History Of Jewish Banking (urdu)

~ y*ZŠ

Ë

LZ !* g

à lƒ

*Š Å

~g7 VØi ‚

)g f

Æ ~Š·

xÂ

C1 â

@¬

Å

e h

«

B ÅVçŒ k fp â Ð ™- i +z ò ** The Money Masters) ( ÀF, zŠg Z »[  à Zz äƒ ù  á ~ y !* i ~ m,ôZ

9 W . E °°Z è °ZvZp

ÀËÖ nµ K Zà *Š ~g7 ‰ Ü z kZ1¶ðƒ q zÑ~M% Zgz Z \g- p ¤ /Z óì ˆÅ~ [ ÂÃk , i ð ¤[ Õ Å T k B t Å VçŒ Û $ § » Vzg ZŠ Z C 1 â @ ¬ X ì _á ~
$Ût Ð Z ‰ d Ü z D ™æ ¾ ÅVçŒ Û Ãok ,5 +¹ F,c* {0 +? Ëì t ] ZŠg Zz þLG # × M× Mgz ZX ì L e 9 Š o o ¢gz Z w q lpq Z -ZÐ Zgz Zì „  zŠÉ ó7ÔŠ »o kZ {g ZŠ Z ÑZz ¶Š£Œ Û ì @* Y c* Š u ¸ òÐ w Y kZ o ðä /ZX  D Ya™~ï L Z b‚z x ÓÆ kZ Âì * @ Y úb§~g7 ~ w YÆ VçŒ Û o {z c* Š {Z~ k B B‚Æ o Ë}uzŠÐ Z c* ì CY ð Z™ m: {~ o kZ ì ó * @ Y c* Š Zz™OÃ{ Z', uÆ o kZ Â} ™ÒÃÅ gz ZX ì 7k ˆ Z … » kZì ‰ Ü ¤ Åb ì t zz ~ (,„¸ Å kZ1 óì C M ÃÏ¢ . Þ ‡ ** ] !* tC Ù „ X {)z ì ó @* Y @¬ ì k Bq -Z {°‡ !* t c* ÍX  T g DÑ ~ } g !* Æ ë›ÝZ ëa kZ ì CƒŠzöJ -] u Zz ~C Ù ªèa { ó ~g ø ~k B kZ ´ ˜9 Æ ¨Zgz Zi  Û Zç O X ì _ƒ 4ZŠ ~ µ%Áê [ Zgz Z ì „g Y ~ ±aÆ x ªÆg E Z C1 â X  D MÃD g ; ~i !* ÅÏ0 +i ðƒg »- i +z q -Z Å] &ñ h ‚ Åk B kZÐ y ZÄÆ ( ´ â Æ ª zŠ ) ó ó The Money Masters L L~ø ÚO% Z D ™ª  »z ~ Y Ñ f $g7 g » óîg »X ì Hg »™ï ä Bill Still gzZ Patrick SJ Carmack Vzg›ZŠ O% Z zŠ Ð ZX ì X ` {gMÆg !* ^gÃ*4ö ZX - gz Z Q Y Ñ.‚Æzcg7 g »Æà â ; ¯z Zgz Z ì g &ì ó Hù á Ð x ** Æ ó ó´ â Æ ä Î L LÆ™ÀF, ~zŠg Z ä y {[- Z·Ë Z e ( g ) 9™ù {Šz~ m,ôZ »- i +z kZ ^Åa Â[ Zgz Z H ù  á Ì~ 19 {g Ñ 9 ¢ @* 47 {g Ñ 8 ¢Ä Üñ Z0 + ˆÆ† Ÿ Zgz Z ~pà ©B‚Æt ]Æy Z ä ë ó óóZ e zŠg Z L L{h +` szcq -ZÆ y Î 0* ] ‚ ½ZÆ y*kZì YƒÐ kZ { i Z0 +Z » e $Š à Z Å kZ X  ì g™7~ · _ »^  kZaÆ + Y Ãx  C1 â &•  h gz Z à ¡Z {Š ñX  ‰ K ù  á Ä Ü ñ Z0 + ! Zf~ ( Y 2000# ós6,Z ) X 7à {Ð {Z +à ) ® á Zzíò** Y 2000 ð Ñ 8

?ì HX  åt È » kZèY óå &C³" Ð Z { z Âì @* ™x »aÆ ¾{ z * @ Y Y7 Ð ËZ #  å (Z‰ Ü zq -Z~M% Z X ì ] !* Ïx ¬ ** ™x »6,]` Z à ©. _Æ è% Å y Zgz Zg ®Z6,VzuzŠì t ª  q [ Z² ó7I Z » ä™x » C Z f C Z { z t…a kZ ƒ ó Ì…Bzgg »gŠaÆy Zgz Z Vƒ {)z} Àgz Z Á  óu Zgpk 0* ÆòŠ M Ìt pq -ZÆ ~Š Z i Mèa X ˆƒŠ zö~Š Z i M ÅkZgz Zì 6,VzuzŠg Zæ zg ZŠ »k% Zx ¬q -Z [ Z ǃ ** ™ X ì ˆƒ »~Š Z i M Å ä™ð Šp] 5ç L Z Å y Z íX  ~ Š i Å VçŒ Û ÚZc* g gz Z Š Z  Û Z Ð i ¸ M Æ ~œkZ VçŒ ÛJ -V î 0* ÐuVY ëìt w ZÎpX ì ~gz¢ î ;x ¬ »g Zl‰z Z Ū zŠaÆpg ¹ !* Ð Zgz Z w”Æ ~Š Z i M g66,ä™x »6,{ Z 9à © óV âzŠ \ !* V â óv߃  VY ?D Ñ 7~1 ‡ÃVçŒ Û y Z+ (} g ø VYgz Z ó ñƒ" z e ~ ¶° Z e 1/4 7 Å Kzg . Þ e¬ w ‚ 25 ?ì „gƒ ÁJ -uu ** çh +y ] ¸ÅVÍß² ì ó Ági o Z Û Zì 9VY # Ö Ó ? X ¶C Yï~° Z eg ZD Ù zŠg »gz Z Vƒx¥K Åwj~g Z i !* Š ‚gz Z }Š »Y 1929 t ‚Æ T ? ì g| (,s§ÅÆ}Š ~Š OZ} (,¹ Ëë H » V- gzŠ' × gz Z Vƒ Z 9óV xÐ TÐ g™ VÃR¾kZ {Š™ Za Ågi ¹ Z Û Z ë H c* M h uzgÐ Z ë H Âì ( Z¤ /Z X Ð X ?ÐÃXùÃy Z0 +{ L Z ëQ1? Çñ YƒØ { H " 45E ~8 . $i +j +6,Jq -Z :ì q (Lary Bates) øG zŠ ~ (,¹ vßP σt ] !* ª ë Z ÌÐ kZ1 Ð ó $g ; B zg C Z vß Ò ZX ì ÑZz ä M }Š w V" q -Z L L ó óX ì C Yƒ v ó Cƒ7»ª zŠ ~[ zZ ~Š OZXÐN Y0´ â Æ :ì H (Charles Colens) Õ »Ög e, Ð VçŒ Û ëa kZX ì ê Š£ Œ Û ÌaÆ ä™ ZŠ ZŠÎ » VçŒ Û { z óì ; g J (,ÃVçŒ Û (Reserve)zg m,g wg 8L L ó óX M h ò7C Ù !* L :ì H (Henry Pasquet) g 0* ~{] â çC Ù â õ 0* { z ~ w ‚ 15 X åÁа Z egR, -Z£Œ q Û ~ Y 1980 X  ì g™† Ÿ Z »° Z e [g Z kŠ: Z izg \ M ~ VçŒ Û LL ó ó? ǃJ -“  ( ZX ì Š Hƒ k H ó @* ì ™ Za B zg™ïÐ VË{ z X ì {g ZŠ Z Š Z i M Ð # Ö Ó ( zg m,g wg 8) J wW nX ì [ Zy ð • Zgi Ä Â Zg ø ÝZgŠ u 6 L Z zg m,g wg 8X óg’ c* ƒ7 -e Z { z { Zpì D~g Z i !* Š ‚ + F, +”q h -Z a kZ X Ìvßá Zz h e£Œ Û 6,ŠÎ„B‚ X å HIÐ ~g Z i !* Š ‚ ÅY 1930 ä kZ‰ óì ; g™ ( ZaÆä ¯÷ZÃVzg®ƒ

l Zzg m,g wg 8Xƒ „ C 1 ÅV Iâ{Š™~g YÆkZÐ Tì zg m,g ðÃk 0* ÆkZ:gz Zì wg 8Â: ó ózg m,gwg 8L L nZ ‹Z 40/20  Š H¹X ¸ ñƒ ñ ÎMÒ ZÆ T óHgày ZgzŠÆ W 4:30 Ð 1:30 ðä wq -ZÃY 1913 cŠ 22 Âgz Z öô» . Þ t ó‰ − 6,”Å…™MÒ Z Z # W6x á ÏZ X å Š Hc* Š™ «gˆ Æ c à ©Ãy Z ¸ ó ñƒ ~  X c* Š™á ZjÆJ f $ÇZ6,™á Ð öô»wzN »gi ä l Z kZX bŠ™\Š ä Ôzgœgz Z c* Š™k0* ä :ì q (Anthony c.Sutton) ã ZZ 'ç O ó óX  C Y ð ÎÐ ~ !ÏZ , $~ V áÓ C@* m% ZX ~ˆ: óð M ~Ú Š L¬ : ~g ëg !+ Z L L , çg7 ê ~gÐ k jX ˆ~Š ™á ZjÆ ö6,^g7 g q -Zg »Ð ¬ W 4:30 ð Å y Z ¹ä (Bristow) :' XK \Š:gz Z J 7,Ð Z ä VrZ: óñƒï á ~ kZ { z: óˆ~Š q : Z Å)kZ Â:ÃKg 0* X ì k 0* Æy Z wzN Z®X J ;gz ZJ H uó ^zz îÒ ZÆVËzŠ ~ Vzg ZŠ{Æwg 8 { z  B P gz Z 7BÃ] 5çy Z y ZMÒ Z ÝZgŠ ?7VY ÇzgÃi ‚g Z u ** çkZÆ ‰ Ü ¤ öô»ì t w ZÎ }ì ó ð V Z i Zz M gz¢ä VñŠ M P Š z !* Æ kZ X Ç ñ Y ïBzg ó #Æ y Q ~ ] !* NZ Œ Z ÂÐ B1 { z ¤ /Z  D g e -Z~Y 1923 : ¹ä (A.Lindberg)v',à É Zg < ~gq ó óX ñ ¾ œÐ9 zgÆVzuzŠìt Ñ »Tì @* ™wzN{ z¤ /q -Z »Vz iz0 +Z œÃeg1 zg m,gwg 8L L -Z ó¶ðY~g Zi !* Š ‚Z # ~Y 1932 : ¹ä (Louis T. Mcfadden)õß,q X ì c* Š™DZ- ŠÃ¯gÍgz Z w GÃx ZúO% Z ä T ì ó ì‡eg1 zg m,g wg 8ª{g ZŠ Z y ZÄ$ +ð • Zq -Z~o kZ L L Y ó óX  C™wzNÐ Zì Hä Vðå´L à Zzb ƒ t : ¹ä (Barry Goldwater)~Ûç Ù !* C Ð wzNÆ # Ö Ó{ z óZƒ 7^ e M L»] !* ˆÆÄzg m,g wg 8X M h™7Ãx »Æ i,DÚ Z ~àx ¬ L L ó óX ì @* ™h Âh »b } g ‚Æ# Ö ÓŠ z !* Æ kZ ì ó H5E " :ì q (Larry Bates) ø4G ~8 g » ÅòŠ M x ¬ 8a kZ X ì g !¤ {Š c* iÐ V pZ°gz Z öô» gó œ{ z X ì g !¤ {Š c* iÐ # Ö Ó (Fed) 8L L 8X ì wzNåtVƒ H~ X 7c* ì ; g™Ìx » ðÃòŠ M { zì Lg 8 Šgz Zì @* ™[ ˆ » 5ZŠ Z Åy kgz Z ó óX ì @* ƒxŠ { » { ZpnŒ Û nzHì iZ [¢{ zgz Zì { ZpnŒ Û ñ Zgz Z Z (,Ð ƒ  »# Ö ÓO% Z

E 4F -G 7 óc* Š x ** »iç?E *ä (Madison) D zgœÎJ f $ÇZ6,J - ` M ì Zƒ k0* M Mt Ð yŠ Tìt ] !* ÅK (commodity) ½+ Z q -Z ?ì HÌ Z Å wzN6,9 zg ?ì VY ( Z X  ì g ±ð Z ±Å ä™Ýq wzN6,9 zg k% Z

™ Za cÎg Ï(gz Zì Y V Z} Z +ÃÆ b§FÐ kZ ÑZz ä™wzNÃkZ ƒ: °» k 0* Æ Ë gz Zƒ ]gz¢Ãq -ZC Ù ÅT g e ä VÍßX ì Lg m$ +y xgŠÆVËwW nf $ÇZ6,gz Z # Ö Óg ( Zt ~ õg @* k% Z X ì ð Z ±aÆ ] !* ÏZ 'X ì Y X ¶„gƒg Zz wΉ Ü z kZèY ó‰ g ; Ð , v 0* p~Š “ÃVËf $ÇZ6,

óå ¬ Š _(,ÃVçŒ Û Æ( å~ wzNf $ÇZ6, )Ö Z s M J ä VrZèY óåD» ð Z',ÅVËf $ÇZ6,Ãx ¸È *!* E " Å[ zZ k% Z å I » (Ben Franklin) èEÒ¹1G Û 0X ¸bŠ Î L^ ,Y ** 6,VE ß » O% Z ä Ÿg 0* Ðzz ÅVçŒ ÛX X å7à {Ð} ç ** Y M »‰ Ü ¤gz Z9 zg~B; ÆVË~ w ìÆy ZX ¸ L^ ,Y ** ¸zz -Z E «38E : ¹ä (Jefferson) ÍçG « £Æ # Ö ÓÃTì ~Š™ Za BZÑ Z¤ / giq -Z „¬ ä VrZX  u ** ç{Š c* iÐ V ¯aÆ ~Š Z i M J L L ó óX c e ムk 0* Æ# Ö Ó‰ Ü ¤Åä™~g YB zgX ì c* Š™ Z9~ :ì HD z' Z (,»M M E4F 7 ?-G wzN6,Y Z` ZÆ kZgz Z9 zg @*ó D ™w E Zi§Š{gz Z »ðŠ óli ‚ óð Z',ÅnC Ù içE *ìê » õg @* LL ó óX ÙwzNÃV áÓ™Äg X ì 7™f }»« £kZ~ V1  Šõg @* gz Z ö6,ˆÆxk B «pðƒ ~g Z i !* Š ‚ óNƒ (aÆwzNkZ

wzN c* z

E4F HE 7 ?-G (John èE4&Îy Yñ i +Zgñ** -Z¬ Ð k q B ÅY 1914 X å 1™ÝqwzN6,{ Ò ZÆö6,ä içE *J -xk B«

: ¹6,µñÆ3,e: Ñ‚ÆVAôä Swinto) { z  Ç} ™¤ /Z X Y™7g Ö Z » ñ Zg: Zg ZŠ $c* Š K Z ðÃÐ ~ ëX 7q ðÃÅx ** ö6,• M ñ ~& +Z ~M% Z L L Ù = X σ 7ù  á »ƒ  \ M X Vz™:g Ö Z » ñ Zg: Zg ZŠ $c* Š K Z~g ¶ Z L Z~ Xa ÏZ° Z e 150 ‹C s ¸z" ( Z X Ï ñ Yƒ »[ Y ~÷¬ Ð V [ R 24 ÂVzŠ } Š ] i Y Z Å kZ ~d6,L Z ~¤ /Z X ì w q ¸ ã !* i$ +ó} ™ *ÃVz¸ á ó 1 ^Ñì n Û » ²` Æ ug c* E X Ç ñ M ÃZƒ @* ™lˆx » *6,VÃv¢¹ òŠ M Æ Y Z% Zá Zz g {Š6,: ëX ì g™0xÝgz Z} Š Ö @§ { Å KzgÃogz Zx ¸K Zgz Z} ™Ïøe ÅV âzg ‡ ó} ™ ó K6,Z6,ÅVÍßy Z q Z ~g øgz Z Ï0 ì +i ~g ø{ ó Zg ø ó‰ Ü z Zg ø X  ! ** ëgz Z  qg @* { z ó V — s Îë ó xÝ X ó ó ZZî6f ë ä (J.P.Morgan)Ìg â 8 óZg »Å} (,q -ZX ì »y Z ( ~z K ó- i +g ) c* z Zg ‚[ Zgz Z ¶Å¬ Ð Y 1914 ª  qt ¬ Š ä VrZ X HgH6,ä™wzNŒ 0* Å] Zg ¶ Z} (,} (,7Zgz ZK ¦m¾ZÆ Ka 12 Æ ] Zg ¶ Z ~ Y 1915 ag â -Z6,g ¶ ZC q Ù aÆ wzNgz Z ˆ~h +y  6,5ZŠ Z: ; â Œ 0* Å y Zç O X ì ]gz¢Å ä™wzNÃVzg ¶ Z } (,25 sÜ XŠ Hc* Š™gHñi +Z 3ó ** izg {Š c* iÐ q -Z~ Vzàk  sÜÆM% Z ( Vzg ZŠzÆVË ) ig®ƒ u 6ƒ  ¹ !* ó Š Z i M ‚ 25 X  ä X  ~ŒÆ Å# Ö ÓL ó ðƒ (J M J -[ Z ™á Ð Y 1694 X „g ~g Yå k B Å wzN6,9 zg ~ õg @* ÅM% Z w q¾

