Ermgassen Ftd April 10, 2007
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22 FINANZMÄRKTE
DIENSTAG, 10. APRIL 2007 FINANCIAL TIMES DEUTSCHLAND
Chinas Aufsicht sieht Fondsboom skeptisch
TERMINE DES TAGES ...........................................................................
UNTERNEHMEN Alcoa (USA), 1. Quartal KONJUNKTUR Japan Sitzungsergebnis des Geldpolitischen Rats der Bank of Japan Deutschland Leistungsbilanz Februar Frankreich Industrieproduktion Februar
Wenn Grabsteine verschwinden Seit 1988 arbeitet Ermgassen & Co als Fusionsberater. Jetzt werfen Konkurrenten der Investmentboutique vor, sich mit fremden Federn zu schmücken. Zumindest die Website des Unternehmens erweist sich als flexibel LUTZ MEIER
D
ie Welt der Übernahmeberater und Investmentbanker gehorcht eigenen Gesetzen. Solange eine große Transaktion nicht abgeschlossen ist, schweigt die Branche wie ein Grab. Sowie aber eine Transaktion abgeschlossen ist, posaunt sie es heraus: Die großen Deals finden sich in kleinen Kästchen – „Tombstones“, Grabsteine – in Imagebroschüren und auf Websites wieder, Transaktionssumme und Beschreibung der eigenen Rolle inklusive. Das muss so sein, der Wettbewerb um Fusionen und Übernahmen (Mergers & Acquisitions/M&A) tobt. Deals sind Referenzen für neue Kunden. Olav Ermgassen ist einer dieser Berater, der sich in der Presse als „Veteran des M&A-Geschäfts“ fei-
ern lässt. Aber Ermgassen sagt, die Grabsteine seien nicht so wichtig, zu ihm kämen die Kunden wegen seines guten Rufs. Glaubt man Ermgassen, dann wird die Sache mit den Grabsteinen, die bis vor Kurzem unter seinem Namen auf der Website www.ermgassen.com prangten, noch merkwürdiger: Denn die Seite nahm für Ermgassens Londoner Beratungsfirma Deals in Anspruch, von denen Konkurrenten sagen, Ermgassen habe mit ihnen nie etwas zu tun gehabt. Die Firma kümmert sich zum Beispiel um deutsche Mittelständler, die ihre Firmen an Private-Equity-Fonds verkaufen wollen. Seit einigen Jahren gehört Ermgassen zur weltweit operierenden Monitor Group, einer Beratungsfirma, die unter anderem Firmen gegen Geld Tipps gibt, wie sie sich in Sa- Grabsteine nennen chen Unter- Fusionsberater ihre nehmensethik Pokale, auf denen sie sauber halten. die Details ihrer In einer sol- abgeschlossenen chen Firma Deals verewigen sind zweifelhafte Werbemethoden noch weniger denkbar als anderswo. 16 Grabsteine finden sich noch in der letzten Märzwoche auf der Website www.ermgassen.com. 2004 etwa will Ermgassen die britische Versi-
Imago/Liedle
Chinas Börsenaufsicht wird mit Genehmigungsanträgen zur Auflage neuer Investmentfonds überflutet. Mehr als 50 Anträge seien seit Jahresbeginn bereits bei der China Securities Regulatory Commission (CSRC) eingetroffen, verlautete am Montag aus Branchenkreisen. Die CSRC sei aber weiter besorgt, dass Chinas Aktienmarkt überhitzen könnte. Im Januar hatte die Aufsicht die Genehmigung für die Auflage neuer Investmentfonds daher vorerst auf unbestimmte Zeit verschoben. Erst gestern kletterte der Shanghai Composite Index um 2,3 Prozent auf den Rekordschlussstand von 3398,50 Punkten. Und der nächste Mega-Börsengang naht: Die Citic Bank will Finanzkreisen zufolge bei ihrer Neuemission am 27. April in Schanghai und Hongkong bis zu 5,7 Mrd. $ einnehmen. Das wäre weltweit der REUTERS größte Börsengang 2007.
