Kurs

KURS

BERZE

http://www.kursberze.in.rs/index.htm

Uvod Spi sak pr eda van ja Najč eš ća pita nja Zna ci o por avk a berzi Kon tak t

KURS INVESTIRANJA NA BERZI U SRBIJI ZA POČETNIKE Da ste sredinom marta 2009. uložili 10.000 EUR na BELEX imali biste sada preko 15.000 EUR. Mnoge kvalitetne akcije Bg berze su još uvek veoma jeftine. Sve svetske berze su krenule u oporavak, pa i naša. KAD SE BELEX VRATI NA NIVO IZ 2007. DANAŠNJIH ULOŽENIH NPR. 10.000 EUR POSTAJE 60.000 EUR.

Zašto oni, koji su kupovali skupe akcije 2007, sada zavide onima koji imaju novac za ulaganje na beogradsku berzu? PREDLOŽAK JE INVESTOPEDIJA DIDAKTIČKI POTPUNO PRILAGODJENA BELEXU

www.investopedia.com/university/

[email protected] Ulaganje na berzi je jedan od vidova investiranja dostupnih u Srbiji (Berza u Srbiji, BSE, Belex). Vi ste početnik u ovom vidu investiranja ukoliko Vam nisu poznate činjenice iz predavanja koje obuhvata ovaj kurs i koje su niže navedene, čak i ako godinama trgujete akcijama. Većina malih investitora je počela trgovanje akcijama u periodu proleće 2006- proleće 2007. Iskustvo koje su stekli dosada je dragoceno, ali, ukoliko nemate minumum znanja, nije dovoljno da nastavite ulaganje. „Pa ko da ulaže sada na berzi posle ovako loših iskustava?“ To se nisu pitali oni koji su po cenama sličnim sadašnjim kupovali akcije na nerazvijenom srpskom tržištu, politički nestabilne države, na početku aktivnijeg trgovanja 2004. i 2005, a onda Vam ih skupo prodavali 2007. Investiranje podrazumeva angažovanje viška novca. Investiranje treba na prvom mestu shvatiti kao obezbedjivanje sigurnosti u starosti. Znaći posle 10-ak godina investiranja steći imetak koji će Vam omogućiti pristojan život od dividendi i kamata, a koji ćete ostaviti svom potomstvu. Državna penzija, koju ćete imati, neće uopšte biti dovoljna da Vam obezbedi pristojan život. Tek sekundarni cilj je da zaradite dovoljno da sebi kupite nešto veće- kola, učešće za stan,... Kako to izgleda u brojkama? Ukoliko npr. uštedite svake godine 3.000 EUR posle 10 godna ćete imati 30.000 EUR koji će tada, zbog inflacije, vredeti manje. Ukoliko biste ulagali svake godine 3.000 EUR očekujući prosečan prihod od 18%/god imali biste na kraju, umesto 30.000 EUR, preko 83.000 EUR. Da li se u godinama koje dolaze očekuju značajno veći rast od 18% godišnje? Na

