F.f.n.e. Y F.f.n.f. Oro.ppt

EJEMPLOS EVALUACIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA “PROYECTOS MINEROS”

1. Una empresa minera dedicada al fabricación de áridos se encuentra a la venta por un valor de US$ 7,6 millones. Los datos de producción y costos promedios son: Ritmo de producción: Precio de venta del producto: Costo de explotación: Costo de trituración y clasificación: Costo de transporte al mercado: Costo generales: Imprevistos:

0,65 millones TM/año 15 US$/TM 2,10 US$/TM 1,20 US$/TM 2,40 US$/TM 1,80 US$/TM 10 %

Depreciación: Valor de salvamento:

25 000 US$/año US$ 200 000

Supuestas unas reservas suficientes para seguir operando durante 5 años, se desea averiguar la Rentabilidad de la Inversión, si el Costo de Oportunidad del Inversionista es del 12 %.

SOLUCIÓN Cálculos: Ingreso por ventas: 0,65 MTM/año x 15 US$/TM = 9 750 000 US$/año Costos de producción: (2,10+1,20+2,40+1,80) + 10% = 8,25 US$/TM 8,25 US$/TM x 0,65 MTM/año = 5 362 500 US$/año

FLUJO DE FONDOS NETO ECONOMICO: F.F.N.E. (US$ x 1 000)

Año

0

Ingresos

1

2

3

4

5

9 750

9 750

9 750

9 750

9 750

Valor de salvament Egresos

200 (7 600)

Costos de produc.

5 363

5 363

5 363

5 363

5 363

25

25

25

25

25

Utilidad Operativa

4 362

4 362

4 362

4 362

4 362

Impuesto: T = 30%

1 309

1 309

1 309

1 309

1 309

Utilidad Disponible

3 053

3 053

3 053

3 053

3 053

25

25

25

25

25

3 078

3 078

3 078

3 078

3 078

Depreciación

+ Depreciación F.F.N.E.

RECUP.

(7 600)

200

INDICADORES ECONÓMICOS VAN = US$ 3 608 986,52 TIR = 29, 66 % B/C = 1,47 PAY BACK = 3,105 años Comentario: Proyecto rentable

2. Evaluar económica y financieramente un proyecto minero, durante los próximos 6 años, que explota oro (C&RA), cuyos datos de producción son : Producción diaria de mina: Ley de mineral de cabeza: Recuperación metalúrgica del oro: Precio del oro (aumento anual del 3%):

350 TM 11 g /TM 85 % 900 US$/onza

Costo de operación mina: Costo de operación planta: Costo de servicios auxiliares: Costo administrativos: Imprevistos:

32,43 US$/TM 21,49 US$/TM 2,96 US$/TM 16,11 US$/TM 12 %

INVERSIÓN Inversión fija: Capital de trabajo:

US$ 15 000 000 US$ 5 000 000

FINANCIAMIENTO Préstamo: Capital propio:

US$ 13 000 000 US$ 7 000 000

SERVICIO DE LA DEUDA Préstamo: Interés anual: Amortización:

US$ 13 000 000 15 % 6 años

DEPRECIACIÓN: 850 000 US$/año RECUPERACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO: US$ 500 000 VALOR DE RESCATE: US$ 950 000 (Considerar el costo de oportunidad de los inversionistas en 15 %)

SOLUCIÓN Cálculos: Ingreso por ventas: Costos de producción:

CRONOGRAMA DE PAGO DE LA DEUDA (US$ x 1 000)

SERVICIO DE LA DEUDA Préstamo: Interés anual: Amortización: Pago anual total: A = US$ 3 435 000

US$ 13 000 000 15 % 6 años

FLUJO DE FONDOS NETOS ECONOMICOS: F.F.N.E. (US$ x 1 000)

Año Ingresos Recupero capital Valor de rescate Egresos Depreciación Utilidad Operativa Impuesto: T = 30% Utilidad Disponible + Depreciación F.F.N.E.

0

1

2

3

4

5

6

RECUP

FLUJO DE FONDOS NETOS FINANCIEROS: F.F.N.F. (US$ x 1 000)

INDICADORES ECONÓMICOS VANE = TIRE = B/C = PAY BACK = VANF = TIRF =