INVESTMENTFONDS Tägliche Veröffentlichung der Anteilspreise – mitgeteilt von vwd group Name
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EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU
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Allianz Global Investors Luxembourg S.A. AGIF Cor Gl AE AGIF E B TR AE AGIF To Sel AE Bondspezial AE Bondspezial ATE BRIC Stars AE Corp Europ AE Eur Bd RR AE Eur Bd TR AE Eur StPl TR AE Gl Bd Lo Do AXE Hi Div Disc AE
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www.ca-funds.com
cherungsgruppe Compre bei zwei Akquisitionen in Nordeuropa beraten haben. „Wir agierten als finanzieller und strategischer Berater für Compre Group“, heißt es Ende März auf der Website. Die Pressemitteilung nennt allerdings PricewaterhouseCoopers (PwC) als Berater. Und der zuständige PwC-Berater lässt ausrichten, er könne sich an keinerlei Mitwirkung einer Firma namens Ermgassen erinnern. Bei Compre in London selbst war Nick Steer für den Deal zuständig. Ermgassen? Man muss ihm den Namen buchstabieren. „Ich habe noch nie von ihnen gehört“, antwortet Steer. „Sie haben ganz sicher nicht für uns gearbeitet.“ Ein weiterer Grabstein auf der Ermgassen-Seite von Ende März nennt den Verkauf der Mailänder Sportmarketingfirma Media Partners an den Schweizer Sportrechtehändler Infront als Erfolg von Ermgassen. „Wir haben Media Partners und seine Anteilseigner über drei Jahre beraten und der Firma aktiv über eine Reihe von Stufen geholfen“, ist auf Ermgassen.com zu lesen. Und dass die große Erfahrung von Ermgassen mit Firmen in Pri-
vateigentum hilfreich gewesen sei. Gleichzeitig aber beansprucht eine andere Beratungsfirma, Media Partners „exklusiv“ beraten zu haben – die kleine Pondesar Finance in Paris. „Ermgassen und oder Monitor Group hatten nie ein Mandat von Media Partners“, erklärt die Firma unter Berufung auf einen Exklusivvertrag mit Media Partners. Offenbar hat einer der Ermgassen-Konkurrenten interveniert, jedenfalls finden sich am 27. März nur noch 14 Grabsteine auf der Ermgassen-Seite „Jüngste Transaktionen Europa“. Compre und Media Partners kommen nicht mehr vor. Unter den 14 verbliebenen Grabsteinen findet sich einer, der sich auf eine Transaktion unter Vermögensverwaltern bezieht, den Verkauf von Savoy Asset Management an Syndicate Asset Management. Ermgassen war laut www.ermgassen.com Finanzberater von Savoy. „Unser Wissen über diesen Sektor und Beziehungen ließen uns schnell und effektiv die drei bis vier potenziellen Käufer ausmachen und uns ihnen auf diskrete Weise nähern“, steht auf der Website Ende März. Die gleiche Rolle beansprucht allerdings auch Europa Partners, eine Beratungsfirma aus London. David von Simson von Europa Partners sagt kurz und bündig über Ermgassen und den Savoy-Deal: „Sie hatten damit nichts zu tun.“ Vielleicht kann ja Olav Ermgassen selbst den Widerspruch aufklären. Doch er ist schwer zu erreichen, habe viel zu tun, sagt seine Assistentin. Und nach dem ersten Anruf in seinem Büro verändert sich die Website „Jüngste Transaktionen Europa“ erneut. Nun gibt es gar keine Grabsteine mehr, „diese Seite befindet sich im Aufbau“, heißt es. Schließlich meldet sich Ermgassen doch noch und bestreitet alle Vorwürfe rundheraus. Wörtlich zitiert werden mag er indes nicht. Und zu Einzelfällen könne er nichts sagen, weil er sich um das Internet nicht kümmere. Überdies erfährt man noch, dass Ermgassen wiederum sich als Opfer einer Erpressung sieht und seine Anwälte losgeschickt hat. Erpressung? Details? Die Branche ist schweigsam. Das Geschäft ist hart geworden in der zurückhaltenden Branche der Übernahmeberater, sie kämpfen mit harten Bandagen. Sollten dabei ein paar Grabsteine erst aufgehübscht, dann umgestürzt worden sein, es wäre eigentlich schon viel zu viel Krach für eine Zunft, die auf Diskretion achtet.