ÌŠp{ z¤ /Z )c e 'YÃV â ZŠ „  (gz Z Vzg7} g ø X „g 7„zÂÅ Ë6,kZ [ ZÐ VY&p óÅVËLgz Z ðƒ Û A u 0* Ð2 Œ Û X c e ** ™Ýqg ( Z » ä™~g YBzg%Æ£ Œ Û ŠpÃ# Ö Ó?ì Hi» kZgz Zì ; gƒ H (  7z » kZ X ì H m,?i¸ ä ] â ç èE L #GC Ù â gz Z V â ZŠ„  ( F, {Š c* iì ó 7] !* 5ðÃŒ 0* Åä™~g YBzg 9 zg ( Š H3gÄzg m,gwg 8aÆ„Š »ðŠ x ** »T )ÃJwW nf $ÇZ6,q -Z ä öô»~ Y 1913 ìt ] !* ¿ X ì ê Š™~g Y Ì£Œ Û ',Z', Æg ZlÅ9 zg { z1 óc* Šg (Z » 䙳g ZlÅ

E 4F -G 7 ? içE *

E4F 7 ?-G Lä qÁ ZÎÆ µ ZñzŠ y ZX ÑïÃi çE *4Š' ,iÐ 6g !* zŠ ä [qÁ ¬ w ‚g ZD Ù zŠì C C ª!* ì HD z 4]Iö Æ (Shekel) ÿ¹G ó m{ q -Z { z  @*M ¶Š L»6~ zk ,~Š· q -Z Z # ?¸ D ™ HV ; z vßt X Å7w E Z ‰ Ü ¤ { á Š !* Û »6,kZgz Z å »y iz} g7 gz Z ~0  +eØ{öt sÜX å',Z',Æ ~0 +eØ{÷z Z 1/2  óå Y} Š L„)g fÆÛ E 4F -G 7 b§kZX ï Š J (,7 Åy ZQgz Z f e™ ¦n { z i ç?E * ó¸: x ¬ {Š c* int X åw J¸ sÜà Z} .akZX ¶7Ìk , ¦Å E4F 7 ?-G X ¸g6g Zh +y óåk0* Æy Z sÜö{ zX D ¾ œ~ji çE *

],F é5.G'Z ðzg

E 4F -G 7 !gz Z b & Z Å2 Z ¸~ŠÎä Vƒ  á Š !* òzgzŠÆ q zÑX ¸ D ™g !* zg » ¸ i ç?E *Ì~ xzg Iw ‚ÎzŠÐ [qÁ

» ä ¯B zg ä g© : ó[I 48 ÍX ñƒ O{  á Š !* V âzŠ ÂÅ ÒÃÅ ä™ Á‰ Ü ¤ Å y ZÆ ™Š zöJ - Z 500 Ã} i gz Z Š Hƒ T $ ¸Bzg6,ä%ÆkZ óc* Zz™Oä ] !* ÏZÃg© ëX ˆƒ à ]Z rg ÃÐ äƒx ¬B zgX 1á ~B; L Zg (Z ~M% ZX ˆ Y O g @* 6,x Zúgz Z 1 V ZB; Ð e $×Å# Ö Óä VÍßÍ ó‰ ƒx8 ygz Z ¥i ÅVÍß óˆ| (,ã ZÄ$ +gz Z L X ǃQgz Zì [ ƒ ( Z

g ‹ÆÖ ZÆ«z U â i ä ¯ ^ â~½» ä {  á Š !* ~Y 1024 ÂÎ äƒ »ðŠ ~ kZ Z # X c* ¯ ä VKJ -Y 907 @* 618 ¬ Ð ƒ  Bzg ~½» E 4F -G 7 1¸ ó g ‹¸ 7i,t X ¸ D ™W,MÃòâ » Z ÅÖ Zg ŠkZ ó¸ uÃ[pi ç?E *~Ö Z~ ä â i kZX 1á Špg (Z » V- tZgQgz Z ¶CY è6,Vz9¦g { zX ¶C™x » » *Ħg Åy Zgz Z¸ f eÄg~ ¢L Z ** Î »VÍßèY ó¸ Ìi, :µ ~g ö ó D ¯ ~g ö 2 Œ Û ó D ¯ 2 Œ Û Jó D ¯ JB zg ó D ¯ B zg ½» ó D ¯ ½» } 9 L L X ó ó D ¯ } 9 7Z ä VÍß ñ O Å äYg !* g !* k0* Æg ‹ Z®X åu ** çgzZg ZØŠ ** VZ ~0 +e ** ÎèY ó'äƒ w EZa kZ , ¦gt X c* Š™q zÑ bŠ6,ŠÎÃVzuzŠ ** μ äVrZ ÂD Mh e: Zz** Î CZvßÁ¹ ¬Š äVzg ‹QX c* Š™ qzÑ Ü$ +~: M

** ¾ œ~ŠÎä VrZ „ Ð Vz¦g y Zgz Z ó M h \ Y , ¦g ~½» Å {Š c* iÐ q â Å ä Î{ z Hx¥ä VrZQ c* Š ™ ~g YBzg {Š c* i Ð qâ ª ì ó Šã CÅ (Fractional Reserves Banking) < Å q â ~z b t X c* Š ™ q zÑ »ÆðŠ kZÃËX Ñ ä™wßzŠÎ k HkŠgz Z , Š™ q zÑ ã ™~g Y , ¦g {Š c* ik HkŠÐ q â ÝZ ä VrZ× M× M X ñ Y XŠ Hƒ q zÑ ** ƒ ¦ ** Îgz ZB zg {Š c* iÐ {Š c* i k 0* Æy Z b§kZX Zƒ: D ÃVËf $ÇZ6,X ì h» V áÓsÜ * *™ Za B zg X Š H0Š ã CÅ< ^ i 6eh +] .»ðŠ ¸™^Ð M 1å »ðŠu Zut X ì Õgz Z »ðŠÐ VÍß b Š ] i Y Z ÅkZ XM h} Š 7̶g‚ 3 { z ÂN Y M h eB zgÐ y Z~‰ Ü zq -Z v߃ ¤ /ZX  ï Š2 Œ Û {Š c* i}Ð9 zg L ZJ X ì SgÐzz ÏZª  qwz e Z â Z e Å] â çò ¸gz Z V ™g â u 6 óVËX  T g~ª  q Åspx{ zakZ 6,gîiJC Ù Xì * @ Yƒ‚ 80 ŠÎ‚ 8 »y Z b§kZ ì ó ] i Y Z ŶŠ nŒ Û {Š c* ik HkŠÐ9 zg L ZÃVË~M% Z X  ì g ¾ŠÎ™} Š£Œ Û 6,7Å„ (gz Z½»J Âì 7** ÎZ # [ ZX @*M 7ay  ¼6,Tì w ´q -Z +Æy Z1 ó ‘ W° Z et 600 ã Œ Û À´™gz Z (reserve)zg m,gÆ VËO% Z c* Íì Š HH~g Y nŒ Û gR,20 ~á$ Ù X ì nzH»° Z e 80,000 J h1gz Z^ O% ZC ƒ ÁÌLb§kZ óÂe 䙊pÃ# Ö Óƒ  t² ó D ™ Za J‚ 27 ¹ !* X ì @* ™ Za ‚ &sÜzg m,g wg 8 X M h

U¹ Ü Z ÆY â Z @* ó aÆ # ì Ö } .Å}Ñ çBzg ¶t ½Å al X å 3g} Šg Z Œ Û q N¢ 8ŠÎä al ´Å~ «z U â i ]gz¢Åt âugz Z ðƒ ¹ F, Ã]g ˆZ # ~ ˆ p óå ^ ,Y ¢ 8zq -Z » œ6,nŒ Û aÆœ £ ~g Zz Za % Z Xƒ ã ‚ M ~!Š n X ZƒÝq r z Ûh +' × Ã~g »t âu6,Š ã CÅy vz œÂð M 7 (Fractional Reserve „Š nŒ Û 6,t âupô~z b èa X  D ™# Ö è Å ° »Z ** gz Zƒ6,V'¾ ó„Š »ðŠ < Ø Zè x Ó

X ì Cƒ Ág ŠÅ9 zggz Zƒ6,d $¾gz Zì Cƒ Za ¿Ð kZakZì »ðŠ „Š ã CÅ Lending) ó»ðŠÐ VzuzŠp ó D ™# Ö è Å °» Z ** gz ZðŠÐ VÍß L Z  Ì, Z A $ kq -ZPÆ < Ø Zè ‰Ð ¬$ + ì ^~& + Èq -Z Å 46,{Š â  ìt û ±F, ,q ' -Z : L » kZ X  By ¨ KZ 4É ²ÃVzuzŠ { z X  B^ ,Y °» Z ** gz Zƒ ( WáX  ´ â ÆVË} (,„zgz Zì s§ÅŠ· {g  á Z) VŒXì q -Z Ì]¡gz Zì uœÌx Z óì uœi ¸ M »Tì ±ã ¨ KZu Zzxq -Z ã ¨ KZ » â D Y wÈvß ** ƒt Âx » »] à %Z~ VÍßX ÐÆðŠgz Z ~g k: Çñ Y 0* ** Ð F, ',~ nÐ Z Âì ±F, ',ðä /Zgz Zì 7±~ F, ,ðà ' X ñ Y HÝq {Z +ÃÐ{zDÆ}uzŠ q -Zc e e á nŒ f Û vßÐ ¹ ƒ {Š c* iB zg Z # XM h ¾ œ{Š c* i { zÆ™¶~g ZlÅ9 zg Hx¥ä Vzg ‹ ÂV ;

D Yƒw G{ zakZX M há 7nŒ Û ¼g z Z M h™7ZŠ Z nŒ Û vß¼ X ì @* ƒÂN£Œ Û Âƒ ÁBzgX ì @* ƒÝqŠÎgz Z  Cg ˆ ) ¡‚÷) ,Ã] !* kZ À ` M X  ï Š ™| # z Û î ¸ Æ V- hà c*  ï Š ™á ZjÆ Vzg ‹ ÷) ,gz ZŠ ZG Y K Zgz Z  Xì * @Y¹ ( î J m g @* Z (Tally Sticks)

V c* r{Š iy ¶ K

y¶ K6,~rq -Z X HŠ XZi § » V- raÆh e ~B; L Z ‰ Ü ¤ à â Ð Vzg ‹ ä w Í Z ~{ y à Z Ó  á ~ Y 1100 i§t ) Xƒ: »ðŠ @* Sg k0* Æ{  á Š !* SŠ M gz Z Sg~ lŠ¤ /6,gîÆb ~ ê SŠ M X * @ Y c* Šo ~ ð MÐ ZQ óD Y ñ Î „Ú ËðÃåèÑq óB™wJù V c* rÅ ~Ç6,gîÆb ä VÍßì @* ƒ Za t w ZÎ ( X ; g ¸ Ð ! x »J -Y 1826 ~{ ~ Y 1500 ?7½» óì H^ â »½» ` M ì ó C Y 0… „z B y â… ÃÚ Tvßì t ] !* ?ì „g g(Åb {g !* zŠ ä kZ Âù6,ª~÷Z # p óc* Š w Z e~ Lg â ~0 +e ** Î~g Zl Û Zz Ug ¯ä Vzg ‹gz Z c* Š™x3, Ã2 Z ¸~ŠÎä Û X c* Š™g ezŠÐ w Zz iÃòâ » Zgz Z 1uzg ~0 +e ** Îä Vzg ‹gz Z c* Š™JÃ2 Z ¸~ŠÎ /ZX ; e ** ™¿6,m,?ÅY Z` ZÆVjÆ ~0 +e ä ÎÐ ä Z 7 ä kZ µw Í Z> ²ZQ Åy à Z ƒ zZÆY 1642 p ¤ Jm 6,´M ÃÖg e {  á Š !* ™áB zg Ð Vzg ‹ ~ Y 1649 ä sñZ™X H ZŠ Z g ZŠ™ÝZ ä m,?kZ 1 ó ÌIè ] ;  z Ãy à ZaÆ w ‚ k  Œ Z ä VM ó~Š } Š ] i Y Z Å ä™ï6,g !* zg »ÃVzg ‹gz Z c* Š w ïÃVι Ð Ÿg 0* gz Z c* Š ( M% Z ) f $7w Zz ‘ ´ Š Z i M 4t X 1 ¯ (City) óà ó L L CZ Ã} •é,% q -Z ~ W nÆ yß ä VrZ X c* Š ‡Š ~ V l X ì Cƒ:7 K Z Åy Z V Œ X ì q -ZÐ ~ œ /Z%à â } (,zŠÆ*ŠB‚Æ E 4 7 -8E{  F ?-G w ïÃxzŠ çE,G á Š !* ,Y ~ Y 1688 ä kZ X ñ M á Ã@z ¿q ^ -ZÐ C ; i çE *Ðzz Å} ×Ð Vƒ  á Š !* ^g Z: E4F E 4F 7 -G 7 ?-G Tì k0* Æ içE *‰ Ü ¤ÝZ ó7‰ Ü ¤ ðÃk0* Æ{ á Š !* X ì ì‡Ì` M ~ y à Z mt y xgŠÆBÑ Zgz Z iç?E *X c* Š H' ,E L LÃY 1934 y 20 X ì ¡ Îq -Z~B; Æ ! { z ó7g (Z » ä™s çÃËÃ{  á Š !* Xì ¨  ¸: Z y »ÍBZg~ L –ä ó ó+ ˜ G :K Üp Ö ZtÆ(Bryce)õZ',eg Ñgz ZX ó óì xÝ »uš ¸+DÚ Z6 ¤',L Å7c ~x Z¶ Zg ZŠ6,œ £gz Zg ZŠ™ÆÖ Z s M J XÆV !¤ à â ñ ZÎ7ÔŠvgz Z xðà »e $g/ L L ó óX $ Ë Y

Ö Zs M J Cg7 { z ´Æ V lÚB‚Æ ÷Z Û w ‚ k  nµ X å [ V} g )Æ „ nÙçÖ Z J -y M Æ ~œ, z 16 E 4F -?G 7 $ÇZ6,q f -Z 7Z ð Î oÑä VrZX Å„  ZpgŠ Å2 Œ Û gz ZA Ãi çE*f Z ~g »uX c* Š™w J & +ä V lÅg rLB‚Æ Œ~g »uÐ Z @*3g Ö Z s M J x ** XŠ HHgàt X n } Š£ Œ Û k HkŠ Ð 9 zg L Z  ñ Y ~Š ] i Y Z Å% ÅJ »h e L„  Zg Ó Z' ,Ð VÍßaÆ à ßz ÅkZgz Z Š HHgà bŠ£Œ Û ._Æ ]gz¢Ã# Ö ÓX ZƒR, g e { z ~ Y 1694 X ñ Y X ì ~ V”ƒ  ] !* t [ ZX ¶~i ~ ã â ‡aÆ} Z +à CZ f Å´™ò ¸t X Š H1Ìg (Z

tX¨  ¸6,z ZÆ y Z J gz Z  ~B; Æ Vzg ZŠt âu‘ÓX ìï » y Z6,òâ » Z ÅV” g !¤g ŠkZ Jt $ @zuXƒg ( Z » # 2 Ö Ó6,Tì ]gz¢Å Kg å Z ~ œ / %+ Z …X ñ Y c* Š } Š ~ Vð; Æ 5 â à ` ¯‰ì ] !* „ +Z : ¹~Y 1770 ä (Sir. William Pitt) Xóì ó ‰ Ü ¤ ðÃ~ (,ÌÐ {  á Š !* úƪ L L -#E AE . E E : –~} g !* ÆkZ ä ¢ Zu Z è ~Y 1844 X ó ó D M à Dƒ 7{ z y Zx-ZÆ*Š L L HÒ&z izggœ~Y 1933 : –Ä  zŠ q -Z ä ïG X ó óì k0* Æœ /Z% C1 â } (,} (,# Ö ÓÐ ä â iÆ(Jackson)óìt s @* 7,×Ãx Zú{ i $» kZ1 óì * @ Y ïB zg  e { z A ÃV â Z+ ( X σ Á7 Åy Z âZÐ Vƒ ~ lŠ¤ /^ â{Š c* iæ ƒk HzŠ ©ˆ Æ x ªÆÖ Z s M J X ì @*M t ‚~ˆ ¹ W,Z » kZÍ ì ó Cƒ Za ð µgz Zgi ¹ Z Û Z Ð ay {Š c* iXì I z eÆHÆ yú Û  ñ MB; ** Î{ z @* óñ Y Ñï ã 0* »ÙZ ïì Å m,?ä q -ZX ‰ bŠ2 Œ Û aÆ VŠ{Šƒ" X I X ‰ bŠ J (,Lç OóŠ Hƒ 16 óå 1.25 ¬£Œ Û ˆ w ‚g e sÜÆx ªÆJX å Š Hƒ t¾~g«‰ Ü z