osnovu mišljenja mnogih analitičara i mog dosadašnjeg znanja i iskustva mislim da je tako. Tržište akcija u Srbiji je već bilo na visokom nivou i razlog njegovog pada nisu loša dešavanja na samom tržištu, već svetska kriza kapitala. Da bi Belex (indeks beogradske berze), u sledećim godinama, postigao ranije nivoe potreban je rast od 600%. Sve više ne vidim razloga da se to i ne desi. Inače da ste u Belex uložili sredinom marta 2009. sada bi imali zaradu preko 50%. Oni koji su kupovali skupe akcije ranijih godina zavide onima koji sada imaju novac da investiraju. Nakon ovoga kursa nećete ponoviti njihove greške. Bogati obično ulažu tako što kupe nešto što je kvalitetno i jeftino, mogu da sačekaju odredjeni period vremena da se cena poveća i onda to prodaju. Naravno važno je znati kako se odredjuje da je nešto kvalitetno, kako se odredjuje da nešto već nije skupo i ne podleći izazovu da uložite novac koji će Vam uskoro trebati. Niko nije stručan za sve vidove investiranja- akcije, obveznice, nekretnine, opcije, fjučersi, drugi izvedeni derivati, zlato, nafta, robne berze, devize, umetnine, kolekcije,... Ne dozvolite da Vas brojni termini iz svih ovih oblasti uplaše i da pomislite da ne možete naučiti da investirate. Na ovom kursu ćemo učiti investiranje u akcije na srpskoj berzi. Poznavanje opšteg investiranja na berzi nije dovoljno jer su knjige sa ovom tematikom pisane za razvijene berze tj. za berze razvijenih ekonomija. Neki naši ljudi, koji su živeli u inostranstvu i dobili strano državljanstvo, imaju iskustva u investiranju na razvijenim berzama. Mnogi od njih ne ulažu u našu berzu baš zbog toga što im nisu poznati principi berzi u razvoju i specifičnosti naše berze i naših firmi. Njihovo iskustvo može biti korisno ali ne i dovoljno ukoliko želite da ulažete na srpskoj berzi. Ulaganje na našoj berzi je daleko najjednostavnje za naše gradjane. Ulaganje na stranim berzama, pogotovo u derivate, je za naše državljanje izuzetno otežano. Na ovom kursu ćete informacije o investiranju na našu berzu dobiti od nekoga ko 4 godine aktivno investira i pri tome je završio veliki broj kurseva, detaljno analizirao mnoštvo literature iz ove teme, bio stalno aktivan na tržištu kapitala i stekao iskutva iz dobrih i loših početničkih odluka i sada svoje znanje i iskustvo želi da Vam prenese. Predavač je fakultetski obrazovan, ima višegodišnje pedagoško iskustvo, govori engleski jezik i ima 42 godine. Specifičnost ovoga kursa je da daje samo informacije od praktične važnosti na veoma koncizan i jasan način. Informacije se ne razvodnjavaju veštački na veći broj kurseva što bi zahtevalo znatno više vremena i novca. Sa druge strane razlikuje se i od akademskih kurseva, namenjenih ekonomistima, koji su puni činjenica koje "se podrazumevaju" i vezani su često za teoriju razvijenih berzi. Da li je znanje koje ćete dobiti na kursu dovoljno da znate da prepoznate dobru i jeftinu akciju i smanjite rizik vašeg investiranja? Odgovor je da jeste. Ljudi misle da najbolje investiraju ekonomisti jer je za to potrebno veliko znanje. Ja sam na raznim kursevima investiranja bio polaznik zajedno sa ekonomistima i, verujte mi, oni nisu ni u kakvoj posebnoj prednosti. Neki tvrde čak naprotiv. Sa druge strane čitajući razne domaće forume i blogove i u direktnim kontaktima bio sam iznenadjen nedovoljnim znanjem mnogih koji su već počeli investirati, radeći to nepotrebno špekulantski.

Znanje o investiranju treba da bude deo Vešeg opšteg znanja, kao što je to poznavanje: vlastitog tela, ishrane, vežbanja, sporta, vaspitanja dece, popravki po kući, ... Posebnost ovoga kursa nije originalan ekonomski pristup investiranju za prosečnog investitora, ako takav pristup uopšte postoji. Činjenice koje se na njemu iznose su opšte poznate u ekonomskoj i investicionoj literaturi. Ovaj kurs je poseban po tome što je pedagoški i didaktički prilagodjen prosečnom malom investitoru u Srbiji, nezavisno od njegovog ekonomskog znanja ili iskustva u investiranju. Ovde se štivo, vezano za investiranje na našoj berzi, prikazuje na način da ga svako, ko to želi, može razumeti, naučiti i primeniti. Za informacije o terminima i uslovima kursa možete nas kontaktirati na mail [email protected] Juli 2009. Predavač na kursu berze

Mesto održavanja kursa NOVI SAD Trajanje kursa - 1 dan (celodnevni kurs)

PREDAVANJA 1. Principi investiranja 2. Berze 3. Investiranje u akcije. Odnos izmedju dugoročnog investiranja, na osnovu fundamenata preduzeća, i investiranja špekulativnog tipa na osnovu glasina, tehničke analize, praćenja šta kupuju drugi, praćenja kamatne stope, makroekonomskih pokazatelja,... Prikaz različitih investicionih strategija. 4. Srpska berza 5. Izbor kvalitetnih akcija na našoj berzi •

Nalaženje i analiza podataka vezanih za konkretne firme: delatnost, tržište, konkurencija, vlasnička struktura, trgovanja, menagement, planirane investicije, vezana preduzeća, podcenjena imovina,...