Crédit Agricole Funds Classic Arbitrage Infl.C* Arbitrage Infl.D* Arbitrage VaR2 C $* Arbitrage VaR2 C £* Arbitrage VaR2 C €* Arbitrage VaR2 D $* Arbitrage VaR2 D £* Arbitrage VaR2 D €* Asian Growth C* Asian Growth D* Asian Income C* Asian Income D* Asian Renaissance C* Asian Renaissance D* Dynar.For.AsPac.C* Dynar.For.AsPac.D* Dynar.For.PlusC $* Dynar.For.PlusC €* Dynar.For.PlusD $* Dynar.For.PlusD €* Dynar.Forex C* Dynar.Forex C* Dynar.Forex D* Dynar.Forex D* Dynar.VaR4C €* Dynar.VaR4D €* Dynar.Volat.C* Dynar.Volat.D* Emerg.Europe C* Emerg.Europe D* Emerg.Markets C* Emerg.Markets D* Emerg.Mkts Dbt C* Emerg.Mkts Dbt D* Eur.Conv.Bd.C* Eur.Conv.Bd.D* Eur.High Yld.Bd.C* Eur.High Yld.Bd.D* Euro 2001 Bond C* Euro Bond C* Euro Bond D* Euro Corp.Bond C* Euro Corp.Bond D* Euro Inflat.Bd C* Euro Inflat.Bd D* Euro Quant C* Euro Quant D* Euro Reserve C* Euro Reserve D* Euro Select Bond C* Euro Select Bond D* Europe Equities C* Europe Equities D* Europe Sm.Comp.C* Europe Sm.Comp.D* European Bond C* European Bond D* Glb Bond C* Glb Bond D* Glb Cons.Discr.C* Glb Cons.Discr.D* Glb Equities C* Glb Equities D* Glb Finance C* Glb Finance D* Glb Food&Healthc.C* Glb Food&Healthc.D* Glb Res.& Ind.C* Glb Res.& Ind.D* Glb Techno&Tcom C* Glb Techno&Tcom D* Global Quant C* Global Quant D* Greater China C* Greater China D* Iberia C* Iberia D* India C* India D* Italy C* Italy D* Japan Growth C* Japan Growth D* Japan Quant C* Japan Quant D* Japan Value C* Japan Value D*
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14,71 14,72 18,09 18,47 64,58 63,58 50,51 48,62 12,07 -13,20 41,78 42,32 32,39 32,39 27,16 27,18 14,39
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-0,010 0,010 -0,046 -0,046 -0,214 -0,214 0,064
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Peking drosselt erneut Kreditvergabe der Banken Renminbi zeitweise auf Rekordhoch · Streit um Strafzölle kordhohen Handelsüberschuss des Landes. Allein in den ersten beiden Monaten 2007 war es auf 39,7 Mrd. $ geklettert. Vor allem die USA werfen rotz der Anhebung der Leitzin- China vor, den Kurs des Renminbi sen auf ein Achtjahreshoch vor künstlich niedrig zu halten. Anfang kaum drei Wochen drosselt Chinas April hatte die US-Regierung desZentralbank erneut die Kreditver- halb neue Zölle auf chinesisches gabe der Banken. Wie die People’s Hochglanzpapier erlassen. Diesen Schritt kritisierte Wu XiaBank of China am Donnerstag mitteilte, müssen die Institute ab kom- long, Vizegouverneur der Zentralmendem Montag 10,5 statt 10,0 Pro- bank: „Wenn die USA protektioniszent ihrer Einlagen als Mindestre- tische Maßnahmen gegen Chinas serve halten. Die sechste Anhebung Handel ergreifen, untergräbt das nicht nur chinesische dieser Art in zehn MonaInteressen, sondern ten grenzt den Spielraum der Banken um „Protektionis- schadet auch jenen der USA und des Rests der 14,8 Mrd. € ein. mus schadet Welt.“ Handelsstreit Der Schritt schürte Spekulationen, China den Interessen und Renminbi dürften zentrale Themen auf der könne eine stärkere Aufder Welt“ IWF-Frühjahrstagung wertung des Renminbi zulassen. Freitag klet- People’s Bank of China am Wochenende sein. Volkswirte vermuteterte er zeitweise auf das ten, die Anhebung des Rekordhoch von 7,7213 $. Kritik übte die Zentralbank an den Reservesatzes gehe zurück auf die gestiegene Inflation und darauf, neuen US-Strafzöllen. Die Anhebung des Satzes unter- dass die Regierung bereits Wachsstreicht die Bedenken in China vor tumsdaten fürs erste Quartal habe. einer Überhitzung der Wirtschaft. Sie will das Plus 2007 auf acht ProPremier Wen Jiabao hatte das zent drücken. Ökonomen glauben Wachstum jüngst „instabil, unaus- aber, dass es zu Jahresbeginn gar bei gewogen, unkoordiniert und nicht elf Prozent gelegen haben könnte. nachhaltig“ genannt. Eine Sorge ist, Gestern verlor der Renminbi wiedass die hohe Liquidität im Banken- der deutlich – bis auf 7,7340 $ um system zu einer laxen Kreditvergabe 18 Uhr MESZ. Grund waren starke und so zu Fehlinvestitionen führt. US-Jobdaten und Signale aus China, Die hohe Liquidität ist Folge des eine stärkere Aufwertung des RenKapitalüberschusses aus dem re- minbi sei erst mal kein Thema. VON MARK SCHRÖRS, ROLF LEBERT, FRANKFURT, UND RICHARD MCGREGOR, PEKING