: ` z²»ÍBZg Æ T à Åy » ™ ÅVjq -Z ä (Amschel Moses Bauer)],!* iiñéZg ‹q -Z ~ ( *` ) ^”  Û ~ Y 1743 XŠ H7,(Roths Child)ÍBZg c* Íi +gx ** »y »ŠÐzz ÅT óå ¯ y ¶ K»t Z ðzg6,P Å8 -g cu6,z ZÆ} i ZzgŠ ì Cƒ ~ (,Ìg ZlÅ£Œ Û X ì Æ{Š c* i bŠ£Œ Û ÃV áÓÚÅVÍßx ¬ eÎ ÂÑeg !* zg » ä ÍBZg£ ad W Æ kZ gz Z kc ó– óyß ó** c* z V ¯s Zg ZŠ } (,Æ \g- gz Z ~Š š M F, 7Z ä kZ X ¸ d W õ 0* Æ£ aX ì Cƒ pôÌ3 Zz Å kZgz Z c* Š™ q zÑx »™ïB‚Æ y Z0 +{ (Sehiffs)–gz Z Š Hƒ v~ y k} (,q -Z£ a~ Y 1785 X c* Š w Z e ~ ÷) ,~ ^”  Û Hƒ vug c* E @* 7 »–X c* Š Î eg1 »Í+ ¤ / Ù !* C Æ y kgz Z aX ~ŠŠæ à â ~ [ zZ q £ -Ÿ !* ~ kzg~ Y 1917 ä kZgz Z Š X ¸b Š & + 7 g ZD Ù 20 Ð Z ä \ !* Æ k ZX Š Hƒ k H2500 { z~ w ‚ 17  c* ¯B zg Ú Z~Ö Z ä ÍBZgï** WÆ d g Çi ‚aÆ ~ F, ð(,Å ñ âuÆ y Z( ~uzŠ  Cƒ 1(q -Z Ë7Z X ¸ Š Z i M b§C Ù a kZ¸ ~ V” õ 0* {z X ‰ ƒ nzHÆy ZY ÃÑx ÓÆ\g- íX Cƒ J ;X Vƒ . Þ ‡Æ ä™: ZzB zgÐ ã ‚ M { zgz Zƒ ì‡~g ZŠ {g Y Z Åy Z @* ó c* ŠB zg  á " ÃVzg » Åä VrZ E -8E 5¢u Zg ä : ¹ä² áq -ZX ñ ¯ °Z e hz™ 40 а Z eÄÑzŠ~ kc ä ÍBZg çE,G X } ™ì‡~g ZŠ {g Y Z~ % @* ~ŠŠæÃæÎG Xóì ó Ñ »kZÍBZggz Zì Z} .» ä â i kZBzg L L X ó óì ÍBZg { zgz Zì ‰ Ü ¤q -Z sÜ~\g- L L ¹ä–q -Z

M% Zƒ zZ 1£Œ Û ~g ¸ Ð J ä k Q ñ O Åä™~g Y ^ âL ZaÆ ] c* gz¢mX å [ ±V × Z ±~ (,g e6 ¤',J -Y 1750 X å ; e ** J (,L6,] c* Š !* M âO% Z ä kZaÆä™ ZŠ ZŠÎgz Z ¶& +î 0* hz™ 14 g ZlÅT óå 1 óc* Š ™ q zÑ Ü ïx »Æ ™ ~g Y ^ â ~½» . _Æ ]gz¢ä V 2 c* g ZX å: W,Z ðà »Ö Z s M J ~M% Z h ™“  ZŠ',b§¾Ã] !* kZ á Z z J ^ âÃ] c* Š !* M âO% Z . _Æ T Hk0* l Z ´™ä Ÿg 0* ~ Y 1746 X ¸ M ¶ðƒ q zÑÐ ~Š Z i M È ´ Z ¶k B J «t ~M% ZX c* Š} Š ¬» ä™ ZŠ Z~ ~0 +egz Z ä ÎLx Ógz Z c* Š™ IÐ L Y E 4F -?G 7 7Za kZ å 1á ~ Vƒä Ö Z ~0 +egz Z ** Îèa X ðƒ “Ãi çE*~ T óâÊРkc ï@ ç~ Y 1783 gz Z X } 7,ä™~g Y^ â~½» Š Hƒ Ú Zgi ¹ Z Û ZÐ T‰ ƒ° Z e 500 ~y M X ¸ ~ lŠ¤ /^ âÆ° Z e 12 ~ ] c* Š !* M â~ q zÑÆ [ zZ X ¸ ‰ Ç^ âPÐ6 ¤', èY Zƒ Ìa kZt 1 óå @*M ~° Z eg ZD Ù õ 0* @*  Z h q -Z

M% ZBg ** s MJ ä kZ ~ Y 1781 ç O X ¶y .6,Ð zz Å ¶Å9 zg (Continental Congress) öô» pZ',ˆ Æ [ zZ s M J ä T ó~Š } Š ] i Y Z Å ä ¯ J f $ÇZ6,óå c* ¯ … [p~ [ zZ ä Tà (Robert Morris) kg â ^' ,Zg Ág ŠÅ° Z e¢¹ X å Y} Š£Œ Û ™| (,Ð w Š Hc* ¯ 6,i§ÅÖ Z s M J ÌJt X Hì‡J Ð x ** ÆM% ZBg ** XŠ Hc* Š™È ÃJˆ w ‚g e Z® óˆƒ q zÑ ãƒ

š.ñ "M ä VrZ ~ KkZ X , ™çZ F,~gz¢~ M M ~} g !* Æ ~g î ˜ @* ñƒ ¦~ êe #g7 C c* Š !* M â~ Y 1787 X ^ â~½»: å„Š nŒ Û 6,t âupô~z b XÝZèÑq óñ ¯ : ^ â~½» ñ ¯ nÆ~0 +e ä ΄  c* g Hê

ö Z- s M Jª óå c* ¯ M% ZBg ** s M J ä VMä VÍß 4 Z ™ V Z {Z +à » Ùñ{ kZ X å Š H¹7¼ 0Æ VËf $ÇZ6,èa : Hy ´ Z ä Í£ aV ⊠4 ZX Š Hc* Š} ŠR, g e »w ‚ 20 7Z~ Y 1791 gz Z 1 ¯ ö Z- s M J ~Y 1790 Xóì ó @* ¯ yÃy â ‡σ7{ Zz6,=Q óñ Y c* Š} Šg ( Z » ä™wzNÐ Zgz Z ä™~g Yö »o Ë= L L L Y ^ âÃJ X a™ï á {Æy Z™} Š ~£Œ Û ÃVzg ZŠz ¶g „z ä J X c* Šz CZ° Z eÄ Ñ20 ä # Ö ÓÃJ Ñ »J Xƒx¥J ~g »u{ z @* H3ga kZx * Š *t »J X ˆ~Š} Š Ì] i Y Z Å ¶Š2 Œ Û 6,Š ã CÅq â pô~z b gz Z X 1ᣌ Û ° Z eÄ Ñ80 Ð Jä ¯gÍt Zƒ1 ó} ™ »Ãgi¹ Z Û Z åt ä ÍBZg ï** XŠ H¹, $‚gz Z|¢Ð Z óHúJ6,kZ ä ö6,X Zƒ 7. Þ »pg ~g YÃJ ~ öô»~ Y 1811

wW ngz ZM% Z X ˆƒ “Ð ¶Å^zz q -ZÃ. Þ w q¾X Ç} 7,** ™ o‚ »k B Á{ nq -ZÃM% Z  Zƒ: k 0* Þ ¤ . /Z ~Š –Š X ˆƒ q zÑk B ÅY 1812 gz Z c* Š™ú6,M% Z äÖ Zg0 +ZÆ{ â õ 0* ó¶k B ~Št y xgŠÆJ

` z²»Az X Çá 7£Œ Û ÷Z  Û  ¹ä Azp óå [ 0÷Z Û s M J6,i§ÅÖ Z s M J Ì~ kc~Y 1800 Ñu Zz » y Z ó Cƒ 7mß Z ïE O 8 ~ Vß Zz9 zg ó@* ƒ 7o ðà »9 zg óì @* ƒ6,z ZÐB; á Zzh eB; ÑZz ¶Š L L Xóì ó @* ƒ ** ¾œ E «38Egœ~ Y 1803 X H: ug Z D °Z eÄÑ30 óH ZŠÎq -ZÐ Az ä ÍçG +ðÃä kZŠ z !* Æ äƒ k ˆ Z »} çkZp  y Z ä Ö Z s M J X Z 7,òä™ ì \g- Az ™á ¶gt X 1h ƒ +y  Ð ÷Z Û ‘ ´ » (Louisiana) : c* iß™} Š ** λ Ãkz s M u- e ~ ÜÆ™Û** ÎÐ ÷Z Û ä ÍBZg ï** ˆ w ‚g eX ‰ ƒ nzHÆ kZƒ  gz Z ÅŠæ™} Š£Œ Û ÃV” Û  c* Š}Š {k ,b Ð Z ~ ˆ gz Z Z 7,** ƒg ZŠ' ,„  Š ~ hÆ Louis xviii ™ 3“ÃAz ~³ÆúX } Š ™ú6,÷Z XŠ Hc* Š™g$ +o~ (Elba)]Z

ßR,Zz g » ` ¯Ð JÆ ÷Z Û ä Az [ Zgz Z 1™t{  á Š !* ÃkZ ä ` ¯ óŠ H M ÷Z Û {g !* zŠ™ $Ð mz °Az ~ Y 1815 X ~Š} Š “Ð Z~ y ZyÆßR,Zz ä kz s M u- eÆ6 ¤',g0 +ZÆyŠ 90 1 óag JŠ Z & + 7 Ä Ñ50 aÆä™ } i Z0 +Zq -ZX Ç} ™ ZŠ Z ÑZzÝ §£Œ Û »á Zz äg ; 6,oÑkZ ó} Š£ Œ Û ÃV| #V âzŠ J Š Hƒ {° ‡x ¬ Ìt ˆÆkZ X å [ Mz JŠ M »ª zŠ ÀÅ *Š k0* Æy Z0 +{ÍBZg~y Zz ZÆ~œ, z 19 . _Æ

: öZX - s M JZuzŠ ¬ ÎâÅg !* zg »gz Z _ ZÑÅ kZ X ~Š } Š ] i Y Z Å ä ¯ J f $ÇZ6,gz Z q -Z aÆ w ‚ 20 ä öô» ~ Y 1816 X Zƒi ¸ M »k B ¶a y xgŠÆVËgz ZM% ZÐ kZX ¸ vßÆC Ù !* 7 â Z ð äq -Z „¸gz Z‰„ à ZzJ Te * *™wzNÃ] !* NZ i,X åg Zzy Z Ì» ]g Zœ{ z X å³ # » ä ¯ Jt (Andrew Jackson) ó- g & +Z ~y M »xR, ~uzŠ Åó{ zgz Z ¶h ~ Y 1836 ~gà{g !* zŠ ÅJ X Š Hƒ[ x » { z~ ] !* NZÆ Y 1828 Š z !* Æ k ZX ¸ X c* Š™s§' ,Ã} i 52000 Ð ~ 11000 ƯgÍwg 8ä k QŠ z !* ÆkZX T ggœJ -‰ Ü z kZ { zªÆå ** ƒw ‚ kZ óÇì e 7** 7,~} ×ó6,µñkZ eÎä i, óå ; g M d $Œ Û‰ Ü z »] !* NZaÆxR, ~uzŠ Z # ~ Y 1832 Þ Z . # 1X c* Š™k0* Þ gz Z 1y â ä öô»X } ™7. . Þ  ¹Ãöô»aÆ ~gà{g !* zŠ ÅJ ä VrZ „¬ w ‚g ea :ì q{ zX ì m,z *Š k% Zxq -Z –^ â{ z6,kZgz Z c* Š™W zÐ Z ä kZ Âàk0* Ægœ ) fÆ x » L Zt ‚ÆVÍß b Š ~B; Æ VÍßy Z ‰ Ü ¤ ~ (,âZ X ì » V¬)t âu »°Z eÄ Ñ 80 ~ J L L

»VÍß ó** ™wzNô™ ? Y M 77{çÃ~Š Z i M Åo} g øÐ kZ HX ì $ Ë } Š ÀÃð Z',~ (,¹ ó 7g ZŠ ì ] !* Åk\ZX ì YƒÐ ‰ Ü ¤ Y ¯ÅÔŠì u ** ç{Š c* iÐ kZ ** Z™g ®Z6,z Z L ZÃy Zgz Z ** ™wßzBzg dZC Ù÷ ó Zg z Z d $¾C Ù b§Å lg !* ÅvZc eÃ# Ö ÓèÑq ó f e hñÃy â ‡aÆ nZ¾Z C Z f vßg !¤gz Z÷Z : } ™ ~g Y ^ ât Šp{ zì a kZ Âì h» ä™ ~g Y ^ â ~½»Ãöô»¤ /Z X ¶ ÚaÆ ƒ  ÌŠ Zgz Z X ó ó} Š ] i Y Z ÅkZÃVzuzŠ å{ È» kZX ( ¸ T g} 7,„~ yg Zzy ZÆ]g Zœ¬ Ð kZ ) Zƒ q zÑ ** QC Ù !* aÆ^zz L Z ógz Z Š HM $Z { z óì Îni sÜÃ, $‚Æ B™ÌZ ¹ä óX Š HÛ A ó1 óÅŠæ Åg Zzy Z ³ #Ð ° Z eÄÑ 30 ä i, óóc* J ÃòŠ M }uzŠ ägœX c* Š™g ï Z ä kZ X Ç g~ J Ùw ïÐ J kZBzg ~g »u ¹Ð: Z 7 ~R, óä kZX 7Z% X ÇVß ï$ZŠÆ kZ [ Z ì ó ~Š w Z eîi ä ~ ¹ä gœX H¿6,kZ ä }ŠQX c* Š™g ï Z Ìä kZ1 óHgH~R, ó &LkÑægœÆJOŠ Z { z Š HH:R, g eÃJ¤ /Z ¹gz Z Hw E Z W,Z C ZaÆä U Ã~R, ó6 ä (Nicholas Biddle)w åH E : Hk B È ´ Z ä kZX Çñ Má ~g Z i !* Š ‚~o X ó óì 6,t{ z óÇ} ™ Çì eB‚ÆJ{ z Âì H{ÃVŸgz Zì c* ` ¸e6,VÍß+ & +Z ä kZì &gœ L L &L w bÃJ Ïñ Yƒg6öô»gz ZÐN Y− ~ 1JvßX Ç} Š™Áð aÅ9 zg~o { z ¹h +' × ä w åH E 2Œ Û ä Z6,L Z ä kZX H¿6,–Š K Z ä w % +X `: è ÃË1Zƒg !* F ( ZX ˆÅy Ò ( w ©½ Ü ) ¶ð CØ{t X } ™ CZ ä # Ö Ó c* Š x Z²ZÃógœä w % +X Ðäƒ Za ? Ø Z< Í ~ VÍßX c* Š ™g ï ZÐ ¶Š 2 Œ Û 6 gz ZK q zÑ` â : Zz ä `x ¸ óñƒ q zÑäƒ w G` @* óˆ| (,~g Çizg" X Iƒa ** V c* gzŠ' × gz Z '` Z~³ÆkZX g6ë ì ó 1w ïBzg ä š k° Z C Z öô»g0 +Zg0 +ZÆ{ â q -Zgz Z c* Š™g ï ZÐ 5ZŠ Z ÌÃy »g ZÆöô» ä J X Ñ ™ s ÜÆgœ] Zg ¶ Z óÐ : ‚' ,6,J óX Š H¹xFÃgœ å µñª t X Š H** ZŠ¤ /xF„ˆ { âb Æ“ WgœÃóX ˆƒg66, X ó óÇVƒgÆw ï»~ ! nÅx¶ ñ Z} .gz Z óVƒ L e Ü ï»~Xƒg ¸ ÅVz‚ ? L L y ´ ZA Æ w % +2X ÅŠæ Ågœ ( åR, g ZÊ »J V ˜ ) ä 3, gÍÆ *Z› 1 óå Yƒ w b J Ð V IzzÆ öô» J~ Y 1936 X eï:R, g eÐ Zgz Z c* Š ^zz s ÜÆJ ä e $Ò Z~ öô»X c* Š w$ +Ã] Ñq óÇ} Š™{ nÃòâ » Z { zä X ¶k B J¶at X Š HƒÈ ä kZˆÆð ; gX Š Hc* Š™ ; gÐ Z6,Š ã CÅ6 É0* 1`)l6,gz MúX Š H$ { z1Zƒú: ˆ ‡6,gœÃY 1835 ~g† 30 X Çñ Y 1 ZrÐ Z Š HZ ñ{ z¤ /Z å ¹gz Z å c* Š x »t Ð Z ä VñŠ Mg !¤‰Æ\g-  c* C ÃV 2zŠ L Z E 4F -G 7 l ZJ D~ Y 1935 Z # óÐ~œq -Z ~g7 aÆ îJ -ª  q kZ {g !* zŠ 7Z H[ Zy  g ŠkZÃi ç?E *ä ó X Zƒ k0*

