Het Financieele Dagblad

Het Financieele Dagblad

1 van 1

http://digikrant.fd.nl/daily/2009/2/16/HFD_V4/12/articles/artikel_HF...

Startkapitaal Technologie

De sterkste techstarter overleeft Natuurlijke selectie bepaalt welke beginnende ondernemer de eindstreep haalt Johan Leupen

Amsterdam Uitgerekend in de historische rampmaand september zouden Kevin Voges (26) en zijn partners vorig jaar een paar ton ophalen voor hun Utrechtse softwarestartup Qash. Net toen de markt voor startkapitaal wereldwijd volledig spaak liep. Die eerste financieringsronde mislukte. Afgelopen december slaagde het bedrijfje er alsnog in om een paar ton startgeld los te weken bij een particuliere investeerder. Qash, en alle andere embryonale techstarters die op dit moment nog iets van de grond proberen te krijgen, beseffen dat ze tegen de stroom in roeien. Cijfers van de Amerikaanse brancheorganisatie National Venture Capital Association lieten kort geleden zien dat de investeringen in startkapitaal over het vierde kwartaal zijn ingestort tot $ 3 mrd —een daling van 70 % ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Ook in de veel kleinere Nederlandse markt droogt het startersgeld geleidelijk aan op, al zijn de cijfers hier minder dramatisch. In 2009 zal dat proces doorzetten, verwacht de Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen. ‘Geld ophalen is niet onmogelijk geworden. Maar het kan niet anders dan dat er een teruggang zal zijn’, zegt een woordvoerder. Hoe dramatisch hij het ook vindt, ondernemer Voges ziet de neergang tegelijkertijd als een periode van kansen, van gezonde schifting. ‘Het mooie is dat de zwakkeren nu afvallen’, zegt hij. ‘Je plan moet echt donders goed onderbouwd zijn, wil je überhaupt op gesprek komen bij potentiële geldschieters.’ Ook aan de andere kant van de onderhandelingstafel wordt het als zodanig ervaren. ‘We zien nu juist betere deals voorbijkomen’, zegt investeerder Tom Paffen van techfonds Capital-C Ventures. ‘Ondernemers moeten met betere plannen komen. Proefballonnen laten financieren zoals in 2000, dat lukt ze niet meer.’ Voges merkt dat hij als ondernemer niet meer kan aankomen met een ondernemingsplan zonder concrete omzetverwachtingen. ‘Als je niet hebt nagedacht over de manier waarop je concept te gelde moet worden gemaakt, kun je het vergeten. Investeerders willen gewoon omzet zien.’ Hun bedrijf past in ieder geval in het huidige tijdsgewricht van zuinigheid. Qash ontwikkelt gratis software waarmee de gebruiker zijn privé-financiën op orde kan brengen. Qash berekent bovendien op welke uitgaven je aanzienlijk zou kunnen besparen. De crisis dwingt starters ook na te denken over alternatieve manieren van financiering, vindt Paul Geurts (27) van My Name is E, een bedrijf dat digitale adresboeken synchroniseert. Samen met zijn medeoprichters betaalt hij de onderneming van zijn eigen ontwerp-bureau, dat huisstijlen en websites maakt voor bedrijven waaronder Amazon. ‘Je succes hangt sowieso meer af van jezelf dan van het klimaat. Je moet netwerken, borrels aflopen, de wereld overvliegen om potentiële investeerders te ontmoeten.’

De oprichters van startup Qash (vlnr): Martijn de Kuijper, Dirk Menkveld, Patrick van der Tuin, Kevin Voges, Willem Spruijt Foto: Marijn Alders

Het scheelt alvast om zelf een goed team op te zetten, denkt Voges van Qash, dat met een groep van vier van start ging. ‘Om een goed idee te presenteren heb je minimaal drie man nodig. Dan kunnen investeerders het gevoel krijgen dat ze een kneedbaar managementteam voor zich hebben. Zoek er twee partners bij, dan hoeven zij dat niet te doen. Als je het in je eentje probeert: veel succes.’ Investeerder Paffen van CapitalC Ventures signaleert een nieuw soort realisme onder starters. ‘Het is terug naar de basis. Ze worden nu gedwongen om zelf meer betrokkenheid te laten zien, om ook zelf langer door te investeren. En het komt dan ook vaak neer op het doen van concessies, dat hoort er helemaal bij.’ Voges van Qash ervaart inderdaad dat de onderhandelingspositie van starters verder onder druk is komen te staan. ‘Waardering is een grote factor; waardeerden ze je bedrijf eerst op zes maal de omzet, nu is een veelvoud van twee al heel wat. Een deal zoals die van Facebook is in dit klimaat ondenkbaar.’ Voges doelt op de $ 240 mln die Microsoft in 2007 betaalde voor een belang van 1,5 % in het vriendennetwerk, zonder enige vorm van zekerheid over de winstverwachtingen. ‘In Nederland is de onderhandelingspositie van starters nooit echt goed geweest’, voegt Paffen daaraan toe. Dat laatste mag een minder prettig effect zijn van de crisis, Voges is niet bang voor de zware tijden die nog komen. ‘Het komt erop neer dat je een goed idee moet hebben en bereid moet zijn dat helemaal uit te werken. Dan zal niemand nee tegen je zeggen.’

16-2-2009 8:28