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Fortsetzung auf Seite 26
DIENSTAG, 10. APRIL 2007 FINANCIAL TIMES DEUTSCHLAND
Chinas Aufsicht sieht Fondsboom skeptisch
TERMINE DES TAGES ...........................................................................
UNTERNEHMEN Alcoa (USA), 1. Quartal KONJUNKTUR Japan Sitzungsergebnis des Geldpolitischen Rats der Bank of Japan Deutschland Leistungsbilanz Februar Frankreich Industrieproduktion Februar
Wenn Grabsteine verschwinden Seit 1988 arbeitet Ermgassen & Co als Fusionsberater. Jetzt werfen Konkurrenten der Investmentboutique vor, sich mit fremden Federn zu schmücken. Zumindest die Website des Unternehmens erweist sich als flexibel LUTZ MEIER
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ie Welt der Übernahmeberater und Investmentbanker gehorcht eigenen Gesetzen. Solange eine große Transaktion nicht abgeschlossen ist, schweigt die Branche wie ein Grab. Sowie aber eine Transaktion abgeschlossen ist, posaunt sie es heraus: Die großen Deals finden sich in kleinen Kästchen – „Tombstones“, Grabsteine – in Imagebroschüren und auf Websites wieder, Transaktionssumme und Beschreibung der eigenen Rolle inklusive. Das muss so sein, der Wettbewerb um Fusionen und Übernahmen (Mergers & Acquisitions/M&A) tobt. Deals sind Referenzen für neue Kunden. Olav Ermgassen ist einer dieser Berater, der sich in der Presse als „Veteran des M&A-Geschäfts“ fei-
ern lässt. Aber Ermgassen sagt, die Grabsteine seien nicht so wichtig, zu ihm kämen die Kunden wegen seines guten Rufs. Glaubt man Ermgassen, dann wird die Sache mit den Grabsteinen, die bis vor Kurzem unter seinem Namen auf der Website www.ermgassen.com prangten, noch merkwürdiger: Denn die Seite nahm für Ermgassens Londoner Beratungsfirma Deals in Anspruch, von denen Konkurrenten sagen, Ermgassen habe mit ihnen nie etwas zu tun gehabt. Die Firma kümmert sich zum Beispiel um deutsche Mittelständler, die ihre Firmen an Private-Equity-Fonds verkaufen wollen. Seit einigen Jahren gehört Ermgassen zur weltweit operierenden Monitor Group, einer Beratungsfirma, die unter anderem Firmen gegen Geld Tipps gibt, wie sie sich in Sa- Grabsteine nennen chen Unter- Fusionsberater ihre nehmensethik Pokale, auf denen sie sauber halten. die Details ihrer In einer sol- abgeschlossenen chen Firma Deals verewigen sind zweifelhafte Werbemethoden noch weniger denkbar als anderswo. 16 Grabsteine finden sich noch in der letzten Märzwoche auf der Website www.ermgassen.com. 2004 etwa will Ermgassen die britische Versi-
Imago/Liedle
Chinas Börsenaufsicht wird mit Genehmigungsanträgen zur Auflage neuer Investmentfonds überflutet. Mehr als 50 Anträge seien seit Jahresbeginn bereits bei der China Securities Regulatory Commission (CSRC) eingetroffen, verlautete am Montag aus Branchenkreisen. Die CSRC sei aber weiter besorgt, dass Chinas Aktienmarkt überhitzen könnte. Im Januar hatte die Aufsicht die Genehmigung für die Auflage neuer Investmentfonds daher vorerst auf unbestimmte Zeit verschoben. Erst gestern kletterte der Shanghai Composite Index um 2,3 Prozent auf den Rekordschlussstand von 3398,50 Punkten. Und der nächste Mega-Börsengang naht: Die Citic Bank will Finanzkreisen zufolge bei ihrer Neuemission am 27. April in Schanghai und Hongkong bis zu 5,7 Mrd. $ einnehmen. Das wäre weltweit der REUTERS größte Börsengang 2007.
