m²
Contratos com permuta ou opção de compra não estão incluídos
Complexo Barra Shopping (RJ) Detalhes do Projeto Abertura Área privativa de venda VGV
(MTE %) Primeiro semestre de 2011 11.915 m² Mais de R$ 70 milhões
Barra Shopping
Centro Empresarial Barra Shopping
Royal Green Península
New York City Center
11
2T08
SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES
INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES
12
2T08
Novo Modelo de NOI: Transparência e Liderança 80.000
Performance do NOI & Margem (R$ ‘000)
NOI Mais Fácil
+ 19,3%
+ 31,5%
Receita de Aluguel + Receita de Parking Despesas de Shopping
73.097 64.057
48.721
61.297
85,6%
85,0%
83,2%
NOI + Cessão de Direitos de Contratos Assinados
82,5% 2T07 2T08 Resultado Líquido Operacional (NOI)
2T07 2T08 NOI + Cessão de Direito
Lucro Líquido Ajustado* (R$ ‘000) + 39,3%
EBITDA Ajustado
104.122
+ 48,3% 74.746
Margem EBITDA ajustada
62.813
62.0%
60,000
53.703
60.000
+38,2%
70,000
80.000
= NOI + CD
EBITDA Ajustado & Margem* (R$ ‘000)
120.000
100.000
= NOI
61.0%
45.464
50,000
60.0% 40,000
36.214
40.000
60,3%
30,000 59.0%
20.000
57,7%
20,000
58.0%
10,000
-
2T07
2T08
1S07
1S08
* Ajustado com as despesas do IPO, amortização e impostos diferidos
-
57.0%
2T07
2T08
* Sem considerar as despesas do IPO 13
2T08
Financiando o Desenvolvimento Investimentos vs Geração de Caixa
Fluxo de Caixa Operacional (FFO)
(R$ „000)
900.000
(R$ „000) + 40,8%
863,663
800.000
709,704
140.000
119.954 120.000
+ 49,3%
700.000
5x FFO 1S08 599.770
600.000
85.202
100.000
500.000
61.951
80.000
400.000
41.498
60.000
300.000 40.000
Caixa em Jun-08
200.000
20.000
Investimentos 2S08 até 2010
100.000
2T07
2T08
1S07
1S08
263.893 -
Caixa
Investimentos
Avaliação da S&P
brAA-/Estável
BB/Estável
(Escala Nacional)
(Escala Global)
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2T08
Prêmios Melhor Companhia de Construção do Brasil!
Top 20 Marketing Best Companhias do Brasil!
Multiplan foi eleita uma das 25 melhores empresas do Brasil e a melhor no setor de construção, de acordo com o Valor Econômico.
Multiplan foi premiada pelo o seu trabalho de Marketing nos últimos 20 anos.
15
2T08
Destaques Financeiros (MTE %) Receita Bruta Receita Líquida Despesas de Sede Receita de Locação Receita de Locação/m² EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/m² Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping EBITDA Shopping/m² Margem EBITDA Shopping FFO Ajustado FFO Ajustado/m² Performance (100%) ABL Total Ajustada ABL Própria Ajustada Receita de Locação Receita de Locação /m² Vendas Totais Vendas Totais/m² Same Stores Sales/m² Same Stores Rent/m² Custos de Ocupação Aluguel como % das Vendas Outros como % das Vendas Turnover Taxa de Ocupação Inadimplência
2T08 113.984 104.107 27.260 68.772 273 R$/m² 62.813 249 R$/m² 60,3% 63.041 250 R$/m² 69,2% 61.951 246 R$/m² 2T08 402.016 m² 251.914 m² 108.922 271 R$/m² 1.169.981 2.910 R$/m² 3.057 R$/m² 237 R$/m² 12,6% 7,7% 5,0% 1,5% 97,6% 3,9%
2T07 86.254 78.764 15.620 54.368 248 R$/m² 45.464 208 R$/m² 57,7% 43.847 200 R$/m² 67,2% 41.498 189 R$/m² 2T07 379.214 m² 219.006 m² 89.866 237 R$/m² 971.737 2.562 R$/m² 2.744 R$/m² 217 R$/m² 12,8% 8,2% 4,6% 0,8% 97,6% 5,3%
Var. % ▲32,2% ▲32,2% ▲74,5% ▲26,5% ▲10,0% ▲38,2% ▲20,1% ▲2,6 p.p ▲43,8% ▲25,0% ▲1,9 p.p ▲49,3% ▲29,8% Var. % ▲6,0% ▲15,0% ▲21,2% ▲14,3% ▲20,4% ▲13,6% ▲11,4% ▲9,0% ▼0,1 p.p ▼0,5 p.p ▲0,4 p.p ▲0,7 p.p ▲0,0 p.p ▼1,4 p.p
1S08 203.323 184.998 38.973 129.336 513 R$/m² 114.038 453 R$/m² 61,6% 108.959 433 R$/m² 67,7% 119.954 476 R$/m² 1S08 402.016 m² 251.914 m² 205.349 511 R$/m² 2.215.423 5.511 R$/m² 5.931 R$/m² 471 R$/m² 14,0% 9,0% 5,0% 2,6% 97,6% 3,6%
1S07 163.347 149.128 24.330 106.821 488 R$/m² 96.013 438 R$/m² 64,4% 91.132 416 R$/m² 71,7% 85.202 389 R$/m² 1S07 379.214 m² 219.006 m² 171.806 453 R$/m² 1.836.379 4.843 R$/m² 5.283 R$/m² 436 R$/m² 13,1% 8,0% 5,1% 1,6% 97,6% 5,9%
Var. % ▲24,5% ▲24,1% ▲60,2% ▲21,1% ▲5,3% ▲18,8% ▲3,3% ▼2,7 p.p ▲19,6% ▲3,9% ▼4,0 p.p ▲40,8% ▲22,4% Var. % ▲6,0% ▲15,0% ▲19,5% ▲12,7% ▲20,6% ▲13,8% ▲12,3% ▲8,2% ▲0,9 p.p ▲1,0 p.p ▼0,1 p.p ▲1,0 p.p ▲0,0 p.p ▼2,4 p.p 16
2T08
IR Contact Armando d’Almeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores
Hans Christian Melchers
Gerente de Planejamento e Relações com Investidores
Rodrigo Tiraboschi
Analista de Relações com Investidores Sênior
Tel.: +55 (21) 3031-5224 Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail:
[email protected]
http://www.multiplan.com.br/ri
Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
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