g Zz wÎgz Znx ; Z',Z {Š c* i }Ð q â K Z J }uzŠÐ ¹ ª ó„gg Z Œ Û ',< zg m,g ~z b 1å c* Š™ »J wW nf $ÇZ6,ä óp ¤ /Z E4F 7 ?-G ~œ / % ä i çE *X å 3g} Š£ Œ Û ° Z eg ZD Ù 50 ó¸ °Z e 86 sÜk 0* Æ Tä J q -Z }X ì g D ™wßz ŠÎ™} Š£Œ Û X î ¯ ô„  Š C Z 7Z™} Š£Œ Û gz Z î Z™ð Z ±ª óHê »ä â i M/w** Z6,aÆä™Ýq ~g ZŠ {g Y Z6,9 zggz Z w .-\^g ¯ÃY 1861 s6,Z 12 ˆ { â q -ZÆ “ W gœÆ nx ; Z' ,Z , v 0* gz Z ˆ^à Í«Åg Zz wÎ~ (Fort Sumter) çH X ˆƒ q zÑg ZzJ k% Z : å ¹~ [ æk ¶Z L Z ä n Xóì ó y Dg Z÷s§kZ: óì 7hã â ‡ðà ( Z Z÷Vƒ &~X å7{Š Zg Z ðà Z÷» ¶Š 4Š ~ òÝ î0ÏJ5k!L L : ¹ä kZˆÆ½ à Í X Ã2- ~%K Š Z i M xÝ ðä /Z X ì 7Ñ Z÷ * *™ »c* ** X ÃòÝX ì ** X à ( Š Z ± ) 2- Ñ Z (,Z÷L L X ó óÇVz™„ ( Z~ ÂVj : ¹~Y 1876 ˆ w ‚ FÆg Zz wÎä ug û·e ð` X ‰] ;  z FÅg Zz wÎ ¬ w ‚ Fê » 䙄~ Vxg 8à Zz ‰ Ü ¤ Å',Z',zŠÃM% ZVƒ } Y6,gîD~gz Z 7— ðÃ~ kZ L L Åt âu Å\g-  Ç ñ Y 0 ‰ Ü ¤ à â ~ (,âZ { z  ; g o q -ZM% Z ¤ /Z åg e Ãi,X ‰_™' ¸à â Å \gX ó óÇ} Š™ »Ã~ F, , ' ( ö ZX - )M% Zgz Zá ™ï6,G @* ó Š ãZ b Û 21 ÃxÎAzä i,g0 +ZÆ{ â Pƽà Í«Åg Zz wÎ ! V ; OŠ ZX á ¯ ã ß » K ZÃG™Ägã ¯6,g eg !* ! †Æ X bŠ Î6,g eg !* à ÑÆM% Z „ 3 11000 ä6 ¤', E 4F -G 7 Å ¶Š£ Œ Û 6,ŠÎ‚ 36 @* 24 ä VrZ X Å„  ZpgŠaÆ9 zgÃi ç?E *ä n~ Y 1861 X ¶]gz¢Å9 zgÃn  zŠ ä Z6,q -Z L Zgz Z H ZŠ Zt]»y Z ä nX ~½ò q : ¹ä ueX ó â {gtgz Z c* š à (Dick Tayler)Zue 9™„ X ó óßÛ A ð Z ±gz ZzŠÃV‘ 3 { zX } Š ] i Y Z Å L Y ^ âÆä Z 7  g S.¼Ð öô»X ì y ‚ Mt L L ?ÐB™w JÃ^ âkZ vß H Y7 ä n : ¹ä ue XóÐ ó N YKt(C Ù o È zg0 +Z { zgz Z Ç} ™w JðÃC Ù ÂÐ ó Vƒg S.{ z Z # LL Æ y TÐ V IâÆ VËf $ÇZ6,X bŠ \ Y ^ âÆ°Z e 432 ä kZ J -Y 1865 Ð Y 1862 X H¸ ä n XŠ H™4Ã] 1 â nX Z 7,b Š 7ŠÎ ðÃÃ# Ö ÓÐzz ÅV Iây Z X Š H7,à + ¤ /x ** » y Z X ˆ8 Y Ð „ (!1 Åy Za : ¹ä kZ aÆŠÎÃVÍß b§kZ X c e ã ™~g7 ]gz¢ÅòŠ M x ¬gz Z # Ö Ógz Zc e ã `gz Z ã ™ Za ´™„Ã# Ö ÓLL

X ó óÇñ Y0xŠ {É Çì g7‡ MB zgX Ç} 7,bŠ 7ÌL : –sgW i +Z ¢. Þ ‡* *t äZN* yß~6 ¤' , OŠ Z Cg ˆK Z óÏá ™ Za B zg C ZÆ ay  %# Ö Ó Â„gg Z Œ Û ',ì ó ðƒ q zÑ~M% ZBg **  Œ 0* à â 0ZÑt ¤ /Z L L k Z X Ð N Y − M% Z ª zŠgz Z r â Š + 4Æ V”ƒ  QX Ïñ Yƒ w ¥p6,gîà Vgz Z Ïá ™~g7 ] c* gz¢ X ó óÇ} Š™{ nÃ: ÷C Ù Å} i { z:gzc e bŠ™Š !* ',Ão X ¸ T e ** XÃVƒ  á Š !* ~{y Z i,akZ ó¶~Š w Z eîi ä VËf $ÇZ6,ÃVƒ  á Š !*  Æ\g- J ƒ -‰ Ü z kZ gz Z K- e ^gà Z Hê ä VrZ !Ð, Š™{ nÃy Z Âà + ¤ /  Zƒ k° Z »i,g0 +ZÆyŠg eÆäƒ ~g Y à + ¤ / Å ä ¯ l Z J Dgz Z Š Hƒ g6nX Ç ñ Y 1 `g eu % 185 6,y Z c* óÐ N Y K 7wJà + ¤ /a Æ ä™ ZŠ Z ŠÎ ä y ZgŠ Z' ,ÍBZg ÃY 1863 y 13 X ¸ M h ™ ~g Y Ì^ âgz Z ¸ ~ Û L ¶ J DÐ l Z kZ X ~Š } Š ] i Y Z : –ÃV- g ZjL Z~M% Z aÆ ~gŠ Z' , Ø  á Š !* { z X  C™/i ‚~ ] Ñq Âgz Z  ‡g D »x ¸~ ä â iÆ ðZ ' ¸Å9 zg L L V â Z- Z ‘ z Z [ Z ì ó Š Hc* Š è6,ªÃVxg7 g »X  n¾Šp{Š c* iÐ Vz0 + g » ~ íŠgz Zgzf{Š c* iÐ # Ö Óy èZ { n„  c* ggz Z Çñ Yƒ ¦~ Vð; PBzgJ -V Œ óÏ, ™ Za ] t~o Ф Å9 zggz Z Ï“ ã ZÄ$ +~ X ó óÏñ Yƒ : ¹ä·e ð` 6,OÆn X ó óYá(ÅkZ å: ¿ðÃgz ZxÚ Z~M% ZX ¶„ nÅá |ñ *Š ]ñÅnL L X ¸ i,á Zz ä Z™OÃnóZƒC Ù ªtˆ w ‚ 70

3ZzÃeg œ®Í a kZt XƒŠ ã CÅkZ ** Îñ O Å ~0 +egz Z ñ Y M ~B; Æ y Z6,gî} g7 Y Z` Z »9 zg ¶ÒÃÅi,ˆÆ n ä Ö Z s M J ~ Y 1872 X ¶y ‚ M ~g ZŠ {g Y Z Å kZa kZ å¾** Î1 óåÂwzN » kZgz Z ¶¹ ~M% Z ~0 +e k0* Þ { zç O X N ¯ ( eg œ )g £Ãä Îñ O Å ~0 . +e™} Š ]ØgÃy »g ZÆ öô» 5™} Š & + 7 ÄÑq -ZÃòŠ M q -Z

XŠ H1™teg œ®ÍÌ~ {)z Cg …Îgz Z OZ ó÷Z Û ó*` ~ Vß ‚Pgz Z Š Hƒ Å9zgX ‰ {g hz™ 40~Y 1886 ©Š HHÁ óg’7ZX¸~øÃu°Z eÆhz™ 80[g Zq -Z~Y 1866~M%Z X ñYc* Š™ÁÐZQgzZ ñY~Š™o Z Û ZÅ´™ì Ìti§q -Z »ä™{nÃVñ¸X ðƒZa~g Zi !* Š ‚gzZ ~g Çizg"ж X N Y ñ Ñ : Zz n Æ ~0 +e gz Z à + ¤ /  Zƒ q zÑc _~ x ¸gz Z ˆƒg Çizg " ð äq -Z ÅVzgzŠ' × ~ Y 1876 : Å7^g7 g u ܃t ä T c* èzq -Z ä öô»ç O -g @* ~ \g- L L ƒ 7„ Za d $%%Æ9 zgX å Zƒ Za Ð ä¤ / Æ V †gz Z ¶Å9 zg (Dark Ages): â i q Æ ] JŠ hz™ 80 [g Z q -Z ~ òzg6,i ¸ M Æ ~{ÍX ˆƒ { ny ÆH !* ™ƒgz$ { zÐ ¶Å9 zgç O X $ Ë X ó óˆ[z e~ O g @* { zç OX ‰ {g hz™ 20 ~y MÆ~œ, ƒgG X ¸n Æ y Z X 1™ê » ä™Jt zg C Z ä i,X ‰ ƒ q zÑ] ZŠ Y~ o w ‚Œ Z X H: ¿¼ ä öô»Š z !* Æ ^g7 g kZ : –Ãy ZMä ~R, ó X ñ Y à uzgŠæ ÅkZƒ:q Ÿg6,kZg ¶ Z gz Z , ™¿ #Åà + ¤ / ñ Y ÅŠæ Å] Zg ¶ Z} (,} (,, Z L L X ó óz™ÝqŠæ ÅkZgz ZCÌÃ} öô»ÆôL ZX Çñ Yƒ Á œ~Š ZÐZ Zg ø ÂZƒ: ( Z ç O X c* Š ™ „gB zg¼ Ìä VËgz Z ~Š } Š ] i Y Z Å ä ¯ ° Z e » ~0 +e ~Š Z®Š zöä öô» ~ Y 1878 ~gz Û X ‰ ƒ4] Ñq -8E : ¹ä kZ óå &ÃXkZ { zX Š HƒÉgœ (James Gar Field)ìg ÇçE,G ~Y 1880 Ð ã ‚ M Xƒx¥Ã\ M Z # ì @* ƒ ´ â »]g ˆz Åx Ó{ zì @* ™wzNÃg ZlÅ9 zg~o ËÌðà L L X ó ó D ™ Za ù ~g Z i !* Š ‚gz Zgio Z Û ZSg7]gz¢Åä Ct Âì YƒwzNÄ XŠ Hc* Š™OÃìg ÇgœÃY 1881 ð Ñ 2 ˆ ‹ PÆy ÒkZ

~Š Z i M Å ~0 +e

E 4F -G 7 ì @* ƒ ãZzÐ kZ –â ÃVz,ƒ  ä ³Z Åy Z X ð ¯ YÅä Ñ w Zz i~ òâ » Z k% Z ä i ç?E *~ Y 1891

X åÑ HÃ7Æy Z

om!Q Ð tægz Z V X R ð ä zŠ ë ~ [fÆ ö-F ó , ™ Ô : Zz É Ð ó , Š 72 Œ Û ë ÃY 1894 mJ L L

Å VÍß ª X ó ó ~ y à Z ‰ Ð N Y 0 qg Z' × } g ø g ZŒi Q XÐ B ™ï 6,V X RVzg ZD Ù ~ X ** ™\E Ù , Š ZG Y ç~Y 1900 gz ZY 1 8 9 6 X e: Û A 1Å¿ #Å eg œ®Íä kZgz Z Z ±[ NZ »]g Zœä (Bryan) íZ',

(JEKYLL ISLAND)

Š{k ,b 

HÒ&z izg ~Ágœ kZgz Z åg ZŠz »Ìg â  å (Alderich)cg N Zç}ç »zX c* ¯ z~ â D~ Y 1907 ä ïG E 5¢u Zg ~Š  Æ w ‚zŠ cg N ZˆÆ äƒ k0* y â ‡X ã6,VzÇ} (,} (, ¸ d W õ 0* Æ y ZX ¶ðƒÐ œ æÎG á Åe Å Hƒ: Zzg\g- 6,g I Ð Ùñ{¿+ F, , k % Z ] ‚ÆM% Z~ Y 1910 Þâ6,3Zz ÅkZX ‰ bŠ°Z eÄÑ &Ð ZaÆkZX Š hÆ J ~ œ / %f $ÇZ6, @* ó‰ bŠ° Z eÄÑ õ 0* & åÌ (Paul Warbarg) v',g Zz w 0* ~ y Z X ñƒ ¦~ Š{k ,b  Ãkzgg Zi~ˆ ä – )X åg ZŠz » kî ; + ¤ / ÆÍBZg åÌ (Jacob Schiff) –q -Z~ y ZX } ™ Za c~ X ¸ñÈ ~ VÌÈ Æ~Š  á ~ : M –gz Z v',g Zz óÍBZg ( K ay  ° Z e hz™zŠaÆä S X  vßyÃtƒ: DÌÃVñi 5 @* Ð, g åР¬Æx ** Ã}uzŠ q -Z { z Š HHêaÆpgvÃ) X å‚ 57 t âu » y Zgz Z¸ J D‚ 20 sÜ~ T ˆƒ tzŠŠ Z®ÅVË~M% Z ~ Vß ‚kŠ¬ Æ ~œkZ E 4F -G 7 ug Z D +»T¶„gƒŠ Z i M Ð ËÆ Vz ç?E *ÅO% ZvŠ  !* X ‰„g ^6,œL Z ñ O Åh e nŒ Û –g7 g »‚ 70 »J ~ œ / %6 åt sÜX ó7x »ÂðÃaÆ y Z ug Z D +» kZ åx¥7Z¸ ñƒ ¦vßt aÆ TX å~gz¢ ÅJä VrZç OXce ** M 7~x ** Ì » ó óJL L åw ì » cg N ZX ñ Y: y ·Š »VÍßs§Å] !* ÝZ @* ƒ ó Hx ** X å »öZ- s M J— ‚ å„zɃg » & §gz Zœ£ÆT Hê »ä ¯ {g ZŠ Z ~ œ / %q -ZÐ x ** Æ( 8)zg m,gwg 8ñ O