INVESTMENTFONDS Tägliche Veröffentlichung der Anteilspreise – mitgeteilt von vwd group Name
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EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU EU
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BANKHAUS SCHELHAMMER & SCHATTERA SUPERIOR 1-Ethik R SUPERIOR 2-Mix SUPERIOR 3-Ethik SUPERIOR 4-Ethik A SUPERIOR 5-Ethik G SUPERIOR 5-Ethik G
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www.ca-funds.com
cherungsgruppe Compre bei zwei Akquisitionen in Nordeuropa beraten haben. „Wir agierten als finanzieller und strategischer Berater für Compre Group“, heißt es Ende März auf der Website. Die Pressemitteilung nennt allerdings PricewaterhouseCoopers (PwC) als Berater. Und der zuständige PwC-Berater lässt ausrichten, er könne sich an keinerlei Mitwirkung einer Firma namens Ermgassen erinnern. Bei Compre in London selbst war Nick Steer für den Deal zuständig. Ermgassen? Man muss ihm den Namen buchstabieren. „Ich habe noch nie von ihnen gehört“, antwortet Steer. „Sie haben ganz sicher nicht für uns gearbeitet.“ Ein weiterer Grabstein auf der Ermgassen-Seite von Ende März nennt den Verkauf der Mailänder Sportmarketingfirma Media Partners an den Schweizer Sportrechtehändler Infront als Erfolg von Ermgassen. „Wir haben Media Partners und seine Anteilseigner über drei Jahre beraten und der Firma aktiv über eine Reihe von Stufen geholfen“, ist auf Ermgassen.com zu lesen. Und dass die große Erfahrung von Ermgassen mit Firmen in Pri-
vateigentum hilfreich gewesen sei. Gleichzeitig aber beansprucht eine andere Beratungsfirma, Media Partners „exklusiv“ beraten zu haben – die kleine Pondesar Finance in Paris. „Ermgassen und oder Monitor Group hatten nie ein Mandat von Media Partners“, erklärt die Firma unter Berufung auf einen Exklusivvertrag mit Media Partners. Offenbar hat einer der Ermgassen-Konkurrenten interveniert, jedenfalls finden sich am 27. März nur noch 14 Grabsteine auf der Ermgassen-Seite „Jüngste Transaktionen Europa“. Compre und Media Partners kommen nicht mehr vor. Unter den 14 verbliebenen Grabsteinen findet sich einer, der sich auf eine Transaktion unter Vermögensverwaltern bezieht, den Verkauf von Savoy Asset Management an Syndicate Asset Management. Ermgassen war laut www.ermgassen.com Finanzberater von Savoy. „Unser Wissen über diesen Sektor und Beziehungen ließen uns schnell und effektiv die drei bis vier potenziellen Käufer ausmachen und uns ihnen auf diskrete Weise nähern“, steht auf der Website Ende März. Die gleiche Rolle beansprucht allerdings auch Europa Partners, eine Beratungsfirma aus London. David von Simson von Europa Partners sagt kurz und bündig über Ermgassen und den Savoy-Deal: „Sie hatten damit nichts zu tun.“ Vielleicht kann ja Olav Ermgassen selbst den Widerspruch aufklären. Doch er ist schwer zu erreichen, habe viel zu tun, sagt seine Assistentin. Und nach dem ersten Anruf in seinem Büro verändert sich die Website „Jüngste Transaktionen Europa“ erneut. Nun gibt es gar keine Grabsteine mehr, „diese Seite befindet sich im Aufbau“, heißt es. Schließlich meldet sich Ermgassen doch noch und bestreitet alle Vorwürfe rundheraus. Wörtlich zitiert werden mag er indes nicht. Und zu Einzelfällen könne er nichts sagen, weil er sich um das Internet nicht kümmere. Überdies erfährt man noch, dass Ermgassen wiederum sich als Opfer einer Erpressung sieht und seine Anwälte losgeschickt hat. Erpressung? Details? Die Branche ist schweigsam. Das Geschäft ist hart geworden in der zurückhaltenden Branche der Übernahmeberater, sie kämpfen mit harten Bandagen. Sollten dabei ein paar Grabsteine erst aufgehübscht, dann umgestürzt worden sein, es wäre eigentlich schon viel zu viel Krach für eine Zunft, die auf Diskretion achtet.