•

podaci vezani za finansije preduzeća- analiza strukture prihoda, rashoda, aktive i pasive, rast prihoda, profitabilnost, zaduženost, likvidnost, ,...(SWAT, prihod, poslovni prihod,

profit, profitne stope, EBITDA, EBIT, ROS, ROE, ROA, DE, CFO, current ratio, cash ratio,...) 6. Vrednovanje cene akcija (EPS, PE, PB, PS, isplaćene dividende,...) 7. Praćenje trgovanja na berzi- Free float, likvidnost akcije, promena vlasničke srukture u periodu koji nas interesuje,... 8. Konkretni postupci u našoj zemlji u vezi izbora brokera, izbora kastodi banke, davanja naloga brokeru, praćenja trgovine, praćenja promene vlasničke strukture,... 9. Kompjuterski programi koji, iako jednostavni za korišćenje, olakšavaju donošenje investicionih odluka – izračunavanje parametara za vrednovanje preduzeća i vrednovanje cena akcija jednostavnim kopiranjem prospekata preduzeća dostupnih na berzi. (Značenje fundamentalnih podataka je potrebno znati, ali nije potrebno da se oni „peške“ izračunavaju. ) 10. Korisni sajtovi na internetu- domaći i strani na kojima se nalaze najvažnije informacije vezane za investicione odluke (podaci o preduzećima, podaci o finansijskom stanju preduzeća, osnovni pokazatelji kvaliteta preduzeća, osnovni pokazatelji precenjenosti akcija preduzeća, gotove analize preduzeća, pregled berzi u svetu i u okruženju, pregled domaćih i svetskih makroekonomskih pokazatelja, diskusije i razmena iskustva malih ulagača,....) 11.Pregled domaće i strane literature- na kursu ćete dobiti znanja koje će Vam omogućiti da lako pratite literaturu iz ove tematke, ukoliko želite da se usavršite. Takodje ćete dobiti i prikaz knjiga koje su objavljenje na našem i engleksom jeziku i koliko su Vam one korisne. 12.Investicioni fondovi 13.Investicioni savetnici 14. Pregled i ponavljanje najvažnijeg i upoznavanje sa obrazcima za analiziranje akcija i vežbe analize konkretnih firmi, sa naše berze, po Vašem izboru. Ovo poslednje je konkretna primena kompletnog znanja koje ste stekli na kursu i na ovome se najviše insistira.

U zavisnosti od Vaših predznanja i interesovanja može se vreme za teme različito rasporediti. Kurs se obavlja u malim grupama i svaki učesnik ima svoj PC povezan na internet. Sva predavanja, vežbe i beleške ostaju na mediju koga svaki učesnik dobija. Na

mediju se dobijaju: kompletna predavanja; obrazac za analizu preduzeća; programi koji se koriste u analizi akcija; konkretni primeri analize pojedinih firmi koji mogu poslužiti kao budući model analize; spisak literature; spisak sajtova sa korisnim informacijama. Takodje nakon kursa ostaje mogućnost konsultacije radi razjašnjavanja nejasnoća. Kurs je odlična odskočna daska da steknete pozitivno lično investiciono iskustvo koje će Vas tek učiniti investitorom. Samo iskustvo nije dovoljno i može rezultirati brojnim nepotrebnim početničkim greškama.

Na kursu ćete naći odgovore na sledeća i mnoga druga pitanja: 1. Da li je investiranje na berzi isto što i kockanje? - Daleko od toga. 2. Da li je investiranje na berzi rizično? - Ne postoji zarada bez rizika, a na ovom kursu