Y 1913 s M l Z wg 8 ¶gì {°z q -Z & +!* X ǃ 'Ã|Å& +!* ~g »uaÆKÃkZX Ç} ™ Za ùBzg ( zg m,g wg 8) 8 åt w ZÎ[ Z c* Š™ ù Ÿ & +!* gz Zì CY ï: Zz ¶g Âì Cƒ ~g7 ]æ Z # Xf eh +y 7Z vßX Ç ñ Y c* Š } Š ÌŠÎgz Z Ïñ Y ~Š™: Zz X ì @* Y :ì @* ™ ZaB zg b§kZ ó ó8L L X ì C™ê » äh +y & +!* Ð Lg â ?wLg â Å 8 D ] Xì © 8h +y & +!*

ÌÐ V ˜ J8ug c* E Dh Ð }: ¶gtèÑq óì ê Š É~ [ ˆÆ kZ ¶g âZ ì @* ™ÃJÆ kZÐ ^i +™7 - Z¼ Z 5 ZŠ ZÃá Zz & & +!* 8 Dt X ì CY: óì C M X  ï Š} ŠÃVÍߣŒ Û ~ŠÎ k HkŠ núÆkZgz Z f eÄgzg m,gg (à ¶g kZJ D  } Š£Œ Û {Š c* i ÌÐ k HkŠ J Ð ] ;  z Fì t |gz Zì @* ™ ½ µñ» ¶Š£Œ Û ~ŠÎ k HkŠ ÃVËx ¬ 8 b§kZ X ï Š

E 4F -G 7 c* Š } Š Ìh» ä™wßz LåZÐ VÍßÃi ç?E *Ð zg ÅkZ X bŠ™\Š ä Ôzgœgz Z c* Š™k0* ä öô» l Zt : ¹ä kZ Š HY7 Ð (Alfred) eÁZ ã g N* Z¬Ð äƒ k0* l Zt X Š H $ÇZ6,ñ O Å ¯gÍ6,´™ª ó ì g _ â Ð w ‚ 25 J } (,gz Z f f $7w Zz  ì @* ™ «q { z . Þ tL L X ó óÁ c* , Š™x ¬B zg ǃg ( ZÃy ZX wzN

"ä (Lindberg) v',à} öô» Zƒ k0* 4E -E 5G : Åî>XG Þ yŠ T . X Ïñ Yƒ ì‡# Ö Óà Zz ä M Ã: ʼn Ü ¤ Å9 zg ÂÇ} Š™\ŠgœZ # X ì @* ™ì‡†  R, + F, x6,} i . Þ tL L X ó óǃ [ ƒŠ iux` ã â ‡+ F, +» ä â i1Ïñ M 7™Ug ¯ÃVÍß $ E5! 5©½G õß~ öô» : ¹ä (Louis Mcfadden) y åH G X ó óN ¯ xÝ »è%K Zà *Š @* ì ~Š™ì‡Ã4q -Z ÅVzg Ùgz Z Vz,ò Z ¸ÑZ Î ä l Z kZ L L : ¹ä (Wright Patman) }ù V $ Zg X ó ó# Ö ÓÈ z ¬yz$ +gz Zg '" Š Z i M ÅÄzg m,gwg 8~uzŠgz Z # Ö Óñ " Mq -ZX  ‘ÓzŠ [ Z~M% Z L L : ¹ä (Edison)D i +Z] .ñÆð © ™~g Y & +!* Æ hz™&# Ö Ó~g øì ‰ Ü × It X ì $ Ë ™~g Y Ì. Þ ° Z e { z Âì $ Ë ™~g Y & +!* °Z e # Ö Ó¤ /Z L L X ó óì @* ™Šæ ÅVÍß ZuzŠgz Zì @* ™ N* ñÃVzgpŠÎq -Z1 } °z V âzŠX $ Ë ™7~g Y ´™Åhz™&1 óì $ Ë : ¹Ìä ÔzgœˆÆw ‚& Ö ÓÅ { z¤ # /¨  ¸Ð L gq -ZÉ 7# Ö ÓÅ^zz îÒ Z c* ñ ZgŠ Z i Mt X ì ˆƒ™ ã Zx+ F, +q $ -Z6,ë L L kZì ì‡# Ö Ó¾a gz Zk ,5 +W,Z óg Zu Z6,± ó ¹q -Z } … Y { z X  {Š ‚ Û py à â Æ ]g ˆz Å[ Z X ì X ó óg lñ{ { zì 4a : ¹ä Ôzgœ~Y 1924 ¬ Ð ä% X ó óc* Š™Š !* ',Ã# Ö ÓK ZŒd Î%ä ~ L L

-8E : ¹ä (James Rand) h gçE,G

g ŠÅ9 zgÃ} g ZŠ Z f $ÇZ6,X ì Ãeg1 zg m,g wg 8 ` M 6c e bŠ 7g ( Z ( Z6,z Z L ZÃ\z¤ /ËïgÍ L L Xóc ó e ** ƒ7g (Z » 䙳

( Y 1914-18 )

xk B«

óc* Š£Œ Û Ã*` ä ÍBZg ð` ~ w Í Zxk B X Cƒ 7‰ Ü zgz Z Ëì Cƒ~ k B Î]gz¢Å2 Œ Û  åx¥Ãi, ÐZ »V âzŠ6 ¤' ,gz Z ÷Z Û aÆ~g Zh +y Åk B È â ‚Ìg â ~M% Z² óc* ŠÃ÷Z Û ä úZ Û óc* ŠÃ6 ¤',ä ÍBZg ~â ¤' , c z' ,ä ÔzgœX 嶂 »ÍBZg { z X å @* ™ ay  ° Z e hz™q -Z~ yŠ q -Z { z X Š H0¿+ F, ÷Z » *Š { z ~á²Æ { â b X å

X c* ¾ œ° Z e hz™ 20 y ZgzŠÆk B ä ÍBZggz Z c z',X c* Š ¯ gœ » eg1 ÆÅmà (Baruch) (Jacob

–X ¶~Š 7] i Y Z Å ä™x » ÃVËf $ÇZ6,ä kZèY ó å Ì ¢ 8x Ù Z Ð kzg g Z i Ñ » y Z X ¸ T e ** ™Ýqg Z M Z~ kzg)g fÆq -Ÿ !* i,XK ay  ° Z e hz™zŠaƶŠ “Ãg Z i ä Schiff)

X å{Š™ Za »Vzg ZŠt âux 4, ñìt |? åg ZŠ} úŠ » ä™{ nÃ~g ZŠt âu Ð ó , ™e $×Åx 4, ñvß÷Z Hp :ì H (Garry Allen) › Z ~# ÃkZ g ZŠt âua kZ óì i §q -Z » ä™wzNgz Z ä™ ¦Ãª zŠÉ 7x Z¤ /z6,» „~z ) Å ª zŠ xcÎ L L XóÐ ó , ™I E5! 5©½G :ì Hy åH ðß G ä Ö Zgz Z  bŠ -)g fÆ (Chase Bank) J q ä 8Ãkzg X ì H W,M¹ ä i,à õg @* Ïzg L L X ó óc* Š} ŠÃkzg6,ŠÎ{Š c* i™á£ Œ Û ÐM% Z)g fÆJ zg m,gwg 8 kzg Å° Z e hz™ 10 Ð Zgz Zì y i Z  * u6,Ø {Æ kZ ~ Y 1989 X åÆaÆpg y i Z ÂÐM% Zˆ Æ *` ó #Æ kZ { z Â} ™s ÜÆ y Z o q -Z X Y Y H7»Ãi,ìt È » y i Z ÂkZ X ì „g Y ~ŠŠæ )g fÆ ]g ˆ E 5¢u Zg Ì~ xcÎÏzgXÐ N ày v™} ŠŠæ ó1 x ¸ÃJ ä y~ y Î 0* ) X ‰ ñ x ¸¹ !* ² ó; gg Z Œ Û ',J ;»æÎG gz Z ˆƒ tzŠg ZlÅVz° Z e ~ ä â iÆ ð Z ±X ì g D ™x » ÌJ ! fgz Z F~ kzg ( c* Š  gÃV Øgz Z VË ã zÛ p X ˆƒ Û7Å°Z e

~g Z i !* Š ‚xgz Z ð ; Š ~Šgz6,) u

E 4F -G 7 Åä ¯ # Ö ÓK¬ q -Z K Z { z [ Zgz Z óì wzN6,òâ » Z ÅoC Ù M% Z wø » iç?E * Š Hƒ ãZzt ˆ Æ k B @¬«

c z' ,eg ** , ' B‚Æ Ôzgœgz Z ðƒ 7 m,?Å# Ö Ó@ ¬ 5Ð x ** Æ =s M > ~ ÷л ðZ kcç OXÐ , ™Òà ÌZ ó¶: g »aÆ kZ ÌZ *Š pZƒ ï á ~ ÷л Ì óå c* ¾ œ° Z e Vz hz™y ZgzŠÆ k B ä T (Bernard Baruch) GG3E 4ƒz G @* X Å:G @* ÅkZ ä öô» O% ZX ¹t Zè Y Z q -ZÐ Z ä y i™ eg Ñzg { ~R, ó~â ¤',X å, ¦ /Y~ V~ fg¦» ï X ˆ%„Šp>%ÆŠ Zæ Z à â gz Z ˆ gz Z~ ä â iÆ ð Z ± ** ÎÐ6 ¤' ,6,gîm{ ´ ˜}uzŠ X „g„  gŠ òâ » ZpŠ Hƒ k HkŠ nŒ Û 6,M% ZˆÆ k B X ð J (,ã æ M™ J (,s¢ägœX ; g @*M Ì~ E 4F 7 ?-G { nÃòâ » Z k% Z ä VrZç O X ~Š™ q zÑ~g » Åk B @ ¬ ~uzŠ ä i çE *Ðzz Åä Yƒ p"Æ =s M > lpƒ  X å6,g JŠ Zƒ  { zpŠ H| (,÷) ,X c* Š J (,‚ 67 Ð Zgz Z ~Š™ q zÑo Z Û Z Å9 zg ä zg m,g wg 8X 1™ê » ä™ X å ¯ 6,e $g ût 1¸ X ì D **M » ~g Z i !* Šu È)g Zz ÃV 2zŠ L Z ä (Warburg) v',g Zz { Z', uÆ zg m,g wg 8~ Y 1929 s6,Z

E 5¢u Zg¬ Ð äƒ ÷™Lg â u 6 7t · Z ¡t gz Z óc* {)z c z' ,gz Z Ìg â óæÎG Š ™ q zÑ nB zg ä 8~ Y 1929 ~ Z X bŠ Ö @{ L Z ä X ˆÖ Lg â gz Z} 7,& 6,V †à ©u 6 L ZÃVÍßX a 8 - â : Zz2 Œ Û L Z ä Vz,} (,ÃY 1929 ',Æ Z 24 X ZƒÐzz Åh e éBzgXŠ qt X Š Hc* Š x ** » ó ó] ZÔq -g @* L LÃyŠ kZ ò° Z e t 200 Ð Vð; Æ 6 ‰ágz Z ® ) Zgiy ÆH !* gz Z ‰ ƒ Át 40 ~ w ‚q -Z ó‰ ƒ Á° Z e t&~ V àP q ` M X ‰ 7̼ k0* Æ y Z Â, Š w ï ¶g Å2 Œ Û Æ y Zgz Z E: ó y k: k 0* Æ VÍß Ì~/Åw ‚ 65 ìt ª X Lg ä VM Š H` k0* Æ y ZÉ óZƒ 7»B zg p c* Š ™ Á‚ 33 h +' × ñ O Å ä™ ð aB zg ÃLg â ä zg m,g wg 8 XŠ Hƒ q zÑ ** ƒcZR, Ã\g- B zg , i Z { z ´ ó1h +y „M% Z ä VrZQ ó¸ah +y & +!* ¬ Ð ÷™ E5! "Ãöô» ä y åH 4E -E 5G 5©½G X ì ; g™M% Z 5ZŠ Z Å ` z²ÆÓÅî>XG gœÆw´™¬w ‚J MÐç6,C7 ÆÓ G ÅkZ ó ´ â Æ ÅÅ kZ „z X  ´ â Æ kZ { z [ Z óŠ H M ~ŒÆ i,DÚ Z *` ˆ Æ xk B «L L wg 8X ì c* ŠB zg „ ä VrZaÆ ä Ñ6,z ZÃÓgz Z  ï ŠŠ Zæ ZïgÍ{ z ó D ™wzNÃ) ¬› ¢gz Zg Zz Za ¶ Ð9 zg} g ø *i è gz Z ug 0* óy k óXvóV c* 1ÅV ; zX ‰ bŠ w Z e ~ *` ° Z e t 30 )g fÆ zg m,g X ó ó HÒ&z izgX ¯ :¼1ÅÒÃÅä Ñ6,z ZÃVËL gä (Hoover) gzƒgœ ¯ gœ~ Y 1932 w ‚ÏZ (Rosevelt) ïG X ÑïB zg¼gz Z ÑÅ Z L ä zg m,gwg 8Â

°¾** gz ZxzŠxk B

E4F 7 ?-G HÒ&z izggœ : ¹~[ æk ¶Z L Z ä kZÃY 1933 ag â 4 ç OX ** ZŠ¤ /¯ ) !* » ~g Z i !* ŠuÃi çE *¬ä ïG E E 4F 4F -G -G 7 7 6Æd $%~g ø iç?E *X  D ™Š šÐ Z r â Š z wŠÆVÍßgz Zì xF~ª  Z°ò Zú¿»iç?E *wßZ" L L X ó ó ‰ v ¸ Ð V±™œ z Z Å HÒ&z izg „ˆ yŠ zŠp CZ fnÆä Îgz Z ** Îä kZ~ˆ w ‚ÏZX bŠ™È J x Ógz Z c* Š™y ´ Z »} 7 ; J ä ïG

ZwÅVß Zz + â : X å5Åy Z È »¬6 Z®X ¸ „nÆ ä Îk 0* Æ VÃ% Z x ¬X c* Š } Šg Z Œ Û ã â ‡) ´g~ ! X å',Z', Æ° Z eÄ Ñq -ZÆ` M å: â ` g ZD Ù kŠgz Z{w ‚kŠ ¹ägœ ©X å:g »Ãä CZÐ Z ðà å{h +I ** Ú Z ¬t » 5X ‰ bŠ° Z e 20.66 núÆ ÷z Z °ÃVß Zz ä Z™ ¦ X ¸ yÃ+ C Ù â { za Î ó T e V- + C Ù â ¹ä kZX 7ÌJ 7,Ð Z ä kZÉ ì 7iX»y â ‡kZ { z HÒ&z izg ŠzöÌÃ9 zg ä 8gz Z Š HH: w E Z ** ÎpX Ïñ YƒgzŠ ~g Z i !* Š ‚ b§kZ c* ÑŠ ¢™Èt ÃVÍß ä ïG X 3g