Crédit Agricole Funds Classic Arbitrage Infl.C* Arbitrage Infl.D* Arbitrage VaR2 C $* Arbitrage VaR2 C £* Arbitrage VaR2 C €* Arbitrage VaR2 D $* Arbitrage VaR2 D £* Arbitrage VaR2 D €* Asian Growth C* Asian Growth D* Asian Income C* Asian Income D* Asian Renaissance C* Asian Renaissance D* Dynar.For.AsPac.C* Dynar.For.AsPac.D* Dynar.For.PlusC $* Dynar.For.PlusC €* Dynar.For.PlusD $* Dynar.For.PlusD €* Dynar.Forex C* Dynar.Forex C* Dynar.Forex D* Dynar.Forex D* Dynar.VaR4C €* Dynar.VaR4D €* Dynar.Volat.C* Dynar.Volat.D* Emerg.Europe C* Emerg.Europe D* Emerg.Markets C* Emerg.Markets D* Emerg.Mkts Dbt C* Emerg.Mkts Dbt D* Eur.Conv.Bd.C* Eur.Conv.Bd.D* Eur.High Yld.Bd.C* Eur.High Yld.Bd.D* Euro 2001 Bond C* Euro Bond C* Euro Bond D* Euro Corp.Bond C* Euro Corp.Bond D* Euro Inflat.Bd C* Euro Inflat.Bd D* Euro Quant C* Euro Quant D* Euro Reserve C* Euro Reserve D* Euro Select Bond C* Euro Select Bond D* Europe Equities C* Europe Equities D* Europe Sm.Comp.C* Europe Sm.Comp.D* European Bond C* European Bond D* Glb Bond C* Glb Bond D* Glb Cons.Discr.C* Glb Cons.Discr.D* Glb Equities C* Glb Equities D* Glb Finance C* Glb Finance D* Glb Food&Healthc.C* Glb Food&Healthc.D* Glb Res.& Ind.C* Glb Res.& Ind.D* Glb Techno&Tcom C* Glb Techno&Tcom D* Global Quant C* Global Quant D* Greater China C* Greater China D* Iberia C* Iberia D* India C* India D* Italy C* Italy D* Japan Growth C* Japan Growth D* Japan Quant C* Japan Quant D* Japan Value C* Japan Value D*
EU 100,33 100,33 EU US 110,38 110,38 GB 110,71 110,71 EU 105,93 105,93 US 102,50 102,50 GB 102,27 102,27 EU 102,43 102,43 US 22,66 22,66 US 22,39 22,39 US 17,07 17,07 15,68 15,68 US US 17,53 17,53 US 17,53 17,53 US 107,22 107,22 US US 109,69 109,69 EU 106,72 106,72 US EU 112,04 112,04 EU 104,40 104,40 US 105,12 105,12 EU US EU 109,02 109,02 EU 102,79 102,79 EU 104,46 104,46 EU EU 39,69 39,69 EU 39,68 39,68 US 30,19 30,19 US 30,12 30,12 US 20,21 20,21 US 14,95 14,95 EU 11,60 11,60 EU 11,54 11,54 EU 13,38 13,38 EU 11,97 11,97 EU 10,03 10,03 EU 12,70 12,70 10,36 10,36 EU EU 13,45 13,45 EU 10,92 10,92 EU 113,21 113,21 EU 112,01 112,01 EU 10,02 10,02 EU 9,96 9,96 EU 11,46 11,46 EU 10,31 10,31 EU 104,56 104,56 EU 102,40 102,40 EU 9,81 9,81 EU 9,65 9,65 EU 11,70 11,70 EU 11,70 11,70 EU 125,12 125,12 EU 109,00 109,00 US 17,56 17,56 US 14,31 14,31 US 438,71 438,71 US 439,03 439,03 US 9,65 9,65 US 9,65 9,65 US 14,69 14,69 US 14,69 14,69 US 12,19 12,19 US 12,19 12,19 US 110,28 110,28 US US 3,79 3,79 US 3,79 3,79 US 164,43 164,43 US 154,35 154,35 US 405,80 405,80 US 405,77 405,77 EU 15,66 15,66 EU 15,42 15,42 US 124,70 124,70 US 103,27 103,27 EU 11,18 11,18 10,52 10,52 EU JP 1044,00 1044,00 JP 1044,00 1044,00 JP 1529,00 1529,00 JP 1529,00 1529,00 JP 11343,00 11343,00 JP -
1,385