učite kako da rizik smanjite, što je više moguće. 3. Da li se kretanje na berzi može predvideti? 4. Šta Vam više leži dugoročno ili kratkotrajno investiranje? 5. Koja je budućnost naše berze?- Ona je mnogo izvesnija jer možemo videti šta se sve dešavalo sa razvijenijim berzama u okruženju, dok su prolazile etape koje mi sada prolazimo. 6. Zašto da ne ulažem u razvijene berze, kao što je ona u Njujorku (NYSE), nego na našu? - Prvi razlog je što je to mnogo teže, a nekima i nemoguće, drugo ne poznajete tamošnje firme kao naše. Treće zapitajte se zašto su se mnogi naši ljudi, koji su imali dobro plaćene pozicije investicionih savetnika u inostranstvu, sa početkom tranzicije i izlaska firmi na berzu, vratili da rade u svoju zemlju. Verujte mi nije samo zbog patriotizma. 7. Da li od aktivnog špekulantskog investiranja zaradjuju najviše brokeri? 8. Zašto ne ulagati u opcije ili druge derivate ako mogu doneti veće zarade?- Prvo zato što kod nas još nisu moguća takva ulaganja. Ako bi i našli naćin da ulažete tako u inostranstvu morate znati da u toj priči, za razliku od ulaganje u akcije, zaradjuje samo 10% investitora. Znači da bi neko zaradio, neko mora izgubiti. Da li ćete Vi, nakon odredjenog kursa, moći da pobedite ostalih 90% investitora? Investiranjem u akcije niko ne mora da gubi i dugoročno svi, više ili manje, dobijaju. 9. Zašto se kaže da je berza mašina koja preliva novac od preterano aktivnih ka pasivnim investitorima? 10. Kako izabrati brokera? 11. Da li je kupovina akcija pokušaj da se zaradi "za leba bez motike"?- Nije. Kupovinom akcija vi kupujete deo biznisa neke kompanije, očekujući da ona ostvari profit u budućnosti. Od Vašeg uloženog novca imate korist i Vi i kompanija. Caka je naći kompaniju koja će imati profit u budućnosti i imati koristi od skoka cene svojih

akcija. Samim tim i Vi ćete imati korist. Da bi našli takve kompanije u pravo vreme treba uzeti "motiku" u ruke, ustvari bolje traktor jer je lakše. Taj rad na izboru akcija, nakon ovoga kursa, će biti sigurniji, lepši i lakši. 12. Kako izabrati kastodi banku? 13. Kakvi su poreski zakoni koji se odnose na kapitalnu dobit? 14. Kada kupovati, a kada prodavati akcije? 15. Kako to da različiti investicioni stratezi daju različite savete, a i jedni i drugi zaradjuju? Primer 1: "Ne stavljaj sva jaja u jednu korpu!"-"Stavi sva jaja u jednu korpu i onda je čuvaj!" Primer 2 "Kupuj akcije sa najmanjim PE jer su podcenjene!"-"Kupuj akcije sa većim PE jer se od njih, verovatno sa pravom, nešto i očekuje!"... 16.Da li prosečan čovek može imati dovoljno znanja da izabere kvalitetne i jeftine akcije? NARAVNO!!! 17. Da li su za investiranje potrebni na stotine parametara koji su nerazumljivi i teško se računaju? NIKAKO. 18. Šta znači kada se kaže da je investiranje malih suma novaca (u našem slučaju manje od 100.000 EUR) privilegija? 19. Da li je pogodnije samostalno investiranje ili investiranje preko investicionih fondova? 20. Nemam mnogo novaca, pa ne znam šta bih ulagao? - Ako želite spokoj redovna štednja je neminovnost. Redovnim odvajanjem dela te štednje, na investiranje na berzi, nakon nekoliko godina može se, pogotovo sada, zaraditi mnogo. 21. Da li ipak pričekati sa investiranjem da prodje kriza? - Mnogi su 2006. i 2007. žalili što nisu počeli ulaganje 2004. i 2005. Sada opet svi imamo priliku jer su cene na tom nivou, a mnoge kompanije su čak i bolje. Kriza je za one koji nemaju novac (najčešće imaju i loše dugove) i/ili nemaju znanje. Za one druge ona je poklon. 22. Da li sam samo ja potišten i depresivan zbog toga što sam ja ili neko koga poznajem 2007. uložio na berzu novac? Emocije investitora (investicioni sentiment, vidi sliku ispod) zavise od rasta ili pada cene akcija. Nezgodno je samo što većina ljudi najviše kupuju kad su euforični zbog rasta cene, a tada su akcije obično skupe. Ti isti ne kupuju akcije kada su jeftine, jer im se čini da će zauvek takve i ostati i da je to zato što nešto "nije u redu". Samo 10% investitora se ponaša drugačije i oni su bogati.

Oporavak na svim berzama je krenuo od dna dotaknutog marta ove godine. Sada ne treba propustiti ubrzani rast.