ä i,X ( ¸ à + ¤ /Æ n‰) } ™ ~g Y ^ âÆ ° Z e t 3 gœ H k0* y â ‡t ä öô» ÃY 1933 # 12 X 1™tägœgz Z} ™: ~g Y^ âtgœ Hc _ HÒ&z izgQ ** Î~ Y 1937 ~g†gz Z ˆƒy({ z~°¾** ~Y 1936 X ñ Y H ¦(q -Z h N t » ä Î c* Šg eg M ä ïG Š H¹aÆ ¶Š »ðŠ X ˆ~Š ™÷z Z °° Z e 35 7 Å kZ  Š Hƒ vÐ x Zú** ΃ Z # ~ Y 1935 X Š Hƒ q zÑ **M V ; z E 4F -G 7 ** Ît [ Z ó å c* Š Ÿ\g- Ð [ ˆÆ° Z e 20.66 ** Î6,^ âÆ v',g Zz ä VMä i ç?E *X  M hÖ @6,c3, kZ ±)sÜ X œ 6,c3, Qk0* ƯgÍ™ Zj: Zz Û »M% ZX Š H| (,¹£Œ Û »Vñ¸ƒ  Å *Š Âðƒxk B ~uzŠ t 257 ~ Y 1950 å° Z e t 43 ~ Y 1940 £Œ X {)z óŠ H| (,‚ 417 £Œ Û » Z ”gz Z Š H| (,‚ 348 £Œ Û »y * 0 Y óŠ H| (,‚ 598 ª óŠ Hƒ°Z e E 5¢u Zg HÒ&z izggz ZÃ*` Ń f $7w ZzX ~Š ¶g ÌaÆx Z¤ /z6,¯Î6 Æ ïG ~i ** „B‚gz Z ~ŠŠæÃkzgq -Ÿ!* ä æÎG X ¶6,1 Æ y Z gz Z ~g ZŠ {g Y Z : Zg ZŠt âu s§ ~uzŠ gz Z ¶òâ » Z êñs§q -Z X ˆ# $ ~ Vƒz¤ /î ) Z zŠ *Š ˆ Æ k B X ¶6,V âzŠÄ¤ /Åi,X ˆƒ q zÑk B Šuxy xgŠ Åx 4, ñy Dg »VÍß~ ‰ Ü z Âgz Z ¶Å9 zgX Š Hƒ y ‚ M h +' × h Âh Ð x ªÆVìg/ Kg 0* F c* Kg 0* zŠˆÆ ð Z ± X* @ Yƒs§~uzŠ ~‰ Ü z y ‚ Mgz ZB zg {Š c* iX @* ƒs§ X åy ‚ M * *™' ,izk , iÃVìg/)g fÆwzN6,c* zgz Z‰ Ü ¤ à â X ¸gŠ ‡6,ä™ Za c* ¶Å9 zgi,DÚ Z ä VrZç O X , Š™ì‡g eg M ®gzE c* Ö ÓK Z6,*ŠQgz Z , Š™q # -Z ~ *Š ~g7 Ãx  Ùçi, å [ M ‰ Ü z {z[Z X c* ¯yö X* *™wzN)g fÆJ ~ œ / %q -ZÃ] â çÅ *Š ~g7 VÝ‚Î ¡`µ X x ª »V¡Ü (NAFTA) ‘ ** gz Z 2- 8 g- aÆwzNÙç ð ‡´ VÝ‚Î ]†‰æ $ÆWTOó„  á ™âò Z ¸ÑZ Îq -Zgz Zx ª »J®gzgz Z p Z * Z ð M óö Z ð M ! 6,gîÆJwç®gz VÝ‚³³Î ]†³³³³Šni X ñ Y à ™t~Š Z i M ÅVñ¸Æ™ »s¢Æ™ (GATT) X ì ÃäƒåÌZŠgz Z ZuzŠX ì [ ƒåðƒ]æ xŠª E 5¢u Zg ñƒ D ™g Ö Z » Ùp6,µñÆ~gàÅ ‘ ** : ¹ä æÎG ð ‡´ Xóì ó „g M6,(K ZqC Ù aÆä Î *Š 5q -Z~ [fˆ w ‚Î õ 0* LL Å[fwzNk , iÆi,ˆÆk B @ ¬X ì g YK »s¢y xgŠÆV”Ð zg ÅTˆð ¯ ¨R, (~ Y 1994 gz Z V- gzŠ' × Ð kZ X ì * @ Y HÆ™ Za gi ¹ Z Û Z x »t X  Ð~ 䙂ª zŠ ÅV- àL Z $Æ x Z¤ /z6,! ‚k  ‘Ó Xì * @ Yƒ q zÑ ** ƒ vÃi,B zggz Z D Y| (,Lgz Zì C Yƒ Áh +y  ] ¸ÅVƒ Z 9 4´I],Z eq 2G .E :ì HV- (Keynes) çE -Z »Ö Z s M J G

Xóì ó g™‚z Z (,»ª zŠ ÅV- à6,gîv# Ö Ó™ J (,ÚÃgi¹ Z Û ZLL Ì~ \g- X ì ˆƒ Á‚ 90 h +y ] ¸Å° Z eÐ Tì _ƒgi ¹ Z Û Z‚ 1000 ~M% ZˆÆ “ W 8~ Y 1913 g ŠkZ X  ‰ á ™Ëª zŠ ƒ  ó D ™x »6,< zg m,g ~z b  J P X ì Zƒ œÁ¹ ÃV áÓp ì ó Zƒ ¸ ì Š H{g t Û t sÜ~ V 5d $¾gz Z¡‰áX¼: gz Zg »: óy k: óì } i: k 0* Æ Xì xÝ » VçŒ Û Æ y Z¡‰á X M7Ã6 d $¾²ì * @ Y  Û ™N Š ð ¾ÅkZá‰á p Z * Z ð M ** Î{Š c* iÐ ƒ  ?n ™iÃZÆ2 Œ Û L Zì 7** Î Ú Z k0* ÆM% Z H ?ì HªÅä Î L L 1 Å9 zg c* « £Æy Z ÌðÃa kZX ì ** Îð äzŠ » *Š~ŒÆVË~ œ / %}uzŠgz ZÆkZX ì k0* Æ X ó óì @* ¯ y â ‡„zì ** Îk0* ÆT L L ìt y â ‡~¯»y ZX Y™7w E Z ** ÎaÆ„ C ~g7 ª óå ** Î÷z Z 702 ~°¾** 6,Ø {Æk B @ ¬ ~uzŠ X ì ~°¾** ÌZ ** Îì w ì »VÃ% ZÐ ¹ ÎÆ *Š 9X ï Š 7] i Y Z œ Z 7  1ñ Y H^ e M p‚ Û w ‚C Ù » ¾** ì Hy â ‡X } Y 7ðÃì ¹ !* H[ Z X ‚70 » ** X Zƒ „z óZƒ^ e M ~Y 1953 6,¬Ægz ; y m,Zgœìt ] !* HV ¹ ** Î Â [ ƒt Z # XŠ Hc* Š } Š ÃÖ Z s M J )g f Æ 8 F,{Š c* iX ì Š H1 w ïÐ V ; z ** ΃ J -Y 1971 ? Š HÒ&z izg ä °gœ X ~Š} Š ] i Y Z Åäh +y ** ÎÃVÃ% Zgz Z c* Š™ c™y â ‡ »Y 1934 » ïG Hœ ** Î »°¾** # Љ Z Ü z kZ ª ó÷z Z °° Z e 880 ˆÆ w ‚ 9 X Ð" (,7 Åä Î6,gî Cg Š ƒ {Š c* ik H25 óŠ E 5¢u Zg Š ** Î »°¾** y Z0 +{ » æÎG H–y*q -Z ~á ‚g q -Z ~ Y 1974 ? ðƒC Ù ªù ~ga t Å äÎì t w ZÎX ˆ (Louise Auchincloss

],!* k¯ o M ðßgøx , Å ã ¹ kZ ˆ Æ yŠ &X ì ; g ™ | # z Û Ã Vz i !* ¢ x , Æ \gE 5¢u Zgæ{ zX ˆƒ uh™¤ X ¶„g ~R, óÅæÎG / Ð w2, Ί ~ ug c* EBoyer)

] Y Zy ZÆ# Ö Óä kZX ¯ gœ~ Y 1981 lggœ ?Ð ¾p ì ó Cg e # Ö Ó1ì Š H¹aÆ^ e Mg !* g !* Ã# Ö Ó 7** ÎðÃ~ !Åä Z 7   ~Š ^g7 g ä z~ Y 1982 X c* èz®Ígz Z H{Š Zg Z » ä C Z eg œ®ÍaÆ ä™wzN ÆkZ c* ì CZ »JÌ{ zì ~J zg m,g wg 8 ** Îgz Zì { z¤ /q -Z »Vz,f $ÇZ6,ì !Åzg m,g wg 8** ΃  Xì X ì »VÈ â ã zÛ E 4F 7 ?-G Xƒ Š Hc* Š™á ZjÆiçE *f $ÇZ6,P™w ïÐ ~ V½Åx ZúBzg Ú Z Zƒ 7( Z L¬ Ð kZìt s

Jwç®gz ? ì g™ H{ z óì J®gz s§~uzŠÆuvgz Zì ~ dZzR, g ZÊ »p Z * Z ð M Hc* Š Šg Z Œ Û ~gz¢ÃVzq &aÆ kZgz Z å H7t û # Ö Ó@ ¬ ä i,DÚ ZaÆ Ý ¬ ðZˆ Æ k B @¬ « pˆ~Š ¯ Ì^gîgz ~ ( C g7 ) J ~ Y 1930 X =s M > ªƒgz Zð OZ @ ¬ q -Zgz Z ^gîgz óJ ®gz X å X ~Š™ q zÑ~g » Åk B @ ¬ ~uzŠ ä i,ç OX e Y c* Z™:t7Z

Š ** - x ** 6 =s M > ~ Y 1945 X Š H1™tÃJ ®gzgz Z p Z * Z ð M ~ Y 1944 Ðzz ÅVE .6,k B y ZgzŠ X ˆ M ~Š zÐ x ** Æ(U.N)= وŊ ZG Y ÅkZ óÇñ Y ÑZ e 7~ VÇZzgg » rZ°Ð Z Š HHtaÆ p Z * Z ð M b§ÅÖ Z s M JÆ yß H{@ ç „ ( Z ÌaÆ J ®gz ) Ç ñ Y c* Î 7L6,y Z óσ 7~i !* )ls ÜÆ s 6Æ kZ óÏñ Y Å7{)z 5c* ~ e ö ZÆ° Z et 30 { zJ -[ ZX ˆ~Š} Š Ì] i Y Z Åä `~½ *Š (S.D.R)g M ~ e ö Z ^ âL ZÃp Z * Z ð MQX ( Š H  gz Zì _™~g Yg M %$ +Ðg M ~ e ö Zð Z e ä öô»~Y 1968 X B™spÐ ´™K Z 7Zì ; g Y Hg6ÃVñ¸ƒ 0´™Ý ¬ À{ z Â1™tÐ Z Ìä Vñ¸~uzŠ Z # X ìö ã â ‡g M ~ e ö Z~M% Zìt È » kZX ¶~Š ] i Y Z Å X Çñ Y XÐ , ™~ *Š x Ó)g fÆ J ®gz [ Z ¸ ó D ™~ o q -Z ˬ )g fÆ J wç{ z ì »ðŠ ** Z6,» Vzg ‹t òŠ M q -Z ~ \z¤ /kZ¤ /Z X Ç ñ Y M ~B; Æ Vz,P Æ p Z * Z ð M gz Z J ®gz wzN ~Š OZ » *Šì t È » kZ ~ ´ ˜ºk , iÆ J ®gz X σ w q ‹gßu ** çe $.t gz Z Ç} ™wzNÃ] â ç Å *Š òŠ M q -Z { z sÜ Â Zƒ ¨ ¸ D Yƒ '" ™[ŠÒ ú 1 Æ kZ x ZúZ # gz Z ì * @ Y c* Š£Œ Û PÃV áÓ$c* Š$ +X ì @* ƒ ~ i Z0 +Z ! zZ} (,w Ù Z »g Z M Z ¾ Ç} ™êt J®gz ÂÇ ñ Yƒ å~ *Š ~g ‚x »t Z # Xì © 8™\E Ù ÃV âzŠ ª zŠgz Z ~Š Z i M Åy Z p Z * Z ð M  X ì bŠ ä% »ÈÃV”Æo ¾gz Zì ´g {0 +i ÌZÃo E 4F -G 7 *ª zŠ Å Vñ¸nzHÐ y Z N YK Ì} úŠ¼ { Zp0Æ VçŒ Û aÆ ä™gzŠ ÃR¾gz Z aÆ ¹ F, Æ iç?E kZ° Z e t 198 ÃVËÆ V”C c* ¹ F, gz Z J ®gz ä Vñ¸nzHÅ *Š ~Š~ Y 1992 }X ì CYƒ vÃVËwç : å ¹~} g !* ÆVÍß„, Z ä ð & N* X ì ; g Y c* J (,ÚÃVçŒ Û Æy Z™} Š2 Œ Ûh +' × X ¸aä VrZbŠ {Š c* iÐ ñ ZÎVƒ L e ** ¯ 4ª  q ÅkZ Â~ óì k\Z=Vƒ H„B‚gz Z Vƒ ; g !* Š † »kZ ´6,"Å¿q -Z~ L L X ó ó7ÇVz F,ZÐ"ÅkZ~ÆkZ   D ™ ZŠ Z° Z e t 12.5 { âC Ù Âñ Y 1™ï á ÌgiÝZ¤ /ZX  ï ŠŠÎ°Z e t 6.5 { â C Ù ´ ˜nzHÐ Y 1982 ZŠ ZŠÎ° Z e t 418 6,gi ÝZ°Z e t 80 äM% Z H Ñ ~ Y 1980 X ì C™ ay  6,½gz Z ¡*Š ~Š óì {Š c* iÐ ¶g kZ ~Š !* ,Å) ¬ ¡gz Z V â k óVßj ó~g Çizg" ó] ZñZ ÅV”Ð T Š ' Hƒ° Z e t 290 £Œ Û ã zÛ »i Û Z ~ Y 1992 X H : ¹ä { Z', uÆ„  c* g j Û Zq -ZX ˆƒx ¬ X ó ó, ™ ZŠ ZÐ ] ZñZ ÅV”£ÛŒt ë H L L E4F 7 ?-G X ó óV ; L L: å[ Z »i çE * X ¶k0* ÆV' ¾t 24 óÛÆ*Š ζª zŠ âZ k0* ÆV [7 441 Æ*Š ~Y 1997 :ì ¹[p Hä y Z+ (q -ZÆsi Z' , à *Š ~Š~g ‚gz ZM% Z H Ñósi Z' ,k B t X ì 7kpÁpì k B lñ{t X ì _ƒ q zÑk B @ ¬ ~Š L L

Ð / V Z ì ŠÎg Ï »T ì ó k B Å2 Œ Û Æ*Š ~Št X  D%a ñ OÆV‘ 3~ kZX ì „g h M o Xóì ó Á{ n{Š c* i E 5¢u Zggz ZÌg â ó– óv',g Zz óÍBZg~ < zg m,g ~z b &ÃVËy Z [ Z1 óì 7ë Z Á^g 0* »æÎG gz Z < wçp ¤ /Z s M J X „g 7Ì Z ðÃ[ Z Å !X 7` ZÆ } g –Æ Š Z Û Z g k { z [ Z X  ` ƒ L{ z a kZ  _g ¦ /V c* œ wzN » y Z ñ Z´ b§kZ 2 Z ¸6 ä i,X Z 7,7t Û ¼ Ð kZ 1 Š H1 x ¸ˆÆ xzŠ xk B Ã÷Z Û s M J g z ZÖ Z X  ~« ™ÅVzg ¶ Z {”~z¤ / gz Z V â Z+ (g ZŠ { Z 92 Z ¸gz Z  Š Z i MÐ wzN¯gÍJX ì g ¹ !* ä™x » ~ VË}uzŠgz Z J ®gz b§ÏZ X ì „g ` ±”Åi,7Z X ì c* Š jÌg ‡zgz Z ] ³7Z ä ‰ Ü z IŠ ÌwŠÆ y Z Âì ; g ¯ xÝ »Vzg ZŠt âuwßZ" P Ã+ M¨ KZ ¿»y Z ñ Y c* C 7Z¤ /ZX 7D»] !* ËÃH~ íŠá Zz XN Y

©$E ó @* ì ƒ«6,Ãî08G m{ ËÌÄ1X ì ; g ¯÷ZÃVñŠ M P ì Ü$ +ÃÄkZÉ ó7Æ{Š c* i b ŠzÂ6,VñŠ M P ` M ©$E~Š â ~Š ã X ì ~gz¢ Ü$ +ÃÃî08G CakZ ~Š . $!* ,Z' ' ,ª zŠ ~ VÍ߃  ðˤ /Z å ¹ä ËX Ï} Š™F, $¾Ãe d $Ò ZÉ ó7¿. Þ ‡YÅ„~z )Ū zŠ

X ǃ [ Vk0* ÆòŠ M ÷gz Z ǃ [ ™ ù Ÿ¼ ƒ  { z òŠ M NJ -x  á Âñ Y ëgŠÜ Á© !* gz Zá Zz ä å î ö à ì óœÎ& ì ó @* ƒ*g ðÃ: ðÃÎ â Æ ] c* Zzggz Z yÕ óKg å Z ~ Ì‚ÎËÌQ ~³Æ y Z gó ZŠt âugz Zg ZŠ {g Y Z ~ *Š ~Šgz Z Zƒ Za t zg ã ¨ KZ)gz Z Y ZóÕ~ *Š êñ~³Æ T ó T g D ™ë' , X x Zúd $¾~½VÅŠ s§~uzŠgz Z ðƒ ZaBZÑ Z s§q -Z %NÆ ª zŠ ~ } Š6,Æ # Ö Ó~g/ ðƒ Å ‰ Ü z kZ X ì ** ™ì‡y i Z Â: ²q -Z … *6,X ~z q ] Z W,Z } æE

E4F 7 ?-G »Vzg ZŠt âu¡e $g/Å ` M X ì à ìx {[ NZ »V î Ég ~g/Ð è%ÅVÍßX  M hƒi Z0 +Z W,ZÐ ã ‚ Mg ¶ ZÆiçE VÍßgz Z ñ Y Zg J‡t Ü Z »Š Z Û Z¬ Ð ƒ  aÆ b & Z Z®X ì * @ Y 1w J e6,è%ÅVzg ZŠt âuÃè%ÅVÍßX ì ) Zg e X N YK Za s ™z Z‰ñgz Z s » Z ó70 +ZE ¬~