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14,71 14,72 18,09 18,47 64,58 63,58 50,51 48,62 12,07 -13,20 41,78 42,32 32,39 32,39 27,16 27,18 14,39
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-0,010 0,010 -0,046 -0,046 -0,214 -0,214 0,064
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Peking drosselt erneut Kreditvergabe der Banken Renminbi zeitweise auf Rekordhoch · Streit um Strafzölle kordhohen Handelsüberschuss des Landes. Allein in den ersten beiden Monaten 2007 war es auf 39,7 Mrd. $ geklettert. Vor allem die USA werfen rotz der Anhebung der Leitzin- China vor, den Kurs des Renminbi sen auf ein Achtjahreshoch vor künstlich niedrig zu halten. Anfang kaum drei Wochen drosselt Chinas April hatte die US-Regierung desZentralbank erneut die Kreditver- halb neue Zölle auf chinesisches gabe der Banken. Wie die People’s Hochglanzpapier erlassen. Diesen Schritt kritisierte Wu XiaBank of China am Donnerstag mitteilte, müssen die Institute ab kom- long, Vizegouverneur der Zentralmendem Montag 10,5 statt 10,0 Pro- bank: „Wenn die USA protektioniszent ihrer Einlagen als Mindestre- tische Maßnahmen gegen Chinas serve halten. Die sechste Anhebung Handel ergreifen, untergräbt das nicht nur chinesische dieser Art in zehn MonaInteressen, sondern ten grenzt den Spielraum der Banken um „Protektionis- schadet auch jenen der USA und des Rests der 14,8 Mrd. € ein. mus schadet Welt.“ Handelsstreit Der Schritt schürte Spekulationen, China den Interessen und Renminbi dürften zentrale Themen auf der könne eine stärkere Aufder Welt“ IWF-Frühjahrstagung wertung des Renminbi zulassen. Freitag klet- People’s Bank of China am Wochenende sein. Volkswirte vermuteterte er zeitweise auf das ten, die Anhebung des Rekordhoch von 7,7213 $. Kritik übte die Zentralbank an den Reservesatzes gehe zurück auf die gestiegene Inflation und darauf, neuen US-Strafzöllen. Die Anhebung des Satzes unter- dass die Regierung bereits Wachsstreicht die Bedenken in China vor tumsdaten fürs erste Quartal habe. einer Überhitzung der Wirtschaft. Sie will das Plus 2007 auf acht ProPremier Wen Jiabao hatte das zent drücken. Ökonomen glauben Wachstum jüngst „instabil, unaus- aber, dass es zu Jahresbeginn gar bei gewogen, unkoordiniert und nicht elf Prozent gelegen haben könnte. nachhaltig“ genannt. Eine Sorge ist, Gestern verlor der Renminbi wiedass die hohe Liquidität im Banken- der deutlich – bis auf 7,7340 $ um system zu einer laxen Kreditvergabe 18 Uhr MESZ. Grund waren starke und so zu Fehlinvestitionen führt. US-Jobdaten und Signale aus China, Die hohe Liquidität ist Folge des eine stärkere Aufwertung des RenKapitalüberschusses aus dem re- minbi sei erst mal kein Thema. VON MARK SCHRÖRS, ROLF LEBERT, FRANKFURT, UND RICHARD MCGREGOR, PEKING
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