Pratite i sami dalja dešavanja na berzama na sajtu http://finance.yahoo.com/

Svakim danom je sve više ovakvih vesti o oporavku najvećih berzi. Ras ovih berzi će prethoditi značajnijem rastu Bg berze: Wall Street: S&P 500 iznad tisuću bodova Svjetsk e burz e: S&P 500 s najboljim petomjesečnim r as tom od 1938. Wall Street: S&P 500 najviše u devet mjeseci

Asian Stocks Rise on Earnings, Commodities; Panasonic Advances Crobex ponovno iznad 1.900 bodova Dobra prodaja nekretnina u SAD-u iznenadila analitičare Posle godinu dana Belex sentiment ponovo u zelenom ... Naučite na kursu kada i kako da iskoristite ovu šansu.

Za informacije o terminima i uslovima kursa možete kontaktirati na mail [email protected]

Keywords: Berza, belex, belex 15, belex line, investiranje, akcije, stock, burza, BSE, kurs investiranja, kurs berze, skola berze, procena akcija, kamatni racun, kako investiraju bogati, AGRC, AGBN, AIKB, ALFA, ENHL, BIPB, DJMN, FITO, IMLK,, INFM, JMBN, KMBN, MTLC, PRBN, TGAS, TLFN, VDAV, VITL, VLFR, VZAS, LKLG, ALBS, ALVA, AZMA, BASB, CCHS, CRFS, CRNX, KOPB, MOIN, EGMN, IMPL, NEOP, RUDN, ALAS, VITL, SNCE, BBMN, GFOM, GMON, UMKA, HGLO, SRBL, ZSTV, ZTPC, SPRU, ZISR, MNTZ, BGMN, MINK, TLKB, PKBT, PRGS, DNOS, GLOS, SMPO, LSTA, ZTKO, KIML, RVNC, MEOP, PRJM, PZPP, KIML, BDNS, GLBG, VINZ, SWOT, rast prihoda, poslovni prihod, profitabilnost, ROS, EBITDA, EBIT, profitna stopa, ROE, ROA, ROI, DE, cfo, procena zaduženosti, current ratio, likvidnost, cash flow, cash ratio, CrHov, vlasnička struktura, principi investiranja, investiranje u akcije, investiranje na berzu, investiranje u belex, EPS, PE, PB, PS, free float, likvidnost, procena likvidnosti, zaduženost, procena zaduženosti, broker, kastodi račun, castody, castody racun, valuacija akcija, vrednovanje akcija, precenjenost akcija, procena precenjenosti akcija, finansijska analiza, finansijska analiza preduzeća, saldiranje, obveznice, dividenda, yeald, belex sentiment, centralni registar, centralni registar hov, prospekt, berzanski prospekt, prinos na kapital, aktiva, pasiva, bilans stanja, bilans uspeha, book value, knjigovodstvena vrednost, knjigovodstvena vrednost firme, konsolidovani bilans, analiza preduzeca, FF%, novac, nekretnine, investicione jedinice, investiciona jedinica, ekonomija, makroekonomija, zarada, kamata, ulaganje, opcija, fjučers, derivati novca , nekretnine, kupovina nekretnine, skupa letovanja, kuća, kuće, porez, letovanje, automobil, nakit, juvelir, zlato, platina, srebro, nafta, robna berza, SJPT, zaradjivanje na berzi, laka zarada, sentiment, trgovanje, trgovanje akcijama, investicione strategije, kako zaraditi novac, kako zaraditi pare, kako se obogatiti, kako ulagati, brza zarada, sigurna zarada, brzo zaradjivanje, sigurno zaradjivanje, kakao da novac radi za mene, kako da uvećam novac, kako da novac radi za vas, kako da vaš novac sam sebe uveća, kako da mi se novac uveća, zlato, kako da trgujem akcijama, kakao da zaradim na berzi, kako da sigurno uložim novac, tržište kapitala, finansijska tržišta, tehnička analiza, fundamentalna analiza, akcijski fond, besplatne akcije, virtualno trgovanje akcijama, virtuelno trgovanje akcijama, prospekt za trgovanje akcijama, blok trgovanje, fer cena, od čega zavisi cena akcija, preuzimanje, akvizicija, merging, dokapitalizacija, kredit, obveznice, banke, da li da kupujem akcije, koje akcije kupiti, svetska kriza, oporavak berze, oporavak belexa, cene nekretnina, padanje cena nekretnina, da li da ulažem u nekretnine, CrHOV, edukacija, MPC, KTR, porez na kapitalnu dobit, forex, kupovna cena, prodajna cena, belex tiker, software, leveridž, kredit, leverage, portfolio manager, fix protocol, cash flow, SJPT