XÝZ[ Z ,f $ÇZ6,&ì * @ Y c* Š™ Za£Œ Û „ Ú ZB‚Æ9 zg~ T ì g™x »6,Ä£Œ Û ëa kZ ? nzHVY ë X f e£Œ Û ëgz Z  ï Š6,ŠÎgz Z  D ™ ZaB zg { zX  D ™wzNaÆ} Z +à L Z ì @* ™gHMzŠ sÜgœÐ ~ VzM] ‚Æ kZìt |ÅkZ Âì {g ZŠ Z ~g »u4Äzg m,g wg 8¾ ðä /Z X } ™gHÃËZÎÆM{Š™gàÆf $7w Zz7È ~gœgz Z ^ â L Z6,Š ã CÅy Z { z1ì © 8h +y Ì8 ó f eh +y & +!* vßX ì ¡ ]& +!* aÆ ä™ Za Bzg ¯gÍ `Èë

X  ï Š6,ŠÎ ¶g k HkŠÐ q â Åy Zì @* ™cZR, ÃVË}uzŠ~ Vz½»ÃV Iây ZQ óì ê Š™~g Y Ð Z1Ç ñ Yƒgi ¹ Z Û ZÐ k Z ƒ ó £Œ Û :ƒ:ŠÎðÃ6,y ZX ñ Y Zh +y  Ð V Iâö ZX - ÃXm & +!* Ö Ó? M # h ™ Hë X } Š nŒ Û { z „ Ú ZìB zg Ak 0* ÆJgz Zƒ: ] i Y Z Å< zg m,g ~z b X ì Y Y H1 ‡ X ñ Y c* Š™ c™Ð Z ó7]gz¢Å l Z zg m,g wg 8Xƒ w E Z aÆ 8 -ä c* a Æpg ^ âö ZX - 8 -¤ Å 8 X Ù: $z ÁÐ ZJgz Z ñ Y M ~ wzNƯgÍBzg óǃ 7gi ¹ Z Û ZÐ ó N Yƒ q zÑäƒ ÁLX Ð N Yƒ . Þ ‡Æ ä™ ZŠ Z „ ~ w ‚q -Z£Œ Û ò ¸ CZ ëˆ Æ ä™t E 4F -G 7 X Çñ Yƒ »g ( Z6,# Ö Ó»iç?E *gz Z ǃx PZ ~Š OZ~ogz Z óσg Z Œ Û ',6,gîx7 ÅV xgz Z V Â` Z

] ïÆg i — & Z X ß ¯ ^ â._Æ]gz¢X zŠ [£Œ Û ò ¸Ð V Iâ~g »uL Z

(1

zg m,g C Z éS)À7 { z ª óÇ ñ Y| (,zg m,g -Z » VËÐ y Z X ß\ Y ^ â{Š c* i aÆ ä [ £ Œ Û X zŠ™ »< zg m,g ~z b  (2 X ǃ: Ìgi¹ Z Û Z b§kZX Ã} Š£Œ Û  @* N J (, X N M ^ßÃ# Ö Ó] Zg ( Z @* ózŠ™ c™Y 1864 l Z < Dgz ZY 1913 l Zzg m,gwg 8 ( 3 X , ™x » b§ÅVËx ¬ { zX ñ Yƒ µ ZÐ J®gzgz Z p Z * Z ð MM% Z ( 4 b§TX ÃÄg g Z Œ Û' ,w ã Õgz Z ]g @* K Z gz Z Ù ~g7 ] c* gz¢x ¬ @* Og 쇑Óò ¸ñ O Å # Ö Ó@ ¬ X ì ~gz¢Ì´gg Z Œ Û ',ÃVñ¸b§ÏZì ~gz¢´gg Z Œ Û ',ÃV â Z0 +{ X Ùx »Æ%K »~Š Z i M ÅVñ¸{ zñ Y Å b & Z b§kZ Åy Z c* ñ Y c* Š™ »Âc* Ã^gîgzgz ZJ®gz óz Z + ZE H 4F -G 7 Ü z kZÆ (Chase Manhattan) èE4X3}q J } (,Ð ƒ ‰  Æf $7w Zz ? T e Hiç?E *ì eÎLä ë H E 5¢u Zg}çÆ : ¹ä æÎG X ó óÏ, ™w Jg eg M®gz *~ ¸Q ì ó ]gz¢ÅkZ y Zd Z (,q -ZX  6,} g )Æ~på6,} ië L L ~ „ w q ?Ð ~g Z i !* Š ‚ g D +c* Æ™ »[ Ygz Z ó™ J (,Lc* ÐÆ}Š ~g ¯ H ? ǃ “  y Zd { zì t sÜw ZÎ : ¹ä õ0* \7 kZ X ì Š HM ~ Vð; P„ ~Š OZ : Z' ,Y gz Z ‰ Ü ¤ ~ (,¹É ì ˆƒ ÇZ ª zŠ sÜ: ~ ä â i } g ø L L Æ y Z Ì[ NZ » kZgz Z ¶Š£Œ Û X  D ™wzNÐ Z { zgz ZìBzg k0* Æ y ZèY ó Y Y H7¨ £ » ‰ Ü ¤ Åy Z ðÃa kZì b zg Å] c* Š OZ ~B; Æ y Z c* ÍX  D ™ ð ayp„zß~Š OZ b§kZ X ì ~B; X ó óYá 7Ì÷‚s ÜÆè%

? $ Ë ™ Hx Z ¸Z nzH Ð ~ Vzq õ 0* y Z! õÑaÆ ä [ nŒ Û Ð Z Âì Sg x » ** ~ ä Ñ ] q & Z ~Š ã C~ uK Z x ¸nzHq -Z¤ /Z X Ç} 7,** CZ3 Zgq -Z ðà X , ™Ýq!Š Igi {Š c* i™ J (,^gE Z

(1

X ñ [£Œ Û ê™á£ Œ Ûh +' × (2 ( Zƒt ~ û 71 gz Z t Z²D ó â ß ) X ì YƒúY ¯ c* ì$ Ë µ ~È 0* Cg ˆ6,kZ b§kZX , Š™g ï ZÐ ä [ 2 Œ Û ã zÛ ( 3 X ñ Z™s ç™} Šg Z Œ Û^ ,Y ** ÃVçŒ Û (4 X ǃ Za gi¹ Z Û ZÐ kZ1 óñ [£Œ Û ™\ Y ^ â ( 5

Jwç®gz gz Z H} g ZŠ Z V âzŠt X ì íŠgœ »J®gzg 0* Æuvgz Zì µ Zz~ Ï~ e dZz íŠgœ » (IMF)- ~ â DÚ Z ? D ™x »$ƾ %Nà *Š X ¸` M b ä ¯ ðZ æF ¬Ð k B vßX  M s§Å] ÑqÆˆÆ xk B «aÆk , Š ~ hð¬ Ð + Yt E 4F -G 7 „# Ö Óò Z ¸ÑZ Î sÜB‚Æ} úŠ kZ ä iç?E *X c* ¯/µ» ä™Lh +' × ‰ Ü ¤ K Z ä Vzg î ò Z ¸ÑZ Î ä · Æ ª ó BISx ** »TJ ~ œ / %@ ¬ q -ZX H Z96,VùN* &ä VrZÐ ZX ÑZ e wz e »x ªÆ# Ö Ó@ ¬ ì ó $ Ë ™Ø { »V l@ ¬ x ** ƪ  Z°@ ¬ ó~be @ ¬q -Z ~uzŠX H m,? (Bank for International Settlements)ñ?DÚ Zg ÃJ ö6,gz Z Vzg î ò Z ¸ÑZ ÎpXð OZgz Zƒ@ ¬ q -ZÐ x ** Æ ó ó=s M > L L~Šgz Z ¶ã Y Å ì‡~ Cg7 óJÐ óå Š H1™gà~ Y 1930 /µ» =s M >p ¤ /ZX 3ggzŠÐ VŠy ZÃM% Z ä VzWO% Z½¯Š z !* Æ î !* Šh +”Æ Å (BIS) J ~ œ / %@ ¬á Zz äƒ ì‡~ „ Y 1930 p ¤ /Z äM% ZX ˆ%\ M ]ñK Z { z ¯ ) !* Æ q Ëx°ÅM% Z1 Æ i, ~ œ / %~ Cg …ÎJ -Y 1994 ñƒ D ™i Z0 +Z ÃÃ# Ö ÓO% Z J zg m,g wg 8 ug c* E p¶~Š ™ œg Ìm,? { z Š Z%Ð Vzg î ò Z ¸ÑZ Î c* ~œ / % )X ñ M á ~ kZ™g v= Í ÌÃ# Ö ÓÅM% Zy ÆH !* gz Z ; g &} ÒúL Z ~ Vΰ Z gz Z  ‰ Kg »aÆ ä `Ãx  kZ  } 0 + g » { zŠ Z%Ð y ZÉ ì ó gz e v !* Åu@ ¬ ~B; Æ T7‰ Ü ¤ÝZ {Š6,:å gz Z  * Zzg RŒ Û ð • Z~ : MÆTì { z¤ /q -Z Œ6,V â Z0 +{P ‰ Ü ¤ÝZX  ì g `Ð ! x » ~ (,Ð Z ( X ì @* ™x »6,gîv™{g (Bundes Bank)

J öÈ ð` gz Z J DõÎ~Š óy * 0 Y s M J ~Š ó( J zg m,g wg 8) 8 ~Š Ö ó Zs MJ

~g Y~ ´ ˜ Qgz Z D ™] ‡5aÆ‚ Zg b !* û%kŠ ~ w ‚ Ñ!* Ñ!* Ð V áÓò ¸K Z { Z', uÆ VË~ œ / %vŠgz Z O% Z ä Vzg »ƒ ‚@ ¬ Z # w q¾ X  D ™ð iÕaÆ {Ò M ~ } g !* Æ u@ ¬™á { ^ ,Y »Vñ¤ / uÙç aÆÑkZgz Z ã VÅä Z™k B @ ¬gz Z q -Z ä VrZ  ¬ Š Zƒ @* 7,~ ð \/µ» # Ö Ó@ ¬ ¯ ) !* Æ pŠ x°Å# Ö Ó Y 1944 ç O X ¶_ƒg Zû { ZgaÆ # Ö Ó@ ¬¬ ¬ ÐØ {Æ xzŠ xk B ~³Æ T óc* Š™ q zÑx »6,kzggz Z *`  -4XE ói ezz H' 4)G X * Z X ð M ) - ~ â DÚ ZÐ • Ñg7 ½ÅM% Z ~ (Bretton Woods New Hampshire) ],éhIF ,~ 6 Æ=Š ** - Ã=s M > óˆ~Š ~gàÅx ªÆJ®gzgz Z ( p Z ÐÆ" µX ˆƒÝq ~gà~ Y 1945 Ð x ** X ¶^z »g~x ªÆVzg ZŠ Z ò Z ¸ÑZ Îy Z ¶~Š™ »¿ #~g ‚{ z ä k B ._ V ˜ X U* Z g z Z w â » kZ ' $ Ë ƒ 7ð Zzgg » rZ°s ÜÆ (I.M.F) - ~Š b§Å (The City) ó ó;~Š L Lì‡~ yß gz Zf ZÆ kZ'ì pôÐ ä Ya ~ï)g fÆ ¿ã â ‡ c* äÓÐ j§ÌË c* ½Š " ó5óé óÙˆ óì 3g } , Z Ì6,(BIS)ö Z X ð M X ! gz Z J ®gz ÿ X Y Y c* Î 7L» nË6,kZ ....  IÐ ð {g e ã ⠇Šb§C Ù g» IZ X * Z X ð M [ Z6,R@ ¬ „z¸ ÝqÃVËf $ÇZ6,ÝÐ œ / %~M% Z ] Zg ( Z IÐ kZ c* Í þ ì @* ƒ t : Z » Vz@ ç X  ï Š ] c* Z@ ÃVËò ¸Æ´ ˜x Ó}uzŠ ~ ä™ äz Œ 0* ÅVçŒ Û Jt X  ÝqÃö ZX ð M X ! gz ZJ®gz óp Z E4F 7 ?-G J -V Œ  ï Š nŒ Ûh +' × aÆ kZ ó D ™wßzŠÎ~g ¸ ›Ð x Zú™} Š nŒ Û Ã# Ö Ó$c* Š$ +ì {:zt » i çE * zŠ Å *Š ~g ‚k0* ª ÆXŠó Z Û ZPê » äg â c* pg {0 +iÃx ¸ËZ # 7gzŠ yŠ { z [ ZX ì CY ~ «~ËÆy Zx ¸~g7 Â, Šg â ÃV” L ZaÆ äg @* Z nŒ Û ë H  y 7 ´ ˜t Z # ç O X ì [ ƒÐ ´ ˜j  Û Z i ¸ M » kZ X Ð , ™ ì ó E 4F -G 7 v~ VËÆ iç?E *ÌP U* ZZ ì gÆ ´ ˜nzHì³t »h e2 Œ Û ä · Æ ä Ñ à ¥pgz Z ¹ F,! V ; :ì M[ Z ÆM% Z Ãug ZŠt âu@ ¬  ì öu ** ç¹t X c* M 7~ ËÆ y Z b§~g7 ÌZ ì us@ † Z » y Z X  ` ƒ X  ì göaÆä™ Z9~« £ :ì I »y ZŠ„  (i Ÿq -ZÆsi Z', » ]ñaÆ *Š ~Šgz ZM% Z H Ñ ósi Z',X Á{ n ð • Z pì k B lñ{t X ì _ƒ q zÑk B @ ¬ ~Š L L X ó óu +pÌÐ /g9 gz Z/V Z óì x  ~ŠÎg Ï »kZX ì „gg â ÃV”ñ OÆV‘ 3 k B t ax 

M ½w y

E 5¢u Zggz Z– óv' y Z0 +{‰æÎG ,g Zz óÍBZg~ kZÃ\ M ÂÐB Z e { óÌZ # 6,õg @* Å< zg m,g ~z b gz Z < wç K ZÐ ï¢x Ât ~ Ï0 +i ÙçÅVñ¸y ZgzŠ kZ ó _ š M V c* œ&Ã] !* kZ1X Ð N M Ãñƒ D ™ ZŠ Zg ZŠ™~Š ã C ÷Z  Û s M J gz Z Ö Z s M J ˆ Æ xk B ~uzŠ 6,gîÆ w VX 7]gz¢Å} g – ã zÛ ËÐ Z [ Z ì ó [ h Ç,a  p" ** ZIx Z²Z› gñaÆkZÃy Z0 +{ c* Š Û Ë ` Mç OX „gg Z Œ Û ',V ÂÅV wÅy Z1 óå Š H1á ~ !ò ¸ÃV âzŠ

©$E Å% $ +Ã{ ó î08G kZ gz Z ì Z # ñ » äƒ 6%~ Vð; P Æ ª zŠ  ì Å ä h 3 ZÐ a Ãx Â: ÓªkZ ]gz¢ÝZ X ì ¹ä y ZŠ õg @* Ù âq C -Z L 6X 7¿. Þ ‡t ÜΠ»„~z )Ū zŠaÆkZX ì F F6,46,{Š â Ø{ ì ]gz¢ Vk 0* Æ Vß Zz 䙜: Zz ª zŠgz ZÐ N YƒB; à {Q  J -x  á ó, Š . $!* ',Z',',Z',Ãq -ZC Ù ª zŠ ~g ‚Å *Š ð å y i Z ágz Z F F6,w° »* Zçz°Z ¸y Z ó Dƒg »gŠ * Zçz°Z ¸¼ aÆpg ì‡6,gî: Zq¡Ã}Ñ ç ÌËë @* X Ïñ Y E4F 7 ?-G X  _ƒ p" ' !* Åö6,Š Z i M gz Z e $g/Ð Tì 1™~ hL Z y i Z  Zg ‚6,. Þ Æª zŠ ä içE *X ì ~gz¢ ** ƒ SC+Gg D -Z c* q ÍX c e ** ƒ i ¸ M »x »Ð R¬ aÆ kZ X ǃ **M s§Å ngz Z s » Z z w°: Zz éE + aÆ % $ +Ãw q ]gßkZ [ Z ÂVƒ Y™ ZŠ Zg ZŠ™ H~} g !* kZ ~i7 t ¤ /Z ¿q -Z }X ǃ Ü$ +Ê Z Û ZaÆ ä™ì‡{Ñ çq¡gz Z y i Z á X N C Z s ™z Z‰ ~zg: xgz Z # Ö / Z ów° ó~g Ãe $ñ ón óB$ +Ã\ M L Z ǃ Y à Šæ ~ Vñ»Æ ð > ã ¨ KZÐ x ªÆ y ZÉ óì 7ßg¦ » Vzg ZŠ Z ò Z ¸ÑZ Ή+ ZX - gz Z VËò Z ¸ÑZ Î ißZ » ~gŠ Z' ,@ ¬ q -Z Œ6,Vñ¸ZÅ *Š X N ¯ : xÝ C Z 7ZÆ™™S q K Z6,Vñ¸gz$Å *Š } g ZŠ ZtªÆ ì ó $ Ë ÃVñ¸Zï á ~ ~gŠ Z' ,@ ¬ b§ÏZì Cƒ Ì Zq -Z Åy Z0 +{~}Ñ çË b§T1X ì ]gz¢ë Z ʼn Ü zµš x ª @' ,Æ kZ X c e 6gxª œgz Z ~Š Z i M Å ¶Š x Z # Ö } .Åy Zgz Z ä™ib)Æ VÍß L ZÐ zg ÅyÕgz Z d $%K Z Åä ¯ w âk ,Vð; ÆŠ Z Û ZP à *Š ~g7 6,gî ãZzç J e {Š ñ »Vzg ZŠ Z‰z ZX KX Úegz Z ª  Z°@ ¬ ó+ Z- óVËò Z ¸ÑZ Î < L Z ëJ -Z # X ñ Y Å b & Z ~Š ã C~ y ZQ c* óñ Y c* Š™ »Ð }uÃVzg ZŠ Z y Zìt Â4 Z®X ì Š HHg Z 2 Z§ { X ð M X ! gz Z , ™ »Ã< zg m,g ~z b gz Z 8ìt iu Zz » kZç O X Ð g™6,ëg î ½¯D ™7b & Z ÅÄ ÒÃÅå 3Ð ÐÆ Vzg »ƒ ‚ò Z ¸ÑZ Î o ðÃ4ì g~ ‚ft % ZX N Yƒ µ ZÐ J ®gzgz Z p Z * Z ð M óö Z ~g Y {Š c* iÐ { â P w q ]gßt 1 óÇ ñ Y `C Ù !* t âu Zg ‚Ð V ; z óÇ ñ Yƒ k1 } iç J e Ùç Zg ‚ » kZiŠ q -Z Ç} ™ X ÐBðŠB; Ð ª zŠ ±K ZaÆå \ M Çñ M ‰ Ü zq -Z Âì g D ™g OZƤ /Z@', ÆkZX Ïì g 7

iÕ C Z f ?ñ Y c* XùÃ\ M L Z ñƒ DƒÆx ÂkZ vßÐ ¹ X Ça 7̼ »\ M:gz ó, ™Ýq Zg Ö Ð kZ¢i Z¢ Â` á ¤ /Zgz ZƒÐ h e nŒ Û ¬Ð ƒ 

(1

C Z™ Ö @Ú ðà Âì 7×k0* Æ\ M¤ /Z X ì Y{g {0 +i y ¨ KZ Ì%Æ y ZèÑq ó f e nŒ Û aÆ {)zg »gz Z y k X N [ nŒ Û gz Z ** Î }' JŠ Ë~ ‰ Ü z} ' ,ñ O Å kZ X Ïì g Cƒ µ Zz ¶Ú~ kZÐ gi o Z Û Zì ¦~ J ¶g Å\ M ( 2 X  Dƒ" $U* æ Mg » Ò Z ~0 +e X , ™g (Z® ) ¤gz Z , ™Á] Y Zy Z L Z ( 3 # X N Yú~}uzŠgz Z ìÐ } ¡ q Z -Z\ Mƒ: ( Z @* óOg¸!* Ð x  Ùç@ ¬ {Š c* iÐ {Š c* iÃ\ M L Z ( 4

XÐN Yƒ¢ q™á m,z ˆ ó ówŠ  L L} ÒúÆi, ǃ Za y Zd ÙçÌ ** Î{Š c* iÐ ƒ  ì * @ Y ¹X  JÆ Xì k 0* Æ 4 Z ** Î Zg ‚èY óǃ 7iY Z ðÃ3Zz s§Å eg œ Z®Í ( 5 Ãu@ ¬ Ð kZ i,ò Z ¸ÑZ Î X cgg ZŠ¸ÌÐ/µÆ ´™@ ¬ c* ð ‡´ Ë b§ÏZ X ì k 0* ÆpZ *Z ð M X  T e ** ™g Zû { Zg Åä™wzN 7Z X  DƒÜ ‡ÐKÃV1 µy Z y ZŠ „  ( Ò ZX g D ™ÒÃÅä Ñ6,x ¬©ÃV1 µÆ i,ò Z ¸ÑZ Î ( 6 X  D Y 3ðŠaÆ] ZŠ ¢ à ©a kZ óDƒ7¸!* b§~g7 Ð ò }Æy Z Ì{ z  B

sg ¬q -ZX b & Z C1â Œ óïHG3J"g Ñ. Þ â~ d) Z ? ǃÝq HÐ sg ¬Æ kZ ó@*M 7Ãy k Z ðÃJ -gz ™gz ™ » b & Z C 1 â²~gz š {Š ñ :ì I »i + Û b§kZa kZ Âq -ZÉ óÇ ñ Y 1™w J Ug ¯Ð Z7a kZX 7à {Ð {Z +à xg D ™] !* ÅV=p! zZ L L ¬ ‚faÆkZ Âñƒg Çi ‚] ÑqaÆ ~p+ Z L¤ /Za kZ}uzŠgz Z Çñ Mt ‚™½ Qs@ à Vq -Z XóÐ ó Vƒg »Ð # gz Z Ð Z ó , %ÆÈvßgz Z Ïñ Y M ~ Vð; P } Š znª zŠ ~g ‚ ǃt³òi Ñ» kZì Š Hc* w w Y »VçŒ Û s ÜÆ ã ¨ KZ » âì Å] !* kZ ]gz¢ Z®XÐ N Yá · b§Åu  á {z lÃÚC Ù Ð Z, Z ÂÐ 'ä%ÆÈ óVƒ {Š â M6,䙼aÆug Z D + ÆkZ { zgz Zì ; gƒ HB‚Æy Zƒx¥ÃVÍß @* óñ Y Hu e {Š6,» li ‚kZ à Zz äƒ Æ kZ ä VrZp ó 7¸" Ð x Z kZ L Z ~g ù t Æ ª zŠ X ñ M : ̼B; Æ Ëgz Z ñ Yg ¦ /‰ Ü zÆ kZ ¸ ô ˜‰^gz Z \ H Z óG ó¼Ã óc* +Z ósi Z' & ,Ðzz ÅT 200x& + g™~S±Ã Kg D}X ì H m,?¯gŠ ** -Za q ðÃÅw â x {gz ZgzŠ' × Æ´ ˜y Z D YK Za ] Ñq, ZaÆw”ÆÑkZX ì Š Hc* Šgz i6,ä™Á~Š !* M™ ¯ s@ ñ Y {g: ¹ !* ¼ ZÎÆ k#Zgz Z uÈaÆx Zú @* ó CY à Ïu5Z ËÅV ; zÐ V h§ZˆÆkZX ì g: „ 7 y Z³ÃVÍßÆ™ !* t Ü ZÑ »y Z  ì gƒx Z¤ /z6, Ð Vñ** ‰ ó ó~Š !* M Š‹ L ç L O X 'ä™ »Ã}uzŠ q -Z „Špgz Z pg {Š6,gŠÃœ £ÝZ ] Ñ M‰ °ç ~z b ÅVçŒ Û gz Z e $¬g~ V †ó#zo~g ÅVçŒ Û ä Z6,óY Z` Z »VçŒ Û 6 X ì ** ¯ Æ Vzg »ƒ ‚@ ¬ \ M ÌA $N YbŠ™ »¯q -2 Œ Û x ÓÆ \ Mì [ ™~1 âZ , a K Z x  C1 â {Š ñX  aÆ Æ}uzŠ q -ZÐ wÅ nzH´ ˜x ÓX  ï Š 6,g JŠ QÐ Zgz Z  D ¯B zg ¦¡J X M h Y 7}™òÐ Ð {Š c* iaÆ äg @* Z nŒ Û gz Z} ™æ M' ,{Š c* i~¨ £Ææ MgŠ { zì Cƒ ÒÃgz Z é Zpt ÅoC Ù ç O X  D ™]g ˆB‚ tM { » kZì c* ŠK M F, x  C 1 â @ ¬ F F6,VçŒ Û ä Vzg ZŠ Z C 1 â @ ¬‰J ®gzgz Z p Z * Z ð M p ó} ™Ýq!Š Igi P t Z]Æ ó óV î 0* »ƒ  ~ V î 0* Æ ¶; L L b§kZX ì Lg ~g ¸ ~ w qC Ù Z ÷ » ó nzHÌŠp ó´ ˜÷Z C c* ¹ F, ì

Sg k0* Æ ´ ˜C c* ¹ F, y Zª zŠt7t È » kZpX ì Š Hƒ y ‚ M ** ™wzNô ˜x ÓvŠ™5B‚ô ˜C c* ¹ F, ä™Ýq Kzg ʼn Ü z zŠ hzŠ v ¸ ~g ‚Å´ ˜nzHgz$ b§kZX ì C M ^ßk0* Æ VË: Zz™Qx˜ª zŠ ÝZÉ ì ó ðÃÐ ~ õ 0* y Z k0* Æ ´ ˜, Z ~ ] Ñq y Z X ì ðƒ IZg0 +ZÆ Vˉ Ü zC Ù Ìy Y Å´ ˜C c* ¹ F,Âì SgŠzöJ : Š H{g 7¹ !* {g e ðà ZÎÆä™g (Z3 Zgq -Z :¼ ÃVËy Z J -Z # Çì gg Z Œ Û' ,J -‰ Ü z ÏZ sÜŸt p ó, Š } Š ~ òÝ ÅVË ã zÛ Ã\ M L Z ~àx ÓÆ kZ ( 1 X Çì g @* ƒÝq¼ X Çñ Y ug ÌŸt Çñ M ‰ Ü zq -Zp óg f e2 Œ Ûh +' × aÆäg @* Z2 Œ Û Ô (2 Ù gpŠÎt p óB ` x »Ð ]g ˆ) g fÆ w â á$ C +Æ w â ÂN Y µ V c* È 0* Cg ˆX , Š ™g ï ZÐ ä™: Zz 2 Œ Û (3 Ð p Ò ¦ÃŠ ¬ a Æ kZ c* ÍXÐ , ™ 6t z sÍ- . ‚gz Z t Z² D ó â ß ó¬ gz ZÐ , Š ™È 8 ** » \ M Ð s§ &‡ ** X ì ~gz¢ ** ƒhÿLE ƒ ð ZÛÅgz$~¨ £Æ g !¤ V ˜ N M 7~ Š z ~ *Š J -[ Z —Z° + Z1 óì =g f ƒ  oq -Z ð {g e ã â ‡ ( 4 Xn x  C1 â @ ¬ {Š ñX ÃY } g @* Z2 ÛŒt Ð TB™ ‰ ZB zg ~ ´™±~g ZlâZaÆ äg @* Z2 Œ Û ò Z ¸ÑZ Î ( 5 ~Š ã CðÃa Æ ÑkZ % Z ó Ç} ŠÄgÆ ™ { nÃu±™8 -\ , u x Ógi ¹ Z Û Z X Yƒ 7( Z ñƒ T g $Æ  gz Z} ™~g Y „  c* g sÜ ( g #. )B zgx Óì xi ÑaÆ ] q & Z y Z X ì Yƒ y k Z » ! x » Âá ™] q & Z ~ŠÎgz Zƒ ì‡y i Z Â~g ZlÅB zggz Z Y â Z ª ógg Z Œ Û ',6,Rq -Z ©ÅY â ZÐ Tƒ âZg ZlÅkZ ñ Y H~g YBzg X } ™: x » » ¶Šh eg JŠ Z »nË# Ö Ó2ƒ ó Æ ˜Å+ Š A }Ñ ç, Z ËX ì Ð ] ª Ü Zgz Z < Ø è, ó É 7Ð um»[ ò ZÝZÆ kZì 0* ',k B  ÅVçŒ Û 6,R@ ¬ y â ‡ c* Ö ÓX } 7,** # ™: ay  6,V”} Šg Z Œ Û^ ,Ya kZ * *™OÃV”~ ù Æ V â  ì ‰ Ü ×* *™ µ ÂÅs » Z ÙçÐ Ð Š Z Û ZÆ V ; zÃ\ M  T e b & Z Å}Ñ ç Ë\ M ¤ /Z X M h ™7sp‚fÆ y Zp M h } Š Âwj â Y ZÃVÍß ™:gz óB™ q zÑÃx »kZ%K ù Ÿ‰ Ü zh +' × gz Z −ÔÐ Zì Ýq ~Š Z i M ¹ ~ hðÌ Ã\ M ÌZX ǃ ** ™i ¸ M »kZ x ªÆ}Ñ çi ZÐ V â Zd% Z óY Y c* Ñ7~Š z {Ñ ç Y Z ñƒ T gg0 +ZÆ V â ZdX ÏA 7ú{Š c* iÃ\ MB Ð ë›Ã\ Mƒ eÌg ŠTì ÅÒÃä ëX ì Cƒx¤ /zZ # ì @* ƒ‰ Ü z { z ¸èY óì $ Ë Y à Z egz¢Š ã CaÆ X Tg f e }' × ÆlÍy  ƒ Zp c*  D Y v Y \ Mì«6,\ Mt [ Z óÙ{ Ç M

y Î 0* [ Zgz Z  … Y ë 6 ? ǃ Hw q » y Î 0* ì @* ƒ Za w ZÎ Âì @*M tŠ ™6,M% Z ƒ  t¤ /Zì Š HHy Ò¼  J -[ Z \ Y°Z e { z ì ó ~ Vz° Z e£Œ Û » kZX ì Y™ »ŠÎ6,9 zgÆ™ »Ä& +!* ÂM% ZX  [ Zy {Š c* iÐ ƒ  ] ÑqÆ y Î 0*

9 zg { za kZì 1~ Vz° Z e£Œ Û ä y Î 0* 1X 7Ìg e »ç: qg YÆ Vz,Ð Zì og !¤ { z X ì Y [ Ð Z™ TIÅ ~g7 ™\ Y ^ â] c* gz¢Åo È zg0 +Z X ; g „ ~ Þ â Z yg à { z å~ Vz° Z e£ Œ Û » kZ X Y [ 7£Œ Û ™\ Y ] ³!* -Z » # q Ö Ó } i 5X  ì g ö~9 zg { zgz Z Š H| (,«o » Vzg » Ågz Z` @* Ð ð µX ðƒ ð µgz Zgi ¹ Z Û ZÐ gz Zì 6,ã ZÄ$ +] ‡z Zg ¦ /Åy Za kZì ~B; Æ y Z # Ö Óèa X Ið J (,7Ð ÚÅ ð µ Z 9Åy Z å @* ™ Zƒ¡ }uzŠ ó ` ´ ã zÛ óVzgz š ]gz¢" óL 3§~ Vzg » ªVì È£Œ Û X ì {gzŠgzŠ » Õs§C Ù gz Z ì Š H™# Ö ÓÄ Âx Ó HÐ òŠ M x ¬Q Âå7Š OZÃV â Zx¤ /Z6,o L ZX Š Hc* Š™ ù Ÿ™h +y * c ™ ¯ 4¤ ~ V”y Zgz Z™Ägb ~ VËÆV” X ` ú~ w−Š ÅB™ëxÁZ®ðç OX ì $ Ë ƒ µÂ k0* } g ø¾ Ð {)z p Z * Z ð M gz Z ñ Ñ : ZzBzg Zƒ 3g o yzÛ » VÍß# Ö Óìt i» kZ ~ ] Ñq {Š ñ gz Z ÏŠ ‚~ uÆ™ »~g ZŠ# Ygz ZŠÎo yzg0 +Z X Ð B 7£Œ Û {Ò M gz ZÐ , ™: Zz ~ V7 zg£Œ Û ë ó 7°Z e X å ¯ y Î 0* aÆTñ Y H쇦½ Z Á°Ä  »xs Z V Œt ] !* ~Š ã Cgz Zë ZÐ ƒ  gz Z

ñ Y c* Š r z Û Ã~g ZÈ c* Š